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不良資產處置工作要求范文1
關鍵詞：資產處置 工作思路 調研 改進
隨著農行完成逾8000億元不良貸款剝離及注資,農行的不良貸款率大幅下降,信貸資產質量顯著改善,為農行的成功上市鋪平了道路。農行剝離的不良資產處置方式不同于其他三家國有銀行,以前的銀行,包括中行、工行、建行,都是最后不良貸款交由四家資產管理公司來進行處置。農行這次的不良貸款,是由財政部和農業銀行建立共管帳戶,財政部委托農行成立專門的資產處置機構進行清收。對于農行而言,加快財政部委托不良資產的處置,既是對國家、對社會的責任,也是拓展收入來源,加速自身發展的需要。
一、資產處置工作面臨的形勢和挑戰
當前,農行資產處置工作面臨著嚴峻的形勢和挑戰,在深入分析不良資產處置工作任務的同時,我們應該看到既有有利因素,也有不利因素。
有利方面:一是我國實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策,加大投資,擴大內需,有利于企業提高經濟效益;二是有利于制定和實施整體的不良資產解決方案,提高各類不良資產處置效率;三是有利于通過整合當地多方面信息資源,以及在金融、財務、司法等領域的資源和其它各種社會關系資源,依托專業清收隊伍,以專業技能和操作手段,提高了資產處置的力度;四是有利于集約經營管理,節約清收費用和人力資源。
不利方面:一是宏觀經濟面臨的國內外環境將更加趨緊,尤其是我國經濟內生性變化帶來的周期性調整壓力可能會明顯大于往年,經濟進一步向下調整的壓力已經顯現,出口增長壓力較大,消費增長趨于放緩,勞動力成本增加,企業贏利能力明顯下降,客戶現金流趨緊,不利于貸款清收;二是我國信用體系尚不完善,不良資產剝離后,客戶心態會發生變化,存在逃廢債傾向;三是地方政府出于維護社會穩定、利益分配等原因,不同程度的存在地方保護主義;四是雖然近年來執法環境有所改善,但執行難問題仍沒有從根本上解決,尤其政策性放款如供銷系統、公共事業單位執行難的問題仍然存在。
二、資產處置工作存在的主要問題
一是委托資產質量低下,清收難度大。損失類貸款占比較高,經過多年的清收,并且采取了多種措施,包括依法清收等等,剝離的不良貸款的清收難度很大。
二是地方政府保護。近年來,由于企業轉制等諸多原因,導致職工上訪事件增多,地方政府為保持穩定要求有關部門在處理企業資產時要做好穩定工作,結果造成在執行企業資產時難度很大,執行不下去。
三是存在逃廢債現象。由于農行股改不良資產剝離,經過媒體等報道,目前,貸款客戶的心態發生了變化,存在拖、賴債等現象,所以在清收過程中要比剝離前付出更大的精力,采取更強更有力的措施。
四是剝離的個人客戶筆數較多,金額較小,分布區域廣,管理和清收難度較大,缺乏更為有效的清收措施。
五是貸款正常維護都會產生一定的成本和費用,而預期的收益具有較大的不確定性。如何在成本和效益之間權衡,也是一項難以抉擇的現實選擇。
三、資產處置的主要工作目標和重點
隨著股份制改革的整體推進,我行的資產重組和財務重組目標已經實現,目前正穩步推進IPO融資上市,業務經營方式將發生重大變化。為此,結合總行制定的3510戰略目標,將“風險控制”理念貫穿于資產處置全過程,充分考慮風險與收益平衡,致力于提高自身風險管理能力,確定我行總體工作目標:即最大限度收回不良資產,降低處置成本,提高處置效率,實現處置收益最大化。
管理目標:全面落實風險管理責任體系。不良資產抓降、監測、控制有機結合,實行客戶、風險管理、資產處置等部門的一體化管理,形成各司其職,各負其責的良好工作氛圍。加快資產處置工作職能轉變,打破傳統的工作模式,將風險管控關口前移,變以往的事后補救式被動管理為事前、事中風險隱患的預防。
人員目標:建立一支高素質的資產處置專業隊伍。實行精細化管理,選聘責任心強、專業素質高的員工專職負責委托資產處置工作,同時配備懂經營、會管理、理念新,道德水準高的管理人員。
經營目標:實際剝離的委托不良貸款,在充分盡職調查核查的基礎上,形成真實可信的估值結果。通過盡職調查和估值,為不良資產處置提供定價依據,研究個案處理辦法,制訂全年乃至今后三年的處置計劃和工作方案,并組織實施。
當前資產處置工作重點:
1.制定處置工作實施細則。認真研究即將出臺的委托資產處置相關制度、辦法,結合我行委托資產實際狀況,在授權范圍內進行必要的細化,研究探索委托資產處置的有效模式。
2.落實處置工作責任制。委托資產實行分戶到人,雙人管戶原則,明確主要責任人,負責分管客戶的資產處置方案制定、具體實施和債權的日常維護。
3.了解掌握客戶資產現狀。認真開展盡職調查,形成全面的債務分類和回收可行性分析報告。深入了解與債務關聯的可執行資產狀況,對委托處置客戶進行分類排隊,確定潛力客戶、一般客戶、無效客戶,分別采取不同的處置手段,使資產處置方式、方法更接近于實際,實現資產處置收益最大化
4.確定處置清收工作重點。處置工作優先放在處置周期時間短,見效快的項目上。一是對受國家宏觀經濟政策限制企業采取堅決措施,防止金融危機、經濟衰退對上述企業造成沖擊,導致資產迅速減值,資產質量進一步惡化。二是借股改之機存在逃廢債僥幸心理的客戶。三是產權制度變革、借款主體資格變更,特別是政策性破產企業,避免企業變更或破產造成債權的終結。
5.加大處置工作力度。分別采取依法清收、領導包大戶、責任清收、減免表外利息等有效方式,集中人力、法律、費用等有效資源,確保清收工作取得實效。
四、資產處置采取的主要工作措施
1.明確部門職責分工。結合剝離后的工作,明確部門人員職責和各單位的管理責任,樹立大風險管理觀念,實現業務部門風險管理關口前移,從業務風險產生的源頭上進行有效控制。
2.完善考核獎懲機制。完善資產處置考核約束措施,制定不良資產監測考核細則,強化監測職能,嚴格考核。
不良資產處置工作要求范文2
在國資委成立之前，國有企業股權管理被多個政府部門分割，國有企業內部的不良資產主要由各企業報上級主管單位審批后自行處置。國資委成立后國有企業股權管理集中到國資委，不良資產處置方案由各企業報國資委審批后在指定產權交易中心掛牌交易，可以稱之為分散處置模式。在國有資產分散處置模式下，具有關聯性的控股權被人為分割，因不具控制性導致流動性差、再投資價值低，因利益糾葛導致處置效率低、成本高，因不易監管導致道德風險高、資產流失嚴重。因此，對不良資產處置方法應當創新。
在國資委成立后，一個區域內的國有企業股權管理統一于國資委，區域內國有企業事實上以國資委為核心形成一個多層控股的企業集團系統。因此有條件也有必要從區域國有資產的系統關聯性出發，建立統一的不良資產處置平臺，在此稱作集合處置模式。本文針對目前不良資產分散處置模式存在的問題，研究不良資產處置的目標、原則和特點，論證國有不良資產集合處置的必要性及其模式。
一、 不良資產處置
不良資產是有缺陷而導致盈利能力低下的資產，其剩余的使用價值是可以加以回收重新利用的社會資源。任何一個產權所有者都會要求在不良資產處置中盡可能高地回收剩余價值，國有產權所有者也不例外。在不良資產處置上，國有產權所有者與私有產權所有者不同，不能只有單一財務目標。這是因為，國有產權名義上歸全體人民所有，但是全體人民的收益權不可能像上市公司給股東分紅那樣實現，更多的還要通過非財務的公共目標來實現。在實際操作中，非財務公共目標是作為對財務目標的原則約束而達到的。
1、不良資產處置的目標和原則
（1）化解系統經濟風險，維護區域社會穩定。巨額不良資產主要形成于經濟體制轉軌時期。國家在通過銀行貸款支持企業不致破產的同時，采取各種改革措施挽救企業，但收效甚微，反而給銀行造成大筆壞帳，帶來金融風險。由于區域內國有企業股權和債權的高度關聯性，極易引起多米諾骨牌效應，連帶一批相關企業倒閉。因此不良資產處置不可能主要以破產方式進行，而要通過引入高效的外部產業投資者重組企業，創造起死回生的機會，從而化解系統經濟風險、維護社會穩定。
（2）優化系統資源配置，推動區域經濟健康發展。國有不良資產處置本身是社會經濟資源優化配置的過程，必須從區域經濟大系統的角度來看待國有資產流失問題。在區域經濟系統內，國有資產只是區域內經濟資源的一部分，只要資產處置沒有導致資產流失到區外，就不會導致區域內社會經濟資源總量減少。因此，國有資產處置應該著眼于區域內經濟資源優化配置前提下的總量增加。
（3）調整國有經濟布局，壯大民營經濟。國有不良資產處置是國有經濟布局調整退出競爭性行業的必要舉措。如果將國有資產都賣給外資，外資進入將增加區域經濟資源總量，但外資可以通過內部交易價格轉移利潤到境外，導致系統經濟資源流失。外資比重過大還可能謀求壟斷利益，操縱當地經濟，抑制民營經濟發展，損害系統的經濟效率。站在民族利益角度講，國有經濟退出的空間應該優先留給民營經濟。應當學習印度發展民族經濟的做法，以國有經濟戰略調整為契機，大力發展民營經濟。
2、不良資產處置的特點
不良資產處置不是一個簡單的交易行為，而是投資行為，是交易雙方對投資價值的發掘和確認過程。與優良資產處置相比，不良資產處置具有如下特點：
（1）不良資產是已經發生價值流失但還有剩余價值的資產。對于實物形態的資產而言，使用價值的貶值是一個必然的過程。因此，盡快投入運營，形成盈利能力，是資產價值升值的前提。對于企業形態的資產而言，資產通過經營過程盈利實現價值轉移，得到補償和增值。如果經營虧損，則在形成不良資產。不良資產處置本質上是對已經形成的資產損失進行清理核銷，為資產恢復盈利能力創造機會的過程，因此處置不良資產不可能做到收益最大化，應該是損失最小化。但是資產損失通常難以準確衡量，因此只好以帳面凈值做參考，損失最小化也就歸結為盡最大努力賣出盡可能高的價格。
（2）不良資產是價值仍在繼續流失而且加速流失的資產。盡管資產流失在經營過程甚至在形成過程中就已經存在了，但在處置之前仍在繼續流失，而且隨著時間推移，價值流失會加快，即所謂 “冰棍效應”。其原因，一是技術設備等有形資產，由于技術進步加快而加速貶值的過程不會停止；二是企業停產后商譽商標、資質牌照、客戶資源、專利技術等無形資產和技術人才的流失。無形資產是構成企業盈利能力的主體，其價值超過有形資產價值，因此成為購并者的主要目標。不良資產應該在企業停業之前及早處置，以最大限度保全無形資產價值。
（3）由于不良資產是加速流失的資產，加快處置可以中止資產價值繼續流失，可以在不良資產價值較高時賣出好價格。因此，不良資產處置的關鍵是如何在加快處置前提下賣出盡可能高的價格。不良資產加速流失的特點決定不良資產處置很難形成賣方市場，處置越晚，價值流失越多，尋找高轉讓價格的概率就越小。轉讓價格受轉讓時機、方式和市場供求影響，但根本上還是取決于轉讓時不良資產的剩余價值，因此加快處置和爭取高轉讓價格并不矛盾，只有賣得早才能賣得高。所以通過加快處置做到損失最小化是可行的，站在全社會高度看更是如此。從理論上說，不良資產的定價和優良資產應該一樣，即建立在預期能回收的未來現金流的基礎上，但實踐中不良資產定價要比優質資產困難的多。由于雙方對不良資產價值判斷不盡相同，加上信息不對稱，使不良資產定價很難一致，實際價格的確定通常是談判協商的結果。因此與其花功夫確定一個準確的價格，不如想辦法創新處置方式、發掘投資價值、吸引更多的投資者、營造競價局面、增強在談判中的地位。
二、不良資產集合處置
區域國資委成立后，作為區域內國有資產統一的所有者代表，分散的小產權變成集中的大產權，就為總量龐大、關聯度很高的區域國資系統不良資產的處置創造了有利條件。
首先，在國資委下設立不良資產處置的統一平臺，有利于提升股權價值、降低處置成本、提高處置效率。同一個企業中關聯性的股權就可集合而具有經營控制性，同一個行業中所有國有企業股權就可集合而具有市場控制性，因而大大提升了股權價值，這樣有利于吸引更多新投資者，就可以大大提高不良資產的處置機會和價格；可以做大資產池，有利于應用各種投資銀行手段發掘投資價值，如進行資產分類整理、重組包裝、資產證券化等，足以吸引國內外投資銀行參與不良資產處置；可以形成各個國有股東之間合作協商和利益共享機制，利益協商成本低、效率高；可以使分散處置模式下“多對一”的談判變成“一對多”的談判，形成賣方市場，從而提高談判地位。
其次，在國資委下設立不良資產處置的統一平臺，便于國資委對資產處置過程集中監管，形成國有企業―――處置平臺―――國資委―――交易所四位一體的防控體系，從而打破在資產處置過程中的內部人控制，督促處置者努力工作，推進國有經濟布局戰略調整。此外，在國資委直接監管下的處置平臺有更高的誠信度，會提供透明、全面的不良資產信息，降低投資者的風險預期，增強安全感。
第三，建立以進行交易前期策劃和交易撮合服務為主的統一的資產處置平臺，可以和交易執行環節為主的產權交易中心共同構成完整的國有不良資產處置鏈條。產權交易所只是一個為交易各方提供公平交易便利和秩序的場所，不能只維護國有產權出讓者的利益，而要公平對待每一位市場參與者。盡管政府賦予產權交易中心覆蓋資產處置全部環節的業務范圍，但從牽制角度講，產權交易中心不應該介入交易前期策劃和交易撮合過程，以保證其在交易過程中的公正和廉潔，這對營利易所更應如此。因此應將產權交易中心的業務范圍限定在交易公開性、規范性的審查和執行上。
三、 不良資產集合處置模式設計
1、組織模式設計
不良資產集合處置的一般組織模式如下。
A模式：由國資委獨自發起一家沒有投資銀行牌照的國有獨資資產管理公司，指定要求所有一級企業將其不良資產直接劃撥給該資產管理公司統一處置；
B模式：由國資委支持所有中間層控股公司共同發起一家具有投資銀行牌照的有限責任制資產管理公司，各股東將其不良資產委托給該資產管理公司統一處置；
C模式：由國資委指定一家中間層控股公司牽頭，其他中間層控股公司參加和四大金融資產管理公司、具有國內外廣泛投資者網絡的知名投資銀行共同發起一家具有投資銀行牌照的股份制資產管理公司，由國資委要求所屬企業將其不良資產委托給該公司統一處置；
D模式：由國資委指定一家外部的投資銀行，由國資委要求所屬企業將其不良資產委托給該投資銀行統一處置。
上述4種模式的根本區別在于具體項目上不良資產處置方案的形成、執行和利益協調機制，從而直接影響資產管理公司的運行成本、效率和目標。A模式假設國資委是超級控股公司，其下由若干各具功能的中間層國有獨資控股公司構成戰略管理和資本運營平臺體系。這是一種完全行政化的模式，其優勢是設立簡單容易，國資委可以直接通過行政劃撥其他中間層國有控股公司所有的不良資產，資產管理公司將獨自承擔不良資產處置責任，經營風險大，不存在內部協調，但外部協調量大。此外，可以進行實業投資，也可以承包或服務，兼具投資商、承包商和服務商職能，綜合功能強。但因為獨資無法使投資銀行直接參與，與投資銀行簽約結成戰略聯盟或聘請為財務顧問方式參與資產管理公司也許可以解決問題，但對投資銀行的責任約束不強。四大金融資產管理公司解決目前供需脫節問題的對策，就是在其下再設立與國際投資銀行合資的資產管理公司。此外該種模式的資產管理公司沒有投資銀行牌照，資本運作手段和空間大受限制，因而不利于對系統外客戶服務，只局限于系統內客戶服務，未來發展空間受限。
B模式和C模式采用多元股東結構，是半市場化的模式。兩者都具有投資銀行牌照，資本運作手段多，在完成當前國有經濟布局大調整和國有企業大重組的階段性任務后，將順利轉向以系統外客戶服務為主，未來發展空間大。另外它們不能做實業投資，都是服務商，經營風險小，沒有A模式國有獨資體制弊端。其區別在于，B模式因所有中間層公司都參與，共同承擔不良資產處置責任，能很好做到不良股權資產集合，內部股東之間協商很好。因全部是內部股東，利益不與外人分享。但沒有中介―――投資銀行直接參與，供需脫節，因為事先不知道資產需求方在那里，也就不可能設計好處置方案去尋找吸引投資者，又因為難以找到多個投資者，不能形成競價局面，只好分類打包賤賣給投資銀行再行處理，錢都讓投資銀行賺走了。此外沒有外部債權人入股，與多個債權人的外部協調也有困難，當然國資委可以出面統一買斷債務來解決這個問題。
C模式比B模式市場化程度更高，不僅納入內部股東，而且納入外部投資銀行和債權人，可以做到不良資產權益全部集合。因為具體項目的股權和債權關聯方都是資產管理公司的股東，可以充分利用股東會和董事會作用，所以處置方案的協商過程都在內部，這樣溝通便利，時間短，成本低，效率高，但股東人數過多也會有相反效果，由此也可以考慮減少內部國有股東數量。因為還納入投資銀行參股使供需直接對接，由投資銀行專業人員發掘資產價值，根據投資者需求策劃最優的處置方案，不僅大大提高了不良資產的處置機會和效率，而且有可能形成競爭而提高不良資產處置價格。另外，因有外部股東，要與外人分利。
D模式是業務全部外包，完全市場化的模式。投資銀行和投資者有廣泛聯系，開辦的委托資產管理業務具有將資產供需雙方撮合在一起的功能，但要分別和所有關聯股東和債主企業簽約得到委托，才能將關聯性不良資產納入一個資產池，完全靠市場行為很難辦到。而依靠國資委行政干預獲得不良資產處置權利，下屬企業未必積極配合，而且具體項目處置方案的協商全在外部，協商出現問題還要找國資委出面，溝通時間長、反復多、成本高、效率低。此外，外部投資銀行只追求自身利益，難以盡責，加上信息不透明，一手操縱買賣雙方，低買高賣，牟取暴利，會導致國有資產流失。但是國資委作為直接派代表進駐投資銀行，也許會改善。此模式下不易管理，容易演變成分散處置模式。
綜上所述， C模式最好，B模式較好，A模式亦有可取之處，D模式最不可取。我們以下按C模式展開說明。
按C模式設立的資產管理公司本質上就是一個國有控股的專業處置不良資產的投資銀行機構，它具有綜合類證券公司所有職能，但重點在資產管理上。只有這樣的資產管理公司才可以允許投資銀行參股，實現資產供需雙方直接對接，才能充分利用資本市場工具和資本運營手段從事不良資產處置。
2、運行模式設計
在C模式下不良資產集合處置的運行過程主要包括如下環節：
（1）按照國民經濟戰略布局調整要求，國資委制訂國有資產重組規劃，設置不良資產標準，做出不良資產處置決定；（2）作為資產管理公司股東的國有控股企業按照國資委設定的標準核定不良資產，然后將各自不良資產委托給資產管理公司構造資產池；（3）來自也是資產管理公司股東―――投資銀行的專業人員依托投資銀行的客戶網絡物色可能的投資者；（4）按照潛在投資者需求分類整理不良資產，發掘投資價值，設計出具體項目上不良資產的處置方案；（5）該項資產處置方案提交作為資產管理公司股東的主要股權和債權的關聯方（合并股權具有控制性）協商認可；（6）通過認可后該項資產處置方案向事先物色好的投資者招標，同時也在國資委指定的產權交易市場掛牌向社會上公開招標；（7）資產管理公司代表該項資產主要股權和債權所有者與挑選出的若干投資者進一步談判直至達成協議；（8）達成股權和債權重組轉讓協議后，在資產管理公司監督下，在股東投資銀行協助下，投資者和各個股東和債主直接接洽執行協議；（9）在國資委指定的產權交易市場掛牌交易，完成交易過程。
在上述操作過程中，資產管理公司的功能在于構造資產池、發掘投資價值、設計處置方案、將多對一談判變成一對多談判、監督有關各方執行協議等，而協議的執行由投資者和該項資產有關股東和債主進行。
不良資產通過委托而不是行政劃撥或有償轉讓給資產管理公司的好處在于：資產管理公司無需很大資本，沒有經營風險；不良資產所有者參與處置，有利于資產處置；不良資產損失責任易于追究，有利于推動國企改革。
3、盈利模式設計
在C模式下資產管理公司只做服務商，其盈利來自于服務傭金收入。每完成一單不良資產處置，都可按投資銀行提供資產重組轉讓服務標準收費。按照國家對四大金融資產管理公司委托中介處置不良資產服務規定，最高付費可達可回收現金額的5％。其傭金收入通過分紅成為各股東的投資回報。
在C模式下參與資產管理公司操作過程的有股東國有企業、投資銀行和金融資產管理公司，有相關方國資委、產權交易中心和投資者等。通過資產管理公司運作不僅可以得到直接的投資回報，而且能夠取得間接的經濟利益。
國資委作為區域國有資產總監管者，通過資產管理公司集中處置和專業化運作，能有效貫徹國有經濟布局調整戰略，提高國資系統資產質量和經營效率；有效監控國有不良資產處置過程，避免分散處置情形下國有資產貶值和流失，盡可能提高不良資產處置效率和回收價值；外部處置不良資產發生的傭金費用轉化為資產管理公司的傭金收入而保留在國資系統內部；充分利用市場機制處置不良資產也可以節約國資委直接操盤帶來的隱性成本。
國有控股公司除了作為資產管理公司股東獲得的分紅外，作為不良股權資產的提供方，通過資產管理公司集中處置和專業化服務得到的好處反映在：有利于避開內部阻力，加快不良資產處置，制止不良資產繼續流失；降低由于各企業分散處置不良資產的成本；股權合并和一對多談判能提高不良資產處置價格和效率。
與四大銀行對應的四大金融資產管理公司如果合并或參與國資委股權資產管理公司，將集合債權資產。金融資產管理公司除了作為資產管理公司股東獲得的分紅外，作為不良債權資產的提供方，通過資產管理公司使股權處置與債權處置相互協調和相互促進，將降低不良債權處置的協商成本，提高不良債權處置的效率，創造債權資產保全機會，減少銀行倒帳風險。
投資銀行除了作為資產管理公司股東獲得的分紅外，作為不良資產供需雙方的中介，通過資產管理公司固定了大批客戶，在每項不良資產處置過程中將涉及其內部許多部門服務及客戶資源，其利益體現在資產管理公司傭金收入分成上，而且客戶后續增值服務進一步開發的收益機會還會很多。
對于產權交易中心來說，全國各地國資系統的資產管理公司和銀行金融資產管理公司，各類投資機構，其他中介服務機構，將圍繞產權交易中心形成全國性不良資產處置的市場網絡。其中，資產管理公司將成為產權交易中心的做市商，有助于產權交易中心有穩定的交易量和交易秩序，從而完善國有產權交易市場。
作為不良資產的投資者，通過資產管理公司的資產整理和服務，提高了收購效率，節約了收購費用和時間，降低了投資風險，還可享有資產管理公司提供的一定時間的售后服務和質量保證。
不良資產處置工作要求范文3
由于金融機構日積月累大量的不良金融資產沒有及時得到解決，使得金融風險加大，甚至發生危機。金融機構要縮小風險范圍，就得處置不良金融資產，對不良金融資產評估是不良資產處置的前提條件，所以金融資產評估公司要深入不良資產內部，面臨不良金融資產錯綜復雜化的問題要使用適當的方法進行不良資產的評估，不然評估出來的數據相差很大。
1金融不良資產評估的重要方法
1.1假設清算法
假設清算法是在假設債務人或債務責任關聯方進行破產清算，對債權方受嘗度進行分析計算的方法。適用于企業負債結構簡單，資產分布區域集中，經營條件困難的單位。從債務人總資產中扣除不能償債的無效資產，從總負責中扣除不必償還的無效債務。按照償債順序優先受償，分析債權人在某一時間點上從債務人或是債務關聯方所能獲得的償債程度。具體計算公式如下：
債務人一般償債能力系數=（總計有效資產-資產應扣除項目）/（總計有效負責-負債應扣除項目）
債務人一般債權可受償額=（特定債權總額-優先債權受償金額）×一般債權償債能力系數
債務人可獲受償額=一般債權可受償額+優先債權受償額
受償比例=不良債權受償金額/債權總額×100%
1.2現金流償債法
現金流償債法是依據企業近幾年經營成果以及財務狀況為經驗，對企業未來一定時間內的現金流償債能力及成本運營情況進行分析。適用于企業經營狀況良好，財務資料規范的企業進行評估處理。具體公式如下：
可回收額=（未來N年凈現金流折現值+期末可收回資產價值折現）/企業全部負債總額×特定債權總額
1.3信用評價法
信用評價是指通過對債務機構的財務及非財務指標進行綜合分析，評估企業的信用等級情況，根據信用等級情況評估償債能力，縮小償債風險的一種評估標準。適用于處于持續經營狀態，財務核算較規范，與信貸機構有良好的信貸關系。
具體公式如下：
貸款本金損失率=（貸款企業信用等級系數×貸款方式系數+貸款資產形態系數）-貸款企業信用等級系數×貸款方式系數×貸款資產形態系數
貸款利息損失率=（信用等級系數+貸款資產形態系數）-（信用等級系數×貸款資產形態系數）
2金融不良資產評估處置存在的問題
金融不良資產評估是在金融不良資產處置過程中對金融不良資產進行資產價值的確定，評估合理化、公允化。我國對金融不良資產的評估實踐已經跨過了十幾個年頭了，評估行業的公司在不良資產評估領域實踐摸索，也總結了不少成功經驗，已經取得了長足的發展。對金融不良資產處置起到了較好推薦作用。由于經濟發展速度快導致金融不良資產產生的多樣化、復雜化，給評估行業公司帶來了新的課題。使評估機構面臨著諸多問題。
2.1評估技術不及實踐需要
評估行業公司處理的一般都是關停、倒閉的企業，評估行業公司對這些金融不良資產處置一般都是對債務公司實行快速變現為目的。這類資產處置不同于其他資產，處置價格除了受資產本身的因素有關外，還在很大程度上受著金融不良資產特殊市場狀況、及各種因素的影響，現有評估標準和規范明顯不適合金融不良資產評估要求，在執行上由于缺乏適合的理論約束，只能對實物資產價值進行評估，難以準確核算出這些資產的無形損失和效率損失。由于沒有真正意義上評估技術的支持和我國二級市場的不夠活躍，在金融不良資產處置中也很難采用現行的評估價格，導致評估結果與最終處置結果差距很大。嚴重的影響著評估公司的積極性。
2.2評估對象概念狹義
目前我國金融不良資產評估體系中仍然處于保守狀態，只對評估標志物可提供的表類（財務報表、呆滯貸款單、和收購規模的呆賬貸款等）進行分析判斷，目前我國不良金融資產存在著大量評估資料不全，甚至超不全的現狀，在這種情況下僅僅通過價值分析，對金融不良資產進行評估及處理，無疑是弱化了資產評估公司對不良金融資產評估提供有意義價值的作用。
2.3評估存在低估的現象
不少業內人士普遍認為評估公司會對不良資產進行高于市場價格的評估。然而也存在少的不良評估公司機構敢于違背自己的職業道德，迎合評估報告使用者的要求，協助其完成低價收購的非法行為，只是為達到債務公司快速變現的目的和收購公司的低價值收購的需要。從中賺取昧著良心的錢。從而沒有發揮出評估公司對金融不良資產評估處置的真正意義，導致債務公司大量資產流失。給金融市場造成了傷害。
3完善金融不良資產評估處理的對策
3.1建立不良資產評估行政管理機構
我國應該吸取國外對金融不良資產評估處置的經驗，從我國國情出發建立起適合我國金融發展的行政管理機構。其性質主要是行政管理。主要行政職能分為：第一，所有屬于金融不良資產的全部歸屬于不良金融資產行政管理機構管理。第二，代不良金融資產負債方管理所有資產的管理權限。第三，不良金融資產管理機構只屬于國家管理并由國家制定相關的法律及行政法規，做到執行結果有理論依據、有法可依。第四，不良資產評估行政管理機構不可以直接去處置不良資產只是通過制定相關制度對金融不良資產評估中介機構和商業機構進行指導，控制其對不良資產進行處置。第五，不良資產評估管理機構可以通過制度競爭性投標、估價、內部控制等，表現為評估獎勵和評估薪酬系統來管理和協調評估公司以調動其積極性。
3.2確定評估對象，明確評估意義
我國對金融不良資產評估、處置已經取得了一定的成果，但是隨著時代的變遷不良資產的產生也是千變萬化的，解決金融不良資產的評估問題也是要經得起時代的考驗，順應金融時代的發展確定評估對象，尋找出任何和評估對象相關的詳細資料、健全資料。對所有評估對象進行有效的評估。改變狹義的評估概念，真正做到不良金融資產的評估的需要。
不良資產處置工作要求范文4
壓力巨大。四大資產管理公司手中面值1.13萬億元的不良資產急待處理，加上國有銀行現存的尚未剝離的不良資產――一說2萬億元甚至3萬億元――這樣大的一個盤子，怎么能夠單憑資產管理公司和銀行自身的能力以傳統的處理方式加以消化？
一個可見的前景是，在原有的框架下已經有新的途徑在嘗試。目前最為重要的一條是，脫胎于國有銀行的資產管理公司，本身正在學習以真正市場化的辦法來快速處置資產。
今年下半年以來，四大資產管理公司以債權拍賣等多種手段加快了處置速度，并逐漸向國內外投資者開放資產處置市場。相對而言，對于單項資產的處置，國內企業已經不陌生，但對于金額以百億元計、內含上千項資產的資產包來說，要想在短時間內高效處置，必須具備雄厚的客戶資源、暢通的融資渠道和一整套的管理系統及方法。這些正是在海外有過不良資產處置豐富經驗的外資金融機構的長處，國內企業與之相比，難免相形見絀。
為了借助外力，資產管理公司從去年就開始以招標、拍賣等方式引進外國投資者。在巨大的中國不良資產處置市場的吸引之下，一些有實力的國際投資者成為資產包的大買家。中國不良資產處置的速度因此有望加快。
不過，對于外資而言，中國不良資產處置是一個全新的市場。在諸如摩根、高盛這些大名鼎鼎的國際投資者身后，還隱藏著一些并不為公眾所熟知的名字。隨著業務的不斷開展，這些國際投資巨頭在中國當地合伙人的身影日見清晰。為什么要合作？在中國不良資產處置中被摩根寄以厚望的投資銀行家藍德彰（Jack Langlois）一語中的：“因為我們是老外。”
競標背后
當地合伙人的重要性，在那次高盛對決龍星的一幕中可見一斑
2002年10月，長城資產管理公司81億資產包的競標到達第二階段，只剩下兩家競標者：高盛和美國龍星。另一家主要的競爭對手――摩根士丹利、通用資本（GE Capital）和新華通投資發展有限公司所組成的競標團――在第一個回合就已經出局。
之后發生在龍星和高盛之間的競爭相當富有戲劇性。在前半段，龍星在每一個環節的報價都比高盛稍高，勝利的天平一度傾向龍星。高盛隨即提出了對標書里有關內容的補充說明，詳細說明某個條款的具體意思以使得報價更為優惠。龍星于是也如法炮制。
競爭的激烈程度，甚至出乎主人長城資產管理公司的意料。高盛固然勢在必得，龍星也一心想拿下在中國的首單生意，幾個回合下來，局面一時僵持不下。長城資產管理公司難以決斷。在長城內部的會議上，支持龍星者曾略占上風，但最后還是決定進行第二次投標以示公平。與第一次投標首付加最后回收率的指標不同，第二次投標只以首付定乾坤，不考慮以后的具體分成方式。
這不僅僅是高盛和龍星之間的較量。在膠著狀態下，高盛轉而求助第一次幫助摩根競標成功的KTH資金管理公司和中金豐德投資控股有限公司。而龍星的背后也有極為熟悉中國國情的支持者。雙方之間此時的斗法有極為復雜的背景和細節，可謂勾心斗角，競爭慘烈。
首付金額從一開始的三分（即資產賬面值的3％，以下相同）、四分，后來攀升高達六分。在第二次正式競標中，高盛報出了比龍星高出整整40％的首付金額，贏得了這場殘酷的戰爭，雖然付出的代價可能是預期的收益率要大打折扣。這使所有其他當事人都大吃一驚。有觀察家甚至認為高盛此次簡直是孤注一擲，假設整個回收率在15％，6％是首付，其余9％兩家分成，首付6％已經占到大頭，這在尚沒有外資在中國進行不良資產處置先例的情況下，堪稱冒險。
龍星和高盛的后面，都有本地合作伙伴的重要支持，這一度是決定雙方力量對比的重要力量。本地合作伙伴在盡職調查、項目公關、報價建議方面顯示了極為重要的作用。不過，最后的勝負還是取決于兩家公司不同的決策機制和對此案的重視程度。高盛此案的負責人是高盛亞洲債券部董事總經理麥高域（Mark Mcgoldrick），對項目的資金投入有著相當高的決定權，是從日本專門飛至北京親督此案。
龍星的背后當然也有極為熟悉中國國情的支持者。為尋求中國機會，龍星于今年4月在北京開設代表處。不過，參與競標的其他當事人向記者透露，龍星負責處理亞洲地區業務的總部設在東京，雖然總部給北京代表處極大的自，但對長城的這單買賣，僅是通過電話會議進行遙控，并沒有從總部直接派人過來督戰，以致無法在資源上給予充分的支持，致使在最后階段失利。
一般認為，長城資產管理公司是這一次競標鷸蚌相爭下的得利者。因為它在首付階段就拿到了遠高于期望值的現金。不過也有評論認為，這個規則本身值得商榷。以首付為競爭標準雖然簡單，但是此后利益如何分成還需重新談判。很顯然，高盛付出的較高代價要在后面的談判過程中盡量找補回來。據了解，截至記者發稿前，高盛和長城之間的后續談判還未結束。
無論勝負，國際投資者中的中國當地合伙人的重要性，在這一次的投標中已經充分顯露。
市場選擇合作
“只有互相幫助，才能提高自己的競爭能力?！?/p>
國際投資者與中國當地合伙人的首例成功合作，則要追溯到中國的第一起不良資產公開競標――2001年11月華融資產管理公司108億元不良資產包的競標。當時，KTH資金管理公司和中金豐德投資控股有限公司作為摩根士丹利的合作伙伴，和雷曼兄弟、所羅門美邦一起贏得了華融的競標，從而成功進入中國不良資產處置市場。KTH和中金豐德所占比例為18％，比起摩根所占的42％、雷曼兄弟和所羅門美邦各自所占的20％略少。
先后與摩根、高盛的兩次成功的合作，使KTH受到越來越多的關注。不過對這家公司的來歷，絕大多數人仍然感覺陌生。
據KTH負責此項目的董事總經理王都介紹，KTH是一家注冊于開曼群島，專門投資不良資產的投資基金管理公司，在投資華融資產包之前，在其它國家從事不良資產業務。另據知情者透露，KTH的主要業務據點在香港，曾參與多起收買境外銀行對中國企業的不良債權，由KTH收購后運作回收部分資金。由于收購時大多價格合理，因而獲益不菲，主要操作是利用當時境外銀行和國內企業之間的信息不對稱，并幫助債務人債務重組而獲利。在華融這個項目中，中金豐德的身份是KTH的投資人之一，但由于中金豐德本身是一家國內的國有企業，所以在盡職調查、資產處置方面與KTH一同參與。
摩根或高盛在接受《財經》采訪時，大多談到，在他們在以往的歷史中，很少和別人合資處理不良資產。中國的情況頗為特殊，因為摩根或者高盛以往處置不良資產的那些國家開放程度都比中國高。而中國不良資產市場第一次開放，各種環境還很不明朗，而且資產散布在幅員遼闊的國土上，這些都給資產處理帶來了極大的困難。
對于此次和摩根的合作，王都表示，從市場的原則看，如果力所能及，誰都希望自己獨立完成項目，之所以最終選擇合資，原因是各有所圖。外資看重當地合伙公司的本土經驗，而本土合伙公司可以在外資進入市場的初期幫助他們了解項目。KTH堅持合資的目的是通過雙方共同投資、共同管理、共擔風險中學習他們處置不良資產的管理系統和經驗。“只有互相幫助，才能提高自己的競爭能力?！蓖醵颊f。
事實上，外資和本土公司的這種合作關系并不一定是固定的“聯姻”，而是不斷處在交叉試驗的過程中。KTH和摩根合作在華融的資產包中奮力奪標，到了長城81億資產包競標的階段，這種合作關系就發生了變化。摩根加入了與通用資本（GE Capital）、新華通的競標團，KTH則和高盛合作并最終勝出。
合作本身是市場行為，即使是摩根和高盛之間也常常就具體項目合作。合作的方式完全由契約決定，形式則有多種選擇。華融這一單后，KTH和摩根之間是否還會繼續新的契約，也取決于這一次合作的效果。
新華通和GE
GE對新華通合作資格的認定相當苛刻
在這兩次競標中，有一對外資和本土公司的組合沒有太大的變化，就是通用資本與新華通投資發展有限公司。新華通是誠通集團相對控股的一家以處置不良資產為主要業務的公司，誠通集團是內貿部（原物資部）下屬的企業集團，現歸屬國家大型企業工委，總資產逾百億元。對于龐大的國有企業誠通集團而言，新華通是個很小的公司。在誠通集團原董事長田源離開后，董事蘇自平辭去了在誠通集團擔任的集團副總裁一職，目的是專心從事新華通的主要業務――不良資產處置。蘇現在是新華通的董事長兼總裁，本人比較低調。
新華通與通用資本的接觸源于2001年，現在，新華通被作為后者在中國處置不良資產的主要合作伙伴被確定下來。蘇說，GE對新華通合作資格的認定相當苛刻，為確定新華通在不良資產處置方面的經驗，GE要求他提供以前做過此類業務的所有證明，包括向銀行購買不良資產的合同、付款證明，處置過程中的所有文件和購買者的付款證明、甚至成本核算的細節等。這些要求簡直觸及新華通內部的核心商業機密，在外人看來這足以令人難以忍受。
不過從最后的結果看，新華通顯然還是選擇了忍耐。該公司的一位高層人士這樣談到他的感受：在和GE的交往中，他們開始切身體會到GE的內部管理程序仿佛一架精密機器的妙處：雖然程序不免繁瑣、刻板，但一旦通過層層認定，便絕不會出錯，這是GE整個龐大帝國得以有效運轉、獲取利潤、規避風險的核心。
但正是受GE這一特點的約束，使得新華通和GE的聯盟在近兩次不良資產包處置的競標中難以擊敗競爭對手。因為，所有的決議要層層上報，得到GE美國總部董事會的批準。這使得他們在報價方面遠沒有其它競爭對手更靈活，甚至有時無法及時召開董事會。
在GE和新華通的合作中，雖然有時也吸收了其它的投資者共同組成競標團，但主要的基礎工作如盡職調查、報價核算等新華通起了相當大的作用，也獲得競標團外資方的認可，雖然因上述原因未能在以往的競標中取勝，但已經給予新華通足夠的自信。蘇說：如果下一次我們競標成功，那個項目就一定賺錢無疑，這就是GE的風格，我們也從中學到了很多東西。
業內曾經一度傳說，現在通用資本總部來人到北京，和誠通高層接觸頻頻。這些細節透露出GE和新華通的合作目前還相當穩定。
其他參與組合
“讓第一個吃螃蟹的人吃到鮮味，將這一市場帶活”
在這個新興的不良資產處置市場上，還有幾家公司在積極進入，一是廣受爭議的德隆集團，二是尚不為眾人知的香港時瑞投資管理有限公司。德隆在業內一向以嗅覺高度靈敏著稱，現在也不例外。記者在幾家資產管理公司了解到，德隆已經和他們有了相當程度的接觸，但資產管理公司在與德隆的接觸中表現得頗為謹慎。
這并不妨礙德隆在實際運作中的敏捷。德隆在香港成立嘉德信投資公司，與多家外資投資銀行廣泛接觸。目前已零星投資廣東的不良資產處置，目前涉足項目主要是房地產。在前不久結束的廣州最高樓廣信大廈的拍賣中，嘉德信因報價稍低于最后價而流標。
嘉德信的執行副總裁丁自選表示：有關政策尚不明朗，既有的合作還屬試點階段，必須要讓第一個吃螃蟹的人吃到鮮味，才能將這一市場帶活。德隆目前還停留在個案操作即參與單項不良資產的拍賣等，和國外機構也在密切溝通，希望能在合作過程中學習國際化的操作經驗。
在德隆日漸龐雜的投資范圍里，不良資產處置被作為其中的一類金融產品推薦給投資人。這在國內是超前的做法。但根據德隆以往的歷史、經營理念、運作手法，德隆參與這個市場帶來的影響目前難以預料。
“如果說中國有人曾經在不良資產處置方面有過比較成功的實戰經驗，那只有是他。”一位市場資深人士如此評價。他指的是另一家注冊于香港的時瑞投資管理公司。其創始人是當年參與粵企重組的一位重要人物。發生在1999年的粵企重組是近年來最為經典的債務重組加企業重組的案例，并在經歷了一年多的觀察期后因資產保全和回收遠超預期而獲得了普遍的肯定。正是憑著早年培育國內公司H股上市、后來主刀粵企重組積累下來的經驗，選擇了不良資產處置方面的專業服務公司作為新事業的發端，并已涉入頗深，但行事極為低調。
不良資產處置工作要求范文5
3月底4月初，各家銀行年報紛紛出爐，不良貸款率一欄幾乎“全軍覆沒”。
2015年底，經過連續10個季度的環比上升，商業銀行不良率已達1.67%，且撥備覆蓋率從年初211.98%降至181.18%。2016年2月份數據顯示，不良貸款規模持續攀升，不良貸款率已告別“1”字頭，升至2.08%。
這是股改上市以來，銀行業資產質量壓力最大的一年。并且，資產質量還在持續下滑，依舊看不到底部在何處。
不良資產處置，成為銀行今年的重點工作。
正所謂“甲之蜜糖，乙之砒霜”。對銀行而言，不良資產是塊毒瘤，各家銀行出于監管要求、資金成本和時間成本等因素，不得不加快不良資產的處置速度。而對資產管理公司而言，不良資產或許是潛力股，一旦資產價格回暖，可以依靠不良資產處置賺得盆滿缽滿。
此刻，萬億“債轉股”有待開啟，不良資產證券化亦在加速推進，各類型的資產管理公司迅速崛起，各類接盤俠已準備就緒。那么，誰才是不良資產的買單主力？風險又是否能真正有效化解？
處置方式史上最全
2016年可謂是不良資產處置的關鍵年。不僅因為不良資產不斷高企，也因為各種處置方式逐漸涌現，形成了市場化、多元化和綜合化處置不良資產的能力，可謂“史上最全”。
首先，“債轉股”重出江湖。二重重裝、熔盛重工債轉股方案相繼落地，中鋼集團包括債轉股在內的重組方案也正待批復。債轉股還將在更廣范圍內推進，預計首批將化解1萬億的銀行潛在不良資產。
作為企業降杠桿、銀行資產保全的一種方式，債轉股在不良資產處置中被賦予了頗高的期待。
其次，不良資產證券化也在加速推進中。這項2005年就開展試點但2008年被叫停、直到2014年才被個別資產管理公司“怯生生”試了幾筆的處置手段，一直命途多舛。
今年，銀監會重點強調了要加快推進不良資產證券化，邁出重要一步。而這“重要一步”，或是將試點逐漸常規化。
實際上，債轉股和不良資產證券化均為政策層面的新增手段，傳統的資產管理公司仍是主流接盤俠。
首當其沖是四大資產管理公司――東方、華融、長城、信達，因處置上世紀末四大國有銀行的不良資產而創辦，如今已是主力軍隊伍。
也正是因為接盤了四大國有銀行股改上市之前的大筆不良資產，在經歷了一輪資產上漲之后，不良資產的變現盈利能力提升，四大管理公司“悶聲賺錢”，逐漸成為了金融巨頭。
正是看到了這一“錢景”，越來越多的處置不良資產的機構相繼成立。其中包括有地方政府背書的“地方版AMC（資產管理公司）”，以城商行等為主要客戶群。一些新興的民資資產管理公司，通過與國有資產管理公司合作，分食利益。正所謂，一條處置不良資產的產業鏈正日漸成熟。
接盤主力仍在銀行間
看上去當前的處置手段和渠道逐漸多元化，但實際上，不良資產的消化主力還在銀行體系內。
目前，商業銀行處置不良資產有三大正規渠道：一是自行清收重組和減免，二是自主核銷，三是對外轉讓，這三種渠道的處置規模約各占1/3。
于銀行而言，盡管清收重組和自主核銷是處置不良資產的主要方式，卻不是最有效率和收益的方式。
于是，債轉股被再次重提，不良資產證券化加速重啟。但這兩大新增手段和渠道，盡管能實現時間換空間，緩解銀行流動性和盈利壓力，卻并未將不良風險轉移出去。
對于債轉股，一位銀行資產管理部門人士擔心，“如果貸款企業的經營狀況沒有好轉，甚至進一步惡化直至破產，那么銀行手里的股票還是會變成一張廢紙，還不如當初作為債權人要求破產清算?！?/p>
上述銀行人士透露，萬億規模的債轉股不只是針對不良資產，還涉及到關注類貸款，畢竟有很多壞賬主體不具備長期發展的趨勢。無論被動還是主動，銀行都希望轉換過來的股權是具有投資價值的。
而對于不良資產證券化，從去年年底重啟以來，銀監會已經批復了包括國有銀行在內的六家試點機構，并給予了500億元額度。但直到今年一季度結束，各家銀行的產品還沒有發行的跡象――其一是資產估值存在挑戰，其二是潛在認購機構也猶豫不決。
對于不良資產證券化產品，購買主力還主要集中在銀行間市場，一些銀行同業部門的業務負責人在產品銷售還沒開始時，就已經對產品有所顧慮。“要關注發行人和擔保。如果有財政兜底，那才有購買的動力?！?/p>
無論是清收處置、自我核銷，還是債轉股、發行不良資產證券化，不良資產一直在銀行體系內兜兜轉轉，銀行仍然是最大的消化主體。
資管市場打破壟斷
然而，萬億級的市場規模，使得不良資產并沒有因為是“壞孩子”而被嫌棄，反而成為資產管理公司盯上的一塊肥肉。
在發達資本市場，那些專門盯著壞賬并且以此為生的金融機構，被稱為“禿鷲”。如今在中國，“禿鷲”越來越多。
對于專業從事不良資產處置的四大資產管理公司而言，在嘗盡了上一輪銀行剝離壞賬的甜頭之后，如今的處置手段和模式也在不斷花樣翻新。
例如，四大資產管理公司紛紛布局“互聯網+不良資產”，信達、華融就先后試點在淘寶資產拍賣平臺分別上線40億元、515億元不良資產。
不過，過去能賺得盆滿缽滿，除了不良資產規模的不斷擴大之外，四大資管公司相對壟斷的地位同樣功不可沒?，F在，這種壟斷已經被打破。
經過兩年多醞釀和準備，目前已有20多家地方資產管理公司成立，甚至落地到地市一級。除此之外，一些民資資產管理公司也在低調躋身這一隊伍，且勢力逐漸擴大。
一方面，它們選擇直接與銀行合作，通過更有競爭力的價格從銀行手中購買不良資產，再通過自己的追討團隊、法律團隊進行追訴和變現?！捌鋵嵜褓Y更多是做一些比較瑣碎的活兒，多是‘四大’不愿搭理的。比如抵質押的盡職調查和處置跟蹤，或者零碎的不良資產包處置?！?/p>
不良資產處置工作要求范文6
關鍵詞：擔保；不良資產；風險管理
作者簡介：李月明（1984-），女，中國投資擔保有限公司，從事資產經營及法務助理相關工作，2010年起在中國人民大學財政金融學院在職研究生學習，攻讀經濟學碩士學位，研究方向為金融學-投資方向。
中圖分類號：F832.39 文獻標識碼：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2012.09.18 文章編號：1672-3309（2012）09-46-03
長期以來，不良資產管理作為擔保公司全面風險管理的最后一道屏障，在擔保業務開展的整個運作體系中發揮著不可或缺的作用。金融環境不甚景氣、市場競爭日趨激烈、實體經濟處于相對萎靡的狀態，這些現狀使得擔保行業的經營環境變得更加復雜。在經濟處于下行通道的低迷期，擔保業務的代償風險隨之增加，如何將現有的不良資產進行有效的處置，真正實現擔保運營的“有代償、無損失”，成功化解主營業務經營過程中產生的風險，這已經成為衡量擔保公司業務能力的一個重要體現，同時也是擔保公司全面健康協調發展的有力保障。
風險管理是指通過風險識別、風險估計、風險駕馭、風險監控等一系列活動來防范風險的管理工作。擔保公司不良資產的風險管理是指通過設計完備的代償預案、密切跟蹤項目運營、準備訴訟追償方案、制定完善的資產處置經營策略等風險防范措施使得因擔保代償、投資的目標未能實現以及其他經營活動不順利而形成的資產避免價值貶損。研究表明，代償風險是擔保公司經營發展必須面臨的管理風險，因此，對代償后不良資產的風險管理工作顯得尤為重要。
一、擔保公司不良資產風險管理的必要性
通過對不良資產開展有效的經營管理活動，可以為公司減少經濟損失、降低不良資產余額和比率，實現提高資產質量的目的。這對公司業務和經營的長遠發展具有重要的現實意義。對不良資產進行風險管理的必要性和迫切性具體體現在以下幾個方面：
（一）對不良資產進行風險管理是擔保公司適應經濟形勢變化的需要
隨著全球經濟一體化的深入發展，世界各經濟體和各國之間經濟聯系越來越緊密，而相互的影響也越來越大，經濟動蕩和隨之產生的金融風險也隨之增加，建立敏感且能夠有效應對突如其來的金融危機的風險防范和化解機制是十分必要的。而建立不良資產的風險管理機制，作為公司風險管理體系中風險防范和化解的最終屏障，是上述防范和化解機制的重要組成部分。
（二）對不良資產進行風險管理是擔保行業可持續發展的需要
擔保行業自上個世紀90年代興起，目前已經進入快速發展階段。隨著擔保規模的不斷增長，擔保代償并由此形成不良資產不可避免。擔保行業自身機制的完善和成熟使得擔保成為金融交易對手一個比較重要的增信補充手段，與此同時也對擔保行業的風險化解能力提出了更高的要求。對不良資產卓有成效的管理恰恰體現了這方面的能力。只有在承做風險、運營風險之后能夠真正控制住資產損失風險，這才使得擔保業務的運作流程真正形成良性循環，才能真正實現擔保行業的可持續發展。
（三）對不良資產進行風險管理是公司完善經營機制的必然要求
擔保行業在發展初期業務研發側重點在于開拓市場，即設計較為新穎的擔保嵌入式交易結構，來尋找市場中的潛在需求。伴隨公司業務模式的創新和擔保規模的擴大，對于擔保流程優化的關注越來越多，建立更加完善且適應市場壞境的全面風險管理體制成為擔保公司業務成熟的又一個標志。為業務規?；l展可能產生的不良資產搭建一個處置和經營平臺，解決公司業務風險的最終出口問題，是公司完善經營管理機制的必然要求。
（四）對不良資產進行風險管理是公司資產保值增值的需要
社會經濟活動是一個發現價值、創造價值的過程。對已經產生的不良資產進行有效管理、合理經營，既可以將資產損失降到最低，又可以提高不良資產的價值，即在滿足公司流動性要求的前提下，最大限度的實現代償資產的保值增值，并為公司創造效益。
二、擔保公司不良資產管理的常見問題及根源
同其他業務的風險管理組成要素相似，擔保公司不良資產的風險也可劃分為諸如法律風險、經營風險、管理（操作）風險、政策風險、信用風險、道德風險、政治風險、自然災害等，但具體細化到擔保業務的一個環節，風險識別與控制常常同現存的問題緊密相關。擔保公司目前管理不良資產的現狀主要有以下特點：
1、現存的資產質量不高、損失率大。大多數用來抵債的房產、地產均有法律瑕疵或者他項權利限制，處置的遺留問題很多。代償預案中往往考慮的抵押物情況過于樂觀，隨著項目條件的惡化，糾紛以及衍生問題逐漸暴露出來，解決起來需要投入較多的人力、物力。
2、債權隨著時間的推移面臨落空風險。不良資產在發生初期如果錯過了控制資產的最佳時機，被動局面不容易從根本上實現扭轉。隨著時間的一再拖延，可能面臨合同對象被撤銷、法定代表人下落不明等情況。
3、處置成本偏高且供過于求，很難尋找到合適的買方市場。為滿足公開、公平、公正的資產處置原則，目前資產交易大多通過產權交易所進行，但程序較為繁雜。目前還沒有信息相對透明的成熟公開市場進行便宜操作，增加了資產的處置難度和損失風險。
結合工作實踐并經初步梳理，本文認為導致上述狀況的主要原因是：
1、外部原因。
（1）債務企業費盡心力逃脫債務。 債務企業通常利用子公司、控股公司或者其他關聯公司來轉移公司資產，使得債務人本身喪失償債能力。
（2）地方政府的行政干預。 地方政府出于保護當地利益等因素出發，往往通過行政手段干預項目的實施或利益的分配，影響到公司的權益。
2、內部原因。
（1）合同、協議不規范，操作過程有疏漏。在眾多遺留的有關不良資產的訴訟中，合同條款的不全面和疏忽為后來許多問題的滋生留下了隱患。最常見的問題主要有：
一是合同要件欠規范甚至缺失。有些合同由于不是雙方同時簽署的，所以在簽約地以及簽約時間方面信息缺失，合同要件欠完備。這為后來涉訴后管轄的確定以及訴訟時效的起算帶來了很多不必要的爭議。
二是口頭約定無證據。規范的合同條款沒有確定時，許多口頭的約定沒有證據來證明，以至于在法律上得不到支持。
三是項目經手人較多時，在合同資料管理方面有待加強，項目原件資料的不完備常常使原本較有勝算的訴訟陷入被動。
（2）設置連帶擔保保證工作有待進一步改進。一般而言，在合作開展業務的過程中，在客戶提供的保證金或者抵押物的估值明顯低于預期代償資金的情況下，擔保公司一般會要求對方提供一個具有經濟償還能力的經營企業提供信用反擔?；蛘咴俑郊雍献鲗ο笾饕撠熑说膫€人連帶責任擔保。在這種情形下，公司在實際掌控連帶保證方、連帶保證人的資產信息方面有必要進一步細化，尤其是實物資產的相關信息。一旦出現代償，擔保公司很可能面臨追及的資產被轉移或者權利已經被限制的情況，處理后續問題會變得格外復雜。此外，在對連帶責任人的擔保責任進行追索的過程中還必須注意訴訟時效問題，否則擔保人可能以此為抗辯使得擔保公司的正當權利落空。
（3）訴訟時效管理有待進一步加強。民法關于訴訟時效的規定與擔保公司的業務密切相關。在初期的業務開展中，擔保公司一般都是以債權人的身份介入的，所以就存在訴訟時效的問題。一般債權的訴訟時效是2年，所以項目承辦人在進行項目統籌管理時應該將訴訟時效的起算點掌握清楚，以避免錯過主張權利的最佳時機。未來擔保業務一旦發生代償，也應當在第一時間將訴訟時效期間進行統計，使項目在公司業務流程的開展中能夠很明晰地提醒項目承做人在規定的期限內采取維權措施。
三、加強擔保公司不良資產的風險管理
加強不良資產的風險管理要把擔保公司的整個業務流程看成一個整體，綜合予以考量。隨著擔保業務的逐漸規范和成熟，必須有相應的較為完備的制度與之匹配。
1、加強盡職調查中對資產調查部分的細節管理。在項目承做階段，業務人員應著力對客戶的資產情況進行較為完備的調查。除訪談外，盡可能輔助工商、房產檔案查詢工作，對關聯資產做好相應的登記工作，以便在項目出現問題時能夠及時應對，把握項目主動權。
2、項目代償預案應細化并使之具有可操作性。在項目運營階段，業務人員要提前預判，設計較為穩妥的項目運營方案，解決項目承做初期的一些措施落實難題。項目人員要對在保項目進行不定期跟蹤，核實代償預案的合理性與執行可能性。一旦出現資產縮水或者權屬變動時要保持敏感，盡可能將風險化解于較為優化的運營管理過程中。
3、完善訴訟時效統計制度，制定相應的預警機制。擔保公司的業務承做、運營人員都應具備基本的法律素養，對于訴訟時效的規定要靈活地應用于業務運作過程中。從公司管理的角度，建立比較完善的定期更新的訴訟時效統計制度是必要和可行的，定期更新數據的過程也是預警機制發揮作用的重要保證。
4、提高業務人員的資產處置能力，拓寬視野，使得經營手段更加多樣化。資產處置是一門學問且隨著金融企業的業務規模不斷擴大，對于資產處置方面的人才有更大的需求。擔保公司的業務人員不僅要提高自己的業務承做能力，更應該拓寬視野，提高自己對資產價值的預判能力。如果能夠將理論知識同具體的擔保業務實踐相結合，將不良資產處置定位為擔保公司的又一業績增長點和核心競爭力，不斷探索資產處置經營的方法，將會給擔保公司注入新的活力。
5、加大同資產管理公司等專門進行不良資產處置的機構之間的聯系，探討合作模式，增加公司資產保全的靈活性。擔保公司的資產規模及人員配備同專門的資產管理公司無法相提并論，但業務的不斷發展對擔保公司的資產處置能力提出了更高的要求，這就需要探討新的合作路徑，將現有的資產管理公司的比較成熟的經驗同擔保公司的實際情況結合起來。將現有資產進行分類管理，對于預期有較大收益的資產要窮盡一切手段追償，而對于預期損失較大的資產可以嘗試打包進行債權轉讓的途徑，以期能夠同資產管理公司的專業進行一個較好的銜接，互利共贏。
綜上所述，隨著擔保行業逐漸發展至穩健、成熟階段，作為擔保業務風險管理的最后一道屏障，不斷探索不良資產管理、經營的新途徑成為當務之急。風險無處不在，且風險與收益在一定程度上正相關。因此，必須高度重視并著力研究不良資產的風險管理策略、方法、機制，以便形成一個健全、完善的擔保業務風險管理體系，真正提高擔保公司應對系統性風險的能力。
參考文獻：
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