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不良資產業務模式范文1
關鍵詞：互聯網+不良資產；互聯網+；不良資產處置
在供給側結構性改革的背景以及“去庫存、去產能、去杠桿”的壓力下，金融機構和實體經濟將產生和釋放更多的不良資產，整體經濟面臨新一輪的大規模不良資產處置。面對如此龐大的不良貸款和潛在的經濟風險，商業銀行一般通過兩個渠道來處置不良風險，一是直接轉賣給專業的不良資產處置機構――四大金融資產管理公司、省級資產管理公司及民營資產管理公司構；二是自行處置。但四大金融資產管理公司處理不良資產的體量是有限的，且在經濟下行期資產價格下降對四大AMC是雙重作用的，一方面不良資產業務大量增加，另一方面在經濟下行期，資產價格趨于下降趨勢對不良資產處置也增加了一定的難度。商業銀行、四大金融資產管理公司以及其他處置不良資產主體在處理手中大量的不良資產時需要多種手段相互配合。在大規模不良資產處置需求以及互聯網+的背景下，“互聯網+不良資產”的模式應運而生。許多機構借助不良資產暴露的機會，對不良資產處置構建互聯網平臺。
一、 不良資產現狀分析
目前中國處于經濟換擋、調速還有結構調整以及消化實際政策的階段，不良資產比例有所上升，而且風險會持續的暴露。
1. 銀行業資產質量下降且壓力未緩解。受經濟放緩和經濟結構調整的影響，商業銀行不良貸款率自2013年第二季度以來連續第10個季度上升，而商業銀行不良貸款余額則是自2011年第四季度以來連續16個季度增多。根據銀監會公布數據可知，截止至2015年四季度末，商業銀行不良貸款率為1.67%，同比上漲0.42個百分點，不良貸款余額已達12 744億元，較2014年末增長51.25%。按照機構類型來分，農商行和股份制銀行不良貸款增幅最高，農商行的不良增幅甚至超過了70%。目前銀行業不良貸款分布主要集中在制造業和批發零售業，主要分布于長三角和珠三角兩個區域，逐步蔓延至中西部地區。
2. 非銀行金融機構的不良資產逐步暴露。非銀行金融機構的快速擴張的過程中累積了大量潛在風險。根據中國信托業協會公布數據可知，截止至2015年三季度末，中國信托資產規模為15.62萬億元，信托業不良率為0.69%，信托風險項目為506個，規模合計達1 083億元。信托業受剛性兌付的約束，資管產品的賬面不良資產沒有顯現，信托公司通過多種手段隱瞞壞賬，當非銀行金融機構潛在不良資產一旦暴露，大量違約風險、兌付風險、流動性風險集中出現，將對金融穩定發展產生巨大沖擊，因此，應對非銀行金融機構的不良資產進行嚴密關注并做好充分的準備。
3. 非金融機構不良資產規模不斷上升。受中國經濟結構的調整的影響，一些行業不斷被淘汰、整合、轉型和升級，一些企業應收賬款模不斷上升，賬款回收周期不斷延長，非金融企業的不良資產規模不斷上升。根據國家統計局公布數據可知，截止至2015年四季度末，全國規模以上工業企業應收賬款累計值為11.45萬億元，較2014年末增長8.92%。企業之間存在資金鏈和擔保鏈交叉的現象，信用風險傳染幾率放大。非金融機構不良貸款沿著產業鏈從小企業向大中型企業蔓延；企業之間存在資金鏈和擔保鏈交叉的現象，信用風險傳染幾率放大。
二、 互聯網+不良資產的現狀分析
傳統的不良資產處置業務主要是資產管理公司購買資產后再進行處置，或者通過三方協議進行債務重組來解決?；ヂ摼W+不良資產模式是一種新型的處置不良資產的渠道，主要以催收O2O、提供數據服務、處置中介等服務為主。
在互聯網+不良資產的背景下，四大金融資產管理公司已經開始通過互聯網處置不良資產。2015年四大金融資產管理公司都通過不同的方式參與布局互聯網金融，已開始介入互聯網+不良資產的模式。信達已于2015年5月與阿里巴巴簽署戰略合作；華融于2015年12月正式入駐淘寶網資產處置平臺；此外，東方資產將通過螞蟻金服平臺對個人投資理財客戶，未來將在不良資產處置進行合作；中國長城資產管理公司旗下的天津金融資產交易所于2015年與淘寶網合作，未來螞蟻金服等多家公司將入股，其業務方向將探索向互聯網業務拓展，螞蟻金服將對交易所進行互聯網化改造。
2015年以來，人人收、分金社等數十家“互聯網+不良資產”處置的線上平臺出現，但以互聯網模式直接參與處置不良資產的核心技術仍在摸索中，只能處理掉不良資產的一小部分，“互聯網+不良資產”處置模式需要不斷的探索。這需要不斷提高大數據信息服務水平，借助互聯網大數據等創新方式，使得不良資產的處置通過大數據采集直接參與處置，讓互聯網在處置過程中提供核心增值服務的技術上不斷增強。
三、 “互聯網+不良資產”模式介紹及分類
互聯網金融平臺可以為不良資產處置主體在不同的環節提供相應的配套服務，包括居間撮合、信息中介、催收服務等相關服務。相應的，產生了不同的不良資產處置平臺，例如直接介入不良資產處置平臺、催收O2O服務平臺、中介服務平臺、信息提供平臺、抵押資產處置的垂直平臺等不同類型的平臺。
“互聯網+不良資產”的平臺類型按照功能大致可分為四類：委托撮合類、互聯網大數據搜索、催收服務類以及居間服務類。實踐中，互聯網+不良資產平臺有的提供單一功能，有的提供綜合性的服務功能。
1. 委托撮合類。委托撮合類是指不良資產處置主體借助互聯網處置平臺，把線下的競拍流程搬到線上，將審批過的債權項目放到互聯網平臺上進行公告，在平臺上組織公開競價。具體過程如下：由不良資產處置主體來確定初始價格，資產處置主體在互聯網平臺上不良資產的相關介紹，待競價公告期限屆滿后，意向競買人可以在互聯網資產處置平臺上出價。不良資產處置前期的處置公告、盡職調查、檔案移交等其他所有環節，仍然嚴格執行銀監會與財政部的相關規定，互聯網平臺并不介入。
例如，信達與淘寶的合作模式屬于委托撮合類。淘寶與華融的合作模式也屬于委托撮合類，真正的交易過程不是在淘寶上進行的，類似于銀行不定期在報紙上信用卡催收的公告。華融與淘寶合作處置資產總規模為515億元，資產戶數為2 360多戶，推介資產分布在全國24個省市，超過一半的資產來自于浙江、廣東和江蘇3個省，涉及批發和零售業、紡織、醫藥、化工、機械設備等制造業和建筑業等多個行業。華融與淘寶網圍繞“不良資產+互聯網”進行深入合作。推介會上的資產在淘寶網不良資產處置平臺進行資產招商，招商期間為90天，在不良資產處置平臺上不僅可以展示不良資產，也可通過淘寶網的網絡平臺吸引更多潛在投資者。
不良資產市場需要眾多的機構和主體參與其中，形成一種有效的價格發現機制，當前情況下，撮合產業的價值鏈條中，只是一種簡單的資源配置方式，未來應基于數據和互聯網的平臺，不僅可以使得交易快速完成，還可以從功能上改變資產的現狀。需對不良資產有一個正確的、客觀的認識，掌握其中的價值規律，變投機機會為投資機會，真正提升項目價值，盤活資產。
2. 互聯網大數據搜索類?；ヂ摼W大數據搜索類主要是指利用數據庫信息主要包括財產數據、債務數據、工商數據，并通過網絡收集進行公開和及時更新不良資產數據，不僅對數據進行分發和篩選，而且對數據庫整理后進行進一步的挖掘，并對行業趨勢上進行分析判斷，以及對特殊項目進行細化分類，把“不良資產處置+投資”有機結合起來。互聯網大數據搜索或是為不良資產投資機構和處置團隊提供不良資產數據服務，幫助用戶找到債務人新增或隱匿的財產，或是通過大數據比較標的物的歷史成交價和建議成交價，為淘寶等拍賣平臺解決標的物調查、過戶及貸款等繁瑣問題。
例如搜賴網、搶先拍、資產360等。資產360是利用互聯網、大數據構建的不良資產清收服務平臺，利用大數據平臺提供黑名單查詢，降低風險。
3. 催收服務類。催收服務類是以催收不良資產為主的服務，提供催收O2O服務，這是“互聯網+不良資產”提供的一個服務類別。當前催收服務類面臨兩個問題，一個是催債效率低下，第二個是異地催收耗時大，成本高，這兩個痛點是催收服務類公司面臨的難題。
此外，P2P行業不斷攀升的不良資產規模也催生了許多催收服務類互聯網平臺，P2P平臺產生逾期的壞賬主要是通過線下渠道尋找債務催收公司。例如資產360、人人收、青苔債管家、銀資網等。青苔債管家其創始人為律師出身，提供催收O2O服務，首創“律師+催收+金融+交易”不良資產催收和交易模式。銀資網合作的處置方式遍布全國，建立了一張全國性的催收網絡系統，這意味著大量債權信息和各種不良資產在銀資網上經歷了-申請-處置的完美行業生態鏈。
4. 居間服務類。居間服務類是指通過互聯網開放的平臺模式搭建不良資產交易者之間多對多的合作，提供真正適合資產處置的方式?；ヂ摼W平臺是B2B2C模式，參與交易合作的不僅有持有人與處置方，還包括互聯網平臺提供的居間服務。利用互聯網平臺的優勢，提供對不良資產信息進行分類整合，并提供具體處置的方式，即互聯網平臺給處置方和方之間扮演了居間服務的角色。例如包之網類等互聯網平臺。
四、 “互聯網+不良資產”模式的優勢及未來努力的方向
“互聯網+不良資產”模式的崛起是借由互聯網內在的優勢，搭借互聯網平臺實現不良資產的線上處置與線下處置相結合，但由于該模式還不成熟，現實推廣應用中遇到很多困難，未來還需對該模式進一步的完善。
1. “互聯網+不良資產”模式的優勢。
（1）培育不良資產二級市場，拓寬不良資產處置渠道。“互聯網+不良資產”模式可以利用互聯網平臺對不良資產信息進行有效傳播，吸引對不良資產感興趣的投資者參與到不良資產的經營和處置中來，對不良資產信息傳遞有較好的效果，共同促進不良資產多層級二級市場的培育和發展，拓寬不良資產處置渠道，完善不良資產完整價值鏈的新方式。例如淘寶平臺可利用自身的知名度吸引更多的投資者參與不良資產處置。
（2）交易透明化，實現不良資產處置價值最大化。互聯網本身具有自由、開放、快捷、低成本等等優勢，在互聯網平臺上公開進行拍品展示、競拍報名、競價過程直至成交，使得不良資產的處置透明化，避免暗箱操作、圍標串標等不公平行為，打破傳統不良資產處置存在的信息不對稱問題，通過網絡平臺把不良貸款賣給出價最高者，不僅可以公平公正的對不良資產進行競價，而且可實現不良資產處置價值最大化。
（3）交易方式便捷，突破時間和地域限制，降低交易成本。采用互聯網平臺進行競價使得競價效率較高，資產競價時間更加靈活，降低了交易成本。相比較傳統的拍賣處置方式，采用互聯網平臺推廣不良資產處置可以更有效的傳播信息，涵蓋更多的投資者，加深了不良資產推介深度，信息的傳遞范圍更加廣闊，可以突破傳統不良資產處置的地域和時間限制，交易方式更加便捷，而且降低交易成本。
2. “互聯網+不良資產”未來努力的方向。
（1）推動四大資產管理公司與互聯網平臺進行有效合作。當前“互聯網+不良資產”的運作主體較小，談判能力較弱，平臺的管理能力也較為有限，再者參與者的資質一般，無法取得大量優質的債權包，如銀行的較為優質的不良債權等等，所以未來發展還須與四大資產管理公司以及銀行的較為優質的不良資產進行結合。
（2）亟待完善法律，通過法律法規明確互聯網+不良資產操作規程。逐步推廣互聯網招商處置不良資產的模式，建議相關部門對“互聯網+不良資產”處置具體操作規程作進一步規范與明確，明確互聯網招商與處置的不良資產選擇的標準，建立相關的法律法規，從法律上確定該交易模式的合理合法性，以推動此項工作的發展。
（3）通過互聯網的大數據和云計算分析，構建交易平臺和交易機制。互聯網和不良資產有一個共同的核心是數據，使兩者進行有效結合，通過互聯網平臺的大數據和云計算分析，對不良資產處置模式進行創新，不斷創新不良資產交易機制，幫助其更精準高效地匹配到投資者或競拍者，提高處置效率。
五、 對金融資產管理公司建議
互聯網與不良資產的結合將在新型不良資產管理業務、產品開發設計、大數據應用及綜合金融服務等方面開展全方位、多層次的合作。當前不良率和不良貸款雙升以及互聯網+不良資產交易模式的到來的情形下，給金融資產管理公司提供了業務空間和新的處置方式，借助互聯網+不良資產模式大力發展不良資產處置業務。建議可重點考慮以下幾個方面：
1. 可對不良資產進行等級分類，減少信息不對稱弊端。金融資產管理公司內部對不良資產進行分類評級，在互聯網平臺展示時按級別分類，為不良資產購買者提供不良資產的具體信息以及盡職調查報告，盡量消除信息不對稱帶來的弊端。信息不對稱的背后是指債權關系的復雜，或者貸款還存在著隱形的債務關系，導致的雙方之間的不信任。
2. 與互聯網平臺合作，實現互聯網+不良資產及公司品牌強強聯合。與知名的互聯網平臺合作，借助互聯網平臺的知名度以及自己的品牌實行強強聯合，推動不良資產價值處置的最大化，提升公司影響力和品牌價值。在具體實施過程中，可根據不良資產處置業務需要，與不同功能的互聯網平臺進行合作。此外，注重線上線下有機結合，共同推進不良資產處置進程。
3. 可建立自己的不良資產大數據庫，以及資產智能云服務平臺體系。金融資產管理公司可建立自己的不良資產大數據庫，對公司內部數據進行挖掘和分析，以此同時，通過各種渠道收集外部數據，不斷擴大數據庫容量，為不良資產開展方向提供數據支撐。此外，建立資產智能云服務平臺體系，以全國各個省市全覆蓋的線下網點為依托，通過分布式思維打造的網狀化運營模式，實現了不良資產處置資源配置的最優化。
4. 可整合全產業鏈的各種資源，實現資源有效配置。在開展互聯網+不良資產業務時，加強與相關的服務機構如律師事務所、會計事務所等合作，獲取專業信息和指導。此外，通過整合連接包括委托方各類信貸企業、征信公司、知名律師事務所等全產業鏈的各種資源，突破業務規模、工作效率等傳統處置方式的局限性，利用互聯網去中心化的方式實現資源的有效配置。
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不良資產業務模式范文2
[關鍵詞] 資產管理公司;不良資產市場;轉型
[中圖分類號] F833 [文獻標識碼] A [文章編號] 1006-5024(2008)11-0162-03
[作者簡介] 羅大哲,中基亞洲投資首席金融顧問,研究方向為金融學｡(北京 100011)
20世紀80年代以來,伴隨著金融全球化進程和國際資本流動的加速,也由于經濟周期性的波動和經濟體制的轉型等原因,一些國家和地區的銀行業出現了巨額不良資產,極大地影響了這些國家金融體系的安全運行和經濟持續健康發展｡90年代在東南亞出現的金融動蕩,甚至誘發了個別國家的政治危機｡為防范和化解金融體系內的不良資產風險,各國際組織和各國的金融管理機構進行了積極探索,其中,美國重組信托公司(RTC)在處置該國國民儲貸協會(S&L)不良資產中的良好表現,使其所代表的特設資產處置機構模式被視作高效率資產處置的典范｡90年代以來,伴隨經濟運行周期波動以及改革的深入,中國銀行業在規模擴張同時也暴露出萬億規模的不良資產問題｡1999年開始,中國先后成立了信達､長城､東方和華融等4家政策性金融資產管理公司,收購､管理和處置國有銀行不良資產｡隨著中國銀行業改革進程推進､治理水平提升和經營效益改善,中國的資產管理公司將面對新剝離資產日益減少､傳統業務收縮的新情況,因此,必須認真思考和應對下階段如何發展的命題｡,對國際主要資產管理公司不良資產處置機構轉型､退出等機制進行分析､總結,提升決策的科學性與針對性,順利､平穩地實現相關機構的體制和機制變遷｡
一､各國不良資產處置機構的轉型或退出方式
由于不良資產的市場規模､市場結構與處置機構的淵源等具體情況不同,世界各國資產管理公司的轉型､退出方式也存在較大差異,但我們經過分析后認為,各國的總體政策取向仍是具有一定共性的,簡單地可概括為以下三類:一是關閉清算;二是由政策性機構向商業化轉型;三是幾家同類型機構合并為一家繼續經營｡需要注意的是,上述各方式之間界限并不絕對,可能并不存在非此即彼的明顯界限,比如,某些國家選擇幾家資產處置機構合并可能是為了專注政策性處置,也可能是后來政策性機構商業化轉型的前奏,甚至可能是最終關閉這類資產處置機構的序曲;而某些政策性機構向商業化轉型后,有的機構仍伴有政策;即使是被關閉的某些機構,其不良資產處置功能并未徹底退出,在國家的金融體系內,不良資產和風險機構處置功能仍可能通過某種方式得以存續｡
(一)關閉｡關閉不良資產特設處置機構的策略又可以分為兩種類型,其一,資產管理公司關閉后,不設存續機構;其二,盡管資產管理公司被關閉,但仍設有存續機構,并保留部分人員管理剩余資產｡
1.資產管理公司關閉后人員并入母體機構――以RTC為例｡當上世紀80年代美國儲蓄貸款協會陷入危機時,承擔金融穩定職能的美國存款保險體系(FDIC)立即承擔了重組工作,其附屬清算功能在此期間發揮了主要的作用｡1989年8月成立美國重組信托公司(RTC),1995年12月31日結束運營｡在RTC營運的七年間(1989-1995),RTC效率極高地處理了747家問題儲蓄貸款機構,處理問題資產總值達4025億美元,處理成本約875億美元｡到RTC關閉時,剩余77億美元資產(賬面價值)移交FDIC的清算部門繼續處理,參與資產處置的人員重新回到FDIC,其中大部分人員并入FDIC的清算和破產管理部繼續負責清算問題銀行､擔當倒閉機構的破產財產管理人和清算人｡
2.剩余資產轉給清算留守機構后直接關閉――以Dana-harta為例｡由于受到東南亞金融危機的影響,馬來西亞國內銀行業不良貸款規模和比例快速上升,1998年上半年,該國貸款不良率一度達到11%-12%,1998年8月,馬來西亞成立國民資產管理公司(Danaharta),以管理､清算銀行不良資產為主要職責｡中央銀行為Danaharta提供了15億林吉特的初始資本,但Danaharta盡量少地使用公共資金,主要依靠商業化和市場化運作｡Danaharta在2005年底完成使命被關閉,存續資產由Prokhas托管｡關閉后的Danaharta遺留了28.8億林吉特資產｡
(二)由政策性資產機構向商業化轉型
1.政策性與商業性業務兼營的情況――以KAMCO為例｡KAMCO的前身是成立于1962年的“成業公社”,最初是作為韓國產業開發銀行的一個附屬機構存在,只負責處理該銀行的不良債權｡亞洲金融危機爆發后,為了拯救陷入困境的企業,減緩金融危機對韓國國內金融系統的沖擊,韓國國會特別立法擴大了成業公社功能,規定其可以接收和處置國內銀行和企業的所有不良資產,還明確其將作為永久性的資產處置機構長期存續｡從1998年底開始,成業公社以各種方式對政策性接收的銀行壞賬進行處置,到2000年基本處置完畢,剩余部分大多為來自大宇集團的產業類不良資產,對這部分產業類資產,成業公社更多地采用重組等“精耕細作”的方式進行處置｡
2000年1月1日,成業公社正式更名為韓國資產管理公司,公司定位強化了商業化業務, 2004年,經過韓國財政和金融監管部門許可,KAMCO進一步擴大商業化業務范圍｡它可以購買企業重組債權并進行再投資,促進企業結構調整,提升被重組企業價值｡從此,KAMCO屬下的多個股本基金,可以對企業投入新的股本金,或進行債轉股,通過下設的產權交易所,該公司還可以把擬拍賣資產和實物處置工作日?；?#65377;2005年,KAMCO投資海外市場的計劃也得到政府支持｡KAMCO可能將首先選擇與亞太地區國家的政策性不良資產處置機構合作來開發周邊國家不良資產市場,輸出資產管理和處置業務經驗｡
2.徹底轉型為商業化機構――以瑞典資產管理公司為例｡Securum和Retriva通過在內部設立下屬的專業子公司來管理不同類型的資產,如工業資產管理子公司､房地產資產管理子公司等,由于瑞典經濟很快在1993年下半年恢復增長,加之Securum和Retriva運作措施得力,到1996年底,瑞典已成功解決了不良信貸資產問題,在1996年7月,瑞典政府開始逐步取消對國內銀行的擔保｡此時,Securum和Retriva剩余資產中房地產類資產的價值開始凸現,于是,瑞典政府安排這兩家公司合并,成為一家商業性的不良資產處置機構Venantius,并將剩余約100億克朗的資產(主要是房地產)注入｡合并后的Venantius不久即完成其他類別的資產處置,并徹底轉型為房地產投資持股公司,同時兼營商業化不良資產處置業務｡
(三)合并國內多家資產管理公司｡如果一個國家內部存在多家資產管理公司,則在資產管理公司處置中,難免會出現功能重疊､利益沖突,因此,有些國家在對待不良資產處置機構功能轉換問題時,也會從機構間首先實現充分協作､提升效率的角度出發,選擇將若干家同類型機構進行合并作為過渡方案｡
以泰國為例,該國實際上設有多家處置不良資產的特設資產管理公司,如建立于1997年的官方金融部門重組局(FRA)､建立于2001年的泰國資產管理公司(TAMC)及更晚建立的､源自曼谷銀行資產處置機構的曼谷資產管理公司(BAM)｡早先的設計方案中,泰國政府確定由職能最接近政府機構的FRA首先接管商業銀行不良債權并進行公開拍賣,然后,泰國國有的政策性金融機構Radhanasin銀行作為FRA主要買家,購買FRA拍賣的較優質資產,實現“好壞分離”｡
FRA前后共收購了約200億美元的不良資產,大部分較好的資產通過交易實現了價值,但無人應拍購買的資產卻沉淀下來｡2001年開始,泰國政府將這部分質量較差的資產交由具備政策性金融機構背景的TAMC處理,這之后,TAMC又陸續接收了200多億美元資產,合計共持有了300多億問題資產｡由于TAMC和BAM之間存在職能定位重疊的問題,同業之間也形成了不健康的競爭局面,因此,泰國銀行管理當局決定合并TAMC和BAM,使之協同工作,加快存量不良資產的處置效率｡
二､國外資產管理公司發展､轉型的經驗
從來自國際間主要國家的資產管理公司的經驗來分析,無論轉型或是退出,抑或是選擇合并,各國的具體政策措施都與特設機構的定位､資產特征､市場需要等三個因素緊密相關｡
(一)機構定位對資產管理公司未來發展的決定性影響｡
1.定位類型I:快速處置不良資產的機構｡如果不良資產處置機構成立目標是為了快速解決不良資產問題,即資產管理公司被定位為快速處置機構,且該國內部不良資產市場規模經過處置后明顯縮小,則該國資產管理公司往往會被關閉｡
2.定位類型II:注重對資產進行整理和重組的機構｡如果資產管理公司在成立時,除了具有不良資產處置職能以外,還被賦予投資､重組和管理所接收資產的功能,并且,該機構所接收的資產如果經過日后有效且耐心的重組能夠顯著提高收益,則政府可能選擇將原有政策性資產管理公司向商業化進行轉型｡
(二)所處置的資產特征與資產管理公司發展前景關系密切｡資產管理公司接收的資產對其前景也有很大作用｡如果其所持有的部分行業景氣前景向好的不良資產,經過有效運作能夠凸現出重組價值,且資產管理公司在成立時又來自體制外,政府沒有過多參與,則借助資產或經營的機遇,資產管理公司可能會獲得長期存續的機會,并得以強化商業化職能｡
(三)不良資產市場發展前景決定著資產管理公司的商業化前途｡資產管理公司是關閉還是轉型的前景歸根到底取決于市場的實際需要｡如果一國國內或者周邊的不良資產市場業務機會多且具有參與價值和可能,則也意味著資產管理公司的商業化方向不僅具有必要性,而且具有可能性,反之則不然｡特別需要提及的是,對于經濟體制尚不健全的發展中國家,由于本身金融體系仍較脆弱,盡管不良資產經過剝離后,國內銀行等金融機構體系內的不良資產占比有明顯下降,但未來仍面臨不確定的問題前景,這樣,專門處置不良資產和參與金融機構整理的資產管理公司的存續期就可以長些｡
(四)機構合并只能算作過渡性的制度安排｡在定位､資產､市場的三重約束下,資產管理公司會被政府要求轉型或者退出,對于一些國家選擇合并多家不良資產處置機構的情況,我們認為,合并盡管可能出于多種考慮,但是,仍應只被視作一種過渡性制度安排｡
三､國際經驗對我國資產管理公司發展的啟示
經過多年的發展,中國資產管理公司正面臨著新的挑戰,以往的政策､市場等環境因素都已經發生了新的變化,已到了需要明確下一步轉型､重組或退出等改革思路的時候｡如前所述,定位､市場和資產情況對資產管理公司發展的影響極大,作為轉型國家的中國也擁有自己特殊的經濟和市場條件,這就決定了中國的資產管理公司的轉型途徑一定不能簡單照搬其他國家的方式,而必須有針對性地進行經驗借鑒｡
(一)中國仍然需要特設的不良資產處置機構｡目前,我國國內尚有萬億元以上的不良資產存量,由于金融體系改革難點尚多,來自銀行､信托､證券､保險等多個金融部門的不良資產增量發展趨勢尚難以判斷,新的不良資產可能仍會出現｡特別地,由于以間接融資為主的特殊融資結構特征,如果銀行體系因為不良貸款問題出現風險,則可能使整個中國金融領域都受到影響,從現實需要出發,中國的不良資產市場也需要國有性質的專業化隊伍｡在此基點上,轉型發展應成為中國資產管理公司下階段發展的趨勢,而在管理體制､運作機制､處置模式等方面進行創新也隨之成為必然要求｡
(二)存續資產管理公司仍具有成本低､效率高的優勢｡過去的金融資產管理公司在處置不良資產過程中,綜合運用國家賦予的回收手段,專業化地實施了債務重組､債轉股､證券化等多類型業務操作,最大限度地減少了國家損失并有效地提升了不良資產價值｡事實證明,在降低中國銀行業的交易成本以及進行標準化處理方面,特設處置機構具有明顯優勢｡
利用好資產管理公司在實際運營中形成的經驗,借助資產管理公司的人才優勢和技術優勢,宏觀上有利于國家的經濟體系穩定,中觀上有利于金融行業的健康發展,微觀上也有利于中國不良資產市場體系的完善｡
(三)“分類改革”應成為中國資產管理公司發展的核心策略｡在轉型發展的前提下,現有的資產管理公司運作體制也需要進行適當改進,在這方面,分類改革可考慮作為基本策略｡我們認為,在對現有4家機構職能高度重合的局面進行調整后,應以強化存續機構的資產重組和風險防范職能為改革方向,增加商業化業務種類,保留部分必要的政策,打造符合中國經濟和金融體系需要的､活躍于不良資產及周邊業務服務領域的金融機構｡“分類改革”的重點是根據資產管理公司的資產處置進度､處置業績和管理水平出臺有針對性的轉型指導政策｡首先,應選擇適當時機對目前4家公司參與同一個市場造成業務高度重合的情況進行糾正,對處置業績較好､管理水平較高,且已經完成政策性現金回收任務的資產管理公司應逐步轉型成為主營不良資產批發業務的政策性金融機構,或融入存款保險體系,成為擔負問題金融機構的清算職能的重組部門,完善國內的金融風險預防體系｡另一方面,在所有資產管理公司均完成剩余政策性業務后,積極為資產管理公司整合和向商業化運營轉型創造條件,適當擴大經合并后存續機構的業務范圍,同時完善商業性資產管理公司的經營機制和業務整合｡使商業化機構產生“協同效應”,并逐步成為按市場化原則運作的,具備不良資產處置､投資銀行､資產管理等多種金融服務功能的綜合性金融企業｡通過轉型發展和分類改革,在中國金融領域形成政策性､商業性資產處置機構并存的格局清晰､業務獨立､各負其責的局面｡
參考文獻:
不良資產業務模式范文3
關鍵詞：央企改革；銀行不良貸款；金融資產管理公司（AMC）平臺
國家正在深化央企改革，新一輪的國資劃轉整合、孵化盤活將迎來改革。央企做好資產、股權、債務的接續，尤其是處理好銀企債務中的歷史問題，對改革成敗至關重要。央企受歷史原因、社會責任等因素制約，要達成改革目標，需核減部分原有的銀行債務，輕裝上陣，激發活力；銀行雖因經濟下行、不良率上升增強了壓降不良的意愿，但財稅監管核銷的政策限制、公平信用環境建設、利潤壓力等因素，制約了銀行對存續經營央企減債的能力，導致銀企債務處置矛盾多、難度大。如果銀企雙方為此展開激烈的博弈，勢必影響央企改革和金融風險化解的進度。實踐證明，壞賬銀行，即金融資產管理公司（AMC），是緩解銀企債務、加快重組盤活、控制金融風險的有效制度設計，銀行亦可按政策核銷貸款轉讓時的打折部分。對此，新一輪央企改革整合、孵化盤活、關閉清算可加以借鑒，并發揚光大。新的央企改革配套AMC政策，需轉換現有四家商業化AMC追求利潤的經營思維模式，突破其作為金融機構財務性處置債務、財務性債轉股的局限性，仿照地方政府AMC的政策，嘗試在央企自身配套搭建AMC平臺，直接打折收購部分處理難度大、關鍵性的銀行不良貸款，按照央企改革戰略目標與進度安排，用戰略性債務重組、戰略性債轉股方式，快速緩解、穩步處置央企銀行債務，推動央企改革深化，促進實體經濟增長。具體可選擇一家有不良資產需處置，并擁有產業整合豐富經驗和實力的央企試點，賦予其現有的金融機構以AMC職能，將AMC業務分賬核算、分類監管，允許AMC業務不良率、對企業投資、房屋土地及固定資產比例超標，允許AMC業務虧損，并給予一定的收購資金支持、稅費優惠或返還政策。
一、央企改革重組中減輕銀行債務歷史包袱的迫切性
（一）央企歷史債務包袱問題凸顯
國家明確了新一輪深化央企改革的方向。財政部、國資委將通過對現有企事業的國有股權劃撥、國有資本經營預算調整等方式，進行整個央企的產業、行業結構調整；成立資本投資運營公司，接受優良資產、主業資產、輔業資產，也包括不良資產、破產資產。這不可避免地會在接受資產的同時承擔巨大的負債，包括部分歷史包袱。較大規模央企的劃轉整合、孵化盤活、破產清算已成確定趨勢，改革中不良貸款處置和金融風險化解的矛盾局面，必然會表現出來。
（二）央企減債及債務重組的需求
國務院國資委和央企系統，在資產孵化盤活、破產處置領域有豐富的實踐，成功經驗、失敗教訓也較多，其中大多數與銀行債務處置成敗有關。經濟結構調整中，國家鼓勵央企產業升級、引技、引資、引智等，會產生部分債務包袱，而在整合后成為被劃入企業的控股股東的央企，如果以其股本為限承擔責任，則無法、更無財力全部承擔被劃入企業的銀行貸款。巨大的償債難題阻滯了企業改革推進。央企急需銀行對存續經營企業也能停息掛賬、減債減本，也希望銀行采取債轉股成為戰略投資者等方式，降低企業資產負債率和經營成本。
二、銀行對存續經營央企減債的兩難困境
（一）商業銀行減債的財力有限
當前產能過剩、企業效益下滑，導致國有、非國有商業銀行不良率均大幅升高，不良資產面臨集中爆發的風險。2015年第三季度末，我國商業銀行不良貸款1.2萬億元，不良貸款率1.59%；關注貸款2.8萬億元，關注貸款率近3.77%，總量龐大，比例較高。商業銀行是按照商業化和股東回報最大化原則進行經營的，在目前利差逐步縮小、利息回收率低、利潤下降的情況下，如果以稅后利潤核銷央企的不良貸款，財力有限，因而為央企減債減本的動力不足。
（二）不良貸款核銷政策條件較嚴
即使銀行有壓降不良貸款、動用撥備來核銷的意愿，實際執行中也會面臨財政稅收、行業監管等對不良貸款核銷的嚴格政策限制、復雜審批程序且耗時較長的情況。銀行核銷的先決條件是窮盡一切追償手段，基本要求是必須嚴格履行司法追索程序，提供企業無法還錢的證明；同時須追究有關貸款人員的責任，并處理有關貸款人員后，才能核銷貸款。而在債務重組談判中，如果要求銀行以債轉股方式長期直接投資企業，持有廠房、土地等，因不屬于商業銀行經營范圍，主債權銀行也無法實施。這些政策限制和銀企各自角色的利益沖突，勢必形成銀行面對正常存續央企減債的兩難困境。銀企博弈激烈，必然產生央企改革受阻、孵化盤活艱難的局面。
三、央企改革中自身配套搭建金融資產管理公司平臺的必要性
（一）壞賬銀行的作用
壞賬銀行即金融資產管理公司（AMC），是緩解銀企利益沖突、控制金融風險的一種有效的制度設計。1999年，中國成立了四家AMC，政策性收購、處置國有銀行的不良貸款，有效發揮了“金融穩定器”的作用。一方面通過延緩償債，避免了企業大批停產、破產；另一方面，以時間換空間，剝離了國有銀行四成的貸款量（不到兩萬億元的不良貸款），優化了其整個貸款質量。十年后，國有銀行用增長的貸款量（約二十萬億元）及收益及股改上市收益等來消化這不足總貸款量一成的貸款剝離舊賬，控制了金融風險，有效解決了銀企債務的困境。
（二）2007年四家AMC商業化后的現實局限性
自2007年始，四家AMC開始商業化，進行股份制轉型，大都成為金融控股公司，有的已上市。商業化運作使四家AMC在收購、處置不良貸款方面面臨諸多局限：一是作為追求效益利潤和股東回報的股份公司、上市公司，其財力有限，商業化打折收購不良貸款后，沒有動力將打折利益讓渡給企業；二是四家AMC僅有金融背景，沒有實業支撐，無法從企業產業戰略整合的角度思維、處置收購的資產；三是四家AMC較多采取的財務性現金清收、變賣淘汰、財務性債轉股“打包、打折、打官司、轉賣資產賺差價”的商業化處置方式，對銀行和AMC自身較為有利，但對地方政府發展經濟的作用較小，對企業實現重組意圖和發展實體經濟的作用也很小，很難承擔化解金融風險的重任，且因此還出現了一些新的銀企債務難題。
（三）地方政府AMC的模式及央企缺陷
對此，財政、銀監部門2012年、2013年先后出臺文件，明確各省、自治區、直轄市政府原則上可設立或授權一家地方AMC，作為具有特殊政策性的非銀行金融機構，從事當地范圍內不良貸款的批量收購和處置業務。2015年9月已公布的18家地方AMC，分別制定了逐戶逐項、多方利益平衡的“重組盤活為主、處置清收為輔”的方案，旨在通過給因結構調整不力暫時陷入困境的企業打強心針的方式激活一批，通過轉型升級做大、做強一批，借助資本市場重組并購、債轉股、引入戰略投資者等孵化盤活一批。目前，在緩解地方債務困境、幫助企業脫困、維護地方金融安全、促進地方結構調整以及發展實體經濟等方面，效果初顯。從目前的情況看，上述地方AMC因為受地域和實力的限制，無法更多地支持此輪的央企改革；而已商業化的原四家AMC，也難以適應央企孵化盤活、結構調整的戰略需求，對此次央企改革的配合力度和效果亦有限。國務院國資委、央企系統則缺乏AMC這種改革的配套政策。
四、央企自身配套搭建金融資產管理公司平臺的優勢
央企深化改革迫切需要解決銀企債務難題。對此，國資委和央企系統可順應國家鼓勵金融創新、支持實體經濟發展的導向，配套搭建自身的AMC平臺，打出產融協同的組合拳，處置部分銀行不良貸款。這一舉措在推進央企改革和化解金融風險方面具有明顯的優勢。第一，央企及自身配套AMC平臺，能清除不良貸款產生的根源，落實“誰的孩子誰抱”的規則，預防不良資產再次滋生蔓延。處置不良貸款，不能像韭菜，割了一茬又一茬。央企自身對不良資產的前因后果了解深入、透徹，央企配套AMC平臺也非常熟悉成員企業的情況，因而可以通過專業、高效的“抽絲剝繭”，探尋業務往來各個節點的問題，有效把控不良資產產生的癥結，由此進行流程改良，預防再次滋生不良資產。第二，央企及自身配套AMC依托產業背景支撐，優于純金融背景的四家AMC，能實現不良資產“物盡其用”。不良資產無非是資產擺放位置和定價錯位，如正確重置，就能變為好資產。央企及配套AMC打折收購銀行不良貸款后，不是一味追求本息回收和處置效益，而是從國有經濟、央企健康發展的戰略意圖出發，對接產業，充當“資源優化器”，靈活、專業、有效地處置不良資產：或按需要將貸款打折利益讓渡企業，并進行部分清收；或重新安排債務、孵化盤活企業，避免企業停工、停產出售經營資產償債；或債轉股作為戰略性長期投資，引進外部資本，降低被重組央企的資產負債率；或主導破產清算、優勝劣汰，將資產注入優質龍頭企業，確保對生產經營起關鍵作用的抵債資產牢牢把握在國家手中，防止出現商業化AMC的一賣了事的方式，避免成員企業重要資產信息外漏，影響集團整體信息安全。第三，央企AMC利用央企人資分離、安置優勢，能比較順利地處置不良資產。這次央企改革、國資整合，涉及虧損、非持續經營、政企不分、政資不分企業的戶數較多，人員規模較大。人員分流、安置是敏感問題，企業穩定是第一要務。企業重組、不良資產處置往往受制于人員問題，需要在資產處置前，籌措大量資金，妥善進行人資分離、人員剝離安置。央企配套的AMC，可協同央企戰略，必要時還可先墊付部分資金，用于具體安置、分流人員，以保證職工應有的基本權益，并保持企業穩定，然后再處置資產，或申領國有資本預算資金，償還債務及墊付的安置資金。有的央企還擁有人力資源平臺，專門承擔改革重組中的人員安置，更能有效支持央企AMC處置資產。這點，是央企AMC具備而其他AMC無法比擬的特殊優勢。
五、對央企改革中自身搭建AMC平臺的幾點具體建議
一是在銀監會、國資委、財政部的指導下，試點以央企現有金融機構為基礎，配套搭建AMC平臺，收購、處置部分相關企業不良貸款。這是最快捷、有效的方式，具有成本低，風險可控的優勢。該金融機構在被賦予AMC特殊職能后，首先應按照央企產業整合戰略目標和進度安排，打出組合拳，形成合力，推動央企并購重組、孵化盤活并化解償債危機；后續則可根據資產多元化狀況，逐步擴大業務范圍。二是試點的央企金融機構應實行分賬核算、分類監管。試點的央企金融機構在行使AMC職能時，對打折收購的與央企劃轉整合緊密相關的部分銀行不良貸款，需要分賬核算，分類監管，獨立運營。在經營上，要允許金融資產管理業務不良比例超標，允許持有廠房、土地等比例超標，允許債轉股直接對企業投資，允許虧損。三是給予試點央企AMC平臺以資金、政策支持。應爭取央行提供部分再貸款作為收購資金，如央企AMC同步承擔央行對不良貸款轉讓銀行的再貸款，抵付折讓后的收購款；同時，爭取給予金融資產管理業務稅費優惠、減免或返還政策，以提高處置收益，充實央企AMC的運營資金。
作者:何仕彬 林玲 單位:四川師范大學
參考文獻：
[1]中國銀監會官網統計信息，2015-11-12
不良資產業務模式范文4
一、金融資產管理公司的歷史
我國國有商業銀行在近幾十年的經營中積累了大量不良資產，嚴重阻礙了整個銀行業的發展。為了防范系統性的銀行危機，1999年，借鑒西方國家成立專業化資產管理公司處置銀行不良資產的經驗，吸收亞洲金融危機的教訓，中國人民銀行組建了4家直屬于國務院的資產管理公司――東方、信達、華融、長城，作為一個過渡性、階段性、特殊的政策性金融機構來處理國有商業銀行的不良資產。
經歷了9年的長足發展，金融資產管理公司對我國國民經濟的發展做出了卓越的貢獻。成立伊始，經國家批準的《公司章程》就標定了10年的生死大限，隨著10年存續期的臨近，金融資產公司的歷史使命即將完成，資產管理公司何去何從，各方眾說紛紜。
二、金融資產管理公司的發展方向以及定位
黨的十七大提出了“推進金融體制改革，發展各類金融市場，形成多種所有制和多種經營形式、結構合理、功能完善、高效安全的現代金融體系?！币虼藝覒獜慕⑽覈F代金融體系的戰略高度和順應金融混業發展趨勢要求來規劃金融資產管理公司的未來，明確金融資產管理公司的發展方向。從國際經驗來看，一般認為有4種模式是可供中國資產管理公司選擇
(一)清算后關閉
清算后關閉的方式有兩種情況，一種是在資產管理公司關閉后，員工回到原來的機構，不設存續機構，比較典型的是美國重組信托公司RTC，該機構源自美國存款保險體系，RTC在提前完成使命后即回歸存款保險體系；另一種是雖然該資產管理公司被關閉，但還會保留相應的接續主體和一定人力資源來負責管理剩余資產，以馬來西亞國民資產管理公司為代表。
(二)轉型為商業性金融資產管理公司、投資銀行、金融控股公司
可分為兩種情況，一種是在基本完成政府指令性工作后，由原來的政策性處置主體完全轉型為市場化的企業，可以借鑒瑞典模式；另一種情況是繼續在政策性業務市場發揮主要作用，在基本完成政府指令性工作后，在仍具有以往的政策性職能的同時，還增加了商業性的業務功能，以韓國的資產管理公司為代表。
(三)合并國內多家資產管理公司，以泰國為代表
一個國家內如果存在多家由政府成立的資產管理公司'在經營活動中，可能會出現利益沖突的問題，出于利益和效率的考慮，可以選擇將同類型機構進行合并。
(四)借鑒日本過渡銀行的經驗，待我國存款保險體系建立后，將其與存款保險公司相結合，處置問題銀行的不良資產
借鑒其他國家的經驗以及從我國的實際情況出發，我國金融資產管理公司應該立足于不良資產業務，同時發展其它的金融衍生業務，向有中國特色的現資銀行發展。
三、金融資產管理公司轉型為現資銀行所需的條件
(一)最重要的是對金融資產管理公司本身進行改造
1．進行股份制改造，完善法人治理結構，建立現代企業制度。我國的金融管理公司是一種政策性的金融機構，所用資金全部來源于國家撥款。同時，其國有獨資的產權結構和缺乏董事會的治理結構，不利于資產管理公司的市場化運作，因此要建立現資銀行，就要遵循市場化原則，實現金融資產管理公司和原資產剝離銀行之間的完全脫鉤，按照《公司法》的要求進行規范的公司制改革與改造，積極引進國內外戰略投資者，加快實現投資主體多元化，建立產權清晰、獨立經營、自負盈虧的現代企業制度，改造成以追求利潤最大化為目標的現代金融企業。建立健全由股東大會、董事會、總經理和監事會組成的公司治理結構，規范公司產權結構和法人治理結構，完善組織管理體制，實現股權多元化，治理機制商業化，形成有效的權力機構、決策機構、監督機構和經營者之間的制衡機構，使資產管理公司成為一個真正的市場主體，按商業化原則經營管理，參與市場競爭，成為《公司法》獨立的法人。
2．以處理不良資產為主營業務，同時進行投資銀行的業務創新以及產品創新。金融資產管理公司主要的業務，就是處理商業銀行的不良資產，同時還辦理投資銀行業務例如證券的發行與承銷。但是要轉型為現代的投資銀行就要增強自身的競爭力，加大業務品種的創新和業務范圍的拓寬，尤其需要端正位置，順應整個國家的發展改革大局，在轉型發展過程中，只有注重自身的比較優勢，揚長避短，突出主營業務，選擇適合自身發展的市場定位，樹立具有自身經營特色的市場品牌，形成核心競爭力，才能在未來的市場上占有一席之地。
3．拓寬融資渠道，有充實的資本金來保證投行業務的正常運行。4家金融資產管理公司成立時的注冊資本均為100億元。而金融資產管理公司不管是以賬面值還是以市價購入銀行的不良資產，都需要大量的資金。由于中國不良貸款規模相當大，完全依靠國家財政撥款或注冊資金是辦不到的。以信達公司為例，運用100億元的注冊資本按面值購入建設銀行2500億元的不良資產顯然是杯水車薪。目前，資產管理公司合法獲得資金的渠道有二：一是央行的再貸款，二是發行金融債券，這樣的融資渠道對于資產管理公司向現資銀行轉型來說也是遠遠不夠的。資產管理公司可以嘗試利用信托、資產證券化、發行特別證券等多種手段來拓寬融資渠道。
4．健全風險防范和內控機制，主要防范投行業務中的經營風險和道德風險。健全的風險防范機制是進一步強化內控機制，實現業務發展和內控管理的有機統一。完善內控制度建設，通過技術、機構、機制、制度的協同作用，對客戶信用風險、資產價格風險、員工道德風險、資金財務風險等所有經營和管理過程中可能出現的風險進行全方位的嚴密監控和防范，確保依法合規經營。以高水準的內控管理確保公司各項業務的穩健運作，逐步打開投資銀行的市場準入通道。通過加強風險防范制度建設，狠抓制度落實，重視內控制度的監督檢查，加大違規處罰力度，樹立資產管理公司的內審和監察的權威性，以切實防范資產管理公司運作中的經營風險和道德風險。
5．建立科學有效的業績評價與激勵約束機制。金融資產管理公司向現資銀行轉型后需要大量專業化、市場化的人才，科學有效的業績評價和激勵約束機制是吸引人才，開展投資銀行業務的保障。金融資產管理公司原有的行政色彩濃厚，員工的積極性普遍不高，并且缺乏競爭，而市場化的運作機制必然帶來對利益的追求，這也是人性的一個本質特征。如果沒有利益激勵，人就很難保持持續的創造力和積極性。同時資產管理公司要建立高起點、高質量、
分層次的人力資源培訓體系，加大現有員工的培訓力度，加強專業人才引進，激發員工的進取心，增強員工的歸宿感、成就感，培養造就具有現代金融意識和現代管理知識、能夠真正適應國際金融競爭的管理人才隊伍。
6．樹立企業意識和企業文化。我國金融資產管理公司脫胎于國有獨資銀行，行政單位色彩濃重，缺乏現代金融企業的文化建設和品牌戰略，缺乏商業化經營的理念，然而金融資產管理公司轉型為現資銀行是以追求利益最大化為主要目標，因而在運行機制和制度上要突出企業的色彩，明確金融資產管理公司未來的發展方向，穩定員工的心態，進而引導和強化資產管理公司各部門員工樹立向現資銀行轉型的思想觀念與意識。
(二)必須為金融資產管理公司市場化運作創造良好的外部環境
1．政府在政策層面上給與支持，并減少其干預。2004年初，國務院批準了財政部《關于金融資產管理公司改革與發展問題的請示》，明確提出了金融資產管理公司“向商業化轉型”的發展方向，消除了資產管理公司“十年生死懸念”；隨后又出臺了《投資業務風險管理辦法》、《委托業務風險管理辦法》、《商業化收購業務風險管理辦法》，為金融資產管理公司拓展業務、深化改革提供了必要的政策支持。一份由財政部、銀監會、人民銀行等幾個部門制定的資產管理公司轉型方案顯示，將放開資產管理公司經營范圍，分別根據各個公司的進展情況準予市場準入。該方案規定資產管理公司在條件許可的情況下，可以增加10項經營范圍，包括：信托、金融租賃、汽車金融、基金、證券、風險投資、入股商業銀行等，將資產管理公司轉型為金融服務企業。
2．建立健全法律、法規體系，規范和保證投行的運行?，F行法律框架并沒有賦予金融資產管理公司必要的法律地位和特殊保護，特別是在訴訟管轄權、處置擔保抵押債權、法院案件審理等方面處于不利地位，行政干預和地方保護主義也對經營和處置不良資產造成了一定的困難。因此，在金融資產管理公司向現資銀行轉型的過程中，不僅要解決在資產收購和轉讓、資產處置、債務重組、債轉股、不良資產證券化等方面的法律缺失問題，而且應該建立新的法律、法規來規范資產管理公司的行為，保證金融資產管理公司的成功轉型。
3．完善不良資產處置市場體系，保證較好的處理不良資產業務。市場體系的完善與否決定著不良資產處置的方式、速度和效率。在發達國家，不良資產處置通常有較發達的資本市場作支持，市場規則完善，金融產品豐富，市場交易活躍。而我國不良資產的交易和處置市場還不夠成熟，市場參與程度低。一級市場上基本由4家金融資產管理公司壟斷，缺乏有效的市場競爭，也無法確定不良資產的真實價值。而二級市場沒有形成結構合理的批發市場和零售市場體系。因此應該引入競爭機制、價格機制和信息披露機制，發揮市場引導供求、定價和產品設計等方面的作用，加快培育不良資產交易和處置的市場體系。
不良資產業務模式范文5
關鍵詞：商業銀行；不良資產；資產管理公司
中圖分類號：F832.33 文獻標識碼：A 文章編號：1008-4428（2016）11-106 -03
一、引言
銀行業是金融發展的核心內容，金融業的發展狀況與經濟的發展水平有著極大的聯系，彼此之間密不可分。商業銀行的資產質量安全關系到國家的經濟、金融體系安全穩定。商業銀行的資產質量主要體現在其不良資產所占比重。商業銀行的不良資產是指商業銀行的資產中處于不良狀態的那部分資產。商業銀行不良資產缺乏流動性、安全性，不良資產的堆積會造成市場資本浪費，供不應求，帶來通脹壓力。若整個商業銀行發展中不良資產不斷龐大，可能會導致金融危機的爆發，影響整個國家的國民經濟，甚至威脅到全世界。
盡管進行了多年的銀行業改革，我國商業銀行仍然受到大量壞賬的困擾，銀行不良資產影響了銀行的經濟效益，是銀行發展過程中不得不面對的一個極大的隱患毒瘤。因此，就目前我國商業銀行不良資產問題的現狀，不斷完善其風險管控體系、深入探索不良資產的控制與處置方法，具有十分重要的意義。
二、商業銀行不良資產現狀分析
我國經濟目前處于一個換擋時期，增速明顯放緩，步入經濟新常態。商業銀行的發展所處的社會經濟環境有所改變，其不良貸款的形成與現況也展現出一些具有代表性的特點。
銀行不良貸款余額與不良貸款率雙升。據圖可知，我國商業銀行不良資產數據呈現一個大降和大升。2004年開始國有商業銀行的股份制改革使商業銀行的不良貸款余額及不良貸款率持續雙下降現象。2011年，我國商業銀行不良貸款余額降至4279億元，不良貸款率0.96%，首次低于1%，具有不良資產處置的劃時代意義。此后，這種雙降之勢急轉，不良貸款余額開始出現反彈趨勢。2015年末，不良貸款余額高達12744億元，同比增長51.24%，不良貸款率升至1.67%，雙升勢頭猛烈。我國商業銀行的貸款損失減值準備金逐年提高，撥備覆蓋率近期有所下降。從2016年上半年各上市銀行半年報中可知，多家銀行不良貸款比率攀升且撥備覆蓋率降至標準線150%附近。
影響不良貸款形成的環境有了新變化。首先，信貸規模高額增長。2015年我國人民幣貸款額增加了11.72萬億元，2016年一二季度的人民幣貸款增長也遠超預期。信貸規模壯大，既緩沖不良資產的增長，又對未來的不良資產風險造成威脅。其次，政府融資規模大，主要為商業銀行貸款。大部分的地方政府債務余額遠遠超出了其地方政府本身所具有的綜合財力水平，多數地方政府的融資規模大大超出了其可支配的財政收入，亟待引起重視。此外，政府調控對高耗能、高污染和資源性特點產品企業和房地產等行業，使各銀行很難準確判斷市場經濟形勢。
商業銀行不良貸款率展現地區差別和行業差別。從地區分布來看，商業銀行不良貸款的形成存在區域集中性，浙江、江蘇、上海等長江三角洲地區為近年商業銀行不良貸款率反彈的主要地區。從行業分布來看，主要集中于產能過剩行業。實體經濟的不良貸款比重大，嚴重影響著商業銀行的資產質量。大多數商業銀行的2015年年報中體現，不良資產的增多主要來自公司類貸款，其中超九成的增量出自制造業、批發和零售業以及采礦業。此外，鋼貿市場的融資風險隨著行業特性擴展到其他大宗商品貿易領域。
資產管理公司（AMC）的發展。AMC對于不良資產的商業化處置方式主要是訴訟、債權的單戶或打包轉讓、資產重組、債轉股等。除了四大AMC以外，處置不良資產的機構不斷涌現，包括地方性的資產管理公司、一些民間投資機構。目前，我國地方資產管理公司已達30多家。隨著互聯網金融的發展，許多不良資產被推在網絡上拍賣處置。
三、銀行不良資產在產生和處置中存在的問題
（一）商業銀行自身存在機制不足
首先，商業銀行內部經營管理模式和信貸約束機制滯后。長期以來，我國商業銀行在貸款的發放部門和評審部門之間的相互制約機制并未真正落實。主要負責人擁有貸款發放權限，并沒有起到制約作用。商業銀行在信貸業務方面的經營管制存在不合理性，忽視實際風險。其次，商業銀行對不良資產的早期識別滯后。銀行對于貸款客戶的風險追蹤不夠，通常在貸款等級達到“次級貸款”后才開始處理，對于不良貸款的預警不足。再次，銀行方面無論債務人的不良貸款風險大小及公司發展前景好壞，均采取保守措施。反倒阻礙了有潛力的企業發展，加劇不良貸款形成。
（二）經濟社會信用環境仍需改善
目前信用缺失是威脅著我國商業銀行尤其信貸業務發展的重大因素。社會信用秩序的混亂現象會造成我國的經濟發展的基本步調受阻。在日常貸款問題上，不看重信用建設，常常存在失信現象，銀行信用卡拖欠甚至套用資金等現象非常普遍，企業的大額貸款的拖欠更是造成嚴重的不良影響。另外，我國商業銀行的信用評價體系亟待改善，信用保障制度不健全，許多企業方面的對于信息的披露仍規范不足。
（三）技術要求高，缺乏專業化人才
企業發生并購、兼并、重組、權益性投資，尤其中小微型的企業；還有一些集團之間債權債務關系復雜、公司與公司之間存在大量的資金往來；商業銀行業推出一些創新產品，如聯保互保類產品均需要更高的技術性支持。信貸風險暴露早期難識別、不良資產處置模式簡單、不良資產市場不均衡、不良資產難定價等問題，歸根結底還是缺乏專業化人才和技術。
（四）資產管理公司方面
首先，不良資產定價難。目前我國不良資產定價主要通過結合資產評估的市場拍賣定價、協商定價，這些定價在實際運用中均存在不合理性。一個科學的定價標準可吸引投資者的目光，造成一個良性的循環。其次，資產管理公司在不良資產處置上存在專業性、高風險障礙，無法及時處置。不斷涌現新的地方性AMC及民間投資機構存在資金不充沛、民營投資追求收益性、經營管理制度不完善、由于區域型特點容易誘發區域內道德風險等問題。再者，將互聯網應用至不良資產處置中存在網絡風險。此外，資本市場不發達阻礙了不良資產證券化的推進，不良資產進入資本市場存在困難。
四、關于控制和處置商業銀行不良資產的建議
（一）強化銀行經營管理
第一，完善銀行內部經營管理制度。信貸業務發放部門與評審部門做到各司其職，貸款項目通過雙重檢測可降低信貸業務風險。第二，商業銀行應建立并完善信貸風險的盡職免責管理辦法，補足不良資產處置中存在的漏洞。就貸款風險盡職要求、貸款風險責任界定、貸款風險免責條件等方面進行完善，確保責任追究的可行性。明確了責任追究對象，才能更好地采取措施。第三，規范不良資產處置的審批工作，建立不良資產處置的合理模式，設定工作權限，規避道德風險。第五，完善商業銀行不良資產核銷、抵債資產處置的接收等業務的管理方法，避免暗箱操作。要將造成不良資產的風險可能降到最低。
（二）加強對風險的預判，積極應對
銀行應建立對不良資產的識別、預測及處置的系統的長效機制，提升信貸人員的前瞻能力，注重不良貸款的早期識別，積極關注風險源，實施提前介入戰略。銀行與企業之間建立以誠信為基礎的良好合作關系，充分發揮對貸款使用的監測作用。在企業債務人產生可能導致債務危機的風險時，銀行根據其對企業經營狀況的了解，應該盡快做出正確的風險預判，避免風險惡化。銀行應該根據債務人的危機情況、未來發展前景進行分析，尋找不良資產業務發展新機遇，區別對待不同風險程度的不良貸款。對不良資產進行重新評估和盈虧平衡分析，對于有能力和條件償還貸款的或者有重生希望的債務企業可以給予適當的幫助，將難以盤活的不良資產轉變為新的效益增長點，實現雙贏。
（三）銀行加大核銷力度，同業機構合作共贏
難以盤活的不良資產及時剝離核銷，交給AMC進行專業的集約化處理，避免損失擴大。銀行同業機構之間信息共享，共同完善行業信息披露制度，同業之間預防因信息不對稱問題而引發的信用風險。在不良資產清算、清收多家銀行同時訴訟的時候，銀行間相互合作，對于債務人信息進行共享，有利于不良資產的清收，保護銀行的利益。
（四）改革創新必不可少
第一，商業銀行運用信用衍生工具以分散風險。鼓勵商業銀行金融創新，比如信貸違約期權等。借鑒美國信貸資本衍生品市場的發展，降低了貸款違約風險所帶來的沖擊并結合我國金融環境創新，開發多樣化的不良資產衍生工具，以盤活不良資產。第二，不斷完善不良資產證券化進程。將不良資產市場作為潛力投資市場，將批量不良資產合理結合成投資組合，提高資本處置的效益。部分不良資產進行組合，形成資產池發行資產支持證券，化解現金流問題。將債轉股與當下供給側改革結合起來，去產能、去杠桿。第三，完善不良資產市場，推動不良資產市場化。商業銀行直接進行不良資產的出售，打包出售等，形成一個不良資產交易市場。這種方式，將不良信貸資產發展潛能還給市場，更有助于其盤活。
（五）注重經營管理的團隊建設
商業銀行的經營管理需要專業的管理人才。由于企業經營策略變化、產品不斷創新等，對于金融業務人員的要求越來越高。不良資產處置都要求較強的專業性，沒有專業化人才的管理，不良資產處置問題就沒有辦法不斷創新發展。所以，除了現有不良資產處置工作人員需要不斷接受培訓提升技能外，還需要組建一支具有綜合性人才的專業化團隊，為不良資產的處置的發展提供人力支持。
（六）資產管理公司方面
首先，對資產管理公司進行行業細分，專業化處理。根據行業差別性特點，目前我國不良資產市場的供給量大，不良資產的處置相對緩慢，將資產管理公司分行業有助于提高不良資產的處置效率。專業化分工后，有助于人才的引進，性質特點相似的不良資產集約化處理，不僅降低處置成本，而且更能刺激資本回收率的增長。其次，加強地方性AMC、民間投資機構、互聯網金融模式的發展及監管，完善互聯網處置不良資產平臺。不良資產風險的爆發存在地域性限制，極具針對性和掌握性，有助于不良資產處置的快速、有效。地方性質、民間私營可能伴隨著隱蔽性道德風險，通過網絡化管理加強民眾監督，避免誘發道德風險。另外，AMC的運營可向投資銀行學習。對于具備被繼續投資潛力的、存在收益價值的不良資產進行重組；對于實在難以盤活或者相對收益為負的不良資產盡早出售。這樣一來，一旦形成了穩健有序的發展模式――兼并收購、資產重組、拋售不良中的最下等，AMC的經營管理可以達到一個新的高度，并且大大提升了壞賬處理速度，有利于不良資產的有效快速盤活，達到回收價值最大化。
五、結語
綜上，不良資產的處置和控制問題要與我國經濟新常態下的供給側改革策略相統一，協同發展，不斷完善。銀行對于不良資產的控制過緊會導致貸款門檻過高，許多微小企業因此更加難以獲得貸款。降低不良資產的真正目標是提升資產質量，盈利最大化，綜合考慮銀行資產狀態、市場前景等各方面因素，促進銀行進行科學的可持續經營。
參考文獻：
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[2]倪勤. 信用衍生工具下的商業銀行信貸資產風險管理[J]. 港澳經濟， 2014，（14）：43-44.
不良資產業務模式范文6
【關鍵詞】新形勢；銀行不良資產；處置措施
一、商業銀行不良資產的形成原因
1.商業銀行信貸制度不夠健全。商業銀行對金融風險防范意識不足，有時也不能完全自主處理信貸問題，受到政府的干預，不得不繼續將銀行資金借貸給信用不好的企業。個別企業在還貸時消極對待，使用各種小手段拖延直至無力償還，這些都加劇了商業銀行的不良資產數量。此外審貸分離制度沒有帶來很大程度的改善，沒能保障信貸工作的質量。商業銀行工作的職業道德專業水平不一致，在商業銀行信貸的事前調查，事中發放，事后監管各項工作中部分負責人員責任感不強，容易出現工作失誤。
2.法律建設不夠完善，法律法規有待進一步完善。許多債務方、擔保方法律意識不夠，信貸過程中人情貸款、隨意擔保現象依然存在，部分工作人員的違規操作等，這些都加大了信貸風險，且在許多債務糾紛中債權方的銀行優先享有受償資格受到限制，其次在不良資產處置時進入的司法過程也非常繁瑣，處理時間長，制約了銀行將不良資產變現的速度。
3.市場信用建設時間短，存在的問題多。我國的信用建設中還沒有相應的法律法規進行約束，有些信貸方通過故意拖延還款時間，不按時還款或采取產業破產造成商業銀行不良資產產生，有時還通過企業重組等方式躲避債務責任。這些違約不但給商業銀行帶來不良資產同時還具有連帶性，影響市場風氣不利于市場信用建設。
4.我國商業銀行參與市場化競爭時間不長，在資產管理方面的經驗還需長期積累。首先，在經營市場化管理和信貸約束機制的建設方面還有待提升，同時在授信準入上還未形成一致的風險標準評估原則，商業銀行單一的管理模式等原因造成商業銀行無法識別全部信用風險。其次，目前商業銀行現有的信貸人員業務素質參差不齊，人員流動性大，違規操作等人為原因也形成了部分不良資產。
二、商業銀行對不良資產問題采取的措施
1.建立健全商業銀行信貸制度。政府有時過度的干預商業銀行信貸問題，做出不符合商業銀行現實情況及實際需求的干預，根據經濟發展的新形勢制度不斷變革，創新的進步，政府部門應逐步放寬對商業銀行的制約，提高商業銀行自身對信貸問題處理的主動性。商業銀行自身也要加大對金融風險的分析和預警機制的建立，提升風險經營能力和風險預警能力。同時不斷提高客戶信用管理水平，減少涉入成長性差的企業。
2.面對國家法律建設不夠完善，國家公檢法系統有待改革的現狀，商業銀行應積極處置不良資產。一方面，根據現有的情況，提高處置效率，利用與債務方雙贏的手段避免部分冗長的司法手續。另一方面，考慮在處置不良資產時與一些外包機構合作，利用這些外包機構的專長及經驗，加快處理不良資產的速度，以將不良資產損失降到最低，同時也能發展不良資產處置的外包機構，促進不良資產處置產業鏈上各機構的不斷壯大，以穩步推動經濟的不斷發展。
3.加大市場信用建設。銀行在決定是否授予貸款時需要收集貸款人員信息及信用風析，分析其還款能力。然而對貸款人的信用分析不應僅僅單戶分析，需要加強同業間的聯系，銀行之間聯系加強可以避免因信息不對稱，導致信用分析不足，造成銀行不良資產的形成。銀監系統在對不按期償還貸款的，蓄意拖延或逃避債務的人員和企業應給予懲戒并且在整個銀行系統共同抵制，要對相關企業和人員徹底的處罰，不再給他們留下任何漏洞和機會，建立良好的市場信用體制。
4.創新不良資產處置模式。目前商業銀行在處置不良資產時通常采用集中清收盤活資產，內部分賬經營或作壞賬核銷及發放貸增量稀釋等手法，手法單一。另外，不良資產處置涉及知識面也非常廣泛，需要依賴大量的專業工作人員，形成的內部組織成本較高，因此創新不良資產處置模式是商業銀行發展的需要，也是商業銀行市場化進程的必經之路。發掘不良資產真實價值，盤活不良資產使其產生新現金流，運用資本運營的思路來盤活不良資產。在不良資產處置問題上，各商業銀行不應是獨立個體，可考慮探索和其他銀行或其它類型的金融機構聯合運作處置模式，發揮合方資源作用，提高不良資產的處置效率。
5.對不良資產處置成果的績效考核不斷改革創新。通過績效考核的改革提高商業銀行相關員工自身對不良資產的處置主動權。對不良資產處理專業人員進行技能培訓，學習專業知識，提高員工的專業水平和職業道德水平。把銀行不良資產處置的成果加入員工的績效考核。
三、結論
當今經濟發展新形式下，商業銀行自身在對不良資產的處置問題應結合傳統處置手段，建立健全信貸制度提升風險經營能力和風險預警能力；不斷探索創新不良資產處置模式提高不良資產的處置效率；同時應改善同行業間良性競爭減少不良資產的形成數量；另外，還需國家在政策上支持，完善相關法律建設；借鑒國外不良資產處置的先進經驗，特別是與其它金融機構在聯合運作模式上，信托處置模式、資產證換等創新模式上，應多參考國外先進經驗。與時俱進在新的經濟形勢下不斷更新發展模式，穩步推進經濟多方共同發展。
參考文獻：
[1]劉青.我國商業銀行不良資產的研究[J].審計與理財，2015-02-28
