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企業資金融資計劃范文1
關鍵詞:治理;中小企業;融資難;制度供給;政策優化
中小企業融資難一直是困擾中國中小企業可持續發展的主要問題之一,近年來各級政府采取了一系列的政策措施以期使之得到緩解并逐步加以治理,但其效果較為有限,即使在國家實行適度寬松的貨幣政策背景下,問題仍未得到有效緩解。治理中小企業融資難問題是一個系統工程,涉及到多方面的深層次因素,治理方案必須系統化、突出長期性。本文僅就導致中小企業融資難問題的制度癥結和政策成因,提出了包括系統化安排金融制度供給、優化金融管理政策等治理對策供參考。
一、國家金融體系對中小企業融資安排存在制度供給不足
(一)中小企業在正規金融融資供給上遭遇信貸市場與信貸計劃雙重配給
在正規金融的借貸市場上,借貸雙方信息不對稱導致貸款方信息成本和監督成本增加,市場經濟中的銀行作為理性經濟人,其風險防范意識增強,必然會考慮借款項目的經營風險和對借款者進行監督所需的成本而會要求借款者承擔一定的風險溢價。但在利率包含風險溢價的前提下,貸款者將面臨逆向選擇問題:隨著利率的提高,壞帳可能性小的借款者將放棄借貸,而在高利率下仍愿意借款的將是甘冒高風險的人及其高風險的項目。在此情形下,面對借款者,貸款者所要考慮的問題并不是高利率,而是借款者能否按期足額償還貸款。當申請借貸者愿意支付現行利率但卻不能獲得資金時,就受到了信貸市場配給。中小企業由于實力不足、抵押品匱乏,相對于國有企業及大項目,其受到的信貸市場配給更甚,更難以獲得正規金融機構的貸款。
而中國在由計劃經濟向市場經濟轉軌過程中,采取的是“政府主導型”發展戰略,為盡快實現國民經濟現代化并增強國有經濟的控制力,政府借助于一定限度的金融抑制來強化對金融資源的控制以扶持主導產業和主體經濟部門獲得優先發展,于是國有大中型企業及大項目獲得了大部分的信貸資源,而對國民經濟作出了巨大貢獻的中小企業卻貸款困難,這就是所謂的信貸計劃配給。
因此,我國中小企業在正規金融借貸市場上遭遇的“信貸資源的配給實際上是”計劃“與”市場“兩種金融資源配置方式層疊在一起共同作用,即是受”雙重信貸配給“機制的作用(刁懷宏,2004)。”
(二)金融抑制仍存,金融深化較慢,制度供給不足
從宏觀金融層面看,中國改革開放以來,金融抑制仍存,金融深化較慢,制度供給不足是導致中小企業正規金融融資難的一個關鍵原因。中國經濟在轉軌進程中,為提高國有經濟成分對整個經濟的控制力,有意識地保持較高的金融抑制;而由于自身金融體系不夠健全、金融企業實力有限、金融監管水平不高等原因,以及出于對1997年亞洲金融風暴所顯現出來的巨大金融風險的認識強化,金融監管部門對金融安全極為重視,對包括利率市場化、統一金融市場、資本市場(包括直接融資市場)建設、人民幣資本賬戶下的可自由兌換、信貸擔保體系等的改革或建設進程比較遲滯,金融深化不足。由于金融創新受到制約、制度供給不足,導致正規金融缺乏積極性和必要的手段向中小企業提供融資支持。
二、緩解中小企業融資難問題的政策存在邊際式改良及市場化取向不夠
(一)已出臺緩解中小企業融資難問題的政策措施實施效果有限
近年來國家出臺了不少緩解中小企業融資難問題的各種政策措施,尤其是2009年,更是要求國有控股商業銀行必須設立中小企業信貸部門、商業銀行對中小企業的新增貸款增速要高于全部新增貸款的增速,以行政命令和近乎搞運動的方式來強制緩解中小企業融資難,但很明顯,一系列的政策措施實施效果并不好,商業銀行特別是國有控股商業銀行對中小企業貸款依然“惜貸”、“慎貸”,中小企業正規金融融資依然艱難。毫無疑問,政府及其金融主管部門注意到了中小企業的困難,意識到了解決其融資難的重要性,也采取了行動,其行為的本意顯然是良好的,但良好愿望下采取的政策并沒有達成應有的良好效果。因此,有必要對已出臺的政策和措施效果不佳的原因進行深入的反思和分析。
(二)邊際式改良與市場化取向不夠導致政策實施效果有限
政策措施實施效果有限的主要原因歸納起來在兩個方面:一是中國的改革開放一貫遵循“摸著石頭過河”的思路,其本質是在穩定的前提下對現有體制進行循序漸進的改革,帶有明顯的邊際式改良特點,這本無可厚非,事實上這也是中國30年改革開放取得輝煌成就的基本經驗。但具體到解決中小企業融資難的問題上,政府制定政策的邊際式改良,由于未能從深層次、系統化、結構上入手,其效果自然會打折扣;二是制定的政策仍然稍顯計劃經濟體制色彩,以行政命令、人事管理、文件推動等為手段,市場化取向不夠。在市場經濟體制下,即使是國有控股商業銀行也已經成為市場化主體,是具有企業理性的“經濟人”,其職業經理階層必須向出資人負責,追逐盈利、實現股東權益的最大化自然成為其最根本的經營目標,雖然從其出身看還兼有維護穩定、執行政府意志的部分職責,但已經日趨弱化以致最終將基本消失。其經濟人理性與貫徹執行政府意志之間發生明顯沖突時,前者往往會占據上風,在執行諸如政府要求其加大對中小企業的融資支持力度時往往只是做做樣子、出工不出力,甚至陽奉陰違,用行政手段指望其自覺地加大對中小企業的融資支持本身就是不夠現實的。
三、系統化安排金融制度供給并優化金融管理政策
(一)規范民間融資行為,系統化安排金融制度供給
1、重視民間融資作用,規范民間融資行為
民間融資源于借貸雙方相互契合且其相對獨立于正規金融的制度安排?！拔覈怨?000多年的夏商時期就開始有民間金融存在,在此之后的4000余年中,民間金融歷經變革和演進,顯示了強大的生命力(王曙光、鄧一婷,2007)?！泵耖g融資發端于傳統農耕文明之中,血親、家族、鄉里等文化因素是其生長的內核,也是其至今仍然活躍的根本原因,由于其內生于社區組織,與社區的經濟、文化結構現狀具有天然的契合性。民間融資在交易制度設計上恰好能夠緩解借貸雙方在信息上的不對稱狀況,因而能夠在很大程度上克服由信息不對稱導致的道德風險和逆向選擇,使資金使用權的讓渡得以實現;同時,民間融資中類似正規金融的信貸計劃配給是不存在的,因而其成為中小企業在融資困境中解決資金需求缺口的現實辦法。民間融資與正規融資在運行機制上也存在差異:民間融資的信任機制主要是由道德信用擔保的非制度信任,非制度信任的半徑決定了民間融資的市場疆界;而正規金融的信任機制主要是以社會信用為基礎的制度信任。因此,民間融資和正規金融在交易范圍、信息來源、成本等方面都存在明顯得差異,兩者之間替代的可能性很小。對于國家金融體系而言,民間融資是創新的產物,是市場驅動下微觀主體自發的創新行為,是市場機制的要求,民間融資不是臨時性的制度安排,而是相對獨立于正規金融的長期制度安排。
現階段民間融資非常活躍,在可預見的將來也還將繼續存在,西方發達國家不僅有發達的正規金融,民間金融也較發達,如美國約有2500萬個家庭大約7500萬人沒有銀行賬戶,他們主要通過小額貸款公司、信用協會和民間借貸等渠道來解決融資需求。那些所謂的收編、取代等想法根源于政府將自身作為制度唯一供給者的理念,源于與集權體制。對于民間融資,問題的關鍵不在收編,而在適度規范。為此,可從以下幾個方面入手:一是制定市場準入制度,建立一個組織機構多元化、市場體系多層次的民間融資市場。二是構建保障機制,將民間金融的銀行金融機構納入存款保險制度以有助于減少金融風險帶來的損失,在其出現危機或破產清算時,通過提供貸款、緊急資金援助、賠償保險金等方式,保證銀行的清償能力,保護存款人利益。三是建立健全以審慎監管為重點的外部監管模式。一方面堅持適度干預,確保金融市場競爭有序。另一方面要建立監管網絡,有效防范風險?？傊?通過引導、規范民間融資行為,既可以促進民間融資健康發展,也有利于優化我國金融體系的市場結構、產權結構和競爭結構。
2、加快金融深化進程,系統化安排金融制度供給
消除金融抑制、加快金融深化進程勢在必行,具體看,為治理中小企業融資難問題,金融深化至少應包括以下幾個方面:一是利率市場化并最終取消利率管制,在指導性的基準利率下,由金融企業自主決定存貸款利率,形成真正的社會市場化利率,借貸雙方及借貸雙方內部相互博弈與競爭,將使資金的最終使用效率和效益得到優化。二是建設統一的金融市場體系,以使資金能夠在實體經濟與虛擬經濟之間、產業資本與金融資本之間、金融市場內部較為暢通的流動,實現資金與其他要素的有機結合與優化。作為“理性經濟人”的金融企業在選擇或轉換市場時必然遵從逐利原則,因此不能靠行政命令將其束縛在某一市場或強制轉換到另一市場,而是要通過建立統一的金融市場,給金融企業以流動的充分自由,也讓更多經濟主體有進入市場的機會。三是放寬金融機構營運的市場準入門檻,構建多種層次、多種所有制形式的銀行及非銀行金融機構體系。除現有的國有控股商業銀行、股份制商業銀行以外,應大力發展民營銀行、地區商業銀行、社區商業銀行、合作銀行、互助銀行、混合所有制銀行,構建非贏利性擔保機構、贏利性擔保機構、政府擔保機構、民間擔保機構,組建多種形式及所有制的典當行、信托機構、金融租賃公司、財務公司等,形成規模不等、服務對象差異化的金融機構,其中尤其要加快構建與中小企業相對接,與其現有狀況、融資需求相匹配的金融機構;四是加快直接融資市場建設,適度放寬中小企業在債券融資、創業板上市等的相關條件。
(二)以市場化為導向注重整體改革,優化金融管理政策
市場經濟條件下政府對微觀經濟主體的宏觀管理應以價格、利率、稅收等市場杠桿作為基本手段,并通過制定市場游戲規則、監督游戲運行、調解游戲糾紛、獎勵遵守游戲規則或懲罰不遵守游戲規則的參與者來達成宏觀管理目標,這樣才能起到事半功倍的效果,否則,容易事倍功半,甚至善良初衷下的政策有可能產生事與愿違的結果。具體到制定關系解決中小企業融資問題的宏觀金融政策時,近期在中小企業間接融資上可從以下幾方面著手進行優化:一是市場準入、政策指引。對境內外的各類合法資金,無論其來源、所有制性質如何,準許其進入并服務于中小企業融資。對組建專門或主要針對中小企業或農村地區服務的銀行金融機構給予降低市場準入門檻、利率浮動范圍放寬、存款存款準備金率適度降低、營業稅優惠、所得稅優惠、資產負債比率管理、資本充足率等方面的優惠政策,對組建提供貸款、貸款擔保、金融中介服務的非銀行金融機構在注冊資本金、貸款利率浮動范圍、所得稅等方面也予以適度的政策傾斜,以形成金融行業內部細分市場的針對性政策引導;二是建立機制、提供支持。建立對以上金融機構的支持機制,如國家及經濟發達地區地方政府籌集專項資金對金融機構因中小企業融資業務產生的呆壞賬進行適時適當核銷、對其進行適度的資本金注入等;三是政策許可、業務創新?？沙雠_有關政策,準許并促進金融機構對中小企業開展信用貸款以及土地流轉使用權、應收賬款、產品或服務訂單、無形資產(包括專利權、專有技術、商譽等)的抵押貸款以及其它業務的創新,更好地服務于中小企業融資,使中小企業融資難問題得到有效治理。
參考文獻:
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企業資金融資計劃范文2
摘 要 作為金融衍生品的一種，融資融券可以釋放市場活力，股市越活躍，交易方式越多，就越能吸引更多的投資者，這是股市發展的必經之路。融資融券業務的開啟是我國股市發展的里程碑，起步晚、制度不完善、易受政策影響是其主要特點。會計核算和稅收籌劃是企業開展融資融券業務時的工作內容之一，也是本文論述的重點。
關鍵詞 企業 融資融券業務 會計核算 稅收籌劃
融資融券又稱“證券信用交易”或保證金交易。為了更好地開展融資融券業務，企業應不斷完善會計核算及稅收籌劃，以便獲取更大的經濟效益和社會效益。企業開展融資融券業務的會計核算有利于預算管理的強化、成本核算制度的優化、會計集中核算制的推廣。企業開展融資融券業務的稅收籌劃，有利于稅收籌劃更加合理，有利于稅收籌劃制度的建立。
一、企業開展融資融券業務會計核算實例及其規范會計核算的意義
（一）融資融券業務的性質
融資融券業務，是指證券公司向客戶出借資金供其買入證券或者出借證券供其賣出，并由客戶交存相應擔保物的經營活動。因融資融券業務產生的交易稱融資融券交易。在融資交易中，客戶從證券公司借入資金購買證券，到期歸還資金并支付利息；在融券交易中，客戶從證券公司借入證券賣出，到期歸還證券并支付利息。廣義的融資融券交易通常還包括證券公司從證券金融公司、銀行和非銀行金融機構融得資金和證券的轉融通業務。
（二）融資融券業務適應相關準則及企業融資融券會計核算實例
1.企業發生的融資融券業務，分為融資業務和融券業務兩類，分別進行會計處理。分別適應相關準則如下：
關于融資業務，證券公司及其客戶均應當按照《企業會計準則第22號―――金融工具確認和計量》有關規定進行會計處理。證券公司融出的資金，應當確認應收債權，并確認相應利息收入；客戶融入的資金，應當確認應付債務，并確認相應利息費用。
關于融券業務，證券公司融出的證券，按照《企業會計準則第23號―――金融資產轉移》有關規定，不應終止確認該證券，但應確認相應利息收入；客戶融入的證券，應當按照《企業會計準則第22號―――金融工具確認和計量》有關規定進行會計處理，并確認相應利息費用。
證券公司對客戶融資融券并代客戶買賣證券時，應當作為證券經紀業務進行會計處理。證券公司及其客戶發生的融資融券業務，應當按照《企業會計準則第37號―――金融工具列報》有關規定披露相關會計信息。
2.企業開展融資融券業務會計核算實例（在不考慮相關收費情況下）：
假設2015年12月1日滬市大盤位于3600點，某公司預期大盤有可能進一步走低，因此向甲證券公司融券，做空交易。某公司融券B股票100萬股，此時B股票市價10元/股，約定6個月后于2016年5月31日按年利率12%歸還給B股票，同時按照股票市值的60%繳納保證金600萬元。2016年5月31日B股票市價8元，不考慮相關交易的手續費。
1.12月1日某公司融券繳納保證金、實際融券以及出售股票時的會計分錄為：
借：其他應收款――融券保證金 6000000
貸：銀行存款――自有資金 6000000
借：交易性金融資產――B股票融券成本 10000000
貸：交易性金融負債――B股票融券本金 10000000
借：其他貨幣資金――融券存款 10000000
貸：交易性金融資產――B股票融券成本 10000000
2.5月31日B股票市價跌至8元，公允價值變動=（10-8）×100萬股=200（萬元），某公司會計分錄為：
借：交易性金融負債――B股票公允價值變動 2000000
貸：公允價值變動損益――B股票 2000000
3.5月31日某公司購入100萬股B企業股票歸還甲證券公司，此時應沖銷交易性金融負債科目余額，會計分錄如下：
借：交易性金融資產――B股票融券成本 8000000
貸：其他貨幣資金――融券存款 8000000
借：交易性金融負債――B股票融券本金 10000000
貸：交易性金融負債――B股票公允價值變動 2000000
貸：交易性金融資產――B股票融券成本 8000000
通過“交易性金融負債”及其對應的“公允價值變動”會計科目，確認和計量融券業務因證券價格浮動而帶來負債金額的變動及其收益，最終某公司通過融券做空交易獲得200萬元利得，扣除融券利息費用30萬元，凈利潤170萬元。
如果2016年5月31日前，股市在多頭市場下，B股票上漲，某公司該筆融資融券業務可能出現虧損，甚至被強制平倉。
（三）健全企業融資融券會計核算制度，規范融資融券成本管理意義重大
在2008年股市跌回熊市后，資本市場在相當長的時間處于低迷狀態，使得融資融券交易發展緩慢。直到2014年下半年以來，股市迎來一波波瀾壯闊的牛市，融資融券業務迅猛發展，在較長的一段時間維持在萬億之上。無論市場牛熊，完善的成本核算制度都能使得企業更好地應對市場的潛在風險。在企業通過融資融券獲得的利益較小的情況下，規范成本核算，能有效控制融資融券業務的融資成本，同時減少不必要的開支，同時建立起一整套規范的成本核算制度，使融資融券成本核算規范化、制度化。
二、融資融券業務的稅收籌劃要合理化、制度化
（一）營改增現階段，稅收籌劃應規范、合理
經過這幾年的發展，企業開展融資融券業務時的稅收籌劃已逐步完善，但其嚴謹性、操作性、科學性、實用性、合理性仍需要加強，而完善齊備的法律法規，能為融資融券業務稅收籌劃體系的規范化建設，創造一個良好的環境。融資融券業務的稅收籌劃要嚴格執行現有的法律法規，尤其在營改增現階段，根據財稅2016年36號文件，融資融券業務由以前繳納營業稅，自2016年5月1日起改交增值稅費，一定要避免執行上的混亂，注重各相關稅收法律之間的銜接，不斷規范企業融資融券業務稅收環節的管理，使稅收籌劃有法可依、有章可循，從而使稅收籌劃更加合理。但針對證券公司開展的融資融券，2016年3月，國家稅務總局專門2016年第20號公告暨《國家稅務總局關于融資融券業務營業稅問題的公告》?！豆妗访鞔_：證券公司是實際開展融資融券業務并取得融資融券業務收入的單位，因此，按照現行營業稅政策規定，證券公司應作為融資融券業務的營業稅納稅人，就其取得的融資融券業務收入在其機構所在地申報繳納營業稅。這意味證券公司融資融券業務不在營改增的范圍，融資融券業務仍然交納營業稅。而企業客戶是按財稅2016年36號文件規定交納增值稅。
（二）融資融券業務稅務核算要與經營納稅相結合進行籌劃
企業開展融資融券業務稅收籌劃，要與企業經營業務相結合，尤其在所得稅納稅籌劃上要合理。企業繳納所得稅，納稅時間是按季預交，年度匯算清繳。企業要根據納稅時間結合企業自身經營、資金狀況、融資融券投資收益等幾個方面進行統籌考慮，合理籌劃。同時何時確定成本費用，確定成本費用多少，勢必影響到繳納期間，應納稅所得額，影響到稅款金額、稅負。合理的納稅籌劃可以使企業稅負更加合理，從而節約資金成本。
（三）稅收籌劃與企業業務流程管理相結合
完善的稅收籌劃的運作程序，是確保企業納稅規范化、合理化的關鍵。加強對各個業務流程的管理，使稅收籌劃管理與其他流程管理同步進行，從而建立現代企業全方位、全過程的業務監督體系。不斷地完善和改進業務流程管理，尤其是稅收籌劃與財務管理、會計核算要有機結合，使得三者之間能實現有效的、全面的、動態的對接。在提高財務管理、會計核算管理、稅收籌劃管理效率基礎上，提高企業整體管理水平。
三、結語
企業對開展融資融券業務的會計核算及稅收籌劃規范管理，一方面有助于提高企業資金的收益，另一方面為了更好地落實國家的稅收政策。
參考文獻：
企業資金融資計劃范文3
小微企業面廣量大，涉及各個行業，已成為全市經濟社會發展的重要力量，特別在完善產業鏈條、增加財政收入、提供就業崗位等方面具有不可替代的作用。大力發展小微企業，是深入貫徹落實十精神的內在要求，是擴大就業、改善民生、促進社會和諧穩定的重要保障，更是全面貫徹落實省、市戰略部署，促進經濟平穩發展的重大舉措。
我們要深刻認識小微企業在我市經濟社會發展中的重要地位和作用，切實增強加快小微企業發展的責任感和緊迫感，進一步解放思想認識，著力解決小微企業發展過程中存在的各種問題和困難，在此，我對蒼南助力小微企業發展提幾點意見：
一要堅持目標導向，狠抓工作進度。要進一步提高工作主動性，鼓足干勁、全力沖刺，確保全面完成三年計劃任務指標的三分之二。要充分發揮新聞媒體的輿論導向作用，大力宣傳發展小微企業的重大意義，以及國家和省、市、縣扶持小微企業發展的一系列政策措施，總結推廣好的典型做法，發揮示范引導作用，在全縣上下形成大力服務小微企業發展的濃厚氛圍。
二要堅持創新導向，狠抓政策供給。要吃透國家、省、市實施“小微企業三年成長計劃”的精神和政策，盡快制定出臺創新性的配套政策和獨立政策，打造區域工作亮點。要把商事制度改革的深化、科技型企業的培育、公共服務體系的建設、配套專項行動方案的制定作為切入點，結合本地實際，加強政策創新和政策供給，著力打造“育小、扶小、活小、強小”的制度環境。
三要堅持問題導向，狠抓長效機制。要加強小微工作的深層次研究，進一步發揮“小微辦”的牽頭作用，緊密聯動成員單位，加強問題研究，狠抓工作落實，進一步發揮小微企業訴求推送平臺、信息共享平臺、工作分流平臺作用。要認真抓好各項現有扶持政策的貫徹落實，最大限度地破解小微企業成長共性問題，以完善的長效機制確保工作目標更明確、力量更集中、推動更有力。
四要堅持效果導向，狠抓督查考核。要定期對各縣市區工作進展情況進行匯總和督查，營造創先爭優的工作氛圍，對執行政策不力、落實政策不到位、計劃未按時完成的地方和單位進行通報。同時，還要充分發揮新聞媒體的輿論導向作用，在全市上下形成大力支持小微企業發展的濃厚氛圍。
企業資金融資計劃范文4
關鍵詞：中小企業；股權融資；債務融資；銀行融資；政府援助
全球金融危機對中小企業融資和發展產生了嚴重的不確定性影響。由于經濟衰退，各國政府開始考慮實施更具包容性、可持續性的經濟政策，中小企業在國民經濟發展中的作用越來越明顯。尤其是在亞洲地區，由于生產和貿易在經濟增長中處于核心地位，中小企業的發展對經濟增長和就業的拉動作用尤為明顯。根據相關數據顯示，2014年中國中小企業創造的最終產品和服務價值超過GDP總量的60%。
然而，中小企業的融資需求并未得到充分滿足。根據2015年四季度《貨幣政策執行報告》，2015，我國小微企業人民幣貸款余額約為人民幣23.5萬億元，僅占中國金融機構人民幣貸款余額約17.3%。根據國際金融公司（IFC）的統計，2011年，我國中小企業信貸缺口高達627億美元，企業平均信貸缺口達4.4萬美元，中小企業融資難問題日益嚴重。近年來，國務院、中國人民銀行及中國銀監會頒布了多項政策和措施，鼓勵金融機構向中小企業開發及提供創新的金融產品及信貸服務，增加對小微企業的貸款。但由于規模小、缺少抵押物、信息不透明，加之我國資本市場和監管框架不完善，中小企業普遍存在貸款難的問題，這就要求中小企業不斷創新融資模式，拓寬融資渠道，對中小企業融資模式的研究就顯得尤為重要。
“他山之石，可以攻玉”。國外金融市場比較成熟，中小企業融資模式也呈多樣化發展趨勢，主要有股權融資、債務融資、銀行融資以及政府援助等方式。因此本文的出發點就是通過研究國外中小企業先進融資技術和融資渠道，發現中小企業適合的融資模式，以期能夠為國內的研究和政策制定提供支持，提高中小企業的融資效率。
一、 股權融資
中小企業初創時期，道德風險與信息不透明等問題比較嚴重，內部股權融資中小企業是主要的資金來源，典型代表是以中小企業主的個人儲蓄作為種子資金。隨著企業的發展和壯大，中小企業將逐步降低內部股權融資比例，并開始尋求其他資金渠道，比如內部未分配利潤和風險投資等。
一般情況下，股權資本沒有明確的到期還款日，股權資本提供者實際上是企業投資人。股權資本既可以通過內部途徑獲得，也可以通過外部途徑獲得。內部股權主要來自企業主自有資金、親友借貸或者企業未分配利潤；外部股權主要來自除現有合伙人和親友之外的資本。
如上所述，由于資金短缺、缺少貸款抵押品等，初創期的企業較多地使用股權融資。股權融資有兩個優點：一是與債券融資相比，股權融資不需要支付利息；二是股權融資有助于提高企業信譽。Ou和Haynes（2006）認為在兩種情況下企業需要通過股權融資滿足融資需求：一種情況是面臨財務困境且缺少融資渠道；二是正常渠道的資金流流入小于資金流流出。那么為什么僅在這兩種情況使用股權融資？Ou和Haynes（2006）認為，原因在于外部資金提供者認為初創期中小企業未來的成長充滿了不確定性，并將此類企業歸為高風險企業。Sch？]fer，Werwatz和Zimmermann（2004）的研究結論與Ou和Haynes（2006）不一致，他們發現風險企業更容易獲得股權融資。
在股權融資中，風險投資和天使投資是兩種重要的外部股權來源。風險投資是一種金融中介，由投資者提供資金來源，主要投向高風險、信息不透明的企業，其中大部分是初創型企業。風險投資者決定投資時間和投資類型，并負責篩選、簽約和監督企業，全程參與企業的戰略規劃和戰略決策。風險資本市場由一系列的機構組織構成，包括上市公司、投資公司和私人合伙企業等。相較于其他傳統的融資渠道，風險投資以下三點特征：首先，風險投資的信息不對稱性和不確定性較強，同時受投資的企業擁有較高的無形資產。其次，只有在風險資本集中投資到企業以后，企業才會有動力接受監督，監督手段主要包括駐守企業，并與企業管理人員定期舉行會議。最后，風險投資者可以為企業提供新供應商、新客戶和戰略合作者。
與風險投資不同，天使投資是企業的直接融資手段。天使投資人具備豐富的商業經驗，通常選擇高成長性的中小企業直接投資。該投資形式基于股權合同，通常為普通股。天使投資具備三個優點：首先，天使投資在企業早期比較活躍，通過建立內部融資與外部投資人之間的聯系，解決中小企業“融資缺口”問題。其次，天使投資的拒絕率低，投資時間長，并且可以滿足中小企業的大部分要求。最后，與風險投資不同，天使投資傾向于本地投資。
天使投資是許多中小企業重要的資金來源之一，尤其是初創期的企業。根據Morrissette（2007）的估計，天使投資的投資額約為風險投資的11倍。Shane（2012）的調研數據表明，2001年～2003年，每年約有14萬到26萬個天使投資人向50 000個～57 000個中小企業投資了127億～360億美元。Stedler和Peters（2003）的研究表明，德國天使投資總資產約為250萬～500萬歐元，分布在1個～5個企業中，全部都是初創期企業。
二、 債務融資
中小企業和大型企業的資產結構與股權和債權的使用密切相關，但由于中小企業信息不透明，資產結構與股權、債權之間聯系沒有那么緊密，增發股票將稀釋企業的所有權和控制權。因此，為了保持完整的企業所有權和控制權，中小企業更傾向于尋求債務融資，而不是股權融資。
在債務融資方面，中小企業與大型企業存在三個顯著差異。首先，大型企業一般擁有廣泛的債務融資來源，但中小企業往往只能從商業銀行融資。其次，由于中小企業信息不對稱問題比較嚴重，企業與銀行的長期借貸關系，能夠幫助中小企業融資過程中出現的問題。最后，對于企業主集權的中小企業，目前的研究還不能證明債務融資可以降低信息不對稱帶來的成本。
選擇短期債務還是長期債務，對中小企業的資本結構有重要的影響。短期債務的選擇與否，由其帶來的成本收益決定。Jun和Jen（2003）認為，短期債務帶來的收益主要有：（1）短期債務利率基本為零；（2）與長期債務相比，短期債務的名義利率較低；（3）短期債務的靈活性較高，可以根據企業的融資需求及時做出調整；（4）短期債務的籌資成本較低。此外，企業必須在較短時期償還債務和相關費用，因此從出借者的角度來看，短期債務可以有效解決信息不對稱問題。短期貸款的主要缺點是風險較高。因此，當短期債務的收益不能抵消風險時，企業將傾向于長期債務融資。
貿易信貸是中小企業重要的債務融資來源之一。中小企業使用貿易信貸，既有交易動機，也有融資動機。存在交易，就可以預測短期內雙方（買方和賣方）的現金需求，進而通過現金管理節約交易成本。融資動機是指，當企業無其他融資渠道時，中小企業將會訴諸貿易信貸。此外，Fatoki和Odeyemi（2010）認為，初創期的中小企業，違約風險較高，貿易信貸融資是其首選的融資方式；資金來源充足的企業可以充當金融中介，并為資金匱乏的企業提供資金幫助。
在某些國家，由于銀行系統與金融系統不發達，加之中小企業信息不對稱問題比較嚴重，貿易信貸對于解決中小企業融資問題至關重要。Allen，Qian和Qian（2005）把中國經濟的高速增長歸功于非正式融資渠道，其中最主要的就是貿易信貸。Cook（1999）使用1995年352家俄羅斯企業的數據進行研究，結論表明非金融機構，尤其是貿易信貸的提供商在中小企業發展中發揮了積極的作用，有效地解決了中小企業信息不對稱的問題。Cook（1999）認為，貿易信貸可以通過兩個途徑解決資本市場不完善的問題。第一，貿易信貸供應方可以掌握合作伙伴的更多信息，能夠有效評估和控制信用風險，解決信息不對稱問題；第二，通過貿易信貸，中小企業可以向銀行證明自己的信用，提高獲得銀行貸款的可能性。
非銀行金融機構債務是中小企業另一重要的債務融資來源。以津巴布韋為例，非銀行金融機構貸款占全社會債務的30%，在中小企業債務中排名第二。小企業聯合會（SBA）進行的最新一項研究表明，美國有15 000多家金融機構提供中小企業融資服務，半數為信用社形式的非銀行機構。原因在于，由于銀行傾向于短期債務，因此他們的負債也是短期的；非銀行金融機構，如保險公司等一般傾向于長期債務，因此他們的負債也是長期的。
一般情況下，中小企業使用債務作為外部融資渠道的主要優勢是“稅盾利益”（Tax Shield Benefit）。此外，在尋求外部資金時，中小企業主為了保持對企業的控制，往往限制使用股權融資。多股東的中小企業經常保持低債務水平，以避免破產和債務融資帶來的成本問題。
三、 銀行融資
大量的研究表明，銀行是中小企業最主要的外部資金來源。Keasey和McGuinness（1990）認為，與其他融資渠道相比，銀行融資價格相對較高，但會產生較高的回報率，而且銀行的監管能夠促進中小企業實現更好地發展。從銀行的角度來看，中小企業領域具有重要的戰略意義。Dela Torre等（2009）認為銀行與中小企業之間密不可分，銀行不僅為企業提供必要的資金支持，還為企業提供一系列的服務和金融產品。Beck等（2008）研究了影響銀行為中小企業提供資金支持的因素，其中最重要的是企業的發展前景和巨大的盈利能力，另一個目的是拓展中小企業客戶。此外，銀行支持中小企業發展也能刺激競爭，推動產業發展。
中小企業銀行融資的實證文獻主要集中在融資模式、融資技術和模型等問題上，比如關系型貸款，保理和信用評分模型等。
關系型貸款能夠有效解決企業貸款、尤其是中小企業貸款過程中出現的信息不透明問題。在關系型貸款中，金融機構（主要是當地銀行）通過與企業的連續接觸，持續收集企業“軟”信息。這些信息主要用于貸款過程中的企業評估，確保企業能夠到期還款。信用評分作為一種貸款技術，被廣泛用于銀行評估貸款申請者的信用度。關系型貸款的信息收集時間較長，而信用評分技術可以直接從消費者信用局和商業征信機構獲取相關信息和數據，有效提高中小企業企業的貸款效率。Frameetal.（2001）發現，采用信用評分技術以后，銀行貸款占中小企業資金份額提升了8.4%。此外，根據Frame（2007）的研究，8.4%的提升可以分為五個組成部分：（1）貸款總額提升；（2）貸款投向了信息相對不透明的風險客戶；（3）貸款投向了低收入地區；（4）貸款投向了偏遠地區；（5）提高了貸款期限。
中小企業貸款的另一項技術是保理。簡單地說，保理就是把企業的應收賬款變現。由于中小企業通常缺少抵押品，保理作為應收賬款抵押的一種方式，對于提高中小企業的流動性具有重要作用。保理作為中小企業資金來源渠道，在滿足中小企業資金缺口方面至關重要。
四、 政府援助
中小企業面臨的外部融資約束，會嚴重影響中小企業在國民經濟發展中的關鍵作用。因此，許多國家已經開始通過政府援助確保中小企業的資金需求。Riding，Madill和Haines（2007）認為，只有在特定條件下，政府援助計劃才能有效地拓寬中小企業資金來源。此外，由于規模較小、信息不對稱等問題，中小企業的面臨的信貸約束較大，Zecchini和Ventura（2009）建議政府援助計劃應致力于降低中小企業受到的信貸歧視，降低信貸成本。對于不同類型、不同生命周期的中小企業，政府的援助計劃也應提高針對性和差異化水平。
加拿大的《中小企業融資方案》是工業化國家政府援助計劃的典型案例。根據這項方案，加拿大政府每年為85%的貸款提供擔保。2005年～2006年，這項計劃使中小企業獲得了10 000多筆貸款，總價值超過10億加幣。再看英國，1981年英國頒布了《小企業貸款擔保計劃》。1998年～1999年，中小企業貸款規模達到45 000多筆，總價值達到1.89億英鎊。發展中國家的情況略有不同?？肆_地亞政府于2000年，聯合八家本地商業銀行實施了《國家中小企業貸款計劃》，旨在提高中小企業信貸供應，降低融資成本。然而事與愿違，在實施的前兩年，中小企業的貸款審批率只有5%，原因在于《國家中小企業貸款計劃》中涉及的商業銀行之間使用的貸款標準不一致。與克羅地亞的案例相反，《乞力馬扎羅合作銀行計劃》有力地提高了坦桑尼亞北部地區農村中小企業的信貸供應。Satta（2006）評估了《乞力馬扎羅合作銀行計劃》，認為該計劃的執行效率，超過了亞洲、拉丁美洲以及中東國家的中小企業融資計劃。
五、 主要結論
隨著中小企業的經濟貢獻度不斷上升，就要求我們必須不斷地研究中小企業融資行為。由于大型企業的運作模式明顯有別于中小企業，因此大型企業的融資模式不能完全應用于中小企業。本文通過綜述國外中小企業融資模式方面的相關研究，分析了影響中小企業采用何種融資模式的因素。
本文認為鑒于中小企業發展的復雜性、多樣性和差異性，解決中小企業融資難問題，關鍵在五點：一是加強中小企業自身發展，擴大企業發展規模，完善自身的資產結構，提高信息透明度，這是解決中小企業融資難的根本所在；二是實施政府援助，支持政府建立統一信息平臺，解決“缺信息”難題，并通過信用擔保貸款、保理業務和政府補貼等方式，擴大中小企業資金來源；三是深化金融體制改革，構建與中小企業發展相適應的多層次的間接融資體系，為中小企業提供全方位、多層次、個性化的金融產品和服務；四是健全商業銀行相關的服務配套設施，根據中小企業發展特征進行客戶精細化分類，并提供合適的金融產品，積極踐行“投貸債”聯動；五是健全擔保機制，積極探索、創新并實踐“政府+銀行+第三方”多種風險共擔機制。
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基金項目：2015國家社科基金青年項目“垂直專業化背景下中國制造業國內技術含量的動態變化及影響因素研究”（項目號：15CJL049）。
企業資金融資計劃范文5
【關鍵詞】融資風險管理；融資計劃體系；德國商業銀行；信貸風險評估
一、國際貿易融資的概念及其風險
國際貿易融資在銀行業務中占其日常經營業務的60%左右。其中，針對國際貿易企業的貸款與融資是銀行貸款業務的核心部分。國內傳統的國際貿易融資方式包括打包貸款、進出口押匯、出口貼現、開證授信、信托收據、提貨擔保、福費廷以及國際保理等。隨著融資市場以及相應衍生產品的快速發展，市場競爭日益加劇，國際貿易信貸的風險也日益提高。此外，金融機構以及商業銀行對金融風險的管理還存在許多不足和缺陷，因而導致了諸多風險。目前，就銀行國際貿易融資不良貸款余額在其國際貿易融資總余額中的占比而言，歐洲商業銀行一般都控制在2％以內，而國內商業銀行的這一數據則遠遠高于歐美同業，隨著我國商業銀行國際貿易融資業務的發展和融資品種的增加，國際貿易融資的存量和增量風險不容樂觀。以往在銀行中普遍運用的各種方法都是基于對企業財務報表的分析上建立的，而這些財務報表往往是專門給企業外部的、反映以往經營情況的資料。其可靠性與時效性都局限了傳統分析方法作為信貸償還能力評估工具在實踐中的應用。本文借鑒德國商業銀行中采用的、著眼于融資企業融資計劃體系的分析方法，探討如何從企業的內部經營分析入手，著眼于企業未來發展，對企業將來的償還能力進行客觀評估。
二、國際貿易融資風險管理與融資計劃體系分析的條件
（一）國際貿易融資的風險
國際貿易融資的風險來自于銀行的外部經營環境的復雜性以及內部制度與管理方面的缺陷等。就外部環境而言，風險的影響因素分布在國際商品貿易、物流流通以及融資等各個環節，而銀行目前通過傳統意義上的評估方法，例如內部評級方法、財務分析法、機構或專家評估法等，并利用現代大數據分析技術，在商品流、資金流、信息流“三流合一”的基礎上，積極開展數據挖掘和風險量化分析，并建立起了內部的風險監管體系。然而，國際貿易企業的融資償還能力及風險取決于企業未來的經營成果，銀行內部監管體系應該著眼于融資企業的未來業務發展和成果，而企業的融資計劃體系可以反映這方面的情況。因此，對企業的融資計劃體系分析可作為融資風險管理中決策的主要依據。
（二）運用融資計劃體系分析的必要性與前提條件
只要具備相關的必要信息與數據，融資計劃體系分析的評估方法操作簡便。然而，值得注意的是，企業對外的、或提供的各類報表、財務分析以及經營報告等均為對外的“公共信息”，不足以作為分析企業經營真實情況的可信數據。只有企業“對內”報告或發展計劃所包含的數據才反映企業未來發展的真實信息，可以成為有價值的分析數據。銀行信貸人員應該著眼于企業的內部信息，本著“全面、客觀、真實與清晰”的原則，對相關內部數據進行采集和分析，而企業的融資發展計劃包含一系列企業內部的經營計劃，恰恰反映了企業內部的未來經營情況，適合上述原則。而要實現這一評估目的，必須具備以下幾個條件：1.可靠、高效的信息渠道和信息加工體系。在互聯網金融時代或者大數據金融時代，銀行信息化進入了一個新的發展階段，大數據應用將提高商業銀行的經營管理水平。隨著商業銀行數據分析能力提升，通過對數據進行統計、分析、評估，為銀行業務發展、市場營銷、資產負債管理、客戶關系管理等方面提供有效的決策支持。2.合理、有效的分析工具與依據。銀行數據采集范圍在不斷地擴大化，在眾多的企業內外部經營信息中，企業融資計劃涉及企業未來發展的各個方面。根據德國大眾銀行（VolksbankAG）編制的、基于企業融資計劃的評估方法，融資企業提交的被評估的融資計劃主要包括：企業經營流動性計劃、資本需求計劃、長期貸款計劃、動態資金平衡表、資金償還計劃表、以及未來盈虧核算表等六個方面的經營數據?？傊c未來發展密切相關的經營狀況、財務狀況、市場狀況等企業內外部影響因素成為風險分析的主要對象，據此信息對授信企業進行預測性的評估。3.專業、可靠的評估人員以及高效的組織機構。盡管每一個銀行的組織架構不僅相同，但是，涉及風險管理的組織架構一般都包括三個層級，即主管經理，全面負責風險控制；風險評估專業委員會，負責融資風險的管理；融資信貸員負責具體的信貸業務風險。
三、融資計劃體系分析的主要方法
（一）融資計劃的可靠性
基于對國際貿易融資的風險因素考慮，現代的信貸管理體系越來越重視分析融資企業未來的發展狀況。融資計劃數據的真實與可掌握性以及融資計劃的可檢驗性是該評估方法得以實現的主要保證。因此，德國的銀行或者貸款機構一般要求融資者提供融資計劃，或要求中小企業或者不具備制定該融資計劃能力的企業通過會計事務所等咨詢機構制定該計劃。甚至許多德國銀行為融資客戶提供這么的專業咨詢與服務，幫助客戶制定相應的、客觀的融資計劃。值得注意的是，融資計劃畢竟是著眼于未來的預測，計劃制定者的主觀判斷以及樂觀傾向在所難免。因此，在數據采集與分析中或許存在有意或者無意的人為因素影響，比如，對盈利預期的人為放大，對成本因素的估計不足等，都會導致不同的分析結果，使得評估的可靠性大受影響。因此，可檢驗性意味著該融資計劃的相關數據來源于實際，相應的邏輯分析立足于客觀實際，將那些與未來發展密切相關的數據置于這樣一個可信的評估體系中，并進行實際-理論對比?？朔饔^局限性的另外一個做法就是將對未來預測的評估與實際數據進行動態的比對，在評估過程中不斷地跟蹤與采集實際信息，與計劃預期進修對比，以檢驗理論評估結果的可靠性。2016年第12期下旬刊（總第646期）時代金融TimesFinanceNO.12，2016（CumulativetyNO.646）例如，將涉及到融資計劃的相關實際經營情況與融資預期計劃達到的相關經營情況作為“實際”與“理論”進行比對，這樣可以比較容易的找到融資計劃中可能相對薄弱的一些環節或者問題，對這些薄弱環節或者問題進行評估，最終發現影響融資計劃目標的不確定因素，從而客觀地評價融資計劃本身的可靠性。
（二）融資計劃體系分析的內容
1.企業融資計劃體系的構成。融資計劃是企業的經營計劃之一，反映了企業在未來特定時期內計劃的資金流動和資金償還情況。因此，根據德國商業銀行的標準，融資計劃是一個體系，包含了前文提到的、圍繞著融資而制定的、若干企業經營的計劃。其中，企業首先需要制定資本需求計劃和融資計劃；在此基礎上，再制定動態平衡表，以反映資金平衡表、資本結構與融資結構；同期的資金償還計劃以及資金償還能力可反映企業的資金償還情況以及資金流動性；最后，通過對未來的盈虧平衡表的制定，計算出企業未來的經營收入與資金流入情況，以及擴展的現金流情況。企業融資計劃除了其自身體系以外，還與其它經營計劃有著密切聯系，按照資金的流向，一般可以分為資金流入類的經營計劃，如營銷收入計劃；以及資金流出類的經營計劃，如投資計劃、采購計劃、以及人力資源計劃等。根據“全面，客觀”的原則，在制定和分析融資計劃時候，實際是面對企業的內部計劃體系，涉及到生產、銷售、資源配置、內部發展等諸多領域，可以說，銀行要針對融資企業的一系列相關計劃進行分析。同時，還需要考慮經營信息的時效，據此對企業未來的經營效益和償還能力進行評估。
2.融資計劃體系分析是一個系統的分析。①融資計劃是該體系分析的核心。如上所述，融資計劃體系分析是銀行融資風險管理的主要工具之一，而對企業融資計劃本身的分析則是這一融資計劃體系分析的核心和基礎，融資計劃反映了企業資金需求與融資情況等兩個核心部分。按照德國商業銀行的標準，融資計劃應該涵蓋全部的資金需求情況，包括長期與短期的投資與資金占用及其成本。這一資金需求情況與來自經營收入的資金流入情況的真實性與全面性對于融資企業的償還能力評估非常重要。其中，長期資本需求、融資結構以及資產結構的變化都是分析的重點。②動態的資金平衡表是重要的補充。動態的資金平衡表反映所融資金使用和來源的變化。借助對動態自己平衡表的分析，銀行可以在融資期結束時明了資產、資本以及融資的比例結構。因此，該表的數據將反映在融資計劃表中，并將把融資與經營各個時期的相關數據歸納總結，形成“動態”的計劃平衡表。這樣，平衡表兩邊均反映了未來的運營資產和融資來源的變化，因而非常適合對設備融資以及資金流動性的評估。③資金償還計劃表。該部分計劃表將歸納融資期內（通常12個月）資金來源部分所有的長期與短期借貸，包括利息以及償還期。值得注意的是，估測未來的運營凈收入和運營成本比較困難，企業內外部環境均對未來的預測產生影響。客觀的預測對于制定合理的償還計劃至關重要。其中，還包括還本付息計劃表。④還本付息計劃表。作為匯款計劃表的一個主要組成部分，該表反映項目借款償還期內借款支用、還本付息和可用于償還借款的資金來源情況，用以計算借款償還期指標，進行清償能力分析。按現行財務制度規定，歸還建設投資借款的資金來源主要是項目投產后的折舊、攤銷費和未分配利潤等。⑤未來盈虧核算表。借助盈虧核算表，將對未來企業運營的現金流量進行分析。在計劃表中，首先對最近的三個核算季度的企業盈虧進行統計，并按照相應的比例，對未來的營業凈收入進行預測，并將未來發生的企業內外部的各項相關成本，如原材料采購、人力成本、折舊以及市場波動等等，進行歸納統計，在此基礎上預測未來的資金需求。
3.融資計劃體系分析的注意事項。以上融資計劃體系分析的各主要部分反映了融資企業未來一定時期內的資金占用與來源的變化情況，對于德國商業銀行而言，融資計劃體系的分析過程也是一個針對融資企業經營信息與資信情況的收集過程，這個過程是信貸人員主導的、動態的調研與分析過程。值得注意的有以下幾個方面：①盡管融資體系的分析著眼于未來企業的運營。但是，對于貸款銀行和融資企業之間存在的信息不對稱而帶來的風險依舊存在。因此，銀行還需要進行其它方面的資信調查。銀行業界普遍還針對融資企業開展管理能力調查和市場調查，從經營者的能力角度以及業務的市場前景對企業的未來發展以及還款能力進行綜合評估。②由于是信貸人員主導的、著眼于未來的還款能力評估，不可避免地會產生人為的影響因素。無論是主觀意愿還是無意識的行為，人為的預測總是會有有產生過于樂觀的判斷，因而使得評估結果有失公允。因此，信息與數據的采集過程與標準應該盡量客觀與科學，盡量減少人為的主觀臆斷。③即使在德國，中小企業內部較少制定或者使用融資計劃體系。對于貸款銀行的評估要求，中小企業只能通過會計事務所或者銀行的信貸評估機構的幫助完成該體系，這無疑是一筆不小成本。
四、結語
國際貿易企業的融資風險主要歸因于未來還款能力的不確定性，而造成不確定性的原因普遍存在于企業內外部的經營環境中，而企業的融資計劃體系分析立足于企業經營的內外部環境因素的分析，且著眼于企業未來的資金占用與來源的發展變化，因而被視為較為適合的融資償還能力評估的有效工具。
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企業資金融資計劃范文6
【關鍵詞】微小企業
困境現狀
一、我國微小企業發展的金融財稅環境現狀
中小企業是推動國民經濟發展、構成市場經濟主體、促進社會穩定的基礎力量，在經濟社會發展中發揮著極其重要的作用，占有極其重要的地位。改革開放以來，我國中小企業實現了快速發展。數據顯示，截至2011年上半年，我國實有中小企業1191.16萬戶(含分支機構)，實有注冊資本66.16萬億元。雖然我國中小企業成績顯著，但也面臨著融資難、市場準入障礙、服務體系不完善等困難。從世界經濟發展的經驗來看。中小企業在各國經濟發展中發揮著舉足輕重的作用，中小企業對資本和債務的需求高于金融體系愿意提供的數額。這成為了中小企業發展中的嚴重障礙。
到2011年9月末。我國中型企業和小企業貸款占全部企業貸款分別為31％和29.5％，合計60.5％，這一水平明顯高于發展中國家，接近發達國家。雖然中小企業金融服務取得了一定成效，但與其它國家的金融服務需求相比。在體制機制和融資結構方面還存在一些突出問題。
基于中小企業在國民經濟中的重要地位，各國政府尤其是發達國家政府多年來一直致力于幫助中小企業融資，并且在這一方面積累了大量經驗。形成了較成熟的金融財稅政策。對我國政府而言，借鑒這些國際經驗，將十分有助于充分發揮政策性資金在彌補中小企業金融缺口中的作用。
二、微小企業發展的金融財稅政策國際經驗
(一)多層次多元化的金融支持體系
1、政府提供少量貸款的重點支持。依靠民間融資并不能完全解決中小企業的融資問題。以金融市場最為發達的美國來說，民間對中小企業的投資也主要集中在企業成長階段和銷售階段，只有4％左右投在創建階段。而企業創建階段的資本需求卻多于其他階段。為了支持中小企業的發展，美日政府亦提供少量貸款作為資本，實現其支持中小企業的目的。例如，向新創企業提供參與資本，向風險基金、風險投資公司、以及擔保機構提供少量貸款作為資本金等。東盟的新加坡政府推出了多項中小企業貸款支持計劃。這些支持計劃包括：本國企業貸款輔助計劃、微型貸款輔助計劃、新周轉金輔助方案、信用保險方案(LIS)。
2.建立貸款擔保體系。對中小企業貸款風險高。美日都建立了貸款擔保體系，以分擔金融機構對中小企業貸款的風險，促使金融機構擴大對中小企業的貸款。如。美國的小企業管理局、美國進出口銀行、日本的中小企業信用保險公庫、信用保證協會等。東盟的馬來西亞政府實施了總額達156億林吉特(約占GDP的2％)的中小企業扶持計劃。主要用于幫助中小企業融資。政府支持中小企業融資最有效的政策是融資擔保項目，包括：中小企業扶持擔保計劃、產業重組融資擔保計劃。為此，政府還專門設立了擔保公司。由于商業銀行的競爭以及政府擔保計劃的激勵，商業銀行越來越關注中小企業貸款。經過多年發展，有些商業銀行中小企業貸款占比已經高達40％～50％。更小的微型企業，通過個人消費貸款的方式也能夠獲得銀行的資金支持。印尼設立擔?；?，為中小企業貸款提供擔保，一旦貸款不能償還，政府承擔70％的風險損失，同時在政府提供擔保后，銀行中小企業貸款的風險權重減半計算。提高銀行的資本收益率，在很大程度上調動了商業銀行做中小企業貸款的積極性。
3.鼓勵設立風險基金和風險投資公司。鼓勵設立風險基金和風險投資公司在中小企業中，風險型企業從事高新技術的開發、研究及應用，對其投資的失敗率很高，相應地，成功的回報率也很高。因此，這類企業一般難以從以穩健經營為原則的銀行及其他金融機構獲得資金支持。為了支持風險型企業的發展，美日政府都鼓勵設立風險基金和風險投資公司，對風險型企業進行投資，例如美國的中小企業投資公司、加拿大國有發展銀行(BDC)的風險投資計劃、德國高技術小企業風險投資計劃(8TU)和德國聯合投資計劃(BJTU)。
(二)強有力的財政稅收政策
為了幫助中小企業解決資金匱乏的問題，實現中小企業在國民經濟及社會效益等方面發揮作用，各國均制定了各種扶持政策和資金援助計劃，主要包括有財政補貼、貼息貸款、優惠貸款、稅收減免和優惠，以較少的財政資金帶動較多的社會資金對中小企業的支持。一般政府會設立專項基金，并設有專門的機構負責，給予符合條件中小企業支持。菲律賓在出口上對企業的優惠力度非常大：提前免除海關關稅，對進口的機器設備等免稅，免除碼頭使用費、進口稅、出口稅的費用等。馬來西亞頒布的多項稅收法案，給予中小企業優惠的稅收政策：新興工業稅收優惠、投資稅津貼、再投資津貼、雙重抵扣優惠。新加坡各項政策措施較其他國家都非常完善，政府通過多項支持政策，如部分減免稅、全部減免稅、虧損回饋機制以財政資金給予中小企業幫助。它解決了財稅政策手段單一的問題，政府以各種形式來推動中小企業的發展，在很大程度上，財稅政策體現的是對產業結構的優化和調整。另外財稅政策和金融政策配合使用，使得政策的效用得到充分的發揮，這也是我國政府在制定中小企業財稅政策時需要考慮的實際問題。
注：本論文是2011年度遼寧省社會科學規劃基金項目《遼寧省微小企業發展的金融財稅政策研究》研究成果
參考文獻：
[1]工信部中小企業司司長鄭昕.《小微企業是扶持重點》，中國中小企業信息網(2012-02-16).
