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高新技術企業財務分析范文1
關鍵詞：高新技術企業 財務管理 模式創新 策略研究
隨著高新技術企業在國內日益得到重視，企業不斷增加在研發上的投入，但是由于該類型的企業的風險比較高、研發具有較強的不確定性，因此我們不能忽視其財務管理問題。和傳統的企業相比，高新技術企業在發展的過程中需要探索和本企業相符的財務管理模式，所以，高新技術企業在發展過程中，也要創新財務管理的模式，如果具有合適的財務管理模式，必將進一步促進企業的發展和進步。筆者在本文中首先分析了國內高新技術企業的特點，然后就其財務管理的創新策略進行深入的研究，以期進一步促進其財務管理的規范化、系統化，以期進一步促進國內高新技術企業財務管理的質量。
一、高新技術企業的特點
（一）較高的風險性
高新技術企業之所以具有較高的風險，因為在其發展過程中，研發活動以及融資等具有一定的不確定性。高新技術企業使用先進的科技創造有價值的服務或者產品。對比于傳統企業，該類型的企業需要加大資金、技術投入。尤其在技術研發階段，具有較大的風險。一旦沒有了償還債務的能力，或者市場出現波動，對企業的平穩發展造成影響。
（二）較高的收益性
和傳統的企業相比，高新技術企業雖然風險較高，但是其收益也很高。新的世紀是知識的世紀，在新的時期最活躍的因素不外乎知識資本，其對高新技術的發展具有很大的推動作用。高新技術具有較高的創造性也決定了其的高收益性。因此該類型的企業也應該改革和創新財務管理，企業要想獲得更高的收益必須保證良好的資本運作。
（三）較大的發展空間
雖然發展的時間不長，但是高新技術企業由于自身特點的性質，決定其具有很大的發展空間和價值，置身于知識經濟時代，高新技術企業正是順應了發展的潮流，獲得了強大的發展機遇。
（四）階段性明顯
階段性在高新技術企業發展過程中非常明顯，生命周期也很明顯，生命周期的不同也決定了其特點的不同，在不同的時期所需要的扶持力度也不一樣，所以，這就要求該類型企業的財務管理要以自身企業發展過程的實際情況和特點進行創新。
二、高新技術企業財務管理模式的創新策略
（一）形成與企業特點相適應的財務管理理念
高新技術企業的命運和研發活動息息相關，作為企業發展、生存的源泉，研發活動的基礎即是企業的財務管理。所以，這就要求高新技術企業以自身的實際情況構建合適的財務管理理念，保證可以正常進行研發活動。企業建立的財務管理模式要以企業的實際情況為基礎，與該類型企業具有的高風險、高收入的特點相結合。就財務管理而言，要對財務開展嚴格的管理，集中地管理統一的結算各部門的運營資金，讓企業的分配和經濟活動更有效，提高利用資金的效率，保證順利的開展研發活動。同時高新技術企業國家也給予一定的稅收優惠，如研發費加計扣除、企業所得稅率為15%等，我們可以很好的利用為企業創造更多的效益。同時企業可以向研發、生產部門委派財務人員，統一管理高新技術產品生產等的財務管理，辦理審核原始憑證、編制會計報表等業務，企業財務部門通過網絡實行遠程管理等，以奠定企業的發展基礎。
（二）加強財務管理人員的風險意識
高新技術企業的發展和管理財務的人員息息相關，所以應該強化企業財務管理人員的風險意識，這對高新技術企業的發展極為重要。所以，必須讓管理財務的人員具有較高的風險意識，不單單是管理財務的人員，在高新技術企業的各個部門中都應該滲透風險意識，唯有如此，才能讓高新技術企業養成風險文化，這對企業的發展和進步以及很好的防患未來發展過程中出現的問題很有幫助。
（三）建立有效的機制規避企業的財務風險
和傳統企業相比，高新技術企業具有較高的風險性，要想有效的管理企業的財務，必須在企業內部建立健全和企業相適應的規避風險機制，讓財務的管理有效的運行。由于高新技術企業具有和傳統企業不同的特點，因此必須創新風險規避機制，可以從以下幾個方面著手：其一，高新技術企業在投資之前，收集信息的工作必須做好，對當前技術的發展情況以及市場的實際需求有所了解，在項目的投資、開發上有的放矢；其二，分散風險的過程中要充分地利用國家的優惠政策。其三，建立健全風險規避機制。
（四）根據市場的需求對投資方向進行準確定位
雖然高新技術企業具有較高的回報，但是也具有很大的風險，所以要以市場的實際需求定位自身的投資情況，以便于企業的正常運行有所保障。所以，企業在開展投資之前，要考慮自身的長遠利益，以企業當前的發展情況和未來的發展趨勢為基礎，制定行之有效并科學的投資計劃，讓企業的長遠利益有所保證。
三、結束語
總而言之，企業發展過程中最重要的環節就是財務管理，和傳統企業相比高新技術企業有自身的特點，所以，高新技術企業中施行的財務管理模式應該以自身的實際情況為基礎。但是，國內高新技術企業的財務管理模式存在一定的問題，怎樣創新的開展財務管理，讓高新技術企業的財務管理系統有序、正常的運行，保證企業走上良性發展之路，讓企業獲得可持續的發展，在知識經濟時代中占有一席之地。
參考文獻：
高新技術企業財務分析范文2
措施。
關鍵詞：高新技術企業；稅收籌劃現狀；政策實施
中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1009-2374（2014）07-0142-02
1 概述
隨著我國經濟的不斷發展和世界經濟形勢的不斷變化，傳統的企業模式已很難適應未來世界經濟發展的需求，高新企業在經濟發展中的作用越來越大。各國為鼓勵發展高新技術產業提出了一些稅收優惠措施。高新技術企業作為一種新型的企業經營模式，是以高新技術作為企業發展的優勢，在實現企業財務管理目標和市場經營運作上具有非常重要的作用。因此，開展高新技術企業稅收籌劃工作是對高新技術企業和經濟社會的發展都有重要意義。高新技術企業具有與其他傳統企業不一樣的特點，它是一種高新密集型、高投入、高發展和高風險的企業，無形資產占得比較大是高新技術型企業的一個特點。國家雖然制定了相應政策和針對高新技術企業的稅收調整，但是從總體上看其實施的結果并未達到預期的效果，很大一部分是由未能合理地開展高新技術企業稅收籌劃工作有關。本文對我國高新技術企業稅收籌劃工作的必要性和現狀做了分析，并提出一些完善策略，希望能給大家帶來一點幫助。
2 高新技術企業稅收籌劃工作的必要性及現狀
隨著國家經濟的穩步發展，國家越來越重視對高新技術企業的扶植和發展，并且制定了一系列保障高新技術企業發展的優惠措施，然而這些稅收調整的籌劃工作一直未能跟上經濟改革發展的步伐，暴露出我國經濟發展過程中稅收發展建設滯后、征管機制不健全的問題。要想解決這些問題就要先了解一下我國對高新技術企業稅收籌劃工作的必要性及現狀。
2.1 高新技術企業稅收籌劃工作的重要性
高新技術企業稅收籌劃工作在政府對經濟的宏觀調控方面和企業財務管理方面都有極其重要的作用。企業與政府之間的相互制約促進政府改善稅收政策，從而達到宏觀調控的目的。政府通過減免稅收，很大程度上減輕了企業的負擔；通過制定合理的稅收政策，引導資源合理配置和社會資源合理流動、優化產業結構、升級產業結構；而且為減小地區間的差異，發展扶持落后地區經濟，將資源配置的合理化程度最高。
在提高企業財務管理水平、完善企業發展戰略、企業財務決策和實現企業財務管理目標四個方面上，稅收籌劃工作在企業財務管理方面表現出重要性。
（1）稅收籌劃對企業財務管理的目標實現具有重要意義，根據政府出臺的稅收減免政策，減輕了企業的負擔，這些減免的稅收可以投入到對企業經營管理、投資和理財活動的事先籌劃和安排上，符合現代企業財務管理的要求。
（2）企業在進行經營決策之前要進行必要的稅收籌劃，選擇出最好的納稅方案并以此降低稅收負擔。企業的稅收籌劃和企業戰略決策結合，有利于企業向提高財務管理水平和經濟效益的方向發展，同時保證財務管理活動有序運轉，經營活動實現良性循環。
（3）企業對未來發展的戰略研究是決定企業成功與進步的關鍵，企業的戰略規劃應該將稅收籌劃工作考慮在內，稅收籌劃是實現企業戰略的工具之一，將公司的利益最大化與稅收籌劃結合，制定出一種既適合企業發展又實現政府和企業的稅收均衡化的決策方案。
（4）籌資決策、投資決策、生產經營決策和利潤分配決策是現代企業財務決策的四個組成部分，其中稅收籌劃是企業財務決策的關鍵。資金需要量又兼顧籌資成本是企業籌資決策中應該考慮的；在投資決策中，必須考慮投資活動帶來的稅后收益；生產經營決策中，要考慮稅制給生產經營活動帶來的影響。因此，對稅收籌劃工作進行科學籌劃是財務決策的重要內容。
2.2 我國高新技術企業稅收籌劃工作的現狀
我國對高新技術企業稅收籌劃形式主要分為兩種，一種是以委托的方式，由稅務專家、稅務咨詢機構、稅務機構等進行稅收籌劃工作；一種是由自己的稅務征收部門進行稅收籌劃工作。其中在稅收籌劃工作中出現很多問題，不僅包括法制建設力度和執法力度不足等法律制定問題，而且存在稅收籌劃工作規劃不合理的現象。我國高新技術企業對稅收籌劃工作認知程度不高，而且對于一些中小型企業來講，一般大型高新技術企業能夠委托稅收機構進行稅收籌劃工作，稅收籌劃多以自身籌劃為主。
3 改進高新技術企業稅收籌劃工作的策略
解決我國高新技術企業存在的稅收籌劃問題的主要策略可以從完善稅收法制和建立起稅收籌劃人才培養機制的角度出發，成立一批規模大、服務水平高的涉稅中介機構，而且企業要形成一批典型的成功案例，注重稅收籌劃的綜合性考慮和對無形資產、技術開發費用的籌劃，確保高新技術企業稅收籌劃工作順利進行。下面就從這幾方面具體闡述一下：
（1）建立健全稅收制度，加大稅收制度的可操作性。完善的稅收制度是一切稅收工作的前提，能夠為企業稅收籌劃工作提供法律依據和保障，同時簡單、明了、易于理解的稅收制度可以加強高新技術企業對稅法的認知，保證能夠按照合理、合法的嚴格規范進行稅收工作。
（2）加強對中介機構的管理是完善高新技術企業稅收籌劃工作的關鍵，因此應該建立一些具有高服務水平涉稅中介機構。為了規范稅收籌劃工作和約束稅收策劃人的行為，可以在執行原有規則制度基礎上，加快相關中介機構業務開展的具體規章制度的建設。
（3）企業應該參考一些成功的案例，而且注重對稅收籌劃的綜合性考慮和對無形資產、技術開發費用的籌劃。在增強企業稅收籌劃意識和不斷提高籌劃水平方面，研究成功案例具有重要意義，通過進行稅收籌劃工作可以綜合考慮籌劃效果，不僅可以降低企業的所得稅的負擔而且能夠對無形資產的計價、折舊攤銷、投資轉讓等進行合理籌劃。
（4）政府在制定高新技術企業稅收優惠政策時，應該注重提高企業對稅收籌劃工作的認識。各級政府在對高新技術企業制定稅收優惠政策的時候要結合企業實際情況和當地經濟狀況，既有效的讓高新技術企業在節稅減稅上看到政策的優惠，有提高高新技術企業開展稅收籌劃工作的主動性，積極配合國家制定的對高新技術企業稅收優惠政策的實施，從而達到企業稅收優惠政策的實施效果。
（5）企業高效實施稅收籌劃工作的關鍵是擁有一批具備稅收籌劃專業能力的人才。對現有的稅收籌劃的工作人員進行培養和培訓，不斷提高他們的綜合素質和稅收籌劃水平。另外，企業應該制定相應的政策吸引優秀人才加入到企業稅收籌劃工作中來，加快稅收籌劃人員整體業務素質和業務能力的提高。
4 結語
高新技術是提高生產力和發展高效經濟的主流，企業的發展也越來越關注高新技術給企業帶來的優勢和管理效能。面對我國稅收籌劃工作現狀和存在的問題，應該做好稅收籌劃規劃和工作，就必須充分調動高新技術企業對水抽籌劃工作的積極性，完善相應稅收制度，有關部門和企業本身的共同努力，高效的完成稅收籌劃工作。
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高新技術企業財務分析范文3
關鍵詞：國有企業 財務分析體系 構建 完善
一、引言
財務分析是指運用財務報表數據對企業過去的財務狀況、經營成果和現金流量的一種評價，通過這種評價，為企業決策、計劃提供一定的依據。建立科學完善的財務分析體系是企業評價財務狀況、衡量經營業績的內在要求，是改進管理工作、實現企業目標的基礎工作，是企業進行投資決策的重要步驟。沒有一個科學、完善的財務分析體系，就不可能發揮財務分析在企業經營決策中的作用。因此，建立和完善企業財務分析體系是當前我國財務管理改革中的首要任務。
國有企業是主導我國經濟的重要組織形式，隨著我國國民經濟的快速發展，國有企業規模不斷擴大，在我國的經濟發展和結構調整中發揮了重大作用。通過對國有企業財務分析體系的構建和完善，對國有企業實施有效的財務控制模式，能有效提高國有企業財務治理的效率，同時也是推進我國國有企業發展和壯大的必由之路。
二、國有企業財務分析體系現狀
隨著我國經濟的快速發展和科技水平的不斷提高，市場經濟給我國國有企業財務分析工作的改進創造了良好的外部環境，財務分析的改革也取得了巨大的進展。目前綜合性最強并且運用最廣泛的財務分析體系為杜邦分析體系，傳統的杜邦分析體系的核心指標為權益凈利率，并通過對該指標的逐層分解，形成多項財務指標的乘積，從而實現對企業償債能力、盈利能力、營運能力及相互之間關系的全面評價。但是由于傳統杜邦分析體系存在種種局限性，隨著經濟的不斷發展，傳統杜邦分析不斷得到改進，最后得出改進后的杜邦財務分析體系。改進的杜邦分析體系能克服傳統杜邦分析體系的缺陷，但總的來說，目前的財務分析體系還存在很多不足，具體表現在以下幾個方面：
（一）分析指標體系的局限性
目前，國有企業的財務指標體系缺乏統一的標準，大都只采用一些片面的、行業性很強的分析指標，給外部信息使用者以及國家的統一管理造成了很大的影響。目前國有企業財務分析指標體系的局限性主要體現在以下幾個方面：
1、只包括企業財務方面的信息，而忽視了對非財務信息的利用
現行的財務分析主要是利用財務數據和資料，通過對企業償債能力、營運能力、盈利能力和發展能力等內容構成的指標體系進行分析，從而分析企業的財務狀況和經營成果。然而，財務指標反映的是企業過去的經營業績，衡量工業時代的企業尚能滿足要求，但是目前是信息時代，供應商、顧客、技術創新等因素對企業經營業績的影響越來越大，現行分析體系無法分析這些因素對企業的影響，不能對企業進行全面分析，存在很大的局限性。
2、忽視了對企業人力資本、無形資產等信息的利用
隨著知識經濟時代的到來，企業的競爭更多的是企業人才和創新能力的競爭，現代企業對知識和技術的需求越來越迫切，企業對人力資本和無形資產的投入越來越多，這些都將成為企業發展的強大動力。但現行財務分析體系對企業人力資本和無形資產的分析較少，企業智力資本、知識產權和自創商譽等信息在財務分析中得不到利用。
3、忽視了對企業未來價值的預測
現行的財務分析過分重視企業資產的賬面價值，而忽視了企業將來因繼續經營而增加未來價值的能力，比如有些企業擁有良好的商譽，僅憑其產品的品牌就有很強的融資能力；有些高新技術企業在發展初期各項財務指標可能并不如意，但因其擁有高技術人才隊伍和專利技術能夠在以后的發展過程中給企業帶來巨大的利益和價值。但是這些信息在財務分析體系中卻未得到充分利用。
（二）分析數據來源的局限性
財務報表的數據是財務分析資料的主要來源，而目前財務報表本身就存在一定的局限性。首先，財務數據是以歷史成本報告資產、以幣值不變為前提計價，這就使得財務數據忽視了技術水平、供求關系等因素對資產價值的影響；其次，由于沒有考慮通貨膨脹及其他外部社會因素的影響，使得財務報表數據隱含著資產升值或貶值的情況；再次，目前我國的財務報表沒有包含對人力資本等內容的計量和評價，而這些內容對企業決策具有重大的參考價值；最后，財務報表存在人為粉飾的現象，這將影響會計信息的真實性和可靠性，從而影響財務分析的有效性。
（三）分析方法的局限性
首先，國有企業目前存在的財務分析方法主要采用的是比率分析法，而外部的信息使用者在使用比率分析法對企業進行比較前，必須先識別不同企業在會計政策和程序上的差異，并對這些差異進行調整，而普通的使用者很難做大這一點。其次，由于大量的重要信息未包括在公司的財務報表中，比如技術的發展、企業管理層的變換、競爭對手的活動等，這些信息對企業經營至關重要，這些信息無法進行定量衡量，而現有的財務分析主要采用的是定量分析法，這也將影響財務分析的準確性。
三、國有企業財務分析體系的完善
（一）加入人力資本分析
隨著市場競爭的加劇，企業的競爭本質上就是人才的競爭，企業應當加強對人力資本的重視，并對企業人力資本進行科學有效的分析，正確認識企業的競爭力。對企業人力資本的分析可以通過量化指標和非量化指標進行分析：量化指標指相關人力資本投入產出比，通過分析人力資本投入后的產出效果，進而分析人力資本自身的能力和效率，以及人力資本為企業創造的價值；非量化指標則包括對員工的年齡、學歷、擁有的專業技能等，對這些非量化指標進行分析，了解企業員工所具備的綜合素質，定性分析其能給企業帶來的競爭力。
（二）重視無形資產分析
在現代市場環境中，企業的專利權、商標權等無形資產對企業的長期競爭力至關重要，目前的財務分析體系沒有考慮無形資產，忽略了無形資產在企業生產經營過程中的重要性，這將在一定程度上影響財務分析的科學性和準確性。在對企業無形資產進行分析時可以從以下兩方面進行：
1、定量指標
一是無形資產占總資產的比重。隨著市場競爭的加劇，很多企業對無形資產的投入比重遠遠超過了實物資產，尤其是對于一些高新技術企業，其無形資產占總資產的比重已達到50%-70%，可見，隨著經濟的不斷發展，無形資產越來越成為衡量企業長期發展潛力的重要指標。二是研發投入在營業收入中所占的比重。隨著經濟全球化趨勢的不斷增強，市場競爭越來越激烈，企業只有具備較強的自主創新能力才能夠在激烈的市場競爭中獲得長期、穩定的發展，研發投入在營業收入中所占的比重，能夠反映企業的技術創新能力，在一定程度上體現企業在某一領域的持續發展能力。
2、定性指標
對于無形資產財務分析的定性指標包括企業創造的商業信譽和品牌價值等，這些定性指標是衡量企業無形資產的重要標準。在進行財務分析時，應當充分考慮這些指標對企業價值的影響。
（三）加強對非財務信息的利用
國有企業目前的財務分析體系只包括企業財務方面的信息，而忽視了對非財務信息的利用。企業內外部非財務信息的對企業的經營決策也將產生重大的影響，企業應當加強對這些重大非財務信息的利用，采用定性和定量相結合的方法，對企業財務狀況和經營成果進行綜合分析。例如，可以與企業經營情況相結合對企業進行分析，一般來說，僅從企業財務指標數值上無法看出企業經營的具體情況，并且這些數值本身的意義也是有限的，只有詳細分析董事會報告以及其他信息來源中與企業經營情況有關的信息，把企業經營情況與財務指標相結合進行綜合分析，才能對企業財務報表數據做出更深層次的理解。同時，也可以關注企業的顧客、供應商、競爭對手行為等信息，用以輔助企業的財務分析。
四、結論
總之，企業的財務分析體系的構建對企業的發展至關重要，科學、完善的財務分析指標體系能使企業正確認識自身的財務狀況和經營成果，為企業的生產和經營決策提供重要的依據。隨著經濟的發展，國有企業應當充分利用改進后杜邦分析體系，并針對現有財務分析體系的缺陷對其不斷完善，包括在指標體系、分析數據來源以及分析方法方面的完善，使得財務分析工作更加健全、有效。
參考文獻：
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高新技術企業財務分析范文4
一、戰略分析
東旭光電作為我國平板顯示玻璃基板行業的龍頭企業，擁有著自主知識產權的全套核心技術。自2011年完成重組以來，東旭光電已經形成了液晶玻璃基板、高端裝備及技術服務、建筑安裝等三大主業板塊，同時積極部署戰略新興材料領域，研發出石墨烯基鋰電池，開創了公司發展的一個新方向。SWOT分析是公司戰略綜合分析的一個有效工具。
1.優勢
東旭光電擁有較強的自主研發能力。擁有液晶玻璃基板等相關的自主知識產權1000余項，是國內唯一一家同時掌握兩種玻璃基板工藝的企業，多次獲得國家級技術專利，技術達到國際領先水平。同時公司擁有四大液晶玻璃基板生產基地，多條生產線，產能穩居國內第一、全球第四，市場占有率逐漸提升，樹立了行業領先地位。
2.劣勢
玻璃基板生產線投資建設周期長，投資金額大。公司年報顯示，公司預計建設多條玻璃基板生產線，可能存在占用大量資金導致企業現金流短缺，以及不可預測的行業風險等問題。由于石墨烯基電池的前景有待市場考驗，公司對于石墨烯的開發存在著不可預測的風險。
3.機會
平板顯示行業是國家產業政策鼓勵發展的方向，也是我國戰略性新興產業重點發展的內容之一，國家在政策上的鼓勵和引導為企業的發展提供了動力。同時，我國經濟持續增長，消費者對于平板顯示產品的需求持續增加，為公司的發展提供了強大的需求。
4.威脅
在全球玻璃基板行業中，平板顯示玻璃基板的生產技術被康寧、旭硝子、電氣硝子、安翰斯特等國際企業壟斷，東旭光電作為第五個掌握此項技術的企業，市場占有率遠不及上述四家企業，面臨激烈的競爭。
二、會計分析
1.識別主要的會計政策和會計估計
2014年至2016年間，東旭光電未發生重大的會計政策和會計估計變更情況，會計政策與會計估計保持穩定。會計政策與會計估計的一致性利于公司進行橫向與縱向的財務分析。
2.資產質量
東旭光電近年來總資產規模逐年遞增，截止2016年年底，資產總額已達468.26億元，市場估值達到520億元，高于行業均值126億元，在行業中處于較高水平。公司近兩年大量增發新股，使得企業貨幣資金大幅度增加，2016年公司貨幣資金占總資產的比例超過50%，表明企業具有強大的償債能力。公司近三年流動資產的比例均超50%，表明公司資產的流動性高，資產管理能力強。
3.盈利質量
公司近三年營業收入直線上升，從2014年的16億元增加到2016年的69億元，年平均增長率超110%。毛利率逐年下降，從2014年的44.97%下降至2016年的30.14%。三年平均凈利率為30.45%，高于行業均值11.45%，表明公司盈利質量高于同行業平均水平。
4.研發支出
公司作為高新技術企業，歷來重視技術研發。公司研發投入從2014年的0.75億元增長到2016年的1.9億元，年均增長率超50%。公司高度重視研發，樹立了公司在玻璃基板行業領先地位，從而更好地參與國際競爭，增強企業的影響力。
三、財務分析
1.償債能力
公司近三年流動比率和速動比率均超2，表明短期償債能力較強。公司在不斷擴大公司規模的背景下使得公司資產負債率偏高，借款的不斷增加使得利息保障倍數不斷降低，帶來一定的長期償債壓力。
2.盈利能力
隨著公司業務的轉型，公司營業收入不斷增加，利潤出現較大幅度的增長盈利能力也隨之增強。公司自2014年以來連續三年為股東派發現金股利，從側面說明公司的盈利能力強，成長空間大。
3.營運能力
公司近三年應收賬款周轉次數分別為2.75次，5.61次，5.72次，逐年增加，表明企業回款速度加快，應收賬款的管理水平在提高。存貨周轉次數維持在2次的水平，說明企業銷售水平穩定，企業進入持續穩定發展的時期。非流動資產周轉次數近三年均小于1，這是由于公司近兩年加大了對玻璃基板生產線的建設力度，固定資產等非流動資產占用大量資金，導致非流動資產周轉率較低，要持續關注公司生產線建設的最新進展情況。
4.現金流量
從經營活動看，近三年公司現金凈流量分別為-10.2億，17.8億，13.9億，現金流量波動較大。公司轉型初期，面臨著各種風險，使得公司經營活動現金流量為負，但隨著公司玻璃基板行業主要地位的確立，銷售及回款能力的不斷增強，使得經營活動現金流量逐步趨于正常化。
從投資活動看，近三年公司現金凈流量分別為-6.74億，-42.0億，-31.6億。公司不斷加大對玻璃基板生產線的建設，生產線的建設需要各種設備及材料，導致大量的現金流出。
從籌資活動看，近三年公司現金凈流量分別為18.8億，110億，149?|。尤其是近兩年，公司兩次增發新股籌資，產生大量的現金流入。同時為了滿足公司主要業務的發展，公司加大債務籌資的力度，增發債券、向銀行借款等方式獲得大量的現金。
從總體來看，公司經營活動的現金流量不足以支持公司大規模的投資及籌資活動，但隨著公司玻璃基板生產線的建設，業務規模及銷售的不斷擴張，經營活動現金流量有望大幅增加，從而緩解投資及籌資活動的壓力。
四、前景分析
1.風險預測
首先，公司最新開辟的石墨烯基電池產業目前的市場前景尚未明朗，公司多元化的經營發展戰略存在著不確定性；其次，公司主營業務玻璃基板顯示業務處在面板顯示行業的上游，面板顯示行業受宏觀經濟周期性波動影響較大，因此公司主營業務存在著風險；第三，公司最新投入的玻璃基板生產線占用資金多，建設周期長，風險大，面臨不確定因素較多；最后，公司屬于高新技術產業，技術的更新換代較快，若未及時創新，可能存在技術升級的風險，面臨被淘汰的危機。
2.前景分析
高新技術企業財務分析范文5
本文以ZT公司為例，對其財務報表進行分析。通過分析盈利能力、營運能力、償債能力及發展能力，詳細描述ZT公司的財務及發展狀況，并對公司的發展戰略提出合理化意見及建議。
財務報表發展戰略內部控制對策
1研究背景
世界著名投資者羅杰斯曾表示，仔細閱讀財務報表是他在投資前所做功課的重要一環。財務報表是以會計準則為規范編制的，向所有者、債權人、政府及其他有關各方及社公眾等外部反映會計主體財務狀況和經營的會計報表。近年來，隨著制造行業的快速發展，制造業企業的數量在不斷增加，制造業成為學者們研究的主要對象。本文以ZT公司為例，對其財務報表進行詳細分析，得出一般結論，從而對ZT公司的發展提出合理化意見及建議。
ZT于20世紀90年代初進入光纖通信領域，2002年在上海證券交易所上市，被稱為“特種光纖第一股”。現已形成電信、電網兩大主營產業鏈。集團包含一家上市公司和六家高新技術企業在內的22家子公司，近四千名員工。本文以ZT公司作為研究對象，主要對其財務報表進行橫向及縱向的分析，針對報表分析結果，發現公司發展中存在的問題，并提出合理化建議。
2財務報表分析
2.1會計分析
2014年，公司實現各類產品銷售 864，134.0萬元，比去年同期增長27.62%；營業利潤67，111.55萬元，同比增加9.39%；凈利潤59，138.56萬元，同比增加 6.81%；每股收益0.76元，比去年同期增1.74%。
垂直分析可以發現，存貨占比17.11%，其他應收款占比17.47%，短期借款占比9.32%，這三項是占據較大比重的項目，主要原因是由于公司今年準備研發機器人等項目。
水平分析可以發現，存貨較去年變動了38.65%，其他應收款較去年變化了127.68%，短期借款變化-39.10%，而長期借款則變化了2901.03%，這主要是公司增加了長期負債，減少了短期負債，可以緩解公司的負債壓力。
從表中可以看出，ZT股份有限公司流動負債全部用于滿足企業對流動資產的需求，而且流動資產還需要由非流動負債來滿足，屬于資產結構與資本結構適應程度中的穩健結構。
報告期內，公司實現營業收入864，134.05萬元，同比增長了27.62%；營業利潤67，111.55萬元，同比增加9.39%；凈利潤59，138.56萬元，同比增加 6.81%。這些數據說明企業的經營狀況良好，營業收入的增加最終導致了凈利潤的增加，但是營業利潤的增加幅度明顯低于營業收入的增長幅度，主要是由于營業成本增加幅度大于營業收入的增長幅度。
經營活動現金流量凈額同比下降 167.28%，主要系本年度存貨和其他流動資產期末余額增加所致；投資活動產生的現金流量凈額同比增加 12，579.9萬元，主要系本年度出售光迅科技股票增加現金流入所致。投資活動現金流出量中，投資支付的現金增加是導致投資活動現金流出的最主要因素，是ZT公司本期進行對外投資所致，時間少投資活動現金流出的有利因素；籌資活動產生的現金流量凈額同比增加 170017.23萬元，主要系本年度股票增發增加現金流入，吸收了大量投資所致。
2.2財務分析
2.2.1盈利能力分析
銷售凈利率下降了1.33%，總資產凈利率下降了1.14%，營業成本利潤率下降了3.58%。企業2014年的盈利能力明顯低于2013年的盈利能力，各項指標均有較明顯的下降趨勢。
2.2.2營運能力分析
本文選取了營運分析常見的四個指標；存貨周轉率為4.03，應收賬款周轉率為2.89，總資產周轉率為0.83，固定資產周轉率為4.07。對比同行業水平可以發現，企業的存貨周轉率和固定資產周轉率明顯低于同行業水平，但是總資產周轉率和應收賬款周轉率高于同行業水平，這可能是由于ZT擴大銷售和增加研發支出所致。
2.2.3償債能力分析
分析短期償債能力可以看出，ZT公司2014年的流動比率為2.57，速動比率為1.78，明顯高于2013年的指標值，并且2014年其流動比率高于2：1，速動比率高于1：1，說明企業的償債能力較強，債權人利益可以得到保障。
分析長期償債能力可以看出，2014年的資產負債率較2013年提高了，并且2014年的資產負債率達到31.14%，資本結構較為合理，企業負債能力強，此信號可以增強企業的借款能力。
2.2.4發展能力分析
從表中可以看出，ZT公司的營業收入增長率、股東權益增長率和總資產增長率都在上升，而營業利潤增長率在下降，說明ZT公司營業成本、營業稅費、期間費用等成本費用上升超過了營業收入的增長，公司營業利潤增長存在一定的問題。
3公司發展問題及對策
從對財務報表的分析中我們可以看出，ZT的發展狀況很好，但也存在兩個主要問題：
一是公司正處于穩健發展狀態，其發展前景廣闊，但是公司注重了利潤的收入，卻對成本支出未加以遏制，導致成本增長的幅度明顯高于利潤的增長幅度，這說明公司的內部控制系統不夠完善。
二是公司發展謹慎，其有能力借款投資，擴大公司規模，近來國家對高新技術產業的政策扶持是公司壯大規模的一個契機，公司有能力做到更大更強。
針對以上問題，本文提出兩點對策：
一是完善公司的內部控制制度。一個企業想要更好更遠的發展，其應該做到“高收入、低支出”。內部控制是公司內部采取的自我調整、約束、規劃、評價和控制的一系列方法、手段與措施，它貫穿到公司的各個環節。只有不斷完善內部控制系統，公司發展才能更穩定。
二是通過募投項目增強公司競爭優勢。公司的線纜產業鏈比較豐富，報告期內，ZT公開發行股票，募集資金用于光纖預制棒制造和電纜裝備項目。光纖預制棒項目完成后，公司將形成光纖完整的產業鏈，能大幅度提升公司光纜的盈利能力；裝備電纜項目將繼續擴大公司在特種線纜領域的優勢，且該產品的市場需求旺盛。募投項目的實施將加強公司的盈利能力。
在市場經濟條件下，公司不可避免地要受到一系列外界因素的影響。為降低外界不良影響對公司市場競爭力的沖擊，公司需加強核心技術的開發、人才隊伍的建設、提高服務質量、拓展新的業務領域，緊跟國際先進技術，以確保產品優質、服務高效、價格有競爭力，從而把外界不確定性因素對公司的影響盡可能地降至最低。ZT擁有其自身的優勢和劣勢，也面臨著機會的威脅，只要充分的發揮自身長處，規避風險，依然能夠取得長足的發展和進步。
4結論及建議
ZT 2014年的銷售收入，權益總額，總資產均有所增加，并且短期償債能力較強，長期資本結構合理，有利于企業的長期穩定發展。本年較去年最明顯的變化時企業增加了研發支出，準備進軍機器人等新領域，各種存貨項目也相應增加。但是存在的問題是ZT的營業收入雖然有所增加，但是成本費用也相應增加，增加速度甚至超過收入的增加速度。基于此，筆者提出兩點建議：一是減少企業的各項不必要費用支出，強化公司的內部管理；二是提高企業的盈利能力。
參考文獻：
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高新技術企業財務分析范文6
[關鍵詞] 風險投資 財務風險 問題 對策
美國研究開發公司（ARD）于1946年的建立,標志著現代意義上的風險投資機構正式誕生。經過半個多世紀的實踐,風險投資已發展成為一個龐大的產業。我國風險投資事業起步雖晚,但近幾年來也迅速升溫。本文擬從風險投資財務風險特點的角度對風險投資運作方式作一探討。
一、風險投資的內涵、特性與風險分類
按照西方經濟學的解釋，風險投資是指一種私人權益資本，即險資本。該資本被用于投資到具有高風險、高附加值、高技術的新興行業中，以獲取高額回報。同時，風險投資又是指一種具有特定對象的投資行為，它以新技術的研究、新產品的開發和新工藝流程的采用為投資對象，是創新型的投資行為。風險資本是高收益與高風險相依存的行業。據統計，風險投資的失敗率極高,平均僅有5%～20%獲得成功, 60%左右受挫,20%～30%完全失敗。但風險投資機構秘訣就是用少數成功項目的極高收益來彌補失敗項目所蒙受的風險損失,即借助于投資組合,保證風險投資的整體收益。
風險投資首先具有以創業為基點的特征。嚴格地講，風險投資的投資對象只限于創建高科技企業或對創新項目的投資。其次風險投資的投資周期長、流動性低。從投資周期看，風險投資歷時長，具有明顯的周期性。風險投資在企業創始階段開始投資，當新產品進入成熟期，企業經營穩定時，投資人開始清理資產，通過股票上市和股份轉讓撤出投資，開始新的投資。風險投資平均投資期5年～7年，是“勇敢而耐心的資本”游戲。據調查，美國從1972年～1982年的150多家風險公司平均需要30個月才能達到第一個平衡點，即現金流平衡點（負現金流轉向正現金流）；需要75個月才能達到第二平衡點，即損益平衡點（收回投資資本）。最后，風險投資具有高風險、高收益性。風險投資與傳統投資不同，風險投資側重于高科技的種子技術、尚未起步的小企業，因而具有較大的風險性，一般有市場風險、技術風險、管理風險和財務風險等。風險投資家志在管理風險、駕馭風險、追逐高風險后隱藏的高收益，雖然成功率極低，而一旦成功，則收益豐厚。統計表明，美國風險資本出資人投入1美元的風險資本，持有創新企業股權4.2年，然后通過資本市場上公開發行股票上市，可以獲得1.95美元的資本利得，平均投資回報率46.省略）網上書店創建時，僅投入1萬美元，3年后上市竟變為1.3億美元。
一般來說，一個企業所面臨的風險有來自企業外部的和企業內部的。企業外部的風險有：政策風險、利率風險、通貨膨脹風險、環境風險等。企業所面臨的內部風險有：技術風險、財務風險、評估風險、道德風險等。其中財務風險是指企業組織產品的產量、成本、銷售價格與收益之間的關系，有賴于科學的管理，合理、有效地使用資金，一般以分散投資來減少財務風險。
二、目前我國風險投資財務管理存在的問題
我國風險投資業起步較晚,從1985年國內第一家風險投資公司中國新技術創業投資公司成立，至今日約有上百家風險投資機構,正規運營的風險投資公司約五十家,風險資本過百億元,資金來源主要是國家撥款、銀行貸款和國外投資,而我國的高新技術能及時轉化成生產成果的比例不超過15%。風險投資對中國來說是還一個新興事物,在其成長過程中不可避免地出現了各種各樣問題。1998年6月,中國新技術創業投資公司因資不抵債被勒令關閉,給正處于熱潮中的風險投資業下了一劑重度的清醒藥。究其原因,從我國風險投資財務管理方面來看,制約我國風險投資發展的問題很多,既有外部問題,也有風險投資公司本身的制度缺陷所帶來的許多問題,使風險投資的資本循環難以實現,對風險投資公司的發展構成制約。我國風險投資財務管理主要存在下列問題:
1.風險資本資金源不足，投資基金規模偏小，結構單一。我國現有的風險機構或以政府財政為主體或以銀行為主體或以有關科技部門組織建立，還有少數的是部分由國外資金支持。在性質上，這些機構屬于政府風險投資公司，而以企業、私人、保險基金為主體建立的私人或獨立的風險投資機構還很少。這種單一的投資主體結構導致籌資能力弱、公司規模小， 抗風險能力弱， 嚴重影響了風險投資公司的效益及其發展。
2.宏觀上配套政策不到位，缺乏相應法律法規、稅收政策的支持，微觀上風險投資運營機制不健全。目前風險投資缺乏國家政策的大力支持和相應的法律法規環境。盡管我國政府一直鼓勵發展高科技產業，強調技術創新和成果轉化，并制定了一些如《公司法》、《中華人民共和國促進科技成果轉化法》等法律法規。但具體實施中常常缺乏完善的實施細則和配套的金融與稅收政策。多數風險投資公司，企業制度不科學，風險投資運營機制不規范、不健全，在確定投資對象時缺少系統慎重的挑選； 確定投資對象后，又較少參與風險項目或企業的經營管理，這成為導致風險投資項目或企業效益不佳或失敗的主要原因。
3．缺乏具有高度專業素質的風險投資人才。風險投資的發展與成功離不開高水平的風險投資家和高素質的企業家。它要求從業人員不僅要對所投資的高新技術領域有足夠多的了解，對未來發展有敏銳的洞察力，而且要精通管理，長于風險控制，善于財務管理，熟知高新技術產業各階段投資融資需求。
三、我國風險投資財務風險控制的對策
1.確立財務分析指標體系，建立長期財務預警系統。其中獲利能力、經濟效率、償債能力等指標最具代表性。資產獲利能力指標有總資產報酬率和成本費用利潤率，前者表示每一元資本的獲利水平，反映企業運用資產的獲利水平；后者反映每耗費一元支出所得的利潤，該指標越高，企業的獲利能力越強。經濟效率的高低直接體現企業的經營管理水平，其中反映資產運營能力的指標有應收賬款周轉率，以及產銷平衡率。償債能力指標有流動比率和資產負債率，如果流動比率過高，會使流動資金喪失再投資機會，一般生產性企業最佳為2左右；資產負債率一般為40%～60%，在投資報酬率大于借款利率時，借款越多，利潤越多，同時財務風險越大。
2．結合實際采取適當的風險策略。企業對風險信號如質量下降、應收賬款增大、產品積壓、成本上升等，要根據其形成原因及過程，制定相應的風險管理策略降低危害程度。 面對財務風險通常采用回避風險、控制風險、分散風險和接受風險等策略。其中控制風險策略可進一步分類，按照控制的目的分為預防性控制和抑制性控制。前者指預先確定可能發生的損失，提出相應措施，防止損失的實際發生；后者是對可能發生的損失采取措施，盡量降低損失程度。市場經濟中，利用財務杠桿作用籌集資金進行負債經營是企業發展的有效途徑。從大量的企業負債經營實例分析，企業經營決策失誤、盲目投資，沒有進行事前周密的財務分析和市場調研是造成負債經營失誤的原因。
3.風險資本籌資管理。風險資本即風險投資資金，一般來說，投資的失敗率極高?；I資方面，我國可以借鑒國外經驗，政府采取一系列激勵及優惠措施， 如建立信用擔保體系和稅收優惠，拓寬籌資渠道。目前我國的風險投資資金來源主要是政府出資，而我國的民間資本具有很大的蘊藏量，保險公司等投資機構的資金也很多，所以，風險投資的資金來源應首推個人資本。其次是機構投資者，主要有證券公司、信托投資公司、保險公司等。再次，是外國資本，外資銀行和外資保險公司。增加資金的籌集方式， 即以什么樣的方式才能讓出資者感覺到風險較小而愿意投資，是亟待解決的問題。采用吸收直接投資籌集風險資本，是風險資本籌資的主要方式。另外，20世紀50年代產生于美國的有限合伙制，作為風險投資機構中最常見、最典型的組織形式，其籌資方式也最能體現風險資本籌集的特點。其合伙人為普通合伙人和有限合伙人兩類。風險投資家作為普通合伙人，是風險投資機構的發起人，出資1%的資金， 他們除了投入資金外，是有限合伙制風險投資機構的專業管理人員， 其他投資者作為有限合伙人提供余下99%的資金，但不參與經營，同時也僅承擔有限責任，這種模式可供我們借鑒。豐富的資金來源，合理的籌資方式是風險投資資金正常運行和財務管理的良好開端。
籌資階段加強財務活動的風險管理是風險投資成功的基石?；I資活動是一個企業生產經營活動的起點，管理措施失當會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產生籌資風險。企業籌集資金渠道有兩大類：一是所有者投資，如增資擴股，稅后利潤分配的再投資；二是借入資金，對于所有者投資而言，不存在還本付息問題，資金可長期使用、自由支配，其風險只存在于使用效益的不確定上。而對于借入資金而言，企業在取得財務杠桿利益時，實負債經營而借入資金，將給企業帶來喪失償債能力的可能收益的不確定性。
4.風險資本投資管理。把握好風險資金的投入時機、投入數量，降低投資風險，是投資順利進行下去的重要保證。高科技企業的發展是建立在產品不斷開發與創新的基礎上的，高新技術轉化成生產成果，一般要經歷開發、轉化、生產三個階段。風險投資具有很高的風險性，應根據項目的具體情況，分階段投入資金。每階段都有階段目標：上一階段的目標完成后，再考慮下一段的資金投入，這樣才能降低財務風險和其他風險。風險資金投入風險企業后，一直到企業高成長期以后，利用現有資金盡快使企業占領較大的市場份額，為風險資金的回收作好鋪墊。對于風險企業來說，要做好財務規劃，有計劃地使用資金，編制現金流量表。在各個階段控制資金的使用量及財務管理的各項具體工作。
5.風險資本退出管理。風險投資的目的是在退出資本時套取高額利潤，而不是要獲得風險企業的紅利，只有風險資本的及時退出，才能實現下一輪的投入。所以，要慎重選擇退出時機和退出方式。建立、健全風險投資體系中風險投資的撤出渠道，是資本能否積極進入風險投資領域的決定性因素。從我國目前情況看，風險資本的撤出方式除了兼并收購來實現外，也可通過“二板”證券市場，通過產權交易，風險資本才能形成正常的滾動增值、循環發展。
6.努力培養風險投資家與企業家隊伍。風險投資不僅需要風險資本和高新技術,而且需要具有綜合理論知識和豐富實踐經驗,熟悉市場經濟運行規律,善于抓住并利用機會、敢于冒險和創新的風險投資家與企業家協同配合,共同組織投資、運作資金并獲取收益。為此,政府創造一個寬松的、公平的市場環境，一方面建立風險企業的現代企業制度,建立責、權、利統一協調的機制,建立企業家的激勵與約束機制和考核制度,加快建立企業家市場,為企業家資源的合理流動與優化配置；另一方面，加快我國優秀財務管理人員培養，尤其是復合型風險管理人才的培養，并積極采取“走出去請進來”政策，廣泛吸納全球人才，營造良好的用人環境，給高等院校和社會中的優秀企業家提供脫穎而出的平臺。
風險投資在我國任重而道遠。我們需要借鑒國外的風險投資經驗,結合我國的高新技術企業的特點和國家經濟和社會發展的現狀,合理運用風險投資,加強風險投資的財務風險控制,促進我國風險投資業的發展,推動高新技術產業化。
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