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國內金融政策范文1
現代金融作為市場經濟的核心，為市場經濟的高效運行提供充足的資本。伴隨我國市場經濟的快速發展，金融在社會生活中發揮著日益重要的作用，關乎政府的政策制定和行政行為，決定著企業的生存和發展，影響著居民日常的工作和生活。與此同時，隨著我國國際經濟地位的提升，越來越多的國際人士也日益關注中國的金融發展和金融政策的走向。為了滿足人們對于中國金融政策了解的需求，中歐陸家嘴國際金融研究院繼2012年出版《中國金融政策報告（2011）》之后，于2013年進一步出版了《中國金融政策報告（2012）》。對中國金融政策的出臺與執行情況進行提契要領地概括和分析，并對政策的未來走向進行展望。該書的出版有助于幫助企業、公眾了解中國金融環境，掌握中國金融政策體系，為國內外讀者提供一個綜合而簡明的中國金融政策背景：讓社會了解中國的金融環境和發展趨勢。
《中國金融政策報告2012》共包括兩部分：主題報告和動態報告。主題報告是“國際金融危機背景下的當前中國主要金融風險分析”，重點對我國的房地產市場和地方債務問題進行了分析研究。反映了編寫者對于中國熱點金融問題的看法和觀點；動態報告包括宏觀金融政策、主要金融市場發展政策和金融監管政策，動態報告是對中國相關金融政策進行的回顧和分析，同時也進行了相應的評價和展望，
作為一個新興加轉軌的國家，中國的金融市場正處于逐步走向成熟的起步階段，中國的金融改革還有很長的路要走。洞悉和把握中國現行的金融政策，是了解中國金融市場的首要任務。中國金融政策內容寬泛而復雜，很多讀者很難在短時間內洞悉中國金融政策的全貌?！吨袊鹑谡邎蟾?012》一書為相關讀者提供了把握中國最新金融政策的工具，能夠有效地幫助讀者更為深入、全面地理解金融政策的動態，預測金融政策演變趨勢。更難得的是，本書還對當前中國主要金融風險在國際金融危機背景下進行深入的剖析，對于讀者了解金融風險、預測金融風險、規避金融風險，提供了必要的理論依據?？梢?，《中國金融政策報告2012》一書為讀者了解中國的金融環境，把握中國金融政策的走向，預測中國金融市場的發展。提供了有效的工具。
國內金融政策范文2
【關鍵詞】金融政策；金融自由化；改革措施
一、引言
上世紀80年代以來，東南亞經濟在持續多年高速增長之后，始于泰銖貶值的金融危機迅速波及東南亞各國。使各國經濟遭受重創，本文通過分析各國在金融危機前后金融政策，探討導致危機的原因。
二、金融危機前的金融政策以及弊端
1、危機前的金融政策
⑴ 開放國內市場，實現金融自由化。
自從熊彼特在《經濟發展理論》中肯定了金融發展在經濟增長的重要性，麥金龍-肖、愛德華提出金融自由化理論，認為政府應該減少對市場的干預。在這種思想的影響下，東南亞國家把吸引資金當作經濟發展的首要目標，希望以資本項目的盈余來緩解經常項目赤字的壓力。泰國從1991-1994年間資本市場進一步放寬使得大量資金流入泰國，到1997年泰國外債高達900億美元，印度尼西亞的外債總額達1000億美元，馬來西亞的外債總額達290億美元。
⑵ 盯住美元的匯率政策
東南亞各國為了避免匯率變動對國內價格的沖擊，都采取了盯住美元匯率制。泰國和馬來西亞采取的是釘住美元占有絕大比重的一攬子貨幣。印尼名義上采取的是管理浮動，但實際上中央銀行高度干預，實質上也是執行釘住匯率。它們的匯率長期維持不變，到危機爆發前采取的依然是十多年前制訂的匯率。
2、危機前金融政策的弊端
⑴ 過度的金融自由化造成外資的投資結構不合理，泰國1995年外國凈貸款額在國際收支外匯總額的比例是183%，這些外國貸款中約30%是投資于房地產市場，造成房地產市場泡沫化，進而導致銀行呆賬劇增；而且外商投資大部分是短期資本，投機性很強，在一定的時期內，這些資金在獲得有利收益下會大量撤出，這樣對經濟的不利沖擊很大，造成經濟波動。
⑵1995年美元匯率迅速上升，由于本國的匯率與美元掛鉤，東南亞國家的匯率不得不上升，導致其出口成本上升，降低產品的國際競爭力。1996年開始，國際市場上電子產品的銷售部暢，價格下跌，導致東南亞各國的電子出口受到重創。而且東南亞各國的產品結構層次不高，大都集中在勞動密集型的輕紡服裝上，其勞動密集型產品的成本較高，在國際市場上缺乏競爭力，不得不大量的退出市場，大量產品積壓，企業發生虧損。
⑶僵死的匯率體制造成幣值的長期高估，嚴重影響了貿易收支。由于美元的較大升值，東南亞各國的貨幣也不得不隨之被高估，則對該國的出口造成嚴重的不利影響，成為各國經常項目逆差的原因。各國的外匯儲備也因此而減少，同時，被高估的貨幣成為投機者沖擊的對象。
三、金融危機后東南亞各國的金融政策
為了緩解金融危機造成的影響，東南亞各國采取了一系列的金融改革措施。
1、鼓勵金融業之間合并重組，以壯大資本實力
金融危機發生之前各國寬松的貨幣政策和金融監管，銀行投資集中在房地產市場，金融危機導致房地產市場泡沫破滅，銀行大量壞賬難以收回，東南亞各國為了壯大銀行的資金實力，對國內銀行機構進行了大規模的兼并。泰國政府1998年8月公布了一項金融整頓政策，將曼谷銀行并入國營泰京銀行，聯合銀行和5家金融公司以及已由政府接管的7家金融公司一起并入國營的泰京財務有限公司，并使之升格為商業銀行。馬來西亞實施了大規模的銀行金融機構合并，2001年已基本完成了將54家銀行合并為10家銀行集團的計劃。新加坡從2001年6月開始刮起了銀行兼并的風潮，并形成了發展銀行、大華銀行和華僑銀行三足鼎立的國內商業銀行體。
2、成立專門機構積極處理銀行呆賬、壞賬。
為了化解巨額的不良金融資產，東南亞國家成立了資產管理公司，以馬來西亞為例，其建立了資產管理公司的運作成效最為顯著。馬來西亞的資產管理公司成立于1998年5月，建立后大量地收購和處理不良金融資產，到2001年6月底，該資產管理公司一共收購和代管不良貸款4803億林吉特，其中3981億來自銀行系統的不良貸款，82，2億為非銀行金融機構和離岸金融機構的不良資產。馬來西亞資產管理公司的有效運作，基本上控制了國內金融機構呆賬的上漲勢頭。到1999年6月底，馬來西亞銀行系統以逾期6個月的呆賬已從9%降至8%。
3、實施擴張性的宏觀經濟政策，擺脫國內經濟衰退，放寬外資進入金融業的限制，開放金融市場。
在1997年爆發金融危機后，東南亞國家一直是實行緊縮的經濟政策，但是從1998年9月起，各國開始普遍轉向實施擴張性的財政與金融政策，以擺脫嚴重的經濟衰退。如增加政府支出、降低所得稅、減低利率、擴大信貸規模等。馬來西亞在2001年3月和9月先后推出兩項經濟振興配套計劃，總值分別為30億林吉特和43億林吉特；同時，政府曾多次調低干預利率，放寬金融機構的貸款限制，以刺激國內需求，2002年新加坡已經取消外國銀行在本地不得享有40%以上股份的限制，泰國、菲律賓也允許外國投資者購買本國金融機構的全部或部分股份。
參考文獻：
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[3]袁國潤.東南亞金融危機震蕩全球.深圳商報.1997，8
國內金融政策范文3
論文摘要：金融發展差異、金融供給不足是形成區域經濟發展差距的重要因素,但迄止目前,中央政府對實施差別化區域金融政策來促進經濟發展,還沒有提出切實可行的一攬子方案,學術界和決策層甚至對差別化區域金融政策促進經濟發展所持觀點各異。所以,研究實行差異化金融政策，從而促進經濟發展具有實踐意義。
區域經濟發展不平衡是各國普遍存在的問題。由于自然條件、經濟制度和文化背景的差異，經濟發達國家也大都經歷過地區經濟由不平衡到相對平衡發展的歷史過程，而且在這個過程中，政府實施的區域金融政策發揮了很大作用。
一、經濟發達國家實行金融政策區域化的情況
（一）建立基于區域經濟協調發展的金融組織體系
發達國家在建立金融組織體系時，都充分考慮區域經濟的特點，適時地構建和調整金融體系結構，以促進欠發達地區的開發和發展。
首先,建立分散與集中相統一的中央銀行制度。美國建立了具有本國特色的聯邦儲備制度，對全國金融業實施了分層次的管理。[1]在國家一級設有聯邦儲備委員會，相當于中央銀行總行;而在地方則設有聯邦儲備銀行，執行中央銀行分行的職能。這種分權性中央銀行制度決定了區域中央銀行可以根據本地區經濟金融發展需要制定有針對性的政策，以利于本地區金融和經濟的發展。
其次,設置專門的區域性政策金融機構。區域性政策金融機構的設置一般都是適應特定區域開發而建立，目的是為欠發達地區開發提供專項服務。日本沖繩振興開發金融公庫是為開發邊遠地區——沖繩地區提供長期資金的金融機構，同時也兼辦其它政策金融機構在沖繩的業務。這樣的金融機構，經營中政策色彩重，對落后地區經濟發展乃至一些基礎設施建設都起到了重大作用。
最后,區域金融組織的優化。美國的銀行注冊雙軌制度創造了數目龐大的地方性銀行。美國的商業銀行可以向聯邦政府注冊，成為國民銀行。也可以向州政府注冊，成為州立銀行。不僅商業銀行如此，其儲蓄機構、信用社等也具有雙軌的特征。
（二）實行有差別的金融政策
首先,制定有差別的金融管理政策。由于發達國家的金融調控是以各種間接控制為主，因此，這種差別性主要表現在各種間接金融控制手段的運用上。美國的貼現率由各區域聯邦儲備銀行根據本區域經濟和金融狀況制定，有利于欠發達地區根據本地實際通過貼現率和貼現政策調整投資結構和投資方向，促進區域經濟發展。這種有所區別的金融政策，對縮小地區差異、緩解民族矛盾、促進落后地區發展起了很大的作用，對促進經濟落后地區的金融發展十分有利。
其次，制定傾斜性信貸政策鼓勵資本流向欠發達地區。西歐、美國、日本等國都實行向欠發達地區投資的企業提供優惠低息貸款政策，如西歐的“公司軟貸款”，不僅利率低、期限長，而且可以享受規定期限的歸還寬限期。美國聯邦政府規定，對在經濟落后和蕭條地區興辦企業的私營企業，通過經濟開發署等機構為其提供長期低息或無息貸款，對固定資本提供的直接貸款可達該項資本總額的65%，流動資本可提供100%直接貸款。
（三）建立區域證券市場促進區域經濟相對協調發展
美國自1792年5月17日建立第一家證券交易所，到20世紀90年代國內共有8家主要證券交易所，這些交易所分布在美國的主要經濟區域，在經濟發展進程中對美國經濟相對平衡發展發揮了積極作用。[2]隨著通訊設備和網絡技術的發展，為股票交易所的集中化發展創造了條件。我們今天看到美國創業板市場對新經濟和風險投資的快速發展發揮著強心劑作用，并且創業板市場在其他經濟發達國家和地區廣為傳播，但更應該透視到創業板市場是建立在美國區域經濟發展相對協調基礎上的產物，具體講是經歷了“區域易所——集中易所——創業板交易與主板交易所并存”的發展階段。
二、對中國差別化區域金融政策效果的回顧
本文以深圳特區為例，來回顧差別化區域金融政策的實施對經濟發展帶來的效果。
我國在某些地區也實施了區域化金融貨幣政策，但較為成熟的做法和經驗主要體現在深圳特區。1980年5月國務院批準深圳經濟特區創立。國務院、中國人民銀行總行決定在深圳特區實施特區金融政策，賦予特區金融4個特權:一是信貸資金“切塊”管理權。即資金方面，各專業銀行深圳分行現有信貸資金和以后吸收的存款除中央國庫款和向人民銀行總行繳納的存款準備金外，全部留給深圳特區，由中國人民銀行總行直接給中國人民銀行深圳中心支行下達信貸規模，并由它統一調配使用，同時允許深圳市各銀行向國內外拆借資金。二是利率調控權。在利率方面，中國人民銀行深圳中心支行可以參照全國的利率水平，結合深圳經濟發展、資金供求與匯率變化等方面的情況，自行設立利率檔次與利率水平。三是存款準備金率調節權。即在存款準備金率方面批準中國人民銀行深圳中心支行制定特區內各專業銀行人民幣存款準備金率的自，并允許在5％-10%的幅度內自定外資銀行各項外幣存款準備金率。四是機構準入審批權。在機構設置方面，下放部分金融機構審批權，并賦予了一系列機構監管的靈活政策。
特區金融政策的實施極大地推動了特區金融的全面發展。到1996年，特區就已構建了門類最齊全、服務網點最密集、從業人員比例最高的多種類、多功能、市場化與國際化的新型社會主義市場金融機構體系，辦理種類齊全的金融業務，提供最新的金融工具，特區金融業成為深圳經濟的支柱和第三產業的“龍頭”。到1996年止，為深圳提供了占整個基建投資1/3以上的流動資金，累計發行股票籌資300多億元，金融創造的增加值占全市國內生產總值的11%，自身也形成了3500億元的金融資產總規模。超常規的金融政策帶來超常規的經濟發展，金融對經濟第一推動力得到了充分體現。[3]
政府在深圳特區采取的強有力的特殊金融政策，在深圳現代都市的建設過程中起到了不可替代的作用。
三、對建立區域化金融政策的基本構想
基于上述分析，筆者認為，要很好地發揮差異化金融政策促進經濟發展的功能，應從金融發展的制度層面和貨幣政策角度來構想區域化金融政策。
（一）培育與區域經濟發展相融合的區域金融組織體系
首先,確立統一金融法規下具有優先決策權的區域中央銀行制度。中國人民銀行九大區支行的組建，為實行區域金融政策提供了組織體系保證。在人民銀行總行統一政策之下適當下放區域金融決策權，使九大支行能夠根據本地區經濟金融發展狀況，制定相應的金融政策。總行只規定利率、貼現率、存款準備金率的一般水平及浮動幅度，各區域內的具體水平確定浮動區間后下放給主要大區分行，使國家金融宏觀政策具有宏觀的嚴肅性，同時，各區分行在區域金融決策上具有一定伸縮性。
其次,成立專門的政策性金融機構，支持區域經濟發展。政策性融資的主要作用領域是交通、郵電等基礎設施產業，其布局原則應該追求某種程度上的均衡布局，以保證每個地區的居民都有權利大體享受均質和等量的基礎設施服務，而不論該地區的地理位置是怎樣的。從我國實際情況看，東部地區財力雄厚，基礎設施產業發展初具規模，相比之下，中西部地區則要落后許多。但我國還沒有一家專門為中西部地區經濟發展提供政策性融資的金融機構。為適應區域經濟協調發展的需要，我國應建立專營政策性開發業務的金融機構。
最后,發展非國有金融機構和中小金融機構，引導股份制、外資銀行在中西部地區設立分支機構。大型商業銀行對中小企業貸款的預期收益和預期風險不對稱，缺乏向中小企業發放信貸的動力。解決這一問題的長期對策之一是促進非國有金融機構和中小金融機構發展，鼓勵股份制、外資銀行等入住急需資金的地區，形成以國有金融機構為基礎，政策性金融機構、股份制銀行、地方中小金融機構、外資銀行等多種金融機構并存的多層次、多元化的競爭有序的金融組織體系。具體實施上，需要金融監管部門實行有差別的區域金融管理政策。
（二）實行差異性的金融貨幣政策
首先,實施差異化貨幣政策。金融發展改革是一個長期過程，為促進中西部地區經濟發展，須從貨幣政策層面解決各地區短期金融供給不足的問題。我國貨幣政策調控已實現了由直接調控向間接調控的轉變，因此，我國差異化貨幣政策也必須表現在各種間接金融控制手段的運用上。實行差別的再貸款政策，在再貸款的規模、期限和再貸款的利率上向中西部地區傾斜。
其次,制定傾斜性信貸政策，鼓勵資本流入中西部地區。中西部地區經濟發展的瓶頸是資金短缺，資產負債比例管理的實施和商業銀行市場化改革加劇了中西部地區的“資金瓶頸”，因此，引導信貸資金向中西部地區回流成為必要，堅持吸引多元投資主體參與西部大開發建設。
（三）積極發展中西部地區資本市場
目前中國證券交易市場在深滬兩地，上市公司審批權在中國證監會，正如前述分析，中西部與東南部地區上市申請統一審核標準在管理制度上具有“公平性”，但在現實中不利于中西部特別是西部地區經濟發展，應考慮在中西部地區建立一家證券交易市場，在上市公司范圍、上市審核標準和交易活動監管等方面有別于目前的證券監管規則。在中西部設立一家證券交易所不僅有利于縮小中西部地區與東部沿海地區發展的差距，而且有利于為中西部重大工程建設和各項配套工程籌集資金，也有利于國有企業實現股份制改造和發展新的股份制企業。
（四）加快中西部地區經濟發展需要經濟改革和金融改革同步推進
中西部地區要實現產業結構優化調整，離不開金融系統的綜合功能。中西部地區的經濟改革需要經濟所有制的調整，不發展非國有經濟，僅依靠國家自上而下的強制性推動企圖完成中西部市場化改革是不可能的事情。西部地區所有制的調整，需要非國有經濟和外資企業的大力發展和引進，給中西部地區經濟發展注入競爭因子，而這兩類企業的資金匾乏的現狀需要金融改革的支持。
基于上述分析，借鑒經濟發達國家金融區域化政策，在統一的市場趨向和基本的政策框架下構建統籌、協調我國區域經濟發展的區域化金融貨幣政策成為必然的路徑選擇。其具體構建需要從培育區域金融組織體系、實施差別化金融管理政策、構建區域金融市場和制定區域金融立法等方面入手。
注釋：
①李正友.區域經濟協調發展中的金融政策［J］，金融研究，1998,（09）：26-33.
②李成、李國平.區域金融:現實檢討與政策處方［J］.西安交通大學學報（社會科學版）,2003,（03）:6.
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參考文獻：
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國內金融政策范文4
關鍵詞：金融穩定；人民幣國際化；金融危機
金融穩定是指構成金融體系的核心要素處于平滑運行的一種狀態。一個穩定的金融體系能夠避免實體經濟或者金融系統遭受外部沖擊，金融媒介功能能夠有效發揮，金融市場能夠有效配置資源，金融資產價格平穩運行并能反映其價值。從1980年爆發的阿根廷銀行業危機，到2015年以來的中國股災，諸多金融危機都發生在匯率不穩定的國家，匯率波動已經成為影響金融穩定的關鍵因素。國內外研究匯率波動、金融穩定與貨幣政策的文獻比較豐富，但從人民幣國際化的視角，系統研究三者之間互動關系的文獻并不多。在注冊制等制度創新不斷推出以及金融政策預期不穩定的特別時期，探討人民幣國際化的策略、金融創新的配套政策體系，構建金融穩定的預警機制和金融政策的糾錯機制，是當前亟待深入研究的重大理論和現實課題。學術界關于匯率波動、金融穩定與貨幣政策之間關系的研究成果相當豐富，本課題擬從三個方面展開文獻綜述，然后構建人民幣國際化背景下金融穩定問題的分析框架。
一、匯率波動影響金融穩定的理論研究
到目前為止，關于匯率制度選擇對金融穩定產生影響的方向，學術界尚未形成一致的觀點和看法。匯率制度安排必須服從國家的長期戰略，在很長一段時期內，國際化進程中的人民幣仍將實行有管理的浮動匯率制度。符合國家戰略目標的人民幣國際化策略才是當前亟待深入研究的重大理論和現實課題。
外資沖擊東道國匯率，進而影響金融穩定的路徑主要有如下三條。
第一，通過貿易收支途徑。貿易收支與匯率波動存在較強相關性，因而貿易收支變化影響金融穩定（Arize等，2000）。胡援成（2005）利用亞洲五國的經常項目差額、凈出口、儲備變動和匯率變動等相關數據進行回歸分析，結果發現累積的經常賬戶逆差與金融危機之間存在比較明顯的因果關系。Whelan（2013）認為經常賬戶赤字是引發美國次貸危機的關鍵因素。
第二，通過直接投資途徑。三代貨幣危機理論都論證了短期資本流動對金融穩定的影響。Krugman（1979，第一代）研究發現，一國經濟基本面惡化能夠引發資本外逃導致貨幣危機；不僅如此，Obstfeld（1996，第二代）發現，即使經濟基本面良好，貨幣乏值的預期也可能引發資本外逃導致貨幣危機。Kaminsky and Reinhart（1999，第三代）利用信息不對稱理論、“羊群”效應、警示效應對東南亞金融危機展開研究，發現了類似的結果。
第三，通過金融市場途徑。Dombusch等（1980）提出“流量導向模型”，認為外部沖擊引起的匯率波動與股票價格之間存在正向因果關系，不僅本幣貶值會導致股價上升，而且匯率變動通過進口商品價格的變化也可能引發本國通貨膨脹，從而引起股價波動。Wilson等（1990）分析了美國1907年之前發生的5次股市崩盤和金融危機，發現匯率波動與資產價格泡沫之間存在高度的相關性。謝經榮和朱勇（2002）通過對12個國家發生的16次金融危機進行案例分析，發現在這16次金融危機之中，由于資產價格泡沫導致的金融危機占據12次。
總之，外部沖擊通過貿易收支、直接投資和資本市場影響匯率，進而影響金融穩定。在人民幣國際化快速推進的背景下，國際環境復雜多變，匯率對金融穩定影響的路徑可能會呈現不同的特征，因此，匯率波動與金融穩定的互動機制是當前亟待研究的重要現實課題。
二、貨幣政策影響匯率波動的理論研究
Keynes （1923）提出利率平價理論，認為匯率波動源于國內外利率差異。Argy（1981）提出國際收支學說，認為匯率波動源于國內外國民收入、國內外價格水平、國內外利率以及對未來匯率的預期。Chadha和Prasda（1997）對日本實際匯率波動的原因進行了VAR分析，發現不論是名義需求沖擊還是實際需求沖擊都是導致實際匯率波動的主要原因。Ball（2010）對匯率波動的成因進行了分類，給出了最優貨幣政策方案：如果因為資本流動變化導致貨幣升值，最優貨幣政策就是降低利率；如果因為國內消費攀升引起貨幣升值，最優貨幣政策就是提高利率；如果匯率波動沖擊來自較高的凈出口，而出口增加的原因又是制成品，那么最優貨幣政策就是貨幣從緊。趙文勝和張屹山（2012）采用短期約束和符號約束方法識別貨幣政策沖擊，并對中國2005～2011年的數據進行實證檢驗，給出貨幣政策沖擊對匯率影響的證據，認為央行適度的外匯干預是非常必要的。
綜上所述，貨幣政策是影響匯率波動的重要因素。在人民幣國際化的進程中，中央銀行如何通過利率、貨幣供給、存款準備金等政策工具有效地調控匯率，實現幣值穩定和金融穩定的雙重目標，是當前亟待研究的重大理論和現實課題。
三、貨幣政策影響金融穩定的理論研究
金融動蕩和金融政策的不確定性激發了學術界研究貨幣政策與金融穩定之間關系的濃厚興趣。Lee（2011）認為中央銀行通過穩定通脹和產出，減少源于預期變化產生的沖擊，能夠促進金融穩定。Albulescu（2013）構建了一個模型，在歐洲中央銀行的貨幣政策決定中加入金融穩定目標，認為歐洲央行需要對金融不穩定做出反應。Baxa等（2013）在模型中加入金融壓力指數，研究5個發達國家中央銀行是否需要對金融不穩定做出反應以及怎樣做出反應，認為中央銀行可以通過降低政策利率來應對較高的金融壓力。王少林和林建浩等（2015）構建了一個FAVAR-BL模型，發現貨幣政策與股票市場之間存在非對稱的互動關系，其中貨幣政策變動對股票市場具有較強的同期影響，但持續時間較短；股票市場變動對貨幣政策則是同期影響強度較小，但持續時間較長。
總之，貨幣政策與金融穩定存在互動關系。本文認為，在金融穩定與配套貨幣金融政策體系方面，有許多重大問題亟待進行深入研究。比如，從美國復制的熔斷機制為什么不適應中國的T+1市場？注冊制的推出會不會導致更長時期的金融不穩定？
四、人民幣國際化背景下金融穩定問題的理論框架
依據金融理論以及研究對象之間的內在邏輯關系，本文構建金融穩定問題的研究框架如下。
1. 金融穩定影響宏觀經濟的機制研究。內容具體包括：研究金融穩定的內涵和外延；構建金融穩定的指標體系；金融不穩定對宏觀經濟產生的各種影響研究；金融不穩定導致的貨幣政策偏離，貨幣政策偏離對經濟主體預期的影響；綜合研究金融穩定與宏觀經濟的互動機制。
2. 匯率波動影響金融穩定的機制研究。內容具體包括：深入研究匯率波動通過貿易收支、直接投資、金融市場影響金融穩定的路徑和機制；借鑒Chang和Velasco （2001）構建的金融危機模型，并在模型中引入匯率因素，論證匯率波動對金融穩定的影響機理，從理論上剖析匯率波動影響金融穩定的傳導渠道。
3. 匯率波動來源與貨幣政策反應研究。內容具體包括：建立匯率波動來源與最優貨幣政策反應的理論模型；研究中央銀行基于不同的匯率波動來源而做出的最優貨幣政策反應體系；借鑒國外經驗，深入研究人民幣國際化過程中可能存在的潛在匯率波動來源，探索幣值穩定和金融穩定雙重目標下的人民幣國際化策略體系。
4. 基于金融穩定的貨幣金融政策體系研究。內容具體包括：根據人民幣國際化過程中存在的實際問題，針對當前資本市場存在的若干制度缺陷，以及正在或者準備實施的制度創新，綜合研究貨幣金融政策體系的預期影響以及對金融穩定的沖擊；借鑒國際經驗，重點研究注冊制實施可能產生的系統性風險以及應對風險的策略體系。
本課題研究的重點是金融穩定與貨幣金融政策的互動機制研究，因為這是構建央行貨幣政策體系的理論基礎，也是政府調控宏觀經濟和選擇貨幣工具的關鍵依據。本課題研究的難點是最優貨幣政策體系和策略體系構建的相關理論研究，因為在人民幣國際化的進程中，國際環境是復雜多變的，貨幣金融政策選擇會遇到兩難的困境，類似熔斷機制在中國不適應以及政策不配套的情況還會出現。
參考文獻：
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國內金融政策范文5
關鍵詞：綠色金融；霧霾防治；問題；原因；對策
21世紀以來，我國工業化、城市化的進程迅速推進使工業、建筑業、交通運輸業取得迅猛發展，大量廢氣物彌漫到空氣中，為霧霾的出現創設了便利條件。而且，隨著全球氣溫在逐漸上升，彌漫在空氣中的廢棄物很難及時分散，加劇了我國霧霾天氣的出現。環保意識不斷深入人心，霧霾防治已備受關注。
一、霧霾的界定
霧霾是指由大氣中空氣動力學直徑不足2.5微米的微小煙塵、細小粉塵、硫酸鹽、硝酸鹽、銨鹽、有機物構成的顆粒物和水珠共同形成的微小顆粒物(PM2.5)，會使空氣呈現灰色、黃色、紅色，甚至渾濁不清。PM2.5較為微小，覆蓋面廣，活力強，易與重金屬、微生物融為一體，并能長時間附著于空中，使空氣質量變差、能見度降低。隨著PM2.5的濃度增加，空氣污染會變得越來越嚴重。
二、綠色金融的內涵
依據國內外相關文獻，《美國傳統詞典》第四版中把綠色金融定義為運用多樣化的金融工具來保護生態環境和生物多樣性的各種金融活動。更為詳細點來講，綠色金融是指為改善氣候狀況，實施環境保護措施，增強綠色治理能力，運用金融創新工具為綠色發展投入資金的各種金融活動。綠色金融的形態主要包括以下幾個方面。第一，綠色信貸，指基于國家環境經濟政策及產業政策來設立信貸環境準入條件。第二，綠色證券，指當企業在IPO或增資、配股發行時設立環保門檻，對其環境信息進行公開披露并對公司上市后的經營行為進行嚴格監管。第三，綠色保險，主要指環境污染責任保險，對企業投資帶來的環境風險進行分散。第四，綠色風險投資，指資金投入到可再生能源等市場風險大、預期收益率高的高新技術行業，當項目成功后撤離的一種投資、籌資形式。此外，綠色債券、綠色融資租賃、綠色產業基金也不容忽視。
三、綠色金融支持我國霧霾防治中存在的問題
綠色金融支持我國霧霾防治中存在如下四個問題。
(一)不健全的霧霾防治氣候變化管理體制
第一，應對氣候變化沒有基本法的支撐，無法實現氣候籌資。2014年，發展改革委第一次印發規范文件-《國家應對氣候變化規劃(2014－2020年)》來應對氣候變化。同時，我國也出臺《節約能源法》、《可再生能源法》等一些氣候變化的相關法律，但應對氣候變化無基本法的支撐，與綠色金融發展密切相關的配套政策缺失，氣候籌資難度大。第二，沒有設立統一的氣候資金監管機構。國家發展改革委應對氣候變化司作為氣候變化的主要管理部門，把應對氣候變化的各種資金的審核及管理交給各職能部門，難以對氣候籌資實現一體化的監管。第三，氣候融資市場檢測體系和服務保障體系缺失，未對企業的節能減排狀況進行統計及監測。
(二)不完善的綠色金融支持霧霾防治體系
第一，商業銀行在發放綠色貸款時重視貸款審核，但輕視貸款后環境方面信息公開披露。在貸款審核階段，商業銀行會審核該企業大氣污染狀況的證明材料與報告，當審核通過環境治理要求才會發放貸款。貸款發放之后，商業銀行并沒有及時審核企業新項目的大氣污染狀況，并沒有進行及時跟蹤調查與評價，不能對企業實現公開、公平、自主、充分的節能減排信息披露，只關心貸款能否回收。第二，霧霾防治有關的綠色金融產品創新激勵少。與發達國家相比，我國霧霾防治金融產品結構、金融服務主體單一，符合我國國情的氣候金融產品創新缺失。我國霧霾防治金融產品主要源于政策大力支持的綠色信貸，但綠色證券、綠色保險、綠色基金等發展較為緩慢。
(三)不充分的綠色金融支持霧霾防治監管措施
金融政策的實施成效與監管措施息息相關。第一，我國間接融資監管機制有待進一步完善。商業銀行實施綠色借貸時，要取得企業大氣污染信息的成本高且阻力大，對企業提供信息的真偽情況難以甄別，導致企業可能會提供一些虛假信息，最終企業大氣污染狀況沒有被及時發現，使霧霾防治綠色金融政策的實際效能被大大弱化了。第二，金融托媒監管缺失。當企業上市、發行綠色債券時，監管部門可能會對企業大氣污染出具的報告審核流不嚴格，沒有跟蹤及時披露上市企業年度報告及項目投資運行中的信息，從而導致一些大氣污染較為嚴重的企業仍能通過金融托媒方式獲得資金
(四)不完備的霧霾防治相關配套金融制度
第一，不順暢的霧霾防治部門與金融機構之間的溝通機制。由于霧霾防治部門經常不能按時披露企業大氣污染信息，因此，金融機構難以及時獲取相關信息并難以對企業的環保狀況進行及時判斷，商業銀行綠色信貸政策的高效落實難以實現。第二，不完善的相關政策評價機制。霧霾防治部門本身評價體系不健全，且霧霾防治金融政策執行沒有完善的科學評價體系，相關政策執行起來較為隨意。第三，不完備的責任保險制度。大氣責任保險制度沒有相關的法律法規做支撐，且其投保對象范圍小、保額少、規定模糊，因此，污染責任方不可能積極承擔污染責任并主動進行霧霾治理，利益受損方不可能依據此責任保險及時獲得應得賠償。
四、我國霧霾防治中綠色金融支持的改進措施
(一)健全霧霾治理綠色金融政策體系
第一，霧霾防治有關的綠色金融法律法規亟待進一步完善。只要霧霾防治有關的綠色金融法律法規被健全，市場主體的責任可以得到進一步明確且市場行為會被逐漸規范，霧霾防治工作依法順利執行。第二，霧霾防治信息披露平臺應及時建立以實現信息共享。隨著不同部門及不同機構之間互相配合、協同合作，霧霾防治信息披露平臺會被及時建立，準確的、及時的和全面的信息會被溝通，霧霾防治信息數據庫及企業大氣污染防治檔案也會被建立。只有霧霾防治部門保證與金融機構間達到信息實時溝通，信息的有用性才會被提高。
(二)加強霧霾治理綠色金融政策監管
第一，企業大氣污染和項目風險監管力度須進一步加大。一旦發現污染問題，應及時向監管部門反映情況，采取強制措施，使大氣污染造成的危害降到最低。第二，企業IPO時，審核是否符合國家規定的環保標準，嚴厲禁止污染企業通過發行綠色債券等金融產品進行上市籌資。當上市公司造成大氣污染或者嚴重的大氣污染時，金融監管部門需要盡快核實及公布大氣污染狀況，抑制上市公司繼續籌資，及時向市場提出投資建議。第三，嚴格核實貸款企業和有關項目的大氣污染風險狀況，對于確實存在污染的企業不提供信貸資金，從而對企業的日常經營得到高效約束。
(三)發揮綠色信貸的指引作用
科學的信貸機制需要被建立，合理化、規范化的信貸體系流程需要被制定，因此，霧霾治理信貸政策及綠色信貸的有效性將會提高。專業、系統的信貸團隊要在銀行內部及時成立，從而確保企業在申請綠色信貸時，信貸團隊能夠較為充分地、準確地對企業和貸款項目實行調研和科學評價，使綠色信貸得到充分運用。同時，貸款發放之后，要實時追蹤來確保貸款真正投放于有關的貸款項目中；企業綠色信貸資質審批時要把企業的環境風險和管理情況考慮在內，從而企業對大氣污染的重視度會提高。第二，科學的激勵機制被制定使銀行綠色信貸人員的工作效率大大提高。銀行應該研發各種霧霾治理金融衍生產品、綠色金融創新工具，綠色金融產品結構多樣化，從而使金融在霧霾防治方面的指引能力得到更大限度的發揮。
(四)科學構建第三方評價機制
當前，霧霾防治有關的綠色金融政策評價機制存在一定的問題，但它們在短期內徹底解決是極為困難的。所以，第三方評價機制亟需引入來確保政策目標得以實現和使霧霾防治有關的綠色金融政策評價更為科學、準確。霧霾防治綠色金融政策評價可運用的第三方評價方式包括高校轉接評價方式、專業評價方式、社會代表評價方式及民眾參與評價方式。當官方評價機構得到評價結果時，第三方評價機構對其進行再次評價，從而實現對政策執行狀況的再次評價和對官方評價機構已做出的評價結果的再次評價。通過引入第三方評價機制，評價結果的社會認可度及公眾參與程度對大幅提升，評價更加全面、多樣化，從而有助于霧霾防治綠色金融政策制定與評價體系的進一步健全。
作者:康微婧 馬利云 單位:呂梁學院
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國內金融政策范文6
關鍵詞：金融支持；區域經濟；合作
中圖分類號：F830 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）23-0232-01
一、概念的界定
隨著全球經濟一體化進程的加速，中國作為世界大國也積極參與到國際合作與國際貿易中，并和周邊國家形成了多個各具特色的經濟聯盟或經濟圈。如中國與東盟自由貿易區、上海合作組織以及東北亞經濟圈。這些經濟聯盟與經濟圈之間的經濟合作是全球經濟一體化發展的客觀要求，國內外學者也越來越關注區域經濟合作理論的研究。區域經濟合作理論屬于區域經濟發展理論的范疇，所以，本文著重分析區域經濟發展理論下的區域經濟合作理論，并將概念界定在區域經濟合作中的金融支持范疇內。
二、國外學者的研究現狀
1.“金融抑制論”、“金融深化論”和“金融創新論”。這些理論認為欠發達地區的資金短缺是因為“金融壓抑”帶來的融資渠道堵塞與資金成本的扭曲，只有在金融深化的條件下進行金融創新才能緩解資金短缺問題。這就需要制定相應的有區別的區域金融政策，從金融政策、金融組織及金融工具等方面促進金融市場一體化。
2.金融約束論。赫爾希曼、斯蒂格勒茨等經濟學家認為，金融約束論是介于金融抑制與金融自由化之間的、并且比它們更有吸引力的模式。金融約束論認為，對于發展中區域而言，政府安排一種有差別的特定的金融政策制度比競爭性制度更能促進地區發展。
三、國內學者的研究現狀
1.從研究的角度看，國內學者對區域經濟合作側重點不同。目前針對中國-東盟研究的角度比較廣泛，有從區域經濟合作對策的角度出發的，如莊芮（2009）的《中國-東盟自由貿易區的實踐效應、現存問題及中國的策略》，張莎（2013）的《中國-東盟農業合作：現狀、問題及對策》，阮錕（2013）的《促進中國東盟貿易便利化的金融對策研究》；有從貿易效應、經濟效應的角度出發的，如史智宇（2004）《中國東盟自由貿易區貿易效應的實證研究》，李占衛、李皖南（2004）的《試析中國-東盟自由貿易區的貿易和投資效應》。針對東亞經濟圈的研究角度比較少，主要是從發展前景和經濟安全的角度來研究的，如陳淑華（2001）的《經濟安全與東北亞地區經濟合作》，呂超（2008）的《中國確立東北亞安全環境的戰略選擇》，謝巖（2006）的《東北亞經濟圈發展現狀及前景展望》，李光（2009）的《東北亞經濟合作的現狀與展望》。
