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現金流管理范文1
現金流量是指企業一定時期內現金流出以及流入的數量。在會計現金流量表中分為三類：經營活動產生的現金流量、投資活動產生的現金流量和融資活動產生的現金流量。
現金流是評價企業信譽、發展潛力的重要指標，在資本市場，現金流也是衡量企業價值的尺度，現金流對企業的生存和發展非常重要，如果說資產是企業的骨架，利潤是企業的肌肉，那么現金流就是企業的血液。從美國雷曼兄弟的轟然倒塌，到國內眾多外貿企業的悄然破產，從央視標王秦池酒業的銷聲匿跡到巨人集體老板史玉柱的負債累累，現金流斷裂都在其間扮演著奪命殺手的角色，但是我國企業一般較為重視企業的資產規模和銷售收入。對現金流的良性發展一般關注不夠。很多企業的破產倒閉告訴我們決定企業興衰的是現金流，最能反映企業健康狀況的也是現金流，因此，現金流管理對企業具生存和發展有至關重要的意義。
所謂的現金流量管理是指把現金流量作為管理的重心，企業的一切經營管理都要以現金流的良性發展為目的和前提。并對一段時間內現金流的數量和時間安排做好計劃，執行，控制和反饋。
尤其在目前金融危機情況下，如何加強現金流管理成為企業財務工作的重中之中，下面就企業現金流管理的措施提出以下幾點看法：
一、加強企業現金流預算管理
首先，要做好現金流預算的編制工作，在仔細分析歷史現金流的基礎上，掌握現金流入、流出規律，通過合理預測編制現金流預算表，根據企業生產經營情況保留適當的現金余額。在總結以往資金管理經驗的基礎上，進一步細化現金流預算表，編制以周、月、季、年為時間段的的資金預算表，使每周，每月的現金流變化有章可循，及時發現偏離的原因，及時研究對策。
其次，編制現金流預算表需要各個業務部門共同參與，協調配合。以做到預算更加準確合理。例如讓銷售部門每月或每周初提供本部門的可能回款計劃，采購部門每月或每周初提供本部門的物資材料采購計劃等。
再次，建立預算執行情況反饋制度。企業的實際資金流轉不可能完全與預算相同，對于有變動的資金預算，須提供書面報告，以便財務管理人員及時調整預算和資金調度。預算表執行完后要及時分析總結，以便改進預算不合理的部分，使預算更能符合客觀實際。
二、加強企業現金流過程管理
加強現金流過程管理有助于企業加速資金周轉，增強企業盈利能力，也是現代企業經營管理、財務管理的重要課題。做好企業現金流過程管理就是要重點做好現金流速管理和現金流流程管理。在現金流速管理方面，可以通用提高庫存周轉率，提高應收賬款周轉率，延長應付賬款期限來提高現金的周轉速度，提高現金使用效率。在現金流流程管理方面重點要注重以下幾方面：企業應付賬款的安排和應收賬款的回收；銷售貨款的回籠及其流程的安排；現金內控程序的設計；現金流轉的程序和內控關鍵點的安排，物資采購及其資金的安排程序等，使現金流入、流出程序化，制度化。
三、經營活動產生的現金流量管理，要做到收支分類，細化管理，加強預算執行力度，提高現金利用效率
1.細化分類。企業要把現金流入和現金流出的指標細化，落實到具體負責部門上。例如大多工程機械產品企業負責現金流入的部門主要是銷售部門和欠款清收部門。對于銷售部門，要加強貨款回收工作，加強應收帳款管理，爭取銷售收入最大化，壞賬最小化，同時也要把回款時間的長短和回款率、作為部門的業績考核指標。對于欠款清收部門，要加強欠款回收工作，控制清欠成本，通過清欠工作，縮短現金流循環周期，提高現金流的周轉速度，就可以相應減少企業營運資金的占用量，避免現金的不必要浪費，提高現金的使用效率。對于材料物資的采購，在不提高采購成本的基礎上盡量使用公司信譽延期付款。成本費用類的現金支出管理，更需要細化，畢竟一個企業的現金流出窗口要遠遠多于現金流入窗口。因此需逐一核定各部門的預算指標并進行總量控制。只有嚴格控制支出，使現金支出效用最大化，把好鋼用在刀刃上，才能使企業效益最大化。
2.加強預算執行。經過現金流的細化分類管理，我們要做好預算表的執行。為使企業的經營現金流不嚴重偏離預算軌道。財務部門需要做大量的溝通工作，來保證現金流處于高效有序的良好狀態。如果有了偏離跡象，需及時分析原因，及時調控。具體的方法，就是把預算的時間段細化，由年度預算，細化落實到季度，依次落實到周預算。通過細化預算，及早發現問題，處理問題。
四、投資活動現金流的管理，要確保風險可控，以快致勝
在投資資金管理方面，對于財務工作者來說，最主要的工作就是預測投資項目的風險系數，權衡項目的風險和收益。企業投資項目時，應以中短期項目為主，盡量避免投資期回收長，現金流收益不穩定，超過自身掌控能力的項目，應重點投資于能增強自身核心競爭力的項目，謹慎投資于主營業務毫不相關的項目，以免盲目多元化造成資金流斷裂。當然，如果主營業務現金流不穩定，可以再投資于現金流穩定的項目，以做到現金流的均衡，良性發展。企業在發展過程中要借鑒其他企業由小到大的成功經驗，吸取其他企業失敗的經驗教訓，找到自己的發展方向，對資金金合理運用，做到穩健的財務管理。因此，企業在每次的重大項目投資時，企業戰略層面的管理人員一定要和財務人員進行充分溝通，充分聽取財務人員的建議，讓財務人員參與到項目決策過程。而財務管理人員要最大限度的收集與項目有關的數據和信息，模擬出投資項目的現金流入和流出模型，為管理層提供決策依據。
對于產業投資而言，大魚吃小魚，快魚吃慢魚。以速度捕抓商機，快速占領市場，才能在競爭中取得優勢，以最快的速度收回投資。而要保證項目的快速實施，財務工作者必須做好現金流的管理工作，為項目提供強大的現金流保證。
五、融資活動產生的現金流量管理，重在研究渠道，核算成本
企業要做大做強離不開融資，做好融資管理，企業財務管理人員需要從以下兩方面開展工作：一是研究融資渠道；二是核算融資成本。
融資渠道分為外部融資和內部融資。外部融資又分為直接融資和間接融資。
留存收益屬于會計中的權益類項目，包括未分配利潤，資本公積等，不用償還本金，屬于低風險高成本的融資手段，屬于內部融資。
股權融資屬于風險因素不確定、成本較高的融資手段。屬于外部直接融資，常見有IPO上市直接融資，天使投資，風險投資，私募股權投資等，雖然所籌資金具有永久性，無到期日，沒有還本壓力但情況比較復雜，成本也比較高。比如IPO融資，上市的條件過于苛刻，上市門檻較高，每年真正能上市的也很有限。就是上市成功企業還要要負擔較高的信息報道成本，各種信息公開的要求可能會暴露商業機密；另外企業上市融資必須以出讓部分產權作為代價，從而出讓較高的利潤收益。從這個角度講，企業上市也是有很大成本的。
債務融資屬于高風險低成本的融資手段。屬于外部間接融資，具有還本付息的壓力。比如銀行貸款，發行債券，信托貸款等。要做好債務融資，企業平時要關注自己的信譽度的提高，要堅持誠實守信，提高資信度，贏得銀行和投資者的信任。從而降低融資成本。
六、提高現金流的管理水平還需要不斷提高財務管理人員的素質
現金流管理范文2
【關鍵詞】現金流管理；資金運作；管理目標
一、現金流管理概述
（一）內涵
現金流主要指代某會計時期開展經營、資金籌資投資以及非經常性項目引發現金的實際流入與流出總和?，F金流代表著不同環節資金的具體使用情況?，F金流管理應堅持價值創造目標，重視現金流，并將其列入重點管理范疇，面向現金流轉的每一環節實施管控。
（二）開展意義
1.科學的現金流管理可縮減和控制財務風險。企業，特別是中小企業，普遍面臨融資問題，若開展科學的現金流管理，便可形成資金的順暢運轉，提升資金周轉速度，強化企業的流動性，進而顯著縮減融資成本，為財務安全提供扎實的保障。
2.科學的現金流管理能夠促進經營管理決策，提供重要參考。經由現金流管理可掌握資金的具體運轉，讓經營管理人員明確最大效用環節，進而有效分配，規范配置。與此同時，緊追市場發展，全面應對市場變化，改善經營決策，把控機遇。
3.科學的現金流管理能夠增強競爭力，贏得投資權。對企業而言，其披露的財務相關信息不對稱，一般可借助不同的手段來更改財務指標，干擾價值評估。但現金流建立在收付實現制之上，能夠為投資者提供精準的決策信息。
二、現金流管理目標的影響因素
（一）資本本質和潛能
對于企業而言，其資本通常包含多種形式，種類多樣，且來自不同的方向，除投資人投資外，還涉及債權人出借以及經營創造等。其中經營創造涵蓋負債與新增，最初可能為貨幣形態，隨著動態運動可能出現轉換，使其轉變成現金形態，然而絕大多數最終均還原至現金狀態?，F金作為企業資本的基本表現形態較為重要，現金管理的本質為資本管理，資本本質與潛能影響現金管理目標。增值是資本的主要本質，同時增值也是資本潛能關注的重點，通過這一分析可知，現金流管理目標需要服從資本本質，換而言之，即創造價值。
（二）利益主體的內在需求
在企業中，其經濟人主要包含投資者、管理者與員工等，其中投資者提供資金支持，創辦企業，其根本目標為盈利，滿足經濟學假定。對于管理者與員工，他們旨在為達成自身力量不能完成的目標，希望獲得報酬，為再生產提供支撐，而獲取報酬的必要條件是企業發揮自身價值，可創造價值。
（三）外部環境
企業經營離不開外部環境，例如社會環境、文化環境與經濟環境等。外部環境一直在變化，在市場競爭活動中，企業管理者忍受著重大壓力，而釋放和消除壓力的有效途徑便是面向經營管理采用價值管理，圍繞董事與利益主體創造價值。
三、管理目標設定
（一）理性目標
在現金流管理工作中，創造價值是其根本目標，然而這一價值并非是短暫的，要求是持續價值。短暫性價值與持續性價值相比，短暫性價值創造主要借助財務杠桿調整、財務結構重新組合、資產手段等形式來管理財務活動。而持續價值創造除借助上述手段實現價值創造外，還依托戰略管理合理挑選項目，讓資本投資趨于合理，輔助團隊管理，優化商業決策，讓每一個經營資產流通環節均能夠創造價值，顯而易見，現代企業重視可持續發展，則現金流管理所對應的目標也應為持續價值創造，這也是其理性目標。
（二）具體目標
1.安全性目標?，F金流安全性主要指代現金保管安全，一般不會發生資金失竊、非法挪用等惡性事件，確保流通交易以及結算工作安全開展，同時在日常保管與交易結算活動中還應保證價值安全。
2.持續性目標。持續性指代現金流能夠持續運轉。對于現金流而言，持續性具體表現如下：平穩性、發展性與充足性等的全面整合?，F金流管理除突顯安全性目標外，還應重視持續性目標，這是因為若現金流不存在持續性，則企業將無法實現持續經營，最終持續價值創造也將變成無稽之談。
3.靈活性目標。靈活性指代資金周轉失靈時，企業調配與籌集、規劃現金的具體表現。在市場經濟蓬勃發展的當下，資金短缺問題愈發嚴峻，并成為阻礙企業經濟建設的基本因素。一旦當期現金流入低于流出，則一定會引發資金短缺問題，產生這一現象的主要原因為資金投入有限，還可能因為企業缺乏理財意識，理財觀念不足，現金使用不合理。因此，企業應明確理財活動的重點內容，掌握企業現金流的主要特點與基本規律，從被動層面過渡到主動，積極調整現金流量，實現現金流的統一、規范發展，不僅要確保經營活動的順利開展、充分利用現金，還應構建穩步的籌資環境，及時溝通金融機構，主動聯系保險機構等，并與其構建穩定的合作關系。
4.流動性目標。流動性指代企業資產轉化成可利用現金的實際能力，也指代支付能力以及債務償還能力。若不存在流動性，則財務管理將面臨巨大的財務風險。在財務管理中，主要借助流動與速動比率來檢測企業內部的流動性。極限流動與速度比率的最佳值分別為2和1，如果企業比率低于最佳值，則將會引發流動性問題。
5.效率性目標。效率性主要指代現金流的實際流轉速度與具體的成效?，F金流只有達到特定效率后，方可達成價值創造目標。效率性通常表現在下述兩方面：其一，收入效率；其二，支出效率。對于企業而言，若想提升現金流入速度，則一定要從常規經營、資金籌集與投資層面開展。
6.效益性目標。現金流管理目標要求相關決策活動一定要重視現金流自身的使用效益，盡量讓現金流通過生產經營產生更多的收益，形成增量收益。而增量收益在價值創造中發揮著基礎性作者用。
四、結語
對于企業而言，現金流管理異常重要，這不僅決定著自身發展，還影響著社會經濟建設。在當前的經濟浪潮小，企業若想實現穩步發展，則應參照現金流管理目標，編制滿足行業實際發展情況的管理流程，提出合理的管理方法，將現金流管理工作列入戰略發展層面，堅持持續價值創造。
參考文獻
[1]楊彩虹.論企業現金流管理的目標[J].現代商業，2013，（24）.
現金流管理范文3
一、保險公司經營活動現金流評價指標探討
由于保險公司的凈利潤與精算假設密切相關,具有顯著的估計特性,且往往具有高估傾向(牛凱龍、賈飆,2010),同時,與一般企業凈利潤主要取決于經營活動不同,當前我國保險公司的凈利潤更多地取決于投資活動,而非經營活動。若單純以傳統現金流評價指標“凈利潤現金含量”(經營活動現金流量凈額/凈利潤)作為集團對子公司經營管控的關鍵評價指標會存在一定的虛假性與誤導性。以中國人壽、中國太保以及中國平安三家保險集團公司為例,以各家公司近幾年年報數據為基礎(剔除非保險業務數據),對凈利潤現金含量指標進行計算和比較(數據略),可以發現三家公司的“凈利潤現金含量”指標波動較大,當經營活動現金流量凈額和凈利潤不同步發展時,該指標會發生異常波動,在2008年凈利潤最低時,指標值反而最高。當前保險公司的凈利潤更多地取決于歷史滾存現金(保險資金運用余額)和當年經營活動凈現金流量的投資收益,隨著歷史滾存現金越來越大,當年經營活動凈現金流量對當年凈利潤的影響呈下降趨勢,因此,用“凈利潤現金含量”反映公司現金流量,決策參考價值不大。從三家公司的“保費收入現金含量”(經營活動現金流量凈額/保費收入)指標來看,相對更能夠反映保險公司的經營活動現金流管理能力。但需要指出的是,保費收入現金含量指標并不是越高越好。通過不充分定價等方式,可以使本期保費迅速增加,能夠有效增加凈現金流,但是業務質量卻可能顯著下降,當期過快的凈現金流可能帶來較大的隱患。
二、保險公司經營活動現金流管理分析
經營活動現金流包括經營活動現金流入和經營活動現金流出,經營活動現金流入主要為收到原保險合同保費取得的現金,而支付原保險合同賠付等款項支付的現金則占經營活動現金流出的一半左右。因此分析經營活動現金流,重點要抓住收到原保險合同保費取得的現金和支付原保險合同賠付等款項所支付的現金。當前,保險公司經營活動現金流管理主要存在以下問題:
(一)經營活動現金流入結構不合理
從A股上市的幾家保險公司的數據看,收到原保險合同保費取得的現金與保費收入高度吻合?？紤]到行業數據的可取性,本文采用保費收入替代收到原保險合同保費取得的現金進行分析。目前國內保險公司經營活動現金流入具有以下特點:
1.分紅險占比過高。分紅類產品已成為我國壽險市場的主要產品,2010年和2011年上半年,分紅險保費收入占壽險保費收入的比重分別達到70.0%、91.6%。分紅險單一險種的業務波動牽動著整個壽險市場,影響著各保險公司經營活動現金流量的穩定。在投資收益率波動以及通貨膨脹壓力下會進一步降低產品的吸引力。過度集中于分紅險,保險產品實際上與銀行理財產品、基金產品等展開了同質競爭。在市場向好時,基金產品優勢明顯,而市場低迷、資金緊張時,銀行理財產品又憑借渠道及開展表外業務的內在驅動而異?；鸨?而保險產品則處于明顯劣勢地位。在分紅險和投資型保險產品占主體的情況下,需要較高的投資收益率來覆蓋成本,客觀上會增大保險公司資金運用壓力,加大現金管理難度。保險公司是靠分散風險吃飯的,其準備金極度厭惡風險,如果為追求高額收益而擴大投資風險敞口,其結果可能是災難性的,AIG就是一個鮮活的例子。當前,長期期繳、保障功能強、能夠滿足消費者真實保障需求的產品發展不足,客戶可選擇的保險產品品種有限,弱化了保險產品在整個金融產品體系中的競爭力,從而給壽險公司現金管理帶來了挑戰。
2.過于依賴銀保渠道。長期以來,銀保渠道一直是壽險公司保費的重要來源,尤其是成立時間不長的壽險公司,高度依賴銀保渠道,有的壽險公司銀保業務占比甚至超過90%。銀保渠道在帶來巨額保費現金流入的同時,也帶來不少問題:業務結構不合理、內含價值低、銷售誤導、賬外違規支付手續費等。為此,保監會、銀監會加強了對銀保渠道的監管力度,加上信貸緊縮、加息、銀行主推理財產品等因素的影響,2011年銀保業務增速放緩,過度依賴銀保渠道的壽險公司上半年業務規模同比出現下滑,保險公司爭奪銀保渠道的競爭也變得異常激烈。過度依賴外部單一渠道無疑加大了壽險公司經營活動現金流的波動性。
(二)支付原保險合同賠付等款項支付波動較大
支付原保險合同賠付等款項支付的現金是壽險經營現金流出的主要內容。保險給付是依據保險合同在保險事故發生和保險期滿對被保險人或受益人的給付。因無法取得保險行業整體經營現金流出數據,本文用保險年鑒公布的賠款與給付數據代替(如圖所示)?？梢钥闯?2006年以來保險行業現金流出波動很大,增大了現金流管理的難度,加大了為應付突發性現金需求而產生資產售賣損失或融資成本的可能性。這種現象在很大程度上與近年來保險產品結構不合理有關。
(三)現金流錯配
保險公司資產負債管理是一個艱深的課題。資產負債管理不當的最后表現形式就是現金流錯配。目前,保險行業處于成長期,經營活動現金流入大于現金流出,因此現金流錯配的危害尚不突出。筆者認為,現金流錯配主要表現為三種形式:一是由于資產收益與負債成本錯配,造成利差損失,損害公司償付能力,長期來看現金流出大于現金流入,這一問題在20世紀90年代十分突出;二是由于資產負債久期錯配,影響收益和流動性;三是由于產品本身以及產品之間錯配,造成階段性流動性風險。資產負債久期錯配在保險業內比較突出。從中央結算公司的2010年銀行間債券市場統計信息來看,2010年各期限債券發行量占比結構呈現期限越長占比越小的態勢:1年期以下短期債券發行規模最大,占比約為50%;1~3年期的中期品種占比為19%;而10年期以上長期品種占比不足6%。據統計,我國壽險公司中長期資產與負債的不匹配程度已超過50%;且期限越長,不匹配程度越高,有的甚至高達80%(郭金龍、胡宏兵,2009)。我國保險資金運用上的“長錢短用”,不僅會對保險投資收益產生不利影響,而且會帶來資產負債錯配的現金流風險。產品本身錯配最突出的表現就是躉繳占比高,現金流積累很快,未來將只有現金流出而不存在現金流入,容易引起現金流波動。產品之間錯配就是產品集中度過高,產品同質化,沒有通過產品設計達到產品與產品之間的現金流匹配。產品集中度過高導致階段性出現滿期給付高峰,加上產品之間錯配,會導致大量經營活動現金流出可能沒有持續、足夠的經營活動現金流入來匹配,不僅會帶來巨大的現金流支付壓力,而且會減少可運用資金額度,增大資金運用難度。
(四)經營活動現金流管理偏重于運營方面
保險公司大多擁有不同層級的分支機構,總部對分支機構的管控能力決定了經營管理水平,其中現金流管理是關鍵環節。目前,我國大多數保險公司在現金管理上采取集中管控的模式,并分賬戶性質開設收入和支出賬戶,采用“收支兩條線”的辦法管理現金,對分支公司則采用“日均資金余額”等指標進行現金流管理考核?，F金流量管理的目的主要是滿足公司日常經營的需要和提高保險資金的使用效益,改善公司經營成果。這種常規的現金管理方法主要偏重于運營層面,著力于提升財務集中管理水平和資金周轉效率,從基礎工作層面上管理保費收入帶來的現金和日常運營資金支出,但較少在戰略層面上預測、籌劃經營活動現金流量,不能為保險資金運用、資產負債匹配提供參考依據。
三、相關建議
(一)加強對現金流考核指標的研究,引導保險公司及其分支機構加大現金流管理力度。本著可持續性和流動性兼顧的原則,保險集團公司可以嘗試以“保費收入現金含量”(經營活動現金流凈額/保費收入)作為對旗下子公司及分支機構的業務發展管控指標,但考慮到該指標本身的缺陷,必須結合承保利潤指標并行考量,二者只有同向發展,才是健康的。
(二)保險產品應該回歸保障,適當發展投資型產品,突出保險的優勢。一是加大傳統保障型保險產品的發展力度。通過強化對長期期繳、保障功能強、能夠滿足消費者真實保障需求產品的銷售,降低分紅險產品銷售比重。二是通過保險產品的多元化發展,逐步達成合理的業務結構形態,避免集中給付導致的現金流波動影響。
現金流管理范文4
[關鍵詞]價值創造；現金；現金流；現金流管理
引言
價值創造一直都是每個企業普遍關注的話題，企業的財務管理一直是以追求價值最大化為目標。相應的企業財務的現金流管理對企業財務的價值創造有一定程度上的作用力。而且在企業發展的進程中相關的經驗總結告訴我們，企業財務的現金流管理決定著企業的興衰成敗，能夠在某種程度上反映企業的本質，在關于企業的價值評價指標中，基于現金流管理的評價一直是最具權威的，本篇論文是基于價值創造進行企業現金流管理進行相關的探討，主要分析如何從戰略管理以及戰術管理兩個方面針對現金流的結構、流向 以及 流量等幾個層次進行安全、效益等方面的管理。
1.現金流與價值創造的關系
為了企業運營能有一個更好的發展，許多相關的專家學者都十分重視現金流的研究，針對現金流管理方面的研究主要有：現金流的決定因素，企業的運營管理對企業現金流的影響，在企業財務的分析評價中現金流指標的作用，現金流與投資活動之間的關系以及現金流對投資決策和股利支付行為的作用等，最重要的就是基于價值創造的現金流管理分析等。
價值創造與現金流的管理之間存在著一定的關系，相關的專家學者在研究分析中總結出現金流對企業的價值創造具有一定的決定作用，反映著企業的財富創造質量，決定著企業的社會價值以及經濟價值，決定著企業在市場上的競爭能力。
1.1現金流對價值創造的作用
根據西方經濟學家的關于資本循環與周轉的基本原理，我們可以從深度以及廣度上理解現金流對企業的現實意義。馬克思曾經指出，資本的循環以及周轉主要包括貨幣的循環與周轉、商品資本的循環與周轉以及生產資本的周轉與循環等三個方面。在整個產業鏈中，我們不難看出，貨幣資金也就是現金流決定著企業整個生產經營活動，同樣的價值創造也離不開生產經營活動。
貨幣資金，也就是現金流，是企業生產經營活動中的最重要因素。企業為了能在市場上占有先進的生產設備，高素質的生產人才以及高質量的生產原材料，想要占據更大范圍的試產，就必須要持有足夠的資金。
企業實現價值創造的途徑就是產品的銷售，也就是說企業通過產品的銷售來進行企業價值的創造，實現整個現金流的穩定。雖然說生產能創造財富或者是價值，但是，這個價值創造的過程能否實現，就要看企業所生產的產品能否滿足消費者的需求，一旦能符合消費者的需求，消費者就回去購買，企業才能將生產出來的產品轉換為資金，然后將資金繼續投入生產或者是擴大整個生產的規模，從而實現企業的價值創造，實現整個資金流的循環，通過上述的論述我們不難看出，價值創造依賴于整個資金流，一旦資金流中斷，相應的企業也就不能更好的創造價值。
1.2現金流決定著企業的價值創造
有些人依據企業創造的利潤來衡量一個一個企業是否盈利或者是盈利多少，但是，在企業的現實經營中，可能會出現這樣一個問題，就是有的企業雖然是在盈利，卻沒有錢去繳納所得稅的情況，這就說明用企業利潤來衡量企業的收益情況是存在一定的水分的，不過如果利用現金流這一指標來衡量企業的收益情況，就可以從根本上排除那些水分，更好的衡量企業的收益情況。在整個現今流的循環過程中，企業的投資者，持股人等都可以充分的認識企業財務的整個現金流動。還有一點就是上市企業的股票價格，上市企業的孤標價格與現金流的關系越來越密切，在整個證券市場上，現金流是與企業的價值創造密不可分的。
2.基于價值創造的企業現金流管理
上一章我們分析的是企業的現金流與價值創造之間的關系，企業的價值創造依賴著整個現金流，二者存在著密不可分的關系。本章主要討論基于價值創造的現金流管理。包括現金流的流量，流向以及結構等問題。
2.1基于價值創造的現金流的結構性管理
現金流的結構性管理首先要制定企業的戰略目標，選擇合適的方案評價準則，對整個現金流進行合理的控制以及反饋?，F金流的結構性管理決定著企業發展的方向，決定著企業項目的決策問題?，F金流的結構性管理主要以現金流的預算為準繩，從資金的籌備、運用以及分配等方面著手，企業的實際運作過程中必須把企業的各種結構型戰略轉化為企業的總預算，并且通過價值的創造作為企業現金流預算的主要依據，使企業的各項結構性管理具體化，各種財務的計劃綜合化，確保企業的生存能力，資金的流動性以及財務的靈活性。
2.2基于價值創造的現金流的戰略性管理
企業實際的經營活動決定著企業戰略性決策的有效實施，也就是說企業的實際經營活動影響著企業的現金流，然而，企業的價值創造還要依靠整個現金流的戰略性管理。戰略性現金流管理涵蓋著很多的方面，包括現金的預算，現金流的日常流量管理，以及現金流的風險預警管理等等。這些管理無一不與企業的價值創造有關，所以，在進行現金流的戰略性管理是要考慮是否有利于企業的價值創造。
結束語
企業的現金流的管理與企業價值的創造存在著密不可分的關系，而且相關的技術方面的研究我國還處于一個起步階段，現金流的管理問題不僅僅是一個企業的財務管理問題，從某種程度上講，企業的現金流管理更是企業的資源合理配置，企業權力的合理分配，等問題，企業的現金流管理涉及到的學科也有很多，所以研究人員應該從多方面考慮影響企業現金流管理的因素，從根本上實現企業的價值創造。
參考文獻
現金流管理范文5
關鍵詞 房地產項目 現金流 一體化管理
激烈的競爭環境迫使不少中、小房地產企業在發展中越來越重視對現金流的管理，但由于缺乏前瞻性或者缺乏統籌，給項目的持續開發帶來資金困擾，經常臨時到處籌資來彌補支付缺口，影響工程進度，甚者造成爛尾樓、公司破產。針對這一問題，房地產企業需要提高現金流的管理水平，以此促進開發項目的順利完工和交付，避免出現賬面盈利而實際現金流凈流出的局面，使得企業難以持續發展。
一、決策階段的現金流管理
房地產企業在決策階段做好現金流的預測比較關鍵，包括項目開發各階段的現金流出和現金流入?？茖W、合理的現金流預測對項目的投資決策起著至關重要的作用，特別是對現金流入的客觀預測，預測不當可能導致決策不當，項目整體現金凈流入才有投資的必要；科學、合理的現金流預測為企業提前做好階段性籌資、有效開展增收節支等工作提供依據。在決策階段，房地產的現金流管理主要需要解決以下三個方面的問題：
一是投資決策。主要是指項目是否具有開發的價值，企業的發展情況是否能夠提供項目所需要的開發資金。而投資決策就是通過投資運營、成控、銷售及財務等部門通力合作，綜合各項因素，計算出項目的收益率、所需資金以及回收期等，從而為領導決定是否開發該項目提供決策依據?？茖W合理的決策在一定程度上能避免項目開發過程中出現資金缺乏的情況，也能保證房地產項目的質量。
二是土地報價。這是房地產開發最先需要關注的一個重要問題。近幾年來，我國土地出讓制度得到完善，對于土地的競爭也形成了制度，在這樣的情況下，對于土地的預測價格就不會出現很大的差距。為此，現金流管理的相關人員，不僅需要了解公司的資金情況，還需要了解土地市場政策，這樣才能在土地報價中取得勝利。
三是方案調整。制定一個完整的方案是開發房地產項目必不可少的，并且要不斷的根據具體情況的變化進行方案調整，以便能夠減輕資金帶來的壓力，也降低了項目開發的風險，能夠保證現金的平緩流動。因此在決策階段，房地產現金流管理人員必須要多次調整開發方案，通過方案修改，確定開發價值。決策階段，必需要對信息進行全面的掌握，了解現金流所有的要素信息，之后再根據開發的項目的具體情況，對信息進行加工和修正，最終形成一個完整的房地產開發項目現金流管理的模型。此外，還需要加之注意的是，決策階段的現金流管理不是簡單的修正，而應該是動態的現金流管理。這就需要現金流管理人員在進行管理時做到以下幾點：首先，必須使房地產企業各個部門的信息達到對稱，絕對不容許存在大的誤差。其次，要明確現金流管理模型的編制過程十分復雜，必須按照一定的流程進行制作，進行定位報告后才開始進行各項預測，這樣才能保證得到的管理模型確實可行。最后，在決策階段中，預測現金流是重要的一部分，因為預測具有很大的不確定性，因而需要現金流管理人員不斷的隨著公司的發展和房地產市場變化進行合理的調整。
二、實施階段的現金流管理
在房地產項目開發的實施階段中，開發成本是現金流管理所涉及的重點。開發成本包含的內容很多，如土地的成本，前期工程成本、建筑安裝及基礎、配套設施的成本以及項目管理的成本等。決策階段就對所要花費的資金做預算，在實施階段要將兩者進行對比，以此發現預測所存在的誤差，為房地產企業其他項目開發起到積極的作用。決策階段所形成的現金流管理模型是實施階段的依據，在實施階段，現金流管理人員需要根據實施階段的具體情況進行不斷的調整，這樣才能保證決策階段所制定的現金流模型才能適應實施階段的要求。在房地產開始實施的階段，現金流會與決策時期的預算存在較大的差別，但這種誤差會在項目不斷發展中逐漸縮小。因此，就需要對項目實施階段進行管理，一方面要對成本進行控制，這必須貫穿于房地產項目開發的全過程。要時時對比決策階段的預測成本和實施階段的現金流的成本之間的差異進行對比，規劃和控制成本構成的全部要素，這樣才能最大程度的保證房地產項目開發的最大利潤；另一方面，房地產項目開發還需要通過房屋預售來解決開發所存在的資金缺口問題，通過預售加速資金的回流。分析促銷的效果，控制好成本，并加速資金的流入，使現金流趨于平衡。
三、完成階段的現金流管理
（一）目標評估
目標評估是指在房地產項目開發現金流管理中對開發的成本和開發帶來的收入進行計算，并且隨著房地產項目的進程不斷考核項目開發所涉及的全部現金流，要將決策階段與實施階段的目標進行對比，這樣才能對房地產項目的實施進行評估，確定投資決策是否合理，房地產開發項目是否完成了開發之初所要達到的目標和獲得的利潤，這樣才能判斷房地產項目開發的成功與否。
（二）過程評估
房地產項目開發中的現金流管理就是利用不斷出現的現金流信息進行項目開發所使用到的現金管理的過程。對現金流管理的過程進行的評估，實際上等于對整個房地產項目開發的現金流管理效率進行了一次總結，也是對現金流管理的作用的評價。要對現金流管理過程進行評價，就需要現金流管理人員記錄下現金流管理的每個環節，這樣才能在仔細檢查后做出評價?，F金流管理的過程十分復雜，因而評估內容很多，這主要包括決策階段現金流的主要流向，流量大小等，這些科學與否直接決定了決策階段預測的效果。此外還有對實施階段的評估，這主要包括項目收支記錄，核算進行的頻率、制定可行的危機管理制度以及是否有危機處理措施等等。
（三）影響評估
現金流管理是一項復雜的工作，在執行過程中也會遇到很多問題，受到許多因素的干擾，只有對現金流管理的影響因素進行分析和評估，才能保證現金流管理的正常進行。其中對現金流管理產生影響的因素主要有以下幾個方面：一是宏觀因素，主要是指房地產項目開發所處地區的經濟、政治以及社會的發展情況等。二是地區因素，這主要是指城市將來發展的方向，城市的管理體制以及規劃方案的變動，對于房地產政府提供的政策以及住房的飽和程度等。三是外部因素，這主要是指投資的地產項目周邊的環境狀況，首先考慮交通是否便利。其次是周邊是否有完善的配套設施。再次考慮是否在潛在的用戶以及用戶的需求。最后，為了保證項目的順利完成，還要考慮施工隊伍的能力以及供貨的能力等。四是內部因素，這就要房地產項目開發的企業保證擁有合理的組織架構、完善的管理體制、優秀的管理團隊、廣闊的融資渠道、優秀的建筑方案以及強大的資金支持等，內部因素是房地產項目開發的重要因素，只有把握好這些因素，讓它們對現金流管理起積極作用，才能使房地產項目開發取得成功。
四、結束語
現金流管理在我國的房地產企業中十分重要，只有做好現金流管理，才能為前期的決策提供參考，為實施階段提供保證。要提高管理人員的現金流動態管理意識，房地產企業需要針對開發項目制定有關的管理措施，這樣才能使現金流管理得以真正的貫徹和落實。
參考文獻
現金流管理范文6
關鍵詞：小微企業 現金流管理 保障機制及模式
小微企業盡管規模較小、經營較分散，但數量龐大、活力足、適應市場能力強，尤其是隨著改革開放的不斷深入，我國小微企業獲得快速發展，據不完全統計，截至2013年10月全國小微企業已達1 108萬家，吸納了將近3億從業人員。顯然，小微企業在加快社會經濟發展、增加國民財富和推動時代進步等方面作出了突出的貢獻。但小微企業自身存在的一些問題也不容忽視。
一、影響小微企業現金流管理的因素分析
（一）制約小微企業現金流管理模式構建的外部因素
受國內外經濟增速減緩影響，與大中型企業不同，小微企業面臨成本上升、融資渠道不暢和經營壓力加大等諸多困難，資金鏈一旦斷裂，一切生產經營活動都將成為紙上談兵。小微企業若想避免資金緊張和現金管理混亂的局面，必須從實施有效的現金管理入手，厘清制約小微企業現金流管理模式構建的外部環境。
1.經濟因素。2014年，全球經濟回暖，更重要的是，我國經濟的持續增長有賴于十八屆三中全會所明確的發揮市場決定性作用。此外，要素流動、國民收入、物價水平、貨幣供應、利率變動等經濟因素均會對小微企業現金流管理產生影響，其中，最主要的是國家的信貸政策和宏觀金融政策、利率的變化，所有這些都對小微企業現金流造成最直接的影響。
2.法規因素。法規因素對小微企業現金流具有重要的約束作用。其中《稅法》、《合同法》、《票據法》等至關重要，因為這些法律法規不僅對小微企業的現金流管理具有保護作用，更重要的是對所有的財務活動具有不可逾越的規范功能。小微企業在日?，F金流的操作過程中，只有符合法律法規的要求，才能在合法合規的背景下運行。
3.產業因素。眾多的小微企業處于不同產業鏈的環境之中，由于不同產業鏈所固有的基礎條件、上下游產品、市場結構等方面存在較大的差別，并對小微企業的經營方式與績效、回報等方面提出不同的要求，同時由于小微企業處于不同的產業鏈階段，致使它們在企業發展、市場占有率和競爭力等方面出現巨大差異。若小微企業所處行業增長率高于整個經濟的綜合增長率，其銷售收入與利潤則具有相對的穩定性，并會產生一個比較健康的現金流，企業的發展前景也會看好。反之，若小微企業所處的行業由于單位產量所引起的總成本增加，就會因邊際利潤下降，導致小微企業增加的收入低于邊際成本并影響其償債能力，其現金流管理必然出現問題。
（二）制約小微企業現金流管理模式構建的內部因素
企業生產經營的起始點和落腳點都是現金，為了防范經營風險，第一要務是盡量避免經營循環中斷和財務狀況惡化，有鑒于此，除了密切關注現金流和企業利潤等要件以外，還要依據瞬息萬變的市場外部環境，審視那些影響小微企業現金流管理的內部環境。
1.投資者和內部利益相關者的內在需要。投資者愿意出資辦企業，其根本目的是為了盈利。經濟學的一個基本假定前提是“企業以盈利為目的”，經濟人理論和資本理論給出了“企業最終的目標就是為了實現價值最大化”這個基本定義，基于此，小微企業現金流管理的任務非常清楚，就是圍繞小微企業可持續發展的管理目標，協調好投資者和內部利益相關者的財務關系，完善現金流的管理，創造企業價值。
2.企業綜合管理的需要。狹義來講，小微企業現金流管理的終極目的是降低財務風險，具體體現為加快企業的資金周轉和促進企業資金良性循環。廣義來講，小微企業現金流管理也是一項綜合性的管理，除了薪酬管理、預算管理和業績管理以外，還應包括戰略管理、計劃管理和激勵管理等。
3.企業自身發展的需要。以價值創造作為現金流管理的目標是企業自身發展的需要，如果不能創造價值，企業就失去了存在的意義。小微企業應根據自身現金流的特點，通過改變財務杠桿、財務重組、結構重建、出售資產、證券投資等對企業財務進行管理來創造價值，還可以通過選擇創造價值的項目、促使資本投資合理化來管理資產、協調管理團隊、完善商業決策、加強對員工進行現金流管理的培訓和教育，建立強有力的薪酬激勵機制，評估和激勵現金流管理的績效，使經營資產運轉的各個環節創造價值。
二、小微企業現金流管理模式的構建
（一）小微企業現金流預算管理
現金流預算管理是小微企業在資源配置方面以動態平衡為目的所揭示的現金流入、流出的狀況。換言之，小微企業現金流預算管理就是在科學預測現金流入與流出的前提下，對企業資金的使用作出合理的安排。
1.建立科學的現金流量分析體系?，F金流量分析主要包括年度、月度與季度分析。小微企業必須對資金的運作流程、收支結構與數量變化進行全面的分析，編制年度、月度和季度分析表，并據此總結資金運轉的規律與特點，發現可能存在的問題。然后針對這些問題，提出應如何加強現金的管理，從而提高資金的使用效益。
2.建立完善的年度滾動現金流預算體系。要編制年度現金預算，應以銷售預算為起點，由生產預算、成本預算等各項費用預算匯總而成。另外，可以采用滾動預算方法，不僅可以為企業的經營活動提供可靠的依據，而且可以預測出企業的發展趨勢。
3.建立全面的月度、季度滾動現金流預算。年度現金流預算體系的建立為小微企業提供了整體目標，但是由于區間長，無法準確地預計每個階段的現金流狀況，因此，小微企業還應編制月度與季度的現金流預算管理體系，參考年度的預算指標，并結合企業實際情況和預算的完成情況以及管理需要，及時調整年度預算中不合理的地方。
（二）小微企業現金流流程管理
現金流流程是“現金流入企業――流出企業――再流入企業”不斷循環往復的過程。小微企業規模相對較小，產品品種較單一，與大中型企業相比，現金流程的路徑短、運行環節少，致使整個現金流流程循環快，這雖然可以提高企業的效益，但是其中隱藏著風險，即萬一現金流流轉不順暢，就會對小微企業產生極大的影響，所以保持現金流的順暢流動顯得尤為重要。
1.現金流入流程優化。小微企業可通過收款賬戶合并等方式對現金流入流程進行改進及優化，加速現金流轉。當前擁有多家銀行賬戶的小微企業，現金從流入到可支付狀態的時間被延長，企業建立一個主要賬戶A，通常情況下的業務往來全部用A賬戶。另外再建立兩個備用賬戶，以防特殊情況的發生，這種方式通過減少需要關注的資金賬戶數目，簡化了現金管理流程，減少了不必要的轉賬過程，從而加快了現金的流轉速度。另外，小微企業可以利用現金浮游量進行短期投資，提高現金的盈利能力。
2.應收賬款流程優化。為了方便催款人員的收賬工作，小微企業應編制應收賬款的定期報告。小微企業需要編制詳細的賬齡分析表，按照總賬監督與個別賬戶監督相結合的方法，以時間先后，詳細描述各項應收賬款，實時監督客戶的付款情況。
3.應付款流程優化。企業采購的過程始終與現金的流出相伴，這種現金流出過程稱為付款流程或支付流程。（1）小微企業要合理控制存貨與原材料以及付款期限。（2）分析供應商的詳細情況，根據價格、品質、企業實力等劃分為上、中、下三個等級。（3）優先選取上等企業作為供應商，在某些情況下中等也可選擇，從而實現對現金流和物資流的有效控制，降低風險。此外，小微企業在采購原材料的流程中，必須密切關注企業訂單發出的情況、獲得的信用條件、貨物與發票的處理、存貨的管理等事項。小微企業可采用支付控制、匯票、建立對供應商的信用管理等方式，以實現延緩現金流出的目的，也可將其他相關支付方法和措施加以適當的調整，從而再造一個全新的付款流程。
小微企業現金流流程管理優化如圖1所示。
（三）小微企業現金流流速管理
1.縮短應收賬款周轉期。小微企業應建立自動催賬系統，提示客戶及時付款，并有詳細的反饋記錄，以此加強應收賬款管理，縮短從下單到付款的時間。精心設計結算方式，選取1-2種對企業最有利的結算方式，及時將款項劃入小微企業的開戶行賬戶。當財務人員收到客戶的支票、匯票或其他結算票據時，以最快速度送達開戶銀行。
2.縮短存貨周轉期。小微企業可以采取供應鏈庫存管理方法與技術以縮短存貨周轉期。該方法強調小微企業樹立與供應商相互合作、互惠互利的觀念，以雙方成本最優化為原則，將自己的庫存交給供應商管理，庫存的實際控制權掌握在供應商的手中，由供應商確定庫存的水平以及補給方式，當然，雙方可以在溝通協調的基礎上不斷改進，提升庫存管理的水平。小微企業通過供應鏈管理，促使其改進在生產、采購、服務與分銷等各個領域的管理方法，進而提高現金流的流轉速度。
3.延長應付賬款周轉期。小微企業在購買原材料時，盡量利用賣方給出的現金折扣期限，根據自身的情況，確定最佳的付款時間。若實現了收款期限大大短于付款期限，就等于從供貨商那里取得了無息貸款，如果不僅僅數額大而且業務量也多，這種無息貸款必將極大地促進小微企業的發展。
小微企業經營活動現金流流程圖如圖2所示。
三、小微企業現金流管理模式的保障機制
小微企業要保證現金流管理模式充分發揮作用，還需要有配套的保障機制，以提升小微企業現金流管理的效率。
（一）培養高素質的現金流管理人才
小微企業現金流管理之所以出現諸多問題，其中一個很重要的原因就是企業內部沒有與之相匹配的高素質的現金流管理人才，一名高素質的現金流管理人員，必須不斷的學習，在制定企業現金流戰略時充分考慮到經濟、技術、社會和法律等眾多因素，了解市場最新動態，根據市場環境的變化，提出完善企業現金流管理的措施，尤其是要審時度勢，對瞬息萬變的市場環境進行風險評估，做好與客戶、供應商的溝通，減少壞賬的發生，確保資金順暢的流轉。
（二）制定合理的企業發展戰略和經營策略
1.努力拓寬融資渠道。小微企業應根據自身情況，選取2-3家銀行作為主要融資對象，與其建立合作伙伴的關系。堅持誠信原則，按時還本付息。在與其他企業的合作中，堅決不拖欠款項，保持良好信用記錄。
2.遵循可持續發展的戰略原則。雖然小微企業目前處于快速發展階段，但是也不能盲目加大投資。應制訂詳盡的資金使用計劃，對資金使用的領域與使用量的多少也要進一步細化，以防止資金使用不當。
3.建立企業風險儲備基金。無論小微企業的現金管理模式多么完善，仍不可能規避所有風險，所以，建立一個風險儲備基金必不可少。日常操作中可以按同行業的標準提取凈利潤的百分之一存入一個專門的基金賬戶，一旦企業現金周轉出現問題，可以幫助企業渡過難關。
4.注重現金的流動性?？紤]到小微企業目前的發展規模還不是很大，所以在進行材料采購時，除了要考慮成本因素以外，還要考慮自身的銷售能力，通過科學的計算，確定最佳的采購數量，以保證合理的現金持有水平。
（三）建立健全企業財會制度和內部控制制度
1.實施內部牽制制度。小微企業應該針對本企業的具體情況，在條件許可的范圍內，合理設置會計、出納、審計等相關崗位，嚴守“錢賬分離、物賬分離”等基本原則，在明確各個工作崗位職責與權限的前提下，形成必要的內部牽制與相互制衡的機制，從而實現各個崗位之間的相互制約與監督。
2.切實保障現金的安全。只有出納可直接接觸企業現金、銀行存款等，其他任何人不可接觸，以確保資金的安全。
3. 及時清查現金。庫存現金的收支必須做到日清月結，定期核定庫存現金的限額，嚴防白條抵庫，不得坐支現金，銀行存款日記賬、現金日記賬分別與銀行存款、現金數額相吻合，確保庫存現金的實際庫存額與賬面余額相吻合。
4.嚴格控制授權審批。授權審批是小微企業經營管理過程中防范風險的重要措施。小微企業中的所有人員都必須根據授權辦理業務，各層級人員也只能根據授權范圍在行使自身職權的同時承擔相應的責任。從內部控制層面來看，授權審批屬于事前控制，通過對業務事項的前置核準來防范風險，這就要求小微企業必須明確規定財務相關崗位授權批準的范圍、權限、責任等。
（四）加強企業內部電子信息支撐系統建設
現代信息技術是一個外延十分寬泛的技術群，并已廣泛地滲透并改變著人們工作與生活的各個領域。小微企業應重點建設和完善企業內部信息系統，同時整合集成企業經營管理各方面的信息資源，及時發現企業現金流管理存在的潛在問題與風險，實現企業內部信息的及時傳遞、處理和共享；及時跟蹤管理企業生產經營活動中的現金流入與現金流出，當某個環節的現金流轉出現問題時，可以迅速地采取應對措施，盡可能的降低損失。小微企業電子信息支撐系統如圖3所示。
參考文獻：
