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小微企業融資范文1
關鍵詞：小微企業；現狀；原因；對策
一、小微企業的定義和標準
根據2011年我國修訂的《小微企業劃型標準規定》，小型企業為：20人以上從業人員，或者300萬元以上營業收入。微型企業為：20人或10人以下從業人員，或300萬營業收入以下。
二、小微企業的特點
生產規模?。粩盗看?；分布行業廣；小微企業財務制度不規范、信息透明度低、信用觀念不強；小微企業普遍沒有適宜的抵質押品。
三、小微企業的融資現狀
（一）小微企業的自身融資能力低
企業自身融資，即企業在生產經營過程中的融資，也稱內部融資。企業通過晚付早收等方式，既滿足了自身的資金需求，也不會產生利息，同時對企業的發展不會產生明顯的負面影響。但是很多小微企業，生產經營規模小，效率低，在初創階段常常遇到資金瓶頸，因此很多企業自身積累的資金無法滿足企業正常運營的需求，只能通過外部機構提供貸款解決困難。
（二）融資渠道單一，融資成本過高
由于小微企業的特殊性，目前大部分小微企業的融資來自于間接融資，即是通過民間借貸或者銀行來獲取的。由于自身發展的問題，通過股權或則發行債券進行直接融資幾乎是不可能的，更不用說公司要上市了。僅僅只有不到1%的資金由小微企業靠直接融資獲得，這使得小微企業融資途徑比較單一。同時，民間借貸、銀行借款的成本相對較高，無形中加重了企業的運營負擔，即便如此，款項的發放還會受到各種因素的影響而造成延期發放的問題。
（三）股權融資等直接融資方式受到限制
直接融資成本低，而且融資金額很大，但是直接融資對企業的要求比較高，小微企業規模不大，不符合直接融資的一般性條件，無法獲得投資者的信賴，很難進行股權和債券融資。進行IPO條件更高，對小微企業來說更是天方夜譚，根本沒有辦法實現。
四、小微企業融資難的原因
（一）小微企業管理問題
目前，很多小微企業管理制度及流程控制存在漏洞，而且并不能嚴格執行，企業在經營的過程中無形當中要承擔很大的風險，資本累計速度過慢，這都是小微企業融資難的原因。
（二）小微企業的信用缺失問題
小微企業對行業沒有清晰的認識，對企業的未來發展缺乏應有的預測，直接造成了小微企業無法滿足銀行的貸款條件，以至于借了款，無法歸還銀行借款本息。同時小微企業很多信息不進行披露，銀行無法獲得小微企業真實的經營狀況，這樣更加加重了銀行對小微企業的不信任，信用貸款無法通過，這都是信用缺失造成的。
（三）外部原因
商業銀行也是盈利性機構，在對外放款時會對放款風險進行評估，出于自身發展的考慮，銀行一般不會支持小微企業貸款。因此，作為高度商業化的銀行這無可厚非。種種原因，銀行對小微企業的貸款條件越來越苛刻，同時很多銀行都采用授權授信制度，在嚴格的審批制度下，銀行的內部風險降到了最低，相應增加了小微企業從銀行貸款的門檻，這無疑對小微企業融資來說是雪上加霜。
（四）根本原因
制度是小微企業融資難的根本原因，小微企業的自身發展特點和融資特點與現行的商業銀行主導的融資體系不匹配。
當前我國小微企業的主要融資體系是以商業銀行為主導，嚴格審批下的金融供給體系。在這種體系當中，監管者對準入企業有嚴格要求，由于制度的原因，銀行具有天然的壟斷地位，金融機構體系主導了間接融資，而與之對應的直接融資市場則發展不成熟，資本市場體系比較單一。小微企業很難在這樣的金融體系中，找到自己的融資途徑。因此，我國小微企業的資金供給被金融制度牢牢控制住了，不充足的資金供給成了小微企業發展的障礙。經濟學原理及社會發展規律都在告訴我們：生產力決定生產關系，當生產力不能決定生產關系時，就要進行變革，是什么約束了小微企業的融資，是現行的金融體制，所以，解決小微企業融資難的問題，必須進行金融體制改革。
五、解決小微企業融資問題的對策
（一）政府要加大扶持力度，拓寬小微企業直接和間接融資渠道
政府在制定相關政策時要向小微企業傾斜，為小微企業融資創造更多條件，加強小微企業的幫扶力度。政府可以采取以下措施來打通小微企業更多的融資渠道。1、財政補貼，政府對小微企業的補貼主要是培訓、環保設備等等。2、貸款貼息。3、減免稅。4、提供擔保，政府牽頭成立小微企業商會，為小微企業融資提供擔保。5、政策性保險。
（二）充分發揮政府在小微企業信用體系建設中的作用
要發揮政府在小微企業信用體系建設中的主導地位，首先應該營造一種誠實守信的從商氛圍，培養守信用的企業文化。受幾十年計劃經濟的影響，人們商業信用意思淡薄，宣揚契約精神，形成誠實守信的氛圍。其次建立全國性的信用收集管理系統，把企業的信用資料全部收入其中，實現共享，對不守信用的企業在各個方面進行限制，讓其寸步難行。加強誠信體系建設，引入誠信評級制度，來形成良好的商業信用氛圍。
（三）樹立企業的良好形象
小微企業要學會自律，向外展現出自己良好的企業形象，加強企業內部控制管理，定時對企業進行內部審計，還要把企業的審計、財務等信息及時反饋給銀行，實現企業運營更加透明，建立一種相互信賴的合作關系。企業應有長遠的規劃，多從企業的長遠利益思考問題，不貪圖暫時便宜，及時還款，為蠅頭小利而使自己的信用產生污點，得不償失。即使有困難無法還款，也要和銀行多交流，讓銀行了解企業，樹立自身良好形象，促進企業健康良性發展。
（四）建立健全小微企業信用擔保體系
1、發揮政府的主導作用，加大對小微企業信用擔保的資金投入，也可以政府牽頭建立市場化的擔保機構，來專門為小微企業服務。2、建立擔?；鹧a償制度，政府在做預算時專門留出一筆費用作為小微企業的擔?；?。3、確定擔保比例，合理分配擔保機構與協作銀行之間的風險分配。央行應該制定相應的政策引導商業銀行在風險分擔和業務開展上積極與擔保機構的合作。（作者單位：寧夏大學經濟管理學院）
參考文獻：
[1] 張敬坤.我國小微企業融資難的現狀與對策研究[J].中國商貿，2011（6）.
[2] 盧文陽.金融危機背景下我國小微企業融資難問題研究[J].江西社會科學，2010（3）.
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【關鍵詞】小微企業 融資難 對策
一、小微企業融資難的原因
（一）缺乏現代經營管理理念
隨著市場經濟的不斷發展和成熟，企業經營狀況也發生了巨大改變，企業創業初期所使用的那一套傳統的經營管理方法已經無法滿足企業的發展速度。大部分小微企業仍然存在著經營管理人員能力不強、治理結構不完善、產品技術含量不高、企業抗風險能力較弱等一系列的問題，還有企業可持續發展的潛力較弱，以及小微企業的負債率整體來看較高，從而使得金融機構對小微企業的風險評估結果并不太好。一般來說，受到企業本身資金和市場信息不足的限制，小微企業缺乏專業的相關機構和部門制定未來的發展戰略，導致企業缺乏長遠的發展規劃，其經營活動也只能在三四年內發揮作用。由于小微企業的發展前途難以保證，銀行在實施貸款業務時也要嚴格考核小微企業的還貸能力，即使國家實行了寬松的經濟政策，銀行也會對小微企業貸款保持謹慎態度。無論市場和國家如何發展，銀行審批小微企業貸款也必須具備抵押物。工信部在2010年年底曾過一組關于小微企業的調查數據，結果顯示我國的小微企業的健康水平只能達到百分之六十，在內部管理方面，小微企業也沒有多大的優勢，加上小微企業本身發展存在風險較大，一般的金融機構不會輕易對其發放貸款。
（二）小微企業規模小，信用水平低
正常的企業融資需要包括五個要素即擔保、資本、能力、品德和經營環境，即五個“C”，但是現階段我國小微企業大多采取合伙制和業主制，并且多數企業的發展規模不能滿足自身發展需求，導致市場競爭力不足，貸款能力還不能使金融機構放心。不僅如此，小微企業的內部管理制度也不夠完善，特別是在財務管理方面，許多企業缺乏系統的管理體系，也沒有明確的管理方案，導致企業資金混亂，這就使企業自身的信用度遭到了嚴重削弱，大大降低了其融資能力。由于小微企業的信譽也相對比大型企業的信譽弱很多，所以，銀行在關于小微企業的貸款條件要求上也比一般的大型企業嚴格得多。所以，從整體來看，小微企業在融資方面之所以面臨重重困難，最主要的障礙是信譽風險。2010年，中國人民銀行曾對一些地區進行了專門的調查活動，事實表明在小微企業中，超過百分之五十五的部分在財務管理上存在缺陷，超過百分之六十五的企業信用等級低于3B。
（三）擔保抵押財產不足
銀行在受理小微企業時，可供抵押的資產是一大考慮因素。一般情況下，銀行會著重考慮其固定資產，盡管其流動資產可能產生更大的效益，但由于其風險較大，銀行不會接受。由于信用問題已成為小微企業借貸的主要障礙，健全信用擔保制度成為了解決小微企業融資難問題的關鍵所在。由于小微企業的資產結構不同于其他企業，有形固定資產較少，此類現象在高新科技類企業中尤為突出，以科技、專利等為主要資產，因此可以用來抵押的不動產并不多，不足以滿足金融機構提出的要求。金融擔保機構隨之產生，一定程度上能夠幫助企業融資，但這種擔保持續時間較短，通常為半年或一年，不能滿足企業長期發展的需要；而信用擔保機構無特殊情況，只對流動資產進行擔保，對于一些長期性的設備投資難以發揮作用，這無疑增加了小微企業融資的難度。除此之外，擔保公司都會提高條件以保證在其自負盈虧的經營狀況無失誤，這也一定程度上限制了小微企業的融資，擔保公司要求的擔保手續十分繁瑣，并且費用也較高，這增加了企業的融資成本，影響了企業的融資效率。因此，政府在健全擔保體系的同時，還應積極推廣更多有利于小微企業的融資模式，如“打包貸款”等。
（四）信用擔保環境的影響
目前，我國雖然有4000多家各種類型的擔保機構為小微企業提供信用擔保，而且還為小微企業提供了巨大的融資貸款，但距離它們的發展需求還遠遠不夠，并且國內信用擔保體制的不健全也對小微企業的發展有一定的限制，因此進一步加強完善信用擔保體系建設勢在必行。在計劃經濟環境下，國有企業占主導地位，而企業的資金來源完全依靠政府或國家的需要，由于它內部制度的缺陷與不足，導致資源利用率低，浪費現象嚴重。而小微企業規模小，成本低，資金周轉較快，相反的銀行等金融機構規模較大，成本相對較高，資金拖欠等現象嚴重，使銀行產生許多壞賬，而這其中小微企業的逃賬金額就占很大一部分，小微企業信用條件較差的普遍形象也影響了企業的融資貸款。盡管我國少數地方也正嘗試著建立小微企業信用擔保體系，但企業信用低下、融資條件不夠格，信用擔保體系的完善和發展也處于滯緩狀態。
二、針對小微企業融資難制定的解決方案
（一）注入現代經營管理新觀念
企業要注重形象的包裝與宣傳。自身優勢和特點，要及時展現給人民大眾，提高企業的知名度，依靠人民群眾的力量，得到他們的認同，并且要鞏固企業在該行業中的地位以及未來的發展方向?？偠灾?，讓社會各界，特別是金融機構“懂你”，那么融資就會變得輕而易舉。
在這個信息時代，宣傳片的出現，為我國企業的發展創造了一種新型的宣傳方法。區別于平面宣傳，宣傳片以動態的形式，圖、文、聲加以綜合運用，使企業的形象及其所注入的經營理念以立體的形式盡情的展現給大眾，更具吸引力，更加全面豐富的體現了企業的方方面面。一個好的企業宣傳片可以使企業的整體形象塑造的更加完整，也能夠加深大眾對企業自身實力的了解。
（二）樹立誠信形象形成信用觀念
樹立企業的根本在于誠信，誠信與否決定企業的興亡。信用在企業的發展中有著極其重要的影響，事實證明，但凡是信用好的小微企業，同樣像國有大型企業一樣在銀行信貸中得到信任和相同待遇。因此，每一個小微企業要精心維護自身的誠信形象。避免一切惡性逃避銀行債務和拖欠利息的事件發生，在運行過程中，要守信用，講規則的向銀行進行借貸。
首先，必須信用觀念要正確，要在法律與道德的約束下，嚴格依法運行企業，開展各項活動，以誠實守信為原則，實現企業間的公平競爭。
其次，要樹立良好的誠實守信的社會形象，贏得社會各界及合作伙伴的信任。第一，就要做好財務管理，完善財務制度，向社會實現財務信息透明化，得到大眾監督。第二建立會計結算體系，完善會計真實材料，嚴格執行國家會計制度規定，嚴懲造假行為。樹立誠信形象，得到社會信任。
最后，要著重提高企業經營者的管理水平。小微企業應當盡快建立適應市場經濟所需要的經營管理模式，招聘專業的技術人員和管理人員，建立健全科學合理的內部管理制度。并實現由經驗型管理模式向知識型、開拓型管理模式轉變，企業管理由科學的現代化管理方式逐漸替代了以家族為中心的傳統管理方式。改善企業責任制，合法合規經營、規范化管理，加快與銀行形成信任關系，得到銀行在資金方面的支持和信任。
（三）盡快構建信用擔保體系
建立小微企業擔保機構，可以有效的解決小微企業貸款擔保抵押難的問題。信用評級制度的不斷完善，創設全國性的跨地區聯網信用擔保體系并為小微企業提供信用登記、收集、評判和信用公布等資料。從組織形式上保證信用制度的落實。
同時，借由相關法律法規的頒布，使得金融機構信用擔保程序的完善，良好的外部環境的營造，設置健全扶持我國小微企業的法律法規制度，保證金融擔保體系的正常運作。
三、結論
資本市場流行著一句話，“100家小型企業，最終能存活的不到5家”，也就是說小型新生企業的存活率小于5%，這和融資問題息息相關。自內至外雙向分析探究小微企業融資困難的因素更為客觀全面：由于部分小微企業，對于現代經營管理理念沒有較高的認識，甚至能夠用以擔保抵押的資產稀缺，致使企業融資投入增加且運營陷入高風險之中；對于規模小且未能獲得較高信譽水準的小微企業而言，包含融資能力在內的各種能力都將受到約束。以上即是其主要的內部因素；而外部因素中，致使小微企業難以融資的重要元素之一即是政府的政策未能給予大力支持。而企業的信譽擔保，金融機構體系乃至資本市場的不足之處，都在不同程度的影響著小微企業的融資。政府、銀行及企業在宏觀和微觀對策上共同努力，是改觀我國小微企業融資困難的狀況的必然途徑。
參考文獻
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【關鍵詞】小微企業 融資問題 融資對策
一、小微企業融資現狀分析
（1）融資需求迫切。目前，因為中國的CPI持續提升，國內企業承受的生產、經營成本也在持續增加。很多小微企業的經營管理能力有限、缺乏高新技術，同時原料、能源、勞動力等成本也是居高不下，必然會導致其盈利空間大大縮小。再加上，它們通常沒有定價談判優勢，若產品價格沒有調整，在生產成本增加的背景下，它們是無法順利運營和發展的，乃至遭遇到經營難題。
（2）融資途徑受限。大部分小微企業缺少固定資產，辦公廠房、建設土地往往是租賃的，能夠用于抵押的物品、資產較少，同時只有個別信譽高的小微企業可以成功上市、發售債券，所以其融資路徑較少，基本上是通過內部融資的方式來實現的，外部融資路徑匱乏。根據我國商務部的數據整理得出，國內約有65%的小微企業發展資金是以內部融資為主，約20%的資源是通過銀行貸款而獲得，約8%是通過民間融資的方式實現，超過75%的小微企業在發展過程中存在資金鏈緊缺的問題。
（3）融資成本較高。對于小微企業來說，其通過組織融資一般存在的成本較多，例如：抵押物評估費，評估單位根據抵押物評估額來確定費用，通常是收取抵押物評估額的0.1‰-2‰并且，通過擔保企業所支付的費用，其占比是1%-3%。根據融360整理的（（2016年中國小微企業普惠指數報告》的數據來看，在國內約有65%的中小型公司貸款項目月利率大于3%，超過85%上的小貸企業、P2P平臺的項目月利率大于3%，轉化成年利率則大于25%，針對盈利率大于20%的小微公司而言，承擔的還貸壓力、運營風險較高，不過高盈利行業盈利率和公司運營水平有直接的關系。同時，民間融資的利率是非常高的，乃至遠遠大于銀行同時段的信貸利率的四倍左右。
二、國內小微企業融資難的主要問題分析
（1）小微企業的信息透明度小。在我國大部分小微企業屬于家族式管理，管理者和運營者基本上是一個人，公司的運營決策一般是由經營者一人確定的，所以，這一類公司一般沒有完善的財務管理體系、公司內部治理框架。并且，它們的會計報告非常注重隱私，往往拒絕對外披露，再由于其沒有成熟、健全的財務管理系統、有效的財務內審政策，所以也僅僅是單一地實施i會計核算。對此，針對融資供需兩方而言，則處于一個信息明顯失衡的背景下，必然會導致此類公司的融資難度大大提升。
（2）信譽意識弱。目前，我國一些小微公司只是關注短期盈利，但是并不重視公司的對外形象與口碑，導致信譽缺失問題不斷發展。例如產品質量不合格、沒有如期履行還貸義務、商業欺詐、為提高貸款數額而出具虛假的會計報告等相關行為，都虧負銀行及其它融資單位對其信任，導致公司形象與口碑受到消極影響，信譽度嚴重下滑，且造成其出現融資難等一系列問題。
（3）相關的法律體制不完善。若要處理小微企業融資難的現象，我國政府之前推出了不少支持政策，例如：資金支持、稅務減免、實現企業信息共享等戰略方針，不過這對于小微公司來說，帶來的幫助是有限的，不能真正地解決其融資難的難題。并且，大部分對策僅僅是解決表面問題，并未深入性、全面性地推行下去，一些方針也只是限定在某一范圍中，不能真正地根據各個區域特性來構建完善、有效、科學的政策與方針。
（4）商業銀行經營目標對小微企業融資的消極影響。對于商業銀行來說，其屬于追求盈利的一個金融單位，其運營宗旨是盡可能地實現盈利最大化。與大部分小微公司進行對比，它們更希望為大中型企業發放貸款，其原因是大中型企業的運營能力強、發展規模大、未來前景好，自然可以與銀行進行長期、穩定的合作。不過，對于小微公司來說，它們的融資貸款具有的特點：周期短、數額低、頻率高等，所以商業銀行必須投入大量的人力、物力等對其實施調研，間接性地增加了貸款成本，再由于這一類公司貸款風險相對高，對此，不管是從盈利角度考慮，或是從安全角度考慮，商業銀行都不希望為它們發放貸款，必然會導致小微公司處于融資難的尷尬局面中。
三、小微企業融資難問題的一些解決方案
（1）加強公司內部財務制度建設。首先，國內小微公司需要不斷加強財務制度的創建和優化，全面提高會計人員的專業水平，且促使其形成互相監督的觀念;其次，提高會計報告的透明度。按照政府的標準規定、統一要求等編制資產債務表、盈利表、現金流量包等會計報告，且由會計師事務所認真、全面地審核后準時對外公布，最終能夠使銀行或其它金融單位能夠更全面、深入地了解公司的總體經營狀況，盡量減少自身的融資難度，提高信貸機會。
（2）形成小微企業的信譽意識。針對小微公司信譽意識的構建問題來說，并非是指這一類公司自行履行還貸義務、不減稅避稅等即可，也體現在日常的經營活動中。在公司的生產運營期間，若要真正地實現其產品質量合格，那么一定要規避因為降低成本而濫用不達標原料的問題出現。并且，加強公司員工的誠信觀念，讓企業由上至下都處于一個和諧、健康的企業文化環境中，全面增強公司信用。
（3）完善政府單位的相關策略。首先需要提高政府對小微公司的關注度、扶持度，并且確保財力支持度進一步加強，例如在2015年時，我國政府為全面推動小微公司發展，在對其實施減半征稅的基礎上擴大了減稅范圍。其次，我國政府也需要加強小微公司資金供應系統創建，由此構建一套適應中國小微公司特征的融資體系，為其發展提供大量的資金扶持。
（4）提高地方銀行對小微企業的扶持度。對于國內的商業銀行來說，一定要認識到雖然貸款讓大中型公司獲得更多盈利，不過我國大中型公司的數量是有限的。并且，我國很多大型公司都是通過總行或省行直接與其對接，所以一些下屬分支銀行若希望提高盈利率，那么一定要關注中小型公司的融資問題。尤其是地方性銀行，政府能夠通過政策為其提供信貸扶持，從某種層面來看，地方銀行能夠頒布相應的財政補助或減免優惠政策，真正地幫助小微公司解決融資難的問題，實現其健康穩定發展。并且，商業銀行也能夠根據小微公司的融資特點創建獨立的組織，為它們發放貸款，提高其貸款效率。
小微企業融資范文4
關鍵詞：軟信息；信息生產；關系型信貸；小微企業
一、引言
山東省中小企業辦公室提供的數據表明，山東省目前有小微企業60多萬戶，為社會提供了70%以上的就業崗位，貢獻了60%的GDP。但由于小微企業規模小、抵押品不足、經營風險大，致使其陷入了融資困境。關系型信貸技術在克服信息不對稱、降低融資成本方面有顯著效果，成為了小微企業融資解困的有效手段。Berger和Udell（2002）認為，關系型信貸所倚重的主要是難以編碼、量化和傳遞的軟信息，包括企業行為、信譽和企業業主個人品行、員工生產能力和穩定性，以及企業的利益相關者情況等，這些信息主要是銀行通過長期和多種渠道的接觸所積累的。因此，有必要從軟信息生產的視角研究小微企業關系型信貸的生成。
二、文獻綜述
國內外已有研究集中在軟信息生產、銀行組織結構和激勵機制對小微企業關系型信貸的影響上。賀勇（2009）通過構建軟信息生產模型分析了軟信息的生產與銀行決策之間的關系，得出銀行在關系型信貸中的關系專用性投資規模越大、銀企關系質量越高，銀行越容易尋求到貸款決策信息的支持，并實施之。但是，軟信息的生產對關系型信貸的長遠發展存在一定的阻礙：一是由于軟信息的傳遞成本高，在銀行內部產生“委托———關系”；二是存在“信息鎖定（informationlock-in）問題”，VonThadden（1998）認為，放貸銀行對借貸企業存在信息壟斷，同時借貸企業對放貸銀行形成“路徑依賴”，導致了借貸成本升高等問題，必然影響關系型信貸的穩定發展。此外，客戶經理在放貸過程中會受到銀行組織結構和激勵機制的影響。林毅夫和李永軍（2001）認為，關系型信貸存在“小銀行優勢”，即規模較小的商業銀行具有向中小企業提供關系型信貸的優勢，但鄧超等（2010）則認為存在“大銀行優勢”。Uchida等（2012）研究顯示，信貸員獲取企業“軟信息”的行為在關系型融資生成中發揮著重要作用，并發現大型商業銀行的信貸員同樣有能力提供較多的軟信息。徐忠和鄒傳偉（2010）通過建立“硬信息”和“軟信息”框架下的委托模型，分析了銀行內部貸款審批權分配和激勵機制可能對貸款行為產生影響。已有研究成果表明，小微企業關系型信貸的生成與客戶經理生產軟信息的能力有關，同時還受到銀行組織結構和激勵機制的制約。因此，本文以山東省威海市為例，對軟信息的生產和小微企業關系型信貸生成的關系進行實證分析。
三、研究設計
1.樣本選擇與變量定義。本文選擇了山東省威海市8家商業銀行作為研究樣本，對客戶經理開展了“山東省威海市小微企業關系型信貸生成研究”的調研。共發放問卷63份，回收61份，其中有效問卷58份，有效率為95.1%。問卷共分為所在金融機構基本情況、貸款行為特征、自我評估、對借款企業的了解度和自身基本情況五部分。本文根據調研結果，選取了幾個變量（如表1示）。2.模型構建。由于貸款類型（Lend）為虛擬變量，本文采用二元Logistic回歸模型進行實證分析。根據選取的變量，回歸模型如下：其中，plend為客戶經理選擇交易型貸款的概率，Ω=plend/1-plend稱為發生比或OR值，是客戶經理選擇交易型貸款的概率與選擇關系型信貸的概率之比。因此，模型可變為：plend/（1-plend）=exp（a+b1Soft+b2Contact+b3Year+b4Transfer+b5Soze*Asset+b6Section+b7Risk）（2）
四、軟信息生產與小微企業關系型信貸生成的實證分析
1.描述性統計與均值差異性檢驗。從描述性統計中可知：客戶經理對借款企業軟信息的了解度（Soft）存在一定差異，評分在2.429分~5分之間，平均值為3.663分；銀企接觸次數差距較大，最大差距達到27次，這可能是由于軟信息掌控力度較大的銀行會適當消減對貸方的監督次數以降低監督成本；銀行客戶經理的工作年限差異較大，最大為20年，最小僅為1年，均值約為4年，這與目前銀行業整體的人員管理密切相關；在專門設立中小企業貸款部門上，均值為0.897，表明近90%的銀行設有中小企業貸款部門。按照貸款類型（Lend）對樣本分組，進行解釋變量的均值差異性檢驗（如表2所示）。結果表明，銀企接觸（Contact）、工作年限（Year）和工作調動（Transfer）在交易型貸款和關系型信貸兩類樣本中具有顯著差異。其中，選擇關系型信貸的銀企接觸次數顯著大于交易型貸款，說明關系型信貸基于軟信息的生產，需要有較多的調查次數和監督次數；選擇關系型信貸的客戶經理工作年限顯著大于交易型貸款，工作調動次數顯著小于交易型貸款，說明對于具有豐富工作經驗和對借款企業熟知的客戶經理，能利用“意會知識”減少借貸雙方的信息不對稱，降低交易費用，傾向于選擇關系型信貸。
2.變量相關性分析與多重共線性檢驗。從變量間的Pearson相關系數可知，貸款類型與銀企接觸次數負相關，與客戶經理的工作調動顯著正相關，與工作年限負相關，以及軟信息與工作調動負相關，這反映了客戶經理在固定銀行工作的穩定性越強，對軟信息的獲取越有利。另外，銀行規模與貸款類型、工作調動負相關，與銀企接觸次數正相關，即規模越大的銀行越傾向于向小微企業發展關系型信貸，可能是因為大銀行有足夠的能力擔當風險成本以及借貸后的監督成本。對于多重共線性，本文采用的檢驗指標是方差膨脹因子（VIF）和容許度（TOL），解釋變量的VIF最大為2.30，小于10，TOL最小為0.44，大于0.1，因此解釋變量之間不存在明顯的多重共線性。
3.Logistic回歸結果及分析。將樣本數據代入式（2），使用Stata13.0軟件進行Logistic回歸，結果如表3所示。從LR值來看，各模型均通過了F檢驗，模型擬合效果較好。具體而言，回歸分析共分為三步：（1）考慮客戶經理生產軟信息的質量對關系型信貸生成的影響（如模型（1）~（3）所示）。結果表明，只有銀企接觸顯著，銀企接觸每增加一次，客戶經理選擇交易型貸款的概率是選擇關系型信貸概率的0.81倍，即選擇關系型信貸的概率增加23.5%。這說明客戶經理增加對借款企業的貸前調查和貸后監督次數，可以更方便和有效地獲取借款企業的軟信息，有利于關系型信貸的生成。（2）研究客戶經理生產軟信息的持續性對關系型信貸生成的影響（如模型（4）~（6）所示）。結果表明，只有工作調動具有較高的顯著性，工作調動每增加一次，客戶經理選擇交易型貸款的概率是選擇關系型信貸概率的4.716倍，即選擇關系型信貸的概率減少17.5%。這說明頻繁的工作調動會大大降低客戶經理與借款企業之間關系的穩定性，減少了生產軟信息的持續性，增大了放貸風險，從而不利于關系型信貸的產生。（3）綜合分析客戶經理生產軟信息的能力對關系型信貸生成的影響（如模型（7）所示）。結果表明，只有借款企業軟信息的了解度和工作調動次數顯著。從模型（1）和（7）的對比中可以發現，工作調動對客戶經理的貸款技術選擇更具影響力，受其影響，即使客戶經理對借款企業的軟信息了解增多，也不一定會選擇關系型信貸。這說明關系型信貸的關鍵在于分攤跨期成本和尋求長期收益，而頻繁的工作調動會使二者無法實現，從而導致客戶經理放貸趨于保守，注重抵押品、財務狀況等硬信息，選擇交易型貸款。在控制變量方面，大銀行資產規模的增大，會增加客戶經理選擇關系型信貸的概率，支持了“大銀行優勢”；而放貸風險大于獎勵的激勵機制會使客戶經理傾向于選擇交易型貸款。
4.穩健性檢驗。為了更好地驗證結論的穩健性，本文使用了問卷中客戶經理對小微企業的貸款利率區間的均值（Rate）來代替模型（1）中的貸款類型（Lend），Rate越小，表明客戶經理越傾向于選擇關系型信貸。數據顯示，變量Rate的均值為一年期貸款基準利率上浮26.05%，最小值為上浮6%，最大值為上浮80%，說明針對小微企業的一年期貸款利率存在較大差異。以Rate為被解釋變量進行回歸分析可得：在1%的顯著水平下，Contact與Rate負相關，Transfer與Rate正相關，與之前的研究結論一致，說明實證分析結果是穩健的。
五、結論與政策建議
1.增加銀企接觸次數有利于小微企業關系型信貸的生成。增加調查和監督次數有利于客戶經理掌握更多有關借款企業的軟信息，做出關系型信貸的選擇。鑒于此，銀行客戶經理可以通過見面交談、車間觀摩、員工交流等多種方式增加對小微企業的實地調查和監督，從中了解企業業主的個人特征、管理水平和員工的穩定性，以及產品或服務的市場競爭力，促使關系型信貸的生成，從而解決小微企業融資的困境。
2.減少客戶經理的工作調動有利于小微企業關系型信貸的生成。較少的工作年限不利于小微企業軟信息生產的持續性和累積性，頻繁的工作調動會加重這一不利影響。由于關系型信貸和交易型貸款的差異在于跨期成本的分攤和長期租金的獲取，工作調動會破壞銀企關系的穩定性，導致分攤跨期成本的風險加大和“信息租值”的消散。因此，銀行必須設計出一整套針對客戶經理的聘用和培養機制，包括建立規范的和有針對性的客戶經理聘用制度，引導客戶經理制定職業生涯規劃，減少跨區域的客戶經理工作調動等。
3.受銀行貸款激勵機制和客戶經理工作調動的影響，客戶經理對小微企業軟信息了解度的提高不一定支持其選擇關系型信貸。如果銀行對客戶經理的貸款行為的激勵不足，工作調動頻繁，客戶經理會選擇保守的交易型貸款方式并注重短期利益。因此，銀行管理層必須加強客戶經理的物質激勵和精神激勵，尤其要對開展小微企業貸款業務業績良好的客戶經理給予更高的獎勵。
參考文獻：
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小微企業融資范文5
1 小微企業融資問題表現
小微企業的融資方式除業主投入、自身積累、親友借貸和利用商業信用外，主要依靠銀行等金融機構的貸款。小微企業融資中的主要問題是融資渠道狹窄，內部融資不足，從金融機構融資難、融資貴。
1.1 抵押擔保難、融資慢
一般來說小微企業除自籌外的主要融資渠道就是商業銀行等金融機構，其貸款的主要方式就是抵押貸款和擔保貸款，但是由于現實原因的限制，小微企業通常很難實現抵押貸款，另外小微企業由于缺少合適的擔保人，擔保貸款也很難成功，從而直接影響到金融機構對小微企業信貸的審核和發放。
1.2 貸款難、成本高
國際金融危機后各金融機構對金融風險防范更加嚴格，不少銀行給為小微企業融資的基層行授權有限，辦事程序又較繁瑣，導致許多小微企業貸款很難，而且目前小微企業貸款融資成本包括了基本利息和浮動部分、抵押物登記評估費用、擔保費用、風險保證金利息等，加在一起一般達到10%以上，高出規定貸款利率不少，融資成本高。
1.3 融資渠道狹窄、直接融資難
小微企業自身底子薄、產品技術含量低、自有資金少，要想從門檻很高的正規資本市場直接融資，小微企業成功的可能性是很小的，外商投資和地方政府少量的財政性資金也基本上不會流向小微企業，正在發展的小額貸款公司、風險投資等投資基金、村鎮銀行等金融機構規模有限，作用不大，所以一些企業只能轉向成本很高的民間融資渠道，但民間融資多為地下或半地下狀態，缺乏必要的法律制度規范，具有很大風險，造成融資貴。
2 導致小微企業融資難、融資貴等問題的原因分析
2.1 小微企業自身的原因
由于小微企業的產品比較單一，技術含量也不高，只能依靠價格進行市場競爭，在市場的競爭中處于劣勢，因此很多的因素都會導致小微企業出現經營危機，比如貨幣政策的緊縮、市場的變化、原材料等要素價格的上漲等。小微企業信用意識淡薄，在融資過程中的道德風險大，拖欠、賴賬、逃廢債行為屢見不鮮，從而影響了企業的信用形象。加上小微企業財務制度不健全，報表不實，缺乏完整的信用記錄，因而金融機構對其信用狀況很難做出準確評估以進行有效信貸決策，信用風險難以控制，造成銀行信貸成本高、小微企業融資貴，給企業融資帶來了不小的障礙。其次，由于小微企業數量龐大，分布在各行各業，又處在不同發展階段，企業群體的差異化決定了其融資需求的多元化，需要形式多樣的資金提供方式，“短、頻、快”的融資特點增加了小微企業融資的單位成本。
2.2 金融機構的原因
出于眾所周知的原因，銀行貸款偏好于大中型企業，對小微企業融資不夠重視。為了避免風險，保證自身安全性、有效性和流動性，金融機構一般設立了嚴格的經營標準，實施企業資信分類管理，對缺乏良好信譽、不良貸款較多的小微企業貸款的門檻抬高，貸款時還層層把關，給企業融資帶來障礙。銀行業務創新不足，產品不豐富，缺乏針對小微企業的融資平臺和信貸產品。多層次資本市場近兩年來雖然發展較快，但由于條件高，對小微企業而言仍只能望而卻步。
2.3 政府部門的原因
2003年出臺的《中小企業促進法》內容較粗略、政策性太強、可操作性較差，一些地方沒有制定相應具體配套落實辦法，而且該法針對的是“中小企業”而非“小微企業”，不能為小微企業融資提供法律保護，有關微型企業的法律法規還有待制定實施。各地政府部門更加重視大企業的發展，導致金融信貸也向大企業傾斜較多，給小微企業扶持力度相對不夠，既沒有建立專門用于小微企業融資的政策性金融機構，也沒有為小微企業搭建更多更合適的融資平臺。小微企業社會服務體系不夠健全，雖然各地建立了初步的中小企業信用擔保體系，但擔保業風險補償機制不完善，不少擔保機構工作不規范，風險過大，自身虧損現象嚴重。另外，社會信用環境建設也處于比較滯后狀態。
3 改善小微企業融資狀況的對策建議
針對小微企業融資難、負擔重等問題，近年來國務院非常重視，多次專題研究和出臺了支持小微企業發展的財稅金融政策措施，但由于小微企業融資問題是由多重因素疊加導致，改善解決該問題不可能一蹴而就，而應多措并舉、標本兼治才能達成。
3.1 完善小微企業的融資路徑
①完善發展包括中小企業板、創業板、新三板、中小企業股份轉讓系統（未上市股權交易市場）、小微企業債券市場等多層次多渠道區域性資本市場，規范有關股權投資政策，擴大小微企業集合票據、集合債券、短期融資券等債務融資工具及規模，加大小微企業向社會募集股份和發債的創新力度，積極支持成長性好、有盈利前景、科技含量高、管理規范的小企業通過資本市場融資。通過發展信托、基金、風險投資等財富管理業務和融資租賃、金融信息服務、金融服務外包、民間融資服務公司等新型資本投資與資產管理機構，為小微企業量身定做金融服務產品，指導小微企業做好投融資管理。推進股權投資業發展，設立政府引導基金，進一步加大鼓勵民間資金為主體的創業（風險）投資基金、成長型企業股權投資基金、產業投資基金、證券投資基金和其他各類專業投資基金的發展，以集約化管理方式，使各類基金組織成為民間資金轉化為產業資本的重要載體，成為小微企業創業和發展的直接融資渠道。
②針對小微企業信用等級較低的情況，應進一步完善信貸管理制度，加大金融機構對小微企業的支持力度。首先，必須轉變銀行等金融機構的觀念，制定與小微企業切實相關的信貸管理運行機制，正確處理信貸過程中風險與發展的關系，落實中央和銀監會各項支持小微企業信貸的政策;其次，必須提升小微企業金融服務水平，根據不同小微企業的特點，積極創新金融產品和服務方式，更多地推出適合不同小微企業的個性化產品和服務;第三，加快培育和發展與小微企業金融支持相適應的各類小型金融機構，設立大銀行-小企業專營機構，適當降低放貸權限，加快貸款審批速度，清理不必要的資金“通道”、“過橋”環節，縮短融資鏈條，提高融資效率;第四，規范商業銀行收費行為，嚴禁收取額外費用和變相提高貸款利率，降低小微企業實際融資成本。
3.2 加強小微企業社會信用體系建設
信用是企業的一種無形資產。從 2006 年開始，各地陸續開展了中小企業信用體系建設，進行信用征集，建立信用檔案。2014年10月1日實施的《企業信息公示暫行條例》，是轉變對小微企業信用監管理念、創新監管方式、加強事后監管的重要舉措，有利于強化對小微企業的信用約束機制，但小微企業分布極廣、數量眾多，魚龍混雜，因此政府、企業和銀行仍應加強合作以改善區域金融生態環境和社會信用環境，促進小微企業加快轉型升級，提升自身素質，走出低端“陷阱”，努力降低成本，提高盈利能力，提高小微企業整體信用水平，為金融機構增加對小微企業放貸提供良好的信用環境。
3.3 健全小微企業的融資擔保體系
融資擔保體系健全與否與小微企業融資息息相關。為滿足廣大小微企業發展需要，政府和社會應大力引導、扶持和推進小微企業信用擔保體系建設，建立更多為小微企業提供擔保的專門機構尤其是政策性擔保機構、信用擔?；?，對擔保機構代償損失給予一定的風險補償，規范小微企業融資擔保秩序，建立貸款保險機制，積極開展小微企業貸款保證保險和信用保險。
小微企業融資范文6
【關鍵詞】小微企業;融資;渠道;probit模型
一、問題提出及文獻綜述
小微企業是小型企業、微型企業、家庭作坊式企業以及個體工商戶的統稱。小微企業舉足輕重，已經成為我國國民經濟發展的生力軍，但是小微企業“融資難”的問題在現實中較為突Im。
在現代金融史上，第一個正視中小企業融資難的人是Macmillan.Macmillan （1931）在《麥克米倫報告中》提出了世界著名的“麥克米倫缺口”（Macmillan CAP）理論，他指…中小企業在發展過程中存在融資困難。
關于小微企業融資渠道的現狀，董瑞興、劉亮（ 2012）認為，日前主要有白有資金、銀行、民間借貸、非銀行的金融企業的借貸。其中銀行是傳統上最主要的融資渠道，民間借貸對中小微企業的融資起著不可忽視的作用。朱郭衛（2013）認為，有半數小微企業依靠負債來維持經營，親朋借款是小微企業的主要融資渠道，融資主要以擔保和抵押為主。
小微企業融資渠道的問題，學者也有著各自的觀點。劉金（2013）認為，主要問題有：融資渠道狹窄，融資缺乏良好保障;內源性融資占比高，融資能力差;外源融資成本高，融資困難。
關于小微企業融資渠道的改進，王輝、趙嵐嵐（2010）認為，要拓寬直接融資渠道。張菊朋（2013）認為，若要構建恰當有效的融資體系，應從直接融資和間接融資兩方面人手化解小微企業融資難問題。
二、相關理論及概念
小微企業較為規范的說法源于2011年7月，《中小微企業型標準規定》中給小微企業的定義是：與所處行業的大企業相比人員規模、資產規模與經營規模都比較小的經濟單位。小微企業是小型企業、微型企業、家庭作坊式企業、個體工商戶等的統稱。如果將融資渠道劃分為正規融資渠道和非正規融資渠道，在本文中，正規金融機構包括靖江農商行、長江商業銀行、農業銀行、郵政儲蓄銀行、潤豐村鎮銀行、中國銀行、江蘇銀行、工商銀行、南京銀行、交通銀行、建設銀行、浦發銀行、無錫農商行、信用社、興業銀行、中信銀行、中國進出口銀行等，非正規金融機構包括民間借貸、小額信貸等。
在本文中，為了更好地分析影響小微企業融資傾向的因素，本文提出以下假設：
1.職工人數與選擇正規融資渠道成正向關系;
2.年銷售額與選擇正規融資渠道成正向關系;
3.企業年齡與選擇正規融資渠道成正向關系;
4.與村十部是否熟悉與選擇正規融資渠道成正向關系;
5.信用評級與選擇正規融資渠道成正向關系。
三、江蘇省靖江地區小微企業的融資渠道選擇狀況
1.江蘇省靖江地區整體的經濟狀況
江蘇省靖江市作為蘇中一流強市，小微企業發展活力旺盛。靖江市小微企業主要分布在船舶修造、機械制造、服裝、建筑、服務等行業，民營企業總數8681家，按新頒布的中小企業劃型標準，小微企業數量約占73 .1%。小微企業在促進靖江地區經濟發展、吸納就業、改善民生和保持社會穩定等方面發揮著不可替代的作用。 2.樣本捕述 （1）樣本基本情況說明 凋查以問卷方式為主，為了確切地了解江蘇省靖江地區小微企業融資狀況，我們以委托各鄉鎮財政所或統計站隨機選取十到十五個小微企業的方式對靖江市12個鄉鎮在內的全部地區的一部分小微企業發放了調查問卷，回收問卷119份，除去無效問卷和作廢問卷，有效問卷99份。 （2）融資渠道 在所有的研究樣本中，18個企業未發生借款，81個企業共發生借款401筆，其中361筆來白銀行，35筆來自民間借貸，5筆來自小貸公司，企業的融資選擇以外源融資中的銀行借貸為主。有70家小微企業僅從正規融資渠道獲得資金，有3家小微企業僅從非正規融資渠道獲得資金，所占比重分別為86.42%和3.70%;有8家小微企業同時從正規融資渠道和非正規融資渠道獲得資金，所占比重為9.88%。這也可以看出小微企業還是依賴于正規融資渠道，其中尤以農商行最多，有145筆，占43.54%。 （3）融資方式 當前靖江市小微企業的融資主要是以擔保貸款為主，這一方式的比例高達53.31%，其次是抵押貸款。從調查樣本中挑選出靖江市小微企業較傾向于貸款的主要機構，他們各白的貸款方式比例如表1。在擔保貸款中，以擔保人為企業居多，占5 8.28%，其次是擔保機構，占比為32.52%。在抵押貸款中，樣本的平均抵押率為57.24%，較一般抵押率（60%～70%）偏低，可能的原因是貸款期限較長，一般為12命月，所以抵押率較低。
4.偏好正規融資渠道的原因
本文所調查的企業平均年齡為12.29年，已經進入了穩定運行期，因而企業從正規金融機構獲取資金的占比較大。按企業貸款次數排序，依次為靖江農商行、長江商業銀行、農業銀行、郵政儲蓄銀行、潤豐村鎮銀行、中國銀行、江蘇銀行、工商銀行、南京銀行、交通銀行、建設銀行、浦發銀行、無錫農商行、信用社、興業銀行、中信銀行、中國進出口銀行。
從樣本數據中，可以看出在企業短期流動資金需求方面，資金成本高低是影響融資渠道選擇的首要因素，占50.OO%，其次是融資手續是否簡便，占比為30.2l%。類似的，在長期流動資金需求方面，優先考慮因素仍舊是資金成本的高低和融資手續的簡便性，占比分別為50.00%和28.38%。
四、小微企業選擇正規融資渠道影響因素的實證分析
在被淵查的一百多家小微企業中，88.89%的小微企業在融人資金時選擇了從正規金融組織渠道融資。那么，小微企業大多選擇正規融資渠道是受到了哪些因素影響？
1.研究假設
本文選擇的是二元離散變量選擇模型-prohit模型，具體變量見表2.2.結果分析用prohit模型進行估計，得到如下結果：
此prohil模型的擬合優度為0.5 109，即該模型對變量的解釋能力還不錯。從以上實證結果（置信水平取0.90）可以看出：
（1）年銷售額與選擇正規融資渠道呈現出不明顯的正向關系，這與假設相符。即銀行在對小微企業放貸過程中，小微企業自身的經營規模對其有一定影響，但影響不是非常大。對于其他同等條件的小微企業，年銷售額高的企業更愿意向銀行等正規金融機構借款。
（2）企業所需融資期限與選擇正規融資渠道成明顯的反向關系。銀行等正規金融機構傾向于將資金貸給融資期限較短、資金周轉周期較短的企業，因而當企業所需融資期限較長時，會傾向于選擇民間借貸、小額信貸等非金融機構貸款。
（3）信用評級與選擇正規融資渠道成較明顯的正向關系，這與假設相符。隨著信用度的變高，獲得社會的認可度越高，越傾向于從商業銀行、鄉鎮銀行等正規渠道融資，進而減小對民間借貸等非正規金融組織融資渠道的依賴度。
五、結論與建議
基于前文的理淪分析和實證分析，本文得出以下結論：
1.如果將融資渠道劃分為正規融資渠道和非正規融資渠道，在所有的研究樣本中，銀行貸款仍然是江蘇省靖江地區小微企業融資的主要渠道，只有少數企業通過小貸公司、民間借貸等非正規融資渠道來緩解資金短缺的困難。
2.年銷售額、信用評級與選擇正規融資渠道成正向關系，企業所需融資期限與選擇正規融資渠道成反向關系。
基于以上結論，本文的建議是：
1.建議小微企業主動參與信用評級。調查過程中發現很多小微企業對信用評級并不重視，依據計量結果，信用度越高越容易獲取到正規融資，所以小微企業應該從自身出發，樹立良好的信用理念，改善信用水平。
2.建議增加農村商業銀行的供給。從金融機構的供給來看，四大國有商業銀行由于多種原因不能滿足小微企業發展過程中的融資要求，為了解決小微企業融資問題，關鍵還是要培養愿意為小微企業提供資金支持的金融機構。
3.建議政府給予小微企業更多政策支持。政府可以創新支持政策，給予小微企業融資幫助。對于一些規模較小的微型企業，如果條件允許，也可以嘗試引入自然人為其提供擔保。而對一些信譽情況較好，一段時期內盈利情況良好的小微企業可以嘗試并適當推廣無抵押或無擔保的貸款。參考文獻：
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