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泡沫經濟成因范文1
20世紀90年代初期，日本經濟泡沫破滅，日本經濟受到嚴重打擊，這之后的十余年間日本經濟出現了嚴重的衰退，被稱為“失去的十年”。近年來，我國經濟在國際金融危機沖擊下，逐漸減慢了快速發展的勢頭，出現了某些泡沫經濟的特征，因此，研究泡沫經濟，尋找防范措施具有現實意義。
一、泡沫與泡沫經濟
（1）泡沫及經濟泡沫?！芭菽痹馐怯刹蝗苄詺怏w分散在液體或熔融固體中所形成的分散物系，也即聚在一起的許多小泡。其引申意思是比喻某一事物表面上繁榮、興旺而實際上存在著虛浮不實的成分，較多的用于經濟領域，即經濟泡沫。所謂經濟泡沫指的是由于局部的虛假的投機需求使資產的市場價格脫離資產內在價值的部分。它實質是與經濟基礎條件相背離的資產價格膨脹。
“泡沫”一詞是人們對經濟經過一段時間的迅速繁榮，然后又急劇下滑，最后像肥皂泡一樣破滅這一興衰過程的生動描繪。歷史上，荷蘭的“郁金香狂熱”就是典型的事例，當時，郁金香的價格飛漲，無數的荷蘭人為之瘋狂，爭相購買，期望其價格繼續上漲，但“泡沫”突然破滅了，人們爭相拋售，價格大跌，許多人損失慘重。
（2）泡沫經濟。泡沫經濟是指一個經濟中的一種或一系列資產出現了比較嚴重的價格泡沫，并且泡沫資產總量已經占到宏觀經濟總量的相當大的比重，而且泡沫資產還和經濟的各個部門發生了直接或間接性的聯系，并且一旦泡沫破裂，將給經濟的運行帶來困境，或者引發金融危機，或者引發經濟危機。具有這樣特征的國民經濟，稱之為泡沫經濟。 前述的20世紀90年代的日本經濟就是典型的泡沫經濟。
二、泡沫經濟的成因分析
泡沫經濟的成因是多方面的，但其本質的成因是國家經濟本身存在某些局部泡沫，在內外環境因素作用下膨脹，金融當局又沒有及時采取正確的貨幣政策加以干預，從而導致大范圍的泡沫出現，形成泡沫經濟。下面是一些具體的、造成泡沫的因素：
（1）采取市場經濟，這是泡沫經濟產生的前提。歷史上的泡沫事件都是由于對未來預期的偏頗，形成過度投機導致的。在計劃經濟時期，投機是受到抑制的經濟活動，過度投機無法存在。在市場經濟時期，投機才是被允許的。正常的、適度的投機活動不僅可以增加市場的流動性，而且可以起到價格發現的功能，提供資源配置效率。然而，過度投機行為會加大價格的波動，造成大量的泡沫，從而形成泡沫經濟。
（2）資金的投機需求是產生泡沫經濟的必要條件。居民儲蓄中，除了少部分用實物和貨幣直接儲藏外，多數用于直接或間接投資，以使得資金增值。在投資過程中，人們自覺或不自覺的參與到投機活動中，以獲得更大的資金增值。隨著投機資本的增加，投資機會越來越少，迫使人們的資金更多的選擇投機，造成投機資本擴大。投機資本的擴大，不僅使得實現預期效益可能性增加，而且使得價格上漲具有持續性，最終導致規模、幅度和范圍更大的資產泡沫出現，形成泡沫經濟。
（3）國際游資是泡沫經濟發展的推手。20世紀70年代以來，隨著技術進步、金融工具創新，以及金融管制的放松，金融市場出現國際化趨勢，為各國的投機資本在國際間流動提供了渠道，從而形成規模巨大的國際游資，稱為“熱錢”。國際游資的流動就是尋找盈利機會，一旦某國由于盈利預期導致某種資產價格上升，就會帶來大量的國際游資流入，推動價格進一步上漲、飆升，形成投機性價格泡沫。當價格出現某些下跌預期時，國際投機資本又會主動買空，導致泡沫的迅速破滅，形成金融危機。
（4）經濟環境變化、經濟規范失衡是泡沫經濟出現的內因。經濟環境總是處于不停的變動中，這種變動就可能造成價格由原來的均衡變為不均衡，一旦高估了這種影響，就可能出現價格泡沫。20世紀90年代，我國海南省的房地產泡沫就是典型事例。當時，隨著海南建省，創辦大經濟特區，對經濟環境變化給海南房地產價格帶來了巨大的上漲預期，大量的投機資本涌入，使得海南房地產價格在短期內猛烈上升，形成巨大的房地產投機泡沫。
（5）居民的群體行為也是泡沫經濟出現的重要因素。群體行為就是人們有意識或無意識的行為模仿，在經濟領域就是“追漲”或“集體殺跌”。
綜上所述，所謂泡沫經濟是指由虛假需求形成的局部經濟泡沫通過一定的傳導機制使社會有效需求得到過度刺激而形成的虛假繁榮現象。在這一過程中，既有一國的內部因素，也有外部因素影響，使得其社會資產的價格脫離價值的放大，形成泡沫經濟。
三、防范泡沫經濟的對策
一切泡沫都逃脫不了破裂的命運。2007年當全世界都認為美國的房子價格只有往上一條路，次貸危機爆發，泡沫破滅，房價開始跳水，一直到現在美國依然在衰退邊緣掙扎。當前，中國也存在過高的資產預期，以及過度延伸的信貸供應。這個泡沫是有意識地自行破裂，還是無意識地突然暴力破裂，將決定中國經濟是否硬著陸的命運。我認為防范泡沫經濟的對策主要有：
（1）建立金融預警體系。面對巨大的未知風險，一個較好的對策是建立預警系統，預知風險的發生，提早防范。因此，建立應對金融危機乃至泡沫經濟危機的金融預警體系就十分必要了。建立這一體系一方面是防范和化解自身金融風險，降低損失的需要，另一方面也是防止和降低國外金融危機傳染和沖擊的需要。
（2）加強金融監管，加強國際間金融監管合作。通常認為近幾次泡沫經濟都是由于國際金融監管的放松所致，因此加強金融監管，加強國際間金融監管的合作必然是防范泡沫經濟的重要對策。一方面，加強金融監管，減少金融的對外開放度將有力的阻止國際游資在我國金融市場隨意出入，降低和防止國際游資對我國經濟的巨大沖擊。另一方面，在經濟全球化的今天，我們又不能“閉關鎖國”，而應積極面對，通過加強國際間的金融監管合作應對國際游資的沖擊，防止金融危機的傳染。
（3）改進貨幣政策的運用。一般認為錯誤的貨幣政策是導致經濟泡沫放大的重要因素，因此，改進貨幣政策的運用，減少其對泡沫的助推作用顯得十分重要。在全球性經濟衰退的今天，我們既要通過加大貨幣投放，通過投資拉動我國經濟的發展，又要十分注意貨幣投放的時機和數量，防止造成新的經濟泡沫或者說成為泡沫經濟的助推劑。
（4）對外貿易和金融聯系的適度多元化。美國次貸危機以來的經驗表明，我們不能過分依賴少數經濟強國來發展對外貿易，尤其是在金融領域。我們需要推進對外貿易和金融聯系的適度多元化來適當的分散風險，要積極推進貨幣結算的雙邊化和多元化，減少金融危機傳染的危害。當前發生的中日“危機”可能引發的貿易戰，也要求我們增加對外貿易和金融聯系的多元化，減小風險。
（5）增加政策信息透明度，引導居民投資。由于我國存在比較明顯的“群體行為”和巨大的居民儲蓄，因此，增加政府政策信息的透明度，積極引導居民投資也是我們防范泡沫經濟的重要舉措。
泡沫終究要破裂，泡沫的破裂又會給經濟帶來慘痛的沖擊。明智的舉措應該是有規劃地允許泡沫領域泡沫的破裂，同時刺激其它經濟領域，從而保持整體經濟的較好發展。當前的歐債危機化解是如此，潛在的我國經濟危機的化解也應是如此。
泡沫經濟成因范文2
【關鍵詞】房地產泡沫；泡沫根源；泡沫影響；泡沫防范措施
一、房地產泡沫的定義
經濟學中所說的泡沫，就是資產價格嚴重背離基礎價值而暴漲的現象。房地產泡沫是指主要由投機性購買需求的增加所引起的房地產價格持續上漲的現象。
二、房地產泡沫產生的主要原因
（1）房地產資產價格決定模式房地產歸根結底是一種商品，其價格決定符合經濟學一般供求原理，但又有其自身的特殊性：住房的建造離不開土地的供應，而在我國土地屬于國有，受自然資源和國家政策的限制；且住房的建造周期較長，難以隨著需求的增加而及時增加。（2）資源稀缺、供給彈性小。眾所周知，土地是一切經濟活動的載體，而土地的最大經濟特征就是稀缺性，它是一種有限的、不可再生的資源。土地供給的稀缺性、壟斷性與土地需求的多樣性及投機性，必然會導致土地價格的上揚，而在一定時間內，土地供應量、其獨特的地理位置及異質性也會影響地上的附著物房屋的價格，從而使房地產價格偏離資產的實際價值，為泡沫的生成提供基礎條件。（3）銀行信貸非理性擴張。由于房地產業是資金密集型行業，房地產開發必須擁有雄厚的資金，隨著房地產開發規模的不斷擴大，開發商僅靠自有資金是遠遠不夠的，其開發資金主要來源就是銀行貸款。房地產的高回報，使許多銀行在貸款的操作過程中，違反有關規定，向開發商發放大量貸款，金融風險不斷堆積，使泡沫產生的可能性加大。
三、房地產泡沫的危害
1．房地產泡沫引發的社會矛盾。（1）催生新的暴利行業，加速兩極分化，激化社會矛盾。由于房地產成本相對固定，房價越高，利潤空間越大，消費者為此必然付出更多，由于富人可以利用貨幣優勢，直接介入房地產業或者從參與投資而規避漲價帶來的不良后果，而暫時無力購買或者只有能力購買用以滿足自我實際住房需求的廣大消費者無法回避這種風險，只能無奈地面對，必然加劇社會兩極分化。（2）房價一路飆升，政府平抑不力，社會矛盾凸顯。首先是引發地產商與普通老百姓的矛盾。一方面是廣大中、低收入百姓龐大的市場需求；另一方面是開發商漠視百姓意愿，為追逐高額利潤不斷開發高檔商品房，造成大量商品房空置。
2．房地產泡沫引發的經濟問題。（1）加大房地產金融風險。房價不可能一直處于高位，一旦房價出現轉折，那么房地產抵押貸款還款違約率就會上升，而銀行持有的房產抵押價值將會降低，使得金融機構不良資產不斷增長，從而增加了房地產金融風險。（2）降低資源配置效率。一直以來中國的房價“只漲不跌”，導致房地產投機炒房行為嚴重，在許多人無房住的情況下；另一部分人卻在囤積房產，而且處于閑置之中，社會資源遭受嚴重浪費。
四、房地產泡沫的防范措施
（1）深化房地產市場相關體制機制改革、健全相應政策法規。當前房價的穩定，很大程度上得益于限購令等非市場手段的嚴格執行，因此也壓抑了大量需求。在用行政手段穩住市場的同時，要抓住有利時機，相關制度改革要跟上，筑牢房地產市場持續健康發展的根基。加快深化有關房地產業各項制度改革。（2）增加投資渠道，使資金分流。采取住房抵押貸款證券化、建立房地產信托基金等措施，當股票、基金、債券以及抵押貸款證券化這些投資渠道發展后，融資方式的多樣化可以讓投資行為轉向購買虛擬房產，減少樓市的投資行為，也可以減少銀行承受的金融風險。（3）嚴格控制信貸閘門防范金融風險。銀行作為整個金融體系的核心，維持著社會再生產的資金流通順利進行，而其在房地產市場同樣是很關鍵的利益主體，對它的調控就顯得尤為重要。金融機構要積極配合宏觀調控政策，整頓住房金融市場秩序，規范住房金融業務，嚴格審查住房開發貸款發放條件，嚴格發放房地產開發貸款，切實加強住房開發信貸管理。在發放貸款時，應根據保守、真實、安全的原則來評估抵押標的物的抵押價值，并嚴格審查。
新形勢下，我國房地產企業要想在激烈的世界市場競爭中立于不敗之地，使房地產業真正成為新的經濟增長點，就要保持高度的理性，宏觀調控，科學決策，正確引導，適時監測，以防房地產泡沫經濟的產生。
參 考 文 獻
[1]聶青．關于我國房地產泡沫經濟合理調控的幾點思[J]．產業經濟．2011（11）：97
[2]劉正才．當前中國大城市房地產泡沫的成因及防范[J]．經濟研究導刊．2011（27）：148～152
[3]譚長坡．房地產泡沫分析[J]．中國集體經濟．2011（11）：33
[4]姚大悅何長松．我國房地產泡沫是如何形成的[J]．熱點透視．2011（11）：19～21
泡沫經濟成因范文3
正確認識泡沫的現象
在許多議論房地產泡沫問題的文章中，對泡沫一詞的釋義口徑不一。關于泡沫、經濟泡沫及其釋義從17世紀開始，幾部外國辭典的簡要釋義是：泡沫是虛擬資本過度增長的經濟現象。我國《辭?！返尼屃x，與之基本相同。也可以說，泡沫的主要表現是一種價格遠離價值的經濟現象。比如，在市場經濟活動中，通過各種"狂熱"的哄抬、投機等行為，使得某種商品、某種資產或某個公司的股票價格猛漲，若干倍地遠離其價值。這種高價，不能長期維持，最終會像泡沫一樣地破裂。這就是泡沫或泡沫經濟現象。其中比較典型的，稱之為泡沫經濟事件。
由于在市場經濟運行中，價格較大幅度地離開價值的現象總會在各種商品中經常發生，除了把這些經濟現象統稱為泡沫現象外，專家們還根據泡沫產生的不同程度和后果，把它分為以下兩種。
第一種是泡沫經濟。共同特點：一是，產生泡沫經濟現象的主要原因之一是過度投機，并伴隨各不相同的其他原因；二是，價格若干倍地狂漲，遠遠離開其價值；三是，哄抬出的高價只能停留一定的時間(有的是短暫時間)就會破裂猛跌，下降到與價值相近的價格；四是，每一次泡沫經濟事件都會對社會經濟造成不同程度的危害。
第二種是一般性泡沫。某種商品的價格在一定時間內有較大幅度的上漲，但沒有達到典型泡沫經濟事件的4個特點，就屬于一般性泡沫。許多專家把它簡稱為經濟泡沫。經濟泡沫是比較經常而普遍地產生的，它的消極方面是因較大幅度漲價而帶來的各種副作用，但因其價格上漲和下降幅度相對較小，一般不會出現泡沫經濟那樣明顯的"破裂"和"猛跌"現象，造成的危害也小得多。它的積極方面是在一定程度上調節市場的作用。因此，不要一提到泡沫就談虎色變，而要用一分為二的觀點來看待經常發生的經濟泡沫。
明確了泡沫的釋義和其與泡沫經濟的區分，我們就知道經濟泡沫會經常發生，就不會否認我國房地產業也會經常發生經濟泡沫。由于經濟泡沫一般沒有明顯的破裂現象。泡沫釋義擴大化引起的混亂長期以來，在西方國家和我國，都認定泡沫現象是價格狂漲而遠離價值的經濟現象。但是，最近幾年，許多作者在發表的文章中，卻把泡沫現象包含的內容任意擴大。幾乎把房地產經濟活動中出現的各種問題，統統歸納為泡沫現象。有的文章還進一步擴大為，這次我國宏觀調控所采取的各項政策措施，統統屬于治理泡沫的措施。為此，需要說明以下兩點：
其一，不能通過曲解來辯解。有的文章為泡沫釋義擴大化辯解的理由是：西方有名的《新帕爾格雷克經濟學大辭典》明確指出，"理論界尚未達成對泡沫狀態的一致同意的定義"，既然沒有一致同意的定義，我國專家當然有權對泡沫增添內容。其實，西方理論界對泡沫經濟現象的意見是一致的。只有對形成經濟泡沫狀態的定量指標，即其價格離開價值的幅度達到多大才能稱為泡沫狀態，意見還不一致?！洞筠o典》僅僅指出理論界對形成泡沫狀態的意見不一致，決不能把它曲解為對"泡沫"釋義的意見不一致。
其二，對不同質的經濟現象，應該有不同的表述詞匯和治理措施。如果把以上擴大化的內容統統歸入泡沫現象而采取統一的治理措施，就會犯大錯誤。以房地產為例，如果發生了價格陡漲而遠離其價值的泡沫現象，主要的治理措施應為：適度加大房地產投資和擴大開發規模以增加供給；增加經濟適用住房和低價位商品房的比重以降低平均房價(即結構性降價)；提高宏觀調控水平以調控房價和抑制投機。而泡沫擴大化提出的許多內容，例如"房地產發展過熱"、"房地產投資增長過速"、"房地產開發規模過大"、"住房空置率過高"等，經濟學界歷來就使用"發展過熱"、"規模過大"和"生產過剩"等恰當的詞匯來表述。這些經濟現象生產出的產品，不是虛擬的而是真正的物質財富，除極少數報廢的產品外，都會陸續出售而投入使用，不會像泡沫一樣地破裂。而生產過多、過剩，則是導致價格下跌的重要原因，只能采取與治理泡沫現象完全相反的政策措施。如果硬要把這些內容歸入泡沫現象，必定會造成理論上、實施政策措施上和問題探討爭論上的混亂。因此，必須正本清源，堅持對泡沫現象的原有釋義。
我國房地產泡沫的成因
從房地產泡沫的定義中不難看出，過度投機是導致房地產泡沫產生的最直接原因；另外，消費者的預期、非理性擴張、政策導向、結構性矛盾等因素則間接促進了泡沫的形成。
1、 房地產泡沫產生的直接原因
過度投機而導致的地價飛漲是房地產泡沫產生的最直接原因。作為市場經濟中極為活躍的房地產市場，投機活動尤為嚴重。土地交易制度不健全，行業管理不完善，在一定程度上助長了投機活動，產生大量投機性泡沫。業內人士有這樣的說法：拿到了地就上了賺錢的大路。因此，房地產開發商都千方百計地“圈地”，進行土地儲備，等到時機成熟，或將土地以高額的價格轉讓，或進行開發并瘋狂炒作，導致地價、房價飛漲。房地產投資在一定程度上變成了圈地投機，投機的成分越多，泡沫形成得越快。同時由于土地資源是稀缺的、有限的，隨著經濟的發展和人口的增多，以及城市化進程步伐的加快，人們對土地不斷增長的需求與土地稀缺之間的矛盾越來越突出。在這種情況下，有限的土地在反復轉手交易的過程中，價格飛漲，嚴重脫離了其實有價值而產生地價泡沫，進而導致整個房地產業泡沫的形成。
2、房地產泡沫產生的間接原因
（1）消費者的預期。
消費者的預期實質上就是對價格的預期。由于房地產不同于一般商品，當價格上升時，人們預期今后價格還要上升，需求量增加，房地產持有人惜售，供給量反而減少。這樣就進一步刺激了價格上升，促進了泡沫的產生。在泡沫破滅時，價格下跌，人們認為價格還要下跌，持有人紛紛拋售，反而增加了供應量，同時由于無人肯接手買入而需求量減少，這樣就加劇了價格的下跌。
（2）政策因素。
房地產業作為國民經濟的主導性產業，對國民經濟發展的促進作用是舉足輕重的，因此，每個政府都會下大力氣對該行業進行干預，我國也不例外。例如我國住房制度改革、土地使用制度改革，以及國家出臺政策鼓勵購房按揭、放寬銀行信貸、建經濟適用房等政策，都直接推動了我國房地產市場的高速增長。正是這種政策的導向使房地產開發過熱，導致價格虛漲，空置率上升，助長了泡沫的形成。
（3）房地產投資的過度增長。
房地產投資的增長速度應該與城市化進程的步伐一致，如果一國的房地產投資的增長速度遠遠超過了城市化進程的速度，就容易造成市場供給與市場需求的嚴重不平衡，房屋閑置率高，房地產價格急劇下跌，產生泡沫。這種現象一般發生在發展中國家，在加快城市化進程的過程中，對房地產的大量需求使眾多的投資者紛紛涌入市場，房地產開發大軍急劇增多，投資出現過度增長現象，使房地產泡沫不斷堆積。
（4）銀行信貸的非理性擴張。
由于房地產業是資金密集型行業，房地產開發必須擁有雄厚的資金。但隨著房地產開發規模的不斷擴大，開發商僅靠自有資金是遠遠不夠的，其開發資金主要來源就是銀行貸款。一般來說，各國政府在對待房地產開發的貸款上都有一定的約束政策，但由于房地產的高回報，使許多銀行在貸款的實際操作過程中，違反了有關規定，向開發商發放大量貸款，甚至不去驗證其信用等級，大量的資金涌向房地產市場，又缺乏必要的風險控制意識和手段，從而使許多開發商擁有少量的資金就可以從事項目開發，造成過度開發，而且各種投機行為愈演愈烈，不斷堆積金融風險，給泡沫的產生埋下了隱患。
（5）結構性矛盾。
經濟適用房和豪宅的開發比例應該控制在一個合理的范圍之內。如果開發商為追求高利潤而紛紛投向豪宅的開發，使一段時間內大面積大戶型的豪宅開發數量急劇上升而且閑置過多，經濟適用房則出現供不應求的情況，這種結構性的矛盾一方面提高了商品房空置率，一方面使經濟適用房的價格不斷提高，兩方面的作用極易導致房產泡沫；另外，這種結構性矛盾還包括高級寫字樓的過度開發。
泡沫經濟成因范文4
【關鍵詞】金融危機房地產泡沫影響建議
中圖分類號： F235 文獻標識碼： A
1引言
縱觀以往的亞洲金融危機和08年的美國次貸危機，其導火線都是房地產泡沫的無限膨脹，而且每次危機過后都伴隨著經濟的長期不景氣，給國民經濟發展和人民生活水平帶來了不利影響。鑒于這樣一種殘酷的現實，房地產泡沫成為近些年國內外學者們研究的焦點。隨著房地產泡沫成因的日益復雜性，對房地產泡沫的研究也應當尋求更多新的角度。為了促進我國房地產市場的穩定健康發展，在此有必要對房地產泡沫的定義、成因進行深入分析，探討房地產泡沫對我國經濟和社會發展的影響，以便提出科學合理的對策及建議。
2房地產泡沫的定義
要分析房地產泡沫，首先要搞清楚它到底是什么，也就是房地產泡沫的定義問題。帕爾格雷夫在經濟學大辭典中將泡沫狀態描述為：一種或一系列資產在一個連續過程中陡然漲價，使人們產生還要漲價的預期，于是又吸引了新的買主，這些買主往往是以投機獲利為動機，并不關注資產本身的盈利能力，接著便是價格暴跌，最后以金融危機告終。一般認為，當房地產價格出現短期內異?？焖僭鲩L，嚴重背離其基礎價值并大大超出消費者的承受能力時房地產泡沫就產生了。
目前，國內學者對房地產泡沫的定義尚未達成一致。劉洪玉等認為房地產泡沫是由房地產投機引起的房地產價格與使用價值嚴重背離，市場價格脫離了實際使用者支撐造成的。韓冬梅等對以往學者關于房地產泡沫的定義給予了較為全面的解釋，認為房地產泡沫的定義必須包含以下四個方面的內容：1）房地產泡沫以在固定時期內供給缺乏彈性的房產和地產為載體；2）產生泡沫的主要原因是買主對價格或收益的不理性預期而產生的投機心理所導致；3）判斷房地產價格是否出現泡沫的依據是房地產價格與經濟條件決定的基礎價值的比值大?。?）必須是房地產價格與基礎價值相比出現非平穩偏移時才能判定為出現泡沫。
3房地產泡沫形成原因分析
3.1金融支持過度是房地產泡沫生成的直接誘因
早期關于房地產泡沫成因的研究主要是針對股票市場，如Krugman（1999）認為，在地產市場中所有泡沫都是由銀行融資引起的，美國的儲蓄和貸款協會在其中發揮了很大的作用。Allen等人（1998）將資產定價等系列模型進行拓展，發現銀行等金融中介的問題導致了資產泡沫的產生?？梢娫诮鹑陬I域，國際上對于泡沫的成因有著較為一致的看法：金融中介在泡沫形成過程中起到了非常重要的作用。謝經榮等(2002)將Allen 等人的研究進一步拓展到地產領域，結果發現資產價格與信貸數量相關，資產回報的不確定性將導致資產泡沫的產生，而人們對未來信貸擴張的預期以及擴張程度的不確定性將提高泡沫的嚴重程度。周京奎（2006）在此基礎上考慮到具體的市場結構（如不完全市場、信息不對稱等）的影響，運用博弈論分析了房地產融資過程中銀行和借款人的策略選擇，認為銀行金融支持過度是房地產泡沫產生的直接根源，并且提出金融支持過度假說和衡量金融支持過度的臨界值，對我國房地產金融支持程度進行了實證分析，從而為房地產泡沫生成和演化提供了一個新的解釋。目前從金融角度解釋房地產泡沫的生成，認為金融中介的影響及信貸過度是導致房地產泡沫的直接原因，這一觀點具有很強的代表性，國內外學者也一致認同。
3.2信息不對稱情況下，投機和炒作導致房地產泡沫生成
筆者認為，存在房地產市場投機是因為其市場上存在信息不對稱的現象，不同人對同一資產的價值評估不同，由此產生房地產市場上投機過多的現象，出現泡沫化趨勢。外國學者在基于信息不對稱的條件下，運用行為經濟學的理論進行分析，認為不同的主觀信念會產生不同的投資行為。眾所周知，特定資產的價格要高于其價值，投資者相信在未來會有更多人以更高的價格購買它們，所以會持續購買此類資產。這種主觀信念所引導的投資使資產價格徹底偏離其價值，最終產生了泡沫。考慮到信息不對稱和投機因素在房地產泡沫形成過程中的作用，使得對房地產泡沫成因的解釋更加貼近現實，這就對以往單純地從金融角度研究房地產泡沫成因提出了很大的挑戰。但是，基于這一角度提出的假說一般只是單純地進行數理推導論證，尚需結合實證分析為這一研究成果提供強有力的支持。
3.3相關體制不健全導致房地產泡沫生成
季衛東（2003）等人從制度設計的角度出發，對日本泡沫經濟的成因進行了研究，認為日本型經濟社會的存在導致和助長了房地產泡沫的生成。對于我國制度缺陷在房地產泡沫生成過程中的作用，國內也有不少學者展開了研究。有的學者認為在我國的住房保障制度不健全的情況下，居民只能通過購買商品房來滿足其基本需求，這將直接導致房價上漲，從而出現房地產泡沫。有的學者則強調了國家稅收制度和地方政府考核制度在房地產泡沫生成中起的重要作用，如尹中立（2005）和李木祥（2007）分析了導致我國房地產泡沫生成的稅制因素。尹中立認為地方政府財權和事權不對等，迫使其“經營城市”，依靠大量出讓土地來彌補財政收入的缺口，這成為房地產泡沫生成的制度基礎。李木祥則強調現行稅制在保有環節稅種少、稅負輕，稅收制度不合理是導致房地產泡沫的直接原因。住房保障制度不健全、稅收制度的缺陷以及地方政府的約束機制不完善都是當前制度設計方面的缺失，也是我國房地產泡沫形成原因中較為特殊的因素。
4我國房地產泡沫的影響
4. 1房地產泡沫的經濟影響
國民經濟是一個由許多產業構成的龐大的、多層次的體系。房地產業因其產業鏈跨度大，產業附加值高且具有較高的關聯效應和擴散效應，已經成為國民經濟增長中不可或缺的一部分。但在發達國家很少有將房地產業作為一個支柱產業，一是因為在其他國家商品房在住房供應結構中并沒有中國這么高的比例；二是因為房地產屬于資本密集型產業，占用大量的資本但直接創造價值財富的能力卻很低，但在中國，房地產業是大量資本、人才、優惠政策的聚居地，成為支撐很多地方經濟命脈的產業。
房地產的高速發展，一方面有其正面的經濟效應:作為國民經濟的支柱性產業，房地產的快速發展必然會拉動GDP的增長，從而增加就業，緩解就業壓力；同時，由于其關聯效應和擴散效應能夠帶動其他關聯行業的發展，房地產泡沫具有行業經濟帶動作用。
但是房地產泡沫的發展也給我國帶來了巨大的負面經濟效應和潛在的經濟衰退風險:房地產泡沫造成大量資本從實體產業流向房地產，抑制了產業結構優化；房地產價格虛高使居民財富大部分用于買房甚至借貸買房，限制了居民的購買能力，不利于我國擴大內需，阻礙了經濟發展模式的調整；同時房地產泡沫破裂有可能引發金融危機甚至經濟危機，給我國經濟帶來了很多不穩定因素。
5促進我國房地產市場健康發展的對策及建議
房地產市場供求失衡、投機炒作、金融支持過度、體制缺陷等因素都有可能催生和助長房地產泡沫的形成，通過對房地產泡沫的諸多可能的誘因進行對比分析，有助于我們更好地了解房地產泡沫的生成機理，對我們進行房地產市場的調控也有十分重要的意義。筆者認為，政府應該從以下幾個角度著手，打出防治房地產泡沫過度膨脹的“組合拳”，從而促進房地產市場的長期、穩定、健康發展。
5.1加強金融監管，合理利用貨幣政策調控房地產價格
總結以往的經驗，金融支持過度是造成房地產市場流動性過剩，從而導致房地產泡沫形成的一個重要原因。吸取美國次貸危機的教訓，我們必須進一步規范個人貸款的審查程序和標準，逐步建立并完善個人誠信系統；加強對金融機構的監管力度，提高金融機構的透明度；同時，還應當提高房地產抵押貸款的比率和開發商自有資金的持有比例，加強對貸款主體的資格審查等，這些舉措無疑都將成為控制房地產泡沫擴張的有效途徑。
5.2建立完善的房地產信息系統，提高信息透明度，抑制投機和炒作
將穩定房地產價格作為政府宏觀調控的長期目標，引導購房主體形成合理的預期，有效抑制投機。具體來說，政府職能管理部門應根據地區人口、收入水平等房地產的基礎價值決定因素制定詳細的房地產中長期發展規劃，并予以公布。同時，強制開發商對樓盤信息進行公開，避免捂盤、囤積現象的發生。
5.3加強政府約束，轉變政府觀念；完善住房保障制度和房地產稅收制度
一方面，完善政府考核機制，加強對地方政府的監督，避免地方政府為追求地方GDP 的短期快速增長而大量批地的現狀和尋租行為的產生；另一方面，完善政府的住房保障制度，加強經濟適用房和公租房、廉租房的建設。同時，調整房地產各環節的稅負比重，增加房地產交易和保有環節的稅負，通過稅收來抑制投機炒房等行為。
5.4加強房地產市場的調控力度
嚴格控制房地產的開發總量和建設過程，還要嚴格控制豪宅的審批與建設，防止出現由結構性過剩而引發的泡沫。同時，嚴格控制建設用地的審批規模，根據商品房的需求量來確定土地供應量，嚴格執行土地使用的有關規定，避免盲目擴大開發用地，以此來平衡土地、房屋的供給和需求，從而達到穩定房價的目的。
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泡沫經濟成因范文5
關鍵詞：實體經濟；虛擬經濟；流動性過剩；資產價格泡沫
一、流動性過剩的成因及表現
（一）我國流動性過剩的根源是我國經濟結構和區域失衡
自我國實施積極的財政政策以來，投資增長一直是拉動經濟增長的主要動力，消費近年來雖增長加快，但仍遠落后于投資和出口的增速。2003年以來，投資與消費的比例差距進一步擴大（見表1）。投資與消費的比例失衡問題加劇，使大量資金在銀行體系內部循環，銀行不得不將大量資金借貸出去，而這些資金被借貸出去后更多地進入了虛擬經濟中。
（二）出口增長及人民幣升值壓力導致全球流動性過剩輸入我國
“9?11”事件后，各主要貨幣的流動性空前增長，在全球經濟失衡的誘導下，大量資金從美國流入以我國為代表的亞洲新興經濟體。近年來我國貿易順差迅速擴大，加上人民幣匯率制度正處于漸進改革中，全球流動性通過各種渠道進入中國，成為目前境內流動性過剩的一個重要原因，人民幣外匯占款成為基礎貨幣的主要來源。而央行的公開市場沖銷能力無法消化日益增多的外匯占款，貨幣供應量因此高速增長。
（三）低利率政策加劇了我國流動性過剩進程
自2003年我國經濟走出通縮并進入新一輪增長周期以來，央行只小幅調高了一次再貼現率，對金融機構再貸款利率、金融機構貸款基準利率及金融機構存款利率則維持不變。如果考慮到商業銀行的利率下浮因素，基準貸款利率的上調可能并未給實際貸款利率帶來明顯變化。去年央行多次上調存款準備緊比率，但總體低利率的市場環境（體外循環資金的貸款利率則在10%以上）加快了流動性膨脹。
二、虛擬經濟繁榮對我國當前宏觀經濟影響機制分析
（一）“博傻”過程中的虛擬經濟與資產價格泡沫
資產價格泡沫是指虛擬資本的市場價格超過它的理論價值以上的部分。其產生的原因主要是過度投機，這正與我國現階段逐漸呈現出的投資過熱，投機心理過度的特點相符合。很多投資者并不是看中股票背后公司的投資價值，而是認為可以低買高賣，在價格差額中獲取收益。由于大家都具有相同的心理，加之虛擬資本價格不同于實體資本價格的變化規律，在投機心理的作用下，其價格越高，買者會越多，由于買者越多，價格會更高，形成一種不良循環，這種現象被稱為“博傻”。在其作用下，會導致虛擬資本價格不斷上升，從而形成資產價格泡沫。
（二）資產價格泡沫存在下，虛擬經濟繁榮對于我國宏觀經濟運行影響理論分析
隨著我國虛擬經濟的迅速膨脹，其對經濟的運行方式的影響力度也在逐步加強，大量的貨幣資金在虛擬經濟領域內迅速轉移。資產價格泡沫也已在虛擬經濟領域已開始逐步顯現，而資產價格泡沫在虛擬經濟的傳導下，進而直接影響我國宏觀經濟運行，加大了其運行風險。由于虛擬經濟以資本化定價的方式為基礎，因此，其具有很強的資本集聚和輻射功能。隨著虛擬資產的規模、范圍和參與主體的不斷擴大，隨著投資者對未來資產收益預期的群體波動，其通過傳染機制和放大機制來影響宏觀經濟風險。
三、路徑選擇
（一）發展和完善資本市場
高效的資本市場有利于加速儲蓄向投資的轉化，有利于提高資金使用效率，并能為國企產權制度改革和不良資產處理提供途徑。因此，一方面要逐步放松金融管制，增加金融交易品種，擴大資本市場容量；另一方面要完善法律法規，規范證券市場行為。
（二）培育金融衍生市場，推進我國虛擬經濟發展
培育金融衍生市場將是我國發展虛擬經濟的必然選擇。鑒于中國目前金融創新經驗不足，我國衍生市場的發展首先要從運用金融工程系統分析方法創新金融工具、發展場外交易開始，適時推出金融衍生產品，開發場內交易。
（三）提高上市公司質量和中介機構的自律規范
完善公司治理結構，提高上市公司質量，是證券市場的“基石”，也是完善我國虛擬經濟的必由之路。同時，還應當建立和完善法制體系、監管體系和宏觀經濟調控體系，達到規范金融活動和金融市場運作的目的，并積極建立和完善開放型的金融風險預警、監控系統，防止由于國際金融勢力侵入國內金融領域而觸發的泡沫膨脹。
（四）堅持高效與適度相結合的發展原則
在中國金融發展進程中，應當注重創造和建立內生的金融環境和金融機制，合理運用國內和國外的金融資源，將金融的可持續發展建立在有效的金融機構和金融市場上，努力發展實體經濟，為虛擬經濟的發展奠定堅實的物質基礎。在積極發展虛擬經濟的同時，還要不斷提高金融風險意識，高度警惕泡沫經濟的發生。
在當前流動性過剩條件下，應不斷完善和優化我國虛擬經濟，在繁榮虛擬經濟的同時，盡可能得去引導人們理性投資，減少資產價格泡沫的過度膨脹，不僅將有助于我國實體經濟的良性發展，也將對我國的經濟穩定產生重要的影響。
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泡沫經濟成因范文6
【關鍵詞】 房地產 房地產泡沫 房價
盡管隨著改革開放的深入，我國的房地產業得到了長足發展，但是，由于房地產有開發周期長、開發環節復雜、產業鏈條相對較長等特點，加之政府監管手段不夠健全，有關法律法規不完善，各地市場發育水平參差不齊，仍存在各種各樣的問題。2005年和2006年政府一系列的宏觀政策出臺后房地產價格仍然增長過快的問題以及房地產業是否存在泡沫的問題備受人們關注。
一、泡沫經濟、房地產泡沫的含義及指標
泡沫經濟是指虛擬資本過度增長與相關交易持續膨脹日益脫離實物資本的增長和實業部門的成長，地產價格飛漲，投機交易極為活躍的經濟現象。房地產開發中的泡沫現象，主要是指土地和建成的房屋價格昂貴，與其使用價格不相符，即使賬面價格增長很高，但實際上很難得以實現，形成一種表面上的虛假繁榮。房地產泡沫的生成條件主要有過度投機和金融信貸的支持。目前，國內度量房地產泡沫主要采用以下指標：
1、房價收入比
房價收入比反映了居民家庭對住房的支付能力，比值越高，支付能力就越低，房地產市場蘊涵泡沫的可能性越大或房地產泡沫越嚴重。由于房價最終要靠居民的支付能力來支撐，所以房價收入比能夠直接反映房地產市場是否存在泡沫以及泡沫的嚴重程度。該指標是最能準確反映房地產泡沫的指標之一，其數據的可得性非常高，而且相對而言計算簡單。
但是，在目前的研究中，我們發現學者們對該指標不論是在理解上，還是在應用上都存在著相當多的爭議。主要體現在對房地產價格及收入這兩個關鍵指標的選取上爭議較大。目前我國主要的算法為國家一套平均水平的商品住房的銷售價格與居民平均家庭年可支配收入的比值。
房價收入比的合理區間是多少，國內外學者也有不同的看法。國外學者認為房價收入比在3-6倍之間比較合理，國內部分學者認為，我國因為存在隱性收入高、特殊住房體制等原因，目前在5-8倍間屬于正常。資料顯示，美國平均為2.8:1；英國平均為3.8:1；巴西為5.7:1；瑞典為1.8:1。
2、商品房空置率
從理論上講，空置率是衡量房地產產品相對過剩的一個重要指標。產品相對過剩是泡沫經濟的集中體現。房地產市場是否有“泡沫”，空置率是最具備說服力的指標?？罩寐势撸f明房屋生產相對過剩，產品積壓嚴重，空置率偏低，說明產品供不應求。在空置率的計算上，國內學者各有各的看法。
統計下來，目前空置率應該有兩種計算方式：一種國際通行的空置率計算方式，是全社會空置房面積除以全部住房面積；一種是中國的計算方式即空置商品房面積除以最近三年竣工面積的平均值（沒有考慮購房者購房后沒有出租與出售等待機會的住房）。國際房地產“泡沫”空置率的控制警戒線為10%。由于我國的計算方法和國際上的計算方法不一樣，所以，這個界線并不適用于我國，只做參考。
3、房價增長率與人均GDP增長率的比率
該指標能反映房地產泡沫的擴張程度，是測量虛擬經濟相對于實體經濟增長速度的動態指標。它可以用來監測房地產經濟泡沫化趨勢，指標值越大，房地產泡沫的程度就越大。國內很多學者都采用房價增長率與GDP增長率的比率來反映房地產泡沫的程度，為了剔除由于人口的增長造成GDP的絕對增長，我采用了房價增長率與人均GDP增長率的比率這一指標。
一般認為，當房價上漲幅度是GDP增幅的2倍以上時，認為存在較大的泡沫。由于我采用的是房價增長率與人均GDP增長率的比率，所以，這個界限值僅作參考。
4、房地產開發投資與固定資產投資的比率
一般而言，在使用該指標時，若要使其能反映房地產泡沫狀況應當連續觀察多年。這一指標被認為是衡量房地產泡沫最為直接的指標。在房地產泡沫高漲的時候，房地產投資增長率肯定持續高漲，普遍認為它將明顯高于固定資產的整體投資增長率，而且它會明顯帶動固定資產投資的高漲。
一般國際公認的房地產開發投資占全社會固定資產投資比重的警戒水平為10%。但是，無論是固定資產還是房地產的投資增長率發展中國家都會明顯高于發達國家，因為投資對于發展中國家的經濟發展起著至關重要的作用，它和內需、外貿被稱為拉動經濟發展的“三駕馬車”。所以，國際上的警戒線并不適用我國，只能作為參考。
5、房地產開發資金中國內貸款所占比重
一般認為，形成房地產泡沫的關鍵因素有兩個：信貸和預期。但信貸杠桿的作用是形成房地產泡沫最為關鍵的因素。這個指標可以反映銀行貸款向房地產貸款的集中度，如果比重過高，尤其是房地產開發貸款所占比重過高，泡沫的生成與破滅對銀行的破壞力就越大。該指標越大，不但越容易產生房地產泡沫，而且越容易產生金融危機。無論是投資還是投機，獲得一定數量的資金是前提條件。因此，通過對該指標變動情況的分析可以預測房地產經濟活動的非正常變化。
6、商品房竣工造價與銷售價格
通過對商品房竣工造價的增長率與銷售價格的增長率的比較，可以反映出商品房價格的增長是有什么原因造成的，這個指標不像前面的指標都有一個大概的預警水平，所以只能把它們作為輔助的分析指標。
二、國外一些發達國家和中國房價的對比分析
日本：據日本不動產研究所的報告顯示，2003年，東京京都地區公寓式住宅的平均單價折合人民幣4.3萬元，每套住宅的平均價格折合人民幣為320萬元（74m2）。目前上海城區的商品房平均單價約為1.5萬元，平均每套售價約為180萬元（120m2）。2003年上海的人均收入約為東京的1/15。日本的住房購買者均擁有所占土地的永久產權，而我國房價中僅包含70年的土地使用權。日本的房子是全裝修的，包括衛生間和廚房，還有中央空調和地板暖氣，所有材料都是無毒標準，浴缸帶按摩、浴室帶空調，廚房也帶全自動洗碗和烘干機。
美國：據2003年美國商務部的報告，2003年中期，美國的單棟新建住房的全國中間價格為19.5萬美元（單價1100美元/m2，177m2），全國平均價格為24.2萬元美元（單價為1100美元/m2，220m2），折合人民幣分別為160萬元和200萬元。美國的單棟住宅與我國相對應的同類住宅，按照北京和上海的當前的平均價格，類型相當的房子價格均在500-800萬元，大約是美國平均水平的2至3倍以上。另外，由于中美之間的住宅條件、定價方法和住宅建筑面積的計算方法等的差異，中國和美國的房價很難進行直接的比較。美國絕大部分住宅是2-3層的別墅，平均面積在220平方米左右并附有車庫，甚至游泳池、社區高爾夫也并不稀奇。美國房地產商所經營的都是現房，且全是裝修房。美國都是以單元住宅來計算房價，而不是按每平方米來計算。更重要的是美國計算建筑面積的原則是完工面積。一般地下室，小閣樓，院子都不在銷售總價之內。而且室內凈高低于5英尺的部分不計算建筑面積。美國目前年住房需求量基本穩定在120萬套左右，過去10年住宅開工每年在110-150萬套。如果按每套面積220平方米，價格24萬美元，按年供應150萬套計算，則住宅開工面積為33000萬平方米，市場總容量達到3600億美元。中國僅上海一地2003年的開工面積就相當于美國的15%以上。
韓國：目前韓國首都首爾的房價在世界上名列前茅。一套90多平方米的住宅，價格折算為人民幣為100萬至165萬。即便如此，韓國人認為一名普通的職員要購置這樣一套住宅，需工作15至18年。韓國政府規定，一戶只能擁有一處住宅。
英國：英國的土地面積小于四川，而人口84萬，比四川略多一點，因此人口密度大于四川省，而英國的房價普通地區為200英鎊/平方米，而倫敦地區為400-600英鎊/平方米，一處480平方米的房產售價為17萬英鎊，因此英國的一般地區普通住宅售價約合3000-4000人民幣/平方米；倫敦地區約合6000～10000人民幣/平方米。
瑞士：瑞士是全球房價最高地區之一，以價格最高的蘇黎世為例，在蘇黎世市區或風景區的房價約合15000-40000人民幣/平方米，但郊區的住房要便宜一些，約為9000-18000人民幣/平方米，一套100平方米的住宅售價為90-120萬人民幣。瑞士人均收入相差不大，超市售貨員的年薪約合為2萬人民幣。而且瑞士人還可以享受零首付，50年按揭。其次，瑞士的住房信息很好，從了解的信息看，上述房價都是帶裝修、家具的價格。在計算建筑面積時，各種陽臺、公攤面積等都不包括。因此國外同樣面積的住房看來比國內要大。
中國：從2000年開始，我國各大城市土地交易價格出現明顯上漲，從2000年底至2005年第二季度，全國平均住宅用地價格指數在五年時間里上漲了54.2%，部分城市如北京、天津、上海、南京、重慶等地上漲均超過100%，杭州上漲則超過200%。2004年1至8月份，我國商品房平均價格已達到了2749元/平方米，同比增長了13.5%。
三、對歷史上三次較大泡沫的分析
美國房地產泡沫。上世紀20年代中期，美國經濟出現了短暫的繁榮，建筑業日漸興盛，在這種背景下，擁有特殊地理位置的佛羅里達州出現了前所未有的房地產泡沫，尤其在1923-1926年間，佛羅里達的地價出現了驚人的升幅。例如棕櫚海灘上的一塊土地，1923年值80萬美元，1924年達150萬美元，1925年則高達400萬美元。到1925年，當時該市僅有7.5萬人口，其中竟有2.5萬房地產經紀人。然而好景不長，到1926年，該地的房地產泡沫迅速破碎，許多企業家、銀行家破產，有的則淪為乞丐。
日本房地產泡沫。20世紀90年代，日本的房地產泡沫再度震驚了世界。從1986年到1989年，日本的房價漲了兩倍，到1989年，國土面積相當于美國加利福尼亞的日本，其地價市值總額定相當于整個美國地價總額的4倍。1991年后，隨著國際資本獲利后撤離，由外來資本推動的日本房地產泡沫迅速破滅，房地產價格隨即暴跌，到1993年，日本房地產業全面崩潰，企業紛紛倒閉，遺留下來的壞賬高達6000億美元。
東南亞、香港房地產泡沫。1984-1997年香港房價年平均增長超過20%，1996年香港出現買房前必須先花150萬港元買一個號的怪事，就在香港的房地產泡沫達到頂峰時，東南亞金融危機降臨了。1998-2004年，香港樓價大幅下跌。在這場泡沫中，香港平均每位業主損失267萬港元。
四、泡沫形成的根本原因
房地產泡沫的形成是一個漸進的過程，其主要原因有：很高的經濟增長率加上很高的儲蓄率；我國貧富差距很大，巨大財富并不是平均地分配給每一位居民，而且集中在少數高收入人群手中；我國資本市場非常不發達，不能將閑置的資金調動到能夠獲利的項目中去；銀行信貸的非理性擴張，資金支持便成為房地產泡沫生成的必要條件，而房地產開發資金主要來源就是銀行貸款；開發商的盲目投資及惡性炒作與房地產投機需求的膨脹；其他因素，比如：政策因素，股票市場因素，結構性矛盾，對房地產過度開發認識不足，控制不當等。
五、房地產泡沫的防范措施
一般來說，適度的泡沫對于活躍經濟、促進競爭是有利的，但是當泡沫過多、過度時，必然引發泡沫經濟。因此，必須采取有效的防范措施，促進房地產業的健康發展。
1、從土地源頭入手，規范土地市場
加快建設有利的土地市場，實現國有土地使用權交易的公正、公開、公平。建立土地信息系統，各城市政府應公開所有待出讓的土地、現有土地使用結構、規劃、評估價格等信息，防止因信息不對稱為一些人圈地、炒地獲取暴利提供便利。
通過立法確定城市規劃的法律地位，以防止朝令夕改，急功近利，保障土地使用結構的合理性，為城市和地區經濟長遠發展奠定基礎。
2、加強房地產金融監管力度
有關部門應該嚴格規定金融部門民房地產貸款的比例和房地產抵押貸款融資的比率，嚴格審查房地產抵押貸款的條件，比如開發資質、信用等級等。
強化個人住房貸款的管理，嚴禁發放“零首付”個人住房貸款，嚴厲查處“假按揭”商業銀行發放個人住房抵押貸款，應嚴格評估抵押物的實際價值，貸款額與抵押物實際價值的比例最高不得超過80%，規范個人商業用房貸款管理。借款人申請個人商業用房抵押貸款的抵借比不得超過60%，貸款期限最長不得超過10年，所購商業用房應為現房。必要時可以通過加息來控制對房地產按揭貸款的過分需求。
3、加強對宏觀經濟形勢和政策的監控
宏觀經濟形勢和政策的改變，往往會引起其他因素的連鎖反應，包括國家稅收、勞動就業、居民收入金融、金業利潤，等等。為了正確引導房地產市場健康發展，政府要加強對房地產市場的宏觀調控，盡快建立和完善房地產市場預警預報信息系統和信息披露制度，監測和判斷房地產市場的發展態勢，引導房地產企業理性投資，引導住房消費者理性消費。
4、搞活股市，開辟多種投資渠道，以分流社會資金
股市與房地產是中國當前社會資金尋求回報的兩條主要渠道。由于資金流向取決于投資回報率，決定了這兩條渠道在吸納資金上具有相互排斥的特點，股市贏利率高，社會資金就流向股市，反之，社會資金就流向房地產領域。資本市場是市場經濟正常運行的基本條件，政府必須實施正確的宏觀導向，使社會資金合理流動，以滿足經濟發展的需要。
5、合理調整房地產的供給結構，滿足市場需求
針對目前房地產市場中檔次高、戶型大的產品過剩、中低擋商品房和經濟適用房嚴重不足的問題，要適應市場需要，調整住宅品種供應結構。另外，要提高產品的科技含量，提高住宅性能，改善居住環境，吸引消費者。
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