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企業資產的流動性范文1
關鍵詞：工作流；辦公自動化；Petri；UML；業務流程
中圖分類號：TP311.52 文獻標識碼：A 文章編號：1007-9599(2011)22-0000-02
Production and Processing Enterprises Office Automation System Study Based on Workflow Technology
Wang Guangqiang,Su Cheng
（China University of Mining&Technology,School of Computer Science and Technology,Xuzhou 221116,China）
Abstract:First this paper introduces the workflow technology and two kinds of models,namely the Petri net workflow model and UML model,then with a processing and manufacturing enterprises as the background,
analyses the major functions of the OA system and workflow technology in business process application.
Keywords:Workflow;Office automation;Petri;UML;Business process
一、引言
隨著信息全球化和經濟全球化的發展，作為企業信息化建設重要組成部分的企業自動化辦公系統越來越受到公司領導層的重視。辦公自動化（Office Automation ）改變了過去低效單一的手工辦公方式，以能夠實現資源的共享、協同高效的工作，并且能夠輔助管理層決策等方面的極大優勢提高了企業工作效率和科學決策水平，因為對增強企業的競爭力起到了很大的作用。
二、工作流技術
（一）工作流簡介
在國外工作流技術的研究開始于上世紀80年代末期，最早是應用在FIleNET和ViewStar等公司的工作流產品中，隨著計算機網絡的普及，20世紀90年代，工作流技術開始應用于企業業務流程管理和業務邏輯處理中。當前研究者將越來越多的先進技術集成到工作流管理技術中心，使工作流技術的研究和應用取得更大的發展。
工作流技術是一個相對比較年輕并且又良好發展潛力的技術，工作流技術是從生產和辦公自動化利于總結出來的，源于計算機軟件的一種商業應用，涉及計算機科學月管理學忠的多種原則、方法和技術，包括數據庫、軟件工程、文檔管理、組織與資源管理等。
WFMC（Workflow Manangement Coalition,工作流管理聯盟）是工作流技術的國際性標準組織，該組織主要負責制定一些工作流管理系統的相關術語、體系結構和接口等方面的一些國際標準，以解決不同工作流產品的相互之間的兼容。
WFMC關于工作流的定義為：工作流是一類能夠完全或者部分自動執行的經營過程，他根據一些列過程規則、文檔、信息或者任務能夠在不同的執行者之間相互傳遞、執行。
（二）工作流模型
工作流模式是對業務流程的一種抽象性描述。利用這種抽象的模型，人們可以將現實世界中所有的業務進行抽象、分析、然后用一種通俗易懂的方式展示出來，完成業務流程從現實世界中到計算機虛擬世界中的轉化。
常見的工作流模型有：
基于Petri網的工作流模型。
基于UML（The Unified Modeling Language，統一建模語言）的工作流模型。
基于Petri網的工作流模型：
Petri網是一種圖形化的建模工具、能夠很直觀的描述業務流程。Petri網是一種形式化的基于數學基礎的工作流模型，因此可以對被建模的業務流程的性質進行準確的判斷、描述和分析。Petri網由庫所和變遷組成，可以用圓圈來表示庫所，用矩形來表示變遷，如圖所示：
一個簡單的請假流程用Petri網的工作流模型表示
基于UML的工作流模型：
UML是一種通用的可視化的、一種規范定義的構造和文檔化的建模語言。在企業建模、業務工程、流程分析和系統配置等方面UML建模使問題更加容易理解、設計和維護。
UML中各個元素和概念沒有十分明顯的劃分，為方便理解在UML模型頂層，視圖被劃分成結構分類、動態行為、物理布局和模型管理四類。其中：
•結構分類領域：結構分類描述系統中的結構成員機器相互關系。
•動態行為領域：描述系統及其他類元隨時間變化的行為。
•物理布局領域：描述系統中的計算資源及其部署在其之上的系統組件。
•模塊管理領域：用來描述模型自身的分層組織結構。
因UML的動態行為領域的各種視圖的目的相同，所以UML在描述工作流管理系統的業務流程的建模、執行、管理有著天然的優勢。
三、工作流技術在辦公自動化系統中的應用
本文以一個水產品加工公司為背景，分析工作流技術在特定行業辦公自動化系統中的應用。
常見的加工型企業辦公自動化系統有以下8個功能：
（一）個人辦公：主要包括通訊錄、郵件管理、日程安排和工作日志、工作報告等。
（二）文件管理：主要對公司收發文件的整個流程進行模擬，詳細記錄各個文件的狀態。
（三）檔案管理：主要對電子文件、電子檔案及實體檔案進行管理。
（四）人事管理：主要實現部門的增刪改查和拆分等和員工的入職、離職、辭退等人事管理。
（五）人員調度管理：主要管理和調度各個部門的人員。
（六）項目管理：管理公司業務，規定公司業務的規范。
（七）倉庫管理：主要實現各個倉庫存儲產品的查詢、調度等操作。
（八）系統管理：實現整個OA管理系統的用戶及其權限管理、數據庫管理、系統維護等。
倉庫管理和文件管理是加工型企業辦公自動系統的重要功能，倉庫管理主要實現的是各個倉庫存放的原料、半成品、成品的查詢、入庫、出庫的操作。文件管理主要以電子文檔的形式處理公文、商業合同，以方便快速的對相應文檔的操作（如查閱、審核、班里、歸檔等）。
倉庫管理的入庫流程如下：企業各個車間將需求的物資報到采購部，采購部將所有的物資匯總，然后給各個采購員下采購任務單。采購員接受采購任務單后，要制定具體的采購工作計劃，然后根據計劃聯系供應商，之后是采購業務的核心步驟，即與供應商簽訂采購合同，然后采購員根據采購合同督辦貨物運輸及進貨控制，到貨后，采購員督促質檢員進行貨物的驗收，聯合倉管員入庫，確保貨物的數量和質量。檢查完貨物后按照合同給供應商支付貨款，最后做一個采購報告，報上級主管領導審批和采購部備案。
文件管理是辦公自動化系統中常用到的一個功能，在不同行業的辦公自動化中也比較常見，文件管理的內容也很多，本文以簡單的請病假為例簡述其流程。公司規定員工請假一天以內的可以由車間主管批準，一天以上三天以內需要車間主任批準，三天以上五天以內需要生產部長批準，五天以上需要公司副總批準，請假需要辦公室備案，其流程圖為：
流程執行步驟：
1.請假一天以內走流程1―>2―>6流程。
2.請假一天到三天走流程1―>2―>3―>6流程。
3.請假三天到五天走流程1―>2―>3―>4―>6流程。
4.請假五天以上走流程1―>2―>3―>4―>5―>6流程。
四、總結
在加工制造型企業的辦公自動化系統中應用工作流技術為企業提供了豐富的信息化辦公環境，為企業員工之間的溝通和上下級文件的傳遞提供了便捷的通道?？梢詫崿F不同部門的流程化協同工作，大大提升了工作效率和企業競爭力。
參考文獻：
[1]侯志松等.工作流管理系統開發實錄[M].中國鐵道出版社,2010
企業資產的流動性范文2
【關鍵詞】流動性覆蓋率 風險控制 金融穩定
【中圖分類號】F822 【文獻標識碼】B 【文章編號】1672-5158（2013）01―0400-02
1995年巴林銀行倒閉時，資本充足率11.9%，亞洲金融危機時，倒閉的銀行中多數有10%以上的資本充足率；2008年英國北巖銀行倒閉，資本充足率16%。在銀行資本充足率得到保證的前提下，如果流動性風險爆發，一些融資渠道會在短時間內消失殆盡，造成不可收拾的局面。為此，巴塞爾委員會引入了流動性覆蓋率監管新指標，加強商業銀行流動性監管，以增強金融市場的穩定性。
對于正在融入金融全球化的中國而言，確保我國金融體系的彈性與活力，增強商業銀行應對金融危機的能力，是今后我國面臨的重要挑戰。銀監會提出商業銀行最遲于2013年年底流動性覆蓋率達到監管標準不低于100%；2016年底要達到凈穩定融資比率監管標準。2010年以來，由于12次上調存款準備金率，銀行資金鏈緊張，銀行流動性日益緊張。隨著銀行業經營環境、業務模式、資金來源發生變化，加強流動性風險管理的必要性和緊迫性也日益突出。本文站在流動性覆蓋率的角度，分析這個指標對商業銀行流動風險控制的影響力。
一、流動性覆蓋率指標計算公式及其意義
流動性覆蓋率的指標計算公式為：
流動性覆蓋率=優質流動性資產儲備/未來30日現金凈流出量×100%。
這個公式是確保單個銀行在監管當局設定的流動性嚴重壓力情景下，能夠將變現無障礙且優質的資產保持在一個合理的水平，這些資產可以通過變現滿足30天期限的流動性需求。一般認為，30天的時間足夠管理層和監管當局采取適當的行動，避免銀行倒閉關門。
二、分析
（一）嚴重壓力情景指七種情形：
1、銀行的公共信用評級下調3個檔次；
2、一定比例的零售存款流失；
3、無擔保批發融資能力下降，并且定期有擔保融資的潛在來源減少；
4、用優質流動性資產以外的資產做擔保的短期融資交易減少；
5、市場的波動性增加，影響抵押物或者衍生品頭寸潛在遠期暴露的風險，需要對抵押品做出更高比例的折扣或者要求追加擔保；
6、機構已對外承諾但尚未被提取的信用及流動性便利均被在未通知的情況下被提走；7、為了降低銀行因為履行非契約性債務所帶來的有損聲譽的風險而尋求融資。
七種情景是將當前金融危機中所經歷的眾多沖擊合并為一個嚴重的壓力情景，這個隋景要求銀行資金的流動性能夠保持30天。
分析：這七種情形在我國的商業銀行都有可能發生，為了應對這些嚴重的壓力，順利渡過難關，商業銀行有必要引進流動性覆蓋率指標。
（二）分子分析
流動性覆蓋率分子：優質流動性資產儲備是指在無損失或極小損失的情況下可以快速變現的資產。
優質資產必需具備四個基本特征：
1、信用風險和市場風險低
風險較低的資產往往具有較高的流動性。從發行人考查，如果信譽高，從屬性級次低，則流動性強；從市場風險考查，波動性低、通脹風險低，以可兌換貨幣計價，匯率風險低，則資產的流動性比較強。
2、易于定價
如果市場上的參與者都認可某項資產的估值，那么資產的流動性就高高。某項流動性資產的定價公式一定要容易計算計算，并且不能依賴很強的假設，代入定價公式的數值也必須是公開數據，這種資產的流動性也會比較強。在實踐中，可以把一些奇異產品排除在流動性強的資產之外。
3、與高風險資產的關聯性低
如果必需承擔對手方錯向風險，那么這種資產就不屬于優質流動性資產儲備。因為在銀行體系承受流動性壓力時，由金融機構發行的資產往往更容易喪失流動性，會受到市場的無情拋棄。
4、在普遍認可的發達交易所市場掛牌交易
掛牌交易可以增加資產的透明度，更容易受到市場參與者的認可，接受程度高，資產的流動性也就會比較強。
根據這四個基本特征，同時還要結合資產的市場表現綜合考察，才能準確判斷出是否屬于優質資產。
優質資產還必須具備四個市場特征：
1、活躍于有一定規模的市場
某項資產應當擁有隨時可以變現和回購的市場，這種市場意味著有眾多的參與者和高成交量，有著良好的市場廣度和市場深度。增加廣度可以通過增加資產的種類，增加發行主體而實現，流動性強價格變動大的資產有良好的市場廣度；增加深度可以通過增加主體的發行量而實現，如果資產價格的變動會嚴重影響到成交數量的多寡，那么市場的深度就比較理想。
2、存在負責任的專業做市商
無論買、賣資產，總有報價，做市商活躍，實力強，經驗豐富，敢于操作，專業性強，有良好的職業素質。
3、低市場集中度
資產市場交易集中度越低說明企業在市場上支配勢力越小競爭程度也越高，交易市場上存在眾多不同的買賣方，可以增加其流動性的可信度，被利益集團利用的可能性低，價格也不會受控于人。
4、向安全投資轉移
在金融市場存在系統危機的情況下，資金被轉移到最安全的項目，這種流動性資產比較優質。
根據四個基本特征和四個市場特征，檢驗資產是否具有“優質流動性”，主要看其是否可以變現或用于抵押借款，即使在嚴重的機構特定壓力和市場壓力下，它們產生流動性的能力依然完好無損。實際上，這些資產反而在壓力條件下受益于“安全投資轉移”。理想狀態下，高流動性資產應當具備向央行抵押融資的可接受性，這樣在嚴重壓力情況下，中央銀行將向銀行體系提供進一步的流動性支持。由于銀行持有優質流動性資產儲備，在嚴重壓力下可用于向央行抵押融資，這種資金安排可以為市場注入信心，而金融體系不會受到大的損害，提升了公眾對于銀行業流動性風險管理安全穩健性的信心。
通過分析，下列資產可以作為銀行的優質流動性資產儲備。
第一，現金
第二，在壓力情況下可以提取的在央行準備金
第三，國家和地區、央行、非中央政府所有的公共部門實體、國際清算銀行、國際貨幣基金組織、歐洲委員會、政府所有的公共部門企業、多邊開發銀行等發行或擔保發行的在市場上可交易的證券。
第四，公司債券、擔保債券如果符合下列條件，使用一定的折扣率，也可當做優質流動性資產儲備。
分析：如果擴大分子優質流動性資產儲備，流動性覆蓋率就可以提高，既符合央行要求，也大大提高銀行經營的穩健性，但是流動性和營利性成反比，占用流動性資產，肯定會影響銀行的營利，所以分子也不可能無限制擴大。
隨著巴III的實施，要求提高銀行業的資本充足率和核心資本充足率，不少銀行在資金面上已經“捉襟見肘”，影響了銀行的正常經營。流動性覆蓋率要求達到100%水平難度相當大，目前興業銀行、民生銀行、招商銀行因執行巴III標準后，資金面變得緊張，已經增發公告，上市銀行能夠在股票市場上再融資，其它非上市公司只能另辟蹊徑。
（三）分母分析
流動性覆蓋率分母：
未來30日內的凈現金流出=現金流出-min（現金流入量，現金流出量的75%）
未來30日現金流出量=∑各類負債金額×流失率+∑表外承諾等或有項目余額×流失率，
未來30日現金流入=∑除優質流動性資產外的各類資產金額×流入率+∑表外或有資金余額×流入率。
流動性覆蓋率分母覆蓋全部表內外業務，對于存、貸款的處理更加細致，考慮了客戶類別、性質以及期限，包含給定的未來短期和中長期的壓力情景，偏重于未來短期資產的負債結構，考慮到存款的類別、性質，考慮了存、貸款的期限（30天）。
1、現金流出量的具體計量如下：
第一，一個月以內到期存款100%計入現金流出項。
第二，零售與小企業一個月以上到期的存款，按余額的75%計入現金流出項；大中小企業根據合同情況計入（合同明確約定不可提前支取且到期日大于30天，不計入；否則全部計入）。
第三，零售與小企業存款的流失率為10%；大中小企業存款的流失率按有無業務性質分為25%和75%。
第四，一個月內到期貸款的50%計入現金流入項。
2、現金流入量的具體計量如下：
第一，抵押品是一級資產的逆回購，折扣率0%；抵押品是二級資產的逆回購，折扣率15%；抵押品是其它資產的逆回購，折扣率100%，也就是不計入現金流出量。
第二，銀行出于自身目的擁有的在其他機構的信用便利、流動性便利和其他或有融資便利產生的現金流入適用0%的折算率。
第三，來自金融機構的契約性批發資金流入，折扣率100%；來自零售和小企業客戶貸款和非金融機構的契約性批發資金流入，折扣率50%；專門用于清算、托管、現金管理等業務目的，存放于其他金融機構的存款，折扣率0%。
第四，其他項目流入，比如衍生產品交易凈額結算產生的應收款項對應的現金流入折算率為100%；非金融業務收入產生的現金流入不計人流動性覆蓋率的計算中。
舉例：假定銀行同時新增100元存款及100元貸款，按照存款及貸款的期限、性質及來源考查對流動性覆蓋率分母的影響。
在存款新增100元的情況下，對于流動性覆蓋率分母而言，最有利的影響為：資金來源為不可提前支取的、余期在一個月以上的大中型企業存款，不計入資金流出，流出量為0元。最不利的影響為：資金來源為可提前支取的、無業務關系的大中型企業存款額，其中，75元要計入資金流出。
在貸款新增100元的情況下，對流動性覆蓋率分母最有利的影響為：資金投向為一個月內到期貸款，其中，50元要計人資金流入。最不利的影響為：資金投向為一個月以上到期的貸款，不帶來任何資金流入，資金流入量為0元。
銀行流動性覆蓋率分母策略可有以下幾種：
1、增加一個月以上到期的存款，尤其是大中型企業存款，且合同明確約定不可提前支取的。
2、增加零售與小企業存款。
3、合理安排貸款結構，縮短貸款期限。
4、延長存款期限至一年以上，縮短貸款期限至一個月以內
分析：達到監管要求，就必須想法降低分母，即是減少流出量，增加流人量。這表明，流動性覆蓋率的實施也難以有效抑制銀行爭奪存款，銀行也會追逐某些期限和類別的存款或貸款，比如期限較長的存款、零售與中小企業存款、大中型企業的短期貸款或是住房按揭貸款等，這會造成市場新的沖動和扭曲行為，而且，與實體經濟對資金的需求也可能出現偏差。
三、總結
流動性覆蓋率的實施，會促使銀行調整資產負債結構，壓縮中長期貸款。在新增信貸方面，會更加注重匹配一部分資產應對流動性管理的要求。由于國內銀行仍堅持傳統的業務模式，存款和貸款占總負債和總資產的比例較高，在引入流動性覆蓋率新的監管標準的同時，要保留和優化存貸比、流動性比例、流動性缺口率、融資集中度等流動性監管指標，推動銀行業金融機構構建多情景、多方法、多幣種和多時間跨度的流動性風險監控和監測指標體系。
參考文獻
[1]中國銀監會《商業銀行流動性風險管理辦法（試行）》（征求意見稿）
企業資產的流動性范文3
內容摘要:本文首先歸納了資產負債表的分類和排列方法,并分析了重構目前資產負債表的必要性;接著基于公司的流動性分析,考慮到營運資本在籌資管理和管理會計中的重要地位,提出了管理資產負債表的重構;最后給出了分析重構資產負債表的一些方法和財務指標。
關鍵詞:流動性 資產負債表 重構
資產負債表重構的必要性
資產負債表反映的是企業在某一時點的全部資產、負債和所有者權益狀況,而為了財務報表分析的需要,通常將資產負債表的項目按照一定的方法進行分類和排列。按照流動性分類,可以將資產負債表中的資產分為流動資產和非流動資產,將負債分為流動負債和非流動負債。流動資產通常是指能在一年內或者超過一年的一個營業周期內變現或耗用的資產。這種分類方法目前被世界上大多數國家所采用。資產根據其流動性程度的高低,其排列順序一般是流動性大的項目排列在前,流動性小的排列在后;而負債根據其償還期限的長短,其排列順序是流動負債即短期負債排列在前,非流動負債即長期負債排列在后。這樣將資產負債表項目按照影響大小以及受關注程度排序,便于投資者和債權人更好地分析企業的償債能力、資產運營能力以及風險等等,有助于其決策。除了按照流動性分類,資產負債表還有其他分類方法。
雖然目前資產負債表項目按照流動性分類是國際上大多數國家通用的做法,而反映企業的償債能力、營運能力等指標的計算也是以這種分類方法為基礎,然而這種基于流動性的資產負債表分類方法實際上也并非盡善盡美,有時還會造成財務指標的扭曲。例如反映企業短期償債能力的流動比率,其計算公式為流動資產除以流動負債,反映每1元流動負債有多少流動資產作為償債的保障,普遍認為在一定范圍內,流動資產越高,流動負債越低,流動比率越高,企業的償債能力越強。然而當企業的存貨和應收賬款等流動資產的持有數量越多時,企業的流動性真的越好嗎?一般企業在銷售產品時會盡快出售存貨和收回應收賬款,來加快存貨和應收賬款周轉率,降低企業的風險,這與前面所述的思路存在矛盾。原因在于資產負債表基于流動性的分類項目不盡合理,所以本文擬提出基于公司流動性分析重構資產負債表。
基于流動性的資產負債表重構
按照流動性對資產負債項目進行分類,主要是為企業的投資者進行投資和債權人進行決策提供信息,然而實際中債權人在實施信貸決策時很少用到資產負債表中的分類項目,而主要是參考現金流量表中的經營現金流量,并將其作為第一還款來源;其次是參考企業的資產負債率、企業負債中短期負債和長期負債的結構來衡量企業的債務風險,對于流動比率等反映償債能力的指標則很少運用,原因之一在于流動資產中的存貨和應收賬款屬于可操縱性應計項目,其金額的可靠性大大降低。另外如上所述,流動比率并不能很好地反映企業的償債能力和籌資風險。
企業籌資管理中一個主要內容是營運資本籌集政策。此時流動資產進一步分為臨時性流動資產和永久性流動資產。臨時性流動資產是指那些受季節性、周期性影響的流動資產,如季節性存貨、銷售和經營旺季的應收賬款;永久性流動資產則是指那些即使企業處于經營低谷也仍然需要保留的,用于滿足企業長期穩定需要的流動資產。流動負債也進一步劃分為臨時性負債和自發性負債。臨時性負債指為了滿足臨時性流動資產資金需要所發生的負債,如商業零售企業春節前為了滿足節日銷售需要,超量購入貨物而舉借債務;自發性負債是指直接產生于企業持續經營中的負債,如應付職工薪酬、應付利息等。營運資本籌集政策一般可以分為配合型、激進型和穩健型三種。配合型籌資政策中臨時性流動資產和臨時性負債相配比,永久性流動資產和固定資產則由長期負債、自發性負債和權益資本籌集資金相配比。激進型營運資本政策中臨時性負債不但融通臨時性流動資產的需要,還解決部分永久性資產的資金需要,此時企業的資本成本較低,但是短期負債利率的變動會增加企業的風險。而穩健型籌資政策下臨時性負債只融通部分臨時性流動資產的資金需要,另一部分臨時性流動資產和永久性資產,則由長期負債、自發性負債和權益資本作為資金來源,此時企業的資本成本較高,但是風險相對較低。
營運資本的運用不僅僅是籌資管理的主要內容,而且是內部管理會計的重要方面。管理資產負債表是在標準資產負債表的基礎上,將資產負債表右邊的非利息性負債全部調到左邊,只留下利息性負債與所有者權益,同時將標準資產負債表左邊扣除現金的流動資產加總減去右邊調整過來的非利息性負債,增加“營運資本需求”項目(見表1)。
從以上標準資產負債表和管理資產負債表的對比中可以看出:二者主要不同的方面在于管理資產負債表引入了營運資本的概念,將標準資產負債表中的流動資產和流動負債用營運資本需求來代替,它代表公司經營活動的凈投資,其計算公式為:營運資本需求=(應收賬款+存貨+預付賬款)-(應付賬款+應計費用)。此外,在管理資產負債表中營運資本需求和長期資本有著如下關系:
現金+營運資本需求+固定資產凈值=短期借款+長期資本來源
現金+營運資產-營運負債+固定資產凈值=短期借款+長期資本來源
再結合標準資產負債表中的等式關系:
流動資產+固定資產凈值=流動負債+長期融資
不難看出,管理資產負債表的重構在于將標準資產負債表中的流動資產分拆為現金和營運資產,流動負債分拆為短期借款和營運負債,將其中的營運資產和營運負債的差定義為營運資金需求來重點考察企業資產的流動性,為什么現金和短期借款項目被管理資產負債表項目剔除出來呢?原因在于我國大多數企業中這兩個項目與流動性的關系甚微,現金并不是越多越好,而短期借款也往往被用作長期投資,在這種情況下,仍然將這兩個項目放在流動資產和流動負債中來衡量企業的流動性,勢必會影響管理者做出正確的資源配置戰略。
管理資產負債表從公司投入資本的角度,扣除非利息性負債對公司資金來源的影響,消除了企業通過業務往來虛增或降低企業資產的影響,清晰地反映了公司有代價資本的來源以及占用情況。正因為它消除了非利息性負債對公司資產的影響,所以更準確地反映了債權人和權益人投入資本的投資效率,一般使用投入資本回報率這個指標來衡量企業營業獲利能力,其公式為:投入資本回報率=稅息前利潤/投入資本(或占用資本),其中投入資本(或占用資本)=短期借款+長期負債+所有者權益。國外研究一般使用營運資本需求(WCR)和營運資本管理效率(NTC)這兩個指標對營運資本管理效率進行衡量,其計算公式為:WCR=(應收賬款+應收票據+部分其他應收款+預付賬款+應收補貼款+存貨+待攤費用)-(應付票據+應付賬款+預收賬款+應付工資+應付福利費+應交稅金+其他應交款+部分其他應付款+預提費用);NTC=(存貨+應收賬款-應付賬款)×365/銷售收入。王治安、吳娜(2007)通過對2003-2006年我國上市公司1050家公司的面板數據進行回歸分析得出結論:NTC與企業價值存在顯著的負相關關系;營運資本需求與企業價值也存在著顯著的負相關關系?；谪搨嚷逝c企業價值的負相關關系,企業真正的收益的增加是來源于營運資本需求和NTC的減少而不是應付賬款的增加。因此將NTC降低到一個合理的最小值是增加企業價值的一條有效途徑。不管從理論上還是實證分析的結果來看,引入營運資本的概念,基于公司流動性對資產負債表進行重構是有意義的,這樣的重構能影響管理者配置資源的效率,從而影響公司價值。
重構后資產負債表分析方法
如上所述,根據管理資產負債表進行重構后,財務分析的方法與標準資產負債表的分析方法存在較大差異,流動比率、速動比率等作為反映企業償債能力的指標將無法應用。重構后財務分析指標主要有三個:第一是投入資本回報率,它可以科學地反映公司投入資本的獲利能力,其計算公式為息稅前利潤除以投入資本(占用資本),它消除了非利息性負債對公司資產的影響,能準確反映公司權益投資者和債權投資者投入資本的使用效率。根據財務管理理論,投資報酬率的數值應該至少高于資本成本,即投資者要求的必要報酬率,它包含了投資者的機會成本;第二是易變現率,它可以更準確地反映公司的短期償還能力,其計算公式為(長期資本來源+固定資產凈值)/營運資本需求,易變現率越高,表明長期資本來源中用于營運資本需求的部分越多,公司的流動性越強,易變現率指標對公司資產流動性的衡量更具可靠性;第三是銷售營運資本占用率,它可以客觀反映公司的經營管理能力,其計算公式為營運資本除以銷售收入,由于營運資本需求是扣除現金后的流動資產和非利息性負債之和,是對公司營運管理能力的綜合反映,從而是一個較為全面的指標,能夠充分反映公司為實現銷售和利潤所占用的資金。
參考文獻:
1.斯科特著,陳漢文等譯.財務會計理論.機械工業出版社,2001
企業資產的流動性范文4
流動性偏好即“一個人以貨幣形式加以保存資產價值的偏好”（凱恩斯，1936），流動性所指的就是貨幣，也正是受此影響，盡管各個經濟學家對流動性的理解有所不同，但總體上均將流動性視為和“貨幣特性”具備等同的經濟含義，一般從兩個角度定義流動性：
（1）用資產到期曲線來界定流動性。主要通過資產的變現所需要時間的長短及交易費用的高低進行衡量，流動性能力與剩余期限成反比。國外較早的是從動態視角闡述了資產價格形成過程中買賣價差是如何產生的，并提出了基于交易即時性和買賣報價差（Bid-ask Spread））的流動性概念，開創了以金融產品的市場流動性為核心的微觀結構研究之先河（Demsetz，1968）。國內學者有認為流動性是資產轉化為現實購買力的速度（錢小安，2007），也有將流動性定義為資產短時間內以低成本完成市場交易的能力（黃峰，2007），也有學者認為從期限結構來理解流動性更為準確，并以此解釋了我國金融市場流動性過剩下資產價格上漲與收益率曲線平坦化兩個典型現象（彭興韻，2007）。
（2）從總量的角度定義流動性。為貨幣余額與產出的比率，該比率反映貨幣對產出的效率，在產出值固定的情況下，越高的比率意味著貨幣的生產力效率越低（G. Kaminsky，1999），國內部分學者將流動性理解為貨幣總量（盧萬青，2008；談正達，2012），他們具體的差別只在于采取的口徑不同，這一定義的主要問題在于將流動性過剩等同于貨幣的超額供給，但單純的從量的角度對流動性進行的界定容易忽略深層次的金融特征。在我國事實上存在流動性過剩的情況下，學術界對流動性的研究主要集中于貨幣層面，屬于“量”的研究，其主要從短期商品市場與貨幣市場的均衡角度進行分析。實際上流動性過剩導致的經濟過熱、通貨膨脹、資產泡沫等社會福利損失都只是表面征象，流動性過剩背后的問題是中國國民財富積累的渠道缺失，大量的財富被占用在低效率的資產之上。在金融創新的深化與金融市場快速發展的背景下，金融逐漸成為現代經濟的核心部分，在外圍經濟體寬松貨幣政策之下，后金融危機時代的國際經濟將進入一個持續的流動性過剩與金融體系改革的再平衡時期，在對流動性過剩問題進行研究時，需從傳統的貨幣與商品市場二元視角轉向貨幣市場、產品市場、金融市場的三元平衡問題，這也要求我們要從期限結構考慮流動性的“結構”與從資產選擇與收益率的角度考慮流動性的“金融力”，即從流動性的第三個含義對其進行探討與研究。已有文獻的流動性研究大部分集中于貨幣的供給角度，本文從貨幣的需求入手，先對貨幣需求進行論述，將貨幣的需求與資產的供給聯系在一起，結合資產短缺對流動性問題進行分類探討，探討流動性過剩在資產短缺情況下解決路徑是否有其他選擇。
二、 從貨幣需求與資產選擇角度考察流動性過剩
隨著經濟發展與金融結構的不斷深化，對金融資產的需求結構出現了貨幣支付類為主金融資產向價值儲藏類金融資產和資本投資類金融資產的演變，主要表現為相對于存款需求而言，更具“金融力”的金融資產需求規模日益增大，借助于瓦爾拉斯一?？怂挂慌镣⒔鸬睦碚撃Ｐ头治隽私洕\行中的貨幣作用，證明了貨幣的職能重心正由交易媒介功能向價值儲藏功能轉變（范從來，2007）。據《中國金融年鑒》統計，現金占總家庭金融資產比例從1978年的44.61%降低到2012年7.05%；存款總量穩定增長，2008年后儲蓄存款占家庭金融資產之比有明顯的上升，2012年為57.75%；股票從無到有，2012年占比15.45%；基金與銀行理財產品占6.52%。我國歷年數據表明更具“金融力”的金融資產需求規模正在變大，在金融資產需求結構演變和貨幣職能重心轉變的同時，流動性過剩的主要機理是否發生變化？基于上文三大資產分類，進一步分層次梳理流動性過剩的內涵和類型，為以更好地探析流動性過剩的機理，本文嘗試將流動性過剩劃分為“摩擦型流動性過剩”“結構型流動過剩”“短缺型流動性過剩”三個層次，其中摩擦型流動過剩對應著運營資產，結構性流動過剩對應著儲備資產，本文重點對短缺型流動過剩對應著的金融資產加以分析，最后周期型流動過剩則是作為一種資產短缺經濟中容易發生的危機形勢加以分析。
（1）摩擦型流動性過剩。摩擦型流動性過剩是一種初級形態下的流動性能力過剩的狀況，主要對應貨幣需求的三個分類中的第一類“運營資產”，是基于商品市場與貨幣市場的兩部門經濟結構而產生的過剩，在貨幣供給與經濟實際產出所共同決定的貨幣需求的背離時，表現在現有物價水平沒有大幅上漲的情況下，具有一定持續性的貨幣存量相對于商品的過剩。摩擦型流動性過剩主要的存在于貨幣層面，并不必然會引起物價上漲吸納過剩的流動性，傳統的流動性分析采用的M2/GDP衡量的即摩擦型流動性過剩狀況，是基于商品市場與貨幣市場失衡的角度的分析。
（2）結構型流動性過剩。從定量資金的的不同投資領域角度來研究流動性過剩問題，我國目前還存在一定程度的“結構型流動過剩”，這一部分過剩的流動性在初始階段主要滯留在金融領域，并且主要以存款的形式存在，從貨幣需求的“儲備資產”角度進行分析。如果說摩擦型流動性過剩是基于商品與貨幣二市場的模型的分析，則結構型流動性過剩則是基于商品、貨幣、資本三市場的模型分析，并且以處于貨幣市場的主體銀行為切入點的研究。
我國目前結構型流動性過剩主要反應為兩個層面，在金融領域與投資領域分布失衡。首先就金融領域內部而言，不同的金融領域分布失衡，銀行間市場相對于債券、股票市場有著更充裕的資金，四大國有銀行相對于廣大的中小股份制商業銀行有著更充裕的資金。其次是城鄉與產業間存在結構失衡，城市與沿海經濟發達地區相對于農村及中西部地區流動性過剩。不同規模的企業之間也存在流動性分配的不均衡情況，大企業流動性過剩的同時中小企業流動性不足，截止2011年底，中小企業特別是小型微型 企業已經成為俄中國擴大城鎮就業崗位的主要渠道，中小企業創造了GDP總量60%的最終產品價值與服務價值，納稅占總稅收50%以上，并完成了65%以上的發明專利與80%以上的新產品的研究。但是我國中小企業仍主要依賴自己的資金積累，外部金融提供的支持力度不足，我國中小企業發展的資金來源有50%以上來源于業主自身的固有資本和內部留存收益，債務融資與股權融資等直接融資方式在1%以內。
（3）資產短缺型流動性過剩。“資產短缺”假說是進行短缺型流動性過剩分析的理論基礎，其主要從宏觀視角對金融資產供求進行均衡分析，其基本架構是金融資產需求由價值貯藏需求與抵押需求共同構成，金融資產的價值貯藏需求由儲蓄水平決定，金融資產的抵押需求由金融業的發達程度決定。金融資產的價值等于資產的基礎價值和泡沫價值的加總，基礎價值部分取決于其未來凈收益流的累計貼現額。經濟持續高速增長的新興經濟體由于普遍存在金融資產短缺，才導致實際利率的內生性下降與長期利率與短期利率之間聯動關系的扭曲（Caballero，2006）。
為測量我國資產短缺現狀，對金融資產的供求差異角度構建資產短缺“C-I指數”（陳嘉千，2011）進行修正：
AS=1-■
其中，AS為本國的資產短缺指數；S為本國的國內國民儲蓄；B為本國的債券發行規模；E為本國的股票發行規模；L為本國的貸款發放規模；？駐S.D.為本國的短期存款變化量。將樣本期間擬定為1978年～2010年間，對我國C-I資產短缺指數進行計算，其中國內的名義GDP、名義的最終消費、名義的存貨增加額以及名義的凈出口年度數據均來自國家統計局網站，如圖2所示。
1978年～1993年間中國交替出現過資產短缺及其過?，F象，此后中國的資產短缺現象一直存在。2003年起，隨加入WTO中國國民財富水平迅速上升，資產短缺程度也日趨嚴重，2007年達24%。結合我國要素稟賦結構的特點，在現代經濟的金融快速發展的條件下，流動性已經不僅僅是貨幣的同義語，它還囊括了商業銀行、非銀行金融機構、各類金融企業、政府、居民等所有經濟主體持有金融資產的狀況。在事實上存在資產短缺的背景之下，無論是從摩擦型流動性過剩角度以M2/GDP為論據提出的控制貨幣投放總量，還是從結構型流動性過剩角度以存貸比為論據提出的在既定總量之下優化資金投放渠道，均對發展中國家市場金融市場發育程度低、經濟非均衡等問題缺乏深入認識，中國現存的摩擦性流動性過剩與結構性流動性過剩都是資產短缺經濟下必然會發生的情況。
作為一個發展中國家，從要素稟賦結構上而言也屬于資本稀缺型，中國當前的流動性過剩這一經濟現象中必然蘊含著與要素稟賦結構相關的經濟學邏輯，要素稟賦結構決定的資產稀缺是導致我國流動性過剩的根源。首先以銀行體系內積聚大量財富為特征的摩擦性流動性過剩問題，關鍵原因正于資產短缺，在中國經濟高速發展中財富創造過程產生的優質金融資產的需求遠遠超出由實體經濟運行而產生的優質金融資產供應量，居民的可支配收入與財富缺乏投資的渠道，本質是快速增長的高額國民儲蓄與資產供給相對不足所產生的矛盾，一方面會助長經濟的泡沫化風險，另一方面也影響著經濟發展給居民帶來的財富增值效應，削弱了經濟增長的質量與福利。其次無論是區域間還是產業間的結構性流動性失衡狀態的改善，均離不開金融市場的長足發展，因為金融市場發展與優質資產的供給增加不僅提高貨幣流動速度，還能實現貨幣在區域、產業、時間上更有效率的配置，這也契合我國當前提出的“執行穩健的貨幣政策，用好增量、盤活存量，充分發揮金融業在支持經濟結構調整和轉型升級中的積極作用”的政策導向。
三、 我國流動性過剩危機的防范與治理機制
經濟發展較快的經濟體在面臨資產短缺時為了安置流動性，往往存在利率管制，在現金流不變時，低的折現率可以增加資產的基礎價值滿足市場需求，同時還存在資產泡沫的傾向，通過資產價格的上漲吸納流動性，在金融創新的推動之下，衍生產品也會遠遠超出基礎金融資產的供給量來滿足市場對資產的需求。無論是利率管制、資產泡沫還是衍生品脫離基礎資產供給量，都是在資產短缺的驅動下產生的，這種為解決流動性過剩而存脆弱的金融體制反過來又加劇了流動性危機爆發的可能性與危害性。在資產短缺的背景之下一旦經濟基本面與投資者情緒發生變化，或者在宏觀政策調節下，強行刺穿資本市場泡沫回歸最初的平衡，流動性過剩瞬間向流動性緊縮的方向發展，這種流動性的反轉變化勢必會對經濟造成巨大沖擊。從我國現實情況來看，這種資產短缺型流動性危機的爆發路徑是我國需要密切關注并積極預防的，這也是前文將流動性過剩劃分為摩擦型、結構型、短缺型三個不同形態的意義所在。
根據上文對流動性過剩不同層次的研究與流動性危機爆發的分析，無論是貨幣總量層面的摩擦型流動性過剩，還是產業地區間的結構型流動性過剩，或是為了滿足對資產的超額需求，通過泡沫化與利率扭曲等方式而導致的周期性泡沫崩塌所形成的流動性危機，根源都在于我國資產供給不足與資產交易能力的缺失。對待我國當前存在的“資產短缺型流動性過剩”宜“梳”不宜“堵”，中國的流動性管理方式需要做出一定轉型，要從被動的總量控制與表層結構調整轉向供給激勵，政策重點也應從抑制流動性轉向如何有效利用過剩的流動性上來，這樣才有助于我國經濟發展方式的轉變和金融結構調整，在供給激勵下的增加資產供給的實現路徑轉變。
因此，要解決流動性過剩問題，關鍵還是要依靠加快國內金融市場的發展解決資產短缺問題，從外匯與本幣、貸款與存款等機制改革推動金融市場的廣度與深度，將過剩流動性的金融力與財富效應充分的發揮出來。有效的發揮利率在引導流動性方面的機制作用，以高效率的金融機構來弱化現存的信息不對稱現象，提高金融市場運作效率；通過金融市場發展來提供更多的優質金融產品，引導流動性的合理分配并提高貨幣流通速度。期中政府債務證券化是值得注意的增加資產供給的途徑，財政赤字可作為政府債務的證券化的來源，同時政府債務的債券化還可以作為其他經濟主體的金融資產的 供給與創造的定價基準。我國目前的債務證券化主要來自由中央的財政赤字，而地方債券的證券化率則較低，當前的債權市場無法滿足微觀經濟主體在創造金融資產的過程中多樣化的基準定價與風險收益需求。最近開展的全國政府債務審計，暫估的地方債規模在12.1億元～20億元之間，對其中有優質現金流的債務進行資產證券化處理有著積極的作用與深遠的意義。
企業資產的流動性范文5
論文關鍵詞：資產流動性,資本結構
一：引言
資本結構是公司的一個重要問題，對公司的資本成本、收益分配產生廣泛的影響，因此對其的研究也是相當廣泛。但正如Myers在其1984年發表的著名論文《TheCapitalStructurePuzzle》中所指出的：“什么樣的資本結構是合理的，我們還是不知道?！蔽覀冎圆恢雷顑炠Y本結構，是因為能影響資本結構的因素是特別多的。在這些因素之中資產流動性就是比較重要的一個。最早對資產流動性與資本結構進行研究的是Keynes，之后又有許多相關的研究。通過對二者之間的研究能夠為資本結構的不合理找到部分原因，也能為資本結構的進一步改善提供一些有益的思路。鑒于我國制造業上市公司自身特點（如擁有大量的非流動資產、自身盈利能力較差等），通過研究其資產流動性與資本結構之間的關系，對優化其資本結構，提高其財務行為的合理性有著更加現實的意義。
二：文獻回顧
（一）國外文獻回顧
Keynes(1930)最早開始資本結構與資產流動性關系的研究,認為公司的融資成本過高或
者因為市場上的信息不對稱而導致企業發行的債券容易被低估時,管理層會選擇持有更多的現金或高流動性資產。
Myers&Majluf(1984)運用優序融資理論對公司資本結構與資產流動性的關系進行了解釋,認為現金或高流動性資產只是企業債務的負數,當企業經營狀況良好,有足夠的資源投資于凈現值為正的項目時,管理層會選擇償還到期債務,積累流動資產,因此當企業持有較多的現金和流動資產時,這也就意味著其資產負債率較低。
Williamson(1988)針對企業資產流動性對公司資本結構的影響指出,由于更具流動性或更有重新調配性的資產抵押功能更強,外部融資成本更低,因此,資產流動性越高,債務融資數量越大,從而提高了公司資產負債率。
Harris&Raviv(1990)指出,債務提供關于公司盈利能力的信息,投資者就會利用此種信息來觀察公司在不同資產負債率區間的契約支付能力,從而對公司經營政策的變動做出相應的反應,且此時投資者會權衡預期的違約成本和公司經營政策的潛在改善。因此,隨著資產流動性的增加,預期的違約成本降低,投資者越愿意使用債務來獲得公司經營政策的相關信息,進而公司資產負債率越高。
DeAngelo&Wruck(2001)認為,管理層往往能夠通過變賣公司高流動性的資產來償付暫時的債務利息,這也為其在發生財務危機時贏得更多的時間去實踐公司的經營策略而不受債權人的干預。為了應對這種情況,債權人往往會通過縮短債務契約期限,如要求公司償還所有的主要債務而不僅是利息;或增加償債基金或強制債務條款來避免管理層逃避債務壓力,從而使得公司的資產流動性能夠在很大程度上影響企業的資本結構。
（二）國內文獻回顧
國內學者對于資本結構與資產流動性的關系問題也進行了相關研究。徐冬和冼國明(2002)考察了破產對公司產品市場行為的效應,發現無形資產較多的公司會進行更多的債務融資。余哲等(2005)從資產結構的角度探討了資產流動性對財務危機重組的影響,建立了一個考慮資產流動性的財務危機重組模型,研究表明債權人會容忍某些程度的投資無效率以避免無謂的資產流動性損失。
三：研究設計
（一）研究假設
結合我國特有制度背景和制造業上市公司特征,考慮到我國資本市場較之于西方發達資本市場的不成熟性以及我國制造業上市公司治理結構的不完善性,現提出研究假設:
其它條件保持不變時,資產流動性與我國上市公司資產負債率呈負相關
（二）樣本數據與數據來源
本文選取了650家上市公司2007～2009年的相關數據作為樣本；本文所有數據均來自CSMAR中國上市公司財務報表數據庫；所用分析工具為Eviews以及Excel電子表格。
（三）指標選擇與模型構建
根據資本結構的定義,可以采用資產負債率來代表公司的資本結構，并作為被解釋變量。之前研究衡量資產流動性的指標廣泛使用的是流動比率,速動比率等。但這些指標僅判斷了資產在某個時點上轉換為現金的能力，沒有考慮公司經營管理水平的差異。因此本文引入“動態現金產生速度”這一指標來作為資產流動性的變量，并作為解釋變量，這也是本文較之前研究的創新之處。
本文研究的是資本結構與公司資產流動性的關系,而資本結構的影響因素還有很多,因此,為了控制其他因素的影響,需要引入控制變量對以上因素進行控制。于是引入盈利能力、公司規模、股權集中度、實際稅率、固定資產比例作為控制變量。具體的指標定義見表1:
表1
變量
指標符號
指標定義
資本結構
zcfzl
總負債/總資產
動態現金產生速度
dtzb
經營活動產生的現金流量凈額/總資產/365
盈利能力
zcjll
稅前利潤/總資產
公司規模
gsgm
年末總資產的自然對數
股權集中度
qsm
前十大股東持股比例和
實際稅率
sdsl
所得稅費用/年末總資產
固定資產比例
gdzcje
固定資產凈額/總資產
表2顯示我國上市公司固定資產凈額約占整個總資產的30%左右。并且我國上市公司的盈利能力相當低,平均資產利潤率不到5%,相應的所得稅費用占整個總資產比率的均值則達到了1%左右。表2還顯示出了我國A股制造業上市公司前十大股東平均共占有了整個上市公司股權的54%左右,這與我國A股制造業上市公司大多數是國有企業改制上市有關。
（二）相關性分析
表3
預測符號
回歸系數
標準誤
T值
P值
dtzb
-
-89.3722
17.5227
-5.10037
0.0000
zcjll
-
-0.30362
0.040629
-7.47303
0.0000
gsgm
+
0.05775
0.003384
17.06582
0.0000
qsm
-
-0.00046
0.000256
-1.80555
0.0711
sdsl
+
-1.42834
0.298319
-4.78796
0.0000
gdzcje
-
0.006759
0.024122
0.280185
0.7794
C
?
-0.68552
0.071237
企業資產的流動性范文6
關鍵詞：流動性過剩;股市;中小企業;通貨膨脹;次貸危機
一、關于我國商業銀行流動性現狀分析
衡量資產流動性的標準有兩個：一是資產變現成本，成本越低流動性越強；二是資產變現的速度，變現速度越快，流動性越強。存貨比例、存貸變動率、流動性資產負債比例都是可以反映商業銀行流動性的指標。而我國對商業銀行流動性的指標規定主要有：存貸比不得超過75%，流動性資產比不得低于25%。據統計，1999~2007年我國商業銀行存貸比從99.7%下降為56.7%，流動性資產比從2001年開始上升，至2005年超過25%。
二、關于我國商業銀行流動性相對過剩的原因分析
關于中國商業銀行流動性相對過剩的原因，學術界有以下幾種說法：一是歸其根本原因于我國當前結售匯制度，認為我國外匯占款的迅猛增加導致了流動性的大量投放。二是商業銀行作用的貨幣乘數的擴大是流動性過剩的主要推動因素。綜合以上說法，即是商業銀行內部資產的優化以及經濟大環境的推動共同促進了商業銀行的流動性。
三、關于我國商業銀行流動性相對過剩的幾點思考
首先，中國股市在近兩年創造的“奇跡”使大量的資本在瞬間蒸發，在股市火的時候銀行連連提高利率，以此回籠貨幣，效果甚微，此時中國商業銀行還能處于流動性過剩的一個狀態。筆者認為，主要是央行的基礎貨幣投放政策及中國各大商業銀行上市的作用，再貼現、再貸款及黃金和外匯的政策促使商業銀行的表內形勢大好，而中國四大商業銀行先后上市，創下發行記錄，也可以看出一個道理，股市的錢回不來我們也要去“圈”回來。
中國歷來有國有企業、大型企業貸款多又快的風氣，商業銀行既要完成一定的貸款任務，也要承擔不能按時收回款項的風險，因此貸款給國有大型企業便是雙向的保障。中小企業的小規模經營及抗風險能力較弱的特性，使得銀行在處于對自身利益考慮的情況下審核嚴、發放貸款謹慎。因此，筆者認為無論在哪種流動性情況下，中小企業的貸款都是相對較難的。為此，國家也出臺相應的政策專門扶持該類型企業的貸款及發展。
近年來，中國政府一直聲稱我們的通貨膨脹是輕微的，是正常范圍的?，F在來看，中國的通貨膨脹問題在中國政府的監控下確實是可控的。但不可否認，近兩年來中國一直存在較高的通貨膨脹率，外匯儲備、人民幣升值、股市市值、物價等問題都是了大家關注的問題，但總結到一個現象就是通貨膨脹，看起來中國的一切東西都更值錢了，甚至是人民幣，但是人民幣國內的實際購買力在下降。筆者認為，中國商業銀行的流動性過剩的問題和通貨膨脹的切合點就是貨幣。中國各商業銀行遵循著中央銀行控制通貨膨脹的各項宏觀調控政策，主要就是針對貨幣的控制。
再者，筆者認為美國次貸危機的根源是信用問題，基層的貸款者無法還款，信用是金融事業的基石，基石出了問題，那各個環節都會震動，那么資產證券化涉及的環節越多牽連就越廣，在聰明的資本家轉嫁風險的時候自己就進入了危機的一環，只要起初在這里拿過好處的，勢必誰也逃不過。因此，美國各個商業銀行迅速地出現流動性過剩甚至危機的轉換是有其特殊的背景和性質的。在現今的中國，由于金融衍生工具的發展種類并不多，商業銀行的業務經營范圍仍然比較傳統，因此，中國商業銀行還沒有機會面對這種瞬時的轉換。
參考文獻：
[1] 楊學萊.流動性過剩、中長期貸款與銀行穩定性[J].湖北經濟學院學報，2007，(6).
