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初創公司的財務分析范文1
一、投入毛利率分解模型（GMDM）在互聯網平臺公司財務報表分析中的適用性
互聯網是多方共存的生態系統，有著統分結合的雙層結構：“統”即基礎業務平臺是免費的生態系統，“分”即多元增值業務的盈利模式?；ヂ摼W平臺公司普遍具有輕資產、無污染、資源消耗少的特征和較強的自主創新能力。
（一）投入毛利率分解模型（GMDM）的基本內涵
投入毛利率分解模型（GMDM）既從總體效果上考察互聯網平臺公司的營銷效果，又深入分析營銷的各種驅動因素的貢獻價值。該模型的核心公式：投入毛利率=毛利率×單位活躍用戶價值×用戶活躍度×單位營銷效果。其基本框架如圖1所示。
（1）毛利率。在傳統的財務分析指標體系中，銷售費用是作為單獨費用列支的，沒有計入毛利率的成本中，但在互聯網平臺公司中，用戶數量和收入由營銷費用驅動，所以營銷費用應該計入毛利，調整后的毛利率=（營業收入-營業成本-營銷費用）/營業收入。
（2）網絡效應乘數。網絡效應是指信息產品存在互聯需要，信息需求的滿足程度與傳遞網絡的規模的密切相關。如果網絡中用戶很少，那么他們不僅需要承擔高昂的運營成本，而且只能與有限的人員交流信息和使用經驗。隨著信息使用者數量的增加，這種不利于規模經濟的情況可以得到改善，所有信息使用者都可能從網絡規模的擴大中獲得更多價值。因而，網絡效應乘數=單位活躍用戶價值×用戶活躍度×單位營銷效果。
（3）單位活躍用戶價值?；钴S用戶是相對于“流失用戶”的一個概念，是指那些會時不時地光顧網站、并為網站帶來一些價值的用戶。單位活躍用戶價值=營業收入/活躍用戶數
（4）用戶活躍度。對于一個網站而言，真正有意義的是活躍用戶數而并非總用戶數，因為只有這些用戶在為網站創造價值。用戶活躍度=活躍用戶數/用戶總數。
（5）單位營銷效果。單位投入獲得的用戶，包括自然流量和購買流量。單位營銷效果=用戶總數/（營銷費用+營業成本）。
（二）投入毛利率分解模型（GMDM）與傳統杜邦分析方法的比較
投入毛利率分解模型（GMDM）與杜邦分析體系相比，有其特有的優勢，如表1所示。
如表1所示，投入毛利率分解模型的最大特點是針對互聯網平臺公司特有的核心指標，將其有機整合串聯成一個整體，更加關注公司的長期發展能力與潛力。通過對投入毛利率層層地深入分解，可以有效發現互聯網公司的營銷瓶頸與驅動因素，從而有針對性地采取應對措施。
二、投入毛利率分解模型（GMDM）在互聯網平臺公司財務報表分析中的具體運用
本文以“去哪兒”與“攜程”兩家互聯網平臺公司為例，運用GMDM模型對兩家公司進行財務分析，探究是否能發現一些不同于傳統報表分析方法的結論。
（一）“收入結構”決定盈利模式
從圖2可以看出，“去哪兒”的收入主要來源靠廣告，“攜程”的收入主要是靠傭金；“去哪兒”的盈利模式是建立比價搜索平臺，賺取點擊服務費；“攜程”的盈利模式則是向酒店和票務供應商收取傭金費用。
（二）“成本結構”決定平臺延展性
成本結構主要由固定成本與變動成本的比重決定，如果固定成本比重較高，則平臺延展性越好，收入越增長，毛利率變越高。由于邊際成本在平臺擴張中趨向于零，免費模式有了實現的基礎?！皵y程”的成本結構中，固定成本的比重高于“去哪兒”，說明其平臺的延展性更強。
（三）毛利調整
通過圖3和圖4可以看出，當作出調整后，“攜程”的表現明顯好于“去哪兒”，即“攜程”的利潤空間更大。
（四）“去哪兒”的投入毛利率與具體分解
本部分主要對表現不佳的“去哪兒”進行具體分析。
通過對投入毛利率分解后，可以發現“去哪兒”近年來的投入毛利率的增長主要靠單位活躍用戶價值驅動，而單位營銷效果不斷下降。從長期來看，“去哪兒”單位營銷效果的下降是不可避免的趨勢，因為隨著各種應用的不斷增多，營銷渠道資源必然更加稀缺，營銷的單位費用自然高企。如果“去哪兒”想繼續大幅提升投入毛利率，則應該把工作重心聚焦于提升用戶的活躍度。
（五）應收應付與生態圈的話語權
通過圖5和圖6的比較分析，可以看出“攜程”在行業內更有話語權，其利用上下游資金的能力突出，經營風險更小。
整合上述分析，可以發現“攜程”比“去哪兒”更加值得投資。基于傳統分析角度，很可能認為“去哪兒”的業績更加亮眼，但是通過GMDM模型分解后，無論從應收模型還是營銷效果都顯示出：“攜程”的財務狀況更加健康、財務可持續性更強。
三、研究結論與展望
綜上，傳統財務報表分析方法對互聯網平臺公司而言有其固有局限性，主要表現在未能將與互聯網平臺公司特有的關鍵性指標納入體系之中，如用戶活躍度、單位活躍用戶價值等。本文構建GMDM模型作為對傳統財務報表分析方法的補充與拓展，以適應互聯網公司的運營特點。該模型更適合于初創發展期的互聯網平臺公司，因為初創期的公司更加關注發展能力與營銷效果。
初創公司的財務分析范文2
關鍵詞：實踐教學模式；記賬公司；校內實習平臺
中圖分類號：G4
文獻標識碼：A
doi：10.19311/ki.16723198.2016.27.087
1引言
隨著大批應用型院校的產生，其注重培養實際工作能力以及理論知識應用的特點，使得實踐教育改革逐漸得到大家的熱議。實踐教育是高等教育的一個重要教育環節，作為連接企業和高校的橋梁，如何將優秀企業管理經驗應用于高等教育，是實踐課程致力解決的問題。目前的實踐性教學改革，在教學內容上將學科知識體系與實際工作過程結合，在教學方法中將理論教學與實訓結合。但是這些教學要求必須在教學過程的各階段通過校企結合才能得以實現。但是一般來說工科類專業較容易落實集中實習，經管類專業則難以集中實習。本文以會計學專業為例，結合記賬公司真實運作環境，搭建校內實習平臺，探討如何建立一種適應市場經濟體制的財經類實習型實踐教學，讓學生在真實企業運作環境中，了解企業運作規律、熟悉企業運作流程、具備實際的動手操作能力。
以財經類院校的會計專業為例，會計學生人數眾多，每年畢業時市場上對于會計專業人才需求量在持續增加，會計專業學生就業狀況并不理想。究其原因，用人單位希望找到具有一定工作經驗的人才，而剛畢業學生專業知識結構單一，缺乏經驗，難以直接與工作對接，無法滿足用人單位的需要。為提高畢業生就業能力，財經類院校通過開展一定的實踐教學課程以及校外實習活動，來提高學生的實踐能力。
2財經類院校實踐教育的現狀及存在的問題
2.1實踐課程大多為實訓類課程，缺乏職業能力和創新能力的培養
財經類院校大多通過建立校內實驗課程和實訓基地，開設用友、金蝶會計電算化等實訓課，開提高學生的實踐能力，從實踐教學模式角度來看，這些實訓型實踐教學都是基于操作應用的實驗教學模式，成為財務軟件的操作培訓課程，實踐教學失去了培養學生職業能力的意義，缺乏一定的創新能力的培養。
2.2實驗教學質量規范不完備，教學效果不佳
由于實驗教學質量規范不完備甚至缺失，導致部分財經類專業在制訂專業教學計劃時，培養目標不明確，課程設置不科學，從而造成學生的知識結構、技能水平不能適應用人單位的要求；受學院師資和實訓實習等教學條件的制約，在制訂和修改教學計劃時，因人設課、依現有條件設課；學校開設的實踐實訓課程學生單方面只把它當作一門課程，熱情缺乏會導致教學效果降低，不能真正體現實訓課程的價值。
2.3校外實習基地模式單一
在校內實訓基地軟硬件設施投入不足，在一定程度上不能滿足實踐教學的需要。為解決實踐資源缺乏的問題，學校也加強了同企業的聯系，建立校外實踐基地，但校外實訓基地模式比較單一，大多企業只是接受學生畢業實習或參觀，無法滿足崗位技能訓練的需要，同時校外實習基地需要企業配合，學校方面處于被動地位，收效甚微。
3實習型實踐教學改革的基本思路
3.1基于財經類專業職能部門的屬性搭建校內實習平臺
財經類院校要創業創新，就要從財經學子畢業方向出發，實驗課程的開設是對理論的鞏固，與真正提高學生實踐技能還是有很大差距的；同樣的，由于與工科類專業不同，工科類專業在企業屬于業務部門，能夠獨立產生收益，而財經類專業屬于企業的職能部門，要依托于業務部門產生收益。因此單從校外實習角度出發，校企合作實際意義最大，但是在具體實施的時候困難重重。想要解決這個問題，只有通過充分利用學校的優勢，將企業業務通過一個合適的平臺搬到校內來進行操作。
針對財經類學生畢業的就業方向，企業的財務部、會計師事務所、記賬公司等。但企業的財務部作為一個職能部門，不利于學生直接切入實習。同樣，會計師事務所的創立條件和要求門檻較高，需要的是更為高層次的人才，對于在校大學生想要接觸核心業務來說短期內還是不太容易現實的。那么在校內實習平臺創立的起步階段可以結合校外企業比如記賬公司來實現。
因此，結合記賬公司的校內實習平臺能夠滿足大規模的學生需求，真正使學生得到實習機會，為畢業后進入工作崗位打下基礎。
3.2基于校企雙發的利益點搭建校內實習平臺
校內實習平臺的搭建，關鍵在于找到校企雙方的共同利益點所在。比如，記賬公司通過與某院校合作搭建校內實習平臺，該平臺在解決廣大財經學生的實習問題的同時，也利用了學生實習降低勞動力成本，日后如果該學生作為正式員工，則減少了培訓成本，同時提供學生實習機會也提高了該記賬公司社會聲譽。
4校內實習平臺功能模塊介紹
4.1結合記賬公司的校內實習平臺的特點
校內實習平臺根據學校學生實際情況進行定制開發，具有如下特點：（校內實習平臺以下簡稱平臺）
（1）平臺操作時間可以由學校統一安排。
（2）平臺分模塊設計，根據難度等級由學校分配不同年級學生進行操作。
（3）平臺設置審核員角色，對學生操作結果全面復核，確保數據準確性。
（4）平臺將經審核的結果上傳至記賬公司，記賬公司根據合同約定進行利潤分配，使學生看到收益與付出成正比，同時學生能夠根據自己所參與的業務意識到自己理論知識的缺失，更有針對性的學習，提高學習積極性。
（5）初期開發時，僅以財務類專業對接的企業業務為合作對象，但平臺具有可擴展性，可以擴展開發適合其他專業企業業務的對接平臺。
4.2基于記賬公司的校內實習平臺可行性分析
4.2.1技術可行性分析
通過調研項目確定平臺的總體和詳細目標、平臺范圍、平臺總體的結構和組成、平臺技術方案、平臺核心技術和關鍵問題、平臺產品的功能與性能。
（1）平臺的總體目標。
為了更好的發揮大數據的優勢，根據傳統記賬公司業務模式，通過平臺設計，將其傳統業務與平臺結合，實現學生校內實習。
（2）平臺的詳細目標。
①通過創立平臺，收集整理客戶在經營中所需要的信息，把客戶財務數據通過一定方式錄入，形成電子單據，及時將對企業經營產生影響的財務、稅收等相關政策的變化整理為文檔，使學生明白真實業務中原始單據所對應的每一項的含義；
②根據形成的電子單據，學生可以通過平臺訪問和查詢，同時進行賬務處理，切實體驗真實財務業務核算環節，并形成分析報告；
③每一項工作完成有相應的復核人員進行復核，確保財務數據的準確性；
④客戶可以時時看到數據更新，根據需要獲取財務數據；
⑤作為平臺的擴展業務，可以新增咨詢模塊，針對客戶遇到的所有財稅問題，在咨詢模塊有專業人員第一時間進行回復和解決。
4.2.2經濟可行性分析
此平臺是一個盈利性質的平臺，其未來發展利潤空間很大。由財經類專業與計算機類專業形成團隊進行平臺構思設計和研發。
由于參與人員都是學校教師和學生，因此在平臺初創期不計報酬，等平臺進入正軌，可以考慮分配報酬，因此前期投資人工方面具有經濟可行性。
前期通過類似傳統記賬業務的開展，使團隊人員更快的了解線下業務內容，也可以帶來部分收益，補貼日常工作的開支。雖然財務服務是公司的主要業務，除此之外平臺還應該邀請一些有名望的會計人員開展會計咨詢業務、培訓會計實戰能力、組織稅務知識系列講座等手段增加收入，為初創期增加一定的收入。
4.2.3運行環境和法律安全可行性分析
平臺采用WEB版設計，為了保障平臺正常運行，合理制訂平臺運行規程，由專業技術人員進行定期更新和培訓?？蓴U展性方面考慮向企業方開發提供APP版，提高推廣面。
通過簽訂商業保密協議，確?？蛻糌攧諗祿踩缓炗嗀攧胀獍贤?，保障雙方權益。通過專業計算機團隊，確保網絡數據的安全性。
4.2.4社會可行性分析
此平臺在學校推出，能夠提高本校學生的業務能力，同時為學生和老師帶來收入。如果學生畢業后愿意留在平臺，那么在一個層面上解決了學生的就業問題。
如果平臺成熟，可以在其他高校試運行，使更多的財務學生在學校就接觸到真實業務單據，進行業務處理，同時為更多的學生提供校內實習的機會。
4.3搭建基于記賬公司的校內實習平臺相關的風險防范措施
（1）作為一種新興事物，能夠得到大多數人的認可非常困難，加之初創期投入大，回報小，前期研發階段就可能會遭遇很多困難。因此需要對存在的風險充分考慮，提前規避風險，提高股東保障。
（2）平臺將記賬和"互聯網+"結合，不僅要遵循傳統記賬公司相關法律法規，同時也要考慮互聯網+的相關法律規定，平臺運行會受到更多限制。因此要咨詢相關法律顧問，明確校內實習平臺應承擔的法律責任。
5校內實習平臺的未來發展趨勢
隨著經濟全球化以及信息技術的進一步發展，以計算機為基礎的信息技術革命的出現為企業的生存環境提供了新的契機與挑戰。高效而優化的財務管理方式與合理的資金運作配送已成為財務類新的研究課題，而這種依靠遠程進行集中服務管理的模式稱為財務共享服務模式。
財務共享意味著財務核心工作面臨著轉型，從事單純的財務核算工作的人員將減少，而要求更多的財務人員投入到財務分析、成本預算與控制、風險評估等更為綜合性的財務工作中去。
在某種意義上來說，校內實習平臺與財務共享在財務核算方面是存在一定的相似度的，但隨著技術與結構的不斷完善，校內實習平臺的未來發展趨勢定會是財務共享服務平臺的建立。
參考文獻
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初創公司的財務分析范文3
【關鍵詞】集團公司；全面預算；管理
預算是進行事前、事中、事后控制的有效工具，便于管理層在過程中控制和監督業務執行情況，及時發現執行中存在的偏差并確定偏差的大小。全面預算反映的是企業未來某一特定期間實現企業的銷售預測為起點的，以目標利潤為目，進而對生產、成本及現金收支等進行預測，并編制預計資產負債表、預計損益表和預計現金流量表等報表，反映企業在未來期間的財務狀況和經營成果。
一、集團公司全面預算管理的意義
1、全面預算管理是集團公司進行財務管控的基本前提。集團公司由于總部各職能部門之間，集團公司與下屬公司之間、各下屬公司之間存在著諸多利益關系，實施全面預算管理是進行集團資源整合和財務管控的有效途徑。
2、全面預算管理為集團公司進行績效考核提供依據。全面預算涉及集團各部門和各下屬公司的各項經營活動，其有效推行為預算單位確定了具體可行的績效努力目標，同時也建立了必須共同遵守的行為規范。
3、全面預算管理將有助于推動集團公司戰略目標細化。預算是一種集團公司整體規劃和動態控制的管理方法，是對集團整體經營活動一系列量化的計劃任務安排，全面預算管理細化了集團公司整體戰略發展目標和年度經營目標。
二、集團公司全面預算的編制方法和管理模式
1、集團公司全面預算管理的編制方法
1）按照編制基礎劃分為零基預算和增量預算。
零基預算是對預算收支以零為基點，對預算期內各項支出的必要性、合理性和各項收入的可行性以及各項預算數額的大小，逐項審議決策從而確定預算期的收支水平，一般適用于預算編制基礎發生較大變化的或者不經常發生的預算項目。增量預算是指以前期收入成本費用水平為基礎，結合預算期的經營目標及影響收入成本因素的未來變動情況，通過調整前期收支項目而編制預算的一種方法。增量預算是在假設原有業務活動的基礎上，認定各項收支是必需的，調整之后的預算是合理的。
2）按照預算的狀態劃分為固定預算和彈性預算。
固定預算是根據預算期內穩定的、可實現的經營目標編制的預算，一般適用于固定費用或者數額比較平穩的預算項目，如固定成本等。彈性預算是在按照收入成本費用的分類，根據量、本、利之間的邏輯關系編制的預算，一般適用于與業務量相關的預算項目，如變動成本等。
3）根據預算的時間劃分為定期預算和滾動預算。
定期預算是指在編制預算時，以固定的會計期間作為預算期來編制預算的方法。定期預算能夠使預算期間與會計年度相配合，便于公司考核和評價預算的執行結果。滾動預算是指在編制預算時，隨市場條件變化和時間推移而自行延伸并進行同步調整的預算。滾動預算相比于定期預算具有較大的靈活性。
2、集團公司全面預算管理的模式
集團公司和下屬公司在不同的市場環境下和不同的發展時期，全面預算管理的模式也不同。
1）投入資本預算管理模式
投入資本預算管理模式是用大量現金投入于市場研究、產品研發、購置資產，凈現金流量一般為負數，適用于公司的初創期。從投入資本預算管理模式來說，公司從投入資本開始介入預算管理全過程，以資本投入預算為中心，計算投資期和投資回報，利用財務分析決策理論對項目的資本支出進行評價，比較項目資本投入總額預算和各期成本費用支出總額預算，對資本投入過程進行適時監控與管理，對照投入資本預算，評價資本投入項目的實際經濟效益。
2）現金流量預算管理模式
現金流量預算管理模式是以現金流入流出控制為核心，通過對現金流量的計劃和控制來掌控集團公司內部的各項生產經營活動。該模式較為適用于處于擴張階段、業務迅速發展的公司，或大型企業集團的內部控制。
3）成本控制預算管理模式
成本控制預算管理模式強調成本管理是集團公司管理的主線與核心，以預計利潤為基礎，設市場價格為已知變量來測算集團公司總預算成本，并將總預算成本分解到所有管理部門和下屬公司，形成約束各管理部門和下屬公司管理行為的分預算成本。成本控制預算管理模式適用于產品壽命周期較長，產品成本較低且產品發展已處于成熟期，市場需求較為穩定的公司。
4）銷售訂單預算管理模式
銷售訂單預算管理模式是以市場為中心、提高市場占有率為目標編制銷售收入預算，按以銷定產的原則，編制銷售、生產、成本、費用等各分類預算，以各分類預算為基礎，編制的全面預算。該模式下是以市場銷售訂單為中心，具有使集團公司內部的各項生產經營活動資源向市場銷售訂單這一中心來聚集的優點，使預算較為客觀可行，能較好地發揮預算的計劃作用。
5）利潤目標預算管理模式
利潤目標預算管理模式是以設定資本目標利潤率為起點，加強對各管理部門和下屬公司控制與考核的預算管理模式。
在實際工作中，各種預算管理模式可能會相互交織，共同構成公司的全面預算管理體系。但不管選擇哪種全面預算管理模式，最終都是為實現公司經營目標，促使公司股東價值的最大化。
三、對做好集團公司全面預算管理的思考
1、對全面預算管理編制的思考
1）明確組織機構。組織機構是全面預算管理的基礎和保證，組織機構的設置包括各預算機構的設置、各機構的職能、各部門的職責、責任單位的劃分和各自職責。
2）建立程序和流程。在對公司的管理、業務、財務情況充分了解的基礎上，設計全面預算管理的各個程序和流程。預算管理的主要程序和流程包括明確責任中心的責、權、利，界定預算目標，規定編制預算、復核與審批、匯總的程序，建立預算執行與管理、業績報告及差異分析、預算指標考核的流程。
3）實施全面預算。依據預算管理的原則、方法、程序和流程編制集團公司預算，實施預算并依據預算執行結果對責任單位和個人進行考核。通過實施全面預算管理，落實公司各級管理人員和相關預算單位的責任。
4）量化預算指標。公司的內部管理系統不僅強調流程的管理，更加注重量化各項指標，特別是對財務狀況影響重大的指標，在執行預算的過程中能落實對指標完成情況的分析與考核。
同時，成本、費用的預算應與取得的收益預算相配比，使成本與費用的支出更加合理，預算管理部門監督更加有依據，同時也減少了預算管理部門與其他部門之間的矛盾。
5）樹立基本觀念。全面預算管理編制應樹立以集團公司的發展戰略目標和基本策略為編制原則的整體觀念；應樹立以公司各項經營目標為最終目標的全面觀念；應樹立以工作計劃、采購計劃、業務發展計劃、專項計劃等各種計劃為基礎計劃觀念；應樹立堅決貫徹執行預算的責任觀念；應樹立架構、部門、人員、業務流程相互配合持續改進的彈性觀念。
2、對年度經營目標預算的思考
在確定年度經營目標預算時，選用收入、收款、凈利潤、新簽合同、資產負債率、凈資產收益率等關鍵指標作為績效目標，預算目標應略高于公司的實際能力。
1）年度經營目標預算不得輕易改變，若出現市場變化等重大情況可相應調整修訂年度經營目標，但應該提交市場變化等情況對預算目標影響的分析報告，按原預算審批渠道報批。
2）在編制年度經營目標預算時，模擬可能遇到的市場狀況及其他的影響因素，設計預案，使公司在實際遇到此類市場情況時可以進行及時有效地應對。必要時，預留可以用于市場突現機會的資金，隨時抓住市場可能出現的有利機遇。
3）使用預算滾動等彈性的預測方法進行年度經營目標預算的制定，使預算目標更加科學合理。
3、對下屬公司成本費用控制模式的思考
下屬公司的成本費用控制應堅持可實現和成本效益原則，以達到在管理成本收支的平衡。
1）總量控制模式
集團總部下達收入、成本費用總額預算目標，下屬公司根據收入目標、利潤目標進行控制成本費用。對于集團總部來說，優點是只控制成本費用收支總額，操作簡單。對于下屬公司來說，權力下放，有利于充分發揮下屬公司生產經營的積極性。缺點是集團總部對于成本費用的控制過于粗放，若對下屬公司的生產經營情況不了解，可能會失控。該模式適合發展階段的公司。
2）分類控制模式
分類控制是將成本費用分為變動和固定兩大類分別控制，將變動部分按照收入的一定比例確定成本費用總額，從而控制成本費用。比例的具體值可以根據各單位前三年的平均數來確定，也可以參照行業標準數進行相應的調整。將費用分為變動與固定兩部分進行控制，實現了費用控制的彈性化。該模式適合壯大階段的公司。
3）逐項控制模式
下屬公司向集團總部逐項上報計劃，相應形成各項預算。對于集團總部來說，按照成本費用項目逐項進行控制，可以對下屬公司的經營管理活動進行源頭控制，控制地較為深入，但操作成本高，要求集團總部對下屬公司的經營業務充分了解。另外對下屬公司控制過于嚴格，容易影響下屬公司的積極性。該模式適合成熟階段的公司。
4）行業細分模式
按照不同的行業分別確定成本費用占收入的比重，具體值可以為各單位歷史數據、行業先進數據或行業平均數。若歷史數據與行業數據相差較大，每年在歷史數據基礎上浮或下降若干百分點，逐步確定預算目標。行業細分模式操作簡單，成本較低，按照收入比例確定費用，該模式適合穩定階段的公司。
5）承包模式
承包模式是集團總部將下屬公司承包給公司經營層，只要求上交利潤，不重視審批預算。承包單位平時擁有較大的自由決策權，該模式能充分調動下屬公司的積極性，但也容易失控。該模式適合初創階段和衰退階段的公司。
參考文獻
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初創公司的財務分析范文4
關鍵詞：智豬博弈；騰訊；模仿創新；財務分析
一、引言
騰訊公司是目前中國最大的互聯網綜合服務提供商之一，也是中國用戶最多的互聯網企業之一。它在無限風光的同時，受到了互聯網行業內其他企業的質疑與抨擊。主要原因在于，騰訊每一項新業務的上線，幾乎都是對其他公司產品的“抄襲”，它總是坐享其成，又在其后的競爭中處于優勢地位，奪走大量利潤。
通過觀察比較騰訊公司以及其他公司的相似產品，容易發現騰訊走的是“模仿創新”道路，絕非抄襲。
模仿創新，是指企業通過學習模仿率先創新者的創新思路和創新行為，汲取經驗教訓，通過多種手段掌握核心技術，在此基礎上改進完善并進一步開發，在創新鏈的中后期階段投入主要力量進行創新，生產出有競爭力的產品，以獲取經濟利益并取得競爭勝利的技術創新策略。
“智豬博弈”模型為企業技術創新戰略選擇提供了一個簡明的視角。
二、“智豬博弈”模型
假設豬圈里有一頭大豬、一頭小豬。豬圈的一頭有豬食槽，另一頭有控制豬食供應的踏板，踩一下踏板會有10個單位的豬食進槽，但是誰踩踏板就要付出2個單位的成本。踩踏板的一方較晚到達食槽，若大豬先到槽邊，大小豬吃到食物的收益比是9∶1；同時到槽邊，收益比是7∶3；小豬先到槽邊，收益比是6∶4。那么，在兩頭豬都有智慧的前提下，最終結果是小豬選擇等待。
該模型的報酬矩陣如下：
可以看出，當大豬選擇行動的時候，小豬如果行動，其收益是1，而小豬等待的話，收益是4，所以小豬選擇等待；當大豬選擇等待的時候，小豬如果行動，其收益是-1，而小豬等待的話，收益是0，所以小豬也選擇等待。綜合來看，等待是小豬的占優策略。而大豬只能選擇行動。
三、“智豬博弈”模型與騰訊的模仿創新
（一）模型推廣
行業中的老牌企業、大型企業可以被看做“大豬”，而初創企業、中小企業則可以被看做“小豬”。“智豬”踩踏板的行為可以看做企業的自主創新，而不踩踏板的一方進行的是模仿創新。從“智豬博弈”模型可以看出，小型企業缺乏自主創新的動力，大型企業明知道小型企業會對其進行模仿，但是為了自身的利益還是不得不進行自主創新。
從技術層面來說，模仿創新不用承擔創新失敗的風險，可以最大限度地汲取經驗教訓，對已有產品進行改進，縮短產品研發周期。從市場層面來說，模仿創新本身的研發活動更加具有針對性，避免了新產品開發的需求和市場行為不確定性風險。
兩只“智豬”的分食過程，只是在誰去踩踏板的問題上產生了博弈，而企業之間的博弈卻具有無限期重復博弈的特征。技術創新戰略的選擇只是一系列博弈的開端。企業間的競爭會不斷改變雙方的實力、戰略與后續行動，從而對其利益產生影響。
2010年上半年，騰訊與360之爭拉開帷幕，事件源于騰訊的模仿創新——QQ醫生抄襲360殺毒軟件。11月3日傍晚6點，事件激化，騰訊宣稱將在裝有360軟件的電腦上停止運行QQ軟件。當日騰訊控股曾高達189.20港元，受事件影響，11月4日，股價最低跌至178.60港元，每股蒸發10.60港元，約5.6%，而市值則最大蒸發240億港元。
這說明了模仿創新的一個重大風險——競爭對手的敵視。對于上市公司，資本市場會對兩者之間的較量做出敏感的反應，如果處理不當，對公司價值會造成極為不利的影響。
（二）財務分析
企業技術創新戰略的選擇對其財務狀況必然會產生影響，互聯網企業技術創新戰略實施最直接的效果是擴大其用戶群、獲得更大的市場份額，體現在財務上應當是盈利能力指標表現良好。下面將對騰訊、新浪、網易三家公司的部分財務指標進行對比分析，見圖1-3。
騰訊公司自有資本的獲利能力和全部資產的獲利能力總體而言好于另外兩家公司，它的ROE和ROA（此圖略去）基本處于上升狀態，新浪（剔除2009年由于營業外收支巨大而導致的異常數據）和網易兩家公司的相應指標表現相對平穩，但多數年份中表現為下降。結合公司業務歷程和發展史，筆者認為，新浪和網易分別作為門戶網站和電子郵箱、網游領域的開拓者及領導者，自主創新的成果在初期得到顯現，但是由于互聯網行業日新月異、競爭激烈，不斷自主創新困難重重，雖然它們也有模仿創新行為（互聯網行業的普遍現象），但沒有像騰訊一樣全盤展開，因此公司業務雖然多樣但不及騰訊，在獲利能力成長方面略顯不足。
騰訊在近年來的發展中保持了很高的營業收入增長率，但是自2009年起騰訊的收入增長率下降，同時新浪與網易收入增長率上升。鑒于騰訊與360之爭尚未結束的事實，以及最近兩年行業內對騰訊過度模仿創新的敵視，預計騰訊未來的收入增長率可能會進一步下降。
收入增長的最終目的是實現利潤增長，毛利率體現的是營業收入的獲利能力，最直接地反映出成本收入間的關系。三家公司的毛利率都非常高，騰訊表現較為平穩，但是在過去相當長的時期內，它的毛利率不及網易。通過公司官方年報可以發現，游戲收入在網易的收入來源中占比很高，2005年至2010年網易游戲收入的比重都在81%以上，盈利模式較為固定，因此其具有在游戲產品上實現規模經濟的能力。騰訊收入主要來源為移動及電信增值服務，該類服務種類多樣，運營方式不同，因此在每種具體業務的開展都需要進行新的投入，不利于成本節約。這一點屬于騰訊模仿創新導致產品擴張過快的弊端。
同為模仿創新，騰訊的增值服務收入在業內引人矚目，網絡廣告收入卻不甚優異，相關資料表明，其廣告收入一直遠遠落后于新浪和搜狐。
這里體現出模仿創新的適用性問題。騰訊在年輕人中的普及使其獲得了龐大的用戶群，隨著它不斷模仿創新，新產品不斷加入其即時通訊家族，垂直分布的產品線使得用戶的依賴程度更高。所以其增值服務受眾多、使用廣、市場份額大。相比之下，新浪搜狐以門戶網站起家，專業性更強，騰訊門戶網站建立較晚，質量稍次，口碑不如兩外兩家，而且騰訊的用戶群偏年輕，不是網絡廣告投放者青睞的群體。所以，模仿創新出的門戶網站，雖然贏得了排名第一的點擊率，但是并沒有使網絡廣告投放的收入隨之增加。
四、騰訊創新戰略的啟示
（一）企業實施模仿創新戰略的條件
1.市場分析能力和技術選擇能力
企業必須能夠區分出具有增長潛力的技術和產品，在導向正確的條件下進行決策，才能夠正確地選擇模仿對象。
2.良好的學習能力和消化吸收再創新能力
模仿創新的關鍵是創新，從騰訊的發展歷程可以看出，模仿創新絕對不是“山寨”，而是將創新階段的起點后移，在已有成果的基礎上創新。
3.創造核心競爭力的能力
在即時通訊行業的壟斷地位構成了騰訊的核心競爭力，既讓騰訊超越它的模仿對象，又使得它最基礎的業務不易受干擾。
模仿者作為某一領域的后進入者，要想使后發優勢產生所用，就必須具備成本優勢、政策優勢或者壟斷優勢，才有可能超越領先創新者。
（二）企業實施模仿創新戰略的風險
1.知識產權問題
企業產權保護意識不斷增強，專利制度也在完善，因此獲取競爭對手的技術存在一定的難度，還可能會出現侵權問題。
2.市場飽和問題
作為后進入者，如果錯誤地進入了一個已近飽和的市場，短期內的利潤尚不能夠保證，實現長期增長的可能性更低。
3.同行“報復”行為
如同騰訊、360之爭，如果企業引發了類似問題，會增加許多不必要開支，耗費企業人力物力資源，商譽等無形資產也可能招致損失。
4.過度模仿導致產品線雜亂無章
騰訊產品線擴張是建立在垂直一體化的基礎上的，能夠實現范圍經濟。而盲目的模仿和擴張，只會導致產品混亂、成本上升。
（三）對企業實施模仿創新戰略的建議
1.合理定位
理論和實證的分析都證實模仿創新戰略對于中小企業（“小豬”）的發展有利，而騰訊的發展表明，在創新戰略選擇中，“大豬”和“小豬”是一個相對的概念。一個企業可能在某一方面是“大豬”，在另一方面是“小豬”，對于自身屬于“小豬”角色的領域，應當實行模仿創新，而對于屬于“大豬”的領域，應當考慮自主創新。
2.適時轉變
對騰訊的財務分析表明，模仿創新并非一直表現良好。中國互聯網企業普遍是在模仿國外的基礎上發展起來的，雖然目前看來狀況良好，但是與蘋果公司這樣以自主創新著稱的巨頭相差甚遠。因此，模仿創新只是創新的第一階段，當企業有足夠的資本、技術實力之后，應當加大自主創新的成分，這樣才能實現企業的長期可持續發展。
參考文獻：
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初創公司的財務分析范文5
關鍵詞：對賭協議；信息不對稱；道德風險；博弈論；杜邦財務分析
一、引言
對賭協議，英文名為“ValuationAdjustmentMechanism”（估值調整機制），是指有投資者和接受投資方對于企業未來發展的觀點不一致或不確定性較大的情況下，由投資方和幾首投資的管理層之間所訂立的一項金融契約，當約定的情況發生時，投資方執行一項權利，相反，接受投資方將行權，從而根據企業實際運行的績效而重新劃分企業利潤。表面上，這類似于一種期權結構：約定情況發生，接受投資方不行權，投資方獲利；反之，接受投資方獲利。但實際上這一投融資方式遠非“零和游戲”的博弈，而是“一榮俱榮，一損俱損”的有集體最優選擇的合作博弈。
二、“對賭協議”運行機制
在信息不充分從而導致的逆向選擇和道德風險的威脅下，傳統銀行以資產負債表的盈利性為主要依據的貸款方式顯然無法適應初創期企業的發展需求，根據的企業融資方式的生命周期理論，企業在初創期應以天使基金以及風投的股權投資為主要的方式進行融資。而“對賭協議”則是這一融資方式中一種很好地能夠控制管理層“道德風險”并對其產生激勵的機制。通過這種機制，投資方將自身與融資方的利益進行捆綁，迫使企業作為一個整體追求利潤的最大化，從而很好地解決“委托-”關系。
內蒙古蒙牛乳業股份有限公司自2002年起，先后在避稅地注冊了英屬處女群島的金牛、銀牛公司，開曼群島公司以及毛里求斯公司。蒙牛管理層理透過金牛和銀牛公司對蒙牛乳業的間接持股；開曼群島公司和毛里求斯公司是兩家典型的海外殼公司，其作用主要是構建二級產權平臺，以方便股權的分割和轉讓。2002年9月24日，開曼群島公司進行股權拆細，將1000股每股面值0．001美元的股份劃分為同等面值的5200股A類股份和48980股B類股份（A類l股有10票投票權，B類l股有1票投票權）。次日，金牛與銀牛以每股1美元的價格認購了開曼群島公司1134股和2968股的A類股票，02年3家海外戰略投資者――摩根斯坦利、鼎暉投資及商聯投資分別用約為每股530.3美元的價格認購了32685股、10372股、5923股的B類股票，總注資約25973712美元。蒙牛管理層與開曼公司的投票權是51%49%，股份數量比例是9.4%90.6%。緊接著，開曼公司用3家投資者的投資認購了毛里求斯公司全部股份，而后者又用該款項在一級市場和二級市場中購買了蒙牛66.7%的注冊股本。
2002年，蒙牛上市資本運作的第一份對賭協議：如果蒙牛管理層沒有實現維持蒙牛高速增長（事后看來這個增長速度要小于740.74%，蒙牛超額完成任務），開曼公司及其子公司毛里求斯公司賬面剩余的大筆投資現金將由投資方完全控制，屆時外資系將取得蒙牛股份60.4%的絕對控制權。如果蒙牛管理層實現蒙牛的高速增長，1年后，蒙牛系將可以將A類股按1拆10的比例轉換給B股，蒙牛系即占有開曼公司51%的股權。
2003年8月，蒙牛乳業管理層提前完成任務，“蒙牛股份”財務數據顯示稅后利潤從2763.4萬元增至2.3233億元，增長了約740.74%（見表1）。
這是一次試探性的合作，表面看上去在股權分配上是一種“零和博弈”：業績好時，管理層獲利，占股比例上升；業績差時，則投行獲得絕對控制權。事實上，投行并沒有做實業的打算，更沒有做實業的經驗和能力，他們對于蒙牛的投資屬于財務性投資，因此更關注于所獲股權的價格，假設投行股權保持不變，三家投資機構享有蒙牛90．6%的收益權，這就意味著僅2003年三家機構就可獲得利潤2503.6404萬元，首輪投資，收益率就達11.9%，而同期中國GDP增速只有8.3%，正是由于對于管理層的激勵作用才獲得了超額收益。這在第二次注資中體現得更加明顯。
2003年9月30日，開曼群島公司重新劃分股票類別，以900億股普通股和100億股可轉換股證券代替已發行的A類、B類股票。金牛、銀牛、摩根斯坦利、鼎暉投資及商聯投資原持有的B類股票對應各自面值轉換成普通股。2003年l0月，3家海外戰略投資者認購了開曼公司發行的可轉換股證券，再次注資3523萬美元。9月18日，毛里求斯公司以每股2.1775元的價格購得蒙牛的8001萬股股份。l0月20日，毛里求斯公司再次以3.038元的價格購買了9600萬股蒙牛股份，至此蒙牛乳業的持股比例上升到了81.1%。
隨后有了蒙牛上市資本運作的第二份對賭協議：自2003年起，未來3年，如果蒙牛的復合年增長率低于50%，蒙牛管理層要向外資股東支付最多不超過7830萬股蒙牛乳業股票――相當于蒙牛乳業已發行股本的7.8%，或者等值現金；如果實現目標，則外資股東向蒙牛管理層支付同等股份。
根據蒙牛集團的持股構成，現假設如下三種情況進行討論：
（一）情況一：在信息不對稱的條件下，假設如下三點
1、存在的結果只有兩個：一是按照后來已發生的結果，蒙牛實現超乎預期的高速增長；二是蒙牛的高管層不用心工作，使得蒙牛只能受惠于經濟環境按照中國同期GDP的增速增長（2004年為10.10%，2005年為10.40%）。假設“對賭協議”按期結束（既沒有發生提前終止的情況），則按照原定的最高支付額對于對賭的公司業績結果進行支付。
其中未達到的收益由04年首日上市的收盤價4.875元乘以同期GDP增長率近求得。
2、雙方所采取的行為也分別為兩個可選項：
蒙牛管理層：努力經營，達到經營目標；不努力經營，只能實現同于同期GDP的增速。
摩根斯坦利等投行：事前簽訂合約進行對賭；事前不簽訂合約，只進行已進行既定的股權投資。
3、雙方都注重各自的股權收益（股票價值），并將其作為唯一的行為決策指標。
則其各自對于每股股票價格的收益可在假設其市盈率不變的條件下，根據以上假設由原始股價其利潤增長速度得出（見圖1）。
易知，雙方的納什均衡是為（達到經營目標，不對賭），但是這個模型是假設一切已知和既定的情況下設定的，事實上，可能的情況還有很多種，但是在這種未來既定的情況下，公司收益是既定的，則“對賭協議”就是一種“零和游戲”：雙方瓜分既定的公司利潤蛋糕。
（二）情況二：放寬假設條件
1、假設蒙牛管理層得收益并不僅僅以其持股價值的大小來衡量的，同等收益的情況下未達到經營目標要比達到經營目標對于蒙牛管理層的效用大，因為按常理而言，達到目標需要更多的時間和精力的投入，而這對于管理層而言是負效用，人們總是希望花費更多的時間享受生活；而且管理層完全可以套現離場，而使得投資人利益受損。
則假設在摩根斯坦利等投行都進行股權獎勵的情況下，達到和未達到經營目標對于蒙牛管理層同樣的效用，則可計算管理層對于投入完成目標的時間和精力的評價，計算出沒有得到獎勵的情況下未達到目標對于管理層的效用水平。
2、同時由于投行是進行財務投資并不過于關注企業日常經營管理，因此這與理性人的利益最大化目標一致，且可用股權價值加以衡量。
3、在計劃訂立支出，企業和投行都無法預計其發展狀況，因此，只能制定一定的預期盈利目標，而目標無法完成時，我們假定企業在原有基礎上裹足不前，以及既定的規模存在，則假設其股價等于上市當日的收盤價格（見圖2）。
則在信息不對稱的情況下，展現了典型的囚徒的困境，同時，個人的最優選擇顯然不是集體利益最大化的選擇。
（三）情況三
在最差的情況之下，企業可能在激烈的競爭環境中無法達到保持自身地位的可能性，尤其是投行往往會投資于初創型、成長型的企業，則其收益分布更有可能為：
綜合以上三種情況，可以總結出，在信息不對稱和逆向選擇、道德風險嚴重的情況下，投行為了減小風險，保障其收益，最好的做法就是要對其進行對賭，以激勵管理層能夠選擇努力經營達到經營目標（這里不考慮外部因素，僅認為管理層的努力和達到經營目標一致），且必須要確保對賭協議的獎勵對于管理層有足夠的吸引力，至少應大于其對于閑暇或是努力工作的機會成本的評價。因此，可知投行設立“對賭協議”實際是在信息不對稱情況之下對于自身利益的保障行為。
但這里也可以看出，一旦企業發展勢頭迅猛超過經營目標，投資銀行的狀況實際是差于沒有簽訂和管理層未能達到經營目標但是接近于經營目標的狀況的，從這個意義上講又有一定的風險。
事實上，從蒙牛的報表中可以看出，第一年的利潤同比變動740.74%，已遠遠超出了對賭利率，隨后的幾年中，其增長率皆超過50%，故其最終復合增長率必定大于50%。
有研究（張波，費一文，黃培清。“對賭協議”的經濟學研究）指出，在分階段多次對賭中，如果雙方每次獲勝的機會均等，那么，管理層一方要么幾乎在全過程中都處處勝于對方，要么在全過程中都處處敗于對方。
這一結論解釋了管理層在第一次贏得對賭之后，摩根等外資股東提前于2005年終止了對于蒙牛乳業的對賭協議。其代價是將其持有的金額近5000萬元的可轉換股債券轉個蒙牛管理層控制股的金牛公司，分析人士指出，約合3.75億港元的資金（見表2）。
而對于蒙牛乳業的管理層來說，這是一場風險較大的博弈：其成功和失敗的收益波動相當之大，但是在這一過程中企業是不斷向前發展的。
總體而言，這是在實現企業總體價值最大化的前提下，努力有效地實現雙贏的局面的制度設計。投行保障行為動機為利益減少風險，而管理層往往需要以小搏大，承擔較大的風險。
三、業績的財務分析
在為數不多的中國國內企業與國外投行“對賭”成功的案例中，蒙牛可謂占盡了風頭，但是其風光背后并沒有什么高深的資本運作手段，而是主要拓寬產品銷售和資金回流的方法，通過杜邦分析我們可以得到相關結論（見表3）。
由表3也可以看出，蒙牛乳業的資產報酬率、銷售凈利率和股東權益報酬率并不高，但是并不亞于行業水平，在中國，牛奶行業實際出于“微利”，而其不斷創造的“業績奇跡”，主要是依賴于資產中一半以上負債所產生的杠桿效應和“快進快出”不斷擴大銷售額的作用。
其奇跡創造的生命線實際是不斷攀高的銷售額，則產品的質量、消費者對于產品的忠實度等對于其業績的發展起著至關重要的作用。
2008年由于三聚氰胺事故，蒙牛乳業產品滯銷，股價大幅跳水，導致了“可能的”外資收購危機；禍不單行，自08年以來，蒙牛、伊利等品牌牛奶互相“掐架”，各報產品質量問題；而蒙牛最近所產生的牛奶中毒事件，更是讓其經營業績“雪上加霜”。歸根到底，在于其在擴張初期，只注重提高銷售量，由于這種短線因素的影響，使得蒙牛在發展過程中極易盲目擴張，而忽視產品質量，只注重品牌的短期宣傳推廣和短期銷售額、市場份額的急劇擴張，這也為其2008年以后一系列危機埋下了伏筆。由此可將其看做對賭協議的長期負面效應。
再加上中國的牛奶產業幾近飽和，2002-2007年的行業年復合增長率只有0.2%，而且其產能存在重復建設和產業過渡競爭的狀況，產品缺乏差異性，同質化現象嚴重，因此蒙牛再想創造當年的神話已是顯然不可能了，中國的牛奶業也不太可能在產生第二個“世界牛”了。
四、經驗與教訓
第一，在企業的發展初期正確運用對賭協議是有助于解決投資中的逆向選擇和道德風險。問題也十分有利于企業的早期擴張，但是要結合行業和自身產品的實際情況選擇對賭協議，蒙牛發展的早期，利用草原牛奶的品牌優勢和良好的企業形象，再加上中國牛奶市場的強勢發展的大環境使得其享盡了風投的優勢，鑄造了勢不可擋的牛奶帝國，成為行業三巨頭之一。
第二，但是對賭協議的財務投資性質使得其要求企業短期內迅速擴張成長而忽視了產業內部的一些硬性因素（如產品質量的保證），這些并不利于企業的長期發展，反而使得企業盲目擴大規模，增加產量，或是裁員減支，不注重了企業品牌等長期因素的積累和打造，甚至造成過渡惡性競爭，忽視特色產品的和品牌的建設。
第三，根據行業特點選擇使用“對賭協議”。在歐美等發達國家，風投資金往往會流向對以高新技術為基礎，生產與經營技術密集型產品的投資，這些接受風險投資行業的特點是通常處于產業空白區或市場需求還有待更大程度上的開發，先行企業處于行業的開創者地位，營業額有超速增長但盈利能力卻很低甚至為負，但是由于有核心的產品技術和差異使得投資者看好企業的成長前景。
從國內幾樁風投“對賭協議”的案例中可以看出，很多企業失敗的根源在于行業內實際已發展為產業成熟階段或是甚至存在過度競爭的狀況導致其根本不可能實現其約定的高速增長從而釀成企業控股權等危機。如永樂的對賭協議，其忽視了自身行業的發展階段而盲目地簽訂“對賭協議”，導致其盈利增長率遠低于協議水平；而中國乳制品行業的過度競爭使得蒙牛等企業以稀釋牛奶添加三聚氰胺的手段達到降低成本的目的也是其最終引致危機的根本原因。
汲取教訓，企業在沒有形成產品差異和技術優勢的情況下，或是急劇擴張不利于產品質量的保持的情況下應慎用“對賭協議”。
附注：
1、投行面臨收益（財務投資）：上市股價（按照2004年上是第一天的收盤價計算）*持股比重*（1+盈利增長率）
管理層面臨收益：上市股價*持股比重*（1+盈利增長率）+閑暇等非業績帶來的效用（除二、三例分析以外，第一例假設閑暇等非業績帶來的效用=0，而在信息不對稱情況下，投行無法了解管理層的閑暇等非業績帶來的效用的大小，因此需要對于其進行物質激勵。）
2、情況一：管理層完成目標所面臨的收益：實現現實中的高速增長。
管理層沒有完成目標所面臨的收益：只能受惠于經濟環境按照中國同期GDP的增速增長（2004年為10.10%，2005年為10.40%）。
情況二：管理層完成目標所面臨的收益：實現實現復合增長率50%。
管理層沒有完成目標所面臨的收益：只能受惠于經濟環境按照中國同期GDP的增速增長（2004年為10.10%，2005年為10.40%），同時管理層還能得到沒有努力工作所帶來的閑暇等非業績帶來的效用，使得其收益與管理層完成目標所面臨的收益相等。
情況三：管理層完成目標所面臨的收益：實現實現復合增長率50%。
管理層沒有完成目標所面臨的收益：只可以在原有基礎上進行生產，保持原有市場份額和固定收益率，同時也假設與管理層完成目標所面臨的收益相同，則其所對應有一既定的閑暇等非業績帶來的效用。
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初創公司的財務分析范文6
關鍵詞:互聯網+；企業財務；管理創新
“互聯網+”是互聯網發展的新形式，是互聯網與傳統行業進行融合發展的新模式。傳統產業充分利用互聯網、云計算、大數據等特性分配生產要素的優化和集成效應，提高傳統產業創新和覆蓋力。在互聯網不斷深入發展的時代背景下，財務模式無論從財務管理還是財務服務各個方面都發生了顛覆性的變化。將互聯網+和傳統的財務模式進行結合，探討在互聯網+時代的財務模式創新，使得傳統的財務服務變得更加方便和快捷，這已然成為當前亟待解決的重要問題。
一、互聯網+企業財務服務概述
“互聯網+財務”是在互聯網下的一種財務活動。是基于電算化會計+電子商務思想與互聯網技能的現代財務。在“互聯網+”下，只要有網絡，財務工作就可以在網絡上順利進行，隨時追蹤數據進行賬務處理，例如遠程查賬。“互聯網+財務”服務管理模式指以互聯網為平臺，以租賃財務管理軟件為主，為廣大需求者提供在線服務。通過網絡平臺上，企業可以將財務軟件部署在自己的服務器上，客戶可以根據自己實際需求在互聯網這個平臺上向企業定購所需服務，按照服務范圍和時長向企業支付費用，并通過互聯網平臺獲得企業提供的服務。財務理論界對互聯網財務行業進行了如下總結：(1)互聯網財務的技術基礎是互聯網；(2)互聯網財務并不是單純的提供財務系統軟件，而是以會計管理為核心，業務管理和財務管理相互協調的綜合系統，其中業務流程的重組尤為重要；(3)互聯網財務能夠協助小微企業和初創公司完成企業信息化的建設；(4)互聯網財務是適應并滿足客戶需求的財務應用服務。
二、互聯網+企業財務服務存在的問題
(一)網絡安全方面的問題
在互聯網環境下，開放的網絡環境和云存儲環境對于信息的存貯和保密提出了更高的要求，這也是目前一些企業較為擔心的問題之一。基于開放式TCP/IP協議技術創建的互聯網科技，具有容易被監聽和攔截的自身缺陷，而對于企業來說，財務數據和財務報表通常是一個企業的核心數據，一旦被監聽或攔截，有可能導致較為嚴重的后果，因此網絡安全問題是財務服務互聯網化進程中亟待要重點解決的問題。
(二)財務服務的觀念需要轉變
隨著網絡技術的發展，借助系統實現財務服務己經成為整個社會的主流方式，傳統的手工記賬方式已經不能適應新時期企業快速發展的需求，基于技術的支撐，只要存儲方式得當，利用技術優勢和技術環境，可以合理的規避網絡環境下的系統性風險，從這個意義上來說，需要轉變財務服務的觀念，擯棄傳統的財務服務手段和理念，對于一些較為傳統的企業管理者來說，是一個管理理念和管理風格層面的挑戰。
(三)傳統的財務服務模式需要改革
傳統的財務服務是基于會計制度，采用傳統的數學方法進行統計匯總編制，在日常的處理過程中，需要進行人員報銷的工作，報銷人的報銷單據審核和錄入，傳統的手工做賬方式還需要粘貼報銷單和審核相關負責人簽字等一系列問題，這些瑣碎的工作耗費大量時間和精力，使得財務服務人員常常重審核輕管理，不利于財務服務人員的長期發展。在互聯網的語境下，通過將財務服務轉為線上服務，基于計算機技術和軟件編程技術，實現做賬、對賬的電子化和系統化，實現對子集團和下屬機構的財務管理，以及針對外部客戶的財務服務等業務。
(四)企業財務服務創新模式亟待提升
利用互聯網平臺優勢，實現B2B、P2P、O2O等創新模式的財務服務，實現供給與需求的直接對接，能夠實現資源的優化配置。在此基礎上來說，基于互聯網的快速發展和技術創新，結合到具體的財務服務領域，進行財務服務領域的產品創新和服務模式創新，對傳統的財務管理理念和費用控制模式是一個極大的挑戰，對財務從業人員的素質也提出了更高的要求，同時，對企業的管理制度和管理策略提出了更為扁平化的改革挑戰，但這一發展模式，卻是提高公司治理效率，適應市場變化的必由之路。
三、互聯網+視域下的企業財務服務創新路徑選擇
(一)互聯網+數據安全管理創新
安全性是財務服務的生命線，單純從記賬、代賬來說，無論客戶的規模大小，哪個環節出問題都是不行的，特別是數據信息的安全方面，是重中之重，錯誤還可以更改，但是數據信息的泄露或流失，有可能為企業帶來顛覆性的后果。所以在互聯網與財務服務相結合的初期，許多同行都有這樣的疑慮，通過互聯網進行財務方面的數據信息處理會安全嗎？這些數據包括應收賬款、應付賬款還有總賬，有的都是客戶的核心機密。筆者認為互聯網發展至今，安全問題一直都在完善中，只要通過有效的管理和有效的投入，會極大地提升企業信息安全度。企業在互聯網時代應遵循ISO27001的要求，以銀行級數據標準來進行維護，保證數據的安全。建立一套完整的控制措施來實現信息安全，把所有的數據都存放在電信運營商的IDC專業機房中，配備完整的制冷、防塵、雙路供電、消防系統等；并與國內頂尖的信息安全咨詢公司合作，定期對公司的網站和系統進行安全加固、咨詢、培訓服務，確保網站和系統的安全可靠；所有的客戶信息都是通過SSL加密傳輸技術，這是目前全球頂級的加密傳輸技術；對數據庫定期進行備份，確保用戶數據安全；對用戶數據的訪問采取嚴格的授權制度，任何人無用戶授權都禁止查看用戶私人數據。最后，在客戶的服務到期后，如果客戶選擇不續費，所有數據將在三個月后進行永久性刪除。
(二)互聯網+個性化服務創新
財務公司在模式轉型上，依托于互聯網技術的發展和軟件工具把傳統財務服務模式升級為更標準化和專業化的互聯網模式，但是標準化和流程化的結果就是服務的增值空間被壓縮。隨著“大眾創業、萬眾創新”浪潮的來臨，財務服務業務量肯定會迅猛發展，但是隨著財務服務行業同質化越來越嚴重，競爭越來越加劇，導致基礎業務的利潤空間急劇被壓縮。財務服務模式在轉型的同時，也應對服務進行升級，實行負面清單管理策略，針對委托人的各種需求，圍繞“賬務”數據進行更深層次的合作。特別是隨著“大數據”、“云計算”、“物聯網”和“移動通訊”的四個科技領域的發展，這些科技工具都可以與財務服務行業相結合，為客戶提供其需要的更便捷、個性化和定制化的服務，這樣就完成了服務價值的升級。例如：客戶可以根據自己的實際需求，通過電商平臺訂購所需的應用服務，可以按照訂購服務的時間長短付費；另外，客戶通過手機APP客戶端實時掌握企業的動態的財務信息，僅此一項，對于企業做出正確的決策還是不夠的。財務服務可以依據“大數據”和“云計算”為客戶提供更全面和豐富的財務分析和建議，幫助客戶做出正確的決策。另外，針對一些互聯網類型的初創公司或者是需要“互聯網化”服務的企業，財務服務企業都可以依托自身優秀的互聯網人才技術，以及互聯網系統和軟件的開發經驗為客戶提供增值服務。這就從單純的“財務服務”演變為“財務服務”+“企業互聯網化”，根據客戶的實際需求，提供全方位的服務。
(三)互聯網發展形態下的SaaS模式創新
采用互聯網發展形態下的創新SaaS(Software-as-a-Service，軟件即服務)模式，能夠消除物流、資金流、信息流之間的障礙，消除信息孤島現象，提高信息使用效率，而且能夠實現全程標準化的要求，進行標的項目的全程無縫對接。利用互聯網的技術優勢和平臺優勢，加上創新的SaaS服務模式，可以實現財務服務的標準化，從而有可能實現財務服務的“外包模式”和“眾包模式”，由此可以改變甚至顛覆傳統的產業發展格局和企業工作方式，這將會打破行業壁壘，使得企業和個人獲得更加高效的管理服務，同時可以有效降低企業和個人獲取高質財務服務的成本。SaaS模式擯棄了傳統的企業購買專門的服務器進行數據存儲和處理的模式，采用線上云儲存的方式，平臺所提供的軟件即服務商所提供的服務，在企業端，無需聘請專人進行系統維護和數據分析的商業模式。在這種商業模式下，企業租用購買產品即享受后續提供的專業服務，無需對服務購置增加新的成本，也無需聘請專業人員進行軟件系統的維護和數據備份，從而大大節約了企業的信息化成本。在目前的大眾創業、萬眾創新的利好條件下，通過租用購買軟件使用權就可以獲得全程服務、且不需要進行系統維護的SaaS模式對于廣大中小企業來說，意味著節約成本、節省人工和節約后續支出的“省心省力”的選擇，對于初創型企業來說，具有廣泛的受眾和市場需求，在社會不斷發展的大背景下，基于技術創新和服務創新的新型發展模式必然會帶來產業和行業的變革，這將產生較大的商業機遇和發展前景。
參考文獻
[1]鄧典雅，祁明．“互聯網+”產業融合背景下企業財務管理創新[J].財會通訊，2017(5)
[2]張明威．淺議“互聯網+”對企業財務管理的影響[J].商場現代化，2017(1)
[3]孟新智．互聯網+時代下企業財務管理創新思考[J].商業經濟，2017(3)
