前言：尋找寫作靈感？中文期刊網用心挑選的上市公司管理層股權激勵下的盈余管理，希望能為您的閱讀和創作帶來靈感，歡迎大家閱讀并分享。
摘要：隨著現代化企業制度在上市公司中的應用，使得公司兩權分離。為了更好地協調上市公司中的利益關系，股權激勵機制更好地促進了管理層對公司的業績能力。但是，在股權激勵機制的應用中由于相關的制度還不健全，在利益的驅使下滋生了管理層的盈余管理行為。本文針對上市公司中股權激勵對盈余管理的影響提出了解決盈余管理行為的對策。
關鍵詞：上市公司;管理層;股權激勵;盈余管理
上市公司中的股權激勵機制一定程度地解決了在現代化企業制度下兩權分離中產生的利益矛盾問題。在現代化企業制度下上市公司與管理層形成委托關系，使得利益目標不一致。而在股權激勵機制下使得公司管理層能夠與上市公司的所有者具有一致的發展目標，避免了管理層在上市公司發展中基于自己的個人利益出現短期行為。但是股權激勵機制如果不健全將很容易導致管理層出現通過盈余管理來獲取私利。所以，應當更好地完善公司的股權激勵機制，減少盈余管理行為的出現，促進上市公司的長遠發展。
1股權激勵下盈余管理的行為特征
1.1盈余管理的目的
在上市公司中對于盈余管理的主要目的是出于對自身利益的獲取[1]。在盈余管理行為中我國與西方之間呈現出的盈余管理目的有所差異。在西方的盈余管理中，對于盈余管理的獲利可能來自于管理層的利益，比如股權增加、職位晉升等等。利益的獲取者是管理層本身。但是在中國的盈余管理中，對于利益的獲取者不僅僅是管理層本身，還可能是受控于管理層背后的股權控制股東，盈余管理中侵占的利益也多為上市公司投資的中小投資者[2]。
1.2盈余管理的主體
在上市公司中對于盈余管理的行為主體是上市公司中的管理層，也包含了董事會。這是由于在現代化企業制度下的上市公司存在公司治理結構不完善的現象。股權分配不合理造成一股獨大的現狀，使得控股的股東常常借由董事會進行幕后控制，通過盈余管理對財務報告的制定以及披露進行干涉，并從中獲取收益。在此過程中，財務報告的編制也包含了財務人員，但是他們只是作為行為的執行者，并不直接參與到盈余的管理中。
1.3盈余管理的對象
盈余管理主要是對會計數據的改變，但是并不能直接形成會計數據的改變。所以在盈余管理中通常需要通過會計準則、會計手段等對會計數據進行改變。而這些會計準則、會計手段等被稱為是盈余管理的間接對象。則會計數據被稱為是盈余管理的直接對象。會計數據是財務報告中的會計信息，在會計信息下反映公司的真實盈余情況。而盈余管理主要是通過會計數據的更改實現利益的獲取，在公司的財務控制中，盈余管理一定程度地降低了會計信息的真實性。
2管理層股權激勵對盈余管理的影響
2.1股權激勵程度對盈余管理的影響
在上市公司中股權的激勵程度對盈余管理行為造成一定地影響。這是由于上市公司在發展中以現代化企業制度進行內部治理，導致管理層與上市公司之間形成委托的關系，管理層掌握公司的真實盈余情況。而上市公司也是通過管理者所披露的盈余狀況進行股權激勵。但是，公司的盈余狀況中并不能代表管理者全部的業績狀況。如果僅以盈余作為股權激勵，那么將會造成管理者的盈余管理行為。通過人為的操縱會計信息展露對自己業績有利的盈余狀況來獲取利益。
2.2股權激勵計劃對盈余管理的影響
在股權的激勵中對公司管理層的利益獲取主要在于股權的行權價格以及股票的售出價格兩個因素。當行權價格越低，售出價格越高時，管理層所獲得的利益就越多。在股權的激勵計劃中，股權激勵公告發出的前一年的財務指標越低，股權的行權價就越低。公司的管理層就越容易獲取更多的利益。所以，在股權激勵計劃公告日的前幾天，公司管理層會有強烈的盈余管理行為，期望能夠通過盈余管理降低財務指標獲取更多的利益。
2.3股權行權時長對盈余管理的影響
股權的行權時長一定程度的觸發了盈余管理行為的出現。這是由于在上市公司的管理層中，當股權的行權時長過短時，管理人會迫切的希望能夠通過盈余管理盡快地達到業績的標準，獲取自身的利益。這樣使得公司在發展中出現短期行為，不利于上市公司的長期發展。
3上市公司管理層盈余管理行為動因
3.1委托機制的誘導
由于在現代化企業的制度下，企業為了適應經濟市場的發展，都會以委托的形式將公司的管理權委托給公司的管理者。在這種兩權分離的形式下導致上市公司的所有者與管理者出現利益目標不一致的現象。公司的所有者在公司的發展中的利益目標是公司利益的最大化，而管理者的利益目標則是自身利益最大化。為了化解這樣的利益矛盾。通常所有者會與管理者簽署約束協議，以公司的盈余來確定管理者的努力程度，并通過這樣的努力程度進行薪酬的發放。公司的所有者想要了解公司的盈余則是通過管理者所披露的財務報告。自身并不能直接的對公司的盈余進行了解。這樣就促使了管理者對盈余管理行為的出現。
3.2會計制度不完善
在上市公司的管理層中盈余管理的主要問題之一還來自于會計制度的不完善。這是由于在會計制度下建立起來的債務關系是公司管理層進行盈余管理的一個主要動機。在上市公司中會產生一定的債務關系，而這些債務關系通常都需要公司與債權人之間通過協議簽訂的形式進行債務約束。會計數據是其中約束公司管理層的主要手段。管理層必須要按照協議中約束條件達到盈余指標才能避免違約的發生。而在會計數據約束下的債務關系極有可能引起公司管理層通過盈余管理行為，將未來某一時期的會計數據放到當期以達到增加盈余避免違約行為的發生。使得公司盈余出現了時間差。在時間差上有些盈余管理會導致時間性的差異，而有些會導致永久性的差異。時間性的差異不會對公司的實際盈余造成影響，只是改變了盈余的時間。但是永久性的差異在進行盈余管理時將未來某段時間的盈余放到當期進行披露，但是在未來不能達到盈余標準時就會產生盈余差異，影響了企業的收益。
3.3市場機制不健全
上司公司在盈余管理中還有來自于市場機制不健全的問題。這是由于在我國的相關法律規定中對于上市公司的上市資格以及股票的發行條件都有著十分嚴格的規定。比如在上市公司的上市資格規定中要求必須要在近三年內連續盈利才能具有上市的資格，并且上市之后進行股票的發行時如果三年內連續虧損將取消上市的資格。這樣不健全的市場機制導致上市公司的管理層想要維持公司的上市資格會通過盈余管理對公司的財務進行一定地調整來達到市場對上市公司上市的要求。
4股權激勵下管理層盈余管理的建議
4.1完善管理層的激勵機制
由于在上市公司中管理層在不完善的激勵機制，導致管理層出現盈余管理的行為。所以，為了避免這一情況的發生，應當完善管理層的激勵機制，通過健全的激勵機制促使管理層提高業績能力。以完善的股權激勵的方式進行管理層的激勵。解決管理層與公司所有者在委托關系中存在的利益矛盾。使得管理層能以股權持有的方式對公司進行經營，能夠與公司所有者具有相同的利益發展目標，以公司的利益最大化為公司的主要經營目標。在股權激勵機制下不應當過分地強調以業績的指標作為股權的激勵方式，這樣會在一定程度上導致管理成盈余管理行為的出現，應當全方面地考量，將企業在盈余中的各方面指標收入到股權激勵機制中，更好地促進上司公司股東們與管理層之間的利益協調關系，避免盈余管理行為的出現，更好地保證上市公司的長期有效發展。
4.2完善會計制度及準則
對于上市公司管理層出現的盈余管理與會計制度的不完善具有一定相關性。所以導致管理層會利用不完善的會計制度進行盈余管理，展現出很大的隨意性。為了減少盈余管理行為首先應當針對會計制度中出現的這些不完善因素進行改進，并盡快地頒布新的會計準則，完善上市公司中不規范的會計行為。通過明確的會計準則對盈余管理進行有效地約束，并且在新的會計準則的制定中要保證準則中的科學性，通過明確的定義保證準則的可實施性，避免多種理解造成盈余管理行為的出現。
4.3健全市場機制
在上市公司管理層對公司的盈余管理中主要受到來自經濟市場制度中的誘導因素，使得管理層出現盈余管理的行為。所以為了避免外在環境對上市公司管理層盈余管理的誘導，應當健全市場的管理機制。改變股票發行與上市公司的退市機制。在市場機制下，股票發行與上市公司的退市制度是引發盈余管理行為的主要因素。所以在市場制度中可以改變對上市公司的上市條件，不單純以盈利作為上市的主要指標?？梢酝ㄟ^市場對上市公司的評價以及公司的資質等方面進行上市條件的要求，避免管理層的盈余管理行為。
5結束語
綜上所述，在上市公司中管理層出現盈余管理行為主要是出于對自身利益的獲取。而長期的公司運營下呈現出的激勵機制的不完善、會計制度的不健全以及市場制度的不合理等因素誘導了公司管理層盈余管理行為的出現。只有更好地通過完善的股權激勵機制規范管理層在上市公司中的行為，才能使得公司利益實現最大化，才能更好地促使上市公司長期有效地穩定發展，盡可能避免盈余管理行為的出現。
參考文獻：
[1]余倩.我國上市公司股權激勵問題及對策研究[J].中國集體經濟，2017，（12）：78-79.
[2]趙晶，喬艷肖.股權激勵機制對管理層盈余管理程度的影響研究[J].商業會計，2017，（3）：76-78.
作者:張靜 單位:天津泰達股份有限公司