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摘要:隨著我國市場經濟的發展完善，公司間的競爭日益激烈，股權投資管理作為公司管理的重要內容，如何提高公司的股權投資風險管理水平，對企業的健康運營和發展具有重要意義。本文對公司股權投資的類型和產生的因素進行了闡述，對當前公司股權投資管理中存在的問題進行了分析，從多個方面提出了改進公司股權投資管理的意見建議，以期對提升公司股權投資管理水平有所借鑒和幫助。
關鍵詞:價值提升;公司;股權投資管理;策略
股權投資作為公司風險投資的重要內容，主要是指個人或企業以貨幣或非貨幣性質的資產用來投資準備上市或是未上市的公司，以投資的數額換取等量的投資股權，并從中得到股權經濟利益或是其他的收益。作為風險投資的一種重要形式，加強日常管理監督對企業正常運營發展至關重要。由于多重因素的影響，公司在股權投資管理中會存在一些漏洞和問題，不僅會為企業帶來經濟上的重大損失，而且對企業自身價值的提升和品牌的培育產生十分不利的影響。因此，加強公司的股權投資管理顯得尤為重要。
一、股權投資風險的類型、產生因素分析
股權投資的風險主要有投資單一風險和投資組合風險兩種風險類型。其中投資單一風險是由于在投資某一行業或是與之相關行業時存在的風險。將所投資行業的風險稱之為行業風險，投資該行業的公司所產生的風險稱之為企業內部的控制風險。而投資企業的內部控制風險指的是對企業內部的控制功效和目標的實現產生影響，使投資企業內部出現的不確定因素。通過有效的手段可以有效的降低內部控制風險。在投資組合的理論中認為，投資組合能有效的降低投資風險。投資組合風險主要分為系統性風險與非系統性的風險。其中系統性的風險產生影響的范圍比較廣泛，對企業的影響較大。而非系統行的風險只是針對個別投資收益產生影響的風險，并不會對投資市場產生系統性的聯系。因此非系統性的風險影響較小，并且可以通過分散化的方法進行消除。現金流量的不確定性是公司股權投資出現風險的因素之一，現金流量風險產生的不確定性因素主要有以下三點:第一，由于投資企業的經營、財務或是法律中存在風險，可能會導致現金流量的不確定性;第二，投資時間的增加也會導致現金流量出現不確定性。第三，由于戰爭或是自然因素會導致企業的現金收益出現不確定性。對于產生的風險需要作出及時的應對加以解決，主要手段有:風險規避、風險降低、風險承受與風險分擔等。當企業投資的某個項目存在較大的風險隱患，或是可能產生嚴重的不良后果時，企業及時的放棄或是停止對該項目的投資，便是企業的風險規避措施。風險降低是指在不違背企業成本收益原則的基礎上，對可能存在的風險作出預防，從而降低該風險對企業產生的影響或是減少企業的損失。為了降低風險為企業造成的損失，因此將可能造成的損失進行轉移，這就使風險得到了分擔。而對于可能出現的風險不采取任何的措施進行規避，便是風險承受。企業可以采取風險分擔或是風險降低的方式對可能發生的不同的風險積極的采取相關的應對措施，使企業的風險可以降到最低。對于一些采取了控制措施，但是仍然不能承擔的風險，可以進行風險規避。當企業中出現影響較小的風險時，可以積極的對風險做出承擔。當企業在對可能出現的風險進行應對研究的時候，應當建立積極有效的風險組合觀，從而當風險來臨時可以降低該風險對企業造成的影響。
二、公司股權投資管理存在的問題
(一)思路不明確
股權投資思路不明確是制約一些公司股權投資價值提升的重要因素。在公司對投資項目進行篩選過程中，由公司有關負責部門通過收集資料，上報公司領導層進行決策，或是在需要對項目進行討論時臨時通知相關人員，這就使得參與投資管理決策的人員存在相對的不確定性，由于公司內部沒有較為明確的投資決策團隊，導致公司投資流程不明確，存在盲目投資等情況的發生，從而對公司的股權投資管理產生不利影響。
(二)管控體系不完善
近年來，隨著市場經濟的發展和企業管理制度的不斷完善，股權投資管理的制度逐步向規范化、機制化發展，但由于多種因素的制約和影響，部分公司在實際簽訂投資協議的過程中，還時常存在協議雙方權責利不清晰等現象，簽訂的投資協議沒有明確投資的風險責任人，一旦投資出現問題，由于沒有明確的投資風險責任人，最終只能被動承受投資風險。同時，由于企業未建立完整的投前、投中、投后管理制度，導致股權投資前后脫節，投前戰略不清晰、投中缺乏關鍵條款有效談判，投后不能實現深度整合，不能達到投資預期。
(三)整合不到位
雖然公司在對被投公司進行股權投資之前會了解被投公司的生產經營情況，但是在完成對被投公司的股權后，往往會忽略投資后的整合工作。股權投資投后涉及戰略整合、業務整合、制度整合、公司治理整合、組織人力資源整合、文化整合、財務整合等多方面，很多公司沒有相關經驗，導致整合不到位，投資效果偏離預期。
三、改進公司股權投資管理存在問題的具體策略
(一)明確投資戰略
公司要根據自身發展戰略，明確投資方向，制定詳細的可操作可落地的投資計劃;實體經濟的股權投實質是對于優質企業或項目的投資，能夠幫助企業或項目快速發展，以達到規模經濟。企業經過一段時間的發展，會產生相應的利潤，并且以分紅的形式回饋給股權投資人，企業發展規模越大，經濟效益越好，則投資人的利益越大，這是股權投資的顯著特點。股權投資主要是針對專業人士的一種金融行為，作為專業金融人士，選擇正確的投資方向和項目是非常重要的。同時，公司也應尋找適應自身發展的股權投資人，并且根據市場變化來確定發展方向?？傊蓹嗤顿Y將不確定的收益轉化為確定的收益，作為一種投資形式，不僅需要縝密的邏輯與策略，還需要更加科學客觀的投資理念。
(二)搭建管控體系
公司要建立投資全過程管理制度，從投前、投中、投后，降低投資風險和試錯成本，推動建立信息對稱、權責對等、運行規范、風險控制有力的投資監督管理體系。投前監管，嚴格投前論證，做好項目可研、盡職調查，確保投資項目符合政策、效益要求;要對投資協議及公司章程等綱領性文件關鍵條款做好風險控制。投中監管，要充分利用信息化平臺，實時監控，及時發現和解決問題。投后監管，要特別注重提升運營能力，確保投資成本及收益回收;要建立項目后評價機制，將項目投后的實際效果與可研報告等進行對比分析，總結經驗教訓，提出對策建議，以不斷提高企業投資決策水平和投資效益。
(三)強化投后整合
公司完成投資后，要加強投后的整合管理，加強業務整合、制度整合、文化整合、組織人力資源的深度整合，實現雙贏。同時，加強管控，主要可以采用以下三種方式:財務管控方式、戰略管控方式和經營管控方式。通過這三種方式加強公司投資后的管理，可以及時發現被投資公司在經營過程中存在的問題，針對發現的問題及時采取應對措施，從而避免對公司股權投資造成不利影響。
四、結語
公司在進行股權投資管理的過程中，可能由于管理方面存在的問題使得公司無法有效的開展投資的后續管理工作，從而對公司帶來經濟等方面的損失。因此，公司在進行股權投資前，要多方面開展調研論證，及時對投資管理方案進行修訂和完善，采取有效措施降低股權投資過程中可能發生的投資風險，為公司各項工作和業務的順利開展提供有力的保障，不斷提升公司股權投資管理的價值水平。
參考文獻:
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作者:徐丹 單位:湖南建工集團有限公司
