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上市公司財務分析報告范文1
首先，財務分析主要是指對一些與財務相關的數據和財務資料，運用財務和會計管理的方式進行分析，還要對企業的經濟活動和產生經濟關系進行分析，進行財務分析主要是為了給企業的決策者財務決策的時候提供一定的依據，從而使得企業更好的調整未來投融資和財務管理的方式，使得它們更加適應企業未來發展的狀況。因此，財務分析已經成為上市公司了解企業財務管理和經營狀況的主要途徑。所以，大多數上市公司已經明白財務分析的好壞對于公司未來發展中的意義，在企業的內部管理中積極推行財務分析方式。雖然上市公司已在財務分析中取得一些進步性的成果，但是在財務分析的具體實施上也存在的問題，因此，上市公司要想進一步改善這種現狀，就必須加快建立完善的財務分析體系。
其次，財務報告是上市公司進行正確的財務決策的基準，所以財務報告的信息必須是對于公司未來發展有利的，可以給企業管理者進行財務決策提供有效的依據。因此，上市公司應該通過研究和探索找出財務報告分析的不足和問題，從而促使上市公司重新建構自己的財務報告分析體系，進而探尋更科學和有效的財務報告分析方式，來促進企業財務管理模式更加健全。
二、上市公司財務報告分析中存在的問題
1.財務報告分析資料不全面。首先，由于目前上市公司財務報告分析資料不完善，主要是由于上市公司及其下屬公司的經營狀況和地區差異，這就導致他們的利潤和收入以及未來發展的狀況都不確定，這就使得財務報告的制定只考慮總體的情況。沒有辦法反映每個公司財務的實際情況，從而使得財務報告的概括性較強，這就使得下屬公司的一些財務問題被隱瞞，進而容易導致決策者的財務決策失誤；其次，上市公司缺少對社會責任財務信息的披露，而且有些上市公司為了自己的利益不在財務報告中體現與社會責任財務信息相關的問題，只是體現一些上市公司增值的會計信息，這就使得企業只顧自身經濟利益的提高，卻忽視了對于社會和環境的考慮。因此，上市公司要想得以長遠的發展，就必須兼顧經濟增長的同時也應該承擔社會責任，所以上市公司只有注重社會價值的提升，才能促進經濟利益的提高。
2.上市公司虛構利潤收入。由于目前的上市公司虛構自己的利潤收入，這是財務報告分析中最主要的問題，上市公司主要通過對原始交易的票據和發票以及印章等進行造假。如果根據會計的基本條例的要求，只有確定存在銷售行為才能有收入的記載，但是有些上市公司只是為了達到營業收入的目的，從而指使會計人員編造虛假的票據和賬簿，從而使得進一步虛構公司的利潤收入，從而使得自己利益獲得最大化的提高。這種模式很容易被審計部門檢查出來，但是，由于審計部門很難確保這些數據的獨立性，從而使得上市企業頻繁利用這種手段進行經營和利潤收入的虛構。
3.國家和政府缺乏相應監管，使企業隱瞞重要信息。由于國家缺乏對于上市公司財務方面的監管，而且上市公司一旦暴露一些重要的信息就使得公司在經濟上受到一些損失，這主要是由于現在的股市發展不穩定造成的，另一方面，上市公司如果要披露一些對自己不利消息，就會使得企業的形象造成損害的同時也必然會受到企業的上級主管部門的高度重視，這對于企業未來的發展也會產生不利的影響，要是企業本來就存在財務報告的問題，就會使得企業的經營和管理風險進一步擴大，這就導致企業不愿意將自己的財務報告中的問題公布出來。
4.利用會計政策的漏洞制定財務報告。上市公司利用會計政策的漏洞來制定自己的財務報告，進而使企業在制定的時候盡量考慮有利于自身經濟利益的財務報告條款，由于目前我國政府對企業財務管理方面的法規和相應標準還不完善，而且相關會計發展的準則也不建全，這就使得上市公司的財務分析沒有相應的法規和政策加以規范和界定；另一方面這也導致企業的在財務管理和分析的監管力度不足，這也使得上市公司利用會計政策的漏洞違規制定財務報告進行財務分析的問題頻頻出現。
三、優化上市公司財務報告分析的對策
1.進一步完善財務報告分析資料和體制。上市公司要充分分析財務報告的資料所要達到的目的，從而避免現行財務報告反映的情況不實的現象的出現，因此，充分分析財務報告所達到的目標，有利于企業的管理層更好的評估現金流量和財務運行模式，進而使得財務運行的風險逐步降低，這就要求上市公司在財務報告中可以將目前企業現在真實的財務運行狀況和經營狀況全面的反映出來，這有助于企業的決策者通過財務報告制定未來的發展模式。
2.重視企業財務和管理人員整體素質的提升。企業應該積極培養高素質和具有較高職業道德的會計人才成為企業的財務人員，從而應對企業的會計管理工作，并且對會計相關的憑證和票據的真實性和完整性負責，進而保證會計人員和企業管理人員按照法律履行相應的職責；企業負責人應明白自身的職責，積極學習與財務和會計管理方面的專業知識，熟悉有關經濟會計法規和法律，進而對自己和單位、企業的債權人和投資方負責，才不會指使命令企業的會計機構和會計人員違法制定企業的財務報表以及虛構相應的數據。
3.政府和會計行業應該加大監管力度。首先，應該提高管理層的財務會計相關法律和法規方面的意識，明確企業管理人員的法律責任和義務，加大對上市公司主要管理人員的懲處力度。提高會計人員的專業素質和會計人員職業道德素養，以基本的會計規范為根本，要嚴格把控會計人員的職業道德和專業知識與資質，讓專業的財務、會計工作和有關的人員從事財務的管理工作。其次，還應該加強國家對于會計行業的監管，對會計信息質量進行檢驗和檢查以及適時的監督，各級財政、稅務、審計機關要依法對上市公司加強財務會計信息的檢查以及審計進行嚴格的監管。再次，規范行業內部監督，強化會計師事務所和專業會計師隊伍的風險意識防控，形成行業內部管控機制與外部監管控制的體制，可以高效的發揮監管的職能，從而進一步提高監管上的力度。這種的監督和管理的體制進一步健全和完善，使得企業內部監督、國家監督和行業內部的監督三者密切的結合在一起，從而保證會計信息真實性在一定程度上得以實現。
4.政府應健全相關的會計法規和政策。政府應該積極健全和完善與財務會計方面的相關法律和政策，出臺一些法律和政策對企業的財務報告和管理進行監督和規范，使上市企業財務報告得以真實的反映企業真實的財務發展狀況，從而可以在一定程度上防止企業在財務報表制定中造假現象的出現，進而使得企業的財務管理走上健全發展的道路。所以政府要想使得企業的財務報告更加真實可靠，就必須出臺切實有效的法律法規加以規范，這樣企業的財務信息才能更加全面的被披露出來，才能真實的反映企業目前經營和管理狀況，這樣才能使得相關部門掌握企業的真實財務會計信息，以便做出正確的決策，從而進一步促進國家相關領域更加健全發展，進而企業也可以得到可持續發展，才不會在發展中破壞社會和環境的發展。
上市公司財務分析報告范文2
關鍵詞：金融資產分類 公允價值變動 IFRS9 CAS22
一、引言
2006年財政部了新《企業會計準則》，其中《企業會計準則第22號――金融工具確認和計量》（CAS 22）在很大程度上借鑒了國際會計準則理事會（IASB）的《國際會計準則第39號――金融工具：確認與計量》（IAS 39）。根據2010年財政部的《中國企業會計準則與國際財務報告準則持續趨同路線圖》（《路線圖》），CAS未來的建設方向是在現有成果的基礎上與國際財務報告準則（IFRS）持續趨同。與此同時，IFRS也在不斷修訂中，IASB于2009年宣布加快改進金融工具準則的步伐，并著手實施“替代IAS 39項目”，項目分為三個階段，分別修訂金融工具的分類和計量、金融資產減值以及套期會計準則，相關成果再加上金融工具終止確認項目的成果，陸續寫入新的《國際財務報告準則第9號――金融工具》（IFRS 9），最終徹底取代現行的IAS 39。根據《路線圖》的導向，IFRS的若干變化很可能在CAS中有所體現。對于我國上市公司而言，可能發生的新一輪會計準則變化將如何影響其財務報表呢？要回答這一問題，必須先了解IFRS9和CAS22的具體差異以及我國企業執行現行準則的現狀。本文正是圍繞以上問題進行分析。
二、IFRS9與CAS22比較與文獻綜述
（一）IFRS9與CAS22比較
2009年7月，IASB了降低金融工具會計準則復雜性綜合項目第一階段成果的征求意見稿IFRS9，并于2009年正式，IFRS9中關于金融工具分類和計量的條款與我國現行CAS22相比，主要有以下方面差異：第一，金融工具分類標準。IFRS9和CAS22對金融資產的分類標準均有兩點，前者包括企業管理金融資產的業務模式和合同現金流量的特征，后者包括企業持有金融資產的能力和管理層意圖?！皹I務模式”是IFRS9中的新概念，是指主體持有金融資產的目標是收取合同現金流而不是在合同到期前將其出售獲取利得，合同現金流量特征則是指金融資產的合同條款只能在特定日期獲得本金及未到期本金的利息。第二，金融工具的類型。根據上述分類標準，IFRS9將金融資產分為兩類：以公允價值計量（以下簡稱A類）與以攤余成本計量（以下簡稱B類）兩大類，前者又可進一步分為以公允價值計量且其變動計入損益（以下簡稱A1）以及以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益（以下簡稱A2）兩類，而CAS22則將金融資產分為四類：以公允價值計量且其變動進入當期損益的金融資產（以下簡稱Ⅰ類）、貸款和應收款項（以下簡稱Ⅱ類）、持有至到期投資（以下簡稱Ⅲ類）和可供出售金融資產（以下簡稱Ⅳ類）。第三，公允價值選擇權。CAS22規定適用公允價值選擇權的情形包括：以消除或減少資產負債處理不匹配引發的相關利的或損失在確認或計量方面不一致的情況；金融資產以公允價值為基礎進行管理；嵌入式衍生金融工具作為單獨的衍生工具處理。IFRS9僅保留其中第一點，取消了后兩點。此外，嵌入式衍生工具的混合工具不再需要拆分確認，而是根據混合工具的整體合同現金流量特征進行判斷。第四，重分類標準。CAS22禁止會計主體在初始分類后在Ⅰ類和其他三類金融資產間進行重分類，IFRS9規定如果主體有關金融資產的業務模式發生改變，可以在A類和B類金融資產之間進行重分類，但不允許A1和A2之間重分類。第五，公允價值變動的確認。IFRS9規定企業制定的非交易性權益工具，以公允價值計量，且其變動計入“其他綜合收益”，即使將來出售該筆權益投資，也不得將售價與持有成本的差異轉入當期損益。CAS22規定，可供出售金融資產的公允價值變動計入“資本公積――其他資本公積”，并允許在金融資產出售時將其轉出至當期損益中。
（二）金融資產分類準則文獻綜述
該領域相關理論研究主要包括以下兩方面：
（1）會計準則理論研究。從國內相關理論研究來看，對IFRS9在國內的適用性，存在一些爭議。有一些理論研究分析比較了IFRS9和IAS39的異同，如：孫曉民、汪裕川（2009）、袁皓（2009）、楊大治、劉曉佳（2010）、王芷萱（2010）等，其中楊大治、劉曉佳（2010）在差異比較的基礎上還闡述了IFRS9對我國商業銀行的影響，具體包括資金業務盈利模式、監管指標、信息披露和系統建設四方面。還有一些理論研究分析了IFRS9本身的優缺點及其在我國的適用性，正面的觀點如：劉永澤、王玨（2010a）探討了金融工具兩分類的優點，具體包括：符合分類、確認和計量的內在規律并能降低操作的復雜性，能適應金融工具不斷創新的需求、預期能提供更相關的財務信息，在此基礎上，作者就保障會計準則的持續趨同，進一步完善非活躍市場條件的公允價值計量以及財務指標的改進等方面提出了建議。相對的，也有不少學者對IFRS9在我國的適用性存在疑慮：廖懋嘉（2010）認為，盡管IASB放松了對金融資產分類的要求，但是由于我國企業執行CAS22的時間不長，對金融資產分類的職業判斷能力較差，同時公允價值這一指標在我國的發展不似發達國家般穩定。因此，我國現階段應保持CAS22的穩定性，暫不執行金融工具重分類限制放松的規定。陸建橋、朱琳（2010）在肯定IFRS9修訂方向的同時，也對IFRS9部分內容未考慮到新興市場特殊情況以及金融資產預期損失減值模型的可操作性不強等方面提出了質疑。
（2）金融工具分類研究。從研究對象來看，較多理論研究針對抽樣或特定行業數據開展，也有一些研究針對全樣本的多年數據開展。劉穎莎、陳敏（2009）從2008年所有A股上市的公司中隨機抽取15％的上市公司，對其金融資產的劃分和信息披露進行了三方面的研究，包括：各類金融工具占上市公司資產或負債的比重；2007與2008年上市公司某類金融工具持有量的變化；金融工具分類的行業比較。他們的研究發現，2008年我國股市相對低迷，大多數企業在2008年前半年的Ⅰ類金融資產呈明顯上升趨勢。此外，他們還給出了一部分上市銀行所持有的金融工具占總金融資產比重的情況以及相互持股的葛洲壩和交通銀行兩家上市公司對金融資產的分類，兩者都把向對方的投資劃分為Ⅳ類金融資產。孫（2010）對2008年27家金融類上市公司的金融資產分類情況進行了統計，并以國金證券為例，闡釋了上市金融企業在不同年份對同一金融資產進行分類時很可能采用了不同的劃分標準，此外，與金融資產分類相關的會計信息披露也未提及風險管理等方面的內容。鄭欣（2010）的研究表明，運用IFRS9之后，保險公司中原先被劃分為Ⅳ類的金融工具很可能被劃分到Ⅰ類，可能會增強利潤表的波動性。劉永澤、王玨（2010b）比較了金融類上市公司和非金融類上市公司分別采用CAS22和IFRS9的金融資產構成結構，得出如下一些研究結論：金融工具分類標準的轉換對金融業上市公司的總體影響不大，而對非金融業上市公司的金融工具構成和金額都會產生較大影響；如果采用新的分類標準，則以公允價值計量的金融資產比例和金額都將大大上升；重大影響以下的長期股權投資從成本法轉變為以公允價值計量，可能會對損益和所有者權益帶來較大影響。
三、研究設計
（一）樣本選取與數據來源
本文選擇在深交所和上交所主板發行A股的上市公司從2006年到2009年的新CAS下的財務信息為研究對象，其中資產負債表和利潤表數據來源于銳思金融數據庫，由于該數據庫提供的證監會行業分類未充分考慮上市公司主營業務變更的情況，通過查詢2006年至2010年間上市公司行業分類變更或重大事項公告等，對個別情況進行了修正，將行業代碼恢復到變更之前各年所對應的行業分類。此外，考慮到首次公開發行股份時可能有較強動機出現盈余管理，因此剔除上市公司提供的上市前財務信息。根據IFRS9的規定，以歷史成本計量的“重大影響”之下的“長期股權投資”要變更到以公允價值計量，從而成為IFRS9的一類金融資產，從理論上看，這部分的權益性投資也應當成為本文的研究對象，但是，一方面，我國目前非公開發行股票的公允價值衡量機制尚不健全，以怎樣的計量基礎作為公允價值的替代指標尚不明確；另一方面，數據庫中只列示了“長期股權投資”的總額，未明確“重要性程度”。此外，金融工具包括金融資產和金融負債兩部分，但是此次修訂的IFRS9中僅涉及到金融資產的部分。最終本文將研究對象限定在CAS22的“金融資產”部分，不包括“長期股權投資”，也不包括“金融負債”?？紤]到金融行業上市公司和非金融行業上市公司的年報項目和列報格式有所差異，本文中非金融行業上市公司中，Ⅱ類金融資產對應“應收票據、應收賬款、預付款項”三者合計數，金融行業上市公司中，Ⅰ類金融資產對應“交易性金融資產、衍生金融資產”二者合計數，Ⅱ類金融資產對應“投資-貸款及應收款項”項目，其余類別金融資產可直接從資產負債表中找到。
（二）研究方法
本文分以下四部分探討IFRS9對上市公司財務報告的影響：第一部分探討IFRS9對上市公司整體的影響程度，此處的“影響程度”以持有金融資產的上市公司家數的絕對額和相對額作為衡量指標，分別列示該指標的年度分布情況。第二部分探討IFRS9對上市公司金融資產結構的影響，此處的“資產結構”以金融資產的相對額作為衡量指標。非金融行業上市公司在列報資產時區分為流動資產和長期資產，其中Ⅰ類和Ⅱ類金融資產屬于前者，Ⅲ類和Ⅳ類金融資產屬于后者，而金融行業上市公司在列報資產時則并不區分資產的流動性，只提供資產合計數。因此，對于非金融行業上市公司，分別考察如下四類指標：Ⅰ類和Ⅱ類金融資產占流動資產比例、Ⅲ類和Ⅳ類金融資產占長期資產比例、四類金融資產分別占金融資產總額的比例以及四類金融資產分別占資產總額的比例；對金融行業上市公司，考察如下兩類指標：四類金融資產分別占金融資產總額的比例以及四類金融資產分別占資產總額的比例。第三部分探討IFRS9對上市公司收益結構的影響，由于Ⅰ類和Ⅳ類金融資產的處置收益計入“投資收益”，公允價值變動則分別計入“公允價值變動損益”和“資本公積――其他資本公積”，Ⅱ類和Ⅲ類金融資產的收益則很可能計入“財務費用――利息費用”的貸方，從利潤表的角度看，較容易辨析出其中的“扣除對聯營和合營企業收益之后的投資收益”和“公允價值變動凈收益”兩部分，因此此處的“收益結構”以前兩者的相對額作為衡量指標，考察前兩者分別占核心利潤、經營利潤、利潤總額以及Ⅰ類金融資產價值的比例，“核心利潤”采用“營業利潤”扣除公允價值變動凈收益、投資收益和匯兌收益三者之后的余額計量。第四部分探討上市公司目前對金融資產的財務信息披露狀況，一般而言，如果公司持有Ⅰ類金融資產的，應當在利潤表的“公允價值變動損益”項目下確認相應數據，此處的統計也正是基于前兩者的這一內在聯系展開的。
四、統計結果分析
（一）金融資產持有種類
本部分以所有A股主板上市公司為研究對象，考慮到非金融行業和金融行業上市公司持有金融資產種類上的差異，表（1）和表（2）分別列示兩者的具體情況。從表（1）的結果來看，一半以上的非金融行業上市公司僅持有一種以下的金融資產，進一步研究可以發現，所有僅持有一種金融資產的情況，除2008年山東九發食用菌股份有限公司（600180）僅持有Ⅰ類金融資產，2008年重慶東源產業發展股份有限公司（000656）僅持有Ⅳ類金融資產外，其余都為Ⅱ類金融資產。大多數公司持有的金融資產種類為兩種，很少有公司的金融投資涵蓋四項。與之形成鮮明對比的，（表2）的結果表明，有九成左右的金融行業上市公司持有兩種以上金融資產，進一步研究可發現，即使是僅持有一種金融資產的情況，六例中有三例為Ⅰ類金融資產，兩例為Ⅳ類金融資產，一例為Ⅲ類金融資產，公司持有金融資產的類型比較豐富。
（二）金融資產的種類結構
本部分以各年度中至少持有一項金融資產的A股主板上市公司為研究對象，由于非金融行業和金融行業上市公司的財務報表項目存在一定差異，此處分別列示兩者的金融資產結構，此外，考慮到目前我國金融業的分業經營特點，在列示金融行業上市公司統計結果時，另外又以主營業務范圍為依據，將其劃分為證券保險業等和銀行業兩類。從表（3）的“中位數”一列來看，在2006年至2009年間，超過一半的非金融行業上市公司并不持有Ⅰ類、Ⅲ類和Ⅳ類金融資產；從“最大值”一列來看，Ⅰ類金融資產占流動資產的比例在2006年較低，2007年至2008年呈高速增長狀態，到2009年有所回落，但這一比例始終未高于37%，與此相對的，Ⅳ類金融資產占非流動資產比例的最大值則保持在八成以上的較高水平，此外，這兩類金融資產在所有金融資產中的占比通常也是前者低于后者，由此可見，非金融業上市公司更傾向于將其所持有以公允價值計量的金融資產劃分到Ⅳ類，這也佐證了劉穎莎、陳敏（2009），葉建芳、周蘭等（2009）的結論。徐先知、劉斌（2010）等學者的研究結論。從表（4）的結果表明，半數以上的證券保險行業公司不持有Ⅱ類金融資產，即使持有，比例也相當低，大多數證券保險公司選擇分散性地持有其他三類金融資產，其中以Ⅰ類和Ⅳ類為主，相比之下，銀行的金融工具品種全面，其中以Ⅲ類和Ⅳ類為主，Ⅰ類比重相當低，主要是由于我國不鼓勵銀行投資權益工具，例如銀監會2009年6月下發的《關于進一步規范商業銀行個人理財業務投資有關問題的通知（征求意見稿)》明確規定銀行理財資金不能直接投資在A股二級市場交易的股票或基金，不得直接或間接投資未上市公司股權，及參與上市公司定向增發等。
（三）金融資產的收益結構
本部分以各年度中至少持有一項金融資產的A股主板上市公司為研究對象，剔除“公允價值變動損益”未披露或等于零的公司。在所有的四類金融資產中，只有Ⅰ類金融資產可能產生“公允價值變動損益”， 表（5）的樣本觀測值表明，從2006年到2008年，越來越多的選擇持有Ⅰ類金融資產，這很可能是由于2007年和2008年中國股市波動幅度較大，更多公司選擇將金融資產作為短期資產，待價而沽并隨時拋售獲利。此外，從整體上看，公允價值變動損益對利潤表影響不如投資收益的影響大，但是從最大值和最小值的情況來看，兩者都可能對企業的盈利狀況產生質的影響。與之相反的，表（6）的結果表明金融行業上市公司持有Ⅰ類金融資產的情況較穩定，無論是從整體上看，還是從極端情況看，公允價值變動損益和投資收益都很少對企業的盈利狀況產生巨大影響。另一方面，從金融行業內部來看，證券保險公司的公允價值變動損益對盈利狀況的影響程度要遠遠高于銀行，這很可能是由于前者持有的Ⅰ類金融資產遠超后者所致。
（四）金融資產的信息披露 本部分以各年度中持有Ⅰ類金融資產的上市公司為研究對象，此處的兩表不僅有助于探討信息披露狀況，也是對前文表（5）和表（6）中的觀測值進行解釋，具體來看就是將持有Ⅰ類金融資產的上市公司總家數減去持有資產卻未披露公允價值變動或者公允價值變動為零的公司加上披露了公允價值變動卻未披露Ⅰ類金融資產金額的公司。通過表（7）和表（8）的對比可以看出，非金融行業上市公司對金融資產公允價值的信息披露存在較大問題，在2006年和2009年股市低迷的年份，上市公司選擇性地不披露或少披露Ⅰ類金融資產的公允價值信息，與之相反的，金融行業在金融資產的信息披露方面相對較嚴格。
五、結論
本文通過統計分析得出如下結論：第一，IFRS9與CAS22在金融資產分類上存在較大差異，企業如果要過渡到IFRS9的分類標準則需要重新審視現有的金融資產，結合“業務模式”和“合同現金流量特征”的要求對現有金融資產分類進行調整，通常而言，CAS22標準下的Ⅰ類可能調整為IFRS9標準下的A1類，Ⅳ類可能調整為A2類，Ⅱ、Ⅲ類可能調整為B類，前兩者以公允價值計量，且其變動分別計入當期損益和其他綜合收益，后兩者以攤余成本計量，適用“預期損失減值模型”。從表（1）和表（2）的統計結果來看，非金融行業上市公司所持有的金融資產品種較少，且大多數公司僅持有Ⅱ類金融資產，而金融行業上市公司的金融資產品種較多，因此，如果僅從金融工具會計分類的角度來看，IFRS9對非金融行業上市公司資產負債表結構的影響可能小于其對金融行業上市公司的影響。另一方面，也正是由于非金融行業上市公司持有較多可能會被IFRS9劃分為B類金融資產的項目，需要采用“預期損失減值模型”，這一減值模型與現行金融資產減值模型有很大差異，會廣泛影響到金融資產的初始計量、后續計量以及后續計量期間的收益。相比之下，金融行業上市公司中，只有銀行的Ⅱ類金融資產較多，受減值模型變化的影響有限，但是考慮到上市銀行受到證監會和銀監會的雙重監管，目前的會計準則目標和金融監管目標并不一致（楊樹潤等2010），銀行采用新的減值模型計量可能對相關的金融監管指標產生影響（陸建橋、朱琳 2010；楊大治、劉曉佳 2010）。第二，根據《CAS30――財務報表列報》應用指南，2007年起Ⅳ類金融資產公允價值變動（以下簡稱Ⅳ類變動）應當列示在所有者權益變動表中，直接計入所有者權益的各項利得和損失，在處置資產時調整回當期損益。根據《CAS解釋第3號》，2009年起在利潤表中增列“其他綜合收益”，反映直接計入所有者權益的各項利得和損失扣除所得稅影響后的凈額。由此可見，CAS試圖增加Ⅳ類變動的信息披露透明度。IFRS9則規定Ⅳ類變動在處置資產時不得調回損益中，這就切斷企業利用Ⅳ類變動進行自利性盈余管理的渠道。從表（3）和表（4）的統計結果來看，不少上市公司傾向于將權益性投資劃分為Ⅳ類，采用IFRS9之后，這部分企業不得不選擇將其劃分到A1中，從而承受損益波動增大的成本（鄭欣，2010），或將其劃分到A2中，從而不再享受“損益蓄水池”的好處（葉建芳等 2009），無論是哪種選擇都會對企業目前或未來的盈利狀況帶來一定的沖擊。第三，如前所述，CAS22中的Ⅰ類很可能調整為IFRS9中的A1類，Ⅳ類中有一部分也可能調整到A1類，根據IFRS9的規定，A1類公允價值變動將計入當期損益。從表（5）和表（6）的結果可以看出，盡管從整體上看，公允價值變動損益和投資收益對上市公司利潤影響不大，兩者可能會對公司的凈利潤產生決定性的影響，這在非金融行業表現得尤為突出。對金融行業上市公司而言，尤其是對證券保險公司的影響更大，在只有Ⅰ類變動計入損益的情況下就有如此大的影響，如果再加上Ⅳ類變動，很可能導致某些非金融公司或證券保險公司的損益波動程度加大。第四，IFRS9提出了“業務模式”和“合同現金流量特征”的標準，其目的就是為將企業劃分金融資產類型的標準客觀化，在IFRS9的標準下企業有必要提供金融資產分類標準的支撐信息。從表（7）結果看，目前我國非金融行業上市公司在對金融資產的確認和報告環節上存在較大不足，一方面由于公允價值的獲取較難，另一方面是企業出于自身利益而有選擇性的披露有利信息。在這樣的現狀之下，IFRS9勢必會增加一些企業的信息披露成本，迫使原先“隨意”披露的企業不再“隨意”對金融資產進行確認和報告。
*本文系2009年上海高校選拔培養優秀青年教師科研專項基金項目“上市公司股權投資的會計分類研究”（項目編號：SJR09008）和上海市教育委員會、上海市教育發展基金會“晨光計劃”項目“我國衍生工具會計準則與國際趨同的準備性研究”（項目編號：2011CG62）階段性成果
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上市公司財務分析報告范文3
一、我國上市公司財務管理現狀
現階段，上市公司財務管理早已不是簡單的賬務核算，主要圍繞資金情況和財務數據所反應的公司經營質量好壞進行管理。
（一）融資渠道多樣化很多公司在上市后，充分利用境內外各種融資渠道，不但能降低融資成本，還能保證公司正常的資金運營。
（二）更加注重財務分析上市公司在注重經營質量的同時也注重每期的財務分析，用其能更好地了解企業財務狀況和經營過程中的得失，為公司經營決策提供依據。
（三）圍繞資金進行管理通過現金流量表，對上市公司在經營性活動、籌資活動、投資活動的動向都一清二楚，所以資金管理是上市公司財務管理的重點之一，資金管理的好壞直接關系到公司資產的盈利能力及資產質量狀況，是企業可持續發展的保障。
二、現階段上市公司財務管理存在的問題分析
雖然隨著證監會、投資都對上市公司財務管理提出了越來越高的要求，上市公司財務管理在近幾年也在不斷地發展和完善，但現階段也存在不少問題。
（一）風險意識薄弱，內控制度不完善企業在日常經營過程中往往為了眼前利益一味地追求銷售、利潤，而對可能產生的各種風險往往會忽略，如法律風險、財務風險、市場風險、行業風險、投資風險等。這些風險的產生往往會把經營產生的績效付諸東流，所以上市公司在風險出現之前能否意識到它的存在并且規避它，是目前面臨的一個重要問題。而對風險防患與否，與公司的內部控制制度是否完善分不開。一套規范有效的內部控制制度，將會使公司的風險消滅在萌芽狀態。然而我國很多上市公司內控制度不完善，缺乏獨立的內部審計制度。雖然已把上市公司的內控報告納入年報披露范圍內，但大多停留于形式，不能起到實質性的風險控制，做到防范于未然。
（二）全面預算管理欠缺目前大部分上市公司在預算的重視程度、全員參與度、預算編制的科學性、預算流程與業務流程的相關性、預算的執行和控制、預算差異的追蹤與分析以及預算與績效掛鉤考核方面存在不少欠缺，大多是拍腦袋管理，做到哪里算到哪里，導致公司目標不夠清晰，即使有清晰的目標，在執行過程中也會出現偏差太大，以致完不成預定目標。
（三）投資缺乏經驗，事先評估不夠上市公司對外投資不管是全資還是合資，不乏失敗的例子。由于缺乏對行業、合作者、國外投資貿易環境的了解，致使投資半路夭折，嚴重的給公司造成重大損失。主要是投資前的盡職調查及風險評估不夠產生的盲目投資。
（四）財務管理機制有待完善財務管理機制是上市公司財務管理的一項重要內容，但一些上市公司的股東大會沒有有效發揮職責，上市公司真正控制者是經營管理者而非公司股東。，董事會沒有獨立于股東，獨立董事沒有發揮應有的監督作用，董事會和經理人身份重疊，公司的內部人控制現象比較嚴重。由于機制不完善，導致大股東在自己獲利的同時損害了大多數中小股東的利益。財務人員在進行預測、分析財務風險時沒有相應的標準，使得財務決策缺乏科學性。
（五）財務信息披露存在缺陷與其他公司比較，上市公司財務信息披露相對透明、充分，但也存在很多問題。上市公司為了達到自身目的，不顧法律法規，對財務報表、關聯方交易、招股說明書等出具虛假報告，操縱會計信息，混淆視聽，迷惑市場，使投資者做出錯誤決策，也損害了上市公司自身的形象。
三、加強上市公司財務管理的對策建議
上市公司作為公眾企業，其財務管理的諸多問題既損害了廣大投資者的利益，也使上市公司本身的誠信大打折扣，并且擾亂了我國資本市場的良性發展。針對上市公司財務管理存在的問題，建議從以下方面采取措施，以加強上市公司財務管理。
（一）完善財務管理機制要完善上市公司財務管理機制，必須建立完善的財務管理結構?？茖W劃分財權，使財務決策權、執行權、監督權合理劃分，做到重大事項需要董事會全體成員決策，一般事項則由經營班子或經理人決定。股東大會、董事會、監事會和經營層都各司其職，相互制衡，最大程度地降低公司風險。
（二）加強全面預算管理，提高財務分析質量全面預算管理是公司的一種戰略管理，長到幾年、幾十年的戰略目標，短到一年內的預算管理。全面預算管理是指預算編制時對企業內部各部門的各種財務、非財務資源進行目標設定、控制、考核，包括收入、成本、利潤甚至企業的行業地位等，以便完成既定的經營目標。全面預算管理是在預算管理委員會的領導下以全員參與的方式進行的，將企業的目標分解為可執行的、量化的各項預算指標，自上而下、自下而上，反復多次調整修改，將企業預算指標落實到各個市場、研發和其他各部門，將預算指標完成情況與員工的績效管理掛鉤，以確保公司短期、長期目標的實現。結合預算管理，財務分析報告必須針對具體內容進行跟蹤分析，及時總結經驗、吸取教訓。財務分析報告要充分體現企業經營中有沒有達到預定的目標，及時糾正偏離的方向，回到預定的正確的軌道上來。
（三）規范財務信息披露機制，提高財務信息質量現階段上市公司的財務信息披露暴露出諸多不足之處，財務管理必須建立有效的機制來保證財務信息披露的準確。在會計核算過程中，要嚴格遵循新會計準則要求，并制訂高標準的財務質量體系，經此來衡量核算過程是否合理，統計結果是否正確，分析報告是否詳細。規范嚴謹的財務管理工作，不僅能為風險防范提供強有力的指導，還能對財務穩健提供強大的后盾，能切實提高上市公司資產的質量，提升上市公司財務管理的能力。提高上市公司財務信息質量，能更好地保護投資者的利益，也使上市公司誠信度得到認可。
（四）提高財務人員專業素質和道德素質財務管理做得好壞，除了機制的保障，還需要財務人員具備專業素質和職業道德素質。作為會計人員，要具備高尚的會計職業道德，對提供的會計信息數據確保有效、真實、準確，要有團隊協作精神，做事公正、公平，并嚴格保守企業秘密。業務上，財務人員要深入一線部門，使自己的業務理論與公司實際情況相結合，制訂與企業實際運行相符的切實可用的財務管理制度。財務人員要不斷地學習，通過培訓、進修等方式來填充自己，進面提高對財務管理的判斷能力和決策能力。優秀的財務管理人員不僅要理順內部管理機制，還要能夠通過資本市場運作，為公司創造更多的利潤。
上市公司財務分析報告范文4
關鍵詞 財務報表分析 作用 優化措施
財務報告作為上市公司最基本也是最重要的信息披露方式，是資本市場信息的關鍵元素。在當今錯綜復雜的資本市場中，無論是經營管理者、投資人、債權人，還是監管部門等都需要通過財務報表來了解企業，進而作出正確的決策。由于財務報表數據反映的內容具有概括性、專業性和抽象性等特征，許多專業性語言需要用報表分析去解釋企業的經濟活動。通過報表分析，客觀地評價一個企業的財務狀況和經營成果，為財務報表和財務決策之間搭起一座“橋梁”。[1]
一、上市公司財務報表分析的主要內容
（一）資產負債表分析
資產負債表能夠反映上市公司擁有和控制的資產、特定時點的債務構成以及所有者權益的來源。通過資產負債表的分析，不僅能夠反映企業財務狀況及發展趨勢，還能夠評價企業的資本結構和財務彈性。資產負債表分析一般分為三類：第一，資產負債表主要會計科目質量分析。即通過逐個分析論證，得到會計信息的可靠性和相關性。第二，資產負債表結構分析。即通過計算資產負債表中會計科目占總資產或者權益總額的比重，分析企業資產結構和權益結構變動的合理性。第三，資產負債表趨勢分析。通過連續幾年或者幾個時點的資產負債表數據進行對比分析，得到各有關項目的變動情況和發展趨勢。
（二）利潤表分析
利潤表和資產負債表不同，其作為一種動態的時期報表，能夠反映上市公司一定時期的經營成果和盈利能力。利潤表分析包括了歷史同期利潤表分析和盈利指標分析。其中，歷史同期利潤表分析包括了歷史同期數據對比分析和利潤表結構分析；盈利指標分析包括了凈資產收益率、銷售成本利潤率、銷售凈利率和每股收益等相關財務指標。盈利指標分析是對利潤表結構的分解，可以分析和評估企業各部分業績成長對公司總體效益的貢獻，以及不同分公司經營成果對公司總體盈利水平的貢獻。通過利潤表分析，可以評價企業的可持續發展能力，這種反映盈利能力的作用對于上市公司的投資者來說尤其重要，常被稱為資本市場的“晴雨表”。
（三）現金流量表分析
現金流量表是繼資產負債表和利潤表之后產生的，專門反映企業在一定時期內現金變化過程的財務會計報表。上市公司現金流量表分析，有利于財務信息使用者了解一定時期內企業的現金變化情況，幫助其預測企業未來的現金流量趨勢、評價公司獲取和運用現金的途徑，以及衡量公司在到期日支付利息、股息和清償債務的能力。[2]
（四）財務報表附注分析
財務報表附注是財務報告的重要組成部分之一。財務報表附注分析能夠使財務信息使用者更加全面地了解財務會計信息、增加會計信息的使用價值。財務信息的使用者不僅希望了解企業的財務狀況、經營成果及現金流量的相關信息，也希望了解企業更具前瞻性的信息，而報表附注恰好滿足了其需求，有利于提高會計信息決策的有效性。
二、上市公司財務報表分析的作用
（一）為潛在投資者提供投資的決策依據
2006年版《企業會計準則》中，明確地將投資者作為財務會計報告的首要使用者，體現了法規保護投資者利益的要求。因為上市公司的投資者作為資本市場的資金供給方，其投資行為要求收益水平和預期的風險水平成正比，所以投資者需要了解和分析上市公司的財務報表，根據上市公司披露的財務信息挖掘出上市公司實際的盈利情況和營運狀況，從而決定是否進行投資。在風云變幻的資本市場，潛在的投資者不僅關心上市公司的盈利能力，還關注該公司資產的保值增值率以及公司未來的發展前景。
（二）幫助債權人判斷企業的償債能力
上市公司債權人是指為企業提供信用的金融機構以及購買公司債券的單位和個人等。在資本市場，債權人作為資金的放貸者，不僅要求本金能夠按照合同的約定按時回收，還要求保證相應的收益。債權人進行財務報表分析，不僅能夠判斷上市公司的短期償債能力、長期償債能力，還可以判斷債權人的收益情況和風險水平是否相適應。債權人綜合分析判斷預期收益，在可承受的風險下決定把資金貸給企業或者購買公司發行的債券。
（三）有利于企業管理者作出決策
財務管理的根本目標是實現財務價值最大化。財務報表分析作為企業財務管理的重要組成部分，有助于企業管理者了解企業的盈利情況和資金周轉狀況，不斷挖掘、利用財務信息，改善財務狀況。因此，財務報表分析不僅能使企業管理者發現不良資產的形成原因，進一步提高資產利用效率，盤活人力資源，還能找出問題的本質，提出解決問題的辦法。此外，財務報表分析還能幫助企業管理者分析企業的歷史業績以及企業未來發展的潛力。因此，財務報表分析能夠使企業管理者作出有效的信息Q策。
（四）有助于維護社會經濟市場秩序
財務報表可以幫助監管機構準確地了解企業信息，確保社會主義市場經濟能夠持續、健康的運行。監管機構一般是指國家財政、工商行政、稅務、審計、銀監會和證監會等相關行政部門。監管部門能夠結合上市公司財務報表中的有效數據信息，判斷公司提供的財務信息的真實可靠性，進而維護市場經濟秩序。同時，其還能通過對財務報表信息進行審查的方式，保證上市公司所披露、公開的信息真實無誤。
（五）為其他利益相關者提供決策依據
其他利益相關者是指與企業經營有關的企業單位，一般是企業材料的供應商和購買產品的客戶等。這些單位和個人出于權衡風險的考慮，也很關注企業的財務情況，其進行財務分析的主要目的就是了解企業的信用狀況。材料的供應商可能希望與企業建立長期的合作關系，因此通過財務報表分析來了解企業的持續購買能力、支付能力和商業信用情況，從而調整材料的采購策略和信用政策等。購買產品的客戶為了解企業能否長期、持續運行，以便能夠提供穩定的貨源，則比較關注企業能否長期履行產品質量的擔保義務以及所提供的信用條件等信息，產品的客戶往往會對企業的發展能力、盈利能力等進行專項分析。
三、上市公司財務報表分析存在的問題及優化措施
（一）規范財務報表的編制和信息披露
為健全上市公司財務報告內容，提升財務信息的質量，使其更加準確地反映實際經營狀況，上市公司要嚴格按照財務報告信息披露的要求，規范上市公司財務報表的編制和披露工作。首先，為保證上市公司財務報表信息具有可比性，要求上市公司對財務報表的編制方法和口徑進行統一，并在各個階段使用相同編制方法。只有這樣，上市公司在各個階段的會計報表中的信息內容才能確保可比性，各個公司之間也能通過比較分析來獲得更具有價值的信息。其次，提升上市公司財務會計人員和審計工作人員的專業素質能力，確保財務數據信息的準確性。由于上市公司財務報表信息的收集整理工作主要依靠財會工作人員，而年度財務蟊砩蠹乒ぷ饕攬可蠹乒ぷ魅嗽保通過提升公司內部財會審計工作人員的專業培養和素質，有利于確保財務報表信息數據的準確性。
（二）多種財務報表分析方法相結合
上市公司財務報表分析方法包括比率分析法、比較分析法和因素分析法。在規范財務報表編制方法和信息披露內容相統一、健全財務報表指標構成體系的前提下，上市公司還需要增強財務報表分析方法的科學性，提升財務報表分析工作的效能，以獲得對公司未來經營發展有用的信息。在選擇財務報表分析方法的過程中，因為各種財務分析方法都存在其不同的側重點，有著自身的優勢和缺陷，所以在分析過程中要避免采取單一化的分析方法，通過各種分析方法取長補短，以獲取上市公司全方位的財務信息分析報告。以比較分析為例，通過比較分析，找出異常數據變動的因素，根據異常變動的因子選擇因素分析法，挖掘造成數據變動的背后原因，從而找出每個因素的貢獻值等；通過多種分析方法，對上市公司實際的財務狀況進行全面的了解。此外，在進行財務報表分析時，必須要強調財務分析手段的時效性，對公司財務情況要能及時反映，確保提升財務報表分析工作的效能。
（三）財務指標和非財務指標的有效結合
利用傳統的財務指標分析存在的種種缺陷，建立在歷史數據基礎上的財務指標反映的只是往年的績效，缺乏預測性和發展性，而非財務指標則是對財務指標的有效補充。市場越發達，資本市場越活躍，影響上市公司的因素就越是錯綜復雜。因此，上市公司只有把財務指標和非財務指標有機結合起來，才能對其進行全面、長期、戰略性的評價分析。
非財務指標反映的往往是那些關系到企業長遠發展的關鍵性因素，在傳統的財務指標基礎上增加各類非財務指標，如顧客滿意度、產品和服務質量、潛在發展能力、創新能力、市場占有率等，使財務分析更加全面。把企業的短期利益和長期發展結合起來分析，既能避免企業的短視行為，又可使企業得到更加準確的評價，彌補傳統財務指標分析的不足。以平衡記分卡方法為例，其彌補了企業只關注財務指標考核體系的缺陷，并且其設立的考核指標既包括了對過去業績的考核，也包括了對未來業績的考核。與傳統業績評價體系相比，其實現了財務指標與非財務指標的結合，實現了業績的短期評價與長期評價的統一，揭示了企業價值創造的動因。
（四）財務報表分析與企業內部控制相結合
財務報告信息是企業管理者經營決策的依據。美國經濟學家伯利和米恩斯提出了“委托理論”，倡導所有權和經營權分離，企業所有者保留剩余索取權，而將經營權利讓渡，這一理論早已成為現代公司治理的邏輯起點。但在委托的關系中，由于委托人與人的效用函數不一樣，委托人追求的是自己的財富更多，而人追求的則是自己的工資獎金收入、奢侈消費和休閑時間最大化，這必然導致兩者的利益沖突。經營權和所有權相背離，企業經營者與企業所有者在追求的利益上不完全一致，如果企業內部控制設計不合理，則企業經營者提供給企業所有者的會計信息就有可能發生扭曲，債權人所獲得的會計信息也有可能是虛假的，最終導致會計信息失真。因此，上市公司應加強企業內部控制，尤其是控制環境和會計制度，明確管理層的權責分工，明確經濟事項認定、分析、歸類、記錄、編報的各種方法，利用好部門之間的紐帶關系，從而保證會計信息的準確性，提高會計信息質量，保證信息使用者做到正確決策和科學決策。
四、結語
財務報表分析對于上市公司進行經營管理具有重要的戰略意義。通過財務報表分析上市公司管理人員可以更加深入地了解公司的財務狀況、經營成果和現金流量情況以及確定企業自身的優勢、劣勢和面臨的外界環境的機會和威脅。因此，上市公司在提高財務報表分析工作質量的同時，更要積極地推動上市公司持續、健康發展，進而為廣大投資者創造更加理想的回報。
（作者單位為北京中郵資產管理有限公司）
參考文獻
上市公司財務分析報告范文5
關鍵詞：證券投資分析；財務分析；運用解析
證券市場在轉型之后，使證券投資變得全民化，大到企業證券投資，小到個人證券投資，只要投資方法合理正確，就可以在證券市場中獲得相應的投資回報。證券投資肯定是有風險的，在投資時，投資者應該在進行投資前必須了解，關于金融方面的知識，了解證券投資市場的走向，采用正確的投資方法，對于證券市場的價格變動，要掌握其規律，為將要進行的證券投資提供保障。
一、證券投資概念分析
證券投資是指投資者買賣股票、債券、基金券等有價證券以及這些有價證券的衍生品，以獲取差價、利息及資本利得的投資行為和投資過程，是間接投資的重要形式。證券投資具有高度的市場力，證券投資是對預期會帶來收益的有價證券的風險投資，投資和投機是證券投資活動中不可缺少的兩種行為，二級市場的證券投資不會增加社會資本總量，而是在持有者之間進行再分分析方法證券投資為社會提供了籌集資金的重要渠道。證券投資有利于調節資金投向，提高資金使用效率，從而引導資源合理流動，實現資源的優化配置，證券投資有利于改善企業經營管理，提高企業經濟效益和社會知名度，促進企業的行為合理化;證券投資為中央銀行進行金融宏觀調控提供了重要手段，對國民經濟的持續、高效發展具有重要意義，證券投資可以促進國際經濟交流。
二、財務分析的重要性
（一）財務分析能夠提供決策有用的會計信息
投資者在進行證券投資的過程中，需要以會計信息為基礎，進行投資決策，會計信息對財務信息的影響很大，投資對企業通過財務分析，能夠對企業未來的發展，有正確的預判。投資者在投資的過程中，就會進行合理的投資決策，對于證券投資市場，只有在可靠的會計信息保障下，才能穩定的發展。
（二）可以直接對上市公司的經營業績進行評價
投資者在評價上市公司的經營業績和財務狀況是，需要以財物分析為基礎，通過對上市公司進行財務分析，可以很好地了解到，公司的運營能力和盈利狀況，從而分析上市公司的獲利能力和償還債務能力。投資者可以根據其判斷，投資后的收益水平，實現最大化的收獲效益。
（三）財務分析為投資者預測企業發展提供資料
投資者根據對財務分析的結果，了解當前證券投資行業的薄弱環節，也可以與其他行業的經營狀況進行比較，采取合理的對策，使投資模式得到優化，通過數據共享實現經濟效益的提高，實現投資可以獲得最大利益。
三、證券分析中的財務分析運用
（一）財務報表分析和證券投資有著很多的相關性
中國的證券市場，在發展的過程中不斷地完善，使其更加成熟，投資者對于財務分析在證券投資中作用，有著越來越多的重視。對于小投資者來講，掌握財務分析的方法，特別是財務報表分析的方法，能夠有效地進行優化理財，對于莊家操縱可以很好地避開，對促進我國市場經濟的穩定發展，和提高證券市場的秩序也有著很重的作用。
（二）財務分析對投資者預測投資對象有很大的作用
財務報表分析與其他分析方法相比，能夠對上市公司的財務狀況和現金流量進行全面的分析，能顧全面地反映上市企業過去的發展，為投資者的合理判斷，提供參考價值，對投資者預測上市公司未來的發展有很大的幫助，為投資行業的穩定發展提供保障，使投資風險得到降低［2］。
（三）財務分析可以促進證券市場的成熟
在我國財務制度不斷地完善下，我國的證券市場的發展也趨于成熟，對此，投資者應該好好體用財務報表的作用，同時對證券投資市場的風險也要有敏銳的觀察，投資者掌握財務報表的分析方法，可以提高自身對證券投資決策的正確性和科學性。
四、財務分析在證券投資中的應用
（一）債務償還能力分析
上市公司的融資、經營和投資都與其債務償還能力有著很大的關系，債務償還能力是對上市公司償還債務和財務運用能力的重要體現，是指上市公司對到期債務的償還能力。債務償還能力的指標是指短期和長期，兩種期限的債務償還能力指標，短期的能力指標內容有，流動、現金、速動的比率和運營資金等，從盈利能力方面來看長期債務償還能力指標內容有，信息保障、債務本息保障和固定費用保障的倍數等。從上市公司的資產規模來看是，資產、凈資產的負債率和所有者權利比率，上市公司的債務償還能力，對其在市場經濟下的穩定發展，有著重要的影響，是其和諧發展的重要基礎，對于投資者所關注的問題，上市公司做好債務償還能力分析，是投資者進行投資決策的重要依據。
（二）盈利能力分析
在上市公司財務分析中，盈利能力分析是最重要的，上市公司的盈利能力是其獲取利潤的能力，對其發展前景有著至關重要的作用。投資者需要在投資前，對上市公司的盈利能力做出判斷，對其在未來發展的盈利能力做出分析，對其盈利的增長、常規和穩定性做出判斷，才能在證券投資的過程中將風險系數降到最小，為投資者的投資決策提供關鍵的信息。盈利能力的內容有，銷售的凈利率和毛利率、資產凈利率等。在證券投資市場中，運用合理的分析方法對上市公司的盈利能力進行判斷，對投資模式的更新，投資市場成熟的促進，投資者投資結構的改善，有著很大的作用。
（三）營運能力分析
上市公司的營運能力是指起經營和運行能力，上市公司運用所有的資產來獲取利潤，對其進行運營能力分析，可以發現上市公司在資產運營中的問題，營運能力分析，是對盈利能力分析和償還債務能力分析的補充［3］。營運能力的內容有，存貨、應收賬款、流動資產和總資產的運轉率，還有營業周期。對上市進行營運能力分析，可以幫助投資者對上市公司的財務和資本收益進行很好的判斷。
（四）發展能力分析
上市公司的發展能力是其生存之本，是指上市公司自身的經營，經過長時間的累積，形成潛在的發展能力，上市公司在未來是否有發展空間，是投資者進行投資決策的重要依據。影響上市公司的穩定發展的因素有很多，如外部的經營環境，和企業內部條件。發展能力指標的主要內容是價值增長率，還有銷售增長率和可持續增長率。投資者要借助財務分析對上市公司的發展途徑進行判斷，了解其資產是自身的盈利還是向外借貸，投資者要對上市公司的發展能力進行關注，以此來評估自身對其進行證券投資的風險。
五、財務分析對證券投資的反作用
財務報告造價損害投資者的經濟利益，近些年來，有許多上市公司在其財務報告上進行造價，金亞科技和太化股份利用財務造假，來騙取投資者的投資決策。財務分析信息不對稱，使證券投資決策滯后，財務分析報告的報出日期是置后的，投資者對財務分析信息的不是同步，讓投資者對證券投資做出錯誤的判斷，對投資者規避投資風險和我國證券市場都有很大的影響。財務分析的靜態指標影響投資者的投資決策效果，上市公司在正常的運行過程中是動態的，靜態的財務分析就不能為投資者，提供良好的財務信息，影響其制定證券投資決策。
上市公司財務分析報告范文6
關鍵詞：國有工程集團公司；財務管理；賬目報表；預算；成本
許多國有公司長期以來都按照國家法律法規要求進行財務管理，歷史財務檔案比較規范，但是仍然沒有達到上市公司的要求。有的公司為了上市，組織大量人力突擊準備，效果不盡如人意。如果能夠有計劃地提前做好上市準備，就可以依靠自身的財務管理部門完成上市前的財務報表準備工作，節約時間和經費。上市初期，由于需要向公眾提供嚴謹完善的財務報表，財務管理工作任務繁重。
一、上市前財務管理
（一）賬目報表完善
公司上市之前要完成許多準備工作，包括可行性評估、投資環境考察、編制運營資金計劃等。具體到財務管理方面，需要準備完整的會計記錄，公司的賬項和會計記錄必須載有足夠的實際數據，以符合上市規則對載入招股說明書的財務資料的需要；妥善編制財務報表，以符合上市公布賬目的規定；妥善準備根據業務及地域區分的分部財務數據，進行分析，為準備管理層分析報告打好基礎；公司以前的財務報告不能有重大的保留意見等。
（二）規范賬目
財務審計是公司上市非常重要的部分，是企業上市必需的條件之一。首先，公司在最近三年內無重大違法行為，財務會計報告無虛假記載；上市之后，必須建立嚴格的內部控制制度，切實履行對投資者和監管機構的信息披露義務，通過招股說明書、上市公告書、定期報告（年、半年、季度）及臨時報告詳盡地披露可能對股票交易產生影響的重要信息，并接受監管部門及監事會的嚴格監督。這與國企原先財務封閉運行的財務管理機制有著極大的不同。為適應這一改變，國企可先試行股份制企業會計制度，全面實施謹慎原則，公司各部門向外提供有關財務資料均須經財務部門審核以統一格式。其次，全面完善與修訂各項財務管理制度。財務管理條例的修改制訂，必須經過各級執行部門自下而上的廣泛討論，統一認識；為了保證上述制度的貫徹，財務部門應定期進行執行檢查，要求每月月初制訂執行方案，月中監督執行進展，月末檢查執行結果，由財務負責人把本月執行過程中的難題，檢查中發現的問題，進行歸集后寫出書面報告，遞交管理決策層，由決策層決斷下一步的工作方向。
（三）透明決策
公司沒有上市時，很少有人了解公司的具體情況，比如公司重要人員的股份工資、公司的重要決定，除了公司的重要成員以外是無人知道的。然而當公司成了上市公司之后公司的一舉一動都要公布于世。因此必須停止一切有疑問的動作。每一件事都必須是清澈如水，經得住推敲考驗，因此在上市之前必須有足夠的準備。
（四）設置獨立董事
選擇一些并不參與公司經營的獨立董事為董事會成員。一些股票交易所要求上市公司一定要有不參與公司經營的獨立董事作為董事會成員。不管是否上市，其實獨立董事對公司的經營是十分有利的，他們可以提供一些非感情上的意見，NASDAQ規定一定要有獨立董事在會。
二、上市初期財務管理
（一）財務預算管理
財務分析、預測、財務收支預算、資金預算和分析工作是財務工作的重點。只有以準確預算分析為基礎，才能為經營決策提供可靠依據。上市后，社會各界和投資者對監督檢查力度不斷加大，中介機構每季度的審計，稅務機關的年審稽查，都要求公司必須遵守政策法規和財務準則，誠實、守信地開展經營活動，提供真實、準確的財務信息。預算管理即指預算控制，它是預算編制、調整、執行、分析與考核的過程。有了全面預算，企業就可能按照預算體系進行經營管理，而不是主觀臆斷、隨心所欲，或者心中無數。全面預算管理的核心在于“全面”二字上，它貫穿于預算管理的全過程，所有員工都要具備“成本”及“效益”意識和預計發生的資金流出總額。
（二）成本管理
工程集團公司業務范圍廣，涉及工程設計、工程總承包、工程施工、產品制造等多個領域，成本開支的重點各不相同。工資和經營活動開支占工程設計、工程總承包類企業成本的絕大部分；原材料購買、勞務外包等占工程施工、產品制造類企業成本的絕大部分。需要針對具體情況制定具體的成本管理辦法和管理重點。實施成本管理之前，財務管理團隊必須明確集團公司或所屬公司的成本管理對象、成本管理的目標、成本管理環節的具體內容和關鍵所在。
1、成本管理對象。成本管理的對象最終是流出資金。具體到每個企業的成本管理系統，成本管理的對象又有所不同。如前文所述，集團所屬公司細分為不同行業，根據業務不同，主要成本支出的項目就不同。比如以工程設計為主的公司其成本主要是經營活動、人員培訓、差旅等支出，而工程施工企業主要是勞務分包、設備機具購買等，制造業公司的原材料采購則是占了絕對比重。對比重大的項目進行重點控制，成本管理工作效果更加明顯。
2、成本管理的目標。制定成本管理目標要考慮的因素與上市前不盡相同。沒有上市前，制定目標往往是根據上年情況，提高一定指標即可，對于最終是否實現，是否科學，不會過于追究。成為上市公司后，由于這些信息都屬于需要向社會公布的內容，直接影響集團公司股票走勢，需要考慮更多方面因素，比如同行業同類指標水平、國際與國內相關行業的水平及內在聯系等。管理目標一旦制定公布，就成為財務管理及公司管理團隊的奮斗目標，因此非常重要，需要謹慎并且留有余地。
3、成本管理的誤區。成本管理不等同于“吝嗇摳門”，必須把握適當的限度，不能停留在為了節省成本開支而降低原材料質量要求，或者采取克扣縮減職工差旅補貼福利的粗暴簡單方法。相反，為了提高效率，鼓勵員工積極性，還要在一定程度上對此進行提高，提高集團公司整體“投入-產出比”和提高產值才是提供漂亮財務報表的有效方法。
三、結束語
