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負債融資的概念范文1
【關鍵詞】新會計準則；金融工具準則；淺析
一、金融工具概念
金融工具準則規范的是金融工具交易活動，包括發行、持有、轉移等方面的會計核算和列報披露的規則。所以，首先需要理解金融工具的概念。
金融工具無疑是與金融市場緊密相關的，沒有比較發達的金融市場，則不可能存在相應的金融工具。金融市場的基本功能是資金融通，即提供資本流動和交易的場所。
金融市場提供了資金融通和流動的場所及規則，金融工具就是促使資金在金融市場上融通和流動的具體媒介。根據準則的定義，金融工具是指形成一個企業的金融資產，并形成其他單位的金融負債或權益工具的合同。
從金融工具所約定標的類型可分為基本金融工具和衍生金融工具兩類。基本金融工具中關于權利義務約定對象直接對應的是資金流，包括企業持有的現金、存放于金融機構的款項、普通股，以及代表在未來期間收取或支付金融資產的合同權利或義務等，如應收賬款、應付賬款、其他應收款、其他應付款、存出保證金、存人保證金、客戶貸款、客戶存款、債券投資、應付債券等。衍生金融工具中關于權利義務約定對象直接對應的不是資金流，而是基本金融工具或者其他衍生金融工具，包括遠期合同、期貨、期權等。
二、金融工具準則體系和規范范圍
金融工具準則具體包括四項準則：《企業會計準則第22號－金融工具確認和計量》、《企業會計準則第23號－金融資產轉移》、《企業會計準則第24號－套期保值》和《企業會計準則第37號－金融工具列報》，具體規范金融工具的確認、計量和列報事項。我國金融工具準則與國際會計準則（國際財務報告準則）基本一致。
引入金融工具概念是2006年頒布的新準則亮點之一，金融工具概念下，既包括了各類企業普遍涉及的貨幣資金、往來款項、長短期借款和證券投資事項，也包括一般企業可能較少涉及的期權、期貨、遠期合同等衍生工具投資事項，這些事項均屬于金融工具準則規范范圍。
三、主要核算和披露規定
1.金融工具的分類與確認
從會計核算角度，金融工具分為以下六類：以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產或金融負債；持有至到期投資；貸款和應收款項；可供出售的金融資產；其他金融負債；權益工具。
（1）以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產或金融負債
具體又可分為交易性金融資產或金融負債和直接指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產或金融負債。
（2）持有至到期投資
是指到期日固定、回收金額固定或可確定，且企業有明確意圖和能力持有至到期的非衍生金融資產。
（3）貸款和應收款項
是指在活躍市場中沒有報價、回收金額固定或可確定的非衍生金融資產。
（4）可供出售金融資產
對于公允價值能夠可靠計量的金融資產，企業可以將其直接指定為可供出售金融資產。
（5）其他金融負債
主要指經初始確認后沒有劃分為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債的其他金融負債。包括一般企業的應付賬款、長期借款等。
（6）權益工具
權益工具是指能證明擁有某個企業在扣除所有負債后的資產中的剩余權益的合同。例如，企業發行的普通股。
（7）金融資產和金融負債重分類的特別規定
金融資產和金融負債經初始確認后不得隨意變更，準則對重分類行為進行了規范并設立了懲罰性條款。
2.主要計量屬性的應用
關于金融工具的計量共有公允價值、攤余成本、歷史成本和現值等計量屬性。所有金融資產和金融負債及權益工具的初始確認均以公允價值計量。對于劃分為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產和金融負債，按公允價值進行后續計量，且公允價值變動計入當期損益。
3.金融資產轉移的特別規定
《企業會計準則第23號－金融資產轉移》著重規范了企業將持有的金融資產轉移給該發行方以外的其他方的會計處理，包括票據背書轉讓、應收賬款保理、資產證券化、債券買斷或回購等結構化融資業務等。
四、新舊準則主要變化
新金融工具準則中規范的內容，在新準則頒布之前，分別在《企業會計制度》、《金融企業會計制度》和財政部印發的《關于企業與銀行等金融機構之間從事應收債權融資等有關業務會計處理的暫行規定》（財會[2003]l4號）及《信貸資產證券化試點會計處理規定》（財會[2005]12號）等規范性文件中有相應規定，部分內容沒有明確規定，與這些制度相比，新準則的主要變化有以下方面。
1.重新分類
舊制度對金融資產主要分為：貨幣資金，短期投資，應收票據，應收股利，應收利息，應收賬款，其他應收款，長期股權投資，長期債權投資等。新準則將企業取得的除長期股權投資準則所規范的股權投資等之外的金融資產劃分為四類：以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產，持有至到期投資，貸款和應收款項，可供出售金融資產。
舊制度對金融負債主要分為：短期借款，應付票據，應付賬款，應付股利，其他應付款，長期借款，應付債券，長期應付款等。新準則劃分為兩類：以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債，其他金融負債。
此外，新準則規定了舊制度中沒有涉及的權益工具概念，并將衍生工具由表外披露納入表內核算。
新準則主要按各類金融資產、金融負債的性質進行分類，同一類別的金融資產和金融負債應用相同的計量屬性和核算方法，與國際會計準則實現了趨同。
2.計量屬性
舊制度對股票債券等短期投資采用成本與市價孰低計量；新準則要求對交易性金融資產和金融負債、衍生金融資產和可供出售金融資產采用公允價值計量，對持有至到期投資、貸款和應收款項采用實際利率法計算的攤余成本計量。
五、主要關注點
金融工具準則在金融資產初始分類方面給予公司管理層較大自主權，雖然準則對金融資產的分類及重分類做了相應限制性規定，但管理層還是有相當的會計政策選擇空間。此外，在公允價值具體標準的確定等方面也有相當空間。
參考文獻
財政部會計司編寫組.企業會計準則講解2008[M].北京:人民出版社，2008.
負債融資的概念范文2
關鍵詞：企業融資；企業投資；稅收籌劃；企業發展
中圖分類號：F830.5 文獻標識碼：A
文章編號：1005-913X（2015）11-0115-02
融資是企業發展的必要手段，融資能力的強弱同樣也是一家企業實力的具體外顯。除此之外，企業在發展過程中為了達到擴展自己的業務水平、完善生產結構、抑或是增強企業的綜合實力等目的時往往都需要一定的投資活動，由此可見投資活動在企業發展中的作用同樣不容小覷。但是總的來說，這兩項活動的開展都離不開稅收籌劃問題，因為稅收籌劃的優劣直接影響融資、投資計劃的圓滿實施。為了保證企業良性的運營環境，在進行融資與投資活動時必須要有科學合理的稅收籌劃。筆者通過一定的研究分別對企業融資與投資中的收稅籌劃問題做了較為深入的探討。
一、企業融資和投資概念及一般模式
（一）企業融資的概念
所謂的企業融資，從廣義的角度去定義即是一種貨幣流通的形式，是由市場影響下自發進行的以余補缺的資金流動方式；從狹義的角度解釋即是企業在發展中，為了建設新項目、進行必要的運營周轉、拓展業務等目的所進行的吸納資金的活動，并且在融資過程中公司與投資者共同作為項目的經營人都必須要承擔一定的風險。
（二）融資模式
照目前的金融市場發展趨勢而言，如今的融資模式主要分為大規模融資與小規模融資，所謂大規模融資從狹義的角度即是上市的大型企業通過正規的手段進行的資金流通較大的融資活動，小規模的融資即是中小型企業通過一定渠道所進行的融資活動。在此，筆者重點討論，大規模融資的模式。
目前大規模的融資活動主要也分為兩種形式，一種是以美國為代表的主要以證券融資為主導同時又與銀行保持一定距離的融資模式。這樣的融資模式受市場的影響較大，而銀行對其的約束力則顯得較薄弱。另一種模式即是以日本融資活動為典型代表的模式，日本的融資模式主要是關系式的，所謂的關系式主要指的是日本企業的融資模式中，銀行與企業關系密切，甚至于銀行與企業長期保持著合作關系，在日企需要融資時可以得到合作銀行及時的資金幫助，除此之外由于銀企間的合作關系，因此在必要時銀行也會對企業給予一定的業務指導，總而言之即是銀行通過對企業產權的適度集中而對企業的經營活動實施有效的直接控制。
（三）企業投資的概念
企業投資的概念簡單的說即是，企業在發展過程中，為了實現進一步擴大企業的規模以及完善企業結構等目的所采取的一系列資金投放與生產經營以獲得更大的收益的活動的總稱。
二、企業融資中的稅收籌劃問題
（一）稅收籌劃對企業融資的影響
我們知道，任何一個企業在發展過程中都離不開融資活動的開展。融資活動的成敗主要就取決于融資策略，在制定融資策略的時候，企業管理者需要綜合各種利弊進行權衡，稅收問題就是其中一個重要的因素。因為在融資過程中，企業既要保證稅后利潤最大化，又要保障股東的收益最大化，因此企業必須要利用融資方式及融資條件對稅收的影響，然后進行科學稅收籌劃以確保公司及股東的利益。我們不妨舉個簡單的例子來看待這個問題。
例：某家公司為了公司的發展，因此制定了一個100萬的發展項目，通過一定的市場研究以及在專家的指導下，工作人員根據公司的資本結構的實際情況制定了三個可行的措施，即保證企業的債務利率、企業所得稅、利率等因素不變僅改變企業的負債比例，以此來研究企業權本資本收益率的變化。
1.方案A，債務利率10%，企業所得稅33%、債務資本：權益資本0：100、稅前利潤30萬元、利率10%、稅前利潤30萬元、應納稅額9.9萬元、稅后利潤20.1萬元、權益資本收益率20.1%。
2.方案B，據上文所述保持企業的債務利率等因素不變，改變負債比例為：債務資本：權益資本20：80，隨之改變的是稅前利潤28萬元、應納稅額9.2萬元、稅后利潤18.8%、權益資本收益率23.5%。
3.方案C，與方案B同理改變負債比為：債務資本：權益資本60：40，隨之改變的數據是稅前利潤24萬元、應納稅額7.9萬元、稅后利潤16.1萬元、權益資本收益率40.3%。
由以上的方案我們可以明確地看出，公司的權益資本收益率在保持稅前利潤和利率不變的前提下，為了保證公司的利益與股東的收益，顯然作為公司的決策者必然是應該選擇方法C作為公司的融資策略的。稅收籌劃在企業融資活動的重要性也由此可見一斑了。但是，在實際的稅收籌劃中所涉及的問題要復雜得多，下文將進行更為詳細的分析。
（二）長期借貸融資的稅收籌劃
1.節稅減稅
長期負債融資，顧名思義就是長期保持負債的融資方式，這樣的融資方式在一定程度上可以通過債務利息去抵減企業經營中的應稅所得，此外，還可以提高負債比例的方式調整企業的權益資本收益率，這個優勢在上文就已經闡述過，在此就不復贅言了。但是有一點值得注意的是，雖然從節稅的角度上講，企業的負債比例越高，所得到的節稅效果越明顯，但是從公司的發展角度上看，一味提高企業負債率，隨之也會相應地提高企業的融資成本，同樣企業的財務風險也會逐步加大。也就是說企業長期負債融資過程中，首先應該考慮的問題就是負債比率升高所帶來的權益資本收益率的效益是否能夠抵消由此所增加的融資成本，如果二者可以相互平衡，則證明企業的負債比例是適當的。
負債融資的概念范文3
【關鍵詞】 中國概念股； 退市； 股價低估； 理性選擇
引 言
2011年對于中國概念股來說注定是不平凡的一年，據總部位于美國加州的羅仕證券統計，去年被管理層、戰略收購財團和私募股權集團從美國證券交易所買斷的中國概念股總規模達到35億美元，此外還有43億美元的此類交易正在進入上述被收購或托管流程。涉及的總市值合計達到78億美元。但與此形成強烈反差的是，2011年中國公司在美國市場的IPO融資總額為22億美元，融資規模只相當于2010年的一半，整個第四季度沒有一家中國概念股登陸美國市場。2011年10月5日，首家在納斯達克上市的中國互聯網公司中華網正式向美國法院申請破產保護，已經數次推遲赴美IPO計劃的迅雷干脆取消了在美國上市的計劃。
我們不禁要發問，中國概念股怎么了呢？為何集體在2011年跳水納斯達克——這一千萬上市公司夢的天堂？筆者選取盛大網絡作為案例分析，希望能以此為典型折射出中國概念股的納斯達克之癢——城里的人們想出去，城外的人們想進來。
一、案例回顧
盛大網絡的“傳奇”就是始于那款叫做《傳奇》的游戲，2000年盛大買下了傳奇在中國的運營權，2002年盛大進賬收入6億元人民幣，純利潤超過1億元人民幣。之后依靠著這款游戲，盛大一路高歌猛進。2003年軟銀亞洲投資盛大的4 000萬美元到達盛大的賬戶上，2004年5月13日，是一個歷史性的時刻，盛大網絡成功在納斯達克上市，得到國際投資者的大力追捧，股價由11.3美元一路飆升至12.38美元，最后以8.8%的漲幅穩收在11.97美元，共融資1.524億美元。
陳天橋在許多場合多次明確提出盛大的發展目標就是互動娛樂媒體，就是像迪斯尼那樣多元化的媒體帝國，盛大一直在一步步實施這一戰略規劃，完成了一次次對于游戲運營商的收購。直到2009年，中國3G大幕拉開的時候，借助手機，陳天橋終于找到了自己的盒子。在手機上看電影、讀小說、玩游戲已經越來越普遍，盛大“盒子”里的內容有了更好的媒介。隨后盛大網絡采取分拆上市的方法，2009年9月25日，盛大游戲成功登陸納斯達克，首日開盤價12.5美元，融資額高達10.44億美元，約70億元人民幣，這創下了中國網游企業上市融資之最，也成為2009年美國融資規模最大的IPO。盛大隨后又進軍影視、電子書行業。2010年8月17日，盛大網絡旗下酷6傳媒在美國納斯達克以“KUTV”為代碼開始交易，成為全球第一家上市的視頻網站。一切的現象都表明，盛大正在一步步走向自己建立起的互動娛樂媒體帝國……
讓人出乎意料的是，2011年10月17日盛大宣布其董事會于10月15日收到其董事會主席、CEO和總裁陳天橋先生提交的一份初步的、不具法律約束力的建議函。在該建議函中，陳天橋提出以每個美國存托憑證（“ADS”）41.35美元或每股普通股20.675美元的現金價格收購盛大已發行的股票中非由陳天橋先生、雒芊芊女士（現為盛大董事會成員）以及陳大年先生（現為盛大COO及董事會成員）（合稱為“購買方”）直接或間接控制的所有股份。截止到2011年9月30日，購買方直接或間接控制盛大已發行股份的比例大約為68.4%（已發行的期權除外）。根據2011年10月15日收到的建議函內容指出，購買方將成立一個針對交易的公司主體來完成收購，并通過借款來籌集資金。2012年2月14日盛大網絡(Nasdaq:SNDA)召開了特別股東大會，87%的股東贊成并批準了CEO陳天橋擬以23億美元收購盛大網絡在納斯達克發行的股份的提議。特別股東大會之后，2月15日，盛大網絡宣布，完成了與母公司Premium Lead Company Limited及其全資子公司New Era Investment Holding Ltd.的合并協議。合并后，盛大將成為Premium Lead Company Limited的全資子公司。從2012年2月15日起，盛大暫停其ADSs在納斯達克的交易，同時要求納斯達克向SEC告知公司的ADSs已退市，并注銷登記的證券。交易預計在2012年第一季度末之前完成，而其23億美元的市值規模將創下中國互聯網公司退市的紀錄。
盛大退市是盛大網絡迪斯尼夢想的繼續還是擱淺？筆者提出了以下猜想，我們知道一個企業上市最主要的目的或者說是“好處”就是為了彌補自有資金的不足，這是毋庸置疑的，所以筆者的第一個猜想就是“盛大退市是由于融資未達到預期目標”；一個企業上市不僅存在融資以擴大營運資金量的“收益”，而且需要一系列信息披露“費用”，所以筆者的第二個猜想是“盛大退市是規避未來高額的訴訟費以及降低信息披露成本”，當然以上都是企業內部原因，至于外部原因，筆者認為最大的可能是市值被低估，上市反而不利于其發展；所以筆者的第三個猜想是“盛大網絡的股價被低估”，針對每個猜想，筆者在下文一一進行論證。
二、猜想論證
猜想一：盛大退市是由于融資未達到預期目標
要驗證盛大網絡在美國上市后是否達到了上市融資的預期目的和效果，筆者分別從股權融資和債券融資兩個方面來進行考量。
首先考慮股權融資，2005年2月《福布斯》評選出了2004年科技公司IPO前十名。其中盛大網絡以首發1.52億美元排名第五，是一次非常成功的IPO。
負債融資的概念范文4
關鍵詞：表外融資；會計信質量
中圖分類號：F23文獻標識碼：A文章編號：1672-3198（2013）08-0121-02
1表外融資的定義及特點
1.1表外融資的定義
表外融資，是指不計入資產負債表的融資方式。表外融資形式下，企業資產負債表無變化，但由于獲得了可獲利資源，其運營的收益卻是要納入企業利潤的，由此造成了財務報表反映的企業獲利水平與資本規模和結構的不一致。
1.2表外融資的特點
靈活性和隱藏性。相對于股權融資、債務融資等表內融資方式，表外融資對企業自身的資產規模、資信狀況要求較低，融資渠道的靈活性大為增強，且作為“表外”信息，不計入資產負債表。因此企業可以利用表外融資“暗渡”負債，隱藏企業真實負債情況。靈活性和隱藏性正是表外融資得以迅速發展的主要原因。
風險性。表外融資隱藏了企業的真實負債，使公司財務報表具有很強的欺騙性。對投資者而言，可能會由于信息不對稱而產生逆向選擇。對企業自身而言，被粉飾的財務報表會使企業管理者產生公司財務狀況良好的幻覺，忽視風險管理，從而造成企業負債的惡性循環，不斷侵吞企業的良性資產。最終使公司陷入財務困境，甚至破產。
2表外融資的主要形式
2.1表外直接融資
表外直接融資是企業不轉移資產所有權的特殊借款形式的融資。由于不涉及所有權的轉移，會計上無需確認資產和負債，但資產使用權的轉移，使企業在獲得了盈利能力的同時，保持了財務報表上反映的資本結構及償債能力不變。
2.1.1經營租賃
經營租賃形式下，資產所有權相關的風險和報酬并未完全轉移，但其使用權由承租方以支付租金的形式在租賃期內享有，本質上是一種融資方式。但這種融資方式并沒有增加資產負債表中的資產和負債金額。通過經營租賃可以避免企業大額資金的短期沉沒，獲取資金時間價值的同時，轉移了購買機器設備所承擔的過時風險。準則要求表外披露與經營租賃有關的未來租金支付義務，不用記入資產負債表。由于這種經營租賃大多是短期行為，對公司財務狀況的影響有限，筆者認為此種采取表外披露的方式符合重要性原則，是比較合理的。
2.1.2融資租賃
融資租賃實質上轉移了與資產所有權有關的全部風險和報酬，屬于表內融資。但由于“風險實質轉移”概念的模糊性和準則條款的限定性，給承租方巧設租賃條款，繞開融資租賃形式留下了較大的空間，從而產生表外融資的問題。
2.1.3售后回租
售后回租是指承租人將一項資產出售后，又將該項資產租回的租賃。通過這一交易，承租人在保留資產使用權的前提下，實現了資本的貨幣化。其實質是以租賃資產所有權為抵押的融資行為。我國會計準則將售后回租劃分為經營租賃和融資租賃，如果交易被確定為經營租賃，且有確鑿證據表明售后租回交易是按照公允價值達成的，則出售資產應當計入當期損益。由于“確鑿證據”概念的模糊性以及“公允價值”的可操縱性，實務的售后回租常常會以表外融資形式進行。
2.2表外間接融資
表外間接融資是由另一企業代替本企業負債的融資方式。通常選擇與企業具有高度利益相關性，甚至擁有實質控制權的未合并實體。
2.2.1合營企業和聯營企業
我國會計準則規定合并財務報表的合并范圍以控制為基礎予以確定，而對能夠實施重大影響的合營企業和聯營企業采取權益法核算，不用納入合并報表，這樣融資企業的風險和債務無法在投資方的報表中得到反映。在合并報表之外的合、聯營企業安排投資結構，開展表外業務，從控股中獲益，是目前企業之間的關聯關系越來越錯綜復雜誘因之一。
2.2.2特別目的實體（SPE）
一般認為，SPE是指為了開展表外融資業務或實現金融對沖交易等特定目的而臨時設立的從事特定交易的實體。大部分SPE實質上是一種融資工具，發起人可以獲得融資的收益，而無需在合并報表內確認SPE的負債。SPE的發起人通過向企業提供支持其核心經營活動的長期資本而獲得了實質上的控制權和決策權，以及SPE部分營業利潤的分享權，但由此也承擔了SPE的經營風險。由于發起人不擁有控制權，SPE不被納入資產負債表。
2.3表外轉移負債
表外轉移負債是指融資企業將負債從表內轉移到表外。這種轉移可以通過附追索權的應收賬款出售和應收票據貼現等方式實現。這種表外融資會影響企業現金資產，進而影響現金比率。
此外，根據我國新會計準則，大部分衍生金融工具交易所產生的資產和負債都不反映在財務報表中，而只是進行表外披露。因此，運用創新型金融工具在某種程度上也能達到表外融資的目的。
3企業表外融資的動因
第一，“優化”財務指標，“改善”財務狀況。企業通過會計操縱鉆體制的空隙，通過表外融資隱藏負債，“降低”企業的資產負債率，有效地粉飾了財務報表中體現償債能力的指標。同時，由表外資產或負債所引起的收入與費用均體現在利潤表當中，增加了企業利潤。因此，表外融資能夠“優化”財務指標，“改善”財務狀況，“提高”信用等級。以此獲得投資者和債權人的信任，為企業融資創造有利的條件，保證企業融資額度的同時降低其融資成本。
第二，最大化財務杠桿效應。財務杠桿可以提高企業自有資本的使用效率，給企業權益資本帶來超額收益.?；诶硇匀思僭O，企業為了實現利潤最大化目標，傾向于充分利用財務杠桿。然而，企業負債水平到一定程度時，就很難再融資，或者融資成本超出企業愿意承擔的限度。這種情況下，利用隱性的負債，即表外融資最大化財務效應，提高實際凈資產收益率，成為很多企業的選擇。
第三，避免歷史成本計量模式的局限性，應對通貨膨脹壓力。在通貨膨脹趨勢下，歷史成本計量模式可能低估資產項目，特別是凈資產的真實價值，從而削弱企業的舉債能力。為了抵消歷史成本計量模式的這一劣勢，企業有轉移負債的動機。
第四，現行會計準則為表外融資提供了可能性?，F行會計準則在表外融資規范與監管方面的疏漏，使得以這種方式操縱報表的行為數見不鮮?，F行會計準則對一些概念定義的不恰當性、模糊性以及一刀切的量化界定，無法適應越來越復雜的融資方式。且對一些業務的處理偏重法律形式而非經濟實質，當實質上的融資形式從法律角度看并不構成某一報告主體的債務，就有負債“表外化”的可能。
第五，提高企業管理人員的報酬。在現代企業兩權分離的背景下，委托問題成為內部控制的重中之重，企業高層管理人員的報酬通常會與企業的盈利情況和財務比率指標掛鉤。而表外融資能夠潤色財務報表、改善企業償債比率指標，因此高層管理人員基于自身利益的考慮，有積極尋找表外融資方式的動力。
4表外融資對會計信息質量的影響
財務會計，是一個立足企業面向市場的經濟系統，提供的是一種復雜且特殊的公共商品――會計信息，與信息使用者的利益以及金融市場的穩定發展切實相關。會計信息應滿足會計信息使用者明確和隱含的需要。
4.1對會計信息可靠性的影響
可靠性要求企業以“實際發生”為依據，并要求在符合重要性和成本效益原則的前提下，保證會計信息的完整性，不得有重大遺漏。表外融資并未在資產負債表上體現，但加大了企業實際負債比率，且由于其獲得了可盈利資源，增加了利潤，由此造成了財務報表反映的企業獲利能力與資本結構和風險的不一致，很可能使會計報表與企業真實的財務狀況產生極大偏差。由于市場環境的變化莫測，表外融資擴大企業財務杠桿的同時也使企業對外部經濟環境的敏感性增強，企業承擔的風險也隨之增大。如果在報表中不予反映，實際上是掩飾了客觀存在的風險，誤導決策者的判斷。
4.2對會計信息相關性的影響
相關性是體現會計信息使用者需求的屬性，通常與決策相關，即企業財務報告應對其使用者的經濟決策有用，助于其對企業過去、現在或未來的情況做出評價或者預測。表外融資的隱蔽性加劇了信息的不對稱，通過財務報表，信息使用者無法得到與企業未來盈利水平相關的所有有用的信息。
4.3對實質重于形式原則的影響
實質重于形式原則要求，企業按照交易或事項的經濟實質，而非僅以其法律形式進行會計確認、計量和報告。盡管表外融資是符合法律規范的融資行為，合約條款約定的權利義務是其法律的形式，但若以此為依據進行會計處理，很可能使會計報表產生重大偏差。因此，應以隱藏在經濟事項后的“實質”為會計處理的依據。
4.4對會計信息可比性的影響
可比性是能使信息使用者比較不同經濟實體或期間會計信息的質量特征，即要求不同企業或同一企業不同時期的會計信息是可比的。然而表外融資隱藏了企業部分負債，由此而造成了會計指標口徑的不一致，使會計信息可比性降低，甚至在極端情況下，會完全失去可比性。
5提高表外融資會計信息質量的對策
不可否認的是表外融資對企業經營的積極作用，其適應了變化莫測的經濟環境，有效整合了社會資源。然而，如何才能充分發揮其積極作用，使其免于成為財務造假的工具。
5.1以原則為導向，使表外融資表內化
現階段雖然各國會計準則均要求在報表附注披露表外融資。但是，實務中往往是模糊的非量化披露，其信息往往會誤導決策者。將表外融資以原則為導向結合數據定性以“表內化”，可以極大地提高企業財務報表信息質量，有助于報表使用者獲得更完備的關于企業現有經濟資源、未來現金流等的信息，以保證其投資預期信息基礎的可靠性。
5.2加強對表外融資的審計
審計是在企業所有權和管理權分離的背景下，為了降低成本而產生的，其目標是提高財務報告的可信性。然而目前注冊會計師對于企業的表外融資信息深入調查、審計披露方面尚存欠缺。當務之急是加大對表外融資的審計力度，結合表外融資事項的隱蔽性和靈活性等特點，尤其注意針對可能的表外事項實施細致的實質性程序。當然，最重要的仍是保持審計的獨立性。
5.3加強理論研究，建立高質量的會計準則體系，完善制度建設
表外融資自產生以來，方式方法不斷推陳出新。然而，會計準則的研究制定并沒有跟上這一步伐。而準則的修訂、制度的改善需要最前沿的會計理論的支撐，加強會計理論的研究工作，推進會計準則的與時俱進，建立完善會計制度，將會極大地提高會計信息質量。
5.4加強宣傳，增強風險防范意識
廣泛宣傳和普及表外融資相關知識，使企業所有者、債權人以及潛在投資者充分認識表外融資對自身的影響，考慮自身的風險承受能力，審慎決策，保障自身利益的同時，促使企業尋求風險收益的均衡，使表外融資真正起到優化資源配置、提高企業經濟效益的作用。
參考文獻
[1]葛家澍主編.中級財務會計學（上冊）[M].北京：中國人民大學出版社，2003，09（02）：565-569.
[2]企業會計準則第21號――租賃（2006）.第三十二條[Z].
負債融資的概念范文5
關鍵詞：資本結構；盈利能力
經濟中各類小企業通常作為一個整體，對各國的經濟發展起到重要的推動作用，對新經濟的發展壯大、底層民眾的就業、科技創新等都有突出貢獻；與此同時，大多數小企業普遍面臨制約發展的多種困難而難以大規模擴張。制約我國小企業發展生存發展的因素中除了內部管理不善，還存在外部資金瓶頸限制的因素。一個企業的資本結構能全面、綜合體現一個企業內部治理和其利用企業外部資金的能力。資本結構能綜合反映一個企業的內部治理和利用外部資金的能力又有外部“資金瓶頸”制約；對研究企業本身非常重要。
一、資本結構和盈利能力的概念
（一）資本結構
資本結構是指企業不同類型資本的構成比例，企業可以采用多種籌資方式多樣地組合股權籌資、債務籌資之間的比例，二者的不同組合形態即是資本結構。資本結構有廣義的狹義的之分。廣義資本結構指企業總負債和所有者權益之間的比例。人們通常所說的資本結構指的是廣義資本結構，也被稱為企業財務結構、財務杠桿或融資結構。狹義的資本結構一般將企業的短期負債排除在總負債之外，它通過企業自身的權益類成本同長期負債二者的構成比例來表示。本文使用中的資本結構采納其廣義的概念內涵。
（二）盈利能力
盈利能力通常又稱獲利能力，能夠直觀體現企業的資本增值能力。企業盈利能力一般以某一特定時間段內企業收益的數額來衡量。同時，企業的盈利能力在一定程度上決定企業價值，企業價值受盈利能力的直接影響，因為股東的股利就是企業的利潤一種分配，債權人的本金、利息的支付以要企業有充足的盈利來保證。只有獲得盈利的企業才可能保證按時支付股息、償還債務本金和利息，才能及時發放員工工資；只有具有足夠的盈利能力，企業才能在激烈的市場競爭中立于不敗之地，并進入激烈競爭的資本市場，才能持續、健康的發展，沒有盈利能力的企業會被市場淘汰。企業盈利能力的衡量指標有很多，比如總資產收益率、凈資產收益率、銷售凈利率、銷售毛利率等。
二、小企業資本結構對盈利能力的影響
資本結構不合理、企業負債不均衡會嚴重制約小企業盈利能力的提高，改善小企業的不合理的資本結構，使其負值比例更加均衡，對提高小企業的盈利能力至關重要。一般情況是，小企業流動負債的比率越高，則其總資產收益率以及每股的收益率也會相應的提高，盡管不是完全的對應關系。原因在于中小企業常常以流動的短期負債來補充長期資金的缺乏，而流動負債水平的過高會增加小企業的資金周轉風險，同時會增加資金鏈的脆弱性，這二者會給小企業的穩定經營帶來潛在隱患。小企業在用債務融資的手段來提高小企業的盈利能力時，也會相應地增加了企業的財務風險成本和財務困難成本，因此小企業過度的負債融資會增加其破產的可能性，使其企業的預期盈利更加不確定，從而使企業的價值減少。
根據企業負債資金的到期償還時間的長短，企業負債大致分為長期負債、流動負債二類。通常情況下，小企業的長期負債資金主要用于擴大生生產經營，有助于企業提高其盈利能力；而企業長期負債資金被用于生產領域后，其能否發揮增加利潤的作用則取決于管理層是否努力及努力的程度。企業的債權融資，尤其是流動性負債成本較低，還具有提高小企業的管理層努力工作程度的作用。
小企業的高流動負債對其本身盈利能力的影響使雙面的具。我國小企業在一定幅度的債務規模的壓力下，會更加傾向流動負債融資的方式，則流動負債比率會偏高。一方面，高流動負債會使中小企業財務風險成本的較高，這會對中小企業的盈利能力產生負面影響；另一方面，流動負債融資的高風險促進我國小企業管理層更加努力的工作，提高我國小企業的盈利能力。
三、對小企業改善資本結構及盈利能力的對策
（一）小企業間應加強在資金管理方面的合作
小企業由于其資產規模小、風險大、資產變現難度大，因此其負債資金的主要來源通常為銀行貸款。因此銀行向單個小企業進行貸款會具有較大財務風險，銀行為了減少風險便主要向小企業提供短期的貸款。因此，小企業可以通過相互間的合作形成一定形式的合作組織，這對投資者就意味著投資風險的大幅降低，因此，其能夠獲得的貸款也將大幅增加。
（二）發展小企業債券市場
小企業的長期資金主要依賴于股權融資。因此，應通過擴大長期資金融資渠道來平衡負債期限結構。這就要求國家大力發展債券市場，鼓勵發行中長期債券、可轉換債券等，提供給中小企業更多的融資渠道，減輕短期債務到期構成的償債壓力對生產經營的不良影響。
（三）完善債務人保障機制
股東和企業在保持清償力的情況下的經營控制權密不可分，債權人則同企業破產時的經營控制權密切聯系，只有當小企業的經營情況不佳時，導致企業資不抵債的情況，債權人才可能通過行使控制權來接管企業，因此要完善債務人保障機制。
結論
綜上所述，本文在分析我國小企業的資本結構與盈利能力的影響的概念和二者關系的基礎上，提出小企業間應加強在資金管理方面的合作、發展小企業債券市場、完善債務人保障機制等措施來改善小企業的資本結構和盈利能力。
參考文獻：
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負債融資的概念范文6
摘要：會計穩健性長期以來一直是會計確認與計量的重要原則。我國的新會計準則雖然適度引入了公允價值，加強了會計信息的相關性要求，但是依然強調穩健性原則。文章在對會計穩健性概念與經濟后果進行闡述的基礎上，對我國新準則背景下的會計穩健性進行了分析。
關鍵詞：會計穩健性；新準則；公允價值；企業會計制度
一、會計穩健性的概念
由于外部環境的不確定性，會計穩健性一直是會計確認與計量的一項重要原則，對會計實務和會計準則制定都產生了較為深遠的影響（Watts，1993）,如在會計實務中，廣泛采用各種減值準備、對存貨估價采用成本與市價孰低、加速折舊、直接沖銷研究費用等穩健的會計處理辦法。美國財務會計準則委員會（FASB）在其第二號財務會計概念公告（1980）中對會計穩健性下了比較明確的定義：穩健性原則是指“對于不確定性的一種審慎的反應，以確保對經濟環境中內在的不確定性給予充分的考慮”。國際會計準則委員會則在其概念框架中定義：“穩健性是在不確定的條件下，需要運用判斷做出必要的估計中包含一定程度的審慎，比如資產或收益不可高估，負債或費用不可低估”。隨著實證研究方法的更多采用，為了滿足實證分析的需求，會計穩健性的一些新定義也應運而生。而Basu（1997）則使得會計穩健性的實證研究取得了重大突破。他認為穩健性可以表述為“會計人員傾向于對當期好消息的確認比對壞消息的確認要求有更嚴格的可證實性”，從而“壞消息”比“好消息”能夠更加及時地影響到會計盈余。Basu所說的“好消息”指的是導致市場收益為正的事項，“壞消息”指的是導致市場收益為負的事項。這個定義說明穩健性原則可以反映為會計人員對利得和損失的不對稱性處理。
在Basu（1997）的基礎上，Beaver和Ryan（2005）將會計穩健性明確區分為條件穩健性和無條件穩健性兩個子概念。條件穩健性又稱為損益表穩健性或事后穩健性，指的是盈余反映壞消息比好消息更快，當期消息的性質和盈余反映速度有直接關系。條件穩健性的例子包括存貨的成本與市價孰低法、長期固定資產和無形資產的減值準備等。無條件穩健性又稱為資產負債表穩健性或事前穩健性，它是一個總體的偏見，和當期的消息沒有關系。無條件穩健性是通過加速費用確認或推遲收入確認而持續低估凈資產的賬面價值。無條件穩健性的例子包括內部無形資產研究成本的立即費用化，資產的折舊采用超過其經濟折舊的加速折舊法等。
我國首次就穩健性原則明確提出要求是在1992年11月頒布的《企業會計準則——基本會計準則》中，其中規定“會計核算應當遵循謹慎性原則的要求,合理核算可能發生的損失和費用”。然而該規定并未對穩健性原則的概念做出詳細說明。2001年財政部頒布了《企業會計制度》，其中比較詳細闡述了會計穩健性的概念：企業在會計核算時,應當遵循謹慎性原則的要求,不得多計資產或收益,少計負債和費用,但不得計提秘密準備。2006年我國新會計準則進一步明確了穩健性的概念?；緶蕜t的第十八條規定：企業對交易或者事項進行會計確認、計量和報告應當保持應有的謹慎，不應高估資產或者收益、低估負債或者費用。相較于《企業會計制度》，新準則中對穩健性的定義更加強調了估計。
二、會計穩健性的經濟后果
會計穩健性帶來的最主要的經濟后果就是其會對會計信息的質量產生重要影響。一般認為，會計信息的質量特征有相關性、可靠性、可比性等，而穩健原則的采用，可能會與這些質量特征背道而馳。FASB就在財務會計概念公告（SFAC）第二號中指出，如果會計穩健性意味著蓄意地、一貫性地低估凈資產和利潤，可能導致與結果相關的信息的可靠性和完整性問題，穩健性的概念可能會與公允表述、中立性、可比性等重要的信息質量特征產生沖突。過分地強調穩健性或不恰當地濫用穩健原則都會導致會計信息質量的下降，有違可靠性和公允表述的要求，因此從長期來看，是不可取的。事實上，FASB并未把穩健性視為一項會計信息質量特征或者原則，而是將其看作一種慣例。
過分強調穩健性會有損于會計信息質量，降低會計信息的價值相關性，從而提高了公司管理者和投資者之間的信息不對稱程度，而這又會帶來兩方面的影響。第一，這給公司管理層提供了盈余管理的空間。我國上市公司中大量的案例表明，穩健性原則常常被企業利用來進行利潤操縱和管理。其中最典型的就是“洗大澡”現象，即在某一年中，企業打著穩健的旗號大幅度地計提資產減值準備，壓低當年利潤，而未來年度的利潤會因此而自動提高。第二，這樣的會計信息使投資者往往不能準確估計企業的價值。Sloan（1996）發現激進的會計報告會導致投資者高估企業的價值，而穩健的會計報告會導致投資者低估企業的價值。兩者都使投資者受到了損失。
綜上所述，過度運用會計穩健性而將其視為蓄意地、一貫性地低估凈資產和利潤，會對會計信息質量產生不利的影響。這樣的結果一方面為企業管理層提供了盈余管理的空間，一方面又增加了投資者準確理解會計信息、估計企業價值的困難。
三、我國新準則背景下的會計穩健性分析
我國新會計準則對會計穩健性有著明確的定義?；緶蕜t的第十八條規定：企業對交易或者事項進行會計確認、計量和報告應當保持應有的謹慎，不應高估資產或者收益、低估負債或者費用。而且，在新準則中會計穩健性是作為會計信息質量要求的一部分，即新準則將會計穩健性定位為會計信息質量的一個限定條件，而不僅僅是會計處理的一個原則。由此可見，相較于美國FASB的第2號財務會計概念公告相比，我國新準則對于會計穩健性在整個會計概念結構中的定位層次更高。
然而，新準則對于會計信息相關性的強調可能會對會計穩健性帶來沖擊。新準則中最大的特點就是引入了公允價值的計量方法，允許一些資產項目，比如金融資產、投資性房地產，使用公允價值模式計量。所謂公允價值，是指一項資產或負債在熟悉業務的、沒有關聯關系的、自愿的各方在當前一項交易中的價格（FASB，2004）。我國新準則基本準則中也明確指出：“在公允價值計量下，資產和負債按照在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進行資產交換或債務清償的金額計量”。對可以取得公允價值的資產采用公允價值計量，是以決策有用性為會計目標的國際會計準則以及美國等西方發達國家會計準則的普遍要求。與歷史成本相比，公允價值更加能夠反映資產內涵的風險和報酬，能夠為企業的所有者、債權人及其他利益相關者提供更加相關的會計信息。公允價值計量要求企業對自身資產價值做出準確估計和確認，無論資產價值是增加還是減少。而在物價總體趨漲的情況下，公允價值計量無疑會給企業帶來資產價值和利潤增加的大幅空間。這顯然有悖于穩健性原則下對于利得和損失不對稱處理的要求。
盡管公允價值計量方法的使用會對會計穩健性原則帶來沖擊，然而筆者認為其沖擊力度是有限的。首先，公允價值計量方法的使用是有嚴格范圍限制的。新準則只允許一部分資產項目，比如金融資產、投資性房地產，使用公允價值模式計量。而且，新準則基本準則強調，“企業在對會計要素進行計量時，一般應當采用歷史成本，采用重置成本、可變現凈值、現值、公允價值計量的，應當保證所確定的會計要素金額能夠取得并可靠計量”。也就是說，歷史成本仍然是首選計量屬性，而公允價值的運用要以可靠計量為基礎。其次，準則對于一些使用公允價值計量的資產項目的規定是模糊和存在彈性的。以金融資產為例，新準則規定，金融資產在初始確認時應劃分為以下幾類：（1）以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產，主要包括交易性金融資產；（2）持有至到期投資；（3）貸款和應收款項；（4）可供出售的金融資產。其中，第（1）類與第（4）類的金融資產要以公允價值計量。新準則對于可供出售金融資產的定義是指初始確認時即被指定為可供出售的非衍生金融資產，以及除了以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產、持有至到期投資、貸款和應收款項以外的金融資產。從這個定義可以看出，該類資產的確認依賴于公司的主觀意圖，不存在比較剛性的要求。公司可以通過在交易性金融資產與可供出售金融資產之間的選擇使用，來緩解公允價值計量對會計穩健性的沖擊。
綜上所述，筆者認為新準則在強調了會計信息相關性、引入公允價值計量屬性的同時，并沒有實質性削弱會計穩健性原則，甚至還通過將其作為會計信息質量要求的一部分而有所加強。而這是與我國目前資本市場的發展現狀相適應的。
參考文獻
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[2]葛家澍．創新與趨同相結合的一項準則——評我國新頒布的《企業會計準則——基本準則》[J]．會計研究，2006，（3）.