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盈利能力分析的總結范文1
目前，對商譽本質的共同認識是“超額盈利能力”。但“超額盈利能力”是一個很抽象的概念，而會計確認的對象必須是可視化的。不妨比較一下，對會計上“一般盈利能力”的確認是通過各種可視化的資產（負債）項目實現的。對抽象的能力進行確認顯然是暫時的，因為形成“一般盈利能力”和“超額盈利能力”的原因是很復雜的。由此，我們提出研究商譽的另一種思路：把商譽作可視化或者歸因化處理，也就是對會計的確認項目進行補充、修訂，而不是籠統地提出一個“超額盈利能力”概念。這樣，商譽無論是自創還是外購，其確認問題可以一并得到解決。
對于形成“超額盈利能力”的原因，目前有三種觀點：一是創新，即建立一種新的生產函數，能夠把生產因素和生產條件有效地組合起來，從而提高生產效率；二是承擔風險，即如果某一行業風險大，則其經營者要求更高的利潤率以補償其可能的損失；三是壟斷，主要是指經濟上的賣方壟斷和買方壟斷，是一種權力占有或資源獨具。這三個不同的原因所導致的結果是一樣的，即向顧客提供了獨特的產品和服務。由此結果可以推知，形成“超額盈利能力”的原因是獨特性和唯一性，畢竟能夠獲得超額利潤的只是少數企業。而能力的載體是企業資產，所以能夠獲得超額利潤的企業必定擁有其他企業所不具備的資產要素，并且企業擁有的創造“一般盈利能力”的資產要素沒有缺損。這意味著創造“一般盈利能力”的資產能夠同創造“超額盈利能力”的資產明顯區分開。這也是我們的研究能夠進行下去的前提條件。
下面，我們列舉幾個例子具體分析一下，或許能夠發現新的問題。美國財務會計準則委員會在20世紀60年布的第10號會計論文研究集將商譽的構成內容總結為十五個方面：⑴優秀的管理隊伍；⑵出眾的銷售經理或組織；⑶競爭對手管理上的弱點；⑷有效的廣告；⑸秘密制造工藝；⑹良好的勞資關系；⑺卓越的信用等級；⑻高瞻遠矚的人員培訓計劃；⑼通過慈善捐款或委派員工參與公益活動而建立的社會威望；⑽競爭對手經營的不景氣；⑾與另一家公司的良好關系；⑿戰略性的地理位置；⒀才能或資源的發現；⒁有利的稅收條件；⒂與政府的良好關系。
1977年，美國會計學者Falk和Gordon采用問卷方式對企業高層管理人員進行了調查，并對調查結果進行了分析。他們將商譽的構成內容分為四類十七項：A類因素，增加短期現金流量因素：⑴生產的經濟性；⑵籌集更多的資金；⑶現金準備；⑷較低的資金成本；⑸降低存貨的持有成本；⑹避免交易成本；⑺稅收優惠。B類因素，穩定性因素：⑻保證供應；⑼減少波動；⑽與政府的良好關系。C類因素，人力因素：⑾管理才能；⑿良好的勞資關系；⒀優良的員工培訓計劃；⒁完善的組織結構；⒂良好的公眾關系。D類因素，排他因素：⒃接觸和使用某些工藝或技術；⒄商標。
首先，上述分類顯然不能滿足我們的研究要求，因為它包括一些企業外部的不可控因素，如“競爭對手管理上的弱點”、“競爭對手經營的不景氣”這兩項不為企業所擁有和控制，不符合資產的定義，因此應排除在外。進一步講，所謂的“超額盈利能力”是企業自身的能力，強調的是“企業自身”，就會計確認而言，強調的是揭示“內因”。當然，這并不是忽視“外因”，畢竟利潤的獲取和價值的創造是“內因”和“外因”共同作用的結果。在處理內、外部因素的關系上，我們看到的趨勢是，不僅將資產價值置于所創造利潤的絕對值評價體系，還加上了由于外部因素導致的相對值評價，例如各項減值準備的計提。我們認為，“超額盈利能力”實質上是一個相對值，并不像其在資產負債表中列示的那樣是個具有穩定性的絕對值。而且，由于競爭對手的模仿和技術進步，“超額盈利能力”極易喪失，所以更應該強調外部因素的影響，但不是把外部因素納入“超額盈利能力”的范疇。
其次，上述分類只是在描述現象和行為，而沒有揭示原因，難以用會計語言進行歸納（確認與計量）。我們應該對其進行分析或者整合，使之符合會計確認和計量的要求。例如，對于“與政府的良好關系”，可以將其歸因于企業某高層人士的交際能力，即人力資本范疇。由此，我們得出了解決商譽確認問題的兩個途徑：修正一些項目的定義，如無形資產；增加一些確認要素，如人力資本、企業文化。
盈利能力分析的總結范文2
關鍵詞：盈利能力分析；營業收入；結構分析法；共同比利潤表
中圖分類號：F27 文獻標識碼：A
收錄日期：2014年9月24日
隨著我國市場經濟的發展，人們越來越關心上市公司的業績，而對上市公司的業績評價也成為人們關注的重中之重。業績評價內涵豐富，而本文僅僅以營業收入為切入點，利用指標分析法及結構分析法等手段對峨眉山A的經營盈利能力進行分析，力圖充分詳盡地論證峨眉山旅游股份有限公的盈利能力。
一、盈利能力分析概述
盈利能力是指企業在一定時期內獲取利潤的能力，通常表現為一定時期內企業在一定的收入和耗費水平下賺取利潤額的多少以及其水平的高低。獲取利潤是投資者辦企業的初衷，是企業的主要經營目標，也是企業實現持續穩定發展的根本保障，因此無論是企業的投資者、債權人，還是經營管理者，都非常關心企業的盈利能力，盈利能力分析在財務分析中占有重要地位。
企業生產經營活動所取得的利潤與營業收入、營業成本和期間費用直接相關，因此對企業盈利能力的分析主要從三個方面進行：一是對經營活動的盈利能力進行分析，主要是計算毛利率、營業利潤率、營業凈利率、成本費用利潤率等指標并對其進行分析和評價；二是對營業收入變動情況及其原因進行分析；三是對成本費用變動情況及其原因進行分析。本文將以營業收入為基礎對峨眉山旅游股份有限公司進行經營盈利能力分析。
二、以營業收入為基礎的盈利能力分析
以營業收入為基礎進行盈利能力分析，是指企業利潤與營業收入進行對比，分析營業收入創造利潤的能力。
（一）衡量營業收入盈利能力的指標分析。衡量企業營業收入盈利能力的指標主要有營業毛利率、營業利潤率、稅前利潤率、營業凈利率等。這些指標都揭示了收入與盈利之間的關系，但又有所不同，因此財務分析的側重點也不同。本文在對峨眉山A進行盈利能力分析時，選取以下4個指標：營業毛利率、營業利潤率、稅前利潤率、營業凈利率，它們都是根據峨眉山A2009～2013年披露的財務報表中數據計算得來的。
1、營業毛利率。營業毛利率，又稱銷售毛利率，是指一個企業一定時期內的毛利潤與營業收入之間的比率。峨眉山A2009～2013年的營業毛利率如表1所示。（表1）
峨眉山A的營業毛利率從2009年的44.27%一直上升到2010年的46.86%，到2011年營業毛利率下降到44.14%，低于2009年的44.27%，2012年峨眉山A的營業毛利率有所回升達到46.80%，2013年營業毛利率又下降為43.25%，為近五年最低?？傮w來看，峨眉山A的營業毛利率相差不大，處于一個相對比較平穩的水平，2014年的走勢如何，值得我們關注。
從2009年到2013年，峨眉山A每100元的營業收入可以創造四十多元的毛利潤，說明峨眉山A的初始盈利能力比較強，而且能持續保持在一個較高的水平，這也預示著峨眉山A可以通過經營活動創造出相當數量的富裕資金用于對新的旅游產品、旅游項目的研發、推銷以及管理活動上，這也代表著峨眉山A負擔間接費用的能力較強，這有利于峨眉山A的持續經營和健康發展。
2、營業利潤率。營業利潤率是指企業利潤表中的營業利潤與營業收入之間的比率。營業利潤率可以反映企業正常經營活動的盈利能力，對于評價企業最終盈利能力具有重要意義。峨眉山A從2009年到2013年的營業利潤率如表2所示。（表2）
峨眉山A的營業利潤率，2009年為17.05%，2010年為18.07%，2011年為19.09%，2012年為23.75%，2013年為16.49%。由此得知，峨眉山A的營業利潤率從2009年到2011年是一個穩步提升的時間段，逐步開始擺脫國際金融危機的影響，到了2012年，營業利潤率有了一個大幅的提高，說明峨眉山A經營活動的盈利能力在逐步提高，并且在2012年有一個長足的進步，但在2013年營業利潤率又有了比較大幅度的降低，為近五年最低。
2011年峨眉山A的營業毛利率相比2010年是下降的，而它的營業利潤率卻依然是上升的。再者，2012年的營業毛利率是比2010年要低的，但是2012年的營業利潤率卻是比2010年要高得多，這更從側面反映出峨眉山A正常經營活動創造利潤的能力在不斷增強，這種能力的不斷增強才能讓人們對峨眉山A的盈利能力更加信服，促使人們對峨眉山A的發展前景更加看好。
3、稅前利潤率。稅前利潤率，也稱為銷售利潤率，是指企業利潤總額與營業收入之間的比率。稅前利潤率經常被政府部門用來作為考核企業盈利能力的指標。峨眉山旅游股份有限公司從2009年到2013年的稅前利潤率如表3所示。（表3）
峨眉山A的稅前利潤率，2009年為16.41%，2010年為17.65%，2011年為18.85%，2012年為23.43%，2013年為16.23%。從2009年開始到2011年，峨眉山A的稅前利潤率有了一個小幅連續的提高，而在2012年稅前利潤率的提升則更加明顯，說明峨眉山A的經營情況有了一個相當大的改觀，而到了2013年其稅前利潤率出現了明顯的降低。通過比較表3和表4中的數據我們可以看出，峨眉山A的營業利潤率和稅前利潤率之間的差異不大，這說明，峨眉山A的利潤質量比較好。
4、營業凈利率。營業凈利率是指企業凈利潤與營業收入之間的比率。營業凈利率反映了企業在一定時期內每百元營業收入的最終盈利水平，直接影響權益投資人的投資收益，因此企業股東一般很關心這個指標。峨眉山A從2009年到2013年的營業凈利率如表4所示。（表4）
峨眉山A的營業凈利率2009年為13.86%，2010年為14.92%，2011年為15.95%，2012年為19.85%，2013年為13.68%。從2009年開始，峨眉山A的營業凈利率逐年提高，穩步上升，而且在2012年進步明顯，到了2013年也出現了較為明顯的降低。該比率的變化趨勢與營業利潤率以及稅前利潤率的變化趨勢也同樣是一致的，三者綜合在一起更加說明峨眉山A的經營盈利能力較強，并且是穩步提升的。再通過比較峨眉山A稅前利潤率與營業凈利率的具體數值我們發現，兩者差異較大，這說明峨眉山A的實際稅負比較大，應該積極調整納稅思路，對稅收進行科學、縝密、合法的納稅籌劃，以合理地減輕稅負，從而進一步提高公司的最終盈利能力。
綜上所述，我們可以知道，峨眉山A的經營盈利能力從2009年到2011年有一個穩步的提高，在2012年，該公司的盈利能力有一個大的跨越提升，這是峨眉山A長期以來堅持健康經營，科學管理的結果。而到了2013年，各項數據都有了較大幅度的降低，這是管理層應該重點關注的問題。
（二）營業收入盈利能力的綜合分析。為了對峨眉山A進行更進一步的盈利能力分析，我們還采用了結構分析法，編制出了峨眉山A共同比利潤表，分析各項目變動趨勢，以了解影響峨眉山A各種利潤率變動的原因。我們根據峨眉山A從2009到2013年的合并利潤表，我們編制得出了峨眉山A的共同比利潤表，計算結果如表5所示。（表5）
峨眉山A的營業毛利率從2009年的44.27%上升到2012年的46.80%，增長率為2.53%，主要是由于營業成本占營業收入的比重下降了，這一方面是由于國內輕度通貨膨脹的存在，導致旅游產品的價格有所提高，再一方面，也說明峨眉山A在加強成本控制方面的工作取得了成效。
峨眉山A的營業利潤率從2009年的17.05%上升到了2012年的23.75%，增長率為6.70%，高于營業毛利率的增長幅度，這主要是因為財務費用占營業收入的比重持續降低，而且2012年銷售費用占營業收入的比重也比2009年要低，其中財務費用從2009年的3.78%下降到了2012年的0.71%，銷售費用從2009年的6.95%下降到了2012年的5.60%，這說明峨眉山A控制成本的經營戰略取得初步效果，公司的管理水平也有所提高。
峨眉山A的稅前利潤率從2009年的16.41%上升到2012年的23.43%，增長率為7.02%，高于營業利潤率的增長幅度，這主要原因是峨眉山A的營業外支出占營業收入的比重從2009年的0.77%下降到了2012年的0.33%。下降幅度達到了0.44%，這是峨眉山A在支出控制方面取得的不小成績。
峨眉山A的管理費用占營業收入的比重2009年為11.96%，2010年為11.47%，2011年為11.94%，2012年為12.00%，變化不大，但比重一直較高，說明峨眉山A在管理費用控制方面有待加強，如果管理費用能夠有所降低，對公司盈利能力的改善提高將是一個大的助力。
峨眉山A的營業成本、銷售費用以及財務費用都在2013年有了較為明顯的提高，說明前4年公司存在的成本較高的這個問題并沒有得到有效地解決，它的盈利能力反而降低了，企業管理層需要在2014年投入更多的精力在內部管理以及開源節流等方面。
三、總結
綜上所述，我們可以看出峨眉山A的經營盈利能力不斷提高，并在2012年突飛猛進，在2012年進步明顯，這讓我們對峨眉山A的發展前景持看好的態度。而2013年盈利能力的下降又給我們提了一個醒，需要我們對峨眉山A持謹慎樂觀的態度。
總體來說，峨眉山A經營成果的取得，取決于它很好地落實了在擴大經營的基礎上控制公司支出的經營戰略，成本水平有了較大幅度的降低，為公司盈利打下了堅實的基礎，最終達到了提高公司經營盈利能力的目的。但是，峨眉山A控制成本費用的經營戰略的實施剛剛起步，這方面的工作需要繼續加強，特別是管理費用的控制應該作為公司以后工作的重中之重。成本控制應該是全面的，這樣才能保證真正意義上提高企業的盈利能力。
主要參考文獻：
[1]樊行健.財務分析[M].北京：清華大學出版社，2007.
[2]胡玉明.財務報表分析（第二版）[M].大連：東北財經大學出版社，2012.
盈利能力分析的總結范文3
關鍵詞：智力資本；盈利能力；制造業
中圖分類號：F270 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2014）04-0-02
傳統經濟學認為企業價值創造的主要來源是貨幣資金、機器設備、勞動力等生產要素。而隨著世界經濟增長愈加依賴于知識的生產、擴散和應用，知識逐漸被視為企業重要的戰略性資源，智力資本理論得以提出并廣泛應用于各研究領域。本文在智力資本理論的指導下，分析我國制造業企業發展的動力源泉，以指導我國制造業上市公司提高盈利能力，應對知識經濟時代和經濟危機的挑戰。
一、相關研究綜述
國內外學者從19世紀初開始對智力資本進行相應研究，智力資本對企業價值和發展的貢獻也被廣泛討論。
1.智力資本的概念
智力資本的概念最早由Senior于1836年提出，Senior 認為智力資本是個人所擁有的知識和技能的總和。美國經濟學家Galbraith于1969年將智力資本的概念從個人層面延伸到組織層面。此后西方理論界對智力資本的相關研究已有幾十年，至今未提出統一的定義。然而對于智力資本的闡釋已形成一些共識：①智力資本是對財務會計中貨幣資本的補充，是組織的一種特殊資產。②智力資本能夠整合組織的活動，能為組織帶來可持續的經濟利潤或競爭優勢。③智力資本包括知識、信息、體制、組織關系等資源。
2.智力資本與盈利能力關系的理論與實踐研究
企業盈利的根本源泉是其擁有的各類資產，而智力資本和物質資本都屬于企業的資源，能為企業創造價值。
國內外眾多學者探討智力資本對企業價值的貢獻，智力資本與企業業績或績效的關系研究是最為重要的研究課題，研究者對此得出的結論主要基于以下三個方面：第一，智力資本作為一個整體，對企業績效有著積極的正面影響（Robin Berglun，2002； Appuhami，2007；金水英、吳應宇，2008）；第二，智力資本各因素對組織績效影響的強度并不相同（李嘉明，2004；Wasimul Rehman，2011）；第三，國家和企業的情況對智力資本與企業績效的關系存在影響（Bassi&Va，2002；張宗益、韓海東，2011）。
雖然圍繞智力資本與企業績效的研究取得了豐碩的成果，但相關研究仍存在一些空白。本文嘗試用VAIC法對中國上市公司智力資本與企業盈利能力的影響效果進行系統的研究，將制造業企業進行分類，研究在不同類別的制造業上市公司間，智力資本對盈利能力的影響是否存在差異。
二、智力資本對盈利能力影響的研究設計
1.研究假設
國內外學者做出相關研究，認為智力資本對企業績效有積極的正面影響。然而企業績效包括多項反映不同能力（包括盈利能力、營運能力、償債能力、發展能力）的財務指標，至于智力資本對盈利能力是否有明顯的促進作用，現有文獻鮮有分析。同時，Steven Firer 和Mitchell Williams（2003）對上市公司智力資本與盈利能力之間的關系進行實證研究，發現智力資本及其要素對盈利能力有一定的正相關關系，這一點對中國企業是否適用，是本文重點研究的問題。
據此，我們提出第一個假設。
H 1：智力資本對企業盈利能力具有積極的正向影響作用
根據2012年中國證監會修訂的《上市公司行業分類指引》，制造業門類包括13～43大類，由于制造業企業在資源配置方式、生產流程和運營方式等方面存在差異，對人力、技術、知識的依賴也有不同。我們推測，對創新和技術水平要求更高的設備器械、生物醫藥制造業所擁有的智力資本對盈利能力的影響可能比服裝、生活用品制造業更顯著。因此提出假設二。
H 2：不同行業間智力資本對盈利能力的影響存在顯著差異
2.變量設計與模型構建
本文選取營業利潤率、銷售凈利率、成本費用利潤率、凈資產收益率、總資產收益率、長期資本收益率、盈余現金保障倍數、現金營運指數、現金營運指數、每股收益、每股凈資產共十項財務指標，均正向反映企業的盈利能力。隨后采用因子分析法得到上市公司綜合盈利能力的得分Y值，將其設為因變量。
同時，我們采用奧地利智力資本研究中心的Ante Pulic開發的智力增值系數（VAIC）模型來評價智力資本。該方法在智力資本二元論基礎上，用物質資本增值系數（CEE）、人力資本增值系數（HCE）、結構資本增值系數（SCE）的和表示企業價值增值。本文以CEE、HCE、SCE三個替代指標作為自變量。
同時，本文采取總資產對數（SIZE）和財務杠桿系數（LEV）作為控制變量，與智力資本增值系數共同構建對盈利能力的影響，建立如下模型：
Y=α+β1CEE+β2HCE+β3SCE+β4SIZE+β5LEV+ξ
通過討論CEE、HCE、SCE 三個變量的系數β1、β2、β3 來判斷企業的物質資本、人力資本、結構資本增值系數和盈利能力的關系。
3.樣本選取和數據來源
本文的研究樣本包括2012年在上?；蛏钲谧C券交易所上市的制造業上市公司（上市公司分類標準參照2012年中國證監會修訂的《上市公司行業分類指引》），剔除樣本中相關數據不全的公司，將篩選得到的上市公司分為食品制造業、服裝制造業、生活用品制造業、化工產品制造業、金屬制造業、設備器械制造業、生物醫藥制造業七類共490家，樣本企業的各項指標數據主要來自國泰安CSMAR數據庫。
三、假設驗證
1.描述性統計
將2012年制造業企業分類，得出變量指標描述性統計分析表，如表1所示。
圖表1 制造業（分類）上市公司變量指標描述性統計分析
對比分析不同行業的相關數據發現，人力資本增值系數的標準差普遍較大，而服裝和金屬制造業的人力資本增值系數相對均衡，標準差分別為0.95和0.83。制造業上市公司的結構資本增值系數普遍比較穩定，標準差均小于0.2。除食品制造業標準差為0.11外，物質資本增值系數標準差均小于0.1。
2.回歸分析
對2012年制造業上市公司相關變量指標進行分類回歸分析，結果如下：
圖表2 2012年制造業上市公司相關變量指標回歸分析匯總表
對七類制造業上市公司分別進行多元回歸分析發現，物質資本仍是影響制造業企業盈利能力的最主要因素。同時，除了服裝制造業上市公司人力資本對盈利能力有負面影響外，人力資本對盈利能力也都正向相關。其中金屬制造業、生物醫藥制造業以及設備器械制造業的人力資本對盈利能力的影響相對較大，生物醫藥制造業中人力資本增值系數的系數為0.06，設備器械制造業中人力資本增值系數的系數為0.087。結構資本對盈利能力的作用普遍高于人力資本造成的影響，其中食品、服裝、生物醫藥制造業的結構資本對盈利能力的影響最大，如生物醫藥制造業結構資本增值系數在模型中的系數為1.970。因此說明不同行業的企業智力資本對盈利能力的影響存在差異，假設二成立。
四、總結與啟示
通過實證分析結果可以看出，智力資本對盈利能力產生顯著的正向影響，且這種影響與公司行業類型相關。
對于技術依賴性強的生物醫藥和設備器械制造業，人力資本對盈利能力的貢獻顯著。而食品、服裝、生活用品、化工產品制造業等對有形資源依賴程度比較高的制造業企業，人力資本對盈利能力的影響很弱，智力資本中對盈利能力有影響的主要是結構資本。強化人力資本投資的地位和作用，將經濟發展由要素投入的粗放增長轉到依靠人力資本投資的方向上來，是制造業企業迫切需要解決的問題。
參考文獻：
[1]陳麗萍，李智全.上市公司業績評價體系初探[J].商業研究，2002（13）：12-19.
[2]陳曉紅，李喜華，曹裕.創業知識資本與企業績效關系研究[J].科學研究，2010：35-39.
盈利能力分析的總結范文4
[摘要] 利用企業財務分析報表對企業的財務管理狀況進行分析是學習《財會管理》課程的最終目的，教學中要突出一個重點，置疑兩個基本，明確三點要求。
《財務管理》教材中《財務分析》一章，集中闡述了有關企業財務分析的若干問題，現就如何講解其重要意義、把握它在書中的地位、其基本內容、內在邏輯、重點難點等問題提出若干意見，供參考。
一、學好本章課程的重要意義
按照會計專業教學的總體要求，學好《財務管理》知識的目的是要使學生在學習后掌握對企業的經營、運營情況進行基本管理的財務技能。本章是在敘述了企業的籌資管理、投資管理、營運資金管理、收益和財務預算后的具體應用知識。是前幾章節的總結與應用。
具體地說，本課講企業財務分析，既是財務管理知識在具體問題上的應用，也是學習《財務管理》課程的全面要求。對企業進行財務分析的意義有三點：一是有利于企業經營管理者進行經營決策和改善經營管理。因為評價企業財務狀況、經營成果及其變動趨勢，提示企業內部各項工作出現的差異及其產生的原因，是幫助企業經營管理者掌握本企業實際情況的重要辦法。二是有利于投資者作出投資決策和債權人制定信用政策。投資者、債權人對有關企業的盈利能力、償債能力、營運能力及其發展趨勢，必須有深入的了解，這就要求對企業的財務報告進行深入的考察和分析，以利于選擇最佳投資目標或制定最佳信用政策。三是有利于國家財稅機關等政府部門加強稅利征管工作和正確進行宏觀調控。無論是加強稅收和利潤的征收管理，還是制定宏觀調控措施，國家財稅機關及有關政府部門，都有必要進行財務分析，全面、深入的掌握企業的財務狀況、經營成果及其變動趨勢。
二、本課的基本思想
1、突出一個重點——企業綜合財務分析與評價。既學會為企業進行會計報表分析。因為無論是償債能力分析、資產管理狀況分析還是企業盈利能力分析，都是將有關財務分析指標孤立地從某一特定角度出發去分析企業的財務狀況與經營成果的，不是全面、系統地評價企業的整體財務狀況與財務成果，也不能實現財務分析的目的。而會計報表是會計核算歸集匯總的結果，也是企業各種財務活動結果的集中反映。
2、圍繞兩個基本——財務分析的基本方法和基本內容?；痉椒ㄓ斜容^分析法、比率分析法和因素分析法。在財務分析中，比率分析法應用得比較廣泛，其中財務比率有相關比率、結構比率和動態比率，應作重點講解。財務分析的基本內容有償債能力分析、資產管理狀況分析及盈利能力分析。
3、明確三點要求——做好財務分析應遵循的具體要求。一是所依據的信息資料要真實可靠。二是根據分析工作的目的正確選擇財務分析的方法。必須著重讓學員明確：不同的工作目的有不同的分析方法，不同的方法有不同的適用范圍。三是要從多項財務指標的變化中掌握企業財務活動的規律性。要在進行絕對指標比較分析的同時進行相對指標比較分析，要在進行橫向分析的同時進行縱向分析，要在與目標標準進行比較的同時與公認的標準進行比較。
三、本課的內在邏輯聯系。
本課分三節，第一節為概述，講解財務分析的概念種類、原則目的、方法要求，是一個知識的鋪墊。第二節主要對財務分析的內容進行論述，是進行財務分析的具體操作講解。第三節是講如何運用各種分析結果對企業的全面經營進行，也是學習本章知識的根本目的。第二節內容是第一節知識的具體應用，第三節是前兩節內容的總結性應用。全章為遞進式知識結構。
四、本課的重點、難點
1、財務分析的要求與方法的選擇。由于財務分析對企業關聯各方的決策影響重大，為了確保會計人員在對企業財務狀況進行分析時客觀公正、結果真實可靠，必須明確財務分析的各項要求。這是解決為什么對一個企業進行財務分析、采取什么樣的方法進行分析的工作前提，因此，它也是本課首先要講清的問題，使用課時不用很多，但一定要讓學生正確理解財務分析的要求。同時要讓學生牢記：進行財務分析的受益人是哪類群體，長期投資者最關心投資的收益，分析時應重點提示企業的獲利能力；短期投資者最關心股票、債券的變現能力，分析時應重點提示企業短期營運能力；而債權人最關心企業的還款保障。從而在學習期間就樹立針對不同的目的采取不同的財務分析方法。
2、企業償債能力分析。企業償債能力是投資商、貸款銀行、企業股東、股民所共同關注的因素，直接影響投資者對企業發展的信心和企業自身發展的動力。償債能力分析有長期和短期之分，而企業的長期負債通常在企業債務中占有相當大的比重，構成企業的主要債務。反映企業償債能力的指標主要流動比率、速動比率、即付比率、資產負債率和資本金負債率。在講解中要將企業的資產負債率分析作為重點。在講解企業償債能力分析時一要教會學生計算債和所有者權益在資金總額中所占的比重。二要引導學生在進行評價時防止片面強調償債能力而忽視企業的整體效益。
3、企業盈利能力分析。盈利能力分析是指企業獲取利潤的能力，是投資者取得投資收益、債權人收取本息的資金來源，是經營者經營業績的體現，也是職工集體福利設施不斷完善的重要保障。因此盈利能力分析十分重要。主要用資金利潤率、銷售利潤率、成本費用利潤率去評價。要引導學生對企業進行盈利能力分析時將目標標準、行業標準與歷史標準相結合。
企業的償債能力分析和盈利能力分析是在《營運資金管理》與《收益及分配的管理》兩章節后的具體應用。
4、綜合財務分析與評價。它既是本課的重點，也是難點。本節的主要目的是教會學生利用企業的會計報表對企業的經營管理情況進行靜態分析與動態分析，杜邦分析法是講解靜態分析的主要方法。此法的特點是直觀、層層分解、逐步深入。將企業的會計報表分解為杜邦分析圖應為重點講解內容；絕對額比較法與結構百分比比較法是動態分析法是主要講解內容。動態分析法的特點是比數字、比結構，工作較為繁瑣，教師不能化繁而簡、避重就輕，要注意引導學生樹立不怕苦不畏繁的工作素質。
盈利能力分析的總結范文5
【關鍵詞】 財務分析 分析主體 企業管理 作用 財務指標
財務分析主要是針對企業對外對內公布的財務報表的分析，即財務報表分析。財務報表分析是以企業財務報告等會計資料為依據，采用一系列專門的方法，對企業的財務狀況和經營成果進行分析、研究與評價。財務分析可以正確評價企業過去的經營情況，全面反映企業目前的財務狀況，預測企業未來的發展趨勢。財務報表分析是財務管理的重要方法之一，它在企業財務管理工作中具有重要的作用。
一、財務分析的目的
企業財務分析活動首先要明確企業分析主體，不同的分析主體進行財務報表分析的目的各不相同。財務分析主體按照與企業的關系可分為外部分析主體和內部分析主體。
1、外部分析主體。（1）債權人：分析貸款的報酬和風險，以便決定是否給企業貸款；分析其流動狀況，以便了解債務人的短期償債能力；分析企業的盈利狀況，以便了解債務人的長期償債能力；分析、評價企業的價值，以便決定是否出讓債權。（2）主要往來客戶：通過財務報表分析，了解企業的信用水平和企業穩定經營的情況，以便決定是否與企業驚醒長期合作。（3）政府部門：通過財務分析，了解企業納稅情況；了解企業遵守政府法規和市場秩序的情況；了解企業職工收入和就業狀況。（4）會計師事務所等中介機構：注冊會計師通過財務報表分析可以確定審計的重點，財務分析師為各類報告使用者提供各種專業咨詢。（5）投資者：分析企業的資產管理水平和盈利能力，以便決定是否投資；分析企業的盈利狀況、股價變動和發展前景，以便決定是否轉讓股權；分析資產盈利水平、破產風險和競爭能力，以便考察企業經營業績；分析融資狀況，以便決定鼓勵分配政策。
2、內部分析主體。（1）職工和工會：通過財務報表分析，判斷企業盈利與職工收入、保險、福利之間是否相適應。（2）經理人員：為改善企業財務預測和財務決策進行財務報表分析，設計的內容最為廣泛，幾乎包括外部使用者和內部職工關心的所有問題。
綜合起來進行財務報表分析的主要目的就是評價企業的償債能力、評價企業的資產管理水平、評價企業的盈利能力、評價企業未來的發展趨勢。
二、財務分析在企業經營管理決策中的作用
財務分析對于一個企業來說，它不僅是對已經完成的財務活動的一種總結，而且它還為財務的預測打下前提，在這個企業財務的循環管理過程中，擔當著承上啟下的作用。
1、通過財務分析掌握企業生產經營的規律性，制定適合企業的經營決策。企業的生產經營管理活動有其自身的規律，要隨著企業生產發展、業務量大小的變化做出正確的經營決策，按規律辦事，才能做好企業的財務管理工作。通過財務分析可以對企業經營的過去有清晰的認識和總結，使我們加強對企業經濟活動及發展狀況的規律性認識，及時客觀地對財務管理活動進行經驗總結，發現財務管理工作中存在的問題，客觀、真實的反映企業財務狀況，逐步由認識規律到掌握和應用財務管理活動的規律，充分發揮財務管理工作在風險控制、經營預測中的作用，為企業經營決策者全面了解財務信息，分析歷史業績和預測未來發展趨勢并最終做出合理的經濟決策提供有力支持。
2、財務分析能夠為企業財務管理活動提供依據。資產負債表是反映企業會計期末全部資產、負債和所有者權益情況的報表。通過反映企業在一定時點上的財務狀況來體現企業價值。資產負債表分析對于財務管理者了解某一時點各類資產、負債的規模、結構以及數量對應關系，明確責任者受托責任義務關系，做出基于優化結構、降低風險和提高經濟效益的判斷和決策。利潤表是反映企業一定期間生產經營活動的財務報表。通過利潤表可以考察企業收益實現情況，分析企業的獲利能力以及收益增減變化的原因，預測企業收益的發展趨勢，為投資者及企業管理當局等提供相關財務信息。現金流量表是反映企業一定會計期間現金和現金等價物流入和流出的報表，它對經濟決策有重要的作用：提供企業會計期間內的現金流入與現金流出信息，以現金基礎反映企業的經營活動、投資活動和籌資活動；幫助人們辨析會計利潤與現金流量之間的關系；提供有關利潤品質方面的信息；增強財務報告信息的可比性；評價企業的流動性及財務適應性；預測未來現金流量。
3、財務分析有利于直觀地反映出企業財務綜合實力狀況。企業的生產規模、科技人員的數量、科技創新能力，環境保護支出、自主知識產權數量等社會效益和經濟效益都能從財務報表分析中反映出來。通過分析財務收入及來源可以判斷并預測企業收益的穩定性及發展前景；通過分析成本構成可以判斷企業的成本支出情況，從而制定控制成本，提高利潤的有利決策；通過分析企業籌集資金的渠道以及成本，以資產負債率、到期債務本息償付比率等基本財務指標可以更好的制定籌資決策，以減少財務風險；通過分析資本盈利能力和銷售及成本費用盈利能力可以幫助企業管理者當局找出管理中存在的問題，以便采取相應的措施，改進工作，提高經濟效益。
4、通過財務分析可以使企業的決策者對于企業的經營決策與時俱進。企業管理者通過財務報表對日常財務情況作出分析，了解企業自身的優勢，發現其不足，從而可以及時更改企業的經營策略。隨著經濟全球化和一體化的發展，財務分析在企業的管理中的作用愈加重要，決策者更應該對企業擬發生的重大事項，例如或有事項、對外投資、企業購并、調整事項等，做出客觀、合理的分析，及時對企業管理政策進行調整、完善。
5、財務分析有利于企業檢測財務運行成果。企業財務分析通過一系列的財務指標和非財務指標的分析考核，對企業財務運行效果進行全面的考察，企業的財務運行效果既包括企業發展潛力、產品研發水平，又包含資金籌集的能力及成本水平、資產運營的安全性和效率性、資本結構的合理性等。企業財務分析全面系統地反映企業運營資金獲取社會效益和經濟效益的綜合狀況和發展趨勢。企業的資金使用效益越高，越有利于企業資本的積累，形成一個合理的資本結構，資產的安全性越好、資產的增值率越高，企業經濟利潤的增長率越高。同時，企業社會效益的提高有利于提高企業的社會形象，在公眾中形成良好的認同感，這是企業發展的潛力所在，是企業發展的后勁，由此形成的商譽和品牌效應對企業未來的發展具有不可估量的作用。
三、財務報表中的財務比率分析
現代公司財務分析工作應針對公司的財務報表，對反映在報表中的財務數據作出不同層次的分析，以滿足不同角色人的需求。那么，在財務報表眾多的財務數據中，如何準確地獲取所要的數據？又如何有效地做出評價？本文現以2006年云南馳宏鋅鍺股份有限公司的財務報表數據為例來加以說明，突出強調財務報表中的幾個重要財務比率，以綜合反映其償債能力、盈利能力和收益質量的分析指標，體現財務分析在財務管理中的重要作用。
1、短期償債能力指標。企業流動資產的流動性強弱反映企業的短期償債能力的強弱，一般來說，流動負債需要流動資產來償付，通常它需要現金來直接償還。因此，通過考查流動資產的流動性即變現能力，分析流動負債與流動資產之間的關系，可以判斷企業短期償債能力的強弱。云南公司2006年年末的流動比率為1.40，低于流動比率2:1的標準，并不能說明該公司的短期償債能力較弱；速動比率只有0.13，按照西方的管理經驗，應該不屬于正常范圍；現金比率為0.09，也低于西方的管理經驗；現金流量比率需要考慮未來一個會計期間影響經營活動的現金流量變動的因素，然后才能進行具體分析應用；到期債務本息償付比率為0.77，表明云南公司本年度內經營活動所產生的現金不能足額償付本年度到期的債務本息。這些指標只是光從自身來比較的，并不能真實反映該公司的真實償債能力，還需要結合公司的其他指標來統一反映。
2、長期償債能力指標。對于企業的長期債權人和所有者來說，不僅關心企業的短期償債能力，更關心企業的長期償債能力。因此，在進行短期償債能力分析的同時，還必須進行長期償債能力的分析，以便全面了解企業的償債能力和經營風險。
資產負債率指標反映債權人所提供的債務資本占全部資本的比例。從債權人角度看，他們希望企業的負債比率越低越好，以確保借出資本的安全性；從股東角度看，在企業能夠承受財務風險且財務風險得到了合理控制時，當總資產報酬率高于債務資本利息率時，負債資本比例越大越好；從經營者角度看，如果一個企業不舉債或負債水平很低，說明企業管理者當局比較保守或對企業的經營前景信心不足，舉債經營能力很差，當然，如果企業的負債比率過高，并非能夠說明企業就充滿活力，相反，企業此時的財務風險相當大，不符合企業穩定經營的原則（具體數據如表1）。
3、盈利能力比率分析。從分析主體看，不論是投資人、債權人還是企業經營者，都非常重視和關心企業的盈利能力。通過對企業盈利能力的分析，也可以幫助企業管理者當局找出管理中存在的問題，以便采取相應的措施，改進工作，提高經濟效益。
資產報酬率指標越高，說明企業資產的經營效益越好；通過分析銷售凈利率指標的升降變動，可以促使企業在擴大銷售的同時，注意改進經營管理，提高盈利水平；資產凈利率指標越高，表明資產的利用效率越高，說明企業在增加收入和節約資金使用等方面取得了良好的效果；成本費用凈利率指標越大，說明企業為取得經歷所付出的代價就越小，企業對成本費用的控制能力和經營管理水平就越高，企業的盈利能力就越強（具體數據如表2）。
通過上例各種具體的財務指標可以顯示出企業具體的經營和財務狀況，為企業利益相關者做出整的判斷和決策提供有力支持。
我國市場經濟體制的逐步深化和我國企業現代企業制度的不斷完善，使企業所面臨的經營環境發生了很大的變化，財務管理活動成為與生產、銷售并重的企業三大活動之一。隨著企業規模的擴大以及企業管理制度的不斷完善，財務管理活動將逐步成為企業管理的核心工作。財務分析作為財務管理活動的一個重要環節發揮著越來越重要的作用，因此，企業利益相關者要及時對財務報表進行分析，為以后的經營管理活動做好預算，提供切實有效的依據。
【參考文獻】
[1] 張濤：財務管理學[M].經濟科學出版社，2008.
盈利能力分析的總結范文6
煤炭采選業相關上市公司的良好運營，關系到中國國民經濟的穩健發展。為了促進中國煤炭采選行業的健康發展，必須知道相關公司的運營狀況，找出其中的不足和造成這一現象的原因，這樣才能對癥下藥，從而提高相關煤炭采選業公司的運營水平。
鑒于公司的運營水平通常能在盈利能力、償債能力、營運能力等中綜合體現，盈利能力指標、償債能力指標及營運能力指標被普遍運用于分析公司的運營水平。本文選取了營業利潤率、銷售凈利率和總資產報酬率三個指標，通過其反應不同公司的運營狀況并互相對比，從中發現公司間盈利能力形成差距的原因，以此找出影響煤炭采選業盈利能力的因素。筆者通過對比觀察煤炭采選行業上市公司的注冊資本、業務范圍選取出了三家樣本企業：中國神華（股票代碼601088）、大有能源（股票代碼600403）、上海能源（股票代碼600508）。樣本企業的相關數據均出自其2007年至2011年五年間的資產負債表和利潤表。本文通過分析三家上市公司的盈利能力比率，找出影響中國煤炭采選業公司盈利能力的因素，幫助投資者把握煤炭采選業公司的利潤變化和投資價值，幫助債權人追蹤公司的經營狀況和償債能力，同時幫助公司經營者了解過去經營的成果，評估相關經營政策的效果，提升經營水平和盈利空間。
二、盈利能力指標分析
（一）營業利潤率營業利潤最能反映公司經營活動業績，其公式如下：
營業利潤=主營業務利潤＋其他業務利潤－其他業務成本－其他業務營業稅金－銷售費用－管理及財務費用－資產損失＋公允價值變動利潤＋投資凈收益
營業利潤率=營業利潤/營業收入
營業利潤率越高表明公司經營業務為社會創造的價值越多，貢獻越大，說明企業集中力量抓經營業務，獲得較高收益的發展前景良好，從經營者角度體現企業盈利能力。
從表1看出，大有能源的營業額一直處于三家公司最小的位置。2007年至2011年五年間的合計利潤收入，大有能源僅是上海能源27.55%，中國神華的1.58%，且除去2011年，大有能源的營業利潤率一直是三家公司中最低的。
從五年的營業利潤率的表現來看，中國神華的經營水平是三家公司中最好的，營業利潤率最高且相對穩定，但穩中有降。上海能源的經營水平雖然處于中等水平，但表現平穩，且穩中有升。大有能源的經營水平處于三家公司的最低水平，且表現起伏不定。但在2010年最后一次大跌之后強勢反彈，于2011年超過上海能源。
（二）銷售凈利率銷售凈利率反映每一元銷售收入帶來的凈利潤，其公式如下：
銷售凈利率=凈利潤/營業利潤
其中，凈利潤=營業利潤＋營業外收入－營業外支出－所得稅費用。銷售凈利率表示銷售收入的收益能力，分析該指標可促進企業在擴大銷售的同時，改善經營管理以提高盈利水平。它除卻流向債權人和政府的利息費用和所得稅，從所有者的角度考慮企業的盈利能力。
從表2看出，中國神華的凈利率的水平也是最高的，基本上每年的銷售凈利率都比另外兩家公司高十個百分點以上。但它也是五年間唯一銷售凈利率有所下降的公司，從28.19%下降到24.74%降幅為12%。下降的部分主要來自于2011年，之前四年的凈利率都基本維持在28%左右的水平。雖然2011年凈利潤有了絕對增長，但從利潤表看包括營業成本的增加，銷售費用的增加以及投資收益減少等等原因，凈利潤不升反降。
相對比之下上海能源在五年的凈利率則處于上升趨勢且震蕩較小，公司的營業成本一直較穩定，費用的變化也較小。大有能源的銷售利潤率同其凈利潤一樣，經過了2010年的大跌，在2011年凈利潤達到了同上海能源相當的水平。
三組銷售利潤率的表現大致同營業利潤率的表現相符，從所有者的角度來講，中國神華是盈利能力最強，但該能力呈現出下降的趨勢。上海能源的盈利能力比較穩定且穩中有升，但上升的速度比較緩慢，缺乏有力的上升勢頭。大有能源的盈利很不穩定，前三年雖然持續上升，但近兩年先是大幅下跌再是大幅上漲，雖然相對五年前增長有限，上升勢頭正猛。
（三）總資產報酬率總資產報酬率以利潤與投入的資本比例關系來衡量利潤的增減變化，其公式為：
總資產報酬率=息稅前利潤/平均總資產
其中息稅前利潤=凈利潤+利息費用+所得稅費用
總資產報酬率計量的是公司每投入一元資產所能獲得的利潤，該比率越高，公司在產生單位利潤時，一定時期內占用和耗費的資產越少，資產的盈利能力越大，表明企業投入產出的水平越好，企業的資產運營越有效。
從表3可以看出，三家公司按所擁有資本絕對值的大小排序依次是中國神華大于上海能源，上海能源大于大有能源。公司擁有的資本越多，說明企業擁有的資源越多，企業的潛在利益的可能性越大。但擁有豐富資產資源的中國神華的總資產報酬率不及上海能源。這說明資產規模大并不一定意味著高的資產的利用水平。另一個影響資產報酬率的因素是資產周轉率。資產周轉率體現了企業經營期間全部資產從投入到產出的流轉速度，反映了企業全部資產的管理質量和利用效率。
中國神華的資產周轉率處于加快的趨勢，但明顯低于另外兩家公司（見表4）。較慢的資本增長率是中國神華總資產報酬率較低的原因，雖然該公司的銷售利潤率大大好過大有能源和上海能源。大有能源的資產周轉率也一直在加快，但速度明顯快于中國神華，彌補了其在銷售凈利率中的不足。上海能源的資產報酬率五年來在1.2至1.37的高水平內徘徊上升，表明該公司的資產從投入到產出的速度較快，時間較短，盈利能力也是最高。要提高各自的總資產報酬率，中國神華應大力提高自身的資產周轉率。大有能源和上海能源則是提高其銷售凈利率。
（四）煤炭采選業務盈利能力對比以上四項盈利能力指標均衡量的是三家公司的整體盈利水平，包括他們除去煤炭采選之外的其他所有業務。除去煤炭采選業務外，大有能源還包含礦山設備及配件生產、銷售，煤礦技術咨詢服務等業務；上海能源還包含鋁材、鑄造鋁材加工及銷售，機電設備制造、維修等；中國神華則還有鐵路、發電、港口和航運另外四大分業務板塊。為了避免受到干擾，下表5出了三家公司煤炭采選業務的單獨盈利水平作對比衡量。
對比表5和表1，可見除了中國神華，另外兩家公司煤炭業務營業利潤率均高過其總的業務營業利潤率。大有能源整體營業利潤率同煤炭業務的營業利潤率差距較大。上海能源整體營業利潤率的影響來自電解鋁業務，鋁加工業務和其他業務，這些業務五年來的營業利潤率幾乎均為負值。而對中國神華來說，它的總體營業利潤率卻高于它煤炭業務單獨的營業利潤率。
而對比各公司間煤炭采選業務的數據，明顯上海能源的營業利潤率最高，剛起步的大有能源次之，中國神華最后。可以看出上海能源的營業利潤率在維持了高水平的同時也經歷了較大起伏。國家宏觀調控政策和節能減排等因素影響，公司雖然形成了上下游互補的“煤電鋁運”產業鏈，但上下游產品不能提供互補優勢，產業規模小、資源短缺等問題嚴重制約著企業的發展。這是上海能源近幾年的營業利潤率滯留于40%左右水平的原因。
與此同時，位于河南的大有能源第一年的煤炭生產進展順利。2011年公司通過科學制訂銷售策略，加強與戰略用戶的合作，加強路礦合作等方法，著重加強銷售理念的創新，以強化公司的市場開發取得了不錯的銷售業績。除了狠抓銷售之外，大有能源通過狠抓煤炭質量質，科學組織科學調配煤炭生產，講誠信重服務，打造了一批高質量的產品，當年公司的噸煤完全成本相對計劃降低了15.36元，大大提升了公司的利潤空間，使得第一年營業利潤率基本追平經營多年的上海能源。
作為中國煤炭采選業的內的“大佬”，中國神華擁有遠超其他兩家公司的硬件和軟件實力，但從表5的數據來看，中國神華的營業利潤率卻明顯偏低，在三家公司中一直墊底。結合表4的數據，對比其他煤炭采選業公司，中國神華的存貨較高、存貨的周轉率緩慢，可能是致其營業利潤率低的原因之一。從2009年開始，公司沒有制定科學的生產計劃，在公司的長期合同煤和出口銷售都有了明顯下降的時候，沒有減緩生產速度導致庫存上升，銷售壓力大幅增加。加上公司商品煤產量增加帶來的生產成本上升，以及自產煤單位生產成本上升，外購煤采購量及價格上漲等種種因素導致中國神華的營業利潤率持續下滑。中國神華的盈利能力還有很多提升空間，管理者應從過去幾年的經驗中總結教訓，即時根據市場情況調整生產經營計劃。
三、案例分析
（一）大有能源大有能源的營業利潤率、銷售凈利率、總資產周轉率和每股收益的明顯走勢在于，各指標均在2010年突然大幅下跌后在2011年躍升至高于下跌前水平。數據上的不正常變動是由于2011年初公司大幅變更業務范圍，從網絡技術行業轉入到煤炭采選業。轉業后的大有能源在第一個會計期間盈利能力處于較正常水平，營業利潤率、銷售利潤率均略超過上海能源，且資產周轉率和總資產報酬率同上海能源相比有明顯優勢。這說明大有能源在2011年實現了轉業后正常的經營。
公司的總資產報酬率上和資產報酬率在2011年上的明顯優勢，其實是源于公司轉業前后的資產總額的巨大差異，并不能體現大有能源具有強大的資產周轉速度，也不能說明任何其銷售情況的良好?？偟膩碚f大有能源作為煤炭采選行業的新公司，其經營能力處于正常范圍，能不能保持當前的盈利水平并穩步成長提高，關鍵是在企業能夠抓緊時間建立自身的市場份額，提高銷售毛利率，學習同行業先進的管理經驗，減少在期間費用上的消耗，突出安全生產主線，筑牢安全發展根基，突出調結構轉方式主題，提升企業發展優勢，全面加強資本運營，轉變經濟增長模式，全面加強產銷組織，提高企業經濟效益，著力推動管理升級，全面提升發展質量。
（二）上海能源五年來，上海能源的營業收入和營業利潤有了顯著提高，但其毛利率和成本費用利潤率基本持平。企業在擴大盈利，穩定現有的盈利水平上有所表現，但同其他保持有更好的盈利能力的公司相比，企業缺少突破，缺乏提升現有盈利水平的動力，且受到鋁業加工和電力生產的毛利率較低的影響，上海能源的毛利率處于相對比較高的位置。但從另一方面來講，上海能源又相對其他兩家企業有更高的資產周轉率。這說明企業的銷售能力強，資產利用率高，企業可適量增加生產資產，提高產量和銷售量，擴大利潤額。
對上海能源來說，除煤炭采選業以外的業務，雖然加快了公司的資產周轉率，但這些業務普遍是毛利率較低的行業，公司的總營業毛利率此受到影響，盈利能力受到限制。而受國家宏觀調控政策和節能減排等因素影響，公司雖然形成了上下游互補的“煤電鋁運”產業鏈，但上下游產品不能提供互補優勢，產業規模小、資源短缺等問題嚴重制約著企業的發展。這是上海能源近幾年的營業利潤率滯留于40%左右水平的原因。公司應該考慮擺脫相關業務，在保持一定資產周轉率的前提下，促進銷售利潤率的提高。
（三）中國神華作為煤炭企業中的大佬，中國神華擁有充裕的現金流，擁有持續擴大煤炭產能的資源儲備和資金實力，積極通過資產注入和對外并購的方式進行外延式擴張，從而提升公司的整體盈利能力。公司以整體利益最大化為原則，整合形成反應迅速的統一銷售體系，以市場營銷為工作龍頭，改進煤質管理與客戶服務，完善現貨定價機制，優先下水煤銷售，充分發揮內部煤電業務的協同作用和外購煤業務的調節功能，提高了靈活應對煤炭市場劇烈變化的能力，有效地推進大銷售戰略的落實。中國神華的一體化運營模式不僅在市場向好的時候具有保障盈利空間的競爭優勢，而且在市場下行的情況下仍然具有獨特的抗風險能力。
但是對中國神華來說，要建設具有國際競爭力的世界一流煤炭綜合能源企業，應該做好加快轉變經濟發展方式，加快推進煤炭清潔利用工程，提高資源利用效率，實現高效減排，在煤電路港航一體化運營模式的基礎上，進一步推動深度合作、資源共享，最大程度發揮協同效應，強化競爭優勢，堅持內生增長與外延式增長并舉。中國神華應繼續完善科技創新體系，確保高新技術研發項目和高層次人才引進戰略順利實施，加快推進國際化進程，積極參與國際合作與競爭。
（四）總結以上的對比分析顯示，煤炭采選業公司的盈利能力主要取決于一下一些因素：
（1）從營業利潤率來說，企業應努力提高其營業利潤率。因為其顯示了煤炭行業公司通過銷售業務能獲得利潤的能力。公司的成本控制，市場的價格波動均會對營業利潤率造成影響。公司成本控制的方法有很多，傳統的降低成本費用率、降低期間費用的增加利潤空間的辦法顯得單一被動，不能靈活地應對市場變化。而依靠煤電運一體化產業鏈，可整合公司上下游業務，上游業務的虧損能從下游業務的盈利得到補償。有方向性的多樣化企業的業務同樣能提高營業利潤率。
（2）能對煤炭企業的盈利能力產生影響的是資產報酬率，這意味著企業除了增加銷售利潤率，還應想辦法提高存貨的周轉率，提高銷售速度。這要求企業制定合理的銷售計劃，加大市場開拓力度，擴大銷售市場。并通過外延式擴張，兼并或注入資金以提高整理盈利能力。
（3）公司的資本結構也影響盈利能力，在企業的資本結構中，由于負債的節稅效果，一定比率的負債可以降低企業的綜合成本，但是當負債籌資所占的比率較大時，企業的財務風險增加，企業自有資金的成本提高，影響企業的盈利能力。多種因素共同影響著煤炭行業的盈利能力，但除去行業特征外，管理者的管理素質很大程度上決定了企業盈利能力的高低，因此提高管理者的水平是增強企業盈利的最根本方法。企業管理者可從提高安全生產，增加資源利用率，提高成本管理效率等方面著手企業的生產戰略，為打造具有國際競爭力的企業而努力。
綜上所述，從營業利潤率來看，中國神華的經營水平是三家公司中最好的，營業利潤率最高且相對穩定，但穩中有降。上海能源的經營水平雖然處于中等水平，但表現平穩，且穩中有升。大有能源的經營水平處于三家公司的最低水平，且表現起伏不定。但在2010年最后一次大跌之后強勢反彈，于2011年小超上海能源。三組銷售利潤率的表現大致同營業利潤率的表現相符，從所有者的角度來講，中國神華是盈利能力最強，但該能力呈現出下降的趨勢。上海能源的盈利能力比較穩定且穩中有升，但上升的速度比較緩慢，缺乏有力的上升勢頭。大有能源的盈利很不穩定，前三年雖然持續上升，但近兩年先是大幅下跌再是大幅上漲，雖然相對五年前增長有限，上升勢頭正猛。
從資產報酬率來看，三家公司按所擁有資本絕對值的大小排序依次是中國神華大于上海能源，上海能源大于大有能源。但擁有豐富資產資源的中國神華的總資產報酬率不及上海能源。這說明資產規模大并不一定意味著高的資產的利用水平。從煤炭采選業務的營業利潤率看，大有能源和上海能源的煤炭業務營業利潤率均高過其總的業務營業利潤率，說明兩家公司的煤電一體化進程不夠完善，鋁發電業務的盈利能力有待挖掘，公司整體的盈利能力還有很大上升空間。而中國神華突出的集團能力，特別是煤電運一體化經營為提高公司整體營業水平做出了巨大貢獻，反而煤炭分布的業務需要進一步完善。
在其他條件不變的情況下，原料成本、期間費用和資產負債率與企業盈利水平負相關，產業一體化程度和存貨周轉率同企業盈利水平正相關。另外管理者的管理素質很大程度上決定了企業盈利能力的高低，因此提高管理者的水平是增強企業盈利的最根本方法。企業管理者可從提高安全生產，增加資源利用率，提高成本管理效率等方面著手企業的生產戰略，為打造具有國際競爭力的企業而努力。
參考文獻：
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