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供應鏈金融行業發展范文1
關鍵詞：供應鏈金融；信用風險；主成分分析法；Logistic模型
中圖分類號：F276 文獻標識碼：A 文章編號：1003-9031（2013）02-0020-05 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2013.02.05
近年來，不少銀行開始積極探索創新信貸服務，其中供應鏈金融受到越來越多的關注。供應鏈金融利用供應鏈生產中的動產或權利作為擔保，將核心企業的良好信用延伸到供應鏈上下游企業，解決小企業信用難以評價或信用不足的問題，進而緩解小企業的融資壓力。對于商業銀行而言，供應鏈金融使得風險評價的側重點從對主體的評估轉向對整個供應鏈的交易進行評估，核心企業的資信和供應鏈的整體信用狀況使小企業的信用等級獲得提升，這樣有利于眾多小企業進入銀行的信貸服務范圍。供應鏈金融在風險控制技術上的金融創新使得銀行能站在供應鏈全局的高度，為協調供應鏈資金流、降低供應鏈整體財務成本而提供系統性的金融解決方案。因其能夠有效地將銀行、核心企業及其上下游配套企業結合，實現金融資本與實業經濟的高度契合，促成各方互利共贏，供應鏈金融逐漸成為商業銀行業務新的重要增長點。
一、文獻回顧
在近年來的研究中，隨著小企業信貸數據獲得改善，國內部分學者對小企業信用風險進行了實證研究。熊熊等人（2009）研究了在供應鏈金融模式下的信用風險評價體系，提出了考慮主體評級和債項評級的信用風險評價體系，構建了信用風險評價模型，并據此進行了實證研究。但該研究所取樣本并未明確界定于供應鏈的企業，而且許多數據是隨機模擬而得，因此其擬合模型的準確性有待提高[1]。胡海青等人（2011）運用支持向量機（SVM）建立信用風險評估模型，研究了在供應鏈金融模式下的信用風險評估，提出了綜合考慮核心企業資信狀況及供應鏈關系的信用風險評估指標體系，結果表明基于SVM的信用風險評估體系具有優越性[2]。在國內的相關研究中，由于信用環境欠佳和數據積累不足等方面的原因，大部分屬于定性研究，度量模型和實證分析的研究成果較少，有的實證研究未契合實際，因此并不能很好地應用于小企業信貸業務實踐。
二、供應鏈金融模式下的小企業信用風險識別指標
在傳統信用風險識別中，銀行主要從規模、資產負債情況、抵押物、擔保等方面對企業的信用風險進行審核。而小企業業務有其自身的特點，不宜用傳統信用風險識別方法。根據中國銀監會公布的《銀行開展小企業授信工作制度意見》（銀監發[2007]53號），銀行應建立和完善小企業客戶信用風險評估體系，可依據企業經營狀況、存續時間、償債能力、經營者素質、發展前景、資信狀況等指標，制定小企業信用評分體系，突出對小企業業主或主要股東個人的信用，以及小企業所處市場環境和信用環境的評價。
相較于傳統方法更多地側重于對財務報表的靜態分析，供應鏈金融模式下銀行弱化對企業自身的分析，更側重于對物流和資金流的分析，將企業置身于供應鏈條中，這樣可以盡量規避小企業在信息披露和財務等方面存在的信息不對稱問題，有利于銀行開展“鏈式”開發。同時在信用風險識別中，一方面要分析企業財務指標等定量指標，另一方面還要對交易商品的價格波動性、行業發展前景、企業歷史交易情況、整個供應鏈運作狀況等定性指標均要予以分析。具體而言，指標體系應主要包括以下幾方面的內容：
一是企業所在行業狀況。在供應鏈金融模式下，作為銀行信貸的抵質押物如原材料、成品、半成品、應收賬款和訂單等的價值與企業所在行業的狀況密切相關。外部經濟環境、行業發展階段和所在經濟區域等都會極大地影響企業的風險狀況。
二是申請企業自身的狀況。通過企業的管理狀況、財務信息和信用記錄等內容可以反映企業的還款意愿、盈利能力、運營能力、償債能力和發展前景等，融資企業的資信度越高，與物流企業合作的程度越深入，其貿易背景的真實性越準確，銀行所面臨的信用風險就越小。
三是融資項下資產情況。銀行在供應鏈融資模式中需對所交易的資產進行評估，進而給予授信，由于所交易資產也是在小企業發生違約情況時銀行將其變現據以彌補損失的保障，因此融資項下的資產情況應是銀行所要考查的重點內容。
四是核心企業狀況。由于小企業往往依附于核心企業，是生產過程的某個環節，小企業的資信狀況很大程度上依賴于核心企業的狀況。通過考查核心企業的盈利能力、償債能力和信用狀況等因素可以反映核心企業的狀況。如果核心企業資信狀況較好，在核心企業提供擔保或履行相應義務的情況下，銀行所面臨的信用風險可以大幅度地降低。
五是供應鏈關系。主要是通過合作年限、強度、質量和產品可替代性等指標來反映合作的密切程度和申請企業的地位情況，在供應鏈上的小企業與核心企業的合作時限越長，兩者的合作關系越密切，其違約的可能性就越低，銀行所面臨的信用風險就越小。
本文根據以上五個方面的一級指標，選取了宏觀環境、企業經營管理、質押物特征和合作密切程度等17個二級指標以及宏觀經濟狀況、行業發展階段、當地政府支持力度和產品可替代性等46個三級指標，構建了如表1所示的供應鏈金融的小企業信用風險識別指標體系：
三、供應鏈金融模式下的小企業信用風險識別模型
目前用于信用風險識別的眾多方法中，既有如神經網絡等非線性方法，又有如Logistic回歸等線性方法。雖然線性方法的精確度低于非線性方法，但線性方法在穩健性方面具有獨特的優勢。由于我國正處于轉型期，信息不對稱程度較深，商業銀行的小企業業務也還不成熟，線性方法應為較優選擇，因此本文選用Logistic回歸方法構建模型。由于Logistic回歸方法對自變量多維相關性比較敏感，可以采用主成分分析法選擇代表性的變量，因此本文對數據先進行主成分分析，然后利用Logistic回歸方法計算企業的信用風險情況。
鑒于供應鏈金融業務的開展現狀以及該項業務適用于中小企業的背景，本文選取了北京市汽車行業219家小企業作為研究樣本（其中好客戶135家，差客戶84家），這些小企業以北京現代汽車有限公司、北京奔馳有限公司等為核心企業，構成了北京市汽車行業供應鏈。本文利用這些小企業的信貸數據和財務信息，對指標體系中的定量指標進行了計算，而對于宏觀經濟狀況、行業發展階段和管理者素質等定性因素則采用了專家打分法進行打分，然后對所得分數進行標準化處理，最后對這些數據進行分析。
在預測分類的準確率方面，在概率界限為0.5的條件下，該模型判定的總準確率為88.1%，其中對信用好的客戶判為守信率高的準確率為92.6%，對信用較差的客戶判為守信率低的準確率為81%，所得結果比較理想。
四、結論及建議
在小企業業務開展中，信用風險的有效識別是此類業務獲得良性發展的保障。采用供應鏈金融使得商業銀行圍繞核心企業對上下游的小企業開展信貸業務，更易于準確識別借款人的信用風險狀況，從而降低對小企業信貸的違約風險。在供應鏈金融的小企業信用風險識別方面，商業銀行需要注意以下幾點：
一是要注重完善信貸數據庫。由于國內的商業銀行開展供應鏈金融業務時間還不長，同時傳統的信貸數據更側重于企業的財務數據，而對企業主人品等定性數據關注甚少，因此各商業銀行的信貸數據庫有待于完善。
二是要關注評價指標及模型對不同行業的適用性。由于不同行業的屬性各異，因此能很好地反映某一行業信貸客戶的信用風險識別模型未必能較好地在另一行業適用，需要根據各行業的特性對模型進行相應的調整。
三是要加強對風險識別模型的檢驗。由于我國正處于經濟轉型期，企業的外部經營環境和內部經營條件變化較快，特別是小企業經營易受外部經濟環境的影響，因此對信用識別模型需要定期進行檢驗，以考察該模型是否能較好地反映小企業的信用變化情況。
參考文獻：
供應鏈金融行業發展范文2
互聯網金融業務的風控，保障系統的安全性
近兩年，中國互聯網金融行業正在發生深度的跨界融合，具備“大數據”優勢的電商、零售企業紛紛布局謀篇，消費金融、供應鏈金融正在成為交鋒的新戰場。尤其是在近期國家出臺政策規范互聯網金融創新發展的背景下，亟需有互聯網全產業鏈布局能力的企業來為個人和企業提供一站式便捷、安全的服務平臺。
擁有零售、地產等多業態的國美，其類金融商業運營模式具有天然的金融屬性。如何介入這場跑馬圈地的互聯網金融競爭，是國美集團總裁、鵬潤控股董事長黃秀虹一直在思考的問題。
日前，國美正式了兩個互聯網金融品牌――鵬潤金服和國美金控。站在“互聯網+”的風口上，曾經引領家電消費新模式的國美，以金融為介質，探索通過互聯網提升資源配置效率的路徑。鵬潤金服是針對個人的理財消費金融和針對企業的產業鏈金融的一站式互聯網金融平臺。國美金控則強調“產融結合+大數據驅動+平臺戰略”協同發展的互聯網金融戰略。
相較于更早布局互聯網全產業鏈的阿里、京東等，國美顯然是市場的后來者。在過去幾年，國美聚焦線下門店、以盈利為核心，但此戰略因缺失了電商的大動作而頻遭質疑，公司股價長期徘徊在1港元左右。黃秀虹也自嘲說，“現在是一個互聯網受追捧、實業被低估的時代，一個個人創業者開發的應用動輒就能獲得上千萬的投資，讓我們情何以堪?！?/p>
國美為什么要做互聯網金融？在黃秀虹看來，過去金融行業門檻太高，互聯網的發展和改革的深入給產業資本進入打開了一扇窗，而互聯網金融監管措施的出臺，代表著互聯網金融領域逐漸走向規范。不過國美在互聯網金融領域的投入沿襲了電商的戰略，即盡量不跟風燒錢，在還沒有徹底看清楚之前維持保守的狀態。
在已經擠滿競爭者的互聯網金融行業，遲到的國美將從何方向入手？黃秀虹認為，即使在互聯網時代，國美也不能喪失自己的零售本質，這是國美發力互聯網金融的差異化切入點。反過來，通過為零售體系下的消費者和供應鏈上的企業提供各種融資服務，國美也將增加與他們的黏性。借助‘互聯網+’的風口，互聯網金融進入到了‘互聯網+金融+產業’的新階段。黃秀虹表示，“我們不是要做一個只服務于鵬潤或國美的互聯網金融項目，而是要打造一個開放、專業的平臺，探索一種能夠讓金融更好地為實體經濟服務的模式?！?/p>
謀篇互聯網金融
中國經濟報告：9月15日，鵬潤金服平臺正式上線，鵬潤在互聯網金融領域目前是如何謀篇布局的？國美金控與鵬潤金服之間是什么樣的關系？
黃秀虹：鵬潤的互聯網金融戰略依托鵬潤金服平臺，由消費金融、供應鏈金融和投資理財三者構成，形成一個普惠金融的生態圈系統。
其中，消費金融主要是針對有消費場景的普通客戶，希望通過互聯網金融的手段來普及分期消費概念，就像以前分期付款購房一樣，提升消費熱情，推動提高整個市場的消費能力和消費水平。具體來說，我們在消費端開發了與消費相關的投資產品，把一部分產品做成投資理財的收益，購買時會出現“零元購”的選項，讓消費者提前免費拿到產品，到期后再按本金和剩余利息一塊返還給消費者。這跟傳統的P2P是不一樣的。P2P完全沒有消費場景，借貸雙方完全不認識，僅僅是依靠平臺在信息不對等的情況下發生借貸關系，盡管高利潤、高收益，但風險非常大。這也體現在近兩年P2P企業跑路、破產現象頻繁出現，給投資者、平臺、服務商帶來很大的不穩定因素。所以，在互聯網金融領域，平臺的安全性非常重要。對于投資人來說，多少收益都抵不過安全，而國美依靠消費場景很好地解決了這個問題。
供應鏈金融是針對有真實供應關系的供應商，希望通過這種服務，彌補中小企業在銀行融資難、在社會上融資成本高的問題。供應鏈金融不是簡單的信用貸款或銀行貸款。因為信息不對稱，銀行對中小企業提供貸款的要求和門檻較高。而中小企業資產通常很小，難以達到抵押貸款的要求。國美通過供應鏈的供應數量和廠商銷售額，可以分析供應商和商戶的資金需求，提供年利率12%-15%的貸款。這樣既能確保投資人投出去的錢是合理的，同時能在應付賬款中保證還款來源，保障了資金安全，降低了融資成本。
投資理財是給投資人打造的一個理財端，主要是私募把保理資產、小貸資產等做成資產包在這個平臺上向投資者。目前我們首發一款年化收益為8.5%的地產類固定收益理財產品。這款產品的收益率或許不是行業最高的，但是我們希望能借此嘗試介入產業鏈金融，通過創新盤活高質量資產，在降低企業融資成本的同時，讓普通消費者也能夠獲得投資回報。
上述三者構成鵬潤金服在線的主要布局?？傮w來說，我們希望未來能夠打造成為幫助中小企業融資貸款和滿足個人消費、滿足企業機構和個人融資貸款投資的平臺。
金融資產交易中心是我們即將要開展的平臺，對鵬潤集團自身產業、小額貸款公司、租賃公司等優質資產進行資產證券化，再通過金融產品的形式在其平臺上流轉，而一般的投資者也將能夠分享實體經濟創造的額外效益。
不同于國美金控做的“產業+互聯網”，也不同于企業內部的互聯網金融平臺，鵬潤金服做的是“互聯網+金融+產業”，面對社會所有可以合作的機構，在互聯網基礎上開展業務，是企業和機構資產交易中心與個人互聯網金融平臺的結合體，形成從B端到C端整個生態鏈的融合態勢。
中國經濟報告：為什么選擇現在這個時機大舉進入互聯網金融領域？是看到了這項業務的增長潛力，還是為了適應行業發展趨勢？從什么時候開始萌發這一想法的？
黃秀虹：互聯網這幾年非常熱，“互聯網+”已經成為一種新常態。我們一直在研究如何用金融的工具幫助企業發展，在國美體系中，我們積累了很多數據，對客戶、上下游供應商都非常了解。通過對數據的管理和分析可以發現，民營企業對資金的需求是非常大的，但資金成本高、融資渠道少。這是我們所看到的市場需求。而國美擁有強大的資源和平臺，同時跟各大金融機構也建立了非常良好的關系。在這些基礎上，我們覺得自己來開拓這個行業是非常有支撐和競爭優勢的。
過去對于互聯網金融行業一直沒有出臺監管要求和監管條例，所以發生了各種跑路事件，對整個市場都產生了負面影響。除了一些屬投機、惡意欺詐外，大部分跑路或破產的互聯網金融小企業都是因為借貸支付不上，所以我認為民間金融還需要有實力的大企業來做。2015年出臺的互聯網金融監管條例，能夠有效幫助大企業對行業展開滲透和深入，在這種情況下，我們認為自己有內外部資源，對各行業情況比較了解，才決心來做這件事。
中國經濟報告：互聯網金融經過這幾年的快速發展，行業發展環境趨于成熟，會覺得現在時機有點晚嗎？
黃秀虹：在行業尚處于野蠻成長時期進入，并不適合國美。企業在行業發展初進入也是要付出一定經濟代價的，同時對企業的名譽有傷害，風險也很高。像陸金所出了壞賬以后不能不去兌現，但兌現需要核查、溝通，而且被跑路造成損失的投資人會認為陸金所有問題。在這個過程中我覺得企業名譽是有損失的，盡管市場也做下來了。但國美的情況不同，我們擁有龐大的數據和資源，不必耗費這么大的成本去擴大市場占有率。所以當行業發展環境更成熟、監管政策更完善之后，國美選擇了這樣一個非常合適的時機進入。
中國經濟報告：國美和鵬潤未來在互聯網金融行業是如何規劃的？
黃秀虹：我們制定了一個“30計劃”，分3個“10月”落實。未來第一個10月，鵬潤將建立三個平臺：微信平臺、APP端和PC端，通過這三個平臺做好消費金融和供應鏈金融平臺的搭建工作，目標是達到100萬用戶。第二個10月，完善征信平臺、征信公司、第三方支付公司、第三方支付牌照和通道以及金融資產交易中心建設，給個人消費者和企業機構帶來更多的合作機會，完成300萬到500萬個有效客戶和200億到500億資產業務的發展目標。第三個10月，通過業務的落實、落地，完成全面的大數據系統建設，完成500萬到1000萬有效用戶的開發，資產業務量和發行量達到1000億以上。
“互聯網+金融+產業”模式
中國經濟報告：你認為消費金融和供應鏈金融現在發展到了什么階段？
黃秀虹：消費金融和供應鏈金融在中國的發展還是太初級。供應鏈金融推動起來會比消費金融更容易一些，因為它是一個企業發展的需要，可以說是一種剛性需求。而消費金融需要更多的引導。就像2000年初的時候，很多人不敢貸款買房，但慢慢大家覺得這種方式挺好，做的人多了，市場以后就會普遍。
比如國美會按照消費者在國美門店和國美在線的消費記錄，自動對消費者進行信用評級，當消費者有貸款需求時，會提示消費者要不要分期付款，系統再根據評級給予對應額度的消費信貸授信。當然，消費者會有一個從認識到理解再到認同的過程，消費習慣都得慢慢培養，這個過程是需要忍耐的。但我認為這能夠被引導成為一個正常的消費習慣。
中國經濟報告：國美和鵬潤是如何在消費金融、供應鏈金融業務基礎上形成了“互聯網+金融+產業”的模式？
黃秀虹：國美在消費金融和供應鏈金融業務上的優勢是擁有實體的經驗、落地的平臺和龐大的客戶，這使得我們和其他互聯網金融企業有非常大的區別。目前國美在前端擁有超過1700家門店和國美在線電商平臺，在零售渠道已經積累了超過2億次的消費數據和超過1.2萬家供應商的數據，在后端擁有多年累積的成熟供應鏈體系，連接著數以萬計的廠商。以這樣的平臺為基礎，加上資源整合和數據支撐，是業務創新成功的有力保障。
互聯網金融戰略的，是國美有意增強旗下金融平臺的實力，并圍繞對零售主業的服務，產生更好的協同效益。互聯網金融如果不能落實到實業、不能實現產融結合的話，我認為這種“互聯網+”是不成功的。
在移動互聯網時代，家電零售企業成為連接廠商和消費者之間的中樞，“+互聯網”是以信息為紐帶串起產業鏈上下游，為消費者提供極致服務；“+金融”則是以資金為紐帶整合產業鏈上下游，為包括供應商在內的客戶提供更多普惠服務；而“+產業”意在構建開放、共贏的生態系統。
中國經濟報告：你認為“互聯網+金融+產業”會是未來電商平臺的發展趨勢嗎？
黃秀虹：近兩年中國互聯網金融正在發生深度的跨界融合。尤其自2014年起，多元化的互聯網金融生態已初步成型，互聯網與金融深度融合對金融產品、服務等方面產生了極其深遠的影響，“互聯網+金融+產業”式“1+1+1”跨界融合的平臺會越來越多。我認為“互聯網+金融+產業”可以成為實體企業未來的標配，因為這是一個雙方共贏、各取各需的合作。消費金融+供應鏈金融模式，通過發展第三方支付、P2P、消費金融等多項業務，可增強與消費者和供應商的黏性。金融板塊更像人類的血液，在生態圈的各個“器官”中良性循環，保障生態圈的健康成長。
中國經濟報告：上述互聯網金融業務基本上是圍繞國美電商的背景所產生的對金融的需求，那么預計對電商業務會有多大的幫助？會對國美原有業務的運營管理模式產生怎樣的影響？
黃秀虹：互聯網金融業務對現有電商業務當然會有一定幫助，無論是銷售額還是客單量，但是有多大幫助需要過一段時間才能得出結論。不過國美開展互聯網金融業務并不是主要考慮到盈利性，更多是希望在互聯網金融平臺上，讓消費者盡快了解我們的金融產品，認同我們的消費方式和消費工具。也就是說主要目的是營造消費場景，促進消費。所以，必要的情況下我們也會考慮進行補貼和價格戰。至于對運營管理模式的影響并不會那么大，畢竟互聯網金融業務只是增值服務。
中國經濟報告：如何把金融產品做得簡單直白，同時管理好背后的風險？在風控方面國美和鵬潤有哪些創新？
黃秀虹：做好產品的因素挺多，風控是我們感受最深的。對我們平臺來說，風控最重要，往往花費很高的成本引進全球最先進的風控模型。但對消費者來說，最重要的可能就不是風控，他們更多關注的是成本、收益和體驗感，甚至覺得最好可以不要風控。
中國的信用體系還處于初級階段，之所以要有消費和供應場景，就是因為借貸雙方和平臺無法面對面，只能靠模型，把真實的大數據應用到模型中。對消費者方面的分期信用貸款，我們可以評估，一個月還多少錢，違約比例會比較小；對企業方面的貸款，可以通過企業跟上下游供應商和銷售商的供需關系，分析企業的經營情況，決定貸款展期或者用應付賬款償付。
互聯網金融創新者
中國經濟報告：你對互聯網金融行業最為直接的感覺是什么？如何看待這個行業的發展？
黃秀虹：最直觀的感覺就是：雜亂、良莠不齊，但年輕、有活力、信息傳遞超快，目前還算不上高大上的行業。
互聯網金融行業的發展，我認為不能偏離與實業的結合，不能太虛擬，否則無法落地。對于風險投資來說，還是需要冷靜一點，不能一聽到互聯網金融市盈率高就加倍投資?；ヂ摼W金融平臺應該是一個很有技術含量的東西，但現在很奇怪的是，好像任何人都可以去開發一個平臺拿出來忽悠。我在此呼吁，這個行業還是要有真實的交易體現，有良好的互聯網金融業務的風控，保障系統的安全性。
中國經濟報告：在互聯網金融領域，你會把誰看成是自己的競爭對手？
黃秀虹：目前市場上真正能夠說是競爭對手的，是有消費場景的互聯網金融企業，我認為現在就是阿里、京東、蘇寧。我們的定位很清晰，不是專門做自己的平臺，而是定位于整個消費市場。只要是跟消費有關的領域我們都會涉足，提供相關的金融產品，滿足這個領域的消費需求。
中國經濟報告：你曾說現在把一大半的精力都放在了互聯網金融上，為什么要投身于互聯網金融領域，自己有沒有一些具體規劃？
黃秀虹：之所以投入到互聯網金融領域，主要是考慮到未來幾年將出現互聯網金融發展的黃金機遇。包括政府的“互聯網+”和鼓勵金融創新的政策推動、大數據信息技術與金融創新的結合、利率市場化等都將為民間金融提供廣闊的發展空間。根據公司的發展方向，未來至少2-3年內，我會將重點放在互聯網金融領域，做一個創新者和倡導者。
國美控股集團總裁黃秀虹
借助‘互聯網+’的風口，互聯網金融進入到了‘互聯網+金融+產業’的新階段
供應鏈金融行業發展范文3
《歐洲貨幣》雜志最近將供應鏈金融定義為過去幾年“銀行交易性業務中最熱門的話題”，并斷言該項業務的需求在未來幾年將持續增長。到2008年5月，全球最大的50家銀行中有46家向企業提供供應鏈融資，剩下4家也在積極籌劃開辦該項業務。而在國內，以深圳發展銀行“1+N”供應鏈金融品牌為代表，一半以上的全國性銀行也都推出了自己的供應鏈金融相關服務。
根據我們的理解，供應鏈金融是指在對供應鏈內部的交易結構進行分析的基礎上,
運用商品貿易融資的自償性信貸模型，并引入核心企業、物流監管公司、資金流導引工具等新的風險控制變量，對供應鏈的不同節點提供封閉的授信支持及其他結算、理財等綜合金融服務。供應鏈金融業務吸引眼球之處在于，首先，它為中小企業融資的理念和技術瓶頸提供了解決方案，中小企業信貸市場不再可望而不可及；其次，它提供了一個切入和穩定高端客戶的新渠道，通過面向供應鏈系統成員的一攬子解決方案，核心企業被“綁定”在提供服務的銀行；第三，供應鏈金融的經濟效益和社會效益非常突出，借助“團購”式的開發模式和風險控制手段的創新，中小企業融資的收益-成本比得以改善，并表現出明顯的規模經濟。
由此可見，供應鏈金融為銀行（特別是中小商業銀行）提供了一項以創新的授信技術以及客戶關系管理模式爭取市場份額和綜合收益，并且提高風險控制效力的競爭手段。
銀行業競爭和發展的階段性判斷
差異化的競爭是中小商業銀行的生存之道
截至2007年末，我國銀行業金融機構境內外資產總額達到53.12萬億元，比2006年同期增長20.8%。其中國有商業銀行總資產仍占主體，占比達53.7%；股份制商業銀行、城市商業銀行、外資銀行的總資產份額占比分別為13.7%、6.3%、2.4%。
數字上看，股份制銀行、城市商業銀行和外資銀行的市場份額穩步提高。但這主要是市場準入放松后網點擴張的外延性效應。總體而言，國內各家銀行經營特色并不明顯，目標市場高度重疊。區分不同市場層次分析，“大客戶偏好”使得銀行陷入價格競爭、人脈關系競爭的低層次生態圈中，營銷技術含量低、資源浪費嚴重，且收益不高。
在中小企業市場，由于缺乏適應性的風險評估和控制手段，銀行對這一市場始終一籌莫展，有限的介入也往往輔以提高產品價格的風險補償方式，由于這種補償缺乏差別化的基礎，很可能導致逆向選擇的結果。這個問題對中小銀行影響最大，因為這些銀行由于自身實力和監管限制，綜合服務能力本來就弱，客戶選擇面較窄。面對這種狀況，差別化經營，培育自己的專業化領域和核心競爭力，成為中小銀行一個必須且不得已的選擇。
公司業務仍是銀行競爭的主戰場
盡管近幾年零售銀行業務受到各家銀行普遍的重視，不少銀行提出要向“零售銀行”轉型。但是，對于國內銀行業整體而言，公司銀行業務仍然是主要的業務類型和收入來源。根據下表，作為銀行主要收入來源的貸款業務，其資產配置嚴重向公司銀行業務傾斜，表中所有上市銀行的公司貸款比重都在70％以上，其中浦發銀行高達83.98％。
從表面數字上看，過去兩年中，部分銀行向零售銀行的轉型取得了一定的成效，比如零售銀行業務在銀行總盈利中的占比提高，零售存款、貸款的增長速度超過公司業務等等。但是應該清醒地認識到，支持這些數字的大部分因素是偶生的因素。比如，房地產市場的非理性膨脹，帶來銀行房產按揭業務的泡沫性增長以及相關利潤的激增；股改帶來的股票市場牛市和基金熱；以及全球資源性產品的價格攀升，帶來了銀行理財產品的熱銷等等。
對于大部分銀行而言，人力資源、產品設計的資源條件的瓶頸，普及大眾金融意識的層次問題，以及缺乏高端客戶導向下的客戶關系管理策略，使得零售業務基于個性化營銷和技術手段支持的核心競爭力遠未形成，獨立發展的能力缺乏，期待其成為銀行的支柱性業務仍需假以時日。
服務的技術含量決定收益水平
一直以來，國內商業銀行的信貸流程很簡單，即先發現一個“好企業”，然后要求提供房地產抵押，如果沒有，則要求提供符合標準的保證擔保公司，之后就是出賬。如果沒有特殊情況，等到一年以后再辦理續做手續。在這種模式下，中間業務無非存在于與授信相關的手續費領域，如結算手續費、開票、開征手續費等。
西方商業銀行的手續費收入與凈利息收入之比一般已超過50%，而國內股份制商業銀行的這一比值僅為5.96％。由于表外業務更多地體現出一家銀行在金融科技服務、知識服務方面的競爭能力，因此，目前國內銀行業表外業務在整個收入中比重很低，這是國內銀行業金融服務缺乏技術含量的直接反映。
金融脫媒趨勢對新型的客戶關系管理手段提出了需求
第一，越來越多的大型優質企業更傾向于通過股權、債券、資產證券化等低成本的直接融資方式來募集資金。同時，大型企業的財務公司，資產規模龐大，資金調配能力加強，不僅分流了公司客戶在銀行的存、貸款量，而且開始替代銀行提供財務顧問、融資安排等服務。
第二，創業板將進一步分流優質中小企業貸款。創業板對企業上市的條件較主板市場寬松，適合治理規范、經營前景良好的中小企業，特別是中小型科技企業。這些優質中小型企業是目前商業銀行爭奪的重點客戶，隨著融資渠道的拓寬，商業銀行優質中小企業貸款將面臨分流。
第三，從資產業務的總量看，金融脫媒將導致商業銀行的貸款增長速度降低，銀行貸款占非金融部門融資總量的比重下降，伴隨著利率市場化的趨勢，銀行依靠利差生存的盈利模式將受到明顯沖擊。
第四，商業銀行信貸對象的結構中，低風險客戶比例降低，對商業銀行的風險管理能力提出了更高要求。
第五，金融脫媒對商業銀行的盈利能力將帶來顯著的負面影響。金融脫媒給商業銀行盈利能力的負面影響有“總量效應”、“價格效應”和“成本效應”三種。相比較而言，金融脫媒對中小銀行盈利能力造成的負面影響比大型銀行更大一些。這首先是由于，一般來說中小銀行的資金成本較高，在向大型、優質客戶提供優惠的貸款利率方面處于劣勢地位；其次是因為中小銀行發展中間業務的規模經濟特征不如大型銀行顯著。
在這種背景下，商業銀行面臨兩個選擇，一是針對傳統優質客戶的客戶關系管理手段進行創新。目前，這方面的努力更多集中在投資銀行業務領域，其思路是配合客戶金融需求的升級；二是針對傳統意義上的非優質客戶，在開發手段、盈利模式和風險控制理念方面進行創新，總體思路是改變成本―風險―收益的配比，拓展客戶開發的半徑。
企業網鏈式集群結構的出現對銀行金融服務適應性提出新要求
市場化和全球化的深化，帶來產業組織結構的深刻變化，對銀行傳統的信貸評審、風險控制技術和客戶導向提出了挑戰：
第一，企業供應鏈和分銷鏈的出現，使得銀行越來越面對網絡集群成員，而不是離散的點客戶，致使孤立、靜態的財務分析技術越來越難以窺風險之全貌，風險管理技術、營銷模式乃至組織架構都必須作出適應性的調整和創新。
第二，通過賬期延長/縮短、庫存轉嫁、預收賬款等手段，大企業不斷對鏈條上中小企業實施財務擠壓。結果是，大企業的融資需求下降，而上下游中小企業的資金瓶頸進一步收窄。銀行不得不對潛在客戶群的這種結構性變化作出應對。
第三，企業網鏈結構的形成，提出了一系列新的課題，包括間接授信控制、關聯交易識別、網鏈系統風險和成員個體風險管理的捆綁和隔離、結構授信安排等等。
供應鏈金融給國內銀行業提供的機會
在國內銀行業面對諸多困境和挑戰的背景之下，供應鏈金融的出現無疑提供了一個有效的破題解決方案。
獲得對中小企業市場深入開拓的可行性
國內銀行業面對中小企業市場一直駐足不前的原因，是將中小企業視為分散的個體，導致將其歸入高風險市場類別。而供應鏈對中小企業的集群劃分，使商業銀行得以以系統論的視角和方法論面對中小企業市場，在風險和成本明顯降低的基礎上，獲得了深入開拓的可行性。
由于法律的不完善，目前國內中小企業的存貨、應收賬款和農業資產等不動產中只有很少一部分被開發作為擔保資源，如果能夠基于這些應收賬款和存貨等債權和動產為中小企業提供融資服務，則不但為那些苦于難以獲得流動資金而失去了大量交易機會的中小企業創造了新的成長空間，而且也為許多商業銀行找到了一個低風險、高收益的新的基礎市場。
業務綜合發展的新增長點
供應鏈金融的客戶群是多元化的，包括了核心大企業和供應鏈的中小企業成員，因此可以提供的金融服務種類幾乎涵蓋了銀行所有的產品，收益增長點也覆蓋了資產業務、負債業務和中間業務。
第一，對供應鏈中小企業成員的融資首先帶來表內或表外資產的收益。與此同時，鑒于中小企業的財務規范性缺乏、財務運營和融資經驗不足等問題，銀行可以利用自己的專業技能向其提供相關的財務顧問、信息和賬務等中間業務服務。
第二，盡管供應鏈金融不是核心企業自身融資解決方案導向，但卻是核心企業對上下游融資方案的信用介入，以及銀行與核心企業的戰略伙伴關系，都有可能給銀行帶來直接的收益并派生其他業務機會。比如，一些信用捆綁技術要求控制信貸資金從分銷商到核心企業的流動，核心企業必須在主辦銀行開立結算賬戶，該賬戶的資金沉淀可能為銀行帶來可觀的存款收益。又比如，對核心企業與上下游之間的結算都已納入主辦銀行結算體系，則核心企業選擇主辦銀行作為現金管理服務提供商和財務中心主辦行的可能性大大增加，這將為主辦銀行帶來負債業務和中間業務的豐厚收益。
供應鏈金融由于產品設計中很多涉及資金流和物流的控制，因此結算吸引的效果非常突出。舉例來說，以票據方式出賬的貨押業務，“打入保證金-贖貨-釋放額度-再開票”的流程循環，可以帶來明顯的結算存款效應。根據多家銀行的經驗，貨押業務的存款派生率基本在50%以上，一些特殊模式的業務可以達到200%以上。
由于供應鏈的多維關聯特征，一條供應鏈中的不同節點往往可以關聯到其他供應鏈，并衍生出追蹤開發的機會，這對供應鏈金融業務低成本的持續開拓提供了重要條件。
對客戶集群的網絡性綁定
面對分散的客戶，金融服務關系建立在雙邊的基礎之上，銀行開發和維護的成本很高。供應鏈金融提供的多邊談判體制和內在約束機制，有效降低了客戶的單位開發、維護成本。理論上講，客戶的流失率將大大降低。
首先，由于核心企業在供應鏈中的常常具有壓倒性的談判地位，因此一旦核心企業選定了供應鏈金融的服務主辦銀行，鏈條中的其他成員企業將被動接受。而成員企業通常也樂于接受這種安排，因為核心企業依托自身的資信水平與銀行協議的融資條款，往往要比成員企業的分散融資條款更優惠。
其次，出于對鏈條成員經營狀況實時掌控的需要，核心企業有時要求上下游在與自己交易的背景下，排他性地使用供應鏈金融主辦銀行的授信。這樣，鏈條內部的信用體制將約束上下游企業與其他銀行的業務關系，防止了這些企業從主辦銀行的客戶網絡中流失。
供應鏈金融行業發展范文4
加碼互聯網業務的同時，蘇寧還利用其具備的金融資源優勢，發力金融業務。4月25日，蘇寧云商公告稱，“為充分發揮蘇寧金融平臺的資源優勢，公司擬對旗下第三方支付、供應鏈金融、理財、保險銷售、基金銷售、眾籌、預付卡等金融業務進行整合，以上海長寧蘇寧云商銷售有限公司為主體，搭建蘇寧金服平臺。
線上銷售規模同比增長99.62%
蘇寧算是最早一批實施互聯網轉型的傳統家電零售商，2009年，公司旗下電子商務平臺――蘇寧易購上線。2013年，蘇寧提煉出“一體兩翼”互聯網路線圖，即以互聯網零售為主體，以打造O2O的全渠道經營模式和線上線下開放平臺為“兩翼”的互聯網轉型。
2015年 8 月10日，阿里巴巴與蘇寧云商共同宣布達成全面戰略合作。根據協議，阿里巴巴集團將投資約283億元人民幣參與蘇寧云商的非公開發行，成為后者第二大股東，與此同時，蘇寧云商將以140億元人民幣認購不超過2780萬股的阿里巴巴新發行股份。雙方將互相入駐，在供應鏈、大數據、物流、支付等方面展開合作。
蘇寧云商2016年一季度報告數據顯示：“阿蘇”合作已頗具成效。2016年一季度，蘇寧云商營業收入達到了318.43億元，其中線上平臺實體商品交易總規模為141.21億元，同比增長99.62%，高于一季度全國網上商品零售額25.9%的增速。其中，受益于報告期內移動端上線社交功能，持續強化用戶體驗等因素，2016年一季度，蘇寧云商移動端訂單數量占線上整體比例提升至62%。
蘇寧線上業務銷售大增也得益于其抓住假期、購物節等時點大力推進商品銷售。該公司在2016年第一季度報告中透露，“二季度，公司在緊抓五一、端午等傳統假期促銷的同時，還積極打造418、618等網絡購物節，有效提升銷售?！痹凇癗ew Buy 418”――天貓、蘇寧易購聯手打造的購物狂歡節這天，蘇寧易購線上銷售同比增長835%，增幅超過去年“雙十一”。
成立金服公司發力金融業務
在加大線上銷售業務的同時，蘇寧近期在金融業務上也有了大動作。
4月25日，蘇寧云商公告稱，對旗下第三方支付、供應鏈金融、理財、保險銷售、基金銷售、眾籌、預付卡等金融業務進行整合，成立蘇寧金服。有媒體透露，蘇寧金服這一互聯網金融領域的新玩家首輪融資便已達到66.67億元，估值已經高達166.67億元。
蘇寧金服平臺的整合搭建，源于蘇寧在金融業務上的長期積淀。當前，蘇寧金服已經擁有第三方支付、消費金融、小貸公司、基金銷售、企業征信等11個行業牌照或資質。并且，蘇寧已經在37個城市布局了75家蘇寧財富中心，在全國線下1700多家門店實現易付寶掃碼支付。截至2015年末，易付寶注冊用戶數超過 1.3 億。
對此，蘇寧云商也在公告中解釋：“2013年公司成立金融事業部，完善組織體系和人才團隊建設，歷經三年發展，已構建了較為完整的金融業務布局。從獲得牌照與資源來看，金融業務已涵蓋第三方支付、供應鏈金融、理財、保險銷售、基金銷售、眾籌、預付卡等業務及與此相關的產品服務；從渠道優勢來看，依托于蘇寧特有的O2O零售模式，實現線上線下深度無縫融合，建立起了蘇寧金融的特有O2O渠道；從產品技術及創新上看，蘇寧金服已經具有領先的金融科技能力以及產品創新能力，在供應鏈金融、理財、保險銷售、眾籌等方面不斷創新產品與服務，強化風險識別和控制體系。
對互聯網金融行業的看好是蘇寧設立金服平臺的另一個重要原因。蘇寧云商在公告中表示：“從行業發展來看，我國互聯網金融行業正處于高速發展階段，發展前景廣闊，且行業內已經出現一些較具規模的企業，隨著各路資本不斷涌入該領域，行業內企業紛紛借助資本力量加快業務發展和布局、爭奪優秀人才，使得市場競爭更為激烈。蘇寧金服需抓住市場機遇，通過快速發展爭搶互聯網金融‘賽道’，保持行業領先優勢。”
供應鏈金融行業發展范文5
內容摘要：供應鏈金融是以供應鏈管理為基礎的一種金融服務，金融機構、核心企業、供應鏈上下游企業、第三方物流企業和政府是發展的主體。本文分別探討了各主體發展供應鏈金融的動力機制，并從保障機制、管理體制、法制環境、人才培養等方面提出發展供應鏈金融的對策。
關鍵詞：供應鏈金融 動力機制 對策
供應鏈金融的含義
隨著全球競爭環境的變化和信息技術的進步，產業經濟的發展已從企業間的競爭轉向供應鏈間的競爭。我國的十一五規劃把加快實現經濟發展方式的轉型作為經濟工作的主線，而供應鏈生產模式的發展，正是經濟發展方式轉型的基本內容之一。供應鏈涵蓋了從原材料供應商到最終消費者的整個過程，其間伴隨物流、資金流、信息流的運動，任何一個環節的不順暢都會影響到整個供應鏈的運作，因此，要求能夠對物流、信息流和資金流進行集成管理。供應鏈金融是對一個產業供應鏈中的單個企業或上下游多個企業提供全面的金融服務，以促進供應鏈核心企業及上下游配套企業產-供-銷鏈條的穩固和流轉暢順，并通過金融資本與實業經濟協作，構筑銀行、企業和商品供應鏈互利共存、持續發展、良性互動的產業生態。
發展供應鏈金融的主體結構
發展供應鏈金融主要涉及金融機構、供應鏈核心企業、供應鏈上下游企業、第三方物流企業和政府機構五個主體。金融機構指的是以商業銀行為主的能夠提供資本的機構，通過與物流企業合作，針對供應鏈上企業的財務運營特點和資金流動規律，進行相應的信貸、結算以及保證業務。同時，還可以根據第三方物流企業的規模、經營業績、運營狀況、資產負債比例以及信用程度，授予其一定的信貸額度，開展更加靈活的質押貸款業務。
供應鏈核心企業是指在供應鏈中規模較大、實力較強，能夠對整個供應鏈的物流和資金流產生較大影響的企業。在供應鏈物流金融服務中，核心企業依靠自身優勢地位和良好的信用，通過擔保和承諾回購等方式幫助供應鏈中的弱勢企業進行融資，維持供應鏈中各企業的合作關系。供應鏈上的上、下游企業是物流金融服務的重要需求者，其在運營過程中的資金缺口問題通過動產質押以及第三方物流企業或核心企業擔保等方式獲得。
供應鏈上下游企業是物流金融服務的重要需求者。根據企業的運營規律，供應鏈上的上、下游企業的資金缺口經常發生在采購、經營和銷售三個階段，目前供應鏈的上、下游企業針對運營過程中的資金缺口問題通過動產質押以及第三方物流企業或核心企業擔保等方式從金融機構獲得貸款。融資企業考慮的是需求、成本和效益之間的聯系，追求的是供應鏈的運營效率和資本利用率。
第三方物流企業是指在物流金融中提供質押物的物流服務和資產管理服務的載體，可以利用其獲取信息的優勢，為商業銀行的信貸業務提供必要的資料。政府是供應鏈金融的有力推動者，它可以制定相關的法律法規，為服務的展開提供依據；同時也是國家宏觀經濟的調控者，可以通過供應鏈金融等手段來維持整個國家的金融秩序；可以制定相關的優惠政策來解決中小企業的資金困難問題，推動整個國家經濟的健康發展。
政府是供應鏈金融的有力推動者，它可以制定相關的法律法規，為服務的展開提供依據；同時也是國家宏觀經濟的調控者，可以通過供應鏈金融等手段來維持整個國家的金融秩序；可以制定相關的優惠政策來解決中小企業的資金困難問題，推動整個國家的經濟健康發展；可以推動整個金融體系改革，為企業參與國際競爭提供有力的保障。
發展供應鏈金融的動力機制
在供應鏈金融的模式下，由第三方物流企業與商業銀行攜手合作，借助供應鏈核心企業的良好信用，能讓供應鏈上下游企業獲得更好的信貸支持，從而降低供應鏈融資風險，加快供應鏈上下游企業間的物流和資金流的流轉速度，最終實現第三方物流企業、商業銀行、核心企業和供應鏈上下游企業等多方共贏的局面，提高各主體參與和推動供應鏈金融發展的積極性。
（一）銀行參與發展供應鏈金融的動力機制
一是降低金融機構風險。在實際融資活動中，作為金融機構的銀行為了控制風險，需要了解質押物的規格、型號、質量等信息，還要察看權力憑證原件，辨別真偽，這些工作已超出了金融機構的業務范圍。由于第三方物流企業在融資活動中處于特殊地位，能充分了解客戶信息，掌握庫存的變動情況，而核心企業具有良好的信用。由物流企業或核心企業作為擔保方，幫助供應鏈中的中小企業進行融資，有效降低了金融機構的風險。
二是緩解金融機構的競爭壓力。存貸利差目前仍然是銀行的利潤主要來源，中小企業數量多，分布范圍廣，資金分散但總需求量大，發展貸款業務的市場和潛力大。通過提供“供應鏈金融”服務，不僅分散了信貸投放，改變了過于依賴單一大客戶的局面，還可以發現一批成長過程中的優質中小企業客戶群。
三是有助于銀行業務的發展。發展供應鏈金融可以提供客戶滿意的產品和服務；可以針對企業之間的交易行為及其特點設計產品營銷方案，吸引中小企業到融資行開戶并辦理結算，帶動了存款、結算和新興業務的發展；可以實現供應鏈上資金流動的內部循環，從而推動各項業務的發展。
四是資金運行具有可靠的增值價值。供應鏈上的“融資”行動帶來了資金驅動能量，推動了供應鏈上的產品流動，實現從低端產品向高端產品的轉換，提高產品的附加值和核心競爭力，在間接地為核心企業帶來更多利益的同時，防止了資金的沉淀，提高了資金的運行效益。
（二）核心企業參與發展供應鏈金融的動力機制
有助于核心企業穩定供銷渠道。核心企業在供應鏈管理的過程中經常會遇到上游的供應商由于缺乏資金的支持或管理不善，不能保證按時、按量、按質交貨，造成核心企業生產延遲；在產品銷售的過程中下游經銷商由于資金短缺拖延貨款，使核心企業無法擴大銷售等問題。銀行開展的供應鏈金融業務，可以解決上下游中小企業的資金瓶頸，保證它們的有效運轉，從而保證核心企業供銷渠道的穩定。
基于核心企業的信用，提升供應鏈的核心競爭力。從核心企業入手判斷其整個供應鏈，著眼于靈活運用金融產品和服務，一方面，將資金有效注入處于相對弱勢的上下游配套中小企業，解決供應鏈失衡問題；另一方面，將銀行信用融入上下游企業的購銷行為，增強其商業信用，改善其談判地位，使供應鏈成員更加平等地協商和逐步建立長期戰略協同關系，提升供應鏈的核心競爭能力。另外，供應鏈金融以真實貿易為支撐，顛覆了傳統的信用評價體系，大大提升了中小企業的信用水平。因此，在供應鏈金融模式之下，完全顛覆了傳統融資模式之下原有的融資關系，銀行可以基于核心企業的信用，不僅為核心企業提供融資，而且也可以為企業的上游、下游提供融資支持，銀行對企業競爭力的提升擴展到了整個產業鏈競爭力的提升。
（三）供應鏈上、下游企業參與發展供應鏈金融的動力機制
一是大大緩解融資限制。中小企業因其信用等級普遍較低，可抵押的資產較少，財務不健全，在傳統的授信方式下，銀行很少考慮為其融資。供應鏈金融改變了過去銀行針對單一企業主體進行信用評估并據此作出授信決策的融資模式，使銀行從專注于對中小企業本身的信用風險評估，轉變為對整個供應鏈及其核心大企業之間交易的信用風險評估；從關注靜態財務數據轉向對企業經營的動態跟蹤。在考察授信企業資信的同時更強調整條供應鏈的穩定性、貿易背景的真實性以及授信企業交易對手的資信和實力，從而有利于商業銀行更好地發現中小企業的核心價值。中小企業信用等級獲得提升，使得處于供應鏈上下游的中小企業在該模式中能夠取得在其它方式下難以取得的銀行融資。
二是降低資金需求方的融資成本。傳統模式中，供應商和消費者為了避免風險，資金流運作多是通過銀行借助信用狀況進行，這種方式不僅手續繁瑣，而且還會產生不必要的成本，加重中小企業資金周轉負擔。而通過供應鏈金融業務，根據第三方物流企業的資信，金融機構授予物流企業一定的信貸額度，由第三方物流企業直接代表金融機構同貸款企業簽訂質押借款合同，同時為企業寄存的質物提供倉儲管理服務和監管服務。從而將申請貸款和質物倉儲兩項任務整合操作，提高質押貸款業務運作效率，有利于企業更加便捷地獲得融資，降低融資成本。
三是有效盤活中小企業流動資產，解決抵押不足的問題。目前國內商業銀行的貸款方式仍以固定資產抵押為主，但對大多數的中小企業來說，可以用作抵押擔保的固定資產比較有限，而同時這些企業擁有的流動資產往往卻占企業總資產大約60%比重。在供應鏈金融模式下，中小企業可以將所交易商品的動產或貨權質押給銀行，從而取得銀行授信支持；也可以依托于實力強的上游供應商的商業信用，通過一定的責任捆綁來取得銀行授信支持；還可以依靠其支付能力強的下游買方的信用，通過轉讓應收賬款給銀行來取得授信支持。
（四）第三方物流企業參與發展供應鏈金融的動力機制
一是有助于業務范圍的拓展和競爭優勢的形成。供應鏈金融服務是在倉儲、分揀、包裝等傳統的物流服務基礎上提供的一項增值服務，日益成為物流服務的一個主要利潤來源。第三方物流企業通過參與供應鏈金融，使其得以控制全程供應鏈，為其創造了新的增長空間，提升了綜合價值，穩定和吸引了眾多客戶。供應鏈金融使物流企業與供應鏈的合作加深，有助于形成其自身的競爭優勢。
二是避免同質化競爭、提供增值服務的需要。當前我國的第三方物流企業發展呈現物流企業低層次、同質化競爭嚴重的現狀。對卡車運輸、貨代等一般物流服務而言，激烈的競爭使利潤率下降到很低的水平，而且沒有進一步提高的可能性。對于供應鏈末端的金融服務來說，由于各家企業涉足少，目前還有廣大空間，于是包括UPS在內的幾家大型第三方物流商在物流服務中增加了一項金融服務，將其作為爭取客戶的一項重要舉措。
三是第三方物流是發展供應鏈金融的載體和橋梁。首先，第三方物流企業使得銀企合作成為現實，我國金融政策規定金融機構實行分業經營，不得從事金融服務以外的其他領域的經營活動，因此，對動產質押的倉儲 、監管等就得依賴第三方物流企業具體實施。其次，通過第三方物流企業對融資企業動產質押物的科學管理，以及提供信用擔保的融資運作模式，可以有效地分散銀行信貸的系統風險。
（五）政府參與發展供應鏈金融的動力機制
一是有助于建立良好的融資環境。通過制定明確、靈活的供應鏈金融政策，真正解決中小企業融資難的問題。通過風險甄別技術和有效的風險防控措施，減少呆賬和壞賬的發生，增加國家金融制度的安全性和整個金融體系的穩定性。積極與國際金融制度接軌，鼓勵金融制度和金融模式的創新，出臺各種優惠政策和相關的配套措施來促進其健康發展，釀造良好的發展供應鏈金融的環境。二是有助于應對國際競爭。我國加入WTO以后，競爭更加激烈，金融危機的爆發更是給全球的經濟發展造成了巨大影響。尤其是中小企業，由于缺乏資金，抵御風險的能力更差，發展前景堪憂。國家一方面要防止金融泡沫的出現，維護整個金融體系的穩定；另一方面要促進占企業絕大多數的中小企業的發展，在資金上給予扶持。供應鏈金融模式對政府來說是兩全其美的好事，由于其風險小、成本低、門檻低，真正能解決眾多金融機構對中小企業“想貸不敢貸”的尷尬局面。
發展供應鏈金融的對策
（一）提高發展供應鏈金融的意識
政府有關部門應當進一步提高發展供應鏈金融的意識，充分認識它對行業發展的帶動作用，并采取一系列的措施支持其發展。積極構建金融機構和物流企業溝通、交往的平臺；設立政府專項基金為供應鏈金融業務提供擔保，促進供應鏈金融業務的開展；在政府招商中重點引進國內外知名物流企業和金融機構，利用其先進經驗和成熟模式帶動物流產業的發展，對開展供應鏈金融業務的物流企業和金融機構進行政策傾斜，適度給予稅收優惠或財政支持。
（二）建立供應鏈金融保障機制
一要通過訂立各項契約保證供應鏈內企業之間相互信任，將企業間原有的關聯交易外化為契約交易，盡量避免摩擦；二要建立信息技術平臺，供應鏈中的企業可依托互聯網技術，通過ERP系統平臺，利用EDI等信息處理技術，建立物料與資金數據高度共享的信息網絡；三要對物流、信息流和資金流進行封閉運行。供應鏈金融要選擇一個強有力的物流公司合作，它可為供應鏈提供信息、倉儲和物流等服務，幫助銀行監控物流和企業動產，達到銀行控制貨權的目的；四要企業的應收款指定賬戶開在銀行，付款企業配合銀行將采購款匯入指定賬戶。
（三）政府牽頭培育良好的信用管理體制和法制環境
國際貿易中已經建立比較成熟的信用保證體系，而國內貿易使用最多的是票據結算，缺乏統一的、可流通的，并得到各方認可的擔保，各商業銀行之間也缺乏可實行的通開通兌模式，這是造成供應鏈金融交易和操作風險的關鍵因素，因此，規避供應鏈金融風險，建立和健全全國性的信用管理體制是關鍵。另外，《物權法》雖為商業銀行授信業務創造良好法律環境，但其也存在動產抵押的登記公示方法上規定稍顯籠統、動產登記部門多、公示性差等不完善的地方，給商業銀行帶來機遇的同時也帶來了一定的風險。因此，政府要進一步健全物權法登記的體系，并將陸續出臺配套的相關法律法規及部門規章；同時，做好風險管理的執法工作，制定責任追究辦法，創造一個公正的法制環境。
（四）加強供應鏈金融的風險管理
一要建立供應鏈戰略風險管理機制。供應鏈金融主辦銀行要時刻關注供應鏈運作情況，掌握供應鏈企業的內部薄弱點，觀測外部環境的發展趨勢。同時要建立一整套預警評價指標體系，當其中一項以上的指標偏離正常水平并超過臨界值時必須發出預警信號，啟動應急處理預案，確保目標供應鏈良好有效的循環；二要對核心企業的經營情況進行跟蹤評價。對其業績、設備管理、人力資源開發、質量控制、成本控制、技術開發等進行及時調查和科學評估，一旦發現問題，及時通知關聯企業進行預防和改進；三要實行供應鏈關聯企業信用管理。銀行根據自身管理需要，建立信用模型和數據庫，對供應鏈各方之間的相互關系設置信用值，還要通過供應鏈核心企業的平臺，對與該核心企業發生的交易進行信用管理；四要堅持“自償性”原則。通過基于單證、發票或采用動產和應收賬款質押等方法，靈活運用單筆授信、短期金融產品、封閉貸款等為客戶提供專項的自償性貿易融資服務，從而化解供應鏈金融運營風險。
（五）以核心企業為中心提供優質服務
政府部門應在政策上給予支持，如通過土地的低成本使用、稅收的減免等政策扶持一些管理規范、發展預期好的企業，使它們在較短的時間內成長為行業內的核心企業。在產品和服務方案設計中要從核心企業入手，借助核心企業向外輻射，貫穿整個供應鏈上下游企業，如對上游的原料供貨商重點開拓應收賬款質押融資、保理等產品，對下游的經銷商著重提供動產和倉單質押等產品；經過一輪輻射之后，再以這些供貨商或經銷商“包圍”橫向的核心企業，并以這些核心企業為出發點，編織供應鏈融資網絡，體現“橫到邊、豎到底”的縱深服務。
（六）加強供應鏈金融人才的培養
供應鏈融資業務是一項知識面廣、操作復雜的業務，對從業人員要求較高，應盡快培養一批熟悉國際金融、國際貿易、法律等知識的復合性人才。一方面，可以引進高水平高素質的復合型專業人才；另一方面，抓好全員經營理念的培訓、信貸政策制度的培訓，尤其是《物權法》和相關法律的培訓、財務風險評估培訓和貸款貸后管理知識的培訓等。通過針對性學習，盡快提高銀行業全員整體素質，尤其要盡快提高信貸人員的政策法律水平和業務操作技能，以適應供應鏈金融業務發展的要求。
（七）加強供應鏈金融創新戰略
一是技術創新。通過互聯網的技術創新，建立我國產、供、銷的完整供應鏈信息系統；將互聯網運用到基礎產業和服務產業，建立起不同行業產品的基礎供應鏈信息管理平臺，為供應鏈金融實現技術的整體管理創造條件。
二是制度創新。實現對原有的銀行分業管理向混業管理的轉變，允許銀行把非核心的業務合理有序地外包給專業的供應鏈第三方綜合物流金融中介公司，允許諸如第三方綜合物流金融服務公司中介服務的存在，并依法從事有關融資業務。
三是銀行業務創新戰略。在客戶結構方面，改變過去以供應鏈核心企業等大客戶為主的格局，開始關注規模較小或資質較弱的中小企業，可以分散客戶集中度的風險，對占中國企業絕大多數比例的中小企業的經營發展有較好的促進作用。在業務結構方面，開展業務覆蓋范圍廣的、附加值高的供應鏈金融服務，可以增加商業銀行交叉銷售機會，有效帶動中間業務、結算業務和低成本結算性存款的發展，也有助于優化業務結構。
四是融資體系創新。銀行可根據應收賬款給核心企業貼現或提供相應貸款，或者核心企業將應收賬款通過國際保理投保后賣給銀行，以解決資金鏈困境；銀行也可單獨或通過銀聯打造銀企電子商務平臺，整合供應鏈上下游商流、物流、資金流和信息流，為企業提供國際貿易和物流融資解決方案；為滿足中小企業動態融資需求，物流戰略伙伴進行質押貸款和最終結算，實現質押業務由靜態向動態、從原材料到產品的轉變，重建供應鏈上下游企業信用機制和應收賬款融資機制。
結論
供應鏈金融充分利用供應鏈生產過程中產生的動產或權利作為擔保，將核心企業的良好信用能力延伸到供應鏈上下游企業，有利于降低金融機構的風險和新業務的拓展；有利于彌補廣泛存在于中小企業的融資缺口；有利于滿足第三方物流企業避免同質化競爭、提供增值服務，從而形成競爭優勢的需要；能夠降低供應鏈整體融資成本，增強供應鏈上企業的創新能力。
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供應鏈金融行業發展范文6
關鍵詞供應鏈金融；流動性管理；供應鏈可視化；資金流；Aberdeen
[中圖分類號]F710；F830 [文獻標識碼]A [文章編號]1673-0461（2015）05-0081-06
一、引 言
隨著企業競爭的加劇和產業組織形式的演進，現代企業競爭逐漸演變為供應鏈間的競爭。作為與實物供應鏈相對而言的供應鏈中的金融層面，供應鏈金融主要關注供應鏈中資金流的集成管理。它的創新和完善對于加強供應鏈及企業的競爭力無疑起到了至關重要的作用，這使得這一新興領域迅速成為近年來備受關注的話題，受到越來越多企業的關注和重視。
許多國際知名企業更是已經在這一領域開展了積極的探索和嘗試。例如，美國著名銀行BB&T公司從2007年開始與全球領先的B2B集成服務解決方案供應商GXS公司建立伙伴關系，通過連接從客戶到供應商的供應鏈金融服務平臺為公司客戶提供無縫銜接的國際銀行業務、商業融資和支付服務等功能，并幫助他們加強對單據和支付過程以及實物供應鏈的實時可視化管理[1]。除此之外，還有更多的金融服務機構與供應鏈管理服務提供商開展了類似的行動，如Ariba與Orbian的合作，InStream與Credit Suisse簽署服務協議，JPMorgan Chase收購電子供應商Xign，PrimeRevenue與一系列金融機構（包括Morgan Stanley）建立伙伴關系等[2]?？梢钥闯?，供應鏈金融已經吸引了眾多企業的極大興趣和重視。
Aberdeen公司作為一家領先的基于事實的研究報告提供者，早在2006年就將供應鏈金融作為其重點研究領域，進行了持續的調查研究，并了一系列重要研究報告。國內學者謝圣濤[3]積極跟蹤了這一研究領域，并對Aberdeen公司早期（2006年至2007年）的系列研究報告進行了系統介紹。近年來，這一領域已經經歷了許多新的發展和變化，供應鏈金融已經從一個全新的理念發展到廣泛運用于企業實踐中，并取得了一些成功的應用，為相關企業帶來了良好的經濟效益。因此，為了解和學習國外這一領域最新的發展和變化，本文對Aberdeen公司2008年以來關于該領域的最新研究成果進行了系統梳理和評述，介紹了供應鏈金融實踐中的標桿企業績效水平，并重點分析了資金流動性管理和供應鏈可視化這兩個供應鏈金融成功實施的關鍵要素。最后，還結合當前我國該領域的發展現狀分析了這些研究成果對于促進國內供應鏈金融發展的啟示和借鑒意義，以期能夠為該領域的相關參與者如企業、金融機構和管理部門等提供參考。
二、供應鏈金融標桿企業績效及對標分析
在供應鏈金融實踐中，標桿企業的績效水平為其他企業的績效評估或供應鏈金融方案實施提供了參照。分析標桿企業的績效水平并與之進行比較，對于企業決策，特別是對于那些有意涉足這一領域或績效水平欠佳的企業來說，具有重要的借鑒意義。
（一）標桿企業績效及其PACE模型
Aberdeen公司根據被調查企業在供應鏈金融實踐過程中的運行情況將其分為三類，表現良好的前20%為領先企業，被視為該領域中的標桿企業，為績效對標研究和企業決策提供參照標準；中間50%為業內平均水平企業；其余30%為落后企業。在2010年底針對140家實施供應鏈金融方案的企業調查[4]中，標桿企業應付款發票處理的平均時間為6.9天；應付賬款周轉天數（days payables outstanding，DPO）平均為57.4天；年平均采購成本下降6.5%。
為了分析企業具體業務行為過程中所面對的各種關鍵要素，Aberdeen公司提出了一種基于PACE模型的基準研究方法。在PACE模型[4-5]中，P即壓力（Pressures），指影響組織市場定位、競爭能力或商業運營的外部力量（如經濟環境、政治法律、消費者偏好變化等）；A即行動（Actions），指組織為應對行業壓力所采取的戰略及方法（例如，為了更好地利用行業發展機遇，調整公司業務模式）；C即能力（Capabilities），指執行公司戰略所需要的業務處理能力（如技術熟練的員工、可靠的產品/服務、融資能力等）；E即關鍵推動因素（Enablers），指支持組織采取有效業務實踐所需的技術解決方案中的關鍵功能（如開發平臺、應用程序、網絡互聯性、用戶界面等）。Aberdeen研究顯示，公司所達到的競爭力表現水平很大程度上由其所選擇的PACE方案及其執行水平所決定，那些發現壓力影響最大，并采取轉變力度最大以及最有效行動的公司往往最有可能獲得最佳績效[4]。
根據Aberdeen的調查[4]，供應鏈金融領域中的標桿企業PACE模型如表1所示。該模型展示了標桿企業在供應鏈金融方案實施中所面對的各種關鍵要素。可以看出，在所調查的前20%領先型企業中，促使他們實施供應鏈金融方案的主要外部壓力來至于市場需求波動對企業現金流的影響，而相應的戰略行動主要集中于兩個方面，即改變與貿易伙伴間的支付協議和推進財務處理自動化。支持這些戰略行動的最關鍵的技術要求或功能（即關鍵推動因素）則為連接各方的自動化交易平臺和電子支付手段。
（二）不同績效水平企業的對比分析
Aberdeen主要使用應付款發票處理時間、應付賬款周轉天數和平均采購成本變化這三個關鍵的績效指標來區分供應鏈金融應用領域中的領先企業、業內平均水平企業和落后企業。它們是衡量供應鏈中資金流動和使用效率的關鍵指標，也是影響供應鏈在復雜多變的市場環境下能否健康高效運作的重要因素。
不同類型企業的績效水平比較具體如表2所示。其中，應付款發票處理時間衡量了企業制定相關決策時的靈活性大小，如處理時間越短，企業根據當前的現金持有情況決定是否在折扣窗口期內支付款項的靈活性就越大。應付賬款周轉天數展現了企業優化其資產負債表或最大化其現金持有量的能力。平均采購成本的變化則反映出了應付賬款周轉天數的優化是否犧牲了采購成本，績效水平較高的企業通常具有較高的應付賬款周轉天數，同時也使其平均采購成本不斷下降。
另外，Aberdeen還在2011年8月專門針對供應鏈中的資金流處理情況進行了調查，這些被調查企業在發票接收、審核、支付和審計等各個環節的績效表現都具有較大差異，具體如表3所示。
在上述調查[4， 5]中，被訪企業還強調了第三方合作機構對于績效水平的影響。在買賣雙方的實際交易過程中，由于金融機構等第三方的加入，如果這些第三方機構可以很好地協調雙方貿易關系等相關事宜，如下游分銷商可以延長賬期，上游供應商可以提前拿到貨款等，則能更好地促進貿易的順暢進行以及降低交易成本，從而提升相關企業的績效水平。由此可見第三方合作機構在供應鏈金融業務中的重要地位和作用。
三、供應鏈金融成功實施的關鍵要素
供應鏈金融業務在國外發展已達到了一定階段，許多還未采取相應行動的企業也已躍躍欲試。當前國際業務重組及供應鏈間的競爭迫使企業和銀行以及其他金融機構都把目光投向這一新興領域。具體地，促使這些企業開展供應鏈金融業務的主要外部壓力如圖1所示?？梢钥闯?，市場需求波動對企業現金流的影響和貿易伙伴的違約風險是其中的兩大重要因素。相應地，加強資金流動性管理和供應鏈可視化成為實施供應鏈金融方案以解決這些主要外部壓力的重要途徑，實際上這兩方面也已成為構建一個強健的供應鏈金融系統的重要基礎[6]。
（一）資金流動性管理
資金的流動性是指將資產變現的速度或能力，它決定了企業在較短的時間內能夠完成交易或其他相關事項的支付能力。通常用企業流動資產或營運資金及其在總資產中所占比重的大小、流動比率和速動比率等財務指標來衡量資金流動性的大小。一個企業的資金流動性較低，則意味著它的短期償付能力較低，存在到期債務難以履約的風險。而企業的資金流動性越高，則其短期償債能力越強，在資金市場中的信用地位也較高。另一方面，資金流動性越高，表明其流動資產占用越多，又會影響其營運資金周轉效率和獲利能力。因此，資金流動性管理需要根據企業實際的生產經營需要，合理安排資金收入與支出。
Aberdeen強調[6]，資金流動性管理要放在整個企業以及供應鏈的運營管理之中，不能只兼顧局部效益。歸根結底，減小營運資金周期（Cash Conversion Cycle，CCC）、提高資金利用效率才是資金流動性管理的最終目標。根據營運資金周期計算公式，即營運資金周期（CCC）=應收賬款周轉天數（DSO）+庫存周轉天數（DIO）-應付賬款周轉天數（DPO），為減小營運資金周期，可以從減少應收賬款周轉天數和庫存周轉天數，以及增加應付賬款周轉天數三個方面進行優化。但在供應鏈金融業務中，并不能簡單地追求某一單一指標的優化，如某一企業盡可能地拖延應付賬款，則可能會導致其上游供應商陷入資金困境，進而延遲原材料采購，縮減生產存貨，給后續產品的按時交付和供應鏈持續運營帶來了更大風險。這種將供應鏈上下游企業利益置于對立位置而進行的資金成本轉移并不是最優的供應鏈運作模式。因此，各企業應結合其自身以及整個供應鏈的運營情況來尋求最優的解決方案。
實際上，資金流動性管理正是供應鏈金融所關注的焦點[6]。對供應方而言，他希望獲得資金以確保一定量的庫存，同時又想要最小化貸款成本；對買方而言，他希望獲得最佳的付款條約，并且會權衡提前支付所帶來的折扣和現金投資收益兩者之間的差別。但對買賣雙方而言，他們都希望能夠確保資金有效涌向供應鏈的各個階段。供應鏈金融正是在這一背景下，致力于通過一系列解決方案來為供應鏈中各方提供有效的資金流動性管理。
利用信息技術手段，加強電子支付與自動化交易，提高現金流的可預見性則是其中最重要的一個方面。Aberdeen在專門針對資金流動性管理的調查分析報告[7]中認為，電子支付與自動化交易應用水平越高的企業在應收賬款周轉天數、現金流預測的準確性、發票處理時間、發票處理成本等方面均具有更好的績效水平。領先、業內平均和落后三類不同績效水平企業的電子化交易方式采用情況具體如圖2所示。
基于上述調查與分析，對于加強資金流動性管理，Aberdeen給出了如下總結性建議[4]：規范與流動資產相關的事務處理流程及政策；實現流程自動化處理以減少審批周期；繼續提高采購訂單、發票及支付的電子化處理程度；積極監控企業運營中的平衡結余及現金流，為企業決策提供有價值的數據與信息支持。
（二）供應鏈可視化
如前所述，促使眾多企業踐行供應鏈金融理念的一個重要外部壓力來自于供應鏈中可能存在的各種風險。在Aberdeen公司2013年2月的調查中，企業高管們表示每5次交易中，就平均有2.84次存在貨物倉儲及運輸風險，而信用風險則達到了3.69次[6]。因此，通過增加對供應鏈的可視性化監管，提高整條供應鏈的透明度和可控性，成為降低貿易風險的首要策略。而全球供應鏈日益增長的復雜性以及為滿足顧客需求而對供應鏈運營的及時性和準確性要求，也使得各大企業越來越重視供應鏈可視化。
所謂可視化，即將數據或信息通過圖形化、影像化、虛擬現實等易為人們所辨識的方式形象直觀地表現出來，以便我們更好地理解、挖掘、利用其中有價值的信息資源。而供應鏈可視化，一般認為就是利用信息技術，采集、傳遞、存儲、分析、處理供應鏈中的訂單、物流以及庫存等相關指標信息，按照供應鏈的需求，以圖形化的方式展現出來[9]。在供應鏈金融解決方案中，除了傳統的主要針對供應鏈物流及訂單處理的可視化之外，供應鏈可視化還強調對整個供應鏈資金流的可視化監管。
Aberdeen的調查[10]表明，供應鏈可視化程度越高的企業對于供應鏈風險的掌控能力越強，其供應鏈運營績效水平（如訂單準時交付、到岸成本、供應鏈運營成本收益占比等）也越高。其中，績效水平領先（前20%）企業對終端客戶的關鍵事件具有的在線可視性是其他企業的2.44倍，能夠對供應鏈風險進行正規化管理的可能性是其他企業的1.92倍，找出當前供應鏈可能存在的風險并對其進行分析的可能性是其他企業的1.78倍。
然而，加強供應鏈可視化則意味著企業對其貿易伙伴更加了解，特別是與之相關的事務流程和信息均在其可視化掌控中，如對采購訂單及發票的處理、庫存及在途貨物的監控等，提高了相關企業運營的透明性，這可能一定程度上降低了供應鏈中處于從屬地位的企業參與可視化流程運作的積極性。2013年Aberdeen的調查報告[6]顯示，當前僅有16.7%的被調查企業已運用能夠將買賣雙方及金融機構組合在一起的獨立平臺，但有50%的被訪企業表明未來將計劃實施運用；而供應鏈金融業務決策者能夠容易地獲取外部貿易伙伴的財務信息的企業為零，但58.3%的被訪企業計劃推進這一工作；具有評估貿易伙伴資金成本能力的企業也為零，但41.7%的被訪企業計劃加強這一能力。由此可見，雖然供應鏈可視化還處于初步發展階段，但加強供應鏈合作、提高供應鏈可視化程度，特別是資金流和財務信息的可視化與共享，仍然是未來供應鏈金融發展的一個重要趨勢。
四、對促進國內供應鏈金融發展的啟示
國外供應鏈金融領域的發展經驗，以及Aberdeen公司基于大量事實調查而提出的思想理念與解決方案對于我國該領域的發展具有重要的啟示和借鑒意義。結合當前我國該領域的發展現狀，我們認為Aberdeen上述研究成果對于促進國內供應鏈金融發展的啟示主要有以下三個方面：
（一）拓寬對供應鏈金融領域的認識
在實際業務中，我國供應鏈金融的發展具有以下兩個顯著特點，一是國內銀行供應鏈金融發展的初始動因是緩解中小企業融資難題，以中小企業為切入點，為其提供自償性貿易融資，進而引申出與中小企業所在供應鏈中的大型核心企業在供應鏈金融方面的合作，即標準的“N+1”模式；二是其業務品種方面主要集中在存貨和預付款融資領域[11]。
而根據Aberdeen的調查研究，國外企業開展供應鏈金融業務主要追求兩個目標：用更先進的技術處理應收賬款、應付賬款以及其他金融貿易相關文件；通過創新性的金融制度為企業尋求更低成本的供應鏈融資，并通過運用技術手段使這些創新成為可能[2]?？偠灾珹berdeen認為供應鏈金融關注的焦點在于：通過為貿易伙伴提供融資及支付方式的選擇，使他們的交易過程更加簡約、低成本化，而這種在貿易伙伴之間達成的融資及支付方式，旨在改善每個企業的融資和交易環境[4]。
可以看出，國外供應鏈金融業務的發展，除了考慮從供應鏈外部為企業尋求低成本的融資方式，更注重供應鏈企業間通過更緊密的合作和技術方案的支持來加強供應鏈的資金流管理和風險控制，從而降低供應鏈整體的資金成本。而目前我國的供應鏈金融業務還主要集中于與商業銀行間發生的供應鏈融資，其他方面尚未受到足夠的重視。
不管是對于商業銀行、保險公司等金融機構，還是中小企業、核心企業及物流服務商等供應鏈參與者而言，拓寬對供應鏈金融領域的認識，積極探索有效的供應鏈金融解決方案，都將為其提供更多的機遇和價值。例如，金融機構除了提供傳統的供應鏈融資業務外，還可以在供應鏈資金流管理中提供更多的中間業務服務，如支付結算、應收賬款清收、財務咨詢等；供應鏈企業除了尋求外部融資外，還可以通過供應鏈內部更有效的財務供應鏈管理[12]方案來解決資金壓力，降低供應鏈整體的資金成本。
（二）加強電子支付、提高供應鏈可視化程度
如前所述，資金流動性管理和供應鏈可視化是供應鏈金融成功實施的兩個關鍵要素，也是構建一個強健的供應鏈金融系統的重要基礎。然而，這也正是目前國內供應鏈金融發展中相對薄弱的環節。
雖然我國企業信息化已取得了長足進步，但仍然處于初級階段。據調查，截至2010年底，我國僅只有5%的中小企業信息化水平處于全面集成應用階段[13]；截至2013年底，全國開展過在線銷售的企業僅為23.5%，開展過在線采購的企業比例僅為26.7%[14]?；拘畔⒒降陌l展滯后將嚴重制約供應鏈金融實踐中關于加強資金流動性管理和供應鏈可視化所需的更復雜技術方案的應用，成為供應鏈金融方案實施的障礙之一。
鑒于目前國內大多數企業的信息化水平現狀，我們認為供應鏈金融應用可以從在供應鏈企業間推動電子支付和自動化交易手段開始著手，加強企業資金流動性管理；在此基礎上，進一步推動供應鏈可視化管理，不僅是對物流的可視化，最終還將實現對供應鏈資金流和財務信息的可視化與共享，從而在整個供應鏈范圍內實現資金的優化利用。
當然，加強電子支付、提高供應鏈可視化程度還離不開金融機構、電子商務平臺等第三方合作機構的支持。從國外經驗來看，供應鏈金融解決方案需要金融機構為供應鏈企業間的資金流動提供中間業務服務，而支撐技術方面的發展趨勢則是企業間電子支付與自動化交易平臺的集成，包括電子發票出具及支付系統、企業資源計劃系統、供應網絡、在線電子支付、電子采購訂單等技術方案的支持[4]。
（三）探索自由貿易環境下的供應鏈金融創新
2013年9月，中國（上海）自由貿易試驗區正式掛牌成立，這是我國順應全球經貿發展新趨勢，更加積極主動對外開放的一項重大舉措，對于促進貿易和投資便利化，推進金融領域創新具有重要意義。供應鏈金融作為傳統貿易融資的延伸和拓展，無疑也將在自由貿易環境下獲得新的機遇和發展。
自自貿區成立以來，各金融機構爭相入駐，并將供應鏈金融作為其一項主要業務內容，如中國銀行、上海銀行。對于商業銀行、保險公司等金融機構來說，隨著自貿區的發展和更多跨國企業總部、營運中心向國內或自貿區轉移，他們不僅將面臨大量的供應鏈融資需求，還將面臨更多的財務供應鏈管理業務需求。金融機構一方面需要結合自由貿易環境下的跨國供應鏈創新供應鏈融資產品；另一方面，還要設計、開發服務于跨國貿易中供應鏈企業間資金流動管理的中間業務，降低企業資金成本和國際貿易風險，而這正是目前我國供應鏈金融發展中尚未受到足夠重視的地方。
此外，對于跨境電子商務、航運物流、供應鏈管理等服務企業來說，自貿區的成立和發展同樣為其參與供應鏈金融業務提供了更多機會，同時也對其提出了更高的要求。由于國際貿易和國際供應鏈管理面臨更加復雜的外部環境，通過加強資金流動性管理和供應鏈可視化掌控來降低供應鏈風險將會更加受到供應鏈企業的重視。這些服務企業可以從電子平臺與技術支持、物流監管、貨物進出口業務等方面為供應鏈中的資金流動性管理及供應鏈可視化提供支持。
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