前言：中文期刊網精心挑選了收益法中的主要技術方法范文供你參考和學習，希望我們的參考范文能激發你的文章創作靈感，歡迎閱讀。
收益法中的主要技術方法范文1
[關鍵詞] 研發聯盟；收益分配；比例計算方法
[中圖分類號] F270．5[文獻標識碼] A[文章編號] 1006－5024(2006)08－0061－03
[作者簡介] 余偉，浙江臺州職業技術學院經濟管理系講師，研究方向為人力資源管理。(浙江 臺州 318000)
一、研發聯盟的概念和特征
一般的文獻認為研究開發合作的雛形是1917年在英國建立的“研究協會”(Research Association) 。建立研究協會這一制度的初始目的是為了解決第一次世界大戰期間產生的各種技術問題以及克服研發中的資金匱乏。采用的組織結構是以行業為單位，主要由中小企業參與的永久聯合體。
聯盟研發既具有企業獨自開展研發的一般特點，又具有自身特性，主要概括為以下幾點：（1）聯盟研發具有節約企業研發費用的性質；（2）聯盟研發具有迅速攫取市場和經營機會以及獲得戰略優勢的性質；（3）聯盟研發具有組織學習的性質；（4）聯盟研發具有實現資源優勢互補，塑造企業核心技術能力的性質。
關于聯盟利益分配的研究也有不少成果，多數是以博弈論、對策論的方式進行討論的。如合作博弈論對利益分配的大量研究以及一些算法等(如Gillies ，1953；Shapley，1953；Chatterjee，Dutta，1993；Ketchpel ，1994；Zlotkin ＆ Rosenschein，1994；Evans，1997等)。
國內也有一些學者對聯盟利益分配進行了研究，多數是以動態聯盟為研究對象。孫東川、葉飛（2001）認識到動態聯盟利益分配實際上是一個談判協調過程，試圖利用nash談判模型解決此類問題，并舉例說明。張樹義等（2002）則運用博弈論基本理論，通過納什利益分配模型分析了戰略聯盟的分配問題，導出了n 個企業利益分配的一般公式，指出了利益分配中貼現因子D＝1時魯賓斯坦解與納什解的一致性，還給出了3 種沖突點確定方法以及多納什均衡點時的選擇原則。楊屹等（2003）提出了一種解決動態聯盟合作伙伴收益分配問題的模型及其求解的方法。他們是從nash談判模型出發，構建效用函數，建立nash均衡方程，使用層次分析法確定因素權重，用模糊綜合分析法對分配因子的大小進行估計，最后用求解條件極值的方法求解方程得到nash均衡解。沈玉志、王紅亮（2003）針對現實企業聯盟中存在的不平等性和因信息不完全引致的不確定性問題，引入貼現因子和信任度兩個概念，建立了不確定性環境下不平等聯盟的利益分配理論模型，全面分析了企業“先動優勢”、“后發優勢”以及不能結盟的情況。他們所討論的不平等聯盟是指結盟的企業在合作過程中對聯盟活動的控制權或影響作用存在不對等的情況，而由此種關系建立的聯盟稱為不平等聯盟。企業聯盟中常見的不確定性問題是：一個聯盟企業基本上能夠判斷合作企業有哪幾種可選的策略，但它不知道對方策略組合的概率分布，僅對對方所要采取策略的可能性有一個大概的估計。對于這種不確定性，他們定義一種“置信”來表示。盧少華，陶志祥（2004）通過研究供需鏈上相鄰兩個企業之間的交易情況對動態聯盟的利潤分配進行了討論，指出了動態聯盟的利益分配實際上是通過內部供應鏈上的交易過程得以實現。本文則主要針對研發聯盟的收益分配問題進行研究。
二、研發聯盟收益分配的原則和影響因素
研發聯盟收益分配就是研發聯盟企業將在其聯盟期間（有時包括聯盟期間后）實現的收益，依照一定的比例在各聯盟企業之間進行分割和分配的過程。研發聯盟收益分配應該不僅僅是所得經濟物質的分配，同時還應該包括該聯盟在完成項目期間所得到的其他非物質資源，如技術和專利權等的分配。
建立一個良好的收益分配機制是研發聯盟必須解決的關鍵問題。因為研發聯盟是基于市場機遇，將兩個或兩個以上的企業通過一定方式聯合起來的，為獲取更高收益而組建的網絡狀虛擬聯盟。收益分配是否能夠公平、公正、合理，將直接影響到研發聯盟企業合作伙伴的積極性、研制技術項目成功的可能性以及研發聯盟的穩定性等問題。對于研發聯盟中的企業而言，收益和貢獻密不可分。根據前人的關于聯盟收益分配的研究，研發聯盟收益分配根本原則為“風險分擔，收益共享，按勞分配”。
研發聯盟收益分配的影響因素主要有以下幾個方面：
1．研發聯盟總收益的大小是收益分配的基礎，沒有收益就沒有收益分配。
2．合作企業所投入的資本。這里的資本包括資金、人力資源、時間，等等。
3．合作伙伴企業在聯盟中所承擔的風險。這里的風險包括聯盟目標達成的風險、市場風險、合作風險、技術風險，等等。
4．聯盟中各個伙伴企業投入的技術和專利也是收益分配的一個重要因素。這里的技術和專利可以是企業原先擁有的，也可以是在協作研發過程中企業單獨開發獲得。
當然，還有其他一些影響收益分配的因素，比如：伙伴企業之間的關系問題，各企業在研發聯盟中的地位問題等等都會對收益分配問題產生影響。但出于建立模型的簡單和方便，我們在這里僅僅考慮以上四個因素。
三、研發聯盟收益分配的比例計算方法
（一）假設條件。我們在設計研發聯盟收益分配的比例計算方法時，必須有兩個假設：(1)研發聯盟收益分配可以衡量，但在實際情況下，有時收益的計算有很大的難度，我們也可以把收益看作是單位1，這樣有利于計算各伙伴企業的收益分配，而且在實際情況下也是可行的；（2）各成員企業必須有相關的技術和專利投入，如果沒有相關的技術和專利投入，則下列計算方法難以成立。
（二）收益分配模型的建立。設一個研發聯盟由m個成員企業組成，記E＝1，2，…，m為全體企業的集合。假設研發聯盟獲得成功，那么，V為聯盟的總收益，vi為伙伴企業i的分配額。其中ai為伙伴i的收益分配比例，Ri為伙伴企業i所承擔的風險的系數，Ii為伙伴企業的投資額(可依據市場價格確定的成本，如資金、設備和人力等資源，但不包括投盟中的技術和專利價值)，Pi為伙伴企業投入的技術和專利價值系數（i＝1，2，…，m）。之所以將技術和專利價值系數Pi單列，主要是考慮在研發聯盟中技術因素的影響力較大。
合理設計研發聯盟收益分配機制的一個根本原則是“風險分擔，收益共享，按勞分配”。所以，伙伴的收益分配與伙伴所承擔的風險Ri、伙伴企業在聯盟中所投入的資本Ii以及它們投入的技術和專利價值系數Pi是密切相關的，并且成正比關系。綜合以上考慮，伙伴的收益分配比例ai由Ri、Ii、Pi共同決定，即ai＝ai(Ri，Ii，Pi)，于是目標函數為：
vi＝Vai＝Vai(Ri，Ii，Pi)(1)
其中∑ai＝1，
f 0，f 0，f 0，i＝1，2，K，m(2)
同時，根據共贏原則，對于研發聯盟中的成員企業有：
(1)對于任意的成員，若它的收益vi＝0，那么其他成員的收益也都為0。
(2)對于任意的成員，若它的收益從vi＞0，那么其他成員的收益也都大于0。
這兩條分配的原則是研發聯盟收益分配的最基本條件。在上述條件約束下，研發聯盟的收益分配額模型可以表示為：
vi＝V[(Ri×Ii×Pi)∑(Ri×Ii×Pi)](3)
即研發聯盟企業的收益分配額與企業的風險承擔系數Ri(這里的風險包括技術風險、合作風險、市場風險等)成正比，與各企業的投資額Ii(包括資金、設備以及其它資產的投入)成正比，與各伙伴企業在聯盟運行過程中投入的技術和專利價值系數Pi成正比。
根據式(3)，該研發聯盟中伙伴i的收益分配比例為：
ai＝(Ri×Ii×Pi)／∑(Ri×Ii×Pi)，i＝1，2，K，m(4)
（三）模型變量的計算分析。確立了研發聯盟收益分配的基本模型后，下面就對模型中幾個變量進行計算或者確定。
1．風險系數Ri的確定。在確定風險系數之前，我們應該先要識別風險。在研發聯盟中，企業承擔的風險主要影響因素有三個方面：市場變化、技術水平、合作程度(在本文中為便于簡化計算，僅考慮這三個方面的影響。如果要處理其他因素的影響，也可運用類似的方法)。
識別了研發聯盟伙伴承擔風險的影響因素后，接下來計算風險系數大小。本文將采用模糊綜合評價法來確定伙伴企業的風險系數。
第一步確定因素權重。因為伙伴企業所承擔的風險主要受市場變化、技術水平、合作程度三個方面的影響，因此，這三個方面的權重可采用層次分析法(Analytic Hierarchy Pro-cess，即AHP法)的判斷矩陣確定，經過專家的調查和評分，判斷矩陣為：
a11a12a13
a21a22a23
a31a32a33
其中：
aij＝1／aji，i≠j時；
aij ＝1，i＝j時（i ＝1，2，3；j＝1，2，3）。
aij的取值通?？刹捎镁欧址?，見表1所示：
aij也可以取中間值，如8，6，4，2，1，1／2，1／4，1／6，1／8。對于判斷矩陣要進行一致性檢驗。一致性檢驗可通過判斷矩陣的最大特征根λmax來計算一致性指標CI，公式為：CI＝(λmax －3) ／ ( 3－ 1 )。并計算CR，公式為：CR＝CI ／ RI，RI為平均隨機一致性，可查表得到。如果CR ＜ 0．1，即認為判斷矩陣具有滿意的一致性。否則，可按照Satty給出的一致性指標修正方法對判斷矩陣進行調整。
求特征向量W的分量：
W1＝(a11×a12×a13)1／3
W1＝(a21×a22×a23)1／3(5)
W1＝(a31×a32×a33)1／3
進而得到權重向量A＝ W 0， W 0， W 0，其中：
W 0＝W1 ／（W1 ＋W2 ＋W3）
W 0＝W2 ／（W1 ＋W2 ＋W3）(6)
W 0＝W3 ／（W1 ＋W2 ＋W3）
第二步是確定評價指標集。設因素集合U＝市場變化，技術水平，合作程度＝U1 ，U2 ，U3，評價集M＝無，低，較低，中等，較高，高，并賦予評價集各元素以量值M＝0，0．1，0．3，0．5，0．7，0．9，表示評價集各元素與風險系數大小的對應關系。
第三步是利用專家評價方法確定i企業的因素評語矩陣R。利用專家組成風險評估小組，參照評價集M，分別對i企業的各因素U進行評價。根據三種因素處于不同評價程度的關系，對各因素的高低進行評價，然后統計所有專家的評價結果，并把每個因素各登記的評價結果折合成[0，1]區間的數值，這樣就可以得到各因素的模糊向量，將上述三個因素的評價結果合并成一個矩陣，可以得到從U到M的模糊關系矩陣R。例如，每位專家給幾項指標打分時，應滿足∑rij＝1，打完分后對每項指標在每項評語下的得分分別取平均值，得出最終得分，并以其作為對應的隸屬度。
r11r12r13r14r15r16
r21r22r23r24r25r26（7）
r31r32r33r34r35r36
第四步計算風險系數。用權重向量乘模糊評價評判法建立的收益分配關系矩陣，可得：
r11r12r13r14r15r16
r21r22r23r24r25r26
r31r32r33r34r35r36
＝[b1，b2，b3，b4，b5，b6]（8）
如果B中各分量之和不等于1，則需要對B進行歸一化處理，處理后為：
B′＝[b′1，b′2，b′3，b′4，b′5，b′6]，進而求出風險系數。
Ri＝B′?MT(9)
則可以算出研發聯盟中各伙伴企業i的風險承擔系數Ri。
2．投資額Ii的確定。研發聯盟中各企業的投資額，指企業投入研發聯盟中所有資源（不包括技術和專利）的市場價值總和。主要為：投入的資金，包括現金、設備等；人力資本的價格，包括企業的各種專家、技術工人、普通工人等人力成本；融資成本，是伙伴企業在投入資金的同時，都存在一定的融資成本，所以，這也是進行收益分配時應該考慮的因素。
3．企業投入的專利價值系數Pi的確定。在這里，專利價值是指各方投入到技術研制項目中的技術和專利價值。計算公式如下：
Pi＝λi／∑λi（10）
其中，λi為企業i投入技術和專利的價值。
4．分配比例ai的確定。通過上述方法對伙伴企業的投資額Ii、風險系數Ri、企業投入的技術和專利價值系數Pi的確定，我們就可以應用式(4 )，確定伙伴企業的分配比例ai，進而求出伙伴企業的收益分配額vi＝Vai。
參考文獻：
[1]陳劍，馮蔚東．虛擬企業構建與管理[M]．北京：清華大學出版社，2002．
[2]盧少華，陶志祥．動態聯盟企業的利益分配博弈[J]．管理工程學報，2004，（3）．
[3]孫東川，葉飛．動態聯盟利益分配的談判模型研究[J]．科研管理，2001，（3）．
收益法中的主要技術方法范文2
關鍵詞：收益法；并購；企業價值評估
1.企業并購的概述
企業并購是指一個企業購買另一個企業的全部或者部分資產后者是產權，從而影響、控制被收購的企業，以便增強企業的競爭優勢，實現企業經營目標的行為。企業并購，是兼并（Merger）與收購（Acquisition）的合稱。一般來說，并購要經過以下四個階段：①前期調研階段；②并購評估階段；③并購實施階段；④交割和整合階段。
其中，評估階段是其核心階段。企業并購從本質上講是一項資產交易，而交易順利與否的關鍵在對交易資產或權益的合理定價。并購活動中的企業價值不僅僅是指企業資產的價值，還應該包括企業其他的一些諸如無形資產之類的軟性資產（專利、專有技術、商業機密、營運管理等），只有將這些資產合理的進行評估，才能更好的為企業帶來價值。對于購買企業的人，他看重的是企業將來能為自己所創造的價值，而在進行計算的過程中，將未來的價值轉換成現在的就值，尤其是軟性資產帶來的未來價值，這樣的價值才是并購企業價值。但是在企業并購的過程中，由于雙方掌握信息的不對稱，就有可能使雙方在進行企業價值評估的過程當中對同樣的資產所得出的機制有很大的區別。因此，就需要一個公正的獨立的第三方對需要評估價值做出合理的評價。所以，在企業并購的過程當中，對企業價值的合理評估起著至關重要的作用。
2.并購企業價值應用收益法評估存在的問題
在我國，企業價值評估與實物資產評估是同步開始的，采用的評估方法是借鑒實物資產評估通用的歷史成本法，收益法并沒有得到應有的重視。即使選擇的評估機構采用了收益法進行評估，得出的結果也大多不會被人接受，因此在實際的評估中，更多的評估師還是放棄了收益法而選用其他的方法，這種情況勢必會造成收益法在企業價值評估中的應用。因為，本文認為收益法在我國并購企業價值評估應用中還是存在以下幾方面的問題：
2.1評估參數值的預測難度大
收益法又稱為收益現值法，是指根據資產未來預期獲利能力的大小，以適當的折現率或者資本化率將未來收益折成現值。收益法中的主要參數有收益額、折現率、受益年限等。其中收益額、折現率的預測難度較大，受較強的主觀因素和不可預見的因素所影響。主要原因是數據的來源主要是來自于客戶，客戶對自己的企業和行業比較熟悉，也清楚自己未來的發展目標和自己的市場定位，因此對于收益額能夠出具高的信息含量，這些都收評估機構所不能涉及也不能獲得的東西。但是客戶企業有時候為了自身的利益，可能會出具較高或者較低的收益額，這必然使預測很難做到公平和公正。同時預測除了受企業客戶出具的信息的影響，還會因為未來的不確定因素，造成數據的不準確。未來預測的復雜性、預測方法的局限性、預測本身所固有的不確定性等增加了應用收益法評估的難度。據此分析，收益法的評估參數有預期收益額、折現率、資產的壽命期和分成率。
（1）預期收益額
凈利潤和凈現金流量都是反映企業盈利能力和盈利水平的財務指標，其預期值均可用資產評估的收益法。對未來收益額的確定，除了需要對企業為了所處的環境以及企業的經營狀況進行分析外，還需要借助一定的數學模型從而獲得更為準確的預期收益額。但是評估人員大多都認為應該以凈現金流作為預期收益額，因為它的收付實現制原則可以排除大家主觀認定的固定資產折舊費所帶來的干擾。同時，還考慮了現金流量的數量、收益和貨幣的時間價值，并且還是稅后的指標。因此大多評估人員認為凈現金利潤更能準確客觀的反應企業的凈收益。
（2）折現率
折現率，亦稱貼現率，是用以將技術資產的未來收益還原（或轉換）為現在價值的比率?？梢?，折現率的實質是一種投資報酬率。投資者所要求的報酬可分為兩部分，一為投資者的無風險報酬。二為投資者的風險溢價，其報酬率稱為風險報酬率。這些風險包括經營風險、利息率風險和市場風險三種。這樣投資報酬率，即折現率也可視為無風險報酬率加上風險報酬率。
（3）技術資產的超額收益年限
技術類無形資產的壽命一般分為自然壽命、法律壽命和經濟壽命。自然壽命一般指的就是新的科技成果代替了舊的科技成果所用的時間，法律壽命一般就是指的法律要求的保護期限或者合同規定的期限，經濟壽命就是指技術所能夠為企業帶來超額收益的時間。一般情況下，這三種壽命是不一樣的，在科技更新換代的年代，科技成果的壽命一般都高于它的經濟壽命。選擇合適的超額收益年限是進行收益法的重要組成部分。
（4）分成率
分成率就是指技術在帶來的超額收益中的貢獻率。由于技術類的資產不能單獨的產生收益，必須與其他的資產結合才能夠為公司創造收益，所以在評估的過程當中，技術類的無形資產必須與其他的資產結合起來進行核算。而對于分成率就需要結合實際以及國際規定的標準來選擇合適的分成率。
2.2資產評估人員素質有待提高
收益法在評估的過程中由于自身的原因更容易受到人的主觀因素的影響，所以在實際的評估過程中，評估人員的素質也是一個很大的因素。在運用收益法對企業的價值進行評估的時候，未來收益額的評估是一個復雜的過程，它所涉及的因素有很多，除了賬面上的有形資產，還有就是未在賬面上顯示的尤其是能夠給企業帶來潛在收益的無形資產的價值，這一部分的價值就需要做出合理的判斷。同時，企業在經濟市場上面運行，必然要收到國家政策、社會環境、經濟市場、行業等外部因素的影響，這些都會對企業價值的評估帶來影響。這就需要評估人員有很高的業務素質，很強的分析和解決問題的能力，才能夠更好的對企業價值進行評估。
目前我國的評估人員大部分對于廣泛的知識積累和工作積累不足，收益法的應用需要考慮很多的內部和外部因素，所以大部分的評估人員在實踐中都盡可能的去回避運用收益法。這影響了收益法在我國的應用，因此為了更好的在我國推廣收益法，提高資產評估人員的專業素質起到了至關重要的作用。
2.3評估信息來源的真實性差
在我國的評估中，更多的評估信息是來源于會計信息。在對于并購企業進行價值評估時就需要所獲得的相關資料是真實的、客觀的。在我國，會計報表的披露還存在著一定的人為調節，這就造成了會計報表披露的信息存在失真的狀況，收益法在此獲得的信息也帶來了一定的影響。同時相對于發達市場的信息披露，我國的經濟市場發育還不是很成熟，更多的時候會存在信息不對稱的狀況，有時候還會存在信息不全，只對部分信息進行。這就造成了評估人員在搜集材料的過程中面臨很大的困難，更加阻礙了收益法在評估中的應用。
2.4評估市場運作環境尚不完善
在我國現在的評估行業中，還存在著評估機構沒有資質，評估師沒有資格，評估方法選擇不合適等，在評估管理中還可能會出現多頭管理的現象，評估的主管部門可能會設計很多的部門，比如：物價、國土、工商、司法等職能部門。同時還存在部門壟斷以及部門協調不一致等現象。另一方面，如果評估機構掛靠在相關的政府部門，有可能會出現為了追求短期的經濟利益或者減少虧損企業的數量，政府對評估機構出具的評估結果進行干預，這也造成評估工作不能順利進行。
3.完善并購企業價值應用收益法評估的有效措施
3.1培育良好的資產評估軟環境
一方面，從政府和社會角度來說，首先，應積極推進評估領域的法制建設。根據國際評估行業立法規則，結合我國實際情況，建立健全法律法規，明確評估雙方的權利、責任和義務。其次，建立健全針對評估行業的管理制度。政府的作用是帶動社會創造一個良好的執業環境，加強對行業的監督，組織和協調評估工作中遇到的問題，應該避免政府直接干預市場，而由市場發揮主要的資源配置職能。
另一方面，從經濟市場角度來說，企業增長的核心歸結在最后為企業價值的增加也就是顯現出來以及潛在的能夠給企業帶來的價值，因此在并購的過程中應該增加企業對企業價值管理的重視。不止是并購企業，被并購方企業也應該重視企業價值的管理，這樣才能更好的較少虧損、降低成本，努力獲得最佳的收益組合，是雙方都能夠獲得更高的收益。
3.2提升評估人員的從業素質
提升評估人員的專業素養，不僅僅是評估屆或者評估人員自身的事情，更多需要全社會的力量來進行支持、監督、關注，從而促進資產評估行業的發展，也提高收益法在市場中的應用。第一，加強評估人員的職業道德素質。將評估業務進行透明化、公開化，接受社會的監督。對于評估的結果收到質疑的，應該重復的進行評估，在評估中出現的問題，要及時的進行修正并且深入進行學習。第二，加強評估師的專業素質。除了要嚴格把關注冊評估師的考試，更重要的是評估師進入實踐，將學到的只是與時間相結合，在實踐中總結經驗，吸取教訓，努力成為具有深厚財務、經濟和相關金融理論知識及現代化信息管理和數據處理的專業人才。第三，在壯大評估師行業隊伍的同時，更主要的要鼓勵評估師學習國外的先進的評估方法，在學習中在收益法在我國的應用提供新的動力。
3.3提高評估資料的可靠程度
不斷完善和加強市場監管，提高相關會計信息的質量和可靠的程度。在宏觀上可以建立健全會計信息管理體制和企業內部的會計監督制度；加強企業內部控制，提高審計質量；提高會計人員的職業道德素質和專業從業素質。在微觀上，應該對財務報表的細節以及所需財務數據和會計資料進行仔細調查與核實，增強評估資料的可靠性，務求盡量多的降低評估風險，保證評估結果的準確真實。
3.4確定評估主要參數指標
收益期可以采用永續年限法，合同年限法，企業整體資產經濟壽命法等來確定。
預期收益額反應的是收購完成之后，收購者所期望的能夠獲得效益，也就是盡可能的降低成本、增加收入，即生成的報表要體現并購之后的協調效應。換一種說法，從并購的角度來考慮收益法的應用，最主要的是考慮在并購之后，合體的企業所帶來的收益要大于原來的分開的兩個企業單獨的收益之和。評估人員可以根據已有的信息資料、相關科學的假設和經驗估計公司未來的自由現金流量作為預期收入，在折現和資本化中使用。
4. 結論
收益法是資本市場、證券市場中最具有說服力的一種評估方法，它反映了企業整體的未來盈利能力，反映了投資對于企業的風險，符合長期戰略發展的需要，當然其前提是收益法得到合理運用。收益法不僅僅是一種方法，更是一種思路、途徑。收益法運用過程中需要使用評估假設和主觀判斷，并且在當前還存在諸多需要完善的地方，這也就注定了收益法是爭議最大的一種方法。但是，如果能有正確的態度、采取有效措施科學的解決問題并大膽運用收益法，就會加快收益法在我國的發展和完善，使我國的評估行業取得更大進步。（作者單位：石河子大學經濟與管理學院）
參考文獻：
[1]戴書松.2009.公司價值評估[M]，北京，清華大學出版社， 2-16.
[2]方行.2005.淺析企業價值評估[J].技術經濟與管理研究，（2）：63-64.
[3]郭志忠.2005.企業價值評估的現金流量模型分析[J].會計之友，（8）：28-31
收益法中的主要技術方法范文3
【關鍵詞】證券技術分析；蒙特卡羅模擬方法；相對強弱指標；有效性檢驗
如何預測股票價格變化的未來趨勢，如何選擇買賣股票的適當時機，這一直是證券投資者普遍關心的。專業的股票投資者，一直采用技術分析法或基本分析法預測股市的未來走勢，根據分析結果做出投資決策。我們知道，基本分析法著重分析經濟情況以及各個公司的經營管理狀況、行業動態等因素，以此確證股票價值、衡量股價高低。與此不同的是，技術分析則是通過記錄圖表或技術指標，透過市場過去及現在的行為反應，來推測今后價格的變動趨勢。
一、技術分析及其常用指標
技術分析的理論基礎，是美國著名經濟學家凱恩斯于1936年提出的空中樓閣理論。空中樓閣理論完全拋開股票的內在價值，強調投資者心理對股價的影響。投資者在決定購買某種股票時，往往認為這種股票會被其他投資人以更高價格買去。而股價高低并不重要，重要的是有沒有人愿以更高價格來購買。因此，精明的投資人無須計算股票的內在價值，他需要做的只是在股價達到最高點之前買進股票，然后在股價達到最高點的時候將其賣出。技術分析只關注證券市場本身的變化，而對經濟方面、政治方面等各種外部影響因素不加考慮。
技術分析所依據的技術指標，其主要內容由股價、成交量或漲跌指數等數據計算而得出，較為常用的有KDJ指標、MACD指標和RSI指標等。
KDJ指標又稱為隨機指標，由喬治·藍恩博士（George Lane）最早提出，起先是用來分析期貨市場的，后被用來分析股市的中短期趨勢，逐漸成為期貨和股票市場上較常用的技術分析手段。MACD指標是將長期與中期的平滑移動平均線（EMA）的累積差距進行計算，所得出的一種移動平均線的波動指標。在MACD圖形中，會顯示兩條圖線，其一是實線即MACD線，其二是虛線（Trigger line）即MACD的移動平均線。將MACD線與Trigger線之間的差距畫成柱狀垂直線圖（Oscillators），以零作為中心軸、以Oscillators圖的正負表示MACD線與Trigger線哪個在上、哪個在下，并以作為研判股票買賣的最佳時機。而RSI指標（相對強弱指標）作為技術分析中常用的指標之一，以選定的一定時期內價格的變動情況來推測價格未來的變動方向，并根據價格跌漲幅度顯示市場中多空雙方力量的強弱。
證券技術分析的常用指標是否能夠有效的預測出股價變動的未來趨勢，是廣大投資者普遍關心的。為了驗證股票買賣時的各種技術指標的有效性，下面采用MATLAB軟件，隨機生成三年內盤整、牛市、熊市三種不同的大盤走勢下的股票每日收盤價，選取技術指標中常用的相對RSI指標，運用蒙特卡羅方法分別隨機生成符合三種正態分布的各750個數據，作為三年中符合盤整、牛市、熊市三種情況下的收益。根據所生成的收益，計算出相應的RSI值，對于出現超買區以及超賣區之后三個月內所能得到的收益情況進行統計分析，并且將以上過程重復一千次從而得到統計的結果，以檢驗僅僅利用RSI指標值進行買賣的操作是否能夠幫助投資者獲取更大收益。
二、RSI指標的計算及應用方法
RSI 指標的原理，是把收盤價視為買賣雙方力量的最終體現，將收盤時的上漲視為買方力量占優，將收盤時的下跌看作賣方力量占優。簡言之就是以數字計算的方法將買賣雙方的力量進行對比。比如，有100個人面對同一種股票，如果要買的在50人以上，則股票價格必然會上漲。反之，如果半數以上的人選擇賣出，則股價自然會下跌。
在風險投資中，某品種的當日收市價與上一口收市價之間價差額代表了當日某市場的供應力量或需求力量。在某一時期中，該品種當日收市價與上日收市價之間漲幅的總和或跌幅的總和則代表了該段時期某品種市場的買方力量或賣方力量，前者和后者之間的比值就是相對強弱指標。
計算公式為：RSI=100-100/（1+RS）
其中RS=n日內收盤漲幅合計/n日內收盤跌幅合計。投資者可以自行確定不同的時間周期長度來衡量價格走勢，但是較常用的 RSI計算期間長度為9日和14日。從計算公式可以看出RSI指標在0-100區間內的變化。當RSI值達到80以上 時被認為已介入超買狀態（Overbought），市場價格至此可能回落調整。當其跌至20以下即被認為是超賣（Oversold），股票市價將止跌回升。
RSI指標的計算公式也可表示為：
接近極值的RSI通常具有特殊的分析意義。在市場連續上漲之后，由于中間未經充分調整，RSI值可能會達到95度線以上十分接近上限極值的位置，盡管市場仍處于漲勢之中，但是接近極值額RSI預示著市場過熱且嚴重超賣，即使一次普通的調整，都可能有較深的幅度。
RSI指標的基本應用方法是：（1）RSI金叉，當快速RSI向上突破慢速RSI時，是買進的機會。（2）RSI死叉，當快速RSI向下跌破慢速RSI時，是賣出的機會。（3）RSI70時為超買狀態，如果出現M頂部形態則為賣出機會。
RSI指標的使用技巧：（1）當市場處于盤整階段，而RSI一底比一底更高，這表示是多頭強勢，后市可能上漲。反之，一底比一底更低則是賣出信號。（2）當市場處于盤整階段，而RSI已經脫離整理形態，則股票價格可能會隨之突破整理區域。（3）當RSI處于高位，并且一峰比一峰更低，而此時市場價格卻表現為一峰比一峰更高，這叫作頂背離；反之，RSI處于低位并且一底比一底更高，而此時市場價格一底比一底更低，則稱為底背離。一旦RSI與K線出現背離，一般就是轉勢的信號，此時應注意把握買賣的時機。一般來說，RSI處于70以上發出的賣出信號和30以下發出的買入信號尤其可靠。（4）當RSI圖形的下降趨勢線呈15度至30度時，其技術上的壓制意義較強，假若趨勢線的角度太陡，就可能很快會被突破，失去其阻力作用。相反，當RSI圖形的上升趨勢線呈負15度至負30度時最具有支撐意義，假若支撐線的角度太陡，也可能很容易被突破。（5）當RSI在較高或較低位置形成頭肩頂或頭肩底等反轉形態時，便是采取行動的信號。但是這些形態一定要出現在較高位置和較低位置，離“50”越遠越好。
三、蒙特卡羅模擬過程
蒙特卡羅方法又稱隨機抽樣或統計試驗方法，屬于計算數學的一個分支，它是在本世紀四十年代中期為了適應當時原子能事業的發展而發展起來的。因其能夠真實地模擬實際物理過程，故解決問題與實際非常符合，可以得到很圓滿的結果。這也是我們采用該方法的原因。
蒙特卡羅方法的基本思想及原理如下：當所要求解的問題是某種事件出現的概率，或者是某個隨機變量的期望值時，它們可以通過某種“試驗”的方法，得到這種事件出現的頻率，或者這個隨機變數的平均值，并運用它們作為問題的解。蒙特卡羅方法通過抓住事物運動的幾何數量和幾何特征，利用數學方法來加以模擬，即進行一種數字模擬實驗。它是以一個概率模型為基礎，按照這個模型所描繪的過程，通過模擬實驗的結果，作為問題的近似解。
蒙特卡羅解題可以歸結為三個主要步驟：
（1）構造或描述概率過程。對于本身就具有隨機性質的問題，如粒子輸運問題，主要是正確描述和模擬這個概率過程，對于本來不是隨機性質的確定性問題，比如計算定積分，就必須事先構造一個人為的概率過程，它的某些參量正好是所要求問題的解。即要將不具有隨機性質的問題轉化為隨機性質的問題。
（2）實現從已知概率分布抽樣。構造了概率模型以后，由于各種概率模型都可以看作是由各種各樣的概率分布構成的。因此產生已知概率分布的隨機變量（或隨機向量），就成為實現蒙特卡羅方法模擬實驗的基本手段，這也是蒙特卡羅方法被稱為隨機抽樣的原因。最簡單、最基本、最重要的一個概率分布是（0，1）上的均勻分布（或稱矩形分布）。隨機數就是具有這種均勻分布的隨機變量。隨機數序列就是具有這種分布的總體的一個簡單子樣，也就是一個具有這種分布的相互獨立的隨機變數序列。產生隨機數的問題，就是從這個分布的抽樣問題。在計算機上，可以用物理方法產生隨機數，但價格昂貴，不能重復，使用不便。另一種方法是用數學遞推公式產生。這樣產生的序列，與真正的隨機數序列不同，所以稱為偽隨機數，或偽隨機數序列。不過，經過多種統計檢驗表明，它與真正的隨機數，或隨機數序列具有相近的性質，因此可把它作為真正的隨機數來使用。由已知分布隨機抽樣有各種方法，與從（0，1）上均勻分布抽樣不同，這些方法都是借助于隨機序列來實現的，也就是說，都是以產生隨機數為前提的。由此可見，隨機數是我們實現蒙特卡羅模擬的基本工具。
（3）建立各種估計量。一般說來，構造了概率模型并能從中抽樣后，即實現模擬實驗后，我們就要確定一個隨機變量，作為所要求的問題的解，我們稱它為無偏估計。建立各種估計量，相當于對模擬實驗的結果進行考察和登記，從中得到問題的解。
四、試驗過程以及各項數值分析比較
（一）試驗步驟及參數設定
第一步，根據牛市，熊市以及盤整三種情況，隨機生成三年內的日收益率共750個值。其中牛市中的750個收益率符合N（μ，σ2），而熊市中的收益率則應當符合N（-μ，σ2），盤整時的收益率符合N（0，σ2），μ=0.0004918，σ2=0.0046338。
第二步，根據隨機生成的收益率計算出相應的150個RSI指標值，本文中生成RSI時N取5。
第三步，當RSI>80，85，90，95以及RSI
第四步，將試驗重復1000次，對所得到的最大收益、最小收益以及平均收益進行統計分析。
試驗數據如表1所示：
當大盤為牛市時，分別位于超買區以及超賣區之后三個月內最大收益的統計值，Max為最大值，Mean為其均值，Median為其中位數，Std為方差。牛市時，由分別位于超買區以及超賣區之后三個月內最小收益的統計值來看，均值于各種情況中并未產生較大差異，且最大值最小值方差等數值也同樣沒有顯著差異。而當市場大盤為牛市時分別位于超買區以及超賣區之后三個月內平均收益的統計值，也同樣不存在顯著差異。再對熊市與盤整情況下的各種區域中的收益統計值進行分析，結果與牛市時的情況類似，超買區以及超賣區之后的收益差異并不明顯。為了得到更加精確的結果，本文將采用假設檢驗來對結果給予驗證。
（二）假設檢驗結果以及分析
要證明RSI指標的有效性，則應證明出現超買區之后的收益情況較差，而出現超賣區之后的收益情況較好，這樣當人們根據該指標進行買賣時才能達到得到更大收益的目的。假設所有超買區的最大收益、最小收益、平均收益都與相應超賣區的最大收益、最小收益以及平均收益均值相等，若假設成立則h=0，若假設不成立則h=1。試驗結果表明，基本接受假設的情況，即在超賣區之后的三個月內，收益表現沒有優于超買區之后三個月內的收益情況。熊市中的情況，只有最大收益能夠顯示出出現了超買區之后最大收益弱于出現超賣區之后的最大收益，而從最小收益以及平均收益基本符合假設，收益表現也沒有優于超買區之后三個月內的收益情況盤整時情況，除了兩處否定，同樣基本接受假設的情況，也即在超賣區之后的三個月內，收益表現沒有優于超買區之后三個月內的收益情況。
五、結論
一般認為，RSI全面反映了價格變動上漲天數、下跌天數、上漲幅度和下跌幅度四個因素，因此在股價走勢預測方面的準確度是較為可信的，同時可以通過RSI來清楚地觀察到市場何時處于超買狀態和超賣狀態，從而較好地把握股票買賣的時機。以上通過蒙特卡洛模擬過程所得到的結果，顯示出：僅僅通過RSI指標劃分的超買區以及超賣區進行買賣的操作并不能給投資者帶來更加大的收益。
可見，RSI在股票買賣中的指導作用值得商榷，在運用RSI指標進行技術分析時，應當注意以下問題：
（1）技術分析要與基本分析結合使用。
（2）用多個而不是用一個技術分析方法同時進行判斷。
（3）每個結論要不斷地進行修正。
（4）對技術分析不要寄予過高的希望，不要超過技術分析力所能及的范圍。
（5）技術分析是一種工具，要靠人去使用，決定因素是人。
綜上，技術分析工具有其固有的局限性。投資者在應用技術分析相關指標的時候，不能公式化、機械化的照搬，要知道任何事物都存在特殊的情況，在證券市場上，當RSI超過95或低于15時卻病沒有出現反轉的情況并不少見，投資者絕不能一經確認指標低于30就買進，或高于70就立刻拋售，而應當結合其他方面的信息進行具體分析。
參考文獻：
[1]中國證券業協會.證券市場基礎知識[M].北京：中國財政經濟出版社，2006.
[2]霍文文.證券投資學（第2版）[M].北京：高等教育出版社，2004.
收益法中的主要技術方法范文4
對準備進行的軟件項目成本效益分析,最常用的方法是將該項目的開發和運行的期望成本與它所具有的效益進行比較和評估。評估基于對估計的成本是否超過預計的收入和其他效益的分析。另外,通常需要考慮項目是否是許多待選項目中最合適的項目,以使資源能夠得到有效的分配。成本效益分析是評價任何項目的經濟效益的一個標準方法,包含兩個步驟。
1評價和估計所有執行該項目和運行該系統的成本和效益
分析系統的開發成本、運行成本和預計從開發中的系統的實施中獲得的效益。這些分析應該反映項目完成過后,新的系統所產生的成本和效益的變化。例如:新開發了一個銷售訂單處理系統,不能按總的銷售價值來衡量它給組織帶來的效益,而應按它的使用所帶來的新增的業績來衡量。
2按統一單位來表現這些成本和效益
要評價凈效益,即從該系統獲得的總效益與創建和運行它的總成本之差。因此,我們應該用統一的單位來表示每項成本和效益,比如說,錢是基本的測量單位,所以,應從錢的角度來表示每項的成本和效益。
多數直接成本相當容易標識和用近似的錢數來量化。按它們在項目生命周期中的出現階段對成本進行分類是有用的,主要可分為以下三類。
(1)開發的成本。
包括參與開發項目的員工的工資和其他雇用成本及所有的相關成本。
(2)安裝的成本。
包括使該系統投入使用需要的成本。這主要由任何新的硬件和外部設備的成本所組成,但也包括文件轉換、招聘和員工培訓的成本。
(3)運行的成本。
由運行該系統的成本組成。
通過對項目的成本效益分析,我們能得項目能否去實現的依據。一般效益超過成本的項目都值得考慮去實現,但是也有可能會面臨以下問題:現有資金無法支付成本;項目風險太大等。
項目確定可行并且在進行中,要實現預期的收益,收益管理是非常有效的方法,它包括對業務變更所帶來的預期收益的標識、優化和跟蹤,以確保確實實現了收益。
軟件項目的收益有多種類型,主要包括以下幾方面。
(1)服務質量收益。即盡快完成客戶需求帶來的收益。
(2)生產率收益。能在更短的時間內用更少的成本完成同樣的或更多的工作,產生的收益。
(3)積極的勞動力收益。改進了獎勵制度或擴大就業或工作內容充實,產生的收益。
(4)內部管理收益。加強內部管理,以提高收益。
(5)降低成本收益。采取適當的采購策略,鼓勵統一購買,以便利用指購買獲得折扣。
(6)戰略準備收益。變更可能不會直接使組織內的某個特定小組受益,但是必須要做,總體上是為了獲取某種戰略優勢。
通過上述收益的分析,則可以認識到,以下三點。首先,收益可以量化和估價。即實現了直接的財務收益;其次,量化但不能傳人。例如:客戶的抱怨減少了;第三,標識但不容易量化。如取得很好的聲譽等。
要實現收益管理,要做的是:首先,應該定義能從項目中獲得的預期收益;其次,分析成本和收益之間的平衡關系;再者,計劃如何實現和度量收益;最后,要為實現收益分配職責并且監督收益的實現。
上述對軟件項目管理中存在的成本效益分析和收益管理問題進行了淺顯的分析,成本效益分析和收益管理涵蓋了效率、技術和管理等多方面的知識,對軟件項目開發的成敗有著非常重要的意義,它是一個軟件項目成功與否的關鍵因素之一。在軟件開發過程中,要樹立既要注重技術,又要注重管理的意識,努力提高分析管理的水平。
參考文獻
[1] 康一梅.軟件項目管理[M].北京:清華大學出版社,2010.
收益法中的主要技術方法范文5
無形資產評估方法
1無形資產評估的概念
公司無形資產作為一種非固定資產，它主要體現在具體的財務制度方面，主要包括公司掌握和具備的虛擬存在的但是又可以直接進行操作的資產。按照無形資產流通區域劃分，它可概括為經濟類無形資產、生產類無形資產以及直銷類無形資產；按照無形資產的特點進行劃分，它可分為第三方無形資產、牽連類無形資產以及實際操作類無形資產；按照無形資產的來源渠道進行劃分，它可分為收購無形資產和私人無形資產；按照無形資產的實際操作情況進行劃分，它可分為間接操作無形資產以及直接操作無形資產。
2無形資產評估方法的評析
評估方法的運用和選擇在無形資產評估過程中處于關鍵和核心地位。目前普遍采用的無形資產評估方法有三類，包括市場法、收益法和成本法等。接下來，筆者將就這三種評估方法進行簡要概括和闡釋。
2.1無形資產評估的收益法
收益法作為評定無形資產的一種手段和方式，它主要以鑒定被鑒定資產的未來收益和利潤來計算其實際價值，最終它將被運用到鑒定資產市值的過程中。它能將企業資產換算為實際價值，最終歸納總計值，得到準確的無形資產鑒定值。資金收益總計法和收益換算法的本質都是一樣的，它們都是企業預估無形資產未來收益、回饋以及鑒定資產的重要指標。收益法有著自身的顯著優勢，它解決了無形資產形成資金的預估程序，而且消除了無形資產發展資金的分歧。
2.2無形資產評估的成本法
成本法也是無形資產評估的主要手段和方式，此種方法估算無形資產數值的基礎是單純再顧買資金或形成資金。再購買資金法主要運用在無形資產的鑒定過程中，它能消除不必要的降價和消耗。
3無形資產評估中存在的若干現實問題
3.1開展無形資產評估工作的難度相對較大
企業要獲得相對穩定、持續的固定收益，依靠無形資產是難以實現的。人類社會進入21世紀以后，科學技術取得了突飛猛進的發展，知識技術日新月異，更新換代的周期逐漸縮短，它所能提供的經濟壽命也難以預估，這在無形中加大了無形資產評估的難度。所以，企業在進行無形資產評估過程中，要堅持貫徹《資產評估準則――無形資產》的相關規章制度，還要盡可能建立起相對完善的評價考核體系。評估考核體系是無形資產評估工作得以開展的理論依據，缺乏必要的依據則會導致評估結果失去科學性和有效性。
3.2未正確把握評估范圍及對象
無形資產涵蓋面廣，學科繁多、行業復雜，許多企業不能正確認識它，最終導致無形資產的流失。這主要表現在以下幾個方面：第一，低估或者不估現象在無形資產評估過程中屢次出現，合資企業因此鉆了空子，無償使用了企業的無形資產；第二，企業股份制過程中存在問題，一部分無形資產沒有記賬和評估，而其為企業帶來的經濟效益也自然被排除在外，而另外一些企業卻走向了完全對立的一面，他們將無形資產的評估范圍和對象都無限放大，導致評估人員無法準確把握無形資產，而且大部分信息被政府封鎖，難以找到有效的評估參數，導致評估結果的公正性和公允性降低。
3.3評估程序混亂，評估市場無序
受歷史及現實因素的制約，我國評估市場一直處于混亂狀態。首先，評估機構的公信力不容樂觀，評估人員綜合素質亟待提高；其次，市場準入門檻偏高，導致壟斷現象的存在，而且相關利益部門從自身利益出發，助長了亂評估和評估不公的不良風氣長期存在；最后，評估實踐和評估理論與社會發展嚴重脫節，盡管中評協、財政部作出了一系列調整策略，但是情況仍不容樂觀，尤其是在新行業和新領域，無形資產評估缺乏健全的規章制度進行約束。
3.4評估結果缺乏公正性和合理性
無形資產評估的特性主要表現在以下幾點：第一，無形資產的評估沒有案例可循，可比性較差；第二，市場競爭的日趨激烈和科學技術的迅猛發展導致無形資產的動態性加強；第三，對無形資產的認識不清，在權益變動過程中容易出現錯評、高評、低評、漏評以及不評等問題。
隨著社會經濟的發展，有形資產將逐步被無形資產所取代，企業經濟利潤將在很大程度上取決于無形資產，企業要爭取主動地位，就要擁有高質量的無形資產。所以，企業要發展，就要加強對無形資產的合理評估，為無形資產評估提供依據。
4加強無形資產評估的政策措施
4.1進一步完善價值評估體系
無形資產或者有形資產主要有收益途徑、市場途徑以及成本途徑等三種評估途徑。無形資產創造的成本和它所創造的收益水平沒有很大的關系，所以不同的評估途徑會有不同的評估結論。由此可見，企業要保有戰略眼光，在選取評估途徑時既要堅持實事求是，又要從科學的眼光出發，實現收益途徑、市場途徑以及成本途徑的最優組合，保證評估結果的科學性和準確性。
4.2盡可能選擇科學合理的的評估方法
評估方法主要包括收益法、市場法和成本法等，企業只有綜合運用各種評估方法，才能保證結果的精確和科學。同時，《資產評估準則――無形資產》法案頒布，它規定了無形資產評估的具體準則，對無形資產的評估規范進行了規定，要求評估師具備較強的業務素質和職業道德。目前，我國尚缺乏完整的評估指標體系，所以要保證資產評估工作的有序進行，就應該建立起相對完善的無形資產評估體系，奠定資產評估工作堅實的組織基礎。
4.3合理界定評估估價范圍
在無形資產評估過程中，要以基本計價原則為基礎，保證無形資產計價工作的順利進行。在具體實踐過程中，成本性支出是計價的基本原則，但是這一原則沒有將無形資產使用期限考慮在內，具體收益沒有明確，它只是簡單的將自創過程中的相關費用轉化為實際支出值，而評估價值也只是簡單的參考外購過程中的費用及相關支出，有著顯而易見的缺陷和局限，所以不能給出確切的未來收益值，所以，企業在成本計算的基礎上，要將無形資產使用若干年之后的可能收益按一定比例對其進行估價價值，這種方法將資產收益和價值之間的密切關系考慮在內，例如，企業為了降低成本或者擴產增收，會購入某項專利技術，如果該專利技術缺乏合適的市場資料，或者不能單純以市場確定其價值，那么企業在確定資產評估價值時就可以參考無形資產在未來一段時間內所能創造的成本降低額和銷售凈額，從而積極應對激烈的市場價值變動。此外，企業還可以在計價方式中加入技術壽命，假如多項不同的技術壽命的個別因素相互組合形成一個混合體，那么它將形成一個技術性較強的無形資產，或者說，該專利的技術壽命決定了其效率，該項資產的計價要以其技術的技術壽命為主要衡量指標和標準。與有形資產產權權益相比，要做好無形資產產權權益的認定工作，綜合考慮程序、期限、周期、效益以及成本等各項因素，保證無形資產評估工作的順利開展。
4.4科學地匹配評估參數
在評估參數確定過程中，企業必須貫徹落實統一原則，實現相關參數和經濟利潤的有機統一。完善的無形資產評估指標體系，要科學匹配和規范折現率的選用和收益期、評估無形資產涉及到收益率的種類以及無形資產的基本條件等，保證三者之間的協調發展，杜絕計算口徑的差異和概念模糊，減少無形資產誤評發生的可能性。在具體的評估操作中，要科學選取合適的預期收益率種類，然后在選用的計算口徑和收益指標概念的指導下選擇相匹配的折現率，而且還要將評估無形資產的種類、所處階段、屬性以及類型等相關信息弄清楚，始終明確無形資產所處的階段。比如，在具體的取證階段、研發階段、初試階段、成熟階段和衰退階段，評估價值受選定參數、評估方法和實施期限的影響。為了保證無形資產評估結果的公允性，相關部門必須首先弄清楚選擇性發明專利、應用性發明專利、組合性發明專利、改進性發明專利以及首創性發明專利等，其次要明確其究竟屬于方法發明專利還是產品發明專利，深入了解無形資產的性質和所處過程，保證無形資產評估結果的公正性和公允性。
4.5尋求有效的評估法律支持
無形資產管理不同意一般工作，它所涉及的方面極廣，要切實保證其有序、規范的進行，所以，企業相關部門要堅持資產評估過程的法制化，始終貫徹落實相應的法律法規，堅持有法必依，切實提升無形資產評估和管理水平。具體而言，相關部門要從以下幾方面入手：相關法律部門要進一步健全法律規范，并建立完善無形資產評估體系和機構，保證無形資產評估有法可依；同時，無形資產評估工作的政策性和法律性較強，必須安排專業的評估機構進行評估，而且要進一步規范無形資產評估管理辦法，將無形資產評估的政策和法律規范落到實處，保證評估工作的規范化、法制化；最后，要對無形資產的公布和認定工作制定法律規范，明確無形資產評估責任，形成健全完善的法律保護體系，既切實降低評估機構的金融風險，又保護好委托方的合法權益。
參考文獻：
[1]劉曉靜，姜忠輝.無形資產評估方法的比較研究[J].經濟研究導刊，2009，（34）：104-105.
[2]劉淑紅.無形資產評估方法探析[J].中國外資，2009，（7）：79.
收益法中的主要技術方法范文6
關鍵詞：高新技術企業 財務管理 創新
高新技術企業屬于知識型企業，其發展主要依賴科技成果，因此，企業需要加強對人力資源、無形資產、知識產權等資本的管理，不斷創新財務管理，提高企業的經濟效益。
一、高新技術企業的界定
高新技術是一個動態的、相對的概念，其通常會伴隨地點和時間的變化而變化。高新技術是在現代自然科學理論和最新工藝技術的基礎上發展起來的，屬于知識密集型，技術密集型產業，有效的提升了我國的社會效益和經濟效益。近些年來，隨著電子信息和微電子科學技術、生物工程和生命科學技術、航空航天和空間科學技術、新材料和材料科學技術、生命科學和環境保護技術、光電子科學和光電子一體化技術、生物醫學工程和醫藥科學技術等的發展，有效的推動了我國高新技術企業的發展。因此，高新技術不僅代表了我國尖端科學技術的發展，其還能夠給為我國人民生活水平和國民經濟的發展提供保障。高新技術的發展具備了“七新七高”的特點，“七新”主要是指技術新、知識新、方法新、工藝新、產品新、材料新、設備新；“七高”主要是指高產出、高智力、高投入、高難度、高勢能、高風險、高收益。
二、財務管理概述
第一，對財務管理對象進行拓展。企業財務管理的對象是知識資本。傳統的財務管理資本主要包括貨幣、財務資本以及實物資本等。財務管理對象集中在財務資本管理、籌集以及投資等方面，忽視了知識資本方面的研究。但是，知識資本直接影響著高新技術企業的發展與創新。企業如果忽視知識資本的作用，則會阻礙企業的長遠發展。因此，高新技術企業需要深入研究知識資本特征、構成、分配、運行以及效益評價等內容。企業需要將知識資本運營作為其財務管理的內在性要素。
第二，財務管理內容的拓展。拓展財務管理內容，需要賦予資金籌集、投資及效益分配等財務新內涵。籌資活動是對資本的籌集過程，主要包括知識產權和人力資本的籌集。知識資本具有動態性、無形性、度量不確定性等特點，而知識資本的籌集過程非常復雜。
首先，從知識產權方面對其進行分析，知識資本通常包括了專利權、商標、非專利技術以及應用軟件等內容。在籌集知識資本時，應該根據知識產權的主要類型，選擇針對性的評估方法，從而制定合理的價值。其次，需要從人力資本方面進行分析，勞動者將相關知識和技術投入到企業中，企業需要改進人力資源管理活動，促使每位職工都能發揮自己的才能。同時，也需要合理確定人力資源的價值，可以采取公允價值計價。在進行知識資本籌集的過程中，要研究知識資本能否更好的適應企業發展需求，并以最低的成本獲取最大的知識資本。
從投資活動的方面進行分析，主要表現在對知識資本的投資管理方面。在進行投資管理時，高新技術企業需要充分挖掘知識資本的價值，不斷創新，為企業營造更大的經濟效益。具體可以從以下方面努力：首先，準確評估知識資本的價值，合理確定投資成本。對于人力資本以外的知識資本，可以采取重置成本法、市價法以及收益現值法等方法進行估價。對于人力資本估價，可以采取未來報酬法和未來現值法等方法估價；其次，采取科學有效的評價方法。比如估算法、報酬率法等，合理確定知識資本的經濟效益，重點對投入與產出的內在聯系進行分析，以更好的發揮知識資本的投資效益。
從分配活動方面進行分析，主要表現為知識資本的分配與參與過程。掌握先進技術的人才是知識資本的主要載體。人力資本價值的實現程度直接決定著高新技術企業的經濟效益。同時，貨幣實物資產在企業經濟增長中的作用逐漸降低，人力資本的地位不斷上升。因此，高新技術企業需要改革剩余收益分配模式。
三、高新技術企業財務管理創新
（一）研究和開發項目投資決策
正確分析投入和產出的財務特征。深入分析產出和投入的特征是制定科學投資決策的基礎。分析內容具體包括產出財務分析、投入財務分析以及二者間關系的財務分析。站在開發投資數量的角度上看，具體表現是投資累積的特征。高新技術企業需要對開發項目、開發項目后續活動、商品化生產等活動進行投資。后續投資比例應該高于研究和開發本身的投入。研究和開發項目的投入主要包括財務支出、投入成本、機會成本以及沉沒成本。而投資成本的持續時間、數額都是無法準確預測的。
