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社會保障基金特征范文1
中圖分類號：F224 文獻標識碼：A 文章編號:1003－9031(2012)05－0046－04 DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2012.05.10
2000年8月，我國設立了全國社會保障基金，這是由中央政府籌集的全國社會保障儲備基金，主要用于彌補我國人口老齡化時期養老金收支不足。成立之初，中央財政撥付200億元，之后社會保障基金規模不斷擴大，截至2010年末全國社會保障基金規模達到8566億元。但是另一方面，我國已經步入了“老齡化”階段①。因此，控制社會保障基金的投資風險，如何實現社會保障基金保值增值，使基金追隨經濟發展，并且保持較強的流動性和一定的收益性，是亟待解決的現實難題。
一、社會保障基金投資風險相關研究述評
國內學者對社會保障基金投資風險的研究是隨著社會保障基金的投資范圍擴大而逐步開展的。孫天法、張良華（2004）認為，生產自動化水平達到一定的條件下，人工勞動成為大機器的操作異常的代替品，失業率將成為工業時代普遍的社會現象[1]。與此同時,隨著自動化生產發展，社會生產對勞動力的需求下降。人類生命周期的延長使人類依賴社會保障生存時間更長。社會和經濟條件的變化，使傳統的社會保障面臨著前所未有的挑戰。
劉子蘭、嚴明（2006）采用均值―方差模型、VAR模型等分析工具，對全國社會保險基金投資的風險進行了度量，構建社會保障基金投資組合模型并進行了實證分析，對社會保障基金可量化風險的管理提供了解決思路[2]。
毛燕玲等（2007）提出實業投資是社會保障基金拓展的新業務，未來的社會保障基金將更多地投資國內實業。其還研究了社會保障基金的投資現狀，以及社會保障基金國內實業投資面臨的主要風險，最后提出防范和管理社會保障基金國內實業投資風險的具體對策和思路[3]。黃莉（2007）從社會保障基金投資運營風險的產生出發，分析了我國社會保障基金投資運營在投資途徑和投資模式、投資運營水平、投資運營法規等幾方面存在的風險，最后從拓寬社會保障基金投資方式、加大社會保障基金投資規模、加強投資監管等幾方面提出了防范風險的建議[4]。
楊軼華、關向紅（2009）從內部與外部兩方面對社會保障基金投資運營中面臨的風險進行了系統的分析，建議進行組合投資，分散投資風險，建立社會保障基金投資風險補償機制，加強監管部門的有效監管[5]。廉桂萍（2009）對社會保險基金境外投資風險及其防范展開研究，指出風險主要包括流動性風險、匯率風險、信息披露和交易成本風險、稅收法規風險、投資限制風險和國家風險[6]。許海英、魏建翔（2011）運用克魯格曼三角形理論對基金投資進行風險分析，在借鑒發達國家先進經驗的基礎上，提出優化投資結構、強化投資監管、完善風險補償機制等對策化解風險[7]。
通過上述文獻可看出，我國社會保障基金投資風險的分析框架還沒有完全確立，而且投資風險的定性分析較多，定量分析較少，在實證研究社會保障基金投資風險方面，還缺乏深入系統的研究。因此，本文試對社會保障基金的投資風險進行測度，并且提出在后危機時代社會保障基金投資的風險防范路徑。
二、我國社會保障基金的投資現狀
目前，社會保障基金主要投資于國內金融市場，投資產品主要包括銀行存款、國債和股票等。在過去的一段時間里，社會保障基金選擇銀行存款和國債作為主要的投資產品。近年來，社會保障基金一系列多元化投資的探索和創新，2003年開始擴大試點范圍，投資謹慎穩??；2004年開始向實業股權投資；2006年開始對外國投資；2008年開始向股權投資基金投資，以分散風險增加盈利，奠定了良好的基礎。社會保障基金投資不斷優化組合， 2009年末，全國社會保障基金產業投資比例是20.54%，固定收益產品的投資比例是40.67%，國內和海外股票投資比例是32.45%。
從收益水平看，過去10余年，全國社會保障基金累計收益率為9.17%（見表1），比同期累計通貨膨脹率2.14%高出7.03%，這表明社會保障基金的收益率水平還是較為滿意的。
從表1顯示的收益率水平看，僅在2004年和2008年投資收益率低于通貨膨脹率，其余年份均完成了保值增值功能。2004年，社會保障基金投資“縮水”，主要原因是股票的投資回報率并不好。2008年，社會保障基金投資由于國際金融危機的影響，收益率稍差。近年來，股市行情較好，社?；鹜顿Y收益上升。
三、我國社會保障基金中股票投資風險的測度
2009年，我國社會保障基金投資收益的22.7％來自股票收入，年末交易性金融資產、可供出售金融資產和長期股權投資余額為4131.74億元，占資產總額的53%。由于股權投資、境外投資和股權投資基金投資缺乏相關數據，因此本文只對社會保障基金的股票投資展開分析。對于社會保障基金而言，股票是收益率較高、風險性最大的投資渠道，股票投資收益的不確定性受到宏觀經濟運行狀況、資本市場的完善等多重因素的影響。
雖然股票投資只是社會保障基金投資的部分，但分析社會保障基金股票投資的風險測度對于防范社會保障基金的風險而言具有重要意義。1952年，馬可維茲（Markowitz）明確提出，使用收益率波動離散程度的統計測度――方差和標準差這兩個指標作為風險的測量工具，并在使用這兩個變量的數據結構中進一步豐富了其投資組合理論[8]。
（一）樣本選擇
本文從社會保障基金2011年第二季度新進與增倉兩大股票池中，篩選出持股比例最為靠前的10只股票（見表2）作為樣本，依次用x1，x2，…，x10表示，本文中只考慮由這十只股票組成的社會保障基金投資組合。
對于市場證券組合，本文選擇上證綜合指數。計算使用日度數據，數據區間定為2011年4月1日至2011年6月30日。同時，本文上證綜合指數的日對數收益率由每日的收盤指數計算所得，以每只股票收盤價的每日對數收益率為基本數據。
（二）確定置信水平
為了滿足不同的風險規避需求，可以選擇不同的置信水平進行比較分析。本文選擇95%與99%兩種置信度，便于進行比較分析。
（三）計算相關指標
1．計算收益率。根據Rt=ln（Pt）―ln（Pt-1）公式計算股票收益率，其中Pt和Pt-1分別表示股票在第t日和t-1日的股票價格。
本文沒有考慮樣本數據的排列順序、所謂的“周一效應”等現象，當股票價格指數不是很大的波動，其種類約等于股票價格指數變化的速度，對應于股票市場整體收入水平。因此，即使出現假期也不影響數據序列。
2．計算協方差矩陣。通過SPSS軟件，計算出社會保障基金前10支重倉股票的每日對數收益率的協方差矩陣（見表3）。
3．計算股票權重。以2011年6月30日的收盤價為基準，根據社會保障基金的持股數和收盤價來計算其市值，從而得出股票投資權重。
（四）社會保障基金投資組合與上證指數風險度量值的計算
筆者假設投資組合的總價值為1，計算VaR可以轉化為在給定的置信水平1-c下，計算出Δt日（本文采用1日和10日）內的投資損失不超過投資總額的百分比。
同時針對不同的風險度量指標，計算出社會保障基金投資組合和上證綜合指數的三種風險度量值即方差、β系數和VaR，具體結果見表4。
四、簡要結論與后危機時代防范社會保障基金投資風險的路徑
（一）實證分析結論
從表4中可看出，社會保障基金投資組合的β系數為0.88，這意味著組合類型是一個保守的投資組合，風險低于上海綜合指數，該組合的波動性相對較小。
在95%的置信水平上，利用方差―協方差法計算得出的VaR：在99%置信水平下，上證指數的VaR1值為2.976%，而社?；鹜顿Y組合的VaR1為2.811%。即在2011年6月30日的下一個24小時內，99%的可能性認為損失值的最大限度為投資總額的2.811%。同理，在未來10天的持有期內，有95%的可能性認為損失值不會超過投資總額的7.269%，有99%的可能性認為損失值不會超過投資總額的9.412%。上證綜指的VaR1為1.996%，這說明指數每日有95%的可能性損失不會超過1.996%。也就是說，每日損失大于1.996%的可能性不會超過5%，而相同置信水平下社?；鹜顿Y組合的VaR1卻為1.968%。
通過實證分析表明，社會保障基金投資組合的三個風險度量均低于上海綜合指數的風險度量值，這表明在一定程度上社會保障基金投資組合的風險程度比相應市場平均風險水平要低。因此，在這一時期社會保障基金投資組合具有一定的風險控制能力特征。
（二）防范社會保障基金投資風險的路徑
1.要堅持審慎投資方針。一是正確選擇投資目標與風險政策?，F階段的中長期投資最低目標是戰勝通貨膨脹，5年預期年化收益率不低于3.5%。二是樹立長期投資、價值投資和責任投資的投資理念[9]。三是進行組合投資，分散投資風險。多元化投資是確保社會保障基金投資合理最有力的武器，同時可以擴大全國社會保障基金投資渠道，適當的海外投資將有助于分散投資風險。根據《全國社會保障基金投資管理暫行辦法規定》，社?；鹜顿Y的范圍限于銀行存款、國債和其他具有流動性良較好的金融工具，包括上市流通的信用評級在投資級以上的有價證券、證券投資基金和股票。目前，我國社會保障基金投資風險不平衡，低風險投資主要有銀行存款、政府債券、金融債券和其他投資產品。
2.對投資風險進行再保險或采取資產證券化的形式。對社會保障基金投資風險進行再保險，保險機構可以承擔部分風險，并且隨著保險公司的干預，可以逐步形成一個有效信用增進的機制。社會保障基金投資的再保險，可使社會保障基金理事會放心地把資金交由管理公司進行運營。若社會保障基金投資房地產和實業，以資產證券化方式能夠提高流動性，建立應對流動性的風險補償機制。
3.完善投資方式。目前，社會保障基金投資通過兩種方式進行：一是由社保理事會直接向未上市公司和對股權投資基金進行投資。二是通過市場公開、公平競爭，選擇若干家境內外基金管理公司，委托投資股票債券類資產。
4.加強投資監管。對社會保障基金投資運營進行監管是克服市場失靈做出的必然選擇。一方面，要加強信息披露，增強社會保障基金投資運營的透明度。另一方面，要加強內部控制，建立職權分離和相互制約的管理制度，加強各個工作環節的自我監控，建立健全內部審計稽核制度，加強基金規章制度建設，以確保社會保障基金安全有效地運行。
參考文獻：
[1]孫天法,張良華.貧困的終結：社會保障無風險投資[M].北京：經濟科學出版社，2004：51-56.
[2]劉子蘭,嚴明.全國社會保障基金投資風險管理研究[J].當代經濟研究，2006（8）:64-68.
[3]毛燕玲等.社會保障基金國內實業投資的風險研究[J].金融與經濟，2007（2）:50-52.
[4]黃莉.社會保障基金投資運營風險探討[J].商業時代，2007（13）:62-63.
[5]楊軼華,關向紅.我國社會保障基金投資運營的風險管理與控制[J].經濟縱橫，2009（11）:93-95.
[6]廉桂萍.社會保險基金境外投資風險及其防范[J].財政研究，2009（8）:33-35.
[7]許海英，魏建翔.我國社會保障基金投資的風險管理前瞻――基于克魯格曼三角理論分析[J].財務與金融,2011(1):21-27.
[8]Burnside Craig，Eichenbaum Martin，Rebelo Sergio.
社會保障基金特征范文2
關鍵詞：公眾參與 社會保障基金 民意調查制度 聽證制度
當前我國社會快速轉型的過程中，作為專用于社會保障管理的資金，社會保障基金的管理和應用效果，與社會和諧發展和人口老齡化問題解決的效果正相關。公眾參與是當代我國社會公民的重要責任，同樣也是社會保障基金運作中現代民主政治指標的重要落實表現。而在社會保障基金的實際運作及對應管理的工作中，依據自身的權利公眾可以按照國家所規定的合法形式，來對社會保障基金相關政策的制定、完善、落實及執行進程等方面行使參與權和監督權。
1.社會保障基金管理與公眾參與的關聯性
1.1公眾參與是社會保障基金確保公眾利益的依據
社會保障基金的管理程度與公眾自身的利益能否得到基本保障息息相關，任何公共政策一旦脫離公眾的參與，就難免會出現各類民眾利益被忽視、被損害、無法精準把握等的問題。
社會保障基金的科學決策需要預先調查并獲取到極為可靠、詳實的民眾信息，由于社會保障基金的政策制定人員和管理人員日常工作中對整體、宏觀的信息了解相對廣泛，但是對基層民眾實際情況、民眾心理訴求等方面的了解程度并不高，了解信息和信息匯總的渠道相對缺乏。
而公眾在社會保障基金中的參與恰好能彌補這一缺憾。公眾按照自己的切實需要，基于自身利益保障的目標，在參與社會保障基金管理的過程中，可以從不同方面、不同角度來提供社會保障基金管理所需的豐富的信息和建議，并對社會保障基金科學化的決策的制定起到良好的輔助作用。
此外，公眾在社會保障基金管理中的參與必然需要對社會保障基金的過程、策略、制度等方面進行詳盡的了解和認知，這必然導致被民眾參與的社會保障基金政策和管理措施更容易獲得公眾的承認和支持，這將對社會保障基金管理方案的優化、管理制度的完善及落實等提供良好的群眾基礎和監督保障，從而降低社會保障基金管理及應用普宣、推廣等的成本消耗。
1.2公眾參與是社會保險基金執行防腐的必要保障
政府行政過程必須在民眾監督下才能保障權利不被濫用。公共選擇理論表示政府并非是公正無私的組織，在公共政策制定的過程中，他們有可能因為提升和維護自身的利益而出現各類具有自私性特征的態度和行為，這也就意味著政府并不能完全的對公眾利益提供應有的保障，那么必須要有一個獨立的系統或組織來對政府行為和權利的實施進行有效監督。公眾在社會保險基金管理應用中的參與可最大化提升民主互動，在提升權力制約、強化對防腐監督、防止權利濫用和“暗箱操作”的同時，可以降低社會保險基金管理中所有可能出現的私欲行為、流弊等，并為社會保險基金的穩定、合理執行提供輔助。
在當前計劃經濟發展的時代，我國以單位和國家為基點為受保對象進行單向施保。此種模式下社會保險基金管理及社保方案和政策措施等的制定均由政府所把控。隨著社會的發展，公眾對行政管理機制的關注度日漸強烈，傳統政府獨斷式管理方式已經不適合公眾逐漸提升的參與需要，在此種背景下，只有將社會保險基金的管理和優化與公眾參與良好的融合起來，讓公眾在社會保險基金的每個環節均可以通過妥協讓步、協商溝通等方式來充分滿足自身的利益訴求，并完成社會保險基金政策對各方面利益的平衡性調和，進而在嚴格打擊各類私欲行為和腐敗作風問題的前提下，促進社會保險基金的管理日趨科學有效。
1.3公眾參與是社會保險基金管理運作問題的應對輔助
對于社會保險基金管理的過程中所存在的各類問題，比如社會保險基金被挪用來進行對外投資、職工宿舍的構建、辦公用房的構建等；社會保險基金被運用到企業經商中或者委托給金融機構用作貸款卻不能及時收回，被違規操作用于擔保等。社會保險基金在日常管理中無法如同銀行存款一般進行增值和保值，而社會保險基金管理的不透明和不公開等，也容易導致社會保險基金不能完全的、真實的以公眾基本利益為運作和滿足的出發點。
在面對社會保險基金管理中所出現和有可能出現的各類問題，公眾的參與行為作為社會監督力量的重要組成部分，可以在道德自律無法得到基本保障的前提下，可打破并應對社會保險基金管理的“岌岌可危”局面。
公眾參與、監督和政府機構的單方面努力的重要組合，則可以滿足社會保險基金管理的科學化運作中所需的群策群力、集思廣益等的需要。進而最大化的將社會保險基金管理中有可能出現的各類風險隱患、存在的失誤、引發問題的各類因素在萌芽階段進行遏制或解決。同樣，公眾參與在社會保險基金管理中的融入可以準確、全面、真實的反映出相關機構運作中的問題、問題的嚴重程度，并針對問題和民眾的建議，提煉出對應的解決策略，進而為社會保險基金管理提供應對各類風險的保障。
2.公眾參與在社會保障基金管理中運用路徑的完善
2.1制定社會保險公眾參與的選拔制度，構建咨詢輔助機構
打破目前社?；鸸芾碇姓跋嚓P組織壟斷管理和監督的局面，借鑒德國將雇員、雇主和政府三方在權利和數量對等的前提下，來組建從地方到中央的社?；饹Q策機構，保障社?；鸸芾頉Q策時雇員、雇主、企業、參保人的要求權及建議權，政府方面由政府提供人員代表政府信息、提供政策輔助，雇員和雇主則由企業和參保人方面分別提供人員代表，直接參與到社?；鸸芾砉ぷ髦羞M行監督。
在社?；鸸芾砉妳⑴c分選拔機制構建時，由全國總工會、全國企業協會提供利益代表人，在社?；鸸芾頉Q策和咨詢機構進行公開選舉時，每人一票來選出公眾代表，并對其資格和能力等方面進行定期的考核和培訓，公眾代表中按照雇員和雇主的代表選取需要，再次選拔出各自兩名的利益代表者作為首席代表，來參與到社?；鹑粘９芾砉ぷ髦衼?，行使民主監督權、建議權等。而地方性的社?；鸸芾頉Q策機構也同樣需要沿襲此種選拔機制來滿足社?；鸸芾碇忻癖妳⑴c的基本需要。
為確保社?；鸸芾頇C構的決策獨立性和可調取信息的豐富性，除增大公眾參與時信息和建議的提供力度，還可以模仿美國社保顧問理事會建立和運作的形式來構建社?；鸸芾頇C構決策咨詢輔助機構。此機構的建立必須是獨立的、具有非盈利性，并需要邀請參保人代表、保險精算師、企業方代表、投資理財專家、社會學家、風險投資專家、經濟學家等來參與到社保基金管理工作中來，并從其專業角度為社?；鸸芾砗透母锾岢龈哂薪梃b性的建議。比如支付渠道的選擇、支付比重、保費征收方式、比例、法定程度的執行需要、公眾利益保障的方法等。此部門的建立主要以最大化降低公民自行搜集各個方面信息時所需要投入的成本，而專家組織所給出的建議和進行的相關知識普及，又可以變相的提升公民對社?；鸺肮芾淼恼J知和參與度。
2.2建立健全民意調查制度，完善公眾參與聽證制度
社會保障基金管理當前主要由政府相關部門負責，盡管在公眾選拔制度的構建和完善的過程中，專家、雇主和雇員等作為公眾代表強化了公眾的參與度，但是畢竟公眾代表并不能與時俱進的跟進大眾實際社?；鸬倪\用需要，為了進一步加大基金政策的大眾性、民意性，在與民眾關系密切的社會保障基金管理及社保基金政策的制定時，必須建立并健全民意調查制度及法定程序，來提升社會保障基金管理和相關政策的出臺與民意實際需要的吻合性。
按照斯坦福大學目前所出臺的民意調查審慎機制來看，可以從四個層次來進行逐層的執行，如設定某一特定的社會保障基金相關議題，隨機選擇不同區域的公民來進行調查，在結果匯總后，由咨詢機構的專家為第一次被調查的民眾科普社會保障基金管理相關知識，再次對其進行民意調查并統計結果，使用電視、廣播等媒體現場轉播本次民意調查過程及民眾之間的理性討論，以引發其他民眾對本課題的關注度，進而培養公眾參與聽證的意識和習慣。在前兩次調查的基礎上，仍以原有的議題為調查核心，進行話題延伸式深入調查，對比三次的調查結果，查看價值偏好和提煉公眾意見和建議的集中方面，并以其作為民眾共同利益和價值的代表，作為社會保障基金管理的信息輔助。
公眾參與聽證制度的完善則需要我國首先要建立公眾參與聽證制度，使得公眾在行政機構、政府機關及公眾代表進行社?；鹣嚓P主題質證和辯論中，可以充分發表自己的要求和意愿，促進民眾與行政機構、政府機關及公眾代表、咨詢專家機構之間的相互了解、相互協作、相互信任，進而促使社?；饘嶋H管理機構最大限度的聽取并吸納來自民眾的真實信息。社會保障對象的政策公平性、全民性，社保領域不同利益主體之間錯綜復雜的交織關系，民眾對社?；鸬膹娏倚枰完P注等，都可以作為公眾聽證會參與方式的制定的依據。按照我國實際發展需要，可以使用座談法、調查法、訪談法與聽證會相容的形式來達成中國式的、具有人文性的公眾參與聽證制度和體系。該體系同樣可以依靠基金管理機構牽頭來定期舉辦，公眾參與時可就社保管理中的任何操作不合法、不合理行為進行舉報。
參考文獻：
[1]王錫鋅.公眾參與：參與式民主的理論想象及制度實踐[J].政治與法律， 2008（6）.
社會保障基金特征范文3
構建具有
（一）籌資渠道單一、資金缺口大
社會保障基金籌資渠道應實現多樣化，而目前我國的籌資渠道相對較為單一，當前只有養老保險、失業保險實行較低比例的收繳制度，醫療保險只在個別城市實行試點個人收繳制度，生育保險尚在醞釀之中。各項保障費用基本來源于職工就職的單位，而個人對于基金的支出很少，這在一定程度上造成社會保障基金來源受阻，資金缺口日益增大。目前我國養老保險基金已經出現支付危機，據有關部門統計，截至2004年底，全國范圍內養老保險個人賬戶空帳規模累計已達7400億元，而且每年還會以1000多億元的速度增加。
（二）剛性不足、缺乏立法保護
社會保障基金收繳辦法由地方政府自行制定，靠行政手段推向社會，缺乏嚴格有效的 法律 依據和強制有力的硬性約束，對于未能按照規定上繳的 企業 或者個人缺乏法律懲治措施，這導致了社會保障基金缺口的進一步增大。此外以“費”的形式征繳資金不像以“稅”的形式那樣具有強制性、固定性等特性。
（三）參保面窄、社會化程度低
目前我國社會保險覆蓋面僅限于城鎮、工礦區的企事業單位，即使在這些已參保的企業中，實際繳費人數與應繳費人數也存有巨大的差距。而我國 農村 的社會保障基金才剛剛展開，農民還未能充分享受到城市居民的社會福利，加上農民負擔過重，造成城鄉差距的進一步加大，這嚴重阻礙了我國建設和諧社會的宗旨。因此，社會保障基金籌資模式改變勢在必行。
（四）部門職能不清、管理機制混亂
我國目前參與到社會保障基金征繳的部門眾多，這些部門囊括了地稅、人事、勞動、民政、保險、衛生等單位，它們都在經辦和社會保障基金。然而這些部門之間缺乏明確的分工，各自為政，各行其道，這造成了管理成本高，而效率低下的惡劣狀況，嚴重阻礙了社?；鸬恼骼U和統籌。
二、各國社?；鸹I資模式比較分析
（一）世界各國社會保障基金籌資模式
目前，全世界已有172個國家建立了社會保障制度，社會保障基金籌資方式主要有三種方式：第一，征收社會保障稅，即政府通過稅收形式籌集社會保障金，直接構成政府的財政收入，并通過專門的社會保障預算進行管理。第二，征繳社會保險費，即通過雇主和雇員繳費形式籌集社會保障基金，不直接構成政府的財政收入，但由政府專門部門進行管理和運營。第三，強制儲蓄制，即將雇主為雇員繳納的保障基金及雇員按規定繳納的保障基金，都統一存入個人專門的社會保障賬戶，其本金及相應利息收入均歸個人所有，政府通常只保留少部門的稅收調節權。
（二）各種籌資模式比較分析對我國的啟示
三種社會保障基金的籌資模式在不同時期、不同國家和地區都曾起到良好的作用，但隨著社會的發展變化，征收社會保障稅這一形式越來越顯示出其強大的生命力。社會保障稅的實施使得社會保障基金的征收和管理有了嚴密的法律依據，并且，“以納稅籌集社會保障基金無疑更有利于體現社會保險的強制性，提高社會保障基金的征繳力度和統籌層級，有利于不同地區間企業的公平競爭，也有利于增強公民的納稅意識?！睂τ谏鐣Ｕ辖y籌繳款方式而言，它所依據的是部門性、地方性的法規，法律層次低，缺乏約束力，管理分散，不便于社會保障基金的征收和管理；而采取儲蓄制形式，雖然考慮了收入與支出的對應關系，但是這種社?；鸹I資模式對于賬戶管理要求較高，只適用于人口少，且地區發展水平差距不大的國家，特別是在 經濟 發展不景氣或企業經營虧損時難以保證社?；鸬幕I措時期。
通過以上三種籌資模式比較分析，結合我國目前社?；鸹I資模式的現狀，建議我國盡快開征社會保障稅，充分利用稅收三性的特征，依法征收社保基金，利用人們不斷增強的納稅意識，提高我國社保基金征繳的到位率。
三、我國社?；鸹I資模式必然選擇——費改稅
（一）社保費改稅的優越性
1. 廣開稅源，保障基金充沛。開征社會保障稅可以廣開稅源，徹底改變現存由于自愿參?；蛘邉訂T參保帶來的導致社?；鹫魇詹蛔愕谋锥?。依據稅法強制全部企事業單位及有關團體、個人等依法上繳社保稅，保證社?；鸹I集渠道的暢通，保障社?；鸬某渥懵省⒌轿宦?，從而最大限度地保障廣大勞動者的基本權益，促進我國和諧社會的建設。
2. 加強社?；鹫魇展芾?，保障基金安全。社保稅的實施，顯示了稅收的“剛性”原則，能夠減少征管過程中的不繳、少繳、欠繳現象的發生，充分實現社會保險的強制性。社會保險費改稅后，形成了“稅務機關征收，財政部門管理，社保部門發放，審計部門監督”的管理新模式。將社?；鸬恼魇?、管理、發放分別由相應部門負責，協調了部門的職能分工，社保基金實現“收支兩條線”的運作，有效遏制了現存社?；鸹I資和發放過程中腐敗行為的發生，保障了社?；鸬陌踩?。
3. 利于社會統籌安排與調度。社會保障稅是國家為籌集社會保障基金，以工資薪金所得作為征稅對象而征收的一種特定的稅目，其既有一般稅收的強制性，但又缺乏稅收的無償性。在全社會范圍為以“稅”的形式征收社?；穑朔瞬煌貐^、不同部門間不公平現象的發生，避免因繳費率不同造成的 企業 負擔不均，有利于社?；鹪谡麄€社會范圍為統籌安排。社保稅的開展在宏觀和微觀上保證了基金的征繳，推進了社會的公平進程；社會保障稅的開征解決了原來勞動力因流動造成社?；鸩荒苓M行相應轉移的問題，社?；鸩粫驗槿藛T工作地變更而中斷。 （二） 社保費改稅的可行性
我國目前基本已經具備了開征社會保障稅的基本條件，開征社會保障稅是切實可行的。這主要體現在以下方面：
1. 當前對于社會保障費改稅的征收模式已基本達成了社會共識，近些年社會各界對于要求開征社會保障稅的呼聲不斷高漲，學術界對于開征社會保障稅也進行了有益的探索，甚至提出了具體方案，這些研究和探索為開征社會保障稅奠定了堅實的社會基礎和理論基礎。
2. 從國際比較結果看，繳稅制理應成為社會主義市場 經濟 下社會保障籌資模式的首要選擇社會主義市場經濟條件下社會保障籌資模式的選擇，開征社會保障稅是我國市場經濟下社會保障籌資模式的最佳選擇。
3. 我國已經具備了開征社會保障稅的組織基礎與經濟基礎。從組織基礎看：稅務機關經過多年的稅收征管實踐，擁有一只強大且素質較高的征收隊伍、積累了大量和豐富的稅收征管經驗，作風過硬、業務精熟；具備功能齊全的征收設施和健全的報稅 網絡 ，可以為繳費戶提供全方位的優質服務；有較嚴密的稅源監控制度，熟悉和了解企業生產經營、工資水平、人員變化、財務收支等情況。從經濟基礎看：改革開放以來，我國經濟實力以及城鄉居民收入大幅提高，我國已經具備開征社會保障稅的經濟基礎，我國的企業單位與職工個人也具有相應的承受能力。
（三）實施社會保障稅的政策建議
1. 加快《社會保障稅》立法進程。原有的社會保障費主要是以行政政策為主要管理手段，給社?；鸬幕I集帶來了大量問題，隨著社保費改稅的實施，配套的 法律 必需加快制定，為社會保障稅提供法律上的依據。依據法律條款明確社會保障各個主體的權利義務關系，保證社會保障體系合法、有序運行。
2. 加強 農村 社?；I集渠道建設。目前我國社?；鸹I集中面臨較為嚴重的問題之一便是社?；鸶采w面窄，特別是廣大農民還主要依靠自我保障，這嚴重阻礙了我國社會主義新農村建設。為了最大限度的保障農村勞動人民的安居樂業，必須借助于社會保障稅的特性，開拓農村社?；鸬幕I資渠道，擴大農村參保面。
社會保障基金特征范文4
關鍵詞：社會保障保障稅保障基金
1開征社會保障稅的必要性分析
隨著我國社會主義市場經濟體制的逐步建立和完善，建立全國統一的社會保障制度的要求愈來愈強烈。國有企業改革進程中伴生的職工下崗、再就業及人才流動、人口老齡化等問題都要求盡快完善社會保障制度。我國社會保障制度的現狀，尤其是社會保障基金的來源現狀已不能適應上述需要，亟待改進。
1.1現行社會保障基金的籌集制度有必要改進
我國社會保障制度始建于建國初期，經過幾十年的發展，已經形成較為齊全的社會保障制度。尤其是1986年開始實行的養老、失業項目的社會統籌，使城鎮社會保障事業發展迅速。但從目前社會保障籌資制度看，其對經濟發展的不適應性正日益暴露出來。
其一：現行社會保障籌資制度具有不規范性。目前，社會保障基金的征集管理政出多門，財政、勞動人事、民政、城建等部門都參與社會保障業務。國務院還允許鐵路、郵電等部門自行實施社會保障。這種資金籌集制度由于沒有統一的綜合協調部門，往往會出現部門之間的相互推諉。尤其是在對待下崗人員的基本生活保障問題上，經常出現無法及時歸口解決的現象。這在很大程度上影響了社會保障功能的發揮。
其二：現行社會保障籌資制度具有不均衡性。由于社會統籌政策不統一，造成了負擔不均的現狀。目前，行政分工方式的社會統籌機制造成了不同部門、地區之間各行其是，彼此之間缺少橫向聯系。這種條塊分割的收繳方式，造成了不同所有制企業、不同地區、不同行業、不同身份的職工之間在繳納社會保障基金方面的差別。有資料顯示，上海市規定的養老保險統籌比例是25.5％，北京市、天津市規定的比例是18％，河北省的比例是16％；鐵路郵電行業養老保險的統籌比例是17％。而北京市對不同經濟性質的企業規定的統籌比例也不同，對三資企業按16％統籌，對集體企業則按27％統籌。這種缺乏公平性的社會保障統籌制度不利于社會勞動力在市場經濟條件下合理流動，對經濟的發展有阻礙作用。
其三：現行社會保障籌資制度缺乏剛性，征收乏力。由于社會統籌基金的收繳辦法是由各地政府制訂，并依靠行政手段進行征收，因此缺乏嚴格的法律依據和強制手段，對企業也就缺乏相應的約束力。社會統籌基金往往不能保證按時征集到位，一些地方和部門存在拖欠養老保險金的現象。
1.2以征收社會保障稅取代現行社會統籌制度是完善社會保障制度的有效方式
社會保障基金采用行政收費方式常常會遭到交費對象的抵制，這是由行政收費的“軟性”決定的。并且現行社會保障基金的收支一體化管理體制容易引起資金挪用，使職工交費的積極性受到影響。如果開征社會保障稅，則可以徹底改變上述狀況。
其一：稅法的剛性使稅收形式具有強制性特征，這有利于增強社會保障基金征收的剛性。在社會生產發展水平比較低，國家、集體、個人三方都不富裕的情況下，依靠自愿方式籌集社會保障基金是無法保證的。開征社會保障稅，依靠法律的強制手段征收社會保障基金，易于為社會成員所承認和接受，與一般的商業保險、行政性收繳有明顯區別。
其二：采用稅收形式籌集社會保障基金，可以使全國范圍內的征收率統一起來，以改變目前地區之間、部門之間、企業之間、職工之間負擔不均、待遇有別的政出多門現象。社會保險待遇水平可由此得到統一，以便為勞動力資源在全社會范圍內合理流動創造社會保障條件，打破地區及單位對人力資源的封鎖，促進社會經濟的發展。
其三：稅收的形式標志著社會保障的法制化：稅務部門負責征收社會保障基金；管理部門依法使用社會保障基金；納稅人依法交納社會保障稅，并有享受相應社會保障的權利。這不僅有利于穩定社會保障金的來源，使社會保障保持相對的穩定性、連續性，而且有利于克服社會保障金支出管理的混亂，降低社會保障基金運作的成本，有助于在全社會范圍內建立和完善一整套科學的社會保障體制。
1.3開征社會保障稅是加快國有企業改革的需要
現行社會保障體制下，企業是社會保障事業的具體實施者，依然執行計劃體制下的運作方式。如社會統籌退休保障金的撥付，仍然是由勞動部門返還給企業，再以企業為單位，由企業支付給享受社會保障的職工，離退休職工仍由企業包管。從這個意義上說，企業就成了規模不同的社會保障機構，或者說本應由社會統一實施的社會保障被企業化了。這種企業辦社會的社會保障模式必然造成資源的浪費。同時，這種體制還易造成國有企業與外資企業之間、新老企業之間負擔的不均衡，不利于形成公平競爭的經濟環境，影響國有企業改革的進程。
國有企業改革的方向是建立現代企業制度，引入市場競爭機制。隨著國有企業改革的不斷深入，企業用工制度必然有較大變動，職工下崗逐漸成為困擾改革的一個重要問題。解決下崗職工的臨時生活保障問題、安置職工再就業必須依靠一套完整的社會保障制度，使國有企業的職工在其他所有制的企業實現再就業。只有這樣才能保證國有企業改革順利進行。下述資料能在一定程度上說明這一問題。
上述資料顯示，國有企業職工再就業的渠道已經向非公有制企業傾斜。完善的社會保障制度將促進這一進程，開征社會保障稅正是加速這一進程的強有力的制度保證。
目前，國有企業職工的醫療費基本由企業負擔，這是典型的企業辦社會模式。國有企業對此常常顯得力不從心，尤其是離退休職工較多的國有企業，由于這一壓力而經常處于市場競爭的不利地位。國外沒有一個政府敢于把職工醫療風險完全交給企業。因此，開征社會保障稅是解決國有企業目前困境的必由之路。
1.4開征社會保障稅是適應市場經濟發展、穩定社會秩序的需要
全國1％人口抽樣調查顯示，我國65歲以上老年人口的比重已由1990年的5.56％上升至1995年的6.68％。根據國際通用標準，當65歲以上人口占一國人口總數的7％以上時，該國即屬于老年型國家。人口的老齡化對養老保險提出了新要求。盡快開征社會保障稅是穩定社會秩序、加速市場經濟發展的必要手段。
1.5開征社會保障稅是完善稅制體系的內容之一
目前我國稅制結構的特點是間接稅偏重，直接稅畸輕，1996年間接稅占稅收總額的67.1％，直接稅僅占稅收總額的16.8％。完善現行直接稅體系，充分發揮所得稅在經濟運行中的“內在穩定器”作用，適時開征社會保障稅是我國稅制改革的方向，符合稅收體系進一步完善的要求。
2開征社會保障稅的可行性分析
市場經濟的發展要求我們盡快完善社會保障制度，而現有的社會保險統籌制度已不能適應市場經濟與社會發展的要求，所以應當加快建立社會保障稅制的步伐，從我國實際出發，借鑒國外經驗，不失時機地開征社會保障稅。開征社會保障稅的可行性主要表現在以下幾方面：
2.1成熟的社會基礎
隨著現代企業制度的推行，企業破產、倒閉現象不斷出現，企業用人自不斷加強，加之人口老齡化的到來，使職工的生活風險增加。對未來社會老齡化高峰嚴峻形勢的預期，使職工的風險意識普遍有所增強，迫切需要國家通過社會保障制度為其生存提供起碼的物質保障。社會保障稅的專項返還性特征是納稅人受益的保證，使其易于為廣大群眾所接受。因此，開征社會保障稅具有成熟的社會基礎。
2.2完備的稅收征管體系
目前，國家稅務機關遍布全國30個省市自治區，機構廣泛分布于各地，從街道到鄉鎮均有稅務分支機構，更有數十萬業務熟練、素質高的稅務干部，在長期的稅收工作中積累了豐富的工作經驗。在個人所得稅的征收中，由于采用源泉扣繳辦法，各單位的財務人員作為扣繳義務人也有著相當豐富的經驗，對社會保障稅的開征也是極有幫助的。這就為社會保障稅的開征提供了征管體系的保證。
2.3可靠的稅源保證
社會保障稅屬于所得稅類，其征稅額的多少與居民的收入水平有直接關系。以來，我國人民收入水平有大幅度增長。有資料顯示：1978～1993年，農村居民人均純收入由133元上升到921元，增長了近6倍。城鎮居民家庭的人均收入由1981年的500元上升到1993年的2583元，增長了4倍多。居民儲蓄存款余額從1979年的不足300億元上升到1998年9月底的50000億元（金融時報1998年11月29日周日特刊）。經濟的發展和人民收入水平的提高為開征社會保障稅提供了穩定可靠的稅源基礎。
2.4可供借鑒的國內及國外經驗
我國有十幾年的社會統籌經驗可供借鑒，國外已有80多個國家和地區開征了社會保障稅，有較完備的社會保障稅體系及其經驗可資借鑒。從現實情況看，市場經濟越發達的國家，社會保障制度就越成熟與完善，也越重視用稅收手段進行宏觀調控與收入調節。其社會保障稅通常以工薪收入為計稅依據，稅款由雇員及雇主共同承擔，稅款專用于養老金、失業救濟和國家津貼。這些都為我國社會保障稅的開征提供了寶貴經驗。
3關于社會保障稅制的設想
根據我國的社會狀況和經濟發展水平，并借鑒國外開征社會保障稅方面的經驗，對我國開征該稅種的設想如下：3.1納稅人
以各類企事業單位、行政單位和職工個人為納稅人，具體應包括國有企業、集體企業、股份制企業、三資企業、私營企業、個體戶、行政事業單位和社會團體及其職工。根據國外社會保障稅由雇主和雇員分別負擔的慣例，我國的社會保障稅亦應分別以企業、單位（雇主）和職工個人（雇員）為納稅人。
3.2征稅對象和計稅依據
社會保障稅應以納稅人支付或取得的工資總額收入為征稅對象。根據慣例，征稅對象扣除規定的減免項目后的余額，構成社會保障稅的計稅依據。
鑒于社會保障稅是一種特定的目的稅，具有?？顚Ｓ玫男再|，原則上不允許減免稅。但由于自然條件等不可抗拒因素造成納稅確有困難的納稅人，可根據具體情況給予適當的減免稅優惠。
3.3稅目和稅率
社會保障稅的稅率形式，世界各國不盡一致，有的采用比例稅率，有的采用全額累進稅率等。就我國的具體情況而言，本著易于操作、簡便適用、降低征收費用的原則，我國應采用以比例稅率為主、定額稅率為輔的稅率結構。定額稅率適用于那些收入不穩定、不易計算的納稅人，其他納稅人適用比例稅率。稅目的范圍包括老年退休保險、失業保險和醫療保險三個稅目，其它稅目待條件具備后再開征。
3.4征收管理
社會保障稅應實行屬地管理原則列入地方稅體系。由當地稅務部門按月計征，年終清繳，以滿足經常性支出需要。采取支付單位源泉扣繳和納稅人自行申報相結合的征納方法，即職工個人應納稅金在本單位發放工資、薪金時由單位代扣代繳；自營人員自行申報納稅；企業的稅金自行申報繳納，與所得稅的繳納同步進行；行政事業單位的稅金由財政部門負責劃轉。
「參考文獻
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社會保障基金特征范文5
國際上通常將監管方式分為兩類：
(一)審慎型監管—
即根據審慎原則對基金進行監管。監督機構不對基金資產的具體安排做任何數量化的規定，但要求投資管理人的任何一個投資行為都要像一個“謹慎人”對待自己資產一樣考慮各種風險因素。有如下四個主要特點：一是強調基金管理者對基金持有人的誠信義務以及基金管理的透明度，打擊欺詐行為，保護基金持有人的利益；二是要求對基金資產進行多樣化的組合，避免風險過于集中；三是限制基金管理者進行自營業務；四是鼓勵競爭。在這種監督模式下監督機構較少干預基金的日?；顒?在很大程度上是依靠審計師、精算師等市場中介組織對基金運營進行監管，只是在當事人提出要求或基金運營出現問題時才介入；這種監督模式給基金管理者依靠專業背景進行投資以很大的發揮空間。
(二)嚴格限量監管
即預先配置好各種資產在總資產中的比例，然后按照既定的比例投入資金。其主要特點：監督機構獨立性強，權力較大，除了要求基金達到最低的審慎性監管要求外，還對基金的結構，運作和績效等具體方面進行限制性的規定。監督機構根據這些規定，通過現場的和非現場的監管方式密切監控基金的日常運營。
其風險較小，但保值風險一般高于審慎性監管模式。
(三)兩種模式的比較與分析
兩種模式各有特點；對待不同的風險抵御能力不同。從資金投資權力上來講，審慎性監管是較寬松的，因為管理人享有充分的資產配置權。但從另外一方面看，它又是非?？量痰?，因為在發生投資失敗時，資金管理人必須能夠舉證自己當時的決策是符合謹慎性原則的。與審慎性監管相比較，嚴格限量對投資管理人在承擔投資失敗責任時比較有利；只要不違反預先規定的資產數量比例規定就可以免除承擔投資損失的責任。
在表1中，我們可以看到大多數國家采用的是嚴格限制監督模式，而只有英國、美國、愛爾蘭是采用的謹慎人投資監督模式。這些國家采用謹慎人投資監督模式，其資產組合中不動產投資均在50%以上，股票投資尤其居多。
從收益率上看，這種模式的特征是不動產和股票投資收益率大于其他的投資組合的收益率，其傾向于風險較高，靈活性強的投資模式。采用審慎型監管方式的國家的基金收益率一般高于采用嚴格限量監管的。但這類投資組合的風險較大，需要成熟的資本市場和有效的制衡機制作為充分條件，否則基金的安全難以保證。
二、我國社會保障基金監管方式及其實際效果
(一)當前社?；疬\營的監管模式
我國目前采用的是嚴格限量監管模式。2000年我國成立了全國社會保障基金理事會，并于2001年出臺了《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》(以下簡稱《暫行辦法》)，對基金的投資渠道和內容進行了規定。社?；鹜顿Y的范圍限于銀行存款、買賣國債和其他具有良好流動性的金融工具，包括上市流通的證券投資基金、股票、信用等級在投資級以上的企業債、金融債券等有價證券。理事會直接運作的社?；鸬耐顿Y范圍限于銀行存款、在一級市場購買國債，其他投資需委托社?；鹜顿Y管理人管理和運作并委托社?；鹜泄苋送泄?。它的優勢是資產承擔的風險有底線，但最大的缺陷是容易產生人風險，而人風險在公共產權資產管理框架尚沒有形成合理制約或激勵的投資。土壤上是最容易滋生的，也是最難根治的，這類風險常常表現為“道德風險”。
(二)基金運營現狀
根據《暫行辦法》，目前主要投資于國內資本市場，投資品種包括銀行存款、國債和股票等。銀行存款、國債等風險較小的投資，由社會保障基金理事會內部專業人員直接運作。股票等風險較大的投資，社?；鹞薪o專業投資機構投資運作。2003和2004年，共有10家專業投資機構人圍，成為全國社會保障基金的投資管理人。2000年我國建立起了全國保障基金理事會，對全國社保基金的積累部分進行統一投資運營。通過各種投資渠道，社?；鹑〉昧艘欢ǔ煽內绫?所示。全國社?；鹄塾嬍找媛蕿?1.48%，比同期累計通貨膨脹率5.04%高出6個百分點，說明理事會較好地實現了社?；鸨Ｖ翟鲋档哪繕恕?/p>
(三)投資創新與探索
這幾年，在確保資金安全的前提下，針對社?；鸬倪\作展開了一系列多元化投資的探索和創新。2003年，開展了債券回購業務；以戰略投資者的身份，申購了有良好發展前景的新股。2004年經國務院批準進行了股權投資，并且開通了上證50ETF直接投資渠道。從實際效果來看，這些投資工具和投資方式的創新，為全國社會保障基金的保值增值發揮了積極作用。此外，在進入新的資本市場方面，2004年2月，國務院已經原則同意全國社?；疬M行海外投資。這對社會保險基金來說又是一個全新的機遇與挑戰。
三、我國社會保障基金實行審慎型監管方式的必要性
我國當前面對的老齡化問題嚴峻；其一是我國的養老保險起步晚，層次低，覆蓋面窄；其二是人口老齡化速度迅猛。據測算，目前我國退休人員占在職職工的比例為20%左右，2010年達到30%，2032年達到50%，2045年將達到55%。從目前的投資收益來看，我國社?；鹱晕冶Ｖ翟鲋的芰﹄y以應對未來20年后的老齡和購買力風險。故筆者從、以下幾個方面考慮，監督機構有必要從制度供給方面考慮，轉變現行的監管方式。
(一)資金增值是監管方式轉變的內生要求
全國社會保障基金需要通過投資運營實現其保值增值，已成為一個不爭的事實。目前社?；饋碓从邢?，多半來自于財政撥款。如表3。假設財政支持可這樣繼續，對于要承擔的2萬多億的轉制成本，凹這無疑是杯水車薪。如果情況不能得到改善，這些歷史成本很難甩掉，還會使財政陷入泥潭不能自拔。這就需要為資金創造一個合理的投資環境，讓其實現自我保值增值。
(二)監管模式要與投資方式相適應
投資方式改變，要求其監管方式也應該隨之改變，兩者相輔相成。全國社保基金理事會的成立之初，按照《暫行辦法》的要求，主要將資金在銀行存款、國債等風險較小的投資。在這種投資方式下，選擇嚴格限量監管是比較適宜的，其優點在于投資風險、委托風險及成本比較小。不過，隨著基金積累規模擴大，應對未來老齡化危機的要求，選擇更能保值增值的投資渠道，基金入市成為大勢所趨。2003和2004年，共有10家專業投資機構入圍，成為全國社會保障基金的投資管理人。這一投資方式的調整，要求監管方式也需要隨之改變，使監督方式向適合于社?；鸢l展的方向漸進。此外，國家對投資的范圍有所擴大，開展了債券回購，股權投資，并原則上同意海外投資等一系列政策變化。這也就為我們的投資管理人提供了提高收益，降低風險制度前提。但這個前提還不完全，需要適合的監管方式與之配合，才可能達到基金保值增值預期的目標。
(三)化解“資產——負債”風險
社?；鹪谶\營過程中，會遇到經營經營風險、財務風險和信用風險，在限量型的監管模式下，它們都得到了較有效的控制，但是“資產——負債”風險就成為了一種很難規避的風險。這種風險就變成了一種系統風險。也就是說，當未來的現金流量是已知的，那么就能夠購買合適的債券來抵消負債的影響，然而，假如未來的現金流量是不確定的，特別是由于工資、物價變化，資產價格上漲或人口因素等，那么固定收益工具或政府債券是一種拙劣的保值工具，不能化解社?；鸬馁Y產—負債風險。風險管理學中有一句言簡意賅的結論，那就是“不能把所有的雞蛋放在同一個籃子里”，告訴人們要用分散的辦法去規避風險。這種規避方式正與審慎型監管方式相匹配。因此，轉變監管方式成為一種大的趨勢。
(四)理清產權
社?；饘儆诠伯a權資產，劃清產權界限，良好的制度供給才能充分發揮對投資管理人進行激勵的作用。依據《暫行辦法》的規定，商業銀行是基金的“托管人”。銀行存款、國債等風險較小的投資，由社會保障基金理事會內部專業人員直接運作。股票等風險較大的投資，我們委托給專業投資機構投資運作。從這里可以看出，基金理事會兼有基金托管人和投資管理人的雙重身份。兩者的目標也不盡相同，基金托管人的目標是社保基金的安全性好、流動性高；而投資管理人的目標是社?；鹜顿Y的收益最大化。這樣看來，“雙重角色”必然產生一定程度上的沖突，所以這個機構應該進一步“專業化”。審慎型監管有利于這種產權的清晰劃分，使得基金理事會真正成為基金托管人，專業的投資機構成為投資管理人。從而權責匹配，使它們最大限度的發揮各自的優勢，增大社保基金保值增值能力。
(五)提高競爭層次
從制度的角度來看，沒有—個適合的制度，市場經濟只能是低效的，審慎型的監管方式實質是政府的一種新的制度供給。這種監管方式的轉變，會引入與市場經濟相一致的競爭，符合市場經濟及全球化的要求。在嚴格限量監管條件下，基金投資管理人自由較小，沒有資產—負債風險壓力，也沒有積極尋找基金增值的內在需求。他們只要按照比例投資就高枕無憂，盈虧對這些機構影響不大，缺乏逐利動力。而審慎型監管模式會打破這種“大鍋飯”的情況，采用一種機制設計的方式將表現優秀的和低劣的基金投資者區分開來。使得它們有動力和壓力盡可能的為基金保值增值。這樣的話，保值增值能力強的投資管理人會有獲得更多的資源；反之，可供投資的資源越來越少，甚至取消其投資管理人資格。
綜述所述，社?；鹚鎸Φ娘L險呈多樣化，不能完全靠政策法規，行政命令，更不能依仗投資人或稱為內部人的那部分人的自我約束來控制和化解。需要政府從制度上來考慮，從制度上來約束，為社?；鹜顿Y營運提供制度環境。通過上述分析，審慎型監管應該是比較適合今后社?；鸨Ｖ蹬c增值的一種制度。
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社會保障基金特征范文6
[關鍵詞] 社?；?投資收益 投資組合
一、引言
我國社會保障體系包括基本養老保險、企業年金和全國社會保障基金三個層次。全國社會保障基金（以下簡稱“社?；稹保?，是指全國社會保障基金理事會負責管理的、由國有股減持劃入資金及股權資產、中央財政撥入資金、經國務院批準以其他方式籌集的資金，及其投資收益形成的、由中央政府集中的社會保障基金。社?；鹗菄抑匾膽鹇詢?，主要用于彌補今后人口老齡化高峰時期的社會保障需要，是社會保障體系中的最終保障層次。
近幾年我國社保基金投資收益率雖然維持在2.61%以上，但若考慮通貨膨脹及工資水平上漲等因素對貨幣價值的影響，社?；饘嶋H投資收益率卻非常低，2004年甚至為負值（見表）。
資料來源:全國社?；鹄硎聲?002年～2005年度報告和《世界經濟年鑒2005/2006》
二、社?；鹑胧械膭右蚝惋L險分析
1.社保基金入市的動因
在社?；鸬恼麄€運行過程中，已經積累起來的基金如果不能有效地營運，達到保值增值的目的，那么，隨著時間的推移和物價水平的上升，通貨膨脹嚴重，人口老齡化壓力逐漸增大，基金缺口就會越來越大，以致直接影響投保人的利益。因此，在中國股市強勁增長的有利時機，更應逐漸加大投入比例，通過資本市場，分享我國經濟快速發展的成果，擺脫社?；鹜顿Y收益率偏低的不利局面，實現社?；鸬谋Ｖ蹬c增值。
2.社?；鹑胧忻媾R的風險
股票價格的波動性或不確定性是社?；鹑胧忻媾R的首要風險。股票投資風險按其是否可以分散分為兩大類，即系統風險和非系統風險。系統風險是與整個市場波動相聯系的風險，系統風險和投資收益正相關，投資者承擔較高的系統風險，可以獲得與之相適應的較高的收益，但投資者無法通過分散投資減少系統風險。
非系統風險是與整個市場無關的風險，它由某個或某些特殊因素引起，如行業差異、企業素質差異、投資者行為差異等，它只影響股市中某些或某種股票的收益，因而也叫個別風險。非系統風險和投資收益不相關，投資者承擔了較高的非系統風險，并不一定能得到較高的收益，但投資者可以通過分散投資減少非系統風險。
三、社?；鹑胧械娘L險防范原則與方法
社會保障基金是一種特殊性質的基金，作為將來被保險人的“養命錢”，最終都要返還給被保險人，因此決定了社?；鹑胧型顿Y運作的基本原則是在保證基金資產安全性、流動性的前提下，實現基金資產的增值。
1.社?；鹑胧械谋壤侠?/p>
社?；鹑胧胁⒉皇钦f全部的社?；鸲纪兜焦善笔袌?，而只能是部分社保資金進入股市。雖然投資于股票可以獲得較高的收益，但面臨的風險同樣也較大?！度珖鐣Ｕ匣鹜顿Y管理暫行辦法》規定，中國社?；鹩糜谧C券投資基金、股票投資的比例不高于40%。然而，在目前我國證券市場比較活躍的時期，更是應該謹慎投資，嚴格控制入市的資金量，采取循序漸進的方式，并在每次增加數量時進行認真論證，以確保社?；鸬陌踩?。
2.科學選擇基金管理人
就中國目前社?；鹜顿Y而言，風險小的投資由社?；鹄硎聲苯舆\作，風險高的投資則委托專業性的投資管理機構進行運作。社保基金管理部門通過考察經營機構注冊資本、業績、財務、以及信用評級等條件，從而選擇合格的基金管理人、基金托管人，避免因中介機構資質不佳帶來的非系統風險。
3.嚴格依據社保基金的投資原則構建投資組合
選擇什么樣的股票品種構建投資組合也是非常重要的，這是確保社保資金保值增值的最關鍵環節。中國上市公司股票良莠不齊，社?；饘ζ渫顿Y時更應精心挑選績優而有成長性的公司建立投資組合，分散風險，實現穩定的預期收益。同時，為了規避利率和匯率變動的風險，在構建投資組合時既要確保投資期限和負債期限大體一致，以使投資的利率風險最小化；又要資產貨幣和負債的貨幣相匹配，以使匯率波動的風險最小化。
4.建立準備金機制，防范經營風險
證券市場的價格波動使社?；鸬氖找媛什▌虞^大，為了保證社?；鹱畹褪找娴膶崿F，必須建立相應的準備金制度，以“豐年”的積累彌補“災年”的損失，燙平社?；鹗找媛实膭×也▌?。準備金制度包括提取盈余準備金和風險準備金。當基金實際回報率低于最低回報率時，先用盈余準備金彌補，其次用風險準備金彌補。如果準備金動用完畢，投資回報率仍低于最低投資回報率，受托人不得再提取管理費。
5.建立和健全基于風險管理的監管框架
為保證社?；鹑胧械陌踩?，要盡快以法規、制度的形式明確關于社?；鹑胧斜壤屯顿Y方向的限制、社保基金管理/運營的有關規則、市場準入/退出標準、嚴格的信息披露制度等完整的監管框架，提高社?；疬\營的透明度。
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