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國家宏觀經濟發展狀況范文1
國內學者對中國股市的波動做了一些研究,其基本結論與經驗判斷證明,目前我國股市仍然是“政策市”,推動股票市場發展的直接動力源仍然來自相關政策。也有一些學者利用1990—1998年的滬深股市數據資料,分析了中國股市的運行特征,認為我國股市目前已經初步具有了成熟股市的基本特征,股市運行曲線基本上與宏觀經濟運行相吻合?？疾旄母镩_放以來我國經濟活動可以發現,GDP增長率、GNP增長率等反映經濟基本狀況的指標呈現周期性特征,同時零售物價指數也在短期內表現為周期循環。經濟活動的周期性變化必然會對股市產生影響,從而使得我國股市與其他發達市場一樣,受經濟周期的影響而呈現一定的周期性運行特征。主要表現在以下三個方面:
1.中國股票市場與經濟增長之間存在著協整關系,即二者有著某種長期均衡關系。
2.無論是短期抑或長期,經濟增長對股票市場都存在著單向Granger因果關系。
3.就長期歷史平均而言,中國股市在某種程度上反映了宏觀經濟態勢;但就短期歷史動態而言,并未達到可作為“經濟晴雨表”的程度,甚至出現了背離宏觀經濟的現象。
二、實證分析
1.指標和數據的選取
本文采用的數據是1998年-2006年的GDP值、上證指數以及二者之比:證券化率。
證券化率(securitizationratio)作為衡量一國(或地區)證券市場發展程度的重要指標,測度了證券市場在該國(地區)經濟中的重要性,當證券化率越高,證券市場在該國(地區)經濟體系中越重要。一般,發達國家(地區)的證券化率較高,而發展中國家(地區)的證券化率較低。盡管短期或許存在不穩定性,證券化率仍不失為權衡虛擬經濟與實體經濟相關度的較好參考指標。
2.對反映實體經濟和虛擬經濟的數據關聯性進行實證分析
①主成分分析:第一個主成分(以下稱實體經濟主成分)可以解釋固定資產投資年度累計、進出口總額年度累計、城鎮居民可支配收入、工業增加值這四個變量,是和實體經濟相關的指標,稱之為實體經濟主成分;
第二個主成分(以下稱金融市場主成分)可以解釋全國居民消費價格總指數、M1、金融機構存款總額、金融機構貸款總額這四個變量,是和金融市場相關的指標,稱之為金融市場主成分;
第三個主成分(虛擬經濟主成分)可以解釋收盤價、上證指數、股票總市值這三個變量,是和虛擬經濟相關的指標,稱之為虛擬經濟主成分。
本文只研究實體經濟和虛擬經濟(也就是第一類主成分和第三類主成分)各自的發展規律和他們之間的關聯性,對于金融市場方面我們在這里不做研究。
②建立ARIMA模型,以顯示虛擬經濟的變化規律:
可得出虛擬經濟變動規律方程式表示為:
Xt=-0.131+0.077Xt-1
依據方程式(1)我們可以在一定程度上對虛擬經濟發展趨勢進行預測。在宏觀方面,其預測結果分析可以減少股市不規則波動對經濟發展的負效應,一定程度上避免股市的大幅度波動所導致的經濟危機。微觀方面,預測結果也可以作為投資者們進行投資的一個參考。
③GDP時間序列變化規律分析:
可得出GDP變動規律方程式表示為:
Xt=64.863-1.002Xt-1-0.973Xt-2-0.951Xt-3
依據這個方程式(2)我們可以對GDP發展趨勢進行簡單預測,其預測結果分析對國家宏觀調控政策等經濟策略的制定有一定的參考價值。
④滯后分析:西方發達國家的經驗告訴我們,一個成熟的股票市場的總體走勢與其國家的政治環境及經濟景氣狀況的變動周期是高度相關的,人們對未來經濟發展走勢的預期心理會首先從股市上反映出來,因此人們稱股票市場為反映一國經濟發展狀況的“晴雨表”.但是股市預測經濟發展有一定的滯后性。
所以,我們選取股票總市值作為虛擬經濟的一個代表指標,GDP作為經濟發展狀況的代表指標,檢測股票總市值變化反映GDP變化的滯后性。
三、研究結論
第一,可以反映經濟發展的因素主要有實體經濟和虛擬經濟指標。通過主成分分析和回歸分析,虛擬經濟中具有代表性的股票總市值可以在不同程度上對實體經濟的一些指標如:工業增加值、固定資產投資額、進出口總額和城鎮居民可支配收入進行解釋。虛擬經濟和實體經濟是顯著相關的,虛擬經濟指標的變動可以在一定程度上解釋實體經濟的變動。
國家宏觀經濟發展狀況范文2
人均國內生產總值即人均GDP是人們了解和把握一個國家或地區的宏觀經濟運行狀況的有效工具，常作為發展經濟學中衡量經濟發展狀況的指標，是最重要的宏觀經濟指標之一。
將一個國家核算期內，通常是一年，實現的國內生產總值與這個國家的常住人口或戶籍人口相比進行計算，得到人均國內生產總值，是衡量各國人民生活水平的一個標準，為了更加客觀的衡量，經常與購買力平價結合。
（來源：文章屋網 ）
國家宏觀經濟發展狀況范文3
關鍵詞：區域經濟規劃；產業集群
中圖分類號：F03 文獻標識碼：A 文章編號：1006-4117（2012）02-0365-01
一、我國區域經濟規劃的發展現狀
從2009年開始，中國前所未有地先后出臺了13個區域經濟發展規劃，并相繼上升為國家戰略。由此可見，區域經濟發展規劃對后金融危機時代，促進中國產業結構升級、擴大內需，拉動投資有非常重要的意義。
當前我國的區域經濟版圖已經逐漸成型，將包括以下經濟區域：長三角、珠三角、北部灣、環渤海、海峽西岸、東北三省、黃河三角洲、中部和西部等。在“十二五”期間，一批新的區域經濟發展規劃將繼續上升為國家戰略。
二、影響我國區域經濟規劃的因素
作為我國當前經濟增長的一個新的亮點，區域經濟規劃對我國經濟帶動的作用是確定無疑的。然而，我國幅員遼闊，各地區經濟發展狀況，經濟結構各有不同。那么，究竟有哪些影響我國區域經濟規劃的因素呢？
（一）本國經濟發展的歷史背景
在當前全國的經濟發展狀況的背景之下，國家的宏觀經濟發展規劃決定了某一地區的區域經濟發展狀況和未來的規劃。在國家的宏觀布局規劃之中，各省區的戰略地位的確定，地區之間的區域分工，以及未來的發展方向都有了相應的安排與設想。因此，對于各地區的區域規劃來說，都必須以國家的宏觀經濟規劃為前提。例如，在改革開放之初，沿海省份的的對外開放政策，在2000年提出的西部大開發戰略，已經近些年提出的東北老工業基地的振興，和中部地區崛起。
（二）規劃區域的自然狀況等因素狀況
自然資源構成了區域發展的物質基礎。在制定規劃時，要對該區域的自然資源狀況進行一定調查，規劃和分析，在區域內自然資源和能源的基礎上發展經濟。比如我國的重要能源基地：新疆地區。新疆自然資源豐富，擁有豐富的石油和煤炭資源，而且還是重要的棉花產地，這都是國家重要的戰略物質。該地區的經濟振興，一定要在圍繞當地的資源優勢做文章，以自身的資源優勢，來振興經濟發展。
（三）規劃區域的經濟資源狀況
1、人口數量與勞動力資源對區域經濟的影響。在我們對某一地區進行區域經濟規劃時，我們應該將該區域的人口數量與勞動力資源看作是該地域經濟發展所必須的人力資源與智力資源。對某一區域的人口數量與勞動力資源的了解，可以方便我們對對區域產業結構進行的合理規劃。經濟的發展離不開人的勞動，具有豐富的勞動力資源，對于一個地區的經濟發展將會產生很大的積極的影響。廉價的勞動力將會吸引勞動密集型產業到本地區進行投資建設；高素質的人力資源還會導致該地區涌現出大批的高新技術產業，從而帶動整個區域經濟的合理規劃和健康發展。
2、市場對區域經濟規劃的影響。一個地區經濟發展所面對的市場需求量和和市場容量，將對該地區規劃發展的經濟產業部門日后的發展壯大具有關鍵性的作用。所以，我們必須對該區域的市場進行很好的調查和研究。在當今社會，交通工具的大力發展，使得空間位置對于區域市場的影響逐步減弱，但是對于某些產業而言，產業的發展，產品的銷售還是應該離市場越近越好。譬如，農業的發展與農產品的生產，第三產業的發展，以及第三產業的需求。這些都是對市場有著強烈的依賴。此外，與市場聯系越緊密的企業，對于該市場的占有率通常會增長的越快，從而方便企業的發展，進而帶動整個區域的發展月繁榮。
3、區域內以及周邊的產業集群狀況。產業集群是指集中于一定區域內特定產業的眾多具有分工合作關系的不同規模等級的企業與其發展有 關的各種機構，組織等行為主體，通過縱橫交錯的網絡關系緊密聯系在一起的空間積聚體，代表著介于市場和等級制之間的一種新的空間經濟組織形式。如果一個區域具有產業集群的優勢，那么，在該區域內就包括了某一產業生產的完整產業鏈，包括：企業生產的上游原材料，生產所需的機械設備，以及所需的生產服務業；企業生產產品的銷售，物流運輸，以及相關的技能培訓與繼續教育。此外，政府也可以對此進行專門的配套設施的建設，生產一種代表著區域核心競爭力的生產綜合體，促進區域的外部規模經濟和外部范圍經濟的發展。在產業集群發展的前提之下，不同的生產企業享有這政府統一建設的公共基礎設施，大大降低了大家的生產成本，增強了集體的競爭力。另外，在相關產業共同發展的條件下，也能促進彼此的技術和經驗的交流，以達到技術的創新，實現產品的創新，產業的升級。
結束語：改革開放以來，我國以商品經濟為基礎的區域經濟發展迅速，越來越具有活力，成為我國宏觀經濟管理中不可忽略的一個重要層次。區域經濟的規劃與發展已經成為我國經濟增長的一大支撐點，因此，正確認識影響區域經濟規劃的因素，對搞好我國的區域經濟規劃，使之既有利于全國經濟發展的統一性，體現全國生產力合理布局的要求，又有利于充分發揮各省地區的區域經濟的特色，形成具有內在經濟聯系與以資源、區位優勢互補為紐帶的區域經濟格局。為我國的“十二五”打下堅實的基礎。
作者單位：董丹丹 錢凱 安徽大學經濟學院
遲宏偉 中國建設銀行安徽省分行
參考文獻
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國家宏觀經濟發展狀況范文4
首先，世界的通貨膨脹率已經下降到40年來的最低點，這本身也是一個主要的政策成就。鑒于高通貨膨脹率的教訓以及各國間的比較和示范效應，追求低通貨膨脹率成為各國貨幣當局的一個共識：由于許多國家加強了財政約束，從而促進了貨幣約束和實際及預期的通貨膨脹率的下降；一些國家實行了貿易自由化、國有企業私有化、放松產業管制等政策，客觀上降低了生產的成本，從而降低了價格，在一定程度上造成了通貨膨脹率的下降。通貨膨脹率的下降給一些國家的貨幣當局帶來了相當大的壓力，這種壓力主要來自對通貨緊縮的擔心，事實上，通貨緊縮的現象已經在一些國家出現，它會加重宏觀經濟的不穩定性。
其次，全球金融市場的一體化導致國際間的金融傳導機制更加復雜化。在金融市場一體化的條件下，全球的金融資源會在任何時候轉向任何相對活躍的國家或地區，其間的大量資本流動可能會促使正處于擴張階段的經濟體產生經濟過熱和資產市場泡沫的風險，同時，巨額的國際資本流動也會損害一些國家脆弱的金融體系并導致貨幣發生不穩定的波動。
第三，越來越多的國家采取靈活的匯率制度，這將導致采用釘住匯率制的國家更容易受到沖擊，因為這些國家在貨幣政策上喪失了一定的自，無法完全按照本國的經濟發展形勢制定相應的貨幣政策，而只能被動地跟隨所釘住貨幣的發行國調整自己的貨幣政策。在這種背景下，由于90年代以來發展中國家的經濟周期不再與發達國家相一致，當發達國家根據自身經濟發展狀況調整其宏觀經濟政策時，釘住其貨幣的發展中國家不得不跟隨其進行相應的調整，由于這種調整并不是國內經濟所需要的，調整的結果必然造成國內宏觀經濟不穩定性的加劇。
考慮到金融全球化對宏觀政策的影響。制定宏觀經濟政策時，要注意以下幾方面的問題：
第一，通貨膨脹目標要考慮資產的價格。在低通貨膨脹率的良好經濟環境下，可能會誘使投資者承擔風險去購買資產，從而造成資產價格上漲。據此，蕭條經濟學認為，當生產率大幅度提高時，貨幣當局應努力把通貨膨脹率維持在正的水平上，否則名義收入增加從而購買力增加會產生錯誤的利潤信息，這種錯誤的信息往往會導致資產價格的膨脹，并最終造成宏觀經濟的不穩定性。有人提議計算廣義的通貨膨脹率，即計算商品與服務、房地產和股票市場三個市場價格的加權平均數作為通貨膨脹率，權數可按三個市場資產量占資產量的比重取值。
國家宏觀經濟發展狀況范文5
關鍵詞：財務管理 市場經濟 重要作用
在21世紀的今天，不論從國內的經濟發展情勢來看還是從國外的經濟發展狀況來分析，都逐漸趨向于追趕經濟一體化的大潮流，而經濟全球化作為市場經濟的催化劑更是加速了全球經濟一體化的步伐，使得我們現在所面臨的經濟發展情勢呈現為市場一體化、城鄉一體化、信息一體化的局面。在這種三位一體的迫切趨勢下，要想使得我國的企業在世界經濟的大潮中屹立不倒，就需要不斷提高企業的財務管理水平，通過優化財務管理模式和資源、吸收先進管理方法來適應全球性經濟一體化的管理要求，并以此來大幅提升企業自身同國際化企業接軌的能力以及市場競爭力，因此企業財務部門應當與時俱進，積極的轉變管理模式，運用科學的、創新的手段來達到進一步提高企業財務管理的整體水平，為整個企業管理乃至整個國家宏觀管理服務，并做出應有的貢獻。同時也可極大程度的保證我國企業在當前的經濟浪潮中處于不敗之地。
一、財務管理的概述
企業的經營管理離不開財務管理的大力支持，財務管理在企業的經營管理中占有舉足輕重的地位。所謂的財務管理，其實就是指在客觀經濟規律的要求下，人們將生產經營過程中發生的一系列關于財務的活動以及財務的關系進行管理的一項活動，它就是企業的資金運動，也是企業內部的資源分配的過程，因此它全程參與企業管理的過程。
二、財務管理的最終目標
企業進行財務管理工作的目標有且只有一個，那就是全面提高企業自身的經濟效益，這也是企業開展財務管理工作的基本立足點，不論企業進行何種經濟活動，它都是緊緊圍繞財務管理工作而展開的，這一點是毋庸置疑的。財務管理始終貫穿于企業管理的全過程中，是企業管理的中心，它存在于企業管理的各個部門以及企業在生產經營活動的各個環節上。財務管理作為企業管理的核心有其存在的重要意義和影響，因為它的管理系統就是企業心臟，輸出和回收的資金及信息就是企業的血液。企業在不斷提升財務管理水平的同時也會進一步發現企業存在的財務風險，企業管理者可以通過降低財務風險的方式來進一步降低企業的成本費用，以此來大力發展企業的經營水平，提高我國企業在國際化的激烈競爭中的競爭力。財務管理同其他部門的管理不同，它不僅涉及到的點和面較為廣泛，而且它還具有綜合性和制約性高的特點。企業管理者要想全面優化企業管理，深化企業改革，就需要不斷提高企業財務管理的水平。
三、淺析財務管理在宏觀經濟中的重要作用
（一）財務管理制約并保障著企業的管理目標，督促企業更好的服務于宏觀經濟
企業的根本目的是盈利，它是以自身的投入量與產出量做對比，力求以最小的投入量來獲取最大利益的一種經濟組織。這種性質的經濟組織在根本上決定了企業管理的總目標只能是生存、發展和獲利。對企業自身來說，企業財務管理對其本身有著極其重要的作用，它不僅貫穿于企業管理的各個部門中，而且它能在極大程度上制約企業的發展。企業財務管理需要為企業自身的生存和發展籌集所需要的全項資金，如果一個企業在財務管理上入不敷出，那么這個企業就無法在其生產經營的過程中獲取利益，使企業不能繼續生存或者得不到發展，因此，如何使企業在生產經營的過程以最小的投入使得利益最大化，是企業管理的根本目標。財務管理在整個企業管理的過程中運用它獨有的會計核算體系，可以幫助企業管理者直觀的、準確的、及時的、綜合性的查看企業在整個管理過程中和經營過程中的情況，也就是獨特的反映職能。企業的運營狀況在一定程度上制約著我國經濟的發展，企業管理者在通過對優化企業自身的財務管理工作可以更好的服務于我國經濟的發展。
（二）財務管理信息的綜合性順應宏觀經濟的發展，在極大程度上滿足了社會各方面對財務管理信息的要求
進入21世紀以來，關于建設現代化的企業制度日趨完善，相應的，財務管理信息的服務對象范圍也呈逐漸擴大的趨勢：在國家的宏觀經濟管理中發揮其綜合性高的特點為國家的宏觀經濟管理提供全面廣泛的財務信息；企業管理者通過財務管理工作來獲取及時有效的財務信息；債權人通過財務管理提供的財務信息來快速的判斷所投資風險的大小，保障投資人的切身利益；通過及時有效的為國家財政和稅務政府部門提供財務信息來保證國家財政收入的穩定性，與此同時，還能保證稅收工作正常穩定的進行；針對已經上市的公司，股民需要通過企業的財務決策報表來判斷企業在股市的盈率以及每股所能獲取的利益等一系列作用。
從上述的財務管理信息服務對象來看，目前，在企業所提供的信息中，財務信息是非常關鍵和重要的，它能綜合客觀而且高效的反映一個企業的運營和最終狀況，并將這種信息更廣泛的傳遞給其他需要的對象，因此具有很大的價值意義。
（三）企業財務管理對于我國經濟發展的重要作用
企業的經營風險實際上就是財務風險，因此，加強企業的財務管理是企業平穩健康發展的前提，企業財務管理水平不斷提高對于保證我國經濟平穩運行、實現中央提出的宏觀調控目標具有十分重要的戰略意義和深遠影響。企業可以從財政這個方面入手來降低成本，比如通過滿足國家的各項稅收優惠政策來降低企業的納稅，比如運用借貸和負債合理性來降低企業資金的運營成本等，從而增加企業自身的運營利潤。企業管理的核心就是財務管理，不論企業實施怎樣的市場戰略，它做的每一項決定所得到的結果最終都會反映到財務成果上來，所以，企業應當重視財務管理，要始終堅持將財務管理作為企業管理的重要內容，努力提升企業財務管理的水平。國家運用宏觀調控的職能來保護市場經濟的發展，企業應當根據宏觀經濟數據及發展趨勢來改變進一步的發展戰略，采用穩健的投資策略，努力提高企業自身的管理水平，特別是財務管理水平，為下一個經濟周期的到來儲備能量。
（四）對政府的宏觀調控起著積極的促進作用
我國政府在市場經濟中起著宏觀調控的作用，政府在運用其職能調控市場經濟的時候需要根據市場經濟的運營狀況進行科學縝密的分析判斷，以此來進一步掌握經濟今后的發展趨勢，使得各個企業能夠及時調整戰略部署，以順應市場經濟的發展趨勢，盡最大努力保證企業的收益和國家財政的穩定。市場經濟受企業運營狀況的影響，因而，企業財務管理的工作在企業管理乃至市場經濟中都處于核心的地位不可動搖，財務管理信息能夠直觀準確的反映一個企業真實的運營狀況，對企業和國家的宏觀調控都有著積極的促進作用。國家通過統計、研究、掌握企業整體的信息，從而通過其判斷整個經濟形勢，使必要的宏觀調控有充分的現實依據，同時決定如何有效的實現資源配置，幫助企業更好更均衡的發展。
（五）宏觀經濟下對企業外部理財環境的影響
1、對市場環境的影響
隨著科學技術的不斷進步，企業必然會對出產的產品進行及時的更新換代，這就意味著在將來會有大批量的新產品涌入市場中，并且能在一定程度上降低企業的生產成本，這一系列的變革都將使得市場競爭更為激烈。在這種情況下，國家應當適當的引導企業調整市場戰略，在保證企業自身利益的同時又能保證我國的市場經濟又好又快的發展。企業在進行管理的時候應當了解并掌握宏觀經濟的有效信息，比如說宏觀經濟的趨勢和它的發展規律等，這些對于企業進行擴張投資、下定市場決策、管理企業都具有很好的指導作用，而這方面的很多決策都依賴于財務管理的延伸信息。
2、社會環境
科教文衛事業的不斷發展促進了人們文化素養的提升，現代人對于文化素質的要求越來越高，這對人的個性假設轉變為“文化人”有著積極推動的作用，原本的“經紀人”已經不能適應人們日益增長的文化需求了。這種轉變不僅會提高對企業管理的要求，而且會在很大程度上影響市場的需求，刺激市場經濟的發展，因此財務管理的信息也會反映出這些環境的變化和需求，因此同樣起作非常重要的作用。
四、結束語
本文從財務管理的含義和目標入手，對財務管理在宏觀經濟中發揮的重要作用進行了粗淺的探討，能使我們更為清楚的認識到財務管理不僅對企業管理具有深遠的影響，而且對宏觀經濟也起著積極的促進作用，其意義深遠。因此，企業在今后的發展中需要不斷提升財務管理工作的水平，要創造性的優化企業財務管理的模式，適應現代經濟的快速變革和發展，以此來提升企業自身的核心競爭力，能更好的服務于全民和國家。
參考文獻：
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國家宏觀經濟發展狀況范文6
關鍵詞：REITs；新加坡；宏觀經濟
中圖分類號：F830 文獻標識碼：A 文章編號：1008-4428（2016）02-101 -02一、REITs的定義
房地產投資信托基金于1960年誕生于美國，REITs隨著美國政府頒布《REIT ACT》而成為美國市場最重要的一種金融產品。美國房地產投資信托基金協會對REITs的具體定義為：房地產投資信托基金是一種組織形式為商業信托或者公司，資金來源為大眾投資者的零散資金的集合，為房地產進行融資或收購并持有收益型物業，且分享房地產投資收益的信托方式。世界各地的業內人士和研究人員對REITs的一般性定義是：一種通過發行受益憑證或基金份額來集合大眾投資者的零散資金，交由專業的投資機構進行房地產相關的投資經營與管理，并在時點將投資的綜合受益按照比例分配給基金持有人的信托基金。新加坡到目前為止還沒有出臺專門針對REITs的法案，只是在《聯合投資計劃規范》（Code on Collective Investment Schemes）中規定在S-REITs市場中REITs可以采用商業信托或公司的形式，投資于房地產或房地產相關的貸款。
房地產投資信托基金是一種在房地產市場特有的投資信托方式，它在不同國家、地區的定義和形式各有不同。總的來說，REITs實際上是將房地產投資基金證券化，它的基本原則是分散風險，通過公司或商業信托的形式經營管理，匯集社會投資者的資金，由專業人員和機構進行相關經營與管理。REITs通過投資各種不同的房地產項目或證券的組合來實現其分散風險的原則，并且按照比例將綜合收益分配給股東或基金持有人，所以實際上，REITs是一種內含信托關系的主要投資于房地產相關權益的共同基金，且其是標準化和可流通的。
二、REITs特點
REITs是通過采取投資基金、信托、投資公司等各種形式從事房地產管理、租賃、投資等業務活動的集合資金投資計劃。一般情況下，REITs會選擇較為成熟的物業組合進行投資，比如工商業地產。REITs一般會將收益（以租金為主的部分）90%以上的比例通過分紅分配給投資者。房地產投資信托基金有著兩重的特性，一方面REITs是資產證券化產品，這使其擁有了股票的特征；另一方面REITs是投資基金產品，這使其擁有了固定收益類產品的特點，比較典型的房地產投資信托基金具有以下三個特點。
（一）房地產投資信托基金被強制要求進行高比例的分紅并且嚴格限制了它的投資范圍，這使得REITs具有平穩成長和高分紅的特點。在有效市場的假設下，房地產投資信托基金的期望收益與投資風險和股票、債券相較而言：股票
（二）房地產投資信托基金的長期收益和其投資物業的租金收入及價格、房地產市場的繁榮程度具有很高的相關程度，在通貨膨脹時能夠提供有效的保值作用。另一方面，REITs的長期收益與其他金融資產（例如股票市場中的各種指數）相關度比較小，這一點可以使得投資者進行組合投資以分散風險。
（三）房地產投資信托基金是集合投資者的零散資金進行投資，降低了對于中小投資者來說過高的房地產投資對管理經驗和資金方面的門檻，使得廣大中小投資者獲得了一條便捷的渠道來分享房地產業發展所帶來的收益。
三、S-REITs簡介
新加坡證券交易所審核委員會為了進一步地發展其國內的資本市場而于1998年7月提出了一系列的建議，為促進新加坡房地產市場發展和增加投資品種而設立REITs就是其中之一。2002年7月新加坡首只上市的REITs嘉茂商產信托基金（Capitalistic）――由嘉德置地發行，募集了折合約為9億元人民幣的資金。
新加坡房地產市場在金融危機后于2009年的第一季度開始明顯復蘇，相關資產價值和物業租金都比金融危機時增加了60%左右，增幅非常顯著。新加坡房地產投資信托基金在2012年的收益率約為37%，而同時期，日本、美國和英國REITs的收益率平均約為19%，僅為新加坡的二分之一，此時的新加坡證券交易所在全球各地的REITs市場中表現最為出色。國際研究組織指出，新加坡REITs市場在全球經濟低迷的情況下表現出色是因為其良好的宏觀經濟環境，例如優良的國內金融環境、離岸金融政策比較寬松和非常優惠的稅收政策等，這些有利的宏觀經濟因素催生了很多亞洲房地產的龍頭企業―例如凱德集團和豐樹投資等等。
四、宏觀經濟對REITs收益影響的理論分析
研究房地產投資信托基金收益的影響因素具有非常重要的理論意義和實踐價值。房地產投資信托基金具有不同于其他投資產品的運作與交易形式，在對其收益影響因素進行研究時要充分考慮其多樣性與復雜性，并對其進行區分研究；同時，房地產投資信托基金產品流動性高，市場價值比較穩定且現金回報率比較高，是一種很重要的金融產品，對其收益的影響因素進行分析研究可以為資產估值和機構投資決策提供參考借鑒。目前，已有數只不同類型的REITs在國內上市交易，分析研究國外成功市場REITs的收益影響因素對于我國REITs的建設與發展具有非常重要的借鑒意義。
宏觀經濟發展狀況在很大程度上影響房地產投資信托基金的收益與價格，與其他的一般有價證券相同，宏觀經濟對于房地產投資信托基金的影響往往具有長遠性、深刻性以及廣泛性的特點，宏觀經濟發展狀況的變化可能導致房地產投資信托基金的收益出現幅度較大的變動。
（一）經濟發展水平
經濟是否能夠持續穩定的發展在很大程度上決定了房地產投資信托基金的收益水平的波動情況。當社會經濟發展狀況或趨勢良好時，房地產投資信托基金的基礎資產可以在較為繁榮的宏觀經濟背景下于市場中發現更多的優良投資機會并獲得更多的運營收益，這將促使REITs價格的穩定上升。與之相反，當經濟處于衰退或調整周期，固定資產投資需求降低，企業融資需求隨之降低，REITs價格下降。
（二）通貨膨脹水平
與上述經濟發展水平相同，不同程度的通貨膨脹水平會對房地產投資信托基金產生不同的影響：1.當通貨膨脹水平維持在適度水平（溫和的通貨膨脹）時，房地產投資信托基金會因此增加派息與分紅并使得房地產投資信托基金的價格上升，這會導致房地產投資信托基金收益水平的提高。同時，因為房地產投資信托基金抵抗通貨膨脹的能力較好，投資者為了防止其資產因通貨膨脹而縮水會選擇投資抵抗通脹能力較高的產品，這就使得市場對于房地產投資信托基金的需求不斷上漲，進一步的提高了房地產投資信托基金的收益；2.嚴重的通貨膨脹會對房地產投資信托基金的收益產生不利影響，甚至對房地產投資信托基金的基礎產業――房地產業造成致命打擊。
（三）貨幣政策
貨幣政策對證券價格包括房地產投資信托基金份額的價格具有非常直接的影響：
當貨幣當局實施較為寬松的貨幣政策即放寬銀根時，證券市場會吸引大量的游資進入，這就會導致房地產投資信托基金價格的上漲；當貨幣當局實施緊縮的貨幣政策即收緊銀根時，流入證券市場的貨幣會減少，這會使得房地產投資信托基金價格的下降。我們選用短期利率I 來表示貨幣政策，當短期利率I 上升時，投資者會減少對證券市場的投資而將其資金轉向儲蓄，這導致證券市場的需求下降，REITs的需求水平也會因證券市場整體需求的下降而下降，REITs的價格和收益水平隨之減少；當短期利率I下降時，投資者為了獲得更多的投資收益會減少儲蓄增加證券市場的投資，REITs的市場需求上漲，其價格和收益水平也會隨之上升。另一方面，匯率水平也會對REITs的收益率產生一定影響，例如REITs所在市場國家貨幣升值，會吸引外資流入，經濟形勢穩步發展，證券市場需求增加，REITs的價格和收益就會上漲，一旦其貨幣貶值，REITs的價格和收益隨之下跌。但若匯率盲目上漲也會對REITs市場產生不利影響，因為匯率太高會影響貿易出口，出口受阻，不利于經濟發展，進而證券市場受影響。
（四）財政政策
