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對外投資的方式范文1
關鍵詞：對外直接投資 方式選擇 綜合分析框架 策略建議
隨著越來越多的國內企業走向海外，實施跨國經營，我國對外直接投資規模大幅增加。2003年，我國對外直接投資凈額28.5億美元，比上年增長5.5％，2004年將達到70億美元，比2003年增長145％，2005年達到140億美元。不同對外直接投資方式在資源投入、控制水平和風險承擔上對企業要求各不相同，這不僅影響著企業對外投資的管理和控制，而且還影響企業自身投資的風險和績效，因此選用合適的對外直接投資方式是確保企業海外經營成功的前提。國內已有學者對海外投資中各種對外投資方式的優劣（劉松濤，2004）、獨資和合資的選擇（尹建橋，2001）、對外投資的國際經驗（陳浪南等，2005）等作了研究，但基于直接投資理論系統提出企業海外投資方式選擇的影響因素的研究甚少，也缺少選擇對直接投資方式的建議。
本文從如何高效轉移和利用企業優勢的視角，通過對外直接投資理論的梳理，將影響企業直接投資方式選擇的因素概括為：企業優勢資源轉移起點因素、轉移終點的因素和企業戰略因素。并據此提出企業選擇對外直接投資方式的一個綜合分析框架，最后應用這個分析框架就我國企業選擇對外直接投資方式提出了相應的策略和建議。
投資方式選擇的影響因素
從知識轉移的視角，對外直接投資理論主要是說明企業所具有的特有技術、管理等優勢如何有效轉移到國外，與東道國的資源和能力結合，產生最大效益。早期的主要理論有海默的壟斷優勢理論，巴克利等的內部化理論，以及弗農的國際產品周期理論和區位理論。壟斷優勢理論主要強調企業擁有的特定的生產和過程專有技術，從而具有相對優勢，通過對外直接投資，將這些優勢生產和過程專有技術轉移到海外，就能產生更多的經濟收益。直接投資的內部化理論主要認為能使企業利用內部組織體系和信息傳遞網絡能比市場以更低的成本發揮將企業專有的知識和技術優勢轉移到國外。國際產品生命周期理論和區位理論認為直接投資在那些適合企業知識和技術充分發揮作用的區位條件下，企業專有的技術和知識才能充分發揮作用。鄧寧對上述三個理論進行了綜合，提出了折衷范式，認為對直接投資的成功不僅取決于企業擁有特定知識和技術等無形資產，而且還要有特別適于企業特有技術和知識發揮作用的國家和地區的有利配套條件，而這二者的結合取決于企業轉移和利用這些知識和技術的內部化能力。對外直接投資方式選擇的主要影響因素是企業所專有的技術和知識的性質，東道國的政策，所要轉移知識的價值，企業轉移的能力，東道國的配套資源和文化差異等因素。
從企業國際戰略的視角，對外直接投資是企業總體市場戰略和競爭戰略的一部分，對外直接投資是為了戰略防御、分散風險、提高企業形象或者協調戰略行動，是為了避免競爭地位被削弱，而不是僅僅為了獲取利潤，或者是為了搶占一種有價值且有限的資源或生產要素，以防止其落入競爭者手中，或者是企業為了出于海外戰略協調，加強各子公司之間的戰略支持和協作。對外直接投資方式的選擇主要是基于企業的戰略動機或者投資動機考慮。
綜上所述，各種對外直接投資理論和投資方式選擇的影響因素概括見表1。
對外直接投資方式選擇的分析框架
對外直接投資方式按其海外企業的股權安排，可分為獨資和合資兩種方式，前者是指海外企業中的股份全部為母公司所有，后者是指海外企業股份為母公司與合作伙伴共同擁有。而按照海外企業的建立過程不同，對外直接投資可分為并購和新建兩種方式，前者是指母公司直接收購或者兼并國外已經存在的企業，將其納入母公司的運營體系，后者是指企業通過在海外建立全新的企業，形成新的生產能力。并購相對新建，優點在于能快速進入市場，利用原有的供應、分銷渠道，不確定性和風險比較小；缺點在于進入市場后整合難度大，短期內投入大，同時可能購買到企業不需要的資源，并可能受到東道國政府政策的限制。獨資相對于合資優點在于控制程度高，企業技術擴散風險低，可能的投資收益高，但缺點在于投入資源多，投資風險大。
企業對外直接投資方式選擇就是圍繞如何將企業國內優勢高效地轉移到國外，實現其戰略目標，讓這些優勢充分發揮其價值的過程。從企業優勢跨國轉移和利用這一視角，我們對上述從理論推演中得出的影響因素進行分析，大致可以分為三類：一是來自優勢轉移起點的因素，如企業優勢資源的性質和價值，企業的國際經驗等；二是來自優勢轉移終點的因素，如東道國的政治、經濟環境，社會文化差異和配套資源等；三是企業海外戰略，如企業海外投資戰略，投資動機等。企業直接投資方式的選擇就是這三類因素共同作用的結果，由此我們可以得出一個投資方式選擇的綜合分析框架，見圖1。
對我國企業對外直接投資方式選擇的策略建議
從企業優勢資源轉移起點因素看
我國機械、紡織、輕工和家電等行業的企業在發展中國家直接投資，應采用獨資新建或合資新建方式。我國的機械、紡織、輕工、家電等在國內已經處于市場飽和，處在產業的成熟階段，而且有比較成熟的技術，企業所具有的技術、知識和管理優勢相對比較容易轉移。如果當地政府對直接投資股權有所限制，則可采用合資新建模式投資。
對于以高技術和創新為特征的行業，在發達國家直接投資，應該采用合資并購方式。對以高技術和創新為主要特征的行業，發達國家資金、人才等配套實施方面比較齊全，具有技術上的優勢，而且考慮到這些行業技術更新快，投資金額大，合資可以降低投資風險，并購可以節省進入時間，能比較迅速地獲得新技術，促進企業技術進步和產業升級。因此，我國企業以直接投資進入發達國家這些行業時應采用合資并購方式。
對擁有較多國際經驗和實力的大企業，宜采用獨資新建；而對缺乏國際經驗的小企業，宜采用合資并購。當前，我國對外直接投資中，以國有大型企業為主，但中小民營企業表現日漸突出。我國對外投資的大企業往往擁有較先進的技術、管理和營銷技能，具有較多國際經驗，對國際市場比較了解，熟悉東道國投資環境，為了防止這些優勢的擴散，需要較強的控制程度，應該采用獨資新建為宜。而實力比較弱小的企業，缺乏國際經驗，對國外經營環境比較陌生，宜采用合資并購的方式，以充分利用合作者在技術、管理等方面的優勢。
從優勢資源轉移終點因素來看
東南亞國家和我國社會文化差異比較小，經濟發展水平差異不很大，直接投資中，應采用獨資新建方式。東南亞各國與我國有著相似的地理、人文環境，社會文化產差異比較小，這些國家經濟發展比較快，市場潛力比較大，對我國企業具有的技術、知識和管理能力有良好的吸收能力，具備相應的配套資源和環境支撐，投資風險相對較小，因此在這些國家的直接投資，我國企業可采用獨資新建的方式。
歐美各國，和我國社會文化及經濟發展水平差異都比較大，則在直接投資中，宜采用合資并購方式。對于歐美等西方國家，我國的直接投資總量比較少，一般是為了獲得其先進的技術和管理經驗，應采取合資并購的方式進入。通過并購，企業可以直接獲得所需的技術和知識資源，帶動國內技術的快速發展和升級。采用合資的形式，企業可以減少資源的投入，而且在企業運營中得到合作伙伴的幫助，以充分利用和轉移這些技術和管理知識。
從企業海外投資戰略看
為了獲得全球資源，實行全球一體化戰略，則直接投資應該采用獨資新建方式；如果是為了實現當地化戰略，則應該采用合資并購方式。如果企業投資的戰略是為了獲得全球的資源，則傾向于采用獨資新建方式，加大母公司的控制程度，以獲得全球的協調和資源最優配置，實現企業的全球規模經濟和范圍經濟。而對于海外投資戰略是為了尋求當地化戰略，以快速有效地對當地需求變化等市場環境做出反應，則企業應該給當地企業充分的經營自，發展他們和當地供應商、顧客、政府等的關系網絡，采用合資并購方式。
以獲得海外資源為動機，應選用合資并購方式；以獲得海外市場為動機，在趨于飽和的市場，應該選用合資并購，在成長潛力大的市場，應選用獨資新建。如果是為了獲得海外資源，則可采用合資并購。資源類型企業往往投資巨大，投資開發周期長，投資風險比較大，而我國企業規模普遍偏小，實力有限，所以不宜采用獨資模式，合資可以使得企業和合資伙伴共擔風險，從長期的互利關系中得到穩定的資源供給。如果企業投資的動機是為了獲得海外市場，在那些潛力比較大的市場，采用新建模式；在需求趨于飽和的市場，則應采取并購的方式。
影響企業對外直接投資方式選擇的因素是很復雜的，本文從優勢資源有效轉移和利用這一視角的分析，為進一步分析提供了一種觀察的新角度，以后還可進一步拓展，比如可以應用這一框架對某一行業對外直接投資方式選擇進行具體的研究，另外，對投資方式選擇的三大影響因素還可以進一步的深入研究。
參考文獻：
1.張一弛，歐怡.企業國際化的市場進入模式研究述評.經濟科學，2001（4）
對外投資的方式范文2
關鍵詞：FDI；房地產價格指數；協整
中圖分類號：F74 文獻標志碼：A文章編號：1673-291X（2011）22-0149-02
引言
房地產業是中國的支柱產業，也是近年來國民經濟發展最快的部門之一。2007年金融危機以后，房地產業更成為了一個舉足輕重的行業。但同時房地產市場也存在投資過熱、房價上升過高過快的問題，這些問題已成為社會各界的關注熱點。隨著中國經濟的飛速發展和對人民幣持續升值的預期，外資通過外商直接投資、證券投資和其他投資方式大量流入中國。中國已逐漸成為外國投資大國，每年有五六百億美元直接投資。中國對外直接投資連續八年保持增長勢頭，2009年再創新高，位居發展中國家、地區首位，名列全球第五。
一、變量和模型的設定
在建立線性回歸模型時除了要考慮解釋變量和被解釋變量外，還應考慮一些重要的控制變量。房價的影響因素除了FDI之外，還應考慮經濟發展水平和價格因素，以及消費需求。因此，本文初始確定的變量清單如下。
表1變量清單
在對變量進行相關系數檢驗時，GDP與C之間的相關系數高達0.987。同時與GDP相比，C與FDI之間的相關性更高，因此為了避免多重共線性現象，在模型中去除GDP。為了減少異方差現象，c采用對數形式，即LNC。因此最終模型如下：
ASSET = b0+b1*LNC+b2FDI+u.
本文數據區間為1998―2008年。房地產價格指數來源于國家信息中心數據庫，其他數據來源于中國統計年鑒。計量軟件為Eviews 5.0。
二、實證分析
（一）數據的平穩性分析
本文數據均為時間序列數據。對于該類型的數據，必須進行平穩性檢驗，否則將會產生“偽回歸”問題。檢驗變量是否平穩的過程稱為單位根檢驗。通常采用的方式是DF檢驗，但該檢驗的缺陷是不能保證方程中的殘差項是白噪聲。因此本文采用ADF(augmented dickey-fuller test)檢驗。該檢驗的基本方法是通過n次差分的辦法將非平穩序列轉化為平穩序列。具體方法是回歸以下方程：
ΔXt=α0+α1t+α2Xt-1+βt-iΔXt-i+μt
其中，α0為常數項，t為時間趨勢項，k為滯后階數，μt為殘差項。該檢驗的零假設為H0：α2=0，備擇假設H1：α2≠0。如果α2的ADF值大于臨界值則拒絕原假設，說明該序列是平穩序列，否則存在單位根，即它是非平穩數據，需要進一步檢驗，直至確認它是d階單整，即I（d）序列。加入k個滯后項是為了使殘差項為μt白噪聲。
下頁表2為單位根檢驗結果，可見三個序列均為零階單整，其中ASSET和LNC在0.1的水平上顯著，ASSET和FDI在0.05水平上顯著。所以均為平穩型數據。可以直接進行回歸，而不會產生虛假回歸。
（二）回歸結果
由于三個變量均為平穩數據，因此直接進行OLS回歸?；貧w結果如下：
asset = -132.64+16.634lnc+0.0042fdi
t -9.64 9.75-5.13
R2=0.973R2=0.966 F=142.23D.W.=2.248
模型中各個系數均在1%的水平上高度顯著。從系數的含義來看，在FDI相等的前提下，人均消費每增加1%，房地產價格指數平均增加0.16634。同時在人均消費不變的前提下，FDI每增加100萬美元，房地產價格指數平均增加0.0042。R2=0.966，非常接近1，表明模型擬合較好；D.W.值為2.248，接近于2，表明不存在一階自相關；White異方差檢驗的p值為0.238，表明不存在異方差。
（三）協整檢驗
本文采用Engle和Granger（1987）提出的協整檢驗方法。其基本思想是，盡管兩個或兩個以上的變量序列為非平穩序列，但它們的某種線性組合卻可能是平穩的，那么這兩個變量之間便存在長期穩定關系及協整關系。如果兩個變量都是單整變量，只有當它們的單整階數相同時才可能協整；兩個以上變量如果具有不同的單整階數，有可能經過線性組合構成低階單整變量。協整的意義在于它揭示了變量是否存在一種長期穩定的均衡關系。滿足協整的經濟變量之間不能相互分離太遠，一次沖擊只能使它們短時期內偏離均衡位置，在長期中會自動恢復到均衡位置。這種檢驗方法是對回歸方程的殘差進行單位根檢驗。
檢驗一組變量（因變量和解釋變量）之間是否存在協整關系等價于檢驗回歸方程的殘差序列是否是一個平穩序列。因此，繼續使用ADF方法對回歸方程的殘差進行檢驗，檢驗結果（見表3）：
在有常數項但無趨勢項且滯后階數為1的條件下，殘差序列的ADF統計量值為-2.853，小于10%顯著水平的臨界值-2.78522，所以殘差序列在10%的顯著水平上是平穩的。這就說明：中國歷年的房地產價格指數，人均消費和FDI三者之間存在著長期穩定均衡關系。
對外直接投資對房地產價格的正向影響，是通過以下傳導機制進行的：外匯占款的大量增加導致基礎貨幣增長過快，經過貨幣乘數的作用，迫使商業銀行增加了信貸供給，刺激了房地產需求和開發的規模。銀行系統決定了整個房地產的資金寬松程度，房價上漲與銀行金融的支持密切相關。
三、政策建議
1.穩定人民幣升值預期。應該通過多種渠道來穩定人民幣的升值預期。一是加強央行在公開市場上的對沖操作手段；適當提高對非居民人民幣存款的準備金要求，從而降低銀行支付給非居民人民幣存款的利率。二是逐步放寬資本項目控制，鼓勵中小企業、民營企業、風險投資企業爭取海外上市，適時推出QDII，平衡QFII與QDII投資額及外匯的流入流出。三是運用國家外匯儲備注資國有銀行和中資商業銀行補充外匯營運資金和資本金，購匯沖抵中資銀行外匯呆賬，推出保險公司外匯資金買賣，達到分級儲蓄、合理匹配和減輕超額儲備對人民幣匯率的壓力的目的。
2.嚴格監控房地產業的外商投資流向。一是嚴格審批外商資本項目投資。各主管部門在立項時要嚴格把關，重點引進先進技術和中國急需的一些項目，對于污染嚴重的項目要堅決杜絕。二是在對國有資產評估中，會計師事務所、資產評估中心要按價值規律和市場供求情況，客觀定價，不能人為地規定國有資產及國有股權的轉讓價格，防止國有資產嚴重流失。三是各相關部門要相互配合，加強對外商資本項目投資的稅收管理。要加強對獨資企業、并購、參股企業財務管理的監督，對于經常利用轉移價格，嚴重損害中國利益的跨國公司，對其大額進出口訂單逐筆審核，防止國家稅收的流失。
3.區分自主需求和投機需求，充分利用匯率和利率杠桿來調控房價。應該嚴格區分房地產業的自主需求和投機需求。對購買第二套住房的購房者，取消稅收和貸款等方面的優惠政策，對于按揭購房的，規定在一定期限內不得轉讓，以鼓勵真實居住需求，引導投資需求，抑制投機性炒作。穩步推行物業稅，并相應取消相關收費。開征物業稅，就是將現行房產稅、土地增值稅以及土地出讓金等收費合并，轉化為房產保有階段統一收取的物業稅。
參考文獻：
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[2]王潔靜.外商直接投資及其對房地產業的影響[D].上海：同濟大學碩士學位論文，2004：28-29.
[3]劉艷梅.中國房地產市場外資問題的調查與思考[J].宏觀經濟研究，2008，(5).
[4]沉坤榮.外商直接投資與中國經濟增長[J].管理世界，1999，(3)：40-41.
對外投資的方式范文3
一、事業單位以固定資產對外投資的分析
筆者認為，事業單位以固定資產對外投資會計處理的分錄記錄按上述做法欠妥，原因如下：
（一）分錄的形式
從分錄的形式上看，與對外投資中另外幾種投資方式的分錄不統一。如債券投資、材料投資、無形資產投資、貨幣投資，借方為“對外投資”，貸方都是資產類賬戶。債券投資，當購入債券時，借記“對外投資——債券投資”，貸記“銀行存款”；同時，借記“事業基金——一般基金”，貸記“事業基金——投資基金”。如果是以無形資產投資，那么第一筆分錄的貸方就換為“無形資產”；而以固定資產對外投資時，第一筆分錄的貸方為“事業基金”，是凈資產類的科目。會計的目的是反映經濟活動，并為其管理和運作提供方便，但該表達方式不當，成為方便經濟活動管理和運作的反作用力。
（二）分錄的內容
從分錄的內容上看，沒有必將“固定資產”和“固定基金”湊在一起。從理論上說，前者反映的是資產，后者反映的是權益，如果取消固定基金，固定資產核算就成為單式記賬。且行政事業單位賬面只能用固定基金作對應科目。但事業單位和行政單位不同，具有收入來源多渠道、支出多用途等特點，可以采用權責發生制核算。所以在行政單位會計中固定資產與固定基金的數額必然相等，但在事業單位會計中不一定，如融資租入固定資產。
[例1]某事業單位2007年1月1日向甲公司融資租人設備1臺，協議價500000元，運輸費、安裝費等2000元，由銀行存款支付。合同約定租金分5年平均支付，在付清最后一筆租金后可按41300元優惠價購買該設備。
事業單位的分錄如下：
（1）租入設備時
借：固定資產5006000
貸：其他應付款5004000
銀行存款2000
（2）2007年12月31日，支付租金（2008、2009、2010年相同）
借：其他應付款100000
貸：銀行存款100000
借：事業支出100000
貸：固定基金100000
（3）2011年12月31E1支付最后一筆租金，同時以優惠價購買該設備
借：其他應付款104000
貸：銀行存款104000
借：事業支出104000
貸：固定基金104000
在例1中，“固定資產”和“固定基金”并沒有放在一個分錄中，而是按照經濟活動發生的實質處理。所以同理，以固定資產對外投資時，實際上是用事業單位自身的固定資產換取對外的債權，第一筆分錄應為：借記“對外投資——其他投資（評估價或協議價）”，貸記“固定資產（賬面價值）”，差額計入“事業基金——投資基金”；同時，借記“固定基金”，貸記“事業基金一投資基金”。超級秘書網
（三）稅法的角度
事業單位固定資產的增值稅一直是計人固定資產的賬面價值，但實行增值稅的全面“轉型”后，增值稅由過去的生產型增值稅轉變為消費型增值稅，簡化征納計算，提高征管效率。
[例2]某事業單位為一般納稅人，在2009年6月30日以兩年前購買的11.7萬元的固定資產對甲公司投資（不含稅是10萬），協議價為8萬（不含稅），則交增值稅1538.46元
按照原來的做法：
借：對外投資——其他投資81538.46
貸：事業基金——投資基金81538.46
借：固定基金117000
貸：固定資產117000
如果只有此一筆分錄，計算稅款時不復雜，但若經過—年，單就固定資產應該繳納的稅款該如何分清，進項稅額如何根據每—個增加的固定資產的價值來核算，但銷項稅額以何為基數。若以“對外投資”為基數，可“對外投資”中還有材料投資（已計人銷項稅額）、貨幣投資（不需計算增值稅）等；若以“事業基金——投資基金”為基數，該科目包含很多其他核算項目，若按照第二點的建議，不能清楚地計算稅款。
二、事業單位以固定資產對外投資會計處理的建議
針對事業單位以固定資產對外投資會計處理可能存在的問題，筆者擬提出以下建議：
（一）改變分錄
不將固定資產與固定基金“綁定”在一起，而根據經濟業務的發生實質，借記“對外投資”，貸記“固定資產”，差額計人“事業基金——對外投資”，同時借記“固定基金”，貸記“事業基金——對外投資”。
對外投資的方式范文4
摘 要：基于全球價值鏈視角對北京的100強企業處于全球價值鏈階段和運用全球價值鏈動力機制對外投資進行分析，結果表明：北京對外投資發展緩慢，呈現出以綠地投資為主、香港為主要投資地區、投資行業多元化且對外合作發展迅速的特征，大部分的北京企業對外投資處于全球價值鏈的低端，且以生產者驅動型的全球價值鏈為主，由此，提出全球價值鏈下北京企業對外投資可選擇的5種模式。
關鍵詞： 全球價值鏈;投資模式;北京企業
中圖分類號：F830.59 文獻標識碼： A 文章編號：1003-7217(2013)04-0050-04
一、引言
北京是中國的政治、文化、科技、信息、經濟決策中心和國際交往中心，2011年其城市綜合競爭力僅次于香港和臺北，居第三位。北京超過上海成為內地最具競爭力的城市，并且是全球排名第三的擁有世界500強企業數量最多的城市之一，然而，與吸引外商直接投資相比，北京企業對外投資的腳步遠遠沒有跟上。因此，積極推動北京企業進行對外投資對于提升北京國際競爭力和北京企業國際形象，加快實現走出去戰略，具有重要意義。
北京對外投資經過30多年的發展，出現了一些采取海外并購、綠地投資、建立海外研發機構等方式進行對外投資的企業，截至2010年底，北京市境外投資累計新批境外企業(機構)1173家，累計中方協議投資480 364.86萬美元。據2009年數據顯示，北京企業對外投資地區主要分布在亞洲，占48.15%，其次為拉丁美洲，占30.36%。1979～2010年，北京企業對外投資發展緩慢，對外投資折點線基本保持平緩(如圖1所示)。
以《北京企業發展報告2008》[1]中北京100強企業為研究對象，同時加入北京老字號企業同仁堂，通過對這100強企業分析發現，其對外投資有以下特點：
(1)對外投資方式大都以綠地投資為主，以海外并購方式為輔。雖然以聯想集團、同方股份、北大方正和用友軟件為主的高新技術企業對外投資方式多樣化，對外投資活躍，但仍以綠地投資為主。說明北京企業國際競爭優勢較弱，具備并購能力的企業相對較少。(2)對外投資地區以香港地區為主要方向，投資地區集中。(3)對外投資行業多元化。對外投資的行業以高新技術行業為主，涉及鋼鐵、汽車、醫藥、銀行、乳制品、紡織和建筑工程等行業。(4)對外合作發展迅速，工程承包企業競爭力有所提升。北京在我國對外工程承包省市中排名第10，在全球95個國家和地區有承包工程，對非洲市場保持持續上升的趨勢，2010年對非洲的完成營業額占北京市承包工程完成額的80%。
二、基于全球價值鏈的北京對外投資分析
在當今國際市場競爭中，一個企業或國家不可能在整個價值鏈上都具有優勢，市場競爭迫使企業或國家只能守住增值最大的一環。因此，企業專注于能帶來最大附加值的生產或服務環節，并在全球價值鏈上找到自己的定位嵌入全球價值鏈，而國際竟爭力是實現企業嵌入全球價值鏈的根本途徑[3]。企業應該根據自身的國際競爭力情況選擇合適的價值鏈嵌入。在對外投資上，北京企業處于中上游水平，國際競爭力較弱，嵌入全球價值鏈的最佳方式是不斷提升企業的自主創新能力。
(一)北京對外投資企業處于全球價值鏈階段分析
在100強企業中，通過不同對外投資方式進行對外投資的企業共有27家，部分企業處于全球價值鏈的階段如圖2所示。
從圖2可以看出，除以聯想集團為代表的高新技術企業和北汽福田處于全球價值鏈相對較高位置外，大部分進行對外投資的企業都處于全球價值鏈低端，即全球價值鏈的建設施工、加工制造的環節。首鋼集團2011年在馬來西亞的投資以開拓東盟市場為主，可以認為該公司處于相對較高的全球價值鏈高端環節;而同仁堂以品牌和獨特的中醫坐診服務方式嵌入全球價值鏈較高環節，因此，總體來看，北京對外投資企業處于全球價值鏈低端。
(二)全球價值鏈動力機制理論與北京對外投資企業
全球價值鏈的驅動力來自于生產者和購買者兩個方面[4]，生產者和購買者推動著全球價值鏈各個環節的分離、重組和正常運行①[5]。根據已有的實證研究，海外投資對應的是生產者驅動的價值鏈。目前從生產者驅動模式向購買者驅動模式轉變是全球價值的發展趨勢，大型企業的核心競爭力向市場份額、品牌價值等具有購買者驅動的價值鏈方面轉變。但是北京的對外投資企業在全球價值鏈上還遠沒有達到跨國公司的要求，除了聯想集團是購買者驅動型的全球價值鏈外，其他都屬于生產者驅動型的全球價值鏈。以北大方正、京東方、用友集團等為代表的高新技術企業通過技術創新，逐漸向產業價值鏈的價值高端挺進，未來有發展成為購買者驅動型全球價值鏈的潛力。
此外，從產業上來看，北京的裝備制造業、生物醫藥和光機電等產業屬于生產者驅動型的價值鏈，紡織服裝、食品飲料、家居用品制造等屬于購買者驅動的價值鏈[5]，而以聯想集團、北大方正、京東方為代表的電子信息產業等屬于混合驅動的價值鏈，應根據具體情況分析和劃分。
三、北京對外投資模式選擇
在全球價值鏈中，北京企業對外投資首先要對企業價值鏈所處階段進行準確定位，然后部分參與全球價值鏈，最后以全價值鏈聯盟的模式實現企業對外投資的全面展開，由點及面，由部分價值鏈嵌入到全價值鏈嵌入，實現在投資過程中實現由小及大的企業國際化成長。
1.企業種群價值鏈定位投資模式。
全球資金市場中，不同跨國企業種群[6]存在著激烈的競爭，為了本國跨國企業種群的成長，在跨國企業種群內部盡管有競爭，但面對外部其他企業種群，企業如同生物種群一樣，會選擇企業合作共同抵御外來威脅。綜合北京對外投資企業的投資情況，市場是企業種群換環境生存的共同選擇，借鑒已經成功進行海外投資的企業種群，北京企業對外投資可以采取企業種群價值鏈定位的投資模式。
目前，北京已有多家企業分別就本企業具有核心競爭力的產品或業務進行投資探索，未來可以選擇大型企業種群聯合中小型企業種群，大型企業帶領中小型企業，根據企業產品的國際競爭優勢和戰略選擇，重點進行企業產品和服務在全球價值鏈上的競爭比較，找到合適的定位。
生產型企業由于處于全球價值鏈較低的生產加工制造環節，且國際競爭力較弱，因此，可選擇為其他企業生產加工制造貼牌生產嵌入全球價值鏈②。技術型企業種群和市場型企業種群所包括的企業多屬于高科技企業和服務企業，且國際競爭力相對較強，企業種群要選擇高端或面向市場的終端價值鏈定位③，實現企業對外投資和真正意義上的升級，具體實現方式包括新建投資和海外并購。
2.利基價值鏈投資模式④。北京企業國際競爭力較弱，采用利基[7]價值鏈投資模式實際上是采取迂回戰略與國際競爭力強的跨國企業競爭，在夾縫中開創企業的國際市場。利基價值鏈投資模式的原理在于，即使企業處于同一行業，其產品和服務結構不可能完全相同，差異化的國際市場中存在各種需求，企業便可從中尋找需求，根據自身資源開拓創新，尋找利基價值鏈，或是創造利基價值鏈，采用新建自有品牌、與東道國企業合資和并購等傳統投資方式，成功進行對外投資。這就要求企業的領導者具有敏銳洞察國際市場的能力和靈活應對市場變化的能力，在對外投資初期以利基價值鏈打開市場，進而逐漸展開全球價值鏈戰略。
3.外向關聯價值鏈合作投資模式。
外向關聯價值鏈的合作投資要求企業在對外投資中提高外向關聯度，在前期準確定位企業所處價值鏈位置的基礎上，準確分析所處產業的價值鏈來源及價值分布，了解所處價值鏈層面上的各國企業，如在計算機產業，北京企業經過全球價值鏈的定位，大多數處于加工裝配、貼牌生產的價值鏈環節，東南亞國家的相關企業同樣處于這一價值鏈位置，雙方企業在這一價值鏈環節進行外向關聯價值鏈合作，形成一條實力更強的價值鏈，共同進行投資，逐漸形成絕對的國際競爭優勢。這是一種處于同種價值鏈地位的企業之間的外向關聯合作，還有一種是差異化企業之間的關聯投資合作⑤，但是這種外部關聯投資模式很容易產生企業被高度控制問題，也就是全球價值鏈治理中的“科層制”問題。處于價值鏈高端的企業完全控制處于低端的企業，企業缺乏自主決策權，導致企業無法依靠外向關聯價值鏈的合作實現價值鏈的攀升和企業升級。因此，在外向關聯價值鏈合作投資中，一方面要充分利用外向關聯網絡的作用，加強相關層面價值鏈企業的外向合作，共同提升企業的國際競爭力，提高對外投資能力;另一方面，在投資合作中要避免成為高端價值鏈企業的附屬品，實現對外投資的預期目標。
4.打造北京特色產業全球價值鏈的投資模式。由于傳統工藝的獨特性，我國很多具有特色的食品、手工藝品很難形成產業，這離現代產業國際化及全球產業鏈化發展較遠。北京作為擁有眾多老字號品牌企業的地區，要想實現企業的國際化，必須打造特色產業的全球價值鏈。北京傳統食品類、中醫藥類、文化創意類等企業以老字號品牌和獨特的傳統制作工藝為核心價值鏈環節，打造具有北京特色的食品產業、中醫藥產業和文化創意產業的全球價值鏈，依靠北京特色產業的優勢在這一價值鏈中處于領導地位，占據高端價值鏈環節。由于這類產業具有很強的文化傾向，與我國文化越相似的國家越容易接受這類產品，消費購買力越強，因此，可以國家作為投資對象，同時大力宣傳中國傳統工藝以區別于其他同類型企業，將其他價值鏈環節進行本土化;以本企業特色為主，宣傳北京傳統飲食文化、養生之道，以傳統的食品制作工藝、獨特的制作手法為價值鏈終端營銷環節的關鍵，以品牌信譽取得消費者信任，打造北京特色產業全球價值鏈。
5.企業全球價值鏈聯盟模式。
全球價值鏈是涉及眾多價值環節的全球性跨企業網絡組織[8]。有能力進行對外投資的企業以本企業核心產品或服務和其他企業聯合起來，將處于高中低端全球價值鏈的企業結合，以多價值鏈形式嵌入全球價值鏈。如北京生產電腦的企業則可以把電腦顯示屏、光驅、主板、鼠標等一系列相關部件生產企業聯盟起來，形成電腦部件企業聯盟的多環節價值鏈式對外投資，以強帶弱，以大帶小，加快企業對外投資步伐。同樣，在其他行業，也可以采取這種對外投資模式，并且在全國各地尋找相關企業形成價值鏈聯盟，聯合對外投資，共同與國際競爭力強的跨國企業競爭。這種對外投資模式企業必須是已經成功進行海外投資且海外市場穩定的企業，目前國有控股的大型企業具有這種能力。進行企業全球價值鏈聯盟的目的在于帶領北京相關企業提高對外投資能力和國際化水平，同時提高企業領導能力。而相對來說屬于從屬地位的企業則利用先前企業的市場網絡和生產網絡打開國際市場，參與全球價值鏈，而不僅僅是靠進出口貿易和為其他跨國企業貼牌生產實現國際化。四、結語
全球價值鏈下北京企業對外投資的模式可以有多種選擇，但是無論采取何種模式，企業都應該將傳統的綠地投資、海外并購、合作投資和跨國公司戰略聯盟等投資方式結合起來進行實際操作。同時，對外投資模式的選擇因企業國際競爭力、企業對外投資行業、對外投資地區等具體情況而有所不同，同一個企業在不同地區和不同行業嵌入全球價值鏈的模式都應該具體分析。
注釋：
①生產者驅動力指由生產者投資來推動市場需求，形成本地生產供應鏈的垂直分工體系，在生產者驅動的全球價值鏈中，跨國公司通過全球市場網絡來組織商品或服務的銷售、外包和海外投資等產業前后向聯系，最終形成生產者主導的全球生產網絡體系。而采購者驅動是指擁有強大品牌優勢和國內銷售渠道的發達國家企業通過全球采購或OEM等生產組織起來的跨國商品流通網絡。
②全球價值鏈涉及眾多價值鏈環節，對于初探國際投資市場的企業而言，可以參與全球價值鏈的某一鏈式環節，重點在于國際競爭力較弱的企業能夠在全球價值鏈上開發市場，也就是找到利基價值鏈，開創市場，實現企業國際化成長，這便是企業的利基價值鏈投資模式。
③這一外向關聯合作是指全球價值鏈上處于高端價值鏈和處于低端價值鏈企業之間的合作投資，這一投資模式的好處在于處于產業價值鏈高端的企業通過自身廣闊的市場范圍，為低端價值鏈的企業開拓市場，處于低端價值鏈的企業利用外部聯系網絡找到全球價值鏈中價值增加潛力較大的環節，并逐步依靠企業自身的特色和優勢立足全球市場，最終擺脫高端價值鏈企業的控制，實現國際化成長。
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對外投資的方式范文5
一、中國企業對外直接投資發展的特點
(一)在全球外資總體下滑的背景下，中國對外直接投資仍持續增長
中國對外投資雖然起步較晚，但發展迅速。據商務部統計，2002年中國對外直接投資僅27億美元(本文所述對外直接投資如無特別說明均為非金融類對外直接投資)，2010年為590億美元，其間年均增速超過55％。2007年以前中國累計對外直接投資為1012億美元，近三年就相當于過去累積存量的近1.5倍。中國對外直接投資在全球的排名也由2002年的第25位上升到2009年的第5位。截至到2010年底，對外直接投資累計達2588億美元，境外資產總額超過1.2萬億美元，境外企業就業人數超過100萬。
據聯合國貿發組織統計，由于金融危機的影響，全球外國直接投資流量在2007年達到1.9萬億美元后逐步下降，2008年全球外資同比下降了14％，為1.7萬億美元；2009年全球外資下降37％，為1.11萬億美元，2010年全球外資則增長約1％，為1.12萬億美元。各主要國家外資近三年都出現了不同程度的下降，但中國對外直接投資卻仍然保持近年來的增長趨勢，尤其是2009年和2010年分別同比增長14.2％和36.3％。
(二)總體尚處于初級階段，但經濟社會效益不斷提升
盡管中國對外直接投資總體水平還不高，但近年來經濟社會效益的提升速度不斷加快。2002年底以前中國設立境外中資企業總數累計已達6960家，當年非金融類境外企業實現銷售收入僅772億美元。到2009年，經核準設立的對外直接投資企業累計約13000家，非金融類境外企業實現銷售收入為4420億美元，企業存量僅比2002年底增加不到一倍，但銷售收入比2002年增長近五倍。據世界銀行的估算，中國對外直接投資企業經營情況大體是三分之一盈利、三分之一持平、三分之一虧損。中國境外企業在經濟效益不斷提升的同時，社會效益也逐步得到提升，尤其在促進當地就業方面一直發揮積極作用，2009年中國境外企業納稅就達106億美元，雇傭外方員工43.8萬人；同時中國企業還積極履行社會責任，支持當地的社區建設，做好各類公益服務。特別是金融危機爆發后，中國企業本身經營壓力和財務壓力較大，但在開展對外投資經營的同時仍然認真積極履行在當地的社會責任。例如，中冶集團在巴基斯坦為投資項目所在地的人民無償提供醫療設備及服務，捐助當地的教育等。
(三)香港地區成為對外投資主要目的地
近年來中國對外投資主要集中在亞洲地區，至2009年底在亞洲地區的投資存量達1855億美元，占比超過75％。而在亞洲地區，則主要集中在香港地區。按投資額計算，到2010年底，中國境內企業對香港地區直接投資存量占對亞洲直接投資存量的比重超過80％，占對外直接投資總存量的比重也超過60％。此外，對開曼群島等自由港的投資存量占對外投資總存量的比重也近20％。
(四)投資領域多元化趨勢更加顯著
中國企業對外直接投資領域已經從過去以貿易服務和小型加工為主逐步發展到能礦資源開發、交通物流、加工制造、高新技術產業等領域，目前在商貿服務、采礦、制造、交通物流等方面的投資占據著較為重要的地位，多元化趨勢日益顯著。截至2010年底，中國企業對外投資(含金融類)總存量中，商業服務類約為30％，金融類約為20％，批發零售業和采礦業則各為15％左右。
(五)投資主體中非國有企業的比重不斷擴大
2010年，中國境內投資者共對全球129個國家和地區的3125家境外企業進行了直接投資。雖然國有和國有控股企業在對外投資主體中仍占主導地位，但民營企業及其他所有制形式企業的對外投資增長速度逐步加快。
(六)投資方式更加多樣，并購成為對外投資的重要形式
目前中國企業對外投資方式更加多樣化，綠地投資、租賃、跨國并購、戰略聯盟聯合投資等多種方式并存。其中綠地投資最多，租賃較少，并購發展較快。今后，對外并購的不斷增多將是發展趨勢。2003－2007年，中國企業通過并購實現的對外直接投資超過200億美元，占同期對外投資總量的1/3以上，跨國并購金額增長了100多倍。2009年和2010通過收購、兼并實現的對外投資分別達到175億美元和238億美元，均占當年對外投資量的40％。
(七)低比例參股、換股的合作投資不斷增多
在國內加工能力盈余而上游資源缺乏的行業，一些中國企業為建立穩定的上下游供貨渠道，在不尋求企業經營權和控制權的前提下，以低比例參股國外上游企業的形式對外投資合作。此外，為了相互借助對方的社會資源，更順利進入對方市場，合作雙方采取互換股份、相互參股的形式，建立戰略合作伙伴關系的投資方式也不斷出現。這兩種投資合作方式降低了風險，避免了國外敏感企業經營權和控制權變化而帶來的非商業性因素的干擾，有利于實現合作雙方的互利共贏。
二、中國對外直接投資的發展和前景
(一)中國企業對外直接投資面臨的機遇
金融危機雖然已逐步遠去，但歐美等主要經濟體的復蘇將是長期漸進的過程，采取收縮戰略、相對集中主業，仍將是許多跨國公司的戰略選擇。同時，金融危機使各國加強了對金融資本的監管和風險防范，但對產業資本的爭奪更加激烈。由于中國經濟在此次金融危機的良好表現，使許多國家更加重視吸引來自中國的投資。
這些因素使中國企業對外投資的空間得以拓展，全球化經營的機會進一步增加。中國企業在尋求國際化經營的過程中，會逐步從生產制造向生產鏈的前端(包括品牌、研發、設計、資源勘探等環節)和后端(包括營銷、售后服務等環節)延伸，培育自主品牌，增強自身的產品研發能力、營銷能力、跨國管理能力，實現自身可持續發展和投資地經濟社會發展的有機統一。
一是通過對外投資開展品牌合作。國際金融危機的沖擊使部分國際知名品牌的持續經營壓力增大。中國企業通過與國際知名品牌的合作，既可以發揮中國企業的低成本優勢，擴大整體市場容量，同時也可以使國際品牌持續穩定經營。
二是通過對外投資開展技術合作。金融危機過后很多經濟體出現市場萎縮，遲滯了企業研發成果的產業化步伐。中國企業通過與國外先進技術合作，既可以提升中國企業的制造能力和技術水平，同時也可以促進國外研發機構在市場的推動下進一步發展。
三是通過對外投資開展各類境外資源開發合作。雖然當前礦產資源價格和該類公司股票價格大都比金融危機爆發時有不小的反彈，但全球資源類產品的需求很難在短期內完全恢復增長，同時資源類項目開發往往周期長，各種不確定性因素較多，因而中國企業參與國際資源開發合作，既實現了企業自身的發展，也分擔了開發項目本身的風險，促進了當地經濟的發展。
(二)中國企業對外直接投資面臨的挑戰
首先，中國企業目前對外投資對象國中對發展中國家的投資額相對較多，相對于市場體系相對成熟的發達國家而言，發展中國家投資環境的變化相對較大，特別是在一些極不發達地區，投資項目受當地政經形勢變化的影響較大。
其次，由于金融危機的影響，貿易保護主義有所抬頭，同時一些國家對于投資的限制措施日益復雜，特別是在戰略性、資源性、高新技術行業以及當地著名公司的股權投資上，一些國家提高了審核批準的門檻，這在一定程度上影響了中國企業對外投資。
再次，中國企業實力還相對有限，全球投資經營基礎還比較薄弱，主要體現在大部分行業的規模集中度較低，產業鏈控制能力相對較弱。例如中國冶金行業前十位的鋼鐵企業占全國總產量的40％，而發達國家本國前四名企業就占全國總產量的60％。
最后，中國企業國際化經營人才隊伍建設和有關對外投資合作的中介機構還處于逐步發展成熟的階段，還需要進一步發展完善，才能為中國企業開展對外直接投資提供有力的支撐。
(三)中國企業對外直接投資面臨的風險
一是市場風險。全球經濟的復蘇過程將是一個漸進的過程，全球需求的持續恢復存在許多不確定性，帶動經濟新一輪增長的技術動力尚未完全形成。中國企業開展對外投資需要對行業內的全球需求有更準確的判斷，對當地社會有更深入的了解，市場需求的波動和社會問題引發的工會等非政府組織抵觸都會對對外投資的成敗產生決定性作用。
二是經營管理風險。中國企業大都缺乏全球化經營經驗，對外投資對企業全球營銷、產品研發、供應鏈管理、人力資源和財務支持都提出了更高的要求，如果對外投資企業缺乏良好的經營管理應變能力和學習能力，就有可能在企業內部出現“消化不良”的現象。
三是產業鏈風險。由于中國企業大都缺乏對全球產業鏈前端的控制，往往在進行對外投資的過程中受制于上游企業的制約，缺乏產業鏈擴張能力，在面對產業鏈上下游談判中往往缺乏主導性。對于全球產業鏈的影響能力大小將在較大程度上影響到對外投資的成果。
四是匯率風險。金融危機過后匯率波動更加劇烈，美元和歐元幣值不穩定趨勢更加明顯，其中美元指數就從金融危機初期的71左右上漲到90左右的階段性高點，隨后又回落至75左右，至今仍在75-85之間不斷震蕩。在全球范圍內的投資和貿易仍以美元和歐元進行結算為主導的情況下，中國企業對外投資將面對外匯匯率波動加劇的風險。同時人民幣升值預期也對中國企業對外投資增加了不確定性，從短期看，人民幣升值有助于提高中國企業對外投資的財務能力；但從長期看，人民幣升值又會影響中國企業投資完成后產品銷往國內，會隨著時間推移將初期由人民幣升值帶來的投資溢價逐步平滑掉。
五是融資風險。中國企業在進行對外投資時會面臨項目融資問題，尤其是對于中小企業來說，融資難度較大，缺乏必要的信用擔保，容易由于缺乏充分的融資保障而導致項目投資“擱淺”。
六是文化風險。由于企業對外投資會遇到本土化的問題，能否更充分地了解當地的文化，融入到當地的人文當中去，也是中國企業所面臨的一個重要課題。在已經產生的失敗案例中，就有部分中國企業缺乏對當地文化的了解和融入，缺乏本土化思維，進而導致投資項目難以獲得成功。
(四)中國對外直接投資發展的前景
首先，對外直接投資規模繼續保持快速增長態勢。據聯合國貿發會議預測，全球外資流動2011-2012年將可能逐步恢復到1.6萬億美元以上。結合國內外經濟形勢和中國企業自身發展的需要，中國企業對外投資的需求在未來五年將進一步得到釋放，預計“十二五”末期年對外直接投資流量將超過1000億美元。
其次，能礦資源投資合作繼續保持，部分有集約優勢的制造業逐步向境外轉移。盡管全球經濟有所復蘇，但是能礦產品的長期需求并沒有得到完全恢復，部分國家仍希望與中國企業在能礦開發上開展投資合作，風險共擔，互利共贏。同時隨著國內成本不斷上升和國外貿易保護主義有所抬頭，國內具有集約優勢的制造業將會出現向境外有序轉移的趨勢，特別是對發展中國家的投資將會逐步增加。
第三，并購投資將穩定增長，比重會進一步擴大，有全球影響力的并購投資個案會逐步增多。金融危機過后的全球市場需求復蘇仍相對緩慢，部分跨國公司或國外本土企業尋求資金支持便成為增強持續經營能力的最好選擇。而中國公司一方面現金流充裕，一方面對品牌、技術、資源有著強烈的渴求。此種情況下，并購投資無疑是實現雙方潛在合作需求的一種良好方式?？梢灶A見，今后諸如中國吉利集團收購沃爾沃轎車這樣有全球影響力的個案將會增多。
第四，對香港地區的投資仍將保持較高比例，與中國簽訂自貿區協議的部分國家和地區的投資可能出現較快增長。香港地區作為中國企業“走出去”的重要平臺，在融資、海外投資保險、離岸金融業務等方面具有得天獨厚的優勢，中國企業仍將繼續利用該地區的便利條件開展全球投資經營，對其投資仍將保持較高的比例。同時中國與部分國家和地區簽署并實施自貿區協議特別是東盟自貿區全面建成后，部分中國企業有通過自貿區規則輸出設備、技術、制造能力的需求，進而促使對這些國家和地區的投資會出現較快增長。
三、建立與完善中國對外直接投資的促進體系
(一)以政府為主導營造對外直接投資的友好環境
一是營造互信的政治環境。不斷加強與各國的政府間高層往來和溝通協調，通過聯合公報、聯合聲明和雙邊協定等方式加強和穩定已有的雙邊外交和經貿關系，保持中國對外投資的整體政治環境穩定趨好。
二是營造優惠便利的投資貿易環境。政府應加快完善多邊、雙邊的投資合作機制，通過與有關國家簽訂投資保護、避免雙重征稅、司法協助、經濟合作、社會保險、檢驗檢疫、勞務簽證等政府間協定，努力為對外投資企業創造
良好的外部環境，維護企業境外投資的合法權益。同時，通過多邊、雙邊固定機制可以將有關中國企業對外投資遇到的諸如不公平、不公正問題同投資對象國政府進行協調。在雙方政府的密切合作下，在有條件的地區發展境外經濟合作區，根據當地的經濟發展規劃和要求，興辦符合當地需求的產業園區。
三是營造和諧友善的社會環境。一方面政府要通過會談、專訪、論壇演講等方式引導國際輿論，努力減少各類經貿摩擦帶來的負面效應。另一方面，中國在外投資企業在守法經營的同時，還應促進當地經濟發展、積極擴大當地就業和履行社會責任，并積極主動地同當地工會、媒體及其他非政府組織溝通，不斷展示中國企業的良好形象，提升當地對中國企業的認知度和接納度。
(二)以政策為支撐完善對外直接投資的促進體系
一是要完善對外投資法律政策體系。加快推進對外投資法律法規體系的建設，適時推出《對外投資管理條例》，促進對外投資管理進一步規范化。
二是要完善對外投資管理和促進機制。逐步完善已有的對外投資企業申報備案制度，促使更多的企業在對外投資項目實施之前，向有關政府部門通報情況，并提前了解相關情況，規避不必要的政治風險和法律風險。充分利用現有的對外投資促進渠道和資源，建立充分有效的統一協調機制，將產業政策制定、投資項目申報、外匯管理等環節予以統一協調，提高對外投資促進的效率和效益。
三是要加大對外投資的財政支持力度。目前已有的對外經濟技術專項資金等支持的項目總量相對有限，且主要集中在中國境內企業在境外投資中的前期費用補貼和貸款貼息。在整合對外經濟技術專項資金等促進對外投資資金項目基礎上，嘗試建立對外投資促進專項基金。通過建立對外投資促進專項基金，既包括對企業在對外投資中項目前期費用和貸款利息進行直接補貼，也包括對外投資促進體系建設、中介機構支持、對外投資人才體系建設等資金支持。
四是要構建海外投資促進網絡，提升政府服務企業“走出去”水平。在已有雙向投資促進合作協議和機制的基礎上探索在主要投資對象國逐步建立海外投資促進體系，構建投資促進網絡，以投資促進機構作為橋頭堡搜集信息、引導投資、提供相關便利化服務。同時，加強支持相關中介機構和社會組織的發展，逐步完善企業對外投資的法律、財務、工程技術咨詢等服務體系，支持行業協會和商會發揮自律、協調等多項功能。
(三)以企業為主體創新對外直接投資的策略方式
一是要引導中國大型企業在全球產業鏈布局，形成對外投資戰略性產業集群。進一步鼓勵中國企業在全球產業鏈上與國外企業開展合作，尤其是關鍵部件、關鍵環節和關鍵資源上推進國際合作，分享發展機遇，實現互利共贏。進一步鼓勵中國企業開展境外資源開發，加大與國外在油、氣及重要礦產資源開發項目的合作；進一步鼓勵有實力的企業在海外設立研發中心，提升企業創新能力；進一步鼓勵制造型企業在海外建立生產基地，完善營銷網絡，打造品牌，推動企業產品結構調整；進一步鼓勵企業在水利、交通、通信等基礎設施方面的投資，擴大對國際經濟的影響力。
二是支持部分企業在國際重要市場建立戰略支點。通過在一些國際重要產業集聚的區域建立中國企業的分支機構，尤其是若干優質中國企業的分支機構，將會在很大程度上提升國際市場對中國企業的認知程度，逐步促進有關產業和市場接納中國企業，有助于加快中國企業的對外投資。
三是要加快金融企業“走出去”，以金融企業帶動非金融企業加快對外投資步伐。通過鼓勵有條件的金融企業不斷“走出去”，在海外開展各項業務，特別是投行類業務，一方面可以為國內企業開展對外投資提供融資、咨詢等金融服務，有助于降低企業的投資風險水平；另一方面也可以通過部分金融企業的進入，有助于提高投資的品牌效應，弱化投資對象國存在的不利因素。
(四)以社會力量為載體提升對外直接投資的保障能力
對外投資的方式范文6
摘 要：我國大部分對外投資的企業是國有企業。然而民營企業在三十多年的發展進程中，成為國民經濟中比較活躍的一部分。在對外投資環節上，民營企業具有自己獨特的優勢。本文在闡述我國政府為促進民營企業開展對外投資而制定相關政策的基礎上，對我國民營企業在對外投資過程中占據的優勢進行分析和研究。
關鍵詞 ：中國對外投資 民營企業 政策 優勢
引言
很長時間以來，我國進行對外投資的企業大部分是國有企業，尤其是國有控股企業和大型國有企業。這些企業雖然在逐步改革經濟體系，但計劃經濟體現下產生的矛盾和問題并沒有完全解決，影響國有企業對外投資的步伐。而民營企業在三十多年的發展進程中，成為提高國民經濟的重要環節。據全國工商聯“2014中國民營經濟大家談”活動中所公布數據顯示，2013年中國民營經濟貢獻的GDP總量超過60％，部分大型民營企業如萬向、聯想、華為等公司，已經不同程度的對外投資。盡管民營企業現在對外投資規模上和國有企業還有一定距離，但運用其自己的優勢，未來會成為對外投資的主體。
一、我國對外投資的相關政策
近幾年，我國對外投資企業在數量增加的同時，規模逐步擴大、形式更加多樣化，對外投資的法律法規和政策也在不斷改革和創新，提高長其合理化程度。但在操作中還面臨著法律政策不完善的問題，影響民營企業對外投資活動。所以我國各級政府還要更加努力。
（一）明確我國對外投資的各個主體。我國對外投資政策沒有切實推動和扶持民營企業的對外投資行為，其實質原因是我國很多政策法律并不完善，難以分清誰是對外投資活動的主體。民營企業在提高產值、稅收、就業等方面具有至關重要的作用。在未來民營企業會逐步成為我國對外投資的主體。民營企業的資本輸出在不斷提高，體現出蓬勃的生命力，其創造的利潤在國民生產總值里所占的比例下逐步提高。盡管現在對外投資的民營企業還比較少，但其中也不乏成功的案例。而先進國家對外投資的經驗表明，明確的產權、健全的營銷網、高效的管理體系以及遵紀守法和推行名牌策略，是其在對外投資中獲得成功的重要因素。
（二）在世貿組織的政策范圍內，政府要對民營企業的對外投資進行扶持。政府要和不同國家進行對外投資商談并制定出雙邊投資的保護條文、杜絕雙重征稅的協議，采取多邊投資擔保公司制度的約定，對我國民營企業的投資活動進行保護，降低或避免因為出現戰爭、匯款限制等風險而帶來的經濟損失。政府還應該根據國際慣例，構建起對外經濟投資合作基金和國家投資風險資金來保護和支持我國民營企業對外投資活動。我國駐外領事館的商務部門要發揮出信息服務和收集信息的作用，并幫助我國民營企業解決與當地政府間的問題。
（三）放寬政策，扶持民營企業的對外投資，促進其管理的國際化和標準化。就遠期規劃而言，政府在制定對外投資政策方面要避免短期行為，謹慎使用產業政策，降低行政干涉，創造出比較高級的生產要素；運用激發新企業加入、調動國內競爭積極性等方式，增強民營企業的活力和創新精神；運用制定產品標準的方式業促進民營企業向專業化、高質量的方向發展。
二、我國民營企業在對外投資過程中占據的優勢
（一）我國民營企業具有靈活的機制和明確的產權。在改革開放與發展市場經濟過程中誕生了以市場為經營導向的民營企業。和大型國有企業相比較，民營企業其具有明晰的產權和共擔風險的機制，其內在動力較為強大，其體制新且靈活，具有適應市場、經濟激勵的素質。現在國際市場上競爭激勵需要經營者時刻保持跟進的積極態度，重視市場變化，并及時對其經營戰略進行調整。而國有企業在體制、制度、產權方面的改革尚未完成，出現政企不分、機制不靈、產權不明的現象。民營企業在產品開發、用人機制、管理體制、市場洞察力和市場營銷等方面都具有明顯的優勢。
（二）小規模技術具有一定優勢。我國大部分民營企業屬于中小型企業，在對外投資方面的規模也比較小。當今國際市場的結構是多層次、多元化的，不但需要進行大規模生產，也需要獲得小規模技術投入。這是由于國家間的經濟發展程度具有一定差異，對技術也提出不同要求。再者，具有營銷優勢和低管理成本、低產品成本的優勢。民營企業和國有大型企業相比較，其管理效能的合理性更高。我國民營企業能夠實現自主經營，在營銷、人才、資金等方面都能靈活運用，并開展本土化經營，減少經營和管理的成本。
（三）產業集群化具有的優勢。產業集群的概念是具有相鄰的地理位置，相關或同處于某個特定產業的不同企業的集合。我國中小型民營企業在對外投資過程中明顯的劣勢在于沒有形成規模經濟效應，防范風險的能力較差。建立起產業集群就能夠解決這個問題，集約式投資能集合民營企業的競爭優勢，能推動企業互助、互動，在激烈競爭的環境中，各個企業運用自身的技術優勢和競爭優勢以實現集群內部的聯系與互助，在溝通彼此觀念、戰略、信息的基礎上，促進集團內各個企業的發展。
（四）民營企業更適于外國的投資環境
第一、民營企業是在計劃經濟體制的夾縫中誕生并發展起來的，可以快速的適應國外的經營和投資環境，尤其是市場經濟環境，并得到快速的發展。
第二、在部分國家的法律中，對于投資法人是“國家”的不予承認，認為股份公司的法人才能夠負擔有限責任，而國有企業只會承擔無限責任。最后一些國家對于由外國政府所有的企業在對外投資方面保持謹慎甚至是排斥的態度。這些都促進民營企業更加順利的在外國市場實現投資和經營。
結束語：
總而言之，在民營企業進行海外投資的過程中，我國政府在政策方面要給予民營企業更多的支持，在明確我國對外投資主體的基礎上，扶持民營企業的發展，并逐步放寬制度和限制，促進民營企業對外投資管理的國際化和規范化。在這些利好政策的推動下，我國民營企業有更加體現出小規?；瘍瀯?、產業集群化優勢，在機制靈活、產權明確的條件下更適應國外的經濟環境，其發展前景更加美好。
參考文獻：
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