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摘要：伴隨著我國市場經濟的快速發展，對外投資的需求也越來越強烈。國有資產經營集團作為以國有資產產權為主要經營對象的特殊經濟實體，以國有資產保值、增值為經營目標，應抓住對外投資的時機，擴大投資規模，改善投資質量及結構。本文對國有資產經營集團對外投資進行簡單概述，總結分析了其對外投資中遇到的風險及問題，并提出加強對外投資的對策及建議。
關鍵詞：國有資產經營集團；對外投資；風險；管理
一、國有資產經營集團及對外投資概述
國有資產經營集團是根據“政企分開”原則，以國有資產產權為經營對象，以國有資產保值增值為經營目標，按照市場經濟原則進行組建、經營和管理的特殊經濟實體。國有資產經營集團對外投資的意義重大，主要體現在：充分利用閑置的國有資產，提高國有資產的使用效率；通過對外投資拓展、延伸集團產業鏈，充分開發、利用國外資源、材料等，從而為集團經營提供穩定、廉價的資源供應；通過對外投資開辟國外產品市場，擴大市場份額；通過對外直接投資，可從其并購的國外企業直接獲取先進的生產技術、設備、管理手段及理念等，提升集團核心競爭力。因此，國有資產經營集團應采取積極的對外投資態度，充分利用現階段的有利時機，擴大對外投資規模，提升對外投資質量。
二、國有資產經營集團對外投資存在的風險及問題
對外投資面臨較為不確定的外部經營環境，其投資風險主要來自國家風險、經濟風險、法律風險、社會文化風險。國家風險是指因一國或地區政治制度、政局以及國際關系變化等引起的風險，如因戰爭、動亂、政策變動、政治干預導致的投資項目失敗。經濟風險是指一個國家或地區的宏觀經濟變化、經濟政策變化、經濟周期性波動給投資企業帶來的意外損失或投資失敗的可能性，如東道國長期經濟蕭條、通貨膨脹等因素。法律風險是指因本國與東道國法律法規的沖突，導致投資者投資行為不符合東道國法律而產生損失的可能性。社會文化風險指由于本國與東道國文化差異或沖突而使投資企業遭受損失的可能性，這也是我國對外投資面臨的最主要的風險。國有資產經營集團內部管理不足限制對外投資的發展。在國有資產經營集團海外投資過程中，暴露出一些內部管理存在的問題與不足。①對外投資管理制度不完善。投資行為的會計核算制度不完善，未將對外投資在賬面反映，而是在往來科目長期掛賬；對外投資考核機制、追責機制不完善，導致出現盲目投資、“重投資、輕質量”現象的發生。②對外投資流程及行為不規范。投資缺乏統一的戰略部署，沒有結合集團發展戰略形成產業、地域的合理布局；對外投資可行性論證不充分、不到位，導致投資質量不高，且投資風險較大；用主要生產設備、實物資產對外投資，影響集團自身業務發展；用實物資產對外投資不聘請第三方評估機構進行市場公允價值評估，造成國有資產流失；對外投資日常經營監管不到位，伴隨較大投資風險。
三、加強國有資產經營集團對外投資的對策及建議
（1）進一步完善國有資產經營集團的法人治理結構。引入獨立董事，負責監督管理國有資產經營集團對外投資。法人治理結構是現代企業制度的核心，是指構建相互監督、相互制衡的公司內部機構，即權力機構、執行機構以及監督機構。進一步完善國有資產經營集團的法人治理結構，有效控制對外投資過程中存在的委托問題、內部控制人及大股東控制等現象。引入獨立董事，負責從集團經營戰略的角度，把關對外投資決策，監督對外投資的制度建設以及對外投資的行為規范，提高國有資產投資回報率，保障國有資產的安全與完整。（2）建立健全對外投資管理制度。一是完善會計核算制度，提高對外投資的會計核算質量。會計核算質量是國有資產經營集團投資決策、投資項目監督、績效考核等一切財務活動的基礎，直接影響到對外投資的質量及投資風險的把控。國有資產經營集團應高度重視其會計核算制度的制定與完善，明確規定對外投資項目的會計核算標準及要求，確保每一項對外投資均在會計賬面準確反映，嚴禁將投資項目列入其他會計科目。二是建立全面、公平、合理、科學的績效考核制度。構建涵蓋對外投資全過程的績效考核制度，將對外投資各責任人與對外投資制度執行情況、對外投資預算執行情況、對外投資經濟效益、對外投資成本風險等掛鉤的績效考核制度，將各類對外投資情況進行細化、量化，并納入經濟責任主體的績效考核指標體系。對外投資的質量將直接影響對外投資責任主體的薪酬、福利及職級等，從制度上消除盲目投資、“重投資、輕質量”等不規范、高風險投資行為。三是建立嚴格的對外投資追責制度。要把對外投資納入到國有資產經營集團法人任期和年度經濟責任的考核體系中，并建立責任人歷史記錄檔案。對于違反對外投資管理制度、盲目擴張投資規模等行為直接責任人和負有主要責任的領導進行嚴肅處理，并作為今后任用的重要參考依據。（3）規范國有資產經營集團的對外投資流程及投資行為。一是做好對外投資的前期可行性論證工作。可行性研究要綜合各方面因素，包括但不限于集團發展規劃、國家政策、工廠選址、環境評價、周邊資源環境、工程設計、投資規模、人力資源、投資項目所需設備、材料的市場供求狀況、當地文化習俗以及對投資項目的態度等，尤其是投資項目所在地對投資項目的態度特別值得關注，如對當地生態環境構成較大影響，項目很有可能面臨當地群眾及政府的極大阻力，導致投資項目失敗。同時，應高度關注投資項目的財務經濟分析，將風險成本也納入到投資成本當中，綜合權衡成本收益。二是進一步規范投資行為，保障國有資產經營集團的安全、穩定經營，保障國有資產安全。首先，明確規定對外投資額占國有資產經營集團凈資產的比例、可用作對外投資的資產范疇等，保障集團業務的正常運作與發展。其次，實物資產對外投資時，須聘請專業化的、權威的第三方評估機構對實物資產進行市場公允價值評估，以此作為對外投資額的確認，保障國有資產的安全。三是加強對投資項目經營情況的日常監督。制定并執行重大事項報告、定期審計、委派高管人員定期輪換、財務報表定期分析制度，緊密關注投資項目面臨的外部環境變化，如東道國政治、政策、法律法規、當地居民對投資項目的態度等各方面的變化，以及投資項目經營財務狀況等，及時發現潛在風險點，及早采取風險補償措施，減少國有資產的損失。四是強化對外投資項目的后期審計力度，培養對外投資主體的經濟責任意識。對外投資項目審計能夠有效防止盲目投資、高風險投資行為，對于提高國有資產質量與經濟效益，防止國有資產侵吞與流失起到重要作用。對外投資項目的審計重點：關注對外投資決策做出時投資項目面臨的經營環境，投資項目可行性報告是否充分、到位；對外投資的決策過程是否符合規定，投資行為是否符合投資管理制度；對外投資經濟效益，并以此作為績效考核的指標之一。
參考文獻
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作者:王冬梅 單位:山東金潮股份有限公司
