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公司寄語范文1
新年好！
我們共同經歷了一個充滿各種滋味的2009年，又一起迎來了2012年。在這樣一個舉國同慶的日子里，祝所有的新老朋友，在新的一年里，身體健康，工作順利，闔家幸福！
過去的一年，是艱苦創業的一年，是努力拼搏的一年，也是公司值得驕傲的一年。廣大員工，沿著公司發展的方向，兢兢業業，努力拼搏，愛崗敬業，朝著共同的目標一同奮進，取得了巨大的成績。
公司寄語范文2
時序更替，歲月流金，XX年X月X日，XX公司迎來X歲生日。公司從“呱呱落地”到“X歲”的成長歷程，澆筑了歷屆領導班子和公司員工的辛勤汗水、殫精竭慮、彼此成就。值此，月報作為公司X歲生日獻禮，在今天和大家見面了。
國家的強盛，離不開精神的支撐；一個人的追求與成長，一個企業的進步與發展，都需要文化作為支柱。公司始終堅持“文化立意、精神立志、意志立人、人才立企”的管理理念,堅持“誠信、奮斗、創造、情懷”的企業文化，凝聚和傳承融通魂。
月報的辦報宗旨是“展示員工風采、促進業務交流、傳播企業文化、凝聚團隊力量”。月報作為公司采集思想火花的內部刊物，邁開了公司文化建設的重要步伐，將充分展示公司的發展面貌、員工風采，記錄下公司的發展歷程，她將為全體干部職工搭建起溝通交流的橋梁、心靈休憩的驛站和精神家園。翻開她，你能掌握最近相關政策；翻開她，你就知道公司最近進展；翻開她，你就能看到身邊同事的風采……希望這份月報能帶給大家朝氣蓬勃、開拓創新、催人奮進的清新氣息。
我們期待編者們用心打造好我們的精神家園，用自己的智慧與激情把報紙辦成有特色、有思想、有見地的報紙。同時，衷心希望公司全員積極參與到月報的創辦中，展示才華、表達思想、秀出真我風采，在溝通中留下真誠,在交流中啟迪智慧, 在奮斗中砥礪意志,在思考中品位人生。
最后，祝愿月報越辦越好，給公司文化發展帶來新希望！
公司寄語范文3
2.今夜明月圓，家家人團圓，幸福好因緣，快樂朋友緣，甜蜜愛情緣，愿你日日花好月圓，中秋更是幸福團圓!
3.中秋佳節至，快樂答試題。填空：名揚古今()外，情溢春夏()冬，若是()馬加鞭，定能()在其中。答案：中秋快樂。
4.月升代表我的牽掛，月落代表我的關懷，月盈代表我的惦記，月虧代表我的思念，月芽代表我的真誠，月彎代表我的微笑，月圓代表我的祝福。中秋節快樂!
5.左手握住健康，右手抓住財富。左腿跨過艱難險阻，右腿踏上成功之路。用力喊出幸福，用心感受我這中秋祝福：中秋快樂!
6.祝大家中秋愉快身體健康家庭幸福事業有成!
7.祝你的事業和生活像那中秋的圓月一樣，亮亮堂堂，圓圓滿滿!
8.天上人間，花好月圓。祝中秋佳節，全家團圓美滿，萬事如意!
9.年年中秋待月圓，月圓最是相思時。祝中秋佳節，全家團圓美滿!
10.感謝您在過去對敝公司的大力支持，祝您中秋佳節吉祥如意，大展宏圖!
11.隨著中秋的到來，預祝貴公司規模擴大，業務發展，生意興隆，財源廣進!
12.一縷情思一顆紅豆，月圓時分我會讓玉兔送去我特制的月餅!祝中秋節快樂!
13.傳統的節日里，我們總會有那種很傳統的愿望：花常開月常圓人常在……中秋節快樂。
公司寄語范文4
關鍵詞：公司治理 內部治理機制 公司績效 審計費用
一、引言
公司治理作為防止經營者對所有者利益背離的制度集合，其核心就是解決所有權和控制權相分離而產生的問題。按照Shleifer和Vishny的定義，公司治理就是“保證公司的出資人可以獲得他們投資所帶來的收益”。因此公司治理的相關問題一直是理論界研究的熱點問題。現實中公司治理是一系列機制的綜合，是有關企業所有權問題的一系列制度安排，這些制度促使股東的利益與負責監督、管理公司事務的董事會和管理層的利益之間保持一種適當的平衡。因而在研究公司治理問題時，不僅需要單獨就某些因素進行分析，還需要綜合考慮公司治理各個因素的整體作用。依照機制設計或實施所利用資源的來源，公司治理可以分為內部治理機制與外部治理機制。外部治理機制指盡管機制的實際實施超出了公司資源計劃的范圍，仍然可以用來實現公司治理目標的各種公司治理機制總稱，它包括公司治理 的法律和政治途徑、產品和要素市場競爭、公司控制權市場、聲譽市場等。內部治理機制指機制的設計或實施在一個企業的資源計劃范圍內，它包括股東治理、董事會、管理層激勵合約設計、監督約束機制等。本文以“股權結構―董事會―經營者”為邏輯構建內部治理指數，這是因為股東權利是公司權利的出發點，由此衍生的股權結構作為公司治理的產權基礎，直接決定著公司治理機制的基本特征，在根本層面決定了公司控制權的配置格局；董事會是解決經理與股東之間問題的重要機制，肩負股東賦予的監督職責，依其所擁有的決策控制權和對高管的人事權對經營者實施控制；由于存在利益分歧與信息不對稱，如何激勵和約束經營者為企業價值最大化服務是公司治理要解決的重要問題。內部治理機制的全景反映于企業的這三個層面。本文研究重點是公司可控的內部治理機制。如何對公司的內部治理機制進行綜合評價？好的內部治理機制是否可以產生好的公司績效？好的公司績效是否意味著審計風險的降低，進而意味著較低的審計費用？本文試圖從內部治理機制出發，對以上問題進行研究。
二、文獻回顧
（一）股權結構 股權結構可以從股權性質和股權集中度兩個角度進行分析。國家股從公司治理視角看，先天產權殘缺，各級政府和行業主管部門是產權主體，但由于不享有剩余索取權，缺乏足夠的經濟利益驅動去有效地監督和評價經營者，從而使經營者利用政府產權上的“超弱控制”，形成事實上的內部人控制。大量實證研究證明國有股權性質對公司治理效果的負面影響。Wang（2002）的研究發現，就會計業績而言，國資局持股的上市公司比其他類型的公司低。徐曉東、陳小悅（2003）發現第一大股東為非國家股股東的公司有著更高的企業價值和更強的盈利能力，在經營上更具靈活性，公司治理的效力更高。李增泉、孫錚、王志偉（2004）發現國有企業控制公司的控股股東占用的資金高于非國有企業控制的上市公司。曾慶生、陳信元（2006）以管理費用與主營業務收入之比作為權益成本的度量指標，檢驗了終極控股權性質與公司權益成本的關系，發現國家控股公司的成本顯著高于非國家控股公司。股權集中度決定了企業的控制權與現金流權的分離程度，大股東的行為對公司治理至關重要。第一大股東對公司治理的影響存在兩種假說：監督假說與掠奪假說。一方面，Friend 和 Lang（1988）認為股權的集中會減少管理者機會主義幅度，降低股東和管理者之間的沖突。另一方面，Shleifer 和Vishney（1997）認為在某些國家成本來自控制股東和小股東之間的利益沖突，而不是管理者和分散股東之間的利益沖突。正如La Porta等（1998）認為“全世界大公司的中心問題都是如何限制控股股東損害小股東利益?！蔽覈纳鲜泄局校鹱炙胶徒徊娉止煽刂颇Ｊ狡毡榇嬖?，這使大股東與中小股東之間的矛盾成為公司利益沖突的主要來源。如果公司存在一些持股比例很高的股東，那么股東間的相互監督可能可以抑制大股東的利益侵占行為。厲以寧（2001）認為比“一股獨大”更好的股權結構是“多股制衡”，幾個持股相對較多的大股東有利于完善公司治理結構。但實證的結論并不一致。陳信元、汪輝（2004） 的研究表明股權制衡可以提高公司價值；徐莉萍、辛宇、陳工孟（2006）研究支持股權制衡類公司績效水平顯著低于一股獨大公司；李琳、劉鳳委、盧文彬（2009）發現股權制衡可以降低公司業績波動性、穩定公司業績。
（二）董事會董事會規模被視為公司治理有效性的一個重要決定因素。Jensen （1993） 認為一個規模較小的董事會更容易發揮監督職能，而規模較大的董事會由于成員間交流和合作更為困難，從而削弱了董事會對經理人員的控制能力。Chaganti 等（1995） 則認為董事會規模較大可以提供更大范圍的服務，在防止公司財務失敗方面更為有效。Yermack（1996）發現隨著董事會規模的增大，溝通和協調問題增大，董事會控制管理層的能力下降，從而導致源于所有權和控制權相分離的成本增大。國內方面， 孫永祥（2001） 發現董事會規模和公司績效之間負相關。沈藝峰等（2002） 認為董事會規模過大是ST公司董事會治理失敗的原因之一。楊清香、俞麟、陳娜（2009）發現董事會規模與財務舞弊呈“U”型關系。Fama （1980） 認為董事會構成是決定董事會監控職能發揮的重要因素，由于經理層具有信息優勢，如果經理層在董事會中占主導地位容易導致股東財富的損失。獨立董事擁有兩個特征使他們能夠更好的完成其監督功能：一是獨立性；二是他們關注維持在外部勞動力市場的聲譽。朱佳華（2007）發現董事會中獨董比例越大，年報披露越及時，獨立董事在年報披露及時性方面發揮了治理作用。陳偉民（2009）對獨立董事職業背景的績效進行研究，認可獨董行業專長與公司業績之間的正相關關系，同時發現獨立董事多重任職和任期與公司業績負相關，且影響行業專長績效作用的發揮。有關CEO和董事長是否該由同一個人擔任的董事會領導結構的爭論至今未休。從法理上說，董事會對股東負責，經營者對董事會負責，董事會與經營者的關系是決策與執行、監督與被監督的關系，公司應該采用CEO和董事長由不同人擔任的二元領導結構。但一元領導結構的支持者認為二元結構使得公司的成本增加，一些研究也發現領導結構對企業績效沒有明顯影響。Baliga（1996）發現二元領導結構的企業在長期業績上比一元結構的企業更好，但不能發現把一元結構變為二元結構就可以改善企業業績。Dahya和Travlos（2000）認為最佳的董事會領導結構可能隨著時間的變化而有所不同。向銳、馮建（2008）對我國民營上市公司進行研究，發現目前民營上市公司中內部人控制現象十分突出，兩職分離可以強化董事會對公司的監控，其研究證實董事長與總經理兩職的分離將有利于公司經營績效的提高。
（三）經營者 由于存在著經營者與所有者的利益分歧與信息不對稱，經營者對公司治理有效性的研究主要分為兩類：一類檢驗對經營者約束監督機制的有效性；一類檢驗對經營者激勵機制的有效性。一般而言，公司治理存在一種矯正機制，相對于經營良好的企業，經營不善的企業更有可能更換效率低下的高管人員；高管人員更換后，經營業績會顯著提高。龔玉池（2001） 研究了中國上市公司績效與高層更換之間的關系，發現高層非常規更換的可能性與經產業調整后的資產收益率、營業收入顯著負相關。朱（2004）發現低劣的經營業績會導致高管人員的更換，但短期內高管人員更換沒有改善經營績效，反而使企業盈余管理增加。激勵機制主要指事前與經營者簽訂建立在可觀察變量上的激勵合約，使經營者在一定程度上按照投資者的利益行事。具體到經理人報酬制度設計上，要盡量能夠激勵相容。陳冬華，陳信元和萬華林（2005）發現由于國有企業中薪酬管制的存在，在職消費成為國有企業管理人員的替代選擇，相比民營企業中內生于公司的薪酬契約，國有企業中外生薪酬安排缺乏應有的激勵效率。魯海帆（2009）研究了高管層薪酬差距與公司業績的關系，發現薪酬差距較小時，錦標賽理論起主導作用，加大薪酬差距有利于業績的提升，但當薪酬差距達到一定程度之后，不公平感的負面影響增大使得薪酬差距對業績的總影響表現為負面影響。以上我們從三個層面探討了公司內部治理機制，下文將以此為依據，采用主成分分析法構建一個公司內部治理機制的綜合指數，判斷公司內部治理質量的好壞。
三、研究設計
（ 一 ）研究假設 以往對企業績效、審計費用與公司治理的研究多是從公司治理某個要素出發進行分析的，如以上所述的股權特征、董事會特征、管理層特征等作為公司治理的變量，且研究結論不一致。Gompers等（2003）構建了一個包含24個治理條款的公司治理指數，然后建造了一個投資組合：買進公司治理指數高的股票，賣出公司治理指數低的股票，結果發現該投資組合可以給投資者帶來超額回報。這說明完善的公司內部治理機制可以提高企業經營效率，進而提高企業的績效。因此，本文首先發展以下假說。
假設1：在其他條件相同的情況下，公司內部治理質量越好的企業，公司績效越好
審計市場中，審計風險一直是會計師事務所在審計定價時需要考慮的重要因素。Simunic（1980）提出審計風險定價模型，他認為審計定價包括審計資源成本和風險溢價兩部分。而風險溢價取決于審計后的財務報告給第三方帶來損失的現值與審計師承擔損失的概率。DeFond等（2005）、Carcello等（2008）運用公司治理綜合得分進行研究，發現有效的公司治理可以提高財務報告質量。潘克勤（2008）采用南開大學公司治理研究中心公布的2002 年度“中國上市公司治理100佳”的公司治理指數作為公司治理質量的替代變量，發現公司治理指數越高，審計定價越低，審計定價受到公司治理風險影響。完善的公司內部治理機制可對經營者的行為構成有效的制約，減少其為自己的利益而進行的會計操縱，從而增加財務報告的可信性，降低審計師的風險，進而可以降低審計師實質性測試的資源投入，審計定價相對下降。因此，本文發展了假說：
假說2：在其他條件相同的情況下，公司內部治理質量越好的企業，審計費用越低
（ 二 ）數據來源與樣本選取 本文以上海、深圳兩地交易所上市交易的A股公司作為研究對象，基本數據來自CSMAR數據庫。首先，以2003年滬深上市公司作為初選樣本，剔除了金融類以及數據不全的公司，然后用主成分分析法對公司治理內部機制進行評價打分，刪除5%的極端值，按得分高低將樣本分為四組，選用得分最高組和得分最低組，最終取得241家內部治理質量較好的公司和242家內部治理質量較差的公司。公司治理水平應該相對穩定，為了確認檢驗結果是否可靠，本文對前述兩組公司使用2003-2005年的數據對模型進行實證檢驗，考察該結果是否穩定。
（ 三 ）公司內部治理機制變量的選擇為了系統的衡量我國上市公司內部治理狀況，基于前文的分析，本文選擇以下治理變量：第一大股東的持股比例（TOP1）；第二到第五大股東的持股比例（TOP2-5）；第一大股東是否為國有股的啞變量（GOV），是則取值為1，否則為0；董事會結構，即董事會中獨立董事的比例（INDIRE）；董事會規模，即年報中披露的當年度末公司董事會正式成員的個數（DN）；領導結構，即CEO是否兼任董事長的啞變量（OT），是則取值為1，否則為0；高管（董事長總經理）是否發生變更（CHANGE）；前三名高管薪酬總額（SOR1）。以上八個變量的主成分分析結果顯示，第一主成分中載荷系數最高的公司內部治理變量為TOP1，TOP2-5和GOV，因此第一主成分反映了股權治理機制的影響。第二主成分中載荷系數最高的公司內部治理變量為DN和CHANGE，因此第二主成份反映了董事會對管理層監督約束機制的影響。我們依據主成份對應的特征值占提取的主成分總特征值之和的比例計算了公司內部治理質量的綜合得分（GS）。
（ 四 ）模型設定與變量說明 （1）假說1檢驗模型。本文選擇反映公司未來價值的托賓Q值來代表公司績效進行檢驗：Q=α0+α1GS+α2LNA+α3LEB+?著。其中，Q：托賓Q值；GS：公司內部治理質量的綜合得分；LNA：總資產的對數，用以控制公司規模對企業價值的影響；LEV：財務杠桿，負債/總資。根據假設1，本文預測α1符號為正，即內部治理質量越好，公司績效越好。（2）假說2檢驗模型：LNFEE=α0+α1GS+α2LNA+α3RECA+α4INVA+α5LEB+?著。其中，LNFEE：審計費用對數；RECA：應收項目/資產總額；INVA：存貨/資產總額。根據假設2，本文預測α1符號為負，即內部治理質量越好，審計費用越低。
四、實證結果分析
（ 一 ）描述性統計描述性統計分析發現，第一大股東持股比例的均值為0.4270，表明上市公司第一大股東股權控制權占優勢，而第二至第五大股東持股集中度的均值為0.1558，標準差為0.1277，表明股權制衡難以發揮作用。第一大股東為國有股的公司占樣本的0.70，反映了上市公司多為國有企業的特點。一元領導結構企業的比例為0.11，上市公司發生高管變更的比例為0.34。
（ 二 ）相關性分析兩組樣本研究變量的相關關系見（表1）和（表2）?？梢钥闯?，兩組變量間相互關系差別較大。公司內部治理質量較好組的托賓Q與GS顯著正相關，審計費用與GS弱顯著負相關，這與我們的假設一致。而公司內部治理質量較差組的托賓Q與GS變現為負向關系，但結果不顯著；審計收費與GS不具相關性。另外，我們發現LNA和公司價值Q顯著負相關，說明公司規模越大，公司價值越??；LEV和公司價值Q顯著正相關，說明負債對公司管理者能發揮監督作用。兩組數據研究變量間相關關系的較大差別顯示出治理質量不同的公司有著不同的經營特征與財務特征，這也顯示了進一步研究的必要性。
（ 三 ）回歸分析經過檢驗，三年的實證結果大致相似，我們僅列示一年的實證結果。（1）公司績效與內部治理質量的實證結果。公司績效與內部治理質量的實證結果見（表3）和（表4）。對于公司內部治理質量較好的一組，進行單變量檢驗時我們發現GS的系數與預測相符，顯著為正：多元分析時GS的系數雖然為正，但結果并不顯著。公司內部治理質量較差的一組，GS的系數符號為負。較差組中托賓Q與GS的這種負向關系令人驚訝，這也顯示出以往研究考慮的不周全，僅以公司治理質量好的公司為研究對象推出的結論并不適用于所有上市公司。對于較差公司內部治理質量的公司，治理機制的作用發揮可能并非與文章前面分析的效果相同，對于這類公司我們應進一步挖掘其治理特征與財務特征，看看有什么因素被我們遺漏。（2）審計費用與內部治理質量的實證結果。審計費用與內部治理質量的實證結果見（表5）。對于公司內部治理質量較好的一組，進行單變量檢驗時我們發現GS的系數與預測相符，為負向關系，即公司內部治理質量越好，審計費用越低。在進行多元分析時，GS的系數仍然為負，但不顯著。而對于公司內部治理質量較差的一組，我們發現單變量和多變量回歸的結果都不顯著，審計費用不受內部治理質量影響。這類公司可能選擇較低質量的審計師進行審計，支付較低的審計費用，也可能選擇較高質量的審計師進行審計，希望借由事務所的名聲傳遞正面信息，支付較高審計費用。
五、結論
如果僅依據內部治理質量好的公司組，本文研究結論與以往研究相似，即完善的公司內部治理機制能夠提高企業績效，可以降低審計風險進而降低審計費用。但轉向內部治理質量差的公司組，所有的結論變得不同。檢驗結果顯示內部治理質量較差的公司組中，內部治理的好壞不能影響、甚至損害企業價值。究其原因可能是因為我國上市公司類型較為復雜，影響公司的內部治理機制發揮作用的影響因素也非常復雜。如國有股權的上市公司中，實際控制人為地方政府的出于爭奪資源、保證業績的動機，存在地方保護主義，這就使得內部治理機制的作用效果產生變化，即國有企業得到更多扶持。檢驗結果還顯示內部治理質量較差的公司組中，內部治理的好壞不能影響審計費用。求其原因，這類公司在公司治理建設中可能更多是被動遵循法規政策的底線，財務報告重大錯報的風險并沒有降低。同時，對于部分會計師事務所，在接受審計業務時，它們可能更多考慮爭取客戶，而不是公司的審計風險，這一點也反映出我國證券市場缺乏有效的監管和法律訴訟機制。
基于本文的研究結果，未來可以進一步研究內部治理質量較差的公司其發展決策究竟受哪些因素影響，怎樣影響？中央和地方政府在完善公司治理中發揮怎樣的作用？未來另一個可以繼續研究的問題是分析考慮公司治理外部機制對公司的影響作用。內部與外部治理機制是相互聯系的，他們之間存在一定的替代性，也存在一定的互補性，綜合考慮所有機制的影響作用可以使我們更加理解這些機制背后的邏輯關系，更加明白企業如何發展決策。
參考文獻：
［1］潘克勤：《公司治理、審計風險與審計定價――基于CCGINK的經驗證據》，《南開管理評論》2008年第1期。
［2］邱冠華：《公司內部治理有效性研究:一個文獻綜述》，《經濟評論》2007年第1期。
［3］陳俊、陳漢文：《公司治理、會計準則執行與盈余價值相關性》，《審計研究》2007年第2期。
［4］陳信元、夏立軍、林志偉：《獨立審計為什么沒能發揮公司治理功能》，《財經研究》2009年第7期。
［5］La PortaR．Loptz―de―silanes F . Shleifer A．Corporate Ownership Around the World. Journal of Finance，1999.
公司寄語范文5
一、圍繞公司董事會下達的經濟指標，團結動員廣大職工建功立業。
一是要深入開展“當好主力軍、建功‘十一五’、和諧奔小康”主題競賽活動。深化各類勞動競賽，廣泛深入開展各具特色的立功競賽活動。二是要突出以“崗位學習、崗位創新、崗位成才、崗位奉獻”為主題，廣泛深入開展職工群眾性科技創新活動，推動職工科技創新和創造發明。
二、切實維護職工合法權益，積極構建和諧勞動關系。
一是要不斷推進職工民主管理工作，加強勞動關系協商機制建設，加強溝通協調，積極表達職工意愿和工會主張。二是以《勞動合同法》、《就業促進法》等法律法規貫徹實施的有利時機，廣泛開展學習培訓、法律宣講活動。三是要不斷完善以職代會為基本形式的民主管理制度，以提高職代會運行質量為基礎,完善廠務公開、民主管理工作制度。四是要為職工大力做好事、辦實事、解難事，積極參與公司的內部管理。繼續開展好扶貧幫困送溫暖活動及“金秋助學”等活動。
三、深化職工素質工程，促進職工隊伍全面發展。
一是要以學習宣傳黨的十七大精神為主題，加強職工的宣傳教育和思想引導。深入開展“講文明、樹新風”等群眾性精神文明創建活動。二是要不斷深化“創建學習型組織、爭當知識型職工”活動。舉辦職工職業技能大賽，廣泛開展技術比武、技能創新創優等活動，促進職工職業素養和專業技能的提升。三是要深入開展“抓典型、樹正氣”活動。加大對優秀員工的宣傳、關心、支持和幫助的力度，充分發揮優秀員工典型的榜樣標兵效力，營造學先進、趕先進的良好氛圍。四是要加強職工文化生活建設。精心籌備，廣泛開展“三八”、“五一”及“十一”等職工文化體育健身系列活動。
四、不斷擴大工會組織覆蓋面、增強工會組織凝聚力。
一是要繼續加強工會組織建設，吸收新招收的員工參加工會組織，進一步提高職工入會率。二是要深入貫徹《企業工會工作條例》。堅持“促進企業發展，維護職工權益”的企業工會工作原則，加強企業工會規范化、制度化建設，夯實基層工會工作基礎。
公司寄語范文6
關鍵詞：公司治理結構；公司績效；委托；利益相關者
從具體形式來看，公司治理結構一般指股東大會與董事會、監事會、經理層等構成的公司內部控制和監督機制，其目的在于控制公司的經營活動不偏離企業的長遠規劃和最終目標，提高企業績效。此外，企業的生存還依賴于內外部環境中其他相關利益者的支持和約束，包括企業雇員、債權人、工會、社會組織、國家行政機關等等。
公司治理結構與公司績效之間的關系主要體現在上述4個相關的利益主體在權力上的分配和利益的協調，以及相應的激勵與約束體制的建立。在此，將公司治理結構劃分為股東、董事會、經理層和其他各方利益相關者這4個主要主體，分析它們與公司績效之間的關系。
一、股東與公司績效的關系
股東是公司治理結構中擁有最高權力的利益相關主體，董事會與經理層的所有決策都應該以維護股東的利益為標準和目的，企業中所有的治理機制也都應該以維護股東利益為目標。在公司治理結構中，股東除了利用股東大會和監事會或者獨立董事對董事會和經理層進行監督以外，還可以利用企業外部的公司控制市場對其進行制約和影響，或者加入公司董事會親自參與公司治理（當然，只有大股東才能做到這一點）。
一般認為，小股東是廣泛分散且不干預公司運營的缺位所有者的同質集團。因此，在其他情況相同的條件下，公司的股權結構越分散，委托人對人的有效監督程度越低，對公司績效可能越有不利的影響。從總體上來說，股東對提升企業績效和價值的影響力相對于董事會和經理層來說更加趨于宏觀和間接。考慮到成本與效益的匹配，股東中持有較大比例股份的大股東和機構股東會比小股東更有動機去監督管理者作出有利于企業價值最大化的決策，從而對公司的績效實現過程施加影響。
可以看到，積極的大股東和機構投資者愿意而且能夠通過多種方式對公司的經營管理施加影響，并最終影響公司的績效。
同時，大股東和機構投資者對公司績效的影響也存在負面作用。大股東的利益和外部小股東的利益常常并不一致，兩者之間存在著嚴重的利益沖突。在缺乏外部控制威脅，或者外部股東類型比較多元化的情況下，大股東可能以小股東的利益為代價來追求自身利益，通過追求自利目標而不是公司價值目標來實現自身利益最大化。這可以從以下幾方面的事實得到驗證。首先，大股東可能更多地考慮自身的利益，將股份公司作為自己的“提款機”，從而損害眾多小股東的利益；大股東過多地干預使股份公司的管理層名存實亡，影響股份公司戰略目標和績效的實現。其次，投資者并不是真正的所有者，而是機構性的人。作為“被動的投資者”，一部分機構投資者會把主要的注意力放在公司能付給他們多少紅利上，而不在乎企業經營管理的績效好壞；另外，機構投資者出于保護投資者利益的目的，往往會制定投資組合策略，分散投資，同時持有多家公司的股份，分散風險的同時也分散了機構投資者對于其中某一家公司經營管理績效的關注程度。
綜合以上論述可知：大股東和機構投資者對公司績效實現起著不容忽視的作用，雖然有一些消極因素的影響，但是總體上他們能夠對公司經理層的機會主義行為進行約束，同時他們投資的穩定性和長期性使得他們可以和公司結成戰略聯盟，增強公司的長期競爭能力和發展能力。
二、董事會與公司績效的關系
1． 董事會對公司績效的積極作用。
目前世界各國所實行的公司治理結構制度的依據是委托理論，即股東按所擁有股份的多少選舉出董事會，將其資產委托給董事會管理；董事會再選擇總經理，將資產委托給總經理負責。
股份公司實際上是“資合”公司，這就決定了資產及其擁有者在股份公司及其董事會中的地位，資產的大小決定了其所有者擁有權利的大小，因此，公司治理結構所追求的目標自然而然地就是股東利益的最大化，實際上也就是追求資本增值的最大化。
實際操作中，董事會對公司績效的影響主要通過為經理層提供建議、顧問和積極參與公司經營管理戰略方針的制定過程來實現。從微觀管理角度講，董事會對公司績效的影響手段還包括對公司戰略實施過程的控制。這可以通過董事會對于公司經營管理的事前控制體現出來，例如對重大經營決策（如重大投資、兼并、收購等）進行參與、審查和批準，決定經理人員的聘用等等；或者是事中控制，例如參與公司經營管理的戰略實施；最后還體現在事后控制上，例如根據公司績效的實現情況決定經理人員的替換與獎勵等等。
隨著現代公司制度的發展以及對公司治理結構的深入認識，董事會在制定公司長期發展戰略以及經營管理中決策的作用也越來越大，已經由股東大會的附屬機構轉變為股東大會無法干預的獨立權力機關。
由于董事會在公司治理結構中所處的中心地位，因而提高董事會的質量就成了建立有效公司治理結構的核心任務，也是影響公司績效的重要因素之一。
2． 董事會對公司績效的消極作用。
根據委托理論，董事會是股東的人，代表股東利益，要盡到信義、注意和忠實三項義務，是降低經理層成本的重要機構。但是，這種關系使得董事會與其委托人——股東之間也出現了成本。董事會成員的機會主義傾向使他們不可能完全按照股東利益最大化的目標進行決策。另一方面，在現實經濟生活中，經理層往往采用各種手段控制董事會。這樣，董事會對經理層的約束機制就會被破壞，甚至出現董事與經理“合作”的情況，損害公司與股東的利益，結果就是公司的經營決策與公司的績效和長期戰略相背離。
3． 經理層與公司績效的關系。
（1）經理層對公司績效的積極作用。按照企業契約理論的觀點，傳統公司內部治理模式是股東擁有最終控制權，董事擁有授予剩余控制權，經理擁有實際剩余控制權。經理層負擔著通過對企業擁有的資源的合理開發和利用，維持并發展企業，實現資源使用效率的最大化和相關主體的利益最大化。
在公司的經營管理實踐中，經理層作為公司治理結構鏈條上的中心環節，其特殊地位決定了他們是公司內外部信息的接收中心和過濾、發送中心，經理層比其它任何環節都更了解公司整體的資源使用情況、經營業績情況。而且董事會構成中一般包括經理董事。因此，雖然在大多數國家的《公司法》里董事會是公司真正的戰略決策制定者，經理層只是戰略的執行人，但是由于上述特點的存在，很多具體的經營戰略決策最終要由經理層來做出，一些重大的決策也是董事會與經理層協商并共同制定。
除了進行經營管理決策之外，公司經理層還是所有決策具體的實施者以及風險控制者?，F在的職業經理人，不僅是公司的經營者、管理者，同時還是公司文化、道德、價值觀的代表者和領導者，經理層的風格往往會左右公司的發展目標和戰略方向。由此可以看到經理層在公司經營管理和績效實現過程中的重要地位。
（2）經理層對公司績效的消極作用。根據委托理論，由于兩權分離的特點，企業股東是以獲得最大的投資回報——即最大的正現金流為投資目標，而經理人員在進行企業經營決策時還要考慮個人權力、個人經濟利益、社會地位、個人成就感以及個人的工作保障程度等因素。在委托理論有限理性和經濟人自利的假設前提下，經理層在進行經營決策時可能并不是圍繞股東利益最大化的目標，而是選擇有利于實現個人目標的戰略，因此有可能損害股東和其他利益相關者的利益，影響企業績效和長期發展。例如，經理人員為實現自身利益過度增加自己的報酬；為提高個人社會地位、權力和工作成就感而盲目進行購并以擴大企業規模；為保障自己的工作而拒絕實施有風險的經營決策等。
在委托理論的假設前提下，經理層的機會主義傾向幾乎不可避免。因此，公司治理的主要內容就是構架對經理層的激勵和約束機制，最大限度減少經理層的機會主義行為。
4． 其他利益相關者與公司績效的關系。
一個企業在生產經營中存在眾多的利益相關者。利益相關者指與企業擁有利益關系的個體或群體，包括股東、員工、客戶、供應商、合作者，政府和社區等。
現代企業成功的關鍵因素在于是否能夠適應內外部環境的變化，形成與所有利益相關者的協同效應。實踐說明，企業的每一個利益相關者都會直接或間接地影響企業績效，忽視任何一個利益相關者都有可能導致企業經營的失敗。
20世紀80年代，西方出現了“利益相關者管理”的思想，指出經理層應該系統考慮那些能夠影響并且受到公司影響的集團的利益。隨著經濟的全球化和信息化，企業的價值鏈逐漸被拉長，以戰略聯盟形式為代表的協作型競爭成為20世紀末企業獲取競爭優勢的重要手段和途徑。企業與所有利益相關者的協作關系成為企業重要的資源之一，對企業績效的實現起著至關重要的作用。如今，很多企業已經認識到，僅僅將股東利益最大化作為公司治理的原則是不夠的，需要更加著重考慮企業所有相關者的利益最大化，這樣有利于公司對于環境的適應能力、公司的績效實現和長遠發展。
在未來的全球化競爭中，我國企業面臨著發達國家成熟市場經濟體制下大型跨國企業所帶來的生存壓力，如何理順公司治理結構和公司績效的關系，提高企業績效，使企業效益最大化以應對這種挑戰，是擺在我國企業面前的一個重大課題。
參考文獻
1．李維安．中國上市公司內部治理的實證分析．管理世界，1999，（6）．
