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信息經濟學范文1
論文摘要：信息經濟實踐活動的發展要求建立信息經濟學，而要建立和完善信息經濟學，就要對信息經濟學進行研究分析。
一、信息經濟學的研究任務和發展前景
信息經濟學可以同時作三種理解：信息的經濟研究、信息經濟的研究、信息(學)與經濟(學)關系的研究。信息的經濟研究可以囊括信息的費用與效用、價值與使用價值、信息資源的分配與管理、信息系統和信息網絡的經濟評價等研究；信息經濟的研究可以囊括信息產業、信息市場、信息經濟規模及其確定、信息技術對經濟的影響、信息基礎設施經濟問題、國民經濟信息化等研究，信息(學)與經濟(學)的關系研究則可以囊括非信息對稱條件下市場參加者的經濟關系、信息在資源配置中的作用、信息與經濟的相互作用、信息學與經濟學交叉結合等研究。
在我國改革開放和社會主義現代化建設中，有許多問題需要信息經濟學去參與研究，并從中提高信息經濟學的水平和加快信息經濟學發展。信息經濟學是一門新型的經濟學科，它適應信息社會的需要，體現信息經濟的發展，最能充分反映經濟活動中信息及其交流的特征。
二、信息經濟學的研究對象
信息經濟學研究目前正處于發展階段，學者們從不同的角度闡明了信息經濟學的研究對象。如馬費成教授認為，信息經濟學是把信息和信息活動當作普遍存在的社會經濟現象來加以研究的學科。烏家培認為信息經濟學的研究對象是信息活動的經濟問題和經濟活動的信息問題。陳禹認為信息經濟學是一門研究經濟活動中的信息現象及其規律的經濟學?？傊?，學者們對信息經濟學研究對象的認識是圍繞信息活動中的經濟問題及經濟活動中的信息問題展開的。
三、信息經濟學的研究內容
1、信息經濟學基本理論問題研究。
任何一門學科，由于其研究領域中的矛盾特殊性所規定，都有自己獨特的研究對象，并按照自己所研究的對象來建立不同于其他學科的理論體系。要學習、研究信息經濟學，不了解信息經濟學的研究對象，不知道信息經濟學圍繞什么內容來研究，不清楚信息經濟學的學科體系和地位，就不可能進一步的學習和研究，就會降低研究效率，甚至會影響信息經濟學的發展。在基本理論研究中，主要包括信息經濟的涵義、信息經濟學的研究對象和內容、信息經濟學的研究方法、學科體系、學科地位、學科性質以及其發展歷史、現狀和趨勢。
2、信息資源的研究。
如果說物質資源是“第一資源”，那么信息資源可稱為“第二資源”。隨著社會經濟結構的逐漸變革，信息資源完全可能成為“第一資源”。如果信息資源開發利用的好，不僅物質資源能充分發揮作用，信息資源本身也可以轉化為強大的物質力量。在信息資源的研究中，主要包括信息資源的涵義、信息資源的類型與特征，信息資源提高經濟決策水平、提高生產力、優化產業結構的功能，信息資源共享的前提——信息資源的有效配置及配置的機制，作為信息資源主體的信息產品的性質、生產過程、生產方式，信息生產力的相關內容。
3、信息市場的研究。
信息市場是作為信息形態獨立存在的商品，在流通領域傳遞交流中形成的一種特殊流動方式，也是信息商品買賣雙方進行交易或交流，使之擴散、應用、滲透到生產領域，轉化為直接生產力的過程。在信息市場中我們主要研究信息市場形成的歷史及其作用，信息市場的基本類型與功能，信息市場的基本特點及其運行機制，信息市場的價格水平極其運動變化規律。4、信息產業的研究。
信息產業被認為是信息經濟學的核心內容。信息產業的研究對國民經濟和社會發展有巨大作用。這部分主要研究信息產業涵義、分類、產生過程與發展，信息產業的特征、作用，信息產業的歷史、現狀和發展前景，信息產業結構的涵義、形態、演進的特點和規律，信息產業結構優化的標準、基本思路和調節方式，信息產業的投入產出分析，信息產業與信息經濟規模以及與信息產業發展相關的政策措施等。
5、信息化的研究。
信息化是當今社會的熱門話題，什么是信息化，烏家培認為，信息化是信息活動(包括信息的生產、傳播和利用等)的規模相對擴大及其在國民經濟和社會發展中的作用相對增大的過程，它是一種社會經濟現象。從這個角度來講，信息化一定要成為信息經濟學的研究內容。信息化的直接作用在于提高生產效率和經濟效益，可見，研究信息化的意義重大。
6、信息系統的研究。
信息系統按信息種類的不同可以分為經濟信息系統、科技信息系統、社會信息系統等。而經濟信息系統無疑具有舉足輕重的地位，其他任何信息系統功能的發揮，都離不開經濟信息系統的幫助。信息系統的研究主要也是側重于經濟信息系統，包括信息系統的產生與發展，國家、地區、企業信息系統的基本任務，信息系統的費用與效益的比較，對信息系統的經濟效益和社會效益的評價和評價方法，信息系統的運行、反饋、控制、監督等有關理論。
參考文獻
信息經濟學范文2
一
信息經濟學的產生是對傳統經濟學的否定。傳統經濟學的共同點是以物質產品及服務的生產、流通、分配及相關活動為主要對象,因而被稱之為物質的經濟學。[1]在傳統經濟學中,信息如同空氣、陽光一樣是充分的,有用而不需要經濟成本。同樣,廠商、消費者、投資者和政府等經濟行為者具有“完全信息”,且具有完善的信息接收和信息處理能力,所以經濟行為者的選擇是確定的,信息被排斥在經濟學之外。然而,在現實生活中,經濟行為者不僅不具備完全信息,而且處理信息的能力十分有限,這與傳統經濟學的完全信息假設發生了矛盾與沖突。信息經濟學正是在否定傳統經濟學的完全信息假定的基礎上建立起來的。斯蒂格勒在《信息經濟學評論》一文中,批判了傳統經濟學的完全信息假定理論,提出了信息搜尋的概念。斯蒂格勒認為,經濟行為主體掌握的初始經濟信息是有限的,是不完全信息,這就決定了經濟主體的經濟行為具有極大的不確定性。經濟主體要做出最優決策,必須對相關信息進行搜尋,而信息搜尋是需要成本的。把信息與成本、產出聯系起來,提出搜尋概念及其理論方法,是斯蒂格勒對微觀信息經濟學的主要貢獻。繼斯蒂格勒之后,著名經濟學家K·阿羅(K·Arrow)對不確定性條件下的經濟行為進行了開拓性研究。他認為,信息經濟學是不確定性存在情況下的經濟學。在他看來,不確定性具有經濟成本,因而不確定性的減少就是一項收益,所以,可以把信息作為一種經濟物品來加以分析。阿羅十分簡潔而深刻地揭示了信息經濟的作用。M·勒姆特(M.Nermuth)對不完全信息進行了精確的數學描述,用“信息結構”一詞來描述經濟決策利用信息的復雜分布及其與決策的對應關系,等等。搜尋理論后來經過薩洛普(S·Sulop)、截維德和馬肯南等人的研究得到系統地發展,成為微觀信息經濟學基礎理論之一。眾多著名經濟學家在不完全信息經濟分析領域的創造性成果,諸如不完全信息條件下的決策、對策理論、非對稱信息概念以及價格分散理論等,使得不完全信息條件下的經濟分析成為一個獨具特色的、有巨大影響的經濟學領域。
隨著人們對信息經濟的關注,研究的視野逐漸從微觀領域轉向宏觀領域。1962年,弗里茲·馬克盧普《美國的知識生產和分配》的出版,標志著西方宏觀信息經濟學的產生。1977年,馬克·波拉特《信息經濟》(九卷本)提出信息經濟測度的波拉特范式,極大地豐富了西方宏觀信息經濟學理論。20世紀80年代后,在美國、日本、法國、澳大利亞、英國和新西蘭等國學者的共同努力下,西方宏觀信息經濟學理論體系日趨成熟。
經濟學者將信息要素納入發展經濟學分析框架中,使宏觀信息經濟學獲得了與傳統理論截然不同的結論。羅伯特·索洛在20世紀50年代創立的生產函數理論,試圖說明經濟發展取決于投入的資本和勞力數量。但是,過去20年世界經濟發展的事實并非如此,例如,發達國家增加投資快于增加人數,投資收益并沒有遞減。針對這種現象,西方宏觀信息經濟學理論認為,影響經濟長期增長的基本要素不僅僅是資本和勞力,而應該是四個基本要素,即資本、非技術勞力、人力資本和新思想(信息)。由于知識構成生產要素之一,它像資本那樣必須以放棄當前消費為代價才能獲得,知識(教育)滯后將嚴重影響經濟增長的穩定性和長期性。因此,國家必須像對待基礎設施投資那樣對知識及傳播知識的教育機構進行投資。由于知識投資長期效用的干預,經濟長期發展中可能出現良性循環趨勢,即投資促進知識生產與傳播,而知識生產與傳播獲得的效用又促進投資。這意味著投資的持續增長可以長期提高某個國家的增長率,這個結論正是傳統理論所否定的。目前,發達國家與發展中國家之間的最大差別已經不在于資本與設備,而在于知識與信息。發展中國家對發達國家的依附正在由資本依附轉向資本與信息的雙重依附。
信息經濟學中的不對稱信息理論是英國劍橋大學教授詹姆斯·莫里斯(James Mirleees)和美國哥倫比亞大學教授威廉·維克瑞(William Vickery)提出的重要理論。他們分別在20世紀60年代和70年代,揭示了不對稱信息對交易所帶來的影響,并提出了相應對策。此后30多年來,不對稱信息理論在經濟活動中的作用越來越大,由此而產生的對策理論為經濟活動提供了強有力的工具。也正是因為如此,這兩位經濟學家于1996年獲得了諾貝爾經濟學獎。2001年,三位美國經濟學家又一次因為在“走進現實生活的信息經濟學”研究方面作出的卓越貢獻,分享了這一年的諾貝爾經濟學獎。[2]他們是加州大學伯克利分校的喬治·阿克洛夫、斯坦福大學的麥克爾·斯澎斯和哥倫比亞大學的約瑟夫·斯蒂格利茨。這三位經濟學家在交易雙方信息不對稱的假設之上,建立了一整套經濟學理論,解釋廠商、工人和消費者的行為,奠定了信息經濟學的基礎。其中,阿克洛夫和斯蒂格利茨教授同時也是新凱恩斯主義學派的泰斗。
二
目前,理論界對信息經濟學的理論體系研究存在著兩種不同的主張。[3]一種主張是按照現代西方經濟學的理論,從市場不確定性角度構建信息經濟學的理論框架,另一種主張是按照信息產品的生產與再生產過程來構建信息經濟學的理論體系。從研究的整體情況看,前一理論體系似乎更多地為人們所接受。但是即便是按照這一主張來構建信息經濟學的整體框架,也還存在著兩種不同的思路。
思路一為信息經濟學“三分法”,即從現代西方經濟學的傳統框架出發,將信息經濟學劃分為三個部分:微觀信息經濟學、宏觀信息經濟學和產業信息經濟學。微觀信息經濟學主要以個別市場主體為基本分析單位,考證信息對市場均衡、勞動市場供給、消費者行為以及市場機制等一系列微觀經濟問題的影響,分析信息資源配置和微觀信息市場的效率問題。宏觀信息經濟學則從國家和世界經濟的層面出發,論證信息對總供給和總需求的影響,研究信息與財政政策、金融制度之間的關系,探討信息在宏觀經濟政策制定中的作用等等。信息產業經濟學著眼于對信息產業的分析,主要包括信息技術產業化、信息產業基礎與結構、信息產業國際化、信息資源與經濟增長等方面的內容。按照這一思路,信息經濟學理論體系能夠較好地與傳統經濟學中的微觀經濟學與宏觀經濟學體系相銜接,不僅能夠清晰地勾畫出微觀信息經濟學與宏觀信息經濟學之間的界限,合理地安排其理論體系與內容,而且還能較好地構筑信息產業經濟學的體系。在這一思路下,微觀信息經濟學與宏觀信息經濟學結合在一起構成理論信息經濟學,而信息產業經濟學則構成應用信息經濟學。
思路二為信息經濟學“二分法”,即按
照市場不確定性原理,將信息經濟學分為微觀信息經濟學和宏觀信息經濟學兩個部分。與此相適應,將微觀信息經濟學作為理論信息經濟學,而把宏觀信息經濟學作為應用信息經濟學。根據這一思路構建的信息經濟學理論體系,是將思路一中的微觀信息經濟學和宏觀信息經濟學兩部分內容歸到一塊為微觀信息經濟學,將廠商行為的不確定性和政府行為的不確定性等問題放到一起來分析。宏觀信息經濟學則由信息產業經濟學和信息社會的各種經濟理論組成,以信息技術的不確定性為基礎,分析信息技術的各種經濟影響和福利效果。這一思路的主張者認為,按照這一思路構建信息經濟學的理論框架,可以將信息經濟學與傳統的微觀與宏觀經濟學的理論體系加以區分,并且能夠較好地體現信息產業在信息經濟學學科研究中的重要地位。 三
信息經濟學中的許多理論,[4]比如委托一理論、信息不對稱理論等對我國經濟體制改革、現代企業建立以及社會經濟發展具有重要的借鑒意義。
首先,信息經濟學中的委托—理論,對我國國有企業建立現代企業制度的改革具有借鑒意義。委托—理論是信息經濟學的核心內容,國有企業改革要建立起產權明晰的現代企業制度,這一制度正是以合理有效的委托—合同為基礎的。黨的十五屆四中全會對國有企業改革所作出的一系列戰略部署,比如資產重組、企業破產與兼并、股份制改造等,都需要有一定的市場經濟“游戲”規則來約束和規范市場行為,這個規則就是市場經濟主體共同遵守和不斷創新的委托—合同。
其次,信息經濟學中的信息不對稱理論,對市場主體的經濟決策和加強政府宏觀經濟調控,正確處理好企業與市場、政府與市場的關系提供了理論支持。信息經濟學較為深刻地探討了不完全信息和信息不對稱條件下市場經濟行為的兩個主要現象,即不利選擇和道德風險。無論是生產者、經營者還是消費者,都面臨著不同形式的不利選擇和道德風險。生產者面臨著消費者的大量的、復雜的道德風險行為,而消費者也同樣面臨著由于信息不對稱帶來的不利選擇和生產者轉移的道德風險。在這種情況下,信息經濟學所揭示的信息不對稱理論,無論對生產者還是消費者,都有助于其作出各自相應的選擇與對策。
信息經濟學范文3
IPO(Initial Public Occurence)抑價，指新上市股票折價發行。股票上市交易后，交易價格會明顯高于發行價格，股票會出現超額報酬率。國外學者早在上世紀70年代就開始對IPO上市現象進行研究，例如Ibbotson (1975)以1960 年至1969年間美國的IPO數據為樣本，經研究發現，IPO 上市后第一個月平均異常報酬率達到11.4。Ibbotson，Regerand，Ritter(1994)經研究發現所有上市運作的公司在股票上市第一天平均獲得了16%的超額報酬率。Maher Kooli， Jean-Marc Suret (2001)以加拿大1991年至1998年期間上市的樣本數為971只的IPO數據進行了實證研究，發現IPO首日平均超額回報率達到20.57%。
也有學者從不同角度對于IPO現象進行了分析。例如：Ritter (1984)研究了市場情況對IPO抑價的影響。1980年1月到1981年3月發行旺季(Hot Issue Market)時上市的IPO 期初平均報酬率為48.4，而在1977至1982年(扣除前述發行旺季1980.1至1981.3)發行淡季(Cold Issue Market)時上市的IPO，而在發行淡季上市股票的期初平均報酬率僅為16.3。Wang & Chiang (1989)以1 975年1月至1984年9月新加坡64個新上市股票為樣本分析了新股的類別對抑價的影響：若新股為增資股 (Public issue)，其超額報酬率為56.0 %；若新股為公開銷售股(Offer of sale)，其超額報酬率為46.7%。Dev Prasad（1994）研究了對三種類別的發行（純初級發行、混合發行和純二級發行）對IPO抑價的影響。純初級是指只有公司向投資者發行股票，純二級是指只有一部分已有股東向投資者發行股票（也就是指公司的股票現有的一部分股東以上市方式轉讓股票），混合是前兩種發行方式的混合。他對每個公司的價格數據進行的研究表明，發行的抑價程度因發行方式的不同而不同，當以月為分析的時間單位時，混合發行的抑價程度（mixed offering）比純初級發行（pure primary offering）的抑價程度高出15%。
研究表明，各國的IPO都存在抑價現象。不同國家的IPO抑價水平存在著差別（如Loughranetal，1994），一般說來經濟發達程度較高的國家，IPO抑價程度較低，經濟發展水平較低的國家，IPO抑價程度較高。但是，除了國別因素外，IPO抑價程度還受多種因素的影響，很多學者從信息經濟學角度對IPO抑價現象進行了分析和解釋。
一、IPO抑價的信息不對稱理論
信息不對稱理論的假設基礎實際上是：IPO抑價與信息不對稱的程度正相關，信息不對稱引起的不確定性降低至零時抑價現象將消失。IPO過程中的信息不對稱包含了投資者、發行者、承銷商等多個市場主體在股票發行過程中所占有的信息的多寡不同。正是由于各種市場主體在占有不同信息方面具有不同的優勢，各種主體才會通過自身行為對抑價產生影響。
（一）投資者之間的信息不對稱
Rock (1986)認為投資者之間存在信息不對稱，因此產生了股票承銷價的低估。Rock將市場上的投資者分為知情投資者(Informed Investor)和非知情投資者(Uninformed Investor)。知情投資者知道有關股票真實價值，有能力判斷股票是否值得申購，非知情投資者則不然。所以具有投資價值的新股上市時，知情投資者會競先申購，使得非知情投資者申購機會相對少。相反地，當不值得投資的公司上市時，知情者不會申購，但不知情者仍會申購，于是價值高估的股票大多由非知情投資者取得，而造成其損失，這就是所謂的“贏者的詛咒”(Winner's curse)。因此，發行公司為了吸引這些缺乏信息的投資者承擔風險所造成的損失，愿意降低價格以彌補投資者購買到承銷價高于真實股票價格的損失，以便吸引不知情投資者的加入，導致市場存在承銷價格低估情形。
Chemmanur(1993)與Rock(1982)相同，都認為承銷價低估是為了補償投資者收集信息的成本。但Chemmanur認為公司內部股東與外部投資者之間信息不對稱，公司內部人在擁有公司品質信息方面具有比較優勢，而品質好的公司希望外部投資者能收集有關公司的信息，但是對外部投資者而言，此行為需要昂貴的成本，所以只有降低公司新上市股的價格，使更多的外部投資者來收集有關公司的信息，而收集信息的外部投資者會將該公司信息價格反映在二級市場上，另外品質好的發行公司也利用此方式與品質差的公司作區分。
信息不對稱還會引起投資者的羊群效應。羊群效應假說是指信息相對缺乏的投資者在決定是否申購股票時，可能會仿效其他投資者的行為。這些投資者如果發現市場中具有信息優勢的一些投資者在申購某種股票時，就很可能追隨這種行為。為了吸引投資者中的領導者（羊群中的領頭羊）首先申購，從而帶動其他投資者跟隨認購，發行公司會將新股定價偏低，以保證公司上市發行能夠順利完成。
（二）發行者與承銷商之間的信息不對稱
Baron(1982)指出，發行公司為委托人與承銷商作為人的委托關系的雙方存在著信息不對稱。承銷商對資本市場了解，承銷經驗豐富。市場對公司證券需求與證券價格的不確定性越高，發行公司對市場的了解程度越低，發行公司對承銷商顧問咨詢及承銷配售服務的依賴性也越大。發行公司使用承銷商的信息，必須低估承銷價作為補償承銷商，減輕承銷商配售時的負擔，促使承銷商努力服務。承銷價格低估是發行公司使用承銷商專業咨詢及承銷配售服務所付出的代價。
（三）賬簿記錄（Bookbuilding）理論
Benveniste & Spindt (1989)， Benveniste & Wilhelm (1990)以及Spatt & Srivastava(1991) 認為，賬簿記錄理論實際上是討論的承銷商與投資者之間的信息不對稱。承銷商通過從投資者那里獲得信息可以建立賬簿記錄，從而了解市場對于發行公司股票的潛在需求，確定發行的初步價格范圍。例如通常承銷商和發行者會進行“路演”，使發行公司直接到市場面對投資者。 承銷商會記錄潛在投資者的“興趣暗示”，進行IPO需求的估算，設定合適的發行價格。但是，如果潛在投資者知道顯示愿意付出高價的意愿將會帶來實際上的較高價格發行，這些投資者肯定會要求有所回報。為了吸引投資者真實顯示購買意愿，承銷商必須提供給投資者IPO抑價以作補償。
二、IPO的信號顯示理論
在IPO過程中，發行公司與投資者之間有關公司價值的信息不對稱，是信息不對稱中的非常重要的內容。發行公司會向投資者傳遞有關公司價值的一些信號，使得投資者能夠了解公司。首先抑價本身就是發行公司傳遞的一種信號，其他信號還有內部人持股比例、專業機構的聲譽及公司規模等，這些信號也會對抑價ou程度產生影響。
（一）抑價
發行公司比投資者擁有更多有關公司的信息，可以向投資者傳遞一些有關公司價值的信號。Allen和Faulhaber(1989)認為投資價值高的公司會將新股上市時承銷價低估作為公司前景良好的信號傳遞給投資者，因為品質好的公司可以通過良好的運營效益及以后的新股增發來彌補承銷價低估帶來的損失。然而品質差的公司，本身的運營績效不好，增資的機會較小，可能無法承受新股價格低估的損失。因此IPO抑價可看作發行公司為了吸引投資者向投資者傳遞的一種信號。
（二）內部人持股比例
公司內部的經理層對于未來公司現金流量的了解，相對于外部投資者具有比較優勢（Leland & Pyle，1977）。只有當經理層認為公司未來的現金收益會補償現在的公司股票發行價格時，才會保留顯著多的股份。所以外部投資者會將公司內部人的持股比率高低為衡量公司價值的參考信號。IPO價格低估一方面可以吸引內部人持股，另一方面可以發出信號，增加外部投資者對新股的需求（Booth & Chua，1996）。
（三）專業機構的聲譽
投資價值高的或風險較低的發行公司會選擇聲譽好的承銷商，利用承銷商的聲譽向市場傳遞公司價值的信號。而聲譽好的承銷商為了維護其聲譽，也只愿意承銷投資價值高風險較低公司的股票。發行公司為了使用承銷商的信譽作為信號必須向承銷商支付抑價形式的代價（Carter & Manaster，1990）。
三、IPO抑價的動態博弈分析
（一）動態博弈分析
對于IPO的抑價的動態博弈分析實際上是在市場中發行公司與投資者信息不對稱和發行公司通過抑價傳遞信號的理論框架下進一步展開的詳細分析。假設IPO市場中有兩種發行公司，投資價值分別為高或低。他們在決定IPO的定價策略時相互博弈，市場可能產生兩種均衡。
1.區均衡 (Separating Equilibrium)
好的公司和不好的公司的承銷價采取差定價，亦即高投資價值的公司折價發行，投資者通過承銷價的高低來區分公司品質。這種均衡產生的前提是因為低投資價值的公司覺得低估承銷價出售的成本太大、風險太高，因此愿意以真實價格出售，不愿低估其承銷價格。
2.混合均衡(Pooling Equilbrium)
高投資價值的公司與低投資價值的公司都采取同樣的定價策略，折價發行股票。該均衡達成的背景是低投資價值的公司的真實價值被市場發現的概率較小或市場對公司品質高低沒有很大的期望報酬差距，此時低投資價值的公司低估價格的成本較低，會模仿高投資價值的公司的低估價格策略，偽裝成高品質公司。在沒有其他輔助信息的情下，投資者將以平均價值來評價所有公司。投資價值較低的公司將通過定價策略排擠好的公司，從而產生市場“逆向選擇”問題，這對高品質公司而言是不利的。
因此，從動態博弈分析角度看：在區別均衡下，抑價是投資價值較高的發行公司對市場傳遞的信號。在混合均衡下，無論投資價值高低，新上市公司都可能抑價發行股票，不過兩者的動機有所區別。
（二）市場反饋假說
在市場處于混合均衡下，上市公司的籌資過程可能不是一次性完成的（Jegadeesh， Weinstein & Welch，1993）。市場反饋假說（Market Feedback Hypothesis）認為，當高投資價值的公司與低投資價值的公司采取相同的折價策略時，雖然承銷價并未起到信號傳遞的作用，但是市場能夠分辨出公司品質高低。當新股上市后收益率很高時，表明市場相信發行公司品質好，股票的價值高過發行價，使得股價升高。在這種情況下發行公司，可以擴大發行規模，也就是說，發行公司依據上市后新股報酬情進行下一步的籌資決策。因此，新股上市后的收益率的高低實際上反映了市場對于發行公司投資價值的認可程度，發行公司可以根據這一市場反饋回來的信號繼續進行下一步的籌資決策。
四、現有理論在我國的適用性分析
與世界各國的股票市場相同，我國IPO抑價現象也很普遍，而且我國抑價程度還很高。很多學者曾經對我國的抑價狀況進行了分析。
我國A股市場的平均發行抑價率很高，達到335%（陳工孟、高寧，2000），股票的上市首日收益遠遠超過其它國家。有分析表明我國新股上市后的超額報酬率與股票風險存在正相關關系，但其他一些因素如股利、發行規模、宏觀經濟景氣狀況、中簽率等因素與股票新上市后的超額收益相關性卻不顯著（王晉斌1997）。也有分析表明規模因素與發行價呈負相關作用，即公司規模越大，發行價越難以定得高；公司盈利因素與發行價起正相關作用（張人驥、朱海平、王懷芳、韓星，1999）。有學者發現我國股票市場存在新股上市后承銷商對部分股票的托市行為，這是我國IPO抑價的一個重要影響因素（徐文燕，武康平，2001）。
雖然很多學者根據現有理論對我國的現有的IPO抑價狀況進行了分析，但現有的一些理論對于我國的市場解釋能力還不強。我國的證券市場是以國有企業改革為發端，以社會經濟體制改革（包括金融體制改革）為前提，逐步建立起來的。在這種情況下，處于制度變遷過程中的市場必定會產生新舊體制的經常性的矛盾和沖突，這種矛盾會反應到IPO的市場表現中來。
一方面，政府因素對我國的IPO抑價影響很大。我國的證券市場與股票發行是于國有企業改革緊密聯系的，股票市場實際上已經成為國有企業轉制成本的重要承擔者，為國有企業改革提供了大力支持特別是資金的支持。由于我國股票市場實際上的分割，國有企業大部分采取部分股權上市，將少量股權在市場上發售，而將絕大部分股權仍然保持在自己手中，因此股票市場對于國有企業來說最重要的是一個融資市場而不是一個進行資源優化配置的場所。實際經濟生活當中，經營業績越差的企業往往面臨改革壓力越大，上市融資的積極性也越強，因為上市可以在保持對企業控制權的同時籌得資金。這樣也就產生了IPO市場中的“逆向選擇”問題。根據經濟學相關理論，在“逆向選擇”很嚴重的情況下，交易將不會發生。也就是大量面臨困境的國有企業排擠了投資價值高的企業競相上市，將會使得股票市場根本就無法建立和發展。在既要保證國有企業籌資要求的滿足和實現，又要保證股票市場能夠建立和發展從而保證有足夠的投資者愿意提供資金的情況下，只有政府主管部門才能有資格來充當市場的發行公司和投資者雙方的協調者。主管部門負責選擇具有資格上市的企業，將籌資的額度采用各種方式分配給眾多需要融資的企業。在這種情況下，投資者無法根據公司的投資價值等基本信息進行公司的選擇，也就無法根據自己意愿選擇投資對象。因此交易雙方也就實際上被隔離，那么IPO定價也只有政府主管部門能夠決定。
政府部門在確定IPO發行價格時，首先會考慮到將IPO進行一定程度抑價以吸引投資者為國企改革提供資金，并且對投資者進行補償；其次，政府主管部門面對眾多企業是無法按照公司個性特征進行IPO定價的，因為這對于管理者來說效率極其低下。政府主管部門出于提高自身管理效率的目的，會采用“審批”方式確定IPO價格，基本上采用“一刀切”的定價辦法，對企業所屬的行業特征、企業素質、盈利水平以及成長前景考慮較少。而“一刀切”的定價方式往往會照顧投資價值較低的上市公司，將股票發行市盈率定得偏低，從而增加IPO抑價的程度。
信息經濟學范文4
[關鍵詞] 假冒偽劣商品 信息不對稱 逆向選擇
假冒偽劣商品充斥市場成為社會經濟生活的一大公害，為了清除這一公害，消費者、正品廠商和各級政府都對此做著不懈的努力。隨著2001年度諾貝爾經濟學獎由三位信息經濟學領域的經濟學家所分享，信息經濟學在現代經濟學中的地位更顯重要。本文運用信息經濟學的理論，對假冒偽劣商品現象進行分析和探究。
一、假冒偽劣商品的界定
分析這一問題前，首先需要對假冒偽劣商品進行界定。假冒偽劣商品指商品名稱與產品品質不符，或冒用他人產品的商標牌以及一切質量不符合標準的商品。根據不同的觀察角度，假冒偽劣商品可以有許多不同的分類:(1)根據產品的特性，假冒偽劣商品可分為：假商品（記為A1）即主要原料不是真材實料，例如假種子、假化肥等；冒牌商品（記為B1）即冒用他人品牌、商標、產地等的產品；劣質商品（記為C1）即充作正品的次品、等外品及質量等指標不符合標準的產品。(2)根據是否會造成經濟損失，假冒偽劣商品可分為有派生經濟損失的假冒偽劣商品（記為A2）和無派生經濟損失的假冒偽劣商品（記為B2）。(3)根據是否會造成人身傷害，假冒偽劣商品可分為有人身傷害（直接或間接）的假冒偽劣商品（記為A3），例如用工業酒精加工的白酒；和無人身傷害的假冒偽劣商品（記為B3），例如冒牌的服裝鞋帽等。
實際上，并非每個消費者都對假冒偽劣商品存在需求，消費者作為理性的經濟人不會使用傷害身心健康的假冒偽劣商品，也就不會對假冒偽劣商品產生需求――假設他了解商品的相關信息；高收入者有能力消費正品，因而在了解商品信息的條件下決不會使用假品。但是，的確存在部分消費者，由于收入水平的約束和崇拜名牌的心理，在消費正品的有效支付能力受到極大制約的情況下，只能把視線轉向價格低廉的假冒品，這也是一種理性選擇的結果。一般來說，也就是在信息對稱的條件下，消費者能產生最終需求的有兩類商品集合：一類是無人身傷害且無派生經濟損失的假商品，即集合A1 B2 B3和C1 B2 B3中的商品；另一類是不影響人身財產安全的冒牌商品，即集合B1 B2 B3中的商品。
二、信息不對稱下的假冒偽劣問題
從整體上看，假冒偽劣商品的出現是由信息不對稱所致。由于消費者對產品信息了解得遠比廠商少，從而消費者在選擇產品或服務時難以區分優質品和劣質品。在一個市場監管不力、真假商品混雜的市場上，買方面臨的困難是無法有效鑒別商品質量和真偽，結果是假冒偽劣商品很可能充斥市場而真品生產者不得不退出市場。
阿克洛夫（Akerlof，1970）在《經濟學季刊》上發表的“檸檬市場：質量的不確定性與市場機制”一文中給出經典的說明。假設現有A、B兩個企業生產的同類產品。A是優質品，B是劣質品；A的邊際成本為C1，B的邊際成本為C2，且C1>C2;A希望的售價為P1，B希望的售價為P2，同樣有P1>P2，這也是合理的，因為A的質量比B好。但是消費者不能把握有關商品質量的信息，不能區分A和B，設A和B各自占市場的份額分別為q和(1-q)，消費者愿意接受的價格為P，則：
P=P1?q+P2?(1-q)
由于P2
在阿克洛夫的模型中，通常的逆向選擇結果是不完全信息產品市場的消失，只有在極端的情況下，真品才與假冒偽劣品共存于同一市場。但是現實生活中經?？梢杂^察到真品與假冒偽劣產品于同一市場的現象，而并非如阿克洛夫模型所暗指的是一種罕見的情形。例如，我們經?？梢杂^察到，許多名牌或價格偏高的商品存在假冒品，而低價的大路貨通常未被假冒。原因是假冒者盡管在成本上有優勢，但存在被查出而受到懲罰的可能，他必須在銷售假冒偽劣品中獲得的利潤足以補償所冒風險帶來的預期額外成本。名牌或高價商品的預期利潤較高，在一定的懲罰下，假冒它們有較大可能是值得的。低價商品的單位產品利潤較低，假冒者為彌補預期懲罰所造成的損失，需要大量生產或銷售假冒偽劣品，但如此后被查出的可能性就更大。故而假冒名牌或高價商品比假冒低價大路貨商品成為更可取的策略。這就解釋了在低價品市場上，通常出現的是真品制售、假冒品不出現的分離均衡，而在高價品市場上，通常出現的是真品與假冒偽劣品共同存在、真偽難辨的混同均衡。
在經濟生活中，要區分兩類市場：一類是不會危及消費者生命安全的假冒偽劣商品市場，例如服裝、軟件等；另一類假冒偽劣商品的消費經常會危及消費者的身心健康乃至生命安全，例如煙、酒、藥品、化妝品、家用電器等。
在第一類市場中的假冒偽劣商品通常以較低的價格出售，由于價格是質量的信號，實際上消費者已經根據價格水平判斷出該商品為假冒偽劣商品，為什么交易仍然會發生呢？消費者為什么知假買假呢？原因很復雜，一方面生產者、銷售者有利可圖，因而愿賣；另一方面消費者雖然明知是假冒偽劣商品，但這類商品仍是可用的，在一定程度上仍可滿足消費者的需求，所以消費者愿意以較低的價格獲得與之相應的較低的效用，去購買和消費質量較差的假冒偽劣商品?，F實中，消費者是購買真品還是購買假冒偽劣商品并不僅僅取決于真品與假冒偽劣商品的絕對質量和絕對價格，而是取決于它們的相對質量和相對價格，也即取決于價格差距和質量差距的比例關系。例如，一張盜版光碟只要幾塊錢就可買到，而一張正版光碟的價格是它的幾倍、幾十倍，但對消費者而言二者的使用效果卻沒有這么大的差距，由此構成了對假冒偽劣商品的需求。
在第二類市場中的假冒偽劣商品通常不會以較低的價格出售。在這種情況下，通常消費者是不知假而買假。如果這類商品也以低于真品的價格出售，消費者是不會購買的，因為這時價格越低意味著質量越差，理性的消費者不會用自己的健康和生命作賭注。糟糕的是，假冒偽劣商品的生產者、銷售者也同樣清楚地知道這一點，因而他們也決不會降價銷售自己的商品，否則無異于不打自招、承認自己銷售的是假冒偽劣商品，從而自斷財路。在這種情形下，價格不能成為質量的信號，消費者不能從價格水平獲得任何關于商品真偽的有用信息。而這一類市場與前一類市場相比獲利更大，因為假冒偽劣商品的售價與真品售價相同。在暴利的驅使下，不法廠商、銷售商不擇手段地制假賣假，以假亂真，給人們生活和生命安全帶來極大的破壞。這一類假冒偽劣商品市場的破壞性尤為可怕。
可以這樣概括，假冒偽劣商品充斥市場的機制：信息不對稱是矛盾的根源，制假、賣假和消費者不知假而買假都源于市場參與主體間非對稱的信息。
三、治理路徑
基于以上分析，我們可以理解假冒偽劣商品的產生具有一定的必然性，因而難以指望在全社會范圍內完全消滅假冒偽劣商品，但這并不是說可以任由其泛濫，要緊的是把假冒偽劣商品規?？刂圃谝欢ǖ姆秶鷥?，在此提出治理假冒偽劣商品的幾點建議:
1.除了對嚴重影響人民生命財產安全的假冒偽劣商品必須嚴厲打擊之外，對影響人民生命財產安全不大的一般性假冒商品（A1 B2 B3和B1 B2 B3）不作為治理重點，因為對于這一類商品，始終有部分消費者對它存在最終需求，即知假買假；但可鼓勵正品廠商積極參與打假，因為假冒商品侵犯了正品廠商的知識產權，對正品廠商的危害最大。
2.降低消費者的信息成本。在真品和假冒偽劣商品并存的情況下，生產真品的廠商存在一種動力將自己的產品同假冒偽劣商品區分開來，在信息經濟學中，這些被采用的方法稱之為“信號顯示”（Signalling），例如，企業為用戶提供的保修或更換承諾，由于出售假冒偽劣商品的廠商無法提供這些保證，這就向用戶發出了信號，將自己同假冒偽劣商品廠商區分開了。類似地，還有真品廠商向消費者提供識別假冒偽劣商品的免費服務；利用各種傳播媒介，向消費者宣傳介紹識別假冒偽劣商品的方法和技巧，以及國家水平質量檢測部門定期公布商品質量檢驗結果等。
3.建立高額索賠制度。政府和立法機構應頒布用于治理假冒偽劣商品的法規，明確規定假冒偽劣商品制售廠商向受害消費者支付賠償金的數額、方式等，而且，賠償金的數額應大大高于假冒偽劣商品的售價或廠商制售假冒偽劣商品的非法所得，提高假冒偽劣商品制售者的風險成本，降低其預期收益。
信息經濟學范文5
目前，國內外品牌資產的研究基本上是基于企業行為和基于消費者行為的兩類研究?；谄髽I行為的研究主要是從企業角度出發進行各項由企業職員主導的品牌策略研究，是以企業為主導、消費者被動接受的推動品牌發展的演進過程。基于消費者行為的研究是一切從消費者出發，圍繞著消費者的需求進行品牌建立和品牌推廣等的研究。這些研究大多從企業或消費者單一角度出發進行，揭示品牌資產生成因素及路徑問題的研究并不多見，從信息經濟學視角展開的研究則更為鮮見。盡管信息經濟學的一些代表人物也曾涉及相關的一些問題，如斯蒂格勒（1961)分析了廣告作為一種信息源的作用，并對廣告進行了定義；Nelson(1974)研究了對事后檢驗商品和事前檢驗商品，廣告具有的不同功能，傳遞的信息也不同；Akerlof(1970)通過對舊車市場分析的檸檬模型（LemonsModel)，深刻揭示了信息不對稱如何導致買賣雙方對市場失去信心，最終使市場失靈；Spence(1974)提出了信號傳遞理論，指出如果高質量產品的賣者能夠找到某種激勵，他就愿意花成本向消費者傳遞“高質量”這一信號，等等。這些思想對我們的研究無疑具有啟發性，但它們顯然并未觸及品牌資產生成中的信息傳遞問題。
本文擬做的工作是，運用信息經濟學中的信號理論和方法，從企業與消費者相結合的角度，對品牌資產的生成進行系統的分析，并著重研究品牌資產生成中信息傳遞的特殊作用、傳遞機理，以及品牌資產生成路徑等三方面問題。
品牌資產的生成是指企業在品牌建設的過程中，通過一系列的營銷與管理策略使得品牌價值不斷變化的過程。品牌潛在的價值可能很大，也可能很小，故該變化既意味著增值也意味著貶值，整個過程是一個復雜漸進的不確定性的過程，企業與消費者是其中的兩大主體。品牌資產的生成與增值根本上取決于企業的內部治理，但是，良好的內部治理并不意味著品牌資產的自然生成，它在很大程度上還有賴于企業具有強烈的品牌意識及在此基礎上的品牌資產管理活動和企業與消費者持續良好的關系。
二、信息傳遞在品牌資產生成中的特殊作用
品牌資產的生成無疑依賴于一系列基礎條件，包括品牌的物質載體及其外在形式如商標等，但僅有這些并不必然使某種品牌生成品牌資產。嚴格地講，品牌是一個信息集合體，只有揭示品牌的信息特質，才能深刻地揭示品牌資產的生成。我們認為，這個過程的核心是企業和消費者對產品擁有信息的掌握與理解，從而品牌資產生成的前提條件是全方位的信息傳遞。
從信息經濟學的角度來看，如果交易雙方能對稱地掌握產品質量的信息，就可降低交易費用，從而達到資源配置的帕累托改進。但在現實世界中，企業和消費者的信息是不對稱、不完全的：①企業對于其產品的生產成本、工藝、所采用的原材料、質量水平等有確切的了解，而消費者對此僅擁有較少的信息。②消費者不可能試用過所有的產品后才做出是否購買的決定，且只有在使用后才能夠確定或評價產品質量，因此，消費者對產品的信息相對于企業是滯后的、不全面的，并在交易過程中始終處于產品品質信息的劣勢地位。在這種情況下，為了改善交易狀況和降低信息非對稱的程度，一定的信息傳遞是非常必要的。為了促使交易進行，交易的一方必須支付一定的信息成本，向交易的另一方傳遞一定的質量信號，即信號傳遞。信號機制的存在可以幫助人們在信息不完全的經濟、市場環境中提高決策效率。大量的文獻研究顯示，市場營銷活動（如廣告宣傳、產品包裝以及售后擔保等）作為企業向消費者傳遞信息的載體，可以作為傳遞產品品質信息的一種信號。
以具體的產品營銷策略為例：①消費者通常推斷，較高的廣告成本暗示著企業對產品品質所做的較高承諾。這時，廣告投入就可以作為傳遞品質的一種信號（Kihlstrom&Riordan，1984)。相關的實證研究也的確顯示（Kirmani，1990)，在產品品質信息無法獲取的情況下，消費者通常會把企業投入的廣告成本作為對產品品質的推斷。②價格可以作為傳遞品質的一種信號：質優產品的生產成本和市場需求通常較高，因此，出售的價格也比較高。所以，價格通常也被消費者視為推斷產品品質信息的來源之一。③消費者通常認為產品品質較差的企業大都不會對其產品提供長期、完善的售后擔保。因此，企業對產品的售后擔保代表了企業對其產品品質的信心程度，并將未來可能承擔的維修或賠償費用作為其信號傳遞的成本?？梢?，售后擔保也可作為傳遞品質信息的一種信號。
那么，這些企業向消費者傳遞的市場營銷信號是不是可信呢？只有當企業通過這些信號渠道傳遞虛假信息無利可圖的時候，這些代表產品品質的信號才是真正可以信賴的，否則，這些信號所傳遞的信息就可能是不完全真實的?，F實世界的很多情況是劣質產品企業虛假信息的收益大于成本，這樣，劣質產品企業就可以通過傳遞虛假信號制造噪音，使消費者無從區分不同品質的產品，形成優質和劣質產品企業的混同均衡。如Tirole(1990)的研究得出，定價較高的產品并不一定必然對應著較高的生產成本，產品品質不同的企業也可能都會選擇大量的廣告投入，劣質產品在其“一錘子”買賣中，只要其廣告能吸引足夠多的消費者，使其銷售利潤高于公司對該產品的廣告支出，就會通過較高的廣告投入，混淆信號帶給消費者高質量的印象，以從中牟取不菲之利，這就是為什么廣告市場也常有劣質產品的廣告充斥其中的原因。而售后擔保的信號成本則是產品售出以后或許會發生的成本，對企業來說沒有現金流量方面的壓力，尤其是對于一些使用年限較長的產品。此外，售后擔保也因容易引起逆向選擇和道德風險問題，無法作為可信的品質信息來源。因此，消費者僅根據這些傳遞信息的單一市場營銷信號是無法對產品品質的相關信息做出準確判斷的，這些單獨的市場信號本身并不完全真實可信。那么，在信息不對稱和信息不完全的市場條件下，就迫切需要有一種市場機制能夠將企業銷售產品的品質信息可信地傳遞給消費者。品牌首先是一個企業用來區別其產品的名稱、標志、符號或設計等。通過品牌，可以將產品的屬性、價值、文化、個性和使用者形象等信號傳遞給相關的消費群體。因此，品牌的本質是企業向消費者傳遞所售產品、服務或形象的一種信號，而且它本身體現（象征）了企業以往和現階段對該品牌產品所進行的一系列營銷活動和發展業績，相對于上述幾種單一的營銷信號來說，它所涵蓋和傳遞的信息更完整、更全面（Jacoby，Szybillo&Busato-Schach，1977)，且在作為傳遞產品屬性的信號方面意味著更高的信息成本。對于消費者來說，品牌提供的信息更可信且具有更大的價值。因此，為了降低企業和消費者市場信息的不對稱程度，為了改善其他市場營銷信號較低可信性的狀況，市場需要一種全方位的信息傳遞，從而信號傳遞在品牌產生價值即品牌資產生成中具有特殊的意義。品牌之所以具有價值，就是因為品牌可以作為企業和消費者之間信息傳遞的一種可信媒介并因此而區分不同品質的產品。
三、品牌資產生成中的信息傳遞機理分析
品牌信號的傳遞作用能否得到充分發揮，能否有效地幫助消費者消除信息阻隔，加強企業和消費者之間的信息溝通，有賴于在這一過程中形成良好的信息傳遞機制。品牌信號在交易過程中的信息傳遞均包括下行和上行兩個方向，下行傳遞即企業通過品牌對消費者所進行的信息傳遞，上行傳遞即消費者通過品牌對企業所進行的信息傳遞。每個方向的信息傳遞又由三個階段構成：①下行傳遞：一是企業賦予品牌信號一定的信息內容；二是企業發出的品牌信號向消費者的傳遞過程；三是消費者接收到品牌信號并對其信息加以解讀。②上行傳遞：一是品牌信號接收的消費者形成對品牌的反饋信息；二是消費者發出的品牌信號向企業的傳遞過程；三是企業接收消費者反饋信息，進行解讀、評估，并對品牌資產運營策略進行改進或調整。
經過下行與上行的傳遞，完成了品牌信息循環運行的整個過程，而品牌資產正是在這一循環過程中不斷生成的。在這個過程中，企業和消費者都承擔了兩種角色，既是品牌信號的發出者，又是品牌信號的接受者。
1.企業信息下行傳遞行為
企業信息下行傳遞行為影響因素主要有：
(1)企業賦予品牌信號的信息數量和質量。①企業通過品牌定位和品牌策劃，建立品牌形象識別系統，賦予品牌信號一定的信息含量，如產品定位、功能屬性等；②企業通過一定的技術實力和管理能力經營品牌，并通過一系列的營銷活動和營銷策略來宣傳品牌文化，不斷豐富和完善品牌信號的信息數量和質量，以期通過品牌向消費者傳遞更多的信息，從而吸引消費者購買其產品。在其他條件一定的情況下，單純由品牌傳遞的內容與含量越全面、越清晰，則品牌信號帶給消費者的預期效用越高，品牌資產也就越大。否則，品牌就是一個沒有實際內涵的空殼，品牌資產的價值必然會很低。
(2)企業傳遞品牌信息的真實性。品牌信號傳遞的核心是企業讓消費者相信這一信號是真實的、可信賴的，如果品牌傳遞的信息與事實不符，即信息不可信，那么，即便企業發出的品牌信號完全地傳遞給消費者，這些虛假信息對消費者不但不能夠產生任何價值，反而會在品牌資產生成的過程中產生負效應。正如信息經濟學中的信號理論說的，信號的可信程度決定了市場信號能否有效地傳遞信息（Tirole，1990)。因此，品牌信息的可信性直接關系企業通過品牌所傳遞的信息能否被消費者接受、產品價值是否能夠實現。這里，品牌信息的真實性包含了兩層含義：一是企業愿意向消費者提供與品牌信息相一致的產品或服務；二是企業有能力向消費者提供與品牌信息相一致的產品或服務，二者缺一不可。
(3)企業發出品牌信號的清晰度。信息的清晰度即品牌信號能否清晰地反映出產品的具體屬性和價值信息。如果企業對其產品承諾品質符合真實品質的信心越強，則這些企業通過品牌所要傳遞給消費者的信息就越清晰。因此，反過來說，品牌信號的清晰度越高，越會增強品牌傳遞信息的可信程度。這包括了企業員工營銷行為的一致性，消費者對品牌的一些了解和感受是在與企業員工的實際接觸中形成的，企業員工的形象、語言、行為等都會影響消費者對品牌信號的理解。因此，企業員工圍繞消費者開展的營銷活動應盡量去創造一致的、有凝聚力的品牌形象，并始終體現出企業關注消費者的理念，這將更有效地提高品牌信號的清晰度。
(4)企業分析和處理消費者品牌反饋信號的能力。企業在獲取消費者對品牌信號的反饋信息后，需要對這些信息進行加工、研究，以便及時掌握消費者對品牌的認知情況，準確把握消費者的需求和偏好，不斷調整品牌定位，改進品牌形象。因此，企業只有具備良好的信息反饋處理系統和較高的信息分析能力，才能提高對消費者品牌信號反饋的應對速度和駕馭能力，及時對品牌運營策略做出調整，實現品牌資產的不斷增值。
2.消費者信息上行傳遞行為
消費者信息上行傳遞行為影響因素主要有：
(1)消費者的品牌意識及對品牌的認知程度。這是從消費者接收品牌信號的角度來考察的。即便企業本身對品牌有清晰的定位和認知，但是對于一個沒有強烈品牌意識的消費者而言，他無法通過品牌信號獲取較多信息。同樣，消費者通過品牌信號獲取信息量也隨著其對品牌認知程度的增加而提高。因此，消費者的品牌意識需要不斷地強化，而企業也應通過各種渠道和方式讓消費者盡快認知品牌。
(2)品牌信號與產品屬性相契合的程度。品牌被企業作為一種信號向消費者說明產品的某些屬性，品牌與產品一一對應的關系往往已經或多或少被規定下來了，這種約定俗成相對穩定。無疑，品牌信號與產品屬性一致性越高，消費者對品牌信號的理解力越強，尤其是在企業品牌延伸中。在新產品的推廣中，企業透過原有品牌向消費者傳遞新產品與原產品具有某些相似屬性的信息，借助于成功品牌良好的市場聲譽和影響力，可以對延伸產品產生波及效應，使得消費者在短期內消除對新產品的排斥、生疏和疑慮心理，進而以較短的時間解讀品牌信息并接受新產品。但是，如果新產品與已有的品牌產品屬性相差甚遠，新產品通過已有品牌向消費者傳遞的有效信息內容越少，則會稀釋已有的品牌資產（Dawar&Parker，1994)。
(3)消費者的情感因素。情感是指消費者所經歷的感覺、情緒和心境等，如生氣、驚喜、緊張、舒適等。消費者的這些心理因素往往會支配他的消費行為發生。舒適、高興等情感會使消費者產生積極的心態，對品牌的接納程度提高，包容性增強，因而更易于接受廣告的宣傳或是別人的推薦，較容易激發購買行為。相反，由于處于生氣、緊張等狀況下的消費者的心理狀況是不穩定的，則他們更多會表現出挑剔和不信任，而不宜接受品牌的宣傳。雖然，一時的愉悅沖動不能構成消費者對品牌的忠誠，但卻為品牌帶來收益，帶來獲取評價、獲得忠誠度的機會。由此，眾多商家都從消費者的情感入手，采取了相應的營銷策略來吸引消費者的注意。
3.企業和消費者關系的密切程度
要順暢地完成品牌信息的下行傳遞與上行傳遞行為，企業和消費者的關系是至關重要的影響因素。企業和消費者圍繞品牌所展開的溝通越直接、聯系越緊密，相互滲透行為越多，中間環節越少，則信息傳遞越流暢充分，信息的遺漏誤解比率也越低。若企業與消費者之間建立了良好的互動關系，即企業與消費者在品牌建設發展過程中始終處于同一信息交流平臺，就能使品牌信息的下行傳遞與上行傳遞行為通暢。一方面，企業能夠及時將自己的動態經營理念、發展規劃以及產品信息等最大化地傳遞給消費者，縮短消費者對品牌的了解過程，減少消費者對品牌的認知差距；另一方面，消費者熱心于企業的品牌建設，及時不斷地將其對品牌的真實感知和建議反饋給企業，使得企業不斷發現自己的品牌不為顧客認同接受的癥結所在，調整品牌的塑造和運營策略，這樣最大程度地保證了品牌信息的有效傳遞。相反，若企業與消費者之間沒有建立良好的互動關系，一方面，企業無法將品牌定位及品牌文化等內涵信息傳遞給消費者，造成其目標顧客群的混亂；另一方面，消費者無法及時地將其對品牌的真實感知和建議反饋給企業，企業難以對品牌營銷策略做出準確的調整。即企業與消費者無法在品牌建設發展過程中保持在同一信息交流平臺上，在這種情況下，即使企業賦予了品牌信號足夠的信息含量和消費者也具有較高的品牌意識，均將造成品牌信息傳遞的混亂局面，嚴重阻礙品牌資產的生成。
因此，企業要想鞏固并提升品牌資產的價值含量，除了從自身出發豐富品牌信號傳遞的內容，向消費者提供真實可信賴的品牌信息外，還必須增強和消費者之間的溝通與聯系。因為這種信息的傳遞是雙向的，單靠企業或消費者任何一方都無法做到有效實現，必須在企業與消費者之間建立一個良好的互動機制，使雙方有效地將品牌信號內容相互傳遞。
四、基于企業與消費者信息互動的品牌資產生成路徑
從以上分析可以得出，品牌資產的生成路徑應是基于企業與消費者信息互動的生成路徑。該路徑的兩大運作主體是企業與消費者，該路徑的運作形式是企業與消費者的互動，同時，該路徑是循環往復，動態發展的。
1.品牌資產生成路徑的始作俑者一企業
消費者并不能自行創造品牌的信息內容，因此，品牌資產的生成首先依賴于企業的行為。企業通過品牌的命名、定位、文化培育、形象樹立等行為，賦予并充實品牌信號的信息含量，并根據消費者的反饋信息及時調整品牌運營。在此過程中，企業需要有持續不斷的品牌投資。
品牌投資即企業通過品牌傳遞信息所耗費的成本。企業往往會通過對品牌的形象、標志以及廣告投入、售后擔保等一系列投資向消費者證明其產品的優良品質以及企業對產品的強大信心(Klein&Leffler，1981)，這些對品牌的投資屬于沉沒成本，它包含了企業對品牌推廣的廣告、產品設計、包裝差異化等費用。如果其產品被消費者發現品牌所傳遞的信息與事實不符，企業將會受到市場懲罰而蒙受巨大的損失，其中包括消費者對該產品的不良口碑傳播而喪失的市場占有率和因此而遭受到執法管理部門的管制等，相應地，企業所要承擔的風險也越多。故企業對品牌進行的投資越大，潛在的品牌傳遞虛假信息的損失也越大，企業只有通過品牌向消費者傳遞真實信息來說明其產品的品質，才可能維持較高的品牌產品市場占有率，以彌補所投入的沉沒成本。
品牌資產的增值不可能一蹴而就，而是動態的沒有終點的過程。即使企業創出了品牌，也不能高枕無憂，出于生存與發展的需要，還必須對品牌進行有效的管理?？茖W的品牌管理是一個有效監管控制品牌發展及其積極維護與消費者之間關系的全方位管理過程，科學的品牌管理可以豐富品牌信號的信息含量，保持品牌資產的增值能力。知名品牌無終身，消費者的需求永遠是喜新厭舊的，企業只有真正了解消費者的需求，從品質、功能、外觀、服務等方面不斷創新和充實豐富品牌信號的內涵，滿足和激發消費者的需求，才能避免品牌資產流失。否則，即使有了知名品牌，也僅能曇花一現。目前，較多國內企業一旦品牌有了名氣就吃老本，結果投入巨資所培植起來的名牌，在隨主導產品輝煌一時后，便逐漸沒落乃至銷聲匿跡。因此，品牌資產的建樹需要企業在品牌資產生成策略上鍥而不舍地改進，需要有超越短期利潤的勇氣，需要精心經營與消費者的關系。
2.品牌資產生成路徑的最終實現者一消費者
從消費者的角度看，品牌資產生成的價值體現在消費者從品牌信號中接收到的信息帶給其預期效用的增加。品牌信息帶給消費者預期效用的增加可以分解成三個組成部分：
(1)消費者品質認定的增加。根據企業的市場營銷活動，形成對產品質量和屬性的主觀判斷，是形成消費者品質認定的基礎。Chu(1994)的研究顯示，品牌而不是其他信號（如價格等），是影響消費者對產品品質認定最主要的因素。在市場信息不對稱、不完全的情況下，在其他條件相同的條件下，品牌能夠縮短消費者對產品感知品質和實際品質的差距，增強消費者的購買信心，從而帶來預期效用的增加。
(2)消費者信息成本的減少。由于消費者的信息搜集和信息處理受到市場環境、產品因素、個人因素的影響，綜合來看，信息成本的高低，一方面取決于市場信息不對稱和不完全的程度；另一方面又取決于感知風險的高低：消費者獲得的信息越少，信息成本越高；感知風險越大，消費者搜集和處理大量信息的意愿也就越突出，因此，所導致的信息成本也較高。在其他市場條件一定的情況下，品牌作為可信的信息傳遞信號會直接（提供成本較低的真實信息）和間接（減少感知風險）地減少消費者的信息搜集和信息處理成本，增加消費者的預期效用。
(3)消費者感知風險的降低。感知風險指的是消費者在產品購買過程中，因無法預料其購買結果的優劣以及由此導致的后果而產生的一種不確定性(Derbaix，1983)。感知風險的高低會影響消費者的預期效用，而消費者的預期效用取決于品牌被消費者感知到的物理屬性、功能屬性、象征屬性以及消費者的偏好（其中每一屬性的邊際效用即為消費者的偏好），并且，如果消費者是風險厭惡的，那么，感知風險會降低其效用。實證研究的結果顯示（Roberts&Urban，1988)，消費者在產品市場上的確是風險厭惡的，因此，消費者在產品購買中，在存在不確定因素的情況下，感知風險的存在確實會降低消費者的預期效用。
可見，品牌信號的存在，通過信息傳遞，加深了消費者對產品品質的認定，減少了消費者的信息成本，降低了消費者的感知風險，隨著消費者預期效用的增加，消費者的購買行為不斷重復發生，并最終導致了品牌資產的生成。
3.品牌資產生成路徑的運作形式一企業與消費者的互動
品牌信息要在企業和消費者之間進行傳遞和循環并發揮作用，關鍵在于企業與消費者能及時準確地解讀對方發出的信息，這在很大程度上有賴于企業和消費者之間所建立的關系。而企業與消費者的互動是指企業與消費者通過各種形式的溝通與信息交流，相互作用、相互影響的動態過程。可見，企業和消費者之間的互動，將有利于品牌信號充分、準確、及時地傳遞，使企業與消費者在對品牌認識上達到較高程度的一致性，降低和縮短消費者成為忠誠顧客的障礙與時間，從而有利于實現品牌資產的不斷積累。
我們于2004年下半年，針對消費者與企業員工對同一品牌個性的認知情況進行了近3個月的隨機調查，分別有效調查了廣州、深圳、東莞、佛山等珠三角地區484名消費者，讓他們對SDM(廣東美的電器有限公司，下同）、SDK(廣東科龍電器集團，下同）兩個品牌個性的15個方面，如理性的、時尚的、知名的、有品味的、誠實可信的、務實的、高檔的等個性按-3至+3從低到高的7個等級進行評估打分。同時，我們又對SDM、SDK兩家國內品牌企業的近80名職員進行了同樣的調查?，F分別計算消費者和企業員工在15個方面評估的平均分，并運用統計分析方法一獨立樣本參數檢驗法，分析消費者與企業員工對SDM、SDK品牌個性認知的差異。
建立零假設H〇：消費者與企業員工對品牌個性認知無顯著差異；
建立對立假設Hi：消費者與企業員工對品牌個性認知有顯著差異。
設顯著性水平c=0.05，運用SPSS10.0進行計算。SDM消費者與企業員工對品牌個性認知的雙尾檢驗P-值=0.095>0.05，故不能拒絕H〇，即SDM消費者與企業員工對品牌個性認知較一致。相反，SDK的雙尾檢驗P-值=0.001<0.05，故拒絕H。，即SDK的消費者與企業員工對品牌個性認知存在較為顯著的差異。而近幾年現實的發展正驗證了這一點。SDM在品牌管理中非常注重與消費者關系的維護，尤其是在空調產品銷售中。以消費者利益為導向進行推廣活動，開展“空調節能知識普及周”等一系列貼近消費者的活動，以數據和專業意見的方式提升消費者。
對于健康節能概念的認知及對產品性能的辨識能力，制定并推出“空調購買指數”評測系統，進而引導消費者進入“全面健康，理性節能”的理性消費新階段，使消費者對企業傳遞的品牌信息，如品牌定位、品牌文化等有較準確的理解，SDM品牌資產得以逐年上升。由北京名牌資產評估有限公司組織的2001—2004年中國最有價值的20個品牌評選中（于振華，云凱杰，2004)，SDM企業的品牌資產從2001年的101.36億元增值為2004年的201.18億元，年均增長速度為25.67%，并一直穩居中國最有價值品牌的第8位，同時入選10年來我國發展最快的10個品牌之一。而SDK企業品牌價值在2001年曾位于全國前20名內，但經過2002—2003年卻在全國前20名品牌中消失。
五、結論和啟示
綜上所述，不割裂本質上是一個整體的企業行為與消費者行為的關系，全方位、多角度、廣層面實現企業與消費者的互動，并在這種互動中建立良好的品牌關系，是品牌資產生成的最優路徑?；诖?，本文認為，企業與消費者信息傳遞互動下的品牌資產生成路徑可概括為圖1所示。
上述結論對我國企業的品牌資產建設具有重要啟示。具體而言，品牌并不只是一種名稱、一方標記或一組符號，真正的品牌應當是一種資產、一組關系，是以產品或服務為基礎、以關系為核心的物質、行為和文化三者有機融合的信息載體，是企業與消費者共同擁有的財富。品牌價值的創造顯然不是一朝一夕就能實現的，而是一個長期的、需要付出艱苦的努力和智慧的循序漸進的過程，這需要企業全體員工和眾多消費者乃至全社會共同的長期的堅持不懈地努力。從我國目前的實際情況看，絕大多數企業的品牌建設理念仍自覺不自覺地主要從企業的角度去著力于品牌建設。盡管我們并不認為基于企業行為的品牌資產生成路徑在中國已不合時宜，要堅決取締；而且，在品牌資產建設的整個過程中，企業始終應把握好從自身的角度去著力于品牌資產的生成和建設。但是，毫無疑問，僅從企業自身的角度去著力于品牌資產建設是遠遠不夠的；同樣地，僅從消費者角度去營造消費者主導的品牌資產生成路徑，也難以實現品牌的持續發展和不斷增值?；诖耍覀冋J為，在當今“品牌消費”時代，企業與消費者信息傳遞互動下的品牌資產生成路徑才是最佳選擇。
信息經濟學范文6
關鍵詞：信息經濟學 人力資源管理 提升
我國經濟不斷發展，各個領域組織產業化步伐高速提升，企業之間的競爭也更趨激烈。在知識經濟的時代，企業之間的競爭實質上成為了人才之間的競爭，企業擁有了高素質的人才，就擁有了更強的競爭力，人力資源管理成為了當今企業經營的核心課題。而從信息經濟學的角度看，許多企業的人力資源管理在理念與具體操作上多存在著一些問題，導致管理效率不足。本文則針對信息經濟學在企業人力資源管理中的應用展開具體探討。
一、信息經濟學及相關理論
1.信息經濟學
信息經濟學是一門新興的經濟學，起源于上世紀40年代，產生之初歷經三十年的研究與探索，逐漸走向了成熟，具體來講，信息經濟學的研究主線主要體現為兩個方面，即微觀信息經濟學與宏觀信息經濟學，所謂微觀信息經濟學主要內容為研究信息技術、產品價格成本等方面，利用微觀信息經濟學的理論提出不完全信息理論，并對市場形勢的信息提出假設。而宏觀信息經濟學則是側重于研究信息產業經濟，促使信息產業的視角下，企業的流通價值與整體經濟效益等得以實現。
2.信息經濟學視角下的相關理論
信息不對稱理論。所謂信息不對稱，就是指市場的信息只有一部分參與者擁有，而另一部分參與者沒有，這兩者在信息不對稱的背景下進行市場博弈。在信息經濟學的理論當中，通常將擁有私人信息的稱作“人”，而沒有私人信息的則稱為“委托人”，而信息的不對稱性有時發生在參與人簽約前，也有可能發生在簽約后，這兩種狀態有著不同的研究理論。事前不對稱信息模型被稱作逆向選擇模型，而事后不對稱信息模型則被稱為道德風險模型，其中逆向選擇模型具體針對人與委托人簽訂合同之前，人相對于委托人來說，擁有者更多的諸如風險狀況等的信息，例如，企業在應聘時，人（員工）一定會比委托人（企業老板）更加了解自身的能力從而出現信息不對稱。道德風險模型則體現出了現實工作中的某種狀態，例如，現實工作當中委托人（企業管理者）無法完全看到人（企業員工）是否有將百分百精力用到工作當中，而只是關注最后的工作成果。其特點體現在委托人無法直接了解人的行動，而只能掌握結果。信息不對稱是一種普遍的現象，在現實工作生活當中是客觀存在的。針對企業人力資源來說，由于人力資源信息為私人的信息，因而各個參與者會掌握不同的信息，其中擁有信息優勢的一方則會盡可能地體現出優勢信息而隱藏對自身的不利信息，甚至提供虛假信息來提升自身價值，導致企業經營活動效率的下降。因而，研究信息不對稱等相關信息經濟學理論，對企業人力資源管理有著重要影響。
二、信息不對稱對企業人力資源管理影響
基于信息經濟學視角，信息不對稱對企業人力資源管理有著巨大的影響，針對信息掌握的差距，企業必須認識到負面影響并尋找優化策略。現對其影響進行具體探討。
1.企業招聘中的逆向選擇問題。招聘是企業獲取人才的第一步也是最關鍵的一步，高效的招聘能夠直接為企業贏得人才與市場的競爭優勢。而企業招聘中的逆向選擇問題則主要體現在招聘的過程當中，應聘者為提升自己的價值，會在自己的學歷、工作經歷以及衣著等各方面進行“包裝”，體現出自身的優勢，而將缺陷與不足之處進行隱藏，由于私人信息存在，企業無法全面仔細鑒定每一個求職者的信息真偽，導致提供真實信息的優秀求職者機會減少，長久的積累則會導致企業應聘人員的素質整體下降，并且，企業由于無法招聘到優秀高素質的員工，在后期培訓等相關方面就會投入更大的物力以及財力，進一步增加了企業的招聘以及用工成本，并且還面臨著諸如勞動糾紛與勞動爭議等各方面的風險。
2.道德風險的不良影響。道德風險具體來講是指經濟活動者為了最大限度地提高自身利益而做出不利于他人的有悖道德的行為。企業當中的道德風險產生原因為職工同企業領導之間的利益不協調，由于員工與企業管理者之間的思想認知差距，導致了利益持有態度的無法協調，在具體的工作當中，不利于調動起員工的積極性，企業管理者無法知道員工的真實工作努力程度，而員工的態度則為以最小的勞動程度換來最大的自身利益，并且，道德風險問題極易產生示范作用，例如員工偷懶并且瞞過了管理者而沒有受到處罰，這種示范作用就會使認真工作的員工產生動搖，導致調整自身的工作方式與態度。長此以往，企業將會面臨著員工工作效率低下等問題。
三、優化企業人力資源管理的措施
基于信息經濟學，要去除逆向選擇以及道德風險所造成的企業損失，必須要對人力資源管理系統與流程進行優化，針對性地建立起完善的各項制度，規避信息不對稱等問題?，F針對此提出幾點優化措施。
1.建立健全誠信與信用管理機制。企業需要發揮道德倫理的約束作用，加強誠信體系建設，促進企業形成一個良好的道德環境。企業可以根據自身情況實行誠信評價機制，對員工進行誠信評價并建立起檔案，并且，不同企業之間需要增強交流，分享員工的誠信度，增加信息透明度，從而有效減少弄虛作假等不誠信的現象，從根源處解除信息不對稱對企業的不良影響。此外，企業需要加強懲治力度，要求求職者提供完善真實的資料，如果有隱瞞以及欺騙行為，則予以辭退，降低員工的“欺騙”概率，去除員工以及求職者的僥幸心理。
2.規范招聘體系與招聘流程。招聘工作是企業人力資源管理的重中之重，一套完善的招聘流程需要包含招聘需求、信息、背景調查等各方面調研與評估，首先，企業需要針對不同等級的職位需求設定檔次，并且對每一個檔次的應聘者進行嚴格調查篩選，利用諸如情景模擬、心理測試、技能測試等多種方式，對應聘者進行甄別，充分了解應聘者相關信息。同時，企業也需要結合自身情況，在招聘成本的投入與收益間獲取平衡。
3.健全員工激勵機制，提升工作效率。激勵是企業人力資源管理中的重要內容，實行激勵的目的在于激發員工的工作動力，提升整體工作效率。企業需要隨時了解并注意員工的多方面需求，針對員工的個性需求變化特征建立起一套績效評估體系，并且將績效評估同員工薪酬、晉升以及培訓等有效地結合起來。同時，不同的員工有著不同的需求，企業需要有靈活而全面的激勵機制，做到人性化管理，積極體察員工工作困難以及家庭情況等，“以事業留人，以感情留人”，從而提高員工的積極性，促進工作效率提升。
參考文獻
[1]韓秀潔.企業人力資源管理中信息經濟學的運用 [J].才智，2012，17.
