前言：中文期刊網精心挑選了銀行業市場范文供你參考和學習，希望我們的參考范文能激發你的文章創作靈感，歡迎閱讀。
銀行業市場范文1
中圖分類號：F830.4 文獻標識碼：A文章編號：1007-4392(2008)04-046-04
一､歐盟銀行業的并購重組與市場結構發展
大規模的銀行并購重組浪潮始于20世紀80年代的美國，并在此后迅速發展成為一個全球現象。歐盟銀行業并購是全球銀行并購浪潮的重要組成部分，根據歐洲中央銀行的數據，1985年到2005年期間，歐元區銀行業共發生2千多宗并購，交易價值達到4700多億歐元。根據產業組織經濟學理論，并購重組具有使一個行業的結構發生深刻變化的潛勢，使得行業中的廠商減少，產出愈益集中于少數大廠商。歐盟銀行業在并購重組浪潮中發生以下變化：
(一)銀行機構數量持續減少
隨著歐盟銀行業并購重組的持續發展，歐盟國家的銀行數量呈逐年減少的趨勢。1985年時歐盟15國有12659家銀行，到2004年已減少到7230家，其中德國､法國銀行數量減少最多，分別減少了2592家和1212家;瑞典､法國､德國和西班牙銀行數量減少的幅度最大，都在50%以上。
與美國銀行機構數量大幅度減少的同時銀行分支數量大幅度增加的情況不同，1990年以來，歐盟15國整體在銀行數量下降的同時銀行分支數量變化不大：1990年每千人擁有的銀行分支數為0.50，2004年為0.48。但是各成員國的銀行分支發展形態則有相當的差異，15個成員國中11個國家的銀行分支數量是減少的，其中荷蘭的銀行分支減少幅度最大，其每千人擁有的銀行分支由1990年的0.54下降到2004年的0.22。但也有一些國家由于廢除分支設立和經營地域管制，銀行實行經營地域擴張，分支機構出現了較大幅度的增加，如希臘､意大利､葡萄牙。
(二)銀行機構規模膨脹
歐盟銀行業的資產與存款規模大幅度提高。根據歐洲中央銀行的統計數據，歐盟銀行業資產相當于GDP的比率由1985年177%提高到2004年的289%。同期，對非金融部門貸款也由相當于GDP的比率由96%提高到119%，所吸收的非貨幣金融部門存款也不斷擴大，由相當于GDP的84%提高到99%。
歐盟單個銀行機構的資產規模也迅速膨脹。僅在1997年到2004年間，歐盟平均每個銀行機構的資產規模就由18多億歐元增加到近40億歐元，遠高于同期美國7840家銀行平均11多億美元的資產規模。尤其是英國，平均每個銀行機構的資產規模高達約169億歐元。
1)每千人擁有的銀行分支數;2)總資產相當于GDP的百分比;3)對非貨幣金融機構的貸款相當于GDP的百分比;4)吸收的非貨幣金融機構存款相當于GDP的百分比。
資料來源：ECB， Mergers and Acquisitions involving the EU banking industry-facts and implications， December 2000； ECB， EU Banking Structures， October 2005。
(三)市場集中度日益提高
市場集中度是指在某一特定行業中，少數大企業控制市場份額的程度，一般用若干最大企業在某一行業市場中所占的份額CRn(如CR3､CR5)與赫芬指數來表示。
歐盟銀行業資產的增長并不是所有銀行均衡的增長，而是日益向大型､超大型機構集中。在此我們首先以最大5家銀行在銀行業資產中所占的份額即銀行業資產的CR5來考察歐盟銀行業的集中度。1990到2004年，歐盟銀行業整體平均的資產CR5由48%提高到53%，達到比較高的市場集中程度。其中有10個成員國銀行業的集中度比率在這一期間提高，比利時､丹麥､希臘､荷蘭､葡萄牙和芬蘭等6個國家中前5家銀行控制了國內銀行市場50%以上的資產份額，市場集中度比較高。像比利時､芬蘭和荷蘭這樣的小國，最大5家銀行的資產份額更是高達80%以上。
赫芬達爾―赫希曼指數(Herfindahl-Hirschman Index)簡稱赫芬指數，是市場結構綜合指數的一種形式，用以說明市場的壟斷程度，反映廠商規模分布對集中度的影響，其取值范圍從1到10000，值越大壟斷程度越高：超過1800的市場界定為高度集中的市場，在1000以下的市場是非集中的市場。
根據歐洲中央銀行的統計，1997到2004年期間，歐盟銀行業整體的赫芬指數從373提高到558，所衡量的市場集中度是在不斷上升的，但集中度水平尚不高。成員國中除比利時､芬蘭等6國的赫芬指數在1000以上外，其他9個國家的赫芬指數都在1000以下，其CR5也都在50%以下。
二､歐盟銀行業市場競爭與市場力量的發展
在傳統的產業組織經濟學理論中，一個行業中廠商數量減少､集中度提高會導致行業市場競爭度的降低。眾多銀行業并購重組方面的研究認為，銀行并購的重要動機是獲得市場力量，收取更高的貸款利率，支付更低的存款利率，從而獲得更大的利差。因此，研究者一般將利差的發展趨勢作為銀行業市場集中度提高情形下競爭程度降低與否的重要依據。但是諸多證據顯示，歐盟銀行業市場的競爭度并沒有隨市場集中度的提高而降低。
由于數據的可得到性問題，我們以歐元區銀行業的利差在兩個時期(1998年5月到1999年5月和2001年5月到2002年5月)的發展為代表進行考察(見表2)，可以發現：第一，歐元區整體以及除比利時外的各成員國銀行家戶貸款利差都是下降的;第二，歐元區整體的公司貸款利差也是下降的，但德國､荷蘭､愛爾蘭等5個國家是上升的;第三，存款利差有一定程度的上升;第四，歐元區整體的銀行業總利差(貸款利率與存款利率的差)略有下降。綜合來看，歐元區銀行業的貸款利差下降，存款利差提高，日益集中的歐盟銀行業市場中并沒有形成大銀行的市場力量。
說明：利差是平均零售貸款利率與零售業務基準市場利率之差。存款利差是平均零售存款利率與基準市場利率之差;總體利差是平均貸款利率與平均存款利率之差。時期1為1998.5-1999.5平均;時期2為2001.5-2002.5平均。
資料來源：Ines Carbral et al.， Banking Integration in the Euro Area， ECB Occasional Paper Series， No. 6， December 2002.
國外一些研究者對歐盟銀行業市場集中度與市場競爭度進行了實證研究。拜克爾與哈夫(Bikker and Haff，2002)使用銀行層面的數據，運用經過修改的PT方法(Panzar and Rosse，1987)估測了歐盟國家1991到1997年期間銀行業競爭程度的變化，即H-統計值的變化。H-統計的值從0到1是一個連續性的競爭度水平度量，H的值越高表明競爭程度越高。當H= 0時，銀行業處于壟斷均衡狀態;當0
以上充分表明，歐盟銀行業市場的競爭程度并沒有隨市場集中度的提高而降低，大型､特大型銀行也難以形成定價方面的市場力量。其基本的原因在于歐盟銀行業市場的可競爭性的提高。
三､歐盟銀行業市場可競爭性的提高
傳統產業組織理論中的“結構――行為――績效”(SCP)分析范式假定市場的結構､行為､績效之間存在著確定的因果關系，較高的集中必然導致壟斷，大企業運用其市場力量串謀制定壟斷價格，從而獲取壟斷利潤。80年代以來的產業組織理論突破了傳統的SCP分析框架，克服了傳統產業組織理論中市場結構與廠商行為間單一和既定的邏輯關系，強調潛在競爭對現有廠商行為的影響。
新產業組織理論的代表鮑默爾(Baumol， Pan-zar， and Willig 1982)的市場可競爭性理論表明，行業的競爭度不能只由市場結構指標如機構數量或赫芬指數來度量，新競爭者的進入或進入的威脅也是市場參與者行為的重要決定因素，銀行業市場的競爭度應該從銀行經營的實際行為角度進行度量。實際行為不僅要與銀行業的市場結構相聯系還要與進入壁壘相聯系，包括外國銀行進入的壁壘､業務限制的嚴厲性等等，因為這些都能限制行業內競爭的程度。此外，來自其他形式金融中介(資本市場､非銀行金融機構､保險公司)競爭的程度在決定銀行業市場競爭性方面也起相當大的作用。上一部分的證據表明，歐盟銀行業在市場集中度不斷提高的同時，競爭度并沒有降低，而其原因在于歐盟銀行業市場具有比較好的可競爭性，而可競爭性的提高主要是由于以下幾個方面因素的作用。
(一)銀行業進入壁壘降低
歐盟第二銀行指令統一了歐盟各成員國的銀行準入要求，確立了銀行(信貸機構)設立的合格､合適原則，在統一監管的同時，技術的進步與分工的細化也使進入壁壘大為降低。
首先，信息技術的發展增加了信息的供給，降低了成本，使新進入者能夠獲得和加工信息。信用評分技術的發展以及獲得信息的途徑增多，使新進入者能夠無須通過多年管理借款人賬戶就獲得相關的經驗，降低了在位銀行傳統上擁有的信息優勢。
其次，隨著專業分工的細化，銀行產品和服務細分后由不同的廠商供應。這樣一個分解過程的發展，使新的銀行服務供應商無須從事特定產品所涉及的所有過程，就可以以低固定成本進入市場提供銀行業服務。在歐盟零售銀行領域，傳統的商業銀行機構以外，抵押貸款銀行､消費者金融供應商､專業抵押供應商､信用卡公司以及汽車金融公司等專業性金融機構，運用自己在銀行業務中某一環節某一部分的優勢參與提供銀行業服務，對商業銀行在零售銀行業務中的地位已形成越來越大的挑戰。
第三，20世紀90年代中后期以來，許多新興供應商也取得銀行執照，參與到銀行業務的競爭之中。郵局利用其歷史形成的廣泛網絡以及復雜的IT基礎設施，正在成為傳統銀行業零售業務一個潛在的強大競爭對手，如英國皇家郵政目前已經與長期覬覦英國金融市場的愛爾蘭銀行結成聯盟，銷售廣泛的郵局品牌產品，包括個人貸款､儲蓄賬戶､保險和抵押。還有各種產業性公司尤其是汽車制造業巨頭也把觸角伸向零售銀行業務，不僅提供汽車融資還提供其他零售銀行業務。一些產業性公司也向銀行業擴張，如20世紀90年代初，大眾汽車公司就已經設立銀行開始向德國公眾提供銀行業服務，BMW銀行希望成為其客戶的第二銀行。大型零售商憑借其低經營成本以及接觸客戶的有力途徑，正在成為全面零售金融服務的供應商，如英國德士古(Tesco)連鎖超市集團的個人金融(TPF)業務。
(二)銀行業放松管制
20世紀80年代以來，尤其是在第二銀行指令頒布實施以后，歐盟各成員國普遍放松了銀行業的管制，使不同類型的銀行可以自由地設立分支､根據市場需求對產品和服務定價，刺激不同類型銀行之間的競爭，直接提高了銀行之間的競爭程度。法國在1986年開始進行利率和銀行服務收費市場化，逐步實現了分支設立自由化。意大利在90年代初基本消除了對商業銀行､儲蓄銀行､合作銀行及鄉村銀行的結構性分工限制，1992年全部廢除對外國銀行活動的限制。英國1986年允許建筑協會從事無擔保貸款和提供信用卡。西班牙在1988年廢除了保護在位銀行抑制競爭的國內銀行準入限制，1987到1990年期間逐步取消了利率和傭金管制以及信貸上限管制，對商業銀行完全放松了分支設立的管制，1993年實現外國銀行在西班牙設立和經營的自由化。
(三)銀行業對外開放的發展
第二銀行指令確立了歐盟內銀行機構跨境分支設立的“單一護照”原則，歐元的啟動､金融服務行動計劃的實施，進一步推動歐盟各成員國之間的銀行分支機構設立，歐盟以外國家銀行在歐盟成員國中的分支設立也不斷增加，許多成員國中外國銀行機構的相對重要性不斷提高，對東道國銀行機構形成有力的競爭壓力。
根據歐洲中央銀行的統計，2004年，歐盟成員國之間的跨境銀行分行設立有594家，資產達到20019億歐元，在歐盟銀行業資產中的占比達到8.2%;歐盟內跨境支行有375家，在歐盟銀行業資產中的占比達到8%。同時，歐盟以外國家銀行在歐盟國家設立的分行和支行也相當多，2004年有分行189家，資產占比近5%(最高時有311家，資產占比6%多);支行也有251家，其資產在歐盟銀行業總資產中的占比為3%。
(四)金融市場與機構投資者的發展
20世紀80年代以來，歐盟國家的金融體系發生了深刻的變化：資本市場日益成熟，金融創新層出不窮，儲蓄的機構化管理日益重要。在資產方面，由于市場融資途徑的拓寬，公司企業對銀行貸款的依賴程度降低，可以進行多種融資選擇，使銀行的收入承受一定壓力。在負債方，隨著機構投資者的發展，家戶的盈余資金在傳統的存款之外，有了更多､收益更高的選擇，使銀行吸收存款的壓力增大。
四､結語
對照歐盟銀行業市場集中與競爭的內在動因分析，中國的銀行業市場長期以來一直是一個集中度非常高的市場，由于嚴格的準入管制､信貸市場機構與工具的單一以及歷史形成的四大國有行網絡廣泛等等方面的原因，我國銀行業市場的可競爭性相當低，擁有巨大市場力量，自2004年籍國際慣例之名對銀行卡收取年費開始，各種名目的收費項目接踵而至，就是其濫用市場力量的明顯表現。當前，我國的《反壟斷法》立法進程已經啟動，這將從立法方面對遏制中國銀行業壟斷力量的蔓延有相當的積極意義。但是，要從根本上解決我國銀行業高壟斷性的問題，還需要借鑒歐盟發達國家的經驗，豐富完善我國信貸市場的機構與工具，放松銀行業準入管制，發展多樣的､滿足市場需求的銀行業機構，從而提高我國銀行業市場的可競爭性，推動我國銀行業高效､穩健發展。
參考文獻：
[1]European Central Bank， Financial Stability Review， June 2006.
[2]European Central Bank， Mergers and acquisitions involving the EU Banking Industry： Facts and Implications， December 2000.
[3]European Central Bank， EU Banking Structure， October 2005.
[4]Ines Carbral et al.， Banking Integration in the Euro Area， ECB Occasional Paper Series， No. 6， December 2002.
[5]Jacob A. Bikker， Katharina Haaf， “Competition， Concentration and Their Relationship： An Empirical Analysis of the Banking Industry”， Journal of Banking & Finance 26 (2002).
[6]Panzar， J.C. and J.N. Rosse， “Testing For ‘Monopoly’ Equi-librium.” The Journal of Industrial Economics 35(4)， 1987.
銀行業市場范文2
【關鍵詞】 銀行業 市場營銷 經濟環境競爭環境
一、前言
銀行是以金融資產和金融負債為經營對象，從事貨幣和信用經營活動的特殊服務企業，較之一般工商企業有其特定的職能和特點，其職能可概括為：(1)信用中介職能；(2)支付中介職能；(3)信用創造職能；(4)金融服務職能。這些職能決定了銀行市場營銷的含義是銀行以金融市場為導向，通過運用整體營銷手段，以金融產品和服務來滿足客戶需求和欲望的管理過程。商業銀行的市場營銷是以市場需求為出發點，包括市場分析、制定計劃、組織實施和管理的一個過程。
二、銀行市場營銷的環境分析
銀行作為以盈利為目的的企業，不能在真空中運行，而是無時無刻不與外部社會發生千絲萬縷的聯系。因此，銀行制定營銷策略不僅要分析市場，還應認真研究市場營銷環境，使企業營銷策略與其環境因素相一致。所謂市場營銷環境是指對銀行經營活動產生影響的所有外部因素的總和。它是銀行制定營銷策略并開展一切經營活動的基礎。它分為宏觀營銷環境和微觀營銷環境兩方面。
1.宏觀營銷環境
(1)經濟環境。通過對經濟發展狀況、商品市場的情況、產業周期的變化、通貨膨脹情況等經濟形勢的分析，找出有利于或制約營銷業務的因素，把握未來的變化趨勢。對居民收入的變化、居民家庭支出模式的變化、居民儲蓄和消費信貸情況的變化等家庭收支狀況分析，從而確定金融市場容量和購買力的大小。
(2)政策法律環境。通過對經濟政策和計劃的研究、分析，確定銀行未來的資產業務規模和方向；通過對財政預算政策和財政收支狀況的分析，預測未來銀行資產負債業務的變化趨勢：通過對金融政策和法規(主要是信貸貨幣政策、利率政策等)的研究，預測銀行未來業務變化趨勢，規范業務行為。
(3)人口環境。通過對人口數量、教育程度、年齡結構、人口增長、地理分布及地區間流動等因素的分析，預測金融市場的資金流向和規模。
(4)社會文化環境。通過對社會成員的道德規范、風俗習慣及行為方式等方面的分析，找出對銀行市場營銷策略和工作方式的影響。
(5)技術環境。通過對電子計算機技術和現代化電訊設備的研究，分析由此帶來的新的市場機會、金融創新能力、新的分銷渠道和新的服務功能對目標市場的影響。
2.微觀營銷環境
(1) 銀行客戶。通過深入了解客戶需求特點及變化趨勢，為市場細分、選擇目標市場并最終制定營銷組合策略奠定基礎。
(2)競爭對手。通過對金融市場潛在進入者的數量、現有競爭對手的營銷活動情況、競爭對手占有市場的大小、競爭對手在客戶心目中的形象等方面的分析，了解競爭對手的優勢和劣勢及其營銷策略的特點，根據自身資源條件，確定合理的競爭策略。
(3)社會公眾。通過對媒介公眾、政府公眾、一般公眾、內部公眾等不同層次利益趨向和關注重點的分析，找出符合各類公眾利益，并能得到理解、支持的營銷策略。
三、目標市場策略
銀行的目標市場策略即如何在對金融市場細分的基礎上，確定自己的目標市場，并根據商業銀行自身特點和競爭要求，做好其金融產品的市場定位工作，因此它包括三個方面。
1.市場細分。這是根據客戶對金融產品(或服務)需求的差異，以及由此導致的客戶購買行為和購買習慣的不同，將銀行客戶整體劃分為不同顧客群的過程。其中每個顧客群就是一個細分市場，整體市場經過細分后，就分成若干個子市場。不同細分市場之間顧客需求有明顯的差別，但同一細分市場內部顧客需求卻有相似性的特點。
2. 市場定位。是指在對細分市場顧客群和競爭對手充分理解，并對自身優勢和資源充分認識的基礎上，確立商業銀行及其產品在市場之中的位置，以適應顧客特定的需要和偏好。定位就是要設法建立一種競爭優勢，以便在目標市場上吸引更多的顧客，能為盡可能多的客戶接受和認同，使其在市場中具有持久的競爭優勢。
3.市場選擇。目標市場選擇是在對金融市場細分基礎上，根據自身優勢和資源產品特點、各細分市場需求情況、以及競爭對手的優劣勢所確定的特定細分市場，作為自己的主要客戶群體，并全力滿足其對金融產品和服務的需求的過程。目標市場的選擇，可以是少數幾個細分市場或多個細分市場，也可以是整個市場。
四、市場營銷策略
1.產品策略。產品策略是根據自身資源、優勢及客戶需求，通過產品開發和產品組合的手段，擴大經營范圍，調整產品結構，吸引現有市場之外的客戶，提高現有市場的容量，降低提供同樣的或類似的服務的成本的競爭行為。
2.定價策略。價格是代表銀行產生利益的唯一要素，在銀行的整個市場營銷活動中具有舉足輕重的地位，在制定產品或服務的價格時，又必須兼顧政府金融政策、顧客特點及競爭需要。銀行的產品價格可分為有形產品價格(存、貸款)，無形產品價格(中介服務)。有形產品定價往往受政策、法規及競爭對手價格限制而很難發揮價格優勢；無形產品價格則需根據不同的追求目標即生存目標、當前利潤最大化目標、市場份額領先地位目標、服務質量領先目標，并充分考慮政策、成本(盈利性)、風險、客戶需求(購買力)、綜合收益、競爭對手價格等因素，確定能達到目標的合理價格。
3.分銷渠道策略。分銷渠道策略是銀行通過何種方式，將自己的產品或服務方便快捷地提供給其目標市場的顧客。通過分銷，能夠提高銀行服務的可用性或便利性，從而增加其使用或從使用中增加收入。隨著銀行業中各種因素的變化，銀行產品和服務的分銷渠道也越來越復雜和趨多元化。只有適應市場需要，不斷增加新的分銷渠道，才能增強銀行提供服務和產品的能力。
4.促銷策略。促銷即促進銷售，指銀行不能消極地坐等顧客要求服務，而應將自己的市場營銷工作進一步推向深入，將本銀行及銀行的產品和服務的特色及優勢主動介紹給目標市場的客戶。產品促銷是決定銀行顧客多少、營業額大小和市場份額高低的一個不可或缺的要素。
5.營銷管理策略。營銷管理就是通過創造、建立和保持與目標市場之間的有益的交換和聯系以實現組織的各種目標而進行的分析、計劃、執行和控制的過程。從市場營銷管理的全過程看，應包括設立專門的市場營銷研究開發評價機構，配備專門的人才，建立營銷管理評價與調控體系，對確定的營銷目標根據策略執行時的環境、結果變化進行動態計劃管理，以確保營銷策略及組合的最優化。
參考文獻：
[1]趙曉表.商業銀行個人金融業務“一對一營銷”策略及其應用[J].金融論壇，2003.3.
銀行業市場范文3
利率市場化是對中國銀行業的考驗
在市場環境下，利率是資金的價格，由市場供求決定，并隨著市場供求而波動。資金的特殊作用和它對經濟社會的影響，使得利率變動的敏感性極高，這不僅會給銀行等市場主體的預期經營收益帶來影響，還會導致整個經濟運行的波動，這種影響和波動就是利率的作用。嚴格的利率管制雖然比較公平、比較穩定，但也嚴重影響經濟社會運行的效率和資源配置及利用的效率。
盡管利率市場化是發揮市場機制來配置社會資源的重要方式，可以提升市場效率，但由于利率市場化會使社會資金價格的變動更加頻繁，走向更難預測，有可能會對經濟運行和社會生活帶來較大的負面影響或沖擊。因此不少國家對利率管制都比較嚴格，即使是美國、日本、歐洲等市場化程度很高的國家對于利率市場化也是十分謹慎。從一些國家的實踐情況看，利率市場化改革直接會導致利率波動加大，利差收窄，據統計，美國的利率市場化改革使存貸款平均利差收窄了0.54個點，日本1994年完成利率市場化改革后，存貸利差由1984年的3.15個百分點收縮到1994年的2.33個百分點，減少了0.82個百分點，由此引發了一些銀行的破產倒閉。在一些東南亞國家、拉美國家，利率市場化改革還導致了經濟社會的不穩定，觸發了金融危機或經濟危機，如阿根廷利率市場化改革導致了債務危機。
我國經過三十多年的經濟體制改革，利率市場化條件逐步成熟，自1996年銀行間同業拆借市場利率放開之后，利率市場化改革不斷向前推進。同業市場拆借利率、外匯存貸款利率早已放開，貸款利率向上浮動和存款利率向下浮動也是放開的，還有一定的貸款利率向下浮動區間，銀行間市場利率、債券市場利率、外幣存貸款利率都實現了市場化定價。只是存款利率的上浮和貸款利率的下浮還受到政策的限制，沒有完全放開，當然這也是對經濟社會影響最大的?，F在所說的利率市場化主要是指把存款利率的上浮限制和貸款利率的下浮限制逐步放開，國家不再進行管制。
由于中國銀行業的資產主要是信貸資產，非信貸資產占比較低，銀行的經營收入主要來自存貸利差收益。加快利率市場化的推進步伐，可以促使中國銀行業提升市場競爭能力和經營能力，使銀行的貸款利率不能與存款利率同向同幅波動，每家銀行的存貸款利率水平也會出現差異，但這種波動和差異會直接導致銀行的經營成本上升，利差收窄，收益下降，風險增大。利率市場化作為金融領域的一項根本性變革，是對中國銀行業既有的盈利模式、經營結構、管理水平、創新發展能力的全方位考驗，是對銀行在平衡市場、風險、收益等方面的巨大挑戰。它將深刻改變金融市場現有的分布格局，只有那些經營結構優、管理水平高、創新能力強的銀行，才能經受住利率市場化浪潮的滌蕩和磨煉。
加快調整經營理念和方式
存款是銀行最重要的資金來源，“存款第一”是銀行始終不能動搖的經營策略。在利率管制的情況下，存款利率不能上浮，所有銀行的存款利率都一樣。對存款的市場競爭，主要表現為服務的競爭，銀行只有通過提升服務來爭取存款，誰服務好誰的存款就多，占比就高。在利率放開的情況下，不同銀行的存款利率就會有比較大的差異，這時銀行間對存款的競爭就不僅體現在服務上了，還會更多地反映在吸收存款的價格上。
銀行是存款人與借款人的中介，吸收存款只是銀行獲得收益的工具，是為了把它貸給借款人，以便能從中獲得利差收益。但存款也并非是越多越好，銀行必須要根據借款市場的需求來確定吸收多少存款。借款需求不足，存款利率就會下降，借款需求旺盛，存款利率就會上升，超過借款需求的存款，或高于借款利率的存款不會有市場。利率市場化條件下，存款業務的同業市場占比領先并不一定是競爭力的表現。高成本的存款，可以使存款的市場占比提高，資金來源增加，但不一定能帶來預期經營收益。
由于市場主體并不都是理性的，對未來通貨膨脹的預期也并不都是合理的。對于習慣了在利率管制下經營的銀行，一旦失去了政策的約束，面對激烈的市場競爭和生存的壓力，也有可能失去理性，會更多地使用價格競爭手段，不排除采用非理性的競爭來吸收存款，由此只能引發其財務狀況失控，甚至被迫退出市場。因此，中國的銀行業要徹底轉變經營理念，面對市場化的競爭環境，不僅要用價格優勢來吸引客戶存款，更要用服務來吸引存款、用風險管理的優勢來爭取存款，構建起全新的經營模式。
事實上，經營轉型有很大風險，也要支付很高成本。在經營效益較好的情況下，銀行是不會輕易轉型和調整的，只有當經營出現困難、經營效益發生逆轉時，才會考慮經營轉型，才會調整資產結構和經營收入結構。面對利率市場化進程的推進，中國的銀行業必須要加快經營轉型，及時調整經營策略，降低存貸款利差收入在總收入中的比重，增加非利息收入，并要通過經營績效考核評價把這種轉型和調整快速地傳導到下去，以此來調整和規范分支機構的市場營銷導向和經營行為。
利率市場化可以使社會資金配置效率大大提高，存款利率從短期來看會有上升，從長期來看會穩定，但利率市場化不會降低貸款利率，盡管貸款利率的下浮不受管制。更不要以為利率市場化能化解目前困擾我們的小微企業融資難的問題，它甚至還有可能給小微企業融資帶來更多的壓力，使企業承擔更高的成本。銀行為覆蓋吸收存款的成本，就必須要設法把貸款投向更高收益的領域，而高收益領域大都是高風險領域，包括對小微企業的貸款。還有可能導致更多的銀行信貸資金脫離實體經濟，轉向高風險的虛擬經濟，助長一些領域的泡沫。所以利率市場化不僅會增大銀行的市場風險，還會加大銀行的信用風險。
此外，長期的市場管制和政策保護，使得存款人在銀行的存款從沒發生過風險損失，因此也就根本沒考慮把錢存入銀行會有什么風險問題。利率市場化對存款人的風險意識也提出了更高的要求，存款也是有風險的。高的存款利率意味著要承擔相應高的風險，一旦銀行出現風險導致破產，存款人的存款就有可能出現損失。所以存款人在選擇存款銀行及其存款收益時，必須要進行風險評估和風險識別，確定自身的風險偏好。
強化利率風險的管理
在推進利率市場化的過程中，利率風險問題將會凸現出來，對銀行經營的影響越來越大，能否有效識別、計量、監測和控制利率風險將成為市場競爭的重要因素。所謂利率風險是指利率水平、期限結構等要素發生不利變動導致整體收益和經濟價值遭受損失的風險。
依據現行的會計準則，銀行為賣而買的資產，須計入專門的交易賬戶，而各類存貸款、持有到期債券等業務則要在銀行賬戶中反映。交易賬戶和銀行賬戶必須嚴格分賬核算與管理，不能隨意調整。
中國的銀行業對利率風險還不像信用風險、流動性風險、操作風險那么熟悉地進行識別、計量、監測和控制。由于利率風險更具同質性、系統性，其影響更為廣泛，因此對利率風險的管理難度也就更大。尤其是對銀行賬戶的利率風險管理，無論是重定價風險、收益率曲線風險和基準風險，還是期權性風險都將不斷增加，利率風險的表現形式也更加復雜多樣。而從現狀看，多數銀行的利率風險管理基礎仍然較弱，信息管理系統建設不到位，制度流程建設明顯滯后于市場的發展，風險定價能力嚴重不足，還缺乏市場化的利率風險對沖機制和工具。
銀監會雖然已經了銀行賬戶利率風險管理的指引，但實際執行起來還是面臨較多問題。一是對銀行賬戶的利率風險基本是傳統的靜態賬面管理，沒有像交易賬戶那樣進行盯市估值或模型估值這樣實質意義的風險管理，尚未形成一整套銀行賬戶利率風險管理的制度辦法和計量模型，在利率風險的識別、計量、評估、監測、控制等環節更沒有進行有效的量化管理。二是銀行賬戶利率風險與資金營運沒有分離，缺乏有效的內部制約，潛在風險較大。三是銀行賬戶利率風險管理大都采用主要缺口、久期、凈利息收入、模擬等傳統的方法，缺乏有效的利率定價模型和風險計量工具。四是利率風險管理的信息系統和計量模型，主要是從國外商家購買，不僅投資大，而且兼容性差、整合難度大，響應速度慢，缺乏競爭力。
面對利率市場化的挑戰，中國的銀行業要加強對銀行賬戶利率風險的管理，提高風險定價水平和把控風險的能力，實現收益水平與風險承擔的最佳均衡。
首先，完善銀行賬戶利率風險的管理框架，理順銀行內部的利率風險管理體制及相關的運行機制，強化董事會對銀行賬戶利率風險的戰略決策作用。董事會要加強對利率風險的有效監控，根據市場變化以及銀行風險承受能力，對風險偏好、風險管理戰略、經營策略以及資產結構進行必要的調整。明確高管層的職責，完善利率風險管理的部門職能，使管理層能有效貫徹董事會的戰略，制定相關的具體政策、制度和操作流程，建立有效的利率風險分析報告機制、重大風險應急機制，及時應對利率市場化帶來的新情況、新問題、新風險。
其次，根據市場變化以及自身風險承受能力，構建精細且富有彈性的利率風險定價管理體系，維護理性、有序的競爭環境。定價能力就是銀行的競爭能力、盈利能力。根據不同產品的資金成本、發展策略、客戶價值、風險程度和目標利潤來確定定價策略和定價方法。依據不同的期限、不同的流動性來確定存款利率，既要避免由于定價不合理帶來市場競爭上的被動，又要統籌兼顧市場開拓與成本控制，更重要的是提高有議價優勢的業務和產品占比，通過產品創新來提升定價的話語權，尤其是要注重多開發個性化、差異化、適合不同客戶需求的金融產品。盡可能降低利率市場化給銀行經營帶來的風險和影響。
最后，進一步完善利率風險的識別、計量、監測和控制方法，加強對利率風險敞口的準確估值，建立和實施有效的限額管理制度，為利率風險計提充足的資本。在充分研究銀行賬戶利率風險計量方法的基礎上，開發出具有自主知識產權的銀行賬戶利率風險計量模型與信息系統，建立覆蓋所有銀行賬戶產品的基礎數據庫，實現VaR值計量與分析。按照監管指引、風險偏好以及集中度風險防控等要求，在對利率風險準確識別和估值的基礎上，確定和完善涉及利率風險的各類限額指標，包括凈利息收入限額、敏感度限額、VaR限額以及各個子項限額指標，并將限額逐級分解到每個交易員、每個產品上。
轉變監管方式
隨著利率市場化改革的推進，監管部門要做好對商業銀行在利率市場化條件下的監管準備，也要轉變監管方式，采用新的監管要求和指標，強化對銀行利率風險管理的監管。
嚴格銀行賬戶利率風險的資本監管。按現行的資本管理辦法，銀行賬戶利率風險主要采用定性評估的方法，從治理架構、政策流程、計量分析與報告等方面進行管理，沒有采用定量方法對資本進行精確計算，其所依據的數據也主要是基于銀行資產負債的缺口表計算得出的，沒有逐筆的交易明細，使銀行實際承擔的利率風險與所需占用的資本不相匹配。從全球銀行業風險管理現狀看，由于銀行賬戶利率風險計量難度較大，在管理工具和管理手段等方面比交易賬戶的利率風險管理要滯后一些。金融危機后，人們越來越認識到銀行賬戶利率風險對銀行經營的重要，盡管巴塞爾新資本協議（BaselIII）未將其作為第一支柱風險來進行資本計量，但仍有一些國家的監管當局把銀行賬戶利率風險歸于第一支柱計算監管資本，并在內部模型法下使用VaR值進行銀行賬戶利率風險的計量，實施更為嚴格和審慎的監管。這不僅可以促使商業銀行在銀行賬戶利率風險的管理上更為審慎，建立統一的基礎數據庫，將銀行賬戶每筆業務的利率風險信息集中儲存和管理，而且可以促使銀行研究和使用更先進的利率風險計量工具。如重定價期限表法的缺口和久期分析，靜態模擬和動態模擬法，VaR方法等方面能得到較快的提升，使銀行賬戶利率風險的計量更科學、更合理，為市場利率的不利變動準備足夠的資本，以便及時進行有效對沖。
進一步開放金融衍生品市場和資產證券化市場。開發更多的利率衍生產品，使銀行有更多的對沖利率風險的工具可用，讓每種利率風險都能有合適的對沖工具來鎖定風險、轉移風險、置換風險。同時也要積極發展資產證券化業務，開放二級市場，尤其是要加快信貸資產證券化發展的步伐，使更多的信貸資產能在市場上轉讓交易。
淡化或取消對貸存比的監管。貸存比主要被用來約束銀行貸款發放和評價銀行經營行為，在指令性的信貸計劃管理轉為間接調控后，成為一個非常重要的間接調控工具，確實也曾發揮過很重要的作用。但利率市場化后，銀行的風險結構會發生很大變化，原先影響較小的市場風險會成為銀行日常關注的重點風險因素，存款的利率風險將成為銀行經營的主要風險之一。這不僅對中國銀行業的經營方式、經營結構會產生巨大的影響，對監管部門也是一個很大的挑戰。銀行可不以會計定義的存款來發放貸款，只要有資金就可以發放貸款，同時監管部門可以使用存款準備金率的調控手段和資本管理的工具來約束商業銀行的放貸行為，控制市場信貸總量規模，這比傳統的貸存比控制更有效率。因此，監管部門也需要不斷研究新的監管指標來約束銀行的經營行為，防止無序競爭，使商業銀行能夠在市場中理性經營和穩健發展。
銀行業市場范文4
關鍵詞：銀行業；市場退出；途徑
中圖分類號：F83 文獻標識碼：A
收錄日期：2012年5月19日
銀行業市場退出是銀行業法律制度中一個極其重要的組成部分，它和銀行業準入及銀行業營運制度相互制約，相互促進，一并構成健全的銀行業法律制度體系。隨著金融體制改革的深入，金融機構之間的市場競爭日趨激烈，部分經營管理不善，經多種措施救助無效的金融機構退出市場將不可避免，而我國現已建立的金融機構市場退出制度缺乏市場經濟體制要求的目標定位、處理方式和相應的制度安排，金融機構市場退出機制目前還不完善。為此，構建基于市場原則之上的金融機構市場退出機制顯得尤為迫切和重要。
一、我國金融企業市場退出的制度缺陷
我們目前銀行業金融機構部分單體機構風險依然較高，經營狀況不穩定，抵御風險能力不強，受突發性因素影響出現惡化的潛在風險較大。而銀行業金融機構市場退出機制建設落后于整個經濟體制改革的進程，落后于普通工商企業的市場退出機制建設，落后于銀行業金融機構的市場準入制度建設。
（一）關于金融機構市場退出的法律制度仍不健全。目前，我國對金融機構實施市場退出的法律依據主要有《中國人民銀行法》、《商業銀行法》、《信托法》、《金融機構管理規定》、《企業破產法》、《公司法》、《金融機構撤銷條例》和《銀行業監督管理法》等，這一系列的法律法規對金融機構的接管、解散、撤銷（或關閉）、破產都有規定，但是可操作性不強。如《商業銀行法》規定接管的條件為“已經或可能發生信用危機，嚴重影響存款人的利益”，但如何具體判斷，無明確的標準，中國人民銀行如何接管、接管后采取哪些必要措施等均無明確規定。這一方面反映了現行金融法規大都欠缺相應的實施細則，致使一些規定徒有其文；另一方面又體現在某些法律的空白，致使金融監管無法有效達成。
（二）市場準入難導致市場退出難。銀行市場準入與市場退出都是銀行體系自動調整，提高金融效率的表現。一個健全、穩定、高效、創新和可持續發展的銀行市場必定是市場準入和市場退出協調互補、互為前提的市場。發達國家的經驗告訴我們，銀行市場準入影響并制約著銀行市場退出，市場準入和市場退出具有高度的政策一致性。在一個銀行市場準入壁壘較高的國家必定導致市場退出難。我國有關商業銀行市場準入的法律法規散見于《中華人民共和國商業銀行法》、《中國銀行業監督管理委員會中資商業銀行行政許可事項實施辦法》。這兩部法律法規規定設立全國性商業銀行注冊資本的最低限額為10億元人民幣，城市商業銀行注冊資本最低限額為1億元人民幣，而且必須是實繳資本。所以，從資本金的要求來看，我國商業銀行的市場準入壁壘相當高，銀行具有較高的特許權價值。
（三）缺乏銀行市場退出的相關配套機制。市場經濟發達國家一般都擁有一套完善的金融風險預警、預報系統和危機處理的配套機制，能夠在風險沒有擴大前發現和預防；而在風險發生，形成危機后，金融監管當局有一系列完善的危機處理規則和程序，處理銀行危機。由于長期的國家金融壟斷經營，我國銀行的金融風險在“國家信用的支撐”下被掩蓋，缺乏風險預警和危機處理的配套機制。當危機出現時，作為對危機機構實施監管的銀行監管機構可能也處于手足無措的混亂狀態，往往是層層向上請示，大批的公文傳遞和紅頭文件告急，這樣只能延誤拯救時機，擴大救助成本，進一步惡化危機程度，更嚴重的后果是使本來可以拯救的金融機構不得不從市場退出。
（四）市場退出后的責任追究制度和后評價機制缺位。對經營虧損、案件損失及其責任缺乏嚴格而明確的認定標準，對金融犯罪打擊不力，責任追究不到位，導致違法違規成本較低，法律法規的警示和威懾作用未能充分發揮，在一定程度上助長了高管人員經營中的冒險行為和機會主義。
二、完善我國銀行市場退出制度的途徑
金融機構破產不同于一般的工商企業，稍有不慎，就可能影響金融穩定，甚至引發社會風險。為此，著眼于保護存款人和廣大金融消費者的合法權益，維護金融體系的穩定，本著早預警、早救助、早處置、早退出的原則，應盡快建立健全市場化退出機制和風險處置體系。
（一）適當降低銀行市場準入門檻。我國銀行業的市場準入壁壘較高，銀行業仍然屬于國家壟斷行業。這種體制安排致使金融效率很低，造成社會凈福利的損失。這種損失主要表現在國有銀行對信貸資金的配置不當造成的GDP潛在的產出損失，也表現在國有銀行本身造成的信貸損失——不良資產居高不下。而且高度壟斷的金融體系導致低效率的銀行無法退出市場，它們繼續留存于金融體系中，使得金融效率進一步下降。因此，降低銀行業的市場準入壁壘是打破金融壟斷，完善銀行市場退出制度的必然要求。
銀行業市場范文5
【關鍵詞】利率市場化 商業銀行業務 影響
一、我國利率市場化改革進程與銀行業的發展
利率市場化是指將利率決定權交給市場，由金融機構根據自身的發展狀況以及與同業間的競爭需求來自主調節利率水平，最終形成以中央銀行基準利率為參照基礎，以貨幣市場利率為中介，由市場供求來決定金融機構存貸款利率的市場利率體系和利率形成機制。1993年，利率市場化改革目標在黨的十四屆三中全會上提出。1996年，我國同業拆借市場利率放開，利率市場化改革正式啟動。1998年至1999年期間，銀行間市場利率、國債和政策性金融債發行利率也相繼實現市場化。2013年7月，央行宣布全面放開貸款利率管制，取消貸款利率下限。2014年12月，央行《存款保險條例（征求意見稿）》。2015年3月，存款利率浮動空間上限由基準利率的1.2倍擴大至1.3倍；同年5月，存款利率上限由1.3倍進一步提高到1.5倍。2015年5月，存款保險制度正式實施，存款保險賠付上限為50萬元；6月份，央行宣布實施《大額存單管理暫行辦法》并規定個人投資者認購起點金額為30萬元，此舉標志著我國利率市場化還差存款利率完全市場化這最后一步，利率市場化改革接近尾聲。
目前，我國經濟社會進入改革開放以來最重要的轉型時期，經濟發展進入新常態，正從高速增長轉向中高速增長，經濟發展方式正從規模速度型粗放增長轉向質量效率型集約增長，經濟結構正從增量擴能為主轉向調整存量、做優增量并存的深度調整，經濟發展動力正從傳統增長點轉向新的增長點。近年來，我國商業銀行主動適應經濟發展新常態，努力適應利率市場化進程的影響，積極推進改革創新發展，不斷提升服務實體經濟與社會發展的能力，全行業經營發展整體保持穩健態勢。一是資產負債規模穩步擴大。截至2014年末，我國銀行業金融機構資產總額172.34萬億元，同比增加21萬億元，同比增長13.87%；負債總額160.02萬億元，同比增加18.84萬億元，同比增長13.35%。二是存貸款規模持續擴大。截至2014年末，銀行業金融機構本外幣各項存款余額117.37萬億元，同比增長9.47%；各項貸款余額86.79萬億元，同比增長13.3%。三是市場組織體系更加健全，中小銀行業金融機構數量和市場份額不斷上升，市場集中度有所下降，競爭程度進一步提高。截至2014年末，我國共有城市商業銀行133家、農村商業銀行665家、農村合作銀行89家、農村信用社1596家、村鎮銀行1153家。中小銀行業金融機構資產規模的市場份額達到23.32%，較上年同期提高0.75個百分點。
二、利率市場化對商業銀行經營管理的主要影響分析
（一）利率市場化可能導致存貸款利差縮小，影響銀行盈利能力
2004年，央行逐步放開貸款利率上限管制，但貸款基準利率水平仍受到信貸規模的控制，我國信貸市場無法全部依靠價格出清，上浮貸款利率定價還不能實現信貸風險溢價的完全覆蓋。目前，我國銀行業利潤增速持續放緩，隨著利率市場化改革的推進，有關影響會逐步顯現，存款付息率上升幅度可能持續高于貸款收益率上升幅度，存貸款利率非對稱性變化導致利差成逐步縮小趨勢，這將考驗當前依靠利息凈收入為主的銀行業盈利模式。2014年，銀行業金融機構實現凈利潤1.93萬億元，同比增長10.5%，增速下降4.73個百分點，資產利潤率1.19%，比上年末下降0.03個百分點，資本利潤率17.15%，比上年末下降1.37個百分點。2014年，銀行業金融機構利息凈收入占營業凈收入的比例為57.76%，同比上升4.5個百分點。
（二）利率波動將進一步加大，銀行業定價和風險管理能力面臨挑戰
一方面，隨著利率的放開，競爭越來越激烈，在金融創新和脫媒的推動下，儲蓄和投資渠道更加廣泛，存款來源波動可能會增大，流動性管理越來越復雜。而長期存款利率的管制下，銀行對存款定價能力偏弱，雖然理財產品發展提升了負債定價水平，但在資金池模式和內部隱性擔保的情況下，負債定價管理的精細化和科學化水平仍有待提高。另一方面，隨著利率市場化步伐的加快，銀行信貸業務的風險偏好將明顯上升，在市場競爭壓力下，信貸標準可能會方寬，由此考驗信貸資產質量。例如，在貸款利率的定價方面，可能會更多地投向風險較大的項目，這將對貸款定價能力和風險管理能力提出更高要求。此外，存款保險制度和金融機構破產機制的建立和完善，在激烈的競爭壓力下，銀行可能會掀起新一輪的并購重組熱潮，經營能力較差和風險管控能力不強的銀行業機構將面臨被淘汰或被兼并的風險。
（三）利率市場化對銀行業中間業務和金融創新能力提出更高的要求
在傳統存貸款業務為主和利差作為盈利主要來源的模式下，我國銀行業的發展和盈利主要依靠規模擴張，在發展戰略、市場定位、業務結構、產品和服務等方面同質化現將較為嚴重。因此，利率市場化之后，依靠存貸款利差為主的盈利模式將發生改變，商業銀行要想在激烈的市場競爭中獲勝，則需由傳統的以來規模和快速擴張的粗放型發展方式向更加注重質量和效益的集約式發展方式轉變，并由以利息收入和對公業務為主的模式向進一步提升中間業務和零售業務占比的多元化發展模式轉型。因此，為了彌補傳統利差業務受到的影響，利率市場化將對商業銀行的中間業務和金融創新能力提出更高的要求。
三、對策建議
（一）增強金融管理的有效性，提升綜合經營管理水平
首先，要穩步推進利率市場化改革，注重發揮市場在資源配置中的決定性作用，適度加強市場干預和政策指導，避免利率劇烈波動對銀行盈利能力產生較大的沖擊。其次，密切關注商業銀行核心盈利能力指標，探索構建合理的評價指標體系，增強監管的有效性，并積極鼓勵銀行業加大創新力度，采用先進的管理工具和方法，提升資產負債管理水平，增強盈利能力。逐步由以傳統存貸款業務為主的盈利模式轉變為信貸資產和非信貸資產并重、存款和其他資金來源并重的模式，尋求新的盈利增長點。第三，銀行應在做好傳統中間業務服務的基礎上，充分發揮銀行資產規模、營業網絡、技術設施和社會聲譽等方面的優勢，開發具有高收益和高附加值的中間業務，同時推出各類豐富的產品和全方位的服務，由此提升非息收入并更好地應對利息收入下降的壓力。
（二）加快資產負債業務轉型，提升資產負債管理水平
商業銀行要盡快建立健全統一的資產負債管理部門，積極探索資產負債全表管理，注意控制表外業務快速發展帶來的風險，強化內部監督管理，降低表內資產負債業務無序發展帶來的風險。在資產業務方面，應逐步降低批發信貸占比，開拓零售貸款業務，以緩解貸款利率下行壓力，并根據不同客戶，設計具有針對性的產品，逐步完善零售貸款業務經營機制。在負債業務方面，要控制高成本負債增長，加強主動負債經營，充分利用同業資金市場提高低成本負債比重。同時高度重視穩定負債的客戶基礎，只有把工作重心放在客戶基礎的擴大、服務能力的提升和經營機制策略的完善上，才能加快形成穩存增存的工作基礎。
（三）做好利率定價工作，加強風險的管理與控制
銀行業機構在確定貸款風險定價時，應摸清自身的成本和風險承受能力，綜合考慮宏觀經濟運行狀況，使用自身風險評級和定價工具，形成科學化和專業化的定價模型基礎，從而對客戶的風險、資金狀況進行透徹的評估，并結合產品和業務的特點進行合理的差異化定價。在負債業務定價方面，要健全負債業務定價機制，提高存款定價的靈活性，完善內部資金轉移價格體系，實施差異化的定價策略，并加強存款利率監測分析。另外，銀行要重視和加強風險管理，不斷強化內控管理和風險管理，從風險識別、評估、報告和處置等方面推進風險管理的精細化，建立覆蓋市場風險、信用風險、操作風險的全面風險管理模式。主要通過重視對利率風險的分析和管理、建立以技術為支撐的高效風險管理體系。
參考文獻
[1]中國工商銀行四川省分行課題組.存款利率市場化下商業銀行穩定負債的策略研究[J].西南金融2015（7）.
[2]銀監會利率市場化改革研究小組.利率市場化改革與商業銀行風險管理研究[J].金融監管研究.2012b（12）.
[3]中國人民銀行金融穩定分析小組.中國金融穩定報告[M].北京：中國金融出版社，2015.
[4]周小川.全面深化金融業改革改革開放加快完善金融市場體系[N].人民日報，2013-11-28.
銀行業市場范文6
根源于不同歷史與文化發展出來的投資銀行，區別是非常巨大的。但市場競爭的結果是，大多數國家培育本土投資銀行的努力至今未取得成功，從歐洲到亞洲再到南美，世界上已經沒有一單大的項目不是落在歐美投行手里，這是非常值得深思的。事實上，投資銀行本身帶有強烈的歐美企業文化色彩，其他國家投資銀行業的發展有一個文化適應性問題，就象西方人難以做中餐一樣，中國發展投資銀行業必須要以歐美特別是美國為師。
目前，中國投資銀行（或叫證券公司）的發展不盡如人意，不僅業務和產品單一，經營管理水平不高，而且規模也太小，大量違規事件發生，更說明我國的投資銀行在制度上仍存在問題。提高中國投資銀行的素質，解決發展中出現的問題，也應從根本的制度建設上入手。
一個改革以來人們熟悉的行業發展慣性模式正在中國投資銀行業形成：即首先是盲目發展，隨后出現行業性普遍問題，最終進行清理整頓。這里面的原因并不復雜，主要是缺乏真正的開放條件下的市場競爭。而封閉條件下的同類競爭，甚至比不競爭的破壞性更大，這是有先例可循的：航空業是國內競爭最為充分的行業之一，但并沒有解決好服務和效益的問題。因為在封閉條件下競爭，市場參與者在同一時期犯的錯誤都是一樣的，缺乏自我改善的能力。反觀酒店業，作為中國對內對外開放最充分的行業之一，其硬件和軟件水平已臻世界一流，這正是在開放狀態下競爭的優勢所在。
先保護，再打壓，這是封閉競爭的一體兩面。然而一個正確的市場不能僅靠保護和打壓，尤其中介機構的過度保護，對整體國民經濟將是極大的傷害。中介機構作為國民經濟運轉的劑，金融又是核心部門，保護起來成本太高，而一旦出現問題，危害則更大。
1997年亞洲金融危機以來，人們對于開放證券市場一直心存畏懼，視其為洪水猛獸。這里存在著一個常識性的誤解，即把資本市場的開放與證券市場和服務機構的開放混為一談。事實上資本市場的開放主要是指外匯資本的開放，這是應當慎重的，而證券市場尤其是證券服務機構的開放并未造成過直接的危害。1997年亞洲金融危機時所謂的國際炒家進攻香港，首先攻擊的也是聯系匯率，泰國、韓國，莫不是貨幣出了問題。危機爆發首先表現為外匯兌換的緊張，其次反映在商業銀行的柜臺上（擠提）。因此在各金融行業的放開次序上，證券公司的放開大可優先進行。各國對吸收居民存款的商業銀行（包括同類的保險公司），其牌照基本不再批準，而對證券公司則持“審慎批準”態度，主要是看專業資格。
中國投資銀行下一階段發展的主流應該是中外合資企業。中國改革開放20年多來的實踐，形成了一種以市場換管理的合資文化，這是一筆寶貴的財富。實踐證明，由于服務業不能簡單嫁接，單純引進技術和資金解決不了管理問題，一下子放開沖擊太大，合資則是解決這一問題的良策。
此外，從經濟學的角度看，合資亦有其必要性。研究表明，技術含量是決定自行開發或合資的一個重要因素。以制造業為例，技術含量低或技術需求簡單的產品，是可以通過內部開發或引進技術自行解決的，而對于技術含量高或技術需求復雜的產品（如飛機和汽車等），則難以自行開發。以我國汽車行業為例，2000年以前，汽車行業強調自行開發，對合資設置了很高的門檻，結果阻礙了技術進步，2000年以后，國家加大開放力度，放松了合資條件，不僅行業技術水平大幅提高，而且滿足了國內的需求。作為投資銀行這類金融機構，不僅對產品的技術含量要求高，更重要的是對人員素質和專業技能要求高，對企業文化要求更高，需要通過合資來推進。
然而合資本身也自有其規律，并非所有的合資公司都能成功。隨著中國入世，對于外國證券經營機構進入中國已出臺了一些開放政策，如外資投行可與國內券商合資新設證券公司，也可與國內一般企業合作購買現有證券公司股權，但需剝離A股經紀等業務，兩種方式下外資都只能占不超過33％的股份。但是目前看來，并未出現類似其它行業的外商蜂擁而至的局面，世界一流的投資銀行都未表現出明顯的合資意愿。這主要是因為現有規定過于嚴格，因此是否可考慮調整外資準入政策，允許外資投行與國內一般投資者，如一般企業（包括民營資本）等非證券類機構，新設合資證券公司，以及允許外資投行購買國內證券公司股權后即擁有全業務牌照等。
此外，投資銀行的多種形式也應是今后發展的重點。目前國內僅有綜合類券商和經紀類券商兩種類型，不能滿足行業和市場向縱深發展的需求，且機構和業務的同質性也會給行業帶來難以分散的巨大風險。因此，可以鼓勵設立從事專門產品和業務的投資銀行，如專門從事并購的投資銀行，推進投資銀行的專業化和多樣化。
需要指出的是，目前國內有一批咨詢公司其實在從事專門的并購等投資銀行業務，但這類機構的最大問題出現在關鍵性的融資環節，沒有足夠的融資能力和渠道，他們只能提供階段，無法滿足客戶最終需求。
中國投資銀行的發展，還應從根本的產權制度建設上抓起。美國投資銀行成功的基礎就在于，投資銀行作為一個專業服務機構，靈魂是合伙人制度，在這一點上與會計師事務所和律師事務所沒有本質區別，因為它們本身都是依賴于人力資本和專業技術，同時都必須承擔無限責任。但由于投資銀行業務對資本的需求強大，使得其在具體組織形式上與會計師事務所和律師事務所又有所區別。中國的投資銀行應當借鑒高盛等美資投行的模式，把握合伙人制度的靈魂，尋找適合自己的模式。具體模式可包括合伙制或有限合伙制，股權中吸收一部分機構投資者，成熟以后再上市。通過這個過程，最終形成最穩定的股權結構，即“三分原則”：三分之一為機構投資者，三分之一為管理層（合伙人），三分之一為公眾投資者。
從各國對金融機構監管的實踐看也是如此。對銀行和保險公司等通過向公眾吸收資金開展業務的金融機構，為防范風險、保護債權人利益，一般監管嚴格，不僅嚴格控制牌照的發放，而且對資本金等硬性指標要求嚴格。對于投資銀行這類專業服務機構，則更關注其從業資格（如專業技能等），而非資金。
另一個值得注意的問題是，依托商業銀行發展投資銀行似乎已成為一種趨勢，這是需要慎重的。從美國經驗來看，投資銀行之所以基業長青，1933年格拉斯-斯蒂爾法案起著非常重要的作用。這是因為該法案切斷了投資銀行與商業銀行的血脈關系，使得前者更加關注信用、服務和創造性。迄今為止商業銀行的投行部門，仍然鮮有成功案例，因為商業銀行或其投行部門在與投資銀行爭項目時，常常會借用銀行龐大的資產負債表，而這種做法可能會造成銀行風險以指數倍數增加。事實上格拉斯-斯蒂爾法案一解除，安然事件就拖進去幾個大銀行。投資銀行之所以涉入不深，在于它的文化是建立在投資者基礎上，把投資者的錢在直接融資方式下交給企業，因此有著非常強烈的內部和外部約束。而商業銀行是間接融資，錢相對好拿好用，容易錢容易出問題。目前看來，混業經營仍然是大勢所趨，但進入投行領域的商業銀行，應當形成一種自律或者政府限制，將其業務范圍約束在以定息產品、資產管理和為投資者提供交易平臺上，唯此才能保證其風險的可控性和自身的安全。
評之評
金融市場結構的演進與投資銀行的發展
目前，世界經濟一反往日繁榮景象，資本市場的動蕩也因之而撲朔迷離。一個話題重新活躍于國際經濟論壇上；投資銀行何去何從？《市場開放與中國投資銀行業的發展》一文（以下簡稱方文）將這一國際性的討論引入了中國。中國資本市場正處于金融體制改革的前夜，這一討論應特別引起人們的關注。
投資銀行的稱謂是相對于商業銀行的，其本質是經營風險的金融企業。由于信息的不確定性及不對稱性所引起的風險是客觀存在的，處置風險就成為金融機構業務的核心。邏輯和經驗一同表明，處置風險只能沿兩個方向進行；一、跨時間配置，即通過不斷的積累流動性良好的資產來平滑時點上出現的風險，這是典型的商業銀行業務風險配置方法。貸款業務中的風險（壞賬）如果不能用利潤沖銷，亦可通過存款的增長將風險推向未來。二、時點上分散，即通過多種金融工具在市場上及時進行對沖，從而將風險分散在不同金融工具上。這是投資銀行的慣常做法，它需要資本市場的支持。資本市場愈發展，金融工具便愈發達，具有不同風險偏好的投資者參與便愈廣泛，分散風險便愈容易。
基于風險配置方法的不同，就出現了商業銀行業務與投資銀行業務的區別。商業銀行為平滑風險而大規模吸儲和負債經營，債權的安全至為關鍵，其經營風格只能是謹慎穩健的，其經營理念只能是成本最小化。資本市場投資者則需要不斷將其風險對沖或分散，為其提供不同風險收益組合的金融工具則成為投資銀行生存與發展的要務。由此，其經營風格必然表現出創新為上，其經營的理念自然是利潤最大化。這種風格和理念的制度化和流程化造就了不同的金融機構，形成了不同的文化。方文所言“迄今為止的商業銀行的投行部門，仍然鮮有成功的案例”，除了其他原因外，因風險控制的要求不同而形成的不同文化恐怕是更為根本的原因。
企業制度和資本市場結構的演進具有明顯的路徑依賴性。歐洲工業革命之后，生產的社會化需要資本的社會化，將涓涓細流匯集成江河的吸儲功能至為必需，以存貸業務為基礎的現代商業銀行制度也隨之在歐洲奠基。歐洲的金融市場結構有其特點，企業更依賴于商業銀行，其資金獲得優先順序是貸款、發行債券，最后才是發行股票，形成以債務融資為主的主辦銀行的體制。投資銀行在業務上，甚至于在機構上都附屬于商業銀行。
相反，北美的金融市場結構卻不同，其資本市場，尤其是股票市場更為發達，企業的資金獲得不必完全依賴于商業銀行的貸款，以股本融資為基本業務的投行服務便脫穎而出，形成投資銀行和商業銀行并駕齊驅的局面。形成這種局面的歷史原因之一是，19世紀末，在北美商業銀行尚未形成氣候之前，以股份公司為代表的新型企業組織以及與之相適應的資本市場開始發育，使其有可能培育出獨立的投資銀行機構，而不必從尚未成熟的商業銀行業務中衍生，并因此形成獨立的投資銀行文化。方文指出“根源于不同文化發展出來的投資銀行，區別是非常巨大的”實際上說明了對不同金融市場結構的路徑依賴，導致了不同的結果。
這里，便自然提出一個問題，這些國家現存的投資銀行能發展成為典型的投資銀行嗎？通過市場開放，形成市場競爭，這種情況是有可能的。但似乎這是或然的。問題可以分解為兩個方面來探討：一、在存在路徑依賴情況下，開放到什么程度才足以改變金融市場結構？二、即使開放改變了對金融市場結構的路徑依賴，本土的投行就能發展成為典型的投行嗎？
就第一個問題而言，資本市場發展的經驗表明，路徑依賴植根于經濟社會生活的方方面面，不會輕易改變。例如，隨著歐盟的建立，歐洲市場開放程度大大提高，而與此同時，其金融市場結構變化卻不明顯，至今股權融資依然是從屬性的。法蘭克福交易所的所謂創業板市場的關閉，除高科技泡沫破裂外，這恐怕也是原因之一。事實上，德國的企業制度、法律制度及投資者偏好，均不能形成股本融資的有效市場依托。
