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社會保險基金投資的特點范文1
【關鍵詞】社會保險;保值增值;政策建議
1我國社會保險基金研究現狀
社會保險基金資產要求安全性和保值增值是基金資產管理的第一要務和至上原則。各學者研究了社會保險基金保值增值存在的問題并給出了建議。首先，通過統計數據分析基金投資和增長面臨風險。楊長漢(2011)根據統計數據比較，直觀反映出社?；鸨Ｖ道Ь常瑥臄祿砜?，2010年城鎮養老、醫療、工傷、失業及生育等五項社會保險基金總額不到2．5萬億，而當年CPI指數已超過5%，同時期社會保險基金的收益僅僅為2%，可以看出，當前的基金投資和增長情況面臨巨大風險。龐波(2011)從我國社?；鹂傮w投資現狀出發，得出我國社會基金的投資屬于傳統型，存在以下問題:第一，基金在宏觀管理上存在問題;第二，基金的投資領域相比較國外其他發達國家投資來說過于狹窄;另外也沒有來自社會各個方面的監督和制約，很容易出現問題。其次，研究養老保險“三三制”投資策略。胡萍(2012)在分析我國資金運營現狀后提出完善資金投資應從參保者個人基金賬戶、基金運營委托制度、我國金融市場等幾方面出發，通過“三三制”投資策略，例如拿出社會養老保險的三分之一進行安全謹慎性投資，目的是實現資金基本保值;再拿出三分之一資金購買安全系數高的社會基金，為資金增值提供保障，另外三分之一投放在股票市場上，為基金帶來高額利潤回報。三三制原則基本可以滿足社會保險基金的保值增值要求。最后，分析了中國社保基金在保值增值方面主要存在的問題。趙倫鈞，石金明(2010)認為，問題有:一是基金的統籌層次比較低，以養老保險為例，實際的統籌僅僅局限在市一級，阻礙了基金投資規模效益的實現。二是，相關部門人員對基金保值增值缺乏認識;基金在管理上受到制度的制約影響大。因此國家應制定科學合理的基金運行計劃，提高基金的統籌層次，改變基金運行管理模式等。楊良初(2011)認為，中國經濟的人口紅利正在消失，基金投資也已喪失“人口紅利”帶來的好處，如果不改變社會基金的投資形式，將使社會面臨巨大風險，因此從決策機構到基金管理部門都應關注這一問題，不斷完善社會保險制度，發揮“人口紅利”后期作用，健全社會保險基金的運行機制，盡量在中國老齡化高峰來臨前做好充分準備，以保證基金的良性循環。
2國外社會保險基金模式
智利社會保險基金主要是依靠私人主體來運營。智利政府僅僅發揮著監管的作用。其主要模式是以市場為基礎，依靠優勝劣汰的市場原則，使市場上各金融管理公司競爭，由此為受保人提供優質服務，基金管理公司也會通過價格區分出優質客源，雙方互惠互擇，為了保證客源穩定，基金公司在基金投資運行上必然會做充分的投資分析，以實現較高投資收益。政府作為社會管理者，其作用主要是對基金公司監督管理，對保險投資項目管理等。通過市場運行大大增加了智利社會保險基金的回報率。瑞典的社會保險基金管理允許管理人參與賬戶的管理，政府扮演基金管理者和資金委托人的中間角色，目的是將二者分離開來以便節省不必要的成本。政府的具體工作包括基金個人賬戶的登記和結算，當參保人達到法定退休年齡后，政府將其賬戶資金全部購買保險公司的產品，在通過市場競爭選擇合適的保險公司，以實現資金的增值。一般購買的投資組合有股票、政府債券以及公司股票等多種形式。新加坡是屬于強制性儲蓄型的資金模式。社?；鹩直环Q為中央公積金，公積金存款利率一般不是由市場決定而是由政府設定。公積金的投資渠道比較廣，可以購買股票、也可以購買債券、可以購買公共住房做投資，甚至可以購買儲蓄保單等將資金投放在二級市場上。英國社會保險基金屬于現收現付形式。注重當前資金籌集的橫向收支平衡，社保資金的投資一般由政府監督，投資相對比較謹慎。資金主要來源于個人繳納的所得稅以及國民保險金，資金的投資運營是由控制著500億英鎊國民保險金的“國債消減委員會”負責，當年征收的社?；鹬Ц懂斈晟绫ｉ_支，剩余的部分全部購買國債，或者存入銀行?？梢钥闯鲑Y金投資渠道比較保守。
3社會保險基金的管理
3．1社會保險基金管理中的“委托－”
關系“委托－”出現在社保基金籌集到使用的各個環節，涉及的部門也比較多。為了抵御年老、疾病、失業、工傷、生育等各類風險，社會公眾拿出自己一部分所得參加社會保險，即出現投保人與基金管理者的一級委托－關系，投保人將自己的保障權委托給資金管理運營部門，以保障自己在遭遇各類風險時，能夠有能力應對，社?；鸬墓芾砣丝梢栽诠芾頇嘞薹秶鷥葘Y金進行投資。因為在我國，參加社會保險具有一定的強制性，因此一級委托－關系也是具有強制性的。社保基金的管理者僅僅是對資金收集和發放過程中的管理，基金的運行則是交由專業經理人代為投資。因此社?；鸸芾砣伺c基金投資人之間又形成了“委托－”關系，稱為社?；鸲壩校?，相比較一級委托－關系來說，二級委托－具有明顯的市場性質。截止2010年底，全國個人賬戶金額達566億元，全部交由全國社會保障基金理事會代為托管的。可見，“委托－”下社會保險基金要實現保值增值，必須規避“內部人控制”的風險。
3．2社會保險基金投資運營
社?；鸬耐顿Y運營是基金能夠實現可持續發展，社會保險制度能夠順利進行的關鍵因素。在國內周小川最先提出應該增強對基金的管理和風險防御。李珍、劉子蘭強調應該實現養老金的多元化投資，同時還分析了各種投資工具。并且提出要實現養老金的保值增值應使養老金入市，對入市的規模和途徑做了分析。鄭秉文(2004)借助國外經驗，分析了美國補充養老計劃運行模式，在完全積累制下的財政支付能力，其投資運行的持續性，投資策略等。隨著老齡化社會的來臨，我國的社?；稹安糠址e累制”必然會發展成“完全積累制”。而對于養老金入市的呼聲，鄭秉文認為并非長久之計。為了實現基金可持續發展，應該將養老金變成一個“國際風險投資基金”，這類基金與國家基本保障制度分離，成為“補充制度”。
3．3社會保險基金管理中的特殊狀況
農村在社會、經濟、人口文化等方面處于欠發達階段。對社會保險的認知度較低以及對保險的不信任使農民參保意愿不強。農村居民收入低，致使對參加農村社會保險只能是心有余而力不足。農村社會保障基金的籌集、運營、監督都存在很多問題。以農村養老為例，陳文滿(2011)指出，我國農村社會養老保險制度的關鍵問題是資金來源缺乏，養老保險基金管理模式不完善，農村社會養老保險基金的管理直接影響到農村社會養老保險事業的發展。因此他提出，要對農村社會養老保險基金進行規范化管理，以實現農村社會養老保險基金的良性運轉。華雯文，范融澤(2011)從農村社會保險基金的現狀出發，總結出農村社?；鸬膯栴}，基金沒有獨立預算、收支不明確、權利與責任劃分不清、城鄉間基金差距比較大等。所以農村養老保險基金的改善必須要建立完善的基金管理制度以及監督機制。蒲小紅，成歡(2012)鑒于西部地區新農保人口流動性大、對基金需求增長快、基金波動大的特點，政府應該發行符合農村、農民和農業的債券。為了增強應對風險的能力以及實現農村基金的增值，其利率應該高于銀行利率。
4社會保險基金保值增值建議
4．1完善法律，加強制度的約束力
按照我國的機構設置，各個層次的社?；鸸芾碇行膶儆谡拇怪惫芾聿块T，又是管征收和發放的社?；鹑?，既是管理者又是被管理者，雙重身份加大了監督的難度，在信息嚴重不對稱的情況下，資金被借用或挪用的風險加大。另外，作為投保人，相比較資金管理者來看比較分散，委托人與人的力量不對等，委托權容易弱化，委托人對人的有效監督無法形成。因此基于這些因素，應從國家層面制定系統的法律法規來約束各方面主體，以保證社保資金的正常使用。
4．2拓寬信息傳播渠道，減少信息不對稱
個人能從各類社會保險中獲得的好處與參加社會保險時的支付額之間存在信息不對稱，這種信息不充分會使投保人出現“搭便車”的行為;另外逆向選擇也會改變地方政府的一些行為，導致地方政府對基金投資不積極，對投資渠道的擴面不主動等，自己不造血而依靠中央政府輸血。即使是基金有結余的基層政府也不會用盈余來彌補資金缺口。針對在社?；鸹I集中的問題，一些學者建議應借鑒他國經驗，開征社會保險稅，稅的強制性、固定性和無償性有助于解決這些問題。
社會保險基金投資的特點范文2
關鍵詞：養老保險基金投資效率設想
Abstract:At present our country oldage insurance fund day by day increases，but the investment efficiency is not high，at under the current financial crisis condition，facing the pension payment peak which is going to arrive，the author thought should the oldage insurance fund investment take a complete system research，change past “headache medicine head，foot pain medicine foot” the procedure，enhances the oldage insurance fund investment efficiency.
Keywords:Oldage insurance fund Investment efficiency Conceives
隨著養老保險制度從現收現付制向部分積累制的轉變，我國養老保險基金的規模日益增大，但我國養老保險基金投資狀況卻不容樂觀，養老保險基金的投資運營問題日益迫切。針對目前我國養老基金投資現狀，筆者認為要想提高養老基金投資效率，需要把養老保險基金投資作為一個系統研究。
1.養老基金投資模式的選擇
鑒于我國的養老基金的運作模式是社會統籌與個人賬戶相結合模式，因此在設計投資模式時，兩者也應該分開設計。
1.1社會統籌養老基金投資模式。基礎養老金是支付給退休人員的退休金的一部分，在相同的統籌地區內任何人的基礎養老金是一樣的，不同統籌區域的社會平均工資不一樣，那么基礎養老金當然就不一樣，實現全國統籌是養老金改革的目標，當實現了全國統籌時，則全國領取養老金的人員的基礎養老金是一致的。其次，該部分養老金是采用現收現付制度，這就實現了代際轉移。最后，我國在制度轉型過程中統籌基金是有缺口的，中國基本養老金結余2975億元，是統籌基金與個人賬戶一起的結余，如果只考察社會統籌基金的話，則是收不抵支的。而這個缺口應由政府負責，而且一旦基金收支發生赤字，也是由政府兜底。
既然如此，筆者認為將社會統籌養老基金的收入、支出全部納入財政公共預算，結余當然同時納入了財政公共預算，實現預算平衡是一個非常好的選擇。所以社會統籌養老基金不需要進行投資。
1.2個人賬戶基金投資模式。從國際上看，強制性完全積累養老保險基金投資模式可分為公共集中型模式和私營競爭型模式，其中公共集中型模式中又可分為政府直接統一投資管理模式和委托投資模式，這兩種模式的差別集中體現在收益率和管理成本兩個方面。
現階段中國不具備特定的外部市場環境條件，因此我國的個人賬戶基金應該使用公共集中型委托投資模式，投資主體應選擇全國基金理事會，因為理事會在運作自身所擁有的全國社?；鸬耐瑫r，已經具有了緩解委托問題、提高投資水平的優勢。
1.3全國社?；鹜顿Y模式。在2005年，國務院決定在2006年將一部分養老保險基金投資于海外，目前正在物色合適投資管理人。不過筆者認為由于全國社會保障基金的長期性和獨立性，可以稱其為一個風險投資基金，根據國際經驗，應該本著謹慎的策略，離開國內資本市場，立足于發展海外資本市場。這樣可以避免給國內市場經濟制度帶來負面影響，避免“與民爭利”和陷入市場監管者與投資者之間利益沖突時的尷尬與矛盾，也可以避免對上市公司的正常經營產生政治干預。管理者應仍然選擇全國社?；鹄硎聲?，由全國社保基金理事會負責選擇投資人。
2.政府角色定位與外部環境建設
在現代市場經濟中，政府應該在市場失靈的領域發揮資源配置效用，而不應該擠占市場的位置。因此政府的監管原則應變“數量限制”原則為“謹慎人”原則，加強基金投資管理的立法，提高統籌層次以及建設社會保障信息系統為基金投資開辟條件，而市場的責任在于為基金投資提供良好的投資場所并有良好的市場秩序。
2.1管制原則的轉變。從國際經驗來看，在其它國家剛剛建立養老金制度之初，人們對養老金投資作用認識不足，也缺乏養老基金的管理，大都從基金的安全性出發，采用對基金進行“數量限制”這種嚴厲管制，一般都投資于銀行和國債。后來由于基金的數額的擴大和金融業的發展，各國政府愈來愈認識到養老金投資的收益性，便開始投資運營，管制的原則也由“數量限制”逐漸過渡到“謹慎人”原則。隨著時間的前移，我國法律制度的完善，資本市場經理人的成熟，對養老保險基金投資收益率要求的提高，謹慎人原則的實行勢在必行。
2.2統籌層次的提高。當前在基金管理方面最大的問題就是基金管理分散化，政出多頭，這不但增加了管理的難度，降低了管理的效率，造成了養老保險基金被擠占、挪用的現象時有發生。它也使各基金的平均規模過小，投資經營成本增加，成了基金投資最大的障礙。
因此首先應提高統籌層次，爭取做到省一級統籌，一方面可以增強互濟功能，提高抵御風險的能力，減少發生結構性資金缺口的機會，這樣便有利于做實個人賬戶，使得個人賬戶基金保住不丟失，有錢可投。另一方面，有利于提高管理水平。通過減少管理環節和管理層次，可以實現集中管理，降低基金分散管理的風險。
2.3社會保障法的制定。首先制訂社會保障基本法，規定養老社會保險制度的法律原則，保證養老保險制度的權威性和強制性。然后制訂社會保險專門法，規定養老社會保險基金的法律內容。社會保險專門法是社會保障法的進一步具體化，它可以對養老社會保險基金作進一步的法律內容規定。
2.4外部資本市場的完善。我國資本市場建設亟待解決的問題，因此應通過以下途徑使資本市場逐步完善。
2.4.1建立多層次股票市場體系。規范和發展主板市場，逐步改善主板市場上市公司結構。分步推進創業板市場建設，積極探索和完善統一監管下的股份轉讓制度。積極穩妥發展債券市場，改變債券融資發展相對滯后的善，這有利于緩解單一依靠主板進行融資的壓力，有利于促進資本市場協調發展。
2.4.2開展金融衍生工具、建立風險對沖機制。在中國資本市場，無論是投資債券還是，都缺乏相應的套期保值工具來處理資產的風險暴露。最缺乏的工具有兩種：用來回避市場風險的股票指數期貨，用來回避利率的國債期貨。而養老基金是強烈風險規避的機構投資者，所以中國資本市場應積極探索開放金融衍生工具、開放套期保值產品。
2.4.3鼓勵基金公司積極進行產品創新。近年來基金行業產品創新在加速，不同風格的基金產品相繼推出，大大豐富了養老基金的投資選擇。為適應現階段企業年金發展的需要，建議監管部門能夠放松限制，鼓勵基金公司開展專門面向養老基金的產品創新。例如出臺相關法規，允許設立對養老基金定向募集的特種基金，推出保本基金、交易所交易基金等等。
3.投資產品的選擇
3.1潛在可選擇的工具。根據國際經驗，各國養老保險基金投資幾乎涉及所有的投資工具，概括起來可以分為金融工具和實物工具兩大類。金融工具包括存款、國債、公司債券和金融債券、股票以及投資基金等；實物投資工具具有投資期長、流動性差的特點，但是在一定程度上可以防范通貨膨脹風險，也是養老保險基金可以選擇的投資工具，如房地產。
3.2擴展我國投資工具的選擇范圍。拓展養老保險基金的投資范圍，在現有的條件下，結合我國國情可以通過基礎設施、銀行間債市等來擴展我國養老保險基金的投資范圍，具體來說，筆者建議有以下兩種方法：
3.2.1投資基礎設施?；A設施的投資屬于典型的長期資金運用，期限可能是30年、50年，因此，應當開拓期限相對匹配的資金來源，而養老保險基金就是重要的選擇渠道。這不僅從微觀上為養老保險基金等長期資金的運用提供了更為寬泛的空間，同時也從宏觀上降低了金融資源錯配的風險。在這方面可以通過政府行政手段讓養老金基金優先進入重大基礎設施項目投資，既能保障養老金基金的本金安全，又可以使養老金基金獲取利益，如大橋和公路。
3.2.2投資銀行間債市。在目前股票市場收益率日益低下的條件下，可以考慮投資于銀行間債市。債券投資具有期限固定和收益穩定的優勢，是養老保險基金投資組合中的首選目標。同時，養老保險基金的入市對擴容銀行間債市也將起到積極的作用。隨著我國社會養老保險體系的不斷完善，個人賬戶基金和全國社?；饘L動積累成一個為各個市場和機構所向往的一塊大“奶酪”。繼銀行、證券公司、保險公司、證券投資基金、非金融機構法人等機構之后，養老保險基金將成為銀行間債市主要的、也是最穩定的機構投資者。
3.3未來投資選擇的建議。
3.3.1金融衍生產品。中國目前尚無金融衍生產品，隨著資本市場的發展，金融衍生產品會逐步推出，如期貨、期權、互換等等。金融衍生產品具有杠桿放大作用，投資風險很大。在相關法律法規不健全的情況下，不適合作為養老保險基金這種以增值為目的的投資，應僅限于用作其風險對沖工具。養老保險基金用于投資的金融衍生產品主要有：股票指數期貨、零息抵押擔保債券、住房抵押支持的債券等。
3.3.2房地產。各國發展趨勢顯示，房地產已不再是養老保險基金理想投資工具。我國是發展中國家，現階段養老保險基金直接投資于房地產會承受較大的市場風險和流動性風險。在房地產市場實現證券化的前提下，養老保險基金方可將其作為投資工具，并在經濟發展穩定時期增加投資比例。
3.3.3海外市場。海外市場具有廣泛的投資領域，各國在養老保險基金投資管理趨于成熟時，都逐步放開了對海外市場投資的限制比例。中國目前仍實行一定程度的外匯管制，人民幣尚不能自由兌換，進行海外投資存在政策制度障礙，當障礙不復存在時，養老保險基金投資于海外市場的比例可由少到多漸次增加。
參考文獻
［1］鄭功成.《社會保障學：理念、制度、實踐與思辨》，商務印書館，2000年，第251頁
社會保險基金投資的特點范文3
一、目前我國基本養老保險基金的管理模式
我國基本養老保險基金長期以來都是由省級社會保險經辦機構以管理者和經營者的雙重身份負責統一管理和投資運營。這與《國務院關于深化企業職工養老保險制度改革的通知》和十五屆四中全會《決定》中“切實搞好基金管理，確保基金的安全并努力實現其保值增值”的精神不符合。目前我國基本養老保險基金的管理模式既不利于保證個人賬戶基金的安全性，又不利于提高基金運作效率。
按照我國現有的《社會保險財務制度》等相關法規，養老保險基金只允許存入銀行或購買國債，通過收取利息來達到增值。隨著我國社會保障事業的不斷完善，基本養老保險基金正逐步從現收現付模式向轉個人賬戶模式轉變。由于個人賬戶具有完全積累的性質，個人賬戶基金積累將越來越多，而規定中的增值方法雖然風險小、利息收入穩定。但由于利率長期處于低水平，加之通貨膨脹、貨幣貶值等因素的影響，這種做法不但不能使養老保險基金實現有效的增值，甚至面臨著保值的困境。如何對個人賬戶基金進行管理和實現保值、增值。將是分賬下個人賬戶基金運營的一項重要任務。
二、改革養老保險個人賬戶基金管理模式
(一)分離基本養老保險個人帳戶基全管理和運營
使基本養老保險個人賬戶基金管理和運營相互獨立，由不同的職能部門分別承擔。在全國范圍設立公共性養老基金管理公司，負責個人賬戶基金的收繳、基金銀行賬目的保管，基金收益的年度調整及信息的提供等日?；顒?，實現基本養老保險個人賬戶基金的集中管理。同時，讓資產投資管理機構對基本養老保險個人賬戶基金運營。通過引進競爭機制，選出有能力、有實力、規模大的資產投資公司投資營運個人賬戶基金，使其在個人賬戶基金市場上層開角逐。由公共性養老基金管理公司采取審慎性監管模式，保證其在法律規定的范圍內進行資產投資，資產投資公司定期披露對基金的投資方向、投資方式和運營情況。通過對基本養老保險個人賬戶基金的管理和運營分離，既實現了對個人賬戶基金運營風險的有效控制，也有利于對個人賬戶基金投資的管理，提高投資效率。
(二)實現社會保險基金增值
借鑒國際上對完全積累型養老基金實行市場化投資運作的經驗，改變現階段社會保險基金投資方式單一的做法，在保證基金安全的前提下，探索新的社會保險基金保值增值途徑。為了個人賬戶基金的高效運行，必須開展以下幾方面的投資。實現最大限度的保值增值。
1．長期投資股票資產。股權投資可以獲得高于債券的投資收益率，是國外養老金賬戶投資收益的主要來源。雖然我國的股票市場發展時間較短。市場不成熟、政府監管能力低，養老基金存在一定的風險，但與社會統籌基金不同，基本養老個人賬戶基金是完全積累型的基金，其投資具有長期性，正符合股票市場隨著投資期限的逐步延長、投資收益率的波動明顯下降、風險明顯降低的特點，允許我國基本養老保險個人賬戶基金長期投資股票市場是我國基本養老保險實現社會保險基金增值的有效途徑。
2．投資國家基礎設施項目。投資國家基礎設施項目風險較小，運行時間長，有穩定的未來收入現金流，回報率較高，具有較大的增長潛力。將養老保險基金投資到國家重大工程和基礎設施建設項目，既能夠直接增加對基礎設施建設方面投入，為國家建設與發展服務，又能在安全的條件下實現其保值增值的目標，在一定程度上緩解基礎設施資金緊張的難題。新加坡和日本的養老保險基金都曾大量投入港口、機場、高速公路、電力、通信等基礎設施項目，并獲得較穩定的收益。
3．投資房地產等不動產。我國目前正處于經濟發展的黃金時期，經濟增長速度較快而且比較穩定， 由于房地產價格會隨著通貨膨脹率的比例增長，是一種比較好的保值投資方式，在目前我國經濟快速發展時期，選擇一定比例的個人賬戶基金投資于房地產，可以抵消通貨膨脹帶來的不利影響。由于房地產投資專用性強、流動性強、投資回收期長等特性存在一定風險，因此對房地產的投資比重不宜過高。
三、結論
社會保險基金投資的特點范文4
關鍵詞:保險基金;籌集;意義
中圖分類號:F273.4 文獻標識碼:B文章編號:1009-9166(2010)014(C)-0133-02
構建和諧社會,社會保障是其中重要內容和基礎之一。我國的社會保障體系包括社會保險、社會救濟、社會福利、社會優撫等幾個方面,其中社會保險是我國社會保障體系的核心部分。社會保險制度被譽為國家安定和社會穩定的安全網,是經濟發展的“減震器”和“助推器”。完善的社會保險制度需要強大的資金支撐,因此,如何建立起適應我國社會保障體系建設要求的長效、穩定的社會保險資金籌集機制,以及科學合理的使用社保資金,是事關我國經濟發展、政治穩定和社會和諧的大事。
一、我國社會保障基金籌集的現狀及問題
1、社會保障資金籌集方法政出多門,籌資方式不規范,缺乏法律保障,未形成全國統一的制度。這造成了不同地區、不同行業、不同企業之間負擔水平懸殊,不僅不利于公平競爭環境的形成,而且阻礙了勞動力的合理流動,客觀上不利于人力資源的有效配置。
2、社?；鹨幠２粔虼?資金不充裕。由于基金的籌集主要是依靠征收相關的費用和國家財政撥款,資金來源不足,規模不夠大,而進入資本市場的社?；鹩质艿絿栏竦谋壤刂?使得最后進入資本市場的社?；鹕僦稚?這樣,社?；饘Y本市場的影響力就變弱了。
3、投資工具有限,投資收益率偏低。目前,社?；鸬耐顿Y工具主要有銀行存款、購買國債、企業債券和金融債券、股票和證券投資。雖然銀行利率有所提高,銀行存款的收益比以往有所增加,但投資回報率仍然偏低,無法抵御通貨膨脹的侵蝕。
4、與社?；鹜顿Y相關的法制不健全,市場不完善。一方面缺乏更加全面、科學的投資法律、法規的約束來避免社保基金投資領域中的低效率和道德風險。另一方面我國的債券市場規模小,股票市場也有待規范,要想實現社?；鸬谋Ｖ翟鲋?還需進一步改善社?；鹜顿Y的市場環境。
5、社?；鸸芾聿灰幏?監管混亂。目前我國的社保基金的監管弱化,缺乏統一的行政監管和社會監管機構,對撥放的財政性資金缺乏全程的跟蹤監督。資金使用過程中也缺乏安全意識和保值增值責任,擠占、挪用浪費的情況比較嚴重。
二、當前建立長效穩定的社保資金籌集機制的迫切性
1、構建和諧社會的迫切要求
建立完善的社會保障體系是維護社會公正、協調社會利益、構建和諧社會的重要方面。一方面,人民群眾的物質文化需求水平不斷提高并趨多樣化。人們思想活動的獨立性、選擇性、多變性、差異性明顯增強,對維護和實現社會公平和正義的訴求越來越高。另一方面,隨著我國經濟的快速發展,經濟結構調整、產業升級和國有企業改革的步伐加快,由此帶來的城鄉差距加大、收入分配不公、就業和再就業難度增加等問題日益凸現。
2、推進社會主義法制建設的迫切要求
社會保險法制建設是社會主義法制建設的重要內容。改革開放30年來,我國已初步建立了社會保險制度的制度框架和政策體系,但總體上看,法律層次較低。政策不統一、不規范,特別是從社保資金的籌集機制看,普遍存在征收機關權責不一致、執法力度不強的問題,影響了社保資金的有效籌集,社保收入難以實現持續穩定的增長。
3、適應農村城鎮化、就業形式多樣化的迫切要求
我國現行社會保險覆蓋面僅限于城鎮、工礦區。而目前農村剩余勞動力仍有1.5億人以上。大規模的勞動力流動將持續存在。按人口城鎮化水平年均增長1個百分點測算,今后20年將有3億農村人口陸續轉化為城鎮人口,由此會帶來大量轉移勞動力的就業和社會保障問題。同時,新形勢下我國就業格局呈現分散化、流動性強的特點,涌現了大量的個體工商戶、自由職業者和各類非公有制經濟從業人員,而現行社會保險制度主要以“單位”為服務對象,使得大量的個體工商戶、自由職業者及靈活就業人員游離在社會保險體系之外。
4、緩解財政風險的迫切要求
社會保險的財政風險主要表現在養老保險風險上。由于全國大多數地區養老保險實行市(縣)級統籌,不能充分發揮社會保險的互濟功能,而只能由財政來“兜底”。幾年來,為保證社會保險基金按時足額發放,來自各級財政的當期補助日益增加。與此同時,地方各級財政對社會保險基金的補助也在逐年加大,今后國家財政每年至少還要拿出1000億元。社會保險資金缺口,已經成為引發財政風險的巨大隱患。
三、社?；鹜顿Y渠道
社會保障基金的保值增值則是社?；疬\用的核心環節。因此,如何規避投資風險,通過合適的投資渠道實現社會保障基金的安全、保值和增值,是社會保障基金運用的一個核心問題。
1、鼓勵社會保障基金投資多元化
社會保障基金多元化投資是實現社會保障基金有效投資和保值增值的重要選擇。多元化投資能最大限度兼顧社會和經濟目標,降低基金積累制度的成本,保證基金的實際安全性,減輕社會保障制度的負擔以及產生良性的外部效益。按照《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》第二十五條的規定,其投資范圍限于銀行存款、買賣國債和其他具有良好流動性的金融工具,包括上市流通的證券投資基金、股票、信用等級在投資級以上的企業債、金融債等有價證券,投資范圍有所擴大。除在傳統領域中進行投資以外,還要涉及金融創新工具。
2、積極推動社會保障基金的投資入市
社?；鹑胧袝黾邮袌龅馁Y金供給,壯大機構投資者的力量。其入市并不是說所有的投資都投到股票市場,只是部分進入股市。由于投資股票風險比較大,我國也對其投資于股票的比例作了具體的規定,不高于40%。這部分資金一旦能夠通過合法途徑進入資本市場,就會大大增加市場的資金供給,平衡市場資金供求,改變當前機構投資者之間互相搏弈、機構投資者和散戶投資者之間爭利的局面。社會保障基金入市可以采取兩種方式,一是直接方式,設立專門的社?；鸸芾砉净騾⑴c發起設立開放式基金公司,對社?；疬M行直接的管理與監督;另一種是間接方式,委托證券基金管理公司、券商銀行、商業性保險公司等金融機構進行投資理財。
3、謹慎穩妥推進社?；鹜顿Y海外市場
由于國際資本市場的發展比較完善,投資工具比較多,各項法規制度比較健全,投資收益相對較高,因此,投資國際資本市場是一個有效途徑。進行海外投資對拓寬社?；鹜顿Y渠道,更加有效的規避和控制投資風險,緩解外匯儲備壓力、保持國際收支平衡、為資本項目管制的逐步放松起到積極作用,為完善人民幣匯率形成機制創造條件。
4、對社?；鹜顿Y運用績效進行有效監管
我國社?；鸩扇∥蟹绞?由基金投資管理公司負責基金的投資,必須對其進行嚴格監管。
(1)建立完善的基金運營市場競爭機制。一方面選擇資產投資管理人即投資管理公司的過程要透明、公開,通過招標等形式使投資公司之間形成競爭。另一方面在合同中要規定“退出機制”,即如果投資公司在一定時期內沒有達到所規定的目標,則社?；鹂梢詮暮贤P系中退出。
(2)建立制度化的激勵機制。引導投資公司對本公司效用最大化的追求轉化為對社保基金運營效率的追求。針對基金投資公司的投資運營能力、風險規避程度的不同選擇不同的激勵機制,并與之建立相應的委托合同,從而使基金投資公司具有更高的投資積極性,使其投資運營更加努力有效。
(3)加強基金運營的信息披露,完善基金管理公示制度,提高基金管理透明度。信息披露可以將投資公司置于社會公眾和監督機構的雙重監督之下,防止投資公司違法、違規操作,損害基金持有人的利益。由于社?；鸬耐顿Y運營效果關系到人民的切身利益,所以必須定期向社會公布社保基金的投資狀況及收益情況。
(4)完善法律法規體系,為社?；鹜顿Y創造良好的法制環境,避免社保基金投資領域中的低效率和道德風險。要建立健全社?；鸸芾矸ㄒ?盡快出臺與之配套的《社會保障法》,嚴禁擠占挪用基金,將社?；鹜顿Y運營納入法制化軌道,真正使社?；鹱呱弦幏哆\作和良性發展的道路。
作者單位:黑龍江省林甸縣巨浪牧場社會保險事業管理局
參考文獻:
社會保險基金投資的特點范文5
（一）管辦分離
行政管理與業務管理分開，明確不同部門的作用和職能責任?？梢圆块T職能優化和機構重組為切入口，合理設置和調整社會保障基金管理機構。例如，廣東省人力資源和社會保障廳單獨成立事業局，將社會保險基金管理的職能分離出來；深圳市也在人力資源和社會保障局下設立了直屬的事業局-社會保險基金管理局，在各區設立經辦機構的派出機構，實行社會保障的管辦分離。
（二）職責分設
根據社會保障基金運行中籌資、支付、投資的各自特點和不同的工作規程，分別建立社會保障籌資機構、社會保障經辦機構、社會保障基金投資管理機構，等等。
（三）完善監管
內外結合、縱橫交織是完善監管的重要途徑。其中內部監管是監督管理機制的基礎環節，是首先要加強的部分。清晰的各項基金管理程序，規范的業務經辦行為以及相關部門和人員明確的責任，按工作程序設置崗位，嚴格的崗位責任制構成內部監管的重要內容。健全的社會監督機制，能充分發揮新聞、輿論監督的作用，對存在不良行為的管理機構或工作人員施加社會壓力，推進社?；鸸芾聿粩嘧呦颉巴该鳌焙汀瓣柟狻?。當然在這一過程中提高群眾對社保基金相關政策的了解將有利于調動全社會的力量來配合和幫助監管部門的工作。準確、全面、及時的信息是實現有效監管的基礎。完善社?；鸬谋O管，必須解決傳統管理方式和管理手段中存在的信息不對稱問題，充分運用現代信息科學技術構建社會保障信息化管理體系，逐步實現社保信息系統與相關部門信息系統的共享，實現社?；鹑?、實時、縱向貫通、橫向互聯的監控。
二、強化社?；痤A算工作是精細化管理的保證
按《國務院關于試行社會保險基金預算的意見》要求，2010年我國開始試編社會保險基金預算，社?；鸸芾韺崿F了從預算外的收支兩條線向目前的獨立預算管理轉變。但由于目前處于試行階段，仍存在一些不足，比如覆蓋范圍窄、項目不完整；各險種統籌層次不統一帶來了編制和執行中的上下級間利益博弈問題；難以體現個人賬戶和統籌賬戶分開核算的原則；預算會計信息較難全面反映基金真實的貯備狀態等等。因此，現階段社?；痤A算應做好完善和強化方面的工作。其一，應在已經試點的政策經驗基礎上補充和完善社會保險基金預算辦法，變試行為正式實施。其二，為保證編制工作有序深入的推進，必須加強對預算編制工作重要性的宣傳和教育工作，增強各部門大局意識。其三，完善考核、懲戒機制和責任追究制度，對執行社會保險基金預算法律制度的違法行為，如重復支出社保基金、非法套取社?；鸬?，要按相關制度追究其責任。其四，建立科學的、透明的具有可操作性的程序，健全完善組織實施的工作機制，提高部門間協作的主動性。其五，樹立“編制與執行并重、投入與績效并重”的理念。注重工作績效，實現預算編制與預算執行的深度吻合。
三、創新是提高社?；鸸芾硇实闹匾緩?/p>
（一）加快提高社會保險統籌層次的改革
統籌層次偏低是目前我國社?；鸸芾眍I域比較突出的一個問題。以養老保險為例，真正意義上的省級統籌在全國多數地方還沒有實現。此外，其他幾項社會保險的統籌有相當一部分還停留在市、縣級的階段。統籌層次偏低一方面削弱了基金分散風險的能力，另一方面也降低了資金余缺調劑的有效性和基金使用的效率。為了增強基金的保障能力，促進發揮社會保險的各項功能，當務之急是加快提高社會保險統籌層次的改革。國家明確提出“十二五”要實現基礎養老金全國統籌。推行基礎養老金全國統籌的前提是要明確劃分各級政府在其中的事權，事權劃分清楚，財權也就容易明確了。為此，相關部門要加快方案的具體研究進度，并在此基礎上模擬運行或選擇部分省、市試點。
（二）構建多層面的社會保障體系，提高社?；鹂癸L險能力
建立多層面的社會保障體系是完善社會保障的客觀要求，它不僅對于促進勞動力資源的合理配置和正常流動，維護勞動者合法權益有著十分重要的意義；同時也能提高社?；鹂癸L險能力。一是建立和發展各種補充形式的養老保險。目前，有關的規章制度正在逐步推進中，一些地區和行業已經開始嘗試。要從完善整個養老保險體系的高度，對待這項工作的開展。要制定大多數企業可以并樂于接受的財稅政策，鼓勵企業建立補充養老保險。特別要注意的是不能使其成為少數特殊企業的福利。二是要發展補充醫療保險。要制定政策，鼓勵企業按照國務院關于社會職工醫療保險制度改革有關文件的精神，為職工辦理補充醫療保險，并進一步完善事業單位補充醫療保險和公務員醫療補助制度。三是要探索發展商業保險。商業保險雖有別于社會保險，但從國際經驗來看它是社會保障的重要補充，對全社會風險保障體系不可或缺。此外，還要充分發揮個人、家庭、土地的保障作用。
（三）積極探索構建社?；鹜顿Y運營良性機制
安全及收益是社?；疬\營中的基本要求。因此，良性的社?；鹜顿Y運營機制應能充分體現這種要求。從目前我國社?；鹜顿Y運營來看，為保證安全性，投資范圍被限制在相對低風險的領域，基金主要是存入銀行或購買國債，也有一少部分資金注入股市和購買債券，但投資運營模式選擇的是統一管理的模式，基金投資手段和工具運用渠道方面仍比較單一。表面上，購買國債或存入銀行確可滿足資金安全性的需要，但如果考慮物價上漲等因素的影響。主要以貨幣形式存在的社會保障基金，不僅不能實現保值增值，反而有貶值的危險，甚至會出現由于負利率而導致基金收益率呈現負增長的問題。同時由于資金投放不夠分散，單調的投資方式也難以有效地規避風險。如何改變社保基金投資運營效率低增值困難的問題，出發點首先應該放在進一步完善我國資本市場的運行機制上。除優化投資組合，適當增加企業債券、金融債券和證券的投資比例外，還應給予社?；鹨欢ǖ亩唐谌谫Y便利。例如，允許養老保險基金進入銀行同業拆借市場和參與國債市場回購交易。它不僅能增強資產的流動性，又可以此來進行積極的資產管理。二是考慮適當放寬投資運營渠道，改變目前渠道單一的狀況。例如委托專業機構投資運營等等。在此工作中社保資金管理部門要制定社?；鹜顿Y運營以及收益分配管理的具體辦法，注意依法保護個人賬戶權益，充分發揮各統籌地區監督管理的作用。特別應注意的是厘清個人賬戶與統籌基金投資收益歸屬。
四、推進專業隊伍建設是管理落實的重要措施
一支具備良好專業素養和職業道德的專業隊伍既是提高社?；鸸芾砉ぷ魉降幕A，也是促進社保工作持續健康運行的保障。因此，推進專業隊伍建設，培養更多專業人才是適應我國社會保障事業發展需要的一項重要內容。針對目前我國社?；鸸芾淼膶I人才仍比較欠缺，特別是運營專業人才隊伍還在成長中的狀況，應積極總結以往隊伍建設方面的成功經驗，通過開展創新活動，推動隊伍建設上水平。一是積極探索拓寬培訓方式，完善培訓考核和質量評估體系。創新培訓機制，增強培訓的高效、系統性。二是創新人才管理機制，健全選用、考評、激勵制度，充分調動專業人才隊伍的積極性。三是健全完善競爭機制，拓寬選用渠道，引進優秀人才。明確崗位職責，定性考評和量化分析統一，建立科學的考評標準。四是加強專業人員職業道德、誠實守信、遵紀守法特別是遵守基金法規政策教育學習，形成自覺執行各項基金法規政策、維護基金安全、廉潔奉公的從業作風。
五、強化政府責任是不可或缺的重要一環
社會保險基金投資的特點范文6
（一）不能真實反映社會保險基金
的支出情況主要反映在醫療保險基金支出方面，醫療保險基金支出可分為：定點醫療機構、定點零售藥店的醫療費記賬支出，參保職工個人報銷的支出以及轉移支出等。其中定點醫療機構的記賬醫療費支出占醫療保險基金總支出四分之三以上，是醫療保險基金支出管理的重點。在收付實現制下會計核算無法真實反映出定點醫療機構醫療費的發生情況。目前各級社會保險經辦機構對定點醫療機構的發生醫療費用基本上是采取“預付制”或“后付制”結算方式進行支付。醫療保險費的結算方式無論是采取“預付制”還是“后付制”結算，采用收付實現制都無法準確、及時、完整地反映當期醫療費實際支出的總體情況，這部分費用只有在實際支付時才能體現，無法反映當期損益的全貌，造成基金會計賬務和報表一定程度上的“失真”，無法全面準確反映基金支出狀況，從而造成基金風險，出現管理漏洞。
（二）不能全面準確記錄反映社會保險基金的資產負債狀況
社會保險基金采用收付實現制為基礎的會計核算，是以現金的實際收付作為確認收支的依據，只能反映基金財務支出中以現金實際收付的部分，不能反映應收未收的債權或者已發生但尚未支付的債務，如參保單位欠繳或預繳的社會保險費、社保經辦機構應付未付的養老金、醫療費；職工基本養老保險和基本醫療保險個人賬戶的應計利息等這些“隱性債權”和“隱性債務”在會計核算中都無法及時反映，就會導致社會保險基金的會計賬務和報表不能全面準確記錄和反映社會保險基金的債權債務損益情況，給基金管理的決策造成誤導，不利于保障基金安全。
（三）不能為編制社會保險基金收支預算提供翔實的基礎會計數據和會計信息
《國務院關于試行社會保險基金預算的意見》（國發〔2010〕2號）明確了社會保險基金預算是根據國家社會保險和預算管理法律法規建立、反映各項社會保險基金收支的年度計劃。通過對社會保險基金收支實行預算管理，強化社會保險基金的管理和監督，保證基金的安全與完整，對促進社會保險制度可持續發展具有重大意義。編制社會保險基金預算要采取科學、規范的方法，提高預算編制的科學性、準確性。由于社會保險基金會計核算采用收付實現制，無法在現行情況下對社會保險基金收支進行科學、準確的會計核算，就無法提供完整、翔實的財務報告，如由于參保單位預繳社會保險費，在收付實現制下將預繳的社會保險費全部計入當期收入，虛增了當年基金收入總額；另外，醫療保險基金存在應付未付問題。由于在編制下一年度基金收入、支出預算時，上年度基金收入、支出執行情況是一項重要指標，上年度虛增的基金收入和基金的應付未付，會導致編制本年度基金預算收支的不準確性，會直接影響決策部門的數據需要，同時也給及時、足額征繳社會保險基金，應收盡收社會保險基金埋下隱患，進一步影響到社會保險基金安全運行。
二、完善社會保險基金會計核算
制度的建議認為，為了保證社會保險基金會計核算的全面、準確，社會保險基金會計核算應與社會保險基金的性質和業務發展相適應，針對不同險種基金運行特點，應對現行社會保險基金會計核算制度進行適當調整。建議將現行的社會保險基金會計核算由“單一采用收付實現制”調整為“收付實現制與權責發生制相結合”的方式。具體操作如下：
（一）社會保險基金收入核算處理
對于參保單位按月正常繳納的社會保險費收入采用“收付實現制”進行會計核算，在款項實際收到時記收入賬；對于參保單位一次性預提預繳多年的特殊社會保險基金收入采用“權責發生制”進行會計核算，在對應的預提預繳的年度內分別確認基金收入。在收到一次性預提預繳多年的特殊基金時，按參保單位預提預繳的各險種基金和相應的政策規定，分別確定各年度的基金收入數，對于確認為當年的基金收入進行會計核算時，借記資產類科目，貸記相應的基金收入科目；對于應在以后各年度分別確認的基金，借記資產類科目，貸記“暫收款”科目。在對應預提預繳年度內，每年按規定應確認的基金收入，借記“暫收款”科目，貸記相應的基金收入科目。“暫收款”科目應根據參保單位預提預繳的各險種基金和會計制度的要求設置明細賬和暫收款明細登記簿，詳細記錄各筆暫收款的單位、金額、用途、起訖時間等，方便備查。
（二）參保單位欠繳及補繳社會保險費核算處理
部分參保單位由于經濟困難，有時無能力及時繳納社會保險費，出現欠費問題，或參保單位違反規定故意拖欠社會保險費，應采用“權責發生制”進行會計核算，社保經辦機構基金會計核算應新設置“應收款”科目，發生欠費時，借記“應收款”科目，貸記基金收入科目；待實際收到社會保險費時再沖減“應收款”科目，借記資產類科目，貸記“應收款”科目?！皯湛睢笨颇康慕璺接囝~即為應收未收的欠繳基金，“應收款”科目下的欠繳基金，應根據參保單位設立明細賬，并在會計報表附注中加以披露。
（三）基金應付款核算處理
在社會保險基金會計核算過程中，對已發生的定點醫療機構、定點藥店的記賬醫療費支出，即為社保經辦機構應付未付的欠付基金，社保經辦機構基金會計核算應新設置“應付款”科目，發生應付未付時，借記基金支出科目，貸記“應付款”科目；待實際支付醫保費時再沖減“應付款”科目，借記“應付款”科目，貸記資產類科目?！皯犊睢笨颇康馁J方余額即為應付未付的欠付基金，“應付款”科目下的欠付基金，應根據定點醫療機構、定點藥店設立明細賬，并在會計報表附注中加以披露。
（四）基金投資債券利息收入核算處理
社會保險基金投資購買債券利息收入日常核算：（1）轉基金購買債券時，借記：債券投資，貸記：財政專戶存款；（2）按照債券利率計算利息時，社保經辦機構基金會計核算應新設置“待結轉利息”科目，借記：債券投資，貸記：待結轉利息；（3）債券到期本息轉回時，收回基金核算，借記：財政專戶存款，貸記：債券投資；債券利息收入核算，借記：待結轉利息，貸記：利息收入。待結轉利息的貸方余額，表示基金運營盈余，借方余額則表示基金運營虧損。
三、采用“收付實現制與權責發生制”相結合的會計核算制度的優點
（一）采用“收付實現制與權責發生制相結合”的會計核算制度，對參保單位預提預繳社會保險費、欠繳及補繳社會保險費進行核算，既可以真實、準確記錄社會保險基金的收入狀況和全面掌握參保單位的繳費情況，確保社會保險基金征繳的準確性，為決策部門及時調整征繳措施提供科學的決策數據，又能提高社會保險基金財務數據的透明度和真實性，滿足政府對社會保險基金實行宏觀管理的需要。
（二）采用“收付實現制與權責發生制相結合”的會計核算制度，對醫療保險基金應付款進行會計核算，可以準確、完整地反映當期醫療費實際支出的總體情況，進而真實反映出每個會計年度基金結余的情況，同時又能有效地將醫療保險基金的運行績效與社保經辦機構管理醫療保險基金的責任相聯系，促進基金使用效率提高和基金安全。
