前言：中文期刊網精心挑選了項目融資和企業融資范文供你參考和學習，希望我們的參考范文能激發你的文章創作靈感，歡迎閱讀。
項目融資和企業融資范文1
甲 方: ___________（以下簡稱甲方）
公司地址 : ________
聯系電話 : _________ 傳真: ________
郵 編: ____________________
外 方:___________________（以下簡稱乙方）
公司地址 :_________________
聯系電話 : _____________ 傳真: ________
郵 編: ___________________
甲、乙雙方經友好,坦誠協商,就甲方“ ”的
建設項目投中小企業融資合作事宜，達成共識如下：
公司名稱： _________________ (暫定)
二、公司注冊地址 :________________
三、項目總投資 _____________萬美元, 注冊資本___________萬美元
甲方投資 _______________萬美元, 乙方投資___________萬美元
四、甲方建設項目需提供的投中小企業融資總額約為_________________萬美元。
五、甲,乙雙方擬共同成立合作公司,乙方擬以現匯作為合作條件;甲方擬以項目的土地 ,固定資產和未來收益作為合作條件。乙方所提供的建設資金分批進入中外合作公司的外匯賬戶后 ,使用期為 15 年,前 3 年為建設期,建設期內免本息。從第 4 年底開始 ,甲方每年按 12 %的保底利潤支付乙方紅利,連續 12 年,到期不再還本息。
六、使乙方所提供的資金安全進入和匯出,雙方就成立“中外合作公司” ，設立“外匯賬戶”。
七、乙方負責提供申辦合作公司所需的有關證明材料，甲方負責在當地辦理申報，立項，注冊等一切相關手續。雙方保證提供給對方的材料是完整的，真實的，有效的。
八、甲方企事業用于抵押的企業的資產及建設項目，需根據中華人民共和國擔保之規定，需 項目擔保 ，作為與乙方的引資條件，若由于任何不確定因素造成不能按時將利潤支付給澳方的，乙方有權接管合作項目的經營權，直至收回投資后，將項目的經營權歸還甲方。
九、甲方建設項目的未來收益，需按中華人民共和國合資合作法規定由雙方認可的評估或誰機構進行分析評定和投資風險的估算后，作為乙方風險投資的依據。
十、中外合作公司成立后，乙方不參與今后合作公司的一切經營活動，也不承擔合作公司的所有法律與經濟責任，只負責提供資金的監督使用和調配。合作期滿后，乙方無條件退出，合作公司及全部甲方所有。
十一、甲,乙雙方在引資合作過程中所產生的有關前期動作費用,境內部分由甲方墊付 ,境外部分由乙方承擔。
十二、由此合作意向書所涉及的甲方與第三摩肩接踵經濟關系及連帶責任關系, 均與乙方無關。
十三、乙方資金到位同時,按實際到位資金的_______ % ,甲方支付第三方( )一次性中小企業融資咨詢服務費用。
十四、本合作意向書,由雙方代表簽字后確認。
項目融資和企業融資范文2
關鍵詞：能源企業項目；融資風險；策略
項目融資這一概念最早出現在20世紀50年代，在時間的長河中經受住了種種考驗，因此這一融資手段在今天被很多大型項目所青睞。項目融資和企業融資是兩個截然不同的概念，項目融資的融資對象是主管項目的企業，擔保手段也不是企業的資產，而是以這個項目未來可能產生的收益作為擔保手段，這導致項目融資需要大量的時間，而且由于項目未來收益無法確定，導致項目融資存在著極大的安全隱患，融資過程中一個小小的失誤可能就會導致項目的負責人破產。因此，對項目融資進行深入的研究并尋找適合我國國情的規避風險措施至關重要。
一、項目融資簡介
（一）項目融資定義
不同的國家對項目融資的定義也略有不同。英國著名投資公司高偉紳律師事務所認為所有的項目融資都有一個共同的特性，那就是所有的項目融資的擔保手段都不是項目負責人的資產，而是項目未來可能產生的收益，這就導致項目投資者的收益和項目的收益有著直接的關系，項目能否順利實施直接決定了投資者能否獲得利潤。
美國的財務標準手冊把項目融資看作是一種金融行為，這是因為在項目融資的過程中存在著資金的大幅度流動，而融資者的抵押手段以及欠款的歸還也是依靠項目未來的收益。
中國國家計委對項目融資的定義為：項目融資在其他國家收集外匯資金的名義是中國國內的項目建設，并且將項目未來可能產生的收益作為擔保和還款條件。
盡管每個國家對項目融資的定義不完全相同，但還是存在著共同點，那就是項目融資的目標是項目本體以及項目融資的還款憑借的是項目未來可能產生的收益，而不是融資者目前持有的資產。
（二）項目融資的具體方式
項目融資在實際操作的過程中需要融資者充分考慮自身的實際情況，并充分預測項目實行過程中可能出現的風險，從而選擇合適的操作方式，將風險降低到最小。本文主要介紹了幾種目前應用比較廣泛的操作模式。
BOT模式。這種模式經常出現在政府的基礎設備建造中，作為項目的發起人和維持者，與政府合作的企業需要對項目進行投資，而作為融資的代價，政府需要對項目的建設和維護提供一定的特權，企業利用這一系列特權在合約規定的時間內進行項目并獲取收益。合約到期后，項目負責人需將項目全權交給政府的相關部門。這個模式最顯著的特征就是項目的效益只是暫時歸個人所有。
TOT模式。這種模式的操作方式和BOT模式有著一定的相同之處。TOT模式也是政府和合作企業簽訂合約后，把設施的建造權交給項目的負責人，并將項目的部分收益投入到新的建設中去，項目負責人在合約到期后同樣需要把項目的所有權交給政府，和BOT模式不同的是，合作企業在項目中不需要投入任何資金，這大大減少了融資中可能存在的風險，加快了政府和合作企業簽約的速度。
杠桿租賃模式。筆者在上文說過，項目融資主要應用在基礎設備的建設以及資源的開采上，在投入這些項目的資金中，購買專業設備的資金占了很大一部分，而部分企業在建設中預算不足，這就需要用到杠桿租賃模式，即企業以租賃代替購買設備，這可以大大減少項目運行成本，有助于項目更好更快地實施。
二、項目融資和傳統融資的區別
（一）融資的抵押手段不同
傳統融資的抵押手段主要是融資發起公司負責人的個人信用以及公司的所有資產，融資人在考慮是否對項目進行投資時，主要參照的是項目負責人的個人信用，不需要過多地考慮項目未來的收益情況。而項目融資的抵押手段則是項目未來可能給投資人帶來的收益，這就導致融資人在投資時會對項目的前景做一個詳細的考察，因為項目的發展空間直接決定了融資人能否收回投資成本。
（二）追索的方式不同
傳統的融資是以公司的全部資產作為抵押手段的，一旦項目實行過程中發生意外導致無法給投資人帶來收益，投資人有權用融資者的個人財產或公司的財產來抵消損失，直到完全收回投入的資金才會停止追索。而項目融資的抵押手段是以項目未來產生的收益作為抵押手段，這就導致當項目出現問題時，項目無法像預估的那樣產生收益，投資者沒有權利以融資者的個人資產抵消損失，這種融資手段因為直接關系到投資者的利益，投資者會對項目一直保持高度的重視，從而保證了項目的成功幾率，另一方面，投資者無權對融資者的個人資產進行追索，也從某種程度上保護了融資者的財產安全，從而鼓勵更多的企業負責人進行融資。
（三）融資者承擔的風險不同
項目融資的投資周期往往很長，投資資金也很多，這就造成了項目融資的風險很高，而傳統融資的抵押手段是項目負責人的個人資產，在涉及金額龐大的融資中，項目負責人的資產很難滿足抵押要求，導致傳統的融資手段只能支持小規模的融資項目，這從某種程度上降低了傳統融資手段的風險。在融資的過程中，傳統的融資手段將所有的風險都分配在了融資者身上，這導致融資者在項目實施的過程中經受著很大的壓力，而項目融資由于是以項目未來的收益作為抵押手段，因此風險被平均分配在了所有參與項目的人身上，大大減少了融資的風險和發生問題時造成的損失。
三、降低能源企業融資風險的手段
（一）建立相關的法律制度保障融資者的權益
西方國家關于融資的法律比較健全，保證了企業之間競爭的合理性，而我國目前關于融資的法律僅僅設立在外資法中，在項目融資的過程中又離不開合同的幫助，沒有健全的法律指引勢必會導致某些不法企業鉆空子，破壞市場環境。我國應充分學習西方國家的先進技術，建立起一套完善的融資法律法規，從而保證融資手段的規范性，令一切的融資都在法律的監控下進行，降低融資的風險。
（二）政府應給予融資者更多的權限
項目融資的主要參與者就是政府，而在我國部分融資項目中，政府僅僅給了合作企業少部分特權，合作企業需要承擔大部分風險，這導致項目在運作過程中存在著極大的安全隱患。我國應進一步改善目前的融資制度，給予企業更多的特權，從而有效地幫助合作企業降低風險。例如，在資金投入量過大的項目中，政府可以實行一系列減免政策來減少資金投入，在競爭比較激烈的項目中適當減少競爭者等，都可以很好地減少合作企業承擔的壓力，從而保證項目的質量。
（三）融資公司應加強人才培養
項目融資的步驟繁瑣，合作者很多，涉及到的相關法律較多，這導致融資項目對負責者的專業知識要求極高。項目公司要想保證項目的順利實施，就必須要加強建設隊伍的思想道德建設，提高建設人員的專業水平，保證建設人員精通相關法律知識。
四、總結
為了減少我國能源企業融資過程中存在的風險，保證融資者的利益，我國勢必要對融資過程進行進一步的改革，培養出更多的高素質人才，對國外的先進知識做到“去其糟粕，取其精華”。筆者經過長時間的實踐提出了一系列的規避風險措施，但由于自身知識的不足，在寫作中可能存在一些問題，歡迎讀者指正。（作者單位：中電投蒙西能源有限公司）
參考文獻：
[1] 董芳.基于風險控制的農業產業鏈融資產品設計[J].商業時代，2014
[2] 晏俊，李虹含.網絡聯保對科技型小微企業融資的促進作用[J].科技進步與對策，2013
項目融資和企業融資范文3
一、企業融資理論與技術介紹
企業融資是指企業作為資金需求者采用長短期融資、債務融資、股權融資等形式進行資金融通的活動。企業融資技術就是采用上述幾種融資形式籌集資金，為企業的發展提供資金保障的手段。目前，我國高速公路融資模式主要包括債券融資、股權融資、銀行借貸融資、項目融資。具體內容如下：
（一）債券融資
債券融資是企業籌集資本的重要方式，需按法定程序發行債券，并在一定期限內償還本息。高速公路建設的特點是工期長、投資大、資金回籠慢，因此企業通過發行企業債券的方式可以籌資大量資金進行長期使用。對于發達國家而言，債券融資因其利息成本要比銀行貸款低，因此非常受企業青睞，是企業進行融資的重要方式。借鑒發達國家的經驗，發行債券應該是我國企業未來籌資的重要渠道。
（二）股權融資
股權融資是企業在股票市場公開發售有價證券進行籌資的經濟活動。高速公路股票的業績一直保持良性態勢向前發展，具有股本總額大、融資金額大等特點，采取股權融資的方式對于高速公路建設也有著深遠的意義。
（三）銀行借貸融資
銀行借貸融資是指企業向銀行申請貸款進行融資的活動，它是高速公路融資模式中最主要的方式。我國高速公路銀行借貸融資的種類主要有四種，即國內政策性銀行和商業銀行的中長期貸款、短期貸款、政策性信貸、國際政府間信貸。
（四）項目融資
項目融資是企業進行大規模項目建設時為籌措大量建設資金而進行的融通活動。進行項目融資時，要綜合考慮投資結構、融資戰略等因素。這一融資方式主要應用于基礎設施建設，如公路、鐵路、橋梁、機場等。目前高速公路項目融資方式主要包括三種，即BOT（建設—經營—轉移）、TOT（轉移—經營—轉移）、ABS 融資（資產證券化）。
二、我國高速公路融資現狀分析
隨著社會主義市場經濟的發展，我國公路建設的融資渠道逐漸拓寬，已經從原來單純由國家投資發展為向地方政府、民營資本、銀行和外資等籌資的多種形式發展。但是，高速公路建設因建設周期長、資金使用量大、經濟見效慢等突出特點，造成目前融資難度大、融資渠道單一的現狀。具體表現如下：
（一）融資結構不合理，渠道單一
相關數據表明，我國高速公路融資結構中央財政投入和省市級地方投入的比例僅占到公路建設資金的13%左右，其他資金主要來源于商業銀行和政策性銀行貸款。這種融資結構明顯單一且不合理，對于企業來說，政府投資少，企業融資多，這種情況很有可能給企業帶來融資風險，嚴重制約企業的生存和發展。
（二）政府的政策支持力度不夠
高速公路建設是關系國計民生的重要基礎設施建設，政府應加大政策和資金的支持力度，保證高速公路建設的長遠發展。政府應完善相關法律法規，調整東西部地區資金分配狀況，促進高速公路建設事業的全面均衡發展。
（三）民間融資和項目融資發展不成熟
隨著我國金融制度的不斷完善，高速公路建設融資方式也將更加趨于多元化。近年來，民間資本的引進和項目融資的發展雖有一些成效，但是還存在一定的問題。受高速公路建設工期長、收益慢等因素的影響，民間資本進行投資時搖擺不定。項目融資發展不成熟則主要表現在，債權方只能擁有建設項目的特許經營權，而沒有項目的所有權和控制權。
（四）管理和運營體制存在風險
高速公路建設項目的所有權和經營權不同屬于高速公路企業，這就容易給高速公路建設埋下風險隱患。當建設項目的所有權人與經營管理者發生分歧時，很有可能引發經營管理者的消極怠工或建設劣質工程等現象。對于高速公路的經營，政府掌控著通行費用的定價權，當定價嚴重影響高速公路企業的收益時，必然給企業帶來負債危機，出現融資風險。因此，高速公路企業必須建立健全管理體制，完善經營機制，通過有效協調企業與建設者之間的關系，以及企業與政府之間的關系，全面提高企業的經營管理能力，降低企業的融資風險。
三、總結
高速公路是促進社會經濟發展的重要基礎設施，為了加快我國高速公路建設，企業應結合自身實際在采用銀行貸款融資、債券融資、股權融資、項目融資等方式的基礎上應不斷創新融資模式，拓寬融資渠道，積極采用信托、融資租賃、短期融資券等方式籌集到低成本資金。充分利用資本市場，最大程度發揮高速公路上市公司融資能力，從而不斷完善高速公路融資體系。
參考文獻
[1]李建華.我國高速公路融資模式探討.企業導報.2011(04).
[2]黃晞.新形勢下高速公路的融資創新.財務與會計.2011(02).
項目融資和企業融資范文4
【關鍵詞】房地產；企業融資；困境；對策
一、房地產企業融資發展現狀與特征
隨著房地產企業數量的不斷增加，不但導致其市場競爭的日益激烈，更造成房地產企業在開發融資過程中融資難度加大的現狀。由于目前房地產企業處于一種高投資、高風險性的發展領域內，其建設收益受到多方面因素的影響，加之受到我國傳統經濟體制的影響，導致房地產企業面臨著融資渠道狹小、融資困難的現狀。此外，房地產房源銷售不暢而導致的企業資金回籠不到位，貸款金額不能及時填補的問題，隨著惡性循環的不斷發展，勢必將會發生一系列的連鎖經濟反應，最終迫使企業的倒閉。
目前,我國房地產企業融資的特征主要表現在以下幾個方面：
1．和其它的貸款相比，規模更大。銀行貸款是房地產投資資金的主要來源，一定程度上使得房地產企業被動的依賴銀行，如果國家的金融政策發生變化，將會給房地產企業帶來很大的影響，嚴重的還會影響到一些房地產企業的生存。
2．房地產信托融資功能進一步得到確認。隨著房地產信托功能的逐步完善，銀監會對其做出了積極的肯定，并進行了相應的支持。
3．房地產市場中融入外資的速度加快。隨著房地產行業突飛猛進的發展，海外資金實際投入速度加快，并逐漸發揮出重要的作用。
4．房地產貸款證券化的趨勢不斷加強。
房地產證券化以債券形式在銀行間債券市場發行并流通,對房地產企業融資產生了深遠影響。
二、房地產企業融資中存在的風險問題
房地產業已成為國民經濟的支柱產業和主導產業，它是一個資金密集型行業，充足的資金支持對房地產業的發展至關重要。房地產開發企業進行房地產開發都要進行項目融資。房地產項目融資存在巨大風險，特別是對于一些大項目而言，由于項目完成周期長，外部經濟環境和內部項目操作中的意外變動都會給項目融資帶來極大的風險。
1．政策風險。產業政策、投資政策、金融政策、土地政策、稅費政策、住房政策和房地產市場管理政策等，這些都會對房地產開發投資的收益目標的實現產生巨大影響，從而給投資者帶來風險。由于國家加強了宏觀調控，有可能出臺新的宏觀調控政策。因此，建設項目的政策風險較高。
2．市場風險。由于房地產具有不可移動的特征，一旦投資開發就難以調整或改變，且單位價值較高、投資流動性風險較大。一旦房地產市場出現拐點，市場惡化，將損失慘重。目前，市場風險已成為房地產項目融資的主要風險。
3．經營風險。由于房地產貸款的項目特征非常明顯，使得具體的項目風險在房地產貸款的經營性風險中占有非常顯著的位置。一旦該項目經營不善，出現質量問題、事故或意外變故，必然導致企業資金鏈脆弱，并將對企業產生決定性的影響。
4．財務風險。財務風險是指由于房地產投資者運用財務杠桿，即使用債務融資而導致現金收益不足以償還債務的可能性。中國房地產公司的負債率高達80%以上，資金貸款利率很高，大部分是銀行貸款。一旦市場惡化，成交量大幅萎縮，企業將虧損，進而引發企業債務危機，后果不堪設想。
三、房地產企業融資防范及發展對策
（一）擴大企業規模, 加強企業內部管理
受到國家宏觀調控和政策的影響、限制，房地產行業的融資一般是依靠內部實現的。行業內部的融資主要方式有兩種：聯盟和項目合作。這兩種方式既能夠融到大量資金，同時也可以有效化解融資風險。房地產聯盟的好處主要表現在兩個方面：一是在土地招拍掛環節出現的聯盟，通過多家房產地產公司集體進行土地信息收集、分析，做到互相參考，信息共享從而確定某個項目投資的可行性；二是在房地產價格聯盟，面對房地產市場的動蕩和宏觀政策緊逼，很多房地產商之間組成了價格戰線，從而達到維護行業整體利益的目的。項目合作可以有效的減少利率、資金、政策等帶來的沖擊，同時還有理由不同的房地產企業之間實現資源互補。
（二）加快完善房地產金融體系, 拓展企業融資渠道
我國已初步形成了以銀行信貸為主的住房金融體系，但仍需深化改革、加快發展。首先，在產品體系方面，要細分市場，推出服務于不同目的和人群的產品。其次，在市場體系方面，不僅要有間接金融的信貸市場，也應有直接融資的工具；不僅要有直接提供融資服務的一級市場，也要有分擔一級市場風險的二級市場，以解決住房貸款資金期限錯配和流動性問題。同時，住房金融的發展也與資本市場和貨幣市場密切相關。第三，在組織體系方面，除了直接向客戶提供資金的金融機構外，住房金融市場還應包括與住房建設、交易、消費等有關的機構。除了拓寬一級市場融資渠道，比如房地產投資信托（REITs）、開發項目債券等，還要大力發展二級市場工具。發展住房抵押貸款資產證券化（MBS）等二級市場工具，可以有效地分散風險。
項目融資和企業融資范文5
企業的正常運營離不開資金，資金是企業的一項重要“資源”，是企業持續經營的根本保障。企業融資是企業根據生產經營活動對資金需求量的要求，采取適當的方式向金融機構或通過金融市場，獲取所需資金的活動。大多數情況下企業融資的目的是為了滿足其正常的生產經營需要，但由于不同時期和不同階段中企業面臨的具體財務狀況不同，企業為實現企業的財務目標而進行的籌資目的也有所區別，主要可以分為傳統意義上的滿足生產經營需要、以及滿足資本結構調整的需要，都是為企業價值最大化這一最終目標服務。
企業融資的方式很多，根據資金的期限來劃分，可以分為短期融資與長期融資，其中短期融資方式包括商業信用和短期借款，長期融資的方式則包括發行股票、發行債券、長期借款及融資租賃；根據資金的來源劃分，主要可以分為股權融資和債權融資，其中股權融資還可以細分為發行股票、吸收直接投資和內部積累等，債權融資則有長期借款、發行公司債券、商業信用等。由于不同的融資行為的資金來源不同，產生的資本成本不同，造成的企業資本結構不同，伴生的企業財務風險也不同，加上對企業稅收的影響也不同，會導致企業不同的利潤額，影響企業價值的實現。
隨著企業的不斷壯大發展以及市場經濟的進一步深化，企業需要通過多渠道來籌措企業發展所需要的資金。依靠傳統的單一融資方式，或者單一資金來源，容易造成企業資本結構比較單一，融資成本較高，財務風險集中等問題，不利于企業的長遠發展，為此，企業應該在認真了解分析企業資金需求基礎上，從資金來源、融資渠道、資本成本、資本結構、融資風險、稅收影響、企業利益以及企業價值最大化等角度綜合考慮，選擇科學合理的企業融資方式，既滿足了企業未來發展的資金需求，同時又能實現企業的最大價值。
二、不同融資方式及表現形式
（一）內部融資與外部融資。內部融資主要指直接通過企業自有資金進行的融資行為，也就是說企業的留存收益及折舊，而費依賴外部資金。外部融資主要是指通過銀行借款、發行股票和債券等形式，使其轉化為投資的行為。目前，隨著我國市場經濟的快速發展和金融監管體系的日趨完善，外部融資正在成為企業融資的主要形式。
（二）直接融資和間接融資。根據是否通過金融中介，企業融資有直接融資和間接融資兩種形式。直接融資主要指企業之間直接進行的借貸、合資、有價證券等行為；間接融資主要指以金融中介為媒介進行的項目融資貸款、銀行信貸、委托貸款、融資租賃及非銀行金融機構信貸等行為。直接融資和間接融資各有優缺點，應該是相互補充和促進的關系。
（三）債務融資與股權融資。根據投資者與企業之間的產權關系，企業直接融資分為債務性融資與股權融資。前者主要指通過增加企業的負債來獲得資金，主要方式有銀行貸款、發行債券、民間借貸、信用擔保和金融租賃等。后者主要指通過增加企業的所有者權益來獲得資金，主要方式有發行股票、增資擴股等。
三、企業融資風險的成因分析
（一）過度融資是企業融資風險產生的主要內因。過度融資是指公司在投資項目凈現值小于零情況下進行融資，而且其融資規模大于企業價值最大化時的最優融資規模。因為過度融資而臨時編造的投資項目本身就不具備可行性，所以在融資完成后這些項目所涉及的資金無法按照招股說明書的計劃進行投入。這樣企業難免違背原有招股承諾，出現變更募集資金投向或者將募集資金閑置的問題，給企業帶來巨大的融資風險。
（二）資金管理缺乏效率是企業融資風險產生的重要風險。。目前，很多企業融資中外部融資占有絕對優勢，股權融資比重加大，直接的后果就是融資成本不斷攀升，導致資金融入效率不得不呈現下降趨勢；資金使用效率下降：企業財務管理不到位，出現“小金庫”，導致資金濫用和分散；資金過多地停留在應收賬款和應收票據等固定資產項目上，導致資金周轉緩慢；對資金的使用無法達到收益最大化，即企業尚且沒有讓資金使用發揮整體最大效能?？梢姡驗閷θ谌胭Y金缺乏科學的管理，導致資金融入效率下降和使用缺乏效率，這在客觀上就導致了企業需要加大負債融資的規模，加大了企業的融資成本和融資風險。
（三）專項法律和法規不健全是企業融資風險滋生的外部因素。 。通過很多項目融資談判的案例來看，尤其是涉及海外并購和融資，步履維艱，其中最主要的一個原因是我國目前在能源領域的法律法規體系建設存在很多漏洞，亟待改善。一個工程項目建設到投產運營的過程中，通常需要簽訂大量囊括金融、保險、司法程序等方面的合同文本。但是在實際工作中發現，現有的法律法規多為國務院下屬部委制定，缺乏聯系性和體系化。
四、控制防范融資風險措施
（一）樹立正確、理性的融資理念。樹立正確理性的融資理念是企業融資的基礎，必須需要企業堅持現金為王的財務風險管理理念，建立企業財務風險預警機制。只有基于正確的融資理念，才能從根源上杜絕融資過度的問題，讓企業量力而行，這樣才能真正地防范融資風險和控制融資風險。具體的做法有：合理確定融資規模。企業進行融資決策的首要前提是確定通過融資行為所預期的總收益要大于融資的總成本。要求企業根據自身基礎、資金需要量和成本、融資的難易程度等因素來確定企業合理的融資規模。同時還要通過對融資機會、融資成本、融資期限等方面的綜合考慮來實現最佳的資本結構；建立企業的風險預警指標體系。具體通過對企業負債的能力、現金流量指標和盈利能力分析，分析建立承貸能力指標體系，以求降低貸款的風險。
（二）多方面提高資金使用效率。多方面提高融入資金的使用效率，需要強化資金集中管理，防止分散。通過有效的內部控制，嚴格加強對財務漏洞和死角的科學管理，杜絕財務工作人員的權責不明和互相推脫的現象發生，尤其需要重視信息反饋，進行資金的事后控制；科學確定資金投向，防止浪費。要求企業以企業價值最大化為最根本的衡量標準，通過綜合權衡分析確定最佳的資金投向；提高企業資產整體的流動性。企業要對停滯資金、存量資金和一些應收款項等進行合理處理，通過提高資產的流動性來減少資金占用的機會成本，從而從整體上提高資金的有效利用。
（三）建立和完善企業融資的法律體系。透析英美法系國家對于企業融資的做法，發現他們非常重視融資活動的規范化和條例化建設。建議主要從兩個方面提高我國企業的融資規范化程度：建立和完善項目融資的法律法規。即通過專門的法律法規，來規范我國企業項目融資的報批、招投標、和合同規范文本草擬等，從而建立一個相對完善和透明的法律法規體系，從整體上和外部環境上逐步降低企業的融資風險；加強法律和中介的監管。需要對企業股票進行嚴格的信息核對；需要建立信息交流機制和監控機制；需要對股票交易過程進行嚴格的監管等。尤其需要從從法制上加大對中介的監管。比如，可以建立通過會計師事務所定期的相互輪審制度來進行風險防控。
項目融資和企業融資范文6
【關鍵詞】旅游景點；項目融資；融資模式；BOT
旅游業是高投人、高產出、就業容量大，對區域經濟拉動較大的產業。景點則是旅游系統中最重要的組成部分，是旅游產品的核心，同涉外飯店業、旅行社業共同構成旅游業的三大核心產業。
根據英斯基普分類方法，景點主要分為三大類，即以人類活動為基礎的文化景點、人造的景點和以自然環境特色為基礎的自然景點。景點建造和經營的代價十分昂貴，能否開發成功的關鍵是資金，從這個意義上來說，有效實施項目融資也便成為景點成功開發的先決條件。
一、景點建設項目融資的內涵及其現存問題
所謂項目融資即“實施工程項目的企業（或稱投資者）通過各種途徑和相應的手段取得這些資金的過程”。市場經濟條件下，旅游企業一般通過兩種方式獲取資金:內源融資和外源融資。內源融資是旅游企業不斷將自己內部融通的資金轉化為投資的過程。它對旅游企業的資本形成具有原始性、自主性、低成本性和抗風險性的特點，是旅游企業生存和發展不可或缺的重要組成部分。外源融資是旅游企業吸引其他經濟主體的資金，使之轉化為對企業的投資過程。它對旅游企業的資本形成具有高效性、靈活性、大量性和集中性的特點，因此也成為旅游企業獲取資金的主要方式。
外源融資通常是通過金融媒介機制的作用實現的。旅游企業既可以在金融市場出售直接證券融資，也可以向金融中介機構出售直接證券融資，從而相應形成了旅游企業的兩種基本融資方式：直接融資和間接融資。
“九五”時期以前，我國旅游業與資本市場的結合較為松散，國內籌資渠道主要集中在銀行等資金渠道，即傳統體制下單一的財政主導型融資和轉軌體制下集中的銀行主導型融資方式。20世紀90年代以后，旅游企業在利用資本市場進行直接融資方面，采取了多種形式，如股票上市、發行債券、進行項目融資等，即依靠資本市場的證券融資方式。
我國旅游業在不斷拓寬融資渠道，不斷完善融資體制的同時，依然存在以下問題：1.缺乏旅游專業融資機構；2.不能有效利用政府間和國際金融機構的資金、援助；3.未建立產業發展基金(產業投資基金)；4.促進投資的金融政策很少實施；5.地方政府為招商引資倚重優惠政策，忽略投資環境的綜合改善；6.缺乏相應的法律法規保障；7.產權不清，管理混亂，不能有效調動各方的積極性；8.在融資渠道上倚重財政性資金和信貸資金市場，在資本市場直接融資渠道則不通暢。
二、景點項目融資的方式與渠道
因不同類型景點的經營目的不同，景點項目經營者應根據不同類型的景點,選擇不同的融資方式與渠道，從而有效解決上述存在的問題。
（一）文化景點融資方式
以人類活動為基礎的文化景點，如各種歷史文物、古建筑等。這類景點大都為國家或政府所擁有，通常由國家發揮主導作用，較少利用私有資源。
1．依靠政府財力，直接投資于旅游開發。借鑒國外經驗，不少國家的旅游基礎設施、城市改造、景區開發等投資大、周期長、收益少的一些公共工程，其資金大多來源于政府或國際金融組織，目的在于為旅游產業的發展提供良好的基礎條件。國家應在公路、鐵路、民航等交通基礎設施以及通信、能源、大景區建設和人文旅游資源的保護性開發籌集方面加大投資力度。
2．利用稅收形式為旅游開發廣辟資金來源。為了保證穩定的資金來源渠道，可爭取開征旅游資源稅或旅游稅，這也是地方政府投資旅游業的一項資金來源。開征旅游稅在國外早就有先例。如新加坡、泰國、菲律賓等國早已開征了旅游稅，由旅游企業，主要是飯店和餐館代向旅游消費者征收稱之為“政府稅”的旅游稅，稅率通常為營業收入額的10%。在美國洛杉磯，市政府規定游客住飯店需交房價的11%作為旅游稅，這筆稅收收入的91%上繳市財政，作為政府投資業的資金來源；9%返還旅游局，作為旅游局經費。而香港政府則征收房價的3%作為酒店稅，主要用于旅游業的發展?？繉ｍ椂愂諄砘I集旅游開發資金，可以說是許多國家政府籌集旅游開發的重要方式。當然對貧困地區的旅游企業可免征旅游資源稅，或征收之后再按一定比例向企業退稅。以旅游資源稅而獲得的政府收入可用于旅游開發和宣傳促銷，這樣可為政府投資旅游業提供穩定的資金渠道。
3.通過地方政府的旅游管理部門掌握——部分旅游企業的股權（或所有權），以“旅游養旅游”，為旅游開發籌集資金。新加坡、泰國、菲律賓等目的旅游局都有一些擁有所有權的企業。如新加坡旅游局對圣淘沙島擁有一定的股權，菲律賽旅游局有直屬的馬尼拉公園和高爾夫球場等，而泰國旅游局則管理著城市免稅店。旅游管理部門從這些企業獲得的收入全部用于旅游開發。我們可以借鑒新、泰、菲等國的經驗，由各地方政府的旅游局投資創辦了一部分旅游企業，或是掌握一些旅游企業的股份，通過這種方式把股權收入集中用于政府的旅游開發，做到用旅游養旅游。當然采取這種形式籌集開發資金一定要慎重，要充分利用我國目前國有企業股份制改造的有利時機，使政府旅游管理部門適當掌握一部分企業股權，同時又要避免管理部門對企業插手過多，造成新的政企不分，影響企業活力。
4．政府應強化旅游營銷宣傳，爭取外界的各種投資。由政府統一出面，集中資金面向國內國際兩大市場，采取——系列強大攻勢，加大宣傳力度，吸引國際組織和國內外客商投資。這種政府的統一運作是分散的企業促銷活動所不能比的。旅游業發展較好的發展中國家，不少旅游項目的開發都得到了國際組織尤其是國際金融組織的資助。如印尼巴厘島、墨西哥坎昆旅游度假區的開發都得到了國際金融組織的資助，前者部分開發資金由世界銀行提供，后者部分資金來源于國際美洲開發銀行；而多米尼加的斯拉塔港度假區則由聯合國開發計劃署資助了一些旅游研究項目，并得到世行的貸款。
（二）人造景點融資方式
人造景點是專門為吸引旅游者而建造的景點，如主題公園等。其融資目的與前兩類景點大為不同，它更注重投資帶來的效益，以盈利為首要目的。
1．充分利用資本市場，為旅游資源開發進行直接融資
第一，發行股票。這是一種效率高、額度大、穩定性強的融資途徑，可使旅游開發企業在短期內籌集到大量資金，股票籌資沒有固定的利息負擔和固定的到期日，股本是企業的永久性資本，利用股票籌資財務風險相對較小(不存在還本付息的風險)，而且利用股票籌資，可以改變西部旅游企業缺乏規模效益、經營過于分散、狹小的弱點。一方面國家應看到旅游開發的經濟增長點和社會消費的拉動作用，優先鼓勵有條件的旅游企業上市發行股票，在核定股票發行計劃中，優先考慮旅游業的發展，尤其是中西部旅游業開發的需要；另一方面曾從旅游企業的角度，應把旅游企業改制上市同旅游業集團化、網絡化、集約化發展結合起來，依托旅游業自身的經營優勢和不可替代的資源優勢，在旅游開發中，有效發揮上市公司的作用。
第二，發行債券。目前，在發行旅游企業債券方面，國家已做出嘗試，1999年國家已確立發行5億元人民幣的旅游企業債券額度，但主要集中于國家級旅游度假區，隨著旅游業對國民經濟增長的貢獻增加以及西部旅游開發力度加大，國家將會增加旅游企業債券額度。第三，股權置換。這主要在上市公司和非上市公司之間進行，由于旅游業具有良好發展前景，一些傳統產業上市公司有可能調整經營方向和投資方向，尋找在旅游業發展的機會，而擁有優質旅游項目的旅游公司可能又不具有上市權，這時可與上市公司進行股權或資產置換。這方面國內巳有成功案例，如沈陽銀基集團以優質旅游資產同ST遼物資進行丁成功的資產置換。
2．采用BOT模式融資
BOT(Build-Operate-Transfer)模式作為公共基礎設施建設與私人資本的特殊結合方式，是近幾年來在項目融資過程中悄然興起的一種模式，也是政府職能與私人機構功能互補的歷史產物，已適應了現代社會工業化的城市化進程中對基礎設施規?；?、系統化發展的需要并引起世界各國的廣泛關注。BOT模式是對一個項目投融資建設、經營匯報、無償轉讓的經濟活動全過程典型特性的簡要概括。具體而言，即建設——運營——轉讓，是指基礎設施建設融資的一類方式，通常是指承建者或發起人（非國有部門，可以是本國的，外國的或聯合的企業財團），通過契約從委托人（通常是政府）手中獲得某些基礎設施的建設特許權，成為項目特許專營者，由私人專營者或某國際財團自己融資、建設某項基礎設施，并在一段時期內經營該設施，在特許期滿時，將該設施無償轉讓給政府部門或其它公共機構。在BOT投融資模式的實際運用中，由于基礎設施種類、投融資回報方式、項目財產權利形態的不同等因素，已經出現了以下三大變異模式：
（1）BOOT(Build－Own－Operate－Transfer)形式：這一模式在內容和形式上與BOT沒有不同，僅在項目財產權屬關系上強調：項目設施建成后歸項目公司所有。
（2）BTO（Build-Transfer-Own）形式：這一模式與一般BOT模式的不同在于“經營（Operate）”和“轉讓（Transfer）”發生了次序上的變化，即在項目設施建成后由政府先行償還所投入的全部建設費用、取得項目設施所有權，然后按照事先約定由項目公司租賃經營一定年限。
（3）BOO(Build－Own－Operate)形式：其意思為某一基礎設施項目的建設、擁有（所有）、經營。在這一模式中項目公司實際上成為建設、經營某個特定基礎設施而不轉讓項目設施財產權的純粹的私人公司。其在項目財產所有權上與一般私人公司相同，但在經營權取得、經營方式上與BOT模式有相似之處，即項目主辦人是在獲得政府特許授權、在事先約定經營方式的基礎上，從事基礎設施項目投資建設和經營的。我國在景區開發實施項目融資過程中可有效利用此幾種模式，既調動各方的積極性，又能有效實現優勢互補。
3．充分利用股份合作制等形式廣泛籌資
通過股份合作制形式籌資，實際上是把資本聯合與勞動聯合結合起來。如城鄉股份合作制的形式，把旅游資源豐富的地區和國內大中城市、大中型國有企業以及其它有實力的企業或個人掛鉤，在這種形式中，貧困農民可以用勞動入股代替資本入股，通過勞動積累轉化為資本積累，收益后按股分紅，既調動了農民的積極性，又減緩了資金短缺壓力
（三）自然景點融資方式
對于以自然環境特色為基礎的自然景點，如森林、海濱等，其籌資主要用于對環境方面的改善，并使游客對景點產生的負面影響最小化。由于這類景點具有不可再生性的特點，一旦遭到破壞，就無法復原，從而造成旅游資源的損毀。
對于此類景點的融資，可融合上述兩種景點的融資方式，一方面依賴國家、政府直接撥款或銀行貸款，政府管理機構對這類景點可以采取以環境保護措施為主、兼顧投資經營效益目標的管理政策。另一方面，在環保的前提下，應充分利用資本市場進行直接融資，如通過上市公司發行股票。此外，還可吸引外商來投資。
三、旅游企業融資行為的規范保障
旅游企業的融資活動與周圍的環境息息相關，因而旅游企業融資行為的順利實施離不開相關規范保障體系的建設。
（一）優化資本結構
在所有的環境因素中，對融資活動影響最大的便是資本市場。企業融資方式的選擇、融資機制的健全、融資結構的合理在很大程度上取決于資本市場的健全與否。資本結構又稱融資結構，主要指企業資本總額中各種資金來源的構成比例，特別是負債資金和股權資金的比例關系。我國旅游企業特別是上市公司普遍偏好股權融資，而債券市場一直沒有得到充分發展，出現了與發達國家資本結構相反的情況，即股權融資方式相對債券融資方式而言對企業更為有利。這主要是由于我國資本市場發展落后和其他一些現實原因。我們可以采取相應措施鼓勵和引導旅游企業發行股票和債券，開拓直接融資渠道，賦予大型旅游企業集團與其資本和收益比例相適應的海外直接融資權。通過企業上市、項目融資、資產重組、聯合投資、信托投資、發行債券等多種形式增加旅游投資。
（二）開設旅游產業投資基金
隨著旅游項目大型化和區域化，旅游業的單體投資規模相應增大。單一的投資商往往難以完成投資活動，通過資本市場設立產業投資基金，可以將分散資金集中起來，并提高規模投資能力和投資效益。當前，城鄉居民存款與日俱增，而存款利率的偏低，刺激了居民的金融投資意識，如果經國家許可，向社會發行基金受益憑證，設立旅游產業投資基金，將是利用資本市場擴大旅游產業融資渠道的有效途經。通過旅游投資基金管理公司的專業化、規范性運作，投資于旅游項目，不僅為居民個人開辟了新的投資渠道，降低投資風險，而且有利于提高國民旅游意識和旅游消費水平，又可有效的解決旅游開發項目的資金來源。
（三）完善和發展資本市場
由于資本市場的不完善，阻礙了旅游企業融資功能的健康發展，因此要優化旅游企業的融資結構，必須首先完善資本市場，并通過資本市場的發展促進旅游企業融資行為的規范化，改善其資本結構。
（四）逐步建立健全善相應的法律法規體系
在整個融資體系中，我國目前尚缺乏相應的法律法規體系保障，個別環節特別是產權、股權、各利益團體關系不明、責任不清，無法可依，個別企業為眼前利益盲目開發，給國家造成不可估量的損失，因而建立健全相應的法律法規體系也是亟需解決的問題。相關部門應加快相應法律法規的出臺，有效規范景區開發行為。
