前言：中文期刊網精心挑選了企業融資難融資貴問題范文供你參考和學習，希望我們的參考范文能激發你的文章創作靈感，歡迎閱讀。
企業融資難融資貴問題范文1
關鍵詞：小微企業;融資
中圖分類號：F830.31 文獻標識碼：B 文章編號：1674-0017-2015（5）-0016-05
2014年以來，國務院頻頻出臺政策來緩解小微企業融資難融資貴的困局。如何有效解決小微資金互聯互通問題再次成為經濟“新常態”背景下的緊迫性課題。從市場經濟規律來看，小微企業融資難與融資貴的問題本身具有其內在的經濟邏輯關系。小微企業融資難與融資貴的問題本質上是對一個問題的兩個方面進行描述，因為融資難所以就會出現融資貴的結果。按照市場價值規律的一般原理，當一件商品供不應求時價格就會上升，但經過一段時間調節后，大家都會趨之于生產并提供該類商品，出現供求平衡甚至供過于求狀態，其價格必然下跌。但是，對于小微資金這種特殊的商品一直供不應求?？梢灶A計，在未來經濟發展中這種需求會越來越大，在較貴的資金價格體系下，并沒有出現小微企業資金供求趨于平衡或供過于求的狀態。解決小微企業的融資難只有從政策突破入手，小微企業的資金供求才能形成互聯互通機制，從而實現小微企業的資金供求平衡關系。
一、相關文獻綜述
國內外學者對中小微企業融資難與融資貴問題進行了大量的研究和探討。國外研究中小微企業融資問題的主要理論依據是信貸配給理論，認為信貸市場信息不對稱所導致的逆向選擇和道德風險，降低了信貸資源配置的效率，從而使企業面臨資金缺口。Stiglitz&Weiss（1981）從委托理論出發，通過研究信貸市場借貸雙方的委托關系，系統分析了中小企業融資困難和融資選擇的微觀機理，并提出了信貸配給理論，研究結果表明中小企業融資困難這一信貸市場的普遍現象是銀行金融機構配給的結果。Kenneth（1994）認為，信息不對稱將引發商業銀行對中小企業實施“信貸配給”行為，使得中小企業陷入融資困境。Barton&Matthews（1998）;Gibson（1992）;Cavalluzzo， Cavalluzzo &Wolken（2002）考察了企業主主觀偏好因素造成中小企業自身融資難的可能性。亦即，處于某種因素的考慮，作為融資主體的中小企業主有可能寧愿選擇規模受限的內部融資，而主動避免在銀行信貸市場進行外部融資，因而在融資方式選擇中顯示出某種主觀偏好的影響。國內不少學者結合國內小微企業運作特點從不同的視角進行了比較深入的研究，也得出了一些有價值的研究結論和成果。林毅夫（2005）研究指出信息不對稱是導致中小企業與金融機構之間融資不通暢的主要原因。王霄，賴雁云（2014）則提出了中小企業融資存在內生和外生融資缺口的新“兩缺口模型”。解決小微企業融資難融資貴問題較為復雜，僅靠銀行難以奏效，必須政府、銀行、企業、社會齊抓共管，形成合力，才能達到最好的效果（賴小民，2009）。陸岷峰（2011）認為，構建中小企業融資與民間資金對接渠道是有效解決中小企業融資難題的關鍵路徑。趙亞明（2012）從經濟轉型的長期趨勢看，構建一個專業化和多層次的小微企業融資體系才是解決小微企業融資困境的根本途徑。馬乃云（2012）研究發現政府雖然出臺了一些財稅政策，但政策的效果并不理想，應該進一步加大政府支持的力度，幫助中小微企業渡過難關。羅仲偉（2014）研究表明在金融體系還不夠完善的新興市場，依賴既有的金融機構開發專門針對小微企業的金融產品是解決小微企業金融問題的可行路徑。閆永晶（2014）通過對中小企業融資中銀企信貸關系的動態博弈分析，進一步表明辛迪加貸款模式對解決我國中小企業融資難問題具有重要意義。孫玉西（2014）認為互聯網金融可對中小企業融資難的內外瓶頸有效破解，并明確了中小企業融資在互聯網金融時代的未來發展方向。
從已有的研究成果來看，理論界普遍認為，信息不對稱是中小微企業融資難最主要的原因。信息不對稱引發逆向選擇和道德風險兩大問題，從而形成較高的信息費用和交易費用。通過反思造成我國小微企業融資困局的原因和解決思路，研究發現，在我國目前的經濟金融生態環境下，小微企業融資難融資貴不僅僅是一種單純的經濟運行過程中的問題。大多學者試圖通過增加資金供給來解決小微企業融資問題，不僅收效甚微，而且忽視了小微資金供求渠道閉塞這一核心問題。資金渠道問題不解決，再大的資金供給也解決不了小微企業融資難融資貴的問題。本文基于小微企業政策的四大維度，認為解決小微企業的融資難只有從政策突破入手，打通小微資金渠道，小微資金供求才有可能形成互聯互通機制，從而實現小微企業的資金供求平衡關系。
二、“新常態”下小微企業的融資難題
可以預計，在經濟“新常態”背景下小微企業的資金需求會越來越大，在較貴的資金價格體系下，小微資金的供給渠道不足，小微企業融資難與融資貴的問題仍在一定范圍內存在。
（一）小微資金剛性需求會加大
近十年以來，中國國民經濟年均10%以上的增長率是以小微企業的膨脹式成長為支撐的。根據《中國統計年鑒》統計，從小企業數量來看，從2000年到2013年，中國小企業數量已從2000年14萬戶擴大到2013年的近30萬戶，增長了兩倍;從資產規模來看，小企業總資產規模已從3.89萬億擴大到2013年的近24萬億，增長了近6倍;從經濟產能來看，小微企業總產值已從2000年的3.67萬億擴大到2013年的40萬億，增長了近10倍。按小微企業近十年來數量、資產規模、經濟產能等成長趨勢來看，小微企業的投資發展將撬動巨量的資金資源，對小微資金的剛性需求在經濟“新常態”背景下會持續加大。從圖1中，可以看到，受國際金融危機滯后因素及國內經濟結構調整等因素的綜合影響，小微企業數量規模在2010年后出現一定程度減少，2011年以后數量出現回升態勢;小微企業資產規模一直持續保持快速增長趨勢。
（二）小微資金供應渠道仍不暢
從目前中國金融業態來看，中小微企業的融資渠道主要可劃分為三大類：直接融資、間接融資和民間金融。在經濟“新常態”背景下，三大融資渠道不暢直接導致小微資金供求矛盾。
1、直接融資渠道較嚴。目前，中小微企業的直接融資渠道主要有股票市場的新三板，債券市場的中小企業集合債、小微金融扶持債等品種。隨著資本市場不斷深化改革發展，在一定程度上對中小微企業融資需求提供了資金渠道。截至2014年10月末，全國中小企業股份轉讓系統用了不到一年時間掛牌企業數量突破1200家、總市值突破3000億元、年內掛牌企業融資總額突破100億元;中小企業集合債的存量規模為170.29億。但是受市場的開放程度局限，直接融資方式普遍對企業的資產規模、盈利能力、償債能力、發展能力等指標要求過高，大多數中小微企業的自身條件無法滿足直接融資方式的要求。因此，這一渠道在支持小微企業融資問題上的資金供給有限。
2、間接融資渠道受阻。以銀行信貸為主的間接融資渠道是中小微企業最主要的外部資金來源渠道。近些年來，在國務院的政策指引下，人民銀行和銀監會紛紛出臺了多項緩解中小微企業融資難融資貴的政策措施，也取得了一定成效。截至2014年上半年，小微企業貸款余額14.17萬億元，同比增長15.7%，比大型企業貸款增速高5.6個百分點，比中型企業貸款增速高2.3個百分點，比各項貸款平均增速高1.7個百分點。但是相比于小微企業的資金的剛性需求，銀行的信貸配給仍顯不足。從圖3中2012年以來中國銀行業的貸款結構來看，中長期貸款增速持續上升至15%左右，短期貸款增速明顯呈下降趨勢至10%左右，總體反映出小微企業的短期資金供給相對于大企業中長期資金供給要小。中長期貸款的增速在2014年7月已超過短期貸款增速，大量的信貸資金投放主要集中于大型國企和大型投資項目，而對于小微資金的信貸配給卻相對不足。盡管中國人民銀行2014年以來已啟動定向MLF和定向降準，釋放更多銀行貸款資金，同時配置一定比例給中小企業。降低銀行準備金要求，新增流動性也不一定必然會流向實體部門，而是流向同業貨幣市場和債券市場。
3、民間融資渠道收窄。近十年以來，民間金融作為整個金融體系的重要補充，其巨量的社會資金資源以其獨有的人緣、地緣、信息等優勢為中小微企業的發展提供了大力的支持。受經濟下行壓力的影響，2013年以來全國各地的民間資本運作出現了大量的“非法集資”、“金融詐騙”、“跑路”、“失聯”等案例，整個民間金融環境正發生著微妙的變化，民間資本的風險偏好逐漸降低，避險意識顯著增強，市場出借資金規模大幅降低，民間金融渠道持續收窄。
（三）社會資金結構失衡
從整個社會資金面來看，中國資金市場的供給規模仍較大，并未出現資金面趨緊的態勢。截至2014年10月，中國社會融資規模已達到135549.30億元;貨幣供應量M2從2000年的132487.52億元增長到2014年10月1199236.31億元，增長了8.05倍。社會龐量的資金規模之所以無法滿足小微企業剛性資金需求，根本的原因在于政策的天花板效應限制了各種可能的供應資金流向小微企業的需求渠道，從而導致了小微企業資金供不應求的結構失衡呈一種常態化。要想解決小微企業融資難融資貴的困局，關鍵在于捅破政策的天花板效應，疏通資金供求渠道，促進小微資金的互聯互通。
三、政策制約是抑制資金供給的根本原因
小微企業融資難融資貴是小微企業自身條件和社會經濟金融運行環境綜合作用的結果。小微企業資金一直供不應求，但并沒有出現資金供求趨于平衡或供過于求的狀態。究其原因，是由于政策的天花板效應限制了各種可能的供應資金流向小微企業。
（一）政策的針對性較差
近十年以來，國務院、工業和信息化部、銀監會等部門為促進小微企業持續健康發展，頻頻出臺一系列涉及銀行信貸、擔保體系、民間資本、財稅扶持等方面的政策，試圖有效解決小微企業融資困局。但是，部分政策條目與解決小微企業融資難并沒有必然的內在關系，針對性較差，從而很難達到政策預期效果。
1、從銀行信貸配給政策來看，國務院、人民銀行、銀監會等部門通過行政手段鼓勵商業銀行加大對小微企業的信貸配給。從銀行商業化、市場化經營模式來看，各商業銀行出于對小微企業融資所產生的成本、風險和收益等指標的考量，并不能真正做到完全定位于小微客戶，而是集中偏好于中大型客戶追求規模擴張的同質化發展。
2、從擔保扶持政策來看，擔保體系的建立為中小微企業的融資提供了很好的增信功能，為緩解中小微企業的融資難起到了一定的促進作用。截至2013年，全國擁有8185家擔保公司，在保余額2.57萬億元，放大倍數2.34倍。然而，中國目前的融資擔保體系和模式在緩解融資難問題的同時，加劇了企業的融資貴問題。據實地調研發現，擔保公司在風險與收益不對稱的情況下，以咨詢費、手續費、顧問費等收取方式增加了小微企業的融資成本。
3、從民間資本政策來看，民間資本依靠人緣、地緣、親緣等信息優勢為中小微企業的融資難題提供了很好的供給渠道。伴隨著近幾年的經濟形勢變化，民間資本運作管理不完善導致了民間資金脫實向虛，風險偏好降低，融資成本高居不下。
4、從財稅扶持政策來看，目前中國對小微企業還未實現名單制的分類管理，容易造成扶持對象針對性差，財稅扶持資金的低效利用?？紤]到小微企業數量多、涉及行業廣的特點，對有限的財稅資金應該做到“定點定量”，才能充分發揮扶持功效。
因此，如何在解決小微企業融資難問題的政策制定上提高政策的針對性是需要解決的政策問題之一。
（二）政策的執行力較弱
通過比較各國關于解決小微企業融資難融資貴的政策措施，可以看出我國相當一部分政策的執行力較弱，并未達到政策的預期效果。縱觀美、日、韓等國通過法律手段對小微企業發展計劃、政府扶持、稅收優惠等方面進行規范，發揮了不可替代的作用。而我國在小微企業融資政策中缺乏法律手段的有力推進，政策的執行力往往大打折扣。因此，如何在解決小微企業融資難問題的政策制定上強化政策的執行力是需要解決的政策問題之二。
（三）政策的有效性較低
在對小微企業進行市場調研過程中發現，受諸多因素的限制，小微企業的實際有效融資渠道主要還是依賴于中小型城市商業銀行、農商行、農村信用合作社等正規金融渠道。相關金融監管部門旨在通過制定多項政策來引導商業銀行降低小微貸款利率和社會融資成本，支持實體小微企業的發展。通過調研發現，這類銀行業金融機構普遍存在做大規模的同質化偏好。因此，這類銀行業金融機構在服務于小微企業時，盡管在一定程度上加大了信貸配給，緩解了融資難的問題，但是對于小微企業的融資成本中包含多種費用，造成小微企業貸款的實際利率很難低于10%以下，政策的有效性較低。因此，如何在解決小微企業融資難問題的政策制定上增強政策的有效性是需要解決的政策問題之三。
（四）政策的頂層設計缺位
小微企業作為經濟發展殊的微觀經濟主體，在就業、稅收、經濟增長等方面發揮重要作用?；仡櫧瓿雠_的關于有效解決中小微企業融資難融資貴的政策中，政策的制定者包括國務院、財政部、發改委、工業和信息化部、人民銀行、銀監會、工商行政管理局、稅務總局及各省市政府相關部門;政策的內容涵蓋財稅、金融、行政、法律等各個方面。由于政策上缺乏頂層設計，難以形成政策的協同合力，收效甚微，主要體現在以下三個方面：
1、小微企業管理分散。中國目前尚未建立針對小微企業的統一管理機構進行集中化管理?！罢龆嚅T”的局面無法形成管理政策上的合力，不利于政策的有效發揮，降低了政策功效。
2、服務機構分散。我國目前還未組建真正意義上的小微專營金融服務機構。目前，針對小微企業融資難融資貴困境的服務機構較為分散。國有商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行等各家商業銀行均設立了中小微企業部，但存在無法集中金融資源對小微企業進行專營服務的缺陷。
3、專業化水平不足。小微企業客觀上的資產規模小、資質等級差、資金實力弱等先天不足決定了商業銀行對小微企業的信貸偏好、信貸模式、信貸產品等必須進行專業化設計，從風險和收益角度進行合理定價。調研發現，民生銀行在小微企業貸款方面做了大量的專業化實踐，而其他大多數商業銀行普遍采取傳統的定價和流程進行小微信貸配給，缺乏針對小微企業的專業化信貸產品、信貸流程和風控體系。
因此，如何在解決小微企業融資難問題的政策制定上進行頂層設計，是需要解決的政策問題之四。
四、政策突破是一項多維的系統工程
（一）提高政策的針對性
在有關小微企業融資問題政策的制定過程中，首要的問題是要提高政策的針對性。在現已頒布的部分支持小微企業融資的銀行信貸、擔保增信、民間資本引入、財稅扶持等政策中，存在一定的道義上呼吁，細則不明，過于原則化和條文化。通過提高小微企業政策的針對性是今后政策制定中的首要任務。①對于銀行信貸政策而言，如何處理好行政性和商業性的關系是關鍵?？尚械穆窂綖橥ㄟ^政府低成本的財政存款作為商業銀行對小微企業信貸配給的一大資金來源。②對于擔保增信政策而言，如何促進現有擔保模式的轉型和發展，真正做到降低企業融資成本是關鍵。可行的路徑為通過政府和金融機構共同出資成立擔保機構，并建立風險分擔機制。③對于民間資本引入政策，如何構建出系統完備、科學規范、運行有效的開放性資金市場是關鍵?？尚械穆窂綖橥ㄟ^民間資本的陽光化運作，按行業劃分成立專營民營銀行，比如科技銀行、物流銀行等，同時可通過互聯網金融平臺擴大小微企業的融資渠道。④對于財稅扶持政策而言，如何對小微企業實現名單制分類管理、差異化扶持是關鍵。可行的路徑為通過名單制管理，對不同行業、不同發展階段、不同融資方式、不同稅種的稅收減免政策實行差異化、定點化、定量化，充分發揮政府這只“看得見的手”的作用。
（二）強化政策的執行力
小微企業政策的執行力直接決定了政策的預期效果。通過法律手段強化小微企業系列政策的執行力是各個部門的政策著力點。以十八屆四中全會關于全面推進依法治國重大問題為契機，發揮法律政策在解決小微企業融資困局中的強制性。以立法的方式明確小微企業的社會地位，確保相關政策的強制性、可操作性、合規性，做到有法可依、有法必依，這樣小微企業的融資政策便有了法律的保障。具體而言，在充分借鑒美國、日本、韓國、臺灣等地在服務中小微企業的法律體系基礎上，細化和完善《中小企業促進法》、《商業銀行法》、《擔保法》、《公司法》、《證券投資基金法》等一系列與小微企業融資相關的法律法規，建立起權責明確、操作性強、適用性廣的小微企業法律體系。通過強制性的法律手段做到事前約束和事后獎懲相結合，充分強化政策在事中的執行力度。
（三）增強政策的有效性
一方面，實現正規金融市場利率與民間金融市場利率的并軌，讓市場在社會資金定價上起決定性作用，優化利率結構，切實緩解小微資金的供求矛盾;另一方面，細化小微不良貸款核銷政策、適當放寬這類銀行監管指標考核要求、提高小微風險容忍度、創新小微信貸產品、簡化小微信貸審批流程、實現小微業務流程再造。
（四）加強政策頂層設計
1、落實小微企業集中化管理。小微企業融資所涉及的經濟主體和相關政策具有繁、廣、散的特點，只有通過落實小微企業集中化管理，才能充分集中政策資源，對小微企業發展進行集中管理，形成條線化管理路徑，從而有效提升對小微企業管理效率。
2、實現金融機構專營化服務。各大銀行類金融機構對小微企業同質化信貸配給服務導致資金資源的分散。只有整合金融機構的信貸資源，成立小微企業專營政策性銀行，本文實現金融機構專營化服務，解決小微企業的融資困境。
3、提升信貸專業化水平。通過加大對小微信貸的結構調整、流程再造、產品創新、風控靈活等來提升小微信貸的專業化水平，才能滿足小微企業的信貸需求。
五、結論與建議
在經濟“新常態”背景下，解決好小微企業融資難融資貴問題，對于穩增長、促改革、調結構、惠民生具有非常重要的現實意義。解決小微企業融資困難的問題是一項長期的、復雜的系統工程，不可能在短時間內完全解決，需要政府這只“看得見的手”和市場這只“看不見的手”共同努力。努力的方向和路徑在于通過明確和細化政策標準，精簡和優化政策流程，確保從政策的針對性、政策的執行力、政策的有效性及政策的頂層設計四個維度進行突破，形成政策協同效應。惟其如此，小微企業的資金供求才能形成有效的互聯互通機制，從而實現小微企業的資金供求平衡關系。
參考文獻
[1]Barton S L，Matthews CH. Corporate Strategy and Capital Structure[J].Strategic Management Journal 1998，9（6）：623-632.
[2]Cavalluzzo K S ，Cavalluzzo L C.Wolken J petition， Small Business Financing ，and Discrimination： Ev-idence from a New Survey[J].Journal of Business，2002，75（4）：641-679.
[3]Gibson B.Financial Information for Decision Making： An Alternative Small Firm Perspective [J].The Journal of Small Business Finance ，1992，1（3）：221-232.
[4]Kenneth J Arrow. Methodological Individualism and Social Knowledge [J]. American Economic Review， American Economic Association， 1994. 84（2）， 1-9.
[5]Stiglitz J E， Weiss A. Credit Rationing in Markets with Imperfect Information[J].American Economic Review，1981，71（3）：393-410.
[6]賴小民.緩解當前中小企業融資難的政策思考[J].中國金融，2009，（2）：61-63。
[7]林毅夫，孫希芳.信息、非正規金融與中小企業融資[J].經濟研究，2005，（7）：35-44。
[8]陸岷峰，張惠.中小企業融資與民間資金對接渠道建設研究[J].江西財經大學學報，2011，（1）：31-37。
[9]羅仲偉，賀俊.國外優化小微企業發展環境的實踐[J].求是，2014，（11）：28-29。
[10]馬乃云，張安安.完善財稅政策促進中小微企業發展[J].中央財經大學學報，2012，（8）：7-10。
[11]孫玉西.互聯網金融時代下中小企業融資問題研究[J].湖北經濟學院學報，2014，（10）：37-38。
[12]王霄，賴雁云.配給之謎 信貸配給還是自我配給[J].現代財經，2014，（10）：36-45。
[13]閆永晶，李存金，楊青.基于博弈論分析辛迪加貸款與我國中小企業融資難問題[J].科技和產業，2014，（5）：156-161。
[14]趙亞明，衛紅江.突破小微企業融資困境的對策探討[J].經濟縱橫，2012，（11）：56-59。
The Research on Issues of Financing of Micro and Small Enterprises under the Background of the New Normal
LU Shun1 WANG Zugang2
（1School of Economics and Management， Nanjing University of Science and Technology， Nanjing Jiangsu 210094;
2 Golden Credit Rating International Co.， LTD.， Nanjing Jiangsu 210005）
企業融資難融資貴問題范文2
關鍵詞：互聯網金融；小微企業；融資；創業
一、研究背景和意義
隨著經濟社會的發展，十三五規劃的深入推進，中國經濟邁入改革的深水區，要求提質增效的穩增長。2016年，中國經濟穩中向好，工業企業的利潤由上年下降2.3%變為增長8.5%，在剛剛召開的兩會上，供給側結構性改革依舊是國家政策的發力點和民眾關心的焦點。中小微企業在經濟發展中的地位愈加凸顯，但因其資本實力相對較弱，融資難的問題仍舊亟待解決。所以，有效提升小微企業的活力對中國經濟的可持續發展而言至關重要。小微企業發展的關鍵在于資金問題，學界和民間的認知都很清晰。
本文研究的是新興的互聯網金融的融資模式，以安徽省部分小微企業為模型切入，研究互聯網金融發展的環境下我國小微企業融資方式及其面臨的困難，通過對安徽省小微企業的調研，著重了解互聯網融資在企業融資過程中所占的比例及其服務小微企業的方式，探尋企業進行互聯網融資的詳細過程及在融資中所面臨的困難。企業選擇互聯網金融融資的原因固然在于在融資成本、融資效率、融資程序上的優勢，但是同時，互聯網金融在融資方面也存在一定的缺陷，即它的法律監管問題、違約成本低和金融風險等問題。從互聯網金融的角度出發，互聯網金融和企業之間的信用擔保問題如何解決，互聯網平臺如何建立一套完整的對企業的評級系統值得細細探尋。
二、安徽省小微企業發展概況和融資情況
小微企業規模小、轉型快、經營方式靈活多樣，在國民經濟中較大中型企業更有活力，對國民經濟的發展更具造血功能，擁有重要的地位和作用。因而，我國經濟可否實現可持續發展與小微企業的發展好壞掛鉤。截止2016年10月，小微企業在我國東部12省市超600萬戶，中部9省市超220萬戶，西部10省市的超160萬戶，分別占全國企業總戶數61.6%、22.24%和16.16%。學界目前就小微企業發展的瓶頸在于融資難和融資貴已達成了普遍的認知和共識。然而，對小微企業融資難的原因、解決方法、及拓寬融資渠道的拓寬，學界卻眾說紛紜，各成一家之言。金融市場發育不足、小微企業融資專門機構缺失、服務結構單一等問題導致了小微企業融資貴。政策性金融融資機制的缺口、地方中小金融機構發展緩慢、金融市場供給與中小企業發展需要相偏離、國家性和地區性融資征信擔保機制的匱乏等外部因素則導致了其融資難。從小微企業自身缺陷、融資渠道、市場資金供給等方面分析而言，不難看出小微企業亟待創新并拓寬融資渠道，擴寬企業資金的供給，彌補資金需求缺口，使金融機構資金供給和自身發展需求相契合，如是，在小微企業融資難、融資貴問題的解決上將會大有裨益。
就安徽省經濟運行狀況來看，2016年安徽省全年規模以上工業增加值達10081.2億元，增長8.8%，增幅比去年同期上升了0.2個百分點，比全國平均水平高2.8個百分點，處于全國第5位、中部地區第2位，中小微企業作為民營經濟的主體在全省的經濟發展中扮演了至關重要的角色。
根據安徽省銀監局公布的情況來看，安徽省銀行業金融機構，廣義上的小微企業貸款高于各項貸款增長，以徽商銀行、各地區農商行、城商行為代表的省內中小金融機構為小微貸款提供近一半的貸款量，大銀行服務大企業，小型銀行服務小微企業的、“4321”新型政銀風險分擔合作試點持續推進，中小企業擔保代償補償資金池不斷擴大，是安徽省現階段正努力邁進的方向。徽商銀行、各地農商行等本土機構的整體貸款授信額度的放大，讓省內小微企業更加受益。地方中小金融機構對小微企業比較優勢凸顯，其所具有信息傳遞鏈短、組織結構少及信貸成本低等優點愈加顯著。與此同時，小微企業和地方中小金融機構密切的資金往來的存款賬戶可顯現小微企業財報中披露不足的信息，也是從資金供給的層面上解決小微企業融資難行之有效的途徑。
由是，廣泛引入民營資本，大力支持地方中小金融機構發展，加強金融監管改革，提升金融機構的服務功能，具有很強的理論意義和現實意義。金融機構基于大數據分析、由B2C向020D型，在風險管理創新、服務方式多樣、融資環節減少的同時，降低交易成本、分散風險、也將加速推動小微企業融資范圍的擴大。
三、互聯網金融發展與小微企業融資渠道擴展
融資貴即企業融資成本高，需以高于銀行同期的利率水平方能在資本市場上獲得融資機會，融資難則是企業即使愿意付出相應的高利率，仍然很難獲得融資機會?；ヂ摼W金融則很好的解決了這一問題，中國P2P網貸行業頭頂“互聯網金融”的光環，諸多銀行、券商、國企、上市公司也紛紛通過設置全資子公司或控股公司等形式拓展P2P網貸行業。規模的擴大、創新的泛起以及資本的涌入使得圍繞P2P平臺逐步形成集資產端、資金端、運營端以及第三方公共服務端在內的完整的生態圈，而小微企業也愈加受益于網貸平臺等互聯網金融發展的產出。就安徽省而言，小微企業多通過此種方式受益。
1.“互聯網+小微企業商會”模式
較有代表性的是安徽省蚌埠市，該市為促進小微企業融資成立的企業融資新干線，其中銀行業金融機構、擔保公司、小貸公司、證券期貨公司分別為17、14、12、6家。其以蚌埠市小微企業商會為平臺，基于政府的幫助，利用大數據技術手段建立平臺數據庫，根據現金流、客戶反饋、交易、信用、納稅記錄等指標，對企業進行信用評級，搭建區域性的信用評級體系，并以此作為基礎與互聯網金融公司展開合作?；ヂ摼W金融機構鑒于其后臺數據庫擁有的完備數據資料，對所有商戶進行信用評級，并據此來決定給每個商戶貸款的金額。對于利用技術漏洞瞞報企業數據的情況，建立企業黑名單，降低信用評級對違規企業進行約束。這樣將大數據與信貸業務相結合使得信息結構重塑、業務成本消減，“按日計息、隨借隨還”的模式創新，更大幅提高現金的利用率，使得小微企業更有動力，融資平臺更具信心，雙方互利互惠。
2.運營模式轉變創新，P2P平臺效益凸顯
中國P2P平臺在當下更傾向于向第三方中介轉變，其先將資金吸引到平臺里，由專業團隊進行投資操控實現盈利。不同于投資基金的固定性和手續的繁雜，理財中介式的P2P平臺投資手續更方便，資金流動性更強，收益率高于同期銀行利率。鑒于時下部分平臺為增加存貸款量，向投資者承諾高回報率，小微企業的融資成本增加，企業的違約可能也加大。由是，利用互聯網技術手段深入推進，面向投資者、企業的雙向征信系統的搭建是當務之急，這樣，可使平臺注重于發展優質的投資者，借貸資金更加穩定可靠，企業融資成本也可同步降低。
四、怎樣做好小微企業的融資
1.金融機構立足基礎，全方位融資服務增強企業活力
企業的效益是地方經濟發展速度和質量的保證，實現好企業飛速發展就是加快地方經濟建設。積極扶持中小微企業發展，全面提升小微金融服務質效是金融機構義不容辭的責任。金融機構應根據小微企業“短、頻、快”融資需求特點，業務流程優化，分工專業化，借鑒制造業標準化的“流水線”運作模式，授信審批和授信發起更加簡便快捷，進而實現專業高效的服務目標。金融機構應對小微企業業務制定獨立的發展目標、業績指標和激勵約束機制，權責統一，提高基層員工拓展小微企業業務積極性，進一步落實“點對點”幫扶機制，提高服務質效。大力推進供給側結構性改革，積極落實金融十三五規劃，多措并舉，通過加強內部管理、創新產品和服務方式等手段，支持企業發展，實現金融和實體經濟共贏。
2.創新思路，實現互聯網金融的利好
金融機構應積極轉變業務發展方式，堅持創新發展的“主旋律”，深入開展金融創新、深入加強銀企互動、發揮專業化優勢，推廣企業融資新干線、“互聯網中小微企業融資”等方式?；诨ヂ摼W信息技術挖掘的大數據分析，推進企業融資服務能力提高，加快產品創新，加快渠道建設，提升金融業務風險管理效率。服務產品更加具體可觀、多措并舉創新服務渠道，為小微企業的融資需求對癥下藥，使業務辦理同企業需求同頻。將互聯網與資金供給相結合，利用互聯網的數據優勢來支持其運作，快速解決資金問題，為小微企業提供便捷的直接融資渠道融資模式創新，創新風險防控措施，提高服務效率，使真正有潛力的小微企業獲得資金支持。各大金融機構，政府部門通力配合，立爭全方位多層次寬領域，實現好，維護好，解決好，發展好，培育好一批中小微企業，解決小微企業的融資難、融資貴的等問題，促進企業內生活力的實現與地方經濟發展相同步、相銜接、相促進。
五、結語
小微企業在經濟發展中扮演的角色愈加突出，互聯網金融也在蓬勃發展，未來金融發展的核心將是大數據、大互聯網。小微企業進行互聯網融資能更好解決融資、效率、程序等問題。不難預測，其發展前景將是地方金融機構主要提供融資、互聯網金融輔助提供融資、銀行業金融機構全面提供融資三分天下的格局。進行小微企業融資的創新，妥善解決互聯網金融和企業之間的信用擔保問題，構建全新的融資體系，做好政策落和保障，更將促進我國實體經濟的發展，吸引更多的民眾投身于創新創業，進而以實體經濟反哺于虛體經濟，金融機構在小微企業融資時的支持也將在后期惠及自身，實現多方共贏的局面。
參考文獻：
[1]冉瑞恩，鄧翔.基于地方中小金融機構比較優勢的小微企業融資問題實證研究[J].西南金融，2016（03）.
[2]劉萍萍，張漢泉，許銀銀.蚌埠市小微企業互聯網金融構想[J].合作經濟與科技，2016（08）.
[3]丁諾t，紀海榮.試論中小微企業融資難融資貴的解決之道[J].行政事業資產與財務，2015（02）.
企業融資難融資貴問題范文3
小微企業“融資難、融資貴”一直是困擾企業發展的一個問題，隨著近幾年普惠金融政策推出，小微企業“融資貴”的問題得到了一定程度的解決，尤其是在X防控形勢下出臺的普惠金融政策，一方面小微企業貸款年利率降到X%以下，部分金融機構推出的抵押e貸年降到X.X%，低于銀行大額存單、理財和保險部分產品收益率；另一方面，隨著定向降準政策落地，金融機構信貸資金總量增加，為小微企業融資提供了更加寬松的政策環境。但是，在當前降息、降準利好政策下，小微企業“融資難、融資貴”的問題是否真的很好解決了？
一、小微企業“融資難”還不同程度地存在。
小微企業融資分內源和外源融資。內源融資主要指小微企業經營過程中資本的原始積累和經營利潤資本化。外源融資主要指企業向外部經濟主體籌募資金，包括發行股票或債券、銀行貸款及其他借款?！叭谫Y難、融資貴”主要發生在企業外源融資過程中。從當前小微企業新增貸款情況看，“融資貴”的問題已經得到了較好解決，主要問題是“融資難”，小微企業“融資難”主要表現在五個方面：
X、貸款門檻偏高。以國有銀行某一級支行為例，該銀行機構位于地級市城區，目前辦理的小微企業貸款主要以納稅e貸和抵押e貸為主，這兩款貸款滿足了部分小微企業融資需求，但是對一些剛成立不久，不符合納稅e貸條件，也沒有房產抵押的小微企業，貸款仍較困難。該行納稅e貸從X年推出，運行近一年時間；抵押e貸X年初剛剛上線。截至X年X月X日，該行普惠金融小微企業貸款余額X萬元，占貸款總量的X.X%，占法人貸款余額的X.X%，較年初增加X萬元，該項業務發展位居系統內前列，但是，與國家和上級行普惠金融要求，與小為企業自身發展融資需求相比，發展速度仍不是很快，原因是多方面的，主要原因是真正符合條件的企業較少。要想辦理納稅e貸，首先是稅務部門評定的A、B級企業，在符合準入條件的企業里，還有很多企業由于負債過高、貸款銀行家數多、股東占比不合理、企業或法人信用不良等原因，無法成功貸款，能夠申請出來的貸款的企業屈指可數。抵押e貸貸款條件相對寬松，但在抵押房產的要求上還是較嚴格，要求必須是企業股東或股東直系親屬的住房才能抵押，將企業一些關系人、商用房和別墅、公寓房產抵押排除在外，使符合貸款條件的企業減少。
X、信貸手續相對繁雜。雖然納稅e貸、抵押e貸都是網上貸款，納稅e貸手續相對簡單，但是抵押e貸辦理起來較復雜，從資料收集整治，到貸款發放，而且還要辦理房產登記，尤其是異地房產和多套房產，辦理的過程較為復雜。
X、貸款額度低。納稅e貸貸款最高不超過X萬元，很多小微企業貸款都在幾萬到幾十萬之間，能夠達到X萬元的寥寥無幾。抵押e貸貸款額度X萬元以下，但是因抵押房產僅限于居民住宅，以濟寧市房產價值測算，一套住房抵押只能貸出幾十萬元貸款，多套住宅抵押超過X萬元的也很少。
X、增加信用難度較大。企業一旦確定了納稅e貸或抵押e貸額度，再想增加信用額度難度較大，抵押e貸可以增加股東，追加抵押房產，增加信貸額度，但是股東增加也給企業管理帶來了難度。
二、小微企業融資難原因分析。
形成小微企業“融資難”問題有融資交易雙方的原因，也有所處環境的原因。
X、可抵押物較少。很多企業，尤其是創業型新企業都缺少抵押物，即使屬于新興產業或國家重點戰略支持產業的小微企業，雖然科研能力強、具有核心知識產權，企業經營狀況良好，但是由于企業輕資產特點，現有評價體系很難準確價值評估，無法通過知識產權抵質押獲得信貸，同樣面臨“融資難”問題。
X、小微企業經營波動較大。小微企業普遍存在資本缺乏、資產規模小、持續經營能力弱等問題。當市場出現變化時，抗風險能力較差。小微企業的高風險在客觀上導致其融資的難度和成本偏高。尤其是信用評級低、經營效益差的企業更突出。
X、融資存在不理性現象。有的小微企業忽視企業成長規律，盲目擴張，過度融資，或將貸款資金用于與企業經營無關的用途等，導致銀行貸款不良率上升，被迫采用收縮單戶貸款規?；蛳拗破髽I合作銀行家數等措施控制貸款風險。
X、資信程度欠缺。小微企業財務制度不健全或不規范現象比較突出，導致金融機構難以獲得企業真實可靠的財務信息，無法對企業的盈利情況和真實性作出準確判斷。同時，小微企業容易發生合同違約、制售劣質產品、披露虛假信息、侵犯知識產權等情況，銀行不愿貿然給小微企業貸款，進一步增加了企業貸款難度。
X、信貸管理方式與小微企業融資特點不匹配。一是小微企業生產經營受季節性、臨時性因素影響較大，申請貸款存在短、少、頻、急的特點。但是銀行對小微企業貸款多采用集中管理的辦法，而且審批體制相對繁瑣，環節多、流程長，不符合企業資金需求的特點。二是銀行在審批貸款時，更注重對企業的財務信息、流動資產、產品數量、質量和價格等“硬”信息的考察，小微企業相比大企業存在明顯劣勢。三是小微企業核心競爭力多為人才、技術或設備優勢，而現行貸款信用風險審核重點是土地、房產等“重”資產的支撐，企業與銀行在經營理念與風險控制方面存在較大差異。
X、信息不對稱導致銀行放貸意愿降低。很多小微企業采用家族式管理方式，財務制度不健全，信息透明度不高，金融機構和投資者較難判斷企業實際風險，或獲得相應信息成本過高，迫使銀行業機構強化抵質押要求，提高交易成本或惜貸。解決信息不對稱是解決企業融資難問題的關鍵。
三、解決小微企業“融資難”的對策建議。
結合地方經濟特點，建議充分調動政府、金融機構、企業等方面的積極性，以解決融資信息不對稱為切入點，努力形成政府和市場“兩只手”有機統一，政府、金融機構和小微企業相互配合、相互協調、相互促進、全面高效的小微企業融資服務支持體系。銀行要主動作為，盡職履責，擔負起支持小微企業發展的重任。
X、深化銀行貸款管理制度改革。加大產品與服務創新力度，運用大數據技術，精準服務小微企業。加強對企業各類經營數據、交易數據、管理數據分析、整合和挖掘，通過確立數字化的小微企業金融服務變革，打造完備的數據基礎，構建數據倉庫，將數據作為發現價格、評估風險、配置資源的重要平臺。通過提供結算等金融服務，提升對企業經營行為介入程度，建立統一的客戶檔案，實現對客戶行為需求全面把握。通過標準化、專業化的客戶分類，做到精準營銷，改善小微企業信貸管理中的信息不對稱狀況。信息不對稱問題有效解決了，貸款的條件就有了。
X、擴大抵押e貸抵押房產范圍。將商業用房、別墅、公寓，甚至土地、廠房、機器設備等不動產都納入抵押范圍。引入專業擔保公司為企業擔保，追加具有實力背景的采購商為小微企業擔保，解決小微企業抵押物不足問題。
X、適當擴大小微企業信貸額度。根據企業規模不同，合理確定納稅e貸等種類貸款信貸額度，對一些管理規范、業務發展較快、規模較大的中型企業，可以提高納稅e貸額度，由現在的最高X萬元提升到X萬元，個別的可以提升到X萬元或更高額度。
X、區分情況適當降低信貸準入標準。適應小微企業發展的階段性特點，根據企業發展的階段性資金需求特點，在風險可控的前提下，適當下調客戶信貸業務準入門檻，下調相關行業、產品客戶評級準入標準。
X、靈活確定貸款期限。對經營狀況良好的小微企業主動延長貸款期限，更大范圍推廣無還本還貸類產品；對于暫時出現困難、信用良好、仍可持續經營、未來具備還款能力的客戶，調整其再融資和貸款期限；增加X年或X年期限的小微企業貸款，降低技改貸款的門檻，為企業的長期建設提供中長期融資支持。
企業融資難融資貴問題范文4
1 小微企業融資問題表現
小微企業的融資方式除業主投入、自身積累、親友借貸和利用商業信用外，主要依靠銀行等金融機構的貸款。小微企業融資中的主要問題是融資渠道狹窄，內部融資不足，從金融機構融資難、融資貴。
1.1 抵押擔保難、融資慢
一般來說小微企業除自籌外的主要融資渠道就是商業銀行等金融機構，其貸款的主要方式就是抵押貸款和擔保貸款，但是由于現實原因的限制，小微企業通常很難實現抵押貸款，另外小微企業由于缺少合適的擔保人，擔保貸款也很難成功，從而直接影響到金融機構對小微企業信貸的審核和發放。
1.2 貸款難、成本高
國際金融危機后各金融機構對金融風險防范更加嚴格，不少銀行給為小微企業融資的基層行授權有限，辦事程序又較繁瑣，導致許多小微企業貸款很難，而且目前小微企業貸款融資成本包括了基本利息和浮動部分、抵押物登記評估費用、擔保費用、風險保證金利息等，加在一起一般達到10%以上，高出規定貸款利率不少，融資成本高。
1.3 融資渠道狹窄、直接融資難
小微企業自身底子薄、產品技術含量低、自有資金少，要想從門檻很高的正規資本市場直接融資，小微企業成功的可能性是很小的，外商投資和地方政府少量的財政性資金也基本上不會流向小微企業，正在發展的小額貸款公司、風險投資等投資基金、村鎮銀行等金融機構規模有限，作用不大，所以一些企業只能轉向成本很高的民間融資渠道，但民間融資多為地下或半地下狀態，缺乏必要的法律制度規范，具有很大風險，造成融資貴。
2 導致小微企業融資難、融資貴等問題的原因分析
2.1 小微企業自身的原因
由于小微企業的產品比較單一，技術含量也不高，只能依靠價格進行市場競爭，在市場的競爭中處于劣勢，因此很多的因素都會導致小微企業出現經營危機，比如貨幣政策的緊縮、市場的變化、原材料等要素價格的上漲等。小微企業信用意識淡薄，在融資過程中的道德風險大，拖欠、賴賬、逃廢債行為屢見不鮮，從而影響了企業的信用形象。加上小微企業財務制度不健全，報表不實，缺乏完整的信用記錄，因而金融機構對其信用狀況很難做出準確評估以進行有效信貸決策，信用風險難以控制，造成銀行信貸成本高、小微企業融資貴，給企業融資帶來了不小的障礙。其次，由于小微企業數量龐大，分布在各行各業，又處在不同發展階段，企業群體的差異化決定了其融資需求的多元化，需要形式多樣的資金提供方式，“短、頻、快”的融資特點增加了小微企業融資的單位成本。
2.2 金融機構的原因
出于眾所周知的原因，銀行貸款偏好于大中型企業，對小微企業融資不夠重視。為了避免風險，保證自身安全性、有效性和流動性，金融機構一般設立了嚴格的經營標準，實施企業資信分類管理，對缺乏良好信譽、不良貸款較多的小微企業貸款的門檻抬高，貸款時還層層把關，給企業融資帶來障礙。銀行業務創新不足，產品不豐富，缺乏針對小微企業的融資平臺和信貸產品。多層次資本市場近兩年來雖然發展較快，但由于條件高，對小微企業而言仍只能望而卻步。
2.3 政府部門的原因
2003年出臺的《中小企業促進法》內容較粗略、政策性太強、可操作性較差，一些地方沒有制定相應具體配套落實辦法，而且該法針對的是“中小企業”而非“小微企業”，不能為小微企業融資提供法律保護，有關微型企業的法律法規還有待制定實施。各地政府部門更加重視大企業的發展，導致金融信貸也向大企業傾斜較多，給小微企業扶持力度相對不夠，既沒有建立專門用于小微企業融資的政策性金融機構，也沒有為小微企業搭建更多更合適的融資平臺。小微企業社會服務體系不夠健全，雖然各地建立了初步的中小企業信用擔保體系，但擔保業風險補償機制不完善，不少擔保機構工作不規范，風險過大，自身虧損現象嚴重。另外，社會信用環境建設也處于比較滯后狀態。
3 改善小微企業融資狀況的對策建議
針對小微企業融資難、負擔重等問題，近年來國務院非常重視，多次專題研究和出臺了支持小微企業發展的財稅金融政策措施，但由于小微企業融資問題是由多重因素疊加導致，改善解決該問題不可能一蹴而就，而應多措并舉、標本兼治才能達成。
3.1 完善小微企業的融資路徑
①完善發展包括中小企業板、創業板、新三板、中小企業股份轉讓系統（未上市股權交易市場）、小微企業債券市場等多層次多渠道區域性資本市場，規范有關股權投資政策，擴大小微企業集合票據、集合債券、短期融資券等債務融資工具及規模，加大小微企業向社會募集股份和發債的創新力度，積極支持成長性好、有盈利前景、科技含量高、管理規范的小企業通過資本市場融資。通過發展信托、基金、風險投資等財富管理業務和融資租賃、金融信息服務、金融服務外包、民間融資服務公司等新型資本投資與資產管理機構，為小微企業量身定做金融服務產品，指導小微企業做好投融資管理。推進股權投資業發展，設立政府引導基金，進一步加大鼓勵民間資金為主體的創業（風險）投資基金、成長型企業股權投資基金、產業投資基金、證券投資基金和其他各類專業投資基金的發展，以集約化管理方式，使各類基金組織成為民間資金轉化為產業資本的重要載體，成為小微企業創業和發展的直接融資渠道。
②針對小微企業信用等級較低的情況，應進一步完善信貸管理制度，加大金融機構對小微企業的支持力度。首先，必須轉變銀行等金融機構的觀念，制定與小微企業切實相關的信貸管理運行機制，正確處理信貸過程中風險與發展的關系，落實中央和銀監會各項支持小微企業信貸的政策;其次，必須提升小微企業金融服務水平，根據不同小微企業的特點，積極創新金融產品和服務方式，更多地推出適合不同小微企業的個性化產品和服務;第三，加快培育和發展與小微企業金融支持相適應的各類小型金融機構，設立大銀行-小企業專營機構，適當降低放貸權限，加快貸款審批速度，清理不必要的資金“通道”、“過橋”環節，縮短融資鏈條，提高融資效率;第四，規范商業銀行收費行為，嚴禁收取額外費用和變相提高貸款利率，降低小微企業實際融資成本。
3.2 加強小微企業社會信用體系建設
信用是企業的一種無形資產。從 2006 年開始，各地陸續開展了中小企業信用體系建設，進行信用征集，建立信用檔案。2014年10月1日實施的《企業信息公示暫行條例》，是轉變對小微企業信用監管理念、創新監管方式、加強事后監管的重要舉措，有利于強化對小微企業的信用約束機制，但小微企業分布極廣、數量眾多，魚龍混雜，因此政府、企業和銀行仍應加強合作以改善區域金融生態環境和社會信用環境，促進小微企業加快轉型升級，提升自身素質，走出低端“陷阱”，努力降低成本，提高盈利能力，提高小微企業整體信用水平，為金融機構增加對小微企業放貸提供良好的信用環境。
3.3 健全小微企業的融資擔保體系
融資擔保體系健全與否與小微企業融資息息相關。為滿足廣大小微企業發展需要，政府和社會應大力引導、扶持和推進小微企業信用擔保體系建設，建立更多為小微企業提供擔保的專門機構尤其是政策性擔保機構、信用擔?；?，對擔保機構代償損失給予一定的風險補償，規范小微企業融資擔保秩序，建立貸款保險機制，積極開展小微企業貸款保證保險和信用保險。
企業融資難融資貴問題范文5
中國社科院金融研究所貨幣理論與貨幣政策研究室主任 彭興韻
2014年11月末，中國的廣義貨幣余額M2已達到了120.8萬億元，與2013年GDP（約58萬億元）之比接近200%;金融機構各項貸款余額已超過了86萬億元，其與GDP之比也達到了130%以上。這兩個指標，放眼全球，也處于較高之列。但宏觀流動性的總體寬裕并不能掩蓋微觀流動性窘境。
當下的融資難、融資貴，可從各類不同的利率中得到集中體現。即便央行在2014年11月22日宣布降低存貸款基準利率，但債券市場收益率并沒有明顯的下降。根據央行的統計，2014年9月末，金融機構貸款加權利率接近7%，比之前的高點僅下降了1個百分點左右;貸款加權利率高于工業企業的銷售成本利潤率;執行貸款利率上浮的貸款占比仍達70%以上。
Wind資訊數據顯示，BBB級企業債券收益率在過去幾年里持續上升，到今年第三季度仍在12%以上。至于本以促進小微企業和三農融資的小額貸款公司的放貸利率、民間借貸的利率則更高。再加上形形的擔保費、資產評估費、財務顧問費，企業融資綜合成本則普遍達到10%以上。
融資貴背后反映的就是融資難，宏觀上流動性總體寬松與微觀上一些企業難以獲得融資支持，構成了新的矛盾。然而，我們必須對中國經濟中的融資難、融資貴一分為二地看待。
高污染企業融資難、
融資貴是調結構的
要求
有效率的金融體系就是要把稀缺的金融資源配置到效率最高的地方去，那些缺乏效率的企業難以以低成本獲得資金，本身就反映了金融體系的效率篩選功能。當下的企業融資難、融資貴，有的是經濟結構調整的必然要求;有的是重新實現供需平衡的調整機制;再有的則是去杠桿化以逐漸化解金融風險的倒逼手段。
2014年中央經濟工作會議指出，中國經濟新常態的表現之一就是，資源承載能力已經達到或接近飽和，要推動形成綠色低碳循環發展新方式。這意味著那些“三高”（高污染、高能耗、高排放）的企業，在結構調整中被排斥到金融市場之外，是實現和諧發展、可持續性發展和包容性發展必然要求。
產能過剩行業的企業遭遇融資難、融資貴，則是經濟恢復供需平衡的外部金融機制所致。比如，國家統計局的數據顯示，2014年10月份，企業產成品存貨增長了14.4%，其中包括煤炭開采和洗選業、黑色金屬冶煉和壓延加工業在內的一些行業主營業務收入呈負增長或略為持平，8個行業的利潤明顯下降。產能過剩的行業，由于企業通過降價實現去庫存化的目標，導致其資本回報率下降。這些行業在其產品價格下行周期中，是難以獲得資本光顧的。
具有高杠桿和潛在高金融風險行業的企業遭遇融資難、融資貴，是一定時期內防止泡沫化擴張而逐漸降低金融風險的一種金融機制。這以房地產行業為甚。Wind資訊統計，房地產行業的平均資產負債率達到了80%左右。而在2014年11月份，全國商品房待售面積達到了59795萬平方米。這些行業面臨的融資難，能加劇其調整，迫使其轉變發展模式。
小微企業融資難、
融資貴主因：
信貸市場不完善和
經濟下行
但是，這并不表明我們認為存在于中國經濟中的“融資難、融資貴”都是合理的。有很多企業并不屬于“三高”、“產能過?！迸c高杠桿行業，它們因融資機制不暢而受阻，是經濟發展中不必要的效率損失。
2014年中央經濟工作會議指出，經濟新常態下，生產小型化、智能化、專業化將成為產業組織新特征;要素的規模驅動力減弱，經濟增長將更多依靠人力資本質量和技術進步、創新成為驅動發展新引擎。
2014年12月的國家統計局第三次經濟普查顯示，過去五年里，我國高技術制造業規模不斷擴大，研發投入大幅度增加，創新能力穩步提高，新產品銷售收入比重逐步上升，成為推動中國經濟轉型升級的重要力量，但中國并沒有真正為創新驅動建立起完善的金融支持體系。
根據央行的統計數據，截止2014年第三季度末，金融機構的小微企業貸款余額為14.55 萬億元，占全部企業貸款余額的比重不足30%，至于股票與債券籌資，小微企業占比就更低了。這其中，真正用于創新和技術進步的金融支持，所占比重又可能只占較小的一部分。
在政府采取了多種措施之后，“融資難、融資貴”仍沒有得到根本緩解。歸根到底，這既與中國信貸市場不完善、存在較大的摩擦相關;也與宏觀經濟周期有關。先說后者，在經濟下行周期中，實際利率上升是普遍現象。這主要是因為，在經濟下行周期中，盡管無風險利率會相應地下降（如央行降息），但風險溢價則會相應地上升，兩者結合融資利率或不降反升。
因此，在中國投資增長率持續下降、企業非意愿存貨持續上升中，風險溢價的變化是造成企業融資貴的重要原因。
至于信貸市場不完善，最突出的表現是銀行等信貸供給者與小微企業等信貸需求者之間不對等的議價能力。中國金融體系是寡頭市場結構，大銀行集中了國內最主要的金融資源，分散的小微企業難以與掌握著巨額金融資源的機構形成平等的討價還價能力，致使金融機構獲得了超強的貸款定價權，這是中國信貸市場結構導致對實體經濟的利率配給機制，讓金融機構在經濟下行周期中也賺取了僅人難以置信的巨額利潤。
當我們討論融資貴的時候，還必須注意到近年來中國金融體系中的一個重要現象，那就是收益率曲線的平坦化，反映了資金市場長、短期利率變化的巨大差異：即近年來的所謂融資貴，主要體現在短期利率的上升。這表明，經濟體系中短期的流動性需求上升。在一定程度上是2013年錢荒的延續。但貨幣政策只注重了量的調整，對引導市場利率的變化沒有足夠重視，讓緩解融資難、融資貴的政策效果打了不少折扣。
與其松貨幣，
不如從五方面調整
金融結構
解決融資難、融資貴并不能單靠貨幣政策和強制要求金融機構發放更多的小微和三農貸款。畢竟，貨幣政策的主要目標是保持幣值穩定并以此促進經濟增長，金融機構又是獨立自主經營的法人企業，通過自擔風險而追求利潤最大化的經營實體。
尤其需要強調的是，由于現在的融資難與融資貴，主要是金融結構出了問題，不是流動性供給不足造成的，因此，靠貨幣總量上的放松，不僅無助于解決融資難、融資貴，反而可能損害宏觀經濟的穩定、讓過去兩年堅持穩健貨幣政策的效果前功盡棄。
功夫應該花在結構上。首先還是應該建立健全小微企業與三農自身的信用文化體系。
其次，解決小微與三農的融資難融資貴，融資機制的側重點應當有所差異。對創新性的小微企業、通過技術創新而推動農業現代的企業，則應要通過天使融資、風險投資和私募股權投資，降低其資產負債率，通過股票注冊制、新三板市場為它們提供更有效順暢的退出渠道，提高對外部股權投資的吸引力。由于三農對追求利潤最大化的資本的吸引力較弱，它們則更需要一些政策性金融的支持。
第三，通過小微企業貸款資產證券化，提高金融機構小微貸款的流動性，這不僅可以為金融機構的小微貸款提供新的激勵，也能夠使小微貸款成為社會化的金融支持活動。
企業融資難融資貴問題范文6
【關鍵詞】中小企業；融資難；原因；對策
一、中小企業融資問題現狀
（一）中小企業從銀行融資受信用歧視
銀行對中小企業的融資限制主要表現在3個方面。首先，市場高度集中，銀行憑借政策優勢成為具有超市場能力的壟斷者，對于信貸市場的資金供給具有絕對的控制能力。這種高度集中的銀行體系就從體制上把中小企業排除在信貸資金供給之外，成為制約中小企業融資的主要原因。其次，金融抑制進一步制約了中小企業間接融資。我國中央銀行對利率和收費限制較嚴格，規定了基準的貸款利率，而且貸款利率浮動的范圍非常有限。在無法實行市場化利率的情況下，銀行對中小企業的貸款很難實現風險和收益的對等，從而造成中小企業巨大的金融缺口。第三，銀行內部缺乏利于中小企業融資的激勵機制。目前我國商業銀行實行信貸“責任到人”的政策，銀行信貸管理人員為避免承擔責任，基本放棄了那些風險大但有更高收益預期的項目，從而進一步限制了中小企業的貸款。
（二）中小企業從資本市場融資渠道不通暢
目前我國資本市場并沒有給中小企業融資提供直接融資渠道。首先，相關法規對股票發行額度和上市公司選擇有嚴格的規模限制，目前的中小企業普遍無法滿足這些硬性規定。第二，從資本市場結構上來說，資本市場目前沒有適合中小企業融資多層次、不同風險度的股票交易市場。第三，從資本市場體系來說，我國資本市場體系和布局不合理， 證券與產權的交易單一，沒有地方性的證券與產權交易中心，大部分中小企業難以在全國性的資本市場上籌集資本。第四，從交易品種來說，資本市場交易品種過于稀少，相對充裕的社會資金只能面對極其有限的投資渠道，使得儲蓄向投資轉化的渠道嚴重阻塞，需要大量資金的絕大多數中小企業在其發展過程中都不得不從非正式金融市場上尋找融資渠道。
（三）中小企業融資服務體系缺乏
現在我國極為缺少切實面向中小企業服務的金融機構，有些銀行原來的初衷是為民營企業和中小企業服務的，可由于資金、服務水平、項目有限，迫使它也逐步走向嚴格，限制了中小企業的融資。
二、中小企業在國民經濟中的作用
改革開放以來，我國的經濟結構發生了重大的變化，中小企業在國民經濟發展中的地位越來越突出。目前，中小企業在我國的經濟發展中起著非常關鍵的作用。主要表現在以下幾個方面：
第一，中小企業在提升國民經濟總量方面起著舉足輕重的作用。據有關部門統計，20世紀80年代，我國中小企業的年產值增長率一直保持在30%左右，90年代，我國工業新增產值的76.7%是由中小企業創造的。
第二，中小企業是解決就業、緩解社會壓力的重要基礎。目前，我國下崗再就業的壓力越來越大，而中小企業面廣量大，大部分從事勞動密集型產業，因而吸納勞動力的容量相對較大。
第三，中小企業是企業創新的生力軍。我國中小企業中的高新技術企業，在科技創新、技術開發等方面意識強、行動快，成為名副其實的技術創新的主力軍。
第四，中小企業是活躍市場的基本力量。我國中小企業在市場上的優勢主要表現在“船小好調頭”上，可以利用其經營方式靈活、組織成本低廉、轉移進退便捷等優勢，及時研制滿足市場需求的新產品，盡快占領市場。
三、中小企業融資難的主要原因
（一）中小企業自身問題造成融資難
規模偏小和自有資金不足導致貸款缺乏足夠的抵押擔保。統計顯示，目前絕大部分中小企業資產總額在4000萬元以下，同時，中小企業普遍存在固定資產少、流動資產變化快、無形資產難以量化、廠房設備不足以作為貸款抵押物，而尋求擔保又遭遇重重困難的問題。加之中小企業前景不確定，市場淘汰率高，銀行從資金的效益和安全性出發，放貸極為謹慎。而大多數中小企業由于資產小，符合抵押、擔保條件的資產不足，最終取得的貸款遠遠滿足不了企業的需求。管理制度滯后及相關財務核算體系不健全。目前，很多私營中小企業實行的還是家族式管理的企業治理結構，普遍沒有建立健全的財務核算體系，導致其會計信息失真程度較為嚴重，存在“以單代帳”“帳外經營”、“現金結帳”的現象，信息不透明，財務不透明，銀行難以全面掌握企業財務的真實情況，從而影響銀行的貸款和決策。
（二）政府和金融機構的缺位導致中小企業融資困難
在貨幣市場上，金融機構實行的“區別對待”政策導致中小企業融資困難。不管是四大國有商業銀行還是股份制銀行或外資銀行分支機構，它們在放貸上仍然存在“成分（所有制）歧視”和“規模歧視”的區別對待現象，對中小企業的信貸條件苛于大型企業，導致中小企業融資困難；在資本市場上，中小板塊進入門檻較高，制約了中小企業融資。設立中小板塊的目的就是為中小型高成長企業、高科技企業和新興公司的發展提供便利的融資途徑，但是，為了保證投資者的利益，我國對中小板塊設定了較高的準入門檻，導致部分中小企業無法跨越該門檻而不得不放棄上市融資。同時，政府政策扶持力度不夠也是造成中小企業融資困難的重要原因。與其他國家相比，我國對中小企業扶持方面的機制尚不健全，缺乏專門為中小企業提供貸款服務、擔保服務的機構。同時，為中小企業提供教育培訓、管理咨詢等方面中介服務的社會中介機構很少。
四、解決我國中小企業融資難的對策
（一）拓寬融資渠道
1、發展票據市場，拓展中小企業信貸融資渠道。中小企業融資渠道單一，負債率低是阻礙其發展的重要原因，而以商業匯票為載體的票據市場，可以拓寬中小企業進入市場進行直接融資、間接融資的融資渠道，有效地解決中小企業資金緊張的問題。
2、建立多元化的直接融資市場體系。建立多元化的直接融資市場體系，需要建立一板市場、二板市場、三板市場、民間金融、風險投資等構成的多樣化的直接融資結構。
3、增加商業銀行對中小企業的貸款力度。增加商業銀行對中小企業的貸款力度。①提高國有商業銀行對中小企業的信貸支持。②加大中小金融機構對中小企業的貸款力度。
4、政府為企業貸款提供擔保以及進行風險投資。政府指定銀行審查企業提交的相關項目資料，如果銀行認為項目可行，只是不具備一般商業貸款的擔保條件，可以由政府出面給予擔保。
5、擴大中小企業擔?；鹨幠?。目前，我國由財政出資建立的中小企業擔?；馃o法滿足中小企業的需求。從現實來看，中小企業所需的擔保資金在300500億元左右，但我國目前由政府財政出資建立的中小企業擔?；鸩旁?00億元左右，所以發展的空間很大。
6、設立專門以中小企業為服務對象的政策性金融機構。專門政策性金融機構可以通過提供補助金、優惠貸款、信用保證等形式提高中小企業的信用等級，改善其融資環境，從而彌補由于信息不對稱而造成的融資難的問題。
7、開展按揭融資租賃業務。按揭式融資租賃把金融、貿易、生產三者緊密結合，通過中小企業與租賃公司建立設備租賃關系，政策性擔保公司為中小企業提供85%95%的履約擔保，銀行為租賃公司提供設備貸款，從而形成一個由“制造商――承租人――政策性擔保公司――租賃公司――銀行”的超大價值鏈和信譽鏈，同時利用電子商務，實現資源的有效配置。
8、不斷提高中小企業自身素質。中小企業應該正確認識自身的優勢和劣勢，揚長避短，提高自身的核心競爭能力，以吸引更多的資金涌向自己。
（二）優化融資結構。中小企業融資結構的優化需要政府、金融機構、中小企業3方共同努力。
1、從政府和金融機構的角度看，中小企業普遍存在融資難的問題，政府應該就拓寬中小企業融資渠道、改善融資環境制定出相應的政策措施，改善中小企業多年來受制于銀行和政策方面的狀況，并且與銀行之間逐漸建立一種全新的銀企關系。
2、從中小企業自身的角度看，中小企業自身也應該采取一定的對策，以利潤最大化為目標，調整企業融資結構：①企業立足長遠發展，強化自我積累意識，保證充足的內源融資。②健全企業財務制度，改善企業資信狀況。銀行在貸款的過程中，為了控制新增貸款風險，要求企業財務報表是絕對真實的。這就需要中小企業自身嚴把財務核算關，強化信息披露，提高企業的資信評級，保證間接融資渠道的暢通。③適度負債，保持企業的財務靈活性。
（三）提高融資效率
1、合理運用內部融資。從中小企業發展的歷史和現實看，內源融資是企業成長過程中的主要融資渠道。一般企業的成長都有一個從內源融資到外源融資再到更高層次內源融資的交替發展過程，企業內源融資的好處是：可以避免企業所有權的收益稀釋；內部融資的成本低等等。
2、加強公司的治理。中小企業在融資的過程中，其融資成本較高，這是因為中小企業在發展中存在著經營風險和財務風險。因此要提高融資效率，就應該充分重視其自身的改革。
3、適時觀察市場中的利率、匯率等各種信息，把握宏觀經濟形勢、貨幣及財政政策等，選擇合理的融資方式。
4、通過正確評估企業投資的項目達到最優融資。中小企業尤應慎重分析國家產業政策的調整趨勢，并結合自身的核心優勢技術向專精尖的方向發展，努力獲得國家重點金融支持的行業項目。
5、改變融資觀念，掌握不同融資工具及組合，并加以靈活運用。目前，融資難已經是制約我國中小企業發展的一個重要問題之一，解決這一問題更需政府部門的大力支持，本文在這里希望政府部門能高度重視這一問題，制定切實可行的政策，以促進我國中小企業的發展。
參考文獻
[1]王貴卿.對我國中小企業融資難問題的思考[J].經濟論叢,2009(6).
[2]黃勇.中小企業融資問題及對策研究[J].企業觀察,2011(1).
