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識別財務風險的方法范文1
關鍵詞：財務風險；企業；識別；應對
中圖分類號：F272.9 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）07-0-01
企業在財務管理的途中，在資金的應用過程、資金回收、分配環節都有可能存在風險。若不及時加以識別和應對，勢必會造成嚴重的財務危機，危害企業的經濟效益。本文對企業財務風險的識別方法加以論述，并就怎樣識別財務風險提出可行性的思路。
一、企業財務風險的識別辦法
1.財務報表識別法。這種方法是以財務報表作為識別風險的載體，拿企業的損益表、資產負債表和現金流量表等作為風險評估的主要根據，經由垂直鑒定法、水平分析法、趨向走勢法和因素分析法等多種方式對企業可能面臨的財務風險進行科學識別。本辦法較為適合預測未來的財務管理趨勢。
2.整合建議法。經由與企業每一個部門的指定工作員工開展深入溝通和交流，并努力征求各方對財務風險防范的意見和建議，同時由風險管理者將這些觀點集中起來，開展綜合性的研究和決策，以便于全面、系統的了解財務風險可能出現的情形。
3.現場察看法。本方法是在仔細觀察企業生產經營各環節的財務管理活動之后，進一步了解和掌控企業自身的每一種財務風險。
4.實例分析法。在識別企業每一項財務風險的同時，需與以往的財務管理活動中遇到的風險相對比，從成因、特征再到類型和影響等全方位總結歸納出識別的有益經驗，汲取相應的教訓，為以后精確、完整地識別風險夯實基礎。
二、企業財務風險應對的策略
1.依據企業財務管理的現實狀況，制定出切實可行地風險防范策略。通常意義上，在企業面臨財務風險的同時，會采取轉移法和多樣化經營等策略來轉嫁風險。這里提到的“風險轉移法”是由保險轉移和非保險轉移組合而成。前者主要是把企業的某些風險轉移到保險企業；后者是針對于企業某一特殊的風險向專業的部門、單位或機構直接轉移。而多樣化的生產經營則是企業將財務風險分散化的首要辦法。
2.拓寬融資來源渠道。一方面，企業需努力開拓境外融資的新渠道，尤其是對于在境外上市的國內企業，更要大膽嘗試以股權、知識產權或者債券加入股東的行列，并且與境外企業聯合設立上市的企業，也可經由國內的貸款擔保機構向財團或者設立在海外的銀行獲取信用貸款；另一方面，企業要始終保持與銀行之間的良性互動關系，這樣會讓銀行對企業的信譽、形象和資質更加認同，對企業的實際經營狀況更加了解，當企業陷入資金困境時，銀行會盡快貸款給企業，這樣企業會取得足夠的資金使自身擺脫財務問題的后顧之憂。除此之外，隨著我國加入世界貿易組織后，市場化程度的不斷提高，利用股權變更、租賃融資等方式為滿足企業的資金需要已成為當下的市場發展趨勢。從這個視角來看，企業尚且能依照自身的發展需求，選取最適合自己的融資來源途徑。
3.建立健全企業財務風險識別和預警機制。經建立財務風險的預警機制，會有效地辨別出財務風險的嚴重程度以及對企業正常生存、發展的影響程度。假若企業內部已經存在明顯的財務安全隱患，那么建構財務風險的預警機制是十分有必要的。
財務風險經常發生在財務管理環節的紕漏之處，若未及時發現并識別，久而久之，就會對企業的資金安全與經營效益產生深遠地負面效應。企業財務風險預警機制的建立，正是為了更科學、合理地進行財務預算，確保企業的財務管理朝著規范化、科學化的方向發展。此外，財務運作的好壞直接關乎企業的整體效益，對財務風險的快速識別與預警，能把一切給企業帶來的財務風險遏制在萌芽狀態，最大限度地推動企業朝著健康、平穩和可持續的方向發展。從一般角度來看，設立子公司的企業，可由總公司向子公司委派總監專職負責財務管理，選拔具有業務素養好、財務學術背景深厚、實踐能力強、工作態度扎實的人才全程擔負監督企業的財務問題的任務，還可經由監事會和董事會對子公司的日常財務收支狀況進行嚴密監控，按時向總公司匯報情況。在這里主要考核相應的指標，比如流動比率、不良資產比率、資產流失比率等。企業需切實采用實時的財務信息系統緊密監督、管理和限制資金流，以此克服無效能的資金占用情況，提高企業資金的綜合應用效率。
另外一方面，構筑財務風險預警系統，可在財務風險還沒有實際出現之前，就能經由該系統及時捕捉到，通過其展現出來的跡象、軌跡和特征，及時予以監控，以便于抓住最好的預防時間，采取最及時、最有效的應對策略。就企業而言，只有建構起較為實用、可靠的電子計算機財務風險預警系統，才能做到精準地識別財務風險，并按時上報給技術員工，各部門密切協調、有條不紊地處置風險，以防止風險進一步惡化給企業帶來經濟損失。
4.強化對企業內部資金的有效管理。企業內部可適當推行較為保守的財務策略，以便于維持企業長短期負債的比例，減少負債的成本、降低負債的風險。比如采用最前沿的賬款管理模式，預先收取企業不需償還利息的流動性負債。其次，企業要想更好地實現資金的管理，必須加強財務管理人員的技術培訓，把企業財務管理與預防財務風險的最新經驗及時有效地傳授給技術員工，提高職員財務管理的緊迫感和責任感，增強財務管理工作者的憂患意識，提高財務風險應對工作的技術含量，依靠管理模式和手段的創新，自覺與國際領先的財務風險防范策略相接軌，發揮人才優勢，下大力氣控制好應收、應付賬款周期和存貨的期限，使企業經營環節資金周轉與流通正?；５谌?，企業應不斷使資金的使用得以優化，努力減縮債務期限，避免財務風險的出現。
結語
財務風險的識別與防范貫穿于企業財務管理工作的每個環節。企業需立足于自身的資金狀況，盡快找出行之有效的財務風險防控途徑，并在實踐中不斷創新，以創造更好的經濟效益。
參考文獻：
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識別財務風險的方法范文2
【關鍵詞】 RBF神經網絡； 高校； 財務風險識別
一、引言
近年來，我國高等教育事業快速發展，從1998年到2010年我國高校招生幅度顯著增長：到2010年，我國普通高校招生657萬人，是1998年的6倍，高等教育毛入學率達24.2%，在校生由不到700萬人上升到2 979萬人，居世界第一位。隨著我國教育體制改革的不斷深化，高校辦學自不斷擴大，教育投入與教育需求之間的矛盾日益增長，許多高校選擇了銀校合作之路，這使得高校面臨著巨大的財務風險，而高校財務風險識別問題也愈來愈受到社會各界的關注。
一直以來，大多數高校財務風險識別主要依靠管理人員的經驗判斷，這種方法主觀性強，準確性因人而異，且不容易發現潛在的財務風險問題，在推廣使用、識別結果公開化方面也遇到瓶頸。因此，研究一套高校財務風險識別模型是必要的。目前，國內外學者在財務風險識別方面建立的模型主要有單變量模型、多元線性判別分析、邏輯回歸模型和人工神經網絡模型四種，其中，人工神經網絡模型因其對樣本沒有假設要求、模型具有很強的容錯能力、學習能力和糾錯能力而成為研究的熱點，尤其是在上市公司財務風險預警領域得到較大的進展。但是，對于高校財務風險識別的研究還處于起步階段。因此，本研究試圖從高校的特點出發，建立一套高校財務風險識別的指標體系，并以RBF神經網絡方法為基礎構建高校財務風險識別模型，以達到高校財務風險的實時監測及預警的目的。
二、高校財務風險識別指標體系構建
構建與高校財務風險狀況相符的指標體系是建立高校財務風險識別模型的基礎和關鍵。從財務風險的概念和內涵來看，財務風險是指在財務活動的各個環節中，由于各種難以或無法預料的因素，而使得組織的實際財務收益和預測財務收益發生背離，從而使組織有蒙受經濟損失的機會或者可能性。由此可見，財務風險具有客觀必然性、綜合性、復雜性和不確定性的特征。為了保證指標體系能科學、客觀、有效地反映高校財務風險，本研究在構建高校財務風險識別指標體系時嚴格遵循全面性、科學性、可操作性的原則。本研究選擇了廣東省教育廳直屬的6所高校進行實地調研，對比分析各高校的財務現狀，并借鑒現有的高校財務風險識別研究成果，從償債能力、營運能力、收益能力、發展潛力4個方面選取了18項具有共同特征的指標來建立高校財務風險識別指標體系，具體的二級指標如表1所示。
三、RBF神經網絡
針對高校財務風險的客觀存在性、綜合性、復雜性及不確定性特征，本研究選取人工神經網絡這種非線性、自適應信息處理系統來構建財務風險識別模型。其工作原理是根據所提供的數據，通過學習和訓練，找出輸入與輸出之間的內在聯系，從而求取問題的解。
徑向基（Radical Basis Function，簡稱RBF）神經網絡是一種性能良好的前向神經網絡，與其他網絡相比，它具有以下優點：第一，目前已經證明，RBF神經網絡能夠以任意精度逼近任意連續函數，且不存在局部最小問題；第二，RBF神經網絡具有結構自適應確定、輸出與初始權值無關的優良特性；第三，RBF神經網絡訓練速度快；第四，RBF神經網絡具有良好的容錯性能和泛化能力。因此，本研究選取RBF神經網絡作為識別方法。
RBF神經網絡的典型結構如圖1所示，它包括輸入層、隱含層和輸出層，各層又由若干個神經元（節點）構成，隱含層的神經元數目由具體問題的情況而定。每一個神經元的輸出值由輸入值、隱含層中的激勵函數和閾值決定。隱含層的激勵函數有多種形式，通常取高斯函數。
四、高校財務風險識別及分析
本研究采集廣東省教育廳直屬的6所高校2009
―2011年的財務報表數據作為原始資料，以表1的高校財務風險識別指標體系作為分析對象，共獲得18組數據。
在選取的18個相對財務指標中，有8個正向指標（現實支付能力、潛在支付能力、資產收入比率、凈資產收入比率、職工人均貢獻能力、生均非財政貢獻、事業基金可用率、項目支出占總支出比率）、1個逆向指標（收入負債比率）、9個適度指標（資產負債率、流動比率、經費自給率、生均收支比率、公用支出比率、固定資產增長率、自籌收入能力比率、資產權益率、銀行存款保障率）。本研究首先采用式（1）對逆向指標正向化處理；其次，對適度指標按照對應合理的指標區間進行正向化處理；最后，為了避免量綱影響，對數據進行歸一化處理，歸一化處理的方法見式（2）。
RBF神經網絡的輸出層定義了一個節點，數值1、2、3分別對應正常、關注和預警三個風險等級，數值越大說明風險越高。在歸一化處理后的樣本集中，隨機選取第1―15組作為訓練樣本，用來對神經網絡進行訓練；第16―18組作為測試樣本，用來檢驗網絡。歸一化后的樣本集數據如表2所示。
本研究采用MATLAB軟件實現RBF神經網絡，經過反復訓練對比，確定最佳隱含層節點數為10。設定訓練誤差目標為0.01，對神經網絡模型進行訓練，經過10次訓練，總誤差小于給定值。RBF的擴展速度SPREAD越大，函數的擬合就越平滑，但是過大的SPREAD意味著需要非常多的神經元以適應函數的快速變化。因此，本研究采取多次測試法，當SPREAD=1.5時，擬和效果最佳。得到的RBF神經網絡的識別結果及相對誤差如表3所示。
從表3可以看出隨機抽取的樣本數據的財務風險分類結果，從而判斷出財務風險的高低：第16組為正常風險等級，第17組為關注風險等級，第18組為預警風險等級。其中最大識別誤差為25%，平均識別誤差為12%，識別結果與專家評定結果一致。
五、結語
本文在建立高校財務風險識別指標體系的基礎上，采用RBF神經網絡構建了高校財務風險識別模型，并對廣東省教育廳直屬6所高校2009 ―2011年的財務風險狀況進行了識別，識別結果與專家評定結果一致，平均識別誤差為12%。
此外，研究結果顯示：作為測試集的第16、17、18組數據分別屬于3所不同高校的不同年份，其中第16組數據為所屬F校2011年的財務風險狀況；第17組數據為所屬B校2010年的財務風險狀況；第18組數據為所屬E校2009年的財務風險狀況。即F校的財務風險狀況由報警狀態逐漸向正常狀態過渡；B校的財務風險狀況由正常狀態向關注狀態過渡；E校的財務風險狀況一直處于報警狀態?；诖?，建議B校管理者充分關注學校的收益能力及發展潛力，尤其是財務風險識別指標體系中的生均非財政貢獻（X14）、銀行存款保障率（X17），不斷提高學校自籌收入，減少負債，逐步降低學校的財務風險；建議E校管理者高度重視學校的償債能力和收益能力情況，尤其是財務風險識別指標體系中的收入負債比率（X5）、資產收入比率（X11）、凈資產收入比率（X12）。只有解決了債務問題，才能擺脫目前的財務風險狀況。
總體而言，本文建立的高校財務風險模型克服了管理人員經驗評價所帶來的主觀因素及隨機性的影響，保證了識別結果的客觀性、準確性、實時性，為實現高校財務風險的實時監測及預警提供了新的思路。
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識別財務風險的方法范文3
關鍵詞：現金流量 財務風險 風險識別
一、引言
財務風險是企業風險管理當中的一個重要組成部分，甚至可以說是企業在生產經營過程中面臨各種風險的集中反映，通過對企業財務風險進行相關探討對于企業開展正常生產經營活動意義重大?，F金作為一種稀缺資源，是企業在生產經營過程中不可缺少的財務支撐條件。企業的現金流量狀況不僅是企業財務狀況最為直觀的反映，而且企業的現金流量管理能夠充分識別企業潛在的財務風險。本文在國內外相關現金流量和財務風險文獻分析的基礎上，針對我國企業生產經營的實際及識別財務風險的迫切需要，結合現金流量對財務風險識別進行研究。
二、研究設計
（一）理論分析 企業生產經營活動過程中最為常見和重要的一種風險就是財務風險，但當前國內外研究學者對于企業財務風險的定義沒有達成統一意見，學者們對其定義的角度也各有側重。總體來說，主要基于以下觀點：（1）經營風險的貨幣化表現形式：企業生產經營過程中所表現的或潛在的全部風險都是財務風險的表現形式，企業的財務風險是生產經營風險的貨幣化的表現形態。（2） 資金籌集及運用引起的風險：企業在資金的籌集及運用過程中面臨的全部風險都可以稱為企業財務風險，財務風險就是資金籌集及運用引起的風險。（3） 企業無法使用自有現金來償還所欠債務而引發的一系列違約風險：基于這類觀點來認識企業的財務風險主要是由于企業是負債經營的，企業無法運用自有貨幣資金償還到期債務就有可能引發財務風險。一旦企業經營過程中沒有負債，所需資金都由投資者自行解決，那么企業的生產經營就不存在財務風險。本文在通過對認識企業財務風險三類觀點的比較分析中得出，企業的財務風險就是指由于企業的生產經營活動中獲取資金和使用資金面臨的各類風險，特指籌集資金和運用資金而引發的相關風險。由于國內外研究學者對于企業財務風險內涵認識的不同，使其對于企業財務風險類型的分類也存在較大差異，具體說來主要有以下幾種類別的風險分類，見圖（1）所示。本文在企業現金流量與財務風險關系的研究中，對于企業財務風險的分類，是以現金流量的構成方式為標準來劃分的。企業在其生產經營過程中，構成現金流量活動一般分為經營活動、投資活動及籌資活動三種。因此本文認為企業財務風險的分類就相對應分為經營活動產生的財務風險，包括企業在生產經營中產生的資金回收的不確定性、資金能否支付的能力等風險；投資活動產生的財務風險，主要是指由于不確定性因素的存在而使企業的投資回報率達不到目標收益率而產生的風險；籌資活動產生的財務風險，是指因籌資資金而產生的使企業不具備償付能力及支付股利而產生的風險。
企業財務風險的識別及衡量，一個最直接的方法就是通過現金流量分析，因此企業現金流量的流入和流出對企業潛在的財務風險而言具有重要作用。企業的到期債務在一般情況下都需要用現金或現金等價物來償還。一旦企業現金流量不足的話，即使企業賬面上的利潤表現非常豐厚，也會使得企業面臨財務風險甚至使得企業突然破產清算。因此，企業生產經營過程中現金流量的變化與企業所面臨的財務風險是緊密聯系的，企業現金擁有量的充足和企業財務風險的降低，其最終目的都是保證企業生產經營戰略發展目標的實現，也就是說為了實現企業價值最大化的目標，企業應該保證擁有充足現金及現金等價物、降低企業財務風險，從而使企業在不斷激烈的市場競爭中不斷發展，最終立于不敗之地。企業財務風險的識別依靠現金流量的相關信息能獲得更為可靠的數據支持。由于企業的現金流量的核算是以收付實現制為基礎來進行確認的，它不同于其他會計要素以權責發生制為基礎的確認方式。因此其反映的現金流量是在一定會計期間內企業真實的現金收入與支出信息。這有利于企業分析比較與企業的不同時期、行業內或行業間不同企業的現金流量信息，從而為企業合理安排現金數額、識別財務風險，從而進行有關財務預測及企業生產經營決策提供強有力的依據。（3）企業的經營風險能被現金流量所提供的相關信息所識別。對于企業在生產經營過程中的償債能力及支付能力等潛在風險能由企業現金流量信息所提供。企業生產經營活動的大部分方面及主要的運營過程都能經由現金收入和支出的動態信息全面和較準確得到及時的反映。而企業在生產經營過程中營運資金的數額、營運資金的流動速度及其穩定與否都對企業的盈利水平和企業的經營風險程度有相當大的影響。（2） 企業在生存經營過程中由企業現金流量產生的信息能識別企業潛在的投資風險。一般而言，企業的長期投資由于投資資金特別巨大，投資所占用的資金時間比較長、長期投資一次投入而后分期收回等特點，因此企業需要承擔較大的投資風險，也將對企業長期盈利狀況和財務狀況的好壞產生重大影響，也就是說能夠做出正確的長期投資決策對于企業的持續健康發展極為重要。而對企業投資項目的可行性研究及其經濟效益評價是企業做到正確長期投資決策的一個關鍵環節。進行企業的投資項目經濟效益評價所必須考慮的兩個重要因素為：投資項目的資金時間價值及現金流量信息。 對于企業現金流量所提供的信息，企業能夠有效識別和分析籌資過程中產生的各類風險。企業通過對其一定時期內的現金流入流出狀況的研究，使其企業的管理層能得到直觀的現金流量信息，從而及時調度企業生產經營所需資金和對企業的相關籌資風險進行識別和防范。
（二）研究假設 對于企業財務風險識別的影響因素分析來說，現金流量對其影響主要體現在以下主要方面：（1） 現金流量：企業在一定時期內的現金流量主要包括現金流入量、現金流出量及兩者之間的差額――現金凈流量?，F金流量是綜合反映企業在一定時期內各項收入支出水平的現金盈余水平，這也是企業實現經濟效益的一個直接體現因素。（2）現金流程：現金流程是對企業實現現金流量路徑的一個集中體現，主要涉及現金流量的相關機構、崗位的設置、權限及辦理相關現金業務的手續等。一旦一個企業的現金流程中出現了問題，就有可能使企業產生財務風險，這些財務風險主要表現在企業的資金使用授權安排、企業的收益分配等方面易于出現權責不對等、不明晰的現象，從而造成企業的資金使用效率低下，企業寶貴的現金及現金等價物出現比較嚴重的流失，這時基本可以肯定企業存在著嚴重的財務風險。（3）現金流向：企業的現金流向主要分為現金的收入和現金支出兩個方面，收入和支出能表示企業現金流向的一個趨勢。對于一個企業而言，其現金流向可能由于存在一個相對恰當的標準結構而顯得比較穩定。企業經營活動產生的現金流量是其現金流入的一個主要來源。如果長期而言企業經營活動產生的現金流入占企業整體現金流入的比重過于低下，那么這個企業的生產經營環節肯定存在一定的問題，也可以說企業在未來一段時間將陷入財務困境。因此，判斷企業是否存在財務風險可以通過對企業現金流向的分析來進行識別和判斷。（4）現金流速：現金流速是指企業的一個具體生產經營業務從支出現金到回收現金所耗費時間的長短。對一個企業的整體而言，企業的現金流速是指企業的各項資金從投入到回收循環的一個速度。企業的資金周轉速度及占用的水平主要受企業現金流速的制約。企業的一項現金支出如果能在較短的時間中回收，那么就表明企業能在一定時期內對這筆資金進行多次循環，從而能提高企業的資金利用水平。根據前文理論基礎，現提出以下假設：
假設1：現金流量對公司的財務風險具有敏感性；
假設2：非ST公司現金流量高于ST公司；
假設3：非ST公司總資產報酬率、流動比率、營運資本/總資產、資產周轉率高于ST公司；
假設4：非ST公司長期負債股權比率低于ST公司。
（三）樣本選擇和數據來源 企業財務風險識別的實證研究方法是選取一組存在財務風險的企業，再按照相對應的標準選取一組不存在財務風險的來作為上述企業的配對樣本，采用多種統計分析方法對這兩組樣本進行多方位深入分析，從而探討何種財務比率數據能夠影響企業財務風險的產生，分析如何通過Logit回歸分析的變量識別企業的財務風險。（1）ST樣本公司設計。本文選取2009年度滬深兩市A股中ST上市公司作為研究對象，并按1：1的比例在選擇同行業的業績良好的上市公司作為配對樣本。根據相關數據統計，2009年被實施特別處理的公司共22家，剔除由于最近一年股東權益為負而被特別處理的公司2家，被出具無法表示意見的審計報告的公司1家，剩余可選19家。（2）配對樣本公司設計。為了達到本文實證分析的可靠性要求，配對樣本公司（非ST公司）應當選取與ST樣本公司同行業、規模相當的可比性較強的上市公司。由于上市公司是否被ST是根據以前年度的財務報表數據來決定的，因此對針對2009年的ST公司進行分析就應當選取2009年以前至少5年的財務報表數據作為比較基礎，根據滬深兩市2004年至2008年的財務報表可知，本文將進一步剔除無法配對樣本的公司3家，剔除財務報表數據不完整的公司3家，最后獲得樣本總計26家的ST公司及配對公司，詳見表（1）。本文的樣本數據主要源于中國證監會公告（上市公司處罰決定類及披露公告類）、國泰安研究服務中心及中國知網數據庫。
（四）模型建立和變量定義 在實證研究模型和方法的選取過程中，運用Logit模型進行探討研究，相關的具體Logit模型如式1所示。
P=exp（β0+β1 X1+β2 X2+…+βnXn）/[1+ exp（β0+β1 X1+β2 X2+…+βnXn）] （1）
β0是與諸因素Xi無關的常數項，β1，β2，…，βn是回歸系數，表示諸因素Xi對P的貢獻量。P的取值范圍為[0，1]，P值越大表示財務風險越大，若P> 0.5則表示為陷入財務困境的公司。結合本文的研究，P > 0.5表示公司被實施了特別處理。本文的研究目的是檢驗企業現金流量是否對財務風險識別，因此將財務困境作為被解釋變量。本文的主要研究對象是經營性現金流量、投資性現金流量和籌資性現金流量指標?？紤]到樣本中各上市公司的規模不一，為增強研究指標的合理性，減少統計誤差，現將每類現金流量均除以銷售凈額以消除規模影響，以此作為本文的解釋變量指標。即：經營性現金流量=經營活動現金流量凈額/銷售凈額；投資性現金流量=投資活動現金流量凈額/銷售凈額；籌資性現金流量=籌資活動現金流量凈額/銷售凈額。對于其它財務指標的選擇，主要考慮國內外相關研究學者研究財務風險所采用的較高頻率的其他指標。本文選取的整體指標如表（2）所示。
三、實證檢驗分析
（一）描述性統計 為了直觀地比較未陷入財務困境的公司的各財務指標是否與陷入財務困境的公司有所差異，并分析表現出明顯差異的指標，本文用相等的權數分別計算ST公司樣本組和非ST公司樣本組的各財務指標均值 ，并對各財務指標均值數據進行比較，見表（3）?？梢钥闯觯海?）2005年至2008年四個會計年度，非ST公司的經營性現金流量和營運資本/總資產要高于ST公司的同類指標；（2）2004年至2008年五個會計年度，非ST公司的資產報酬率和資產周轉率均高于ST公司的同類指標，長期負債股東權益比率則低于ST公司的同類指標；（3）2006年至2008年三個會計年度，非ST公司的投資活動現金流量凈額絕對值高于ST公司的現金流量凈額絕對值。（4）2007年和2008年兩個會計年度，非ST公司的籌資性現金流量高于ST公司。
（二）顯著性檢驗 由于本文選取的樣本數量僅為26個，樣本數偏少，所以應該對其進行顯著性水平檢驗，運用t檢驗的方法對其樣本公司的財務比率均值考察是否存在顯著性水平差異。本文采用SPSS統計軟件進行t檢驗分析，數值如表（4）所示?？梢钥闯?，經營性現金流量和總資產報酬率在2008年、2007年、2006年三個會計年度內的組間均值均通過了顯著性檢驗；資金周轉率在2008年、2007年兩個會計年度內的組間均值通過了顯著性檢驗；其它指標均未通過顯著性檢驗。因此，在財務風險識別上，經營性現金流量比投資性現金流量和籌資性現金量更具有信息含量。
（三）回歸分析 本文選取2006年至2008年三個會計年度的財務數據進行Logit回歸分析，并進一步采用Forward：Wald方式，即分析采用向前逐步的方式，進入標準是分值統計量的顯著水平（Sig）=0.05，根據Wald統計量的概率值分析，從而將不符合條件的相關變量剔除出模型。統計分析軟件SPSS的部分輸出結果如表（5）至表（9）所示。表（5）是樣本進行的全局檢驗，對每一步都作了Step、Block和Model的檢驗，可以看到最終模型的卡方值為35.723，（Sig）=0.0000.05，可以認為模型的擬和度較好。表（8）分類表是每一步的預測情況匯總，正確率由Block 0時的50%，最終達到80.8%，說明整體情況是不錯的，分析很成功。表（9）為方程中變量檢驗情況列表。分別給出了步驟1至步驟3的擬和情況，（1）從顯著性水平（Sig.）來看，Xl（經營性現金流量）、X4（總資產報酬率）、X7（營運資本/總資產）這3個變量檢驗的顯著性水平都小于0.05，是影響企業財務風險識別的主要因素。對ST公司樣本和非ST公司樣本進行均值分析和t檢驗，其中經營性現金流量、總資產報酬率和營運資本/總資產這三個指標通過了顯著性檢驗，投資性現金流量、籌資性現金流量、流動比率、長期負債股東權益比率、資產周轉率這五個指標沒有通過顯著性檢驗。（2）對于中國企業來說，大部分的現金流量集中于經營性現金流量，而投資性活動和籌資性活動則相對較少。因此，經營性現金流量通過了顯著性檢驗，說明經營性現金流量能夠較好地識別企業的財務風險，經營性現金流量發生變化時，應當引起足夠的注意，及時分析其發生變化的原因；而投資性現金流量和籌資性現金流量由于量較少，易于控制，且企業的這兩個指標穩定性不足，很多都是由于暫性的決策確定的，不能夠很好地識別企業的財務風險。（3）從指標均值看，非ST公司的流動比率在5年中均高于ST公司，但沒有通過顯著性檢驗。公司陷入財務困境的原因往往是經營不善，造成存貨大量積壓或應收賬款回收困難等，而存貨和應收賬款都包括在流動資產中。因此，流動比率不能很好地識別企業的財務風險。（4）ST公司的長期負債股東權益比率要高于非ST公司，從均值比較中可以得出這個結論，但通過t檢驗，兩樣本的長期負債股東權益比率不存在顯著性差異。原因可能是長期負債、股東權益這兩個指標都具有長期性質，在短期內具有很強的穩定性。雖然在企業陷入財務困境的過程中會有一定的改變，但要提供明顯的信息卻需要更多的時間，往往滯后于財務困境的發生。（5）非ST公司的資產周轉率比ST公司要好。但卻不能用于較好地識別企業的財務風險。因為一般情況下，企業的資產周轉率都是以年為單位計算的，所用指標銷售收和總資產基數過大，對變動不敏感。且企業為擴大銷售額，可能會增加應收賬款，但這也是財務風險發生的動因。
四、結論與啟示
本文從現金流量角度出發，以2009年被特別處理的上市公司作為陷入財務困境的公司，并與配對的未陷入財務困境的上市公司對比選取為實證研究的樣本。分別對2004年至2008年五年數據進行研究分析，得出如下結論：（1）企業進行風險管理最關鍵的步驟就是識別企業所存在的財務風險。企業通過財務風險識別系統的建立，有利于企業的管理層及時發現威脅企業持續健康發展的因素，并分析企業在管理中出現的各類問題，盡早采取相應措施來避免企業陷入財務困境。（2）企業財務風險識別的一個可靠支撐就是現金流量所提供的各種有效信息，由于現金流量的收付實現制的計量基礎，所以現金流量信息是對企業最為真實的現金流入、流出的反映，更加有利于企業進行各類現金流量信息的比較、研究和分析，為企業識別風險提供可靠的依據。（3）經營性現金流量能夠很好的識別企業的財務風險。經營性現金流量能夠很好的識別企業的財務風險，而投資性現金流量和籌資性現金流量對于識別企業的財務風險能夠起輔助作用。（4）建議企業用現金流量表結構分析來識別財務風險。為企業能夠更好地識別財務風險，從現金流量的角度出發，提出了筆者的建議，推薦使用現金流量表結構法識別企業的財務風險。通過它可以對企業的現金流量狀況做出初步評判，識別出企業的財務風險，作為進一步度量財務風險的基礎。
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識別財務風險的方法范文4
（一）含義
財務風險是指因為公司財務結構不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。一般來說，企業的財務風險有廣義和狹義之分，狹義的財務風險僅指損失的不確定性;而廣義的財務風險不僅包括損失的不確定性，還包括盈利的不確定性。企業的財務風險是客觀存在的，企業管理者只能通過有效措施來防控和規避風險，將其不利影響降到最低的程度，而不可能完全消除財務風險。
（二）特征
1. 不確定性：這是財務風險的基本屬性。財務風險是投資者由于對未來結果予以期望所帶來的無法實現預期結果的可能性，即它可能會隨著投資者的預期所發生，也可能會偏離預期。
2. 可分散性、可轉移性：財務風險雖然是客觀存在的，但是這并不意味著企業對財務風險無能為力。在財務風險發生之前或發生過程之中，管理者可以通過運用風險組合、保險、期權、遠期外匯交易、貨幣和利率互換等財務工具分散和規避風險，從而使財務風險管理成為可能。
3. 全面性：在市場經濟條件下，企業財務風險貫穿于企業所有經營管理環節，在資金籌集、資金運營、資金積累和資金分配等財務活動中均會產生財務風險，且財務風險存在于企業的多種財務關系中。
4. 收益與損失共存性：風險與收益成正比，一般來說，風險越大收益越高，反之風險越低收益也就越低。股票的收益高于債券和銀行存款，但是它的風險也遠遠高于同期的債券和銀行存款。
5. 客觀性：風險是事物本身的不確定性，具有客觀性。它的發生不以人的意志為轉移，人們只能在一定范圍內通過一些財務工具來改變風險形成和發展的條件，減少風險損失程度，但不能做到徹底消滅財務風險。
二、基本類型
（一）籌資風險
籌資風險指的是由于宏觀經濟環境和市場的變化，企業在籌集資金時可能面臨的對企業資金運作產生不利影響的一些風險。一般來說，籌資風險主要包括市場風險、利率風險、匯率風險、再融資風險、購買力風險等等。
（二）投資風險
投資風險指的是企業作為投資者，對某一項目投入一定的資金后，該項目受市場需求、宏觀經濟環境等因素的變化而導致最終收益與預期收益相偏離的一種風險。投資風險主要包括通貨膨脹風險、匯率風險、利率風險、違約風險、金融衍生工具風險、道德風險等等。
（三）經營風險
經營風險指的是在企業的生產經營過程中，由于供應、生產和銷售各個環節的不確定性因素的影響所導致企業資產流動性下降、經營資金不足、債務負擔過重等情況。企業的經營風險主要包括應收賬款變現風險、存貨變現風險、采購風險、信用缺失風險等等。
（四）存貨管理風險
企業擁有存貨的目的在于耗用，企業的存貨數量要根據企業自身發展的需要來確定。超過正常需求儲備的存貨，在銷售價格一定的情況下，由于其分攤了企業的部分固定資產費用，短時間內會使企業的毛利率上升，但是從長期來看，積壓的存貨會引起未來倉儲成本的增加、貸款利息的增加，最終導致企業市場競爭的下降;存貨儲備如果過少，可能會導致原料周轉困難，影響企業的正常生產，甚至由于減產造成對他人的違約，對企業的信譽造成損失。
三、基本識別方法
財務風險識別是指運用一定的方法對企業的各種財務風險進行連續系統的預測、識別、推斷和總結，并分析風險產生的原因的過程。企業只有正確識別出自身所面臨的風險，才能選擇恰當的對策去規避和防控風險。風險識別是風險防范的第一步，也是風險管理的基礎，通過風險識別，可以大致估計出風險的范圍和種類，為風險的處理奠定基礎。下面介紹幾種主要的財務風險識別方法。
（一）報表分析法
1. 報表分析方法
企業主要的報表分析方法有比率分析法、比較分析法、趨勢分析法、因素分析法、項目質量分析法等，企業的主要財務指標有償債能力指標、變現能力指標、資產負債管理能力指標、盈利能力指標、現金流量指標、營運能力指標等，結合相關的報表分析方法，企業可以從中發現很多問題：資金結構不合理，資本金不足;存貨過量、周轉不暢;應收賬款過大、造成資金沉淀于結算領域，甚至形成虧賬損失;生產水平過高、造成企業盈利能力下降;銷售不利、造成產品積壓等。
2. 作用
從不同的信息使用者的角度來看，財務報表分析法可以為投資者和債權人進行投資和信貸決策提供有用的信息;可以為企業管理者進行經營決策提供有用的信息;可以為投資者評價企業管理層受托責任的履行情況提供重要的信息。
（二）指標分析法
1. 財務風險分析指標
企業主要的財務風險分析指標有銷售利潤率、資產報酬率、資產負債率、存貨周轉率等等，這些指標所涉及企業的基礎數據絕大多數來自企業的財務報告和統計指標，如產品銷售收入、產品銷售成本、管理費用、財務費用、利息支出、利潤總額、所有者權益期初期末總額等，利用以上幾類財務指標，能夠反映出企業的財務狀況。
2. 對指標的要求
對財務風險分析指標的選擇和設計，不同行業、部門和地區，不同的企業和事業單位有不同的考慮，但對于相關指標選擇的要求是基本一樣的，即必須保證相關財務指標的來源和采集的多樣性;指標內容的動態性;指標尺度的彈性。
（三）專家意見法
專家意見法也叫經驗分析法，它是將一些有經驗的專家組成一個團隊，然后讓專家對企業財務狀況進行評估，再綜合專家的意見得出財務狀況結論的一種方法。下面是具體的實施程序：
1. 確定研究對象
根據企業的資金來源和使用分布、資金周轉狀況、企業盈利狀況、債權和債務狀況等，劃分輕重緩急，選擇對企業經營活動有重要影響的經營項目和投資項目作為專家意見法的分析研究對象。
2. 聘請相關領域的專家組成專家組
專家人數一般不能小于6人，一般應聘請一些會計師、律師和審計師來組成專家組。各位專家最好彼此之間不發生聯系，其名單和承擔的項目由專人負責掌握，專家和項目負責人單獨以書面的方式聯系。
3. 向各位專家提供有關財務風險分析的背景材料
將有關材料整理交給各位專家，并以書面的形式提出有關財務風險識別的問題。各位專家可以自由發揮而不加限制，特別歡迎專家對企業某時期的重大變革提出重大的財務風險預測，并提出相關的看法和解決意見。
4. 收集各位專家的意見
派專人將各位專家的意見收集起來，對專家的意見進行整理，將每個專家對各項目的意見綜合起來，再將綜合意見返回給專家，讓他們提出進一步的看法。
5. 第二次收集專家的意見
專家第二次的意見顯然要參考第一次意見匯總的結果，以做出改變或調整自己的看法，或者堅持自己的選擇，然后將第二次的意見結果匯總至企業負責人處。
6. 將上述第四、第五步驟工作反復進行，這種反復使得結果分布收斂，由此直至得出比較一致的結果為止。
（四）幕景分析法
幕景分析法是指通過利用數字、圖表、曲線等，對企業未來的狀態進行描繪，從而識別引起風險的關鍵因素及其影響程度的風險識別方法，其包括篩選、監測和診斷三大步驟。幕景分析法是財務風險的動態檢查分析方法，在風險管理中可以經常采用和重復采用。該方法的關鍵是對企業所處的理財環境的全面觀察、嚴格篩選、及時監測和準確分析。但是，在應用幕景分析法時也有局限性，要注意避免“隧道眼光”現象，為避免此現象帶來弊端，幕景分析法最好和其他分析方法一同使用。
四、管理對策
（一）建立健全企業財務內控制度，構建企業預算管理體系
1. 內部控制是風險管理的必要環節，企業必須建立健全良好的內控制度以保證合規經營、財務報表的真實可靠和經營結果的效率與效益，并配合風險管理，最終實現企業目標。隨著現代經濟的發展，內部控制做了進一步拓展，但其核心的目標還是防范風險，為企業創造價值服務。
2. 企業應逐步完善預算管理委員會和相關專職部門，精簡預算責任網絡，編制現金預算，合理控制現金收支，并選擇適合自身的貨幣資金控制模式，使企業財務處于企業的合理控制范圍之內，加之要以報表分析法防范風險，并能運用一定的財務工具去分散財務風險，有的放矢地查找各類過失。
（二）增強財務管理人員的業務素質，提高風險防范意識
1. 作為生產力的主體和企業財富的創造者，企業人員素質水平的高低對企業防控財務風險能力的形成狀況具有決定性作用。企業在運營中，要加強對財務管理人員的業務能力的培訓，綜合運用上述的財務風險識別方法，在全面了解企業的資本結構及其穩定性、營運能力、盈利能力、償債能力的基礎上，進一步分析企業生產經營管理的薄弱環節，從而盡早地發現企業的財務隱患。
2. 除了扎實的業務水平，企業還應確立正確的企業財務風險管理理念，成立董事會直接領導的風險管理委員會，結合企業各業務和管理環節進行獨立的風險控制和內部稽核。目前企業的財務人員風險意識普遍淡薄，企業管理者可以定期舉辦一些有關風險意識的講座或培訓，提高財務人員的風險意識，企業自身也要向風險管理較好的企業學習經驗，使財務風險意識貫徹于整個企業財務活動的始終，這樣才能防患于未然。
（三）完善企業財務預警系統，增強財務風險的防控能力
1. 財務危機的形成并非短時間內，而是有一個較長的潛伏期，所以建立并完善企業財務預警系統是十分有必要的。財務預警系統是以企業信息化為基礎，對企業在經營管理活動中的潛在風險進行實時監控的系統。它以企業的財務報表、經營計劃及其他相關的財務資料為依據，利用財會、金融、企業管理等理論，采用比例分析、數學模型等方法，發現企業存在的風險，并向經營者示警。企業財務預警指標分為經營指標和財務指標兩大類，其中經營指標分為定性指標和定量指標，財務指標分為現金流指標、投資指標和籌資指標。
2. 企業預警管理的范疇包括企業環境、企業目標、管理行為、管理周期、管理失誤、企業危機、管理波動和管理預警八個方面，其中管理失誤和管理波動是產生警情的根源。企業在平時經營中，要注重加強信息管理，協調好各子系統之間的關系，同時進一步完善內部控制制度，最大可能地發揮財務預警系統的作用。
識別財務風險的方法范文5
關鍵詞：企業；財務風險；財務風險識別；南寧糖業
一、前言
財務風險客觀存在于企業財務管理工作的各個環節，是現代企業面對市場競爭的必然產物，其貫穿于企業生產經營的整個過程中，是不可避免的。只有加強對財務風險的認識、預測和控制，才能使企業在激烈的市場競爭中將風險降至最低，使企業價值最大化的財務目標的實現得到保證。
本文將以南寧糖業股份有限公司為實例，通過對其2006年和2007年兩年年報的分析，展示怎樣發現和分析企業可能存在的財務風險。
二、財務風險的概念
財務風險是由負債籌資引起的股東收益的可變性和償債能力的不確定性，以及財務信息可靠性等帶來的其他風險，分為籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險。
籌資風險主要來源于兩方面：一是償債風險。指企業不能按期還本付息；二是收益變動風險。指由于資金使用效率低下，導致每股收益降低。
投資風險即由于不確定因素致使投資報酬率低于預期目標而發生的風險。
資金回收風險即產品銷售出去后，貨幣資金回收的時間和金額上的不確定性。
收益分配風險即企業留存收益在投資者和企業之間的比例分配方案可能給企業今后的生產經營活動帶來不利影響所產生的風險。
三、財務風險的識別
企業正常經營過程中，財務風險是客觀存在的，也是可以識別的。企業對財務風險的識別可以從內部和外部分別進行。
（一）從外部識別財務風險
在市場經濟條件下，來自企業外部可能引發企業財務風險的因素包括以下幾個方面。
1.法律法規發生變動的風險，如從2007年開始上市公司必須實行新會計準則。
2.宏觀經濟環境的變化也會帶來不同的企業變化中經濟風險。2007年開始爆發的次貸危機，加劇了國內金融市場的動蕩，同時外部市場的持續動蕩會從心理層面影響經濟主體對中國市場的長期預期，進而影響國內金融市場的穩定。
3.競爭風險是影響企業財務風險一個重要因素。2005年和2006年國際國內的食糖價格飆升，幾乎所有的制糖企業都擴大了生產規模，但從2007年開始，由于食糖供應量的增長速度高于食糖消費的增長速度，導致食糖價格跌幅明顯，成交縮量現貨壓力大。
（二）從企業內部識別財務風險
企業外部環境的變化對企業來說是不可控的，在識別和防范財務風險時，只能敏感地捕捉和迅速地適應。因此企業更應從內部的可控因素考慮。
識別財務風險的方法有很多，這里主要應用報表分析、指標分析兩種方法。
1.報表分析法
報表分析法是根據一定標準，通過企業各類報表資料對其財務風險進行搜索、尋找、辨別的分析方法。
根據南寧糖業股份有限公司公布的2006年及2007年的年報進行分析。
從資產負債表可以看出企業在07年年末留存了大量現金。應收賬款大量增加，應考慮是收債政策的變化引起的，還是其他的。未來一年有大量的借款需要償還，并且07年籌資中的借款也主要來自于短期借款，短期償債壓力大，這也正與期末留有大量現金相符。年內股本沒有重大變化，資本公積明顯增加。南寧糖業應注意短期償債壓力可能帶來的財務風險。
從利潤表可以看出主營業務成本比主營業務收入增加的比率快，營業費用和財務費用增加的比率均在65%以上，導致營業利潤減少了將近40%，應檢查企業的日常運營是不是出什么問題，企業的盈利能力是否有所下降，如果是，再進一步分析問題出在哪兒。其實這和07年國內市場變化有關，市場供應量大于消費量，而由于通貨膨脹等因素，食糖的生產成本并沒有隨著售價的下跌而降低，反而是居高不下，這就給南寧糖業帶了很大的財務風險。
從現金流量表可以看出企業“經營活動現金流入量>流出量”、“投資活動現金流入量<流出量”，且“籌資活動現金流入量>流出量”，表明企業經營活動和籌資活動都能產生現金凈流入，財務狀況較穩定。企業在快速發展時期，擴大中長期投資，短期內出現投資活動現金流出量大于流入量是較正常的狀況，但要注意投資規模和長短期投資的合理搭配。
2.指標分析法
指標分析法指根據企業財務核算、統計核算、業務核算資料和其他方面提供的數據，對企業財務風險的相關指標數值進行計算、對比和分析，并從分析的結果中尋找、識別和發現風險的技術方法。
我通過對南寧糖業的一些主要指標來分析其可能存在的財務風險。
短期償債能力分析：通過計算并比較南寧糖業06、07年的營運資本、流動比率、速度比率、現金比率、現金流量比率，可知其的營運資本為負數，表明財務狀況不穩定，即有部分長期資產是有流動負債提供資金來源的，營運資本已經失去了成為流動負債的“緩沖墊”的作用，償債所需現金不足，必須設法另外籌資。從流動比率和速動比率可以看出2007年底的短期償債能力較2006年底有所好轉，但現金比率卻在下降，說明流動資產中存貨仍占有大量比例，由于存貨變現能力較弱，故短期償債能力實際并沒有好轉，現金流量比率的下降就能說明這點。
長期償債能力分析：通過計算并比較兩年的資產負債率、產權比率、權益乘數、長期資本負債率、現金流量債務比，知其所有指標均在下降，尤其是長期資本負債率，說明南糖的長期負債銳減，但從資產負債率的比率可以看出還在正常范圍內，企業可能是在利用財務杠桿來為自己創造更多的利潤。盡管如此，還是應關注資本結構的變化，以防發生財務風險。
資產管理分析：通過計算知企業的應收賬款、存貨、流動資產以及非流動資產和總資產的周轉率均在下降，表明企業的資產管理能力在下降。
盈利能力分析：通過對銷售利潤率、資產利潤率和權益凈利率的計算，知南糖的盈利能力下降得比較明顯，但結合2007年的行業情況來分析，由于之前的擴張和整個行業的供大于求等因素，這也是正常的。
四、總述南糖面臨的財務風險
（一）投資風險
投資風險是指企業在投資后由于產生經濟損失不能收回投資，無法實現預期收益的可能性。投資活動是財務管理活動的重要環節，投資決策的正確與否關系著企業的生死存亡。
不斷增加的固定資產投資使制糖企業的經營風險不斷上升，同時由于購置固定資產而增加的銀行借款也使企業的財務風險上升，從而導致企業的總體風險很高。又因食糖價格飆高所持續的時間不長及通貨膨脹等因素，食糖的生產成本并沒有隨著售價的下跌而降低，反而是居高不下，這就給廣西的制糖企業帶了很大的財務風險。
（二）籌資風險
資金是企業經營的命脈，企業無論是正常運營或是擴大規模都需要從各種途徑籌集資金。從南糖的資金結構來看，負債資金占的比重較大，負債率為60%左右。再從負債資金來看，整個負債資金中向銀行借入的短期借款所占的比重比較高。由此可以表明，銀行利率的變動及金融市場的變動將會對南糖的資金籌集產生很大的影響。
（三）資本結構不合理
南糖的資本結構不合理，長期負債占總負債的比重與短期負債的比重嚴重失調，有相當一部分的非流動資產是用流動負債籌資購置的。流動負債過多，容易出現無法償還債務的可能，從而出現財務危機。從財務管理角度來看，正常的資金運用應該是用流動負債來購置流動資產，特別是固定資產應該用自有資金或是長期負債來購置。但由于南糖資本結構不合理，加上企業加速擴張，大量購置固定資產，出現了用流動負債購置非流動資產的情況，引起并加大了財務風險。
（四）資金回收的問題
應收賬款管理是財務風險管理的一個重要內容，同時應收賬款又是一把雙刃劍。南糖應該充分的意識到其給企業帶來的財務風險。從2005年至2007年南糖的銷售情況看，2007年廣西食糖的銷售率有所下降，存貨率上升，存貨占用過多的流動資金，造成資金回流障礙，進而會影響到整個企業的現金流，給企業帶來財務風險。
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識別財務風險的方法范文6
關鍵詞：財務 風險管理 研究 供電企業
一、供電企業財務風險管理現狀
財務風險是指由于多種因素的作用，使企業不能實現預期財務收益，從而產生損失的可能性。企業的財務風險控制難以落實到位、與企業日常工作脫節而導致企業運營不良的問題一直是企業財務管理的難題，而新時期的經濟環境對企業一體化管理要求逐日提升，更加注重財務端與業務端的緊密配合，供電企業亦是如此。當前，供電企業在財務風險管理中主要存在以下問題：
（一）財務風險管理控制理念較為落后
供電企業的財務風險管控的理念仍然處于一個較為落后的地步，沒有很好地融入財務管理的基本目標――價值最大化，財務部難以發揮企業整體價值引領的職能。因此，供電企業需要及時更新財務風險控制理念，將財務風險控制的目標放到企業整體運營的戰略高度上。
（二）財務風險控制機制不完善
傳統供電企業財務風險控制只集中于財務風險的識別、評估和應對，缺乏長期的監控和改進流程，缺乏對不同風險的側重分類，可能產生企業資源浪費、管控效果降低的問題。新時期的財務風險控制工作需要結合企業財務風險管控文化和企業財務風險信息系統，才能保障財務風險管控工作有效施行。
（三）財務風險控制業務協同性不足
供電企業組織體系龐大，管理層級較多，傳統的財務風險控制工作被通常誤解為財務部的工作，其他部門只是輔助作用。財務風險控制體系的建設需要將風險源控制遷移到業務部門，從業務部門到財務部門的工作中一體化地將財務風險梳理出來，針對性的進行科學有效的控制改進。
二、構建新型供電企業財務風險管理體系
結合全面風險管理理論框架、COSO企業風險管理――整合框架，基于供電企業的管理現狀、具體情況，探討構建新型供電企業財務風險管理體系框架。
（一）構建目標
“COSO企業風險管理――整合框架”提出四個目標，具體包括：戰略、經營、報告、合規。COSO提出的目標普遍適用于各行業企業，但針對性不足，并未能充滿體現供電企業的公共服務、資產密集的特點。結合新常態下的環境和供電企業管理特點，提出供電企業財務風險管理體系的三大目標：
1、資產安全
供電企業屬于資產、資金密集型企業，其特點是資產高度密集集中，資產數量龐大、種類繁多，且資產設備高單價，涉及大量資金流出流入，資金管理風險大。因此，資產和資金的安全、完整是企業可持續發展的物質基礎，財務風險控制體系應保障資產、資金（包括表內外資產、資金）的安全，防止國有資產流失。
2、經營合規
供電企業屬于自然壟斷行業，一舉一動受到社會外界嚴格監管。任何違法違規行為都會嚴重影響企業形象。因此，企業經營活動必須在法律規定的范圍內，絕不允許通過逾越法律以謀求企業高速發展，只有在遵紀守法的基礎上，才有條件追求企業價值最大化目標。在經營合規目標中還包含了財報合規目標，企業需嚴格按照會計法、會計準則提供及時、真實、完整、準確的財務信息，保證上報、披露的財務信息報告真實完整，以有效監控企業經濟業績和有效支持管理決策。
3、可持續發展
供電企業一方面實現國資委利潤目標考核，同時作為公共服務行業，又要兼顧社會公益性和綠色環境保護等可持續發展要求。因此，財務風險控制提出可持續發展目標，充分考慮短期利潤和長期發展要求，提升企業可持續發展能力和創造長久價值。
（二）構建步驟
構建財務風險內控管理體系的關鍵是建立一套行之有效的財務風險管理運作機制。應分步建立風險評估、風險應對、風險監控、監督改進的系統性管理要點與流程，并持續修訂與完善，實現閉環管理。
1、開展風險事項識別
風險識別延伸業務端。企業經營過程發生的財務風險并不局限于財務管理活動，更多是由于業務端的工作不合規，不合理所導致。因此財務風險識別不僅是對財務端風險識別，更要延伸到業務前端，確保評估范圍全面覆蓋。例如：資金安全風險來源于資金流入安全的不確定性和資金流出安全的不確定性兩個方面，并進一步延伸到收費管理、項目結算等業務前端的風險識別。
追溯財務風險源?；谪攧诊L險事項識別，對風險事項的風險源進行深度分析，風險源不僅包括財務端的風險源，還應延伸到業務端的風險源，分析發現風險產生的根本原因，更好制定有效的控制措施，從源頭控制風險。
2、開展風險評估
建立風險評估標準。基于“風險評估分數=風險發生可能性*風險發生影響程度”公式，細分風險發生可能性和風險發生影響程度評價維度。風險發生可能性細分為可能性概率和可能性定性描述，風險發生影響程度細分為經濟損失、計劃實現、管理效率、企業聲譽。
全員參與風險評估。財務風險涉及到企業各個業務領域、各個流程、各個崗位，只有全員參與、多方配合開展風險評估，才能保證財務風險評估結果的合理性和科學性。風險評估要求風險事項涉及的歸口管理部門和輔導責任部門負責評估，并且要求每個部門主任或副主任至少一個人、全體主管或副主管參與評估風險。根據歸口管理和輔導責任，不同崗位級別的評估分數予以不同權重。
外部專家審核。由于內部員工對自身風險存在一定的局限性，因此，財務風險評估結果增加外部專家審核，根據供電企業內外部環境風險變化，提出財務風險關鍵點，對風險評估結果提出反饋意見。
3、建立風險事件庫
財務風險識別、評估結果進行編號整理形成風險事件庫，內容包括風險事件、風險源、發生可能性、影響程度、風險分值、風險級別。
4、制定風險應對策略
根據財務風險分值、級別，確定主要財務風險的應對策略，主要包括風險規避、風險控制、風險轉移、風險承擔。
5、開展風險監控
風險監控是在風險評估和風險應對基礎上，對重大風險設定關鍵風險指標，實施日常監測、預警和控制的過程。其中，關鍵風險指標是由關鍵績效指標（KPI）衍生出來的指標，用于監控重大風險的屬性狀態變化和風險承受度突破水平。
關鍵風險監控指標包括前瞻指標和歷史指標。其中，前瞻指標是指該類指標可以反映風險發生前的狀態或程度；歷史指標是指該類指標通過統計風險已經發生的歷史情況，預測未來重復發生的狀態或程度。其中，前瞻性指標也可以包括觸發指標（即某類關聯性因素的發生或狀態變化，會間接反映當前風險的狀態或程度），歷史性指標也可包括布爾指標（即根據某觸發因素的是或否，判斷風險預警狀態）
6、監督改進
風險管理監督改進是指針對全面風險管理體系運轉過程存在的各種缺陷和不足，開展自查、監督、檢查和審計，并實施體系改進與完善的過程。
財務部、監察審計部、各業務部門利用壓力測試、返回測試、穿行測試，風險控制自評等一些方法工具，發現財務風險管理存在問題，分為“控制缺陷”與“管理提升”，形成優化建議報告，實施改進，更新相關的風險應對措施。
控制缺陷：識別現有控制不足與未能防范財務風險的控制缺陷，并提出整改建議，明確完成時間、責任部門。
管理優化：分析現階段管理水平，從提升運營效率、加深業財融合等角度提出管理提升優化建議，明確完成時間、責任部門。
（三）保障機制
通過建設財務風險信息系統和構建財務風險文化作為風險體系的基礎工作，支撐風險體系落地、實施，并貫穿于風險評估、風險應對、風險監控、監督改進各個環節。
財務風險管理信息系統：是將信息技術應用于供電企業財務風險管理的各項工作，為供電企業提供一個財務風險信息采集、分析、共享的平臺。其主要功能包括：提供財務風險信息采集模板，積累大量標準化的財務風險信息；集中財務管理風險信息，固化財務風險管理流程；實時監控財務風險，提供高效的財務信息化預警手段。借助財務風險管理信息系統的這些功能會對企業提高財務風險管理的科學性和工作效率產生顯著效用。
財務風險文化：新型供電企業財務風險管理體系中的財務風險文化建設，總結為以下四個方向：“道德誠信、安全第一、持續發展、風險可控”。各供電企業需結合自身文化形成獨樹一幟的特色企業財務風險文化。
三、結論與展望
本文研究了供電企業財務風險管理體系的建設，探討構建了財務風險管理體系建設全過程和實際操作方法。今后，隨著電力企業改革的深入推進，供電企業應動態分析外部環境變化對財務風險的影響，進一步完善財務風險管理體系，推進實施成本精益化管理，為企業健康協調持續發展服務。
參考文獻：
[1]張惠娟.電網企業財務風險分析及管理研究.華北電力大學，2009.
