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在本次會議上，羅伯特•希勒教授指出，中國需要一些金融和財政工具管理長期的風險。例如建立一種有效的累進稅制并對工資進行補貼來減少收入的不平等，它可以根據基尼系數的變動自動加以調整。同時對低收入的家庭進行補貼，這實際上是一種負得稅。中國應建立一個全面的社會保障體系，核心在于代際的風險分擔。
吳敬璉教授指出，1993年確立的社會保障制度原則大致上就是世界銀行所建議的三支柱體系，即強制性公共支柱、強制性私營支柱、自愿投保支柱。但是10年過去了，這個新的社會保障體系并沒有能夠建立起來：農民的社會保障體系只是開始試點；對于城市的國有企業的老職工補償數額約2萬億元，仍未解決；在世紀之交的股市危機后，我們懷疑“私營支柱”能否分擔風險。這些必須抓緊解決，否則在轉軌之際風險非常大。
他還特別指出，我們可以用金融創新來管理金融風險，但是也會有人利用新的金融手段來制造風險。目前金融體系創造了巨大的風險：從廣信破產一直到南方證券的救援都是以億美元計的。無論是中央銀行兜底，還是財政部兜底，最后都落到了納稅人身上，解決了一部分人的風險，制造了另一部分人的風險，甚至是國家的風險。
林毅夫教授認為，不同的發展階段面臨著不同的風險，需要不同的制度安排來解決，目前的當務之急是六大金融制度改革：社會保障的基金要趕快充實；必須徹底進行銀行體系的改革，否則可能釀成金融財政危機；資本市場應當提高上市公司的質量和投資價值，減少投機；建立社會誠信；建立金融信用體系，避免銀行成為有抵押才貸款的當鋪；發展地區性的中小銀行，給中小企業提供必要的金融服務，促進就業增長。上述六項改革都是非常傳統的，但是在目前來說都是急迫需要建立的。在此基礎上，才能通過金融創新管理長期基本面風險。
任何保險都蘊含著道德風險，對宏觀風險的對沖和保險也不例外。張維迎教授指出，金融秩序中應當有激勵相容、加強誠信的法律和商業規范，以解決道德風險問題。計劃經濟原來就是一個保險公司，城市人口所有的保險都是國家負責的，但這一體系失敗了。有必要反思目前政府主導的、充滿政府短期行為的社會保險體系。相當長的時間里，家庭保險仍然是我們主要的保險形式。
降低金融風險有兩個途徑：預先防止和事后管理。許小年教授指出，中國過去幾年對金融風險的處理基本屬于一種事后管理的辦法，而沒有考慮怎么樣來防止系統風險。最早的2700億注資將風險從國有銀行轉移到財政，后來一萬四千億元壞賬的剝離又把風險從銀行轉移到四大國有資產公司，實際上還是轉到了財政。最近用了450億美元充實兩家國有銀行資本金，又將風險轉移到了央行。這些都只是轉移風險，不能消除產生風險的根源。
中國金融風險在微觀層面上的最大來源就是市場行為不端。目前很多的市場參與者投機和冒險傾向明顯，這樣就增加了我們宏觀層面上的系統風險。冒險和投機是因為相關的收益高而成本低：高收益主要來源于轉移經濟中的尋租行為，同時市場不發達、競爭不充分，使高收益有可能存在；而成本低的原因是金融體系里面普遍存在的預算軟約束，不但銀行、券商、國有企業是預算軟約束，投資者也是預算軟約束。成本最終可以由政府最終使全體納稅人買單。中國經濟改革至今仍未解決預算軟約束問題，一個原因就是金融市場功能定位不準，監管當局調控市場指數，調控發行額度，調控發行價格。第二是政府經常把社會穩定和監管目標混在一起，使人們長期以來形成的對國家的一種精神上的和財務上的依賴越來越強。
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[關鍵詞] 宏觀經濟紡織業風險
一、宏觀經濟變動與紡織業發展的相關性分析
宏觀經濟的變動導致紡織業產值的變化，可用紡織業增長彈性來表示。增長彈性表明宏觀經濟變動對紡織業產值變化的影響程度或紡織業對宏觀經濟的敏感性，其計算公式為紡織業增長彈性系數＝紡織業產值增長率／GDP的增長率（我們用GDP的增長率表示宏觀經濟的變動）。如果該彈性系數較大，說明紡織業發展與宏觀經濟增長密切相關，反之相關度低或不相關。以下我們從定性和定量的角度分析兩者的相關性。
1.定性分析。西方經濟理論研究表明，社會（消費者）對不同行業的彈性不一樣。對生產“奢侈品”的行業來說，隨著經濟增長加快、居民收入增加，人們的對該行業的產品需求就會加速增長，從而該行業得到快速發展，比如近年來我國海外旅游業的快速發展；而對生產“必需品”的行業來說，雖然經濟增長帶來人們收入增加，但并不能促進該行業更快發展，比如食品行業，因為收入增加一般不會導致人們吃更多的食物。一些行業對宏觀經濟變動的反應程度見表1。
從表中可以看出，宏觀經濟變動對紡織業的影響居于中等水平。因為紡織業與人們的日常生活密切相關，雖然社會對紡織產品消費的收入彈性沒有像其他奢侈品那么大，但是相對于農業、食品、零售等行業的彈性系數應該是較大的。由于我國紡織業有近三分之一的產量都是出口的，世界市場是我國紡織業產品的重要銷售市場，因此，我國紡織業的發展和波動也較大程度地取決于世界經濟與市場的波動和變化。綜合考慮各種因素，可以將紡織業對宏觀經濟的增長彈性定位為中等。
2．定量分析。紡織業的運行狀況與宏觀經濟變動的相關程度可以通過比較紡織業產值與相應年份的GDP的波動狀況做大致的判斷。我國近年GDP和紡織業產值的數據見圖1。
由圖1可知，紡織業的運行趨勢基本與GDP的趨勢保持一致，1980年～1997年是經濟增長的一個階段，同時也是紡織業產值保持較高速度增長的一個階段；由于1997年亞洲金融危機，使得整個宏觀經濟發展受到了一定影響，同時，我國紡織業由于對外部市場較為依賴，使得我國1997年以后的兩三年里紡織業產值增長乏力，甚至出現了負增長;而從2001年起，隨著中國加入世界貿易組織而帶來的外部市場的進入機會，使得我國紡織業重新回到了加快增長的階段，2005年～2006年繼續保持這一增長的趨勢。
以下是把1980年～2006年GDP與紡織業產值用SPSS軟件進行簡單相關分析（Pearson），結果說明見圖2:兩者的相關系數高達0.976;在0.01的顯著性水平上，GDP與紡織業產值有顯著的相關關系。
二、宏觀經濟變動狀況
GDP是衡量宏觀經濟總量變化的一個好指標。我們可以通過二十幾年GDP增長的數據來分析我們的宏觀經濟變動。
由圖3、圖4可知，我國宏觀經濟的增長大致可以劃分為以下三個階段，見表2。
按宏觀經濟變動分析，上一輪經濟周期在2000年達到谷底，之后經濟增長向上回升，最近兩年增長速度放慢，但仍處在高速度增長狀態。
三、紡織業受宏觀經濟變動影響的風險判斷
從紡織業對宏觀經濟變動的反應程度，以及宏觀經濟趨勢兩方面綜合判斷，未來紡織業的發展將保持較快的速度增長。但是最近幾年我國紡織業又處于國際紡織品貿易環境急劇變化的時期，例如紡織品配額取消后世界紡織品貿易市場的重新分配；美國、歐盟等國家和地區對我國紡織品反傾銷事件增多；當前人民幣對美元不斷升值，紡織業的發展面臨一些不利因素和不確定性等，因此我國紡織業發展是機遇與挑戰并存。綜合上述分析，就宏觀經濟變動對紡織業發展的影響來看，我們認為紡織業受到宏觀經濟變動影響的風險定位，可以定為中等，見表3。
參考文獻:
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[2]竇祥勝:宏觀經濟風險探析[J].經濟學家，2002年第4期
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關鍵詞：國際金融 焦點回顧 風險提示
一、引言
2012年國際金融市場，實際上延續了金融危機爆發以來的幾個焦點問題。而經歷了宏觀經濟起伏、金融市場穩定與動蕩交織的趨向，整個國際金融的復雜性持續擴大、矛盾面也急劇擴張。未來幾年，全球金融危機預警形勢更加嚴峻。對于這些國際金融領域的核心問題，我國需要更務實與真實的判斷。進入2013年上半年，全球金融風險的后續影響仍在持續，金融危機或繼續惡化。本文將基于對2013年上半年國際金融市場的預測分析，分析當前的宏觀經濟形勢，尤其對國際金融風險進行透視。
二、2012年國際金融市場回顧與反思
2012年，國際金融市場焦點話題不斷出現，題材炒作十分明顯，一些機構對于經濟形勢判斷的失誤也十分嚴重，金融市場預期的混亂日益突出。
一是歐債危機引發的歐元前途的復雜性及歐元救助方案的錯位。目前學界對于歐債危機的定義過于簡單化和短期化，沒有反應危機的歷史過程。2011年以來的歐債危機進入2012年在處理中反反復復，沒有從根本上解除障礙。一些關鍵問題上并未有新的突破，歐洲經濟再度陷入二次衰退的危險仍然普遍存在。歐洲債務問題處理在財政盈余不具備甚至財政超標的前提下，財政救助無法解決問題。歐洲債務問題的處理關鍵仍在于經濟發展以獲得財政來源。當前歐洲債務利用的方式是反循環，容易激化和惡化問題。同時，進一步連接歐元以價值挑戰美元，歐元又將面臨空心化問題。當前，歐洲的問題越來越嚴重，但歐元匯率難現貶值、擴大升值。
二是美聯儲貨幣政策的判斷誤區帶來預期判斷的錯覺。2012年，美聯儲的貨幣政策是國際金融市場的聚焦點。不過，美聯儲貨幣政策分析與論證出現偏差導致了全球經濟從樂觀轉向悲觀，全球經濟悲觀氛圍加重，失業率擔憂擴大，歐洲經濟衰退加重，日本經濟反復性擴大，發展中國家參差不齊，整體水平減慢。2012年國際金融市場圍繞美聯儲貨幣政策的關注，世界經濟上半年較樂觀，下半年較悲觀。在我國，當前宏觀經濟不穩定，貨幣政策方向難以定奪，未來應全面、深入評價這種對策特殊性和遠見性。
三是流動性需求的進一步膨脹。當前，全球目前流動性過剩的根源是美聯儲貨幣政策的結果和對全球的示范，資金周轉過度存在。對我國而言，流動性過剩也已經成為我國經濟乃至全球經濟的重要特征。實際上，流動性是交易的難易程度，在一般的宏觀經濟分析中，流動性過剩是一種貨幣現象，當代市場在流動性過剩形勢下，投資者對貨幣的需求直接拉動價格高漲引發通脹。因此，增加貨幣供應量不再能影響利率或收入，貨幣政策無法實現對經濟的作用。同時，2012年全年，國際黃金價格受制美聯儲政策收縮凸起。美聯儲結構的調整和資產儲備的變化抑制黃金價格上漲。全球股市方面，股價高漲與下跌兩極分化，企業競爭力的增強凸顯全球化的競爭力。美股年內的漲勢十分突出，進一步推高納指上漲和帶動標普信息技術類股指數上揚。
三、上年度國際金融的分析角度與導向錯行
首先，2012年最值得發絲的市場預期是強勢美元反彈預期的簡單化，而實際的結果與預期差異巨大，美元升值有限、貶值突出，并未真實反映和理解美元貨幣的訴求和匯率。全年美元貶值特色十分明顯，并未達到市場多數預期的結果。因此，改變匯率觀察的理論十分重要。對美元判斷和理解的誤區使得傳統理論的經濟基礎決定匯率在現代經濟中存在較大的不適用性，尤其在金融危機時期，市場需要觀察和總結新的思路。
其次，危機定論的短期化。2012年最值得關注的就是雷曼兄弟的申請破產告知結
束，開始償還債務。美國跨國公司的特殊性超越世界，新型跨國公司的模式在美國本土只是架構，主板在海外。金融危機的變異值得思考。同時，近年伴隨國際金融危機全球跨國公司呈現萎縮，美國跨國公司在強大。
四、對2013上半年國際金融市場前景的預期
第一，國際金融市場上的貨幣危機可能持續。2013年，美元貶值可能進一步擴大，亞洲乃至新興市場貨幣的風險會加大。在產業準備不足的前提下，新興市場國家的基礎經濟缺少競爭優勢，而伴隨貨幣升值的挑戰與壓力，經濟問題泡沫及出口行業的風險可能導致貨幣市場失控和結構低效危機，對經濟的良性增長和不利。實際上，新興市場國家市場不足、效率不足都可能引起危機因素的形成，不利于自身經濟發展。歐元上升將是未來半年的主要焦點。我國人民幣風險加大，貶值的防范十分重要，但全球股市將會與匯率反向運行，進一步高漲將是必然。新興市場國家股市將面臨挑戰，價格分化凸起。
第二，歐元風險問題。2013年是歐元的關鍵年。一方面，歐元核心成員國的分歧與分化凸顯，直接打擊歐元區的合作。希臘問題的惡化將繼續，歐元被規劃和分化將會值得關注。另一方面，歐元區經濟不支持性不利于政策協調，但目前看來，歐元危機可能不會發生，但風險將不可避免。
第三，流動性問題。2013年全球流動性問題將面臨新的挑戰，技術囤積和策略累積將會加劇價格上漲的動力，加大通脹壓力。政策失控動蕩和危機可能顯現。
總體來看，2013年國際金融市場面臨諸多風險，需要審慎和深入觀察，金融危機將難以避免，控制力的挑戰將凸顯市場本質與品質、主導與被動的差異性。2013年的國際金融不輕松，難以輕松。
參考文獻：
[1]夏斌，陳道富.中國金融戰略2020[M].人民出版社2011年
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關鍵詞：宏觀經濟因素 信貸風險 商業銀行
一、引言
信貸業務是中國商業銀行的主要業務，同時信貸風險也是我國商業銀行的主要風險。信貸風險的管理是銀行風險管理的核心內容，它直接關系到銀行不良貸款的形成和資金的安全。要做好銀行的信貸風險管理就必須探求出影響信貸風險的因素，從而從根本上對信貸風險加以控制。
一國的宏觀經濟狀況、宏觀經濟政策和金融監管在很大程度上影響并決定該國商業銀行風險的大小。因此，進行商業銀行信貸風險和宏觀經濟因素的研究有助于商業銀行建立科學有效的風險控制體系，提高商業銀行的風險管理水平，防范信貸風險，增強自身的核心競爭力。
二、宏觀經濟因素對商業銀行信貸風險的作用機理
越來越多的研究表明，商業銀行的信貸風險具有顯著地親周期性。所謂親周期性，就是商業銀行會通過信貸活動推動經濟周期的形成和加劇經濟的周期性波動。在經濟處于繁榮時期時，由于對未來經濟形勢有較好的預期，商業銀行往往對償債能力的預期過于樂觀，降低信貸標準、擴大信貸規模。銀行信用的不斷擴張，信貸規模的擴大，使得產品市場上投資和消費不斷增長，導致社會總需求過旺，產品價格上漲，引發通貨膨脹。政府為了抑制通貨膨脹會采取提高利率、存款準備金率等貨幣政策進行宏觀調控。利率的上升會增加企業的經營成本，違約率上升，信貸風險加大。相反，在宏觀經濟處于蕭條時期時，由于擔心貸款質量的下降和還款違約的增加，商業銀行傾向于減少信貸供給。信貸供給的減少會抑制實體經濟中投資和消費，從而進一步加劇經濟的衰退。此時，政府為了刺激經濟的穩定增長會實行擴張性貨幣政策，增加消費和投資。由于企業經營成本降低、經營利潤增加，投資需求增加，商業銀行不良貸款減少，信貸風險減少。
三、宏觀經濟因素對信貸風險影響的實證分析
（一）變量的選擇及樣本模型的設定
本文選取信貸風險為被解釋變量，以不良貸款率（Non-performing Loans Ratio,NPLR）為衡量指標。不良貸款率越高，說明銀行的信用風險越大。用Y1表示股份制商業銀行的不良貸款率（由于近年來四大國有商業銀行多次對不良貸款進行政策性剝離，國有商業銀行的不良貸款率受到非市場因素的影響，所以本文選取股份制商業銀行作為我國商業銀行的樣本進行分析）。解釋變量分別選取國內生產總值增長率（用GDP表示），居民消費價格指數（用CPI表示）、貨幣供應量增長率（用M2表示）和社會消費品零售總額增長率（用SR表示）。其中GDP增長率是衡量整個經濟狀況的指標，CPI反映了宏觀經濟運行的穩定性，M2反映了貨幣當局所采取的貨幣政策情況，SR則反映了社會商品購買力的實現程度。
本文收集的商業銀行不良貸款率數據來自中國銀監會官方網站。宏觀經濟指標數據來自于2004年——2010年中國統計年鑒和國家統計局官方網站，金融季度數據來自于中國人民銀行官方網站。
已有的研究表明，線性模型對于商業銀行信貸風險的評估能取得較好的效果，因此，本文對各宏觀經濟變量與商業銀行信貸風險之間建立多元線性模型。
（二）實證研究過程
1.平穩性分析
為防止出現偽回歸，需要對時間序列變量進行平穩性檢驗。分別對以上變量做ADF檢驗，檢驗結果見表1。
由上表可知，在5%的顯著性水平下，GDP和SR時間序列數據為非平穩序列，因此對這兩個變量的一階差分進行檢驗，結果如表2。由表2可知，經過一階差分后GDP、SR也是平穩序列。
2.格蘭杰檢驗
為確定變量間是否存在因果關系，分別對選取的被解釋變量和解釋變量進行格蘭杰因果檢驗，檢驗結果見表3
3.協整檢驗
判斷所研究變量間是否存在長期穩定關系，分別對各解釋變量與被解釋變量進行Johansen協整檢驗的結果見表4
注：*表示在5%顯著性水平下拒絕原假設。
從上表中可以看到，國內生產總值增長率、居民消費價格指數增長率、貨幣供應量增長率和社會消費品零售總額增長率這四個變量與股份制商業銀行的不良貸款率之間都存在協整關系。
4.回歸分析
對變量進行逐步回歸，得到模型的估計結果如表5：
可以看到，該模型擬合效果較好，變量的顯著性、方程的主要幾項檢驗值也比較理想。
四、結論及建議
（一）實證檢驗的結論
2004-2011年二季度的宏觀經濟數據與我國商業銀行不良貸款率的分析結果表明：
1.股份制商業銀行不良貸款率與國內生產總值增長率、居民消費價格指數、貨幣供應量增長率和社會消費品零售總額增長率之間均存在長期穩定的相關關系。
2.國內生產總值增長率、居民消費價格指數和貨幣供應量增長率這三個宏觀經濟因素與股份制商業銀行的不良貸款率之間是負相關關系；社會消費品零售總額增長率與股份制商業銀行的不良貸款率之間是正相關關系。
3.股份制商業銀行的不良貸款率與居民消費價格指數和社會消費品零售總額增長率之間具有較強的相關關系，而與國內生產總值增長率和貨幣供應量增長率之間的相關關系則相對較弱。
（二）相關建議
實證分析表明，宏觀經濟因素的變化對我國商業銀行信貸風險的變化有較大影響，信貸風險與經濟波動和貨幣政策密切相關。因此，要降低股份制商業銀行的信貸風險，減少股份制商業銀行的不良貸款，應加強和完善宏觀調控并根據經濟的運行狀況及時調整貨幣政策，加強相關金融監管部門和中央銀行的信息交流和政策協調。
1.股份制商業銀行一方面要加強對國內外宏觀經濟運行狀況的研究和監測，密切跟蹤國內外經濟形勢，對經濟走勢做出正確判斷，采取有針對性的風險管理措施。另一方面，要處理好執行宏觀調控政策與合理信貸投放之間的關系，完善商業銀行的信貸信息管理系統。比如可以根據各商業銀行內部建立的儲戶個人信息資料數據庫，在各商業銀行間實現客戶信息共享，建立一個所有商業銀行可以共同使用查詢的大型數據庫系統，從而高效合理的處理信貸業務。
2.健全和完善信貸風險預警機制。商業銀行風險預警系統是商業銀行預防風險，矯正不良發展趨勢的重要手段。因此，應進一步優化商業銀行的風險預測模型，將宏觀經濟因素納入到風險預測模型中，建立一套能及時、靈敏反映客戶還款能力以及宏觀經濟因素的變化對客戶還款能力影響程度的監測預警系統。
3.充分發揮中央銀行的職能，加強中央銀行和金融監管部門的宏觀協調。在經濟過熱時，中央銀行應及時采取加息、提高存款準備金等措施抑制流動性，引導商業銀行審慎放貸；在經濟衰退時，應采取適當寬松的貨幣政策，提高信貸規模，刺激經濟復蘇。在金融監管方面，要建立“一行三會”的金融監管協調機制，并盡快使其制度化、法律化，改善由于監管分離、協調不到位造成的宏觀調控高成本、低效率的格局。
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一、影響審計風險的宏觀環境因素
（一）政治環境。政治環境是指在一定時期的社會政治制度下，國家的權力機關對于這種獨立的經濟監督活動的法律地位的確認程度。近年來，審計在反腐敗和查處重大案件工作中成效顯著，得到政府的肯定和社會的好評。但是，目前我國審計機關隸屬于行政，各級審計機關同時接受地方政府和上一級審計機關的雙重領導的政治體系體制實行雙重領導，使得審計監督的獨立性和權威性削弱，在行使各項審計任務時，不僅要服從上一級審計機關指導，還要受本級主管部門的領導和行政干預，審計從維護自身利益出發，也必然要服從本級領導，容易造成審計人員在實施審計過程中，對發現的問題難以做出客觀合理的審計結論，也在客觀上影響了審計職能和權威的發揮，容易形成保護主義，影響審計結論的客觀公正，增加了審計的風險。
（二）經濟環境。經濟環境是指在一定時期的社會經濟發展水平及其運作機制對于審計工作績效的客觀要求。目前我國市場經濟體制尚在完善過程之中，由計劃經濟向市場經濟轉軌中出現的許多問題仍待解決的這種現狀，無形中給審計工作增加了難度，導致審計結果失真，加大審計風險。
當前我國正處于由計劃經濟體制向市場體制的轉軌過程中，經濟領域中的許多重大的舉措，所有權和經營權的分離，擴大企業自等，都是為了增強市場主體的自由空間。這樣對企業家個體行為的硬性約束減輕，企業經營活動的靈活程度加大，自主性增強，從而提高了審計的執業難度，給審計工作帶來一定的風險。隨著我國的加入世貿組織，也加快了我國經濟全球化的步伐，我國審計市場日益融合于各國審計市場，審計人員不僅可以在本國范圍內從事審計工作，也可以到國外處理審計工作，同時國外的一些審計人員也會來我國進行相關的工作。但是由于各國經濟發展水平的不同，我國與發達國家和其他發展中國家的審計環境存在巨大的差異，審計工作一旦走向國際，往往因為環境造成審計具體標準不統一，使得審計人員在判斷和執行國際審計具體業務時缺乏審計依據，加大了審計風險。
（三）法律環境。法律環境是指一定時期國家法律對于審計工作的干預指導和對依法審計人員自身權益的保障程度，審計監督的權限與范圍由法律界定。隨著社會上的一些新情況新問題的出現使得一些問題很難加以限定。
法制不健全，相關制度有矛盾，加大了審計風險。依法審計是社會審計執業的基本原則。雖然目前我國已經制定了《注冊會計師法》、《會計法》、《企業法》和各種相關的法律，以及《審計準則》、《會計準則》等的法律法規，但嚴格來說，法制建設卻是滯后的，法律體系很有完善的必要。首先，相關配套的法律法規不及時不完善，如在《注冊會計師法》頒布實施后，相關配套的關于審計人員在執業過程中的一些具體的標準和有關的具體程序和制度等沒有及時跟上，這樣就會出現法律上的“真空區”，給不法分子以可乘之機，不利于社會經濟實體樹立審計觀念，自覺委托與接受審計。其次，法規、制度相互矛盾、相互排斥，如現行的注冊會計師執法審計的法規制度由財政和審計兩個部門，無疑會出現一些矛盾，增加審計人員在執業中的操作困難。最后，對于有關“準則”的遵守與解釋也需要進一步規范，企業在執行《會計法》和財務制度等履行會計責任方面固然存在不少問題，但有關機關對自己制定的法規在執行和解釋過程中往往帶有較大的隨意性，這無疑會減輕注冊會計師依法審計的分量。以上的這些原因都會給審計人員的執業帶來相應的審計風險。
（四）社會環境。社會環境是指人們對審計職業的認識以及對審計結果公允性、可靠性的看法。隨著社會的發展對人們思想觀念的影響，人們對審計也存在著各種不同的看法，使得社會這個大環境對審計的影響相對的加大。社會公眾總是期望審計人員能夠在技術上具有充分勝任工作的能力，并具備正直、獨立和客觀的態度，來執行審計工作；查找并發現所有無意和故意的重要錯誤，來防止公布容易產生誤導的財務報表；向公眾及時通知企業可能難以持續經營的有關情況；對被審計單位的盈利預測進行確認。但是由于審計固有的局限，審計人員不可能發現財務報表中包含的所有的錯誤，也不能對財務報表真實性作出絕對的完全的保證。面對社會公眾與注冊會計師雙方在審計目標上存在的差距，一旦審計人員達不到公眾期望的經濟上的利益，社會上的一些報表使用人就會將審計人員推向法庭被告席，要求賠償他們因使用不實的已審計財務報表作出決策而導致的損失。
二、審計風險的控制與防范
優化審計環境和條件，以減少審計被誤導的可能，控制和防范審計風險，應當從以下的幾個方面考慮：
1、保持審計的獨立性。獨立性是審計監督與其他監督的本質區別，獨立性是賦予審計的特殊監督權，把握好審計三方面關系人的職責界限，獨立審計操作，在工作中要保持組織、工作和經濟上的獨立，力爭做到工作中不受被審計單位的牽制。具體環節要按現行的審計法規和準則辦事，明確各自的職責，處理好相關事務?，F行的審計機關的行政審計模式及雙重領導體制有很多的弊端，應當建立隸屬于國務院的，垂直管理的審計體制已是形式所需，這將更有利于審計獨立性和權威性的發揮。
2、建立健全審計準則和法規。隨著政治經濟政策的不斷變化和科學技術的進一步發展，尤其是計算機在會計領域的廣泛運用，各種信息的電算化和網絡化，隨之一些新情況和新問題也就不斷的涌現出來?，F有的法律、法規、制度相對的滯后，再加之一些專業審計條件也不健全，給審計工作的處理帶來極大的不便。只有建立健全審計準則和法規才能使審計人員在工作時做到有法可依，在分析判斷時有明確的衡量尺度減少評判失誤。在法制建設上賦予審計機關更多的審計處理權，明確審計執法力度和執法水平，強化審計法制宣傳，適當披露審計查處的典型案件，增強行政執法效果。
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關鍵詞：壓力測試 商業銀行 Logit模型
?一、引言
從我國國情來看，商業銀行是我國國民經濟的重要組成部分，但是從我國經濟的宏觀發展情況來看，持續攀升的房價，以及起伏不定的物價指數都不利于我國整體經濟的長遠發展，而這對整個金融行業的影響尤為明顯，通過對商業銀行的各項風險指標的監控分析，尤其是對于商業銀行的信用風險的分析，將會提高銀行業信用風險管理水平，加強應對未知風險的免疫力，減少風險成本，降低風險發生時的財務成本，從而有利于我國銀行業的健康發展。
二、壓力測試的方法
（一）選擇風險因素
在選擇風險因素的時候我們需要先確定承壓對象，所謂的承壓對象一般指的是模擬進行壓力測試的對象，如業務/資產組合的風險屬性。通過承壓對象的選擇，進一步將其具體化就是承壓指標，承壓指標是一種可量化可計算的承壓對象，通過對承壓指標的量化分析能使得壓力測試結果更加具有可預測性。
風險因素也是壓力因素，一般指引發承壓對象極端波動的原因。例如對于商業銀行信用風險壓力測試，不良貸款率就是一個壓力因素，不良貸款率的上升可能會給銀行的信用風險帶來巨大影響。壓力指標是壓力因素的具體化表現形式，是可計算可量化的具體指標，一般在選擇壓力因素的時候，通常是選擇在常態情景下也具有現實意義的變量。
在選擇承壓對象和風險因素時一般需要同時滿足這兩個條件：一是能夠很好的解釋測試者所關心的問題，并且具有現實意義；二是承壓對象應該與壓力因素有可信的關聯關系，也就是說，選擇的壓力測試應該是有效的，在壓力情景測試時確實會有極端情景出現。
（二）建立壓力測試模型
根據國家統計局的分類將商業銀行分為國有商業銀行，股份制商業銀行，城市商業銀行、農村商業銀行和外資銀行，本文主要是對前四類商業銀行的信用風險進行壓力測試。在選定壓力測試對象、方法和風險因素以后，根據風險因素之間的相關性以及數據的可得性，選擇適當的壓力測試方法和模型，將反映商業銀行信用的穩健與可靠的承壓指標與所選擇的風險因素結合起來，建立Y=αx1+βx2+γx3 +…+ε代表宏觀經濟指標（風險因子）對于承壓指標的影響。
三、壓力測試的過程
（一）建立模型
衡量商業銀行的信用穩定性的宏觀經濟因素有很多，而對商業銀行的信用風險測試的模型也有很多，本文以商業銀行的不良貸款率作為考察商業銀行信用風險的承壓指標，用Logit模型將不良貸款利率通過離散模型轉換為代表宏觀經濟的綜合指標Y，然后將得到的各類商業銀行的綜合指標作為因變量與宏觀經濟變量建立自回歸模型。
本文所采用的數據是2006-2012年我國四類商業銀行以及宏觀經濟指標的季度數據，由于Logit模型是離散模型，其因變量的取值只能是0或者1，因此本文通過建立模型公式Y=ln（（1-NPLR）/NPLR）將不良貸款率轉換為0或者1，通過在excel中操作，得到新的Y值，將Y3.5賦值為1，Y=1表示發生不良貸款，Y=0表示未發生不良貸款，從而將不良貸款率轉換為宏觀經濟綜合指標。在Logit模型中解釋變量為消費價格指數CPI、國房景氣指數RECI以及固定支出投資價格指數PII，而四類商業銀行分別以其中文字母，guoyou，gufen，chengshi，nongcun 表示。
Yj，t=ln（1-BLj，t）/ BLj，t t=1、2、3……， j=1， 2，3 （1）
Yguoyou =C+α1*X1+α2*X2+α3*X3+..+ε1，t （2-1）
Ygufen=C+β1*X1+β2*X2β3*X3+..+ε2，t （2-2）
Ychengshi =C+γ1*X1+γ2*X2+γ3γ*X3+…+ε3，t （2-3）
Ynongcun=C+δ1*X1+δ2*X2+δ3*X3+…+ε4，t （2-4）
（1）式中BL為銀行t期的不良貸款率，通過Y將不良貸款率轉換為宏觀綜合指標，其中j=1、2、3分別代表了國有商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行以及農村商業銀行四類商業銀行。由于四類商業銀行的經營規模、經營效率、經營模式、以及盈利能力的不同，這也使其在面對信用風險是其的表現有所不同，因此通過分別建立壓力測試方程。然后對宏觀經濟變量的自回歸形態變化進行模型分析。
表1 轉換后的不良貸款率
四類銀行通過logit模型轉換結果
國有商業銀行 股份制商業銀行 城市商業銀行 農村商業銀行
C 22.99774 -2.38651 7.03962 -15.703962
RECI -0.14371 -0.14371 -0.238247 -0.07322
CPI 0.250633 -0.011639 0.148606 0.485255
PII -0.234922 0.192213 -0.024524 -0.261547
R2（Mcfadden） 0.286187 0.165859 0.26185 0.14418
LR statistic 10.73786 2.390007 8.772796 5.575916
prob（LR） 0.013231 0.495497 0.032469 0.134168
四類銀行通過logit模型轉換后得到新的宏觀經濟指標Y分別用等式表示為：
Yguoyou=22.99774-0.14371RECI+0.250633CPI-0.234922PII
Ygufen=-2.38651-0.14371RECI-0.011639CPI+0.192213PII
Ychengshi=7.03962-0.238247RECI+0.148606CPI-0.024524PII
Ynongcun=-15.703962-0.07322RECI+0.485255CPI-0.261547PII
a）指標的選擇
在參考眾多實證研究文獻的指標選取以及對指標有效性的分析之后，本文以不良貸款率作為測試商業銀行信用風險的承壓指標，主要指的是貸款五級分類中的次級、可疑、損失類所占貸款總額的比例。不良貸款率是銀行各種風險的綜合體現，是評估商業銀行風險管理水平以及風險管理能力的最直接有效的指標。而對于宏觀經濟指標的選取主要選擇了與銀行信用關系密切，并且對銀行影響較大的幾項指標：消費者價格指數（CPI）、固定資產投資價格指數（PII）以及國房景氣指數（RECI）。固定資產投資價格指數反映了固定資產投資中的各類商品和取費項目價格變動趨勢和變動幅度。因此，隨著我國近年來房地產行業的欣欣向榮，以及居高不下的房價，考慮到繁榮背后的危機，防范于未然對于整個銀行體系是很有必要的。
綜合考慮了指標選取的可靠性與易取性以及統一性，本文統一選取了季度數據作為樣本數據，并對月度消費者價格指數進行了季度調整。本文將樣本的數據區間定為2006-2012年的季度數據，數據主要來源與中國人民銀行網、國家統計局網站以及和訊網。
四類銀行與宏觀經濟指標相關性分析
CHENGSHI GUOYOU NONGCUN GUFEN CPI PII RECI
CHENGSHI 1.000000 0.786245 0.588784 0.438529 0.317221 0.070428 -0.403245
DASHANG 0.786245 1.000000 0.748855 0.344791 0.206894 -0.344332 -0.490452
NONGCUN 0.588784 0.748855 1.000000 0.258199 0.198220 -0.001169 -0.169312
GUFEN 0.438529 0.344791 0.258199 1.000000 -0.026035 0.189303 -0.087125
CPI 0.317221 0.206894 0.198220 -0.026035 1.000000 -0.010510 -0.245442
PII 0.070428 -0.344332 -0.001169 0.189303 -0.010510 1.000000 0.375994
RECI -0.403245 -0.490452 -0.169312 -0.087125 -0.245442 0.375994 1.000000
表2 變量之間相關系數矩陣圖
從圖中看出，四類銀行之間都呈現正相關，各類銀行與CPI、PII指數的正相關性也較強，同時各宏觀經濟指標之間也存在著相關性，而從圖中可以看出RECI指數與各類指標之間都呈現出負相關性。這表明四類銀行與宏觀經濟指標之間存在線性相關性，可以通過回歸模型來估計四類銀行與宏觀經濟指標的相關性。
宏觀經濟變量自回歸結果
解釋變量 CPI RECI PII
constant -655.8552 -5.17E-11 -6.977242
CPI（-1） -0.19629 -4.99E-15 -0.018103
CPI（-2） -0.101446 1.20E-14 -0.026147
RECI（-1） -4.82837 1 0.259409
RECI（-2） 1.955765 -4.76E-13 -0.00499
PII（-1） 2.340554 1.28E-12 1.111714
PII（-2） -4.636237 -1.08E-12 -0.384949
R2 0.231812 1 0.90345
DW 2.08646 1.546426 2.094915
表3 宏觀經濟變量分布滯后模型估計與檢驗結果
由于R2的取值在0-1之間，由宏觀經濟變量的自回歸結果可以看出，回歸擬合效果不是很好，而從DW檢驗中也可以看出，在K=3，N=28時，DL=1.18，DU=1.65，由于DU
四類銀行與宏觀經濟變量回歸模型估計結果
國有控股銀行 股份制商業銀行 城市商業銀行 農村商業銀行
constant 8.39755 0.62426 2.874097 1.387797
CPI 0.002793 -0.000992 0.005004 0.004224
RECI -0.053417 -0.014821 -0.055913 -0.021163
PII -0.025816 0.018388 0.028956 0.007692
R 0.281438 0.070066 0.261713 0.057587
DW 0.208419 0.590254 0.149773 0.237366
F 3.133354 0.602757 2.835892 0.488846
prob（F） 0.044188 0.619543 0.059452 0.69328
由表中R2可以看出，四類商業銀行與宏觀經濟指標的回歸擬合優度效果不是很好，但從DW檢驗可以看出，在K=3，N=28時，DL=1.18，DU=1.65，由于DU
為了進一步分析各個宏觀經濟指標的變動對于四類商業銀行Y值的影響是否存在差異，本文就四類商業銀行與宏觀經濟的回歸模型進行Wald檢驗，以便進一步說明，具體原假設如下：
（1）消費者價格指數CPI：α1=β1=γ1=δ1
（2）國房景氣指數RECI：α2=β2=γ2=δ2
（3）固定資產投資價格指數PII：α3=β3=γ3=δ3
模型解釋變量的Wald檢驗結果
F值 概率
CPI：α1=β1=γ1=δ1 10.73062 0.0001
RECI：α2=β2=γ2=δ2 515.2517 0.0000
PII：α3=β3=γ3=δ3 698.4055 0.0000
從表中wald檢驗系數可以看出，宏觀經濟變量對四類銀行的影響都具有顯著性，但其表現卻不盡一樣，顯然RECI和PII相對于CPI對于商業銀行的影響更大一些。由于不同的銀行對于房地產市場的進入程度不同以及房貸的風險管理控制水平的不同，因而房價變動對于各類銀行的影響程度也不盡相同，但這也從側面反映房價的變動是可以調控的，信用風險也是可以降低的。根據所選擇的宏觀經濟指標對于商業銀行的影響程度不同，本文的壓力測試時采用RECI以及PII這兩個宏觀經濟因素，來構成壓力測試的情景因素。
（二）設定壓力情景
本文采用了情景分析方法對商業銀行信用風險進行壓力測試，本文預測的重點在于，通過在預測的時間段內設定壓力測試源，然后對宏觀經濟指標進行估值以及這些指標在壓力情景下Y和違約率的估值。在壓力測試來源確定以后，通過運用蒙特卡羅模擬其他宏觀經濟指標相應的估值，模擬出商業銀行的不良貸款分布率，再與基準情景進行對比，從而分析出宏觀經濟對于商業銀行穩健性的影響。
1、情景設置
縱觀我國目前的經濟形勢與國家宏觀政策調控方向，以及宏觀經濟對于商業銀行的影響顯著性的不同，本文選取了國房景氣指數RECI以及固定資產投資價格指數PII作為情景指數，2013年-2014年兩年共八個季度的指標來設置較壞情景和嚴重情景。以下兩幅圖表示的是在基準情景下，各宏觀經濟變量的走勢。
2006-2014RECI、PII季度預測結果
2006-2012年我國PII、RECI走勢圖
（1）較壞情景：以2006-2012年的數據為基準預測，得出到2014年第四季RECI指數下跌了2%，固定資產價格指數下降了5%。
（2）危機情景：以2006-2012年的數據為基準預測，得出到2014年第四季RECI指數下跌了5%，固定資產價格指數下降了11%。
2、執行壓力測試
通過前文運用區間預測得到了RECI以及PII的值，再以2012年第四季度的各指標值為基準情況，與危機情景，以及嚴重情景進行對比，得出結果如下表：
宏觀壓力測試結果
危機情景 嚴重情景 基準情景
RECI 132.283 135.802 95.59
RECI 139.403 142.34 100.3
從上表中可以看出，與基準情況相比較，在嚴重情景和危機情景下，各宏觀經濟指標都有大幅度的上升，說明宏觀經濟對我國商業銀行信用風險有很大的影響。
四、小結
從我國四類商業銀行與宏觀經濟指標的壓力測試中可以看出，宏觀經濟指標的變化對于我國商業銀行的信用風險有很大的影響，隨著宏觀經濟指標的不斷上升，商業銀行的信用風險也就增大，因此，對于商業銀行來說，應該在宏觀經濟指標不斷變化的同時降低銀行的不良貸款率，這樣就能夠減少商業銀行的信用風險。通過實證研究可以發現，商業銀行的信用穩定性有待加強，面對宏觀經濟變化的復雜性與多樣性，商業銀行抗風險沖擊與抵御風險的能力有待加強。
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