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醫藥行業應收賬款分析范文1
應收賬款是企業營運資金管理中的一項重要流動資產，它是企業銷售商品或提供勞務所形成的債權。由于市場競爭的不斷激烈化，企業為了提高其銷售業績、擴大市場，應收賬款的出現和存在已成為一種必然。我國的市場經濟起步較晚，信用體系還不完備，企業缺乏風險意識較為普遍。這直接導致了一些企業盲目向客戶賒銷。賒銷雖然可以擴大企業銷量，使得企業獲取更多盈利，但賒銷并未使企業的現金流入有所增加。甚至反而使企業不得不運用有限的流動資金來墊付各種由于銷售而產生的稅金及費用，從而加速了企業的現金流出。在醫藥行業中，市場、銷售行為等隨著市場細化程度和專業化程度不斷提高而出現許多新的要求。
本文從應收賬款管理的理論入手，分析了應收賬款管理的現狀以及對企業的影響，著重闡述了應收帳款的管理和控制。通過對應收帳款管理存在的問題的分析，進一步闡述了對應收帳款的處理以及措施，又以桂林萊茵生物科技股份有限公司為例，對具體案例進行分析，最后說明應收帳款管理實務中的一些具體問題以及解決問題的措施。
【關鍵詞】
醫藥；應收賬款；廣西；管理
醫藥行業是一個傳統工業，由于該行業的特殊性和近年來我國醫藥行業的大改革、國外的大生物制藥集團陸續進入我國市場，使得該行業的競爭日趨激烈化。為了提高業績、擴大市場，企業應收賬款的出現和存在已是一種必然現象。賒銷雖然可以一方面擴大企業銷售，減少企業產品庫存，但也應注意到，由于應收賬款的增加并未真正使企業現金收入增加，甚至有時企業需動用到有限的流動資金來墊付各種由于賒銷產生的稅金和費用，反而加速了企業現金的流出。企業對這種依據信用原則產生的應收賬款管理的好壞，不僅直接影響到企業自身的經濟運營，更關系到企業的生存與發展。
總的來看，目前我國信用管理體系尚在探索和建立之中，有關政策法規尚未出臺，廣大金融機構、企業和個人信用風險意識仍比較淡漠，信用管理知識和技術尚比較缺乏?，F在，絕大多數企業仍沒有建立起完善的信用管理體制。因此，如何從根本上解決企業應收帳款居高不下的問題，對企業防范壞賬風險，降低企業的經營管理成本，保證企業正常運行的合理現金流量，提高企業市場竟爭力等都具有重要意義。撰寫此文的目的是以廣西生物制藥企業現狀為基礎，分析個別廣西上市生物制藥企業發展情況，通過相關的財務指標計算，對其應收賬款管理進行評估，找出廣西生物制藥企業在應收賬款管理中存在的普遍問題，并提出可采取的適用對策。
1 廣西上市醫藥企業應收賬款管理狀況
在對企業應收賬款管理情況研究中，國內研究者魏剛（1999）較早地對中國上市公司應收賬款進行了實證研究。通過對1997年度深、滬股市的所有上市公司為樣本，進行了應收賬款指標計算并且進行了描述性結果統計，從而總結出我國上市公司應收賬款管理的主要特點：一是應收賬款的增長速度已經超過了主營業務收入的增長速度；二是應收賬款占主營業務收入的比重過大；三是應收賬款賬齡老化，發生壞賬的可能性較大；四是壞賬準備提取比率始終，審慎性原則有所加強；五是關聯交易中應收賬款發生額過大，利潤操縱跡象顯著。
由于我國市場經濟起步較晚，目前我國的社會信用基礎還比較薄弱，社會信用體系還不完備，有關政策法規尚未完善。我國企業不便直接照搬西方國家的應收賬款管理模式。同時，我國大部分企業管理者對應收賬款管理的意識還缺乏重視，方式單一，絕大部分企業還未建立起完善的應收賬款財務風險機制。廣西上市醫藥企業應收賬款管理情況亦不容樂觀，主要表現為以下幾個方面：
1.1 應收賬款占主營業務收入的比重過大
隨著我國股票證券市場發展的日趨完善，在信息披露的制度下，上市企業都認識到唯有提高業務收入和凈利潤才能吸引更多的投資者的關注。迫于廣西區域性競爭壓力，上市公司在發展上單純追求業績增長，在業績表面光鮮的背后，其財務狀況卻不容樂觀。其中，一年內應收賬款的比例較大，最根本的原因就是主營業務收入中應收賬款占的比重過大勢必意味著企業經營風險的增加。
1.2 賒銷和賬期延長情況多
由于藥品性質的特殊性，其銷售也與其他商品銷售渠道存在較大不同。制藥企業為了在激烈市場競爭中得以生存和發展，不斷擴大自身產品的銷售規模和市場占有份額，這無可避免地使賒銷逐漸成為了生物制藥企業銷售產品的重要手段。由于盲目賒銷，企業在現金流被占用的同時，還不時要承擔由賒銷而產生的各種費用，無疑增大了企業的經營風險。
1.3 應收賬款周轉率低于同行業平均水平
應收賬款周轉率是指在一定期間內，企業應收賬款轉為現金的平均次數。通常企業應收賬款周轉率越高越好，這表明公司收賬速度快，平均收賬期短，壞賬損失少。根據證券之星數據，在5家廣西上市醫藥企業中，有3家企業2011年半年報的應收賬款周轉率均低于行業平均水平4.60%（萊茵生物：1.24%，索芙特：1.06%，ST國發：2.96%），僅桂林三金（11.87%）較高與行業平均水平。說明廣西醫藥企業普遍應收賬款管理存在一定問題，情況不容樂觀。
1.4 內部控制制度不健全
在廣西上市醫藥企業中，普遍缺乏專門的信用管理職能部門。應收賬款的管理基本上是由銷售部和財務部兩個部門分擔。同時，企業也缺乏一套完整有效的內部風險控制制度，缺少專門的信譽標準，在缺少對客戶經營情況、資金狀況的了解情況下盲目賒銷，很容易給企業造成損失。此問題在我國大部分企業中也是具有普遍性的，甚至一些行業龍頭企業也忽略了此問題從而限制了企業自身的發展。如四川長虹曾經是中國彩電業的龍頭，曾有過年凈利潤25.9億元的輝煌，也創下了巨虧37億元的股市記錄。但在其海外銷售中卻忽視了對方企業的信譽度盲目與對方簽下巨額銷售合同，最終導致了四川長虹的巨虧。
2 應收賬款管理問題形成原因
2.1 應收賬款管理模式老化
我國企業以往對應收賬款的管理常常只停留在事后追債的狀態。其主要表現是在交易的過程中，財務會計部門和銷售部門各行其是，缺乏對應收賬款的回收負責，這是計劃經濟體制下沿襲下來的管理機制。在醫藥企業中則表現為，在銷售時對應收賬款的風險性認識不足，從管理的部門來看，不管是銷售部門，還是財務會計部門，沒有具體的責任主體和專門的信用管理部門對應收賬款進行管理。
2.2 缺乏科學合理的薪酬考核機制
醫藥企業銷售產品的主要渠道還是通過雇傭銷售人員進行營銷，但由于企業大多只注重銷售人員的銷售業務能力，對于銷售人員的薪酬考核主要基于其銷售藥品的能力，忽略了賬款收回的部分。由于銷售人員必須要與目標企業保持良好關系才能更好地銷售產品，在發生應收賬款后，銷售人員一般不會主動催收賬款，甚至一些銷售人員對于賬款回收毫不過問，這直接導致了企業應收賬款問題的形成。
3 加強廣西醫藥企業應收賬款管理可采取的有效措施
應收賬款內部控制制度是企業內部控制制度的一個重要組成部分，應該引起企業的足夠重視。企業建立健全內部控制制度的最終目的是為了增強自身的自我控制、自我調節能力，糾正經營過程中偏離企業整體目標、損害企業利益的行為，以期實現企業價值的最大化。而應收賬款內部控制制度作為企業內部控制制度整體的一個重要成部分，在服從上述總體目標的同時又對其做出了細化，即通過規定相關部門、相關個人在產品銷售、貨款回收方面的行為來保證企業既擁有維持自身運營所需的充足的現金流量，又能夠在銷售市場上擁有充分的競爭力，同時還能夠及時回收賒銷款項，避免發生不必要的壞賬損失。針對廣西上市醫藥企業應收賬款管理，在此提出以下措施：
3.1 應收賬款的事前控制
3.1.1確立合理的信用標準。
信用標準是企業決定授予客戶信用所要求的最低標準。信用標準越高，越能使企業減少發生壞正損失的可能性。一般可根據客戶以往違約的歷史資料，采用“5C模型”予以評估，即客戶的信譽品質（Character），償還債務能力（Capacity），償還債務背景及資本總量（Capital），有無信用擔保（Collateral），和社會經濟狀況（Conditions）。
3.1.2建立符合自身的承擔失信風險體系。
企業風險承擔能力的強弱直接影響著企業信用標準的選擇。企業風險承擔能力強則可以較低的信用標準爭取客戶來發展業務，反之，若企業承擔風險的能力較弱則應該以自身風險承擔能力為限，降低違約風險。
3.1.3實施合理的信用條件。
信用條件是指企業賒銷產品時給予客戶延期付款的若干條件，主要包括信用期限、折扣期限和現金折扣等等。企業在接受客戶信用訂單時，要向其明確提出付款時間及其他相關要求，避免出現由于客戶拖延付款時間而使企業陷入資金緊張的局面。同時，企業要在對客戶提供信用時按信用額度的大小進行嚴格審批，明確職責。
3.2 應收賬款的事中控制
3.2.1加強合同管理
企業在決定給予客戶信用賒銷地同時，應該重視銷售合同。明確各項交易條件和雙方的權利及違約責任。除現金收入之外的銷售業務都必須簽訂銷售合同，并且將合同交由財務部門以利于其對銷售合同款項的跟蹤。此外，企業要堅持按合同訂單生產產品，杜絕隨意發貨現象，防止產生新的擠壓和拖欠。
3.2.2選擇合理的結算方式
企業在和客戶發生業務往來時，應根據客戶的信用等級的不同采取相應的結算方式。對信用條件佳、經營情況好的客戶，可以適當放寬信用，采取定期收款或銀行承兌匯票等結算方式；對資信度較差、經營情況較差的客戶，則應選擇銀行匯票、現金或支票等結算方式?？傊?，企業應盡量把應收賬款盡量轉化為應收票據。由于應收票據具備到期前可背書轉讓或貼現的特性，可以在很大程度上加強款項的追索權。
3.2.3強化企業應收賬款內部管理
企業內部門除了要協同合作之外，應明確各部門職責。對銷售人員的考核評價要全面，不僅對于銷售業績，還要考核其業績貨款的到賬回籠情況，應收賬款的清收與責任人的利益要掛鉤，從而避免銷售人員只顧銷售業績忽略財務風險的情況。財務部門要加強應收賬款的日常管理，及時入賬并定期同賒銷單位進行核對。
4 應收賬款的事后控制
4.1 建立應收賬款賬齡分析制度和壞賬準備制度
一般情況下，應收賬款賬齡越長，賬款收回的可能性越小，發生壞賬的風險越大。企業必須做好應收賬款的賬齡分析，密切注意應收賬款的回收進度。在應收賬款賬齡結構分析中，財務管理人員應著重把過期未收回的款項納入工作重點，努力提高應收賬款回籠率。無論企業采取何種信用政策，只要存在商業信用行為，壞賬損失的發生風險是一定存在的。因此，企業對壞賬損失的可能性應預先進行評估，建立完善的壞賬準備制度。
4.2 建立嚴格的應收賬款對賬制度
企業應根據業務量大小等因素對應收賬款進行核對，并與客戶交易責任人簽字蓋章，作為有效對賬的依據，在賬目發生差錯時能夠及時處理。應收賬款隊長工作包括兩個方面：第一是總賬與明細賬的核對，第二是明細賬與對方客戶往來賬的核對。在實際工作中，較易出現問題的地方時與客戶往來賬的核對。由于對賬工作的主要實施方是債權方，所以在工作中往往很被動。因此，應收賬款的對賬工作應從第一筆銷售業務開始做起，這不僅能夠減輕財務部門的工作負擔，而且能夠明確應收賬款的責任制度。
4.3 制定適當的收賬政策
收賬政策是指信用條件被違反時，公司采取的收賬策略。企業若能采取積極的收賬政策，能減少應收賬款成本和壞賬損失。具體應做好三方面工作，首先，確定分類優先收賬原則。由于收賬成功率通常隨著應收賬款賬齡的延長而降低，因此收賬部門應根據對賬齡分析對應收賬款進行分類，確定優先收賬的對象，以降低收賬成本。第二，根據優先收賬原則確定催收原則。對于已經確定為優先收賬的對象，應盡量在欠款發生初期進行立即催收。對不能及時收賬的客戶應定下還款時間表。對收賬難度大的應委托專業收賬公司去追討。第三，不同對象應采取不同收賬策略。對故意拖欠的客戶，應采取更為嚴格有力的措施進行追討，必要時及時通過法律途徑解決。對于還款態度積極，但由于客戶本身客觀財務困難原因無法及時還款的客戶，企業應要求對方提供有效擔保，約定延長收賬時間。
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醫藥行業應收賬款分析范文2
【關鍵詞】云南白藥 財務報表分析 財務比率分析
一、引言
自從2009年“新醫改”啟動以來，中國的醫藥行業正經歷著一場變革，醫藥行業是政策性很強的弱周期行業，受國家政策的影響很大。國家近年來多次下發與醫藥有關的文件，對醫藥行業空前重視，醫藥行業地位不斷提升。同時，隨著中國人口的增長，逐步進入老齡化社會，國家對醫保方面大力扶持，人們的健康意識增強，藥品的需求量增加。本文研究云南白藥集團股份有限公司（以下簡稱“云南白藥”）2013～2015年三年的財務狀況和經營成果，同時與規模相似的康美藥業進行對比分析，進而發現云南白藥的優勢與存在的問題，對提升云南白藥企業實力進行深入的探討，從而為整體上提高我國醫藥企業實力提供參考。
二、云南白藥集團股份有限公司財務分析
（一）財務報表分析
1.資產負債表分析。2015年云南白藥流動資產增加283925.62萬元，增長的幅度為20.19%，非流動資產本期增加11034.39萬元，增長幅度為4.85%。從而使得總資產增加294960.02萬元，增長幅度為18.05%。負債本期增加71691.6萬元，增長幅度為14.21%，對權益總額的影響是4.39%。所有者權益較上年同期增加了223268.41萬元，增長幅度為19.77%，對權益總額的影響是13.66%，主要是由于本年未分配利潤大幅度增長引起的。兩者合計使權益總額本期增加了294960.02萬元，增長幅度為18.05%。
2.利潤表分析。云南白藥2015年營業利潤316824.13萬元，增長了11.96%。主要由于營業收入的增加，本期營業收入增加192375.98萬元，增長了10.22%。投資收益增加是導致營業利潤增加的有利因素，本期增加了6945.81萬元。但營業稅金及附加、銷售費用和資產減值損失的增加，使得營業利潤減少了。而營業利潤的增加以及營業外收支的增加，利潤總額本期增加30519.01萬元，增長10.49%。另外，本期的凈利潤為277084.14萬元，增長10.56%。
（二）財務比率分析
1.償債能力分析。云南白藥、康美藥業2015年流動比率分別為3.61、2.12，2014年為3.57、2.50，2013年為2.98、2.05；2015年速動比率分別為2.23、1.36，2014年為2.21、1.51，2013年為1.57、1.47。云南白藥的流動比率和速動比率呈逐漸上升趨勢，而康美藥業的流動比率和速動比率是先增長后降低，可以看出云南白藥的短期償債能力要強于康美藥業。在資產負債率方面，云南白藥2015年至2013年資產負債率為29.87%、30.88%、29.91%，康美藥業這三年分別為50.56%、40.03%、45.93%，這三年云南白藥的資產負債率在30%左右，而康美藥業平均在45%左右。不管從短期償債還是長期償債方面，云南白藥的償債能力比康美藥業強?？傮w來說，云南白藥在償債能力方面還是不錯，對于償還債款比較有保障。
2.營運能力分析。云南白藥的總資產周轉率2015年至2013年分別為1.16、1.29、1.34，康美藥業分別為0.55、0.64、0.66。云南白藥和康美藥業的流動資產率2015年分別為1.34、0.72，2014年為1.51、0.90，2013年為1.60、1.02。云南白藥、康美藥業兩者的總資產周轉率和流動資產周轉率都是呈下降趨勢，源于醫藥行業激烈的競爭，整個行業的發展速度有所放緩。在應收賬款周轉率方面，云南白藥、康美藥業2015年分別為25.72、7.56，2014年為34.48、8.11，2013年為31.14、8.80，
由此可以看出，雖然云南白藥的應收賬款周轉速度降低，但企業的收款能力還是比較好，營運資金運轉良好。云南白藥和康美藥業的存貨周轉率2015年分別為2.72、1.51，2014年為2.70、2.11，2013年為2.44、2.69，云南白藥的存貨周轉速度在加快，而康美藥業的周轉速度在減慢，云南白藥在存貨方面管理較好，存貨的積壓在風險降低。
3.盈利能力分析。云南白藥的凈資產收益2015年至2013年依次為22.43%、24.86%、28.94%，而康美藥業依次為18.54%、17.74%、16.63%，說明云南白藥的盈利能力有所下降，而康美藥業的盈利能力在逐步增強，但云南白藥的盈利能力還是強于康美藥業。在銷售凈利率方面，云南白藥和康美藥業2015年分別為13.36%、15.26%，2014年為13.32%、14.33%，2013年為14.70%、14.07%，可以看出云南白藥在成本費用方面做得還不夠好。
4.發展能力分析。企業的發展能力反映了企業未來的發展趨勢，云南白藥和康美藥業的銷售收入增長率2015年分別為10.22%、13.28%，2014年為18.97%、19.39%，2013年為14.47%、19.65%，可以看出康美藥業的銷售增長率者三年都是高于云南白藥。凈利潤增長率方面，云南白藥從2013年46.66%下降為2015年的10.56%，康美藥業下降幅度要小一些，從2013年的30.43%下降為2015年20.60%。而總資產增長率方面，云南白藥是先上升后下降，康美藥業是逐年增長，2015年康美藥業總資產增長率達到36.68%，和云南白藥相比增長了許多。總的來說，康美藥業都強于云南白藥，說明云南白藥在發展能力還需很大的努力。
三、結論及建議
2013年至2015年這三年間，云南白藥的營業收入逐年增長，2015年達到207.38億元，營業收入較上年度增長了10.22%。其短期償債能力和長期償債能力都在增強，資產負債率保持在一個合理的水平，應對財務風險的能力強。隨著整個醫藥行業激烈的競爭，云南白藥的各項營運能力指標降低，企業的盈利能力也在變弱，特別是銷售凈利率比較低。另外，云南白藥的發展能力方面相對較弱，應該注重長期發展的規劃。
云南白藥可以從以下幾個方面的建議進行考慮：第一，提高流動資產的利用率，加快應收賬款的周轉速度，保證營運資金的充足。第二，加大在新藥方面的研發投入，提高自身核心競爭力。第三，做好營銷方面的宣傳，開拓海外市場，提升其盈利能力。第四，控制成本費用，進行科學化的管理，提高利潤率。
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醫藥行業應收賬款分析范文3
對于中國的醫藥制造企業而言，在藥品銷售管理中都面臨著銷售不暢、回款困難的難題。特別是應收賬款周期長、回收成本高的問題直接制約了企業的現金流動效率。應收賬款指的是企業在產品銷售過程中因為有賒銷行為，產生了需要向客戶收取應收款項的行為。應收賬款是一把雙刃劍，在為企業帶來銷售量和銷售收入增長的同時，也帶來了企業財務管理的風險，應收賬款有可能演變成為企業的呆賬、壞賬，更有甚者較大規模的應收賬款會導致企業的破產和倒閉。2015年在行業內處于領先地位的深圳福昌電子因為資金鏈斷裂宣布倒閉，該公司在破產之際尚有在中興、華為等企業的應收賬款1.5億元。福昌電子的倒閉在行業內引起了極大的震動，可以說應收賬款管理不善很大程度誘發了企業的財務風險，最終不得不破產倒閉。
對于制藥企業而言，藥品本身就是一種特殊的商品。作為最終消費者的病患者并不能夠獨立的選購藥品，特別是處方類藥品都需要通過醫院的醫生開具明確的處方才能夠購買。因此在藥品銷售過程中，醫院和醫生都起著至關重要的作用。在我國醫藥銷售管理過程中，藥品必須通過醫藥公司銷售給醫院和藥房，制藥企業并不能夠直接面對零售終端。正是這種非常特殊的監管政策使得醫藥制造企業的銷售管理與一般制造業相比呈現不同的特點。醫藥制造企業銷售渠道、銷售方式、貨款管理、回款管理都有其獨特的特征，尤其是賒銷產生的應收賬款在銷售收入中的比重也呈現逐步上升的趨勢。
本文以制藥企業為研究對象，分析其應收賬款的特點，并對應收賬款的管理提出一些創新的思路，幫助企業有效提高應收賬款回收效率。
二、企業應收賬款的主要功能
（一）增加銷售收入
導致企業產生應收賬款的直接因素就是激烈的行業競爭。企業為了在競爭中立于不敗之地，不得不向下游銷售商作出相應的讓步。采用信用銷售的賒銷行為就是一種常見的銷售形式。如果市場是賣方市場主導，消費者對于生產商的產品需求旺盛，生產企業就無需采用信用銷售方式。相反，當市場是買方市場主導，供過于求，生產企業在銷售環節中處于劣勢，就不得不采用賒銷以求擴大市場份額，應收賬款就不可避免的產生了。對于企業而言現金流管理的重要性不言而喻，企業總是盡可能使得現金能夠在自己賬戶上更長時間停留，通過賒欠就能夠實現這一目的。而生產企業為了搶占市場份額，不得不犧牲現金流的周轉速度，換來的是銷售收入的增長和市場份額的增加。
（二）降低企業存貨
在企業資產負債表中，應收賬款和存貨都屬于企業的資產，但是二者相比應收賬款的流動性要明顯高于存貨，并且存貨的持有成本也明顯高于應收賬款。如果通過賒銷的信用銷售方式能夠將產品盡快銷售出去降低庫存，企業還是更傾向于這種方式降低庫存。
三、制藥企業應收賬款產生風險
企業應收賬款本身是一種信用銷售方式。中國企業在契約經濟、信用經濟方面的基礎仍然比較薄弱，信用制度和體系仍然不夠健全，這就導致應收賬款會帶來一些潛在的風險。
（一）資產負債表失真
企業會計準則有權責發生制和收付實現制。我國的會計準則按照權責發生制來確認企業的負債和資產。如果醫藥制造企業進行賒銷，財務處理將藥品發出后即可記為企業的確認收入，這筆銷售收入以應收賬款的形式存在，也增加了企業的收入和利潤。但是需要注意的是這種應收賬款帶來的利潤僅僅只是一種賬面利潤，并非企業獲得實實在在的現金流。可以說賒銷行為從某種程度上放大了企業的真實盈利能力。
（二）影響現金流動效率
很多企業為了獲得融資或者增資等背書，著力編制數字靚麗的財務報表。而應收賬款就是一種很好放大企業經營績效的手段。企業的應收賬款能否按時、足額回收，完全取決于藥品購買方的經營情況，存在著極大的不確定性。同時，企業的現金基本沉淀在商品銷售環節，嚴重影響企業現金流的周轉效率，容易產生支付危機。
四、制藥企業應收賬款管理的必要性
制藥企業的應收賬款存在如上所述的各種風險，因此有必要對應收賬款進行科學管理。這既是企業經營發展的需求，也是行業創新的要求。這種必要性包括如下三個方面。
（一）醫藥行業的劇烈競爭需要制藥企業加強應收賬款科學管理
我國醫藥制造業盡管發展速度較快，但是整個行業缺乏規模效應，基本上表現出數量眾多、個體規模偏小、行業競爭劇烈的特征。在這一競爭環境下，各家制藥企業都是競相模仿、低水平的制造類似的藥品。對于制藥企業而言，由于在產品特性上缺乏競爭力，只有實施低成本的競爭戰略，而信用銷售就成為必不可少的一種競爭銷售手段，應收賬款隨之增加。甚至在應收賬款管理上，各家制藥企業也采取一些競爭戰略，比如延長還款期、分期付款等等。因此，在劇烈的行業競爭背景下，制藥企業需要加大應收賬款的管理力度。
（二）應收賬款管理方式落后需要制藥企業創新管理方式
目前制藥企業的應收賬款管理方式普遍比較傳統、落后，僅僅是在財務報表和銷售管理系統中予以體現。既沒有成熟、科學的管理思路，也沒有專業的管理人員和體系，這就使得應收賬款管理效率低下。在這一背景下，提出創新的應收賬款管理方式顯得尤為必要。
五、應收賬款管理的創新思路――設立銷售分公司
（一）設立背景
通過對中國國內的制藥企業銷售過程進行分析，不難看出：制藥企業生產出來的醫藥產品銷售給醫藥零售商、各類醫院，然后由醫藥零售商和各類醫院再銷售給醫患者，醫患者支付藥品費用，醫藥零售商和各類醫院收到銷售費用后，制藥企業才有回款的可能性。這一銷售過程一般都需要3～6個月時間。其中醫藥零售商和各類醫院銷售并收到費用的過程需要至少3個月時間，至于制藥企業能否及時回收貨款，完全取決于其與醫藥零售商和各類醫院的合作關系。因此，在藥品銷售過程中，生產方與銷售流通方的權利與義務并不對等，而且生產方明顯處于劣勢。
藥品銷售流通方在制藥企業應收賬款回收過程中起著至關重要的角色，并且嚴重制約了企業應收賬款的科學管理。首先，如果中間銷售環節增加，容易導致相互之間連鎖債務關系，給應收賬款回收增加難度；其次，如果流通環節和倉儲環節增加，也無形中增加了銷售成本，這部分成本一般都會轉嫁到制藥企業。
在這一背景下，制藥企業應該著手考慮建設自己的銷售流通渠道，將生產、銷售、流通環節打通，形成內部閉環，能夠更好的掌控整個銷售環節，有利于快速回收應收賬款。
（二）設立方法
根據上述對制藥企業在銷售過程中應收賬款管理存在的問題和制約因素，制藥企業應該通過建立自己的銷售體系，而設立銷售分公司就是最佳選擇。設立銷售分公司能夠最大程度降低應收賬款帶來的風險，并且是制藥企業進行銷售管理、現金管理和企業管理的一種創新舉措。
銷售分公司是制藥企業按照國家法律規范設立的專門從事藥品銷售的機構，其工作職責就是從事制藥企業生產藥品的銷售管理、流通管理。銷售分公司無疑在制藥企業和銷售終端之間建立了一個橋梁，能夠有效降低銷售過程中產生的風險。
1.公司定位。醫藥銷售分公司是制藥企業的全資注冊子公司，注冊資金全部來自制藥企業自身。
2.人員構成。制藥企業首先對現有的銷售管理部門進行整合與調整。從銷售部門中選拔、同時面向外部招聘形成銷售分公司的人員基礎。
3.公司管理。銷售分公司業務上保持獨立，但是財務與人事仍然接受母公司的垂直管理。在人員招聘方面具有推薦權和考核權，在財務支出方面營銷類費用支出也具有自主權。
4.業務管理。銷售分公司承擔了制藥企業的藥品銷售管理工作。負責藥品市場調研、藥品銷售、渠道維護、應收賬款管理等功能。其中應收賬款管理由銷售分公司全權負責。這樣就使得應收賬款事項有了專門的管理對象，有利于企業加速回款，提升資金流動效率。
醫藥行業應收賬款分析范文4
經營效率主要包括：存貨周轉率、固定資產周轉率、總資產周轉率、應收賬款周轉率、資產負債率、流動比率、速動比率等。
本文將列舉東方航空（600115）以及南方航空（600029）兩個案例，結合企業所在行業，主要分析流動比率所體現的意義。
首先，介紹流動比率。
流動比率是流動資產對流動負債的比率，用來衡量企業流動資產在短期債務到期以前，可以變為現金用于償還負債的能力。
一般說來，比率越高，說明企業資產的變現能力越強，短期償債能力亦越強;反之則弱。一般認為流動比率應在2：1以上，流動比率2：1，表示流動資產是流動負債的兩倍，即使流動資產有一半在短期內不能變現，也能保證全部的流動負債得到償還。
其次，結合兩家上市公司2013年報中流動資產以及流動負債信息，進行分析。
經過簡單計算，可以得知：
如果比對之前提出，理論上流動比率的理想值，可以看出，航空公司的這一流動比率其流動資產對流動負債的保障程度小，流動負債如果到期的話，不能通過流動資產來償還。
但事實上，對于航空公司這樣一個行業具體而言，需要另當別論。分析其報表不難看出，有幾個數據非常引人注目――其貨幣資金，應收賬款及應付賬款。
從流動資產角度出發，航空公司的應收帳款包括了兩個部分：應收賬款和應收運輸收入，這也就對應了航空公司的下游企業。而航空公司為了保證公司的經營活動、盈利能力以及變現能力，往往會加強應收資產的管理，加快其變現的周期，這也就反映到航空公司貨幣資金的表現上。因此，以上兩個航空公司反映出來的便是，其應收賬款在流動資產的比重較小，并往往伴隨有充足的貨幣資金儲備。
從流動負債的角度出發，這當中就會涉及其應付賬款。由報表數據顯示，東方航空及南方航空的應付賬款分別為24%及23%，反應出這兩家航空公司對于上游企業的談判能力較強，能長時間占用其資金。與此同時，中國民用機場協會公布的國內航空公司欠費金額排名情況中，東方航空以及南方航空均榜上有名且位置靠前，這雖看似公司內部控制的缺陷，但也從側面應證了前面的分析。
綜上所述，理論上流動比率2：1的數據，在對上市公司進行財務分析，并不具有絕對的標準性。
二、盈利能力
主營收入和主營利潤率，是反映企業盈利能力的重要指標之一。與其相比，其他利潤，包括投資收益、補貼收入等，并不是企業正常經營業務所產生的，并且其他利潤具有很大的不確定性。因此，在分析企業盈利能力時，著重點應該在企業主營業務收入的增長速度以及形成主營收入的主要產品的構成方面。
在這當中，同樣需要針對企業所在的某個具體行業來加以研究。在此，例舉生物醫藥行業的企業。對于這些企業，成長性是一個十分重要的指標。表現在企業的會計信息中，主要是凈利潤的增長率和主營業務收入的增長率。
由于生物工程產品具有高增長的特點，因此，企業推出一個適合市場的新產品以后，對利潤的貢獻比重必定會是急劇上升的。成功的例子有，Amgen公司的EPO（rDNA紅細胞生成素，用于治療與慢性腎功能衰竭有關的貧血），在短短的幾年時間內，銷售收入就從數百萬美元上升到了20多億美元。因此，分析企業主營業務收入增長最快的產品品種，是發現具有投資價值的潛力公司的有效途徑。
另外，在結合行業分析時，通常個別公司的盈利水平基本上是接近于行業盈利水平，而不可能大幅超越行業盈利水平的。所以，一旦出現某一個上市企業的盈利水平大大超過行業水平或者社會平均利潤水平的話，那么大家就必須特別注意它了。基于這個觀點，就很容易識別當初銀廣夏的虛假報表了。
例如，銀廣夏（000557）1999年會計報表顯示，萃取產品的銷售收入為23971萬元，業務利潤為15892萬元，利潤率高達66%。如果按照這個利潤率進行推算，天津廣夏2000年度所創造的利潤將高達4.7億元。一直到2001年3月，銀廣夏還在公告，聲稱德國誠信公司已經和銀廣夏簽下了連續3年、每年20億元人民幣的總協議。如果以此利潤率來進行推算，2001年銀廣夏的每股收益將達到2。3元。另外，萃取產品的原料成本，每公斤姜精油和含油樹脂加起來只有350元，可是賣給“德國人”，就可以賣到3440―4400元。這樣看來，天津廣夏萃取產品的出口價格簡直高得無法理解。因此，只要把它同整個萃取行業的盈利水平相互比較，就可能會發覺這種盈利背后是不具有可信度的。
醫藥行業應收賬款分析范文5
【關鍵詞】區域；客戶；信貸產品
一、生物制藥行業主要風險
（一）政策風險醫藥行業與國民生命健康高度相關的特征使其對國家政策高度敏感，產業政策、行業標準、監管風險可能對產業結構、行業運行模式、產品競爭格局等帶來較大的變化，促使醫藥企業優勝劣汰。
（二）經營管理風險1.經營合規風險合規風險是目前企業經營面臨的最大的風險之一，集中體現為反商業賄賂合規、兩票制合規、藥品質量合規、反壟斷合規、廣告宣傳合規、環保合規。2.技術、研發及知識產權保護風險生物制藥是技術密集型行業，對產品研發的自主性、創新性有高度的要求，研發費用的投入強度、業內具有知名度的科研領軍人物、具有成效的科研團隊或者密切的產學研合作機制都是成功的重要因素。其次，生物醫藥研發、生產的技術環節存在很大的不確定性。生物藥品新藥從研制、臨床試驗報批到投產的周期長、環節多，其中任何一個環節出現問題即可能前功盡棄，如企業研發的新藥市場開拓未及預期，先期投入的研發支出也無法得到合理回報。生物醫藥行業還面臨知識產權保護風險。美國、歐洲、日本等發達國家和地區持有94%以上的專利，我國目前生物藥品研發絕大部分是仿制，涉及專利技術引用的合法性。3.質量風險藥品對民生安全有重要影響，其質量要求遠高于其他商品，藥品生產流程復雜，一旦醫藥產品出現質量問題將對企業的經營影響極大。4.管理風險由于生物醫藥產業具有高技術、高風險、高投入、高收益和多環節、長周期等特點，企業內部的組織和管理成本非常高，一般的制藥企業或是生物技術公司內部很難同時具備藥物研發所需的全部知識和技術，又擁有將研發成果順利通過審批并將其產業化的能力。為降低成本和風險，各種具有專業能力的企業、機構和組織往往會通過建立各種合作關系來共同完成整個生產過程，企業運營成功與否極大程度上取決于技術團隊的研發能力和管理者對各種資源的協調組織管理能力。另外，缺乏風險管理意識和健全的風控機制，不能迅速有效地緩解和應對各類負面輿情等突發事件，也會影響企業的生存與發展。
（三）財務風險醫藥企業產品銷售推廣費用及研發費用較高，整體呈現“高毛利、高費用”的財務特征，企業期間費用構成及費用控制能力對其盈利能力影響大。同時，“營改增”和“兩票制”也將增加企業管理經銷商的難度和成本，虛開增值稅發票成為近年藥品流通領域重點查處的違規行為。由于生物醫藥產品的研發成功率低，企業融資主要集中在資本市場，創立階段更多地依靠風險資金發展，后續通過資本市場退出。因此，資本市場的配套及完善程度，對生物制藥企業的資金來源影響較大。
（四）市場風險1.市場化前景風險任何新產品研發成功后均需面臨產品產業化、市場化和經營規模化。生物醫藥的市場推廣，除其本身的適用范圍外，還取決于臨床醫生對該類產品的認知程度、使用習慣，以及產品是否能通過醫院或醫院主管部門的招標獲得進院銷售資格。2.銷售能力風險醫?？刭M的大環境之下，醫保目錄外藥品的推廣和銷售將受影響?！皟善敝啤逼仁勾笮退幤笾匦聵嫿ń涗N商管理體系，如銷售網絡不完善，或新藥市場開拓未及預期，將影響企業業績增長甚至持續虧損。
（五）信息不對稱風險生物醫藥產業是知識密集型高科技產業，藥品從研發、臨床試驗到生產、銷售的周期長、環節眾多、不確定性大，企業信息披露不及時或不透明、銀行專業程度低都會導致信貸風險。
二、生物制藥行業信貸策略
（一）區域選擇策略作為人才密集型和知識密集型的產業，生物醫藥產業的發展有著天然的形成區域集群發展的基因，政府的指導和規劃以及技術創新在產業集群的發生發展中也起到了至關重要的作用，優先選擇長三角、珠三角、環渤海內生物醫藥產業基地。
醫藥行業應收賬款分析范文6
但股價大漲難掩紫鑫藥業的冒險行為。
不正常的低毛利
8月28日，紫鑫藥業公布了半年報。報告期內，公司實現營業收入25360.93萬元，較上年同期下降31.52%；營業利潤5057.82萬元，較上年同期下降57.01%；歸屬于母公司股東凈利潤5615.98萬元，較上年同期下降49.61%。
而一季度，紫鑫藥業的營業收入僅為5767萬元，凈利潤僅為831.92萬元。二季度的增幅如此巨大讓人生疑。
與此同時，其現金流情況惡化更為嚴重，由去年同期的2.12億元下滑到0.98億元，下降幅度為146.64%。
現金流惡化的背后是有收入、無現金，財報顯示，公司的應收賬款到今年6月底達到了5.24億元，而去年同期為1.83億元。
其實，觀察公司應收賬款的變動可以發現，應收賬款大增主要是去年下半年產生的，而就是這段時間紫鑫藥業具有了人參股概念。
一般來說，中藥材企業應收賬款高是正常的，期末一般都會下降，比如康美、益盛，但紫鑫藥業應收賬款一直很高，最近半年來更是一直在5億元以上，也就是去年賣出去的人參一直沒有收到回款，有人懷疑有關聯銷售跡象。數據顯示，2009～2011年及2012年上半年，公司應收賬款分別為1.34億元、1.48億元、5.857億元和5.24億元。
從公司的分行業業務來看，人參系列產品的毛利率下滑了28.23個百分點，公司對此的解釋是，這些人參是2011年收購的，2011年人參價格較2010年上漲幅度很大。
但這種解釋難以讓人信服。因為公司同時解釋稱，報告期內，人參系列產品銷售收入為2011年度簽訂的銷售合同，2011年已發出商品，但因對方未完成產品的驗收入庫，公司在2011年未確認收入，而在本期確認。
既然是2011年簽的銷售合同，那么，價格肯定要隨行就市，難道高買低賣了不成，高買低賣的對象肯定是關聯方。
這里面的關鍵是為何沒有驗收入庫？眾所周知，人參是一種農產品，驗收入庫用得著這么長時間嗎？
能解釋這一切的可能是自買自賣，出庫不確認發貨，收到貨不驗收入庫。
觀察紫鑫藥業上半年財報發現，造假可能還在繼續。財報顯示，紫鑫藥業人參系列產品的毛利率很低，只有25.92%。
不愿具名的醫藥界人士向《新財經》記者表示，一般來說，人參系列產品的毛利率很高，但為何公司的毛利率這么低并且下滑還如此之快？很蹊蹺。人參一般都會走藥店按非處方藥銷售，雖然加價幅度會遞減，但每經一個環節都會有加價。據此分析，公司的人參產品可能沒有經過正常的流通環節。
沒有經過流通環節，難道確實是自己賣給了自己？
囤積待漲
這位人士還推測，公司正在囤人參。一邊囤積人參，一邊自買自賣，制造營業收入，而這些營業收入并沒有帶來現金流入，而且沒有經過正常的流通環節，毛利率也很低。
筆者發現，按照紫鑫藥業財報列報的采購數量和金額，公司采購的野山參均價為16439元/克。
而全國最大的山參交易市場—吉林省集安市清河人參交易市場所顯示的信息是，經過國家參茸產品質量監督檢驗中心鑒定過的一等野山參成交價基本為30年左右的1000元/克，40年左右的2000元/克；特等野山參的成交價基本為50年左右的3000元/克，60年左右的5000元/克，70年的6000元/克，80年的8000元/克，90年的1萬元/克。
公司為何要高價收人參，難道在坐等人參漲價？
的確有業內人士表示，未來2～3年人參價格上漲的態勢已經確立。在未來需求穩定增長以及勞動力成本上漲的態勢下，人參的價格將會逐步提升。
這也能解釋公司為何自買自賣，那就是坐等自己的存貨升值，大賺一筆。
公司的確在捂貨惜售，并在今年上半年的財報中表示，由于預計人參為新資源食品即將正式獲批，屆時人參需求量將大幅增加。為了保證未來人參原料的充足，今年一季報沒有銷售人參產品，業績也出現了大幅下降。
公司寧可忍受業績下滑，也要囤積人參，可謂用心良苦。
觀察公司的財報可以發現，公司的存貨從去年下半年開始猛增。2011年6月底，公司的存貨余額為1億元，但到了2011年年底猛增到了8.51億元，今年6月底，達到了8.8億元。
與此同時，公司的存貨周轉率下降得非常惹眼，存貨周轉天數在2010年年底時達到126天，但到了2011年年底降為了433天。對此，一位首席醫藥行業分析師指出，公司還有虛增存貨的可能，“接近2萬元/克的野山參是非常罕見的，公司一下子就能購進8000多克，我對這部分野山參存貨的真實性持懷疑態度”。
中準會計師事務所出具的審計報告也指出：“報告期內紫鑫藥業購入野山參8299.75克，財務報表列報金額1.36億元，其中9144萬元的野山參未取得采購發票，占期末資產總額的3.28%。由于此部分野山參未獲取合規入賬憑證，加之野山參貨品的特殊性，目前尚未形成公開的、令人信服的市場交易報價體系，亦無價值認定權威機構或部門，因此我們無法判定公司對該等存貨認定的恰當性?！?/p>
即使公司沒有虛增存貨，紫鑫藥業也在從事一個危險的囤積生意。
