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財富管理市場投資報告范文1
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北京時間15日19時2007年諾貝爾獎的最后項經濟學獎在斯德哥爾摩公布三位美國經濟學家分享了這一榮譽。
同前兩年一樣瑞典皇家科學院仍傾向于授予。團體獎今年的六個獎項共有12位獲獎人其中醫學獎和經濟學獎都同時有三位獲獎人。想象力豐富如我，自然會想到保羅紐曼主演的《The Prize》中兩個醫學獎獲得者從彼此懷疑直到最后攜手。
今年經濟學獎的三位得主赫維茨、馬斯金和邁爾森是由于為機制設計理論奠定基礎而獲得了皇家科學院的肯定，他們將分享1000萬瑞典克朗(約合154萬美元)的獎金?！皺C制設計理論”是一個全新的理論，可以看作是博弈論和社會選擇理論的綜合。簡單說假設人們是按照博弈論所刻畫的方式行為的，并且設定按照社會選擇理論我們對各種情形都有一個社會目標存在，那么機制設計就是考慮構造什么樣的博弈形式，使得這個博弈的解就是那個社會目標，或者說落在社會目標集合里，或者無限接近于它。
“經濟學人”的博客用這樣的例子給我們解釋了這一理論：《圣經》上關于所羅門王睿智的的故事流傳了兩千年后有吹毛求疵的經濟學家跳出來說，那個假母親不夠聰明，如果她和真母親說同樣的話，那所羅門王該怎么辦?
可以通過一個類似競標的機制來解決。顯然所羅門王不知道誰是真母親(計劃者不知道博弈者的個人信息，這是幾乎所有機制設計問題都堅持的一個假設，否則問題退化為一個簡單的優化問題他可以強迫執行)，但他知道真母親比假母親賦予孩子更高的價值真假母親也都知道這點，并且這是一個普遍知識，即她們都知道每個人都知道這點，她們都知道每個人都知道這點 以至無窮。換言之她們進行的是完全信息博弈。
所羅門王可以向a母親提問孩子是不是她的，如果答案為否定那么孩子給b母親，博弈結束，如果答案肯定，那么所羅門王可以接著問b是否反對，如果不反對孩子歸a，博弈結束。如果b反對則所羅門就要她提出一個賭注，然后向a收取罰金。比較罰金和賭注，如果罰金高于賭注，則孩子給a，她只須交給所羅門王賭注那么多錢，而b要交給他罰金的錢，如果罰金比賭注低，則孩子給b，她給所羅門王賭注的錢a的罰金也歸他。
如果a是真母親，她的策略是說孩子是她的，然后b不反對。因為反對的結果只會導致b多交錢，a為了得到孩子并避免白白給出罰金，必然會真實地根據孩子對她的價值拿出罰金；如果a是假母親，她說孩子是她的，b必然會反對并為了得到孩子同時少付錢一定會真實出價，而a只有出高出孩子對她的真正價值的錢才會得到孩子，可這就不合平她的偏好了。
當然在假母親具有妒忌型效用函數時上述機制就無效了。
亞太財富報告
繼連續11年制作《全球財富報告》之后美林(亞太)和凱捷顧問又聯合了第二個《亞太區財富報告》。
報告顯示排名亞洲最富的國家是日本，日本積累的財富占亞太地區內財富總數的43.7％中國排名第二，富裕人士擁有亞太地區20.6％的財富，34.5萬富裕人士中有4935名屬于超富裕人士。
該報告研究了亞太區9個主要市場．中國內地 中國香港 印度，印度尼西亞，日本，新加坡，韓國 中國臺灣及澳大利亞，全球前十個增長最快的市場中，亞太區占了五個。其中 中國香港的富裕人士擁有最高的平均資產，也是亞太區富裕人士比例最高的市場之一，有1.4％的成年人口屬于富裕人士。
中國富人仍舊保持高增速
美林全球財富管理大中華區市場總監劉昌欣表示． 中國經濟的強勁增長以及資本市場回報豐厚是導致中國富裕人士增長的主要因素?！敝袊辉Ｈ巳杭杏?1歲至55歲之間其主要的財富來源是經營企業熱衷于投資股票和地產。
截至去年底，中國共有34.5萬名富裕人士，較2005年增加7.8％他們平均每人擁有資產500萬美元，遠高于亞太地區富裕人士資產的平均水平(330萬美元)。中國富裕人士擁有的財富總值達1.7萬億美元，同比增加8.8%，其中多數富人熱衷投資房地產和股票。
值得一提的是．財富聚集于超富裕人士(又稱“高資產凈值人士”)的趨勢越來越明顯。2006年亞太地區約有17.5萬名超富裕人士，這一人數將以每年12％的幅度遞增。在中國的34.5萬名富裕人士中．有4935名屬于超富裕人士。
美林全球財富管理亞太區負責人拉烏?莫勞特拉(RahulMalhotra)透露，美林計劃整合私人銀行和投資銀行業務，以將其私人銀行業務瞄準所謂的“超富裕人士”。莫勞特拉預計亞太地區的私人銀行市場未來幾年中將繼續以每年20％至25％的速度增長，而超富裕人士的資產估計每年將增加8.5％。
股市造富機
如果你認為自己在過去的兩年中從大牛市中收益頗豐的話．就不難理解為什么富裕人士增長的速度了。
調查報告顯示這些“富裕人士”去年投資股票最多，占總財富的34％。美林全球財富管理大中華區市場總監劉昌欣說：“中國經濟在去年展現出強勁的增長勢頭 出口持續飆升國內消費水平提高．再加上股市獲利回吐．富裕人士的人口和財富持續增加。
報告還認為．2008年亞太地區富裕人士會將部分現金轉為固定收益投資，使投資組合更為多元化且持有相對風險較低的投資類別。由于投資者在不動產市場的投資已獲利了結，房地產投資機會也會減少，富裕人士對不動產投資配置可能會降低。
2008年富裕人士將利用衍生性投資工具分散其投資組合，同時，隨著亞太地區投資者進入國際市場的渠道增多他們可能會加大海外市場的投資份額。
中國女富翁最多
碧桂園成就了楊惠妍，張茵白手起家成就了玖龍企業，王永慶與王雪紅父女并稱“首富”雖然大多數“百萬富翁”是男性，但報告顯示，我國的“百萬富婆”卻在亞太區占有相當大的比重，在中國臺灣地區女性在富裕人士中占比43％為區內最高。中國內地和中國香港的女性也占當地富裕人士中30％。此外在投資偏好上澳大利亞的“百萬富翁”鐘情股票投資，去年他們把37％的資產放在股票市場：日本的財富來源則更多傾向于繼承財產及所得收入。
凱捷財富管理負責人Gregory Smith針對這現象指出：“財富管理競爭日益白熱化，加上富裕人士人數和財富總值飆升，以及個人產品多元化和日趨成熟，使財富管理市場極具挑戰．同時也促進了產品進一步綜合化。
如何投資印度?
就在一個月前還有眾多投行私人資本和共同基金表示鑒于中國資本市場的潛在風險他們更看好印度的投資機會。當然全球最大的機會在亞太而亞太市場上表現最搶眼的就是中國和印度兩顆希望之星了。
美國房地產市場的節節敗退讓發達的資本市場一籌莫展眾多機構在海外尋找到了巨大的機會并確實獲得超額收益美
國目前報告，提升了對印度股市的投資評級從“減持”上調至“中性”理由是印度經濟增長在全亞洲僅次于中國。但是情況卻時時在變。
漂亮的基金業績
6年前高盛(GoIdman Sachs)全球經濟研究負責人Jim ONeill發明了金磚四國這個詞，并催生一番耀目的投資――全球新興投資組合基金研究公司(EPFR)估算，大約有18家金磚四國基金管理著約有133.8億美元的投資。施羅德(Schroders)全球新興市場股票業務負責人艾倫?康韋(AIlan Conway)表示：“金磚四國是全球經濟增長的發動機。
截至目前，金磚四國基金實現了驕人的回報。從年初到9月6日，摩根士丹利資本指數金磚四國指數(Morgan Stanley CapitalIndex Bric index)上漲23.6％．相比之下，摩根士丹利資本指數中覆蓋面更廣的新興市場指數漲幅僅為19.86％。
高盛金磚四國基金投資組席經理理查德弗拉克斯(Richard Flax)表示：“這是一個自下而上型基金，相對集中于投資組合中的20至40只股票。我們力求通過選股來產生大部分回報。他強調，“在高凈值個人的資產分配中，此類投資占有一席之地但這可能是一種波動性較大的資產級別，而投資者需要相應地估量自己的風險．并將其視為一種長期投資。
而這四國的基金業也在發生翻天覆地的變化，如我們所知，前不久在國內發行的一只“亞太優勢基金”就可能投向同樣是“金磚”的其他國家。與只有中國資本市場熱鬧的局面不同的是，印度本土新興的獨立基金管理正如雨后春筍般涌現．這些基金管理人大多曾任國際著名基金公司的基金管理人，其中很多人選擇投資于基礎建設行業。
英國《金融時報》對此評價說，中國借助國家對科技行業的政策支持正成為孕育新一代風險投資人的溫床．而印度科技產業的發展則為大批優秀的獨立基金經理人提供了絕佳的展示身手的機會。
印度證管會的“封鎖令”
最近這些積極的全球投資者恐怕要遇到一些小問題了：除了中國股市舉沖破6000點帶來的焦慮外．印度開始做出了“過濾”的舉動。
10月17日，眾多媒體描述了這樣的畫面“今日一開盤，基準股指盂買Sensex30指數開始便大幅跳空低開最多下跌1743點，跌幅超過9％，創歷史最大跌點。交易因無法負荷瞬間的恐慌性賣壓而告中斷?！?/p>
在熱錢不斷涌進炒作下印度股匯市近來漲勢一波接著一波．有鑒于市場過熱印度證管會在16日深夜訊息表示擬對外資投資印度股市采取新限制。印度財政部長齊丹巴蘭指出資本管制目的是要緩和造成“股市過度飆漲”的資金流入，管制系針對未向印度證管會登記的參與票據的境外衍生性商品．對沖基金尤其偏好以此工具投資印度股市。根據統計．本會計年度流入印度股市的170億美元外資資金中，有將近59％是參與票據交易。
雷曼兄弟公司在致客戶信中表示，中期印度經濟的結構調整將繼續推動境外機構投資者投資印度．印度證券交易委員會的建議旨在鼓勵投資者通過境外機構投資者注冊的方式直接投資印度股市。盡管如此仍有機構表示將重新考慮進入印度市場的時機。
匯豐投資管理集團新興市場業務全球主管狄圣萊曾表示，考慮金磚四國投資的一個重要原因，在于它們對出口的依賴程度有所下降，全球經濟周期和美國的經濟增長率。顯然在很多人眼中．金磚四國是作為替代品出現在投資組合中的。
像賣大米一樣賣樓
記得十幾年前紅遍全國的小品《換大米》嗎，如今有多家媒體的觀察員指出．美國房地產商正像促銷大米一樣想方設法推銷他們的樓盤。比如一家叫做“精品明星房地產”的公司最近推出了“豪宅清倉大甩賣”活動參與客戶可以贏得次度假機會和現房減價11萬美元的優惠：而另一家瑞安房地產公司表示購買他們建造的房屋則可以獲得“職工價格”，或10％的折扣。
原以為只有中國的房產商才喜歡花樣百出呢，比如．分期首付高學歷打折送家電什么的沒想到《華盛頓郵報》網站上說，為了應對美國樓市疲軟的局面，美國樓市甩賣蔚然成風，一些建筑商賣新房甚至用上了賣車的招數，比如愿意支付買賣房屋的手續費，并通過它們的抵押部門提供低息貸款，常常大幅降價甚至是“清倉大甩賣”，而在過去建筑商們直不愿這么做。
看來次貸危機的影響并不像我們想象的那樣容易消除，因而在信心原本就不堅挺的美國消費者身上顯示得如此清楚。美國全國住宅建筑商協會首席經濟學家戴維賽德爾在次貸危機爆發之初就曾表示，屬于該協會成員的開發商多數對房地產市場的前景信心下降他們普遍擔心住房貸款的緊縮最終會影響新房銷售。
事實上這并不是“前無古人”。
早在2005年下半年，美國房地產業就已經開始進人長期膨脹后的調整降溫期，也正是由于這種蕭條，才引發了金融機構為刺激消費而放款給次級信貸貸款人。在此之前．美國的房地產價格持續高速上漲，整體房價過去5年上升了50％，不少地區的房價甚至翻了一番。不得不說的是，這和現在正發生在某些地區的情況很相像。
《華盛頓郵報》認為雖然這種做法看上去有點孤注一擲但也有充分的理由。美國商務部最近宣布8月份全國新房銷售下降到了7年多來的最低水平，中間價格比一年前下降了7.5％。預計信貸緊縮將導致更多的潛在買主退出樓市。一些房主喪失抵押品贖回權還可能增加數目已經巨大的閑置房的數量。
同時，美國許多大建筑公司都聲稱第三季度出現虧損。房地產研究公司Metrostudy的負責人肯尼思?文霍爾德說．建筑商們相互傾軋以爭奪市場份額．并與二手房市場展開競爭其結果是．一些建筑商大幅降價，降幅高達20％。
來自美國財政部最近公布的統計數據顯示 中國持有美國國債數量8月份再次回落，當月減持數量達到88億美元，減持數量為7年多來的新高。在美國國債的前三大持有國當中，日本和中國在8月份都有減持，日本的減持數量更大達到了248億美元。由于信貸緊縮進一步強化，外國投資者8月份減持美國證券的數量也創下了新紀錄。
與此聯動的，還有紐約市場上一蹶不振的地產股 美國房地產市場正經歷16年來最嚴重的衰退。
在大型投資銀行住房營建商和建筑設備制造商相繼公布疲軟的盈利報告和悲觀預期的背景下，當地時間10月16日 美國財政部長保爾森發出警告稱房地產的萎縮是“美國經濟目前最顯著的風險”。并提出了一系列讓房地產升溫的措施，包括調整貸款政策和全面檢查抵押貸款監管系統。保爾森表示，“同去年年底不一樣，今年持續至今的房地產市場調整不會這么快結束?？雌饋?，它還將繼續對我們的經濟和資本市場造成一段時間的負面影響，并給房產業主帶來損失?！彼€表示，“盡管經濟基本面是良好的，但房地產的頹勢仍在繼續釋放，房價停滯或下跌持續時間越長，對未來經濟增長造成的損害就越大。
財富管理市場投資報告范文2
9月24日晚，全球領先的財富管理、資本市場和顧問公司美林和凱捷公司第三年聯合了《2008亞太區財富報告》稱，中國富裕人數達到41.6萬人，持有財富總值首次突破2萬億美元大關，這也是中國第一次超過了傳統亞洲第一財富集聚的日本。
專注于研究富豪行為學的胡潤百富榜創始人胡潤曾在去年年底預測：“在未來的10到20年間，中國的財富積累和制造富人的速度都會是世界第一?！?/p>
中國入“百萬億美元俱樂部”
美林和凱捷聯合的年度調查報告顯示,中國擁有逾6000名超富裕人士,他們擁有的資產超過3000萬美元,而日本僅擁有5300名超富裕人士。顯然，中國目前的超富裕人士數目已超越日本。報告稱，這主要是企業家們得益于中國經濟的快速增長。
在富豪占總人口的比例上，日本依然勝出。日本的富裕人口數量仍占亞太區域的56%,更通俗的理解是，有150萬日本人擁有100萬美元以上的資產,而這些資產并不包括自住的房地產。盡管亞太區也多少受到了次貸風波的影響，但中國富豪階層保持了增長最快的特點：中國富裕人士的個人平均資產為510萬美元,并為全球富裕人口增長最快的市場,富裕人士增加了20.3%。
在造富速度上，中國依然保持優勢，2007年百萬富翁人數增長最快的國家集中在“金磚四國”中的印度、中國和巴西，分別比2006年增加22．7%、20．3%和19．1%。
外資銀行為富而變，新韓銀行是個典型。曾經抱怨14年來沒有在中國找到合適盈利模式的新韓銀行，近期終于找到了最適合的方式――主打私人銀行?！爸袊缓滥昶骄M額接近9000萬，我沒有想到中國的富豪群體比韓國富有的多。”采訪一開始，新韓銀行（中國）產品開發部總經理金正泰就不斷向記者表示出對發展中國私人銀行市場的驚訝之語。私人銀行業務是新韓銀行的拿手好戲，在韓國排名第一?！皬募軜嬙O計到人員招聘還在籌備中。我們希望推出的是帶有中韓融合理念的私人銀行服務?！毙马n銀行向本報公布了最新的私人銀行中國計劃，其特色之處還體現在客戶關懷上，給富豪客戶相親是熱門項目。
亞太將成全球第二富地
報告顯示，亞太區富裕人士數目達280萬人,較去年增長8.7%,高于全球6%的平均增速。亞太區占全球富裕人士總數的27.8%。雖然全球性放緩在短期內將影響經濟增長,但是亞太區將會維持增長的強勢。亞太區的富裕人士總資產預計于2012年達到13.9萬億美元,預期增長率為7.9%,稍高于全球預期增長率的7.7%。按照這種積極的趨勢繼續發展，美林全球財富管理環太平洋區總裁孔旭洪認為，亞太區有望取代歐洲,成為全球第二大富裕人士的財富集中地。
隨著亞太經濟的振興，3年前美林和凱捷開始推出《亞太區財富報告》。參與報告研究的凱捷中國區副總裁曲向軍總結：三年來的趨勢，很明顯看到了在亞太地區的人數增長和財富增長速度和絕對值上遠遠高于全球的增長，從富裕人數的增長量上，平均每年是8.5%。但他不得不承認，在次貸危機拖帶美國乃至全球經濟的當下，全球財富已經大幅縮水。
研究全球財富的流轉，成為確定投資的重要風向標。凱捷金融服務業資深經理Wayne Li說：“只要亞太地區能夠繼續創造財富，國內和國際投資者將會繼續在這個地區尋找投資機遇?！?/p>
縮水后的配置變革
報告還傳達出重要的市場信息：今年股市疲弱導致投資組合令人沮喪,本月又因全球金融危機擴大而令其投資組合承壓。亞太區的富裕投資者們在過去12個月中不斷減持股份及地產,并青睞于傳統的現金存款以及固定收益證券?！?007年亞太區財富報告》曾指出，亞太區投資者固定收益配置高達47%，與全球先進投資理念有出入，造成收益相對保守。而今看來，正是這一保守配置，保全了亞太區免于次貸危機過分洗禮。按照最新預計，這一比例將上升至50%。
財富管理市場投資報告范文3
關鍵詞：財富管理；高凈值客戶；信托公司
中圖分類號：F83
文獻標志碼：A
文章編號：1673-291X（2012）31-0062-02
自從財富財產制度確立以來，財富管理一直被作為一種財富保障的方式、資產管理的方式和經濟治理的重要方式。隨著貨幣的興起和經濟金融化這個趨勢，財富管理演變成為金融機構或者資產管理機構，利用它掌握的客戶信息和金融產品，幫助客戶實現理財目標的一系列服務過程。2008年國際金融危機對全球財富管理市場產生了強烈的沖擊，發生了新的變化。中國財富市場的崛起吸引了眾多金融機構的關注，中國高凈值財富人群總體可投資資產的分配中，信托領域所占份額僅在4%~5%左右，信托業開展財富管理業務的潛力巨大，財富管理業務是信托業未來的藍海。
一、后金融危機時代財富管理的發展趨勢
（一）新興市場的財富分布和投資增長迅速
目前歐美發達國家的經濟陷入困境，財富市場增長速度減緩。2008—2011年間，歐美市場的復合增長率只有6.3%，而新興市場中亞洲地區復合增長率達到20%，財富份額占全球財富份額的比重達到26%。在全球的財富管理市場中，中國最有吸引力，中國財富市場的崛起，已經成為全球財富管理的重要趨勢，中國財富管理的市場空間非常廣闊。
（二）客戶財富管理的需求多元化
金融危機之后，投資者更加深刻的認識風險，風險偏好趨于中性和穩健。貝恩咨詢調查顯示，2011年全球約70%的投資者傾向于在控制風險的前提下獲得中等的收益。價值偏好方面，追求更多的財富目標的重要性下降，追求高質量的生活，財富安全，財富繼承、子女教育的偏好明顯上升。產品和服務偏好多元化的配置，特別是橫跨貨幣、資本、房地產、貴金屬、衍生品、私募股權、藝術品這種市場的綜合性理財方案受到歡迎。
（三）財富管理投資組合變化顯著
房地產投資占比趨于下降，房地產中實物投資的比重降低，而房地產的投資信托基金的比例迅速上升；另類投資受到關注，私募股權、對沖基金、結構性產品等增速迅猛。結構性的產品在過去兩年的增長率高達160%。
（四）財富管理的盈利模式發生變化
財富管理長期以來的盈利來源主要在于帶給客戶交易所收取的傭金，比重高達90%。但是這種方式，容易導致財富管理機構和客戶之間容易發生利益沖突?，F在財富管理的盈利模式逐漸的變為按照客戶的資產規模和理財方案的知識含量收費。這樣可以有效的避免這種利益沖突，減少客戶承擔的風險。
二、中國的財富管理發展現狀
（一）財富管理需求顯著增長
近年來，隨著中國經濟的持續快速發展，財富人士的數量快速增加，財富積累出現集中趨勢。波士頓咨詢公司的《2012年全球財富報告》中指出，在大量首次公開募股及主要由企業家產生的新增財富的推動下，中國的百萬美元資產家庭數量有望繼續保持強勁增長，至2012年底，全國個人擁有的可投資資產總額預計達到62萬億元人民幣，高凈值家庭總數將達到121萬戶。報告預測，從2011年底至2016年，中國的財富增長速度預計會達到15%，超過全球每年的平均增速。
在高凈值財富增加的同時，后危機時期的全球經濟震蕩不斷，在中國高通脹和產業轉型的大背景下，越來越多的高凈值人群認識到財富保值增值、資產配置和風險管理的重要性。財富管理需求的急劇增加，催大了中國的財富管理市場，吸引了中外金融機構的高度關注，銀行、券商、信托、保險、基金、第三方理財公司等紛紛涌入財富管理領域，借助各自優勢，各種新型投資工具層出不窮，投資渠道日益多元化，中國財富管理業務逐步走上正軌。
（二）財富管理業務發展情況
目前中國的財富管理業務僅處于初級發展階段，業務的形式與內容還不夠完善，主要體現在：一是以客戶為中心的資產配置的轉變才剛開始；二是產品結構雷同、形式單一，產品推介和增值服務不夠深入；三是專業人才和產品類型的缺乏是阻止財富管理服務機構進一步發展的瓶頸；四是金融機構之間的業務競爭激烈，銀行、信托公司、基金公司、保險公司和證券公司都對財富管理市場虎視眈眈，想從中分得一杯羹。
三、中國信托公司財富管理業務的發展策略分析
（一）信托公司的未來發展方向
第一，財富管理不僅僅是信托公司行業的未來模式，也是整個理財市場或者金融市場各類機構共同的發展模式。信托公司獨家能做的業務，其他類型金融機構都在紛紛效仿；信托公司或許也要通過各種方式去切其他類型機構的蛋糕了。這就是所謂“大信托”的現象，前年、去年的時候這些似乎還是端倪，現在已經非常明晰和確定了。所以，信托公司確定自己的方向，應把自己放在更大的金融市場變遷的背景下。第二，中國金融市場近年來發展較快，變化不斷，今后變化會更快，但萬變不離其宗的是為客戶提供服務。這是信托公司確定未來方向的基本出發點。從這個角度看，未來信托公司可能分為專門私人客戶服務的、企業客戶服務或為金融市場同業服務的不同類型。當然，這個分類可能還可以細分，不同的公司可以在其中組合選擇，又生成專業化或綜合化的不同發展類型。
（二）高端財富管理市場的競爭格局
毫無疑問，整個金融市場的競爭將會越來越激烈，高端財富管理市場的競爭尤其激烈。過去的競爭比較多的是金融同業間的競爭，比如銀行與銀行、信托與信托，現在已經逐漸發展到行業間的競爭，未來一定是全市場范圍的競爭，甚至大批非持牌金融機構也來參與這個市場。
這個過程中，信托公司的牌照優勢、甚至我們現在還以此為傲的制度優勢都將逐步消失。當然，其他機構的相應優勢也會逐步消失，那就要比拼公司的產品、服務、品牌這些內在的能力了。進軍財富管理市場其實意味著迎接全新而艱巨的挑戰，富人們不僅看某家公司富麗堂皇的貴賓廳、豪車和游艇，他更看重的是這家公司的投資管理能力、解決問題的能力和效率以及對他和家庭生活質量、境界的提升。這些要求對信托公司而言，意味著巨額的投入、長期的堅持以及管理的磨煉，還要面臨來自市場的競爭壓力。
（三）信托公司開展財富管理的發展策略
信托公司做好財富管理應當對三件事有認識：一是財富管理是什么，簡單地說，它不是銷售又離不開銷售；二是公司的資源稟賦或基礎在哪里；三是公司進入這個市場的目標是什么。這三個問題解決之后，才是如何做的問題。信托公司開展財富管理業務的大致思路是：第一，以客戶需求為中心，以資產配置實現產品的量身定制。財富管理的核心在于資產配置和組合運用，最關鍵的就是改善產品供給能力、堅持從客戶需求出發進行產品的開發設計，以產品鎖定客戶。第二，加強品牌建設，實施交叉銷售和聯盟合作策略。信托公司應將品牌建設突破點，通過多種形式整合資源，以點帶面，全方位地傳播宣傳信托公司財富管理品牌，持續提升品牌價值。第三，提供綜合化產品服務，完善客戶服務內容。合理配置經濟資源和人力資源。信托公司根據財富管理業務的特點、區域經濟發展狀況，合理配置劃分業務部門、設置分支機構和資源配置，招募大批知識面廣、業務能力強、敢于競爭、懂技術、會管理的高素質、復合型的人才。第四，推進優勢技術，努力開拓新型服務渠道。目前財富管理服務渠道自動化、網絡化趨勢非常明顯。信托公司應建立統一、標準的信息中心，形成大型的信息網絡，建立客戶數據庫，從個體客戶需求出發，充分挖掘現有電子化服務系統的服務功能，建立客戶關系管理及營銷一體化的系統。
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財富管理市場投資報告范文4
據官方最新的報告顯示，截止2014年底，中國理財市場的余額為15.02萬億元人民幣，相比較2013年底的10.24萬億元，同比增長46.68%。如此快速的增長似乎表明了理財市場的發展欣欣向榮。不過，從各方面因素來看，銀行理財市場前進的道路卻是阻力重重，并非想象中的一馬平川。
銀行理財市場現階段主要面臨三個問題。
首先是在A相比股市場的熱火朝天，銀行理財市場缺乏能與之競爭的高收益產品。普益財富2015年4月統計數據顯示，當月收益最高的產品為廣發銀行發行的一款結構性理財產品，預期收益率為13%。此收益率相對于直接投資股市或者購買偏股型基金來說缺乏競爭力。據統計，658只股票型基金2015年前4月平均收益達到46.01%，而混合型基金平均收益也達34.03%。
其次，銀行理財市場在缺乏高收益高風險產品的同時，低風險低收益的產品也可能受到極大的沖擊。大額存單的推出以及“取消存款上限”的呼之欲出，標志著利率市場化進程進入收尾階段，這將極大的沖擊保本型理財產品所占據的市場份額。以大額存單為例，大額存單的利率分固定利率與浮動利率兩種，固定利率存單采用票面年化收益率的形式計息，浮動利率存單以上海銀行間同業拆解利率為基準計息。業內人士普遍認為一般情況下大額存單利率將高過存款利率。這使得銀行保本型理財產品的在收益率上的優勢被更加的弱化。而且大額存單對于銀行來說成本更低，對于投資者來說套現也更加靈活，因此保本型的兩類產品受到的沖擊將會非常之大。
最后，在資產端的變化也極大的影響了銀行理財市場。流動性寬松背景下，可投資資產收益率持續下降，倒逼理財產品收益率下滑。另一方面，部分“優質資產”的風險也開始暴露。例如天威債券的違約開啟了國企債券違約的首例，表明了投資國企債券穩賺不賠的時代已結束。
理財的高級形態：財富管理
在這種情況下，單一的“固定收益”特色的銀行理財產品已不足以應對市場的變化，轉型勢在必行。我們認為，銀行理財市場轉型的下一站是“財富管理”。財富管理與一般理財業務最大的不同是，一般理財業務是以產品為中心，目的是更好的銷售自己的理財產品，且提供服務的主體局限于商業銀行所提供的傳統業務與中間業務；財富管理業務則是以客戶為核心，目的是為投資者設計一套適合自身的財務規劃，同時從提供服務的主體來看，它的主體更多，不僅限于銀行業。簡而言之，這是銀行從被動的投資組合銷售向主動的投資組合管理變化的過程。
近日，浦發銀行總行正式對外推出的組合在線投資服務――“財智組合”則是較為成功的轉型案例?！柏斨墙M合”的特點是以該行銀行理財產品和該行銷售的基金證券產品為主，根據不同客戶的需求與特點，為其設計相匹配的產品組合。該產品最“激進”的一類中，權益類資產投資占比高達80%，因此風險程度也較高。與高風險對應的則是“財智組合”的高收益性。如圖1所示，今年2月以來單款產品的最高累計收益漲幅已達82.5%，而11款組合的周漲幅超8%，最高收益率達13.02%。另一方面，此項投資服務的推出極大的彌補了銀行“高風險-高收益”類產品的缺失。因此這項服務能為銀行吸引高風險偏好的投資者?！柏斨墙M合”的成功在于浦發銀行將其定位一種服務而不是單一產品。因此它能更加主動、靈活的將銀行自身的理財產品與其他多類金融產品進行重新分配組合去匹配投資者特點或偏好的要求。而這種“因人而異”的個性化、差異化的服務正是當前理財市場所欠缺的，也是投資者所需求的。同時，作為一款新興的財富管理服務，在打破“剛性兌付”的同時，控制風險的能力也是尤為重要，“財智組合”選擇通過設置止損點與止盈點來使投資更加可控及理性化。不過，作為一個新興的服務，“財智組合”也存在一些缺陷，主要是所能提供的組合類型還較少，并不能完全提供“因人而異”的服務。
財富管理意味著更多樣化地滿足客戶需求
財富管理并非僅是單獨的一般理財產品銷售的升級，更多的是一種以客戶為核心的綜合，要求理財機構能夠更多樣化地滿足客戶需求，因此銀行在做財富管理的時候將會更多與其他業務形成交叉、互補與嵌套。近期，民生銀行武漢分行在全省下轄的300多家社區網點大力推廣二手房交易配套服務。銀行零中介費做二手房交易并非新鮮事，早在2010年就有商業銀行開展了相關業務，不過并沒有大力推廣。主要是因為當時銀行做此業務的盈利點主要是來自買方貸款收益，如果購房者買房不需要房貸或者想在自己制定的銀行辦理貸款，那么銀行的高成本將為自身帶來較大的壓力。而民生銀行則對交易過程中的監管資金進行凍結，保障交易雙方的資金安全的同時，從中獲得沉淀資金，用于對客戶進行資產配置?？紤]到凍結資金時限的不確定性，一般封閉期較長的理財產品很難滿足銀行對該筆資金的運用，銀行可能會更多的考慮將該資金投放于更加開放靈活的基金類產品。同時，由于資金的規模與時限的不確定性，民生銀行的動態流動性管理能力也將受到極大考驗，民生銀行需要根據不同的情況及時調整管理目標。
財富管理服務使得較為“雞肋”的二手房中介服務煥發“第二春”。但是單從民生銀行的這項業務上講，仍有許多困難險阻需要克服，如銀行業相對于傳統二手房中介缺乏相關程序運作經驗等。但不可否認這是民生銀行向發展財富管理的一種積極的嘗試。
需要強調的是，雖然一般理財業務向財富管理轉型是必然趨勢，但這個過程并非一蹴而就的?！皠傂詢陡丁钡挠^念以及銀行業的保守形象還并沒有完全打破，因此在向財富管理邁進的途中，風險控制與信息披露的重要性不容忽視。
財富管理市場投資報告范文5
關于私人銀行的定義，目前還沒有統一的說法。各權威機構的表述如下：美國眾議院有關法律規定，私人銀行是向擁有高凈資產的私人客戶個別提供的金融產品和金融服務，包括接受存款、貸款、個人信托、遺囑處理、資金轉移、開立轉付賬戶、在外國銀行開立賬戶以及其他不向一般公眾普遍提供的金融服務。
在Wikipedia百科全書中，私人銀行一方面是指銀行向高端客戶提供的服務，另一方面是指向上述客戶提供支票、儲蓄、貸款等業務的機構?！八饺算y行”中的“私人”，主要是指通過資產的合理配置，最大限度地降低納稅人的稅負。離岸銀行賬戶可以實現上述目標。同時，“私人”還暗含著私人股權，一種社會公眾難以在股票市場上買到的公司股份，私人銀行客戶經常會獲得這種機會，以及特殊的首次公開發行股份購買的機會。
綜上所述，我們可以認為，私人銀行業務是商業銀行為高凈資產客戶提供的以財富管理為核心的頂級專業化的一攬子服務。具體來講，就是根據客戶需求，由專家團隊為其提供量身定做的金融服務，服務涵蓋資產管理、投資、信托、稅務及遺產安排、收藏、拍賣等廣泛領域，由專職財富管理顧問提供的一對一服務及個性化理財產品組合。
由于私人銀行業務的核心是財富管理，已經超越了簡單的銀行資產、負債業務，實際上屬于混業經營，它涵蓋的領域不僅包括傳統零售銀行的個人信用、按揭等業務，更提供包括衍生理財產品、離岸基金、保險規劃、稅務籌劃、財產信托，甚至包括客戶的醫療以及子女教育等諸多產品和服務。
二、中國發展私人銀行業務的必要性及可行性
（一）中國發展私人銀行業務的必要性
1.為商業銀行改革及經營轉型服務
首先，從中國銀行業改革的角度看，開展私人銀行業務是商業銀行新的利潤增長點。國內商業銀行傳統業務的市場發展趨緩，迫切需要尋找新的利潤增長點。私人銀行業務因其服務于高凈資產客戶，因而能獲取遠高于社會平均利潤的高額回報。
其次，開展私人銀行業務是商業銀行優化業務模式的重要途徑。由于體制和歷史的原因,長期以來中國商業銀行大多是重視批發業務而輕視零售業務,有些銀行的收益幾乎完全依賴公司客戶。隨著中國資本市場的不斷發展,企業可以直接通過證券市場籌資和融資,對銀行的依賴性已經減弱,分業經營又使一部分本來由銀行直接經營的資產從銀行分離了出去,所有這些都使得銀行經營的空間越來越狹小,業務拓展舉步維艱。私人銀行業務利潤穩定、風險性小,是商業銀行增收的一個較佳的新渠道。發展私人銀行業務是改變長期以來中國商業銀行以存貸利差為主要贏利模式的一個較為理想的選擇,是商業銀行應對利率市場化的一個現實戰略選擇,是現代商業銀行進行產品創新和拓展中間業務的基礎和平臺。
2.應對外資私人銀行的沖擊
為應對外資銀行在私人銀行領域的沖擊，中國的商業銀行應大力發展私人銀行業務以爭取更多的市場份額，最終為實現統籌和整合中國財富管理市場的目標。根據2006年12月11日生效的《中華人民共和國外資銀行管理條例》[1]規定，即日起，將取消外資銀行在中國境內經營人民幣業務的地域和客戶對象限制，在承諾和審慎監管的框架下，對外資銀行實行國民待遇。外國商業銀行將正式成為中國銀行業市場中的一員，全面參與境內銀行業的本外幣業務。面對中國擁有巨大潛力的理財市場，外資銀行欲搶占中國私人銀行業務市場的意圖已經十分明顯。幾家國際性大銀行在中國市場的戰略部署中，均前所未有地提高了私人銀行業務的比重。根據銀監會公布的2007年報，截至2007年底，銀監會批準2l家外資銀行將境內分行改制為外資法人銀行，其中17家完成了改制開業，4家正進行改制籌建。2008年以來，外資銀行在中國的網點擴張速度持續加強。例如，匯豐銀行2007年在14個城市設有35個網點，目前這一數字已經擴展到超過17個城市的60多個網點。其他外資銀行的擴張也不遜色，東亞銀行近期連續獲準合肥、天津、烏魯木齊等幾家分行，花旗則獲準同時在北京、上海、深圳增開網點。實際上，外資銀行正掀起一場在國內“跑馬圈地”建設網點的。這意味著在全球經濟一體化、金融自由化的大背景下，外資銀行全面進入銀行業市場。中資銀行原先壟斷的高端客戶服務市場和財富管理等領域將面臨外資銀行的激烈爭奪。毫無疑問，在相當長的一段時期內，中資銀行與外資銀行競爭的焦點將會集中于高端客戶領域。外資銀行開拓在華業務時，大多將主要精力放在爭取發達地區的重點客戶上，其中包括富裕的尖端客戶。因此，對國內商業銀行來說，如果不盡快拓展個人金融業務領域，提高服務水平，就很有可能面臨失去這些客戶的危險。
（二）中國發展私人銀行業務的可行性
1.社會財富快速積累，發展空間巨大
私人銀行業務是為富裕階層服務的，因此一定數量富裕人士的存在是開展私人銀行業務的先決條件，它為私人銀行業務提供了客戶源。私人銀行業在國內尚處于起步階段，但是有很大的發展空間，這是因為在中國，富有人群即高端客戶群體每年都以世界上最快的速度增長，國內財富保有量龐大。2008年6月24日，凱捷與美林證券聯合《2008年全球財富報告》[2]，指出2007年世界高凈值財富個人（HNWIs）的資產在新興經濟體的市場資本值增長驅動下增加了9.4％，達40.7萬億美元。2007年世界高凈值財富人數增加了6％，達到1010萬，超高資產凈值人數增加了8．8％，并且世界高凈值財富人均持有資產值有史以來首次超過400萬美元。中國的高凈值財富人口增長速度為20.3％，居世界第二位，是其市場資本值增長291％和實際GDP增長11.4％的結果。預計到2012年，高凈值個人（除去其主要住宅，擁有凈資產至少達100萬美元的人）將擁有59.1萬億美元的全球資產，平均一年增長7.7％。中國擁有可支配資產超過100萬美元的人數已經達到41.5萬，是世界上最大的絕對數量。
2009年3月30日招商銀行和全球咨詢公司貝恩公司聯合《2009中國私人財富報告》[3]，報告稱，2008年中國內地個人持有可投資資產超過1000萬人民幣的約30萬人，超過1億元人民幣資產的接近1萬人，15％的千萬富翁來自廣東省。就私人財富規模而言，2008年千萬富翁共持有達8．8萬億人民幣的可投資資產。這相當于中國2008年全年國內生產總值30萬億元的29％。報告預計，截至2009年底中國千萬富翁人群將達到32萬人，增長6％；其持有的可投資資產規模將超過9萬億元，同比增長7％。報告的結果顯示，這些高資產人群投資態度以保守或中等風險為主（約占受訪人群的80％），股票、現金儲蓄以及房地產是該人群最為青睞的投資工具，不過有近20％的人主要靠專業建議進行理財，同時有超過50％的人表示自己有一定的理財知識和經驗但是仍然需要專業投資建議。2.受危機影響較小，但投資理念日趨成熟
在經歷了一場金融危機的沖擊之后，高資產人群對市場的風險性有了更直觀的認識和更深刻的考慮，45％～55％左右的中低風險投資者表示會更趨于保守，紛紛轉投低風險性、高流動性的投資，甚至撤資變現。近八成高資產人群出于分散風險的考慮，表示會進一步將投資組合調整得更加多元化。
高凈值客戶的需求是多方面的。經歷這次全球金融危機，高凈值客戶，尤其是家族企業主，更加關注財富的保值增值。他們不僅需要資產管理服務、投資管理服務和家庭資產的傳承,同時也需要高品質的生活和人生價值的實現。對國內的商業銀行來說，由于與客戶建立起高度的信任關系，因此商業銀行已經有了發展私人銀行業務的最好機會。這些客戶關心的不僅僅是簡單意義上的理財業務，更關注綜合的金融服務，所以銀行就應該是他們的財富管家、世代傳承可信賴的知情人。于是本著“業務專業、著眼長遠和為客戶著想”三大基本客戶要求,私人銀行不僅要有提供國內、國際高端綜合金融服務的能力，而且要具備對金融市場和國際經濟發展趨勢的研判能力財富的積累使金融服務需求發生了深刻的變化，從以往簡單地通過銀行儲蓄存款獲得利息并保障安全，已經發展到了全方位、多層次的金融服務。
3.金融資本市場快速發展
私人銀行業務的開展離不開金融市場特別是資本市場的支持。中國的資本市場雖然起步較晚，但發展卻很快，尤其是這兩年，隨著股票市場的火爆，資本市場更是發展迅猛，有大批產品推向市場，現在中國的資本市場上已經有了股票、基金、QFII、QDII、權證、國債、企業債、可轉換公司債、分離債、商品期貨等和新近推出的股票指數期貨。除了產品的不斷豐富外，分層次的市場也在建設中，股票市場除了主板市場外，還有中小企業板、創業板。經過多年的發展，中國已經逐漸形成了一個由貨幣市場、債券市場、股票市場、外匯市場、黃金市場和期貨市場等構成的，具有交易場所多層次、交易品種多樣化和交易機制多元化等特征的金融市場體系。參與交易的產品主要包括票據、債券、股票、基金、外匯和黃金等，基本涵蓋了現貨、回購、遠期與期貨等重要交易機制。這些都為私人銀行業務的開展提供了所必需的產品和交易市場。
財富管理市場投資報告范文6
次貸危機、資產價格泡沫、流動性危機、信貸緊縮……眾多熱門經濟詞匯演繹全球市場的迅猛變化，而其中尤以“財富基金”最受矚目――深厚的政府背景、雄厚的資金實力及大手筆的金融收購，尤其是一些新興市場的財富基金，其向美國和歐盟等發達國家的巨額資本投入使之成為當仁不讓的投資新貴。
自1953年科威特投資局設立至今，保守估計，世界已有超過20家財富基金成立，約有近3萬億美元的財富基金在全球金融市場上進行運作。而美林全球研究2007年下旬的一份報告則認為，財富基金在今后的五年將以年均1.2萬億美元的速度保持增長。對全球金融市場的眾多參與者而言．如下共識已然達成：財富基金已成為金融市場的重要力量，其重要性將迅速增加。
粉墨登場
說到財富基金，不能不提次貸危機。次級抵押貸款――這個曾令抵押銀行家和經紀人風光一時的業務，如今卻大面積引發了美國次貸危機和全球股市的全面下挫。據高盛的一份報告中稱：自2007年以來，次貸危機已經導致全球銀行及券商遭受約1460億美元的損失，而歐美各大銀行2008年將進一步減記資產600億美元。盡管美國政府采取了緊急的救市措施，但依然不能阻止金融市場的持續動蕩。而此次美國次貸危機帶來的所謂抄底機會則迎來了財富基金的粉墨登場。
2007年11月27日阿聯酋基金阿布扎比投資管理局投資75億美元購入花旗集團4.9％的股權。12月，新加坡政府投資公司和中東投資者共同向瑞銀集團投資117億美元。12月19日，中國投資有限責任公司斥資50億美元購買摩根士丹利的可轉換股權單位。而就在中國的農歷新年期間，中國國家財富基金又傳新動作。據相關報道稱：中司正在就擬以40億美元投資由美國私募機構J.C.Flowers新組建的一只基金進行深入談判，此基金將主要關注世界金融領域中的投資機會。如果此次成功投資，這將是繼中司30億美元入股黑石、50億美元入股摩根士丹利以來的第三筆海外投資。
業內人士及有關專家均表示：財富基金的大手筆投資，在緩解金融機構資本充足率的壓力，提高資產的流動性方面作用明顯．為那些陷入次貸危機的發達國家之金融機構解了燃眉之急。
神秘低調
與財富基金的財大氣粗相對應的是其行事的低調與神秘。典型的如阿聯酋下屬的各財富基金，總規模早已超過萬億。曾有研究指出．其投資獲利已足以填補阿聯酋國內財政赤字，但其投資策略和投資案例卻鮮為人知。阿聯酋2007年11月13日設立負責聯邦儲備基金投資的酋長國投資局，其網站上僅有地址、電話兩項最簡單的信息。在廣為人知的超過20家財富基金中，如新加坡淡馬錫和挪威財富基金一般有較高透明度的也并不多。
而這顯然引起了一些歐美國家的不安。以美國為例，其2007年10月24日生效的《外國投資和國家安全法案2007年修正案》．強化了美國財政部對外國公司投資美國資產的審查和限制的權力。而在2007年11月14日美國國會的財富基金聽證會上，部分議員要求采取更為嚴厲的立法來抵制和約束財富基金。
更多的聲音通過國際貨幣基金組織和世界銀行等國際金融機構傳出，國際貨幣基金組織總裁多米尼克斯特勞斯?卡恩在2007年下半年曾強調，財富基金給基金組織成員國帶來了挑戰，并暗示他們可能成為金融不穩定的新來源。
盡管面對要求其加強透明度的許多聲音，但在陷阱滿布的全球金融市場上，出于對其資產安全性的考慮，各國財富基金仍傾向于保持其一貫的神秘風格。
博弈正在進行，妥協也在做出。卡塔爾財政部長及經濟貿易部代部長尤索夫．卡瑪爾?胡先便表示．卡塔爾最終會簽署國際貨幣基金組織提出的對財富基金進行監管的相關協議和框架。但針對歐美國家對于財富基金透明度、投資目的，對他國經濟安全造成威脅等質疑，他指出大部分財富基金的規模并未超過歐美金融市場那些私募股權基金的資產規模．未達到威脅他國經濟的程度。財富基金們認為，相比于掀起亞洲金融危機的對沖基金而言，他們顯然是對市場更負責任的“長期投資者”。
