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民營企業的籌資方式范文1
1．籌資渠道狹窄。目前,我國民營企業銀行存款籌資占據一定的主體地位,而其他企業資金、非銀行金融機構資金、民間籌集資金所占比重較少?，F今這種畸形格局的籌資狀況對于小企業來考慮風險很大、身上所背的負擔逐年增加,這不僅不能促進企業的發展反而會加重企業的財務負擔。
2．籌資成本過高。隨著國家經濟環境和政策的相應變化,我國民營企業籌資成本也隨之不斷提高。由于在市場經濟條件下,多方面因素的綜合作用決定著民營企業資本成本的高低。在近幾年總體經濟觀景不樂觀加之市場風險溢價、市場利率、股利政策不斷變動導致近些年民營企業籌資數據明顯出現失控現狀,籌資的渠道狹窄直接導致過于依賴銀行籌資而忽視其余籌資方式,企業提高負債經營成本,從而使得籌資成本過高,造成我國民營企業經營面臨資金短缺問題突出。
3.應收賬款管理問題。公司的應收賬款在流動資產中具有舉足輕重的地位。公司的應收賬款如能及時收回,公司的資金使用效率便能大幅提高。但許多企業通常把追求利潤最大化作為財務管理的目標,利潤最大化也是考核企業領導績效的重要指標。我國很多民營企業就是其中一個典型的只追求搶占市場,擴大銷售,追求高收入、高利潤并過分看重眼前利益而忽視了長遠利益的企業,在盲目擴大商業信用,大量賒銷的后果是導致企業流動資金周轉不靈,影響企業的成長與發展,這對于企業可持續戰略是一塊極大的絆腳石。
4.存貨管理存在問題。第一,民營企業存貨積壓致使存貨成本增加。民營企業存貨管理員不清楚賬上的存貨,因此可能會重復進貨從而導致存貨積壓。并且由于存貨管理制度的不到位導致只能夠多進存貨來避免因缺貨導致的延誤交貨期。第二,民營企業會計報賬人員職業道德缺乏。我國民營企業相關會計人員曾出現了違反會計職業道德的現象不得不令人思考其職業道德可靠性。第三,沒有合理的存貨管理制度。在我國的民營企業中經常見到缺乏存貨管理制度讓管理人員有章可依,只是約定俗成的套路卻沒有進行有張可行的落實,就算訂立約定,條文規定還是有明顯的漏洞。
5.對項目投資缺乏可行性分析。目前,我國很多民營企業投資過分樂觀盲目投資,忽視了企業自身發展的客觀事情和自身的控制能力,沒有對國家宏觀調控政策的影響形成足夠的重視。例如,在項目選擇階段,沒有進行科學合理的風險及收益評估;在項目分析論證階段,缺乏足夠的可行性分析作為數據支撐;在項目投資決策階段沒有對項目的具體投資細節如項目規模、結構組成、回報預期等進行科學系統的預算,導致項目部署倉促缺乏合理性,對項目建設和經營過程中將要發生的現金流量缺乏可靠的預測。
二．解決我國民營企業財務管理問題的對策
1．拓寬籌資渠道。我國民營企業應積極拓展多渠道籌資融資,改變靠銀行貸款的單一資金渠道,積極地實施多元化的債務結構和合理的資金結構。民營企業要靈活運用如銀行借款、向資本市場拆借、發行企業債券、職工內部集資、穩妥的商業信用、企業產權交易中心出讓一部所有權換取經營資金等等方式。民營企業可以利用的資金包括國家財政資金、非銀行金融機構的資金、融資租賃等。
2.降低資本成本。隨著社會的不斷發展,企業規模的不斷擴大,企業體制改革不斷深化,企業降低籌資成本的方式也逐漸趨于多元化,我國民營企業可采用的手段包括從企業的規模和經營現狀出發,考慮不同的籌資方式;企業在確定籌資方案前,應對籌資方案進行風險評估,準備多個不同的籌資方案,從各個角度全面評估方案的后期風險,最終選擇綜合風險最低的籌資方案;確切地確定企業的債務比率,同時如實地考慮債務的清償能力,切實落實到資金的籌集量與資金的需求量兩者之間平衡狀態等。
3.完善應收賬款管理。我國民營企業應建立賒銷申報制度,選擇邊際利潤大于應收賬款管理成本的賒銷政策,不能盲目提供信用?？梢栽O計適合公司的賒銷單據,錄入賒賬單位的開戶銀行及賬號、法人代表等信息,再記錄本單位的經辦和責任人,應收賬款金額、應收期限、有無擔保也應詳細記錄。將其相關單據經管理部保存,定期檢查以防止挪用截留等不良事故。此外,商品交割過程必須履行嚴格的簽發制度,其中一聯必須附在增值稅發票記賬聯后面作為會計憑證附件以備今后查證。民營企業在賒銷業務中,要遵循不相容職務相互分離的原則,完善內部牽制制度。賒銷計劃由財務部門審批,由銷售部門負責執行,不斷完善審批制度。
4.調整存貨管理。首先,企業應根據市場需求的變化和自身經營特點,合理制定一定數量的基本存貨為管理原則,勤進少購,避免因存貨積壓造成的資金呆滯;其次,針對不同原材料的屬性和特點進行合理存放、科學保養并結合存貨的盤點,要加強對存貨的保管,減少殘損變質;再次,加強職業道德教育增強會計人員的使命感,幫助員工樹立正確的職業道德觀;最后,完善存貨內部會計控制制度。建議財務部作為存貨監管部門,審計和財務部配合的管理體系對企業的存貨進行全面管理,對各部門進行存貨考核。5.事前進行投資的可行性分析。我國民營企業應當建立完善的投資決策責任制,督促決策者在進行投資決策前進行全面考察項目,深思熟慮。所建立的決策責任體系首先應當明確各個環節決策者應當承擔的責任和義務。在國家政策方面負政治責任,在企業員工方面需要擔負經濟責任,在對上一級部門方面負行政責任,同時還要負法律責任、道義責任等等。其次,投資決策責任制度的制定應當有章可循,同時符合企業運營原則。最后,要切實落實投資決策責任制,賞罰分明,對于理性合理成功的投資決策進行獎勵,對于明顯違背企業精神的投資決策進行懲罰,獎懲行動落實到先關責任人,從而從根源上提高決策責任人的責任心和積極性。
三．結論
民營企業的籌資方式范文2
其次，加強信用基礎建設，對民營企業實行信用評級制度，建立規范化的企業資信評估體系。為了溝通銀企之間的借貸通道，使擔保機構能按民營企業信用提供擔保，引導和促使資金流向信用好的民營企業，可以設想把民營企業、銀行和參與信用評估的中介機構三個方面共同作為信用主體，把經營信用、資本信用、質量信用、完稅信用和個人行為信用五個方面作為信用制度的主要內容，通過對民營企業基本情況和不良記錄的收集，建立民營企業資信檔案和企業經營信譽檔案；建立以信用登記、信用評估、風險預警、風險管理、風險分散等為主要環節的信用制度，將民營企業經營者的個人信用、企業信用與銀行審貸、信用擔保機構有機地結合起來；通過信用評估機構或擔保機構對民營企業和信用等級評估，提高其資信透明度；然后再由銀行或擔保機構根據評估報告決定對民營企業的放貸與否和放貸額度。
2建立民營企業的信用擔?；穑龠M民營企業融資的良性循環
擔?；鹗菍ｍ椨糜诼男斜ＷC責任時代為清償銀行貸款的資金，是一種商品范疇、市場機制、企業行為、符合國際慣例和中國法律的新型的商業性擔保公司個人消費貸款。擔保基金可以由兩部分所組成：一是啟動資金，是由政府出資的鋪底。這部分資金不在于多少，但必不可少，它體現了政府的支持，同時也使會員企業增強了對擔保機構的信任度和信心。二是會員企業繳納的保證金。這是會員企業以資金形式體現對自身信用的保證和承諾，同時也是與其貸款申報數額掛鉤的基數。要形成科學的約束和風險防范機制，必須注意把握好四個環節：一是擔?；鸨仨毴看嫒脬y行；二是擔保貸款放大倍率必須限制在擔保資金的5-10倍；三是嚴格按照標準選擇企業和擔保項目；四是加強評估，控制風險代償率。
民營企業的信用擔?；鹗欠菭I利性的，要保持其可持續性，既要規范管理，回避決策風險，又要持續注入資金，保持一定的規模，要實行信用擔保基金的“資金來源多元化、組織形式多樣化、風險分散社會化和約束機制有效化”，不斷為成長性強、具有較強競爭力的科技型、知識型、特色型民營企業服務，支持民營企業的改革與發展。采用“政府為主社會為輔，多元募集滾動發展”的方針，通過政府投入、受保企業風險保證、擔保機構多方籌集和經營效益補充等途徑來籌集資金；按照“誰出資誰受益”的原則，做到約束機制有效化；調動和組織社會資源共同解決民營企業貸款難、擔保難的問題，避免將風險全部轉嫁到政府特別是財政的弊端，使得風險分散社會化。
信用擔保是高風險行業，擔保機構應該注意探索和設計一種合理的架構，建立科學的內部約束機制和風險防范機制，采取措施識別、防范、控制和分散風險，把可能形成的損失控制在可能承受的范圍內。根據目前中國民營企業擔?；饘嵤┻^程中的經驗，可設立代償損失的目標預警、受保企業的信用記錄、受保企業的風險擔保與反擔保、對受保企業的生產運行狀況和財務狀況實行運行監測、對到期和逾期的擔保貸款進行債權追償等。民營企業擔保基金最終體現在促進民營企業發展、增加就業和提高財政收入等社會效益上，因此還要確定合理的民營企業信用擔保的績效評價指標、允許代償比例和后續資金。
3暢通融資渠道，積極推動民營企業直接融資
利用上市公司載體，開展資本運營，通過配股、增發、股份制改造和規范上市、債轉股等資本運作手段，鼓勵具有科技含量、高成長性和良好的運行管理機制的民營企業直接在證券市場上獲取資金，促進直接融資。另外，保險公司通過購買證券投資基金間接進入證券市場，形成了資金的擴容，提高了股市的擴容速度。這種情況無疑是民營企業進入資本市場直接融資以解決“資金饑餓癥”的良好契機，是中國金融市場從資金供給角度對民營企業直接融資的支持。
在股權融資方面，首先要合理利用創業板市場。創業板市場，又稱為“二板市場”，是資本市場的一個組成部分，是中小型企業，尤其是高增長性企業融資的主要場所。目前美國納斯達克、英國AIM等“二板市場”已成為世界高科技產業發展的風向標?！岸迨袌觥辈粌H能使小企業通過資本市場得到足夠的發展資金，更重要的是，現代資本市場一整套嚴格的監管和風險保障措施，可以幫助小企業迅速進入規范化的管理和運營狀態，從而大大提高小型企業的經營素質和市場競爭力。其次采用境外借殼上市。小型企業可以針對企業產權結構單元化的弊端且又非改制的現實，盡快入主、兼并、控股一家經營三年以上的定募公司，將小企業部分優質資產轉入該公司，通過定募公司申請上市對小型企業來說可能是既廉價又簡捷的一種借殼上市方式，較為可行的就是到香港和納斯達克等上市，進行合并操作。民營企業可以通過直接改制，或者通過協議轉讓非流通股份控股上市公司，或者通過在二級市場收購上市公司流通股控股上市公司，或者采取逆向借殼等方式和渠道在股票市場直接籌資。同時，還要建立場外交易市場，完善金融監管制度和游戲規則，提高金融運行的透明度。
在債務融資方面，近年來表外融資在企業經營中迅速發展，目前企業中較為常見的表外融資方式是應收票據貼現，即企業以未到期的應收票據，通過背書手續，扣除一定利息來融通剩余資金的一種籌資方式。企業將應收賬款出售給信貸機構來籌集資金，并將賬款出售一事告知債務方，使其成為信貸機構的直接債務人，也是一種有效的表外融資手段。表外融資作為企業理財的一項創新，使企業籌資的靈活性大為增加，為企業提供了一個具有供應彈性和可供選擇的資金融通體系，使籌資工具、籌資方式多樣化，緩解了企業資金緊張的矛盾。同時，表外融資的發展使資金使用的功能界限被打破，民營企業可根據籌資的性質和理財狀況，改變籌資用途，靈活運用籌資，使經營者獲得寬松的財務環境，積累創業經驗，帶動企業經營觀念的創新，但也應注意由此帶來的企業風險。另外，在債券融資方面，雖然受發行規模的嚴格限制，民營企業很難通過發行債券的方式直接融資。但從發展趨勢來看，隨著企業經營的合理合規、居民理財觀念的轉變、投資行為的成熟，居民投資企業債券的資金也會增多，民營企業肯定會有一個較好的債務融資前景。
股份合作制通過職工持股形式，融資本合作與勞動合作于一體，兼股份制與合作制之所長。既為企業開辟了一條新的融資渠道，緩解企業資金短缺的矛盾，又理順了企業的產權關系，提高了職工的生產積極性，從而提高企業的經濟效益。股份制作為一種資本組織形式，通過清產核資、確認股權之后再進行招股、擴股，具有外部所有權融資、改善企業資產負債結構、有效配置社會資源等優勢。
4構建民營企業金融服務體系
民營企業的發展呼喚中小銀行的出現，而中國目前為民營企業服務的金融機構還很少，隨著民營企業的制度改革，要為民營企業構建“貸款品種多樣化、融資手段多元化、服務范圍廣泛化”的金融服務體系，做到一般貸款與專項貸款服務相結合，實現貸款品種多樣化，除了按正常程序提供民營企業貸款外，還要根據不同類型、不同成長階段的民營企業的需求特點，提供以民營企業信用擔保為主的貸款，如收購兼并專項貸款、高新技術貸款、民營企業轉貸款、民營企業授信貸款等。將直接融資與間接融資相結合，實現融資手段多樣化，如引進中外合作民營企業投資基金、金融機構與技術產權交易所合作，來擴大融資渠道。金融服務與社會化服務相結合，實現服務范圍廣泛化，與民營企業服務中心有機結合，開展人才培訓、信息咨詢、技術支持、市場開拓、對外合作交流等活動，幫助民營企業健康發展，提高其資信。同時通過互聯網這一媒體跨越時間、空間的優勢，與民營企業互動，幫助民營企業以最快速度獲取有用的信息，促進民營企業健康發展。要大力增進民間資金參與民營企業的金融服務，為民營企業提供融資及其他相關的金融服務，重點是支持創業型、擴展型民營企業的發展，并對民營企業實行貸款利率較低、期限較長、擔保要求較寬松的優惠政策。
5探索建立風險投資機制
風險投資是由職業金融家投入到新興的、迅速發展的、有巨大活力的中小型企業中的一種權益資本。它不同于傳統的銀行業務，傳統的銀行業務是采用提供服務，賺取服務費。而風險投資是采取購買企業資產，并參與管理使資產增值，最后通過出售所持有的資產（如股票）從而賺取利潤。風險投資把資金投向蘊藏著失敗風險的高科技項目及其產品開發領域，以期在促進新技術成果盡快商品化過程中獲得資本收益，一般多以投資基金方式運作，表現為以設立公司等組織形式來投資于未上市的新興中小型企業（尤其是高科技企業）的一種既承擔高風險又謀求高回報的資本形態，是一種有組織的中介方式。
科技型民營企業的發展，特別是它們的技術進步及科技創新，都離不開創業資本或風險資本的支持，離不開創業的文化，所以創業資本市場、風險投資機制、創新的文化環境都是發展高新技術產業的重要推動力量。創業投資基金的拓展可通過以下幾個途徑：一是設立當地較大規模的創業投資基金；二是利用國家下撥的創業投資基金；三是利用國際風險投資基金；四是設立專門以投資民營企業為目標的投資基金，支持更多的民營企業創業與發展。小企業在發展初期，其創業資本來源于創業者的自有資本外，正式的和非正式的風險投資也是一個重要來源。要建立健全民間風險投資的法規、政策，啟動民間資金、建立風險投資基金，引導民間資本投資高新技術產業。這是實現民間資本增值和發展高新技術產業、健全風險投資機制的一項雙贏選擇。
參考文獻：
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民營企業的籌資方式范文3
關鍵詞：民營企業 上市公司 財務管理
民營企業和上市公司作為市場中企業的重要表現形式，在財務管理方面具有比較明顯的差異。我國民營企業為社會貢獻了大量就業崗位，在促進技術進步等方面發揮了主要的作用。但是對于我國大部分民營企業來說，在市場中還沒有獲得足夠的公平地位，在上市方面存在著比較多的障礙，嚴重地制約了民營企業的發展壯大。通過分析二者之間的差異，能夠使民營企業認識到自己的不足，不斷地完善財務管理方面的短板，這對于豐富民營企業的投資渠道具有重要的幫助。
一、財務管理的職能不同
對于民營企業和上市公司來說，財務管理的職能不同這是二者之間差異最大的地方，對于民營企業來說，在財務管理的過程中更加重視管理人員的素質，而且具有比較強的主觀性，不重視制度。在民營企業中財務管理人員的責任和義務并不是通過規章制度來保障和規范的，它更多地是民營企業管理人員意志的體現，是依靠人與人之間的默契來實現的。在民營企業財務管理的過程中更加重視人與人之間的情感和關系，對于財務管理的內部工作則不夠嚴格。而對于上市公司來說，其財務管理容易受到一系列制度和法律的規范和影響，在財務管理的過程中重視制度的作用，在財務決策的過程中比較制度化，而且需要不斷地完善財務管理制度，通過借助制度的完善來提高財務管理工作的效率，因此其內部分工比較確定。在上市公司的組織結構中，對于制度管理非常重視，在財務管理的過程中也強調權責分明，這也是財務管理的重要手段。
此外當企業的規模不同時，也會影響到財務管理職能的形式。當上市公司的規模比較大時，企業的分工也就越來越多，在這種情況下就需要做好財務管理的制度建設。對于民營企業來說，其規模相對比較小，在財務管理的過程中相關的事務也就比較少，因此其財務制度不完善，也不會影響到財務管理的運行，依然能夠確保企業內部財務信息的暢通，能夠了解到企業經營過程中存在的問題。對于上市公司來說，其業務量比較大，業務復雜，財務管理所涉及到的內容也比較多，當缺少制度的約束和保障時，財務管理就會陷入到混亂的過程中，由此可見制度化管理對于上市公司財務管理的重要性。對于民營企業來說，其經營形式比較靈活，業務也比較簡單，所以在財務管理的過程中不重視其制度化，但是隨著企業規模的不斷擴大，也將越來越重視財務制度建設，依靠制度來提高管理的效率。由此可見，財務管理職能方面的差異，主要是由于民營企業和上市公司的規模大小以及法律政策所決定，它符合企業在不斷發展階段的要求。
二、投資的內容不同
對于上市公司來說，通過發行股票等，其籌資相對于民營企業來說比較便利，具有獨特的優勢，在投資方面比較多元化，而且比較重視戰略性投資。對于民營企業來說，資產規模比較小，所以在投資的過程中，其形式比較靈活，在內容方面則比較單一。對于民營企業和上市公司的投資來說，不同的投資方式都有其各自的優點和不足，對于上市公司來說，由于資產規模相對比較大，因此為了避規風險，往往需要選擇合適的投資組合，而多元化投資則能夠有效地分散風險，但是也在一定程度上減少了資本的力量；規模化的投資能夠取得規模優勢，同時又實現了風險的集中，在當今市場萬變的今天，這種投資形式難以適應市場的發展需要，更容易失敗。單一的投資方式，就像將雞蛋放到同一個籃子里，所以其風險也比較大，對于民營企業來說，其資本有限，資產的規模也比較小，所以難以實現多元化的投資；此外對于民營企業來說，由于其制度不完善，在企業管理的過程中效率相對比較高，往往個人決策就可以實現，所以其投資方面比較靈活，能夠根據市場的需要快速地轉變企業的經營方向。對于上市公司來說，在投資方面需要符合企業的戰略發展計劃，重視長期投資，需要不斷地擴大市場規模；對于民營企業來說，重視短期的收益和盈利能力，重視其在市場中的生存能力，所以不重視長期投資。對于民營企業來說，由于其資金的來源渠道比較狹窄，難以從市場上獲得所需要的資金，所以在投資的過程中，比較重視固定資產投資，由于固定資產的回報周期比較長，所以在資金運轉方面則比較緊張，而且容易受到市場環境的影響。例如當市場環境形勢比較好時，民營企業往往能夠獲得比較好的收益，在這種情況下，民營企業往往不重視市場風險的評估，急于擴大企業的規模，從而導致資金周轉的進一步緊張，當市場環境出現丕變時，往往會導致民營企業經營上的困難，導致大量的資金被占用，最終會出現資金鏈斷裂的情況。對于上市公司來說，由于具有比較完善的財務披露制度，當企業的經營現狀比較好或者投資人對于上市公司的前景比較看好時，往往會增加投資，再加上政府往往給予上市公司一些地方性的優惠政策，這都給上市公司的投資帶來了比較大的便利；而對于民營企業來說，由于其規模比較小，在經濟效益方面不夠顯著，所以難以得到政府的青睞，在優惠政策方面缺少有效的支持。
三、融資方面的差異
對于上市公司來說，通過發行股票或者進行股票抵押等形式，能夠獲得大量的資金，在融資方面非常便利和方便。對于民營企業來說，由于其規模比較小，所以在融資渠道方面比較狹窄，難以得到了市場資本的青睞，導致其籌資能力比較小。而上市公司能夠獲得比較穩定的資金來源，為企業發展籌資到比較豐富的資金。對于民營企業來說，在市場規模擴大的過程中，往往需要比較大量的資金來支持其生產和經營活動，而由于民營企業在市場融資方面比較困難，難以得到銀行貸款等，所以很多民營企業往往付諸于公司上市的方式來獲得資金。在現階段，由于我國民營企業公司治理不夠完善，在上市方面的法律和政策上的門檻比較高，這種局面在一定程度上影響了民營企業的快速發展；導致民營企業為了獲得上市的資格，往往通過買殼上市等手段來進入到資本市場中。在市場中，一些民營企業的規模比較大，在市場經營和企業盈利方面取得了不俗的成績，但是由于融資渠道的狹窄，難以從市場中獲得所需要的資本，制約了民營企業的發展，這也成為了民營醫院發展中的重要障礙。這種現象不僅體現在一些規模比較大的民營企業中，在中小民營企業中這種現象更加地普遍，中小企業的融資難問題一直沒有得到有效的解決，對于我國經濟的發展和就業市場的擴大都帶來了不利的影響。對于上市公司來說，可以通過發行股票等方式來籌集資金；但是在西方上市公司中大部分企業都是通過公司財富的積累來獲得資金，股票發行以及貸款等籌資形式所占據的比例比較小。所以由此可知，當企業的經營狀況比較好時，企業可以通過債券等非股票的方式來獲得資金，進一步地豐富了上市公司的融資渠道。民營企業在融資方式具有其獨特的特點，例如由于國家提倡萬眾創業，降低了公司注冊的門檻，所以其注冊資本要求比較低，能夠快速地實現；同時民營企業的組織結構比較簡單，投資者能夠直接參與到公司的經營過程中；最后由于公司沒有上市，所以不會出現股權流失，不擔心出現類似于萬科與寶能之爭的悲劇，導致企業創立人員失去公司。
四、結束語
民營企業在市場中的融資難問題一直是政府和社所亟待解決的問題，通過民營企業與上市公司財務管理差異之間的對比，對于完善民營企業的融資市場和融資形式具有重要的幫助。對于民營企業來說，應當加強財務制度建設，按照市場的標準做好財務管理工作。此外在我國資本市場的建設的過程中，應當不斷地完善債券、股權抵押等市場，加強誠信建設，從而促進民營企業的發展。
參考文獻：
[1]康麗.關于我國上市公司財務管理問題的思考[J].商業經濟，2012，09：107-108+115
民營企業的籌資方式范文4
[關鍵詞] 小型民營企業；融資難；融資方式創新
[中圖分類號] F276.3
[文獻標識碼] A
[文章編號] 1006-5024(2007)08-0143-03
[作者簡介] 何偉祥，浙江工商職業技術學院高級講師，研究方向為商業經濟。(浙江 寧波 315012)
民營企業在我國國民經濟發展中起著越來越重要的作用，其中小型民營企業量大面廣，分布在農村和城市，是推動我國經濟發展的重要新生力量，但是這類民營企業在其發展過程中遇到了許多問題，其中融資問題特別突出，使得這類企業的可持續發展遭遇到了日益凸現的資金瓶頸制約。目前多數小型民營企業籌資渠道狹窄，方式單一，銀行貸款難度很大，貸款期限短，難以滿足生產經營需求。為此，研究小型民營企業融資問題，探尋小型民營企業融資的新思路，創新金融產品，對于化解其融資難題，促進其持續發展具有重要意義。
一、當前我國小型民營企業融資現狀
小型民營企業融資包括內源融資和外源融資，其中，內源融資包括企業主自籌資和企業自身的內部積累，而外源融資包括直接融資和間接融資。但從現實情況看，小型民營企業融資途徑狹窄、渠道不暢通，所籌集的資金量無法滿足其可持續發展的需求。具體表現為：
1.小型民營企業內源融資比重過高且嚴重不足。內源融資是小型民營企業融資的主渠道之一，但從其正常發展所需資金量角度來看，絕大多數小型民營企業存在權益資本不足或嚴重不足的問題，這類企業的啟動資金主要來自創業者個人的儲蓄、親友借貸、職工內部集資以及民間借貸等非正規金融，自有資金比較少，導致大部分小企業資本偏小甚至難以全部到位，且處于創業初期的小型企業，自我積累少，融資數量僅供維持企業簡單再生產。
2.信貸融資期限短且規模不大。據統計，我國目前小企業和個體工商戶總量約6000萬家，其對國民生產總值的貢獻率達到60%以上，提供全社會75%左右的就業機會，創造全國50%左右的出口收入和財政稅收。然而與此形成鮮明對比的是，小企業所獲得的金融資源十分有限，受銀行信貸支持的僅占10%左右，而且銀行主要提供短期貸款，很少提供用于微小企業項目開發和擴大再生產等方面的長期信貸。
3.民間融資風險大。合法的民間融資能重新配置民間閑散資金，解決部分小企業的資金需求。但民間融資的法律地位尚未確立，一方面巨大的民間“財富”進入小企業受到制約，另一方面民間融資大多以半公開、半地下的方式運行，信息不透明，潛在金融風險大，經濟糾紛甚至犯罪行為時有發生。
4.小型民營企業普遍缺乏長期穩定的資金來源，不僅權益資金的來源極為有限，而且很難獲得長期債務的支持。
二、小型民營企業融資難的成因分析
從小型民營企業融資現狀的分析可以看出，“融資難”已經成了制約小型民營企業可持續發展的瓶頸。而造成這種局面的主客觀原因是多方面的，有小型民營企業自身的原因，也有與金融體系特點相沖突的原因，還有來自我國信用擔保體系不健全的特殊原因。
1.小型民營企業自身的融資缺陷。(1)企業規模偏小。小型民營企業擁有的經濟資源有限，整體實力弱，申請貸款時無力提供足夠的抵押物，大多不符合銀行貸款條件，因為包括中國在內的絕大部分發展中國家，不動產幾乎是實際操作中惟一被銀行等貸款機構認可的抵押物，而中國目前仍然實行土地國家所有與集體所有的制度，導致很多民營企業并不擁有可用做抵押的土地使用權或房屋建筑。(2)信息透明度極低，進而與金融機構之間的信息不對稱。源于經營特點和競爭的需要，或由于人才缺乏，多數小型民營企業信息不透明、不真實，必然影響到小型企業的融資效率。(3)經營易受外部環境的影響，企業存續的變數大、風險大。小型民營企業的不穩定性及高歇業率或倒閉率，加之在市場變動和經濟波動中表現出的脆弱性，是金融機構惜貸的重要原因。小型民營企業處于初創階段，面臨著技術風險、市場風險和管理風險，且抗風險能力較弱，因而失敗率較高。小企業的高失敗率，不符合銀行穩健經營的原則，以致銀行“惜貸”、“慎貸”。(4)小型企業類型多樣，資金需求單筆數量小、頻率高，導致融資復雜性加大，融資的成本和代價高。(5)與大型企業相比，許多小型民營企業的社會信譽度偏低。有的小型民營企業還貸意愿不足，甚至出現惡性拖欠貸款的現象，不僅嚴重有損企業的誠信形象，也制約了企業自身的發展。許多小型民營企業不注重信譽，對履行債務的義務重視不夠，逃廢債現象時有發生，債信問題的存在，使銀行貸款風險程度大幅度升高，以致出現銀行“恐貸”現象。
2.金融體系不健全，金融支持不足是造成我國小型民營企業融資難的又一個主要原因
(1)由于我國的商業銀行體系，尤其是四大銀行正處于轉型之中，為了防范金融風險，商業銀行近年來實際上轉向了面向大企業、大城市的發展戰略，在貸款管理權限上收的同時撤并了大量原有機構，客觀上導致了對分布在縣域的中小企業信貸服務的大量收縮。(2)銀行信貸動力不足，改制中的銀行及法人銀行從資產的安全性、流動性出發，相應提高貸款條件，而小型民營企業由于自身的經濟實力和財務管理科學化的欠缺，往往達不到銀行規定的標準。(3)銀行普遍實行嚴格的貸款責任追究制，信貸人員往往認為向小型民營企業放款責任巨大。(4)金融機構向小型民營企業放貸的經營成本較高，由于金融機構貸款的發放程序、經辦環節等大致相同，而每戶小型民營企業平均獲得的貸款大大低于大中企業，因而小型民營企業每筆貸款的經營成本對金融機構來說相對較高。(5)金融機構內部缺乏競爭，貸方市場占主導地位。如果金融機構之間存在競爭，企業就能以自己的條件來選擇金融機構。但在不完全競爭條件下，金融機構不是提高利率，而是減少放貸，不管企業愿意付出多高代價，也不給發放貸款，從而導致符合信貸條件的小型民營企業貸款受阻。
3.信用擔保體系尚未建立。我國征信體系和擔保體系雖有一定進步，但針對小型民營企業的擔保體系仍需大力發展。(1)全國征信體系有待建設。小型民營企業的信息透明度與其外部融資的難易程度是密切相關的，由于征信體系缺乏，從而使許多小型企業貸款受阻。(2)擔保體系建設滯后。一個健全的擔保體系應包括政府擔保、商業擔保和互助擔保等。由于我國擔保制度才剛剛起步，擔保機構少、擔?；鹦。瑹o法滿足廣大小型企業的需求，因此，小型民營企業融資難在很大程度上也是指擔保難。
三、促進小型民營企業可持續發展的融資創新途徑
小型民營企業融資難是企業自身、金融體系、信用擔保體系等多方原因交互形成的結果。要化解小型民營企業融資難題，政府、金融機構及小型民營企業應共同配合，積極創新融資理念，開發金融產品，從多種途徑創造新的融資供給以滿足小型民營企業的融資需求。
1.加強小型民營企業自身的建設，規范其金融行為。小型民營企業的自身缺陷是造成其融資難的一個主要原因，所以這類企業應正視其缺點，從以下幾方面入手苦練內功：一是提升企業經營者和員工素質，提高經營水平，增強企業的獲利能力、營運能力和償債能力。二是遵循誠信原則，切實履行借貸合同規定的義務，構筑良好的銀企關系，增強信用意識，杜絕不良信用記錄，樹立良好的企業法人形象。三是建立和完善企業財務管理制度，保證財務信息的真實性、準確性、合法性、及時性和透明性，以贏得商業銀行的支持。
2.建立服務小型民營企業發展的信貸機制。商業銀行資金雄厚，機構眾多，具有良好的專業人才和技術基礎，銀行對民營經濟的支持要從以下幾點入手：一是改變商業銀行主要支持國有大中型企業的指導思想，把貸款投到符合國家產業政策、效益好的企業上來；增加對高新技術小型民營企業的信貸投入，重點扶持科技含量高和有市場發展潛力的小型民營企業的發展；鼓勵小型民營企業的技術改造和技術創新，為小型民營企業的健康發展提供資金上的保證。二是改革銀行貸款審批程序和信息獲取渠道，形成適合小型民營企業貸款要求的運作機制和政策方針，同時設立私營經濟貸款的專業部門，專項解決小型民營企業的信貸問題。三是成立一些具有鮮明專業性經營范圍的金融機構，特別是以中小民營企業為主要目標客戶的銀行?，F有的中小型股份制商業銀行、城市商業銀行、農村信用合作銀行等應轉變經營理念，主動定位中小型民營企業，從金融機構建設途徑來解決中小民營企業貸款難的問題，從根本上促進民營經濟的發展。
3.建立服務小型民營企業的信用評估系統。面對嚴重的信息不對稱問題，應盡快建立相應的信用評估系統，使銀行有條件甄別出守信企業。應由銀行、工商、稅務、司法等部門協作，從法律、制度、管理體制等方面進行系統性調整，在銀行信貸登記系統基礎上，采集小型民營企業的資信數據，建立民營企業信用評估系統，有效甄別守信和失信企業，盡可能地解決民營企業和國有商業銀行在經濟交往中的信用信息不對稱的狀況，為民營企業的融資開辟綠色通道。同時，小型民營企業要建立企業信用機制。企業內部要建立專門的信用管理部門，配備專職人員，管理和監督本企業的信用關系，并制訂企業信用管理規則，將信用管理貫穿客戶開發、合同管理、貸款回收等整個交易過程。另外還可以建立信用中介服務機構。市場化運作的信用中介服務機構可以利用專業和人員優勢，對民營企業的信用狀況進行科學、合理的調查、分析和評估，為其提供信用調查報告、資信評級報告等信用服務，彌補商業銀行自身掌握客戶信用信息不足的狀況，把銀行的經營成本減少到最小。
4.創新適應小型民營企業特點的融資方式。目前我國民營經濟由于自身信用水平不高、信息不對稱、風險高等原因在信貸融資方面形勢很不利。一般小型民營企業沒有足夠的不動產向銀行申請貸款，因此，開發動產抵押貸款的要求就日益迫切。動產抵押是指抵押權人對債務人不轉移占有，而針對其提供擔保債權的動產設定抵押權，在債務人不履行債務時，抵押權人可以占有抵押物，并可以出賣或申請就其賣得價錢優先于其他債權而受清償的擔保形式。具體可以開發金融租賃、存貨融資、應收賬款融資、倉單抵押融資、知識產權擔保融資等新的信貸品種。這些新的動產貸款品種具有較大的靈活性和適應性，是小型民營企業融資的重要方式。
對小型民營企業來說，典當融資這種新的融資方式與其他融資方式來比具有獨特的優勢。典當融資對企業的資信能力沒要求，不需要擔保，在發放貸款的時候，只要企業證件齊全，當物合法，都可以通過典當融資。典當融資方便、快捷、費用低，取得的貸款用途不受限制，而且質押范圍廣泛，可以充分利用企業的各種資源來滿足民營企業季節性和應急性的資金需求。
當前還應大力推廣融資租賃方式，使之成為我國小型民營企業的一種全新的融資方式。我國小型民營企業往往信用度不高，而融資租賃合同期間，不變更租賃物的所有權，對企業信用要求大大降低。企業每期支付較少的租金就可獲得100%的設備使用權，以此開發新產品或擴大生產經營規模，既可降低投資風險，又能解決設備投資資金。
5.推進民間金融機構的建設。積極創設各種有利于中小民營企業融資的民間金融機構，建立民間金融市場。民間金融機構一般具有濃厚的地方性，對當地客戶情況較為了解，信息不對稱問題沒有那么嚴重，從而降低了交易成本。民間金融機構能夠與民營經濟一起探索出新的“雙贏”之路，成為民營經濟的推動力量，其最大的優勢是機制靈活，效率較高，可以在細化市場后把民營企業定位為自己的重要目標市場。發展民間金融機構，可以有效的引導居民資金流向效益高的投資領域，從而實現資金的最佳配置和運用，如果民間籌資機構能夠發展并逐步壯大，將從很大程度上緩解民營企業籌資難的問題。同時還可以建立區域性小額資本市場。區域性小額資本市場包括柜臺交易市場或產權交易市場，主要為達不到上市資格的中、小型企業提供融資服務。建立區域性柜臺交易市場體系，完善我國多層次資本市場體系，在一定程度上能緩解眾多小型民營企業權益性融資缺口。
6.建立信用擔保機制。建立完善的擔保機制可以降低貸款風險，促進金融機構對小型民營企業的融資。因此，解決擔保難題也是解決小型民營企業融資難的一個重要突破口。構建我國微小企業信用擔保體系，首先應積極借鑒國外的經驗，運用信貸擔保運作模式，各級政府分別設立全資或合資的擔保機構，對小型企業的銀行貸款提供政府擔保。其次，我國小型民營企業量大面廣，僅靠政府擔保難以滿足廣大小型民營企業的需求，因此，政府在提供擔保的同時，大力發展商業擔保和互助擔保。
7.大力發展為小型民營企業提供創業資本的創業投資。在我國由于創業資本的缺乏，使中小民營企業創立與發展相對比較緩慢。探索主要支持中小民營企業的投資公司，做好深圳創業板上市工作，爭取設立多種形式的創業投資基金和產業投資基金，為小型民營企業提供創業資本。創業投資公司帶有一定政策性的特定類型的創業投資公司，具有半官方性質，享受一定的優惠政策，對扶持小型民營企業成長發揮著不可替代的作用；對于創業投資基金，要完全按照市場經濟原則，實行商業化運作，面向全部中小民營企業，只有這樣才有利于創業投資基金步入健康的發展軌道，才能對中小民營企業的發展真正起到推動作用。
參考文獻：
[1]王紅珠.金融環境下民營企業的融資新思路[J].商場現代化，2006，(10).
民營企業的籌資方式范文5
關鍵詞：民營企業；負債籌資；籌資風險；風險控制
中圖分類號：F27 文獻標識碼：A
原標題：我國民營企業負債籌資的風險與控制
收錄日期：2013年4月23日
一、負債籌資風險的概念與特點
籌資風險是指企業在籌資活動中由于市場環境和宏觀環境的影響，使得企業財務狀況出現危機的可能性，以及對企業盈利能力的影響，給企業經營的相關者造成的不利影響。
負債性籌資風險是指企業通過向銀行借款、發行債券、融資租賃等方式取得借款，以使企業能夠擁有足夠的資金進行生產規模的擴大和企業投資的需要。這類籌資方式的優點是籌資成本較低，保障企業所有者對企業的控制權，更重要的是企業可以利用杠桿效應增加企業的收益；其缺點是財務風險高，限制條件較多，這就使得企業在經營過程中有點束手束腳。
二、我國民營企業負債籌資風險產生的原因
（一）我國民營企業負債籌資風險產生的內因
1、負債規模。負債規模是指企業負債的大小或負債在資產中所占的比重大小。企業負債規模較大，則利息支出就會增大，若企業的利潤降低就會使企業喪失償付利息的能力，增加企業的經營風險。另外，企業負債規模越高，企業財務杠桿系數也就越大，對企業股東收益的影響也就越大。因此，負債規模越大，企業的財務風險也就越大。
2、負債的利息率。在同等規模的負債條件下，利息率越高企業要支付的利息也就越多，在企業收益較差的時期，企業破產的可能性也就越高。同時，利息率越高，企業在息稅前利潤一定的條件下，財務杠桿系數也就越高，對股東收益的影響程度也就越大。
3、負債的期限結構安排。負債期限結構的安排是指企業負債中長短期負債的使用情況，即長期項目上是否用了短期資金，短期項目上是否用了長期資金。若長期資金用在了短期項目上，則企業的資金就會閑置和面臨支付高額利息的風險；若短期資金用在了長期項目上，則企業就會面臨到期無法償還債務的風險。如果企業的負債過于集中在長期負債或短期負債，那么企業還款時的壓力就會增大，影響企業資金的周轉，增大企業的經營風險。
（二）我國民營企業負債籌資風險產生的外因
1、經營風險。經營風險主要是指企業在經營活動中存在的風險，變現為企業能否得到預期的息稅前利潤。經營風險與籌資風險不同，但它又影響籌資風險。當企業采用負債籌資方式時，由于財務杠桿對所有者權益的擴張作用，所有者權益的波動性就比較大，企業承擔的風險就大于經營風險，其差額就是籌資風險。而且當企業的經營沒有達到企業預期的收益時，也會對企業負債籌資的利息支付產生影響，增加企業還款壓力和籌資風險。
2、預期現金流入量與資產的流動性。企業的現金流入量反映的是企業現實的償債能力的強弱，而資產的流動性反映的是企業潛在的償債能力的強弱。當企業經營活動不能得到預期現金流入量時，企業就不能按時足額地支付本息，企業就面臨著財務風險。此時，企業就會變現其他資產以償還債務，而各種資產的流動性是不同的。當企業資產的流動性較強時，企業的財務風險就會相對較?。蝗羝髽I資產的流動性較弱，企業的財務風險就會增大。
3、金融市場。企業要通過金融市場來進行融資，因此企業的負債經營就會受到金融市場的影響。主要表現在負債籌資的利息率上，當金融市場的供大于需時，利息率就會下降；反之，利息率就會下降。而且金融市場上匯率、利率的波動都會給企業帶來籌資風險。所以，企業在進行負債籌資時，不僅要考慮負債利率的影響，還要綜合考慮金融市場的整體情況，使企業能夠得到最合理的籌資規模和融資來源。
三、我國民營企業負債籌資的風險控制
（一）企業負債籌資風險的宏觀策略
1、建立良好的宏觀經濟環境。由于我國的市場經濟建立比較晚，各種措施還不夠完善，制約了我國民營企業的發展速度。因此，建立健全我國的宏觀經濟環境是我們亟待解決的問題，尤其是資本市場和法律環境的改善，更是重中之重。良好的資本市場可以為企業提供充足的資金，健全的法律可以為企業提供保障。
2、深化金融體制改革。由于我國的資本市場還不夠完善，民營企業的負債籌資大都來自銀行貸款。因此，提高銀行經營自是提高我國民營企業融資數量的重要措施。提高銀行經營自包括：提高銀行選擇貸款對象的權利、提高銀行自主處理壞賬損失的權利和提高銀行自主支配利潤的權利等。這樣就能對企業進行外部制約，減少企業盲目借貸，優化企業資本結構。
3、建立現代企業管理制度。由于我國民營企業起步晚，與國外的管理理念存在差距，因此建立現代企業管理制度是縮小我國企業與國外差距的重要方法。建立現代企業管理制度，提高企業的市場競爭意識和風險意識，建立與企業相適應的約束機制，可以有效提高我國民營企業的經營水平，加速我國民營企業的發展。
（二）企業負債籌資風險控制的微觀策略
1、企業應確定負債比例。負債比例通常由資產負債率來表示，資產負債率=負債/資產總額×100%。負債比例是由所有者和債權人的認同程度決定的，資產負債率一般來說30%為安全，40%較合適，超過50%資金周轉就會受限，籌資能力就會降低。另外，企業也要考慮流動比率、速動比率和應收賬款周轉率。
2、企業要確定合適的資產結構。一方面企業要考慮借入資金的期限結構。企業在負債總額一定的情況下，應該借入多少短期資金，多少長期資金，企業要從以下幾個方面來考慮：①銷售狀況。企業的產品如果銷售好的話，企業可以多借入短期資金；②資產結構。企業的長期負債多的話，企業應多用長期負債，盡量少用短期負債；③企業規模。企業的經營規模對企業的資產結構有重要影響。一般來說，經營規模大的企業，一般很少用流動負債，因為他們可以在債券市場獲得資金；④利率狀況。如果長期負債的利率與短期負債的利率相差不大的話，企業一般會選擇長期負債；反之，企業就會選擇短期負債。另一方面，企業要考慮資金的來源結構。隨著資本市場的開放，企業的融資渠道也增多了，企業可以根據融資規模的大小、期限的長短和企業期望利率的大小，通過不同的渠道來進行融資。
3、加強企業管理，提高資金利用率。陽普醫療科技股份有限公司在其2010年和2009年度的資產負債表中顯示，陽普公司在這兩年內都沒有短期借款和長期借款，這對一個公司來說是好的，因為這可以說明他們公司的盈利水平較高，資金沒有缺口；但另一方面由于他們沒有從金融機構融資，使公司不能夠利用財務杠桿，降低企業經營的綜合成本，其資金利用率較低。
不管是企業的自有資金還是企業從外部籌集的資金，在企業獲得這些資金的使用權后，企業應加強對這些資金的控制力度，并做好資金的管理工作。企業的所有人應適時地查看企業賬目，做好對其他人的監督工作。另外，如果進行對外投資，企業應首先考察好應投資的項目，評估投資風險和收益，最好選擇投入資金少，見效快，收益高的項目。企業籌集資金也不應過多，應根據投資經營的需要做好資金計劃，合理籌資。企業還應在項目管理上做好合理的規劃，以達到提高資金利用率的效果。
4、建立健全企業財務風險制度，樹立財務風險意識。健全的財務風險制度可以使企業在應對財務風險時更加的得心應手，減少企業的風險損失。將風險意識引入到企業的財務制度中，可以讓企業的經營者在生產經營中行使其財務風險控制的權力，獲得財務風險收益。對于企業經營者：①在法律和經濟上明確經營者的責任，引導他們樹立風險意識，居安思危，不斷完善企業的財務制度，加強企業的風險應對能力；②企業的所有者要給企業經營者一定的經營、財務以及資金的使用權限，使企業的經營者能夠根據企業內外環境的變化，實時地調整企業的經營策略和投資方向，增加企業經營的靈活性；③給企業經營者一定的風險報酬。權、責、利分明，可以使企業獲得良好的內部環境，有利于企業的經營發展，健全的財務風險制度也要求企業內部做到分工明確，權責分明。另外，健全的財務風險制度也要求企業在進行融資投資時，企業內部有一定數量的備用金，以應對一般的財務風險和投資風險，提高企業應對風險的能力。
5、根據企業狀況，制定企業的負債計劃。根據企業的資產狀況制定企業的負債計劃，是企業理性經營的一個重要方面。企業應當按照資金的需要量和企業的承受能力，進行籌集計劃的制定。同時，還應根據各種負債的實際情況制定企業的還款計劃。負債過多，會增大企業的財務風險和企業還款的壓力，當企業經營不善時會給企業帶來很大的風險；負債很少或者是沒有負債，企業的資金結構就不夠合理，企業經營的綜合成本就會增加，不利于企業的市場競爭。合理的負債會使企業獲得一定的財務杠桿收益，而且可以優化企業的資產結構，降低企業的經營成本，增加企業的競爭能力。
主要參考文獻：
[1]陸磊.小企業融資的制度困境及其突破[J].金融發展與監管，2010.
民營企業的籌資方式范文6
關鍵詞：民營企業；融資；發展；意義
中圖分類號：F83 文獻標識碼：A
收錄日期：2017年3月2日
一、中小高新民營企業的特征
何為高新民營企業？我國國家科委給高新技術企業這么定義：以高新技術人員為主體，按照自籌資金、自愿組合、自主經營、自負盈虧原則創辦和經營的，實行工貿一體化、產供銷一條龍的高新技術企業。而我國的中小高新技術企業不同于大型國有企業，還擁有自己獨特的特點：（1）規模較小，以中小型企業為主；（2）地域性較強，往往集中在人口多的大中型城市；（3）投資高，風險大。
二、中小高新民營企業融資現狀
首先，我們需要把融資分類，既可分為直接融資與間接融資，也可分為內部融資與外部融資。直接融資是指資金的盈余方和資金的短缺方直接進行的資金借貸行為，也就是沒有中介機構的介入，如發行股票、發行債券籌資；間接融資即通過金融中介機構如各種性質的銀行在資金短缺與資金盈余者之間進行資金的融通。內部融資即在企業內進行融資，主要有留存收益、內部集資、企業員工購買企業股份等；利用外部融資即從公司外部融資，如向社會發行股票、向銀行和其他金融機構貸款等。
根據對中小高新民營企業抽樣調查顯示，在“目前不利于企業發展最重要的問題”一問中，“資金不足”、“市場需求不足”、“缺乏人才”、“政府政策服務跟不上”等方面的問題，讓1，508家企業按重要程度依次排序，有43%的企業把“資金不足”列在首位。可見，民營企業最急需解決的還是資金問題。
（一）直接融資渠道狹窄。在股權融資方面，企業進入股市一直受到所有制形式的限制。在上海、深圳兩個交易所上市的過程中，一些效益較差的國有企業可以優先考慮被包裝和上市，卻很少把上市融資的機會給予信用水平較高并且業績顯著的中小型民營高新企業。在債券融資方面，中國民營企業在2007年才容許首次發行企業集合債券，可見中國債券融資市場建設中沒有充分考慮到民營企業，而且由于中國債券市場門檻過高，要求民營企業實力雄厚同時要有擔保，而大多數高新技術民營企業規模較小，無法真正進入債券市場融資。
（二）間接融資無法滿足企業需求。銀行信貸是我國高新技術民營企業的主要融資方式，但是由于民營企業自身實力和管理機制問題、信息不對稱、銀行偏重于國有經濟等多方面原因，中國民營企業取得貸款的成功率非常低。有數據表明，15%的民營企業表示從銀行貸款還算簡單，35%的民營企業表示較難，50%的民營企業表示十分艱難。原因在于中小高新民營企業沒有足夠的固定資產作為擔保，導致大部分銀行對民營企業缺乏信任，長期把民營企業排除在貸款對象之外。正因為這樣，國家對中小民營企業的扶持政策一直未能得到落實。雖然近年來國家政策漸漸開始兼顧中小民營企業，但政策的頒布與落實之間仍然不能保持步調一致。
（三）民間借貸仍是民營企業融資的重要渠道。中小高新民營企業無法通過直接或間接融資滿足自身發展需要，不得不尋求其他資金的支持，于是非正式金融活動――民間借貸應運而生。民間融資可分為兩個方面：一是低利率的互助式貸款；二是利率水平較高的信用借貸，這種借貸是民間融資的最主要方式。在南方一些地下金融活躍的地區，民間借貸是眾多中小民營企業的選擇。目前，城鄉居民手中可自由支配的閑散資金越來越多，因此許多資金投入到這一市場上，從而保障了民間金融活動的資金來源。但很遺憾的是，針對其風險大、成本高等缺點，配套的金融w系與法律體系建設卻未能及時跟上，依舊沒有合理解決的辦法。
三、中小高新民營企業融資難原因分析
（一）多數高新民營企業缺少系統科學的經營管理。目前，我國大多數的中小民營企業依舊是家族式或是合伙經營的模式，其內部管理機制在短期內無法健全。這些民營企業往往就是一人獨大，內部監督和制約機制名存實亡；多數中小民營企業在財務管理方面也很薄弱，財務信息的真實性、準確性和透明度較差。企業的財務狀況、業績以及發展前景等情況相對模糊，而銀行的信貸支持是建立在透徹了解一個企業的基礎上的，這樣造成銀行與企業之間信息不對稱，故企業很難從銀行貸款。同時，由于企業規模較小，市場競爭力也不夠強，所以它們承受風險的能力也不高，在如今弱肉強食的商業世界中，很容易受到歧視與排擠。
（二）政府沒有足夠重視中小民營企業發展前景。除國有獨資、國有控股外，其他類型的企業中只要沒有國有資本，均屬民營企業。在當今商業森林中，國有企業或者國有控股企業都是王，是實力最強的老虎，比如通信業的移動、聯通、電信，石油業的中石化、中石油等，它們擁有相當的政策優惠及大部分的社會資源。政府在制定相關政策時，首先要考慮和確保這些大企業的利益，然后在剩余精力下才予以考慮這些中小民營企業。
（三）資本市場發展不成熟。截至2016年底，滬市1，182家上市公司中，中小規模企業101家，占比9%。其中，國有企業占了大多數，中小民營企業中僅有少數的產品成熟、效益好、市場前景廣闊的高新技術產業可以爭取到直接上市融資。目前的創業板市場，雖然對民營經濟開始全面放開，但其設置的門檻太高，相當一部分的民營企業置身于資本市場之外。長期以來，資本市場是作為國有企業融資及產權轉換的一個具有特定功能的制度，盡管現在正在改變這一狀態，但民營企業要想獲取公開發行股票、債券的資格，仍然相當困難。
（四）所有制的歧視。從體制角度看，在轉型經濟中，中國民營企業為了獲得外生融資，不僅面臨“規模歧視”，還不可避免地會受到“所有制歧視”。因為在市場化的過程中，銀行追求利潤最大化，風險責任加強。如果貸款給國有企業，即使沒有能力償還，國家也會承擔損失的風險；如果貸款給民營企業，如果產生壞賬，責任由自己承擔。因此，國有商業銀行對國有企業貸款較為寬厚，規模不限；而對民營企業借款，則設定規模限制。存在所有權歧視的原因是，我們堅持以公有制為主體，強化國有企業在市場中發揮競爭優勢的戰略。為了進一步提高國有企業的競爭力，國家鼓勵國有商業銀行向國有企業提供財政支持。這種所有權歧視在很大程度上影響了民營企業的融資機會，并阻礙了其發展。
四、中小高新民營企業融資方式分析
（一）風險投資融資。廣義的風險投資泛指一切具有高風險、高潛在收益的投資；狹義的風險投資是指以高新技術為基礎，生產與經營技術密集型產品的投資。根據美國全美風險投資協會的定義，風險投資是由職業金融家投入到新興的、迅速發展的、具有巨大競爭潛力的企業中的一種權益資本。
案例：1998年，IDG廣州太平洋技術創業投資基金主動找上深圳金蝶軟件科技有限公司，向其投資2，000萬元人民幣，使得金蝶在投資方風險壓力的作用下，迅速調整自己，重新制定發展戰略，將過去忽視的市場占有率變成營銷重點和宣傳重點，加速了整個公司的成長。從此，金蝶軟件科技有限公司成為中國最大的財務軟件即企業管理軟件的開發者、供應商之一；Windows版財務軟件和決策支持型財務軟件的開創者，是最早成功地研制出制造業管理系統（VMRP-Ⅱ）的財務軟件公司。
分析：金蝶公司之所以能順利地吸引到風險投資資金，與其優秀的素質不無關系。首先，高新技術產業市場潛力巨大，而金蝶又在這個行業中處于領頭羊的地位，對市場的敏銳、超前的意識，優秀的戰略眼光和戰略設計能力，穩定、優秀且不斷充實的人才隊伍，數字化的管理思想，無不打動IDG董事局主席麥戈文。由此可見，中小高新民營企業在吸引風險投資時，一定要具備優秀的硬素質，不論是在產品技術的開發上還是管理團隊的高新技術人才方面，打好堅實的融資基礎是十分必要的。
（二）天使投資融資。天使投資與風險投資很像，投資選擇都是有潛力的高新技術產業，但是由于它是投資人的自有資產，所以每筆投資額度較小，靈活、快速，并且往往出現在企業萌芽期、種子期，即創業家首輪融資（通過其向家庭或朋友借款完成）之后，而不是向風險投資那樣大多出現在企業高速成長期。中小高新民營企業由于在創業初期很難從銀行等傳統金融機構獲得資金，所以尋求天使投資是一個很不錯的選擇，雖然早期投資風險偏大，但數倍甚至幾十倍的高額回報預期，使得很多投資者無法抗拒。當然，若企業在天使投資融資過程中遇到主動型天使（專業天使投資者），那么它收獲的不僅僅是資金，還有大量可供借鑒的管理經驗以及行業資源。
（三）融資租賃。融資租賃是指出租人根據承租人對租賃物件的特定要求和對供貨人的選擇，出資人向供貨人購買租賃物件，并租給承租人使用，承租人則分期向出租人支付租金，在租賃期內租賃物件的所有權屬于出租人所有，承租人擁有租賃物件的使用權。租期屆滿，承租人可以選擇擁有所有權或不擁有所有權。
根據我國國情，中小民營企業不可能從現有的融資渠道上獲取大量的中L期資金，融資租賃正好可以解決這個難題。首先，融資租賃過程中，中小高新民營企業作為承租人不需要一次支付巨額資金添置設備，只需支付少量租金。并且，我國現行稅制規定：企業融資租賃的固定資產和設備等按租賃協議或合同確定的價款，加上運輸費、途中保險費、安裝調試費以及投入使用前發生的利息支出和匯兌損失后的價值計提。事實上，承租人并沒有為購置設備一次性花費巨額資金，但可以在稅前將這筆資金計提折舊，這就給承租人安排了很大的財務空間，具有明顯的節稅效應；其次，企業購買設備的方式一般不允許通過加速折舊有效地避免設備的陳舊風險，然而由租賃取得的資產，承租人可以避免因技術更新、市場需求變化等因素造成的租賃設備的無形損耗和貶值。不存在因舊有設備上的投入巨大而影響設備的更新換代。
五、總結
有人說，在我國現在的“買方市場”下，什么都不缺，缺的是好的投資機會，而金蝶的例子足以說明我國現在的經濟體制的弊病所在，即分配給民營經濟的各方面資源太少了。因此，要想社會整體經濟快速穩步發展，政府必須真正落實中小高新民營企業的扶持優惠政策，尤其是融資方面，只有擁有了資金，企業才可以有更廣闊的空間去發展。
主要參考文獻：
[1]趙建國.我國中小型高新民營企業融資研究[D].華中科技大學碩士論文，2009.7.
[2]溫建民.民營企業融資現狀及對策分析[J].當代經濟，2012.1.
[3]郭唯真.小議民營企業的融資渠道困境與出路[J].時代金融，2015.10.
