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醫藥行業投資策略范文1
受產能過剩、價格下滑以及原材料、能源價格上揚的影響，2004年化學原料藥制造的盈利能力將低于2003年。從一季度統計數據分析，化學原料藥制造利潤總額與去年同期相比下降7％，而同期醫藥制造業利潤總額增長幅度為18．16％，帶動制藥行業利潤增長的主要是衛生材料、生物制藥和中成藥制造業，與原料藥制造相比，化學制劑制造業利潤增長情況也要好一些，一季度同比增長14．98％。可見，2004年醫藥行業的增長動力來自于消費。
藥品消費增長將快于2003年
藥品的消費有別于其他消費品，與宏觀經濟的波動相關都比較低，即使收入增長緩慢，居民對于藥品的消費也不會隨之下降。
我們分析了1997～2003年六年間城市與農村居民可支配收入和醫療保健支出的增長，通過分析我們發現，無論是城市還是農村，對于醫療保健支出的增長，者陋遠高出收入增長許多，二者的彈性系數分別達到2．04和4．21，在六年間，對于醫療保健的支出年均增長分別達到17．63％和10．83％，與GDP增長相比，醫藥行業增長以及城鎮、農村居民對于醫療保健支出的相關性都很低，分別為0．29、0．39和0．14。
拉動中國藥品消費增長的因素主要是老年人口的增加、社保體系的進一步健全、疾病譜的變化、居民收入水平的增長以及政府對農村醫療衛生體系的重視。醫藥行業是一個相對獨立于宏觀經濟的消費類產業，周期性不明顯，但對政策的敏感性比較強，尤其是醫療保險體系、藥價政策等非常敏感。此外人口的年齡結構和疾病譜的變化也會極大地影響藥品的消費。
從2003年統計數據看，到2003年底，全國醫療保險參保人數達到10895萬人，比上年底增加1495萬人，農村合作醫療組織正在積極組建，這將穩步推動對藥品的消費。60歲以上的老年人口已超過10％，預計將占整個藥品消費的50％，成為推動藥品消費增長的主要因素。
由于中國疾病譜明顯呈現典型的二元結構，因此，藥品的消費也存在多元的特點，一方面抗生素的用量依然非常大，但另一方面，心血管藥物、抗腫瘤藥物、糖尿病藥物等增長迅速。兩種特點并存，促進藥品的消費增長加快。此外，由于本屆政府對“三農問題”的重視以及持續的扶持政策，將會逐步激活農村消費市場，從而使農村藥品消費出現快速增長。從一季度統計數據看，今年一季度農村居民收入增長13．19％，比去年同期提高5．14個百分點，按照醫療保健支出增長的彈性系數計算，可以使農村藥品消費增長提高8個百分點。
因此，藥品消費的動因要明顯強于2003年。從不利因素看，2003年受SARS影響，醫院在第二、三季度基本上處于非正常經營狀態，因此影響了藥品的消費和制藥企業銷售款的及時回籠，從而使許多企業的經營性現金流出現下降。2004年這一不利因素將消除，因此有利于企業的正常經營。
宏觀調控使醫藥行業投資價值凸顯
為了使國內經濟更加平穩、健康地增長，自3月開始政府及金融監管部門相繼出臺了一系列抑制經濟過熱的政策。與此同時，政府也在培育國內消費市場，通過增加農民收入，加強社會保障體系建設等措施，使國內居民的消費能力提高，因此，消費類行業的投資前景引起了資本市場的重視。而無論與前期熱點行業還是其他消費品行業相比較，醫藥制造業無疑更具備比較優勢。
與2003年的熱點行業以及市場所關注的其他行業相比，醫藥制造業在資金利潤率、銷售利潤率、成本費用利潤率等幾個指標上都表現不俗。雖然部分指標略落后汽車、鋼鐵、電力等，但醫藥制造業的指標穩定性非常好，綜合評價，僅有汽車制造業三項指標均高于醫藥制造業，因此，醫藥制造業的盈利能力和穩定性無疑是非常優良的。在鋼鐵、汽車增長預期下降的環境中(表中顯示汽車制造業三項指標與去年同期相比已開始下降)，醫藥板塊的投資價值再次顯現出來。
上市公司利潤進一步向優勢企業集中
截止到4月30日，在已經上市的93家醫藥上市公司2003年共實現銷售收入1048．10億元，同比增長25．8％，增幅高出2002年1．3個百分點，實現主營利潤315．11億元，同比增長18．97％，增幅低于2002年1．08個百分點，實現凈利潤47．45億元，擺脫了多年在40億元以內波動的局面，同比增長26．66％。
從數據分析看，醫藥上市公司已實現了全行業38．1％的銷售收入和18．52％的凈利潤。同時也說明，醫藥行業的集中度依然不是很高，許多業績優良的企業并沒有進入國內資本市場(主要是外資和合資企業)。
排名前十位的10家公司共實現了458．08億元的銷售收入和19．49億元的利潤，分別占整個醫藥上市公司的44．85％和42．96％，這表明醫藥行業的集中度在提高，但從數據分析看，占上市公司數量20％的前18家公司實現的利潤僅占總利潤的61．33％，表明醫藥行業集中度有進一步提高的可能。
投資策略：差異化投資
醫藥行業投資策略范文2
關鍵詞：價值投資；成長型優質公司；安全邊際；適用性
一、文獻回顧
在20世紀30年代的《證券分析》創刊中提出由哥倫比亞大學的本杰明格雷厄姆教授的投資價值，價值投資理念主要包括內在價值原則和安全邊際原則。彼得林奇在《彼得林奇的成功投資》一書中提出了成長股的投資理論：投資目標應該是一個成長型公司，應該有一步的計劃作出實質性的長期收益，使新進入他們的高增長股內在品質非常困難；地產持有的股票，直到該公司從根本上改變，或者公司成長到不再能夠高于整體經濟的增長速度的地步。國內對于價值投資的研究主要集中在對價值投資的闡述和價值投資是否能夠在中國市場適用上。蔣曉全，丁秀英（2007）證明了高B/M類上市公司存在明顯的超常投資回報，該投資的價值適用于中國股市。
二、恒瑞醫藥價值投資分析
1、行業分析
醫藥行業是關乎國計民生的產業，是國家一直以來重點支持的行業，符合國家經濟發展方向，具有良好的長期前景。特別是改革開放以來，中國醫藥工業發展進入快車道，整個醫藥行業生產年均增長率達17.7%，遠遠超過了經濟增長速度，該行業目前正處于成長階段。因此，醫藥行業符合價值投資對優質企業行業標準的要求。
2、經營分析
目標公司主要經歷了以下三個發展階段：一、1992年前公司主營業務主要是原料藥加工制造；二、1992年公司重金購買腫瘤新藥異環磷酰胺的專利，之后公司堅持把抗腫瘤藥最為主攻方向，取得了巨大的成功；三、2000年以后，公司開始斥巨資打造創新平臺，先后在上海連云港舊金山創建了三個主要的科研中心，依托強大的研發能力已經進入了藥品經營，抗感染的藥和心血管領域。
3、主營業務構成分析
通過對恒瑞醫藥進行分析得出：目標公司滿足優質企業投資管理的標準值的要求。
三、恒瑞醫藥估值分析
恒瑞醫藥屬于增長型優質企，通用的市盈率和市凈率不適合對恒瑞醫藥進行估值。PEG估值法和絕對估值法適合對恒瑞醫藥進行估值。
1、PEG估值
2012年每股收益為0.9358，預計2013年每股收益為0.9358*1.2=1.1230，2013年12月6日的股價為33.88，所以PE=33.88/1.1230=30.17，PEG=30.17/20=1.49。經計算恒瑞醫藥2013年12月6日的PEG為1.49，處于1到1.5之間，可以考慮謹慎買入。
2、絕對估值法
由于恒瑞醫藥分紅少，所以DDM股利折現估值法不適用。自由現金流量折現自由現金流量股東由于貼現。
四、結論
價值投資方法及標準總結：
（作者單位：河南財經政法大學）
參考文獻：
[1]本杰明格雷厄姆.證券分析[M].中國人民大學出版社，2009年.
[2]彼得林奇.彼得林奇的成功投資[M].機械工業出版社，2009年.
[3]蔣曉全，丁秀英.我國證券投資基金資產配置效率研究[J].金融研究，2007（2）：11-20.
醫藥行業投資策略范文3
今日投資在線分析師對券商二季度投資策略統計顯示：14家券商研究認為上證指數二季度將在2000-2600點之間運行，上市公司業績下滑將是二季度市場運行的首要不確定因素，看好的投資機會集中在政策推動和超跌反彈的周期類行業,有基本面支持的醫藥為二季度機構最看好的行業。
2008年中國股市暴跌讓投資者損失慘重，09年一季度的大幅反彈又讓投資者充滿了希望，尤其是三月份，在三大要素，即流動性、宏觀經濟和海外市場合力作用下，A股市場在2009年3月份創下2007年8月以來的最大單月漲幅，13.94%。但是許多人仍對中國A股市場能否持續反彈依然充滿疑慮、困惑和迷茫。目前各家券商陸續的2009年度二季度投資策略報告，披露了專業機構的預測展望。在此，我們總結了申銀萬國、國泰君安和海通證券等14家券商研究所對于2009年二季度A股市場點位預測、十大最被看好的行業和十大最看好的個股，希望對投資者有所幫助。
今日投資在線分析師對券商研究所出的09年二季度投資策略進行了統計。統計結果顯示，14家券商研究所對于二季度的上證指數運行區間較為一致，他們認為上證指數將在2000-2600點之間運行，同時也較一致的認為上市公司業績下滑將是二季度市場運行的首要不確定因素，這和3月份的觀點相近。另外，我們也對券商研究所3月份最看好的投資機會進行了統計，多數的觀點和三月份統計的結果相似，依舊是集中在政策推動和超跌反彈的周期類行業。但隨著市場整體估值水平的提高，分析師對周期類行業業績的大幅度下調，后續超額收益行業可能再次回歸到基本面向好，有業績支持的行業（如醫藥，本次仍為機構最看好的行業）。
市場有望震蕩向上
從全部14家券商研究所的觀點來看，有8家券商研究所對09年二季度的A股市場表現給予了中性的預期；其中，海通證券認為二季度政策面與資金面均不太可能明顯優于一季度，經濟刺激方案能否顯現逆周期效應仍有待觀察，而且年內可能顯現從“去庫存化”到“去產能化”的反復過程，A股市場可能很難再度呈現一季度的火熱局面。總的來看，二季度A股行情將可能不如一季度樂觀，市場關注的焦點將會逐步從政策面回歸到基本面。中原證券也表示，政府投資增加、信貸上升、生產也隨之擴張，二季度宏觀經濟會呈現“V”型走勢。但中長期來看，實體經濟仍處于下行周期中；工業企業面臨產能過剩；政府投資對私人投資的擠出效應明顯；促消費、護內需效果仍不明顯，國內暫時的生產繁榮會引發企業再次“去庫存化”，導致經濟可能在階段性復蘇后繼續探底。另有6家券商研究所對二季度A股市場較為看好，其中申銀萬國預計，上市公司的盈利能力將于第二季度開始改善；股市供求在第二季度仍將有利于市場上行；市場情緒指標預示強勢特征還將延續。因此，市場有望震蕩向上，并且在樂觀情緒下，存在突破估值上限的可能。
3月經濟數據仍不容樂觀
從3月份外部需求的情況看，隨著美元的快速貶值，大宗商品價格仍有不斷上漲的趨勢，導致我們人民幣對外的實際有效匯率貶值的機會加大，我們面對可能改善的貿易條件，但實質性的影響仍要觀察美國經濟觸底反彈的進程如何。另外一方面，內部需求仍然看不到實質的改善，而房地產的成交回暖能否延續仍是未知數。因此，廣發證券預計3月的經濟數據可能進一步延續2月跌幅逐步收窄的趨勢，但消費數據以及信貸增長情況可能出現回落。最新的發電數據也顯示，3月下旬反電量開始回落，經濟復蘇的基礎仍然十分不穩定。但政策面的情況卻是十分確定的。管理層反復強調，只要有需要，隨時可能出臺新的刺激政策，以維持市場的信心。所以預測，3月數據可能導致市場短期的震蕩，但震蕩后市場仍可能進一步反彈走高，期待更強有力的政策出臺。這也是今年上半年市場運行的主要特征：經濟運行不理想市場震蕩--政策出臺--市場走高--經濟仍不理想--市場震蕩--政策出臺--市場走高，直到經濟開始出現徹底復蘇的跡象為止。
不斷修正08年業績預期
根據今日投資對國內70多家券商研究所1800余位研究員盈利預測數據的最新統計，截止到09年3月30日，滬深300成份股08年盈利預測增長率為-10.23%，持續第十一個月調低。值得關注的是，分析師仍在不斷修正業績預期。從已公布的上市公司08年整體盈利情況看，截至4月1日，滬深兩市共有814家上市公司披露了2008年年報，占兩市全部1625家公司的50.09%。根據數據統計，這些公司2008年完成主營業務收入同比增長19.16%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下降5.96%；加權平均每股收益0.38元，比2007年的0.42元下降9.73%。分季度看，去年第四季度這814家公司共實現凈利潤1379億元，環比大幅下降23.81%?？傮w來說，目前市場對于去年四季度上市公司業績惡化早有心理準備，相反若年報下降超預期更增加09年正增長的概率，因此，4月份將是一個關鍵時間點，由于4月份一季報批露及數據公布更值關注。
醫藥行業投資策略范文4
也許很多投資者都無法相信，既然金融危機是美國爆發的，那么為什么美國的股市不一直走熊呢？反而是中國的股市一直在走熊？這個問題，相信大家都會去深思。
我們先不說制度，也不說CPI，先來看看我們現在的A股市場現狀吧。
自從上周五市場的大陽線以來，本周內市場都是圍繞著這根大陽線進行小幅震蕩，以消化之前抄底的短線獲利盤。但是，市場的人氣已經開始逐漸被激發了，短期的市場盈利點也是不斷地被游資所挖掘，這樣看來，市場也許會從此開始逐漸走暖。逐漸擺脫之前的熊市低迷。
從技術面上分析，短線的5日均線已經開始金叉了10日均線，且有一個向上的跳空缺口形成較大力度的支撐。因此，從短線角度來看，大盤無疑已經是在開始發動一波短線的超跌反彈攻擊行情了；但是，如果從中線的角度來看，目前市場的60日均線對市場形成了較大的壓力，這就要看下周市場能否突破這條被市場稱之為“莊家的生命線”的壓力線了。
從中線角度來看，市場目前正處于醞釀一個轉折的時間窗口當中，這就有點類似于人的生命周期當中的“受孕”期間。筆者之前曾跟大家說過，對于行情的分析判斷和理解，這就像是一個人的生命周期一樣，都有受孕、10月懷胎，從呱呱落地出生到逐步成長，誰也無法準確地預測生命的發展歷程，我們唯有能做的就是：順勢而為。
因此，對于那些一看見上周五的大陽線就大喊大牛市來了的人，顯然這些人是很不負責任和很不靠譜的。因為他們根本不理解股市生命運動的過程，他們只是一味地跟隨股評大眾去預測罷了，而也只是順應了小散戶的需要而已。
60日均線，是股市的中級行情生命線，也是我們平時做為止損的“萬能止損”線，如果它不能被順利或強勢突破，那么市場的中級行情，也就沒有那么快到來。當然了，短期的市場反彈行情是已經到來了的，這從5日均線金叉10日均線就可以看出來了。
不過，筆者在上周五大盤的大陽線來臨之前，就曾經提示過大家，針對于那些已經提前啟動了中級行情的個股，卻是可以提早潛伏進去的，如筆者潛伏的黃金股和一些成長性的醫藥股，最近都獲得了不錯的收益。當然了，市場的機會很多，我們沒有能力“一網打盡”，而只是盡量去做自己熟悉的行業和個股罷了。
同時，既在市場的意料之中，也在很多已經形成了慣性思維的人意料之外，美國在9月13日推出了QE3，這對市場的大宗商品和貴金屬形成了較大的漲勢推動。除此之外，本周內市場在圍繞著緊張局勢的背景下，大盤也是動蕩不安，這也造就了相關軍工概念股的機會。
我們認為黃金和醫藥行業，都是值得大家中長線投資的，所以，筆者就重倉了這兩大板塊。既有激進的黃金概念股，也有防守的醫藥行業價值投資板塊，這也非常符合現階段筆者的投資策略需要，那就是“既有防守，也有進攻”。
醫藥行業投資策略范文5
2010年的市場比較困難，但如何在困難市場里看到希望和投資方向是我們要做的事情。
經濟轉型蘊藏的機遇
未來5年中國會加快向一個發達國家發展，這段時間會發生什么變化?會帶來哪些投資機遇?
首先出口導向型、高能耗的投資導向型產業在未來5～10年將受到壓制。兩年前云南省政府就把高能耗產業列為經濟發展重點，如云銅、云鋁等。兩年后，云南的發展策略也變了，重點支持5個行業，如醫藥、旅游、文化等。由此看來不單是中央，各級政府也都在發生一些變化。節能減排肯定是未來的方向。
其次，城鎮化還有很大的空間。我認為不僅是中小城市要發展，像北京這樣的一線城市更要發展。戶籍制度我認為是試點，北京、上海、廣州、深圳等這種大城市也要推行。未來中國城鎮化可能會形成很大的城市。
另外是消費，人均GDP未來5年可能會超過1000美元，要靠消費和可推動的增長。還有新興產業，如生物醫藥、傳媒等，這些領域會有很大的變化機會。目前的壟斷行業，如鐵路、電信、金融等壟斷行業的開放，也是未來5年推動經濟增長很大的動力。
哪些領域值得關注
投資該怎么做呢?目前流動性指標不算最高，在市場相對平穩的周期里面，不再支撐估值往上漲。業績增長空間也有限，因為公司市值已經那么大了，比如金融行業占到全社會利潤的43％以上。再往上提升有些不現實。
假如存在趨勢性行情，我目前看到的只有2010年一季度，當然也可能發生在四季度。如果融資融券股指期貨出來，市場會活躍很多，但這是短暫的。2010年三季度不但中國甚至美國的經濟都面臨著嚴峻的挑戰。金融危機之后由于基數的原因會有一定的反彈。
未來的大公司現在可能很小
2010年行業和個股，尤其是個股必然會出現很強的分化，為什么?在這樣的波動經濟形勢下，不是所有行業或者一個行業里面所有公司都能帶來利潤增長。
但2010年投資者不應該離開市場，應該去發掘一些潛在的機會。怎么發掘?很簡單，2010～2012年每年復合增長率達到30％的公司，尋找這樣的公司其實不難。這些公司會在什么地方呢?經濟結構調整，我覺得是在這些地方。未來的大公司現在可能很小，比如醫藥行業占滬深300的比例是1.4％，而美國是14％；消費品的比例不到6％，幾個大的白酒公司在撐著，而美國是21％。
結構調整下的受益行業
簡單來講，未來的投資方向應該這樣，可以去買點有色，也可以去做一些所謂的輪動轉換，但核心是經濟結構調整的機會。商業零售、傳媒、旅游、醫療保健是現在看好的長期結構變化趨勢。
做消費服務業比做生產能獲得更加多的利潤，這是最好的行業。其次是生產消費品的行業，相對看好家電。食品飲料行業也有很多好公司，應該還有上漲的空間。另外可以發掘一些新的公司，如紡織服裝，主要是品牌服裝。金融業現在主要看保險，在2010年可能是有機會的，因為很快進入加息周期，首選就是保險。2010年出口會有機會，但是還是要看出口的升級所帶來的機會。另外地產股如果足夠低，可以關注，但現在還不夠便宜。
總結個人的體會，我把股票的選擇看成是一種實業的投資，會用做實業投資的眼光去選擇股票。
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醫藥行業投資策略范文6
本周，走進《投資者報》“基金經理面對面”專欄的嘉賓分別是大摩華鑫量化投資團隊負責人、大摩多因子基金經理劉釗、易方達黃金主題基金經理管宇、國投瑞銀新興產業混合基金經理孟亮、長盛電子信息產業基金經理王克玉、信誠中證500指數分級基金、滬深300指數分級基金經理吳雅楠。
新興產業“黑馬”
《投資者報》：國投瑞銀新興產業混合基金以14.6%的漲幅成為今年“黑馬”，除與新興產業整體漲幅有關，這一業績應該也與孟亮本身的投資理念密不可分。
孟亮：巴菲特曾經在強調投資價值時表示，尋找投資機會時，要看一個企業的市場潛力。我在對新興產業投資范疇的理解上，與此理念不謀而合。
新興產業并非一定要完全局限在有關部門提出的“七大戰略新興產業”范疇，新興產業的形成，雖然需要政府主導和扶持，但更多還是要依靠市場需求推動形成，即市場潛力。因此，新興產業的投資范圍應該適度寬泛化，可以著眼于需求持續性較強、符合未來發展方向、有較大增長空間的行業。
從當前時點來看，醫藥、優質電子、節能減排、必需消費品、部分新材料、天然氣等行業較符合新興產業的約束條件。尤其是醫藥，在過去兩個月漲幅較大，收益可觀，而當行情出現調整后，市場出現了分歧。我們繼續看好醫藥行業的投資前景，一方面，市場對醫藥產品有著持續需求，不像其他行業處于產能過剩；另一方面，從中報來看，很多醫藥類公司業績表現突出，行業上行趨勢明顯。
《投資者報》：在堅持價值投資理念的前提下，你的具體投資策略怎樣安排？
孟亮：我會把選股和行業精選放在首位。尤其是在當前市場環境下，僅選擇好行業還不夠，還需要進一步精選公司，做相對中長期持有，獲得超額收益的概率較高。我們相信，在中國經濟發展的不同階段中，能夠適應社會發展趨勢，取得階段性高增長的公司會很多，基金經理在其中不斷的挖掘并持有，能持續為投資者帶來穩健回報。
理想的投資標的應該具備以下多重元素：行業空間大、行業壁壘高、公司治理結構優良、盈利能力強，另外估值要低。但這樣完美的公司在實際投資中很難存在，需要對上述條件做出取舍。從本身投資價值出發，對于行業壁壘和估值這兩個條件不需要過分糾結；更看重的是行業需求要好、發展空間要大，這是最重要的條件。另外，公司治理水平也很重要，不能忽視。另外基金經理還要勤奮，要持續跟蹤行業發展情況，從中發現一些預判機會更為關鍵。
《投資者報》：孟亮剛才提到優質電子也較為符合新興產業的約束條件，即將滿半歲的長盛電子信息產業基金將首次分紅，今年偏股型基金分紅者“鳳毛麟角”，能分紅應主要得益于電子信息產業的良好投資價值。
王克玉：近5年是國內電子信息產業跨越發展的時期，相比于2006年前整個板塊同損同益的全行業驅動模式，目前的TMT產業的多樣化、產異化得到增強，上市公司的相關性減少，因此即便在宏觀經濟或者整體行業景氣度不高的前提下，也依然能找到表現優異的子行業。受下半年新產品推出的拉動，電子行業的出貨量將有明顯回升，產品價格的下降趨勢將得到一定緩解，從而改善行業的盈利能力；另一方面，隨著國家相關政策的推出，信息服務行業的公司收入和盈利增長會體現出很強的穩定性。
量化與分級制勝震蕩市
《投資者報》：最近市場中以分級基金A類份額為代表的少數基金逆勢上揚，表現出驚人漲勢。我們也同時注意到，在2011年10月21日至11月15日和2012年1月5日至5月7日的兩輪反彈行情中，大摩多因子基金在有倉位限制的條件下，相對滬深300指數的超額收益率分別達3.8%與3.2%。為什么量化也會有這么高的超額收益？
劉釗：大摩多因子的突出表現，首先歸結為數量投資的優勢。它可以充分發揮量化投資處理海量數據、厘清投資邏輯、客觀選擇交易策略的優勢，降低情緒影響，有計劃、有原則、有紀律地進行投資，大概率戰勝市場。近期成長因子效用強于價值因子，其中典型代表有TMT行業、生物醫藥行業等。隨著Google、蘋果等一個個新產業鏈霸主的誕生，產業鏈轉移的過程還會加速。
吳雅楠：分級基金近期備受追捧，交易非常活躍，主要得益于其產品的分級設計優勢。從近期整體宏觀經濟政策環境來看，歐洲央行宣布推出“直接貨幣交易”，將在很大程度上提振市場信心；美國QE3塵埃落定，亦在短期對國內資本市場產生利好推動；發改委基建投資發力而導致的寬松政策預期以及市場對“十”維穩行情的期待，都將在未來促使市場投資熱情攀升。從短期看，市場是否能持續反彈取決于系列政策利好能否持續及最終兌現；從中長期看，取決于政策累積效應是否能讓經濟基本面開始企穩回升。
QE3提振黃金價格
《投資者報》：受QE3利好提振，黃金價格單日大漲4.12%，國內3只跟蹤的QDII黃金基金平均上漲3.52%。
