前言：中文期刊網精心挑選了民營企業的融資途徑選擇范文供你參考和學習，希望我們的參考范文能激發你的文章創作靈感，歡迎閱讀。
民營企業的融資途徑選擇范文1
【關鍵詞】民營企業；上市培育
1.國內外研究概況
國內外各種文獻對企業在上市方面的研究都較系統，基本都從上市環境、股權結構和公司治理、上市規程等方面進行探討。國外部分資本市場法規健全、規范有序，發展更為成熟。國外關于私營企業上市的的文獻，大多是基于資本主義制度，著重市場自發調控監管下的上市研究，對探討我國民營企業上市具有借鑒作用。
國內對于民營企業上市的研究內容較為集中，主要是針對民營企業上市環境和上市企業自己發展進行分析。龐耀輝（1997）對重慶市民營企業上市的可能性、上市的條件和途徑進行了較為詳細的分析.并指出了民營企業上市必須注意的幾個問題。符戈（2003）從金融體制分析和民營企業行為兩個角度研究了民營企業的融資行為特征和進一步改善民營企業融資環境和融資行為的思路，得出了民營企業融資中的障礙是體制和相關市場主體的障礙的結論，我國須在完善民營企業產權制度的基礎上開“綠燈”；袁涌波（2007）通過對四種公司治理模式的考察，提出了提升我國民營上市企業的公司治理績效的方法，也為其他未上市的民營企業提供借鑒；陳大鵬、張宗益（2008）直接上市和間接上市兩角度對我國民營企業上市存在的問題及對策進行了全面的探討。
2.探討方向和內容
圍繞安徽省民營企業上市培育展開深入研究，結合安徽省實際情況，以民營企業上市融資為導向，從國內外經驗借鑒、上市培育對象選擇體系、上市培育的核心內容以及推動上市培育的保障和組織措施等方面進行全面探討，提出安徽省民營企業上市培育的可操作方案，具體內容包括以下五方面：
2.1借鑒國內外民營企業上市培育的先進經驗
通過本課題的研究，全面梳理國內外民營企業上市培育面臨的難題、采取的具體措施及激勵保障機制等，借鑒我國發達地區民營企業上市經驗，并對現階段我省民營企業所面臨的融資困境、上市機遇和可能遇到的難點問題等進行全面分析，從而對下一步的上市培育工作奠定基礎性研究。
2.2構建科學的上市培育對象選擇體系
針對民營企業經營特點，構建適合企業發展的合理的目標選擇體系。對民營企業的上市培育，要選擇正確的培育對象分類指導、重點推進。首先，培育對象的范圍確定。應是具有技術先進、體制機制完備、經營管理完善、理念和文化新穎等優點的企業。其次，培育對象的選擇?？筛鶕髽I在生命周期中發展階段的不同（規模、地理位置等）以及不同產業特征予以分期分批推進。選擇具有代表性的企業開展培育工作，進行重點引導和支持，發揮其對各類企業的輻射和示范作用。最后，確定科學合理的考評機制。選擇體系除了具有擬上市公司的共性外，主要從培育優質上市公司特性方面進行設置：（1）具有自主知識產權的核心技術和相對較強的盈利能力；（2）具有凝聚力的企業文化；（3）優秀的管理團隊；（4）長遠的發展戰略；（5）遵循市場發展的產業發展模式、業態模式及商業模式等。
2.3設置全面的上市培育核心內容
創新型欲上市民營企業應全面了解上市知識、各種法律法規、規范運作程序及各類信息披露的要求。（1）民營企業融資環境、融資渠道及企業內外部因素分析；（2）資本市場發展及創民營企業融資方式選擇、融資成敗分析，融資風險及風險防范及控制等；（3）民營企業上市決策的深入研究。如上市目的分析、上市地點選擇、上市流程，以及上市過程中的中介機構選擇與協調等諸多上市過程中可能面臨的實際問題；（4）民營企業上市改制的培育體系。包括股權結構與公司治理的深入研究，制定適合民營企業長遠發展及實現上市目標的經營結構決策；（5）民營企業直接上市和間接上市的比較分析，包括當前及未來一段時間內國內上市各階段工作分析與注意事項，我國中小企業板、創業板、新三板與現行主板的現狀及趨勢分析。
2.4探討積極的上市培育保障和組織措施
民營企業規模較小，需要有積極的上市培育保障機制。本課題將從兩方面進行深入研究。一是從政府層面的支持引導進行探討，深入研究科學合理的組織保障機制。首先，需要建立上市企業培育平臺或專門機構，對擬上市的民營企業進行政策宣傳和專門輔導；其次，對民營企業股份制改造進行深入研究，設置針對安徽省民營企業改制上市的綠色通道，從源頭上做好保障和組織工作；最后，系統探討政府部門對民擬上市營企業的支持和保障機制。以點帶面，深度動員，積極挖掘上市后備資源，構建企業上市后備資源綜合培育的保障措施。通過以上三方面設計，有效建立對民營企業上市培育的保障機制，完善上市培育工作流程。二是從民營企業層面進行研究。如何對上市融資有科學認識，如何實現企業改制成為合格市場主體，以及如何完善公司治理結構和治理機制等。
2.5研究系統的上市培育聯動機制
民營企業上市資源的培育須政府支持、企業發展，除此之外，還需社會其他相關部門的密切配合、整體聯動，上市所需保薦人、會計師、律師等證券中介機構積極配合。該內容從多方中介機構的專業指導為基礎，主要研究在培育過程中風險投資機構的作用，研究風投在民營企業培育上市中所屬角色，以及民營企業如何利用風險投資市場有效融資等。
通過以上內容的設計，本課題將對安徽省民營企業的上市培育進行系統研究，并結合我省實際情況，探索培育企業上市的組織保障措施和聯動機制，大力培育和推動我省創新型企業上市，暢通融資渠道。非上市中小股份制企業產權流通渠道等，擬解決企業融資困難、成果產業化能力受限、不能有效融入資本市場等關鍵問題。
3.研究理論和應用價值
研究理論依據有：
（1）我國證券市場發展理論；（2）我國民營企業上市發展現狀、安徽省民營企業上市發展現狀；（3）主板、創業板上市管理條例。
民營公司的上市對推動證券市場發展成熟起到了不可忽視的作用。研究上市民營公司的治理結構，可以與國有企業或大型股份制企業進行對比分析， 使研究結果多樣性，并更具有借鑒性，容易找到上市失利的根本問題和瓶頸。民營企業改制上市為企業開辟直接融資渠道，積極發揮資產杠桿效應，上市直接為企業釋放品牌效應和企業公信力。
通過對證券市場的理性認識，我省民營企業的發展現狀了解，構建出安徽省民營企業上市培育理論體系；同時在全面探討上市培育對象選擇體系、上市培育的核心內容以及推動上市培育的保障和組織措施之后，能夠提出安徽省民營企業上市培育的可操作方案。為即將上市或者在中長期準備上市的民營企業，尤其是中小民營企業提供了系統的培育方案，幫助企業成功上市，助民營企業健康（下轉第187頁）（上接第137頁）發展，促安徽經濟發展。 [科]
【參考文獻】
[1]符戈.中國民營企業融資問題研究[D]福建師范大學，2003.
[2]陳大鵬，張宗益.我國民營企業上市存在的問題及對策[J]，經濟縱橫，2008，（2）.
[3]袁涌波.中國民營上市公司治理結構研究[D].復旦大學，2007.
[4]龐耀輝.重慶市民營企業上市條件與途徑研究[J].重慶商學院學報，1997，（4）.
[5]戈元龍.浙江民營上市公司資本結構與企業股權融資研究[D].西南交通大學，2005.
民營企業的融資途徑選擇范文2
一、我國中小民營企業融資困難的現狀
（一）融資途徑方面
任何一個企業的生存與發展都離不開資金。可以說資金之于企業，猶如水之于魚。在我國，中小民營企業的融資途徑主要有四種：一是自我積累，我國中小民營企業缺少政府和金融機構的有力支持，資金主要通過繼承家業及生產積累實現，大約 62.5%的資金通過這種方式實現；二是銀行貸款，目前我國中小民營企業通過銀行貸款籌措的資金小于20%；三是民間借貸，民間貸款流程簡便、期限靈活，一定程度上符合中小民營企業的發展需要，但貸款的額度不大，貸款利率較高。四是發行股票，這種融資方式主要存在發達的一線城市。
（二）融資政策方面
民企是市場競爭下優勝劣汰的結果，市場經濟強調公平競爭，即企業可以公平獲取資源和市場機會，但事實上國企與民企的競爭環境不同，國企往往優先擁有資源和市場機會，民企則被各種門檻擠在門外。在融資政策方面表現的更為突出，如國企貸款時銀行利率可能會下浮10%，而民企貸款可能要上浮10%。商業銀行可能也是考慮到風險的問題，國企即使破產了也有政府的庇護，而民企一旦倒閉則使銀行利益受損。
（三）融資機構方面
中小民營企業的外部融資主要是銀行貸款，但銀行對于中小民營企業提供的主要是短期貸款，中長期信貸和權益性資本的供給仍嚴重不足。對于高科技創業型企業來說，最為缺乏就是長期貸款和股權投資，但這類資本很難從正式的金融體系中獲得。
二、我國中小民營企業融資困難的成因
（一）企業自身方面
首先，眾多中小民營企業沒有建立起現代企業制度。企業管理基礎相對薄弱，產權過度集中、規模小、內部決策缺乏靈活性、機制僵化；董事會的構成不規范、不合理，直接影響到重大問題的決策；企業法人內部治理結構缺乏，財會制度落后，加大了銀行對企業審核的難度。其次，我國中小民營企業實力相對薄弱。大多數中小民營企業屬于勞動密集型企業，如：服裝、建材等產業，與高附加值的電子產業、通信產業相比，科技含量低、能源消耗多、利潤薄，不能吸引金融機構的投資偏好；相對于國有企業來說，中小民營企業資金有限、技術力量薄弱、倒閉率高、產權不清晰。最后，我國中小民營企業信用缺失。商業社會的發展， 最需要的是誠信。目前中小民營企業在誠信經營方面存在一些問題，例如虛報財務報表，為了融資少繳稅而忽略了企業誠信，導致中小民營企業和銀行之間存在信用危機。
（二）金融體系方面
首先，金融機構存在"所有制歧視"。由于國有企業和民營企業的所有制形式不同，民營企業相比較國有企業很難通過當前的融資體制得到有力的資金支持；我國金融機構在思想上仍然不能擺脫傳統觀念而對中小民營企業存在政策性歧視?？v觀世界經濟的發展，凡是金融業發達的國家，金融機構對企業都一視同仁。其次，銀行貸款門檻高。我國中小民營企業由于資金有限、經營規模小、信貸狀況欠佳等原因，難以像國有企業那樣和金融機構建立傳統聯系；銀行苛刻的擔保條件、繁瑣的貸款手續、較高的貸款利率都成為中心企業融資的阻礙。再次，我國中小民營企業在資本市場融資受到限制。股票市場是企業募集資金的另一種手段，而我國股票市場中約有70%是國企、國有控股企業或大型企業，中小民營企業因規模、積累資金等很難通過上市融資。最后，金融機構內部缺乏競爭機制導致我國中小企業融資難。金融機構內部缺乏競爭，導致貸方占主導地位。如果金融機構之間存在充分的競爭，企業就能以自己的條件去選擇金融機構；如美國大小企業的融資渠道有著明顯的差異，大銀行主要面向大企業融資，而小民營企業則有專門的小金融機構。中小民營企業的融資渠道有：小銀行、股票二板市場、小企業投資公司、創業投資等。
（三）政府方面
首先，政府部門對民企有偏見。中國是社會主義國家，幾十年的計劃經濟、公有制經濟在人們心中已根深蒂固，使得國家的經濟法律始終以服務國有企業為主，以十為例，參加的黨員人數是2270人，企業代表人數是145人，民營企業代表人數是27人，民營企業家占企業代表人數的18.6%，而國企占到了81.4%。在日本，政府認為"沒有中小民營企業的發展就沒有日本的繁榮"，這一態度就決定了中小民營企業的發展前景。其次，政策不清晰，支持力度小。我國現有的保障民營企業發展的經濟法律政策缺乏，造成對民營企業宏觀管理比較混亂，無明確的法律政策遵循。
三、我國中小民營企業融資困難的對策
通過我國中小民營企業融資困難的現狀與成因分析，當前我國解決該問題應重點從以下兩個方面著手。
（一）改革金融體系
改革金融體系主要通過培育信用環境、改善商業銀行經營管理方式、建設為中小民營企業服務的金融機構等方面進行。培育信用環境方面，通過建立經濟法律、網絡信用黑名單約束中小民營企業按約還款，一旦違約則使企業付出巨大代價。改善商業銀行經營管理方式方面，商業銀行應設立中小民營企業信貸辦事機構，盡快研究制定適合中小民營企業的信用等級評估標準，改進銀行內部的授權授信管理制度，把對中小民營企業貸款的審批權下放到基層銀行，降低中小民營企業獲得信貸的難度；此外要加快國有商業銀行的股份制改造，促使其資金更多地投向中小民營企業。建立為中小民企服務的金融機構方面，借鑒美日經驗，我國應為中小民營企業建立政策性銀行，主要向符合國家產業政策及有發展前途的中小民營企業提供優惠貸款，包括其他商業銀行難以提供的長期貸款，低息貸款等；積極發展中小金融機構。
民營企業的融資途徑選擇范文3
【關鍵詞】民營企業融資對策
改革開放以來,中國經濟高速增長,近年來民營經濟已逐漸成為中國社會主義市場經濟的重要組成部分。截至2007年第三季度,登記注冊的全國私營企業達到538.7萬戶,注冊資金總額為8.8萬億元,從業人員為7058.6萬人,投資者人數1362.1萬人。私營企業進出口總額為3134億美元,其中出口總額為2236.3億美元。民營企業成為國民經濟發展的一支生力軍,在壯大國民經濟、改善結構、保持國民經濟持續快速穩定增長中具有不可替代的地位和作用。但中國民營企業在發展上,也不可避免地存在一些問題,尤其是融資問題。
一、中國民營企業融資的現狀分析
民營企業是中國企業中的弱勢群體,在改革開放過程中,少數民營企業實現了超常規的發展,而多數民營企業還處于創業后的成長期,有待于在競爭中壯大和發展,融資渠道不暢已經成為有前景的民營企業發展的重要制約因素。
企業的融資渠道主要是向銀行貸款、發行企業債券和股票上市。在上市方面,國有企業比民營企業在政策扶植方面更具有優勢。另外,民營企業大部分是中小企業,在股票上市方面很難滿足上市資格的要求,因此大部分民營企業很難通過股票上市的融資渠道獲得資金。在發行企業債券方面,由于涉及到金融風險問題,民營企業發行企業債券難以得到政府有關部門的批準。另外,投資者對民營企業的信用存在顧慮,民營企業難以通過發行企業債券取得資金。在銀行貸款方面,銀行對民營企業不同程度上存在著所有制歧視,在信貸計劃中很少考慮民營企業的需求,貸款的條件也往往高于國有企業。同時,由于民營企業大部分是中小企業,信用程度不高,經營風險大,缺乏不動產抵押,甚至有些民營企業欠息嚴重。因此民營企業從銀行獲得貸款也是很困難的。目前,大部分民營企業流動資金、固定資產和大規模投資的資金主要來源于企業自有資金、民間借貸和其他單位借款,以及經營過程中的債務款,這部分資金遠遠超過銀行和政府部門提供的資金。
二、中國民營企業融資難的成因分析
1、自身原因
(1)民營企業尚未建立起現代企業制度,財務管理和經營管理不規范。民營企業大多是以家族經營、合伙經營等方式發展起來的。許多民營中小企業沒有建立起現代企業制度,產權單一,企業規模小,科技含量低;經營行為短期化以及負債多、積累少,投資規模與市場競爭力不足,抗風險能力低,容易遭到市場的淘汰;財務管理和經營管理不規范。此外,由于一些中小民營企業存在逃避銀行債務、多頭抵押等情況,因而其資信等級不高。銀行為保證信貸資金的安全,不愿冒險向中小民營企業發放貸款。
(2)民營企業信用不佳、信息不透明?，F行的體制下,外部難以得到民營企業的信息,并且,很多民營企業確實存在管理不規范、信息不透明、賬務混亂的現象,致使貸款的管理成本高、風險大,從而使得民營企業信用可得性相對低下,這都導致了所謂的所有制歧視現象。目前,民營中小企業存在著嚴重的逃廢銀行債務以及由此引起的信用危機問題。截至2000年末,在工、農、中、建四家商業銀行逃廢債的企業中,民營中小企業占逃廢債改制企業的30.6%,逃廢金融機構的貸款本息578億元占逃廢債改制企業貸款本息的31.2%。因此,貸款償還的高違約率也是銀行不愿向民營中小企業貸款的一個重要原因。
2、外部原因
(1)我國金融體系和金融體制的特點導致民營企業融資難。我國現行金融體系基本以服務國有經濟的國有銀行為主,缺乏與中小企業配套的中小金融機構,當我國的經濟成分呈現多元化態勢時,各個不同的經濟主體在融資中應占據不同的位置的問題沒有得到解決。我國當初建立股票市場的目的是配合國有企業的股份制改革,因此民營企業幾乎是被排除在股票融資體系之外的,至今情況仍未改善。目前主板市場深、滬兩個交易所都設置了十分嚴格的準入程序和限制條件,絕大多數民營企業被拒之門外,而中小企業板市場仍然難以解決絕大多數民營中小企業的融資需求。風險投資是一種職業金融家向新的、迅速發展的、有巨大競爭潛力的新興中小企業或產業投入權益資本的行為,其運作過程是“融資-投資-退出”不斷循環的過程。對我國民營中小企業而言,大多由于管理不規范,因而很難吸引到風險投資。風險投資主要選擇上市作為出口,但是我國目前股票政策上市的規定很嚴格,導致創業資本退出存在較大困難,從而影響了風險投資公司的積極性。
(2)國家宏觀政策對民營企業融資支持不足。企業融資的直接渠道主要包括股票和債券兩個市場。目前,我國證券市場的重點主要是扶持國有大中型企業上市融資,而絕大部分民營企業受各種條件的影響,與《公司法》規定的上市條件相差甚遠,自然被股票市場拒之門外。在債券市場方面,目前發行的債券多用于進行大規模工業技術改造、城市基礎設施建設等資本密集型項目的投資,不僅留給中小民營企業的資金空間較小,而且當前債券的利率水平也難以為中小企業所接受。除以銀行貸款的間接融資和以資本市場的直接融資以外,可利用的資金就是民間資本。但是,這一渠道除了資金有限,難以滿足民營企業規模擴張需求外,還因其多少有“非法”嫌疑而遭受壓制。民營企業業主由于向銀行貸款,手續繁瑣,難度較大,他們更愿意選擇簡便、快捷的民間融資方式。而民間融資的問題在于,當前我國社會信用環境差,司法制度不完善,一旦出了問題,沒有合適的途徑解決,因此民間資本仍不能解決民營企業融資問題。
三、解決民營企業融資問題的對策
1、加強民營企業的公司治理建設
(1)提高企業經營者和主要從業人員的思想文化素質。進行有關政策法規、市場營銷、人力資源、財務及科學管理決策等方面的學習培訓,造就一批懂經營、會管理、有頭腦、了解市場和有關政策法規的具備良好綜合素質的中小民營企業家。廣招各類優秀的經營、財務管理人才,以提高企業現有資金的使用效率,從而讓企業更快的做大做強;同時制定科學合理的發展戰略,嘗試進入高新技術行業,大力提高企業的科技開發和創新能力,從而實現企業的可持續發展。
(2)完善企業的信息披露制度,增加財務透明度。民營中小企業應該在不涉及商業機密的條件下充分公開企業真實的經營業績、財務信息,并主動配合相關金融管理部門的調查工作,讓銀行盡可能的掌握企業的充分信息,以便減少信息搜尋成本。中小民營企業必須提高自身素質,樹立誠信的形象,提高信用水平。要強化企業經營者的現代管理意識,轉變經營理念,逐步建立其個人信用。中小民營企業要切實提高產品質量、擴大市場銷路,才能保證資金的順利借貸流轉。
2、拓寬直接融資渠道
(1)完善直接融資體系,建立多層次的資本市場。對民營企業提供股票市場和債券市場的“國民待遇”,逐步淡化政府對國有上市公司和投資者進行保護的角色,建立多層次資本市場體系,滿足不同規模、不同產業的民營企業進行融資的需求。一是啟動創業板市場。創業板市場的設立,將為中小民營企業進入資本市場,獲取直接融資提供制度保證。二是培育和發展債券融資市場。為了支持中小民營企業發展應理順債券發行審核體制,逐步放松規模限制,擴大發行額度,完善債券擔保的信用評價制度,支持經營效益好、償還能力強的中小民營企業通過發行債券進行融資。一個完善的資本市場應能覆蓋不同發展規模的企業,滿足各類企業不同數量的融資要求和提供多樣化的融資方式,以促進國民經濟健康穩定的發展。所以應該盡快建立一個多元化的資本市場以適應不同規模企業的融資需求。應建立包括主板市場、二板市場在內的多層次的資本市場體系,以滿足中小民營企業對融資的要求。(2)拓寬民營企業股權融資渠道。沒有規范的現代企業治理結構,企業經營者的控制權難以節制,就有可能侵犯所有者的權利。而規范的股份制企業治理結構,通過建立管理與控制相分離及崗位分工的制衡機制,使得股權投資者有保障享有同等的股東權利,從而起到了保護投資利益的作用。當然,即使在發達國家,中小企業的資金籌措迅速轉向直接融資也是有困難的,其中最主要的原因還是中小企業規模小,其股票難以滿足一般的股票交易市場的上市條件。為此,政府應該積極創造條件,開辟新的“場所”,促使民營企業股票上市交易。對于我國民營企業,可選擇的股權融資方式有以下幾種:直接上市;買殼上市;深圳中小企業板上市;海外上市。
(3)建立中小企業產業投資基金、高新技術風險投資創業基金。由于創業資本的缺乏,我國民營企業創立與發展比較緩慢。設立中小企業產業投資基金、高新技術風險投資創業基金,可以降低中小企業投資人投資風險,為中小企業特別是高科技中小企業融資提供保證。創業基金注重企業的長遠效益,投資期限較長,能為中小企業提供穩定可靠的資金來源。
3、拓寬間接融資渠道
(1)拓寬國有商業銀行融資渠道。國有商業銀行應為民營企業營造公平的貸款環境,調整信貸政策,修改企業信用等級評定標準,打破以企業規模、性質作為支持與否的條件,支持民營企業的合理資金需求,遵循公平、公證和誠信原則,逐步提高對民營企業信貸投入的比重。創新國有商業銀行金融服務機制。一是探索建立一套專門針對民營企業特色的一攬子金融服務,根據民營企業特點和“急、頻、快、小”的貸款要求,積極改善貸款方式。二是建立信貸激勵與約束相結合的管理制度,設計合理的業績考評辦法,使責權利相統一,提高貸款營銷積極性。三是進行利率市場化改革,給國有商業銀行以更大的利率浮動權,調動其對民營企業貸款的積極性。
(2)建立多種形式的中小企業銀行。大力發展專門為中小企業服務的中小企業銀行,應設立中小企業政策性和商業性銀行。政策性銀行主要解決中小企業在創業過程中和固定資產方面對中長期貸款的需求,對需扶持的中小企業發放貼息和低息貸款。商業中小企業銀行,可由城市合作銀行、城鄉信用合作社或聯社改制而來,主要為中小民營企業服務。同時還要大力發展地方性中小金融機構。中小金融機構一般是地方性金融機構,有助于解決存在于中小金融機構與中小民營企業之間的信息不對稱問題。
(3)發展融資租賃業。融資租賃融資的優點在于:第一、限制條件少,能迅速形成現實的生產力;與發行股票、債券或通過銀行借款等方式相比,受到體制、企業規模、信用等級、負債比率、擔保條件等方面的限制較少。第二、融資風險小,民營企業有權選擇自己最需要的設備,掌握設備及時更新的主動權。第三、保持中小企業財務的合理性與安全性。一方面,避免了流動資金的一次性過多占用,增強了民營企業資金的流動性;另一方面,與股權融資相比,融資租賃融資可避免對股權的稀釋。
【參考文獻】
[1] 曾碧輝:對民營企業融資難問題的幾點探討[J].時代金融,2007(3).
[2] 王滿四、邵國良:基于金融體系自身缺陷的中小民營企業融資障礙分析[J].經濟經緯,2007(1).
[3] 張平:解決民營企業融資難的有效途徑探索[J].資本運營,2007(1).
[4] 鄭均安:利用民間金融緩解民營企業融資問題的探討[J].商場現代化,2007(1).
[5] 劉廷華:民營企業融資難題及其對策研究[J].商場現代化,2007(5).
[6] 孔慶侃、陸筱葉:民營企業融資現狀及出路研究[J].經濟論壇,2007(4).
[7] 周芬、許紀校:我國民營企業融資瓶頸分析[J].特區經濟,2008(1).
[8] 黃孟復、胡德平:中國民營經濟發展報告NO.3(2006-2006)[R].社會科學文獻出版社,2006.
民營企業的融資途徑選擇范文4
關鍵詞：民營企業 融資問題 困難
長期以來，我國的民營企業面臨著融資困難的困擾。融資問題對于民營企業的發展產生了重要的影響，如何解決民營企業的融資問題，已經成為了當前我國經濟社會中關注的焦點。筆者主要分析了當前民營企業的融資困難問題，并試著提出了一定的解決對策，希望對于解決民營企業融資問題起到一定的積極性意義。
一、 民營企業的融資困難問題分析
民營企業在我國的經濟社會發展中越來越占據著重要的作用，與此同時，民營企業的融資困難問題也由來已久。結合我國當前的社會主義市場經濟體制的實際情況，民營企業融資困難問題存在的原因主要有以下幾個方面：
1、 融資體系的不健全
融資體系的不健全給我國的民營企業融資帶來了一定的消極影響，這主要表現在當前企業在股票融資和債券融資上的準入“門檻”較高，使得大部分民營企業只能望而卻步。一方面，企業要想進入資本市場，需要具備不少于5000萬元的注冊資本和面值1000元以上的股東不少于1000人等條件，而這個條件對于大部分民營企業來說是很難滿足的。另一方面，企業要想通過發行債券融資，實施的方法是規?？刂?、集中管理和分級審批，而這個方法也給民營企業的債券發行帶來了極大的阻礙。
2、信貸融資限制多
信貸融資是當前企業比較常用的一種融資方式，已經構成了市場經濟中的重要融資組成部分。但是，當前的信貸融資條件比較苛刻，這給民營企業的融資也帶來了困難。首先，當前的信貸融資沒有形成科學的信貸營銷機制。一些商業銀行過分強調信貸責任追究制和信貸資產的安全性，這給自身存在著一些缺陷的民營企業造成了信貸困難的問題，也造成了商業銀行在向民營企業提供融資服務的時候存在著不熱情、不愿意與其合作的現象。其次，民營企業信貸限制較多。一些商業銀行在信貸的過程中要求企業必須是AA級以上信用資質，甚至還要求縣域以下的中小民營企業不能貸款，這就造成了民營企業的融資困難。
3、 缺乏完善的信用風險評估與擔保體系
民營企業在信貸融資中不能實現順利融資，除了因為信貸融資限制多的原因外，還主要因為在信貸融資中缺乏比較完善的信用風險評估和擔保體系。調查顯示，民營中小企業因為擔保問題出現信貸遭拒的比例達到了一半以上。具體說來，原因主要在于：第一，我國當前缺乏比較完善的信用風險評估機構和體系，民營企業的信用狀況也就沒有得到有力的監測和評估；第二，我國民營企業信用擔保機構數量少，很難落實擔保機構。
4、 民營企業自身的缺陷
當然，民營企業融資困難的原因還在于民營企業自身，主要表現為：第一，一些民營企業在內部控制結構上沿用家庭式的管理模式，或者是個人業主制和合伙制，規模較小，市場競爭力較弱。第二，一些民營企業雖然建立了現代管理制度，卻因為管理層自身素質的問題，管理效果不明顯。第三，民營企業的財務制度普遍不健全、資金管理缺乏實效性，可以抵押的資產缺乏，信用狀況不透明和信用等級不高的原因。
二、 如何解決民營企業的融資困難問題
解決我國民營企業的融資困難問題，是一項關系到經濟發展和社會穩定的綜合性工程，需要充分發揮政府、企業、銀行以及社會力量的支持，只有這樣，才能從讓民營企業的融資問題既治標又治本地解決。
1、 健全民營企業信貸管理機制
國家銀行要根據國家的相關金融服務指導性意見，并結合具體的民營企業的發展實際狀況，制定好授權授信的范圍和額度，適度地放低審批條件和下放審批權限，促進民營企業的融資問題得到基本解決。為了降低民營企業信貸的風險，保證信貸資金的安全，國家銀行還應該從貸款激勵約束機制出發，將信貸人員的權利、責任和利益相結合起來，促進民營企業在信貸的過程中講信用，守承諾。此外，國家銀行更要積極創新信貸綜合業務，對于信用等級好、信用度高和經濟效益好的民營企業給予融資方面的支持，促進其健康可持續發展。
2、 發展債券融資方式
解決民營企業融資困難問題，要從發展債券融資方式出發，積極改進民營企業的資本結構，促進民營企業更合理地利用資金，從而減少民營企業的融資風險。發揚債券融資方式，可以有效地規范社會的集資行為，促進企業和人民的投資意識提高，民營企業在投資的時候也更加謹慎，并在一定程度上減輕了銀行的大量存款形成的壓力，因而是一種有效的解決民營企業融資問題的方式。
3、 充分發揮貨幣政策的引導作用
國家要積極引導和支持民營企業的投資與生產，從而為民營企業的健康發展營造一個有利的環境。一方面，人民銀行基層行要做好貨幣政策實施情況的分析工作，清晰掌握民營企業的貸款的結構變化趨勢，并利用再貸款、再貼現等貨幣工具扶持中小銀行支持民營企業發展的能力；另一方面，人民銀行基層行更應該做好窗口的引導工作，督促好民營企業發展的各種貨幣信貸政策措施的實施情況，并充分發揮利率工具的作用，對于一些有市場發展前景的企業要利用封閉貸款的方式進行支持，鼓勵民營企業繼續發展，而對一些貸款風險大的企業，可以通過提高貸款利率的浮動水平來限制其發展。
4、 建立銀行與民營企業的信息溝通機制
對于民營企業自身存在的缺陷，要從溝通機制的建立出發，促進民營企業走出外部世界，交換和分享信息，搭建平臺，共同發展。人民銀行要建立民營企業聯席會議制度，通過會議與政府部門、商業銀行、民營企業等分析企業發展中存在的問題，反饋有利于民營企業發展的金融信息，搭建起企業信貸信息平臺。此外，民營企業要積極與銀行合作，加強銀企溝通，企業的主觀部門要經常向銀行推薦發展良好的項目，為銀行的信貸政策、信貸信息和信貸工具的選擇和創新提供依據，進而搭建一個共同進步的平臺，有效解決民營企業的融資困難的問題。
參考文獻：
[1]張力.淺析民營企業融資的信用障礙[J]. 經濟問題探索. 2004（08）.
[2]涂自力.民營科技型中小企業融資方略探析[J]. 經濟問題. 2004（07）.
[3]祁淵.解決民營企業融資難的一個視角——構建信用評級體系[J]. 財經問題研究. 2004（03）.
民營企業的融資途徑選擇范文5
改革開放30多年來，臺州的民營經濟創造了全市近95%的生產總值，75%以上的財政收入，吸納了全市85%以上的農村剩余勞動力，民營經濟自身已成為臺州市經濟發展的主體。這也使得臺州走出了一條以民營經濟為主要特色，創造了享譽全國乃至全球的以“民營經濟+政府推動”為主要特征的臺州經濟發展現象，并取得了顯著成績。［1］而在多年的民營經濟發展的過程中，有許多問題在制約著民營企業的發展，中小民營企業融資問題就一直是一個難題。這一問題在民營經濟較為發達的臺州市表現尤為明顯。體制內金融對民營企業重視不夠，使得民營企業在信貸市場上的融資存在著嚴重的缺口。而民間借貸的高利率也在一定程度上降低了民營企業選擇民間融資的可行性。而改善公司治理、優化資本市場資源的配置以及拓寬融資渠道等優點使得越來越多的民營企業選擇上市融資這種方式。而要實現臺州民營企業的上市融資，則必須解答兩個方面的問題:一是上市融資對民營企業有哪些促進作用?二是為何有些具備條件的民營企業對上市沒有多大積極性?制約因素有哪些?對于迫切需要進一步發展和轉型升級的臺州民營企業來說，解答好這兩方面的問題已經變得非常有現實意義和研究價值。
二、上市融資對臺州民營企業的促進作用
民營企業上市可以改善企業治理結構不完善、資本結構單一、過度依賴內源型發展等等不利境況。
(一)上市融資有助于突破融資瓶頸，加強抵御風險能力民營企業通過股權改革達到直接融資，可以打破融資瓶頸的束縛，獲得長期穩定的資本性資金，優化企業的資本結構;可以借助股權融資獨特的“風險共擔，收益共享”的機制實現股權資本收益最大化;還可以通過配股、增發新股等方式實現低成本的持續融資。同銀行貸款等間接融資方式不同，這種直接融資不存在還本付息的壓力，企業可以投入更多資金用于研發等可持續發展項目，提升公司的整體價值。以臺州市溫嶺兩家比較類似的企業鑫磊工貿與利歐股份在金融危機中的表現來看，鑫磊工貿由于種種原因經歷一個艱難曲折的自救過程，而利歐股份則經營情況一直較好，近期更是擬投資500萬美元在香港設立全資子公司。兩家公司之間一個大的區別是后者為上市公司?？梢哉f，民營企業通過上市不僅實現了有效融資，也加強了自身在市場上抵抗風險的能力。
(二)上市融資有助于完善公司治理，提高管理水平良好的公司治理結構，可解決公司各方利益分配問題，對公司能否高效運轉、是否具有競爭力，起到決定性的作用。民營企業的發展過程中，家族化管理嚴重地制約了民營企業管理的規范與生命力。許多民營企業在發展到一定程度想繼續推進時，大都感到力不從心。上市是提高民營企業管理水平的有效途徑。當民營企業股權改革后，則按照要求建立公司治理結構。公司治理結構建立的同時，引入強有力的股東大會、董事會來制約企業經理層，有利于擺脫家族成員的干預，將企業的命運與家族成員的命運相分離，實現管理的規范化，提高管理水平。
(三)上市融資有助于優化股權結構，增強發展活力民營企業通過上市，可以使企業進一步融資擴股，其股權結構也從一元化過渡到多元化，從高度集中的家族股權的單一結構向相對集中的社會化的股權結構乃至國際化的股權結構變遷，這是一個優化的過程。利歐股份作為我國最大的微小型水泵制造商，在股份改制過程中，成功收購了行業內優質企業浙江大農機械有限公司70%股權，實現了強強聯合。(四)上市融資有助于提升自身品牌，增進市場效應民營企業上市有利于提高公司和品牌知名度。能夠進入資本市場，在一定程度上表明企業的成長性、市場潛力和發展前景得到社會認可。不僅上市本身就是向市場表明企業具有較強的競爭力與光明的發展前景，而且企業上市后，每日的交易行情、公司股票的漲跌，會引起千百萬投資者的關注;媒體也會對上市公司拓展新業務和資本市場運作新動向進行追蹤報道。這相當于面向廣大的投資者做免費的廣告，可以進一步提高企業和品牌的知名度。這一切都會為公司帶來巨大的市場效應。中捷股份在德國成立了中捷歐洲公司，成功收購了德國KSM的繡花機技術和國有控股公司上工申貝的境外全資子公司上工(歐洲)所持德國杜克普公司的43%股權。中捷通過上市提升了的企業品牌、企業資信和核心競爭力，同時也為自己帶來了合作和進一步發展的機會。
三、臺州市民營企業上市基本狀況及與蘇州市的對比分析
(一)臺州市民營企業上市的基本狀況
20世紀90年代，臺州市民營企業上市還處于起步階段。2004年以后，開始取得穩步發展。從2009年下半年至今，臺州市民營企業上市呈現出了較快發展的勢頭。截止到2010年底，臺州市共有上市企業23家①，融資總額累計超過160億元，在2010年當年更是實現融資額的“井噴”，一年時間，融資總額已超過80億元②，創歷史最高紀錄(如圖1)。在臺州市所有上市企業中，中小板上市企業數量較多，達到18家，在全國地級市中居第二位，初步形成了“臺州板塊”.
(二)當前臺州民營企業上市的不足———與蘇州市的比較
雖然臺州市民營企業上市取得了不俗的成績，但相比國內民營企業上市工作做得出色的城市仍有不小差距。以蘇州市為例，截止到2010年底，蘇州市上市企業總數累計已達到52家，其中境內上市公司42家(上交所7家，深交所主板3家、中小板29家、創業板3家)，境外上市10家。而臺州市不管在上市數量還是在上市方式上都與蘇州市存在不小的差距(如圖2)。
1．上市方式和種類比較單一由圖3的對比中可以看出，臺州市的民營企業較集中于中小板。相對于蘇州市而言，臺州市在上交所、深交所和境外上市的較少，而面向成長型與創新型中小企業的創業板目前還無一家上市?？梢娕_州市民營企業更偏向于直接上市，而對間接上市渠道并沒有充分利用。從表1中可以看出，在臺州市所有上市企業中，中小板上市企業占較大份額，(表1中股票代碼“002”開頭，總共18家)，占比78.3%。
2．上市家數較少雖然臺州市產業發展的基礎較好，民營企業上市的增速較快，符合上市的指標要求的民營企業較多，但相對于中小企業上市數量在國內處于領先地位的蘇州市，臺州市仍有不小的差距。從圖2中可以看出，蘇州市在2010年新增上市公司達到了16家，而總的上市公司數量更是達到了52家，而臺州市分別為9家和23家;在境外上市方面，臺州市目前只有“齊合天地”1家以“紅籌模式”在境外實現上市，而蘇州在2010年底累計有10家企業分別在新加坡、美國、香港和韓國等地的主板和創業板上實現上市。
3．上市企業的行業分布不盡合理臺州市上市民營企業雖涉及不少行業，但主要還是集中在醫化、汽摩配件和家電行業，這幾類的上市企業也占了民營企業上市公司總數的50%左右。而蘇州市的上市企業涉及行業類別較多，且集中度較高，光是在中小板上就涉及裝備制造、通信電子、金屬加工、化纖紡織等行業，且同類別中有多家企業上市，板塊特征較為明顯。
4．高新技術類企業相對較少以中小板上市企業為例，臺州市總共上市企業為18家，而其中屬于高新技術類企業占比約1/3(按國家科委高新技術范圍劃分);而蘇州市中小板上市企業為29家，其中高新技術類企業占比約1/2。從圖3中可以看出，蘇州中小板高新技術類企業家數幾乎為臺州市的兩倍。從高科技涉及的行業來看，臺州市主要集中于醫化和電子電器行業，而蘇州市的高技術企業涉及醫化、新型材料、新能源、光電子科學和電子信息等行業。
四、臺州民營企業上市融資制約因素分析
為了改善企業治理結構不完善、資本結構單一、過度依賴內源型發展等等不利境況，越來越多的民營企業選擇了上市。但民營企業要上市融資卻面臨著諸多的制約因素:
1．對“內源型”發展模式的路徑依賴以及傳統觀念的限制臺州市民營經濟本質特征是市場化，是一種“內源型”的發展，其經濟發展的主導性推動力來自民間。“自籌資金”一直占臺州全社會固定資產投資資金來源較大的比重，近幾年占比更是在50%以上，而且該比重不斷呈現出上升的趨勢。而這種“內源型”的發展模式在企業創業初期表現出了較高的效率和凝聚力，使得民營企業對這種模式的制度安排產生一種很強的路徑依賴。民營企業傳統的家族傳承制觀念也使得企業家不歡迎外來投資者的加入，上市融資意識較弱。臺州市的這種“內源型”發展模式與蘇州的發展模式有很大的區別。蘇州作為“蘇南模式”的一個重要代表，除了承接滬市部分產業轉移之外，其更多的是依靠“政府主導+外源型的拉動”。
2．強制的信息披露可能泄露商業秘密民營企業上市前，其經營風險由個別的所有者承擔;上市后，上市公司的經營風險由社會公眾投資者來承擔。為了保護普通股民的利益，上市公司必須對公司的經營活動進行詳細的信息披露。而商業秘密保護制度則是以保護企業的合法權益為目的，以防止他人不勞而獲。兩者之間存在著沖突。完全按照國家監管部門的要求披露信息，上市公司將不得不承擔一定的風險，不可避免地會將企業部分商業機密公之于眾，這可能給企業帶來負面影響;容易讓競爭對手了解企業動態與重大決策并采取相應措施;企業在公開、透明的信息披露體制下，經營管理狀況一旦出現問題，企業聲譽可能會大大降低，這對于企業來說是一個致命的打擊;股東通過上市公司信息的披露，更加了解公司的經營管理狀況，一旦認為公司現狀及前景糟糕，就會拋售公司股票，導致公司的市值降低，影響民營企業再次從資本市場上融資。
3．預期的上市成本較高在依靠內源式民營經濟發展起來的臺州，絕大多數民營企業都是從個體戶、小商品經營起步，依靠著親緣、地緣、人緣關系，逐漸壯大起來的。這些企業保持著傳統企業的組織和管理方式，具有濃厚的家族企業特征。這些企業通常還存在著極其復雜、模糊的股權安排和大量的難以厘清的關聯交易，而財務制度也不夠健全和規范，并且企業還通過各種途徑享受著一些地方優惠。而如果一旦成為上市公司，那么上面的這些利益就會失去，同時還要為企業制度、行為規范化支付高昂的代價。另外，由于我國法律法規的不完善，沒上市的民營企業通常存在著稅務繳納不足的情況。根據目前上市的條件，須提供近三年或公司成立以來的財務信息，這勢必使民營企業的財務稅收透明化，從而提高民企的稅收成本。同時，由于我國上市程序較多、時間較長，上市成功與否較難預測，有可能造成上市未成但卻暴露稅收漏洞，因此使得眾多民營企業對上市望而卻步。
4．面臨控制權爭奪的風險民營企業要上市就必須首先改制為股份有限公司。股份有限公司要求股東人數必須在5人以上，這樣就會使得公司的創建人與原始股東的持股比例相對縮小，意味著公司的部分控制權轉移給新股東。［2］企業掛牌上市，實際上是等于把企業的控制權置于市場之中，誰能獲得企業的控制權，將取決于資金實力和經營實力。民營企業上市后，被要求建立規范的法人治理機制，引進獨立董事，以便維系公司各利益相關者之間的平衡。由于設立了董事會和監事會以及獨立董事，管理層的決策需要考慮多方面的問題和履行許多的義務。這樣也會減弱民營企業家的控制權。而民營企業控制權的稀釋將會引起股東之間、股東與經營者之間對企業控制權的爭奪。
5．民營企業之間相互擔保行為減弱上市意愿臺州市民營企業曾經的相互擔保現象較為普遍。根據工商聯調查，臺州市70%以上的大中型企業曾經有過或還存在著相互擔保的關系。但由于企業間的互保風險控制能力非常差，這也使得互保中的鏈條很容易折斷。除了曾經發生的“飛躍集團”的危機之外，溫嶺的隆標集團也深受“互保鏈”的危害。而為隆標銀行貸款提供連帶保證的中馬集團、中捷控股集團等企業背后又存在著大量的擔保企業。這也說明了這種相互擔保的方式在臺州市的普遍性，而這種擔保方式在臺州市曾經取得的成功以及上市手續的繁瑣和要求的規范，也在很大程度上限制了部分民營企業上市的積極性。
6．民間金融對上市融資的替代作用臺州市的民營經濟發展較好，在一定程度上也得益于民間金融的高度發達。活躍的民間金融，也是臺州市民營經濟內源式發展的重要基礎。臺州的民間投資從2003年的160.4億元增長到了2009年的483.8億元。⑤民間投資占全部限額以上固定資產投資的比重也不斷上升。根據臺州市人民銀行做過的調查統計，民間融資總額與銀行貸款總額之比約為0.65∶1，而通過對700多企業和家庭進行的調查統計，測算出民間借貸的規模經為650－700億元左右。這種民間金融同正規金融和資本市場之間的競爭和替代關系。臺州市部分民營企業只是需要短期的現金流而又沒有很好的擴大投資項目時傾向于民間直接融資。
五、臺州市民營企業進一步上市融資的對策思考
進入資本市場的最大好處就是提供了良好的發展平臺，能夠進入資本市場就表明企業的發展已經獲得了一定的市場認可，這對任何一家企業來說，對提升自身形象和信譽度都有著無與倫比的益處。另外，通過上市可以使企業的資本迅速壯大，從而在發展的關鍵階段有更充裕的資金來投入研發、人才引進、先進生產工藝引進等環節，把企業推上一個新的發展階段。相對于單純依靠銷售經營等傳統模式來積累資金的方式而言，上市使得融資變得迅速和有效。
(一)加強政府引導，營造上市良好氛圍在經歷了多起大型民企財務危機之后，應該認識到改變民企一股獨大，形成各種資本相互補充的良性發展格局的重要性。早在2009年年初，推動民企股權重構的三年行動計劃就被寫入臺州市政府工作報告和市委工作報告。對于這種“小政府”加強介入經濟的做法，部分地區和企業認為政府干預民企股權結構，已經逾越了政府與市場的界限。針對這種情況，政府應當加強引導和幫助。首先，可以通過先期的篩選，確定一部分企業進行培訓和輔導，使他們認識到明晰產權、股份再造、引入投資者的重要性，從而達到促進產業和企業結構調整優化、加快區域經濟轉型升級的目的;其次，通過已經上市的一部分企業的良好業績和經營效益來創造“示范效應”，從而帶動更多企業上市的積極性;最后，還可以通過建立考核和激勵機制，主動支持和配合證券監管部門開展工作，形成齊抓共管、合力推進上市的良好氛圍。臺州相關部門應當加強對上市融資的宣傳教育力度和針對性，引導民營企業端正股權改革和上市的動機，克服那種擔心股權融資會帶來權力分散、商業秘密外泄、成本過高、成為公眾企業與社會分享利益等種種畏難情緒。
(二)努力提高產業集中度，形成特色“臺州板塊”臺州大多數民營企業仍處于急需進一步擴張規模的發展階段。而通過資本市場實現有效融資，可以進一步提升企業競爭力和抗風險能力。在臺州市的汽車摩托車、醫藥化工、縫制設備、家用電器等支柱產業中，均有像錢江摩托、海正藥業、華海藥業、中捷股份、蘇泊爾等上市企業。臺州市可以通過加快培育一些具有地方經濟特點的產業，聚集優勢資源提高產業集中度，爭取在證券市場上形成能反映臺州市經濟增長特色和潛力的、具有鮮明個性的“臺州板塊”。
(三)加大扶持力度，提升民企核心競爭力資本市場的基礎在于上市公司，優質的上市公司對于資本市場的穩定和發展意義重大。而優質上市公司最本質的內涵便在于公司是否擁有在經營過程中形成的不易被競爭對手效仿、能帶來超額利潤的獨特能力，包括制度、管理、品牌、人才和創新能力等各個方面。這就是一個公司的核心競爭力。［5］臺州可以通過加快培育一些具有地方經濟特點的如醫藥化工、汽摩配件、專業設備、再生資源等，爭取在證券市場上形成能反映臺州經濟增長特色和潛力的、具有鮮明個性的“臺州板塊”，進而為提升區域產業結構和區域經濟競爭力創造條件。
民營企業的融資途徑選擇范文6
關鍵詞：民營企業 融資難 對策研究
一、我國民營企業的發展現狀
占全國公司總數99%的民營企業，作為我國社會主義市場經濟當中最具生機和活力的群體，已成為我國經濟增長的重要動力之一。在某些行業，特別是競爭性行業，民營經濟已經成為當地經濟發展的主力軍。民營企業在數量、產業結構、注冊資金等方面，都表現尤為突出。
首先，民營企業的數量和注冊資本在國民經濟中的比重越來越大。中小企業作為民營企業的主體，其數量已超過4000萬家，占全國企業總數的99%，上繳了50%以上的稅收。并且這個數據仍然呈明顯的上升態勢。
其次，民營企業推動了國家的產業結構調整。隨著中小企業的不斷擴大，其在國民經濟中的地位也愈加穩固，使得產業結構也發生了明顯的變化。產業結構由改革開放時期以第一產業為導向的經濟模式逐漸演變成第二產業，產業結構從“一二三”轉變為“三二一”。資金實力和規模較小的民營企業多傾向于第三產業，例如批發零售、服裝業、餐飲業等。
更值得一提的是，民營企業在很大程度上也增加了就業機會。中國的民營企業多以勞動密集型為主。從1978年以來，從農村地區轉移出來的2.3億的人口大多是中小企業吸收的，并且這個勞動力數據還在逐年增加。
從數據來看，民營企業在整個國民經濟中發揮了舉足輕重的作用，但其生存環境卻不容樂觀。據發改委統計資料顯示，自次貸危機以來，40%的中小企業都徘徊在生死線上，融資難的情況影響了大部分中小企業的發展。
二、民營企業融資難的原因分析
（一）企銀關系與民營融資
1、中小企業經營的不確定性及其高倒閉率，加上其在市場變化和經濟波動中顯現的脆弱性，使得其經營風險增大，銀行的放款率較低。并且為中小企業提供貸款，運營成本過高，收益低。由于中小企業管理得不規范，有的中小企業甚至連財務報表都沒有，在服務中小企業的過程中，評估時銀行的勞動成本會大大增大。
2、中小企業通常不能按照銀行規定提供擔?；蚱渌盅嘿Y產。大部分民營企業因為規模較小，不具備所要求的房屋、大型固定資產、土地這些抵押資產的所有權。所以種種因素的作用下，民營企業向銀行貸款的進程舉步維艱。
（二）民營企業治理結構存在缺陷
1、大多數民營企業都是小規模經營，管理制度不完善，法律意識淡薄，并且由于條件的限制，財務人員的專業水準不高，導致關鍵的財務信息缺失，投資者很難獲知企業真實可靠的財務狀況，最終放棄了對企業的資金投入
2、企業競爭力不強。由于民營企業多為勞動密集型企業，這種生產模式體現出企業經營模式粗放，生產技術落后，發展的后勁不足，而企業的經營范圍主要集中在日常用品領域，產品替代性強，競爭壓力大。由于設備技術的落后，決定了多數中小企業無法獨立生存，而與大企業形成分工合作的關系。又因為一些國有大企業的“大而全”而喪失了生存手段。如盲目追求獨立經營，不切實際、不顧條件的同大企業競爭，往往在與噠企業的競爭中舉步維艱，最終遭到淘汰。
3、管理不規范，體制不健全，妨礙企業的長遠發展。目前大部分民營企業實行家族式管理，實行集權化領導、專制式決策。管理者經營素質的高低在很大程度上覺得了企業管理質量的優劣，在中小企業內部利潤分配中，企業主的行為選擇多為短期化，對長期利益缺乏科學的規劃。并且大多數民營企業不重視人才的選拔與培養，面臨著嚴重的人才危機和信任危機。
（三）企業直接融資的制度不完善
企業一般通過發行股票、債券、票據等有價證券來向資金盈余方進行直接融資?，F階段，中國服務于中小企業的，可供選擇利用的直接融資渠道較為狹窄。
根據我國《公司法》規定，股份制有限公司申請IPO的硬性條件必須滿足公司股本總額不少于人民幣5000萬元；營業三年以上，最近三年連續盈利；公司總股本超過人民幣四億元等等。這些要求對于大多數民營企業來說都是很難實現的。上市的嚴格要求決定了多數中小企業無緣于資本市場。并且中國市場經濟結構還不完善，相關法律法規還未健全，其他融資模式還處于起步階段，因此民營企業融資途徑相當狹窄。
三、解決民營企業融資難的對策
（一）提高民營企業自身的經營管理素質，尤其是財務管理水平，能夠使擔保機構或銀行所需要的相關信息在財務數據中得到真實、準確的反映。建議民營企業應從以下幾個方面入手：
1、考慮聘請專家加入董事會，充分發揮董事會成員的專業知識結構及管理知識等互補性。
2、健全企業內部管理機制，明確各部門的職責與任務。制定企業管理政策，設立相關部門監督公司各項規劃和計劃的執行，會計部門設置內部的稽核制度。
3、改變傳統任人唯親的家族式管理模式，融入高效的現代管理機制，可以通過出售、合資、重組、聯營，股份制等方式使企業在我國的市場經濟體制中能夠長遠穩定的發展
（二）從社會金融方面考慮，應當加快銀行體制改革，鼓勵發展中小企業銀行，使其有針對性的服務于民營企業。加大金融中介機構建設，簡化決策程序，降低服務成本，建立專門從事對民企融資活動的金融機構。建立信用擔保、商業擔保和互助擔保相結合的擔保體系，從而滿足大部分民營企業的需求。擴展證券市場，放寬融資渠道，可以通過建立二板市場，讓民營企業也能上市融資
（三）從政府方面考慮，政府在完善金融業的法律法規，加大懲罰力度的同時，應當規范自身的管理行為，制定切實可行的稅收征收管理政策，杜絕“三亂”現象，為民營經濟的發展營造良好的氛圍。并且政府應當加強社會服務功能，為私營經濟的發展提供有效的信息，使其科學決策，健康發展。
參考文獻：
[1]林平忠.民營企業融資策略與案例[M].北京：中國經濟出版社,2011
[2]郭振璽.中小企業融資之道[M].北京：經濟管理出版社，2009-09
[3]孔曙東.國外中小企業融資經驗及啟示[M].北京：中國金融出版社,2007
