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股票長期投資技巧范文1
恪守價值投資的股神巴菲特曾說過：“如果你不愿意持有一只股票10 年，請不要擁有它1 分鐘?！边@個投資理念同樣適用于基金定投。
基金定投素有懶人理財之稱，定投類似于銀行的零存整取方式，且比較適合進行長期投資。定投復利效果長期可觀。只要長線前景佳，市場短期下跌反而是累積更多便宜單位數的時機，一旦市場反彈，長期累積的單位數就可以一次獲利。
一般而言，基金的投資方式有兩種，單筆投資和定期定額。其最大的好處是平均投資成本，避免選時的風險。一項以臺灣地區加權股價指數模擬的統計顯示，定期定額只要投資超過10年的時間，虧損的機率接近零。除此之外，還有兩大優勢：第一，定期投資，積少成多。通過定期定額投資計劃購買基金進行投資增值可以“聚沙成塔”，在不知不覺中積攢一筆不小的財富。第二，自動扣款，手續簡便。只需去基金代銷機構辦理一次性手續，以后每期扣款申購均自動進行。
基金定投非常適合“月光族”和領固定薪水的上班族。由于基金定投具備投資和儲蓄兩大功能，沒有時間理財的年輕人可以“強迫”自己進行儲蓄，培養良好的理財習慣；上班族可以在發工資后留下日常生活費，部分剩余資金用做定投；大部分的上班族薪資所得在應付日常生活開銷后結余金額往往不多，進行小額定投最為適合，通過基金定投，可穩步實現資產增值。
定投對于在未來某一時點有特殊（或較大）資金需求者，比如三年后須付購房首付款、二十年后子女出國的留學基金，乃至三十年后的退休養老基金等來說，在已知未來將有大額資金需求時提早以定期小額投資方式來籌集，不但不會造成自己日常經濟上的負擔，更能讓每月的小錢在未來輕松演變成大錢。
定投需要講究方法。上漲買少、下跌買多，震蕩行情加大定投，處理好長期購買基金與承受短期虧損之間的矛盾，才是定投股基法寶。別忘了，定投需要貫徹“不把雞蛋放在同一個籃子里”理財思想，將家庭資產在銀行存款、保險及資本市場之間進行分配，控制股票型基金投資比例。投資者只有做到戰略性定投資產配置才能發揮“懶人理財術”、小額投資計劃。
并非每只基金都適合定期定額投資，選對投資目標才能創造優異的回報。為了提高基金定投收益，投資者在基金定投時可以把握一些操作技巧：關注長期收益率，在持股風格上看，定投基金品種并沒有特別強的偏向性，各種持股風格的優秀基金都可以作為定投品種。只有選對投資標的，才能帶來理想的回報。
股票長期投資技巧范文2
收費明算賬
公募基金收費比較規范統一，一般股票型基金的認／申購費率如表1所示，配置型基金、債券型基金、貨幣型基金的費率依次降低，有的甚至免收認／申購費。最近一些基金公司還推出了創新型基金，對不同類型的投資人(優先份額和進取份額)收取不同的費用，以達到平衡管理人、優先投資人、進取投資人利益關系的目的。此外，基金公司還會收取基金凈值1.5％的管理費(股票型基金)，銀行收取0.25％的托管費(基金的托管費和管理費已從每日的基金凈值中扣除，基金投資者在購買和贖回基金時無需再另行支付相關費用)。
私募基金的收費方式比較靈活，有的除了收取固定比例的管理費外，還會根據業績表現和收益累進分成。例如，某私募基金就不收認購費和管理費，只進行30％的收益分紅。分成機制，使私募基金有很強的追求業績的動力。
省錢有門路
選購基金當然不能只看費用高低，但是對于能夠省掉的錢，還是要學得精明一點。以下3個技巧或許對你有用。
不要頻繁買賣
基金是一種長期投資工具，一是因為長期投資可獲得高收益另一方面，頻繁買賣基金會支付較高的費用成本。例如，股票型基金的贖回費率為凈值的0.5％，再加1.5％的申購費，每交易一次就將至少支付2％的投資成本。
基金公司為了鼓勵投資者長期投資，在贖回費方面一般設有優惠措施?；鹜顿Y者選定一只基金后，除非出現特殊情況，最好不要頻繁買賣。
基金轉換更省錢
基金轉換是指投資者在持有一家基金公司發行的任一開放式基金后，可直接自由轉換到該公司管理的其他開放式基金，而不需要先贖回已持有的基金單位，再申購目標基金的一種業務模式。
基金轉換能在認購和申購時節省費用。雖然買基金時通過網上交易也能享有手續費優惠，但贖回時一般沒有優惠。通過基金轉換，則可變相實現贖回費率優惠?；鸸疽话銜幎?，旗下基金問的轉換費率低于持有不滿一年的贖回費率。如果投資者購買了一家公司的股票型基金，可以先轉換為該基金公司旗下的貨幣型基金(貨幣型基金在認購、贖回時一般不收取或收很低的手續費)，再贖回貨幣型基金，這樣，資金變現的總費用大約是直接贖回的6折左右。
長期投資可選后端收費
前端收費，是在購買時便支付認(申)購費用，后端收費則是在購買時不支付認(申)購費，而等到贖回時才一次性付費。在實際投資中，很少有人在意前端和后端收費，銷售單位的工作人員也往往很少主動提示客戶選擇哪種收費方式，一般都會默認客戶是選擇前端收費。其實，投資者如果能根據自己的情況，科學選擇合適的購買方式，會節省投資成本，提高投資收益。
股票長期投資技巧范文3
弱市下的偽神話?
筆者最近經常會被這樣問道：“聽說基金定投很不錯，無論市場如何都能獲得不菲的收益，我該選擇哪只基金做定投?”誠然，基金定投最大的魔力來自于復利效應，但并不意味著收益就像滾雪球一樣總是越滾越大?；甬a品，尤其是偏股型基金產品，并非像存款一樣有固定利率，而是會隨市場波動而波動，收益可能為正，也可能為負。平攤投資成本也僅意味著在一個波動的市場中，最終的投資平均成本會低于市場波峰時，但肯定高于波谷時。如果在市場位于大級別波谷時贖回，市場估值依然有可能低于之前定投的平均成本，導致整體投資虧損。
降低風險≠沒風險
許多基金經理喜歡拿20年、30年的數據鼓動投資者，如從現在起每月定投200元，30年后就會有幾百萬元養老金等。乍一看很誘人，卻忽略了通脹因素。30年前的幾萬元，和現在的幾百萬元的購買力相比，后者無疑相對縮水了很多。30年定投的真正受益，遠沒有幾百萬元空頭數字表示的那么高。
收益有前提
定投的美好愿景有一大堆，但往往會落空。因為它的收益是有前提的，如有無限時間可以定投，大盤總有上升的時候，你就有獲得超過大盤平均收益的可能。這個在理論上是成立的，但如果你選擇債券型基金或你需要在短期內動用這筆資金呢?誰來保證你的基金會在短期內戰勝市場?
你在賺錢還是燒錢
基金定投首先為基金公司帶來不斷的現金流，可抵御基金贖回資金，又可為銀行帶來中間業務收入，提高盈利?？傊?，機構都能從定投中斬獲好處，這是定投的利益鏈。而對投資者，則難逃燒錢之虞。以熱炒的親子定投為例，易方達、招商、上投摩根等多家基金公司，打著“為寶寶的未來”名義，吸引年輕的父母加入，投資期限10年以上?？v觀基金10年的業績，有哪只產品連續多年表現穩定良好?另外，基金業政策能否在10年內作出調整?如果基金經理跳槽甚至遭遇清算，定投的結果誰能來負責?
選好定投基 不宜輕言放棄
選擇基金定投時，并非考慮哪只基金更好，而應綜合考慮自己的理財目標、投資期限、風險偏好等，確定什么類型的基金更適合自己的需求。定投最終的效果將受到投資期間市場表現、所投基金產品業績、贖回時點等諸多因素影響。對投資者而言，并沒有最好的方式或產品。即使預測到了未來10年內投資業績最好的產品，并開始對這只基金進行定投，如果他在幾年后的市場大跌中，承受不了市場連續下跌帶來的心理壓力而未能繼續投資，或因為開始投資時，并沒有對自己的收支進行規劃，幾年后突然發現自己有購房、購車、結婚等大筆支出，被迫在市場估值較低時對定投基金進行贖回，都可能造成虧損。
定投最主要的兩個優點：積少成多、可作為儲蓄性質的理財工具；平攤投資成本，彌補普通投資者在擇時方面的弱點。從這兩個功能出發，對風險承受能力較弱或資金投資期限較短的投資者，更應看重其儲蓄的作用，選擇低風險基金產品更為適合；而對風險承受能力較強或資金投資期限較長的投資者，更應看重攤低成本，提高收益和減小風險的目的，選擇波動較大的高風險基金產品更為合適。
指數基金
指基短期波動較大，但長期而言，優勢在于受人為因素干擾較小。市場越成熟，大部分主動型基金的長期累計凈值增長要低于指基的特征就越明顯。
指基更適合風險承受能力較強，投資期限較長的資金，如養老金、子女教育資金等長期投資。做為被動型投資的基金產品，選擇指基就是在選擇指數，從這一點來看，投資指基較為省心，不必擔心選股擇時等人為因素導致的業績下滑。
主動管理型股票基金
此類基金的風險略低于指基，業績受人為因素影響較大，最終有可能超越市場平均收益，也有可能落后于市場平均收益。
主動管理型股票基金也更適合風險承受能力較強，期限較長的資金，如養老金、子女教育資金等長期投資。但與指基不同，可通過優選基金產品以獲得超越市場的平均投資收益，不過也更費心，需關注可能影響基金收益能力的因素，一旦出現業績連續下滑，則需考慮這些因素是否不可逆轉，是否應當更換。
混合型基金
由于更為靈活的股票倉位限制和投資策略，混合型基金的風險較主動管理型股票基金更低，業績同樣受人為因素影響較大，最終可能超越市場平均收益，也有可能落后于市場平均收益。
混合型基金更適合風險承受能力中等，投資期限為3～5年，可用于以結婚、買房、買車目標的投資。
債券型基金
債券型基金的風險相對較小，可能獲得的收益也相對較少。更適合風險承受能力較低、投資期限為1～2年的中短期投資。更看重儲蓄及抵御通脹功能，在本金安全的基礎上，獲得高收益的可能性也較小。
定投并非一勞永逸
基金定投并非無風險，在規劃好自己的理財目標并選定產品之后，可利用一些技巧以提升投資效果。
適當采取基金轉換
長期投資是指堅持不斷投資，并非開始選定就一直定投下去再不改變。主動管理型基金產品的收益能力受人為因素影響較大，基金公司投研實力下降，基金經理更換之后，新任基金經理的選股擇時水平較弱等短期內不可逆轉，會導致基金業績連續下滑，這時應更換更為優質的基金產品進行投資。
視市場趨勢變換策略
在投資過程中可視市場趨勢性變化輔以增加或減少的策略，也可更換更合適的基金類型，如震蕩時換做投資穩健型的混合基金，熊市初期投資債券基金，熊市尾部投資偏股類基金等。
設定投資期限 優選贖回時點
只有賣出基金實現收益，才是衡量基金投資業績的硬道理。賣出基金與賣出股票的道理相同，賣完之后也許還有更高的價格(凈值)，要想準確算出賣出的最佳時機，不是一件容易的事情。只能找出相對接近最佳時機的時刻，實現較好的收益。建議定投贖回要遵循幾個原則。
賣在行情高漲和利潤豐厚時
定投在買入一段時間后已獲得很高收益時，獲利了結部分收益，能更好的配合繼續做定投，這樣能不斷低成本買入，高收益兌現。
股票長期投資技巧范文4
表面上看，它們好得幾乎無可挑剔，市盈率不高（10倍以下，甚至5倍以下），負債率可能也不高（甚至處于凈現金狀況），擁有的工廠和持有的物業或者其他非主營業務的投資都在升值或者已經升值，重置成本遠遠高于公司現在的賬面價值或者股票市值，等等。
我把“價值陷阱”歸納為兩類：一是夕陽行業的公司，二是不思進取的公司。不思進取的公司又分為幾種情況，包含民營企業家缺乏接班人，老一代惰性漸長或者正在經歷人生迷茫（比如枯燥、激情喪失、中年危機或者第二次中年危機，等等），國有企業的制度不允許管理層進取（束手束腳），或者管理層自己不愿意賣力、沒有動力，而且能力也受到局限，等等。
一個小小的指標可以用來辨別一個公司是否懶惰（不思進?。嚎纯此匿N售額在最近幾年的變化（不是指利潤額），也請看看毛利額的變化（而不只看凈利潤額），進取的公司熱火朝天，不思進取的公司一潭死水。
在海外市場上，很多特大的和特小的股票都成了“價值陷阱”。在國內市場上，股民追捧小股票。這并非完全沒有道理，因為大公司增長太有限，而且大國企的社會負擔太重，難以前行。只是小股票被追捧得太過分，有些小公司完全被遺忘也許有它的道理。如果一家公司在打拼了十幾年甚至二十幾年以后還不能長大，也許行業有問題、商業模式有問題，或者管理層有問題。這三個可能性都不好，當然也就只能有一個結論：你不應該買它的股票。
尋找貴得有道理的股票
為什么我們一次又一次地掉進“價值陷阱”？可能有這么幾個原因。一是“靜態思維”在作怪。便宜股票的便宜是無須爭議的，8倍的市盈率低于另外某公司20倍的市盈率，這不需要辯論。但是，我們忘記了用動態思維來看問題。如果一家公司能夠實現未來3年利潤翻一番，而另外一家公司的利潤原地踏步（甚至下跌），3年以后的估值狀況會如何？
此外，也許還有幾個問題要回答：利潤中是否有一次性的特殊項目（退稅收入、物業重估、折舊減少、削減廣告費用和資產處置等）？竊以為，少上當的辦法是看公司過去3年的平均市盈率，而不是只看當年的數字。這樣也許太極端，不過至少會安全一點。
有些公司的股票看起來很貴，但對于那些不懶惰的公司，它們的貴透露出一種信號：它們的管理層進取，它們有健康的高成長。也許它們還貴得不夠呢 ！而要能夠正確地做出這種判斷，就要做很多功課。相反的，大多數投資者只需要比較各個公司的估值水平就行了，那多簡單 ！一張比較公司估值水平的表每個人都會看。這件事很簡單，所以沒有價值。
所以巴菲特說，這樣按圖索驥買股票不需要技巧，而只有買那些看起來貴而實際上不貴的股票才考驗水平。國內流行的“價值洼地”是一個非常危險的名詞 ！它意味著主要是（或者完全是）估值水平的比較。近來，每當聽到這個詞的時候，我就皺眉頭。其實，公司之間是不可比的，至少不可以簡單地用數字來比較。
股票估值很不重要
有些讀者看過《投行分析師的叛逆宣言》一書之后問我：你為什么完全不談股票的估值方法或者技巧？難道估值不重要嗎？
對此我的回答是，股票的估值不重要，而且是很不重要。首先，時間可以熨平估值的多數皺紋。投資的定義是，在一個較長的時期內（比如5～10年或者20年）獲得盡可能高的預期回報。如果接受這個定義，你就會慢慢明白，買入價格究竟是高30%還是低30%其實不重要。更重要的是，你選的公司能否存活那么長的時間，會不會繁榮，用什么樣的速度增長。這個判斷很考驗水平，對投資回報至關重要，但是這與短期內股票的估值沒有多少關系，因為時間會把估值的高低消化。況且，股票估值本身就是一個模糊數字，需要的是一個很寬的區間，而不是一個具體的數字。
不問估值 行業為先
其次，我說估值不重要，不是說我們應該完全不看估值，只是為了轉換思維。估值必須是選擇投資機會的最后一道程序，而不是第一道程序。投資的出發點不能是先看誰便宜，然后再從一大堆便宜的“價值洼地”中找最便宜的，或者基本面略微好一點的，在矮子里面挑將軍（尋求the less bad）。我以前一直都是那樣做，但我近年來的醒悟是，那種方法往往是抓住一大堆“煙屁股”和質量馬馬虎虎的公司。
對此，投資者不妨倒過來，把公司的質量放在前面，首先選5～10年內有前途的行業，好的商業模式和公司，再從中選出管理層質量高的公司，最后再比較估值。在高質量和低估值這兩個標準上，經常會有沖突。巴菲特說，我們應該在估值方面稍微將就一點，而在企業質量和前途方面盡量提高標準。他的原話是：It is far better to buy a good company at a fair price than a fair company at a good price.
換句話說，就是把投資理念從尋找便宜過頭的爛公司轉為尋找貴得不夠的好公司。聽起來，我似乎在玩弄文字游戲。但事實上，這兩種策略的目標公司群（股票池子）是不同的。
不少人（包括敝人）聲稱自己是價值投資者。2006年，我到一個價值投資者的辦公室開會。他把他的資產組合（30多只股票）拿給我看。我大吃一驚：我的天哪 ！他持有的全是讓人瞧不起的公司的股票 ！有各種嚴重缺陷公司的股票 ！我直言不諱，想法和他很有抵觸。然后，他問我的持股名單，我也如實相告。他認為我所持有的公司也大都是缺胳膊少腿的低質量公司。我雖然不能夠接受他的批評，但是，我確實開始懷疑我多年以來的投資方法。我挑選股票的順序錯了，我一直躲開好公司，因為它們乍看起來很貴，而我卻一直在“煙屁股”中尋寶。
炒短線也不必理會估值
既然對于長期投資者來講，企業的估值不很重要，那么短期投資者是否特別應該關注估值呢？我的答案也是否定的。在短期內，便宜的股票可以變得更便宜，貴的股票可以變得更貴。非理性的股市可以持續很多年。所以，即使短炒的人們也不應該過分關注估值。當然，我已經完全不關心短期（2～3年）的投資表現，所以其實也無權在這個問題上多言。
多數“價值投資者”都認為，在“價值洼地”里尋寶比在貴的公司中尋求貴得不夠的公司更能讓人睡得踏實，因為他們覺得持有的股票估值“便宜”，我以前也這樣認為。但是，2008～2009年的經驗顯示，一旦出現危機，三線股和四線股跌得更加厲害。原因是它們的股票更容易被邊緣化，它們的業務更容易出問題，在經濟復蘇或者資本市場復蘇時，它們又往往被遺忘。
股票的估值是雕蟲小技，無須太費周折，挖掘長期持續發展的好公司才是最高境界。
股票長期投資技巧范文5
在聶夫執掌的31年間，溫莎基金的總投資回報率為55.46倍，平均年復合回報率達13.7%，這個紀錄在基金史上尚無人能與其媲美。
聶夫還一直兼任威靈頓管理公司的副總裁和經營合伙人。聶夫的成功之道，并不在于使用了高深的投資技巧及數學模型，而是廣為人知的低市盈率投資法。
對于A股投資者，聶夫的投資之道完全可以復制，因為低市盈率投資法很容易做到量化選股，而且回溯檢驗的結果相當不錯。
我們運用修正過的聶夫選股方法對2005年5月初至2012年12月底的A股市場進行了回溯檢驗，結果表明聶夫之道在A股市場可以取得44.12%的年化復合收益率，而同期滬深300指數的年化復合收益率只有13.86%，聶夫之道投資法的年化超額收益達到30.26個百分點。
在24個分季度檢驗區間中，“聶夫之道”跑贏滬深300指數的次數達到16個，占比為66.67%，單季最高超額收益達到56.77個百分點；在8個超額收益為負的檢驗區間中，單季最高超額負收益只有10.69個百分點。
此外，我們還將“聶夫之道”與公募基金進行了對比。在全部公募基金中，排名第一的是華夏大盤精選，有“公募一哥”之稱的王亞偉從2005年5月開始執掌該基金，直至其于2012年5月離開華夏基金。該基金在2005年5月初至2012年12月底的期間收益率達到1149.07%，即2005年5月初買入價值1元的大盤精選基金，在2012年12月底基金凈值將達到12.49元。
作為比較，“聶夫之道” 在2005年5月初至2012年12月底期間收益率達到1549.70%，即2005年5月初買入價值1元的大盤精選基金，在2012年12月底基金凈值將達到16.49元。
也就是說，如果“聶夫之道”是一只基金，那么其收益率戰勝了以王亞偉所領銜“華夏大盤精選”為代表的全部公募基金；此外，與包括開放式和封閉式在內的全部公募基金相比，“聶夫之道”還有一個非常明顯的優點，即投資者可以根據自己的決定在任何期間買入和賣出。
7月24日-7月30日的5個交易日中，根據Wind統計，在其所覆蓋的券商研究報告中，對滬深300指數的300家成份股公司，業績調升24家，調降45家。
過去一個月，滬深300指數成份股業績調升66家，調降125家。
截至7月30日收盤，滬深300指數成份股按總市值除以預測總利潤計算的2013年PE平均值為8.05，按照總市值從大到小分為5個區間，同樣按照上述方法計算的市盈率平均值分別為6.77、15.56、14.83、15.59、13.56。
相比一周前（7月23日），滬深300指數成份股預測總利潤減少0.12%，由20309億元變為20284億元；市盈率平均值減少2.42%，由8.25變為8.05。
相比一個月前（6月30日），滬深300指數成份股預測總利潤減少0.33%，由20352億元變為20284億元；市盈率平均值增加0.34%，由8.02變為8.05。
截至7月30日，過去一周（2013年報告期）每股收益預測上升和下降前10名、過去一周（2013年報告期）評級上升和下降前10名分別如左側表格所示。
截至7月30日，過去一個月（2013年報告期）每股收益預測上升和下降前10名、過去一個月（2013年報告期）評級上升和下降前10名分別如右側表格所示。 Wind評級的1分至5分，分別對應“買入”、“增持”、“持有”、“中性”、“賣出”。
創一年新高（新低）股票概況
7.25-7.31期間，共計271只股票創一年新高，創新高個股數量位列前三位的行業（申萬一級行業分類）分別是信息服務（65只）、機械設備（35只）、醫藥生物（35只）。上述股票的加權平均市盈率（2012年年報）為53.92，加權平均市凈率（2012年年報）為5.02，期間最高股價的平均值為21.28元。
7.25-7.31期間，共計50只股票創一年新低，創新低個股數量位列前四位的行業（申萬一級行業分類）分別是采掘（8只）、交通運輸（7只）、機械設備（4只）和食品飲料（4只）。上述股票的加權平均市盈率（2012年年報）為15.23，加權平均市凈率（2012年年報）為1.46，期間最低股價的平均值為8.39元。
本期創新高股票的總市值為20240億元，創新低股票的總市值為12168億元，兩者之比為1.66：1。
勝券投資分析
第42期回顧
牛股通常具有相似的特征，也就是我們這里說的“牛股基因”。勝券投資分析揭秘的牛股基因通常體現在以下四個方面：
首先，牛股表現出良好的成長性。勝券投資分析通過個股的凈利潤評分、價格相對強弱評分以及兩者相結合的綜合評分為廣大投資者提供了一種快餐化的基本面選股方式，經過歷史回顧檢驗，牛股往往是綜合評分超過80分的股票。只有這些股票有著表現優異的基本面，而優異的基本面往往是支撐其股價不斷上漲的動力。
其次，發展前景良好的行業是孕育牛股的溫床。關注勝券的投資者可以發現，勝券投資分析近期重點分析的股票往往集中于醫藥生物、信息服務等勝券行業排名靠前且整體強勢的行業。牛股往往是這些行業中表現不俗的股票。
第三，牛股往往在跌跌不止的行情中具有抗跌性。勝券一度強力解讀的牛股恩華藥業（002262.SZ）和上海家化（600315.SH）等在2012年大盤的頹勢中股價逆市上揚并不斷創出52周新高；在年底大盤回暖后再創佳績。當然，這些股票也不是直線上漲的，在股價攀升的過程中不免有回調，此時正是對投資者心理的考驗。勝券投資分析認為，對于基本面和政策面以及大盤都沒有發生重大變化的個股發生回調時，投資者可以根據賣出止損策略操作并等待下一個投資時機的到來。
第四，在回暖的行情中不斷地創出52周新高并伴隨明顯的放量往往是牛股啟動的標志。這里的放量至少是當天的成交量相比于50日平均移動成交量上漲40%-50%以上。
神奇公式的核心是“低價買入優質股票”，所選用的兩個指標是投資回報率（ROTC）和收益率（EBIT/EV），其中投資回報率篩選出來的是“好公司”，收益率篩選出來的是“好價格”。
“好公司”主要是對上市公司的相關財務指標進行衡量，即以基本面為導向的分析，所選出的都是一些“質優”的公司，這個指標相對容易確定。
在計算“好公司”得分時涉及的財務指標主要包括營業收入、營業成本、流動資產合計、流動負債合計、短期借款、投資性房地產等。
“好價格”的目標是“低價”股，但什么樣的股價水平才算“低”呢？又該如何發現市場上被低估的股票呢？對此，以價值為導向的投資理論認為，低價是相對于企業的內在價值而言，但內在價值的確定又非常繁雜，神奇公式采用的是一種最便捷的方式，即觀察股票的價格走勢，通過股票的價格漲跌及市值變化篩選出符合條件的“質優低價”股。
在計算“好價格”得分時涉及的財務指標主要包括營業收入、營業成本、短期借款、應付票據、長期借款、少數股東權益等。
神奇公式的目標并不是單純地尋找“好公司”或者“好價格”，而是尋找能夠將上述兩個因素進行最佳組合的公司，也就是“綜合得分”占優的股票。
股票長期投資技巧范文6
約翰·聶夫1964年成為溫莎基金經理，并一直擔任至1995年退休。在此期間，他將搖搖欲墜、瀕臨解散的溫莎基金經營成當時最大的共同基金。
在聶夫執掌的31年間，溫莎基金的總投資回報率為55.46倍，累計平均年復合回報率達13.7%，這個紀錄在基金史上尚無人能與其媲美。
聶夫的成功之道，并不在于使用了高深的投資技巧及數學模型，而是廣為人知的低市盈率投資法。
對于A股市場的投資者，聶夫之道完全可以復制，因為低市盈率投資法很容易做到量化選股，而且回溯檢驗的結果相當不錯。
我們運用修正過的聶夫選股方法對2005年5月初至2012年12月底的A股市場進行了回溯檢驗，結果表明聶夫之道在A股市場可以取得44.12%的年化復合收益率，而同期滬深300指數的年化復合收益率只有13.86%，聶夫之道投資法的年化超額收益達到30.26個百分點。
在24個分季度檢驗區間中，“聶夫之道”跑贏滬深300指數的次數達到16個，占比為66.67%，單季最高超額收益達到56.77個百分點；在8個超額收益為負的檢驗區間中，單季最高超額負收益只有10.69個百分點。
此外，我們還將“聶夫之道”與公募基金進行了對比。在全部公募基金中，排名第一的是華夏大盤精選，有“公募一哥”之稱的王亞偉從2005年5月開始執掌該基金，直至其于2012年5月離開華夏基金。該基金在2005年5月初至2012年12月底的期間收益率達到1149.07%，即2005年5月初買入價值1元的大盤精選基金，在2012年12月底基金凈值將達到12.49元。
作為比較，“聶夫之道” 在2005年5月初至2012年12月底的期間收益率達到1549.70%，即2005年5月初買入價值1元的大盤精選基金，在2012年12月底基金凈值將達到16.49元。
也就是說，如果“聶夫之道”是一只基金，那么其收益率戰勝了以王亞偉所領銜“華夏大盤精選”為代表的全部公募基金；此外，與包括開放式和封閉式在內的全部公募基金相比，“聶夫之道”還有一個非常明顯的優點，即投資者可以根據自己的決定在任何期間買入和賣出。如果希望了解“聶夫之道”的更多詳細信息，請關注本刊相關的電子產品：.cn。
10月23日-10月29日的五個交易日中，根據Wind統計，在其所覆蓋的券商研究報告中，對滬深300指數的300家成份股公司，業績調升67家，調降90家。
過去一個月，滬深300指數成份股業績調升83家，調降145家。
截至10月29日收盤，滬深300指數成份股按總市值除以預測總利潤計算的2013年PE平均值為8.5，按照總市值從大到小分為5個區間，同樣按照上述方法計算的市盈率平均值分別為7.16、14.84、18.61、23.07、26.48。
相比一周前（10月22日），滬深300指數成份股預測總利潤減少0.18%，由19260億元變為19225億元；市盈率平均值減少2.17%，由8.69變為8.5。
相比一個月前（9月29日），滬深300指數成份股預測總利潤減少0.39%，由19300億元變為19225億元；市盈率平均值減少0.34%，由8.53變為8.5。
截至10月29日，過去一周（2013年報告期）每股收益預測上升和下降前10名、過去一周（2013年報告期）評級上升和下降前10名分別如左側表格所示。
截至10月29日，過去一個月（2013年報告期）每股收益預測上升和下降前10名、過去一個月（2013年報告期）評級上升和下降前10名分別如右側表格所示。 Wind評級的1分至5分，分別對應“買入”、“增持”、“持有”、“中性”、“賣出”。
創一年新高（新低）股票概況
10.24-10.30日期間，共計113只股票創一年新高，創新高個股數量位列前三位的行業（申萬一級行業分類）分別是機械設備（34只）、醫藥生物（12只）和家用電器（10只）。上述股票的加權平均市盈率（2012年年報）為20.39，加權平均市凈率（2012年年報）為2.67，期間最高股價的平均值為15.97元。
10.24-10.30日期間，共計36只股票創一年新低，創新低個股數量位列前三位的行業（申萬一級行業分類）為食品飲料（13只）、有色金屬（3只）、醫藥生物（3只）、建筑建材（3只）、化工（2只）和房地產（2只）。上述股票的加權平均市盈率（2012年年報）為11.34，加權平均市凈率（2012年年報）為2.78，期間最低股價的平均值為16.72元。
本期創新高股票的總市值為7550億元，創新低股票的總市值為5899億元，兩者之比為1.28：1。
勝券投資分析
第54期回顧
勝券投資工具，根據中國股市的具體特點，將CANSILM交易系統進行了優化和調整，使其更符合中國股市的特點，并能滿足中國投資者的需要。
牛股通常具有相似的特征，也就是我們這里說的“牛股基因”。勝券投資分析揭秘的牛股基因通常體現在以下四個方面：
首先，牛股表現出良好的成長性。勝券投資分析通過個股的凈利潤評分、價格相對強弱評分以及兩者相結合的綜合評分為廣大投資者提供了一種快餐化的基本面選股方式，經過歷史回顧檢驗，牛股往往是綜合評分超過80分的股票。只有這些股票有著表現優異的基本面，而優異的基本面往往是支撐其股價不斷上漲的動力。
其次，發展前景良好的行業是孕育牛股的溫床。投資者可以發現，勝券投資分析近期重點分析的股票往往集中于醫藥生物、信息服務等勝券行業排名靠前且強勢的行業。牛股往往是這些行業中表現不俗的股票。
第三，牛股往往在下跌行情中具有抗跌性。勝券一度強力解讀的牛股恩華藥業（002262.SZ）和上海家化（600315.SH）等在2012年大盤的頹勢中股價逆市上揚并不斷創出52周新高；在年底大盤回暖后再創佳績。
第四，在回暖的行情中不斷的創出52周新高并伴隨明顯的放量往往是牛股啟動的標志。放量至少是當天的成交量相比于50日平均移動成交量上漲40%-50%以上。
神奇公式的核心是“低價買入優質股票”，所選用的兩個指標是投資回報率（ROTC）和收益率（EBIT/EV），其中投資回報率篩選出來的是“好公司”，收益率篩選出來的是“好價格”。
“好公司”主要是對上市公司的相關財務指標進行衡量，即以基本面為導向的分析，所選出的都是一些“質優”的公司，這個指標相對容易確定。
在計算“好公司”得分時涉及的財務指標主要包括營業收入、營業成本、流動資產合計、流動負債合計、短期借款、投資性房地產等。
“好價格”的目標是“低價”股，但什么樣的股價水平才算“低”呢，又該如何發現市場上被低估的股票呢？對此，以價值為導向的投資理論認為，低價是相對于企業的內在價值而言，但內在價值的確定又非常繁雜，神奇公式采用的是一種最便捷的方式，即觀察股票的價格走勢，通過股票的價格漲跌及市值變化篩選出符合條件的“質優低價”股。
在計算“好價格”得分時涉及的財務指標主要包括營業收入、營業成本、短期借款、應付票據、長期借款、少數股東權益等。
神奇公式的目標并不是單純的尋找“好公司”或者“好價格”，而是尋找能夠將上述兩個因素進行最佳組合的公司，也就是“綜合得分”占優的股票。
