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供應鏈金融概念范文1
隨著電子商務和互聯網技術的興起，電子商務必將成為金融服務的一個重要領域Cronin（ 1997）[1]。目前供應鏈金融在國內的實踐和研究正處于由“供應鏈金融”向“線上供應鏈金融”的轉型整合期，而且實踐方面超前于理論的研究。李明銳（2007）總結了我國中小企業融資難的原因，并指出第三方平臺背景下的供應鏈融資是一種較好的解決渠道。Freedman（2008）[2]認為電商小額信貸對中小企業的融資而言具有積極的作用，因為電商信貸的網絡化服務簡化了貸款程序，降低了融資成本。李安朋（2011）指出網絡融資是以網絡信用作為貸款的依據，能夠消除信息不對稱問題，突破傳統的束縛，具有零擔保物、利息低、貸款額度寬松、貸款速度快等特點。王敏（2012）[3]給出網絡融資的概念：是指建立在網絡中介服務基礎上的企業與銀行等金融機構之間的借貸活動。貸款人通過網上填寫企業信息資料，向第三方平臺或直接向銀行等金融機構提出貸款申請，由金融機構審核批準后發放貸款，是一種數字化的新型融資方式。蘇曉雯（2012）[4]認為線上供應鏈金融是指通過銀行服務平臺與供應鏈協同電子商務平臺、物流倉儲管理平臺無縫銜接，將供應鏈企業之間交易所引發的商流、資金流、物流展現在多方共用的網絡平臺上，實現供應鏈服務和管理的整體電子化，據此為企業提供無紙化、標準化、便捷高效、低運營成本的金融服務。這種概念的提出還是基于傳統供應鏈金融的線上化，還沒有達到線上供應鏈金融的更高層次。隨著電商企業與商業銀行合作，或者商業銀行自建電子商務平臺，線上供應鏈金融的概念變得更加廣泛與復雜。其中代表性的概念是黃丹（2012）[5]在總結以往研究的基礎上提出的，線上供應鏈金融即：金融業與基于供應鏈管理的實體產業之間，通過信息化協同合作的供應鏈金融的新趨勢和高級階段，包含電子商務交易、在線支付、交易融資和物流管理等多個環節，是一種復雜性金融創新產品。這個概念其后得到諸多學者的引用。另外，隨著互聯網金融的興起，也有學者將互聯網金融的概念與線上供應鏈金融的概念進行了辨析。郭菊娥，史金召，王智鑫（2014）[6]指出線上供應鏈金融是供應鏈金融發展的高級階段，也是互聯網金融的組成部分。運用理論研究和對比研究等方法，給出了傳統線下供應鏈金融向線上供應鏈金融的演進路徑，并從多個特征角度進行了對比分析。
二、業務模式分類
線上供應鏈金融是一種線上融資模式的統稱，其中包含諸多的細分模式。張強（2007）最早提出將倉單質押和電子商務相結合，提出融合倉單質押的電子商務中介型 B2B 運營模式，并對該模式的形成動因、比較優勢和參與各方的收益做了初步探討。李衛嬌，馬漢武（2011）通過結合企業實踐和供應鏈金融相關的研究，提出了基于B2B的供應鏈融資模式。并詳細介紹了兩種具體的應用模式：電子倉單融資模式和電子訂單融資模式。并指出基于這種模式可以有效地提升融資業務利益相關者的綜合經濟效益，以及降低融資風險。李更（2014）提出了B2C 供應鏈金融模式下四種細分模式：電子訂單融資、電子倉單質押、應收賬款融資和委托貸款。沈亞青（2014）將供應鏈融資在B2C領域細分為：網絡訂單融資、網絡倉單融資、電商擔保融資。本質上來說，線上供應鏈金融是由傳統線下供應鏈金融演化而來的。郭菊娥，史金召，王智鑫（2014）給出了線下供應鏈金融向線上供應鏈金融模式的演進路徑即：傳統的應收/預付賬款融資演進為賣方/買方電子訂單融資；傳統的倉單/存貨質押融資演進為電子倉單融資。并對電子訂單融資模式和電子倉單融資模式的業務流程進行了詳盡的分析。
在對線上供應鏈金融的分類研究來看，主要有以下五種。吳曉光（2011）根據第三方電子商務服務商在融資過程中的作用不同，將網絡融資分為：以“阿里貸款”為代表的信息平臺模式，以“一達通”為代表的直接授信模式和以“金銀島網交所”為代表的倉單杠桿模式。王敏（2012）[3]指出目前比較典型的網絡融資服務主要有兩種形式：一種是銀行借助自己的網絡平臺為客戶提供融資服務，主體仍然是銀行，如中國工商銀行的“網貸通”“易融通”“數銀在線”等；另一種是第三方平臺與銀行合作，利用網商的線上信用行為數據，為中小企業提供低門檻的融資服務，如阿里巴巴與中國建設銀行合作提供的“網絡聯保貸款”等。云蕾（2013）根據電商在供應鏈體系中的角色定位不同，提出基于純交易平臺和非純交易平臺兩種類型電商供應鏈金融模式。顧敏（2015）根據電商企業是否參與供應鏈日?；顒樱瑢ⅰ半娚唐髽I供應鏈金融”分為平臺型電商供應鏈金融和自營型電商供應鏈金融。前者主要以阿里巴巴、敦煌網、金銀島為代表；后者以京東、蘇寧云商為代表。兩者又可以根據資金來源進一步細分為基于自有資金和與商業銀行合作兩類。史金召，郭菊娥（2015）根據參與主體、資金來源、目標客戶等將線上供應鏈金融劃分為供應鏈金融web2.0、電商供應鏈金融、基于電商平臺的銀行供應鏈金融三類。其中電商供應鏈金融細化分類為基于B2B/B2C/C2C的電商供應鏈金融三種?；陔娚唐脚_的銀行供應鏈金融細化分類為基于自營電商平臺/第三方電商平臺的銀行供應鏈金融兩種。并給出了每種細分模式的一般性操作流程，并與國內的實踐情況進行了對接。其實每一種分類在本質上是相似的，可以總結為：首先根據是否與電商平臺結合，可以區分為傳統線下供應鏈金融線上化還是基于電商平臺的供應鏈金融；其次基于電商平臺的供應鏈金融根據自營還是合作形式，可以區分為電商自營、電商企業和商業銀行合作、商業銀行自建商務平臺三種形式。
三、風險管理
由于線上供應鏈金融的特性，例如線上企業地域分散度高，基于網絡操作等，使得相較于傳統的線下供應鏈金融，其在風險方面有諸多變化。靳彥民（2010）指出電商金融平臺推出的融資貸款業務面臨著來自法律、政策、監管等多重因素的挑戰和威脅。吳曉光（2011）指出由于互聯網高度的開放性和自由性，商業銀行網絡融資存在技術風險和信用風險。并從商業銀行的角度提出了三種控制風險的方法。郭菊娥，史金召，王智鑫（2014）[6]通過分析電子訂單融資模式和電子倉單融資模式的業務流程，提取操作環節中銀行面臨的風險要素，發現針對網商的特性和線上化的特點，銀行在信用風險、操作風險、市場風險方面發生了諸多變化，風險整體有所增加。然后從嚴格準入條件、明晰權責界定、提高操作水平、加強監控預警、完善補償機制五個角度對銀行的風險管控提出了建議。劉炎雋（2015）指出基于B2B平臺的供應鏈金融模式存在信用風險和網絡安全風險。
在實證研究方面，王鑫（2014）在梳理和歸納以往供應鏈金融信用風險影響因素的相關文獻的基礎上，再針對線上供應鏈金融，并通過專家調研法，最終構建出含有24個風險因子的線上供應鏈金融信用風險評價指標體系。劉宏，吳屏，朱一鳴（2015）在總結前人研究的基礎上，整理出供應鏈金融信用風險影響因素體系框架，并且運用解釋結構模型，總結出了影響我國商業銀行線上供應鏈金融信用風險的22大系統要素及各個要素之間的關系。為商業銀行進行風險控制提供了理論依據。黃丹（2012）[5]指出對于線上供應鏈金融而言，信用風險在逐漸向操作風險轉化。然后從線上供應鏈金融的的四個交易階段對操作風險進行風險識別，建立了操作風險關鍵評價指標體系和操作風險實時評估模型，并從風險監測、風險防范以及風險損失控制三個方面提出了操作風險的內部控制方案。
供應鏈金融概念范文2
【關鍵詞】 供應鏈金融；中小企業；優勢；建議
中圖分類號：F270文獻標識碼：A文章編號：1006-0278(2012)03-059-01
一、供應鏈金融的基本概念
伴隨著市場經濟的發展和供應鏈概念的誕生，市場競爭己不再僅僅是企業之間的競爭，還包括了供應鏈與供應鏈之間的競爭，供應鏈中企業的關系也越來越緊密。因此供應鏈融資作為解決供應鏈中企業資金籌集難題的一種有效途徑也就應運而生。但是供應鏈融資到目前為止還沒有統一的定義，對于供應鏈金融的探索還在繼續，供應鏈融資理念提供了一種新思維，它跳出了單個企業的傳統局限，站在產業供應鏈的全局維度，切合產業經濟，提供金融服務。供應鏈融資按照資金來源這個維度可以劃分為自嘗性貿易融資和商業信用融資。
二、我國中小企業融資現狀
中小企業已經成為現代經濟運行中不可缺少的重要組成部分，在推動國民經濟持續快速發展、緩解就業壓力、促進市場繁榮和社會穩定等方面都發揮了不可替代的重要作用，為國民經濟的發展做出了巨大貢獻。但同時，我國中小企業的發展同樣也面臨著許多的困難，例如融資困難，即中小企業所獲得的融資與其在國民經濟和社會發展中的地位和作用極不相稱。融資困難，已經成為制約我國企業特別是中小企業發展的最大瓶頸。
長期以來，中小企業融資問題一直都備受關注。中小企業的融資特點是由其自身的特殊性所決定的： 1.資金需求數額少，要得急，頻率高，風險高；2.自有資本金偏少，抵押擔保落實難；3.融資方式單一，以借貸融資為主，先天不足，缺少直接融資途徑；4.融資成本過高，企業不堪重負；5.信息不對稱加劇了融資難度；6.以民間借貸為主，自我融資發展壯大。
三、供應鏈金融存在的問題及風險
供應鏈金融運作也存在一些潛在問題和風險：
(一)尚未建立、健全中小企業信用評價體系
在供應鏈融資模式下，雖然各金融機構已不再局限于企業財務報表等硬信息。借助供應鏈中核心企業的力量和供應鏈的綜合實力，廣大中小企業的融資壓力有所緩和。但是，完善的中小企業信用評價體系仍然還未建立。雖然供應鏈融資能有效規避單一企業的信用風險，但卻不能消除信用風險。
(二)金融產品單一，不能滿足中小企業的需求
雖然供應鏈融資在我國發展迅速，供應鏈融資服務也日益完善。但是，目前各金融機構所提供的供應鏈融資產品大都是較為基礎的供應鏈融資服務，還未能很好地滿足中小企業不斷發展的全方位、多層次的融資需求。
（三）供應鏈自身風險
供應鏈由于參與者眾多，受到諸多內外因素的影響，混亂和不確定成為市場的主要特征，需求波動加劇，產品與技術的生命周期明顯縮短，引入競爭性產品使生命周期更加難以預測，供應鏈產生大量的混亂。與此同時，企業不僅受到諸如自然災害、罷工和恐怖襲擊等外部事件的影響，同樣也會遇到企業戰略調整的沖擊，這些改變都潛在地增加了供應鏈自身的風險。
四、加快發展供應鏈金融的建議
（一）國家制定相關政策，改善中小企業的融資困境
國家要積極完善相關政策法規，推動供應鏈融資體系和平臺的建立。隨著供應鏈融資的發展，對相關法律法規也有了新的要求。但是，目前國內相關的法律還未能跟上供應鏈融資發展的步伐，阻礙了供應鏈融資業務的發展。因此，首先國家有責任在不斷進行市場建設的同時，加強對于供應鏈相關法律、法規的制定工作，以規范供應鏈融資中的行為，促進供應鏈融資業務的發展。其次鼓勵各金融機構、第三方物流企業都積極參與到供應鏈融資業務中去，推動供應鏈融資業務的發展。
（二）加快中小企業信用體系建設，創新供應鏈融資業務
一方面，各金融機構應當根據中小企業的生產經營特征和需求特點，建立起適合中小企業的授信評級體系。另一方面，各金融機構應密切關注廣大中小企業的融資需求，研發適應市場的供應鏈金融產品。這樣做，不僅滿足了廣大中小企業的需求，緩解了其的資金壓力，也促進了金融機構自身業務的拓展和實力的提高。
(三)中小企業要不斷提高自身意識，更好地利用供應鏈融資緩解其資金壓力
國內多數中小企業習慣于從銀行獲取普通形式的長期貸款，對供應鏈融資這些金融工具缺乏認識，因而失去了許多融資機會。而且部分企業信用觀念淡薄，舉債意識強烈，償債意識不足。因此，各中小企業要不斷提高自身意識和綜合素質，將供應鏈內相關的上下游企業與融資業務結合起來，針對自身情況及供應鏈的特點，合理利用供應鏈融資服務，以更有效地緩解其資金壓力。
參考文獻：
[1]黃麗琴．我國中小企業融資難問題分析與對策研究[D].中國優秀碩士學位論文全文數據庫,2007—03-31．
[2]劉濤,李幫義,樂菲菲.供應鏈中的信用交易與中小企業融資解困[J].商業時代，2008，22:71-72．
供應鏈金融概念范文3
【關鍵詞】供應鏈 金融信用風險 識別 處理 評價
引言：金融的概念和知識主要從新聞上得知，主要是在有關銀行為企業貸款，但是最后貸款收不回的情況下得知的。因此，我在想，如果銀行能夠在供應鏈企業選擇的時候，具有一定的風險識別手段，就可以有效的降低了銀行的損失。因此，我經過查找書籍和網上資料，發現很多前輩已經就這個問題提出了意見和建議。而我就通過一個學生的角度和現有的知識對供應鏈金融的銀行信用風險進行闡述，希望為銀行信用風險的控制出一份力。
一、供應鏈金融的銀行信用風險現狀
我國供應鏈金融的銀行信用風險，主要表現在，融資貸款企業的經濟實力不夠強，資金鏈容易斷裂，抗風險能力比較低，導致不能償還銀行的貸款，讓銀行承受一定的損失。而目前銀行信用風險存在的問題，主要是因為銀行對供應鏈的風險識別還有待提高，因為很多企業在發展過程中，企業存在的資金風險比較隱蔽，簡單的風險識別辦法，不足以分辨出來，這就會導致銀行在供應鏈金融中，承擔一定的風險。同時，我國銀行在對企業的信用評價的等級，劃分的過于模糊，其中的某些標準模棱兩可，這就導致了企業在申請金融貸款的時候，銀行按照相關標準進行審核的過程中，沒有發現企業存在的經濟風險，也為銀行帶來了信用風險。所以，需要根據供應鏈金融的銀行信用風險的現狀，提出解決辦法。
二、淺談供應鏈金融的銀行信用風險
（一）對供應鏈金融的銀行信用風險的識別
識別的概念就是在未發生問題之前，就發現某些事情的本質。而在供應鏈金融的銀行信用風險中，具有風險識別能力的銀行，可以避免銀行出現較大的經濟損失。我們知道，在金融中，國家想要調控經濟，想要確保各個行業穩定發展，就要通過國家的貸款來扶持。也就是說，我國需要政府對銀行的貸款以及市場經濟進行宏觀調控。讓銀行在供應鏈企業中，學會識別哪個企業具有信用風險，判斷的依據是企業的基本素質，償債能力，運營能力，創新能力和信用記錄等。通過這六個方面，可以綜合看出，企業自身的風險程度是多大的。銀行可以根據企業存在的風險程度進行判斷，是否需要為其貸款，而且如果企業信用記錄不良，或者經營能力不夠，甚至盈利能力也不行，而且信貸風險能力低的企業，以及還貸能力差的企業，拖延還款或者曾經拒不還款的，這些不良的因素的時候，則不能給企業提供貸款這是保證降低銀行貸款損失的重要手段和方法。
（二）供應鏈金融的銀行信用風險的評價
經過多方面的查詢，發現我國目前銀行在供應鏈風險中的評價大約分為十個信用級別。主要是AAA，AA，A；BBB，BB，B；CCC，CC，C；D這十個級別。銀行可以對中小型企業實行評分制度，也就是根據風險識別中的六個方面，詳細劃分為十幾個小的內容，分別進行打分，如果都在及格線以上，也就是CCC級別的，則可以考慮為企業提供資金，進行融資。而且還可以根據市場經濟變動對企業的的考核和審查更嚴格，劃分的信用評價標準更詳細，不僅要考核企業的信用級別，還要考核企業法人的信用，如果企業法人的信用不存在問題，這樣銀行就可以根據自身對企業的了解程度，允許企業可以貸款不同級別的金融額度。而且在開放經濟視角下，對企業進行信用風險評價，可確保我國的企業在國際信用上的保持一個良好的記錄，這樣對于我國的企業能夠走出國門，走向國際市場具有重要的作用。所以，監理一個完善的信用風險評價體系，能夠 幫助我國企業快速的成長，并且企業的運營能力，盈利能力等都有比較明顯的提高。
（三）供應鏈金融的銀行信用風險控制處理
供應鏈金融的銀行信用風險，其本身的金融含義和范圍就要比傳統的金融信貸要廣闊。而且從開放經濟視角的角度進行分析和研究，供應鏈金融的銀行信用風險的控制和處理，更符合國際的發展趨勢。首先，需要控制的信用風險是現金流的風險，也就是銀行需要在特定的背景下，對現金流進行管理，管理的內容主要是流量的管理，流向的管理，以及循回周期的管理。并且需要選擇合適的管理手段，比如使用金融產品的組合運用，或者對企業貸款的信息文件的約束，還可以選擇業務流程模式以及對商務條款的增加和控制，能夠在一定程度上確保銀行在信用風險上的控制。而處理的手段則需要選擇把風險管理融入到企業管理流程中。其模式大約就是和老師對學生不斷的進行測評考試，以確保期末考試的成績相類似。在平時的管理流程中，就有效的控制了企業的金融風險，同時也有效的降低了企業不還款的概率，讓銀行能夠放心還款，從而幫助企業渡過經濟難關。所以，選擇的模式主要有三類，存貨融資，預付賬款融資，以及應收賬款融資。這樣可以避免企業因為經營不善，出現信用風險。這樣也是減少供應鏈中金融的銀行信用風險的有效手段。
（四）供應鏈金融的銀行信用風險對我國企業走向國際的影響
我國各行各業的企業發展十分的迅速，但是想要在國際市場上占領一席之地，不僅需要自身的實力強，產品質量好，還需要信譽。國際市場更重視企業的信譽。因此，企業在發展的過程中，出現資金短缺的情況，向銀行貸款，一定要及時的解決自身的風險問題，提高償債能力，提高經營能力，提高盈利能力，為企業在國際市場上的發展，做一個堅實的后盾。同時，可以讓我國的企業在銀行中的供應鏈金融信用風險保持零記錄。
供應鏈金融概念范文4
供應鏈金融源自金融創新
供應鏈金融的產生有其深刻的歷史背景和市場需求，是社會經濟發展中服務產業發展的一種必然形式?，F代意義上的供應鏈金融概念，發端于20世紀的80 年代，深層次的原因在于世界級企業巨頭尋求成本最小化沖動下的全球性業務外包，由此衍生出供應鏈管理的概念。到20世紀末，企業家和學者們發現，全球性外包活動導致的供應鏈整體融資成本問題，以及部分節點資金流瓶頸帶來的“木桶短邊”效應，實際上部分抵消了分工帶來的效率優勢和接包企業勞動力“成本洼地”所帶來的最終成本節約。由此，供應鏈核心企業開始了對財務供應鏈管理的價值發現過程，國際銀行業也開展了相應的業務創新，以適應這一需求。供應鏈金融隨之漸次浮出水面，成為一項令人矚目的金融創新。
有鑒于此，供應鏈金融，就是圍繞供應鏈管理中資金管理進行設計的一整套解決供應鏈資金問題的管理方案，其結果是讓供應鏈的管理更加完善和高效，以適應經濟的發展需求，而銀行等金融機構也從中得到業務的創新與拓展，取得相應的利益。換言之，供應鏈金融，就是從整個供應鏈管理的角度出發，提供綜合的財務金融服務，把供應鏈上的相關企業作為一個整體，根據交易中構成的鏈條關系和行業特點設定融資方案，將資金有效注入到供應鏈上的相關企業，提供靈活運用的金融產品和服務的一種融資創新解決方案。供應鏈涵蓋了從原材料供應商到最終消費者的整個過程，其間伴隨物流、資金流、信息流的運動，任何一個環節的不順暢都會影響到整個供應鏈的運作，因此，要求能夠對物流、信息流和資金流進行集成管理。供應鏈金融又是對一個產業供應鏈中的單個企業或上下游多個企業提供全面的金融服務，以促進供應鏈核心企業及上下游配套企業產－供－銷鏈條的穩固和流轉暢順，并通過金融資本與實業經濟協作，構筑銀行、企業和商品供應鏈互利共存、持續發展、良性互動的產業生態。
隨著全球競爭環境的變化和信息技術的進步，產業經濟的發展已從企業間的競爭轉向供應鏈間的競爭。盡管國內不少金融機構早就涉足供應鏈金融，但從總體上來看，供應鏈金融在國內未得到應有發展。我國“十二五”規劃把加快實現經濟發展方式的轉型作為經濟工作的主線，而供應鏈生產模式的發展，正是經濟發展方式轉型的基本內容之一。
我國供應鏈金融發展迅速
繼深發展在2006年率先推出了“供應鏈金融”的品牌之后，中信銀行、浦發銀行、興業銀行、民生銀行、招商銀行、交通銀行等各家商業銀行，甚至包括四大國有銀行都已涉足于此，許多銀行也獲得了顯著的成效。從實踐中來看，盡管各商業銀行推出的供應鏈金融模式基本類似，但各行從本行的實際出發，從不同的角度來推行供應鏈金融，并形成了各自的品牌，如浦發銀行“企業供應鏈融資解決方案”、興業銀行的“金芝麻”供應鏈金融服務、華夏銀行“融資供應鏈”、招商銀行“電子供應鏈金融”等等。
在傳統的貿易融資中，金融機構只針對單一企業進行信用風險評估并據此做出是否授信的決策，而在供應鏈金融模式下，銀行可以適當降低貸款準入門檻，其更加關注的是申貸企業的真實貿易背景及企業的歷史信譽狀況，通過資金的封閉式運作，確保每筆真實業務發生后的資金回籠來控制貸款風險。這樣，一些難以融資的中小企業，就可以憑借交易真實的單筆業務來獲得貸款，從而滿足其資金需求。
開展供應鏈金融還可以增強中小商業銀行的競爭能力，提高中小商業銀行的收益。第一，商業銀行為供應鏈中的中小企業融資可以帶來其表內業務或表外業務的收益，還可以利用自己的專業技能向中小企業提供相關的財務顧問和信息咨詢等中間業務。第二，盡管商業銀行不是為核心企業提供融資，但是核心企業的信用介入以及核心企業與商業銀行之間的戰略伙伴關系都可能給銀行帶來潛在的收益。
供應鏈金融面臨的問題
事物都有兩面性，供應鏈金融也莫能例外。供應鏈金融雖然在商業銀行業獲得了顯著的成績，但作為一個全新的融資模式，在實踐過程中，也產生一些共性的問題，需要進一步加以完善。
1.供應鏈管理的不成熟影響了供應鏈金融推行的效率。目前，我國商業銀行推行的供應鏈金融僅局限于汽車、鋼鐵、能源、電信等有限幾個行業，原因在于目前我國國內的供應鏈管理的意識普遍薄弱，成員之間關系松散且邊界模糊，核心企業對供應鏈成員的管理缺乏制度化的手段。在這種情況下，供應鏈融資中對核心企業的資信引入有時缺乏利益激勵，而成員企業對核心企業的歸屬感不強，也導致基于供應鏈的聲譽效應和違約成本構造起來比較困難。這種狀況不僅使得銀行可選擇開發的鏈條有限，而且也要審慎評估供應鏈內部約束機制的有效性。同時，國內銀行目前推行的供應鏈金融也局限于國內貿易融資，對供應鏈中的國際貿易融資延伸和整合不足。面對跨國公司的大批國內供應商和分銷商，也沒有從系統的視角提出有效的解決方案，錯失了大量的業務機會。
2.我國商業銀行推行的供應鏈金融風險控制體系尚不完整。理論上看，供應鏈金融風險主要來源于包括政策、市場、法律風險在內的外生風險以及包括信用、信用傳遞以及操作風險在內的內生風險。供應鏈金融是一種整體性、高技術含量的融資模式，必然需要完善的風險控制體系加以控制。從我國各商業銀行供應鏈金融業務營運的機構設置看，除了深圳發展銀行以外，大部分銀行的供應鏈融資尚未獨立，風險控制的核心價值并未有效吸收。結果不僅未能充分發揮營銷的效率，也存在較大的風險隱患，比如大多數銀行沒有設立專門的債項評級體系，沒有特別的審批通道，沒有專業化的操作平臺，缺乏針對核心企業和物流監管合作方的嚴格的管理辦法等。
供應鏈金融概念范文5
一、中小企業融資難現狀
（一）中小企業融資難的現狀 近年來，我國中小企業融資難問題受到廣泛關注，特別是2011年四季度以來，中小企業融資難導致的問題日益凸顯，浙江溫州小企業倒閉、老板跑路的消息屢見報端。這不僅讓溫州和浙江其它地區龐大的民間高利貸資金鏈浮出水面，也又一次顯現了我國商業銀行授信與中小企業融資需求之間存在的嚴重矛盾，主要表現商業銀行接受的擔保物以不動產為主，如土地、建筑物和大型設備等；而中小企業可擔保物多數表現為應收賬款和存貨等動產。另外，由于我國暫未對中小企業進行信用評級和其自身財務制度不健全等原因，商業銀行和中小企業之間存在嚴重的信息不對稱，這就造成了商業銀行信貸配給失衡，絕大多數資金流向政府融資平臺和大型企業，中小企業則面臨著巨大的資金缺口。
（二）中小企業融資難的相關理論研究 就中小企業融資問題，國內外學者做了大量的研究，供應鏈金融融資模式作為一種革命性的融資方案成為其中的熱點之一。對于供應鏈金融，學術界并沒有統一的定義，陳祥鋒、朱道立（2005）對“金融物流”在發展背景和理論上作出闡述，這一概念也就是現在的“供應鏈金融”領域。何濤和翟麗（2007）、閆俊宏和許祥泰（2007）等許多學者在他們的研究中設計了供應鏈金融融資模式，在具體操作實務中也提出了建議，對其在我國推廣提供了思路。
供應鏈金融概念范文6
關鍵詞：供應鏈；公司財務；營運資金管理
中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1005-0892（2013）05-0109-06
大約從20世紀90年代中期開始，一個全新的概念——“供應鏈”被引入公司營運資金管理、投融資管理及利潤分配等財務管理領域。迄今為止，學術界和實務界尚未認識到的是，這一變化正挑戰主流財務學理論的建構模式，并沖擊業已成熟的實務規則。
一、供應鏈：從外生變量到內生變量
在主流財務學的邏輯和范式框架內，供應鏈概念是被作為外生性變量設置的。所以如此，主要是緣于主流財務學理論的分析與建構模式：新古典。說到新古典，人們自然會想到形式主義、個體主義、經濟人、理性、均衡、邊際分析等術語。按照新古典的分析范式，每個企業和個人都是具有獨立行為能力、獨立利益驅動的個體，每個個體的利益都是自身效用的最大化，為了個體效用最大化，每個個體只從自身利益出發選擇和設計行為，完全不需要考慮和兼顧他人的利益，這就是所謂的“經濟人假設”的內核。依照新古典和經濟人的邏輯，即使現實中存在供應鏈并且供應鏈的上下游成員企業間是彼此兼顧和協調的，主流財務學也應當視而不見，假設它們是不存在的。新古典和經濟人所關心的只是“自己”而不是“供應鏈”，所關注的只是“利己”而不是“利他”、是公司“個體”而不是供應鏈“群體”，因此，在主流財務學框架中，體現利他性的供應鏈只能被設定為“外生性變量”，只能被排除在主流財務學體系之外。這也說明，任何在主流財務學的邏輯框架內試圖想嵌入供應鏈概念的做法，都是不懂財務學的表現。
然而，現實并不像主流財務學所主觀設定的那樣純粹，供應鏈不僅現實地存在著，而且對公司運營的價值越來越大，在公司風險控制與價值創造中的作用越來越顯著，尤其是在金融經濟危機時期。從2007年開始并延續至今的這次國際性金融經濟危機期間所出現的狀況來看，資金鏈斷裂是企業破產倒閉的最大殺手，而導致資金鏈斷裂的最致命的原因正是供應鏈崩潰。鑒于這種現狀，忽視或輕視供應鏈的財務學注定是有重大缺陷、遠離現實的財務學。
令人欣慰的是，20世紀90年代以來，財務學界開始了新的覺醒，默默地挑戰起供應鏈外生型的財務學理論及其所指導下的財務實務規則，陸續把供應鏈概念嵌入到整個財務學體系中，包括主流財務學公認的財務學的四大模塊：營運資金管理、投資管理、融資管理和利潤分配。
二、基于供應鏈的營運資金管理
隨著供應鏈管理模式的推廣應用，公司財務的營運資金管理領域首先得到響應，實踐中紛紛構造基于供應鏈的營運資金管理模式，學者們也陸續突破主流財務學的界限，倡導將供應鏈關系作為營運資金管理的重點。美國學者Juan Colina（2002）提出，全面的營運資金管理計劃應包括收入管理、供應鏈管理和資本支出管理，從而將供應鏈嵌入營運資金管理體系。學術界和實務界的新變化，標志著一種新的營運資金管理理論和模式的出現。
供應鏈概念首先在營運資金管理理論和實務中得到應用，主要的原因和背景是：（1）營運資金是公司財務管理和運營管理的重中之重。公司的首要目標是生存，而生存的底線或紅線是營運資金。公司的兩個基本目標是生存和發展，利潤決定發展，資金流決定生存。國內外眾多企業失敗的主要原因是資金流或現金流斷流，金融經濟危機期間頻發的營運資金危機是企業最致命的殺手，國際金融危機的深刻啟示也是現金為王、資金至尊。（2）營運資金流轉或周轉依托公司的供應鏈關系。營運資金顧名思義是依托“營運”或“運營”的資金，實際上也就是依托業務經營上下游或“供應鏈”的資金。按照通常的解釋，營運資金是公司的短期資金，與報表上的流動資產和流動負債相關聯，因此營運資金的短缺或斷流，主要原因應該是短期資金“沉淀”過度（以應收賬款和存貨形態沉淀）和短期資金使用過度（主要用于償還短期負債和投資），對大多數單純從事商品經營而不涉足資本經營的公司來說，最直接、最重要的原因其實就是供應鏈的上下游資金流動不暢形成過多的應收賬款掛賬和存貨積壓，即使是短期負債過多，也大多與這兩項資金占用過多有關。
把供應鏈概念納入營運資金管理框架，一個重大的理論突破是：營運資金管理的重心開始從“財務”到“業務”、從“資金”向“營運”轉移。在國內外的傳統公司財務管理教科書中，財務與業務是分離的、資金與運營是脫節的，處于“兩張皮”狀態。“兩張皮”的形成，與主流財務學對公司財務的本質定性及功能定位有關。按照傳統財務管理教科書的表述，公司財務的對象是“資金運動”（國內教科書的解釋）或“金融市場與公司經營之間的現金流轉”（西方教科書的解釋），基本問題是解決投融資問題（具體包括投資決策、融資決策和股利決策“三類決策”）。這樣的功能定位，使財務與“資金”建立了血緣關系。體現在運營資金管理上，重心自然就放在“資金”（也就是短期的資金籌措與運用）而不是“營運”（業務運營）上。觀察國內外財務管理教科書不難發現，涉及到營運資金的管理，從頭到尾很難看到“營運”或“經營”的影子，很難發現真正的業務“營運”，營運資金管理成為脫離業務或經營的封閉的資金循環，由此導致“資金”與“營運”、“財務”與“業務”的斷裂或脫節，這也許是主流營運資金管理理論最致命的缺陷之一。然而事實上，財務與業務的關系相當于“一枚硬幣的兩面”，既相異又相關聯，既不相容又相容。其次，就營運資金而言，始終是依附于“業務運營”的資金，并且直接由“業務運營”所決定，而“業務運營”又是在“供應鏈”關系中展開的。在營運資金概念中“營運”與“資金”的關系應該是：“營運”是因，“資金”是果。盡管現實中常常是結果導向，但決定營運資金管理效果的仍是業務的“營運”。供應鏈斷裂是經營中斷和營運資金周轉受挫的致命原因。國內外許多企業破產倒閉的事實顯然能夠支持這樣的觀點。營運資金管理的重心，顯然應該是業務的“營運”而不是財務的“資金”。因此，把供應鏈納入營運資金管理體系，并借此實現財務與業務、資金與運營的整合，實際上是恢復營運資金管理的本來面目。
構造基于供應鏈的營運資金管理框架或體系，需要我們認真研究和總結新型模式的結構和運作規則?？梢钥隙ǖ卣f，傳統教科書是沒有這些規則的?？偨Y那些因營運資金鏈斷裂引發的企業危機的案例，可以發現基于供應鏈的營運資金管理模式的最重要的規則應該是：核心企業與從屬企業資金協同、從屬企業依附與獨立并舉，以此來避免供應鏈斷裂及由此而出現的“多米諾骨牌效應”。對核心企業來說，選擇“兩頭沾”的運營資金管理模式（即對上游供應商“先貨后款”、對下游客戶“先款后貨”），一旦遭遇財務困境，結果會加速“霸主”企業的死亡，并產生強大的供應鏈資金危機沖擊波，形成顯著的“多米諾骨牌效應”。其次，處于從屬地位的中小企業也應避免借助供應鏈關系“傍大款”帶來的風險。對實踐的觀察不難發現，許多中小企業在設計營運資金管理策略時選擇供應鏈式戰略聯盟，形成所謂的“寄生性”公司，但是過度依賴的“寄生性”公司，效果有時也會適得其反。俗話說“背靠大樹好乘涼”，但實際的情況是這恰恰是資金變臉的重要成因之一。
三、嵌入供應鏈的投融資管理
財務學的核心問題是投融資決策問題。主流的投融資理論是借助“經濟人模型”建立起來的，因此是排斥供應鏈的。
供應鏈外生的投融資理論有三大主要特征：（1）以單個組織作為財務主體。經濟人的特點是“鶴立獨行”，不需要合作與聯盟，因而也就不需要考慮公司企業間的聯盟及企業集團，這也是主流財務學立足個體主義方法論來建構理論和方法體系的重要原因。主流財務學始終是從單個公司企業的自身追求來設計投融資理論模型和實務規則的。（2）以個體價值作為決策標準。經濟人的核心特征是“利己主義”，反映在投融資決策標準的設定上就是單個個體的價值最大化，并且對個體的關注只是體現“效率”的“價值最大化”，不考慮甚至排斥與效率具有密切聯系的“公平”問題，而“公平”概念是在考察供應鏈問題時無法回避的概念。（3）以非合作博弈作為基本分析模型。經濟人的另一特征是不合作性。經濟人假設人都是精明、自私、利己、機會主義的“壞人”，即使不能對抗，也不能合作，只能采取措施防范與控制風險。經濟人具有互不相容的特性，在利益相互影響的格局中始終堅持自身利益最大化的決策策略。詹森和麥克林的成本模型是典型的非合作主義模型，該模型的前提是：追求自身利益的經濟人在做出理時，知悉所有其他訂約關系人的動機，并能采取措施，防止其他關系人對契約的可能違背，以維護自身利益。按照威廉·L.麥金森（2002）的觀點，“這一模型為投資者如何分配資本、公司經理如何做出決策提供了客觀科學的模式”。
引入供應鏈概念將會使財務學的理論模型和實務規則更加復雜化。一方面，供應鏈并沒有徹底改變人的“經濟人”屬性。在現實中，供應鏈的形成，成員企業應該是出于自身利益的考量，并且供應鏈運作中頻繁出現的核心企業在定價和資金上的“兩頭沾”模式、核心企業的“中轉庫”物流模式、成員企業間的“惡意拖欠”、母公司對子公司的利益“侵占”、處于終端的大型零售商的“亂收費”、日趨惡化的“零供關系”、一方財務出現困難時他方紛紛“堵門討債”等等現象或做法，正是“經濟人”本性的充分展現。進入2012年，光伏業界紛紛揚揚的“江西賽維LDK破產”案例，就是典型的經濟人本性作怪導致供應鏈斷裂而引發的資金鏈斷裂及“蝴蝶效應”的案例。在這里，經濟人依然“健在”并發揮作用。從這個意義上說，嵌入供應鏈的財務學體系不應該拋棄主流的“經濟人模型”。
但是，另一方面，供應鏈又“修正”了單一的經濟人屬性。供應鏈的產生和存續，顯然是成員企業具有合作、協同、聯盟等意識的表現。在供應鏈關系中，任何一個成員企業不管它的地位如何，都不可能是純粹的“經濟人”。供應鏈的存在，本身就意味著利己與利他、競爭與合作的并存。從這個意義上說，純粹的經濟人模型又難以完整解釋供應鏈關系，需要對經濟人模型進行一定的修正。
從供應鏈角度來修正經濟人模型，有三點需要充分考慮：（1）個體與集體的兼容。經典的經濟人模型是個體主義的產物，而供應鏈是在認同個體獨立性的基礎上的一種企業聯盟，內含集體行動的邏輯，這就需要將集體行動嵌入財務決策分析模型之中。不過，模型的構造應考慮供應鏈結構或模式的差別，聯盟式和集團式供應鏈關系的分析模型也許會有差別。聯盟式供應鏈純粹是一種帶有短期性的商業契約關系，而集團式的供應鏈通過產權關系凝結成一個長期穩固的命運共同體，二者的松緊度及個體獨立性程度還是有所差別的。（2）個體價值與整體價值共生。嵌入供應鏈之后，財務學所設定的決策標準也不應該只是單個成員企業的價值最大化，而應該是“合作剩余”或“合作盈余”及“整體價值”的最大化基礎上的個體價值最大化。供應鏈的“合作盈余”得益于降低交易成本和協同效應。普遍認為，供應鏈是一種能夠減少企業間交易成本的新的組織模式，對成本的減少取決于信息交流、相互信任與良好的合作關系，這些因素能夠降低供應鏈企業間的總成本（機會成本、交易成本與制造成本之和）。其次，供應鏈還能產生“1+1>2”的效果，從而增加合作價值創造能力。億博物流咨詢數據庫提供的資料顯示，實行供應鏈管理后，總供應鏈管理成本（占收入的百分比）降低超過10%，中型企業的準時交貨率提高15%，訂單滿足提前期縮短25%-35%，中型企業的增值生產率提高超過10%，績優企業資產運營業績提高15%-20%，中型企業的庫存降低3%，績優企業的庫存降低15%，績優企業在現金流周轉周期上比一般企業保持40天-65天的優勢。鑒于此，供應鏈的投資決策應以供應鏈整體價值為決策選擇標準，供應鏈的融資決策應統籌考慮供應鏈節點企業的資本結構的合理性和風險控制，避免出現供應鏈斷裂風險。（3）沖突與合作并存。在分析方法和模型構造上，非合作博弈與合作博弈兩種模型并存。非合作博弈強調互不相容和自身利益最大化，而合作博弈注重合作盈余及其在分配中的效率、公平和公正。非合作博弈追求個體理性，而合作博弈強調團體或集體理性。供應鏈關系不管是采取聯盟式還是采取集團式，都是一種合作或妥協的關系，都符合合作博弈的基本條件或要求。
引入供應鏈的投融資理論還需要解決一個共同的決策和治理機制問題。對成員企業來說，供應鏈就是一個命運共同體，這個命運共同體的維持和合作盈余的增進，需要有協同化和一致性的決策和行動，這就需要有一個共同的決策和治理機制，這個共同治理機制能夠解決成員企業間的投融資戰略協同、相關信息共享、投融資決策同向等問題，共同的投融資決策機制還需要有一個共同決策治理機構：供應鏈決策委員會，并且力爭使這個委員會的決議能夠對供應鏈成員企業有約束力。供應鏈決策委員會由獨立人士構成也許會有更好的效果。
四、填補分配理論在公司財務學中的空缺
按照經濟人模型建構的主流財務學理論是關于效率的理論，通常把財務目標函數設定為“價值最大化”，就是說明財務學所關心的是“做蛋糕”而不是“分蛋糕”的問題。財務學家們試圖將社會責任納入財務目標函數結構，但稍加觀察不難發現，結果仍是徒勞無益的。一方面，沒有哪一類財務決策的標準中融入社會責任，因而有“掛羊頭賣狗肉”之嫌；另一方面，無奈的添加所出現的“兩張皮”現象，反倒引起財務學教科書前后邏輯上的矛盾。
其實，在主流的財務學體系中，分配理論是缺位的，股利理論不是分配理論。在主流財務學的框架中，基本的問題通常被歸納為投資決策、融資決策和股利決策“三類決策”。其中：投資決策解決公司發展所需要的項目選擇問題，融資決策解決項目所需要的資本如何籌措的問題，股利決策解決項目運行所產生的凈現金流或凈利潤如何分配的問題。股利決策是針對股東這一類經濟主體的利潤分配，不是通常意義的“分配”范疇，以致在很多傳統的教科書中，股利決策被納入“融資決策”體系，被作為融資問題來看待的。
實際上，主流理論是容納不下“分配”范疇的，與分配概念具有互斥性或不相容性。分配概念在主流財務學框架中找不到位置的原因是：（1）財務學被認定為從屬于經濟學的科學，而按流行的解釋，經濟學是研究稀缺資源如何有效配置的科學，側重點是效率問題而非公平問題。財務學是研究稀缺的資本資源如何有效配置和使用的科學。（2）主流財務學的分析范式是經濟人模型，而經濟人就是講究效率的人，追求的唯一目標就是效率。對經濟人來說，分配的公平問題不在視野之內。（3）是由財務學研究對象決定的。關于公司財務的對象，美式財務帶有普遍性的觀點是“公司與金融市場相關的資金流轉”，內含公司個體、股東和債權人，不包括政府和員工等非金融市場主體，財務學的體系自然也就不包括初次分配和再分配之類的問題。分配理論缺失的直接后果是造成公司財務學理論體系的不完整以及分配實踐的無序性。我國改革開放30多年來，公司企業內部的初次分配嚴重失調和無序，“兩種侵蝕”（稅收侵蝕工資、利潤侵蝕薪酬）現象嚴重，其原因之一就是缺乏科學的初次分配理論指導。
供應鏈概念的引入給我們填補分配理論的空缺提供了一個契機。在對供應鏈的研究中，學術界既關注了供應鏈在價值創造（特別是合作盈余）中的積極貢獻，又重視了利潤在供應鏈節點企業間的合理分配問題，也就是既關注了“做蛋糕”又兼顧了“分蛋糕”。學術界對供應鏈“利潤分配”的關注，形成了比較系統的供應鏈利潤分配理論，從而為填補財務學的分配理論空缺奠定了基礎。供應鏈既然能夠產生“合作盈余”，就存在一個內部的分配問題，科學合理的分配制度是維持供應鏈關系、優化供應鏈資源配置的重要條件。從理論上說，供應鏈利潤分配的對象是“合作盈余”，但在實務中，從總體盈余中單獨測算出“合作盈余”是很困難的，于是學術界的關注點就轉向“總體利潤”（供應鏈上所有各點所獲得的利潤總和）或“利潤庫”（ProfitPools）的分配問題。針對供應鏈的利潤分配，學術界提出了多種模型，比如Shapley值模型、Nash協商模型、分配因子模型、討價還價模型、相同利潤增長率模型、資源及貢獻率模型、供應鏈契約模型等等，這些模型是建構基于供應鏈的財務分配理論的重要內容。
值得注意的是，供應鏈關系畢竟還是市場化的契約關系，即使借助產權關系將供應鏈固化為集團關系，供應鏈的利潤分配也必須遵循市場的規則。其次，不管學術界設計出何種分配模型，這些模型的運行都必須以“交易價格”為基礎。實際上，供應鏈結構中的成員企業在“利潤庫”中的分配和占有份額，是通過定價機制來實現的，價格的高低直接決定各個成員企業在“利潤庫”中的份額。這也許會引起歧義，認為這是定價問題而不是分配問題。而事實上，經濟學中論述的分配問題，也是通過生產要素的價格決定機制來實現的。在微觀經濟學中，分配理論不過是價格理論的應用而已。
值得說明的是，供應鏈利潤分配理論只是財務學分配理論的組成部分，完整的財務學分配理論的內容要更加寬泛，并且其核心內容仍是公司企業個體內部的新創造價值（V+M）在各種要素資源提供者之間的分配問題，這些資源提供者至少包括財務資源提供者（股東和債權人）、人力資源提供者（經理和員工）和公共資源提供者（政府和社區）等?；谝刭Y源提供者的“初次分配”理論，再加上基于供應鏈的“利潤庫”分配理論，共同構成了財務學中完整意義上的財務分配理論。
