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招商證券范文1
近日，招商證券獲證監會正式批復，成為首批開展證券投資基金托管業務的券商之一，這意味著該公司托管業務的范圍正式拓展至公募基金、基金專戶、證券公司集合資產管理計劃等領域。
這是繼2012年10月，在業內首家推出私募交易綜合托管平臺后，招商證券在托管領域取得的又一大突破。因該公司在私募基金托管的資產規模已做到行業第一，市場占有率超80%，該公司在資產托管方面已積累了寶貴經驗，可以更好的為客戶提供服務。招商證券表示，將把托管業務打造成公司銜接機構客戶的重要服務平臺，借此整合公司各類金融產品，提供綜合化金融服務，滿足客戶全方位業務需求，并建立起新的服務模式。
獲得基金托管業務資格的先發優勢
證券投資基金（以下簡稱基金）托管，是指由依法設立并取得基金托管資格的商業銀行或者其他金融機構擔任托管人，按照法律法規的規定及基金合同的約定，對基金履行安全保管基金財產、辦理清算交割、復核審查資產凈值、開展投資監督、召集基金份額持有人大會等職責的行為。
招商證券是業內首家獲準開展私募基金托管業務的券商。招商證券《私募基金綜合托管服務方案》于2012年7月在證監會組織的創新評審中獲專家一致好評，使得招商證券于當年10月取得了“私募基金綜合托管服務資格”。經過一年多的運作，招商證券私募基金托管資產規模位居行業第一，在券商私募托管行業市場占有率達80%以上，為券商開展資產托管積累了寶貴的經驗。招商證券私募基金綜合托管服務創新實踐的成功推廣，促成了證監會將證券投資基金托管人的范疇拓展至以證券公司為代表的非銀行金融機構的創新嘗試。今年3月，證監會了《非銀行金融機構開展證券投資基金托管業務暫行規定》，允許基金托管業務向非銀行金融機構開放，招商證券就開始為申請基金托管業務資格作了充分的準備，明確將資產托管業務作為公司的一項戰略業務來開展，籌建了一級的托管部門，打造專業的團隊，最終以“準備工作認真、業務理念超前、專業水平過硬、風控技術先進”的評價取得了首批非銀行金融機構開展證券投資基金托管的業務資格。
開展基金托管業務的展望
國內資產托管的規模逐年快速增長，顯現出資產托管業務巨大的潛在商機。作為首批獲得基金托管業務資格的券商，招商證券開展托管業務的范疇從原來有限合伙形式的私募基金拓展至公募基金、基金專戶、創新型私募基金、證券公司客戶資產管理產品。招商證券秉著“受人之托，忠人之事”的原則，提出了“用制度規范運作，以專業提升能力，用創新驅動業務”的服務理念，通過技術手段不斷提高與管理人的業務交互質量及基金產品運作效率，同時對托管業務的運作和流程進行精細化管理，確保公司托管業務安全、高效、穩定地運行。招商證券表示，將托管業務打造成公司銜接機構客戶的重要服務平臺，借此整合公司各類金融產品，提供綜合化金融服務，滿足客戶全方位業務需求，并建立起新的服務模式，只有這樣，才能在商業銀行激烈的競爭中脫穎而出，創造券商托管業務的未來。
發展證券公司托管職能是行業的發展趨勢
自2012年創新大會后，證券公司一直致力于加強交易、托管結算等基礎功能的建設，打造核心競爭力，改變當前同質化經營、靠天吃飯的局面，實現證券業的可持續發展。在2013年5月相關業務研討會上，證監會主席助理張育軍就提出，金融機構應在戰略高度上，重視開展以托管為核心的金融服務業，清算、估值、賬戶管理等衍生業務將構成托管產業鏈的重要組成部分。
托管業務具有不占用經濟資本、收入穩定、低成本、業務協同效應顯著、同時又能發揮證券公司專業優勢的特點，證券公司開展基金托管業務，不但能直接增加收入，創建新的盈利模式，還能以托管業務為基礎，滿足機構客戶交易支持、創新產品研發等多元化的業務需求。因此，證券公司開展基金托管業務是行業的發展趨勢。
券商開展基金托管業務對行業發展有積極的創新意義
一直以來，基金托管業務均由商業銀行壟斷，此次招商證券等券商獲證券投資基金托管業務資格的創新，不但開創了證券公司為基金提供托管服務的先河，還能將基金托管業務建設成為證券公司的基礎職能的業務服務平臺，并構建以PB業務為核心的機構客戶綜合金融服務平臺，使客戶通過資產托管業務享受綜合、一體、專業的綜合金融服務。
招商證券范文2
(訊)為什么在這個時點持續推薦云計算？就產業而言，云計算推動IT支出向創新聚集，我國云計算滲透率剛過10%，風華正茂。一二級市場將有越來越多的公司涉足，我們需要投資思路。
云計算紛紛擾擾。從2006年亞馬遜正式推出AWS以來，云計算摸爬滾打了10年，勿需懷疑，云計算將成為IT基礎架構的新范式，憑借的就是“按需”和“彈性”。各種架構、各種“XaaS”充斥于耳，本文致力于先拎清云計算商業模式的本質，要么是“房東”，要么是“管家”，分別對應公有云和私有云。云計算是省錢利器，那IT支出豈不是會變??？本文用邏輯和數據來佐證，并沒有！原因：大數據化、智能化方興未艾，省下的錢都去了那。換句話說，產業升級。
私有云會見雨。光見到阿里公布財報，阿里云已經進入指數發展軌道，為何太極、浪潮、曙光等猶抱琵琶苦哈哈？本文闡述云計算經濟學，論證了規模效應是王道。在公有云資源壁壘、技術壁壘、客戶壁壘的大勢面前，私有云將是一個壁壘相對低，競爭更分散的行業。私有云依然主要看客戶獲取能力和執行力。
還是要有詩和遠方。“軟件定義”塑造了云計算沙漏型價值鏈，其本質是由護城河的深淺決定。本文意在分析價值鏈的成因，抓取投資的方向。在與公有云的競合中，專業化壁壘最重要。云計算核心部件技術和工藝壁壘極高，公有云無法擺脫對其依賴。安全、智能、速度都是公有云最重視的領域，投入必然大，要想與狼共舞，就要超越其上！重點推薦：綠盟科技、中科曙光、網宿科技、華宇軟件、太極股份、東方通、真視通、超圖軟件。
風險提示：A股上市公司在與公有云競合中無法形成相對優勢。(來源：招商證券 文/劉澤晶 黃斐玉 徐文杰 編選：中國電子商務研究中心)
招商證券范文3
(訊)信息化與工業化深度融合推動工業向智能制造升級：全球的工業化進程已經經歷了三個大的發展階段：工業1.0是機械制造時代，工業2.0是電氣化與自動化時代，工業3.0是電子信息化時代，目前正在進入工業4.0時代，也即是以智能制造為主導的第四次工業革命。工業互聯網、云計算、大數據在企業研發設計、生產制造、經營管理、銷售服務等全流程和全產業鏈的綜合集成應用將形成新的生產方式、產業形態、商業模式和經濟增長點?；谛畔⑽锢硐到y的智能裝備、智能工廠等智能制造正在引領制造方式變革；網絡眾包、協同設計、大規模個性化定制、精準供應鏈管理、全生命周期管理、電子商務等正在重塑產業價值鏈體系；而智能制造工業控制系統又離不開網絡安全，需要健全的綜合保障體系。信息化已成為我國制造業轉型升級、創新發展的先行軍，行業迎來重大發展機遇。
計算機行業的受益標的：智能制造的環節包括智能工廠、智能生產兩個方面，對應的信息化環節包括：信息管理系統環節：a、ERP系統、制造執行系統(MES)與產品生命周期管理(PLM)系統：漢得信息、鼎捷軟件、用友網絡；b、垂直行業智能化管理軟件：遠光軟件(電力行業)、恒華科技(電力行業)、寶信軟件(鋼鐵行業)；基礎技術支撐環節：a、工業專用性技術：中瑞思創(物聯網)、新大陸(二維碼)、梅安森(傳感檢測)、科大訊飛(人機交互)、東土科技(工業交換機用于數據傳輸)；b、通用性基礎軟硬件IT技術公司：華勝天成(數據庫、云計算、服務器)、浪潮信息(云計算、服務器)、中科曙光(服務器)；東方通(中間件)；系統安全環節：a、啟明星辰、綠盟科技已工控系統安全產品，東土科技的工控安全產品今年也有望推出；b、衛士通的加密產品用于電網、油氣、供水等領域加密防護；物流環節：三泰控股(物流最后100米配送)、久其軟件(貨物撮合)、中?？萍?海上運輸)。
重點公司：從彈性和兌現的時間角度考慮，首選漢得信息、遠光軟件、寶信軟件、啟明星辰、衛士通。其余用友網絡、鼎捷軟件、恒華科技、梅安森、科大訊飛、新大陸、綠盟科技、華勝天成、東方通、浪潮、曙光、久其軟件。
風險提示：制造業信息化推進和投入進度不及預期。（來源：招商證券；文/郝彪；編選：中國電子商務研究中心）
招商證券范文4
盡管當前A股、港股均是弱市行情，并未影響內地券商赴港上市的熱情。
近日，招商證券正式向港交所遞交赴港發行上市的申請。據其上市方案，H股發行規模將不超過擴大后總股本的15%，集資規模逾百億。
除了招商證券，去年年底就向港交所提交上市申請的光大證券進程也在加快，以及4月11日向港交所遞交上市申請的東方證券，未來“A+H”券商或將增加至7家，此前已有中信證券、海通證券、廣發證券以及華泰證券實現兩地上市。
不過，由于近期股市低迷，轉戰港股的3家券商也“隨行就市” 縮減了募資額。招商證券H股集資總額據傳在150億～175億港元之間縮減了60%，光大證券縮減了40%，只有15億美元（約117億港元）。
對于數據是否真實以及上市的時機，當事券商以“靜默期”為由未做回應，但業內人士分析，根據招股書顯示，3家券商均有提速海外業務的計劃，積極布局國際化或是其紛紛涌上港股的原因之一。
3家券商排隊上港股
此次在港股排隊的3家內地券商中，招商證券是體量最大的。截至2015年年底，招商證券總資產、凈資產在中資券商中分別排名第八和第九，凈利潤排名中資券商第七。
這家老牌券商在2009年A股上市以來，一直保持強勁發展。公開資料顯示，招商證券凈利潤由2013年的22.38億元，增長至2015年的109.28億元，年復合增長率達到121%。
對于目前的上市進程，招商證券方面對記者表示“尚不方便透露”。而此前已有報道稱，其將于今年6月底或7月初得以掛牌，公司方面未做回應。
光大證券的赴港上市啟動要更早一些，在去年11月底獲得中國證監會的核準，并于當年12月7日向香港聯交所遞交了上市申請，但之后就一直沒有新進展的消息傳出。
直到近期，有消息人士透露，光大證券H股招股時間表已初步敲定，將于6月初在港交所進行上市聆訊，中旬路演，當月底掛牌。
此外，A股上市剛滿一年的東方證券也追趕著這波港股上市的潮流。4月中旬，東方證券公告稱，公司港股IPO申請已于4月8日收到證監會出具的行政許可申請受理通知書。根據發行上市的時間安排，東方證券已于4月11日向港交所遞交了該次發行上市的申請。
融資額均大幅縮減
受A股年初暴跌影響，券商今年業績并不被看好。數據顯示，今年一季度，證券業收入和凈利潤分別下滑32.56%和43.25%。其中，招商證券凈利潤跌幅近62%至10.13億元，光大證券同比下滑同樣超過60%，首季度實現凈利5.91億元，東方證券下滑更為嚴重，一季度凈利潤4.23億元，同比下滑75.96%。
今年弱勢行情讓券商的行業估值受到影響，去年年中曾有報道稱，招商證券H股集資最多50億美元（約390億港元），但根據同業公司估算，招商證券此次集資總額在150億～175億港元之間。即使按照175億港元計算，與去年華泰證券募集額340億港元相比，仍然減少近一半。
無獨有偶，去年光大證券就啟動赴港上市時有媒體報道稱，其將集資25億美元（約195億港元），近日已有市場人士指出，光大證券此次募集資金減少了40%，只有15億美元（約117億港元）。此外，接近東方證券方面人士稱，其融資金額同樣低于A股融資額，約80億港元。
今年赴港上市券商募資規模縮水已是板上釘釘，事實上，即使去年獲得高估值發行的華泰證券和廣發證券當前的日子也并不好過，目前均處于破發狀態。具體來看，華泰證券上市價在24.8港元，5月19日收報15.95港元，廣發證券上市價在18.85港元，5月19日收報16.74港元。而這些中資券商股的市盈率普遍都在7倍左右，比起恒指的9倍市盈率略低。
與 A股相比，目前“A+H”券商H股也存在折價，平均折價約20%左右。
那對于投資者來說，香港的券商股是否值得購買呢？
“目前在港上市的券商股估值還算合理，加上當前還有深港通、A股納入MSCI等預期，投資預期并不悲觀?！币晃环治鰩煼Q。
國際化布局驅動
對于券商來講，此時并非內地券商赴港上市的最佳時機，但對于這些券商拓展海外業務有利。
招商證券招股書稱，公司集資所得擬用作發展經紀及財富管理業務、機構客戶服務及投資交易業務、拓展海外業務和提升業務及產品開發能力等。
有業內人士分析稱，隨著內地4家券商登陸港股獲得融資并在國際化方面不斷取得實質進展，給招商證券帶來了不小的壓力，這也是招商證券急于赴港上市的一個重要原因。
招商證券范文5
本周晨會，招商證券推薦了雛鷹農牧（002477），推薦的理由是公司積極向產業鏈下游以及高端產品延伸。在2011年7月，本欄也曾對雛鷹農牧進行推薦，并指出投資的邏輯是“中期看豬價上漲，長期看規模擴張”，從實際的業績來看，公司年生豬出欄量以近50%的速度增長，2012年一季度收入增長93%，凈利潤增長147%。
二級市場上，雛鷹農牧股價處于中期上升通道中，并且在近期創出上市以來的新高，業績的增長支撐了股價的上漲。招商證券指出，未來應該關注雛鷹農牧積極向下游品牌冷鮮肉以及生態豬、藏香豬等高端品種的延伸，公司的成長性有望穿越“豬周期”。
首先看仔豬價格，今年一季度生豬價格快速下滑，但仔豬價格仍維持在30―35元/公斤的高位，雛鷹農牧的產品以仔豬為主，因此收入利潤雙雙增長。招商證券估計，雛鷹農牧一季度總出欄量約30萬頭左右，全年達到160萬頭。
而今年一季度仔豬價格維持高位的主要原因是全國性爆發的仔豬腹瀉，導致仔豬大量死亡帶來的補欄需求。從市場的情況看，2011年12月到今年4月份的仔豬需求數量明顯偏低，再加上目前生豬養殖已處于虧損邊緣，補欄積極性不足，因此招商證券估計從5月底開始育肥豬供給將出現短缺，豬價開始反彈。
在產業鏈擴張延伸方面的努力將是雛鷹農牧今年最大的看點：招商證券了解到，公司已啟動冷鮮肉項目招商，將在今年8月正式開始運營?！半r牧香”品牌冷鮮肉招商已啟動，首批將在鄭州開設50家門店，把互利共贏的“雛鷹模式”引入銷售環節，讓利于商，采取全新的會員制銷售模式，充分利用“能人效應”以預售會員卡推動的方式拉動冷鮮肉的銷售。同時，8月份公司的屠宰項目也將同步開始運營。
此外，雛鷹農牧的高端產品也有相當進展，公司三門峽的生態豬項目在去年已開始養殖，預計今年將出欄3萬頭，單頭盈利為普通豬的三倍。而公司此前剛剛公告了投資3億元在合作養殖完全放養的“藏香豬”，打造更高端的品種。招商證券指出，“藏香豬”和“生態豬”是公司穩定盈利水平，打造品牌，實現會員制銷售的重要保證。
招商證券范文6
二級市場上，永輝超市自上市以來走出大箱體震蕩格局，目前股價處于箱體相對偏低的位置，這一方面基于公司業績暫未充分釋放，另外一方面此前受制于小非減持。公司股價向下空間并不大，而待一段時間整理修復相關指標后，股價有望迎來漲升的時機。
招商證券指出，從2014年至今，永輝超市共新開4家門店，開店節奏有所放緩，上半年的重點主要是門店內部結構的調整及升級，以及對于第5代門店的探索。永輝微店上線后，取得了一定的效果，目前主要集中在福州的8家門店，公司未來還將繼續加大對電商領域的投入，將微店推廣到全國所有門店。
從財務數據來看，永輝超市今年第一季度收入同比增長 22.7%，歸母凈利潤在去年高基數的前提下，依然同比增10.8%，業績保持快速穩定增長。一季度綜合毛利率達到19.34%，規模效應進一步顯現。新進區域經過戰略性虧損后，毛利率得到顯著提升。
微店方面，投資者可以關注的是，1月份永輝微店上線后，福州8家試行門店取得了一定的效果，微店日成交額達到1萬元左右，物流配送以門店自提和配送到家相結合，目前還在不斷完善，后期公司也將逐漸加大對電商領域的投入，微店升級完善后將適機推廣至公司全國門店。微店的推出將進一步整合線上、線下的互補性優勢資源，有助于提高門店經營效率。
另外，永輝超市此前連續舉牌中百，持股比例已經達到 15%，中百大股東武商聯也在二級市場上進行了增持反擊，股權爭奪非常激烈。招商證券認為，目前匯豐直投基金通過大宗減持，持股比例已降至 4.69%，后續減持已不再需要進行公告。小非減持一直是壓制公司股價上漲的重要因素，現在減持接近尾聲，公司股價有望迎來投資機會。
