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利率市場化的特征范文1
【關鍵詞】利率市場化 體制改革
利率市場化是金融體制改革的核心。在市場經濟框架內，無論是對宏觀經濟運行的調控還是構造微觀經濟運行機制，均離不開利率手段的調節。自改革以來，貨幣當局根據金融市場貨幣供求的變化曾對利率水平和結構進行過多次調整，利率的市場化進程已取得一定程度的進展，但從總體上看，時至今日，我國的利率仍是受官方嚴格控制的利率，說明現行利率管理體制尚需進一步改革，改革取向是利率市場化，只有如此，才能使市場機制在決定利率水平方面發揮基礎性作用。
一、利率市場化的特征以及與利率自由化的差異
（一）市場利率化的特征
1．利率市場化是一個動態過程。所謂動態，從時間上看，在短期內利率可能會維持在相對穩定的水平上，但從長期來看，其變動由市場貨幣供求決定。作為一個過程，它包括三方面的：一是利率市場化有范圍之分，即某種利率市場化和全部利率市場化，從前者過渡到后者需要一個過程；二是利率市場化有程度之分，如較低程度的利率市場化和較高程度的利率市場化，從前者過渡到后者也需要一個過程；三是利率市場化有階段之分，完整的利率市場化過程包括利率市場化準備、利率市場化進展和利率市場化成熟三個階段。
2．利率市場化與經濟體制的市場化改革相匹配。我國經濟運行還處于轉型期，實施利率市場化進程項與經濟體制的市場取向改革相匹配，而并非立即取消貨幣當局對利率的直接控制。在還不具備完全放開利率管制的情況下，應該建立基準利率和浮動利率相結合，并輔之以市場利率的利率體系，并在條件逐步成熟的前提下，不斷擴大浮動利率的范圍和幅度，直到把利率完全放開，最終實現利率市場化。
3．利率市場化與市場主體的利率約束具有兼容性。市場化的利率機制在其運行中便利率能夠約束貨幣交易雙方的行為。如果缺乏這種約束力，利率市場化與市場主體的利率約束就不具有兼容性，市場化的利率機制就難以形成。在市場經濟條件下，人們對資金需求的偏好是憑借利率的高低在買賣關系中體現的，買賣契約一旦達成，對信貸關系雙方的約束力立即生效，貸者根據契約收取利息，借者則必須償付利息，并且相應承擔違約責任。這種兼容性所體現的利益和責任關系是建立靈敏的利率機制和傳導機制的關鍵因素。市場利率機制的兼容性特征，要求建立健全市場利率法規體系，硬化利率約束，使利率作用得以充分發揮。
4．利率市場化是一個有某種程度管制的市場化利率體系。利率市場化只是一個相對的概念，它是利率管制化與利率自由化之間的一種狀態，不能將利率市場化理解為無需任何政府管制，只憑市場自由調節的一種極端狀態，利率市場化同樣要求貨幣當局某種程度的管理。
（二）利率市場化與利率自由化的差異
利率自由化是不受貨幣當局管制、完全由市場調節利率水平的一種極端狀態。從嚴格意義上講，利率自由化只是一種非現實性的、理想化的狀態，它的基礎是古典學派的自由放任思想。在當今中，即使在市場經濟發達的國家，也不是所有利率都由市場來決定。20世紀70年代以來西方一些發達國家出現的利率自由化浪潮，只不過是對利率管制不當的一種叛逆，并不意味著政府或貨幣政策當局完全失去對利率的控制。因此，世界各國在放松利率管制的進程中，都非常謹慎地加以對待。
由于利率市場化與利率自由化都是對原有利率管制體制的一種變革，因此，利率市場化與利率自由化既有相同之處，也有不同之點。
1．相同之處。一是兩者都涉及到對利率原有管理體制和形成機制的改革問題；二是兩者都強調貨幣當局要放松對利率的管制，讓市場機制在利率的決定方面發揮更大的作用。
2．不同之點。一是利率“自由”是相對于利率的“管制”而言，它強調解除貨幣當局對利率的管制，使利率波動完全處于一種放任狀態；而市場利率化是相對于利率的“管制”程度來說的，它偏重于強調市場機制在利率決定方面的基礎作用，但并不排斥貨幣當局對利率水平在一定程度上的管制。二是利率市場化通常包含在市場取向改革的過程中，它與一國市場取向的經濟體制改革要相適應，當市場機制在資源配置中發揮基礎作用之時，也就是利率市場化改革完成之日；而利率自由化是在市場經濟甚為發達的國家中進行的，其起點是市場機制在一國的絕大部分領域已經發揮著基礎作用。三是利率市場化進程往往起步于新興市場國家，起點相對較低；而利率自由化是在市場機制較成熟的國家進行的，起點相對較高。
二、我國利率市場化的方式選擇
利率市場化的方式有兩種：（l）在較短的時間內全面放松及至取消對各種利率的管制。（2）在一個較長的時期內，對各種利率的管制逐步放松。前者稱為激進方式，后者所謂漸進方式。
采取激進方式實現利率市場化，有利的一面是：可以縮短新舊體制的過渡時間，有利于市場利率的盡快形成；二是可以將金融市場的所有參與者在短期內全面推向市場，其融資活動以市場利率進行，中央銀行只控制基準利率（再貸款率或再貼現率）水平，其他利率完全由市場供求關系決定；三是可以避免由于各方面改革步調不協調、政策效力相互沖突造成的福利損失，易于形成一個統一的、公開的和公平的資金市場。不利方面：一是在短期內將利率管制放開，容易激發利率震蕩，對于新興市場國家尤其如此。因為這些國家經濟運行的非均衡狀態長期存在，且金融監管處于較低水平，如解除利率管制，各種市場或非市場因素便會資金正常運行，加大資金缺口或過剩，促使利率大幅攀升或下跌。二是全面放松利率管制后，利率波動隨行就市，增加了金融資產風險，結果導致非理性投機的出現，又會進一步加劇利率的波幅。三是利率上升會引起的投資減少，抑制社會總需求，進而可能引起經濟衰退；反之，可能造成經濟過熱。四是利率的劇烈波動會增加企業的融資成本和風險，可能導致眾多企業破產，銀行不良資產大量增加，使整個金融體系面臨很大的不穩定。
利率市場化采取漸進方式，有利的一面是：一是逐步放松利率管制，不易造成對金融市場的劇烈震動，同時，由于并不需要相關宏觀經濟政策做出較大變動，對現時經濟運行態勢不會產生太大沖擊。二是逐步放松利率管制利于有效引導市場主體的經濟行為，而且通過逐步縮小放松管制后出現的利率差額，使管制利率漸漸向市場利率接近。三是逐步放松利率管制能使“地下”利率公開化，中央銀行以此調整基準利率，縮小利率調整的幅度，增加利率調整的頻率，資金供求的利率彈性便會不斷改善，利率政策的宏觀經濟效應能得到較好發揮。四是逐步放松利率管制能夠為金融市場化成分的積累提供較為寬松的時間保證，使資金供求適時納入市場機制運作。不利的一面：一是利率管制的放松直至取消需要較長時間，顯然，這會導致不確定因素增加，從而使新舊體制轉換的摩擦增大；二是由于不同種類和不同期限的利率不同時放開，容易加劇利率水平、期限、種類與結構之間的矛盾；三是不同金融機構的利率不同時放開，會產生不公平競爭，從而導致整個金融體系的效率損失。從以上分析來看，我國應選擇漸進方式實施利率市場化進程為宜，原因在于：第一，我國的經濟體制改革是漸進性的改革。在我國，利率市場化改革是整個經濟市場取向改革的組成部分，我國從計劃經濟向市場經濟轉軌采取漸進方式，從實際效果看，改革是成功的。所以，利率市場化改革方式應當與經濟體制市場化改革相適應。第二是從國外利率市場化的過程來看，盡管大部分發達國家采取的是激進的方式進行，這與它們的經濟水平密切相關，另外還得益于金融市場比較成熟，貨幣當局監管力量較強，各種法規相對完備等因素，這些條件在我國還不具備和完善。所以，效仿發達國家利率市場化方式是不可取的。第三，我國是一個發展家，整體經濟發展水平不高，金融市場發育還不完善，采取謹慎態度推進利率市場化，是一種能在最大程度上避免風險的現實選擇。
三、利率市場化進程中有利因素及難點
要使利率市場化改革順利進行，必須客觀分析實施利率市場化改革進程中的有利因素和難點，以便積極穩妥而又不失時機地推進我國利率市場化改革。
（－）有利因素分析
第一，改革開放以來，我國利率管制的扭曲程度較輕，實際利率為正。實踐顯示，我國的實際利率水平多數年份為正值，這說明，我國的名義利率已經隨著物價指數的波動而變動。
第二，市場的壟斷格局正在被打破。近年來，非國有的金融機構數量增長迅速，國有金融機構的壟斷地位已大大削弱，市場競爭格局業已形成。我國加入WTO后，國內金融業更是要面臨外資金融機構的巨大挑戰，市場競爭程度更高，這有利于利率傳導和制約機制的形成。
第三，國內利率市場化改革措施不斷出新。一是銀行間拆借市場利率基本實現市場化。二是國債利率依據物價上漲指數、債券利率和銀行存貸款利率確定。三是中央銀行在利率市場化方面還進行了其他一些探索，如理順金融資產之間的利率關系，加強利率監管和健全利率管理法規等。
第四，中央銀行對基準利率的管制表現出較大的靈活性。近幾年來，中央銀行根據宏觀運行狀況的變化，多次調整了利率水平和結構，對穩定幣值和保持宏觀經濟的平穩運行發揮了重要作用。
第五，經濟體制改革不斷完善。1994年，我國在金融、財政、稅收、外匯管理體制等領域的改革取得重大進展。成立三大政策性銀行，承擔了原國有專業銀行的政策性貸款，加快了國有專業銀行的市場運作步伐。財政體制的改革，割斷了財政向銀行透支的紐帶。新稅制的實施，強化了稅收調控經濟運行的作用。外匯體制改革促使匯率成為宏觀經濟政策中的有效工具。盡管此后幾年我國經濟增長速度遭遇國內和國外諸多不利因素的困擾而出現下滑，但我國整個宏觀經濟運行仍保持良好態勢，這無疑為利率市場化的改革創造了較寬松的外部條件。
（二）利率市場化難點分析
現階段我國在推進利率市場化改革進程中，仍有一些不容忽視的因素制約著利率市場化改革的推進，它們是：
第一，國企改革滯后，制約利率市場化的改革進程。，我國許多國有企業的經營狀況起伏不穩，變數很大，我國加入WID后，更有面臨經營風險和不確定因素的制約，在此背景下，國有企業對因受市場變化而引起利率的波動，可能難以做出符合理性的舉措，這會加大銀行的經營風險。如此，利率市場化的改革進程就會受挫。
第二，國有商業銀行改革滯后是制約利率市場化的重要因素。國有商業銀行的大部分信貸流向國有企業，這不僅要求國有企業具有市場化的經營行為，而且需要一個優良的金融業與此相匹配。事實上，目前國有銀行的運作狀況還難以適應利率市場化的要求，因為其經營機制沒有實現向市場運作的轉變，從而不可能有效地把利率信號通過市場機制傳導給企業，利率效率不能充分發揮。
第三，金融市場不成熟，制約著利率市場化的改革進程。利率的市場化改革，要在金融市場不斷完善的過程中進行，但我國金融市場現仍處于初級階段，因此，利率市場化改革必然受到金融市場的制約。
第四，保障制度的不完善也利率的市場化改革。利率機制能否有效地發揮作用，不僅取決于銀行和企業的行為是否符合市場運作的法則，而且要求利率的變動對個人的儲蓄和消費行為產生正常影響。遺憾的是，我國現階段居民儲蓄率偏高，在很大程度上并不受利率變動的影響，這與社會保障制度不完善有密切關系。
四、推進利率市場化改革的邏輯思路和步驟安排
根據前面對我國利率市場化方式選擇的分析，利率市場化改革不可能一步到位，必須分階段、有步驟地進行。
利率市場化的特征范文2
關鍵詞：利率市場化 國有商業銀行 運營影響
我國自改革開放以來，經濟發展取得了巨大成就，同時利率市場化進程也在穩步推進。利率市場化是指經融機構的融資利率不再受到國家宏觀調控，而是由市場決定。具體包括利率決定、利率傳導及利率管理等內容。從短期看，利率市場化有將不利于國有商業銀行，但就長遠發展來看，利率市場化有助于國有商業銀行制訂符合當今利率制度，對于提高金融融資具有重要意義。本文就利率市場化進程對國有商業銀行運營的影響進行如下分析。
一、利率市場化進程對國有商業銀行運營的影響
我國加入世貿組織之后，對利率市場化不斷重視。目前，為了推動經濟快速穩定發展，國家對利率市場化進行了深入改革。由于利率涉及到市場中的每一個運營個體，所以，其機制改革將會對它們造成嚴重影響。國有銀行作為我國的重要金融機構，將會受到嚴重影響。
（一）利率市場化給國有銀行提供發展機遇
我國國有商業銀行普遍面臨著一個問題，那就是運營效率低下。在全世界眾多銀行中，我國的的國有銀行在運營規模上，均排在前面，但在運營效率方面，排名相當靠后。分析原因，則是由于利率管制缺低下所致。利率管制低下嚴重制約了我國國有商業銀行的運行效率，應給予提高，才能符合現階段經濟發展要求。下面就國有商業銀行在利率市場化中所面臨的給予進行分析。
首先，利率市場化能夠提高國有商業銀行的自主經營權，進而提高市場競爭了，提高運行效率。再次，能夠激發管理人員制定合適的管理制度，以市場調節為導向，提高銀行運營水平。再次，利率市場化涉及范圍廣泛，覆蓋全世界所有金融機體，所以，給國有商業銀行擴大經營提供良好的外部環境。第四，市場中的中小型企業，在利率市場化過程中，將會受到沖擊，從而加快了它們加快改革的步伐。
（二）給國有商業銀行帶來嚴峻挑戰
利率市場化由于涉及范圍廣泛，并且具有長期性，所以給商業銀行帶來發展機遇的同時，也對其帶來嚴重挑戰。具體表現在以下幾個方面。
1、增加了利率風險
這主要表現在兩個方面，其一，由于我國利用國家宏觀調控，對人民幣利率采取壓制的措施，以免對國有銀行產生較大影響。當利率市場化之后，由于完全由市場調節，所以，便會出現上升的趨勢，從而增加了銀行的運營風險。另外，利率升高之后，伴隨出現的將會是貸款利率上升，投資風險增加，在短時間內，對原有經濟產生嚴重影響。其二，利率市場化之后，便會出現頻繁的波動現象，進而增加經營風險。
2、對原先的主導業務產生嚴重影響
利率市場化之后，為了爭取利潤，各大銀行之間的競爭將會進一步加大，使得代存款利差縮小，這無形中減少了利潤收入。另外，由于利率已經市場化，已由市場完全主導，所以企業資金將會流向市場，不再經過銀行儲存，就能實現增值。此外，居民在利率市場化之后，也將大量資金投放市場，不再銀行儲存，因為通過市場場可以得到更多收入。所以，當利率市場化之后，國有商業銀行將會面臨著巨大沖擊。
3、對原先的經營管理產生巨大沖擊
在利率管制的情況下，利率水平都由國家政策調控，國有商業銀行在利率調整時，只需要按照人民銀行的規定操作，就能有效控制運營風險。但當利率市場化之后，這種方式將會面臨嚴峻挑戰，必須進行改革，才能適應市場經濟發展需求。
4、對員工素質帶來嚴重挑戰
由于利率市場化，使得國有銀行必須按照市場特征進行業務經營，并對利率未來的發展態勢進行準確預測，才能保證在競爭中獲利。所以，國有銀行應加大這方面人才培養，才能在利率市場化推進中降低運營風險。但現在，國有國有銀行這方面的人才還相當缺乏，已有的員工都不具備長遠的市場眼光，所以在利率市場化的浪潮下不堪一擊。
二、國有商業銀行在利率市場化進程中所采取的策略
（一）重視央行的引導作用
在利率市場化不斷推進過程中，央行發揮自身貨幣領導者的作用。雖然利率市場化，但并不是說利率完全被市場所控制，知識傾向市場而已，所以央行應對一部分利率進行控制，并制訂相應的基準利率，對其它國有商業銀行進行利率指導，進而保持合理的利率體系。另外，國有商業銀行在執行央行基準利率的前提下，也應更具市場資金流轉情況，靈活調整利率水平。
（二）完善運營機制
目前，國有商業銀行在運營方式上，還是采用較為落后的方式，將運營重點主要放在鞏固市場份額及人際關系上，從而局限了運營范圍，限制了發展思路。在利率市場化推擠過程中，應重新塑造運營觀念，將運營效率、市場概念及信譽放在首要位置；還要注重市場的調節作用，建立合理的利率體系，并將工作重點放到降低市場運營風險方面。另外，建立新的運營模式。在開展存貸款工作時，應注意市場的作用，將顧客放在首要位置，建立營銷責任制。
（三）建立完善的定價體系
當利率市場化之后，國有商業銀行的定價范圍也發生變化，主要覆蓋了資產、負債及其它業務等方面。商業銀行在定價時，需要各個部門做好協作及溝通，才能制訂合理的價格，從而減小由于定價不合理所造成的風險。首先，在定價時，需要考慮總體戰略要求，還要充分考慮同行的運營情況，才能制訂基準利率。其次，總行在基準利率制訂時，需要考慮到利率浮動權限，也就是說需要考慮打到各個分行的運營水平及發展狀況。再次，分行在價格制訂時，需要考慮到顧客帶來的風險及資金的籌集及運營成本，再制訂價格。
（四）加強風險控制力度
由于利率市場化，所以國有商業銀行的運營風險也相應提高，所以應將風險關注范圍給予擴大，不僅要關注信用風險，還要注重利率風險。所以，應建立高素質財務管理人才，加強對利率的預測力度，并利用一些動態方法對利率風險進行有效控制。
三、結束語
隨著經濟市場化及全球化，利率市場化也是必然趨勢。在利率市場化進程中，國有商業銀行即具有發展機遇，也面臨嚴峻挑戰。所以，應提高內部運營機制，全面分析市場變化因素，降低運營風險。
參考文獻：
利率市場化的特征范文3
一、利率市場化進程
利率市場化，是通過減輕中央銀行對各個商業銀行利率的控制力度，將利率的具體決定權轉交給市場，由市場決定利率，而中央銀行則利用對公開市場買賣有價證券、再貸款率、再貼現率的制定和調整，形成相應的資金利率，以間接形式對中央銀行的貨幣政策進行反映的一種機制。利率市場化，對金融體系與實體經濟有全面性的影響。
我國利率市場化的改革，從1996年開始，通過放開相同行業之間的拆借市場利率來實現，基本推進方式是逐步擴大市場利率的浮動范圍。在我國利率市場化改革進程中，以“先農村、后城市”的改革形式為方向，農村金融機構利率市場化的進程，明顯居于城市之前，放松速度與力度，都超過城市。農村信用社的貸款利率的上升幅度，在1998年10月，由40%上升至50%，而同一時期普通貸款利率的上升幅度僅有10%。從1999年到2004年，農村信用社貸款利率的上升幅度不斷提高，相應的浮動區間逐漸擴大，在2004年1月，農村信用社的貸款利率浮動上限已上升至基準利率的2倍，而同一時期，城市信用社以及商業銀行的貸款利率上升幅度只有1.7倍[1]。
我國利率市場化的改革，最關鍵的一步，是在2004年10月取消商業銀行等其他金融機構在人民幣貸款利率方面的上限管理，只保留城鄉信用社2.3倍貸款利率上限的管理。我國人民銀行在2008年5月，對村鎮銀行、農村資金互助社、貸款公司、小額貸款公司等新型的農村金融機構實行貸款利率的下限管理，給予其依據貸款原價、定價進行自主定價的權利，在存款利率上，實行與商業銀行一致的基準利率上限管理。而在此之后，農村的理論市場化改革處于停滯狀態，偏向于為農村利率市場化的進一步發展創造條件，如多層次農村金融市場的構建、農村金融市場結構的完善、農村信用社改革的深化等。
二、農村金融機構應對利率市場化的對策
（一）準確定位市場與客戶
利率市場化，能夠在一定程度上，影響銀行在利差收益上的穩定性，加劇各個銀行之間的競爭。隨著新型農村金融機構的增加，農村金融機構的競爭壓力也會越來越大，因此，農村金融機構必須在市場發展中找準自身定位，依據特色化經營與差異化定位的發展思路，準確定位發展市場與目標客戶。農村金融機構應堅持對“三農”、“中小”和“地方”的服務方向，以農村地區為基礎，不斷向城鎮地區拓展延伸。以“三農”和“中小”客戶為重要的發展對象，在客戶競爭上與大中型銀行進行錯位發展，依據自身特征培養穩定的客戶群體[2]。
（二）改進經營理念與方式
在利率市場化改革不斷深入的同時，相應的貸款差逐漸減少，銀行要適應市場發展的實際需求，就需要改變以擴大規模來增加收益的經營方式，轉變市場經營理念，改進相應的經營方式。根據利率市場化的發展要求，選擇合適的經營理念以及經營方式，實現“做大做強”與“做優做精”之間的轉變，從追求發展速度和規模轉向對發展效益與質量的關注。農村金融機構需要改善和優化相應的考核機制，健全完善有效的激勵機制，落實對基層營業機構轉變的督促工作。
（三）調整創新金融業務結構
在利率市場化改革的初級階段，貸款利差的縮小，對長期依賴貸款利差收益的農村金融機構而言，具有極大的經營壓力。在這一背景下，農村金融機構需要調整、升級業務結構，尋找新的利潤增長點，增加業務種類，使農村金融機構的經營機構與收益結構趨向于多元化。改變業務結構的單一性，調整、優化信貸結構，不斷創新金融產品，通過業務結構的調整、金融產品的創新等途徑，改善銀行發展現狀。
（四）提升定價與風險能力
利率市場化的發展，在一定程度上增加了農村金融機構的經營風險，因此，農村金融機構需要根據實際發展狀況，采取針對性的應對措施。完善有關的風險管理體系，根據實際利率變化情況，調整負債結構和資產結構。合理建立存款、貸款的定價機制，通過對以往信貸數據的加工處理，建立合適的風險定價模型。改變成本核算的具體思路和方式，以實際情況為依據進行定價，提升相應的定價能力和風險承受能力[3]。
（五）提高經營隊伍素質
農村金融機構在利率市場化背景下的進一步發展，需要充分重視人才這一關鍵因素。農村金融機構的從業人員，在利率風險意識方面，普遍比較淡薄，相應的專業知識相對比較缺乏。農村金融機構，要適應利率市場化發展進程，需要不斷加強員工培訓，健全、完善相應的獎勵機制，強化從業人員的利率風險意識，合理安排薪資待遇，從整體上提高人才隊伍的綜合素質。
利率市場化的特征范文4
關鍵詞：利率管制 利率市場化 改革
一、利率市場化改革的理論依據和現實意義
1.理論依據。我國沒有完善成熟的利率市場化理論,只能學習和借鑒西方利率理論和西方國家利率自由化和市場化經驗。利率市場化的依據是“金融自由化”理論演變和發展而來。美國經濟學家羅納德•麥金農(R.J.Mckinnon)和愛德華•肖(E.S.Show)在70年代,針對當時發展中國家普遍存在的金融市場不完全、資本市場嚴重扭曲和患有政府對金融的“干預綜合癥”,影響經濟發展的狀況首次提出金融自由化。該理論嚴密地論證了金融深化與儲蓄、就業與經濟增長的正向關系,深刻地指出“金融壓抑”(financial repression)的危害,認為發展中國家經濟欠發達是因為存在著金融壓抑現象,因此主張發展中國家以金融自由化的方式實現金融深化(financial deepening),促進經濟增長。金融自由化就是針對金融抑制這種現象,減少政府干預,確立市場機制的基礎作用。
2.現實意義。利率市場化是針對利率管制的改革。在利率管制的情況下,管制利率通常小于均衡利率,因而會出現超額資金需求,在無法提高利率的情況下,必然出現銀行業的信貸配給、尋租行為、資金黑市等扭曲資源配置的機制,結果是資金分配到效率低的部門,從而加劇了資本供給的短缺和增加了銀行業的不良資產,最終可能引發嚴重的通貨膨脹。所以,貨幣當局決定實行利率市場化,將利率的決定權交給市場,由市場主體自主決定利率,貨幣當局則通過運用貨幣政策工具,間接影響和決定市場利率水平,以達到貨幣政策目標。
二、我國利率市場化現存問題與對策
1.我國現階段利率市場化進程存在的問題
(1)國有商業銀行應對挑戰的心理準備。由于體制的特殊性,利率市場化的推進可能會遇到一些頗具“中國特色”的體制約束。而問題的嚴重性則在于,國有企業自身的經營管理結構并未達到完善,其行為更多傾向于非市場化,且其在資金使用方面的風險約束機制和利益推動機制尚不健全。國有商業銀行經營結構不合理、資源配置效率低、管理層級多、流程不夠合理、風險管理與內部控制體系不夠健全、創新與營銷機制不夠完善、激勵不足與約束不力并存。進行利率市場化改革,對于仍以利率收入為主要利潤、逐步同政府脫鉤的國有商業銀行來說,也實在難以承受。利率市場化將引起金融機構在爭奪客戶方面展開激烈價格競爭,最有可能出現的局面是貸款利率下浮存款利率上浮,這就意味著銀行存貸款的息差大大收窄,大大壓縮我國銀行業的利潤空間。
(2)外資銀行帶來的巨大挑戰。外資銀行帶來的巨大挑戰。2001年11月,中國加入了WTO,承諾在5年內全部取消對外資銀行的地域限制,從這時起外資銀行挑戰的萌芽就開始成長。外資銀行的競爭優勢體現在它所經營的業務的國際化特征。外資銀行有豐富的在市場經濟中歷練的經驗,面對各種問題,可以采取更有效的方法去解決。同時,在外資銀行的收入來源中,中間業務占了比較大的比例,應對利率變化風險的能力強于我國的商業銀行。
(3)利率市場化改革與財政政策、產業政策等宏觀經濟政策的協調配合問題。目前,在我國利率管制條件下,利率政策承擔著財政分配職能。國家可以通過規定利率水平實現區域經濟平衡協調發展的目的。但利率市場化改革以后,利率將完全由市場供求決定,資金將隨著利率流動。國家將無法通過制定利率水平對資金在不同區域、行業和產業予以分配。
2.應對利率市場化道路上存在問題的對策
(1)國有商業銀行的股份制改造要繼續完善,解決我國國有銀行長期所有者虛置的現象,實現國有銀行所有者和經營者激勵兼容的市場化運作。按照現代企業的組織原則,重組國有銀行的內部組織和機構體系。再次,建立規范透明的財會制度,強化股東、外部監管機構對會計信息的監督和。繼續完善利率定價機制,強化內部利率管理部門的職能,明確管理的原則、決策程序、授權管理辦法等內部規章制度,建立法人集中統一的利率管理機制。
(2)增加市場利率的透明度,有效降低利率風險。放開利率管制后,各家金融機構提供的存貸款利率都是不同的,如何判斷各自不同的利率水平,公眾需要金融機構真實的信息披露。要建立公正、透明的信息披露制度,保證金融機構信息披露的真實性。加強利率調控和監管,規范金融機構利率行為,增加市場利率的透明度,正確引導金融機構和其他社會公眾對市場利率的理性判斷。出臺利率風險指引,強化金融機構利率風險意識,提高利率風險管理水平。
(3)進一步拓展貨幣市場的深度和廣度。競爭有序、品種豐富、統一高效的貨幣市場是利率市場化改革的重要基礎。為此,在未來幾年要采取有力措施,進一步加強貨幣市場建設,充分發揮貨幣市場功能,建立起我國以場外市場為主體、場內市場為補充的統一、高效、開放的貨幣市場,并以此提高金融機構流動性管理水平和市場化方式籌資能力。一是要繼續擴大市場主體,提高市場成員的廣泛性,促進社會資金廣泛、高效、充分的流動。二是要增加市場交易品種和交易工具,滿足不同層次投資者的需求,豐富市場內涵,特別是要研究并適時推出利率期權、利率掉期和利率遠期協議等衍生交易品種,為投資者提供規避利率風險的工具。三是加強市場中介制度建設,推動市場經濟業務發展,提高市場流動性。
利率市場化的特征范文5
一、利率市場化政策內涵及發展現狀提高企業的發展質量
（一）利率市場化政策內涵
利率市場化指利率的多少交由市場決定，具體指利率根據市場資金的供需情況浮動，市場以自身利率為基準，參考其他各類型金融交易，自主決定利率的大小。同時利率市場化雖然基本由市場自身決定，但仍然受到國家宏觀調控政策的支配。當市場利率無法滿足當前經濟發展需求出現不均衡現象時，國家可通過調整央行基準利率，調節市場業務等渠道引導市場，最終實現市場利率的均衡。而作為利率市場化政策的微觀基礎，企業極易受到利率變化的影響，導致流動資金供給不足，因而企業應多了解利率市場化政策并加以利用，實現企業的發展。
（二）利率市場化政策現狀
（1）信貸市場利率“雙軌”制。信貸市場利率的“雙軌”制體現在銀行利率和民間融資利率二者之間，由于各種原因，民間借貸利率大多遠遠高于銀行貸款利率，甚至在4倍或5倍以上，兩者之間差距明顯?！半p軌”制還體現在銀行利率與其理財產品收益之間。目前銀行理財產品收益率遠高于其存貸款利率，“雙軌”化特征明顯，最終導致銀行貸款利率的下調。之所以提出利率市場化的概念，主要原因是信貸市場利率已經出現了多種選擇和多種訴求，只有把握正確的原則，并認識到信貸市場中利率的變化情況，才能保證利率市場化政策科學合理。
（2）利率調控機制建設不完善。目前，雖然利率市場化政策已施行了一段時間，但其調控機制仍不完善，需要進一步研究和深化體制改革。調控機制建設的首要任務在于中央銀行利率框架的完善工作，探索利率市場化的調整方式。其次在于完善利率市場化的傳導機制，溝通金融市場各個關鍵要素之間的聯系，加強其對利率的引導作用，使得傳導機制在金融市場內部更加通暢有序。最后要強化金融基礎設施的建設，提高其風險定價能力，最終完善調控機制實現利率的市場化。雖然利率市場化政策已經達到了實施的契機，但是從目前的利率調控機制來看還不夠成熟，利用現有的管控機制難以實現利率市場化的有效控制。因此，利率調控機制建設成為主要問題。只有認識到這一點，才能保證利率市場化政策得到有效實行。
二、利率市場化政策對企業的機遇和挑戰
（一）增強企業議價能力，提高融資靈活性
利率市場化政策為企業和銀行提供了一個和諧平等、共同發展的平臺，有助于企業與銀行間的友好互助。由于企業和銀行間地位近乎平等，企業在申請貸款時可以實現貨比三家，根據自身利益自主選擇資金的來源和機構，同時憑借自身發展前景和信譽與銀行進行磋商，極大程度地增強了企業的議價能力。而且利率市場化對于企業的經營狀況和信譽更加重視，直接影響企業進行貸款時的利率和年限問題。經營規模大、效益好的企業能夠享受更為優質的融資服務和極低的借貸利率。對于新興起的前景良好的企業的融資機會也會有所增加，企業的融資靈活性大大提高。企業在利率市場化政策實行之后，要想提高整體效益，就要不斷提高企業議價能力，并不斷提高融資靈活性，最終達到為企業發展提供有力支持的目的。
（二）企業競爭更加激烈，行為更為規范
利率市場化政策執行后，中央銀行不再對利率進行統一的標準化規定，利率隨供需雙方和市場波動決定。在此種情況下，利潤好的企業獲得貸款和融資的利率一般較低，而且其承受能力較強，可獲得大量的資金支持，用于企業發展，而效益差的企業要承受高額利率，籌集資金困難，企業間的競爭更加明顯，優勝劣汰機制更加殘酷。而且利率市場化后，銀行更注重資產的保護，落實銀行債務，對于企業的借貸行為要求更加規范化，一定程度上減少了逃債、廢債事件的發生。同時銀行果斷采取強制手段懲治問題嚴重區域，對企業市場行為的規范化管理更為嚴格。在利率市場化政策實行之后，企業獲取資金的渠道增多，企業的融資能力得到了增強，企業的整體發展效益更加理想，同時，企業所面臨的市場競爭也不斷加劇，對企業的發展有著嚴峻的影響。因此，利率市場化要求企業只有在規范的管理手段下，才能提高整體發展效益，進而滿足企業的發展需要。
（三）企業信用要求提升，面臨風險增加
利率市場化政策施行之后，企業信用變得更加重要，其直接決定了企業從金融市場中獲取資金支持的能力。企業信用的好壞不僅影響貸款的難易程度，還決定著貸款利率的高低，因而對企業的信用要求有所提升。信用良好的企業貸款額度大，利率低；而信用差的企業生存舉步維艱。利率由市場決定的同時，利率風險也隨著產生，這對企業的發展極為不利，其具體指當企業融資或投資后，利率變動引起利率變化帶來的風險。企業以高息融資后，利率根據市場變化下調。企業則遭受了利率風險，企業收益受到影響。利率市場化政策在實行過程中，企業的信用要求不斷提升，企業的經營管理風險也不斷提升，對企業的發展而言有著現實的影響。因此，企業只有認清利率市場化政策的要點及影響，并把握利率市場化政策要點，才能保證企業在未來發展中獲得有力支持。
三、企業利用利率市場化政策策略
（一）加強企業資金管理，合理利用外來融資
利率市場化為企業提供了更多資金來源，降低了融資借貸成本，增強了議價能力，提高了企業融資的靈活性。要有效地利用這些利率市場化政策帶來的優勢，企業就必須加強自身資金管理，合理地利用外來融資。首先，企業要確定良好的資金時間價值和成本觀念，合理籌集生產經營所需資金，確定企業原有資金和負債資金量，控制好資金的合理化使用，保證收支平衡。其次，企業應定額化管理，根據市場需求，合理制定實施生產任務，節約資金，防止生產過剩現象的發生。再次，企業要及時清理拖欠款項和倉庫積壓貨物，保障資金的流動性。最后，企業應建立健全資金管理制度，使資金的運營管理章程化、制度化，加快資金流動，適應利率市場化的發展。只有如此，才能全方位提升企業的競爭力，更好地利用資金優勢和議價優勢，實現企業的良好發展。銀行利率市場化之后，企業在融資過程中的會存在一定的難度，對企業的發展和融資有著現實的影響。只有根據企業融資的現實需求，并制定具體的資金管理措施和外資利用政策，才能減少企業融資成本支出，達到提高企業發展效益的目的。由此可見，對于企業而言，加強企業資金管理，并合理利用外資，是解決企業融資難題的重要措施，對企業發展具有重要作用。
（二）加強銀行間合作，爭取各方面支持
企業在適應利率市場化趨勢過程中，應加強與銀行間的合作，積極爭取各方面的支持，以便更好地順應市場潮流。企業在改革過程中可以積極引入銀行參與，與銀行建立良好的合作伙伴關系，而且銀行作為企業的債權人，有權利參與企業的改制。在企業改制過程中，企業積極加強與銀行聯系，協調雙方關系，制定改制方案時參考銀行意見，允許其參與企業資產評估，取得雙方之間的信任，提高信用度。這些在利率市場化條件下有利于企業和銀行雙方，銀行找到了可信賴的借貸合作伙伴，而企業享有了利率更低、額度更大的貸款。在獲得銀行支持的同時，企業應注重尋求政府部門的幫助，積極響應國家號召，合理利用利率市場化政策。利率市場化之后，銀行之間的利率出現了一定的差異，企業在銀行中的融資成本也存在差異，這就要求企業在融資過程中，加強對銀行政策的了解，并深入了解銀行在利率方面的實際掌控能力，做到降低企業融資成本，提高企業的發展效益。所以，加強銀行間協作，尋求多方幫助，是提高企業發展效益的關鍵。
（三）多渠道融資，提升企業競爭力
利率市場化政策下，企業融資渠道增加，但融資風險也相應提升。因此，企業應利用期待來的優勢拓寬融資渠道，提升企業競爭力和抵抗利率風險的能力。企業可以選擇進行股票融資方式，既不支付股息又不需返回股金，融資方式較適合企業的發展。而且企業還可通過債務重組融資，發展勢頭良好企業通過聯合、兼并等方式使虧損企業盈利，擴大自身規模。這些渠道均是利率市場化政策為企業帶來的優勢。在利率市場化的趨勢下，利率的浮動范圍較大，對企業的融資工作產生了不利的影響，在此局面下，企業只有學會多渠道融資，才能提高企業的資金實力，進而為企業發展提供充足的資金保障。因此，多渠道融資是提升企業競爭力的關鍵，企業只有做好這一點，才能提高發展質量。
四、結束語
利率市場化的特征范文6
【關鍵詞】利率市場化；貨幣政策；經濟結構
隨著社會經濟的發展，國家貿易往來頻繁，改變了當前世界的經濟發展趨勢，對促進市場結構改革，提升人們的經濟發展水平具有重要作用。需要大力開展市場化改革，為利率市場化改革貢獻巨大的力量，以便促進進入機構的良好發展，提升金融盈利水平，強化金融監管力度，充分展現出利率市場化優勢，解決利率市場在發展中存在的問題，對貨幣政策的有效性和經濟結構發展形式進行調整，以便能夠更好的適應當前市場的發展需求。
一、利率市場化對貨幣政策有效性的影響
（一）改善利率結構體系
利率結構影響整個市場的發展形式，對強化市場發展能力具有積極作用。在利率化市場發展過程中，需要充分了解現有市場的特殊性，加強對利率市場的控制，明確利率市場發展結構，按照相關標準要求，合理構建利率市場發展渠道，確保利率市場運行的合理性，強化利率市場發展，提升利率市場應用價值。在傳統的理論市場存款中，通常會出現利率為零或者利率倒掛現象的出現，造成利率發展不合理現象的出現，影響著貨幣市場政策應用結構，無法取得良好的實施效果。因此，需要對利率市場的發展情況進行了解，針對利率市場在發展中存在的問題進行及時調整，確保利率市場各項工作的順利開展，減少利率市場在發展中存在的阻礙，加強對利率市場的控制能力，為利率市場的發展點奠定良好的基礎。
（二）完善金融市場機制
加強對貨幣政策的控制，對促進貨幣市場經濟發展具有重要作用。需要對利率市場化和金融發展機制進行了解，結合當前市場的發展要求，對貨幣形式進行積極調整，強化資本市場應用能力，對資本市場發展情況進行及時有效的分析。充分展現出利率化市場的發展優勢，強化對利率市場的控制化智能，充分發揮市場經濟的控制作用。由于拆借市場存在主體不明確和市場交易規模小等情況，需要對價格信息進行及時的調整，完善市場發展體系，完善金融市場體系，對商業銀行的現有資金進行合理調整，充分發揮銀行資金調節的重要作用，完善金融市場發展體系。
（三）調整貨幣政策形式
利率化市場在實際的發展過程中具有特殊性，為了確保利率化市場的健康的發展，必須要對市場發展形式進行不斷調整，強化市場控制能力，完善市場發展形勢，展現出貨幣市場的發展特征。利率市場化的出現，給貨幣市場的正常效力造成了較大的影響，并且在不同的發展階段利率化市場展現出了不同的發展規律和發展特征，出現延遲貨幣政策，影響著貨幣政策的實施效果。因此，需要對貨幣政策進行及時調整，展現出后續干擾形式的作用，了解更多貨幣決策環節，延長貨幣政策的時間，降低貨幣政策的傳導效率。
二、利率市場化對經濟結構調整的影響
（一）促進經濟體制合理運行
要想促進經濟市場發展，需要強化利率改革，將利率改革作為利率改革作為重要的應用基礎，充分展現出經濟機構體系和利率發展形式之間的重要作用，強化金融市場的應用能力，確保金融市場和資金市場之間建立緊密的聯系。金融市場在發展過程中，需要以金融市場發展為基準，加強對價格形勢的控制和發展。利率化市場在發展過程中，不能促進經濟的可持續發展，需要做好整體干預，確保市場發展形式的規范性，強化貨幣政策應用能力，對利率化市場發展中存在的問題進行及時的調整，解決資本化市場在發展中存在的問題，取得良好的發展和設計效果。
（二）強化宏觀控制能力
通貨膨脹是經濟市場發展中的一種狀態，影響著利率的發展形式和管理制度，需要強化對利率市場化的宏觀控制能力，制定出合理的利率管制結構，確保利率市場的持續發展。但是利率化市場在實際的發展過程中，管控不當情況時有發生，導致利率市場出現大幅度的下降和上升情況。因此，需要了解宏觀經濟的發展情況，強化市場主體的規范化管理，確保市場利率的平穩，需要強化宏觀控制職能，對現有的市場利率進行調整和優化，展現出設計形式的優越性。
（三）優化資源合理配置
在現有的利率市場發展中，沒有對資本市場的發展進行及時合理的控制，導致資本市場在發展中存在較多的問題，給資源的合理應用造成較大的影響。因此，為了確保基礎控制和應用功能的有效實施，需要對利率市場發展形式進行進一步調整，展現出利率市場對經濟市場發展的引導性作用，對利率市場整個發展階段進行控制，發揮貨幣政策的最大化作用，對經濟結構進行合理調整，滿足經濟結構發展要求，促進結構體系產業升級。
三、結論
利率化市場是當前社會主義經濟市場的重要組成部分，呈現出循序漸進的發展形式。利率化市場在實際的發展過程中，受多種因素影響，導致現有的應用形式呈現出較多的問題，為了確保利率化市場的持續健康發展，需要對發展中不合理的內容進行及時的調整，確保經濟結構形式的合理性，強化應用職能，展現出經濟結構形式對應用介質造成的影響，加強對經濟體系的合理化控制。
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