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中級財務管理范文1
（1）固定資產更新決策――差額投資內部收益率法
需要注意的問題：確定的是增量稅后凈現金流量（NCF）；需要考慮在建設起點舊設可能發生的變價凈收入；項目計算期不取決于新設備的使用年限，而是由舊設備可繼續使用的年限決定。
更新改造項目凈現金流量計算，見圖4和圖5。
【提示】（1）舊固定資產提前報廢發生凈損失而抵減的所得稅額＝舊固定資產清理凈損失×適用的企業所得稅稅率。在沒有建設期時發生在第一年年末，有建設期時，發生在建設期期末。（2）差量折舊＝（差量原始投資－差量回收殘值）÷尚可使用年限。
決策，見表10。
（2）進口設備購買或經營租賃固定資產的決策
進口設備購置費的估算，見圖6。
決策方法：如果企業所需用的固定資產既可以購買，也可以采用經營租賃的方式取得，就需要按照一定方法對這兩種取得方式進行決策。有兩種決策方法可以考慮，見表11。
【歸納】，見圖7。
命題點十二 流動資產的融資戰略（關注客觀題），見表12。
說明：任何一種方法在特定的時間都可能是合適的，這取決于收益曲線的形狀、利率的移動、未來利率的預測，尤其是管理者的風險承受力。
最優存貨量的確定
命題點十三 經濟訂貨模型（關注計算題），見表13和表14。
【提示】（1）D是存貨的全年需要量，如果題目中給出的是月份或季度的需要量，需要換算為年度需要量；（2）Kc是單位存貨全年的儲存成本，而不是月份或季度的儲存成本，注意Kc與D的實物計量單位應當一致。
命題點十四 短期借款利息的計算（關注客觀題），見表15。
命題點十五 銷售預測的定量分析法（關注計算題），見表16。
命題點十六 利潤中心（見表17）和投資中心及其考核指標（見表18、表19）（關注客觀、計算題）
投資中心：投資中心，是指既能控制成本、收入和利潤，又能對投入的資金進行控制的責任中心。其考核指標見表18、表19。
命題點十七 股利理論及股利政策（關注客觀、計算題），見表20、表21。
命題點十八 稅務管理（關注客觀、計算題）
（1）銷售的稅務管理，見表22。
【歸納】促銷方式選擇、兼營與混合銷售的稅收籌劃，見圖8。
注意：計算所得額：主商品成本可以扣除、贈送的商品成本或現金（企業承擔的個稅視同贈送的現金）均不能扣除；如計算利潤：均扣除。
（2）企業所得稅稅務管理，見表23、表24。
命題點十九 上市公司基本財務分析（關注客觀題）
上市公司特殊財務指標通常是由兩個特殊的財務數據，一是股數，二是市價。它們是一般企業所沒有的。股數、市價與凈收益、凈資產等進行比較，可以提供有特殊意義的信息。
具體見圖9。
【提示】
在計算指標時，要注意分子分母的可比性：分子為時期指標時，分母也應為時期指標；分子為時點指標時，分母也應為時點指標。如果分子分母不匹配，應將時點指標加以平均，用平均數計算更為合理，通常簡化為（期初數+期末數）/2來表示。如“總資產”的計量有三種選擇:
①使用年末總資產，其缺點是年內變化大時不具有代表性，好處簡單；
②使用年末與年初平均數，代表性增強，但也增加了工作量;
③使用12個月末的平均數，代表性更強，但外部分析人的數據來源有問題，也比較麻煩。
注意，凡是財務比率的分子和分母，一個是期間流量數據，另一個是期末存量數據，在確定存量數據時都會遇到類似問題。記住，在進行財務比率比較分析時，比較的雙方指標分子分母口徑要保持一致。
命題點二十 杜邦分析法（關注主、客觀題）
（1）凈資產收益率分解公式
凈資產收益率=（凈利/總資產平均額）×（總資產平均額/平均所有者權益）
＝總資產凈利率×權益乘數
＝（凈利/銷售收入）×（銷售收入/總資產平均額）×（總資產平均額/平均所有者權益）
= 銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數
【提示】
這里的資產和權益一般應該采用平均值進行計算，但是在題目條件不足或者明確說明采用本期末的數據進行計算的時候，采用本期末的值進行計算也是可以的。權益乘數是資產權益率的倒數，表示企業負債程度，權益乘數越大，企業負債程度越高。權益乘數與資產負債率成同方向變化，并且二者是可以相互推算的，其公式演化如下：
權益乘數＝資產/所有者權益=資產/（資產-負債）=1÷(1－資產負債率) ＝1+產權比率
＝1÷[1－■]
＝平均資產總額÷平均凈資產總額權益乘數
（2）杜邦分析圖示說明，見圖10。
【分解詳細圖】，見圖11。
中級財務管理范文2
一、試題基本情況預測
(一)題型、題量規律從近5年考試試題看，題型、題量穩定，題型包括單選題、多選題、判斷題、計算題及綜合題五種。客觀題共55分，其中單項選擇題25題共25分，多項選擇題10題共20分，判斷提10道共10分；主觀題45分，其中計算題有4題，共20分，綜合題2題，共25分?？陀^性試題是指單選、多選和判斷，其答案需要用鉛筆填涂在答題卡上，要準備好2B鉛筆、塑膠橡皮；計算和綜合為主觀試題，需用鋼筆、圓珠筆等寫在答題卷上，且大多需借助計算器。因此考生在參加財務管理考試時，除帶好2B鉛筆、塑膠橡皮、鋼筆或圓珠筆等必需品外，一定要準備好計算器，最好在考前就準備好考試所需用品，熟悉計算器的功能，以免在進考場后手忙腳亂。
(二)試題難度規律財務管理考試歷年試題難度比較平穩，預計總體不會有較大變化。2009年考核的重點難度仍在籌資管理、投資管理、營運資金管理、財務預算、財務控制和財務分析等內容上。
二、試題涉及各章的重點及考點分析
(一)第一章至第三章作為財務管理的基礎，從歷年命題情況來看，分值在20分左右；其中，第一章在考試中題型只以選擇、判斷等客觀題型出現；第二章、三的題型不僅包括客觀題，還包括計算題。計算題的出題點集中在時間價值的計算、風險衡量指標的計算、證券價值和投資收益率的確定、資本資產定價模型的運用，特別是時間價值的計算和資本資產定價模型作為其他章節計算的基礎幾乎每年要出現。所以這一部分要求考生應理解財務管理的基本知識，熟練掌握有關計算。
(二)第四章至第九章作為財務管理的核心內容，是歷年考試的重點，所占分值較高，大約在55分左右，各種類型的題型均可能出現，而且這部分內容是計算題和綜合題的重點命題部分。該部分計算題和綜合題的命題點很多：第四章的主觀題的考點集中在項目投資決策評價指標的計算和應用上；第五章的考點集中在基金投資和衍生金融資產估價上；第六章主觀題的考點集中在最優現金持有量的確定方法、應收賬款信用政策決策和存貨控制決策上；第七章主觀題的考點集中在資金需要量的確定和商業信用籌資決策上；第八章主觀題的考點集中在資金成本的計算、杠桿系數的計算、最優資本結構的確定上；第九章主觀題的考點集中在股利分配政策的選擇和評價上?？忌鷮Υ瞬糠謨热輵枰灾匾?，要結合例題和以往年度考題重點掌握。
(三)第十章至第十二章作為財務管理工作環節的表述，也是歷年考試分數較多的章節，分值占25％左右。第十章的題型以客觀題和小計算題為主，主觀題的考點主要集中在現金預算的編制和日常業務預算的編制上；第十一章的題型也以客觀題和小計算題為主，主觀題的考點主要集中在責任中心特別是投資中心的業績評價以及標準成本差異計算上；第十二章的題型除了客觀題、小計算題外，這章是最容易和其他章節綜合起來考查的一章，考核點主要是財務分析指標的計算與運用。
三、試題難點――綜合題的分析
中級財務管理范文3
【關鍵詞】財務危機；報警系統；財務管理
一、引言
近年來經濟一體化、經營全球化的推進，及受08年興起的全球化金融危機的影響，各企業在激烈的市場競爭環境中，面臨著巨大的風險，存在著很多不穩定因素，甚至于存在生存問題。我國各企業在經營管理過程中出現各種各樣的問題，增大了財務危機的可能性。為了提高我國各企業財務管理的質量，增強各企業的風險防范意識，降低財務危機的發生。因此，建立一套完善的適合我國各企業財務管理的財務危機報警系統非常重要。
財務危機是指企業財務活動處于失控或遭受到嚴重挫折的危險與緊急狀態，它是企業因管理不善、經濟不景氣，行業衰退、資本結構不合理等，使得企業現金流不足、權益不足及債務拖欠和資金不足等各種困難處境的總稱?？偟膩碚f就是：企業明顯無足夠的現金流按時償還到期無爭議的債務。
財務危機報警系統是為了提前預測預報上述危機而建立的報警系統。財務危機報警系統是以企業信息化為基礎，以企業的財務報表、經營計劃及其他相關的財務資料為依據，提供一些財務指標的變化情況，并及時觀察企業發生財務危機的早期特征，對企業在經營管理過程中潛在財務風險進行監控的管理體制?？梢?，財務危機報警是各企業為了規避財務風險和保證生存與發展而建立的監測系統。
二、完善財務危機報警系統的動因
我國近年來經濟的發展迅速，企業的數量不斷增多，經濟規模不斷擴大，結構不斷完善，越來越多的投資者在企業中獲取收益，但在激烈的市場競爭中，特別是從08年下半年的國際金融風暴，我國很多企業的業績下降，財務狀況出現嚴重異常，陷入財務危機困境。完善我國企業財務危機報警系統是為了引導企業的良性發展，提高企業財務管理的質量，增強企業財務管理中防范意識，阻止財務狀況惡化，從而達到避免財務危機的真正發生。對市場資料需求者來說，根據財務指標準確預測企業未來的財務危機程度有著十分重要的意義；完善我國企業財務管理中財務危機報警分析機制對加強財務監督有著十分重要的意義。為了防止我國各企業財務危機的發生，應深入分析導致財務危機的因素，需要完善財務危機報警系統來監督、預測企業的財務狀況，以確保財務狀況的穩定，樹立良好的公眾形象。
（一）市場競爭的客觀需要
如今的市場競爭如此激烈，作為一個企業是以盈利為目的，其存在的價值就是利用現有的經濟資源去創造更大的財富，實現企業價值的不斷增值，使企業的信譽不斷的上升。在此狀況下，企業只有不斷發展求得生存，才有可能盈利，而影響企業生存的主要威脅是出現財務危機。因此，建立一套科學完善的財務報警系統，可以為企業的生存發展提供重要全面的信息，可以防范我國企業出現財務危機的可能。
（二）利益相關方決策的需要
對于銀行等金融機構而言，通過有效的財務危機報警，實時監控信用風險，進行企業貸款或質押貸款控制，避免因貸款而造成壞賬的發生。
對于投資者和債權人來說，可以在企業財務業績下滑之前獲得財務報警風險的警報，根據財務報警指標的動態分析進行正確的投資選擇，及時撤走資金或審慎投資，減少盲目投資的風險。財務危機報警系統有助于投資者和債權人樹立正確的投資理念，為他們的選擇提供些技術上的支持和參考，獲取更多利益。
對于審計等政府部門來說，財務危機報警系統，能夠幫助審計人員確定審計范圍，制定必要的審計程序，并判斷被審公司能否維持經營或保持良好的發展前景，進而提高審計人員的評估能力，降低審計風險，避免因未能正確披露其經營失敗或未出具保留意見而招致法律訴訟，況且投資者，債權人更容易接受審計部門的意見。
對于企業本身而言，借助財務危機報警系統，管理層能夠及時發現公司財務狀況的惡化，以及造成公司財務狀況惡化的原因，從而能夠及時地、有針對性地調整公司的經營策略，避免財務危機進一步惡化。
（三）財務預測的迫切需要
到目前為止，我國尚未建立一套完善的財務危機報警系統，僅在上市公司財務報告中披露些簡單的財務預測信息，但這些披露的財務預測信息可能只是對上市公司的發展歷史和現在財務趨勢簡單的延伸。一旦公司處于危機狀態，財務預測披露信息就可能無法準確的反映企業未來的發展趨勢。為了突破財務預測的局限性，迫切需要財務危機報警系統的建立與實施，但必須在會計信息真實性的前提下進行。
（四）財務危機各因素變化的需要
影響財務危機的因素是多方面的，最有可能引起企業財務危機的是企業自身的財務狀況的惡化、經營戰略的選擇與實施失誤，管理者的行為等，單個或共同的作用于使企業陷入財務危機。
企業財務狀況不僅是反映企業經營實力的重要方面，同時也是企業營運狀況分析的重要內容。財務狀況分析，就是通過對企業的財務報表進行分析，了解企業的財務狀況及經營效果，進而了解財務報表中各項數字的變動對企業管理的影響，并作出投資判斷。財務危機識別的重點是通過財務報表分析發現財務的不足之處，找出財務狀況惡化的原因。一些企業盈利能力、資產管理能力、償債能力及現金流量等核心指標惡化，這是導致企業變化的主要原因。
經營戰略是有關企業如何在同行業內或市場競爭中進行競爭的決策。經營戰略分析是財務危機識別體系研究的重要起點，為預測分析作出合理的假設。一個企業的經營成敗通常取決于策略的運用是否得當，如果企業的經營決策不當就可能導致財務危機。例如一些企業在經營戰略中：盲目擴張的多元化戰略、盲目擴大規模、缺乏產業實體支撐的資本市場發展戰略等經營戰略失誤。
隨著市場的發展和經濟規模的不斷壯大，一些股東和管理層侵害公司利益，例如：大股東侵占巨額資金的行為、大股東掏空公司資產等不良管理行為影響著財務狀況。
這些因素均需要企業建立財務危機報警系統來改善財務管理。
三、財務危機報警系統模型的建立
為完善企業財務管理目標的實現必須及時構建財務危機報警系統，財務危機報警系統的構建關鍵在于模型及指標的確定。
（一）簡單財務危機報警系統模型的建立
企業主要通過單個財務比率的走勢惡化程度來預測財務危機。所設立的比率有投資收益率、資產負債率、債務保障率和資產安全率等。企業良好的凈收益、資產管理、債務狀況、現金流量可以表現出企業長期穩定的發展態勢，所以應對上述比率特別的關注。當這些指標達到設立的警戒值，報警系統便會發出信號，提請經營者的注意。企業的風險是各項風險的整合，不同比率的變化趨勢必然顯示公司不同的風險，但簡單模型沒有區別不同比率因素對整體的作用，也不能較好地反映企業各比率正反交替變化情況，如一個比率變好，或另一個比率變壞，便很難做出準確的報警。
（二）綜合財務危機報警系統模型的建立
目前財務危機預測方法層出不窮，但主要的分析方法是結合模型思路，即通過多元線型函數公式，運用多種財務指標加權匯總產生的總判別來預測財務危機，綜合反映企業風險。最早運用多變量區別分析法探討公司財務危機預測問題的是美國學者奧曼，他在1968年以破產和非破產兩組共66家制造業公司為樣本，運用數理統計分析的多元判別分析方法結合會計數據擬合出了的Z-score模型。
Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+X5
Z—判斷函數值；
X1—營運資金/資產總額；
X2??—留存收益/資產總額；
X3—息稅前利潤/資產總額；
X4—普通股和優先股市場價值總額/負債賬面價值總額；
X5—銷售收入/資產總額。
其中：
X1反映了企業資產的折現能力和規模特征。營運資本是企業的勞動對象，具有周轉速度快，變現能力強，項目繁多，形式繁雜，獲利能力高，投資收益大等特點。一個企業營運資本減少，往往預示著企業資金周轉不靈或出現短期償債的危機。
X2反映了企業的累積獲利能力，期末留存收益是由于企業累積稅后利潤生成，留存收益是指凈利潤減去全部收益分配的余額。
X3該指標主要是從企業各種資金來源的角度對企業資產使用效益進行評價的，通常是反映企業財務失敗的最有力依據之一。
X4測定的是財務結構，是一個比較難確定的參數，尤其對于股權結構較復雜的企業。
X5為資產周轉率，企業總資產的營運能力集中反映在總資產的經營水平上。因此，總資產周轉率可以用來分析企業資產的使用效率。
該模型是以5個財務比率，將反映企業償債能力的指標（X1，X4），獲利能力指標（X2，X3）和營運能力指標（X5）有機聯系起來的綜合分析，預測企業風險。奧曼根據Z分數對公司破產可能性分類Z
（三）財務比率指標計算和確定
確定適合企業的的財務危機報警模型之后，余下的工作是通過模型測驗比率指標的臨界值，并進行確定哪些財務指標會對企業財務狀況產生影響。在設計指標體系時，應堅持由表及里、由淺入深、層層分析的原則?；诖嗽?，在每個方面都劃分為了兩個層次，即基本指標和修正指標。
基本指標是財務報警指標體系中敏感性最強的指標，使指標體系的核心。但由于公司是一個整體，各項指標之間都是相互聯系的，所以反映出的數值是由于多種因素共同作用的結果。為了更加全面客觀、準確地反映公司財務變化，真正起到報警的作用，需要設置修正指標，實現基本指標中的不真實情況和客觀因素進行校正，以便得出更加客觀的結論。
報警指標體系確定之后，可以參考功效系數法對基本指標、修正指標分別設置權數。權重的大小可因企業所經營的行業和具體經營特點而有所不同，且每個指標的權數均為100，但在公司最終計算得分時，按權重比例計算。最終分值與行業平均值比較，可將公司財務危機按（10分-100分）之間劃分為：基本確定、很可能、不可能、極不可能四種狀態。這樣公司可根據所處的狀態作出基本結論。同時還要結合定性因素進行綜合分析，是因為有些判別值無法通過定量指標來反映出來的，所以分析時也要加以考慮，如公司戰略、管理者的行為等等。將定量指標與定性指標相結合，給基本報警結果進行全面校驗，修正和完善，形成公司財務報警的綜合結論。
四、完善企業財務管理中財務危機報警系統的建議
（一）完善會計信息管理系統，做到會計信息的真實性、完整性、及時性
在一定程度上，企業財務危機預報，財務危機報警系統進行的是信息再加工活動，通過對原始信息的整理、分析向管理者提供直觀、有效的決策信息。財務危機報警系統是以大量的財務信息為基礎，同時要求強有力的信息管理組織機構向報警系統提供及時、全面、準確的信息。要建立信息管理組織機構，必須配備專業人員，強化監管和約束，改善會計工作思路，明確信息從收集、處理、貯存并反饋各環節的工作內容和要求以及信息專業人員的職能，并提供必要的技術支持。
（二）完善企業會計控制制度，加強審計監督
財務危機報警系統向內部控制制度提出了更高的要求，良好的內部控制制度應該包括法制結構完善、組織建設權責分明、交易程序處理適當、信息記錄真實、披露及時、審計客觀獨立等內容。以致力于消除隱患，堵塞漏洞，防范風險，審慎經營為宗旨，建立全方位的內部控制體系，多元的監控措施并設立循序漸進的多道警戒線。只有這樣，我國各企業財務管理中的財務危機報警系統才能發揮最大的功能。
五、結束語
我國各企業在財務管理中的財務危機報警體系從財務狀況惡化，經營戰略失誤，管理者的行為等多方面來考慮，建立一套符合各企業自身的財務危機報警模型，及時預測本公司的財務狀況，發現可能導致財務危機的因素，提高預測未來發生財務危機的可能性。總而言之，財務危機報警系統，能使我國各企業走良性發展道路，推動我國財務管理的健康發展。
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中級財務管理范文4
我國經濟社會近幾年來高速發展，伴隨著經濟建設的不斷前行，每一位員工或管理者都必須面對企業管理。在一系列的企業管理活動中，突出表現的就是對財務會計數據的具體運用，通過高效的財務報表分析可以及時反映出企業管理中存在的問題。
【關鍵詞】
企業管理；財務會計；戰略決策；財務報表
1 企業管理者應具備解讀財務會計數據的技能
企業高管在進行企業戰略決策時一定會遇到各種問題。企業歷史發展的局限性，目前公司的整體實力，企業日常的人員儲備情況，企業文化的塑造是否與未來的發展相協調，企業能夠承受的經營風險有多大等問題。做好這些問題的解答不是一件簡單的事情，因此管理者要具備越來越高的能力要求。
除此之外，企業管理者還要具備維護社會倫理道德的責任，這項要求是必須的。企業要把對于社會的責任義務深深的植入到企業的文化之中，作為企業文化的一部分讓高管和員工深深印于腦海中。其次，在面對不同的投資機遇的時侯，如何作出有效的風險評估和投資回報的估計極其重要，盲目的投資擴張，必然導致資金鏈的斷裂，企業的資金流量是企業生存的血液，資金耗盡了企業的生命也就終結了。最后，有效的企業管理要充分面對企業的變革帶來的沖擊。企業要發展必然要不斷的變革，沒有一成不變的企業可以長久發展。當遇到企業重要變革的時刻需要充分利用財務數據與分析模型進行有效的財務分析，評估變革的風險與收益，確定變革為企業帶來的投資回報，也就是解讀財務會計數據的技能。
2 財務管理在企業管理中的重要作用
2.1 財務報表是日常經營管理活動的晴雨表
日常企業的管理過程中，資金的流動性是企業的生存之本，一切不合理的經營行為和決策都會體現在資金的流動性方面。如果一個企業的資金流動性出現了異常，那么原因極有可能是因為之前的企業管理上面出現了問題。因此，企業的高管們可以有效地通過現金流量表的分析，及時為企業的發展做出更合理的調整，避開風險因素?，F金流量表，在有些公司與資產負債表和利潤表相比并不被足夠地重視，其實財務無小事，即使是現金流量表也有它不可替代的價值所在。現金流量表內對于企業的日常經營管理活動分為三類：即，經營活動產生的現金流量、投資活動產生的現金流量和投資活動產生的現金流量，不難看出，這三項內容都是企業日常經營管理活動經常發生的業務體現。企業的生存以現金為王，一個龐大的企業沒有現金就如同是瘦骨如柴的駱駝，總有一天會被最后的一根稻草所壓垮。
其次，現金流量表是按收付實現制的要求編表，這與會計報表上的編表要求不一致，資產負債表和損益表是權責發生制為主。收付實現制的優點就在于可以及時反映出此刻的經營狀況而將對于未來不確定的因素剔除在外不加以考慮，也就是收進來的銀子才是真，未來將會收進來的銀子能不能收進來還是個不確定的事件。這點上與會計報表上面的記帳規則有本質的不同。比如會計上面將應收帳款也并進收入核算，而現金流量表內是將實際收到的現金歸入銷售商品、提供勞務收到的現金，就扣除了應收帳款未來壞賬發生的可能性。對于這些基礎財務數據的分析，一方面要求我們的財務高管及時向公司管理層進行匯報，更主要的是我們的公司管理層非財務高管們應該具備分析這些財務數據的技能，及時做出工作中的調整。
2.2 可以對未來的投資活動有效地進行風險評估和獲益分析
企業管理者的戰略計劃的制定關系到企業未來的生死存亡，一個無效的戰略計劃對于一個僅僅依靠利潤生存的企業是毀滅性的。即使是國有企業最終給投資人造成的損失也是沉痛的，更不用說對于一個小企業來講，簡直就是零容忍。企業的日常投資活動在財務管理體系中有一個專門的部分，屬于財務管理中的投資管理這一范疇中。我們可以利用一些財務技術進行風險與收益的評估分析。比如，對于投資項目凈現金流量的折算、各種投資決策指標的運算和特點、互斥方案的選擇、固定資產投資方案的抉擇問題等等方法。
在確定投資方案的選擇時，可以利用現值指數法。通過對未來現金收入量的現值的計算，我們得到了投資項目相對于現在的價值，然后將其與公司對于項目前期投入的價值的比值進行分析，如果比值大于1，說明未來項目產生的價值高于企業前期的投入資本；反之，如果比值小于1，則說明前期的投入資本遠高于未來項目所創造的價值，該項目是不可行的，企業需要重新做決策。現值指數的計算公式（PVI）=未來項目產生的現金流量給企業創造的現時價值/企業為該項目前期的投入資本的現時價值。
此外，我們還可以通過投資的回收期，得到相應的項目投資前期投入的回本情況。投資回收期的計算可以很好的告知高管團隊，該項目決策的未來風險。一般情況，投資回收期短的投資項目風險的不確定性也就低，反之，風險就高。在計算投資回收期的計算過程中，動態回收期的效果要比靜態回收期穩定，動態回收期充分考慮到未來項目回本過程中資金時間價值的變化情況，是利用現金流量的現值進行的有效計算，而靜態投資回收期只是把未來各期的投資回收的現金流量做簡單的運算所得到的結果，沒有考慮到資金的時間價值。
動態投資回收期=項目投入的資本金現值/每年項目收到的現金流量的現值，當各年的現金流量不同的時侯公式轉變為：動態投資回收期=M+ 第M年的尚未回收額的現時價值/第（M+1）年現金流量折算為現時的價值。
2.3 可以對同行業競爭進行比較分析
同行之間是競爭對手，同時也是很好的合作伙伴的關系。同行與同行之間的競爭關系只要是正當的競爭就應該被社會所提倡，正當的競爭關系可以提高企業的效率，不斷滿足客戶的心理預期，使產品更能符合大眾的口味。不同的企業在一個行業中的競爭同時也可以讓企業管理者們時時刻刻保持警覺，對于日常的管理效率起到促進作用。以上市公司為例，一個行業中的不同的企業從外表分析其規模的大小對于分析的結果意義不大，而真正能夠體現出企業優劣的因素需要進行財務數據的分析判斷。不同的企業中，財務的相對數指標各異，比如，流動比率可以反映出一個企業流動資產占資動負債的比重，該比重越小風險就越大，該比重越大說明企業的抵抗風險的能力比較強。不同的企業流動比率相差甚遠，如果企業的規模龐大，但是流動比率比較低，基本是依靠負債維持日常的經濟活動，這樣的企業風險性是極高的。然而，一個規模一般的企業，流動比率比較高，這樣的企業未來的發展預期會很樂觀，未來的經營風險比較低。流動比率的高低與企業的應收帳款、存貨的周轉情況密不可分，應收帳款和存貨的周轉效率比較高的企業，其流動比率自然比較穩定，抵抗風險的能力比較強。如果存貨和應收帳款的周轉速度滯后，呆賬壞賬比較多，直接造成流動比率比值比較低，企業風險大，管理者要及時調整企業的經營方式。利用財務分析對不同企業進行指標分析可以有效地發現企業中存在的問題，及時作出調整更有利于企業長遠的發展。
2.4 可以體現管理者業績
股東可以利用財務分析手段來判斷企業管理者的管理成績。管理者優秀與否可以通過一些財務上的指標得以充分、客觀的體現。股東可以通過基本每股收益或是稀釋每股收益來權衡企業的管理者一定時期為股東所創造的財富，這也是股東投資于企業的本質?；久抗墒找媸怯脤儆谄胀ü晒蓶|的利潤凈值/在外發行的普通股的加權平均股數。這一指標越高說明企業的經營利潤越高，為股東創造的財富越高，管理者的經營業績越理想。該指標低說明企業有可能是因為凈利潤留存于企業中作為未來投資發展的用途，或是因為企業的凈利潤率比較差，盈利能力不強造成的，從一個側面反映出企業管理層的管理業績比較差，需要及時作出調整。企業凈利潤如果留存于企業作為未來發展的所需，股東可以通過財務項目中的留存收益得到體現。稀釋每股收益是在基本每股收益的基礎上經過對于分母的調整從而得到的結果，可以反映出包括潛在普通股的股東價值的大小，通過稀釋每股收益與基本每股收益的比較也可以反映出企業潛在普通股的數量，為企業的籌資和投資的規模提供參考的作用，這些都有利于股東去評價管理者的業績，為股東對管理者的業績作出公平、公證、客觀的結論起到重要的作用。
2.5 股東可以通過財務報表有效獲知企業發展情況
股東授權公司高管團隊經營管理企業的日常事務，股東并不直接接觸公司的經營管理，對于經營管理的情況并不直接了解。股東也可以通過財務數據和財務報表來充分獲悉企業的經營成果和未來的發展預期。杜邦分析體系可以為股東提供一個完整的企業整體經營成果的展現。杜邦分析法計算最終的結果就是凈資產收益率，凈資產收益率是一項重要的財務指標。凈資產收益率的結果需要對各項財務數據進行匯總計算才可以得出，也是一項綜合全面的財務指標。凈資產收益率=銷售凈利率*總資產周轉率*權益乘數，而銷售凈利率、總資產周轉率和權益乘數的得出又需要其他財務指標的運算。最后，通過對凈資產收益率的計算獲知企業所有有價值財務指標的影響，一目了然就可以發現和比較企業發展中存在的不足。杜邦分析體系的一系列的計算都要以財務報表為依托，其基礎數據全部來源于財務報表。股東獲知企業的發展情況財務報表的準確與否關系密切。
3 高效管理技能的實施與財務會計的管理活動是密不可分的，二者相輔相成，缺一不可
通過上面對于財務會計在企業管理中的運用，說明企業管理與財務會計管理的依賴性是非常高的。企業的高管管理方法千差萬別，但是如果可以完美地充分利用財務管理的指標分析，管理者對財務報表及指標有著非常敏感的嗅覺判斷，那么企業的管理將會是高效率和低風險的。反之，有的企業不重視企業管理中的財務會計的管理，將財務會計的管理視為次要的位置，做出決策僅憑經驗，一旦情況發生變化，將會使企業陷入困境之中，最終還會有破產的可能性。
【參考文獻】
中級財務管理范文5
《財務成本管理》在歷年的注會考試科目中總體上通過率適中，這也基本上反映出了本科目的一些考試特點和規律。許多考生都參加過中級職稱考試，習慣上都會按照中級財管的學習方法去應對該科目的考試。但事實上，一經對比，我們就會發現二者差別很大。概括地講，中級職稱考試綜合性較弱，解題路徑明確；而注會考試無論是大題還是小題，綜合性均強，要求在理解的基礎上進行判斷、分析及運用。想真正達到正確判斷、科學分析及熟練運用，就首先要求扎實地把握基礎知識。也就是所謂的“理解透”，也可以說是對任何一個問題的記憶都不能模糊，思路要非常清晰、肯定，對很多知識點的模糊記憶比對個別知識點的錯誤記憶更糟糕。
第一章財務成本管理總論
依據2006年《財務成本管理》考試大綱，本章的基本要求是“了解財務管理的內容、目標和環境，正確理解和運用財務管理的基本概念和原則”。具體來說，本章的題型主要是客觀題，分值較小，一般在2―3分左右。需要理解和掌握的知識點主要有：
一、財務管理目標的三種代表性觀點，即利潤最大化、每股盈余最大化、股東財富最大化(企業價值最大)的優缺點，特別是股東財富最大化需要重點掌握。
二、影響財務管理目標實現的因素(一般掌握)。
三、股東與經營者、債權人沖突與協調。重點掌握協調方法。
四、現金流轉不平衡的原因分析，特別是理解折舊對現金流轉的意義。
五、財務管理的原則。這是本章需要重點掌握的內容。常以客觀題形式出現，一定要理解含義，注意把握原則在財務管理實踐中的表現形式，讀透教材，但不要死記硬背。
六、財務管理的金融市場環境。主要掌握金融性資產的特點以及利率的構成。
第二章財務報表分析
依據2006年《財務成本管理》考試大綱，本章的基本要求是“利用財務報表分析企業財務狀況、經營成果和現金流量，獲取對決策有用的信息”。本章在歷年試題中各種題型都有，客觀題主要是考查對個別指標(特別是上市公司相關指標)的理解；大題在歷年考試中計算分析及綜合題均出現過，考生可根據近幾年的命題規律判斷，一般難度不大，容易得分。但考生要特別注意加強分析能力的訓練。本章需要理解和掌握的重要知識點主要有：
一、變現能力比率、資產管理比率、負債比率、盈利能力比率等基本財務比率中各項指標所反映的財務信息。
二、杜邦分析法。重點是結合杜邦等式所進行的因素分析，另外也要注意與第三章可持續增長率計算與分析的結合。
三、上市公司財務比率分析。該類指標是歷年考試的重點，可以與其他章節內容結合，一定要熟練掌握。
四、現金流量分析。這是財務分析的重點，因為它體現了現金流轉的觀念，可結合教材60-64頁例題來掌握。從考試規律來看，這應該是今年考試的重點。
第三章財務預測與計劃
依據2006年《財務成本管理》考試大綱，本章的基本要求是“進行財務預測與計劃，編制企業預算”。本章的重點是可持續增長率分析，歷年考試反復出現，一定要引起足夠重視，特別應該認識到可持續增長與融資之間的關系。本章需要理解和掌握的重要知識點主要有：
一、外部融資需求的計算公式以及銷售增長與外部融資的關系。這是可持續增長率的引子。
二、區分內含增長率、可持續增長率與實際增長率的不同。
三、可持續增長率的影響因素及如何從經營效率、財務政策的調整上保持可持續增長，如何調整融資政策以滿足實際增長的資金需求。這是歷年考試的重點。
四、財務預算。主要掌握現金預算的編制原理，要搞清楚預算表中每一項數據的來源，特別是資金的籌措與運用。
五、現金預算表編制與投資決策的綜合命題。這種題型綜合性強，難度大，以前年度沒有考過?；舅悸肥牵豪庙椖客顿Y的決策原理在備選方案中選優(可參照第五章掌握)；根據所選方案在預算期內發生的現金流量填列現金預算表。其實，這種題型關鍵是分開掌握項目投資決策原理及現金預算編制原理。
第四章財務估價
依據2006年《財務成本管理》考試大綱，本章的基本要求是“理解貨幣的時間價值與投資的風險價值原理，正確運用證券估價的基本方法”。本章是財務成本管理教材最重要的章節之一，是歷年考試重點，一般要占到15分左右，各種題型均會出現，特別是綜合題型，要引起高度重視。本章需要理解和掌握的重要知識點主要有：
一、貨幣時間價值原理。這是學習財務管理的基礎，必須非常熟練，否則財務估價、投資管理以及企業價值評估等重要內容都無法透徹地掌握。
二、證券內在價值的含義。這是債券估價以及股票估價的基礎。
三、債券估價模型及到期收益率計算。主要掌握基本模型以及純貼現債券估價模型；到期收益率計算主要結合基本模型利用插值法求得。
四、股票估價模型以及股票收益率的計算。主要掌握零成長股票模型、固定成長股票模型以及非固定成長股票模型，事實上關鍵是貨幣時間價值的應用。股票收益率的計算關鍵是理解股利收益率及股利增長率。
五、證券組合風險報酬以及資本資產定價模型。這一部分關鍵是理解透證券組合風險和報酬的各種因素之間的關系，比如：相關系數、標準差、協方差、有效集、資本市場線、市場組合等：在此基礎上理解B的含義并運用資本資產定價模型。特別是要注意資本資產定價模型與股票收益率、普通股資金成本計算公式之間的關聯。
第五章投資管理
依據2006年《財務成本管理》考試大綱，本章的基本要求是“理解投資決策的原理。正確計算和使用投資評價的各項指標”。本章是考試的重點和難點，重點在計算題和綜合題上，題量大、難度大、分值高，失誤率高，得分低，約占10分左右。本章需要理解和掌握的重要知識點主要有：
一、凈現值、內含報酬率指標的對比及優缺點。這是投資項目評價的主要指標，也是基礎，一般命題都與它們有關。
二、固定資產平均年成本的計算(包括經濟壽命的估算)以及折舊的抵稅作用。一般來說更新決策問題都與此相關。
三、注意本章內容經常與其他章節內容(如要求用本量利分析原理先計算出現金流量，然后再按投資項目的評價方法來進行投資項目評價)結合起來，綜合性很強，要注意這方面的命題和解題思路。
四、簡單掌握風險的處置調整方法。一般不會出大題。
第六章流動資金管理
依據2006年《財務成本管理》考試大綱，本章的基本要求是“掌握現金、應收賬教和存貨的決策分析方法”。本章內容在試題中約占10分左右，易出計算題。主要集中在最佳現金持有量、信用政策及存貨決策三個
方面。具體地：
一、最佳現金持有量的確定方法主要掌握存貨模式和隨機模式。
二、應收賬款決策主要掌握信用政策決策的程序。
三、存貨決策主要掌握本訂貨量模型及相應假設。并了解基本模型擴展。
第七章籌資管理
依據2006年《財務成本管理》考試大綱．本章的基本要求是“掌握各種籌資工具的特征和使用方法，制定營運資金政策”。本章相對比較簡單，計算題較少，分值一般為5-6分，主要考點集中在客觀題。本章涉及不少法律規定，不過只要求從財務的角度去理解法律規定，不需死記硬背。
一、熟練掌握不同融資方式的優缺點。另外可對可轉換債券的轉換價格、轉換比率及轉換價值重點關注。
二、計算題角度重點掌握融資租賃與借款購買的現金流量凈現值的對比。
三、掌握不同融資政策的資金結構安排。
第八章股利分配
依據2006年《財務成本管理》考試大綱．本章的基本要求是“分析和評價企業的股利政策”。掌握本章的關鍵是要樹立股利政策是企業融資政衰的一個組成部分的觀念。本章雖然文字較少，但出題時經常與股票估介、資金籌集、資本結構、可持續增長等內容綜合起來，加大計算難度。從萬年考試情況看，本章客觀題也較多，約占7―8分左右。本章需要理解和掌握的重要知識點主要有：
一、兩類股利理論的主要觀點。這是容易出客觀題的地方。
二、各項股利政策的特點。這是本章命題的重點，一般地，計算題均要表賴某一種股利政策命題。
三、股票股利與股票分割以及對股東價值、股權結構的影響。
四、重點關注股利政策與股票估價、資金籌集、資本結構、可持續增長等內容的綜合。
第九章資本成本和資本結構
依據2006年《財務成本管理》考試大綱，本章的基本要求是“計算個別資本成本以及企業加權平均資本成本，分析和評價企業的資本結構”。根據歷年考試情況，本章客觀題和計算題都不少，尤以計算題和綜合題比較復雜。分值也比較多，一般可占12-15分。本章需要理解和掌握的重要知識點主要有：
一、熟練掌握個別資本成本以及企業加權平均資本成本的計算原理。
二、特別注意普通股資金成本與投資人要求的報酬率之間的對應關系，并能將其與資本資產定價模型結合起來。計算股票價格。
三、各類杠桿原理及其反映的風險衡量。主要指經營杠桿、財務杠桿的計算并用標準離差(率)衡量經營風險與財務風險。
四、各類資本結構理論流派的主要觀點。容易出選擇和判斷題。
五、重點掌握每股收益無差別點的含義、運用及其與最佳資本結構之司的關系。該方法的理論依據主要是每股收益最大，借助于市盈率，股票價格最大，但沒有考慮財務風險。 六、運用最佳資本結構的含義(即使公司總價值最大，加權平均資本成本最低，但不一定是EPS最大)，確定最優資本結構。該方法中體現了MM理論的命題及運用了資本資產定價模型。應該引起足夠的重視。
第十章企業價值評估
依據2006年《財務成本管理》考試大綱．本章的基本要求是“用多種方法對企業價值進行評估”。本章是考試的重點，常以計算、綜合的形式出現，在歷年考試中分值比例較高，可達15分左右。本章需要理解和掌握的重要知識點主要有：
一、認真區分、牢固掌握各類價值觀念，明確價值評估的對象。這是本章掌握的基礎。
二、重點掌握企業價值評估的各類模型及運用。這是每年出計算題和綜合題的地方，基本上每種方法在各年間隔著命題，應重點把握。
第十一章成本計算
依據2006年《財務成本管理》考試大綱，本章的基本要求是“正確計算企業產品或服務的成本”。從歷年考試來看，本章每年均有計算或綜合，分值一般不少于10分，重點內容是完工產品與在產品成本的分配方法、分步法，難點是平行結轉分步法。本章需要理解和掌握的重要知識點主要有：
一、完工產品與在產品成本的分配方法。特別是約當產量法以及聯產品和副產品的成本分配，適合出計算題。
二、重點掌握各種成本計算方法。分步法主要是區別理解完工產品與在產品在平行結轉分步法與逐步結轉分步法下的不同。由于分步法出題的頻率較高，可對分批法加以重點關注。
第十章成本－數量－利潤分析
依據2006年《財務成本管理》考試大綱，本章的基本要求是“進行成本一數量一利潤分析”。本章是管理會計的內容，單純命題很容易得分，一般分值較低，為5分左右，但也不排除綜合命題難度提高的可能。本章需要理解和掌握的重要知識點主要有：
一、注意管理會計采用的是變動成本法的觀念，與財務會計中的制造成本法觀念不同，特別是該部分的分析是不考慮財務費用的。在此基礎上熟練掌握邊際貢獻(率)、盈虧平衡點(作業率)、安全邊際(率)等基本指標計算及重要關系式。
二、利用利潤基本計算模型，分析實現目標利潤的途徑有哪些(基本的方法有銷量增加、價格提高、成本降低)。
三、利潤的敏感性分析。特別應注意到銷量對利潤的敏感系數也就是經營杠桿系數。同時要注意以盈虧平衡為標準計算各項指標的臨界值。
四、注意成本－數量－利潤分析原理與求每股盈余無差別點時的利潤(或收入、銷量等)問題的結合。
第十三章成本控制
依據2006年《財務成本管理》考試大綱，本章的基本要求是“運用標準成本、彈性預算等方法對企業成本進行控制”。本章的核心內容是三個成本項目(直接材料、直接人工和制造費用)、兩個因素(量的因素和價的因素)。標準成本的制定也好，差異分析也好，都是圍繞上述三個項目和兩個因素展開的。本章分值約為5分。本章需要理解和掌握的重要知識點主要有：
一、標準成本差異計算和分析，重點掌握固定性制造費用差異分析的計算。一般地，計算標準成本差異可按照連環替代法的順序來替換計算數量差異與價格差異，但固定性制造費用例外，要結合預算進行分析。另外，上述的各項差異的計算與分析一定要在實際產量下進行。
二、標準成本差異的賬務處理。這一點應該作為本章的一個重點。
三、掌握彈性預算的編制原理，它體現了成本性態的思想，很容易出計算題。可作為本年考試重要的關注點。
第十四章業績評價
依據2006年《財務成本管理》考試大綱，本章的基本要求是“對各責任中心進行業績評價”。本章是財務成本管理的一個重要環節，從內容看相對比較簡單，除成本中心涉及的概念較多外，基本沒有難點。多出客觀題。偶爾結合投資中心評價指標出小型計算，容易得分，分值為5分左右。本章需要理解和掌握的重要知識點主要有：
中級財務管理范文6
企業的發展離不開財務會計和管理會計的輔助，這兩者都是管理企業內部的財務工作，它們對企業的發展有重要影響。這兩者工作的步驟主要經過收集相關信息、整理信息、進行加工或者處理企業內部信息，不僅能為企業提供數據，而且還確保提供數據的準確性。所以現代企業的發展離不開這兩大分支，它們既相互協調統一，又相互制約發展。財務會計主要是根據會計規定的法規與企業制定的制度要求，針對企業的生產過程進行有效的控制，根據發現的問題進行分析。所以企業的管理需要應用會計來核算并進行有效的監督。管理會計主要是依據企業管理的發展需求，使用一些比較專業的方式進一步推測企業發展的前景。
財務會計和管理會計都是同處在相同的社會環境中，工作的形式基本是一樣的。企業財務會計工作的內容主要有記錄、進行核算、監督管理、控制和匯報結果，這些都能夠體現出企業在經營活動中的工作效果，為企業的經營活動奠定良好的發展基礎。
二、財務會計和管理會計相互結合應用
1.工作的互補性提升企業管理效率財務會計的工作形式就是登記賬簿，規定一個時期編寫財務報表，及時更新；在日常工作中，管理會計對財務進行的工作內容一般沒有重復性，是把財務會計包含的數據資料進行分析。因此這兩者之間的聯系為會計工作的有效開展奠定了良好的基礎。管理會計在進行工作時要與財務會計緊密配合，主要因為管理會計工作要根據財務會計內部相關的數據資料來進行。同時財務會計也要依據管理會計來對基礎的數據進一步加強整合處理，能為企業管理提供更好的依據，而不僅僅是用來記錄。因此，兩者相互協調統一、相互依存，它們不僅能為企業在管理經營中改進管理策略，而且，還能為企業的發展獲取更多的利益。
2.時間范疇是相互連接根據實際情況我們可以把財務會計工作的時間分成過去式與現在式，把管理會計分成過去式、現在式和未來式。財務會計主要是記錄工作內容，以及工作完成的一些情況，針對企業生產，進行詳細的描述。管理會計是對未來的發展趨勢進行推測，根據熟悉的信息資源與已經制定的計劃，對沒有發生的項目通過分析進行有效的處理。這兩者在時間范疇上是相互連接的，主要是對企業過去的管理狀況進行總結，對現在的管理形式進行記錄并分析，對未來進行推測。
3.服務的對象企業外界存在有團隊利益或者個人利益的則是財務會計服務的對象；管理會計主要服務的對象是企業的管理者，也就是為整個企業提供服務。兩者存在的主要目的是不斷改進經營管理，使管理決策得到有效實行。兩者不僅可以有效地提高經濟效益，而且服務的效益也有所提升，這兩者服務的對象都是圍繞同一個目標進行。因此這兩者的一體化發展趨勢是根據它們自身存在的特質來確定的。它們的融合發展可以在事前進行合理的推測，需要的管理策略，在管理的過程中進行有效的控制。最后進行評價研究，內部進行全面核算和全面管理并相互結合，它們在邏輯上要緊密結合，在實務操作中可以相互協作，充分發揮會計的效能，為企業管理提供更好的服務。它們不僅體現出管理會計的專業化，而且，也體現出管理的職業化和國際化，為加強企業國際競爭力，提高國家經濟建設發展奠定良好的基礎。
三、財務會計和管理會計的有機結合
1.事前進行推測構成一體化收集會計信息時，會計憑證指的是對所有的會計工作內容以及會計管理使用到相關信息，它不僅是數據庫獲得信息的主要來源，也是財務會計工作效能和管理會計工作效能的有機結合?，F行的主要由貨幣作為單位，如果只用借貸記錄來進行，會計憑證的工作需求就不能得到滿足。會計憑證記錄方式如果發生改變，主要體現在：第一，在原來的財務會計添加代碼，為保證在管理工作上或者在會計工作上做好充分的準備，以便日后使用的過程中不需要再重新篩選；第二，增添信息欄，記錄管理信息中所需要的信息，為保證會計信息更加完整，防止遺漏。從而有效提高整個部門的工作效率，使財務會計和管理會計的工作效率實現一體化，為它們日后的會計工作奠定良好的發展基礎。
