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籌資論文范文1
[摘要]負債作為企業六大會計要素之一，是企業籌資的重要方式，對企業的發展起著舉足輕重的作用。與企業相比，高校較少采用負債方式籌資。高校財務人員應該不斷解放思想，更新負債觀念，借鑒企業經驗，建立高校負債評價指標體系，可以從量化角度綜合評價高校的負債狀況。在負債評價指標的指導下，把負債籌資，尤其是銀行貸款作為一項長期的籌資方式，將為高?；I集到大量的資金，而且籌資成本相對較低。在無需國家增加財政投資的情況下，快速改善高校的辦學條件，促進我國高等教育事業的跨越式發展。
擴大教育規模，通過多種形式積極發展高等教育是我國的重大方針政策之一。但是目前我國高等教育發展也面臨困境，資金匱乏是制約高?？缭绞桨l展的關鍵因素。由于高等教育經費投入不足，導致教學建筑、學生宿舍、師資建設、儀器設備、圖書等增長速度緩慢，進而影響招生規模的擴大。資金匱乏嚴重制約我國高等教育的“大眾化”進程，也制約“科教興國”戰略的實施，直接影響全面小康的實現。傳統觀念與僵化思維模式妨礙高?；I資，進而制約高校的跨越式發展。高校財務人員應該不斷更新財務管理觀念，借鑒企業的成熟經驗，客觀、公正、科學地評價高校負債狀況，通過合理負債方式為高?；I集資金。
一、高校負債觀念的更新
負債是企業六大會計要素之一，根據《企業會計準則》的定義：負債是企業所承擔的能以貨幣計量、需以資產或勞務償付的債務。負債，尤其是銀行貸款已經成為企業籌資的重要方式，它在企業的經濟活動中長期占據一定比例，是企業資產的重要來源之一，對企業的發展起著舉足輕重的作用。企業負債種類繁多，包括短期借款、長期借款、應付債券、長期應付款（用于補償貿易、融資租賃）、專項應付款（用于技術改造、技術研究）等。可以說現代企業，尤其是大型企業離開負債簡直就難以運轉。
我國長期實行計劃經濟體制，高校資金由國家全額撥付，高校市場意識淡薄。盡管高校改革已經開始，但高校財務管理觀念仍然滯后，沿用傳統習慣，對負債缺乏正確認識，在籌資活動中很少想到負債方式。即使部分高校在基建過程中有銀行貸款，也是想方設法盡快還清，不能把負債作為高校經濟活動中一項長期的有機組成。
長期以來，我國高校財務會計中一直以“資金來源”、“資金占用”、“資金結存”為會計要素進行核算，負債與收入同為資金來源，在核算過程中往往被混為一談。1998年我國財政部頒布《高等學校會計制度（試行）》，它依據《事業單位會計準則（試行）》的規定，首次將“負債”作為單獨的會計要素引入高等學校的會計核算制度，從制度上為高校的負債籌資提供了依據。根據《高等學校會計制度（試行）》定義：負債是指高等學校所承擔的能以貨幣計量、需以資產或勞務清償的債務。它是高等學校資產中屬于債權人的那部分權益或利益。我國高等學校的負債，主要包括借入款項、應付票據、應付及暫存款、應繳財政專戶、代管款項、應繳稅金等。從內容上看主要是在資金結算過程中形成的，債務沒有明確的償付期，一般來說，流動性較強。
目前我國居民存款已達11萬億元，銀行資金相對寬松。如果高校能夠及時更新財務管理觀念，把負債籌資，尤其是銀行貸款作為一項長期的籌資方式，將為高?；I集到可觀的資金，在無需國家增加財政投資的情況下，能夠快速改善高校的辦學條件，促使高?？缭绞桨l展。
二、借鑒企業經驗建立高校負債評價指標體系
從企業負債和高校負債的定義我們可以看出，除行為主體外，高校負債與企業負債是完全相同的。由于高校負債籌資目前處于嘗試階段，操作方法很不完善，如何評價更是無所適從。而企業已經有一套成熟的負債評價指標，我們可以借鑒企業評價指標，建立高校負債評價指標體系，從量化角度來評估高校財務狀況，進而指導高校籌資活動。
企業涉及負債的評價指標包括：流動比率、速動比率、資產負債率、利息保障倍數等。我們下面對其逐一進行分析。
①流動比率=流動資產/流動負債
根據企業評價經驗，流動比率應為2:1，表明企業財務狀況較好。流動負債有1:1的相應資產保證，同時還有相當于流動負債1倍的可變資產保證日常經營。
②速動比率=速動資產/流動負債
根據企業評價經驗，通常以1:1為良好，即速動資產與流動資產相等為好。
③資產負債率=負債總額/全部資產總額
資產負債率低，經營風險低，同時獲利水平可能也低，說明企業經營保守，發展受到限制。因為當資產利潤率高于銀行利率時，較高的資產負債率可以使企業獲得超額利潤。資產負債率高，經營風險高，其獲利水平能夠提高，使得企業可以較快發展。
④利息保障倍數=（稅后利潤+利息費用）/利息費用。
是指企業實現利潤對利息支出的保障程度，這一指標一般越高越好，說明企業對負債的償付能力強。
三、實例分析
例：表1是B高校的資產負債表，該校2002年末事業結余為4268萬元。我們借鑒企業負債評價指標，來考察該高校的負債狀況。
表1資產負債表
單位:B大學2002年12月31日單位:萬元
項目金額項目金額
一、資產類二、負債類
現金3借入款項
銀行存款19,768應付票據
應收票據應付及暫存款904
應收及暫付款1,419應繳財政專戶735
借出款251應繳稅金26
材料362代管款項1,711
對校辦產業投資389負債合計3,376
其它對外投資968三、凈資產類
固定資產56,817事業基金8,438
無形資產固定基金56,817
資產合計79,977專用基金5,184
未完項目差額6,162
凈資產合計76,601
總計79,977總計79,977
下面我們做具體分析：在高校財務制度中，沒有流動資產、速動資產、流動負債等分類。但我們借鑒企業的分類經驗，可以看出，流動資產應為資產負債表“現金”到“材料”項，共計21803萬元。速動資產在流動資產的基礎上減去不易變現的材料，應收及暫付款在高等學校會計中屬于支出未報數，變現的數量很小，也應視同為不易變現，整體扣減，所以速動資產應為20022萬元。
由于沒有借入款項，因此該校沒有長期負債。其3376萬元負債主要是在資金結算過程中形成的債務，應屬于流動負債。
根據以上分析可得：
流動比率=流動資產/流動負債
=21803/3376=646%
速動比率=速動資產/流動負債
=20022/3376=593%
資產負債率=負債總額/全部資產總額
=3376/79977=4.2%
由于該校沒有銀行貸款，也未發生利息費用，因此利息保障倍數無法計算。
通過以上計算，我們已經得出負債評價指標的值，它對我們的負債籌資行為具有重要的指導意義，具體而言：
①借入款項為零，說明該校未能利用銀行貸款形式籌資，其財務經營觀念保守，不利于高?？缭绞桨l展。
②流動比率646%、速動比率593%，均遠遠高于正常值，說明負債水平過低，該校利用負債籌資能力嚴重不足，觀念保守。
設可增加負債籌資為x，當流動比率達到比較合理的2:1時，
2:1=流動資產/（現有流動負債+x）
x=流動資產/2-現有流動負債
=21803/2-3376=7525.5
說明該?？梢酝ㄟ^負債籌集7525.5萬元。
同樣可以計算出，當速動比率達到1:1時，該?？梢酝ㄟ^負債籌資16646萬元。
③資產負債率太低，僅為4.2%，假如將資產負債率提高到30%，即：
（x+3376）/79977=30%
x=20617.1
該?？梢酝ㄟ^負債籌資20617.1萬元。
④目前對于利息保障倍數如何評價，沒有確切數據。假如達到5倍時，目前銀行貸款利率約5%，即：
利息保障倍數=(稅后利潤+利息費用)/利息費用=[4268+(x×5%)]÷(x×5%)=5
解得x=21340
也就是說，該高校通過銀行貸款籌資21340萬元時，高校盈余對利息保障倍數為5倍。從企業經驗來看也是屬于較大的，對支付有保障。
綜上所述，該校通過負債籌資應控制在7,500—21,300萬元之間。按四種方法的算術平均值(7525+16646+20617+21340)÷4=16,532萬元，應為該校最適宜的負債籌資額度。
四、對高校負債籌資成本的評價
高校在籌資過程中，籌資成本也是一個需要考慮的重要問題。下面我們就負債籌資與其他形式籌資作籌資成本比較。
例：某高校欲建學生公寓一棟，造價1000萬元，建成可供2500名學生住宿，生均住宿費預計800元/年?，F有兩方案可供選擇，A方案，從銀行貸款，利率為5%；B方案，與甲公司合作，交由該公司建設，并以10年住宿費償付工程款。試問選用哪個方案比較經濟？
從表面上看，B方案很優惠，學校不需付一分錢，就可以解決2500名學生的住宿問題，并且10年后可以收回樓房，等于“白揀”了一棟樓。那么到底事實是否如此，我們采用管理會計的方法來具體分析一下。
①用凈現值法分析：
A方案：凈現值=1000萬
B方案：由于付給甲公司的費用每年相等（2500×800=200萬），可以通過求年金現值的方法來求凈現值。查表得，10年期5%的年金現值系數為7.721，所以可得：
凈現值=200萬×7.721=1544.2萬
通過分析可知，A方案支付成本現值為1000萬元，B方案支付成本現值為1544.2萬元，要多付544.2萬元，A方案從銀行貸款要優于B方案。
②用內含報酬率法分析：
年金現值系數=原投資額/各年現金凈流量=1000/200=5
查表得，10年期14%的年金現值系數為5.216，10年期16%的年金現值系數為4.833，這就是說年金現值系數為5的內含報酬率應在14%到16%之間,采用插值法得內含報酬率R:
R=14%+(5.216-5)/(5.216-4.833)×(16%-14%)
=14%+1.1%=15.1%
通過分析我們可以看出,A方案實際支出利率為5%,而B方案實際支出利率高達15.1%,因而A方案要優于B方案。如果采用B方案的話，高校是大大地吃虧了而不是白揀了一棟樓。
由于資金持有者總是追求回報的，根據企業經驗，資金的回報率一般要求高于銀行貸款利率。因此我們通過上述分析可以得出結論：采用銀行貸款等形式的負債籌資，其籌資成本要低于其他籌資方式，適合高校目前發展的需要。
五、高校負債籌資評價對高校籌資實踐的啟示
通過對負債評價指標和負債籌資成本的分析，我們可以得出以下結論：
①我國高校目前負債水平普遍較低，說明高校沒有或較少采用負債方式籌資，有較大負債籌資空間。
②在目前我國銀行貸款利率僅為5%-6%的情況下，通過銀行貸款的負債形式籌資成本較低，對高校發展非常有利。
③有了負債評價指標的指導，高校應該及時轉變觀念，把負債籌資，尤其是銀行貸款作為一項長期的籌資方式，而不是短期的權宜之計，通過合理負債為高?；I集資金。
籌資論文范文2
[摘要]負債作為企業六大會計要素之一，是企業籌資的重要方式，對企業的發展起著舉足輕重的作用。與企業相比，高校較少采用負債方式籌資。高校財務人員應該不斷解放思想，更新負債觀念，借鑒企業經驗，建立高校負債評價指標體系，可以從量化角度綜合評價高校的負債狀況。在負債評價指標的指導下，把負債籌資，尤其是銀行貸款作為一項長期的籌資方式，將為高校籌集到大量的資金，而且籌資成本相對較低。在無需國家增加財政投資的情況下，快速改善高校的辦學條件，促進我國高等教育事業的跨越式發展。
擴大教育規模，通過多種形式積極發展高等教育是我國的重大方針政策之一。但是目前我國高等教育發展也面臨困境，資金匱乏是制約高?？缭绞桨l展的關鍵因素。由于高等教育經費投入不足，導致教學建筑、學生宿舍、師資建設、儀器設備、圖書等增長速度緩慢，進而影響招生規模的擴大。資金匱乏嚴重制約我國高等教育的“大眾化”進程，也制約“科教興國”戰略的實施，直接影響全面小康的實現。傳統觀念與僵化思維模式妨礙高?；I資，進而制約高校的跨越式發展。高校財務人員應該不斷更新財務管理觀念，借鑒企業的成熟經驗，客觀、公正、科學地評價高校負債狀況，通過合理負債方式為高?；I集資金。
一、高校負債觀念的更新
負債是企業六大會計要素之一，根據《企業會計準則》的定義：負債是企業所承擔的能以貨幣計量、需以資產或勞務償付的債務。負債，尤其是銀行貸款已經成為企業籌資的重要方式，它在企業的經濟活動中長期占據一定比例，是企業資產的重要來源之一，對企業的發展起著舉足輕重的作用。企業負債種類繁多，包括短期借款、長期借款、應付債券、長期應付款（用于補償貿易、融資租賃）、專項應付款（用于技術改造、技術研究）等。可以說現代企業，尤其是大型企業離開負債簡直就難以運轉。
我國長期實行計劃經濟體制，高校資金由國家全額撥付，高校市場意識淡薄。盡管高校改革已經開始，但高校財務管理觀念仍然滯后，沿用傳統習慣，對負債缺乏正確認識，在籌資活動中很少想到負債方式。即使部分高校在基建過程中有銀行貸款，也是想方設法盡快還清，不能把負債作為高校經濟活動中一項長期的有機組成。
長期以來，我國高校財務會計中一直以“資金來源”、“資金占用”、“資金結存”為會計要素進行核算，負債與收入同為資金來源，在核算過程中往往被混為一談。1998年我國財政部頒布《高等學校會計制度（試行）》，它依據《事業單位會計準則（試行）》的規定，首次將“負債”作為單獨的會計要素引入高等學校的會計核算制度，從制度上為高校的負債籌資提供了依據。根據《高等學校會計制度（試行）》定義：負債是指高等學校所承擔的能以貨幣計量、需以資產或勞務清償的債務。它是高等學校資產中屬于債權人的那部分權益或利益。我國高等學校的負債，主要包括借入款項、應付票據、應付及暫存款、應繳財政專戶、代管款項、應繳稅金等。從內容上看主要是在資金結算過程中形成的，債務沒有明確的償付期，一般來說，流動性較強。
目前我國居民存款已達11萬億元，銀行資金相對寬松。如果高校能夠及時更新財務管理觀念，把負債籌資，尤其是銀行貸款作為一項長期的籌資方式，將為高校籌集到可觀的資金，在無需國家增加財政投資的情況下，能夠快速改善高校的辦學條件，促使高校跨越式發展。
二、借鑒企業經驗建立高校負債評價指標體系
從企業負債和高校負債的定義我們可以看出，除行為主體外，高校負債與企業負債是完全相同的。由于高校負債籌資目前處于嘗試階段，操作方法很不完善，如何評價更是無所適從。而企業已經有一套成熟的負債評價指標，我們可以借鑒企業評價指標，建立高校負債評價指標體系，從量化角度來評估高校財務狀況，進而指導高?；I資活動。
企業涉及負債的評價指標包括：流動比率、速動比率、資產負債率、利息保障倍數等。我們下面對其逐一進行分析。
①流動比率=流動資產/流動負債
根據企業評價經驗，流動比率應為2:1，表明企業財務狀況較好。流動負債有1:1的相應資產保證，同時還有相當于流動負債1倍的可變資產保證日常經營。
②速動比率=速動資產/流動負債
根據企業評價經驗，通常以1:1為良好，即速動資產與流動資產相等為好。
③資產負債率=負債總額/全部資產總額
資產負債率低，經營風險低，同時獲利水平可能也低，說明企業經營保守，發展受到限制。因為當資產利潤率高于銀行利率時，較高的資產負債率可以使企業獲得超額利潤。資產負債率高，經營風險高，其獲利水平能夠提高，使得企業可以較快發展。
④利息保障倍數=（稅后利潤+利息費用）/利息費用。
是指企業實現利潤對利息支出的保障程度，這一指標一般越高越好，說明企業對負債的償付能力強。
三、實例分析
例：表1是B高校的資產負債表，該校2002年末事業結余為4268萬元。我們借鑒企業負債評價指標，來考察該高校的負債狀況。
表1資產負債表
單位:B大學2002年12月31日單位:萬元
項目金額項目金額
一、資產類二、負債類
現金3借入款項
銀行存款19,768應付票據
應收票據應付及暫存款904
應收及暫付款1,419應繳財政專戶735
借出款251應繳稅金26;
材料362代管款項1,711
對校辦產業投資389負債合計3,376
其它對外投資968三、凈資產類
固定資產56,817事業基金8,438
無形資產固定基金56,817
資產合計79,977專用基金5,184
未完項目差額6,162
凈資產合計76,601
總計79,977總計79,977
下面我們做具體分析：在高校財務制度中，沒有流動資產、速動資產、流動負債等分類。但我們借鑒企業的分類經驗，可以看出，流動資產應為資產負債表“現金”到“材料”項，共計21803萬元。速動資產在流動資產的基礎上減去不易變現的材料，應收及暫付款在高等學校會計中屬于支出未報數，變現的數量很小，也應視同為不易變現，整體扣減，所以速動資產應為20022萬元。
由于沒有借入款項，因此該校沒有長期負債。其3376萬元負債主要是在資金結算過程中形成的債務，應屬于流動負債。
根據以上分析可得：
流動比率=流動資產/流動負債
=21803/3376=646%
速動比率=速動資產/流動負債
=20022/3376=593%
資產負債率=負債總額/全部資產總額
=3376/79977=4.2%
由于該校沒有銀行貸款，也未發生利息費用，因此利息保障倍數無法計算。
通過以上計算，我們已經得出負債評價指標的值，它對我們的負債籌資行為具有重要的指導意義，具體而言：
①借入款項為零，說明該校未能利用銀行貸款形式籌資，其財務經營觀念保守，不利于高?？缭绞桨l展。
②流動比率646%、速動比率593%，均遠遠高于正常值，說明負債水平過低，該校利用負債籌資能力嚴重不足，觀念保守。
設可增加負債籌資為x，當流動比率達到比較合理的2:1時，
2:1=流動資產/（現有流動負債+x）
x=流動資產/2-現有流動負債
=21803/2-3376=7525.5
說明該?？梢酝ㄟ^負債籌集7525.5萬元。
同樣可以計算出，當速動比率達到1:1時，該?？梢酝ㄟ^負債籌資16646萬元。
③資產負債率太低，僅為4.2%，假如將資產負債率提高到30%，即：
（x+3376）/79977=30%
x=20617.1
該?？梢酝ㄟ^負債籌資20617.1萬元。
④目前對于利息保障倍數如何評價，沒有確切數據。假如達到5倍時，目前銀行貸款利率約5%，即：
利息保障倍數=(稅后利潤+利息費用)/利息費用=[4268+(x×5%)]÷(x×5%)=5
解得x=21340
也就是說，該高校通過銀行貸款籌資21340萬元時，高校盈余對利息保障倍數為5倍。從企業經驗來看也是屬于較大的，對支付有保障。
綜上所述，該校通過負債籌資應控制在7,500—21,300萬元之間。按四種方法的算術平均值(7525+16646+20617+21340)÷4=16,532萬元，應為該校最適宜的負債籌資額度。
四、對高校負債籌資成本的評價
高校在籌資過程中，籌資成本也是一個需要考慮的重要問題。下面我們就負債籌資與其他形式籌資作籌資成本比較。
例：某高校欲建學生公寓一棟，造價1000萬元，建成可供2500名學生住宿，生均住宿費預計800元/年?，F有兩方案可供選擇，A方案，從銀行貸款，利率為5%；B方案，與甲公司合作，交由該公司建設，并以10年住宿費償付工程款。試問選用哪個方案比較經濟？
從表面上看，B方案很優惠，學校不需付一分錢，就可以解決2500名學生的住宿問題，并且10年后可以收回樓房，等于“白揀”了一棟樓。那么到底事實是否如此，我們采用管理會計的方法來具體分析一下。
①用凈現值法分析：
A方案：凈現值=1000萬
B方案：由于付給甲公司的費用每年相等（2500×800=200萬），可以通過求年金現值的方法來求凈現值。查表得，10年期5%的年金現值系數為7.721，所以可得：
凈現值=200萬×7.721=1544.2萬
通過分析可知，A方案支付成本現值為1000萬元，B方案支付成本現值為1544.2萬元，要多付544.2萬元，A方案從銀行貸款要優于B方案。
②用內含報酬率法分析：
年金現值系數=原投資額/各年現金凈流量=1000/200=5
查表得，10年期14%的年金現值系數為5.216，10年期16%的年金現值系數為4.833，這就是說年金現值系數為5的內含報酬率應在14%到16%之間,采用插值法得內含報酬率R:
R=14%+(5.216-5)/(5.216-4.833)×(16%-14%)
=14%+1.1%=15.1%
通過分析我們可以看出,A方案實際支出利率為5%,而B方案實際支出利率高達15.1%,因而A方案要優于B方案。如果采用B方案的話，高校是大大地吃虧了而不是白揀了一棟樓。
由于資金持有者總是追求回報的，根據企業經驗，資金的回報率一般要求高于銀行貸款利率。因此我們通過上述分析可以得出結論：采用銀行貸款等形式的負債籌資，其籌資成本要低于其他籌資方式，適合高校目前發展的需要。
五、高校負債籌資評價對高校籌資實踐的啟示>通過對負債評價指標和負債籌資成本的分析，我們可以得出以下結論：
①我國高校目前負債水平普遍較低，說明高校沒有或較少采用負債方式籌資，有較大負債籌資空間。
②在目前我國銀行貸款利率僅為5%-6%的情況下，通過銀行貸款的負債形式籌資成本較低，對高校發展非常有利。
③有了負債評價指標的指導，高校應該及時轉變觀念，把負債籌資，尤其是銀行貸款作為一項長期的籌資方式，而不是短期的權宜之計，通過合理負債為高?；I集資金。
籌資論文范文3
論文摘要：文章通過對我國非營利組織與營利組織籌資的比較分析，為我國非營利組織尋找多樣化的資金來源渠道提供參考。
非營利組織的籌資是根據非營利組織的特點和對資源的需求，通過可能渠道依法籌措非營利組織生存和發展所必需的資金，從而使非營利組織完成某一社會使命的行為。而營利組織的籌資是根據營利組織的特點和對資源的需求，通過可能渠道依法籌措營利組織生存和發展所必需的資金，從而使營利組織實現營利目的。盡管許多非營利組織正在逐漸擴大收費產品和服務的范圍，但是它們的主要收入來源還是來自多方面的籌資（包括政府撥款）。因此，如何有效的籌資是非營利組織的重要任務，也是非營利組織面臨的一大難題。
一、非營利組織與營利組織籌資的區別
（一）籌資目的不同
營利組織（如企業）籌資目標具有單一化，籌資的目的就是營利。企業籌資是通過滿足四個方面達到營利的目的：一是實現企業資金流量的增加；二是實現企業擴張；三是調整資本結構；四是保持營利的控制權。無論怎樣，營利組織的籌資都是要滿足企業的生存、發展和營利。而非營利組織籌資追求的是多種目標，謀求組織自身和組織的利益，增加收入，使組織發展壯大，滿足群體利益，最終目標與任務在于造福整個社會。其籌資第一個目的是保證組織的基本運作是非營利組織籌資的最低額度。非營利組織的設立、生存需要資金額度是非營利組織籌資需達到的第一個目標，也是實現籌資第二個目標的基礎。籌資第二個目的是實現非營利組織的社會任務。社會使命的完成與否是非營利組織籌資的出發點和歸宿點。這兩個籌資目的歸結點是實現非營利組織的社會使命。
（二）籌資手段不同
營利組織的籌資渠道和方式主要有：向政府引入投資或股權籌資，向其他組織和個人除引入投資或股權籌資外、還進行負債性籌資，包括：借款、發行債券、租賃、商業信用籌資等。營利組織向政府、其他組織和個人進行籌資具有有償性，需用未來的現金或勞務進行償還，并給付一定資金成本。而非營利組織的籌資渠道和方式主要有：向政府申請財政撥款和補貼，申請項目支持和政策支持。向其他組織和個人收取會費，吸收捐贈，或個別進行負債籌資，挖掘自身潛力，利用組織資源進行合法運營，進行收益性籌資。非營利組織除負債性籌資外，向政府、其他組織和個人進行籌資具有非償還性的特點。通過對資金等財產物資的使用達到資金提供者的除資金以外的某種目的。
（三）籌資績效考核指標不同
營利組織籌資目的就是營利，對其籌資績效考核指標可以通過利潤指標進行考核，利潤指標對營利組織籌資的及時性、足額性提供量化分析依據，也便于不同組織之間進行比較。而非營利組織籌資的目的是實現其社會使命，社會使命最終要達到什么程度，在實現目標的各個階段需要多少資金，什么時候籌集資金成本最低，籌集到的資金進入組織后能產生多大的效益，能在多在程度上幫助組織實現自己的目標等沒有一個具體衡量標準，使籌資人員履行職責情況難于考核評價，因而籌資各部門責、權、利無法十分明確。因此，沒有完善籌資績效考核指標是非營利組織籌資困難的原因之一。
（四）籌資對政府依賴程度不同
隨著我國經濟體制改革的深入，而政企分開后，營利組織（如企業）對政府的依賴程度越來越低，在籌資方面很難再得到政府的資助和補貼，在向金融機構融入資金時也難得到政府的擔保，營利組織需要獲得資金，只能走入市場，通過借貸有償使用資金等方式或通過銷售產品、提供服務從而取得收入。如果產品不適銷，不能滿足市場需要，那么營利組織會出現入不敷出，嚴重的只能以破產而告終。而非營利組織籌資的主要依賴政府。特別是由政府機構演變產生的組織或在社會上具有較大影響力的非營利組織，可以通過各種渠道從政府手中獲得各種撥款、補貼、項目支持、特許權。非營利組織籌資依賴政府的原因是因為政府與非營利組織有共同使命，都是服務大眾，為大眾提供公共物品。
二、非營利組織籌資中應注意的幾個問題
（一）要明確非營利組織的社會公益使命并在活動中貫徹執行
非營利組織和其他許多組織一樣，都是為了完成某一具體的社會使命而存在，而不是為了自身的生存而存在，但與其他一些組織不同的是，非營利組織提供的產品有著自身的特性和本質，這一特質就是公益。這是非營利組織與營利組織的根本區別的標志。美國著名管理學家彼得·杜拉克精辟地指出，非營利產品“是改善人類生活和生命品質的一種無形的東西——使人獲得新知，使空虛無主的人獲得充實與自在，使天真無邪的兒童長成有自尊、有自信的青年，使有傷痛的患者獲得痊愈……因此，經營非營利事業應以‘使命’為重，不能像商界那樣以追求利潤為目的，只在乎商品的‘賣與買’的交易，而是要全身心地投入創造出價位、視野、觀念、設想和服務來點化人類，改善環境與社會。它的精神是仁愛的、利他的、為公眾利益著想的，作法應是兼具系統化、持續性和前瞻性的”。
任何一個非營利組織，如果無法實現其具體的社會使命，那么該組織就沒有存在的必要，更不用說發展了。在某種意義上來說，社會使命是一個非營利組織的命脈。因此，非營利組織只有在其具體社會使命為社會所認同時才能籌集到實現使命所需的資金。而為社會所認同的社會使命必須是解決受到社會廣泛關注的、重大的、緊迫的現實問題。也就是說，該組織要解決直接影響社會整體利益的某個特定群體的需要，就必須體現出真正的社會公益性，為社會公益服務。但同時，公益使命還應當基于實踐，具有可操作性，并能夠在實踐中長期堅持下去。因此，非營利組織的使命應當從該組織自身的基本性質即非營利性和公益性出發，結合組織工作的基本特點去設計。正如希望工程發起人徐永光所說：“強烈的‘社會責任感’永遠是中國青基會機構文化的靈魂，并體現在中國青基會的各項機構行動之中”。
（二）要靈活運用多種籌資方法，積極探索多樣化的籌資渠道
非營利組織要靈活運用多種籌資方法，如利用義賣、義演、廣告勸募、傳媒報道勸募、電視勸募、上街勸募、開會勸募、寫信勸募、還有專業籌資、分成籌資、舉辦營利事業但不以營利為目的進行籌資，利用市場籌資以及提供服務收取合理費用等，這些都為人們所熟知。此外，還可以進行聯合籌資和協同籌資。協同籌資是以非營利組織為主體，選擇社區亟需資助的項目，協同當地政府、企業、媒體和公眾，集中資金、物資和人力資源共同推動這一項目。同時，非營利組織的籌資目標和方式方法應隨經濟社會發展而不斷有所變化，因為經濟社會在發展，人們思想和意識也在變化，如何適應并推陳出新地創造和借鑒新的籌資模式，使人們不產生厭倦情緒，取得新的籌資效果，是擺在非營利組織面前的重要課題。
非營利組織應當積極探索多樣化的資金來源渠道，而不應當僅被動地依靠來自政府的補助和社會自發志愿捐贈。尤其是在市場經濟時代，非營利組織也要適應市場經濟的發展，這就要求其拓展籌資渠道和籌資方式，利用一切方法來籌集資金。以上海慈善基金會為例，上海慈善基金會這幾年陸續推出了“娛樂慈善”、“快樂慈善”、“消費慈善”、“體育慈善”、“文化慈善”、“科普慈善”等概念，讓人們看一場，聽一場音樂會，看一場體育比賽，參加一次舞會，都是一種參與慈善活動的形式。只有適應社會和經濟的發展，創新組織的籌資渠道，才能保證組織在不斷變化和充滿競爭的市場經濟環境中健康發展。
（三）要加強非營利組織成本效益和績效管理的研究與運用
第一，在成本管理方面，非營利組織主要通過預測、決策、計劃、控制和分析來降低成本或者耗用水平。首先建立財務預算管理制度，發揮預算在機構運行計劃、控制和評價中的獨特作用，而且要加強對財務預算的跟蹤分析，這樣才能看到預算是否合理，是否需要改進，通過提出調整方案、改變資源分配的決策方式和資金使用的管理辦法，使財務管理更加規范、有效，使組織在不降低服務質量的前提下降低成本。因此，我國非營利組織要嚴格控制機構開支，壓縮行政管理費用。同時要動員志愿者參與非營利組織活動，利用社會資源解決公益問題、降低組織成本。第二，在效益管理方面，效率在營利組織中占有極其重要的位置，但對非營利組織而言，公平原則顯得更為重要。非營利組織在制定戰略時，往往會首先考慮公平地對待每一個委托人而寧愿犧牲效率。非營利組織如果對資源的管理與運用效率太差，將導致社會資源配置不當，降低整體福利水平。第三，在績效管理方面，非營利組織要想更好地發展必須進行績效管理，尤其是成本、支出、耗費的控制。由于非營利組織財務特征之一是不存在利潤指標，這也就導致它的評價方法不同于典型的營利性企業，不能根據工作量評價，也算不出個人創造的價值。
（四）要注意處理非營利組織與政府和營利組織的關系
1、要處理好非營利組織與政府的關系。在我國，如何處理好非營利組織與政府的關系是至關重要的。非營利組織在宗旨上與政府的目標是相似或相近的，因此，它在爭取政府支持方面具有優勢。我國的《公益事業捐贈法》也明文規定國家鼓勵公益事業的發展，對公益性社會團體和公益性非營利的事業單位給予扶持和優待。但作為非營利組織必須保持自身的獨立性，既要取得政府的支持但又不能依賴于政府。因此，如何確定與政府的合作關系，做政府的“伙伴”，而不是做政府的“對立者”或“人”，是非營利組織發展中的一個長期的重要問題。
2、要注意處理好非營利組織與營利組織的關系。營利組織是非營利組織最大的潛在投資者和捐助者。營利組織除向非營利組織注入資金、承購債券外，還有產品、勞務、設施、技術等。處理好營利組織與非營利組織的關系，首先要分析營利組織參與非營利組織的目的，針對各種目的，結合組織自身情況進行創新，提供服務。其次分清主次，重點突破，要分析容易獲得籌資的營利組織，重點處理好與這些組織的關系。對想利用非營利組織網絡，獲得長遠回報的營利組織，可利用非營利組織的政府背景、自身品牌在與營利組織合作中各取所需，為籌資墊定基礎。對愿意承擔社會責任，樹立企業形象的營利組織，可采用出讓“冠名權”等方式籌資。非營利組織在組織各項公益活動時，也可冠以營利組織單位名稱或商品名稱，吸引營利組織進行籌資。也可針對各個非營利組織自身的特色，開展一些影響較大的活動，以吸引營利組織對冠名贊助的積極性。對需要改善周邊與內部環境的營利組織，非營利組織可與之結成“伙伴關系”。非營利組織幫助營利組織管好治安、管好周邊環境、做好職工培訓、職工就業安置等工作，讓營利組織主動撥款，形成非營利組織固定的資金來源，從而達到雙贏的目的。
參考文獻：
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籌資論文范文4
1.資本價值的計量更加客觀現實企業籌資首先得衡量企業現有的資本結構，并且將各種籌資方式方法同現有資本結構相融合，看是否能提升企業價值或公司績效，從而判斷此籌資方案是否可行。那么資本結構的計量就必須要真實、客觀，將市場價值及預期潛力都要得以體現，這樣的目標非歷史成本計量屬性可以實現的，必須要采取體現市場平均預期價值計量的公允價值計量屬性。公允價值不僅體現了公司資本的實際占用并控制的金額，還從隱性成本的角度體現了資本的預期價值和決策損失的機會成本。因此，以公允價值為計價屬性計算的資本比例最能代表公司現有的資本結構。
2.籌資方式的成本計量更合理籌資決策中的資金成本是將籌資費用和用資費用同籌資額相比獲得的一個成本率，由于籌資是用于投資，也就變相的為企業投資限定了一個最低的收益率。這個比率本身包含了資金時間價值、風險及通貨膨脹等因素，也就是在相同條件下，籌資等同于投資的比率。假如籌資費用和用資費用都采用歷史成本計量，那么風險、時間和通貨膨脹等因素都與投資現狀不符合，從而不能真實的將籌資的成本同投資的收益相掛鉤。只有公允價值計量下，才反映了市場對此行為的未來現金流預期，并考慮了時間和風險的情況，也就是衡量了籌資應用于投資真正要求的價值報酬，即該項目(資產或負債)未來現金流量用與其風險相適應的貼現率。因此，以公允價值來計量籌資的資金成本率更加客觀、合理，也使籌資應用于投資后的收益計量口徑一致，涵蓋了時間、風險等相關因素。
二、公允價值與企業投資決策
公允價值計量下，使投資者獲得前所未有的相關有用信息，使決策更加透明、直觀，管理也更加準確方便。
1.為固定資產投資決策提供了價值參照近年來先進技術的飛速發展，使得企業內固定資產累計折舊的會計處理逐漸脫離資產剩余凈值的客觀現實價值。因為累計折舊核算的是固定資產的損耗，而無形損耗的大幅度增長，已經使累計折舊的計量與真實價值不符。因此，引入了資產減值適用公允價值的計量。2006年頒布的《企業會計準則》中資產減值的計量體現了公允價值的觀念。如，應當根據資產的公允價值減去處置費用后的凈額與資產預計未來現金流量的現值兩者之間較高者確定的可收回金額。其中對于公允價值的選擇，可根據實際情況來決定選用“公平交易中銷售協議價格”、“資產的市場價格”、“參考同行業類似資產的最近交易價格或者結果進行估計”、“資產預計未來現金流量的現值”進行處理。固定資產適用公允價值計量的兩大優點：一是固定資產賬面價值與其實際經濟價值符合一致，避免了資產價值的高估；二是能通過固定資產公允價值的計量，及時發現在用固定資產的“不經濟”，從而決定更新或處置，增加了操作應用性。
2.資產價值信息的提供更加全面真實公司自創商譽和無形資產的價值計量一直是會計界爭論的焦點，一直以來的核算均是研發費用先列為當期費用再予以攤銷，這樣使得無論研發還是攤銷期的會計利潤均有所減少，企業價值被低估?？蓪嶋H上，商譽和無形資產作為企業資產在后續計量中應該每年進行減值測算。以重估價作為其賬面金額，即用重估日的公允價值減去隨后發生的累計攤銷額和隨后發生的累計減值損失后的金額。這樣資產的價值就有所體現，不再硬性攤銷，也不會增加費用，減少利潤。本來資產就是公司擁有并控制的經濟資源，商譽和無形資產公允價值的處理方法方能體現資產的定義，這樣資產價值提升的同時也增加了股東權益，變相增加了公司的價值。作為公司的股東或投資者自然更加愿意進行此類資產的投資，更真實的體現了公司的資產價值信息。
3.對外投資更加真實公允原來的歷史成本計量屬性核算下，被投資企業的資產賬面價值往往和實際價值不符，那么其他企業公司對該企業直接投資的真實價值就無法準確判斷。而公允價值計量屬性下，被投資企業的賬面價值既包含了企業現實的經營狀況，也可根據其與市場價值的比較判斷企業未來的發展潛力，從而可以更加真實公允的判斷被投資企業的投資預期，從而降低投資風險與投資成本。
4.對證券投資的風險管理提出更高要求公允價值計量下，被投資企業的會計報告被要求以公允價值反映資產(或負債)的價值，這為投資該企業權益證券的公司提供了價值判斷的參照，公司可據以判斷所持權益證券價格的高低和風險的大小。同時，企業已經持有的證券運用公允價值確認計量，則將證券未來的收益預期和風險預期都呈現在了公司的賬面價值上，不但壓縮了管理者盈余管理的空間，也將企業收益損失的賬面價值與發行公司的發展緊密結合在了一起，共同應對市場供需的波動變化，這樣也將面臨更大的不確定性，從而對企業的投資管理提出了更大的風險控制要求。
三、公允價值與企業分配策略
籌資論文范文5
關鍵詞：高等教育高等教育籌資證券市場
本世紀是知識經濟的時代，是人才競爭的時代，大力發展擔負培養人才與知識創新雙重任務的高等教育就成為了時代的選擇和社會進步的要求。但是伴隨著高等教育規模的不斷擴大、生均教育成本的增長，受政府財政能力的限制，我國高等教育經費投入嚴重不足，制約了國民經濟的發展和社會的進步。在市場經濟條件下，證券市場是融資的主要途徑，具有效率高、透明度高、監管規范的特點。高等教育利用證券市場融資，可以在多方面推動高等教育事業的發展。另一方面，高等教育市場是一個相對壟斷、風險較小、回報率較高、規模巨大的市場。據統計，上世紀90年達國家高等教育投資收益率為12.3%，中等收入的發展中國家為20%，遠高于同時期長期儲蓄率。因此發展高等教育及相關產業必須擴大投資渠道，充分利用證券市場強大的籌資功能募集大量資金并提高經費的使用效率；同時高等教育及相關產業的發展也將為證券市場帶來新的利潤增長點，為證券市場的發展注入新的活力。
我國高等教育證券市場籌資現狀
（一）直接籌資
1993年，復華實業（現名復旦復華）、南洋實業（現名交大南洋）兩所高校企業在國內交易所掛牌上市，拉開了高校企業進入證券市場的序幕。隨后清華紫光、清華同方、方正科技、華工科技等先后加入了這個行列。目前，滬深證券交易所的高校上市公司已達20余家，其中清華大學5家，北京大學4家，南開大學2家，復旦大學、上海交通大學、同濟大學、哈爾濱工業大學、東北大學、天津大學、云南大學、浙江大學、湖南大學、華中科技大學、西南交通大學等各1家。這些校辦產業類上市公司在二級市場上價格定位較高，業績遠高于市場平均水平，深受投資者的青睞和追捧，既為高等教育的發展募集了大量資金，同時也給證券市場注入了新的活力。
高校概念股之所以在股市中有優異的表現，其深層原因在于：高校類上市公司主營優勢極其突出，在專業領域內擁有國家級科研成果和強大的技術儲備，行業優勢明顯，市場占有率穩定，如清華紫光的掃描儀、華工科技的數控機床和大功率激光切割器、東軟股份的軟件和系統集成等；知識經濟的興起和“科教興國”基本國策的提出引發了市場對高校概念股的想像力，高校類上市公司擁有強大的人力資源和科研實力，通過資本的輸入，知識財富將大大超過由傳統的技術與有限的自然資源結合所創造的物質財富；高校類上市公司造就了一批經濟建設迫切需要的科技企業家。過去這批人是高校的教職工，通過實踐，他們現在已成為既懂科研又具有較高企業管理水平的科技企業家，如清華紫光的張本正、東軟股份的劉積仁、北大方正的張兆東等。
（二）間接籌資
當前由于我國證券市場發展規模和水平的限制，高等教育及相關產業大量上市直接融資并不現實，更為靈活有效的是讓擬上市公司或已上市公司的投資計劃涵蓋高等教育及相關產業的諸方面。擬上市公司存在一個對募集資金的使用方向問題，已上市公司通過配股、增發等募集的資金也存在一個投資項目的選擇問題。投資高等教育及相關產業正好可以兼顧這些資金的安全性和收益性。上市公司介入高等教育及相關產業的方式，歸納起來主要有四種途徑：
1.上市公司與高校在高科技項目上的合作。如新黃浦與復旦大學合作基因工程、大眾出租與上海交大合作昂立一號生物工程、廈門國貿向北大未名集團投資生物工程、南京中北向南京大學投資制藥產業等。據統計，1999年度學?；驅W?？毓缮鲜泄緸閷W校和社會創造可供分配的凈利潤3.8029億元，這些資金可用來改善學校的辦學條件，有效彌補高等教育經費的不足。
2.直接投資辦教育。如英豪科教通過其下屬子公司英豪發展投入2億元參與英豪學校，按學雜費收入總額的20%提取資金回報及擁有的固定資產折舊，其學雜費收入由幼兒園的3.8萬元到高中的5.5萬元不等，收益穩定而可靠。在投資4億元創建英豪外國語學院后，英豪學校形成從幼兒園到大學一應俱全的完整辦學體系。類似的還有銀廣夏投資300萬元參股西北農業大學葡萄酒學院，閩福發在第一大股東牛津—劍橋國際集團配合下參與創辦津橋工商專修學院等。
3.投資教育軟件。如遠東股份與香港匯杰國際有限公司合資成立遠東科技公司，從事教育軟件的開發和銷售；又如江蘇吳中與南京大學蘇富特軟件公司及江蘇共創教育發展公司合作創立江蘇南大蘇富特教育信息技術有限公司，進行教學軟件的開發與銷售。
4.投資教育信息化。如部分上市公司抓住契機，利用自身雄厚的資金、技術實力，積極參與開發北京大學、清華大學、北京郵電大學、浙江大學、湖南大學的遠程網絡教育。
我國高等教育與證券市場對接的主要障礙
（一）法律制度方面的缺陷
我國教育法第三章第二十五條第三款明確規定：“任何組織和個人不得以營利為目的舉辦學校及其他教育機構，教育投資的盈余只能用于學校的再投資，而不能給投資者分紅?！爆F行法律制度的規定使得投資者難以獲得必要的經濟回報，而追逐利潤是資本的本性。雖然企業可以通過各種方法來避開法規的限制，如英豪科教采用合作辦學，通過提取固定資產折舊的方法來獲取回報，但這種方法也是不得已而為之，不利于對企業投資的保護，大大降低了投資者的投資熱情，不利于高等教育的多渠道籌資。
（二）高等教育體制改革的滯后
盡管改革開放以來高等教育體制發生了很大的變化，但是其高度集權和高度壟斷的兩大計劃經濟特征沒有根本改變，教育體制改革大大滯后于經濟體制改革，高等教育領域的多元化、市場化程度遠遠低于經濟領域的多元化、市場化程度。在高等教育內部非公立學校的辦學在融資、稅收、征地等方面享受著不平等競爭的待遇。此外校園板塊在整個股市中的比重還很小，結構較為單一，主要局限于高校的科技產業部分，其他領域如民辦高校、高等職業學校等未能涉及。因此品種的多樣化是高等教育及相關產業今后直接上市融資的一個發展方向。
（三）我國證券市場的功能缺陷
我國證券市場尚處于發展階段，各方面還有待健全，市場投機氣氛濃厚。特別是近幾年隨著股市進行調整，眾多高校概念股的股價也不可避免地開始下滑，前幾年聚集的光環開始消退，高等教育利用股市融資的前景不容樂觀?？梢哉f，高校概念股正面臨新的挑戰，或者說高校通過校辦企業(上市公司)介入證券市場這條路將面臨新的挑戰。
我國高等教育與證券市場對接的建議
（一）加強法律制度建設
1.完善法律法規。從高等教育的經濟屬性看，高等教育屬于準公共物品，具有部分私人物品的屬性，具有競爭性和排他性，所以投資高等教育及相關產業與投資其他產業并無區別，資本都要實現營利性和增值性。根據我國現有《高等教育法》的相關規定，投資高等教育不能以營利為目的，投資得不到必要的經濟回報，投資者也不能撤資分紅，這就無法吸引投資者的辦學熱情，勢必會影響高等教育及相關產業的發展。因此必須完善《高等教育法》、《社會力量辦學條例》、《高等教育投資基金法》等相關法律法規，區分營利性與非營利教育，在具體操作上要明確高等教育投資開放的領域，充許高等教育特別是民辦高等教育經營的適當營利，讓投資者獲得必要的回報，從而為兩者的對接提供法律上的保障。
2.健全配套制度。我國證券市場尚處于發展階段，各方面還有待健全和完善，主要包括：不斷規范證券市場的法律制度，不斷健全證券市場的運行機制，使證券監管部門、證券交易所、券商、上市公司各司其責，為高等教育從證券市場融資建立起一個法制化、規范化的平臺；培育和規范各種中介機構，更好地連接和溝通高等教育與證券市場，高等教育與證券市場的對接離不開投資銀行、會計師事務所、審計師事務所、資產評估機構、咨詢服務機構等中介機構的牽引和溝通，為此必須大力培育和扶植各種中介機構并加強監管，確保其公正性和權威性。
（二）推進高等教育體制改革
1.切實擴大高等學校的自主辦學權。從表現形式上看，我國高等學校已經是一個獨立法人，但在現行的高等教育管理體制下實際的辦學自很少，這與市場經濟的自主原則明顯不符。我國高等學校目前在相當大的程度上并不具備企業在市場經濟運行中的各種條件，各種有形或無形的限制仍然在制約著高等學校作為獨立法人作用的發揮，高等學校的獨立法人資格并沒有在實踐中得到充分的體現和運用。
2.提高高等教育管理的科學性。高等教育管理必須把市場機制和理念引入辦學體制，要學會經營大學。我們要從國民經濟和社會發展的實際需要出發，遵循市場經濟規律，充分發揮證券市場對高等教育及相關產業的資源優化配置作用，避免教育投資的盲目性和競爭過度，同時正確處理好資金籌集和使用的關系。
（三）強化證券市場的籌資功能
就我國而言，高等教育與證券市場的結合只有十幾年的時間，但發展很快。因此為了滿足市場的需求，提升上市公司的經營質量，同時有利于證券市場本身產業結構的調整，應當加大公立高等學校優質資產部分上市的力度，充分利用證券市場籌集資金。同時國家應制定相關政策允許一些發展成熟，社會效益和經濟效益兼顧的民辦高等學校及相關教育產業集團（如新東方教育科技集團）等通過股份制改造、資產重組等方式進入證券市場募集更多資金。政府還應制定一些能夠吸引擬上市公司或已上市公司向高等教育及相關產業投資的優惠政策，如對征地、貸款、稅收等的減免，從而鼓勵投資向高等教育及相關產業傾斜。
（四）積極拓展籌資新途徑
目前，我國高等教育及相關產業與證券市場結合形式較為單一，債券、基金幾乎為空白，因此必須積極拓展新的途徑，理順股票、債券、基金之間的關系，相互補充，相互促進，使之保持恰當的比例。我們在加強股票籌資的同時應充分利用證券市場發行高等教育債券。改革開放以來，我國已有20多年發行國債、企業債券、金融債券的經驗，在債券的發行方式、品種構成、期限結構、利率結構等方面都積累了豐富的經驗，同時也培養了一批精通債券發行和流通的中介機構和專業人才，這些都為專項教育債券的發行提供了技術支持與保證。機構投資者和個人投資者出于風險的考慮對債券具有較強的購買需求，客觀上要求證券市場提供更多的投資品種和投資渠道選擇。因此隨著我國證券市場逐步趨于成熟，已經具備發行專項教育債券的基本條件。
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籌資論文范文6
關鍵詞：表外籌資；財務報表；對策
表外籌資作為一種新的融資方式，對企業來說是一把雙刃劍，適當地運用表外籌資可以拓寬企業融資渠道，但是如果運用不當卻會給企業帶來巨大的風險。由于表外籌資自身的特點和企業使用時的一些弊端，現有的會計準則及規范難以合理地計量，使企業未能形成完善的運營機制。因此，解決這些問題成為首要之急。
一、表外籌資的概述
（一）表外籌資的概念
表外籌資（Off-Balance-Sheet Financing）也叫表外融資，是指不需要在資產負債表中反映的企業籌資方式，也就是說該項籌資既不會使資產負債表的資產方表現為某項資產的增加，也不使負債及所有者權益方表現為某項負債的增加，而其取得的經營成果和形成的費用卻在利潤表中反映。近年來，表外籌資業務在我國企業中得到了迅速發展，為企業開辟了一條新的融資渠道。
（二）表外籌資的分類
1、表外直接籌資
表外直接籌資是不轉移資產的所有權，融資企業享有資產使用權，并在資產負債表中體現的直接融資方式。由于資產所有權并未轉入籌資企業內，而使用權卻轉入到籌資企業內，所以籌資未列入資產負債表內。
2、表外間接籌資
間接表外籌資是由其他企業的負債來代替本企業負債狀況，使得本企業的表內負債情況維持在一定的限度內。該種籌資方式常見的有兩種：附屬公司、子公司。
3、表外轉移負債籌資
表外轉移負債籌資是指企業將表內的籌資轉移到表外的籌資方式，常見的有：
（1）應收票據貼現
應收票據貼現是指持票人因急需資金，將未到期的商業匯票背書后轉讓給銀行，銀行受理后，扣除按銀行的貼現率計算確定的貼現息后，將余額付給貼現企業的業務活動。這種行為導致貼現企業產生了一項“或有負債”，雖然該項籌資行為并不作為負債反映而作為資產交換，不在資產負債表中列示，但從實質上來講貼現企業得到了一筆提前到期的資金，所以也是一種表外籌資方式。
（2）出售有追索權的應收賬款
有追索權的應收賬款出售指的是企業將應收賬款出售給收購應收賬款的銀行或其他金融機構，由銀行或其他金融機構直接向賒購方收賬的一種交易行為。并且出售應收賬款后，如果賒銷方到期不能付款時，企業應承擔向銀行或其他金融機構償付款項的責任，并承擔應收賬款發生的壞賬損失。從這種借款方式上來說它是一種以實際存在的應收賬款作為貸款抵押的一種借款方式，與應收票據進行銀行貼現的狀況完全相同。這樣，應收賬款如果收不回來的話，貸款人就會對借款人行使追索權。但是因為在實務中，賣方對于售出的應收賬款所承擔的風險非常小，所以在會計賬務處理上將其作為一種資產轉讓的形式，資產負債表內不應該計入應收賬款和負債，因此，它也是一種表外籌資方式。
二、企業表外籌資的原因及存在的問題
（一）企業表外籌資的原因
1、拓寬企業融資渠道
資金短缺制約了很多企業的發展壯大，尤其是對于中小企業來說，籌資問題長期困擾著它們。加上傳統的向銀行等金融機構貸款的門檻較高，難度也較大，所以企業通過表外籌資的方式獲取所急需的資金無疑是一種不錯的選擇，這樣企業在某種程度上即緩解了資金緊張的問題，也給企業得到更為廣闊的發展空間提供了保障。
2、加快企業資金的周轉速度
企業加快資金周轉速度對企業合理利用資金，擴大再投資，獲得更多利潤有重大影響。企業為了將應收票據、應收賬款等提前變現，早日獲得所需要的資金，選擇表外籌資是一種不錯的選擇。加快資金的周轉，充分利用財務杠桿作用，獲得更多的利潤，謀求更大的發展空間。因此表外籌資無疑會成為企業籌資的一種新的融資渠道。
3、為企業在資本市場與貨幣市場上融資創造了有利的條件
表外籌資所籌集到的資金無需編列在資產負債表中，從而使得企業在獲得借入資金的同時，又保持了法規所要求的資產負債率，合理的避開了各項會計準則的一些限制條件，有效地為企業的發展提供了更加廣泛的融資渠道。貸款企業需要必須滿足債權人提出的各項貸款條件來獲取借款合同的簽訂，例如合同規定企業在營運過程中不能超越所約定的資產負債率。于是，企業會通過表外籌資將一些債務放置于資產負債表之外，以此來避開合同中的各種限制。也使自身的資信程度達到一定的層次，企業通過將表內負擔轉移到表外，以壓縮表內負債比率，以便突破高負債比例對企業借債所造成的限制，為企業在資本市場與貨幣市場上融資創造了有利的條件。
（二）企業表外籌資存在的問題
表外籌資可以為企業拓寬融資渠道，擴張舉債能力，加大財務杠桿效應，給經營者和所有者帶來利益。但是，表外籌資的隱蔽性也很容易被異化成為欺騙社會公眾的工具，損害投資者和債權人的利益，給國家宏觀經濟監管帶來隱患。
1、企業對表外籌資的認識不夠全面
企業一般比較注重對資產負債表上所列示項目的分析整理，而表外籌資項目沒有在資產負債表上顯示，從而導致企業容易忽視對表外籌資各項目的管理，企業在表外籌資過程中有一些異樣也不易被察覺。企業只了解進行表外籌資能夠改變企業賬面資產，事實上卻不能真正擴大企業的資產規模。由于企業對表外籌資的認識不夠全面，從而使其未能體會到由表外籌資所帶來的不利影響。
2、表外籌資掩蓋了企業財務報告的真實性和完整性
表外籌資使會計報表缺乏真實性和完整性。表外籌資可以使企業向外界展現出一種良好的財務狀況，然而，企業真實的盈利能力和負債狀況并不能因為其展現出的良好的財務狀況而有所改觀。恰恰相反，企業正是因為其掩蓋了企業財務報告的真實性，使報表使用者對企業的狀況盲目樂觀、導致決策失誤、甚至造成重大損失。
3、表外籌資有關會計準則不完善
迄今為止較少有會計準則涉及到金融創新形成的表外籌資的會計處理問題，導致企業也不清楚該把表外籌資所籌集到的資金劃分為企業財務的哪一部分，也使得各企業對表外籌資沒有深刻的認識，導致表外籌資會計處理混亂，無法在財務報表中揭示表外籌資的實際意義。
4、表外籌資增加企業的經營風險
表外籌資加大企業財務杠桿作用，增加企業運營風險。由于表外籌資繞過了資產負債表的反映，所以資產負債表所列示的資本結構可能跟企業真實的資本結構不相同，例如直接表外籌資很有可能低估企業的負債，對于一些經營狀況良好、表外籌資頻繁的企業來說，該項籌資成為了企業的日?；顒樱且环N長期性質的籌資。這種表外籌資雖然在賬面上不增加企業的負債，但是在實質上會導致企業負債的增加。如到期時必須支付租金，應收票據貼現和應收脹款出售帶來的或有負債，售后回購引起的以后經營期間的負債，這些都會影響企業的資本結構，導致所披露的資本結構跟企業真實的資本結構有所不同，增加了企業的運營風險。
三、完善我國企業表外籌資的對策和建議
（一）適度運用各項原則，加強對企業表外籌資的正確引導
為了確保企業進行表外籌資的合法性，使表外籌資發揮其積極作用，應該允許合理合法的表外籌資，同時還應該規范不合理不合法的表外籌資行為。對企業表外籌資行為進行嚴格的監控管理，并且在對企業進行審計時，重點審查將負債轉移到表外、在表內以虛假利潤反映的做法。加強對企業表外籌資的引導，使企業認識到表外籌資屬于一種隱匿負債，這種隱匿負債最后還會使企業付出代價，并且企業對表外籌資的過分依賴會導致惡性循環，因此企業對表外籌資的運用應該適時適度，遵守一定的原則性，不能過度濫用。
（二）嚴格財務報表揭示，加強企業財務報表的真實性
表外籌資作為企業重要的理財活動，其引起的資產和負債雖然不在資產負債表上列示，但根據充分揭示的原則，這些融資活動所引起的或有負債和約定義務應該在報表附注中加以說明。如果表外籌資業務沒有在報表附注中體現，將會很大程度上影響報表信息的真實性和完整性，也不利于企業的不同利益主體對報表的使用。企業管理人員應當重視企業會計報表信息的真實性和完整性，對于每一項會計信息都要做到公開、公正、透明，保證企業財務報表的可信度，為企業財務報表的使用者做出正確的引導。
（三）積極制定各項規章制度，完善企業會計準則
由于有關表外籌資會計準則的不規范，企業表外籌資業務必然會出現一些問題。我們應當借鑒國際上的相關管理經驗，建立和健全符合我國國情的表外籌資管理法規制度，完善立法，建立有效的表外籌資監管制度，對表外籌資業務的定義，方式，監管標準，操作規程等進行界定和規范。企業財務部門和主管財務機構要把加強會計表外信息揭示質量納入會計培訓及考核目標。加強社會中介機構對表外籌資信息揭示的監督作用，如針對衍生金融工具交易要參照國際慣例加以審計，以減少其風險性等。
（四）合理運用表外籌資的使用權限，降低企業經營風險
1、表外籌資給企業帶來資金的同時，也給企業的資本結構帶來影響，增加了企業的經營風險。一些企業為了取得短期的發展過分依賴表外籌資，這對企業的長期發展很不利，所以企業應該以健康發展為目的，合理的調整企業內部的資產結構和規模，運用適度的方法降低成本，發揮企業內部閑置資產的最大作用，并限制在企業的所能接受的最大能力范圍內合理地運用表外籌資。引導企業進行合理的表外籌資并將表外融資的目的限制在調整資產結構、調整資產結構等方面，限制危害較大的表外籌資的發展并將其納入表內進行管理。幫助企業正視自身存在的缺點，積極解決表外籌資為企業的盈利和負債情況帶來的風險，降低企業在實際營運過程中的風險系數。企業只有通過合理的方式對表外融資充分運用才能從根本上防止表外融資走入歧路。
2、培養企業的會計信息的使用者對表外籌資的了解與認識。使他們對表外籌資的作用及做法有充分了解，事事都能會進一步充分考慮企業自身能夠承受的壓力，從而對企業內部的決策和考察更加認真、慎重，把風險降到最低，使表外融資真正起到改善企業財務狀況、提高企業經濟效益的作用。改善企業資本結構，減少表外籌資所增加的財務風險。
（作者單位：安陽學院）
參考文獻：
[1] 陳敏.論企業表外籌資[J].會計研究，2010，6（11）：23-24.
