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權益性投資范文1
美國會計準則規定公司在進行證券投資時按照下列程序進行決策，以確定投資所使用的核算方法（假定甲公司購入乙公司的股票）：第一，甲公司購入乙公司證券是否為了對其實施重大影響？如果是，則采用權益法核算；如果否，則考慮此證券是否有容易確定的公允價值嗎？第二，如果沒有確定的公允價值，則采用成本法核算；如果有確定的公允價值，則考慮購入的證券是否可以劃分為可供銷售的證券和交易性證券？第三，如果能夠劃分，則采用公允價值法；如果不能劃分，則需要對證券重新分類后采用公允價值核算。以舉例的形式闡述上述投資決策中所使用的核算方法：
例：甲公司2002年1月5日以現金50萬元購入乙公司10萬股普通股，每股5元，占乙公司總股份的20%.乙公司2002年初的凈資產200萬元，乙公司2002年凈收益40萬元，2002年12月31日支付現金股利60萬元（每股1.2元）。2002年——2003年累計凈收益150萬元。
1、 公允價值法
（1）若甲公司將購入乙公司股票劃分為交易性證券，則使用公允價值法。一般說來，證券劃分為交易性證券的前提是有容易確定的公允價值，因而假定2002年12月31日、2003年12月31日乙公司股票市價分別是每股8元、6元。2004年1月20日出售此證券，收到現金60萬元。則賬務處理如下：
①2002年1月5日，取得投資時，借記：普通股票投資—乙公司500000，貸記：現金 500000.
②2002年12月31日，收到股利時，借記：現金120000，貸記：股利收入 120000.
③2002年12月31日，記錄公允價值變化，公允價值的變化額為100000×（8-5）=300000元。賬務處理為：借記：普通股票投資—乙公司 300000，貸記：未實現的持有利得 300000.
④2002年12月31日記錄公允價值變化，公允價值的變化額為100000×（8-6）=200000元。借記：未實現的持有損失200000，貸記：普通股票投資—乙公司 200000.
每期末未實現的持有利得或損失賬戶是虛賬戶，其余額反映在損益表中。
⑤2004年1月20日出售證券時：借記：現金600000，貸記：普通股票投資—乙公司500000，貸記：證券銷售已實現利得100000.
（2）若甲公司將購入乙公司股票劃分為可供銷售的證券，則甲公司使用公允價值法
取得投資時會計分錄同 ① 2002年12月31日，取得股利時會計分錄同②。
⑥2002年12月31日記錄公允價值變化，借記：普通股票投資—乙公司300000，貸記：未實現的持有利得/損失300000.
⑦2003年12月31日記錄公允價值變化，借記：未實現的持有損失/損失200000，貸記：普通股票投資—乙公司200000.
每期末未實現的持有利得/損失，在資產負債表股東權益的累計其他綜合收益中反映。
⑧2003年1月20日出售證券時，借記：現金600000，借記：未實現持有利得/損失100000，貸記：普通股票投資—乙公司借記：普通股票投資—乙公司300000，貸記：未實現的持有利得/損失300000.
⑦2003年12月31日記錄公允價值變化，借記：未實現的持有損失/損失200000，貸記：普通股票投資—乙公司200000.
每期末未實現的持有利得/損失，在資產負債表股東權益的累計其他綜合收益中反映。
⑧2003年1月20日出售證券時，借記：現金600000，借記：未實現持有利得/損失100000，貸記：普通股票投資—乙公司500000，貸記：證券銷售已實現利得200000.
（3）若美國公司購買證券后未進行分類，SFAS NO.115規定每期末需對投資證券重新分類。若交易行證券轉為可供銷售的證券，則損益表中已確認的未實現持有利得/損失不再調整，只是變更年度證券的公允價值變化時變換賬戶名稱。
⑨記錄變更當年公允價值變化時，借記：未實現的持有損失/損失200000，貸記：普通股票投資—乙公司200000.
⑩若可供銷售證券劃為交易性證券，則在變更年度應將已記錄在其他綜合收益中的未實現持有利得/損失通過下列分錄轉記到損益表中，并記錄公允價值變化。借記：未實現的持有損失/損失300000，貸記：重新劃分權益性證券已實現利得300000.
2、若美國公司運用成本法，則對投資的核算如下：
2002年1月5日，取得投資時會計分錄同 ①
2002年12月31日，取得股利時，因為2001年度乙公司的凈收益400000元小于支付得股利600000元，所以甲公司應確認的股利收入為400000×20%=80000元，借記：現金 120000，貸記：股利收入80000，貸記：普通股票投資—乙公司40000.
2003年乙公司未分配股利，甲公司不做帳務處理。
3、若美國公司選用權益法，則進行如下的投資核算：
2002年1月5日取得投資時會計分錄同 ①
2002年12月31日實現投資收益，借記：普通股票投資—乙公司80000，貸記：投資收益80000.
2002年12月31日取得股利時，借記：現金20000，貸記：普通股票投資—乙公司120000.
期末，由于取得投資的成本高于在乙公司凈資產中所占份額，應將此差額（50萬-200萬×20%=10萬）分配給資產及商譽。假定8萬分配給未記錄商譽，攤銷期限20年；2萬元分配給低估的固定資產，攤銷期限5年，會計分錄為：借記：投資收益8000，貸記：普通股票投資—乙公司8000.
2003年12月31日應確認投資收益為（1500000-400000）×20%=220000，賬務處理為
借記：普通股票投資—乙公司220000，貸記：投資收益220000.
二、中國上市公司對權益性證券投資的會計處理
我國上市公司對購入的權益性證券，按照下列投資決策選擇投資核算方法：第一，投資權益性證券是否作為剩余資金存放形式，不以控制被投資單位為目的？如果是，則按短期投資核算，取得時按成本計價，期末按成本與市價孰低法計價；如果否，則考慮投資是否是為了對被投資單位實施控制、共同控制或有重大影響？第二，如果是為了實施控制、共同控制或重大影響，則采用權益法；如果不是為了實施控制、共同控制或重大影響，則采用成本法核算。
1、購入的證券作為短期投資時，初始價值按成本計價，每期末對短期投資按成本與市價孰低法計價。
①2002年1月5日取得投資時，借記：短期投資500000，貸記：現金500000.
②2001年12月31日收到股利時，借記：現金120000， 貸記：短期投資120000.2002年12月31日成本（每股5元）低于市價（每股8元），不計提短期投資跌價準備。
2003年12月31日成本（每股5元）低于市價（每股6元），不計提短期投資跌價準備。
③2004年處置此投資時借記：現金600000，貸記：短期投資380000，貸記：投資收益220000.
2、若選用成本法，則進行下列核算：
2002年1月5日取得投資時，借：長期股權投資—乙公司 500000， 貸記：現金 500000.
2002年12月31日，因為2002年度乙公司的凈收益400000元小于支付得股利600000元，所以甲公司應確認的投資收益為400000×20%=80000元，收到的股利小于確認的投資收益的差額（120000-80000=40000）沖減甲公司的初始投資成本。賬務處理為：借記：現金120000，貸記：投資收益80000，貸記：長期股權投資—乙公司40000.
3、若選用權益法，則長期股權投資的會計處理如下：
①2002年1月5日取得投資時借記：長期股權投資—乙公司（投資成本）500000，貸記：現金500000.
②2002年1月5日記錄股權投資差額時，借記：長期股權投資—乙公司 （股權投資差額）100000，貸記：長期股權投資—乙公司 （投資成本）100000.
③2002年12月31日確認實現的投資收益，借記：長期股權投資—乙公司（損益調整）80000 貸記：投資收益 80000.
④2002年12月31日，股權投資差額按10年攤銷，每年攤銷100000/10=10000元，借記：投資收益—股權投資差額攤銷 10000，貸記：長期股權投資—乙公司（股權投資差額）10000.
⑤2003年12月31日應確認投資收益為（1500000-400000）×20%=220000，賬務處理為：借記：長期股權投資—乙公司220000，貸記：投資收益220000.
三、中美對權益性證券會計處理的異同
從以上實例分析中可得出：除了所使用的賬戶名稱不同外，美國和中國運用成本法和權益法對于現金方式取得的投資的會計處理相同，并且成本法和權益法之間相互轉換的會計處理也相同。下面比較兩國對權益性證券投資的差異：
權益性投資范文2
來源于境內的權益性投資收益是指投資者從境內被投資單位獲取的股息、紅利或轉股收益。
（一）居民企業投資者取得的權益性投資收益 居民企業是指依法在中國境內成立，或者依照外國法律成立但實際管理機構在中國境內的企業。根據企業所得稅法的規定，居民企業從中國境內權益性投資單位獲取的股息、紅利或轉股所得屬于企業所得稅的征稅對象，應依法繳納企業所得稅。但符合條件的居民企業之間的股息、紅利等權益性投資收益屬于免稅收入，不需要繳納企業所得稅。（1）符合免稅條件。根據《中華人民共和國企業所得稅實施條例》的規定，可以作為免稅收入確認的權益性投資收益需符合以下條件：投資單位和被投資單位都是居民企業；投資單位直接投資于被投資單位；若被投資單位是公開上市公司，則投資單位連續持有居民企業公開發行并上市流通的股票在一年（12個月）以上所取得的投資收益。居民企業獲取的符合上述條件的股息、紅利或轉股所得，是被投資單位按正常稅率繳納企業所得稅后的利潤的分配，為避免雙重征稅，該利潤作為投資收益分回投資單位后，可以作為免稅收入，不再繳納企業所得稅。（2）不符合免稅條件。居民企業從境內被投資單位獲取的不符合上述條件的股息、紅利或轉股所得，應以被投資單位股東會或股東大會作出利潤分配或轉股決定的日期，確定企業所得稅應稅收入的實現，按投資單位適用稅率，全額繳納企業所得稅。
（二）非居民企業投資者取得的權益性投資收益 非居民企業是指依照外國（地區）法律成立且實際管理機構不在中國境內，但在中國境內設立機構或場所的，或在中國境內未設立機構、場所，但有來源于中國境內所得的企業。根據企業所得稅法及其實施條例的規定，非居民企業從中國境內被投資單位獲取的股息、紅利或轉股所得屬于企業所得稅的征稅對象，其企業所得稅處理方法為：（1）在中國境內設立機構、場所的非居民企業從非公開上市公司取得的，與該機構、場所有實際聯系的股息、紅利、配股等權益性投資收益屬于企業所得稅免稅收入，不需繳納企業所得稅；（2）在中國境內設立機構、場所的非居民企業從公開上市公司取得的，與該機構、場所有實際聯系的股息、紅利、配股等權益性投資收益，其稅務處理方法視投資持股時間的長短而定：若非居民企業連續持有被投資單位公開發行并上市流通的股票在一年（12個月）以上取得的投資收益，屬于企業所得稅免稅收入，不需繳納企業所得稅；若該投資持股時間在一年（12個月）以下，其獲取的投資收益要作為應稅收入，按25%的稅率繳納企業所得稅。（3）在中國境內未設立機構、場所或者雖設立機構、場所但取得的所得與其所設機構、場所沒有實際聯系的非居民企業，其從中國境內被投資單位獲取的權益性投資收益，按10%的稅率全額征收企業所得稅，由支付人作為扣繳義務人，在每次支付或到期應支付時從該投資收益中代扣代繳。
二、來源于境外的權益性投資收益稅務處理
來源于境外的權益性投資收益是指投資者從境外被投資單位獲取的股息、紅利或轉股收益。納稅人從境外獲取的投資收益一般均已繳納或負擔了來源國的所得稅額，為了避免發生國家間對同一所得的重復征稅，同時維護我國的稅收權益，稅法規定，我國在對納稅人來源于境外的權益性投資收益行使稅收管轄權時，準予其在應納稅額中以抵免限額為限扣除在境外已繳的相關稅款。而抵免限額是指境外所得按照我國稅法計算的應納稅額，是計算境外所得應納稅款時準予扣除的實繳境外稅款的限額。
（一）居民企業投資者獲取的境外投資收益 根據企業所得稅法的規定，居民企業投資者從其直接或間接控制的外國企業分得的來源于中國境外的股息、紅利等權益性投資收益，屬于我國企業所得稅的應稅所得，應依法繳納我國企業所得稅，但該項所得已在境外直接繳納和間接負擔的所得稅額，可以在規定的抵免限額標準內從其當期應納稅額中抵免。具體稅務處理方法為：（1）確定居民企業可予抵免的境外所得稅額。根據我國企業所得稅法規定，居民企業可以就其取得的境外所得直接繳納和間接負擔的境外企業所得稅性質的稅額進行抵免。即：可予抵免境外所得稅額 = 直接抵免額 + 間接抵免額。其中，直接抵免額是指企業直接作為納稅人就其境外所得在境外繳納的所得稅額，主要是境外的股息、紅利等權益性投資所得在來源地被源泉扣繳的預提所得稅。間接抵免額是指境外企業就分配股息前的利潤繳納的外國所得稅額中由我國居民企業就該項分得的股息性質的所得間接負擔的部分。間接抵免額＝（子公司實際繳納的稅額+符合條件的由子公司間接負擔的稅額）×子公司向母公司分配的股息（紅利）÷子公司稅后凈利。（2）確定境外所得稅抵免限額。抵免限額是指企業來源于中國境外的投資收益，依照我國企業所得稅法計算的應納稅額。該抵免限額按分國不分項的原則計算，計算公式為：某國（地區）所得稅抵免限額＝居民企業境外某國（地區）投資收益所得÷（1-被投資單位境外適用所得稅率）×居民企業境內適用所得稅率。（3）確定境外所得稅實際抵免額。居民企業在境外一國（地區）可予抵免的所得稅稅額低于所計算的該國（地區）抵免限額的，應以該項稅額作為實際抵免額從企業應納稅總額中據實抵免；超過抵免限額的，當年應以抵免限額作為實際抵免額進行抵免，超過抵免限額的余額允許從次年起在連續五個納稅年度內，用每年度抵免限額抵免當年應抵稅額后的余額進行抵補。（4）計算居民企業抵免境外所得稅額后實際應納所得稅額。其計算公式為： 居民企業境外投資收益實際應納所得稅額=居民企業境內外投資收益按我國所得稅法應納稅額－境外所得稅實際抵免額。
［例］我國境內甲公司在A國設有子公司乙，擁有50%的股份。2010年度，甲公司在我國境內獲利500萬元，所得稅稅率為25%；乙公司獲利200萬元，所得稅稅率為15%，預提所得稅稅率為10%，故乙公司在A國繳納所得稅30萬元（200×15%）。根據收益分配方案乙公司從其稅后利潤170萬元中按股權比重分給甲公司股息85萬元，甲公司就該股息在A國被扣繳預提所得稅8.5萬元（85×10%）。
甲公司可抵免所得稅額 = 直接抵免稅額+間接抵免稅額=8.5+
30×85÷170=23.5萬元
甲公司境外所得稅抵免限額=85÷（1－15%）×25%=25萬元
由于甲公司在A國的可抵免所得稅額小于該國的抵免限額，所以該項股息收益的境外所得稅實際抵免稅額為23.5萬元
因此，甲公司從乙公司取得的股息抵免境外所得稅額后實際應納所得稅額=85÷（1－15%）×25%-23.5=1.5萬元
（二）非居民企業獲取的境外投資收益 根據企業所得稅法的規定，非居民企業（外國企業）在中國境內設立的機構（場所）可以就其取得的發生在境外、但與其有實際聯系的投資收益屬于我國企業所得稅應稅所得，應按我國稅法規定繳納企業所得稅，但其在來源地直接繳納的境外企業所得稅性質的稅額可以按照規定的標準進行抵免，具體計算方法與居民企業相同，只是其可抵免境外所得稅額僅涉及直接抵免稅額；而非居民企業的其他境外收益不屬于我國企業所得稅的應稅所得，不需繳納我國企業所得稅。
［本文系河南省教育廳自然科學研究計劃項目（2011C790001）階段性研究成果］
參考文獻：
［1］中華人民共和國企業所得稅法（中華人民共和國主席令［2007］63號）。
［2］中華人民共和國企業所得稅法實施條例（中華人民共和國國務院令第512號）。
［3］中華人民共和國個人所得稅法實施條例（國務院令第142號）。
權益性投資范文3
【關鍵詞】 投資；暫時性差異；所得稅；會計處理
自2008年1月1日起施行的《》和《》（以下簡稱所得稅法及實施條例），不僅推動了我國稅制的現代化建設、促進了各類企業的公平競爭，而且對企業長期股權投資等業務的會計處理產生了直接影響。下文中筆者從長期股權投資涉及的暫時性差異著手，分析其相應的會計處理方式。
一、長期股權投資涉及的暫時性差異
根據所得稅法及實施條例，長期股權投資可以財產轉讓收入或者股息、紅利等權益性投資收益的形式交納企業所得稅，這是長期股權投資適用《》的前提，并且由于長期股權投資在稅法與會計核算上的差異，不可避免地會產生暫時性差異。為便于分析暫時性差異，本文將其分為與長期股權投資初始確認相關的暫時性差異和與長期股權投資后續計量相關的暫時性差異。
（一）與長期股權投資初始確認相關的暫時性差異
通常長期股權投資初始確認時，其計稅基礎與入賬價值是一致的，不產生暫時性差異。但是在以下特定情形下，存在與長期股權投資相關的暫時性差異。
1. 稅收優惠產生的暫時性差異
企業所得稅法第31條和實施條例第97條規定，創業投資企業從事國家需要重點扶持和鼓勵的創業投資，可以按投資額的70%在股權持有滿2年的當年抵扣該企業的應納稅所得額，當年不足抵扣的，可以在以后納稅年度結轉抵扣。因此，如果預期創業投資企業未來將轉讓長期股權投資，該企業所持有的長期股權投資的計稅基礎不僅包括長期股權投資的初始投資額，還包括滿兩年后可以抵扣的投資額的70%。因此，該優惠條件增加了長期股權投資稅前可扣除的金額，其計稅基礎大于長期股權投資賬面價值，存在暫時性差異。
2.同一控制下企業控股合并產生的暫時性差異
因為編制合并報表時，長期股權投資會被抵銷，由被投資企業的相應報表要素替代，既然長期股權投資都不存在，當然不存在暫時性差異。但是從投資企業而非企業集團作為報告主體來考慮，與長期股權投資相關的暫時性差異不論是否會在投資企業個別報表中確認，都是可能存在的。
根據合并準則的規定，同一控制下企業合并中，合并方取得的長期股權投資應當按照取得被合并方所有者權益的份額確認和計量，而企業所得稅法實施條例第71條規定，投資資產的計稅基礎是其投資成本，因此，從投資企業的角度來看，同一控制下控股合并形成的長期股權投資在初始確認時，其賬面價值和計稅基礎是不相等的，存在暫時性差異。
（二）與長期股權投資后續計量相關的暫時性差異
所得稅法及實施條例規定，企業持有的長期股權投資，通常不能調整其計稅基礎；但是長期股權投資后續計量時，為了提高信息質量，其賬面價值很可能調整，并導致計稅基礎與賬面價值不等，產生以下暫時性差異。
1.長期股權投資由于計提減值準備產生的暫時性差異
長期股權投資計提減值準備會導致長期股權投資賬面價值減少，該部分不能減少企業所得稅的應納稅所得額，不被稅法認可，但企業處置長期股權投資時，其允許在稅前扣除的部分仍然包括已經計提的對應的減值準備。因此，在不考慮其它因素的情況下，長期股權投資的賬面價值會小于其計稅基礎，存在可抵扣差異。
2.“成本法”核算的長期股權投資由于股利分配產生的暫時性差異
長期股權投資后續計量時，“成本法”核算的對子公司投資和對不屬于子公司、聯營企業、合營企業的投資（以下簡稱“對非三類企業投資”）在被投資企業的股利分配超過投資企業投資后的累積凈利潤時，沖減長期股權投資的成本，但所得稅法及實施條例規定，投資資產在持有期間成本保持不變，這導致長期股權投資存在“計稅基礎不變而賬面價值改變”的暫時性差異。
3.“權益法”核算的長期股權投資由于初始入賬價值調整產生的暫時性差異
投資企業取得的對合營企業投資或對聯營企業投資，當初始投資成本小于取得投資時應享有被投資單位可辨認凈資產公允價值份額，應調整增加營業外收入和長期股權投資的賬面價值。但如果投資企業未來轉讓此長期股權投資，其計稅基礎仍是初始投資成本，從而產生暫時性差異。
4.“權益法”核算的長期股權投資由于損益調整產生的暫時性差異
“權益法”核算的長期股權投資，當被投資單位實現凈利潤或發生凈虧損時，投資企業應按照其享有或分擔的份額調整長期股權投資賬面價值，但未來投資企業處置該項長期股權投資時，其允許抵扣的金額仍然是調整前的金額，從而導致暫時性差異的產生。
5.“權益法”核算的長期股權投資由于其他權益變動產生的暫時性差異
采用“權益法”核算時，投資企業對于被投資單位除凈損益以外的其他所有者權益變動，應按照被投資單位除凈損益以外所有者權益的其他變動中歸屬于本企業的部分，相應調整長期股權投資的賬面價值和資本公積，這導致調整后賬面價值與計稅基礎不相等，產生暫時性差異。
二、與長期股權投資相關的暫時性差異的會計處理
長期股權投資所涉及的暫時性差異按照所得稅準則，有兩種會計處理方式：不確認遞延所得稅資產（或遞延所得稅負債）和確認遞延所得稅資產（或遞延所得稅負債）。
（一）不確認相關的遞延所得稅資產（或遞延所得稅負債）
1.因初始確認資產或負債不確認所得稅影響的情形
如圖1（引自Accounting for Income Taxes A guide to ssap12 revised exhibit 8.1.1）所示，當一項企業合并以外的交易初始確認某項資產或負債時，既不影響會計利潤，也不影響應納稅所得額，則產生的暫時性差異不確認。
圖1列示了與初始確認某項資產或負債相關的暫時性差異的處理要點，但仍有一個問題需要明確，即符合條件不確認所得稅影響的資產或負債在其后續計量時，需要補充確認其與初始確認階段相關的暫時性差異么？雖然我國所得稅會計準則第11條沒有明確說明，但IAS 12 Income Taxes (revised 2000)第22條規定，即使在該項資產或負債后續計量時仍不確認初始確認某項資產或負債所產生的暫時性差異，該項規定值得借鑒。
分析圖1可知，與長期股權投資相關的暫時性差異，在以下情形不確認所得稅影響：
（1）稅收優惠產生的暫時性差異；
（2）同一控制下企業控股合并產生的暫時性差異；
（3）成本法核算的長期股權投資由于股利分配產生的暫時性差異。
其中，（1）（2）項是由于初始確認“長期股權投資”，并且未影響利潤表和應納所得稅而不確認暫時性差異；第（3）項是由于初始確認“應收股利”，并且未影響利潤表和應納所得稅而不確認暫時性差異。
2.因能夠控制暫時性差異的轉回不確認所得稅影響的情形
長期股權投資采用“成本法”核算時，其相關的暫時性差異在處置該項長期股權投資時轉回；采用“權益法”核算時，除“損益調整”對應的暫時性差異可能在被投資單位分配股利時轉回外，其余部分也是在處置長期股權投資時轉回。但是投資企業持有長期股權投資的意圖通常與作為“交易性金融資產”、“可供出售金融資產”的投資是不一樣的，不是為了短期內出售或回購。比如，投資企業可能基于長期的經營戰略，在可預見的未來不僅沒有處置長期股權投資的打算，甚至在能夠控制或者影響被投資單位的利潤分配時，也不要求被投資單位分配現金股利。在這種情況下，既然暫時性差異在可預見的將來不會轉回，為了確保會計信息質量，真實反映經營狀況，所得稅會計準則第12條和第14條規定，不確認此類暫時性差異。
根據所得稅準則，當投資企業預期未來不會轉讓其持有的長期股權投資， “權益法”核算的長期股權投資由于初始入賬價值調整產生的暫時性差異、“權益法”核算的長期股權投資由于損益調整產生的暫時性差異、“權益法”核算的長期股權投資由于其他權益變動產生的暫時性差異不確認相關的遞延所得稅資產（或遞延所得稅負債）；當投資企業能控制被投資單位的利潤分配并且在可預見的未來不希望被投資單位分配現金股利，“權益法”核算的長期股權投資由于損益調整產生的暫時性差異不確認相關的遞延所得稅資產（或遞延所得稅負債）。
（二）確認所得稅影響
所得稅準則規定，除上述不確認所得稅影響的情形外，暫時性差異應當按以下原則確認所得稅影響：交易影響了會計利潤或應納稅所得額的，相關的所得稅影響應作為利潤表中所得稅費用；交易直接計入所有者權益的，其所得稅影響計入所有者權益；與企業合并中取得資產、負債相關的所得稅影響應調整購買日應確認的商譽或是計入合并當期損益。
對控股合并而言，企業合并中取得資產、負債，是合并資產負債表中的被投資單位的相關資產、負債，它們的暫時性差異在合并報表中確認，由于相關的長期股權投資在編制合并報表時已經抵銷，不存在確認所得稅影響的問題；對新設合并、吸收合并，被投資單位已經撤銷，不存在長期股權投資，當然也不存在暫時性差異，因此確認長期股權投資涉及的暫時性差異，只會確認為所得稅費用或者計入所有者權益。
1.應計入所得稅費用的所得稅影響
當不屬于不確認遞延所得稅資產（或者遞延所得稅負債）的情形時，與長期股權投資提取減值準備相關的暫時性差異、“權益法”核算調整長期股權投資由于初始入賬價值產生的暫時性差異。“權益法”核算的長期股權投資由于損益調整產生的暫時性差異分別影響了“資產減值損失”、“營業外收入”、“投資收益”，因此，應當確認為所得稅費用。
2.應計入所有者權益的暫時性差異
當不屬于不確認所得稅影響的范圍時，“權益法”核算的長期股權投資由于其他權益變動產生的暫時性差異僅影響了所有者權益，因此，應當將其計入所有者權益。
三、結束語
根據我國現行會計準則，與長期股權投資相關的暫時性差異是否應當確認遞延所得稅資產（或者遞延所得稅負債），關鍵是看投資企業未來是否有可能處置該項投資資產，而這在很大程度上要依靠企業管理層和會計人員對長期股權投資持有意圖的主觀判斷。為了減少業務處理的主觀性，提高企業的會計信息質量，筆者建議我國能夠出臺更加具體的與投資相關的所得稅處理規范，而且筆者相信這必將有助于推動我國會計準則進一步發展。
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權益性投資范文4
證券投資基金交易行為市場影響
0引言
經濟體制的改革對我國的股票交易市場的發展也會產生影響，在證券投資基金交易的行為是對市場發展的一個重要體現，在投資者的機構化現象的發展也是各國證券市場的普遍發展規律。機構投資者的高度同質性比較突出，其對市場信息的關注通過相似經濟模型以及組合策略進行實現，在從理論上對證券投資基金交易行為的研究分析，對市場的發展應對就能起到促進作用。
1證券投資基金的交易行為發展分析
我國的證券投資基金的交易主要是散戶市場，根據相應的資料能夠看出，我國當前的證券市場投資者在開戶的數量方面逐年上升，其中多數都是資金在五十萬以下的中小散戶。在這一部分群體中占據著主導地位，這就比較容易出現非理性的投機，從而造成證券市場的價格大幅波動，在市場的價格方面也會比較容易失真。我國當前的證券市場在發展中正處在轉折點，從計劃經濟向著市場經濟邁進，在這一轉折發展中就存在著一些矛盾問題。其中較為常見的就是市場結構不完善以及中介機構運作不規范等問題，這就會對證券市場的健康發展有著很大影響，對證券市場的真正作用發揮會產生很大影響。
從我國的證券投資基金的發展層面來看，注重從兩個部分進行闡述，在證券投資基金的規模以及速度方面來看，都已經有了很大程度的發展進步。我國的證券投資基金從上世紀九十年代開始得到發展，并在規模上也有著很大的進步。在我國的基金產業迅速發展背景下，證券投資基金在我國的經濟市場上的影響力也在逐步的提高，對我國資本市場發展也起到了積極作用，在對股票市場投資者結構方面也有著改變作用，開始向著機構投資者為主的結構進行發展，這就使得證券市場機構化的程度有著提高。
2證券投資基金交易對市場的影響和發展策略分析
2.1證券投資基金交易對市場的影響分析
證券投資基金交易在對市場方面的影響比較突出，從理論層面來看，在行為金融學的理論基礎上來看，標準金融學有著其自身缺陷，在理論的公理化基礎上沒有完善，以及在期望效用理論方面的先天不足等。證券投資基金交易對市場產生的影響中，基金要素是對證券市場波動產生影響的重要內容。證券投資基金主要就是投資在股票市場，尤其是對股票的價格波動產生的影響比較突出。股票市場的波動受到多方面因素的影響，其中在基金因素方面是比較突出的。在大量基金流動以及運作下，就必然會對股票市場帶來影響。證券投資基金羊群效應的影響是相關個股的影響。在羊群效應的內涵上就是投資者信息環境不明確下，行為受到其它投資者影響，由于效仿他人而造成的失策。這是一種非理性的投資行為，其自身的趨同性特征比較突出，對市場基本因素的價格走勢有著削弱作用，在股價對信息吸收速度就有著促進作用。
證券投資基金在市場透明度方面的影響也比較突出，由于證券投資基金是集合證券投資的方式，在市場的透明度方面就有著很高的要求。證券投資基金作為市場透明度的重要作用因素，在對基金的操作行為方面就體現的比較突出。在證券投資基金獲得超額利潤以及減少風險作為目的的時候，通過對資金以及信息的優勢利用，就會造成市場假象，這樣就會對股票市場差生影響，會誘導投資者在沒有對股票市場的真正情況了解下進行投資，從而就回帶來很大的投資風險。在這一問題的呈現后，就會對市場價格信號造成扭曲，從而造成市場的混亂。同時其能夠對信息不對稱所帶來的道德風險的作用得以發揮。
證券投資基金在對股票市場的流動性方面的影響也比較突出。由于在證券投資基金的家族競爭下，就會對市場的流動性帶來影響的影響。在被風險容忍度大的基金經理持有情況下，流動性就會相應較低，而在被基金的規模比較大的情況下，投資者風險的容忍度大的基金持有情況下，流動性就相對比較高。在進行對證券投資基金組合投資管理中，在對投資證券的詳細研究下，對信息的利用效率提高以及信息的傳播等都有著積極促進作用，對市場有效性的提高比較有利。
證券投資基金的交易過程中，由于受到一些因素的影響，就比較容易出現羊群行為，筆者有必要對羊群行為的原因進行加以分析。在造成羊群行為的因素是多方面的，在自身專業素質外，比較突出的就是制度上的問題以及結構上的失調等，這就使得投資的基金在實際的運作中，就和外部的環境發生了矛盾。在對基金的運作模式和公司的行為特征之間的矛盾因素，會造成羊群行為的出現。還有就是基金的理性投資的理念和市場中的短線投資理念的矛盾。在當前的新興市場穩定發展下，股市的高投機性以及換手率等，使得市場上的短線投資觀念盛行，在和理性的投資理念碰撞下，就比較容易出現羊群行為，從而會對股票市場帶來很大的負面影響。
2.2證券投資基金交易對市場影響的應對策略
保障證券投資基金交易市場的良好發展，就要能充分注重相應策略的科學實施，在對信息披露制度方面的完善化制定就要能加強，對信息的透明度要不斷加強，從而將信息的不確定性能有效降低。還要能注重對交易成本和交易制度上的限制降低，只有從信息上能完整真實性的保障，對交易市場的良好發展才能起到保障作用。
再者，要能充分注重對私募基金多類型機構投資者的發展。當前我國的證券投資基金是通過公開募集方式實施的，也是在國家控股基金管理公司實施的管理。在每年的基金管理人方面，不管是盈虧都要收取相應的管理費。在基金管理人的報酬和基金表現相關性并不是太大，所以基金管理人的道德風險就表現的比較突出，在對私募基金考核指標下主要是對于基金盈虧而言的，在報酬方面也并非是管理費提成這一項，還會來自基金利潤方面。在對多類型機構投資者的制度應用下，就能對基金管理人的積極性得以充分發揮，以及在對自身的專業判斷能力上有效提高，這樣就可有助市場效率的提高以及降低等。
注重從投資者理性投資理念上加強培養，以及注重對理性投資教育積極的開展，將信息處理能力得以有效提高。要注重對理性投資者作為主要力量群體加強培養，還要能充分重視對市場結構的有效調整以及優化，注重對市場機制的完善化。在證券投資者的基礎性力量方面能夠加強培養。通過相應的理論研究來看，在機構投資者的數量增加下，羊群行為就會隨之而減弱，并在指標上向著海外城市發展靠近。在對機構投資者的發展過程中，對機構投資者在市場中比重正確方向也會加大。只有充分重視對投資者理性投資理念的培養，才能有助于對市場的良好發展得以保障。
要能加強做空機制按照實際發展適時的推出，將做空機制有效推出，對衍生交易品的發展等，就能有助于市場下跌中投資者進行做空獲利，這就能對提分厭惡虧損傾向有效抵消，這能有助于對熊市中的正反饋交易行為程度有效降低。還要能充分重視增加證券市場當中具備投資價值的投資品種，以及要減少管理部門的市場行政干預，要充分重視對信息不對稱的可能性，這樣就能對市場效率得以有效提高。在證券投資基金的交易方面注重從多方面方法措施上實施，就能有助于促進市場的良好發展，在以上的方法措施上就要能充分重視。
3結語
總之，對于當前的股票市場的發展，就要能充分注重和具體的情況相結合，從而找出針對性應對風險問題的策略。通過從法律層面對相關的制度建設得以完善化實施，對證券投資基金的交易行為進行規范化，這就能有助于保障交易市場的整體環境健康化，對證券投資基金交易的良好發展就能起到保障作用。除此之外，要能注重對基金產品的創新等。只有從多方面加強重視，才能真正有助于交易市場的健康發展。參考文獻：
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權益性投資范文5
2005年7月，當滬指跌到了1000點附近的冰點時，上海交易所石破天驚地批準了寶鋼的對價方案，推出了醞釀已久的權證交易。上海交易所副總經理劉嘯東信誓旦旦，放言權證交易只能成功不能失敗。中國證監會主席尚福林更是用“開弓沒有回頭箭”表達了搞好權證交易的堅定意志。
寶鋼權證上市前，不少專家根據期權定價模式和深交所權證計算器的測算，認為寶鋼權證價格約為0．68元，但是，8月23日，寶鋼權證以1．263元的漲停價格高開，連續3個交易日，直達2．069元。一共只有3．877億份權證，成交量高達16．38億份，換手率高達429％，并創下了單日成交金額30億元的天量，占上海交易所當天成交量的三分之一。權證炒手就這樣演繹著一夜暴富的神話。然而，在權證的瘋狂炒作之時，我們是否知道瘋狂的權證究竟是什么？
權證是什么?
權證，顧名思義，就是購買股權的憑證。就像以前的糧票是可以買米的憑證一樣。英文名字是Warrant，中文翻譯有的叫做“認股權證”(簡稱“權證”)，有的直譯為“窩輪”。公司發行Warrant，就是授權投資者有在未來按預訂價格認購股票的憑證。
通常，一個公司的股票，可以直接發行。但是有的公司初創，積累少，初始投資大，短期收益少，有的甚至沒有收益，不過，這些公司有很好的融資項目，有潛在的廣闊市場和預期良好的獲利能力。投資者一般都是眼見為實，因此對購買公司的股票三心二意，難以下決心。公司想發行股票發不出，投資者覺得有利可圖不敢冒險，面對這種兩難境地，私募融資應運而生，它是與公開發行(IPO)相對應的融資方式。
公司在私募過程中附帶的附加條款，也就是在發行股票的同時贈送免費權證，授權投資者在未來某個時刻以高于本次發行股票的價格再購入公司股票的權利。因此，免費贈送權證又稱為“附帶權證”(Piggy back warrant)，發行附帶權證的主要原因是在上市公司再融資迫切、股票難以發出的情況下，為增強投資者對自己公司的信心，給私募投資者一個甜頭(sweetener)，以權證的方式鼓勵私募投資者買入股票。因此，權證的發行，既解決了企業融資的需求，也給投資者用小額風險資本以小搏大的投資機會。這就是附帶權證產生的來由。
附帶權證發行的特點
一、權證是由上市公司直接允諾在未來固定的某個時間內按照預定價格購買股票的合同，如果權證到期行權，公司必須增發相應的股票以滿足行權的要求；二、權證是免費贈送；三，只有可以公開交易的權證才可能是有價值的，并且是可以轉讓的；四，權證的價格由標的股票價格的變化和執行價格(Exercise Price)的相互關系、衍生出內在價值(Intrinsic Value)，時間價值(Time Value)和價值高估率(Over-valuation)等重要的價值評估概念。
附帶權證的創新引起投資者的極大興趣，并隨后演變成權證的多種形式，成為股票投資對沖加交易、杠杠交易和多元化投資組合的重要工具。但是，從權證的創設來看只有兩大類，一是股本認股權證(有的稱為公司認股證)，二是衍生認股權證(有的成為備兌認股權證)。這兩者的主要差別在于，股本認股權證由上市公司發行，行權后會增加新的股票，攤薄公司原來股東的權益。衍生認股權證是由投資銀行發行，與企業無關。其中認股權證行權時以現金結算，由發行人給投資者支付差價。目前中國市場主要是股本認股權證或者股本出售權證。
中國證券市場發行的一批股本認股權證和股本出售權證，都是法人股東為獲得全流通由上市公司免費贈送給流通股東的對價補償。這是公司流通股大股東和券商搞出來的新的游戲規則。這和西方國家的私募融資中的附帶權證以及香港市場的衍生認股權證有一定的差別。只有長江電力(600900)是在流通股進行對價除權后發行的融資權證?，F在，許多人把中國內地市場的權證和香港市場的權證或者期權(Option)混為一談，偷換了權證的概念，有的甚至用期權的價值評估模式來評價權證的投資價值，造成了價值評估的混亂。絕大部分投資者如墜霧中，莫衷一是。因為投資者不明白權證的價值評估，不知道如何投資。
權證的操作要點
要了解中國證券市場的認股權證，以及用簡單的估值方式看寶鋼權證的價值和操作要點是什么，必須了解與權證相關的一些名詞術語：1．標的公司股票的市場價格。是發行權證的公司的正股股票價格；2．權證的市場價格。是權證在交易市場的交易價格；3．權證的行權價格。是投資者買入一份權證后如果一直持有并到期行權，再買入相應的股票的價格；4．權證存續期。是買入權證到權證行權日的這段時間；5．權證的內在價值。是標的公司股票的市場價格減去權證的行權價；6．權證的時間價值。是權證的市場價格減去權證的內在價值；7．權證的高估比率。是權證的市場價格，加上權證的行權價格，減去標的公司的正股價格，再除標的公司的正股價格。
特別需要指出的是，寶鋼流通股東的權證是公司免費贈送的，而寶鋼的主要持股人是基金和超級投資機構，免費權證和大股東之間的這種特殊關系決定著寶鋼權證的市場價格。再加上中國股市獨有的漲跌停板制度，使得價格波動容易受到人為操縱。由于寶鋼權證是股改后第一只權證，管理層搞好權證交易的決心等非市場因素支持著炒作者的信心。因此，各種因素使得最為流行的Black-Scholes期權定價模型毫無意義。但是，經過德鼎權證計算模型測算，寶鋼權證上市初期的理論價值為0．756元左右，其中有0．706元是時間價值。筆者認為，這個理論計算沒有什么問題，但是沒有加上非市場因素。加上非市場因素，寶鋼權證可能會大幅高于理論價格。實際上寶鋼權證的交易價格大幅高于預期的價格。
寶鋼權證上市后的第4天，最關鍵的權證市場價格都出來了，我們就可以分析它的投資價值了。先看看寶鋼權證掛牌后第4天的幾個重要數據1．寶鋼的股票價格為4．58元(最高價)；2．寶鋼權證的市場價格為2．088元(最高價)；3．寶鋼權證的行權價格為4．5元(當時還沒有派息除權)。由此計算：寶鋼權證的內在價值=寶鋼股票的市場價格一寶鋼權證的行權價=4．58-4．50=0．08元。
通過計算，可以看出，在權證的執行價格既定的情況下，權證的內在價格完全取決于標的公司的股票價格。這就是說，當天投資者無論用什么樣的價格買入寶鋼權證，權證的內在價值都是由寶鋼的股票價格決定的。這個內在價值當天只有0．08元。股票的價格于權證的行權價格差價越大，權證的內在價值越高。即：寶鋼權證的時間價值=寶鋼權證的市場價格－寶鋼權證的內在價值=2．088-0．08=2．008元，
權證的時間價值取決權證的內在價值，如果內在價值不變，時間價值越大，權證的風險就越大。換句話說，存續期內權證的漲升幅度越大，權證的時間價值也會越大，因此，權證的風險也就越大。特別是，權證的時間價值隨著權證存續期的縮短而遞減。在標的公司股票價格不變的情況下，權證的存續期越短，時間價值越少，直到為零。也就是說，寶鋼權證的高估比率=(權證的市場價格+權證的行權價格一標的公司的正股價格)÷標的公司的正股價格=(2．088+4．50-4．58)÷4．58=43．84％
權益性投資范文6
【關鍵詞】行為金融；投資行為；金融異象；投資心理；投資策略
一、行為金融產生背景
1950年代，馮·紐曼和摩根斯坦從個體的一系列嚴格的公理化理性偏好假定出發，運用邏輯和數學工具，發展了期望效用函數理論。阿羅和德布魯將其吸收進瓦爾拉斯均衡的框架中，成為處理不確定性決策的分析范式，進而構筑起現代微觀經濟學并由此展開的包括宏觀、金融、計量等在內的宏偉而又優美的理論大廈。這些理論并不認為投資者的心理會妨礙他們做出正確的投資抉擇，因此，傳統的經濟學建立在以下兩個假設之上：1.人們的決策是理性的。2.人們對未來的預期是沒有偏差的。
然而，一些非主流的經濟學家卻發現，期望效率理論存在嚴重缺陷，現實別是金融市場里人們的很多決策行為，無法用期望效用函數來解釋。行為經濟學家提出了很多著名的“悖論”向主流經濟學家發難，像“阿萊斯悖論”“股權風險溢價難題”“羊群效應”“偏好顛倒”等，經濟學家開始修補經典理論，修改效用函數、稟賦、技術和市場信息結構等，但迄今沒有滿意的答案。期望效用理論開始受到懷疑，經濟學家們越來越意識到人類行為本身的重要性。認知心理學的概念和分析方法被引入經濟分析。從2001年素有小諾貝爾獎之稱的Clark獎被授予行為經濟學家拉賓，到2002年諾貝爾經濟學獎頒給行為心理學大師丹尼爾·卡尼曼，反映了主流經濟學對行為金融學分析方法的反應和認可。
二、證券市場投資者行為異象分析
（一）投資者群體行為異象之羊群行為
傳統金融理論還包含一個重要的假設：投資者之間的隨機交易。行為金融認為投資者之間的交易并不都是隨機的?！备鶕钚牡ぴ谄洹缎袨榻鹑趯W—理論及中國的證據》中的定義，“羊群行為”是指由于受其他投資者采取的某種投資策略的影響而采取相同的投資策略，即投資者的選擇完全依賴于輿論（隨大流），或者說投資人的選擇是對大眾行為的模仿，或者過度依賴于輿論，而不是基于自己所挖掘的信息。
（二）投資者個體行為異象
1.過度交易
在經典的Merton模型中每個投資者購買個股票都是市場投資組合，此時，市場中應該不會發生任何交易。在理性預期模型中，如果投資者不存在異質性，交易同樣不會發生。即便假定投資者擁有不同的信息，但只要“投資者是理性的”這一信息是公共信息，交易同樣不會發生。因為，一個投資者不會購買另一個投資者出售的股票。然而，現實中人們卻看到，無論是成熟的證券市場還是新興的證券市場，股票交易的年換手率都相當高！而行為金融學家對過度交易行為的解釋是：人們在決策時存在過度自信傾向，而過度自信導致了投資者意見的分歧，從而產生過度交易。Barber和Odean(2000)實證結果證明，過度交易會降低投資者的收益率，其根源在于投資者存在的過度自信傾向而導致過高的交易量和交易成本。
2.處置效應
大量文獻證明，投資者在處置股票時傾向于賣出獲利的股票，而持有虧損的股票，Shefrin和Statman將這一現象稱為“處置效應“。具體來說，處置效應是指投資者在出售資產時的表現：投資者更愿意在盈利時賣出他們所持有的資產，而不愿意賣出那些比他們購買時價格低的資產；投資者總是過長時間的持有那些持續下跌的資產。Shefrin和Statman認為，投資者很厭惡去承受與損失有關的遺憾造成的傷痛。而均值回歸的非理性理念是對投資者處置效應現象的另一種解釋，Shiller的調查研究證實了投資者普遍認為在下跌之后，股價很快就會上漲。
3.投資者分散度不足之本地偏好理論
大量的研究表明許多投資者在選擇投資組合時，其投資的分散度大大低于傳統投資組合模型所要求的程度，具體表現為“本地偏好”（大部分投資者將資金投資于國內金融市場），而經典理論則認為應跨國投資以分散風險。French和Poterba(1991)在對美國、日本和英國的投資者研究中發現，美國、日本和英國的投資者分別以98.3%、98.1%和82.0%的比例持有本國股票，而這三個國家股票市場的市值占全球的總額遠遠低于這樣的比例，這表明投資者愿意將絕大部分資金投資于本國市場。這種本地偏好理論不僅存在于全球金融市場的國家之間，還存在于國內的地區之間。行為經濟學家將其歸因于投資者的“模糊厭惡”。即在模糊的情況下，人們感覺不能明確一個賭博的可能性分布，進而對這個賭博沒有信心，因此人們總是試圖回避模糊。
三、總結
市場參與者的非理性造成的行為偏差導致了市場價格的偏離，而若能合理利用這一偏差將給投資者帶來超額收益，這就形成了行為金融學的投資策略。由于人類的心理決策特征是在長期演化過程中逐漸形成的，所以某些行為是穩定的和跨文化的。相應地，行為金融投資理念的交易策略也就更具有相當的持久性。對于投資者而言，行為金融學的指導意義在于：可以采取針對非理性市場行為的投資策略來實現投資目標，即在大多數投資者認識到自己的錯誤之前，投資那些定價錯誤的股票，并在股票價格正確定位之后獲利。目前發達國家金融市場中比較常見且成熟的行為金融投資策略有：反向投資策略、慣易策略、成本平均策略和時間分散化策略。
經濟學自把人類決策行為作為研究對象的那一天開始，就已命定，經濟學永都不可能僅僅是經濟學、數學，他還是社會學、心理學、歷史學哲學和美學，它是對人類心靈和靈魂永無止境的求索。
眾多學者對我國股市的實證研究都證明了證券投資者投資偏差的存在，一方面證明了行為金融學的基本假定即投資者的有限理性和非理性因素的存在，另一方面也是我國證券市場發展不規范的結果，此結果又進一步加劇了投資者的行為偏差。更為嚴重的是，證券市場的違法違規者利用投資者的行為缺陷惡意操縱市場，嚴重危機中小投資者的利益，損害了投資者對證券市場的信心，從而嚴重阻礙了證券市場的發展。對此，應建立完善的投資者保護機制，倡導正確的投資觀和投資理念，切實保護投資者的利益。
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