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有觀點認為此次“錢荒”是央行的有意為之，目的是向商業銀行施加壓力，使其資金流入實體經濟中。但筆者認為，此次“錢荒”本質上恰恰反映了商業銀行流動性風險管理中存在的問題。
（一）對流動性風險管理缺乏重視
2008年以來，由于政府為了救市投入4萬億計劃，我國的商業銀行一直處于流動性過剩的環境中，流動性風險監控及管理意識淡薄。并且長期以來我國商業銀行都有一個共同的心理，即“政府兜底”———不論什么重大的問題，都會由政府解決。正是由于“政府兜底”意識導致了我國商業銀行缺乏對流動性風險管理的重視。而此次“錢荒”正好給我國商業銀行一個警示。在此次“錢荒”中，央行冷面旁觀，按兵不動，向金融機構傳遞了堅決去杠桿的決心。沒有了國家這個后盾，商業銀行只能獨自面對此次“錢荒”。
（二）資產結構配置不合理
此次“錢荒”反映了商業銀行資產負債總量和期限結構的不合理。最近幾年，我國存款市場發生了重大變化，商業銀行的各類融資性表外業務迅速發展，不少業務的長期投資依靠短期資金滾動對接，期限錯配矛盾凸顯。在同業存款利率放開后，商業銀行之間大肆進行同業往來業務，以獲取收益。本應從金融領域到實體經濟的信貸業務，卻在加杠桿的操作后，成為金融機構“錢生錢”的手段，銀行同業業務規模的迅速增長加大了流動性缺口。并且我國大部分的商業銀行沒有一個流動性的二級儲備，只有一個一級儲備存在中國人民銀行。因此，就商業銀行來說，是難以自由提取其在央行里的儲備,再加上長期貸款期限比較長，風險大，若發生短期大量提取存款的情況，將在一定程度上加劇商業銀行的流動性風險。
（三）風險監管體系不完善，缺乏動態預警機制
在發生“錢荒”時，由于銀行間信息披露不及時，各行相互之間情況不了解，造成不敢隨便拆出資金的后果，進而加劇了“錢荒”。商業銀行流動性管理策略不到位，管理技術和經驗存在不足，加大了流動性和利率的影響程度，我國商業銀行的流動性風險監管體系有待完善。自2014年3月1日起實施的新《商業銀行流動性風險管理辦法（試行）》，對數據和管理信息系統的精細化程度、銀行流動性風險管理的專業化程度以及監管人員的專業化水平都提出了更嚴的要求，其有效實施仍然面臨挑戰。而且，一直以來都是央行制定流動性管理規定，商業銀行據此實行。由于規定難以全方位地考慮到各銀行自身的特點，做不到因“行”而異，也就難以確保監管的有效性。當前，我國商業銀行采取的流動性監管指標多為靜態監管指標，例如，存貸比、流動性比例等，動態預警機制不足。這些靜態指標只能反映某一時間的流動性風險，不能做到實時監控，監控反饋的信息不夠準確，容易對銀行整體流動性水平的前瞻性判斷造成影響。（四）“盈利性、流動性、安全性”三原則難平衡現代商業銀行經營管理的三原則———盈利性、流動性、安全性對于商業銀行來說一般難以平衡。我國商業銀行現處于流動性過剩的狀態，即商業銀行擁有大量流動性資產而沒有進行很好的投資，這就導致了商業銀行的盈利水平低。一般情況下，由于商業銀行對利潤的追逐，流動性風險是必然存在的。而且，在央行2013年第二季度貨幣政策執行報告中，也談到了有待加強商業銀行流動性與盈利性等經營指標的平衡性。商業銀行通過擴張貸款，增加盈利的沖動，以提升資金的使用效率，達到利潤目的，因而在平衡流動性、安全性、盈利性三者的關系時，就容易忽視流動性風險。
二、“錢荒”對我國商業銀行流動性風險管理的啟示
經過此次“錢荒”事件，我國商業銀行認識到了流動性風險管理問題的重要性。筆者認為，商業銀行要加強流動性管理，應從以下幾個方面入手：
（一）優化調整商業銀行的資產結構
首先，商業銀行需掌握好為實體經濟服務的對象，減少對房地產等產能過剩的行業貸款，加大對小微企業、“三農”及制造業、服務業等實體經濟領域的扶持力度，合理配置資源，合理調整資產負債總量和期限結構，合理控制信貸規模，從而防范流動性風險的發生。其次，優化資產儲備結構，擴大二級儲備，以增強資產的流動性。再次，要推進商業銀行資本結構多元化，積極進行資產證券化，進一步提高其流動性，盤活銀行存量資產。
（二）建立較為有效且先進的流動性管理體系以及預警機制
對流動性管理而言，應做好以下兩方面工作：一是運用科學的方法來預測流動性缺口；二是搜尋合適的策略以彌補缺口。這就需要選擇一個較為先進且系統化的流動性管理方法。目前主流的流動性管理方法主要有以下三種：流動性缺口法、線性規劃法、期限階梯法，商業銀行可以根據自身的特點進行選擇。在此基礎上，還必須建立流動性預警機制。我國商業銀行目前使用的流動性監控指標不能準確掌握流動性的供給、需求及缺口的變化，而流動性風險在不斷的動態變化中。因此對于流動性風險進行管理時，應該和這種動態變化的情況相適應。商業銀行應借鑒國際上先進的流動性覆蓋比率和凈穩定資金比率兩大流動性標準，建立市場動態的流動性監測指標。此外，商業銀行還應建立流動性風險應急處理預案，以防風險的出現，并能迅速采取有效措施進行控制，減少風險造成的損失。
（三）關注宏觀經濟以及金融市場形勢，實施動態流動性風險管理模式
商業銀行在進行流動性風險管理時，不僅要從自身出發結合本行特點實施有針對性的流動性管理，還需重點考慮國家宏觀經濟政策因素的影響。流動性是貨幣政策實施和傳導的直接對象，因此對宏觀政策的分析在流動性風險管理中顯得尤為重要。商業銀行應加強分析宏觀審慎管理政策趨向和金融市場變化對流動性的影響，及時估計央行貨幣政策操作取向，做好流動性安排，加強流動性管理能力。
三、結語
雖然2013年的“錢荒”事件已經遠去，但是此次危機所揭示出的關于商業銀行流動性風險管理的問題卻不容小覷，商業銀行的流動性管理機制亟待完善。商業銀行需采取積極有效的措施來防范、監測和控制流動性風險，以維護金融市場的穩定發展。
作者：吳陽慧 單位：青島理工大學
