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資金風險論文范文1
一、引言
保險公司資金運用的問題是我國保險理論界近幾年來一直都在研究的重要課題，但是從現有的文獻和論著的研究成果來看，對保險資金運用的分析主要集中于保險公司資金運用現狀和存在的問題以及擴大我國投資渠道等方面，而對于保險公司資金運用從風險管理的視角進行分析研究的還比較少。當前，我國保險公司資金運用面臨著多方面的壓力，譬如保費收入遞增的壓力、產品創新的壓力、行業競爭的壓力以及適當財務結構的壓力等，這些壓力都迫使保險公司越來越重視資金的運用，期望通過保險資產業務取得良好的投資收益，來緩解這些壓力。但是，我們還應該看到在保險資金的運用中，面臨著各種各樣的風險，這些風險不僅包括有一般性資金運用的風險，還包括有基于保險資金自身特殊屬性而產生的區別于其他資金運用的風險。面對這些風險，保險資金的運用如何實現預期的目標，如何分散風險、選擇投資工具、如何進行投資組合、投資策略如何制定，采取什么樣的內部和外部風險控制方法就顯得更為重要了。增強保險公司的風險管理能力，完善保險公司資金運用風險管理體系，提高資金收益率并有效地防范風險，是目前中國保險業面臨的緊迫任務。
二、保險資金的資產配置
保險資金在直接進入資本市場后可以在更多的投資品種間進行資金配置，但在具體配置資產時，保險公司既要充分考慮保險資金的負債性質和期限結構因素、各類投資品種是否符合保險資金流動性、安全性和盈利性管理的要求，還要考慮監管層對最低償付能力的要求。因此在分析保險資金的資產配置時應特別注意如下方面的問題。
第一，壽險和非壽險資金期限的差異將導致不同的投資選擇。財險公司的資金來源主要由未決賠款準備金和未到期責任準備金構成，期限大都在1-2年；而壽險公司的資金來源主要由人身險責任準備金構成，期限可以長達20-30年。由于各類保險準備金均為保險公司的負債，因此在將這類資金進行投資時風險控制相當重要，而資金期限結構上的差別將導致財險公司更注重投資品種的流動性，壽險公司更注重投資品種的安全性和盈利性，由此產生不同的投資選擇。
第二，國內保險市場快速增長產生的新增保費足以解決保險公司流動性需求。從保險公司現金流量角度看，基于對我國保險市場正處于一個快速增長時期的判斷，每年不斷增長的保費收入將能夠滿足當年保險賠付和給付的資金需求以及營運費用的支出需要，而以各類準備金形式存在的保險資金需要尋找安全的增值空間，以應對保險金未來集中給付的高峰。
第三，保險資金對風險的承受能力和對收益的要求從理論上分析，與社?；鸷蚎FII基金相比，保險資金對風險的承受能力和對盈利的要求處于它們兩者之間，在進行資產配置的過程中會綜合考慮銀行存款、企業債券、基金、流通股股票、可轉債等不同投資品種間的平衡。隨著投連險、分紅險和萬能保險等新型壽險產品銷售份額的不斷增長，保險資金直接進入股票市場的規模將在很大程度上取決于廣大投保人和保險人對股票市場運行周期的判斷，保險資金的風險承受能力也將相應提高。
第四，保險資金的盈利模式將呈現多元化趨勢。在投資品種的選擇上，保險資金可介入的品種除了常規的流通A股、可轉債之外，還將介入非流通股的投資，隨著國內資本市場的不斷發展和投資品種的不斷豐富，可供保險資金選擇的余地仍將不斷擴大。目前有關保險資產管理公司管理規定的相繼出臺，有關保險資產管理公司業務范圍的規定將成為這部法規的核心要點。
三、保險公司對資金運用風險的管理控制
目前，我國保險資金運用主要有三種模式：一是成立獨立的資產管理公司；二是委托專業機構運作；三是在保險公司內設資金運用部門。不論是采用哪種模式，保險公司都是資金運用的決策者和風險承擔者，也是進行風險防范的第一道防線。為保證資金的運作安全，應有效的安排組織結構、內控制度、管理系統與和風險預警體系。
1、建立健全分工明確的組織架構
保險公司資金運用涉及的機構和部門包括董事會、總經理室、風險管理、內部審計、風險監督等諸多機構和部門。這些機構和部門職責分工不一樣，其協調運作是做出科學投資決策的機制保障。如董事會的職責有負責制定資金運用的總體政策，設定投資策略和投資目標，選擇投資模式，決定重大的投資交易，審查投資的組合，審定投資效益評估辦法等，總經理室的職責是根據董事會決定的總體政策，負責研究制定具體的經營規定和操作程序，包括多種投資組合的數量和質量比例、制定風險管理人員守則和職責、風險管理評估辦法等，內部審計的職責是直接向董事會負責，獨立對所有的投資活動進行審計，及時發現并糾正公司內部控制和運營制度存在的問題，風險管理部門的職責是分析市場情況和風險要素變化，對存在的風險進行評估和控制，研究化解風險的措施，風險監督部門的職責是通過現場和非現場檢查，及時、全面、詳細地了解資金運用單位和部門對董事會的投資策略、目標達成與實施過程，投資人員的從業資格和整體素質以及勝任工作情況等。
2、制定嚴密的內控制度
資金運用的決策、管理、監督和操作程序復雜，環節多，涉及面廣，人員多，風險大。所以有必要沿著控制風險這條主線，制定嚴密的內部控制制度。一方面，這些制度必須涵蓋所有的投資領域、投資品種、投資工具及運作的每個環節和崗位；另一方面，使每個人能清楚自己的職責權限和工作流程，做到令行禁止，確保所有的投資活動都得到有效的監督、符合既定的程序，保證公司董事會制定的投資策略和目標順利實現。
3、建立資金運用信息管理系統
信息管理是一種重要的風險管理工具。公司要有發達的信息網絡，對外要與國內外各個資本、債券、貨幣市場連接，讓有關人員隨時了解市場變化情況；對內要與董事、總經理室成員、風險管理、審計、監督、財務、業務部門聯接，在系統中及時錄入各種業務發生情況。這些信息要足以為決策者提供第一手決策依據，為管理者提供及時詳實的分析數據，為監督者提供全面的全科目資料，為投資操作者提供信息平臺，同時真實記錄交易情況，使準確信息在公司各個機構和部門之間充分交流。
4、建立公司評估考核和風險預警體系
在資金運用的全過程中，有幾組指標評估辦法是保險公司必須關注和建立的，比如風險評估和
監控，資金流動性考核評估、資產負債匹配評估、風險要素評估、資金運用效益評估等。此外，還要健全投資風險預警體系，包括總體及各個投資領域、品種和工具的風險預警，使投資活動都納入風險管控制度框架內，使公司經營審慎和穩健。
四、加強保險資金運行的監管建議
1、為保險資金運用營造好的法制環境
一是修改《保險法》，進一步拓寬資金運用渠道，并留有一定空間。二是對業已批準辦理的業務，抓緊補充制定各項規章，如《保險資產管理公司管理規定》等。三是對保險投資高管人員、具體操作人員規定資格條件；對銀行、證券、基金、信托等交易對象限定基本信用等級標準；確定資產委托人、受托人和托管人的職責和標準。四是在拓展投資模式，開放投資領域，增加投資品種和工具之前，要有較長時間的醞釀期，根據我國國情，借鑒外國經驗，反復討論、論證，必要時還可聽證，聽取多方面意見，制定監管法規規章。
2、對保險資金運用范圍的劃定
拓寬保險資金運用渠道，并不意味著不限制范圍，全方位地放開。應該根據國際國內經濟金融運行環境，結合保險業經營風險的特殊性，按照保險資金運用的安全性、流動性、盈利性要求，借鑒國外的成功經驗，逐步放開保險資金運用領域和范圍?？煽紤]放寬以下限制：一是放寬現有投資品種的比例控制，可考慮進一步放寬購買企業債券的限制和提高投資股市的比例。二是可在國家重點基礎建設和實業投資方面有所突破，特別是對水、電、交通、通訊、能源等的投資。三是在適當的時候允許辦理貸款業務。四是放開與金融機構相互持股的限制，進行股權投資。五是適度允許投資金融衍生產品，使保險公司通過套期保值有效規避風險等。放開保險投資渠道要循序漸進，要綜合考慮各種因素，成熟一點放開一點，避免以往那種一放就亂，一抓就死的狀況出現。注意防范保險風險，堅決杜絕因投資不當對保險公司償付能力造成嚴重影響，切實維護被保險人利益。除此之外，對流動性差、風險較高的非上市股票和非質押貸款應予禁止，同時還應禁止對衍生金融產品的投機性投資。
3、按投資比例監管
近年來，隨著社會和公眾對保險的需求加大，我國保險業迅猛發展，保險險種和產品急劇增多。這些產品因其性質、特點、責任周期、成本效益不一樣，具體體現在承擔責任的時間有先有后，規模有大有小，效益有好有差。相應地，用各種產品所形成的保費收入進行投資，其投資渠道、方式、期限等也應有所區別。我國保險業還處于發展的初級階段，市場機制不健全，營運欠規范，資本市場不成熟，資金運用渠道不暢。借鑒國外的監管經驗與運營慣例，應選擇謹慎經營和監管，在保險資金的運用上進行具體的嚴格的比例限制。一方面，應對一些投資類別規定最高比例限制，如對企業債券現行規定不高于20%的投資；投資次級債不超過總資產的8%；直接投資流通股的資金不超過總資產（不含萬能和投連產品）的5%等。將來保險資金投資渠道進一步放開后，對項目投資、質押借款、投資金融衍生產品、境外投資等同樣也要進行比例監管。另一方面，對單項的投資也要有嚴格的比例限制。如投資一家銀行發行的次級債比例不超過總資產的1%；投資一期次級債的比例不得超過該期發行量的20%；投資單一股流通股票按成本價格計算不超過保險資金可投資股票的資產的10%；購買同一公司的債券，投資單個項目的比例，以及對個人貸款等要控制在一定比例范圍內；資金存放在單家銀行的比例也要受比例限制，等等?？傊ㄟ^投資比例限制，可以調整高風險和低風險投資結構，選擇盈利性大、流動性強和安全性高的不同投資方式進行組合，使投資組合更趨優化。當然，投資比例限制不是一成不變的，可根據市場變化及需求對公司的運營情況進行調整。
【參考文獻】
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資金風險論文范文2
關鍵詞：普通高校；信貸資金；財務風險；風險控制
為有效控制信貸資金財務風險，2004年7月，教育部與財政部聯合印發了《關于進一步完善高等學校經濟責任制，加強銀行貸款管理，切實防范財務風險的意見》，對高校貸款的指導思想、貸款資金的使用方向和管理均作了具體規定，進一步加強了高校貸款行為和資金管理。這是政府部門為指導高校規避財務風險而制定的指導性政策。
高校的信貸資金屬于高校的借入資金，屬于高校的負債，與國撥經費和學費有著本質的區別。高校利用信貸資金需要支付資金成本和按期歸還本金，存在著一定的財務風險。所謂財務風險就是高校取得信貸資金后存在著債務負擔過重而影響高校正常財務支付和不能按期歸還貸款本金和利息的可能性。如果貸款不能展期，甚至還存在著被債權人而破產還債的可能性高校對信貸資金的使用必須堅持“經濟效益”的原則，注重投資質量。注重分析投資后是否能為學校帶來更多的資金回流，也就是能否創造新的更多的收入。另外，信貸資金的使用應經過嚴格、合理的專家論證，避免出現個別人的“拍腦門工程”和無效投入，避免給學校財務造成新的更大的困難。總之，學校在信貸資金的使用上必須堅持效益原則，既要努力擴大收入，又要嚴格控制辦學成本，不斷提高信貸資金使用效益。由于高校長期存在著資金短缺的問題，一些高校申請到信貸資金以后，覺得資金有了溢余就隨意消費，亂上建設項目；還有一些高校缺乏長遠規劃，過于追求短期利益以至基建攤子鋪得很大。這些行為只會進一步加大財務風險，給高校的資金運轉帶來更大的壓力。因此，作為高校應嚴格控制和防范財務風險，應在以下幾方面做好工作。
（一）建立高等院校的償債準備金制度
高校利用信貸資金，要還本付息，當支付的利息相對數較小時，可列入當年的經費支出中，但本金一次償還時會造成高校財務支付困難。如作者所在的高校，在2006年一年中，歸還到期貸款本金5000多萬元。這對于一個年收入只有9000多萬元的高校來說，一年內歸還的貸款本金和利息就占去了一半以上，是一個相對較大的數額，曾一度使該高校財務陷入困境。財務賬上沒錢，教職工手中的積壓了大量的票據不能報銷，教職工工資不能按時發放，搞得人心惶惶。影響了教職工對學校發展的信心，影響了教職工積極性的發揮。由此看來，建立高校的償債準備金制度是完全必要的。同時，由于現行高校會計制度規定高校固定資產不提折舊，固定資產在使用中耗費的價值得不到補償，高校償還銀行貸款就沒有穩定的資金來源。為了彌補高校會計制度的缺陷，也為了高校不至于因償還貸款而發生財務風險，應建立償債準備金制度。高校在編制年度預算時，根據債務規模和貸款期限，按2%~3%的比例提取償債準備金，在事業基金中留足這一數額。
（二）建立有效的風險防范機制，確定合理的貸款規模
對高校來說貸款不可能是無限制的，“應該貸多少款和能貸多少款”是高校在貸款時應考慮的問題，也就是說貸款規模要與學校的發展規模相適應。如果學校貸款規模超過學校的承受能力，學校將面臨財務風險。因此，高校為防范風險，通過建立貸款風險評價模型來確定合理的貸款規模，建立有效的風險防范機制。
高等學校貸款的前提條件是必須保證未來一定期間內每年具有可用于償還貸款本息的可償債資金，高校的收入來源可分為限定性收入（有指定用途）和非限定性收入（無指定用途）兩大類。只有非限定性收入才能作為高校償還債務本息的資金來源。
非限定性收入=（非專項教育經費撥款-附屬中學教育經費撥款）+教育事業收入+附屬單位交款+其它經費撥款+上級補助收入+其他收入
高校的正常運轉和發展必須首先確保必要的剛性支出。
必要的剛性支出=（基本支出-科研支出-已貸款利息支出）+對附屬單位補助支出
非限定性凈收入=非限定性收入-必要剛性支出
考慮到高校非限定性凈收入不可能全部用于償還貸款本息，因此，各高?？山Y合實際按一定比例確定可用于償債的非限定性凈收入。
為平衡各年收入與支出中偶然因素的影響，可以年均非限定性凈收入Ro為基數，以n年期同期銀行平均貸款利率i為折現率，計算未來n年累計非限定性凈收入現值。具體方法如下：
（1）年均非限定性凈收入Ro=近兩年非限定性凈收入之和/2
（2）n年期累計非限定性凈收入現值=Ro×限制系數f
式中，g為設定的非限定性凈收入增長率，n為期間數（年），i為同期銀行貸款利率。
n年期累計貸款控制額度=n年期累計非限定性凈收入現值+一般基金中可用于償債資金（可按一般基金的20%~50%測算）。
n年期累計新增貸款控制額度=n年期累計貸款控制額度-累計為償還貸款余額。
通過以上公式我們可以大致計算出學校的貸款規模的上限。需要注意的事，此公式在實際運用中還要結合學校實際情況，分析考慮各種因素靈活把握。
（三）繼續拓寬高校經費籌措渠道，分散貸款分險
信貸資金是高?；I集資金的主要渠道，但單一的籌資渠道會增大高校的財務風險。為有效地規避財務風險，高校應建立多渠道籌集資金的機制，分散風險，增強還貸能力。銀行信貸資金作為高校的一項負債，需要高校在未來一個確定時期內支付本金和利息，從而構成高校的一項負擔，對其計劃不周，管理、使用不當，很可能帶來極大的負面作用。對此，高校要把清理負債，按期歸還各種借款當作一件大事來抓。高校財務部門要從資產負債率、流動比率、經費自給率等方面正確分析財務狀況，認真進行預測分析，保證銀行的信貸資金到期歸還。
（1）挖掘傳統經費來源渠道
政府撥款是大學經費來源的主要組成部分，并且這部分資金屬于高校的自有資金，既沒有資金使用成本，也不需要歸還。因此，大學應積極與政府尤其是地方政府建立良好的關系，并瞄準政府的需要，盡可能多地爭取科研課題和經費。
另外，學生拖欠學費是全國高校普遍面臨的問題。這其中固然有因家庭貧困交不起學費的原因，但是惡意欠費現象也比較嚴重。全國高校平均欠費率達25%左右。目前，高校通過提高收費解決資金緊缺問題可行性不大。但是，如果能夠通過高校收費制度創新，加大工作力度，全校齊動員，有關部門通力配合，齊抓共管，盡量降低欠費率，把能收的學費盡可能多地收回來，也可以為高校增加經費來源。提高高校的自有資金比例，增強高校的實力和抗風險的能力。
（2）募捐向制度化、規范化方向發展
大學爭取社會捐贈是一種傳統。為了更好的發揮這一傳統籌資渠道的優勢，大學應該設立專門的募捐機構，發揮大學董事會的作用，擴大募捐范圍。
募捐已成為國外大學，尤其是美國大學應對經費緊張挑戰的重要策略之一。1996年，美國斯坦福大學接受了惠普公司的創始人之一惠萊特的3億多美元的個人捐款。如此之大的捐款，對于大學發展已經不是可有可無的點綴。1994年美國大學所接受的捐款總額為124億美元，占高?？偸杖氲?%。新加坡于1991年成立了大學教育基金，5年時間共獲得捐款6.2億新元，為新加坡國立大學和南洋理工大學的發展做出了貢獻。
高校教育基金會在我國是新事物，近幾年許多高校也意識到成立基金會的重要性與緊迫性，紛紛籌建申報基金會。清華基金會成立于1994年初，現有專職、兼職工作人員10人，至今已籌集資金一億多元，捐助資金共4億多元，資助校內各級各類項目幾十個；北大教育基金會成立于1995年，有專職人員12人，下設：行政部——負責資金的管理使用；財務部——負責資金的運作；業務部——負責籌款。至今籌集資金幾億元。清華、北大基金會都設有獎學金、獎教金等，教育基金對學校資金不足的填補起到了很重要的作用，北大基金會每年向學校提供幾千萬元的項目資助費。基金會的錢可拿來用在學校、政府不可能或支付不了的方面。
高校應積極借鑒國內外高校經驗，充分利用校友遍布天下的優勢，為學校的建設籌集資金。拓寬高校資金來源渠道，分散信貸資金風險。
（四）成立專門的信貸資金管理組織機構，加強信貸資金管理
成立專門的信貸資金管理機構，對信貸資金進行全過程的監督和管理，以降低信貸資金財務風險，提高資金使用效率。
成立以校長為組長，監察、審計、財務、基建等重要職能部門參加的信貸資金管理小組，對學校一定時期內擬貸款項目進行考察、分析、論證。在項目可行的情況下，擬定貸款計劃，初步確定引進信貸資金的金額、期限等，經學校有關會議通過后簽訂貸款合同書。
財務部門要設專人對信貸資金進行管理，建立臺賬，按貸款銀行逐筆登記貸款日期、金額、利率和到期日等明細情況，每日要編制使用信貸資金計劃表和償還信貸資金計劃表，報信貸資金管理領導小組及校領導。使領導對信貸資金的規模、使用情況、到期日分布情況做到心中有數，同時，為學校決策提供相關依據。
信貸資金管理小組對信貸資金使用的全過程進行跟蹤、監督、驗收，并及時處理信貸資金使用過程中的管理不善等問題，在條件允許的范圍內，對信貸資金的使用效益進行考核分析，增強提高信貸資金使用效率的動力。
（五）建立最佳信貸資金組合，降低信貸資金風險
所謂信貸資金組合是指在一定數量的信貸資金中，短期貸款和長期貸款的比例，也稱信貸資金的長短期結構。確定合理的信貸資金組合，結合合理的貸款規模，不僅可以減少財務風險，還可以節約資金成本。在信貸資金占高校資金來源一定比例的情況下，信貸資金利息支出占用了教育事業費的一定份額。因此，減少貸款利息支出，節約資金成本，是提高信貸資金利用效率的一條有效途徑。高校要根據本校的發展規劃、項目計劃、工程進度、收入與支出情況，在充分考慮貨幣時間價值的情況下，實行短期貸款與中長期貸款相結合，分期分批貸款，確定最佳的貸款規模與貸款期限的組合，防止盲目貸款和增大財務風險現象的發生。
參考文獻
1、楊周，施建軍.大學財務綜合評價研究[J].北京：中國人民大學出版社，2002
資金風險論文范文3
1.金融風險預算理論的形成。
造成投資風險的因素很多，包括頭寸大小、市場波動、政策調整等等。其中，現今市場經濟環境中，市場具有很強的波動性，同時市場波動的隨機性也相對較大，給金融風險投資增加了困難，因此在實際投資過程中，需要事先確定風險目標，同時利用相關的量化措施，降低實際風險與風險目標之間的差異。
2.金融風險預算內容。
通過風險預算，主要是為投資方案的確定提供有力依據，明確投資方能夠接受的風險水平，并對風險進行合理的分配與管理。另外，風險預算并不是一層不變等，需要根據投資進程、實際情況等及時的進行調整。具體來說，風險投資預算管理的主要任務包括以下幾個方面：（1）確定投資方可以承受風險的能力；（2）合理分配投資風險預算；（3）對風險預算進行科學、客觀的評價；（4）合理調節風險預算給投資帶來的損失以及收益。相對于投資風險管理工作來說，可以將風險預算管理作為一個有效的工具，首先確定投資方是否愿意以及有無能力承受風險，然后進行投資風險的分配，這兩個環節緊密相連，缺一不可。作為投資管理中重要的內容，投資風險預算工作對投資決策的正確性，投資成功與否等都具有直接的影響，因此做好投資風險預算工作顯得十分重要。
二、投資管理中金融預算理論的應用
金融預算理論在投資管理中的應用，主要體現在以下幾個方面：
1.預測投資方案的風險程度。
對與投資風險程度測算工作，具體表現在以下幾點：（1）風險預算誤差跟蹤。在投資管理過程中，除了對風險進行跟蹤管理外，還需要對投資業績進行歸因，同時加強全過程風險管理。從投資形式上，可以將金融投資分為主動式投資以及被動式指數投資。在被動式指數投資中，選擇新的買進可標中的證券，為投資成本管理提供便利。但是由于這種證券買進方式不是復制，容易受到市場波動影響，導致風險預算與實際風險產生誤差，由于這種誤差形式主要以超額收益為主，所以也叫跟蹤誤差；如果投資形式為主動式，就應該實現對市場環境進行分析，同時預期風險，在此基礎上盡可能降低風險。同樣的，在市場波動因素的影響下，也會產生跟蹤誤差，進行主動式投資，就是為了主動消除這種誤差，保證投資的收益性。（2）VAR模型預測，其中VAR指的是在投資過程中某階段的最大損失，但是由于市場波動的隨意性以及不確定性，VAR值一般很難確定，這就穾利用參數法、歷史法、蒙特拉羅模擬法、模型法等。（3）有時，針對具體的風險或事件，可以采用壓力測試的方式，利用不同壓力情境，亦或者是通過壓力組合測試的方式，對不利事件影響進行測試以及預防。
2.風險配置。
對投資風險的配置涉及到投資者資產配置，資產配置是投資策略中重要的組成部分。然而從風險管理方面來說，資產配置忽視了市場波動對投資環境帶來的影響，而進行風險配置正好能夠彌補資產配置的不足，從這一方面也可以將風險預算當做資產配置中的一個重要環節。風險配置與資產配置采用的方式有所不同，但目標卻極為相似，風險配置主要采用的手段是將風險在資產、不同組合之間相互轉換；資產配置是將資金在不同資產、組合間進行轉換。
3.選擇投資基準。
投資基準的選擇直接影響著投資的成敗，具體的實施步驟體現在以下幾個方面：首先應該確定投資目標收益率；其次需要結合投資意向，選擇一組意向資產，對其投資風險以及收益特征進行分析；再次，確定資產投資風險的邊界；隨后，根據確定的風險邊界，選擇最佳投資組合；最后，進行資產戰略性轉換，以與標的指數偏離的形式為佳。在具體的投資過程中，投資方也能夠選擇被動式指數投資，但是在投資風險控制方面存在一定問題，同時投資收益確定也相對困難，因此可以將投資基準作為投資風險管理的核心。當市場給投資帶來負收益時，投資者應該對收益進行仔細的識別，并采用有效的套期策略，保證套期策略能夠反映投資風險，這同樣與風險投資基準有直接的關系。
4.風險分解。
在對投資資產進行管理的過程中，根據管理的形式能夠將其分為主動與被動兩種。主動投資管理的主要目的就是，主動偏離投資基準，目標是獲取比市場平均收益水平更高的收益。但同樣的偏離投資基準會給投資帶來額外的風險，也被成為主動式風險；被動投資管理在一定程度上能夠避免主動風險，但是與主動投資相比獲得收益的機會相對較低?，F在的金融投資活動中，就是研究如何利用被動管理中的穩定、風險低等優點，同時保留主動管理中獲取額外收益的機會，提高投資經濟效益，同時實現對投資風險的有效規避。此外，作為投資方，無論是金融機構或個人，都需要具備誤差跟蹤以及業績歸因的意識，這樣才能提高投資風險管理的水平與能力。同時，投資基金管理人員的素質對投資風險管理的作用也非常大，因此需要投資方在選擇投資基金管理人前，根據投資方需要承擔的風險、投資規模等等確定基金管理人員的數量、風險資產的分配等等。
三、結語
資金風險論文范文4
1．1金融風險的含義
金融風險，一般含義上指的是建立在金融基礎之上的風險，其中主要有三個種類，分別是在產品上的風險、在市場中的風險以及金融機構風險。根據一般情況下的金融理論來進行分析，假如一家金融機構遭遇風險，則這種風險在產生之后所帶來的破壞程度要比給這家金融機構帶來的破壞程度還要高。
1．2金融風險的種類財政與金融方面的風險被夸大、股票在投資過程中因為本身性質而誕生的風險以及結構上存在漏洞導致各個分散風險集中。
2．金融投資的風險評估技術及應用探究
2．1VaR方法
ValueatRisk的英文縮寫便是VaR，其意思是“在線價值”，是指在在進行風險評估時，需要觀察金融市場的起伏狀況，某一家金融公司借助于金融或者通過組合后的金融所誕生損失的最大值。公式為Prob(P>VaR)=1一a。Prob含義為資產價值帶來的損失比可能產生的損失上限中的概率要高；P指的是在既定的有效時間內，某金融方面的資產t中產生的價值損失額度；n指的是在事先預定的置信水平；VaR指的是在確定的置信水平a下的在險價值，即會直接造成損失的上浮。在這個公式中，站在VaR的概念上來進行分析，持有時間以及置信水平中的參數有著非常深遠的含義。一般情況下，置信水平與VaR之間的關系為正比例關系，假如執行水平得到一定程度上的提高時，VaR同時也會得到相應提高，鑒于此，在使用該公式對金融投資風險展開評價時，有必要借助于正確的方式來選擇合適的參數。
2．2口系數衡量法
在對整個風險展開評價時，有必要借助于B系數來進行具體的分析，所謂D系數指的是借助于簡單措施將某個資產的收益的實際狀況以及市場中的關系展開描述，需要通過其反應內容和市場的組合變量的關系變化，從而加大解析的力度。此外，這也是特殊情況下的風險評價方法將該式子進行簡化之后，可以得出BI=COV(Ri，RM)／02M=piM(oi／OM)，這樣的公式，為了讓大家更容易理解和運用該公式，可以對其中的內容進行更改。
2．3均值一一方差衡量法
在金融投資的過程中，一般情況下是沒有方法來對風險的大小以及有關因素在具體數據上進行獲取的，但是在這個過程中可以借助于一定的方式來從損失的有關偏差中，也就是風險的度數中，對風險的大致情況有個整體上的了解與掌握，對風險進行測量的時候，可以借助于變異系數或者標準方差等有關數學公式來展開計算。x屬于一個隨機變量，在使用的過程中，可以通過一種金融工具對所投資過程中實際獲取到的效益E(x)對變量所帶來的期望值進行分析，換一句話說，可以將其數據看做為改組數據中的方差，即：標準差指的是方差中的算術平方根，是對平均數值以及測量數值離散程度在范圍和代銷方面的反映，假如標準差變大，則各個數據之間原本的關系也會發生較大的離散狀況，鑒于此，表示損失的波動幅度狀況也會發生較大的變化，損失的總金額以及概率也會上升。假如平均數出現相等的時候，對其它相關的因素進行分析后，可以借助標準差以及其它有關數據來展開直接的對比分析，假如兩組數據之間有著較大的變異時，則需要我們對離散程度進行深層次的分析，在這個過程中可以借助變異系數以及其它相關數據展開對比性的操作。標準差與期望值之間的比值便是變異系數，通常情況下，偏差與變異系數之間的關系呈現出正比例的關系，假如變異系數變小，其偏差也會較小，因此，在金融投資過程中，是不會有較大的風險存在。反過來，假如變異系數變大，則偏差也會較大，在金融投資過程中便可能存在較大的潛在風險。
3金融投資的風險評估技術中的普遍問題
(1)在一系列指標中沒有一致性，并且各個沒有一定的可比性憑借高低順序法，就能實現多種投資金融案例的比較，從而分析出對應的風險情況。通過利用方差衡量法與B系數方法，就能發現一個與現實截然不同的結構，而且這種結果經過了多個角度的分析。(2)對風險進行分析時，不能夠對風險的精確度進行評述借助于金融投資風險的評估方式，對金融風險展開詳細的分析與評估的時候，還不能夠對其風險的具體情況展開描述因為結論與實際存在的情況還有一定的距離，并且與風險相關的其它因素也不能在結果中得以反映每一個金融投資成員在獲得的風險信息以及其它相關消息時，便會存在差距。目前，所利用的投資風險評估方式還無法為多個側面投資人員在利益上進行保障。(3)事后的風險不能在預先的事前狀況下表述借助于均值——方差衡量法、B系數方法展開對金融投資風險的評述時，在具體過程中使用的信息資料均為歷史中的信息，所以，所評述的結果，一般是在過去某個階段中可能存在的一種損失情況。另外，借助于VaR方法戰隊金融投資風險展開評述的時候，所得出的結論假如應用在實際的金融市場中，一般是沒有效果的。
4如何解決金融投資的風險評估技術中的問題
4．1使用壓力及后驗方法對VaR的計算模型進行測試借助于VaR方法對金融投資中的風險因素展開計算與分析的時候，在這個過程中會涉及到多個假設性的條件，因此所評價的過程以及結果上便不可避免的存在某些弊端，但是VaR方法可以對金融風險在事前展開評估與預防，并且在表達方式讓也容易被人們所理解和運用，除此之外，這種方法還能夠對風險在計量方面展開科學、可行的的統一。鑒于此，為了能夠讓VaR方法在對風險進行評估的時候，能夠發揮更好的作用，因此可以借助于壓力測試和后驗測試的方式來對VaR方法中計算方法在有效性方面展開測試。所謂壓力測試，指的是通過有關情景模式的方式來對相關情況展開探討，其中大多數工作是對各種金融市場中的不利因素展開假設，在此基礎上，在資產或者資產組合方面的前提下，對可能誕生的風險因素進行估計與分析。所謂后驗測試，指的是借助于正太方式來對VaR中的模型展開檢驗。當下采用的檢驗方式一般為峰度、偏度檢驗以及KolmogorovSmfrnov等。
4．2把定量分析法和定性分析法進行結合使用對金融投資風險展開計算與評估鮒時候，j應該借助于多個類型不一的模型針對風險大小以及程度上展卉定最的分析，鑒于此，可以在實際分析的過程中，借助于管理評分法、風險圖評價法以及風險度評價法這些科學可行的方法來將通過定性分析出來的風險進行結合。其中，風險圖評價法最具有優勢，因為它不僅能夠對未來的風險因素在嚴重程度上進行繪制，還能夠在可能性上進行繪制。
5金融投資風險評估的意義與作用
5．1風險管理中的重要內容事實上，金融投資風險評估工作離不開技術的支持，金融風險在企業風險管理中屬于重要的一個組成部分。風險評估技術的支持，能夠讓企業風險得到很大程度上的控制。在最近的幾年中，社會經濟的發展以及全球經濟發展速度的加快，讓我國越來越多的企業在發展過程中不可避免的遭遇到不同程度上風險因素的阻滯。所以，實現企業的長遠發展，必須在風險面前采取有效的措施。
5．2可把之用于對審計監督內容的管理科學技術的發展以及不斷完善，金融投資工具的多樣性也不斷顯現出來，面對不同的金融工具，其操作方式也會有所不同，進一步對風險進行評估的方式和技術也會存在差別。將金融投資風險評估技術到審計監督內容中，即使有一定的困難，但是假如掌握了正確的浦受庶審計與監督過程下的有關操作均會被有效的完成。其。食可把蠡用于對投資人員的銷售額進行評估爵素嘞虢嗨金融轂資者來說，風險都會發揮著一定的震懾作用，鑒于此，為了保證j彗的效益不會遭受損失，企業內部的管理人員應該借助于一切可行的方式來針對舞瞞投資最的工作展開限制，比如對于極有可能發生的過度投機操作行靳瘴輯資工具對其可能存在的風險展開有效評估，通過這種方式可以將風險控制在一定范圍內。
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資金風險論文范文5
孔特和萊文在研究金融結構時，采用了“兩分法”角度，將150個國家的相關數據分成了兩個組織模式：銀行主導型的金融結構和市場主導型，通過比較兩者金融結構組織模式，分析不同的金融結構對金融發展乃至經濟增長的作用“。兩分法”分別從規模角度、行為角度、效率角度分析金融結構與金融市場關系，相對于戈德史密斯和麥金農的指標，孔特和萊文的指標體系更豐富，也更接近實際，因此也被學者廣泛使用。國內學者對金融結構的研究始于20世紀80年代。李茂生(1987)、王兆星(1991)、王廣謙(2002)、劉仁伍(2002)、孫伍琴(2003)、李健(2004)等人先后用不同指標考察了我國的金融結構的現狀和發展。其中，王廣謙(2002)指出，金融結構分析極為重要，并分析了多種不同的開放式指標系統，還將金融結構的分析指標進行層次分析：第一層次是貨幣性金融資產、證券類金融資產、保障類金融資產各自占社會金融總資產的比值；第二層次是在第一層次基礎上分析各自內部的比率，如貨幣性金融資產其內部結構便是分析貨幣結構；第三層次是在上層基礎上依次細分，如證券類金融資產根據期限細分為貨幣市場和資本市場。此外，在前三個層次分析基礎上還可細分為第四層次、第五層次的分析指標[19]；劉仁伍(2002)對金融結構拓展后建立了金融結構健全性量化評估方法，根據特性各異的金融結構建立了一套由金融工具、金融機構、金融市場和金融制度在內的，用來衡量金融結構健全程度的金融結構健全性指數(FSI，FinancialStructureSoundnessIndex)；孫伍琴(2003)認為宏觀金融效率應由融資、配置和投資回報三方面來衡量，她還根據金融結構功能從數量和質量兩方面構建了金融結構指標體系[26]；李健(2004)認為金融結構是多層次的有機整體，因此研究時也要多層面、立體化地整體研究，這就需要把定量和定性結合起來。她在考察了金融各業的產業結構、金融市場結構、融資結構、金融資產結構、金融開放結構五個方面，分別設置了相應指標，對中國的金融結構進行了現實具體研究，將中國金融結構研究推向了一個高峰。
2指標選取與實證檢驗
根據國內外文獻，國家金融化和金融發展程度的綜合性指標主要有兩個：金融深度指標(M2/GDP)和金融相關比率(FIR)。限于數據的可獲得性，本文選取金融規模、結構和效率三方面指標來衡量我國金融結構發展，研究時期為1996～2012年。
2.1金融發展的規模指標(FIR)
根據金融相關率一般定義和簡化計算步驟，其分子為各類金融資產余額之和，分母為GDP。即FIR=全部金融資產總量/GDP，金融資產總量包括廣義貨幣(M2)、金融機構貸款余額、有價證券余額(SE)和保費收入(INS)，GDP用支出法計算。這個指標概括了我國改革開放以來金融結構的變化，因此具有一定的合理性。
2.2金融發展的效率指標(EF)
我國的金融結構屬于銀行主導的金融體系，資本市場證券資產化程度不高，國內主要的大銀行也是國有，因此國有企業獲取外部融資具有廉價性，而信息不對稱的民營企業容易出現外部融資困難。因此筆者認為Levine和King(1993)提出的PRIV指標，即非國有經濟主體獲得銀行貸款占GDP比重來衡量我國金融發展的效率具有一定合理性。該指標越大，表明國內金融機構對私人部門的貸款規模越大，金融發展效率越高。計算習慣上采取約數辦法，即非國有經濟貸款=各項貸款-(工業貸款+商業貸款+中長期貸款)，以此作為直觀判斷金融機構對非國有企業的貸款支持情況。
2.3金融發展的結構指標(SE)
改革開放以來，金融結構的最大變化是直接融資比例迅速提高，體現在證券、債券等直接融資比例方面。因此，對于金融發展的結構完善程度，選擇將債券余額、股票市值以及保費收入之和與金融總資產的比值作為衡量。
2.險投資發展指標(AVC)
本文將風險投資項目平均資本總額AVC作為衡量風險投資發展衡量指標?？紤]到影響風險投資發展的因素較多，有必要在模型中加入控制變量以固定趨勢影響。為考察我國金融發展與風險投資之間是否存在長期均衡關系，以及金融發展是否對風險投資的發展起到促進作用，本文擬用兩類指標組(其中FIR、SE、FS衡量我國金融發展，AVC衡量我國風險投資發展)建立時間序列，并進行單位根檢驗、協整分析及格蘭杰因果檢驗等。為消除因為時間序列可能存在的異方差問題，有必要對所有變量取自然對數，分別記為LFIR、LSE、LEF和LAVC。它們的差分序列分別記作DLFIR、DLSE、DLEF和DLAVC。2.4.1單位根檢驗本文選用的指標多屬于非平穩變量，因此需要進行單位根檢驗。本文利用ADF單位根檢驗分別檢驗了兩類變量及它們的差分序列：如表1所示，四個變量的原序列是非平穩的，一階差分各在10%顯著性水平上平穩，說明它們都是一階單整序列，記為LFIR~I(1)、LSE~I(1)、DLEF~I(1)和LAVC~I(1)，可能存在協整關系。2.4.2協整檢驗Johansen(1988)提出一種以VAR模型為基礎的檢驗回歸系數的方法，可以進行多變量協整檢驗。本文采用Johansen檢驗法對以上變量進行協整檢驗，結果如表2所示：表2顯示，金融發展的各個指標均與風險投資發展指標存在著長期均衡關系。按照標準化后的協整系數，估計出各變量之間的協整關系為：LAVC=8.236LFIR-0.001LSE-2.418LEF-9.09R-squared=0.6657DW=0.540從表2可知，三個自變量和因變量之間在5%的置信水平下存在協整。其AR特征根的倒數絕對值(圖1)小于1，說明模型是穩定的，即金融發展各個指標均與風險投資發展指標存在長期均衡正相關關系。但是協整關系僅僅說明在單項因果關系存在，無法確定方向，因此，還需要進一步檢驗中國金融發展與風險投資發展之間的因果關系。2.4.3格蘭杰因果檢驗格蘭杰因果檢驗用于經濟變量間相關、因果及政策時滯等研究。根據協整分析和誤差修正模型，金融發展各指標與風險投資指標長期存在均衡關系。對于它們的因果關系，使用格蘭杰因果檢驗。利用赤池信息準則(AIC)，選擇滯后3期為最優，結果如表3所示：表3中：LEF和LAVC的因果關系沒有得到證據支持；LFIR和LAVC互為雙向格蘭杰因果關系，說明我國金融規模的擴張與風險投資的發展是相互促進的。LSE、LEF和LAVC檢驗結果，顯示它們之間不存在格蘭杰因果關系，說明我國的金融結構和金融效率對風險投資發展沒有產生實質影響，反之，風險投資對金融結構和金融效率指標也缺乏實證檢驗的支持；LFIR和LEF檢驗結果說明它們之間不存在因果關系。同理，LSE是引起LEF的格蘭杰原因，說明我國金融結構的優化有助于金融效率的提高；而LSE是引起LFIR的格蘭杰原因，說明金融結構的變化能對金融規模的擴張產生影響。
3實證結果與分析
本文分別用金融發展的規模指標FIR、結構指標SE和效率指標EF考察我國金融在規模擴張、結構調整和效率變化的三方面。通過協整檢驗，發現金融相關比率FIR、金融結構比率SE和金融效率比率與我國的風險投資發展存在長期均衡關系。這表明，風險投資作為一種職業金融家投資新興的、發展潛力巨大的企業或行業的權益資本，本身是一種金融創新，與一國金融發展狀況密切相關。其聯系是全方面的，包括金融發展規模、結構調整和效率的高低。從協整關系式得出，長期中，我國風險投資與金融發展規模發展呈正相關關系，與金融發展的結構、效率呈負相關關系，說明對我國風險投資發展真正起促進作用的是金融發展規模。若我國的金融發展規模、金融結構和金融效率分別增長1%，則風險投資平均項目資本額就對應提高8.236%，減少0.001%和2.418%。格蘭杰因果檢驗顯示，LAVC和LFIR互為雙向格蘭杰因果關系，表明大量國家金融規模擴張和風險投資發展之間的互相促進關系在中國也適用。一國風險投資的發展，面臨金融環境、資本運行機制和相關法律環境等因素的共同影響。風險投資是金融體系殊的部分，其資本運作無不體現金融的一般特征，在金融資本與產業資本的結合中形成了獨特運行機制。金融規模的擴張，為風險資本提供資金支持，同時也促進了流通產權市場、資本市場規模的進一步擴充。離開金融規模擴張作為風險投資發展的推動，風險資本就無法發揮作用。而風險投資發展的滯后，也使高新技術產業融資難題缺少一個有效解決機制，對緩解我國就業壓力和增添經濟活力作用是一般國有企業所不具備的。這在當前經濟危機導致的出口萎縮和失業率居高不下的局面下更為明顯。企業經濟效益和居民收入的提高為我國金融發展規模擴大提供了基礎。再者，LSE、LEF分別和LAVC之間不存在格蘭杰因果關系，說明我國在金融結構和金融效率方面并沒有對風險投資的發展產生實質影響，風險投資對金融結構和金融效率促進效用也缺乏實證支持。風險投資作為一種新型的金融運作方式，客觀上要求整個金融體制不斷突破和創新，因此經濟貨幣化水平、投資者結構、金融工具多樣性和合理的競價機制、資本市場的多層次，金融中介服務機構、風險及管理能力、金融體制創新機制等都是評價一國風險投資發展水平的主要指標。對于風險投資行業來說，一個合理的金融支持環境，不僅僅是通過在規模上的擴張，更是通過金融效率提高和金融結構優化體現出來。我國在金融效率和結構方面存在的諸多問題，很大程度上制約了風險投資的發展。
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資金風險論文范文6
貨幣和匯率政策組合產生的激勵機制構成
資本流動尤其是短期資本流動對利率和匯率政策產生的激勵機制高度敏感。一些國家的經驗表明，不管他們是否進行資本管制，貨幣和匯率政策的一致性在一定程度上解釋了一些國家對不穩定資本流動的脆弱性。一致性是指在某一時點上利率和匯率政策之間的關系，以及這些政策的長期可支撐性。這樣，實行貨幣和匯率政策一致的國家，比如，一國指導其利率以達到一個內部名義目標，同時允許其匯率調整，避免了嚴重的資本流動逆轉。而不實行一致的貨幣和匯率政策的國家，例如，采取匯率目標政策，同時指導其利率以達到其內部穩定的目標，這就產生了對短期資本流動的刺激，并且更加面臨資本流動的逆轉。在幾個例子中，一些國家采用資本管制來調和其不一致的政策組合。但是，如果一國不采取更多的基礎性政策來調整其貨幣和匯率政策，則資本管制僅對減少資本流入和流出的總量有部分影響。當這些國家的政策組合出現問題時，他們就面臨著資本流動逆轉的風險。財會
貨幣和匯率政策一致性的兩個要素是相關的：在某一時點上一致或兼容；長期一致。
某一時點上一致或兼容可通過拋補利率平價理論和可完全替代資產的、源自預付資產調整的回報利率在各國間都相同的套利條件來說明：
i=i*+fdfd=[（ef-es）/es]x100
i和i*是同期國內和國外資產的回報率；fd是同期本幣的遠期貼現；ef和es是本幣對外幣的遠期和即期匯率。拋補利率平價表明，當國外利率和遠期匯率已定的情況下，一國只能決定國內利率或是即期匯率中的一個，不能同時決定。當拋補利率平價有效時，利率和匯率相互不是獨立的，不能被當作分離的工具。
隨著資本流動的更加自由，國內市場上的短期利率將更加取決于拋補利率平價條件。試圖同時設定利率和匯率，也就是使利率和匯率相互獨立，則當市場對如此作法創造的刺激進行反應、在國家之間進行投資轉換時，就將導致短期資本流動。通過貨幣和匯率政策來達到不同（或潛在沖突）的宏觀經濟目標的可能性將更受到資本帳戶開放的限制。例如，如果貨幣（或利率）政策以（抑制）通貨膨脹為目標，就不可能利用匯率來保衛國際競爭力；相反，如果匯率政策以獲得外幣競爭力為目標或以固定匯率為目標，則貨幣政策將在實現內部穩定目標或管理短期資本流動的后果方面，沒有多少自。因此，在更大的資本流動的情況下，一致的貨幣和匯率政策組合將只能實現下述二者之一：如果是釘住或嚴格管理的匯率，則為支持匯率采取靈活的利率（或貨幣）政策；或者利率被用來實現國內貨幣目標，使匯率更具靈活性。
政策一致性的第二個方面是給定的匯率和貨幣政策組合長期保持一致，這決定著所選擇的政策組合的可支撐性。當一個在最初時期形成最佳計劃的未來政策決定在晚些時候看來不再是最佳時，這樣的經濟政策被認為是“時間不一致”。例如，在盛行的條件下決定在未來時期維持匯率水平不再是最佳時，釘住或管理匯率就可能變得“時間不一致”。例如，當為維護匯率的團體部門成本非常高時，就該放棄為支持實際部門的匯率目標。認定政策制定者可能在長期中不一致，有著理性預期的私人部門決策者將不再相信的政策并且相應地與政策制定者一樣，不再保持一致性。這就是說，認定了政策制定者食言動機的理性機構，將不會發現釘住匯率是可信的，一旦有釘住匯率與當前經濟和市場條件不相一致的信號時，他們就將攻擊貨幣。在大量資本流動的環境下，這種打擊的潛在規?？赡芎艽?，這些機構可以通過各種遠期交易來“短”貨幣，官方通過利率和外匯市場干預來維持釘住匯率的企圖可能無效（如1992年西班牙ERM危機或近期亞洲危機中泰國的經歷）。
在資本流動日益增加的過程中，建立起貨幣和匯率政策可支撐性（時間一致性）的信心需要國家或采取非常強的釘住匯率承諾，或采取靈活的匯率。為獲得可靠的貨幣和匯率政策組合，政策制定者或被剝奪任意決定的權力，例如通過法律或專門協議來限制中央銀行貨幣性融資（如在貨幣局）來形成一個嚴格的固定匯率政策的承諾，或在一開始就采取靈活的匯率制度。各國的經驗看來支持這樣一個觀點：隨著更進一步的資本流動，更加極端的匯率機制變得更可行，在已開放的資本帳戶的情況下，IMF成員國有轉向更加極端的匯率制度的傾向。因為沒有幾個國家能夠作出可靠的匯率釘住的政策承諾，所以許多已開放資本帳戶的新興市場國家已接受了更大的匯率靈活性。其中一些國家以改革和注重實效的模式引入了更加靈活的匯率機制，例如通過進一步放寬貨幣波動區間作為退出更加剛性的釘住匯率的策略，但是普遍發現在資本帳戶進一步自由化的情況下，很有必要轉向更加靈活的匯率安排。
管理在資金跨境流動中的特殊風險
跨境資金流動通常比純粹的國內交易有更多一層的風險。比如信用風險（包括轉移，清算，國家風險），其資本交易類型包括：（1）銀行向居民和非居民的外幣貸款；（2）銀行與居民和非居民（包括離岸客戶）進行衍生外匯交易（調期、期權、遠期等）；（3）銀行的其他表外或有外匯資產和負債（擔保、承兌和證券投資）。在管理這類風險中，應適當地認識、分析、監管和限制國內信用風險和跨境風險暴露；限制對單個借款人或相關借款人集團的大量頭寸暴露，限制關聯放貸；限制在特別產業、部門或地區的集中貸款；限制外匯貸款的頭寸暴露。其它風險還包括：貸款風險、匯率風險、流動性風險等。
為應對跨境資金流動產生的風險，無論債權國還是債務國都需要選擇性地實行適合的審慎規則。實施這樣的審慎方法與私人機構對風險的管理有關，也與貨幣當局對自身的外匯風險和敞口的管理有關。
在中央銀行的貨幣風險管理方面，亞洲危機的一個關鍵教訓是國家尤其應該關注其自身外匯資產和負債－其外匯儲備頭寸－以減少因潛在的資本流動不穩定帶來的脆弱性，并且與匯率的變化相協調?？缇迟Y金流動風險審慎方法的教訓同樣適用于中央銀行管理其儲備頭寸。尤其是包括如下重要性：
*精確測量外匯敞口，包括表外行為，如在遠期外匯市場的干預；
*全面監控外匯流動性存量，包括衍生交易，如外匯資產和負債方面的買入和賣出期權；
*通過使資金來源多樣化管理市場對流動性的獲得；
*面臨危機情形的偶然性
計劃，如協商一個事先確定利率成本、可在危機時提取的暫時的存款底線。
這樣的方法越來越與各國和國際上對官方外匯儲備充足率的監測和估量方法相混合。同時也強調了更加綜合的關于外匯儲備存量信息的重要性。
支持金融部門改革
為管理跨境資金流動產生的特殊風險，在實施最佳可行的審慎規則之外，在資本帳戶開放的進程中一個能夠發揮作用的金融市場需要實施一套全面的金融部門改革。
1、建立和保持健康和健全的銀行體系
增加的跨境資金流動將加速對脆弱的銀行體系的重建需求。資金流動主要通過銀行；銀行系統的力量將決定資金流動的效率和資金流動的可支撐性。如果資金流動在銀行體系之外，資金將可能增加對國內銀行系統的競爭壓力，這樣就需要重建銀行系統?？紤]到銀行利率和貸款政策將對其他機構的國際借貸和其他可替代資本的借貸決策產生的影響，雖然有選擇性的資本管制對阻止脆弱的或無償付能力的銀行對外借款可能是必要的，在銀行體系脆弱的情況下，這并不必然減低金融體系對資本流動的脆弱性。較寬的銀行存貸差可能導致過度的對外借款，或者較高的利率和盡管脆弱卻有明確保證的銀行將導致為存款到銀行系統的（對外）借款。在國家越來越暴露于國際資本流動的情況下，必須加快通過合并、關閉、清算破產無法生存的銀行、對無法生存銀行資本重組、加強銀行管理等方法來重建脆弱銀行。財會
2、強化會計、審計、信息披露和監管框架
除非擁有一個強有力的有效監管體系、合適的會計和審計框架以及與國際最佳經驗一致的信息披露標準，否則大量管理各種類型國內和國際交易風險的審慎規則仍無法滿足提高金融機構面對各種金融風險能夠恢復能力的愿望。這是因為，依賴于限制的審慎規則很可能像資本管制一樣導致欺騙傾向，但是在有信息披露的方面，欺騙的程度會較小。適合的會計和信息批露標準以及全面的監管體系，在使監管當局和市場能夠準確估計銀行機構的全面金融狀況和其風險暴露程度（與其跨境行為一致，如離岸業務和表外業務）中起著至關重要的作用。同樣，經濟和金融數據的有助于市場對經濟和宏觀經濟表現的健康估計。強大的監管框架、充分的報告和信息系統在確保銀行遵守現存的審慎原則中起著至關重要的作用。一些國家的經驗表明，包括加強審慎和規則框架及監管的銀行部門的改革如果滯后于資本帳戶自由化，則高度的資本流動就會增加金融機構對資金跨境流動產生的風險的暴露程度，其脆弱性將導致銀行和貨幣危機（如在泰國、印尼和韓國）。
3、深化金融市場和工具
具有流動性的金融市場（銀行間貨幣市場、即期和遠期外匯市場、證券市場）是在資本帳戶開放條件下促進金融資源有效配置所必需的，同時也是促進市場參與者對其因國內外資本交易產生風險的保值所必需的。尤其是，流動的即期和遠期外匯市場和充足的保值工具將使銀行和非銀行機構對其外匯風險進行測算和保值；具有流動性的貨幣市場將有助于管理流動性和利率風險，便利公司部門獲取金融資源，從而降低銀行機構作為主要金融資源中介的負擔。這種市場的發展將需要價格—利率和匯率—具有靈活性，配置合適的市場基礎設施，包括支付和清算系統、操作密碼和技術基礎設施。
最后，由直接的貨幣控制工具轉向更加以市場為基礎的過程，是金融部門改革的重要內容。缺少足夠的間接貨幣政策工具（如以市場為基礎的貨幣操作和中央銀行在市場利率下的流動性工具）將限制當局對資本流動的管理能力，這樣使貨幣政策的執行變得更加復雜。財會
跨境資本流動風險管理的“現代”方法的主要要素總結如下：
*內部一致的貨幣和匯率政策框架，這些政策框架可長期持續，可幫助降低對短期資本流入波動的刺激；
*跨境流動中產生的額外特殊風險的確認和審慎管理；這樣的審慎規則預計會增加金融體系對資本流動中不利沖擊的適應性，在各國發展其規則框架、市場和實施能力時替代資本管制；
*支持金融改革的需要，包括確保一個健康、健全的銀行體系的存在；強化會計、審計、信息披露和監管框架，以精確計量銀行機構的風險暴露程度和確保市場紀律，并遵從最佳可操作的審慎規則；加速發展金融工具和金融市場，以便利金融資源的有效配置和市場參與者的風險管理；
