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醫藥經濟范文1
一、中醫藥衛生經濟學
衛生經濟學是利用經濟學理論來解決衛生健康服務遇到的問題，并解釋經濟活動的規律及衛生服務中的經濟關系，合理開發利用衛生資源，為社會提供更好的衛生服務。中醫藥衛生經濟學是衛生經濟學和中醫藥相結合形成的學科，運用經濟學方面的相關理論知識和方法對中醫藥服務，中醫藥資源分配、開發、利用進行研究，強調中醫藥的特色優勢，闡釋中醫藥行業中經濟發展規律。國內關于衛生經濟學方面的研究始于20世紀80年代，近年來，發展速度較快，對我國的醫療衛生事業提供了大量的理論支持。不過衛生經濟學畢竟是從國外引進的理論，主要還是適用于現代醫藥學，并不完全適用于我國的中醫藥領域，中醫藥行業的衛生經濟學還處于初步發展階段，缺少專業的、適合中醫藥的衛生經濟理論的支撐。
二、研究的必要性
目前的衛生經濟學研究沒有充分挖掘中醫藥“簡、便、驗、廉”的獨特優勢，研究方法與其他行業的衛生經濟研究相同，這會對中醫藥現代化發展起到阻礙作用；研究思路也是借鑒西方現代醫學的思路，未能注重中醫藥本身的優勢和特點，不利于中醫藥行業的長遠發展。由此可知，中醫藥衛生經濟學的研究是必要的。
（一）突出強調中醫藥特色
我國中醫藥的發展有其適合自身發展的理論體系，也有其自身發展的規律。研究具有中醫藥特色的衛生經濟學，要充分挖掘不同于西方現代醫學的傳統中醫藥的獨特優勢，利用中醫藥經濟學理論知識，重點關注中醫藥特點，充分發揮其優勢，形成適合中醫藥發展的衛生經濟學。
（二）符合中醫藥領域的發展需求
中醫藥的發展離不開相應的理論支撐，中醫藥作為我國獨特的衛生資源、潛力巨大的經濟資源、具有原創優勢的科技資源、優秀的文化資源和重要的生態資源，在經濟社會發展中發揮著日益重要的作用。中醫藥衛生經濟學研究有助于中醫藥行業的長遠發展，能夠在中醫藥服務、管理、評價等方面提供理論指導，產生新的研究方法，解決中醫藥發展方面的專業理論指導問題。
（三）形成完整的研究體系
就目前來說，我國中醫藥衛生經濟學研究體系尚不完善，幫助建設科學完善的中醫藥衛生經濟學研究體系，彌補以往探究的不足之處，進一步推動中醫藥衛生經濟學科的發展，產生更多關于中醫藥衛生經濟學方面的高質量的研究成果。
（四）提高中醫藥領域的管理
深入研究中醫藥衛生經濟學，為中醫藥衛生服務領域提供對策，完善中醫藥衛生管理。整合中醫藥行業的衛生經濟方面的數據，建立健全覆蓋全國眾多中醫醫院的大型經濟數據庫，有助于對中醫藥經濟數據的掌握，能夠以更快的速度對衛生服務資源進行分配，掌握中醫藥行業的服務狀況，從而提高中醫藥衛生服務水平和經濟決策水平，更好地實現對中醫藥領域的管理。
三、思考與建議
（一）學科定位
中醫藥衛生經濟學并不是單一的學科，其融合了中醫藥、經濟學及管理學。中醫藥理論應緊扣中醫藥的特殊優勢，順應中醫藥的發展規律，經濟學理論要注重與中醫藥的結合，并不僅僅是借鑒現代醫學的研究方式、研究思路，管理學理論重視醫院經濟管理方式，再結合中醫醫療管理規范制定相應管理措施。
（二）學科建設
任何學科的發展離不開理論體系的支撐，中醫藥衛生經濟學也是如此，建設中醫藥衛生經濟理論體系，同時，還要建立中醫藥衛生經濟學科研體系，開展相關研究，進一步推動中醫藥衛生經濟學科的發展。中醫藥衛生經濟學作為交叉學科，需要掌握的理論知識較多，加大相關人才培養力度，培養更多專業人才。
（三）建設數據庫
建設中醫藥行業的經濟數據庫，獲取中醫藥產業的數據信息，掌握中醫藥產業的資源配置，構建數據共享平臺，實現中醫藥行業數據共享，以此來促進中醫藥衛生服務的發展。
醫藥經濟范文2
英文名稱：Chinese Journal of Pharmaceutical Technology Economics and Management
主管單位：中華人民共和國科學技術部
主辦單位：科技部中國科學技術信息研究所
出版周期：月刊
出版地址：北京市
語
種：中文
開
本：16開
國際刊號：1673-9809
國內刊號：11-5598/R
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發行范圍：國內外統一發行
創刊時間：2007
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醫藥經濟范文3
**市食品藥品監督局為深入貫徹黨的十六大指示精神，全面落實“三個代表”的思想，以人民群眾用藥安全為己任，全面建立醫藥安全、醫藥誠信服務體系。在把握好政策的同時，搞好藥品生產經營企業的幫扶工作，使藥品生產經營企業在**市醫藥領域寬松的投資環境里自主落戶，自覺作到誠信服務、誠信經營，繁榮**市醫藥事業，促進**市醫藥經濟大發展。
一、把握政策，全面放開，讓企業競爭“自由”
寬松的投資環境，定會招來“金鳳凰”。要把握**市醫藥經濟做強、做大，保證全市人民群眾都能吃上優質價廉的藥品，局黨組考慮的第一個問題就是：要充分發揮市場的配置資源的主導作用，將市場運作機制引向醫藥領域，在把握好政策的同時，適當降低審批門檻，讓企業自主地走進來。農村藥店審批條件降低，農村藥店開辦取消藥師資格要求，適當放寬零售藥店的審批條件，將原藥師以上技術職稱方可開辦放寬為高中畢業生經藥品監督管理部門培訓合格后即可開辦。為保障人民用藥方便、藥品價格、質量有保障，在布點原則一個行政村一個藥店的基礎上，開辦的經營面積也可適當降低。城市藥店提倡進社區，在原有的藥店與藥店間隔距離500m降至300m，現在取消距離的限制。鼓勵外資、外埠企業個人，民營實力企業到**市投資，興辦企業或建廠。放開政策，引入市場競爭機制，做到市場運作，依法規范，促進全市醫藥經濟大發展。近兩年來，鄉鎮以下藥店從19家發展到308家，城市藥店從34家發展到257家，全市農村藥店發展了十幾倍，城市藥店發展較前翻了七八翻。同時，先后引進外地投資商12家，其中僅唐人一家藥店，唐山市就投資幾百萬元；藥品生產企業百慧制藥廠引資500萬元。農村藥品價格利潤從原有的35%降到現在22%左右，城市藥品價格利潤從原有的30%左右降至現在的14.3%，相反，藥品質量顯著上升。市場競爭機制的引入促進了**市醫藥經濟的發展，**市的百姓真正得到實惠。版權所有
二、做好服務，樂于待人，讓企業心中“滿意”。
**市把做好企業的服務工作，作為實現“立黨為公、執政為民”做服務型政府的具體體現，該局推出服務公約“六個一”，即迎一張笑臉，說一句敬話，讓一把椅子，敬一杯熱茶，給一個明白，辦一件實事，執行首問責任制、一個窗口對外、一站式服務制、“八項”公開承諾制、全程跟蹤服務制、預約服務制等制度，不讓相對人、開辦企業跑冤枉路、花費多余時間，提高辦事的透明度，提高辦事的效果。另外，主動為企業搞好人員素質培訓工作，提高企業經營管理水平；建立工作互訪反饋卡，為開辦企業、相對人開通反饋信息通道，通過反饋卡可隨時向局紀檢組反饋信息和意見，積極的指導藥監服務工作，截至目前止，收到不同層面人士反饋卡452份，滿意率占93.8%。制度的建立及措施的制約，為企業營造良好的寬松投資環境，使企業在優化的環境中求壯大、求發展，積極主動地服務于**市醫藥經濟的發展。
三、大力幫扶，共渡難關，讓企業身感“溫暖”
醫藥經濟范文4
近年來天津中醫藥大學通過校內資源整合，搭建學術平臺，承接重大項目，培養人才梯隊，強化學科建設等措施。學校的科研水平有了長足發展，無論在中藥復方制劑的篩選與組分配比研究、還是在藥效藥理研究等方面都有了較高的水平，學校在推動科技成果轉化，服務企業和社會經濟發展方面也取得了顯著成效。
充分挖掘資源。研發具有高科技含量的中藥新品種
天津中醫藥大學結合天津市中藥產業自身發展特點。充分挖掘自身資源，聯合天津市行業相關單位，研發出一大批具有高科技含量的中藥新藥，轉讓天津市重點中藥制藥企業后，形成良好的經濟效益。
2002年學校承擔了天士力集團委托項目“養血清腦顆粒毒理藥效學實驗研究”，不僅按照國家食品藥品監督管理局要求進行了新藥申報的藥理學試驗，還利用基因芯片技術完成了養血清腦顆粒對高血壓造成的臟器損害保護作用研究、養血清腦顆粒治療Ⅱ期高血壓臨床研究等項目，使養血清腦顆粒成為天士力集團的市場主打品種之一，2006年銷售額達到2.4億元。
2003年學校承擔了天士力集團委托的“首烏丹參滴丸藥效和毒理試驗研究”。按照國家食品藥品監督管理局完成了中藥新藥的申報資料的臨床前研究，完善了天士力集團丹參滴丸系列品種，在中藥新藥的系列化研發上進行了探索。
2006年學校與天士力集團合作，承擔了科技部重點科技計劃“芪參益氣滴丸對心肌梗死二級預防研究”，該項目為全國第一個中醫藥循證醫學臨床研究項目。聯合了全國11家分中心，75家醫療單位參加。產生了廣泛的社會影響。
分析市場現狀，開展現代中藥大品種群系統開發
近年來，天津中醫藥大學通過認真分析天津市中成藥銷售市場及全國中成藥生產與銷售現狀，發現多數中藥名優品種之所以銷售額無法取得突破。市場占有率偏低，主要與科技含量偏低、現代研究薄弱有關。表現在許多新型實用技術在生產和制劑工藝方面應用不足，質控水平偏低，多數品種市場定位不準確、藥效作用機制缺乏深入研究等。通過調查研究，學校還發現名優中成藥的市場潛力還未得到充分挖掘，及需做大做強，必須盡快確立對名優中成藥進行二次開發的戰略選擇。
2006年，由天津中醫藥大學為組長單位，天津市科委組織實施了“天津市現代中藥大品種群系統開發項目”，計劃在三年內。平均每年出資2000萬元重點支持20～30個中成藥大品種系統開發。這一首次由政府提供政策和資金支持，產學研聯合，企業具體運作，進行中藥品種群的二次開發研究的目的。就是為了提升天津市中藥制藥企業中具有傳統優勢的中藥品種的科技含量，使之成為在中藥市場上真正占有重要地位的中藥大品種，為企業經濟發展服務。
該研究項目分別于2007年9月列入科技部“重大新藥創制”專項項目。國家發改委也將其列入“十一五”規劃中。目前，2006年首批選擇的10個中成藥品種已基本按節點規劃完成了相應的研究工作和項目目標。隨著科技含量的提升，銷售業績也不斷增加。10個品種的全年銷售額達到5，7275億元。同比增長16.7％。2007年第一季度與同期相比平均每個品種增長銷售額20％。
截至目前，該項目已申請專利23件，制定技術標準8項(其中企業標準7項，國家標準1項)，成果登記2項。這一項目的實施，將產學研聯合從一種理念變為行動，以具體品種為載體，將產學研聯合在了一起，提升了科技成果轉化能力，培育了市場意識，促進了學科建設和人才培養，提高了企業研發人員素質，增強了企業整體創新能力。
產學研結合。深入開展藥效、毒理和臨床研究
為了進一步闡明中藥有效成分、構效關系、最佳配伍劑量、作用機制等中成藥的高技術含量，按照現代中藥的研發模式，天津中醫藥大學對多個委托品種的毒理、藥效、藥構效最佳配比、藥效物質機理、臨床研究等方面進行了廣的產學研合作。在藥物作用機理探討方面承擔了天士力集的“冰片毒理、藥效研究”、丹參三七的最佳配比研究(此目于2005年被列為科技部“973”計劃課題)、天津達仁達二藥業有限公司的“痹祺膠囊臨床及藥理藥效機理研究天津中新藥業集團股份有限公司達仁堂制藥廠的“牛黃降丸”對自發性高血壓大鼠的影響及作用機制研究”、天津市天藥業有限責任公司的“丹芪偏癱膠囊治療缺血性中風作機理研究”、天津中新藥業集團股份有限公司第六中藥廠“舒腦欣治療偏頭痛、中風后遺癥作用機理研究”；在臨床究方面承擔了天津中新藥業集團股份有限公司第六中藥廠“清咽滴丸口腔粘膜吸收試驗研究”等課題。
通過上述研究，進一步闡明重點品種的藥效、毒理，產品在質量控制方面提供了有效的依據充分挖掘產品的佳有效劑量的配比關系，節約藥源、提高療覿通過規范化藥效學研究方法補充產品既往研究中的不足，提高產品的明依據還通過臨床研究驗證臨床療效，對企業發展及全面解產品內涵起到了推動作用。
抓住機遇，為服務企業和社會經濟發展做出新貢獻
充分利用已有研究平臺發現并創制高科技含量的中藥新藥
“十一五”期間，天津中醫藥大學將充分挖掘專家資源醫療資源，以名方、經驗方、院制劑為重點處方來源，篩選具有臨床基礎的優勢品種。進一步加強中藥新藥研發，進行規范化臨床試驗。并從復方藥物的標準組分、組分配伍、組效關系、藥效、毒理、作用機制等多方面開展基礎與臨床研究，探索中藥新藥發現的新模式。建立從臨床發現新配方――實驗室篩選――臨床評價的完整的人才隊伍、學科結構、條件建新藥發現平臺。目前已有2個中藥新品種已基本完成了臨床前的試驗研究工作，并列入了科技部“863”發展規劃。繼續開展天津市現代中藥大品種群系統開發項目工作
該項工作今年的重點是(1)建立名優中成藥二次開發模式：(2)形成臨床優勢評價、處方配伍優化、藥效物質提取及工藝優化、產品質量控制等名優中成藥二次開發共性關鍵技術和技術標準；(3)完成紫龍金片、養血清腦顆粒、金芪降糖片等10個中藥品種的二次開發研究，打造一批現代名優中成藥；(4)增加5～7個年銷售額過億的中藥大品種。其他品種在三年內銷售額至少增長100％。爭取實現利稅6000萬元(5)本項目成果擬申請專利10～15項，相關規范標準10項；(6)增強各生產企業的自主創新能力，提高研發人員素質，完善基礎硬件建設，建立和完善以企業為主體的現代中藥科技創新體系。
此外。還要繼續開展規范化藥效、毒理研究，加強名優中成藥的作用機制探討，規范臨床研究。大力開展循證醫學研究。明確療效。
開展國際合作項目，打造中成藥國際品牌
一是依托中意中醫藥聯合實驗室，爭取以打入歐盟市場為目標，開展中藥新藥的聯合國際開發。研制進入歐盟市場的中藥新藥，或者建立得到歐盟承認的中藥評價新標準。目前已經有1項新技術雙方進行了實質性的合作，還有2個項目簽署了意向書。二是利用我校與俄羅斯西伯利亞科學院的雙邊合作協定，開展中醫藥特色研究，目前已簽訂了2項協議。三是爭取在與韓國的中藥化妝品項目合作上取得新突破。
聯合強勢企業開展聯合攻關
醫藥經濟范文5
關鍵詞 轉型升級 中國經濟 醫藥行業 大型生物制藥企業 中小型醫藥研發企業
一、轉型升級條件下我國的經濟環境和醫藥行業的政策環境
近年來，中國經濟告別了過去30多年平均10%左右的高速增長，進入了轉型升級的新常態。國民生產總值的增速從2012年起開始回落，2012年、2013年、2014年增速分別為7.65%、7.67%、7.4%。目前我國經濟增長的新常態主要表現如下：第一，經濟增速的新常態。隨著劉易斯拐點的臨近，人口紅利消失，我國經濟增速由過去的高速增長逐步轉變為中高速增長。第二，結構調整的新常態。經濟增長方式由粗放型增長向集約型增長方式轉變。第三，宏觀政策的新常態。主要是指財政政策的新常態：從挖坑放水到開渠引水，從建設型財政到服務型財政以及貨幣政策的新常態：從寬松貨幣到穩健貨幣，從總量寬松到結構優化。
在我國社會經濟轉型升級的大背景下，醫藥行業總體上也呈現出以上趨勢。我國醫藥行業一直呈現高速增長的態勢，近年來雖然增速有所放緩，但醫藥產業的主營業務收入增長率一直保持在10%以上。根據國家發改委數據，2013年醫藥工業總產值為21682億元，同比增長17.9%。而根據國家食品藥品監督管理局南方所的最新預測，醫藥工業2014全年工業總產值同比增幅由原先預測的19.7%下調為17.7%，雖然相比2013年略有下降，但仍保持17%以上的高速增長，而2014年，中國GDP增長率僅為7.4%。醫藥產品由于其特殊性，產業發展受相關政策影響大，特別是藥品價格、招標采購、質量監管、醫療保險、藥品臨床使用等方面的政策影響較大。2012年，國務院關于印發衛生事業發展“十二五”規劃，要求大力發展生物醫藥，改造提升傳統醫藥；2014年11月發改委下發了《推進藥品價格改革方案（征求意見稿）》，指出將從2015年1月1日起取消藥品政府定價，通過醫?？刭M和招標采購，讓藥品價格在市場競爭中形成；2015年5月17日，國務院辦公廳印發《關于城市公立醫院綜合改革試點的指導意見》，提出2015年進一步擴大城市公立醫院綜合改革試點；2015年6月9日國家食品藥品監督管理局官網《食品藥品監管總局關于對取消和下放行政審批事項加強事中事后監管的意見》，進一步放松了對醫藥企業開發新型醫藥產品的束縛。在國家政策的引導下，醫藥企業不僅獲得了巨大的市場空間，而且更進一步豐富了自身的產品線，為以后在市場上攻城拔寨準備了充足的彈藥。
二、我國醫藥行業現狀
與其他行業相比，醫藥產業有其自身的特殊性。醫藥行業屬于高新技術領域，醫藥產品生產經營涉及臨床前研究、臨床研究、規模化生產到產品銷售等多個環節，技術要求高，資金投入大，其間的審批與研究環節周期較長，新藥產品的開發更需要投入大量的資金、人才、設備。因此，總體來說醫藥行業是高技術、高風險、高投入的行業。尤其是近年來，生物工程、基因工程、細胞工程等高技術手段在醫藥開發領域得到越來越廣泛的應用，使進入醫藥行業的門檻越來越高。
此外，我國醫藥行業的集中度較低，根據SFDA南方所數據2010年我國醫藥行業的企業數量達到了頂峰，為7038家。其中大部分是技術含量低，效率極為低下的中小型制藥企業，而這些企業之間相互惡性競爭又導致利潤率更低。這些中小型生物制藥企業的特點是研發費用不足、研發實力不強、產品單一化。我國有很多銷售額上億，甚至是上十億的中小制藥企業只依賴于1～2種主要品種，而主要品種的銷售額一般占其營業收入的60%以上，甚至更高，這種產品的單一性結構也從一定程度上為中小型制藥企業積累了不小的風險。在國際上，大型制藥企業的營業利潤率相當高，平均值達22%之多，而在我國一般醫藥企業利潤率達到10%就相當高了。相比于歐美發達國家來看，我國醫藥行業的特點為：一是技術層次低，在世界醫藥工業體系中扮演者原料藥供應商的角色，而科技含量高、利潤率高的制劑產品則大量依靠仿制，因而不能打開制劑藥物的國際市場。二是產業集中度低，生產廠家眾多，造成資源的浪費和惡性競爭加劇。三是受國家政策影響大，如受醫保政策和國家定價政策的影響大，企業之間難以展開充分的市場競爭。
三、醫藥行業發展趨勢
隨著我國政府對醫藥行業管制逐漸寬松，預期我國未來幾年的財政政策和貨幣政策也將趨于寬松，醫藥企業未來的發展趨勢將會更加的集中化和專業化。
（一）大型制藥企業的發展趨勢
大型生物制藥企業可以通過并購整合，來不斷發展壯大自身實力。一般情況下，通過并購實現業務的增長要比從規劃圖紙開始實現自身增長的成本更低，效率更高，且風險較小。醫藥行業中新藥研發有著“難度高、投入大、周期長”的特點，大型醫藥企業通過并購可以快速整合其競爭優勢，有利于其產品線的不斷創新，加快其產品投入市場進程。此外，面對國際醫藥巨頭的競爭，國內醫藥企業需要迅速擴充自身的實力，通過并購不失為明智的選擇?？v觀歐美著名大的制藥企業，幾乎都是以某種方式、在某種程度上應用了兼并、收購發展起來的，幾乎沒有一家國際大公司只依靠內部擴張成長起來的。例如，國際制藥巨頭輝瑞收購并整合法瑪西亞、惠氏，而最近又宣布將以大約170億美元的價格收購美國藥物及醫療設備制造商HospiraInc；默克收購雪蘭諾；賽諾菲收購安萬特等等。國際上大型制藥企業并購的案例舉不勝舉。通過并購將國內醫藥企業做大做強也是中國制藥企業走出國門，參與到國際競爭的必經過程。
從我國大型生物制藥企業自身財務競爭力來看，我國大型生物制藥公司的資金實力雄厚，償債能力較強，很多公司財務費用甚至為負值，不存在較大的償債風險。相對于其他財務指標表現出較強的資產管理能力，大部分大型生物制藥企業的盈利能力也較強。這說明醫藥行業整體在資產管理質量和盈利方面有一定的優勢。但我國大型生物醫藥企業獲取凈資產現金投入的能力不足，獲取現金能力較弱。公司的資本結構仍需進一步優化，以提高資產運營效率和整個行業的競爭優勢。其中應收賬款周轉能力成為制約生物醫藥企業財務競爭力提升的關鍵因素。
從總體財務特征來看，大型生物制藥企業非常有利于其進行負債并購和擴張，可立足于現有的資產優勢，充分利用杠桿融資進行并購和重組業務。另外，應收賬款周轉能力成為制約生物醫藥企業財務競爭力提升的關鍵因素。生物醫藥公司普遍存在應收賬款周轉期過長，經營現金流少的特點。所以生物醫藥行業在保持銷售增長的情況下要加強對應收賬款的收回，合理安排現金收支，保持足夠的資金流。
此外，我們預期國內的貨幣政策將在未來幾年一直保持寬松，現有的經濟環境非常適合有穩定現金流，信用良好，資產優質的大型生物制藥企業進行兼并擴張。企業可依靠自身實力，擴大自身的融資渠道，通過收購兼并來擴充自身的實力，增強自身研發實力。同時，企業也要注重自身的風險防控能力，隨著企業并購之后規模的不斷擴大，所占有的市場份額也將會有所增加，企業短期容易出現過度膨脹的問題，這樣就會影響到企業的管理，同時企業的財務資金也會出現緊張的情況，特別是在舉債融資并購的過程中，這種情況發生的概率也相對較多。因此，加強財務整合風險控制就是并購財務整合能否成功的關鍵影響因素。為了能夠順利實現并購后的財政整合，首先要加強醫藥企業支付風險的控制，快速剝離劣質資產，對并購后的醫藥企業現金類資產進行有效整合，從而實現資產優化組合。
（二）中小型合同研究服務醫藥企業的發展趨勢
對于依靠規模效應的大型生物制藥企業，采用并購重組可以迅速擴充其實力，并利用其信用度高的優勢，可在資本市場上以較小的成本獲得資金來支持其擴張，而對于一些擁有科技優勢的服務性中小型合同研究機構（CRO）來說，銀行貸款對借貸主體有嚴格要求和評估，還要有抵押和擔保。一個剛起步的醫藥研發項目面臨巨大的市場風險，難以滿足銀行的貸款條件。上市籌資對大部分中小企業更是只能望而興嘆。可見，以上融資渠道均非理想選擇，而風險投資卻為這些企業提供了一種好的選擇。
風險投資，是對那些新興的高新技術產業和具有巨大發展潛力的產業的投資。風險投資的實質是一種科學技術和金融相結合，將資金投入風險極大的高新技術開發生產中，使科技成果迅速轉化為商品的新型投資機制，是高新技術產業化中的一個資金有效使用過程的支持系統。
醫藥產品研發的特點是資金投入高，周期長。新藥研究開發過程，不僅包括在實驗研究階段，還包括進入臨床的各研究階段（臨床Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ期），耗資大、耗時長、難度高。當前國際上每種藥物從開發到上市平均需要花費15年的時間，耗費8～10億美元左右。美國制藥界在過去的20年間，每隔5年研究開發費用就增加1倍。風險投資機構選擇有發展潛力的中小型醫藥研發企業進行投資，并積極參與到其研發業務和日常管理中去。但醫藥產品的研發具有高度的風險，因此必須設計出合理的風險投資退出機制。具體醫藥行業風險投資的高收益來自對醫藥企業投資股權的轉讓所得到的資本收益，而首次公開上市是風險投資最理想的退出時機，目前我國創業板、新三板的蓬勃發展也為風險資本在醫藥產品研發各階段的退出創造了合理可靠的資本市場環境。除此以外，各類資本中介服務機構，如法律服務、投資銀行咨詢服務、醫藥行業咨詢服務、審計和評估等第三方服務機構的建立和完善也為風險投資的退出創造了市場保障。最后，政府為外包服務企業和風險投資的有效結合又提供了相當可觀的政策支持力度，如在稅收、利率、法律援助等各方面的間接支持，甚至是直接的轉移支付支持，為中小型醫藥合同服務機構的風險投資運行創造了良好的市場環境。
（作者單位為南京長澳醫藥科技有限責任公司）
參考文獻
[1] 韓武，張育粹，蘇倪玲.生物醫藥企業財務競爭力淺析[J].經濟研究導刊，2014（20）.
醫藥經濟范文6
據晨哨網統計，2008年以來，中國企業海外并購數量基本保持在數量較大、增長較快的水平；金額從2008年的103億美元迅速增長至2012年的652億美元，五年間增加五倍多，2013年，中國企業海外并購仍保持著較快的增長勢頭。2014年全年，晨哨研究部監測的中國企業海外并購交易宗數為331宗。其中，披露金額的海外并購交易254宗，披露總金額達914.55億美元。
并購帶來的經濟績效研究由來已久，早期的研究側重于企業并購后的績效變化。李杰（2007）以216起并購事件為研究對象，發現有融資約束樣本的并購帶來的經濟績效比無融資約束樣本的高，融資約束與并購績效之間存在正向相關關系；Reed（2011）評估了海外并購事件的短期、中長期績效，發現事件公告日的市場績效明顯為正；中長期來看，中國企業海外并購整體取得了非負的超常回報率。
目前國內外學者對于并購帶來的經濟績效的研究非常豐富，但是大多研究的是并購支付方式和并購因素對并購績效影響，而對企業采取的不同跨國并購模式對經濟績效影響的研究相對較少，本文則通過研究復星海外并購的案例，研討在不同的跨國并購模式下的并購對復星帶來的財務績效。
二、復星醫藥并購浪潮的并購過程分析
1.第一步，選擇目標企業
隨著健康理念的發展，復星醫藥開始把目光轉向醫療服務業，醫療服務業即將進入快速增長期。復星醫藥進入醫療服務業，不能從零開始，即選擇國際收購ESS。醫療服務業的廣闊市場前景，奠定了行業的發展基礎，復星醫藥則引進Alma的先進技術，而高端消費類也是其投資方向之一，“意大利制造”品牌是世界文明的品牌之一，復星鎖定意大利頂級男裝制造商作為拓展此行業的目標公司。
2.第二步，并購戰略規劃
復星醫藥希望通過并購具有實力的目標企業實現從產品到研發制造的轉型，打造高端醫療器械的研發管理平臺，為企業實現全球化發展戰略鋪路。復星集團CEO梁信軍在多個場合強調說，大健康產業將很快超越房地產成為中國未來最大的產業，搶先布局醫療服務業是復星的重要戰略計劃之一。
3.簽訂協議，完成收購
2014年10月，復星公告稱支付對價459.83百萬歐元，持有ESS注冊股本約 96.07%的投票權；2013年5月，出資22163萬美元收購Alma 95.20%股權；2013年9月，復星宣布通過持有35%的股份，控股Caruso服裝制造商。
3 復星并購浪潮的財務績效分析
通過分析并購前后時期復星醫藥財務指標變化，揭示復星在并購過程中的創值效應趨勢。
通過三個案例并購前后財務指標的變化，深入分析并購公司的營運能力、盈利能力、成長能力，深入研究跨國并購企業的財務績效。
三種并購模式下，復星醫藥的整體運營能力均保持平穩狀態?？v向并購中，總資產周轉率在并購前呈現上升趨勢，且在并購當期持續增長，可見復星醫藥并購當期期初，供應鏈整合較為順利，內部職能整合效應也較為明顯，運營效率逐漸提升，橫向并購和混合并購中，整體營運能力雖保持平穩，但較縱向并購次之。
只有縱向并購中，復星醫藥并購當期的凈資產收益率和銷售凈利率大于零，且并購當期的‘營業總成本/營業總收入’最小。根據杜邦分析法，凈資產報酬率的影響因素主要是銷售凈利率、總資產周轉率和權益乘數。橫向并購中，復星醫藥并購當期的銷售凈利率大幅下降，而總資產周轉率和權益乘數相比并購或并購后保持穩定狀態，所以橫向并購中，銷售凈利率是影響復星醫藥并購當期凈資產報酬率下降的關鍵因素；縱向并購中，銷售凈利率和權益乘數的提高是復星醫藥并購當期凈資產報酬率大幅上升的關鍵因素，但在并購后凈資產報酬率就大幅下跌，可見復星醫藥在并購當期并未過多影響復星醫藥的盈利能力，卻在并購后大幅下跌中反映出影響程度；混合并購中，銷售凈利率和權益乘數的大幅下降是復星醫藥并購當期凈資產報酬率大幅下降的關鍵因素，可見在并購當期影響了企業的盈利，卻在未來給復星醫藥帶來了收益。
只有縱向并購中，企業在并購當期的總資產增長率大于零，表明復星醫藥在縱向并購當期總資產呈現擴張態勢，且營業收入增長率穩步增長，現金凈流量的增長率在并購當期也大幅增長，加速企業的成長能力。
五、結論
