前言：中文期刊網精心挑選了國有商業銀行存款利率范文供你參考和學習，希望我們的參考范文能激發你的文章創作靈感，歡迎閱讀。
國有商業銀行存款利率范文1
關鍵詞：超額準備金率；支付系統；交易動機；預防動機
自20世紀30年代金融危機以來，商業銀行①超額準備金的持有額度逐漸受到貨幣經濟學家和實務界人士的關注，商業銀行持有超額準備金的數量可能影響貨幣當局公開市場操作的效果［1］。商業銀行超額準備金率的變動也將影響提高或降低法定存款準備金率的政策效果。為加強銀行體系流動性管理，從2006年7月5日起
我國的資金清算系統大體經歷了三個發展階段：手工聯行系統(paper-based non-local funds transfer systems）、電子聯行系統（eis,the national electronic inter-bank systerm）和現代化支付系統（cnaps, china’s national advanced payment system)。其中前兩個階段無法保證匯劃的資金實時入帳?，F代化支付系統主要包括大額支付系統（hvps,high value payment system）和小額批量支付系統（beps,bulk electronic payment system)兩個業務應用系統。大額支付系統采取逐筆發送支付指令，全額實時清算資金，系統與直接參與者可采取直接連接的方式，實現了從發起行到接收行全過程的自動化處理，實行逐筆發送，實時清算，一筆支付業務不到1分鐘即可到賬。2005年6月大額支付系統順利完成在全國的上線工作；而2006年6月底完成了小額支付系統在全國的推廣應用。
（一）支付系統發展與平均超額準備金率變動
表1表明商業銀行的超額準備金率隨著支付系統的發展正在逐漸降低。如在大額支付系統建成前，平均超額準備金率為5.25%；大額支付系統上線后至小額支付系統上線前平均超額準備金率為3.56%；而小額支付系統上線后，平均超額準備金率則為3.25%。雖然超額準備金率的降低可能是由于法定存款準備金率提高的結果，但即使在中央銀行持續提高法定存款準備金率之前，大額支付系統的建立仍顯著降低了商業銀行對超額準備金的需求。由于中央銀行持續提高存款準備金率的起始時間為2006年7月5日，所以表1中的第2階段也是大額支付系統建成后而中央銀行持續提高法定存款準備金率之前的時段。其間超額準備金率平均下降了32.19%，而國有商業銀行超額準備金率則下降了36.3%，可見大額支付系統的發展顯著提高了商業銀行的流動性水平。
（二）支付系統發展與超額準備金率方差波動
從表2中可以發現，商業銀行超額準備金率的方差，在大額支付系統建成前，為1.45‰；大額支付系統上線后至小額支付系統上線前為0.59‰；但在小額支付系統上線后上升為0.83‰。對于小額支付系統上線后，超額準備金率的方差出現了上升，主要是因為股份制商業銀行的方差由0.95‰上升到了1.59‰所致，股份制商業銀行超額準備金率方差增加主要是由于下文將述的法定存款準備金率的不斷提高和拆借利率在新股申購特別是大盤股申購期間的暴漲引起。總體來說，現代化支付系統尤其是大額支付系統的建成，增加了商業銀行預測日終在中央銀行存款余額的能力，減少了商業銀行對超額準備金需求的波動。
表1 支付系統發展階段與超額準備金率變動 單位：百分比 支付系統
發展階段[]超額存款
準備金率[]國有商業銀行[]股份制
商業銀行[]農村信用社[]第1階段[]5.25[]4.6[]6.96[]5.7第2階段[]3.56[]2.93[]4.18[]7.05[]第3階段[]3.25[]2.32[]4.16[]6.99
注：（1）表中第1階段指大額支付系統建成前；第2階段指大額支付系統上線后至小額支付系統上線前；第3階段為小額支付系統上線后。
（2）表中數據為季度超額準備金率的平均數，數據來源為wind資訊。表2 支付系統發展階段與超額準備金率方差波動 單位：百分比 支付系統
發展階段[]超額存款
準備金率[]國有商業銀行[]股份制
商業銀行[]農村信用社第1階段 []1.45[]1.3[]2.75[]1.76第2階段[]0.59[]0.58[]0.95[]2.83第3階段[]0.83[]0.4[]1.59[]2.33
注：（1）表中第1階段指大額支付系統建成前；第2階段指大額支付系統上線后至小額支付系統上線前；第3階段為小額支付系統上線后
（2）數據來源為wind資訊。（三）支付系統發展與對持有超額準備金成本的敏感程度
表3為超額準備金率和持有超額準備金機會成本（同業拆借利率與超額準備金存款利率之差）之間的相關系數統計。在表3中，只有大額支付系統上線后，國有商業銀行的相關系數通過了顯著性水平測試，且相關系數值由大額支付系統上線前的-0.36 ，變為上線后的-0.68。這表明大額支付系統上線后，國有商業銀行在同業拆借利率與超額準備金存款利率之差較高時，拆出資金比大額支付系統上線前多，而在同業拆借利率與超額準備金存款利率之差較低時，拆出資金比大額支付系統上線前少?？傊?，數據表明大額支付系統建成后國有商業銀行增強了流動性管理水平。
表3 超額準備金率和持有超額準備金的機會成本相關性統計（一） 機會成本[]支付系統
發展階段[]超額存款
準備金率[]國有商業
銀行[]股份制
商業銀行[]農村信用社利率差[]階段1[]-0.3
（0.18）[]-0.36
（0.16）[]-0.15
（0.62）[]0.19
（0.46）利率差[]階段2[]-0.21
（0.56）[]-0.68
（0.03）[]0.07
（0.84）[]0.02
（0.95）
注：（1）表中第1階段指大額支付系統建成前；第2階段指大額支付系統上線后。
（2）利率差指同業拆借利率與超額準備金存款利率之差。
（3）括號中的數值為上一行相關系數的p值。
（4）數據來源為wind資訊。四、基于交易動機與預防動機的
超額準備金需求實證分析
支付系統的發展無論從交易動機還是預防動機上來說都將降低商業銀行對超額準備金的需求。鑒于支付系統發展對商業銀行超額準備金需求的影響已在上文論述，本節不就支付系統發展對超額準備金需求的交易或預防動機影響展開論述。
（一）交易動機分析
根據存貨模型，持有超額準備金的機會成本越大，商業銀行將降低對超額準備金的需求。從表4 可看出持有超額準備金的機會成本（同業拆借利率與超額準備金存款利率之差）越高，商業銀行持有的超額儲備越少，而且商業銀行總體和國有商業銀行在0.01水平上顯著，股份制商業銀行在0.1水平上顯著，農村信用社在0.2水平上顯著。統計數據支持了持有超額準備金的機會成本越高，商業銀行越不愿意持有超額準備。至于轉換成本c對超額準備金需求的影響已在前文論述。而交易量y的影響，則在我國第二代支付系統建成，實行一點式接入和賬戶集中管理后可有更顯著的數據支持。
（二）預防動機分析
商業銀行資金的充裕程度將直接影響商業銀行持有超額準備的預防動機。如果某商業銀行的資金比較緊張，而同期拆借利率較高，該商業銀行可能會增加超額準備金以預防存款支取的波動。從表5可發現，我國國有商業銀行的資金相對較充裕，一直是回購和拆借市場中資金的凈融出方，而其他商業銀行或金融機構的資金相對較緊張，是主要的資金凈融入方。
① shibor利率的提高和新股申購驗資行主要是工農中建交有密切關系。表4 超額準備金率和持有超額準備金的機會成本相關性統計（二） 機會成本[]超額存款
準備金率[]國有商業銀行[]股份制
商業銀行[]農村信用社利率差[]-0.54
（0.00）[]-0.64
（0.00）[]-0.37
（0.09）[]0.26
（0.18）
注：（1）利率差指同業拆借利率與超額準備金存款利率之差。
（2）括號中的數值為上一行相關系數的p值。
（3）數據來源為wind資訊。表5 金融機構回購和拆借資金融入融出情況統計 單位：億元 季度[]國有商業銀行
回購和拆借凈融入[]其他商業銀行
回購和拆借凈融入[]非銀行金融機構
回購和拆借凈融入2007-12[]-121608[]-18720[]99232[]2007-09[]-93736[]-11934[]729602007-06[]-52811[]-6340[]424682007-03[]-29807[]784[]222572006-12[]-127925[]46896[]657772006-09[]-88290[]35030[]435562006-06[]-54224[]13275[]35308[]2006-03[]-25823[]6923[]160632005-12[]-91261[]31971[]52629[]2005-09[]-70944[]27321[]389382005-06[]-41014[]16594[]220072005-03[]-14493[]7300[]61022004-12[]-50871[]25743[]23991
注：（1）負數表示融出，正數表示凈融入、負數表示凈融出。
（2）數據來源為wind資訊。在表2中，股份制商業銀行在第3階段超額準備金率的方差較第二階段增加了67.37%；而表1中第3階段超額準備金率的平均值較第2階段僅減少0.02；股份制制商業銀行在第3階段持有的超額準備金率為4.16%，顯著高于國有商業銀行2.32%。股份制商業銀行相對于國有商業銀行盡管在公司治理等方面可能占有優勢，但其持有的超額準備金率卻較高。從表5中可知，股份制商業銀行資金并不充裕，我們認為股份制商業銀行為預防如下沖擊而持有較高超額準備金率。一是中央銀行自2006年7月5日起幾乎每隔一個月就上調法定存款準備金率；二是2007年，在資本市場異?；鸨耐瑫r，貨幣市場每隔一段時間，資金拆借利率就會發生脈沖式的大幅上漲，尤其是在新股申購特別是大盤股申購期間，拆借利率的暴漲現象更為明顯。表6 列示了2007年現金申購凍結資金超過1萬億元的新股申購發行日shibor隔夜利率波動情況，并統計出申購發行日shibor利率較申購發行前一天平均增加了12.06%。
國有商業銀行存款利率范文2
關鍵詞：中小商業銀行；利率市場化；存款定價；差異化策略
一、存款利率市場化定價發展現狀
2012年6月8日，央行下調存款基準利率的同時擴大了存款利率浮動區間，使之上浮至基準利率的1.1倍。一個月之后，央行再次下調存款基準利率。這表明央行已經邁開了存款利率市場化改革的步伐。
然而，各銀行的表現卻耐人尋味。由下表可知，五家大型國有商業銀行沒有調整活期存款利率，對于定期存款利率也是根據期限進行了有差別的浮動，只有三個月定期存款利率上浮到頂。相對于大銀行的氣定神閑，中小商業銀行（股份制商業銀行、城商行和農商行）顯得有些手忙腳亂，大部分銀行存款利率均一浮到頂，銀行業在存款領域的競爭可見一斑。
由此可見，我國商業銀行尤其是中小銀行對利率價格缺乏敏感性，存款定價能力嚴重不足。在日益市場化的環境中，中小商業銀行一味靠提高存款利率來爭取市場份額不是長久之計，其唯一的出路在于立足本行實際，發展本行特色，實現精細化管理。
二、存款利率市場化定價給中小商業銀行帶來的挑戰
（一）存貸利差收窄，傳統盈利模式難以為繼
中小商業銀行在利率市場化環境下面臨提高存款利率的壓力，極易陷入“柏蘭德悖論”。在完全競爭市場中，存款人可以在無轉換成本的條件下選擇存款利率較高的銀行，只要一家銀行的存款利率比對方高一點，就能贏得整個市場。于是，在兩個銀行的博弈中，存款利率逐漸上升，直到等于存款的邊際收益率為止。若繼續提高存款價格，銀行將蒙受損失，此時存款市場達到均衡。相同道理，銀行間的博弈也會導致貸款利率下降，存貸利差的縮小將給嚴重依賴存貸差生存的中小商業銀行帶來巨大的打擊，依靠存貸利差的傳統盈利模式將難以為繼。
（二）綜合實力薄弱，與大銀行競爭處于不利地位
根據銀監會公布的數據顯示，2012年大型商業銀行總資產占行業總資產的44.93%。相比大型商業銀行，中小銀行在資本、網點、品牌等方面都處于弱勢。從規模經濟的角度分析，大型商業銀行由于初期投入資本多、資產規模大，隨著業務量的增加單位存款成本逐漸下降，規模效應明顯。中小銀行由于資產規模的限制，單位成本下降幅度有限，業務規模有限。特別是當存款價格上升的時候，若不能有效降低單位存款成本，中小銀行利潤更薄，首當其沖面臨虧損。
（三）持續利率調整，中小商業銀行風險管理、資產定價面臨挑戰
長期以來，中小商業銀行習慣依照央行規定的利率條件吸收存款、發放貸款，缺乏相應的風險管理經驗和資產定價能力。在利率市場化下，存在貸款利率波動頻繁，幅度加大，提高了中小銀行資產負債的利率結構、期限結構管理的難度。如何維持穩健的經營，對中小銀行而言將是嚴峻的考驗。另外，中小銀行資產定價的難度明顯提高。由于市場利率頻繁動態調整，客觀上需要中小銀行不斷完善數據庫信息，健全會計核算體系，在綜合考慮期限長短、資金成本、宏觀形勢及市場供求等因素基礎上，針對不同客戶群體的特征，采取不同的定價策略。
三、中小商業銀行存款差異化定價策略分析
（一）基于客戶彈性的差異化存款定價策略
不同存款量的客戶對不同存款的價格敏感程度不同。國外學者Stephen Baird通過統計研究發現，存款余額Q與存款利率P之間存在S型關系，見下圖。在S型區域上，有一個“客戶冷漠區”（range of indifference），在這一區域，存款客戶對存款利率的變化并不敏感。也就是說，在這一區域存款利率較大的變化只能引起存款量較小的變動。
基于“客戶冷漠區”的存在，銀行在定價方面可以采取以下兩種策略。
1.如果近期信貸市場繁榮，銀行采取存款余額最大化策略，則可以選擇把存款價格定在“客戶冷漠區”的最高點，以引起市場的注意，迅速吸收存款。只要存款利率提高帶來的成本上升小于這部分存款給銀行帶來的收益，這種策略就是可行的。
2.如果近期信貸市場低迷，銀行采取利潤最大化策略，則可以把存款利率設在“客戶冷漠區”的最低點，降低存款的成本。由于客戶的“冷漠”，存款利率降低帶來的成本節約高于由于存款余額減少而喪失的機會成本。
按照客戶對存款利率的敏感程度，把客戶分為利率敏感客戶和利率不敏感客戶。利率敏感客戶一般是一些大存款余額的客戶，他們消息靈通，投資渠道豐富，對于這類客戶一般要制定有吸引力的存款利率，以防客戶流失。而對于數量眾多小存款余額客戶，他們往往對于存款利率并不關心，銀行賬戶只是保持提供流動性的一個手段。對于這類客戶，可以以不引起客戶流失為前提，制定比較低的存款利率，以節約成本。對“客戶冷漠區”的巧妙利用，將對銀行的利率產生巨大的影響。當然，要將這一理論應用于銀行存款定價實踐，需要各商業銀行建立基于本行的S型曲線。這有賴于多期的客戶信息數據庫和健全的會計核算體系。銀行對于存款的精細化管理，將使其在激烈的市場化競爭中游刃有余。
（二）基于客戶忠誠度的差異化存款定價策略
客戶的忠誠度與產品的差異性密切相關，要提高客戶忠誠度，就必須提高產品的差異性，降低產品的可替代性。銀行存款產品的差異性不僅體現在根據不同期限，不同存款額制定的不同存款利率，還包括精準的品牌定位、優質的服務和個性化的解決方案等。
首先，從豐富存款產品角度來看，可以采取以下三種策略。第一，銀行可以把現有的單一存款產品向縱深不斷挖掘，豐富產品層次，使之對客戶的匹配度不斷擴張。第二，銀行產品也應注重橫向的延伸，如把借記卡發展成“一卡通”，家庭水電暖繳費、消費貸款、國際結算、證券交易、基金理財等都與“一卡通”綁定在一起，提高客戶存款的轉換成本。第三，銀行應加快優化多種渠道的服務項目，如電話銀行、電子銀行、自助終端服務等，使客戶感受到在本行辦業務更加方便快捷。
其次，按照客戶對銀行的綜合貢獻度，把客戶分成核心客戶和戰略客戶。核心客戶和銀行有多渠道、多產品的關系，其運營成本低，流失率低，盈利度比較好，這類客戶雖然數量不多，但卻是銀行的主要盈利來源。對于核心客戶，在定價上要主動考慮優惠，增加資源投入，提高客戶滿意度。但這并不是銀行關注的重點，銀行的重點應放在對戰略客戶的定價引導和交叉銷售。戰略客戶數量占多數，但與銀行目前是單一產品的關系，雖然盈利度比較一般，但如果銀行能深入了解客戶的需求，交叉銷售的機會很大。如果把它們中一部分引導成為核心客戶，銀行的收入就會有很好的改善。把戰略客戶引導為核心客戶，才是差異化定價的核心所在。
總之，銀行存款產品的差異化定價策略不僅僅局限于按照客戶利率敏感程度和客戶綜合貢獻度劃分，很多維度都能成為細分客戶的標準，如企業客戶所在區域、行業、經濟周期、發展階段等，個人客戶的性別、年齡、家庭情況等，只要這類劃分能體現出對利率定價的不同需求和特點，這種劃分方法就是合理的。中小銀行只有對存款定價實行差異化定價，實現精細化管理，才能在日益激烈的利率市場化競爭中擁有一席之地。
參考文獻：
[1]劉蜀曦.基于市場結構的銀行存款利率定價策略研究[J].商業銀行經營管理，2011（11）.
[2]席波.利率定價是銀行盈利能力建設的核心——訪銀行獨立咨詢顧問、美國銀行前高級副總裁席波[J].高端訪談，2013（04）.
國有商業銀行存款利率范文3
去年年底人民幣理財業務3個月銷售額達到300億的熱鬧場景還歷歷在目，如今各大銀行卻紛紛宣布暫停人民幣理財業務。
相反，外幣理財業務卻熱了起來。這樣的變故不免讓人感慨萬千。
問題過多
自去年9月光大銀行率先推出“陽光理財”人民幣理財產品后，民生、中信實業、招商等商業銀行紛紛推出了自己的人民幣理財產品。
正當各股份制商業銀行在人民幣理財市場做得風生水起時，四大國有銀行卻顯得“老謀深算”，在按兵不動、觀望市場的同時，加緊時間開始了對風險的考量。
2月1日，建設銀行、工商銀行首期人民幣理財產品同日上市。一天之后，中國銀行也推出了自己的首期產品。
幾大國有銀行在人民幣理財產品上的白熱競爭，在市場上引起震動。但隨之讓人側目的是，僅僅一個多月之后，各大銀行就表態不再發行任何期限的人民幣理財產品。
許多人將此形勢的變化歸結為3月 16日《中國人民銀行調整商業銀行住房信貸政策和下調金融機構超額準備金利率的通知》，在大家所關注的提高房貸利率之后，有這樣的表述：“金融機構在人民銀行的超額準備金存款利率由現行年利率 1．62％下調到0．99％?！?/p>
超額準備金存款利率的下調直接導致債券市場與貨幣市場利率下滑，而目前各銀行人民幣理財產品主要投資于這兩個市場，其收益率自然也隨之下降。
各商業銀行去年推出人民幣理財產品時，一年期產品預期收益率曾達到3．17％，今年春節后推出的產品卻只有2．7％左右。而目前一年定期存款利率就是2，25％，兩相比較，人民幣理財產品的優勢已漸漸退去。
4月1日，一位建設銀行儲蓄所員工在和《望東方周刊》記者聊天時說：“人民幣理財產品，就好像我和你做生意，你投股份，我找項目賺錢，但現在找不到好的項目，我當然不會做?！?/p>
“人民幣理財產品的沒落，并不僅僅是利率的問題，產品自身存在的問題和不規范才是根本原因?！敝醒胴斀洿髮W證券研究所副所長韓復齡教授告訴《望東方周刊》。
家住豐臺區的王女士去年底買了一家銀行50000元的理財產品，現在卻憂心忡忡：“當初銀行在產品的宣傳單上承諾了2.9％的收益率，出于對銀行的信任和承諾的收益率，我用自己幾年積攢下來的積蓄買了宣傳的理財產品?？墒?，我后來在合同里卻沒有發現銀行對這個收益率的承諾?！?/p>
不放心的她，特意跑去銀行詢問，得到的答復是：在合同中都是不寫收益率的，但我們銀行一定會兌現。為了打消王女士的疑慮，銀行工作人員還補充說：“銀行這么大的資產，難道連這點收益率都保證不了嗎?”
嚴防風險
中國社科院金融所研究員尹中立認為銀行應該積極吸取教訓，“前幾年各券商給委托理財承諾的保底年收益率都是不低于8％，僅以單利計算，3年下來就是24％。這構成了證券公司沉重的負擔，也為如今各大證券公司日漸窘迫的財務狀況埋下了地雷?！?/p>
“銀行在宣傳時有保底的承諾，簽訂合同時卻沒有這一條款了，這種做法是違反國家規定的?！币辛⒃诮邮堋锻麞|方周刊》采訪時表示。
從誕生之初，人民幣理財產品就受到了銀監會異乎尋常的“關照”。
早在2004年11月，各商業銀行人民幣理財業務開展得紅紅火火之際，銀監會就下發了《嚴禁信托投資公司信托業務承諾保底的通知》，通知說：“信托投資公司不得以信托合同、補充協議或其他任何方式向信托當事人承諾信托財產本金不受損失或者保證最低收益率。”
國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松認為，中國銀監會之所以這個《通知》，是因為銀行客戶理財業務為信托業務，根據《信托法》及相關規定，“銀行不應該承諾最低收益率”。
但是事實上，沒有任何一家銀行為此而受到中國銀監會的懲罰，而是打起了政策的“球”：以銀行自身信用做口頭承諾，而不和投資者簽訂白紙黑字的書面協議。
顯然，專司監管之責的中國銀監會不會坐視不管，3月27日和28日，銀監會一連了兩個通知：《關于對中資銀行衍生產品交易業務進行風險提示的通知》和《關于加強防范操作風險工作力度的通知》，其核心內容仍然是要求各銀行防范金融風險。
在國內銀行屢次爆發大案要案的情況下，中國銀監會將金融系統的穩定作為了當前工作的重申之重。
韓復齡教授分析說：“人民幣理財產品主要的投資渠道仍然是儲蓄，在這樣一個負利率的大背景下，銀行實際上承擔著太多的風險。”
此外，人民幣理財產品對存款的分流作用也十分明顯。央行的們月份金融運行報告》指出，今年1月份居民人民幣儲蓄存款增加2683億元，同比少增加2924億元，其中活期存款少增加1604億元，定期存款少增加1320億元。
盡管去年年末CPP陜速下降，使得人民幣名義利率暫時由負轉為正，但人民幣實際利率仍為負水平。
國家統計局的數據顯示，2月份居民消費價格指數為3．9％。而一年期的存款利率為2．25％。在這種情況下，居民的儲蓄意愿顯然不會明顯增強，一旦有比存款利率收益更高的理財產品出現，銀行存款分流的市場現象就自然會出現。
當然，相對目前銀行龐大的儲蓄存款規模而言，這部分分流的存款數目并不大。但是，隨著銀行相繼可以自己組建證券投資基金，相信基金和人民幣理財產品的不斷推陳出新，將共同對分流銀行存款產生很大的影響，而且有市場跡象顯示銀行存款分流有加快的趨勢。
而這對于正在加快改制步伐的四大國有商業銀行來說，顯然并非好事。在得到中央匯金公司450億美元補充資本金后，建行和中行的資本金比例才剛剛達到《巴塞爾協議》規定的8％的及格線。前景看好
“人民幣理財產品目前只是暫時停頓，銀行和管理層需要時間來總結人民幣理財產品的利弊，管理層也正在醞釀出臺一整套相關的方案，以理順銀行和投資者等各方面的關系，并為各類銀行類理財產品進行明確定義和詳細分類?！表n復齡教授說。
中國工商銀行一位管理人員告訴《望東方周刊》，工行一二期理財產品已經賣完，銀行下一步會視利率水平和市場情況推出新產品。在一些銀行，以往向客產推薦人民幣理財業務的工作人員現在轉而推薦起了和保險相結合的理財產品。
國有商業銀行存款利率范文4
信貸渠道是關于貨幣政策傳導機制研究中比較新且有爭議的理論。早期由凱恩斯提出，后經希克斯等人的發展，形成了完全競爭市場條件下的貨幣政策傳導途徑理論，該理論認為貨幣供給的變動通過影響資本成本(利率)從而達到影響實際經濟變量。由于貨幣傳導途徑忽視了信息的不完全和金融市場的自身結構問題，從而受到了20世紀80年代出現的信貸傳導途徑理論的挑戰。伯南克、布林德等運用信息經濟學的理論，證明了信貸配給行為是銀行追求利潤最大化的自發產物，在基礎理論上說明了信用傳導機制，即信息不對稱性催生了金融中介機構，中介機構可以提高儲蓄轉化為投資的效率，因而對整個經濟活動產生重大影響。信用機制的建立有兩個必要條件，一是借款人對銀行貸款的依存度是否足夠高，以致借款人外部融資費用的變化對其投資等行為將產生直接、決定性的影響；二是中央銀行的貨幣政策能夠影響銀行貸款行為。貨幣政策的信用傳導過程是(以擴張貨幣政策為例)：擴張貨幣政策利率企業凈價值外部融資成本投資需求產出GDP，或是擴張貨幣政策利率股票價格逆向選擇和道德風險銀行貸款IY。貨幣政策的變化通過影響銀行貸款的可用性，從而影響企業的投資，最終影響實體經濟。其強調的不僅是擴張性貨幣政策能增加銀行的存款，并通過銀行存款的增加起到降低債券利率的效應，更重要的是擴張性貨幣政策會使銀行的貸款增多，而增大了的信貸供給，會使投資水平上升，從而使產出也處于上升態勢。
二、我國貨幣政策信貸傳導的現狀
依據貨幣政策的信用傳導觀點，貨幣政策所提供的名義貨幣量雖然是金融中介機構影響實體經濟部門的關鍵變量，但并不是連接實際部門和金融部門最合適的指標，因為傳導機制并不能保證名義貨幣量變動能夠全部反映在實體經濟中。在我國，出現了信用傳導機制扭曲、信貸傳導渠道不暢的現象，其體現在：
1.貨幣增長與存差同時存在。盡管2002-2006年期間，先后升息3次，兩次上升存款準備金率，但一方面，貨幣供應量仍舊增長，到2006年底，廣義貨幣供應量(M2)余額為34.6萬億元，比上年增長16.9%，狹義貨幣供應量(M1)余額為12.6萬億元，比上年末增長17.5%。另一方面，銀行系統內存在大量的存差，根據中國人民銀行的統計數據，截至2006年末，全部金融機構各項人民幣貸款(含外資機構)余額為23.9萬億元。巨額存差的出現，使央行的貨幣政策大打折扣。
2.實體經濟與金融經濟結構不對稱。實體經濟結構與金融經濟結構的不對稱阻礙了貨幣政策傳導的信貸渠道。在實體經濟領域，我國已形成了國有經濟和非國有經濟同在、大型企業與中型企業并存的二元結構。而在金融經濟領域，則形成了計劃性的正規金融體系和市場性的非正規金融體系構成的二元結構。從資金需求層面看，當前，非國有經濟的快速發展使其對資金產生了強烈需求，而國有企業對信貸需求增長緩慢。從資金供給層面看，正規金融體系中的國有商業銀行憑借其得天獨厚的“國家信譽”優勢吸收了大量存款，支配了絕大多數的貸款資金供應，但它們的資金供給在制度上仍局限于國有經濟部門，國有大中型企業是它們的主要貸款對象。而非正規金融體系中的中小金融機構由于自身規模的限制，又缺乏國家信譽做擔保，因而存款增長緩慢，貸款能力不足，對非國有經濟的信貸支持也相當乏力。雖然四大國有商業銀行正在按照市場化的原則進行經營，但由于其自身經營受到其成本、規模及政策的制約，因而無法在短期內與一些非國有經濟的中小企業建立良好的銀企關系，也就無法形成合理的資金對應關系。也正是由于資金需求結構和資金供給結構存在著嚴重的二元結構問題，使得經濟結構與金融結構不對稱，擁有我國銀行業80%以上的資產和負債的工、農、中、建四大國有商業銀行在事實上長期存在著“信貸偏向”。另外，近年來一些國有控股的股份制銀行的資金運用結構似乎與四大國有商業銀行趨同，在信貸政策的貫徹落實上出現了“能貸的不愿貸(國有商業銀行)，愿貸的貸不了的(中小金融機構)”的情況，這就直接緊縮了以中小企業為主的非國有經濟的信貸來源，也將中小金融機構游離在貨幣政策之外，導致貨幣政策在“金融機構——投資者——消費者”環節上傳導不充分，使貨幣政策難以發揮預期的作用，即使中央銀行的貨幣政策信號是擴大貨幣供應量，企業特別是非國有經濟中的中小企業感受到的卻仍是持續的“信貸緊縮”。
3.金融機構絕大多數集中在大中城市和東部地區，中小城市和中西部金融機構很少。近幾年，國有銀行基層分支機構在農村和中小城市紛紛撤并(見表1)，縣級機構僅為存款機構，無貸款權，地方中小金融機構的發展未及時跟上，致使在縣級出現了一些金融服務的空白，從而造成單個銀行體系“體系性退步”這一“非理性”結果，個體成本節約導致了宏觀成本增加，從而加劇了信貸服務機構的分布不平衡和貨幣政策傳導的結構性矛盾。
三、我國貨幣政策信貸渠道傳導不暢的原因
1.中央銀行貨幣政策微觀傳導機制的金融主體對貨幣政策反映不靈。金融機構特別是國有商業銀行承擔了中央銀行和企業、居民的中介，在存款貨幣擴張中扮演重要的角色，央行擴張性貨幣政策只有得到商業銀行的積極響應，并以信貸投放等形式加以貫徹，才能達到貨幣供給增加的效果。但是由于我國現行的金融體制存在諸多問題，商業銀行對貨幣政策的信號反應遲鈍，致使貨幣政策在金融機構中傳導受阻，其體現在以下幾個方面：
(1)利率結構不合理，商業銀行缺乏動力貸款。一是存款利率與貸款利率差距過大。2006年8月，一年存款利率為2.25%，同期貸款利率為5.76%，對個人貸款還可以上浮10%，銀行只拿出不到一半存款放貸便足可支付存款利息；二是準備金存款利率過高，截至2006年7月底，商業銀行準備金方面，總準備金余額一般在2.3萬億左右。按照1.89%的法定準備金利率，以及1.62%的超額準備金率，央行的年利息開銷在300億元上下，各大商業銀行均可坐享這部分收益。據社科院一研究人員的初步推算，僅工商銀行每年的準備金利息收入便可高達50億元以上。準備金存款利率過高，使金融機構放貸的惰性較強，往往將居民、企事業單位存款作為超額準備金存在中央銀行吃利息
(2)過度強調風險防范，致使基層商業銀行活力不足，對貨幣政策反映不靈。一是嚴格的風險管理制約了基層行的信貸擴張能力。近幾年來，國有商業銀行逐步完善了信貸管理體制，但責任約束過度，其弱化了基層信貸人員的信貸擴張潛力及政策的傳導效果。二是管理體制滯后，削弱了基層行自主經營決策能力，導致基層商業銀行活力不足。作為實行一級法人高度集中管理的國有商業銀行總行，均制定了各自的信貸政策，將信貸重點投向資金流動性強、經營效益好、銀行收息率高的優勢重點企業，忽視了一大批有一定市場潛力且發展前景較好的中小企業和私營企業，造成信貸投向集中。
(3)不良資產比例過高，客觀上壓抑了商業銀行貸款積極性。根據2006年底的統計數字，中國主要金融機構不良貸款合計為4.54萬億元，為貸款余額的7.5%。為此，商業銀行對貸款條件等信貸制度作出嚴格規定，對放款進行嚴格約束，但在促進貸款、調動貸款積極性方面缺乏相應的激勵機制。
(4)國有商業銀行的體制轉軌還沒完成，市場化程度還不高，傳統的運作模式與市場化模式相摩擦，大大消耗了銀行系統的能量，從而使貨幣政策的信號在銀行系統內衰減。目前仍然是直接的行政指令管理與間接管理并行，有些指導性的管理會演變為指令性的管理，從而也削弱了銀行的活力，運作模式和管理體制上的矛盾，往往會造成市場信號與政策信號的不一致，并引起銀行行為的紊亂和預期效果失誤，最終使貨幣政策的效果大受影響。
2.企業的市場化程度不高。企業是經濟發展的主體、貨幣政策傳導的客體，是貨幣政策傳導的微觀基礎，中央銀行的貨幣政策是否能夠有效地作用于經濟主體，不僅取決于中央銀行、金融機構等金融部門，而且取決于企業行為的市場化程度。當前，我國國有企業的現代企業制度尚未完全建立，風險和利益約束機制不健全，且有相當一部分企業適應市場變化的能力較差，經濟效益持續低迷，資金占用結構不合理，使用效果差，這些不僅影響了金融機構的經營績效，也弱化了貨幣信貸政策對經濟發展的支持力度。
3.居民個人對貨幣政策反映不積極。分析其原因為：受傳統消費觀念影響，居民超前消費意識不濃；受收入水平限制，居民消費難以擴大；受社會保障體制影響，居民儲蓄意愿仍然較強；受消費環境制約，目前尚未形成新的消費熱點；受個人信用制度建設滯后影響，消費信貸難以全面拓展；受改革不透明影響，居民的預期與貨幣政策意圖相悖，信貸難以全面拓展；受改革不透明影響，居民的預期與貨幣政策意圖相悖。有關資料表明，我國儲蓄存款近三年分流的主要去向是股市、國債和外匯資產等三方面，而增加消費的并不多。
四、完善我國貨幣政策信貸傳導途徑應采取的措施
1.加快國有商業銀行內部體制改革，建立現代金融企業制度。逐步完善商業銀行內部法人治理結構；強化國有商業銀行的成本約束和利潤考核機制，使國有商業銀行把利潤目標的實現與金融風險的防范放在同等重要的位置上，在實現最佳利潤目標的同時，實現貨幣政策的順暢傳導。此外，加強金融監管，完善外部約束。在剝離國有獨資商業銀行不良貸款的基礎上，對金融機構的主要業務指標的真實性進行檢查，撤銷少數難以救助的金融機構，維護債權人的合法權益。大力支持商業銀行發展中間業務，加強銀行、證券和保險三大金融監管當局的協調與協作。
2.推進企業改革，完善貨幣政策傳導的微觀基礎。企業是貨幣政策的最終作用對象，他們對貨幣政策反應的敏感性決定著貨幣政策的有效性，預算約束程度和管理水平直接影響著貨幣政策能否發揮效應。而長期以來國有企業的預算軟約束和管理不善造成的效益低下，是造成我國貨幣政策傳導下游梗阻的一個重要原因。為了支持貨幣政策的有效傳導，應盡快轉換國有企業的經營管理機制，提高企業整體素質，增強企業信用觀念，引入競爭機制和成本約束機制，使企業成為真正意義上的市場主體和投資主體。
3.建立中小企業信用擔保體系。中小企業信用擔保體系的建立是疏通銀行與企業之間的關系，拓寬中小企業間接融資渠道的關鍵。由于信息不對稱，加上中小企業自身規模與經營實力較小，銀行不愿向中小企業提供貸款。因此，通過構建完善的中小企業信用擔保體系，一方面向銀行提供申請貸款的中小企業的真實信用水平，另一方面提升中小企業的信用水平，為中小企業融資提供可能性。根據我國的具體情況，可以考慮建立多層次的支持中小企業融資信用擔保體系。我國中小企業融資擔保體系可設計為由地(市)、省、國家三級機構分層次組成的中小企業信用擔保體系，擔保業務以地市為主，再擔保業務以省、國家為主。凡符合國家產業政策、有市場和發展前景的、有利于技術進步與創新的各類中小企業的銀行貸款，均可列入擔保范圍。在建立擔保機制的同時，也要保證擔?；鸬某渥愫头€定，基金來源可以通過政府財政撥款、基金會員交納會費、向社會公眾和法人單位募集資金、發行債券等多元化渠道籌資。
4.大力開展消費信貸，改善公眾的預期，為貨幣政策的順暢傳導創造良好的外部環境。國家一方面應著力縮小收入差距，減少低收入群體的比重，加大投資工具的宣傳力度，提高證券資產在個人金融資產中的比例；另一方面，應加快社會保障、教育、住房、醫療等多項制度的改革，引導居民的消費預期。只有努力改善消費和投資環境，通過發展對居民個人的信貸業務，擴大居民參與金融活動的深度，鼓勵金融創新，才能改變居民金融資產過度集中于銀行儲蓄的局面，增強對利率反應的敏感性，使貨幣政策產生預期的效應。
參考文獻：
[1]夏德仁，張洪武，程智軍.貨幣政策傳導的“信貸渠道”述評[J].金融研究，2003，(5).
[2]徐艷.當前我國貨幣政策傳導機制研究[J].財經問題研究，2003，(11).
[3]劉瑋.我國貨幣政策的傳導機制及其效應[J].經濟論壇，2004，(14).
[4]王君萍.我國貨幣政策傳導機制不暢的原因及對策[J].西安財經學院學報，2003，(1).
[5]蔣滿霖.從信用傳導途徑看中國貨幣政策的有效性[J].海南金融，2004，(6).
國有商業銀行存款利率范文5
關鍵詞：存款保險；撥備充足率；預期損失
中圖分類號：F830.9文獻標識碼：A
文章編號：1000176X（2014）07007008
一、研究背景
盡管業界對我國何時建立存款保險制度仍存在分歧，但對我國的銀行體系最終要建立存款保險制度已不持異議。當存款保險制度和功能設計完成后，確定合理的存款保險費率應成為存款保險制度設計者重點考慮的內容之一。首先，它關乎保費的公平，合理的存款保險定價能夠將銀行的風險和存款保險掛鉤，從而避免低風險銀行補貼高風險的現象。其次，它影響存款保險基金的運行。存款保險基金的來源除了成立基金時政府投入的初始資金外，主要靠銀行繳納的保費。從準備工作的前后關系上看，核定銀行存款保險費率應該在存款保險制度正式運行之前，通過對多個銀行的存款保險費率進行測算后綜合確定。
核定存款保險費率的工作牽涉到幾個方面內容：第一，選擇合理的費率測算方法。從當今的存款保險費率繳納的實際情況看，多數國家采用風險費率的辦法。即將銀行繳納的費率同商業銀行的風險掛鉤。目前風險費率的測算方法主要有兩種范式：一種是Merton[1]、Ronn和Verma[2]提出的基于期權的存款保險定價理論；另一種是Leaven[3]、魏志宏[4]等提出的基于預期損失的定價方法。在實證研究中，利用哪種方法進行存款保險費率的測算，除了考慮理論的科學性外，還應該考慮存款保險費率測算的數據條件。尤其是考慮現實提供的數據是否符合模型的理論要求。只有數據條件符合要求的情況下，測算結果才有實際意義。第二，測算結果的代表性。目前，國內關于存款保險費率測算的實證研究只有魏志宏[4]、張亞濤[5]等。這些研究受早期的數據條件的限制，測算的樣本量都比較小，所以測算結果的普遍意義并不強。換句話說，我們很難根據一兩個銀行的費率厘定結果來確定整個銀行系統的費率水平。此外，實證研究所采用的數據均為某一年的數據。從存款保險制度運行的實際經驗看，對存款保險費率的測算應以跨越一個經濟周期較為理想。而利用某一時點的數據會使保險費率相對于整個周期而言出現過高或過低的情況，不利于保持存款保險基金的穩定。
因此，保險費率的核定工作首先應該在選定正確方法的基礎上，盡可能加大實證研究的樣本量，以增加實證結果的普遍意義。其次，應盡量在一個較長的時間內，進行存款保險費率的測算，以便反映不同外部經濟條件下，銀行存款保險費率的變動情況。2008年由美國次貸危機引發的國際金融危機沖擊了我國經濟，對我國銀行系統也產生了不利影響。從某種意義上說，這種不利影響相當于對我國商業銀行系統實地進行了一次壓力測試。這為我們測算不利條件下商業銀行的存款保險費率提供了難得機會。
本文將首先對現有的存款保險定價范式進行簡要比較，目的是為測算存款保險費率選擇恰當的方法。然后結合商業銀行風險管理的實踐，對張金寶和任若恩[6]提出的基于商業銀行資本配置的存款保險定價方法加以改進，在此基礎上測算我國13家商業銀行的存款保險費率，測算的時間跨越2004―2012年?？紤]到13家銀行存款總量約占我國商業銀行存款總量的80%左右，本文的測算結果所反映的我國商業銀行存款保險費率水平上具有一定的代表性。
二、測算方法
（一）存款保險定價方法的比較
1.兩種主要的定價范式
存款保險定價有兩種經典的范式。Merton[1]最早提出了基于期權理論的存款保險定價方法。他將存款保險看成是存款保險機構向商業銀行發行的一份看跌期權。這個看跌期權的標的物是商業銀行的資產V，執行價格是商業銀行的負債B。當存款保險到期后，一旦商業銀行破產，儲戶的存款則由存款保險公司支付，存款保險公司的支付函數可以用公式（1）表示：
第二種范式是基于期望損失的定價方法。存款保險費用征收目的是為了彌補商業銀行儲戶的預期損失。如果我們把商業銀行不能按時足額償付存款看成是商業銀行對存款人違約的話，我們就可以用標準的信用風險模型的框架處理商業銀行的預期損失，進而考慮商業銀行的存款保險定價問題。商業銀行的預期損失可以用公式（3）表示：
預期損失（EL）=期望違約率（ED）×風險暴露（EX）×給定違約下的損失（LGD） （3）
預期損失代表商業銀行違約時，存款保險人的平均損失大小。期望違約率代表商業銀行的違約概率，它通常可以運用基本分析、市場分析或信用評級的方法來估計。風險暴露是指被保險的存款?！敖o定違約下的損失”表示存款保險人的損失占風險暴露的一個比例。該比例的具體計算需要事先估算銀行破產時資產的損失率，然后通過存款和資產之間的比例關系，換算成單位存款的損失。
2.兩種定價范式的比較
比較的目的在于從實證的角度為存款保險費率的測算提供可行的方法。因此，我們的比較重點放在兩種方法的實用性上。Merton[1]模型雖然將存款保險定價建立在期權定價的理論基礎之上，但利用該模型實地測算時，需要知道銀行資產價值以及描述銀行資產價值變化的波動率的數據。這兩個參數在實證研究中多是采用市場信息來間接測算。這意味著，Merton[1]的存款保險定價方法只適用于上市銀行，模型適用的條件受到了限制。
對預期損失定價方法而言，它既可以運用于上市銀行，也可以運用于非上市銀行。該方法的關鍵是估計銀行的違約概率和違約損失率。從已有的實證研究看，估計銀行違約率多是根據公開的評級數據進行間接測算。一般是使用具有一定公信力的評級公司的評級結果，根據該公司公布的信用等級與違約概率之間的對應關系，確定銀行違約概率的大小。我國商業銀行進入國內和國際市場進行股權和/或債權融資時，為了讓投資者了解投資的風險，也通過向國際上知名的評級公司申請評級的方式，來向投資者提供間接的資信證明。目前，已有13家商業銀行獲得了穆迪公司或標準普爾的信用評級，通過這些評級結果來測算銀行的違約概率已經具備了基本條件。預期損失定價方法的另一個重要變量是商業銀行的預期損失。在現有的實證研究中，一般是簡單地假設資產損失率為50%[3-4]，這種估計太過粗糙，所測算的結果的準確率較差。
比較來看，兩類方法各有不足。我們認為：基于期權的定價方法由于應用條件的限制，目前并不適合用來對測算我國商業銀行的存款保險費率。而基于預期損失的定價方法如果能夠克服對商業銀行資產損失率估計粗糙的缺點，就能夠提高測算結果的準確性，達到存款保險定價的要求。以此為出發點，張金寶和任若恩[6]提出了將商業銀行提取的損失準備金作為商業銀行的預期損失的存款保險定價方法。這種方法的好處是充分地利用了商業銀行的損失分布信息，并且不僅適合于上市銀行，也適合于非上市銀行。但是，張金寶和任若恩[6]的方法只是假定商業銀行提取的損失準備金等于商業銀行的預期損失，沒有考慮損失準備金提取的充分程度，這一點顯然與實際不符。
本文將在此基礎上，考慮商業銀行撥備充足程度，使預期損失能更加準確地反映商業銀行的風險狀況。
（二） 考慮撥備充足率的存款保險定價方法
1.定價原理
該方法的原理如圖1所示。從資本配置的角度看，商業銀行的損失可以分為預期損失和意外損失。其中，預期損失是商業銀行損失的平均值。商業銀行根據預期損失的大小提取準備金， 這是商業銀行進行風險管理的第一道防線；與張金寶和任若恩[6]不同的是，為了使基于商業銀行資本配置的存款保險定價更加符合商業銀行管理實踐，我們也考慮商業銀行提取的損失準備金不足或超額，即撥備充足率小于或大于100% 的情況。撥備充足率是指銀行計提的實際撥備與應提的撥備之間的比例。按照銀行計提損失準備金的要求，理論上銀行計提的撥備應該等于銀行的預期損失。當商業銀行超額（足額或欠額）提取損失準備金時，即提取損失準備金大于（等于或小于）商業銀行的預期損失時，提取的損失準備金超額部分δ會大于（等于或小于）零，即δ>0（δ=0，δ
4）不僅考慮商業銀行的資本配置和存款保險定價的關系，而且考慮了商業銀行損失分布的信息。
2.銀行損失分布參數的估計
為了計算公式（6），需要估算損失分布的兩個參數μ，σ。估算的出發點是商業銀行風險管理的實踐。在實踐中，商業銀行提取的損失準備金應該抵御商業銀行的預期損失，考慮銀行風險管理的實踐中，有可能提取的損失準備金不足或超額的情況。因此，在張金寶和任若恩[6]研究的基礎上，我們引入撥備充足率指標，將損失準備金和預期損失兩者之間的關系表示為：
三、存款保險費率的測算
（一） 數據來源
為了使我們的測算結果具有代表性，本文收集了包括四大國有銀行、股份制銀行在內的13家銀行的數據，這些銀行包括中國銀行、中國建設銀行、中國工商銀行、中國農業銀行、交通銀行、浦東發展銀行、廣州發展銀行、深圳發展銀行、中國民生銀行、華夏銀行、中信銀行、招商銀行和中國光大銀行。
數據的來源主要是這些銀行的年報或其他公開的數據來源。根據數據的可獲得條件，我們使數據收集的時間跨度盡可能的長些，具體的時間段為2004―2012年（部分銀行個別年份存在數據缺失）。
（二） 關鍵變量的說明
本文實證研究中主要涉及以下變量：商業銀行的存款總額、損失準備金、核心資本、商業銀行的評級數據、撥備充足率和無風險利率。其中，商業銀行的存款總額來自銀行的歷年年報。商業銀行預期損失的計算主要根據商業銀行提取的損失準備金信息。商業銀行對貸款進行風險等級分類后，根據不同風險等級計提不同比例的損失準備金。根據監管要求，商業銀行應該按照貸款余額的一定比例計提損失準備金，計提的貸款損失準備金應與商業銀行貸款的預期損失相等。因此，本文把按照《商業銀行損失準備金計提指引》規定計提的損失準備金作為銀行貸款的預期損失。但考慮到在實踐中，部分商業銀行存在著多提取損失準備金的現象，我們考慮了商業銀行的撥備充足率。
對商業銀行破產概率的測算，我們主要借助外部公開的評級數據。較為理想的情況是采用國內監管評級的數據，當然，前提是建立監管評級符號與銀行違約概率之間的對應關系。這需要歷史數據的積累，短期內尚難做到?？紤]到知名評級公司的評級結果具有更強的公信力，據此測算的違約概率的準確性和可靠性會相對更高些，所以，我們主要根據穆迪公司對國內銀行的評級數據來間接估算銀行的破產概率。為了提高測算結果的穩健性，我們以累積5年的違約概率作為基準，然后逐級別地計算出銀行一年的違約概率。表1給出了自2004年以來，穆迪公司對國內商業銀行的評級結果。其中，中國民生銀行和華夏銀行給的評級數據自2003年以后缺失，我們假定者兩家銀行一直保持原先的評級級別即Ba2。考慮商業銀行的評級級別后，根據穆迪公司公布的違約概率與信用等級的對應關系，就可以知道銀行的破產概率。
一般實證中多用銀行存款利率表示無風險利率?？紤]到建立存款保險制度后，存款人的損失不再由國家承擔，所以銀行的存款利率將不再是無風險利率。換句話說，鑒于我們是在一個存在銀行破產的經濟環境中考慮存款保險定價的問題。所以，將存款利率看成是無風險利率顯然是不恰當的。本文選用的是中國人民銀行公布的國內銀行間債券質押式回購交易利率。近年來國內銀行間債券質押式回購交易市場日趨成熟，目前交易的有十多個品種。這種回購交易違約風險小、流動性較好，朱世武[7]認為該種利率比較適合作為無風險利率。我們采用朱世武[7]的方法，以該年每月銀行間債券質押式回購交易市場利率的加權平均作為無風險利率，即：
（三） 存款保險費率的測算結果與分析
表3給出了存款保險費率的測算結果，其中“NA”表示數據缺失。從費率的總體水平來看，四大國有銀行的存款保險費率較低。從最低0.1000個基點，到最高的3.3600個基點。股份制商業銀行的存款保險費率則相對較高，從最低的0.8000個基點到最高的23.5000個基點。從時間序列來看，多數銀行在2008―2009年的存款保險費率較高，而2010年以后費率有所降低，并且大部分銀行趨于穩定。筆者認為這與經濟運行情況的變化有關。在2008―2009年，受金融危機的影響，我國經濟下行的壓力加大，企業利潤水平下降，房地產市場低迷，這些會間接影響銀行的資產質量，從而加大銀行面臨的潛在風險。2010年以后，多數銀行的存款保險費率有所下降，一方面由于2010年我國經濟逐漸走出低谷，銀行的資產質量有了提高，另一方面年報顯示的信息表明多數銀行加大了貸款損失準備金的提取力度，撥備充足率較2008年有了較大幅度的提高，這增加了銀行自身抵御風險的能力。換句話說，當銀行的資產發生損失時，會有更多的損失由銀行來承擔，這不僅降低了存款人承擔損失的大小，也減少了存款人承擔損失的機會。自然存款人所要繳納的存款保險費率會有所降低。
從影響費率的因素來看，我們發現影響費率的最重要因素為個銀行的信用評級結果。穆迪在2010年上調了交通銀行的信用級別，在2011年分別上調了中國光大銀行和浦東發展銀行的信用級別，在2012年上調了平安銀行的信用級別，我們看到這些銀行在相應的年份，費率都出現了大幅下降。我們認為撥備覆蓋率對費率也有比較顯著的影響。2010年以后，存款保險費率下降，正是得益于商業銀行撥備水平的提高。根據中國銀監會公布的數據，我國銀行業整體撥備覆蓋率在2009年底為155.0000%，到2010年底大幅提高到218.3000%，到2011年底更是提高到278.1000%。另外，費率的計算結果還表明利率水平對保費水平的影響并不明顯，我們注意到2011年的利率水平相較2010年大幅上升，但是從四大國有商業銀行的費率來看并沒有明顯下降。我們認為這一點對我們的模型的適用性提供了支持，因為金融市場的收益率通常均有較大的波動性，如果費率水平隨金融市場波動而顯著波動，不穩定的費率在實際中就難以應用。
（四） 對測算結果的一個橫向比較
表4給出的是現行的美國存款保險費率的標準。美國存款保險公司（FDIC）主要根據銀行的資本水平和監管評級征收保險費率。資本水平的分類主要依據參保機構的杠桿比和風險資本比率，分為良好、充足和不足三個類別，并分別以1、2和3表示。對于監管評級的分類，則主要是由監管人員在CAMELS評級的基礎上對銀行進行檢查后確定。最佳評級為1，最差評級為5。一般將CAMELS評級為1或2的銀行劃為A類，將評級為3的銀行劃為B類，評級為4或5銀行劃分為C類。因此，在美國現行的風險評估制度中，1A類的銀行風險最小，3C類銀行風險最高，征收的保險費率也最高。根據本文的測算結果，我國的四大國有商業銀行的存款保險費率，相當于美國的資本良好、監管分類為A和B的銀行，或者是資本充足監管分類為A的銀行。而其他股份制商業銀行的存款保險費率則大體相當于資本充足、監管分類為B、C的銀行，或者是資本不足但監管分類為A、B類的銀行。從測算結果的橫向比較看，我國商業銀行繳納的存款保險費率并不高。但從實際運行的角度看，還需要考慮另外一個問題：就是這樣的費率國內商業銀行能否承受？以2012年為例，四大國有商業銀行即使按5個基點上繳存款保險費的話，其所繳納的保費僅占稅前利潤的2%左右。其他股份制的商業銀行按5―25個基點的費率水平繳費的話，其所繳納的保費平均占稅前利潤的5%―15%之間。筆者認為，這樣的費率水平相對這些銀行的經濟能力而言是可以承受的。
四、結論和建議
在總結已有的存款保險定價模型基礎上，本文首先對基于商業銀行資產配置的存款保險定價模型進行了改進，然后利用國內13家商業銀行的數據對我國的存款保險費率水平進行了測算。對樣本中的多數銀行而言，測算的存款保險費率時間跨度達到了9年。這使得我們能夠在一個較長的時間內觀察我國商業銀行存款保險費率的變化情況。尤其具有意義的是，在這個時間段內，我國的商業銀行剛剛經歷了國際金融危機的沖擊，這對充分估計我國商業銀行的存款保險費率的范圍，提供了難得的實證機會。
本文的測算結果對確定我國商業銀行的存款保險費率有一定的參考意義。第一，本文采用基于預期損失并考慮撥備覆蓋率的定價方法，回避了我國金融體系市場定價機制不充分的問題，切合我國金融體系的實際，相關數據也可方便獲取。第二，本文所采用的定價方法從存款的根本風險出發，測算結果也表明，能夠較好地反映商業銀行的經營和風險狀況。第三，測算結果具有較好的穩定性，測算結果與國際同業的費率水平大體一致，具有較強的實用價值。
本文測算了我國目前主要的商業銀行存款保險費率水平，但是遺憾的是，對于目前我國大量存在的城市商業銀行卻沒有包括在我們的測算范圍內。目前，鮮有國內城市商業銀行獲得過國外信用機構的評級，盡管國內的評級機構對部分城市商業銀行進行了信用評級，但由于這些機構缺乏違約歷史數據的積累，目前還無法給出銀行的信用評級和違約概率之間的對應關系。換句話說，目前還無法根據公開的評級資料計算城市商業銀行的破產概率。因此，測算城市商業銀行存款保險費率的數據條件尚難滿足。但考慮到多數城市商業銀行的經營狀況差于股份制銀行和四大國有銀行，城市商業銀行的存款保險費率水平預計會高于股份制商業銀行?？沙醪礁鶕y行的風險狀況將其存款保險費率定為20―50個基點的范圍內。按照這樣一個費率水平逐年收取保費。預計十年左右的時間存款保險基金將達到存款規模的1%―1.2%之間。這個目標比例的存款保險基金能夠基本同時應付兩個中型商業銀行破產的局面，達到國際通行的存款保險基金規模的經驗標準。按照這樣的步驟，達到這個標準所需要繳納的保費無論從銀行的承受能力，還是保險基金的償付能力看都是可行的，待存款保險基金達到標準后，再考慮適當調整保險費率水平。
參考文獻：
[1]Merton，R.C.Analytic Derivation of the Cost of Deposit Insurance and Loan Guarantee： An Application of Modern Option Pricing Theory[J].Journal of Banking and Finance， 1977，1（6）：3-11.
[2]Ronn， E.I.， Verma， A.K.PricingRisk-Adjusted Deposit Insurance： An Option-Based Model[J].Journal of Finance ，1986，41（9）：871-895.
[3]Leaven， L.Pricing of Deposit Insurance[R].The World Bank Policy Research，Working Paper 2871， 2002.5-11.
[4]魏志宏.中國存款保險定價研究[J].金融研究，2004，（5）：99-105.
[5]張亞濤.對我國存款保險制度中費率厘定問題的研究[D].北京：中國人民大學博士學位論文，2003.55-67.
[6]張金寶，任若恩.基于商業銀行資本配置的存款保險定價方法研究[J].金融研究，2007，（1）：53-60.
國有商業銀行存款利率范文6
利率市場化形成機制應包括三個層次，即企業與銀行之間的利率市場化、金融機構之間的利率市場化、中央銀行的基準利率確定也以市場利率為基礎。目前我國實行利率管制體制，中央銀行利率的確定不是建立在市場資金供求的均衡價格之上。中央銀行在代表政府制定利率政策時，考慮得更多的是如何通過利率改變存款人、借款人(主要是國有企業)和金融中介機構的收入分配格局，而且金融機構之間的利率如同業拆借利率的市場化程度也很低。銀行對企業的利率受到利率管制又不能不反映企業的資金需求。故建立在現存利率體制基礎上的利率調控政策是難以引導公眾行為的。
在利率市場化國家，是以長期國債收益率為基準，其他各種金融資產的利率均在長期國債收益率上加一定基點數，形成一個合理的市場化利率結構體系。但我國還沒有長期國債收益率曲線，幾次十年期國債招標結果均是按年付息，年利率是在當時一年期存款利率上加55(或60)個基點，這樣做就把國債收益率釘在一年期存款利率上了。這也意味著，存款利率是由央行決定的，同時也就決定了長期國債收益率。在這種情況下，沒有長期市場利率風險，只有利率政策風險，沒有一個由市場機制形成的合理的長期利率預期，這樣是形不成真正的市場利率結構的。這種情況是中國國債利率長期不合理造成的，應該改革。要有獨立的長期國債利率，以便形成真正的市場化利率基準，進而形成金融市場同業拆借利率、商業銀行票據貼現率與銀行信貸資金借貸利率等。
二、改革直接融資和間接融資體制，疏通利率政策傳導機制
在現行體制下，大部分國有企業仍以間接融資為主，銀行貸款基本決定企業資金來源。一方面，銀行貸款對利率變動反應不靈敏或者說現行體制下名義貸款利率變動對國有企業貸款額變動影響較弱；另一方面，國有銀行的主要貸款對象依舊集中在國有企業上，這嚴重影響了利率政策的調控效果。
在西方國家特別是美國，利率政策對中小企業的影響要大于對大企業，因為大企業可直接通過股票、債券或政府支持等多方面獲得資金，而小企業更依賴于銀行貸款，貸款需求的利率彈性相對于大企業要高一些?？梢?，我國既要發展直接融資，擴大大企業融資渠道，盡可能讓大企業通過國內外資本市場融資；同時，又要改革銀行貸款結構，加大民營中小企業的融資比重。
國內外經驗證明，政府扶持和小企業信貸擔保公司，既能擴大銀行對民營中小企業融資的比重，改變國有銀行資金運用結構不合理的狀況，也能夠硬化小企業信貸約束?？梢?，只要按照市場化要求運作，國有銀行完全有辦法適應利率市場化改革，調整信貸結構。
三、增強資金供求對利率的影響，擴大浮動利率的浮動范圍，改變長期以來優惠利率種類多、檔次繁、統得死的局面
我國利率體系中，固定利率比重大，商業銀行運用再調節權限小，資金供求對利率的影響力有限，不利于利率杠桿靈活地調節經濟結構。因此，應增強資金供求對利率的影響，只規定商業銀行存款利率上限比例和貸款利率下限比例，各檔次細則利率由商業銀行根據當地經濟狀況自行制定。
我國優惠利率種類多、檔次多，帶有很強的社會福利性質。當前許多國家有取消優惠利率的趨勢。鑒于我國實際，優惠利率改革應朝著種類少、檔次少、由商業銀行自行制定的方向發展，使商業銀行能夠根據經濟結構轉變的需要，支持領先技術行業的發展，真正發揮優惠利率在國民經濟中的作用。但是，我國產業部門之間的資金利潤率差別很大，而且由于資本沒有被充分流動，貸款利率完全放開以后，一些產業內的企業可能不適應市場利率而退出銀行可貸款范圍，但這時相應的產業政策支持還沒有建立。所以，實行利率市場化后還要設立一定的財政貼息制度和擔保制度，在淘汰落后企業、產業的同時，也要對一些國家應該支持的產業給予貼息和擔保，用財政性手段來彌補市場利率均等原則對一些產業和企業的影響。
