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證券市場的現狀及發展趨勢范文1
關鍵詞：證券市場；自律監管；行政監管
證券市場作為金融市場的重要組成部分，對國民經濟的發展起著及其重要的推動作用。證券市場特有的籌集資金、資產重組、公司價值發現及風險提示等功能是市場經濟條件下，一國經濟健康、穩定運行的必要條件。由于證券市場運作機制復雜、資本虛擬性等原因，產生風險的可能性極大。實踐表明對證券市場進行監管可以提高運行效率，防范和化解風險，使證券市場更好地為國民經濟服務。
一、公共利益論簡述
公共利益論是二十世紀二十年代世界性經濟金融危機之后提出的。這種理論認為，監管的基本出發點就是要維護社會公眾的利益，而公眾利益涉及千家萬戶、各行各業，維護公眾利益只能由國家法律授權的機構來行使。市場難免存在缺陷，純粹的自由市場必然會導致自然壟斷與社會福利的損失，并且還存在外部效應和信息不對稱帶來的公平問題。在現實經濟中通常存在以下幾個方面的市場失靈：自然壟斷。假設在社會理想的產出水平下，只有一個廠商從事生產，該產業的生產成本最小化，那么此時的市場就是自然壟斷市場。處于該行業中的每個公司都會在利益驅動下爭相兼并擴張，之后形成壟斷市場而不是自由競爭的市場。壟斷者通過限制產量、抬高價格，使商品價格超過邊際成本而獲取超額利潤，必然帶來導致市場效率的喪失。"外部效應。外部效應是指未被交易雙方包括在內的額外成本或額外收益。在提供商品及服務時，如果社會利益或成本與私人利益或成本之間存在差異，那么自由競爭就無法實現資源的有效配置。盡管私人之間可能通過協議來解決外部效應問題，但達成協議的交易費用往往過高，而市場監管卻能有效地消除外部效應。信息不對稱。在商品生產者和消費者之間，信息分布往往不對稱，一般而言生產者比消費者擁有更多的信息。生產者從自身的利益出發，而不是按優質優價的原則來出售商品。這樣在相同的價格水平下，銷售質量更好的生產者被迫退出市場以逃避損失，而質量較差的生產者則乘機占領市場，出現“劣貨驅逐良貨”的現象。信息不對稱要求更多的信息披露，使消費者能夠據此區分產品質量的高下，監管正是消除信息不對稱的有效方法。由于市場存在上述缺陷，公共利益論認為在市場失靈的情況下對其實施監管能提高公共利益。
二、我國證券市場監管的現狀及存在的主要問題
以前，證券市場監管主要由中國人民銀行主管，體改委、國家工商局等其他政府機構及上海、深圳兩地地方政府參與管理的形式。成立國務院證券委和中國證監會以后，證券監管由國務院證券委負責，中國證監會作為證券委的執行機構，承擔起對我國證券市場的監管任務。國務院撤銷了證券委，同年確認中國證監會為證券監管的主管機關。隨著證券市場的發展，我國證券法律制度也逐步建立起來，如《公司法》、《國庫券條例》、《股票發行與交易管理暫行條例》、《禁止證券欺詐行為暫行辦法》、《證券交易所管理辦法》、《公開發行股票公司信息披露制度》、《證券市場禁入制度》等一系列證券法律法規均已頒布執行。作為根本大法的《證券法》的出臺，進一步確立了中國證券市場法律規范的框架。以滬深交易所設立為標志，中國證券市場短短十幾年走過了國外證券市場上百年的自然演進的發展過程，應當說政府的積極推進功不可沒，然而毋庸諱言，年輕的中國證券市場在快速成長的過程中還存在不少問題：!監管制度缺乏長遠規劃。中國證券市場從無到有，發展到現在的規模，成績斐然。然而，由于市場發展迅猛，政府監管部門疲于應付大量繁雜的日常事務性工作，不經意忽略了對市場發展急待解決的根本的監管制度建設。為了盡快解決一些短期凸#顯的問題，往往采取急救辦法，甚至以行政命令的方式強行調控市場，雖然暫時緩和了事態，但是很可能為日后的市場發展和監管工作帶來了意想不到的隱患。監管存在滯后性和弱效性。盡管我國證券監管機構近年來加大了對欺詐與操縱的打擊力度，但行政監管往往是事后監管，監管存在顯著的滯后性和弱效性。
滯后性。從違規行為的發生到監管機構做出處罰，往往歷時彌久，監管行為存在明顯的滯后性。如“中科創業”、“億安科技”操縱股價行為在發生數年以后才被發現，而“瓊民源”事件的查處過程竟長達兩年。另一方面，監管力量相對有限，調查費用不菲，一些市場欺詐行為未被處理，成為漏網之魚，使違法者產生僥幸心理，鋌而走險。(’弱效性。對違規行為處罰顯得過輕。如民源海南公司動用銀行貸款和透支操縱“瓊民源”股價非法獲利))萬元，查處后除了沒收非法所得以外，僅處以警告和罰款了事。實際上，對上市公司違規行為的處罰卻轉嫁到公司股東身上，并無過錯的中小股東往往受害最深。對應承擔直接責任的違規公司的高管人員處罰過輕，弱化了監管效果。"證券監管決策缺乏科學性。目前我國的證券監管體制決定了中國證監會是證券市場的唯一監管機構，一方面提高了證券監管決策實施的權威性，但另一方面卻可能有損決策的科學性。我國的證券監管機構作為政府代表，除了承擔監管職責以外，還擔負著培育和完善證券市場的職能，而當前經濟體制改革中的焦點問題———金融體系的創新與改革———是一項牽涉到方方面面的系統工程，這些背景決定了不同領域的金融法規政策之間存在高度的相關性和制約性。比如，證監會的某項措施可能符合單一證券監管目標的最優化，但由于與其他金融管理機構處于分割狀態，其監管決策未必能達到國家整體金融及經濟發展的最佳效果，因此證券監管決策缺乏科學性在所難免。對投資者的保護機制不夠完善。海外成熟的證券市場對投資者的保護主要有以下幾個途徑：投資者教育機制。對投資者在證券市場基礎知識、證券法律法規等方面加強教育，尤其是加強市場風險教育，有利于投資者熟悉市場、認識市場運作的客觀規律，就像對適齡兒童進行系統的免疫接種一樣，打預防針對增強自我保護能力大有好處。投資者訴訟機制。投資者可以通過集團訴訟等方式，對作出虛假信息披露的公司提訟，并且比較容易獲得相應的賠償。投資者賠償機制。國外的證券市場通常設有賠償基金：一方面，可以提高投資者入市的積極性；另一方面，可以構建防范系統風險的緩沖機制，由市場風險引起的損失可以得到有效的賠償。目前，我國的投資者教育機制剛剛起步，投資者訴訟機制和賠償機制還未真正建立并發揮作用。
三、完善我國證券市場監管的對策建議
證券市場在國民經濟中的地位和作用越來越重要，可以預見隨著證券市場的發展證券監管將面臨前所未有的挑戰。與中國證券市場的實際情況相適應的高效率的證券監管是保障我國證券市場健康發展的重要前提。以下從監管法律制度建設、上市公司監管、獨立董事制度、證券市場監管體制等四個方面提出完善我國證券市場監管的對策和建議：對證券市場監管法律制度建設問題，應從以下方面入手：
確立證券市場監管機構的法律地位，進一步明確證券監管機構法律地位的條款和細則；加強立法建設，增強證券監管法律制度體系的完備性和配套性，提高法律體系的統一性和整體性；增強證券監管法律法規的科學性和可操作性，強化法制內容的實效性；-’建立健全證券監管法律法規的實施機制，杜絕有法不依的現象，加大執法力度；適應證券網絡化和市場開放的發展趨勢，盡快制訂適宜的相關監管規章制度。!從規范和發展兩方面抓好上市公司的監管工作。在加強上市公司監管的同時，努力為上市公司的健康發展創造良好的外部環境，以監管激勵上市公司持續發展。加強證監會派出機構監管職能，建立健全派出機構監管績效考評機制。重點加強上市公司信息披露監管，增強信息披露的有效性。加強上市公司監管的制度建設，切實搞好上市公司監管工作。"獨立董事制度。首先，確立獨立董事應有的社會地位，提高獨立董事參與上市公司最大決策的程度，培育并建立獨立董事人才庫；其次，明確區分獨立董事與監事會的不同職責，充分發揮獨立董事在上市公司規范運作中的作用；最后，加強關于獨立董事的法規和各項規章制度落實的監督，完善獨立董事制度運行的外部環境。#建立一個主體多元化，結構多層次，相互協調又相互制衡的高效的證券市場監管體制，逐步改變目前僅由證監會單方面壟斷監管規則制訂的局面，縮小行政監管直接作用于市場的范圍。讓證券交易所和證券業協會等自律監管主體來填補行政監管收縮后留下的空白，強化自律監管對行政監管的制衡，多方面約束并盡可能減少政府機構執法中腐敗現象的發生。除了上述幾個方面的問題以外，值得一提的是，對監管者的監督在我國幾乎還是一片空白，因此要努力推動監管的法制化和市場化，建立有效的權力制衡機制，包括內部制衡機制和外部制衡機制，保障公眾及媒體的監督權力，強化社會輿論監督。
參考文獻：
曹鳳岐等，證券投資學（第二版）北京：北京大學出版社，
鄭燕洪，信息不對稱、道德風險與市場紀律———國際金融監管新趨勢的模型解析特區經濟
證券市場的現狀及發展趨勢范文2
關鍵詞：證券市場；自律監管；行政監管
證券市場作為金融市場的重要組成部分，對國民經濟的發展起著及其重要的推動作用。證券市場特有的籌集資金、資產重組、公司價值發現及風險提示等功能是市場經濟條件下，一國經濟健康、穩定運行的必要條件。由于證券市場運作機制復雜、資本虛擬性等原因，產生風險的可能性極大。實踐表明對證券市場進行監管可以提高運行效率，防范和化解風險，使證券市場更好地為國民經濟服務。
一、公共利益論簡述
公共利益論是二十世紀二十年代世界性經濟金融危機之后提出的。這種理論認為，監管的基本出發點就是要維護社會公眾的利益，而公眾利益涉及千家萬戶、各行各業，維護公眾利益只能由國家法律授權的機構來行使。市場難免存在缺陷，純粹的自由市場必然會導致自然壟斷與社會福利的損失，并且還存在外部效應和信息不對稱帶來的公平問題。在現實經濟中通常存在以下幾個方面的市場失靈：自然壟斷。假設在社會理想的產出水平下，只有一個廠商從事生產，該產業的生產成本最小化，那么此時的市場就是自然壟斷市場。處于該行業中的每個公司都會在利益驅動下爭相兼并擴張，之后形成壟斷市場而不是自由競爭的市場。壟斷者通過限制產量、抬高價格，使商品價格超過邊際成本而獲取超額利潤，必然帶來導致市場效率的喪失。"外部效應。外部效應是指未被交易雙方包括在內的額外成本或額外收益。在提供商品及服務時，如果社會利益或成本與私人利益或成本之間存在差異，那么自由競爭就無法實現資源的有效配置。盡管私人之間可能通過協議來解決外部效應問題，但達成協議的交易費用往往過高，而市場監管卻能有效地消除外部效應。信息不對稱。在商品生產者和消費者之間，信息分布往往不對稱，一般而言生產者比消費者擁有更多的信息。生產者從自身的利益出發，而不是按優質優價的原則來出售商品。這樣在相同的價格水平下，銷售質量更好的生產者被迫退出市場以逃避損失，而質量較差的生產者則乘機占領市場，出現“劣貨驅逐良貨”的現象。信息不對稱要求更多的信息披露，使消費者能夠據此區分產品質量的高下，監管正是消除信息不對稱的有效方法。由于市場存在上述缺陷，公共利益論認為在市場失靈的情況下對其實施監管能提高公共利益。
二、我國證券市場監管的現狀及存在的主要問題
以前，證券市場監管主要由中國人民銀行主管，體改委、國家工商局等其他政府機構及上海、深圳兩地地方政府參與管理的形式。成立國務院證券委和中國證監會以后，證券監管由國務院證券委負責，中國證監會作為證券委的執行機構，承擔起對我國證券市場的監管任務。國務院撤銷了證券委，同年確認中國證監會為證券監管的主管機關。隨著證券市場的發展，我國證券法律制度也逐步建立起來，如《公司法》、《國庫券條例》、《股票發行與交易管理暫行條例》、《禁止證券欺詐行為暫行辦法》、《證券交易所管理辦法》、《公開發行股票公司信息披露制度》、《證券市場禁入制度》等一系列證券法律法規均已頒布執行。作為根本大法的《證券法》的出臺，進一步確立了中國證券市場法律規范的框架。以滬深交易所設立為標志，中國證券市場短短十幾年走過了國外證券市場上百年的自然演進的發展過程，應當說政府的積極推進功不可沒，然而毋庸諱言，年輕的中國證券市場在快速成長的過程中還存在不少問題：!監管制度缺乏長遠規劃。中國證券市場從無到有，發展到現在的規模，成績斐然。然而，由于市場發展迅猛，政府監管部門疲于應付大量繁雜的日常事務性工作，不經意忽略了對市場發展急待解決的根本的監管制度建設。為了盡快解決一些短期凸#顯的問題，往往采取急救辦法，甚至以行政命令的方式強行調控市場，雖然暫時緩和了事態，但是很可能為日后的市場發展和監管工作帶來了意想不到的隱患。監管存在滯后性和弱效性。盡管我國證券監管機構近年來加大了對欺詐與操縱的打擊力度，但行政監管往往是事后監管，監管存在顯著的滯后性和弱效性。
滯后性。從違規行為的發生到監管機構做出處罰，往往歷時彌久，監管行為存在明顯的滯后性。如“中科創業”、“億安科技”操縱股價行為在發生數年以后才被發現，而“瓊民源”事件的查處過程竟長達兩年。另一方面，監管力量相對有限，調查費用不菲，一些市場欺詐行為未被處理，成為漏網之魚，使違法者產生僥幸心理，鋌而走險。(’弱效性。對違規行為處罰顯得過輕。如民源海南公司動用銀行貸款和透支操縱“瓊民源”股價非法獲利))萬元，查處后除了沒收非法所得以外，僅處以警告和罰款了事。實際上，對上市公司違規行為的處罰卻轉嫁到公司股東身上，并無過錯的中小股東往往受害最深。對應承擔直接責任的違規公司的高管人員處罰過輕，弱化了監管效果。"證券監管決策缺乏科學性。目前我國的證券監管體制決定了中國證監會是證券市場的唯一監管機構，一方面提高了證券監管決策實施的權威性，但另一方面卻可能有損決策的科學性。我國的證券監管機構作為政府代表，除了承擔監管職責以外，還擔負著培育和完善證券市場的職能，而當前經濟體制改革中的焦點問題———金融體系的創新與改革———是一項牽涉到方方面面的系統工程，這些背景決定了不同領域的金融法規政策之間存在高度的相關性和制約性。比如，證監會的某項措施可能符合單一證券監管目標的最優化，但由于與其他金融管理機構處于分割狀態，其監管決策未必能達到國家整體金融及經濟發展的最佳效果，因此證券監管決策缺乏科學性在所難免。對投資者的保護機制不夠完善。海外成熟的證券市場對投資者的保護主要有以下幾個途徑：投資者教育機制。對投資者在證券市場基礎知識、證券法律法規等方面加強教育，尤其是加強市場風險教育，有利于投資者熟悉市場、認識市場運作的客觀規律，就像對適齡兒童進行系統的免疫接種一樣，打預防針對增強自我保護能力大有好處。投資者訴訟機制。投資者可以通過集團訴訟等方式，對作出虛假信息披露的公司提訟，并且比較容易獲得相應的賠償。投資者賠償機制。國外的證券市場通常設有賠償基金：一方面，可以提高投資者入市的積極性；另一方面，可以構建防范系統風險的緩沖機制，由市場風險引起的損失可以得到有效的賠償。目前，我國的投資者教育機制剛剛起步，投資者訴訟機制和賠償機制還未真正建立并發揮作用。
三、完善我國證券市場監管的對策建議
sp;證券市場在國民經濟中的地位和作用越來越重要，可以預見隨著證券市場的發展證券監管將面臨前所未有的挑戰。與中國證券市場的實際情況相適應的高效率的證券監管是保障我國證券市場健康發展的重要前提。以下從監管法律制度建設、上市公司監管、獨立董事制度、證券市場監管體制等四個方面提出完善我國證券市場監管的對策和建議：對證券市場監管法律制度建設問題，應從以下方面入手：
確立證券市場監管機構的法律地位，進一步明確證券監管機構法律地位的條款和細則；加強立法建設，增強證券監管法律制度體系的完備性和配套性，提高法律體系的統一性和整體性；增強證券監管法律法規的科學性和可操作性，強化法制內容的實效性；-’建立健全證券監管法律法規的實施機制，杜絕有法不依的現象，加大執法力度；適應證券網絡化和市場開放的發展趨勢，盡快制訂適宜的相關監管規章制度。!從規范和發展兩方面抓好上市公司的監管工作。在加強上市公司監管的同時，努力為上市公司的健康發展創造良好的外部環境，以監管激勵上市公司持續發展。加強證監會派出機構監管職能，建立健全派出機構監管績效考評機制。重點加強上市公司信息披露監管，增強信息披露的有效性。加強上市公司監管的制度建設，切實搞好上市公司監管工作。"獨立董事制度。首先，確立獨立董事應有的社會地位，提高獨立董事參與上市公司最大決策的程度，培育并建立獨立董事人才庫；其次，明確區分獨立董事與監事會的不同職責，充分發揮獨立董事在上市公司規范運作中的作用；最后，加強關于獨立董事的法規和各項規章制度落實的監督，完善獨立董事制度運行的外部環境。#建立一個主體多元化，結構多層次，相互協調又相互制衡的高效的證券市場監管體制，逐步改變目前僅由證監會單方面壟斷監管規則制訂的局面，縮小行政監管直接作用于市場的范圍。讓證券交易所和證券業協會等自律監管主體來填補行政監管收縮后留下的空白，強化自律監管對行政監管的制衡，多方面約束并盡可能減少政府機構執法中腐敗現象的發生。除了上述幾個方面的問題以外，值得一提的是，對監管者的監督在我國幾乎還是一片空白，因此要努力推動監管的法制化和市場化，建立有效的權力制衡機制，包括內部制衡機制和外部制衡機制，保障公眾及媒體的監督權力，強化社會輿論監督。
參考文獻：
曹鳳岐等，證券投資學（第二版）北京：北京大學出版社，
鄭燕洪，信息不對稱、道德風險與市場紀律———國際金融監管新趨勢的模型解析特區經濟
證券市場的現狀及發展趨勢范文3
[關鍵詞]證券市場；金融體系；融資效率
[中圖分類號]F832.5 [文獻標識碼]A [文章編號]1005-6432（2013）8-0029-03
證券市場是金融體系的重要組成部分，我國自改革開放，尤其是1990年滬深兩大證券交易所建立以來大力發展證券市場，推進金融體制改革。證券市場的發展，必定會對我國金融體系融資效率產生一定的影響。
1 我國證券市場發展現狀
1.1 我國證券市場的發展歷史
證券市場是有價證券發行、流通以及與此相適應的組織與管理方式的總稱，具有發現價格、變現套現、再融資、“晴雨表”等功能。20世紀70年代末，隨著國有企業改革的逐步深化和我國經濟的飛速發展，證券市場應運而生，成為推動所有制變革和資源有效配置的重要力量。證券市場發展歷史主要分為以下三個階段：
第一個階段（1978—1991年），證券、證券交易和證券交易所在我國陸續出現，1990年上海、深圳兩個證券交易所成立，標志著我國證券市場初步成形；第二個階段（1992—1997年），B股市場建立，深滬證券市場由地方性市場向全國性市場轉變，國務院證券委員會和中國證券監督管理委員會成立，奠定了我國證券市場兩家全國易所并行，A、B股并存，國務院證券監督管理機構統一監管這一格局。第三個階段（1998年至今），《證券法》的頒布、證券投資基金的發展、股權分置的啟動，我國證券市場制度進一步規范，投資者結構發生根本性變化，進入了全流通時代。
1.2 我國證券市場取得的成就
我國證券市場起步較晚，但經過20多年的發展，取得了巨大成就?？傮w來講，我國證券市場在認識上實現了由嘗試到積極推進、穩定發展的飛躍；參與者實現了由黨員帶頭到全民炒股熱潮的變化；空間上實現了由地區性市場發展為全國性市場的快速發展。
具體來說，2007年年底，滬深兩市上市公司已經有1530家，A股股票市場總股本達到16954.7億股，其中流通股本4910.22億股；股票總市值已達到32.71萬億元人民幣，流通市值達到9.31萬億元人民幣；投資者開戶總數（包括A股、B股、基金）為13887.03萬戶。而截至2011年年底，滬深兩市上市公司已有2107家，A股市場總股本達到36095.52億股，其中流通股本28850.26億股；股票總市值已達214758.10億元人民幣，流通市值達到164921億元人民幣；投資者開戶總數（包括A股、B股、基金）為14050.37萬戶。數據來源：中國證監會2007年12月快報，2011年12月快報。
債券市場也得到初步發展，交易所債券市場的債券品種和市場規模持續增長，交易方式不斷完善。目前，交易所債券市場的上市品種主要包括國債、企業債、公司債、資產證券化產品。
2 證券市場的發展對金融體系融資效率的積極作用 隨著我國證券市場的不斷發展壯大和基礎制度建設的不斷推進，它的各項功能逐步發揮，推動了金融體系改革，促進了金融市場融資功能的有效發揮，促進了國民經濟的發展。
2.1 金融體系融資效率的含義
融資方式作為一種制度安排，其效率主要體現在交易效率和配置效率兩個方面。前者是指該種融資方式以最低的成本向投資者提供金融資源的能力；后者是指將最稀缺的資本分配給能進行最優化生產的投資者的能力。從企業融資的角度，一個經濟體的金融體系主要由兩個部分組成：為企業直接融資服務的資本市場即證券市場和提供短期金融服務的間接融資體系即銀行體系。所以金融體系的融資效率是指金融體系作為企業與個人的投融資場所，其融資功能發揮的有效程度。
2.2 證券市場的發展擴大了直接融資比例，改變了金融體系的融資格局 直接融資程度的高低體現了金融體系融資效率的高低。先前，由于我國經濟的資金配置體系長期依賴于間接融資的銀行系統和國家財政的專項配置，導致我國金融體系的融資效率十分低下，資金未能得到有效的籌集與投放，嚴重影響了整個經濟的可持續、有效發展。證券市場的發展，改變了我國企業長期以來單純依靠內部積累和銀行貸款的單一融資模式，使企業可以通過發行股票、債券等直接融資方式籌集資金，使企業的融資方式呈現多元化，融資結構得到改進和完善。直接融資方式的大力發展，改變了我國金融體系以銀行信貸等間接融資為主的融資格局，促進了整個金融體系融資效率的提高。
2.3 證券市場的發展促進了資本的優化配置，改變了整個金融體系格局 我國的金融體系屬于銀行主導型，造成了大量資金聚集在銀行系統中，未能充分流動。同時企業融資只能以間接融資為主，極大地制約了金融體系發揮優化資源配置的作用。證券市場的出現在一定程度上改變了這一局面。
一方面，證券市場通過發行債券和股票等有價證券把社會上分散的資金轉化為長期資金，為企業發展和國家經濟建設提供長期資金來源。證券市場上頻繁的股票交易，不僅使增量資產接受市場調節，而且使存量資產進入市場進行調整。運用證券市場配置資本，把資金引導到稀缺部門，有效地避免重復建設。另一方面，證券市場的發展，從銀行分流出一部分資金，以直接投資的方式滿足各類企業的資金需求，減少間接融資的比例，為國有商業銀行的股份制改革與上市，實現行為機制與理念的改變提供了前提條件，從而有利于政府權力在資本市場的收縮，使資本的配置效率更高。
僅2007年，我國就有123家企業發行上市，包括再融資在內的股票籌資額達7791.56億元，股票融資與新增人民幣貸款的比例突破20%，這表明我國金融體系格局已有變化。
2.4 證券市場的發展為商業銀行股份制改造創造條件，提高了金融機構資金運用效率 證券市場的發展，為商業銀行的股份制改革創造了條件。中國主要的商業銀行尤其是國有商業銀行通過股份制改造、引進戰略投資者和上市引進包括外資和民營資本在內的各方資金，提高了資本充足率、實現了產權主體多元化，并改善了公司治理結構，增強了商業銀行的融資能力。
此外，證券市場的發展也為銀行和保險等金融機構提供了多元化的資金運用渠道。長期以來，存貸利差是中國商業銀行利潤的主要來源。從國際發展趨勢上看，商業銀行已經從以存貸款業務為主的傳統業務領域轉向以中間業務為主的現代業務領域。證券市場的發展為銀行提供了具有高附加值的業務，如基金代銷、托管等，拓寬了商業銀行中間業務的范圍，增加中間業務收入；銀行通過投資于國債、企業債等固定收益產品，提高了資金使用效率。
3 證券市場發展的不足加劇融資風險
證券市場的發展改善金融體系融資格局，促進資金優化配置，提高了融資效率；但由于證券市場目前存在的一些缺陷，加深了金融體系融資的不穩定性，造成風險加劇現象。
3.1 證券市場發展過程中存在的問題
近年來，我國證券市場有了長足的發展，取得了巨大的成就，提升了金融體系的融資效率，但在發展中也暴露出了以下幾個問題：①證券市場雖然發展速度較快，但其市場規模不大，證券投資者不多，我國股市總值占GDP的比重較低，與國民經濟發展的客觀要求有較大差距；②資本市場主體缺位，企業主體地位非常脆弱。投資主體主要是個人，其投資的質和量均較低，以投資基金為代表的機構投資者比重明顯不足；③市場分割，整體性差；④制度不健全，信息披露制度存在信息公開不夠，具有較強隨意性和主觀性。
3.2 證券市場發展中的缺陷加劇了融資的波動性
證券市場價格波動通過財富效應和企業投資效應對經濟產生影響，股市的暴漲暴跌加劇了經濟周期的波動性，當股票價格上揚時，企業的凈資產及擔保價值上升，銀行的不良資產下降，債務人還貸能力增強，債權人對于債務人的信貸約束會相應放松，投資活動會隨之變得活躍，反之，則趨于萎縮。證券價格的頻繁變動導致資金成本和收益具有多邊性，從而加劇了金融市場的融資風險。
資本市場不斷出現的失信、違法行為破壞了整個社會的誠信與法制建設。證券市場是人們物質利益充分體現的市場，自中國證券市場誕生以來，“8·10”事件、“327國債期貨風波”、“瓊民源事件”、“銀廣廈事件”、“大小非”違規減持事件等違法違規事件曾出不窮，使廣大投資者對整個市場，包括政府產生強烈的不信任，加劇了金融體系融資的風險。
4 積極推進證券市場的健康發展，促進金融體系融資效率提升 從以上的論述可以看出，證券市場的發展對金融體制的改革、金融體系融資效率的提高產生積極的影響，但是，由于我國證券市場起步較晚，在發展的過程中出現的一些問題，加劇了金融體系的不穩定性，深化了金融體系融資風險。但對金融體系及融資效率的積極影響是主要方面，我們不能因為一些不利影響而對努力發展證券市場產生懷疑，放慢甚至停下發展證券市場的腳步，我們要做的是強化市場建設的基礎工作，努力營造“公開、公平、公正”的市場環境，進一步發揮證券市場的積極影響，減少和消除其不利影響，推動金融體系穩健發展，提高資本市場融資效率。
參考文獻：
[1]賀強，陳高華，曾琨杰.改革開放以來我國證券市場發展的回顧與展望[J].中國金融，2008（21）.
[2]楚天輝.中國上市公司在證券市場融資效率的評價[D].青島：青島大學碩士學位論文，2006.
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證券市場的現狀及發展趨勢范文4
一、公共利益論簡述
公共利益論是二十世紀二十年代世界性經濟金融危機之后提出的。這種理論認為，監管的基本出發點就是要維護社會公眾的利益，而公眾利益涉及千家萬戶、各行各業，維護公眾利益只能由國家法律授權的機構來行使。市場難免存在缺陷，純粹的自由市場必然會導致自然壟斷與社會福利的損失，并且還存在外部效應和信息不對稱帶來的公平問題。在現實經濟中通常存在以下幾個方面的市場失靈：自然壟斷。假設在社會理想的產出水平下，只有一個廠商從事生產，該產業的生產成本最小化，那么此時的市場就是自然壟斷市場。處于該行業中的每個公司都會在利益驅動下爭相兼并擴張，之后形成壟斷市場而不是自由競爭的市場。壟斷者通過限制產量、抬高價格，使商品價格超過邊際成本而獲取超額利潤，必然帶來導致市場效率的喪失。"外部效應。外部效應是指未被交易雙方包括在內的額外成本或額外收益。在提供商品及服務時，如果社會利益或成本與私人利益或成本之間存在差異，那么自由競爭就無法實現資源的有效配置。盡管私人之間可能通過協議來解決外部效應問題，但達成協議的交易費用往往過高，而市場監管卻能有效地消除外部效應。信息不對稱。在商品生產者和消費者之間，信息分布往往不對稱，一般而言生產者比消費者擁有更多的信息。生產者從自身的利益出發，而不是按優質優價的原則來出售商品。這樣在相同的價格水平下，銷售質量更好的生產者被迫退出市場以逃避損失，而質量較差的生產者則乘機占領市場，出現“劣貨驅逐良貨”的現象。信息不對稱要求更多的信息披露，使消費者能夠據此區分產品質量的高下，監管正是消除信息不對稱的有效方法。由于市場存在上述缺陷，公共利益論認為在市場失靈的情況下對其實施監管能提高公共利益。
二、我國證券市場監管的現狀及存在的主要問題
以前，證券市場監管主要由中國人民銀行主管，體改委、國家工商局等其他政府機構及上海、深圳兩地地方政府參與管理的形式。成立國務院證券委和中國證監會以后，證券監管由國務院證券委負責，中國證監會作為證券委的執行機構，承擔起對我國證券市場的監管任務。國務院撤銷了證券委，同年確認中國證監會為證券監管的主管機關。隨著證券市場的發展，我國證券法律制度也逐步建立起來，如《公司法》、《國庫券條例》、《股票發行與交易管理暫行條例》、《禁止證券欺詐行為暫行辦法》、《證券交易所管理辦法》、《公開發行股票公司信息披露制度》、《證券市場禁入制度》等一系列證券法律法規均已頒布執行。作為根本大法的《證券法》的出臺，進一步確立了中國證券市場法律規范的框架。以滬深交易所設立為標志，中國證券市場短短十幾年走過了國外證券市場上百年的自然演進的發展過程，應當說政府的積極推進功不可沒，然而毋庸諱言，年輕的中國證券市場在快速成長的過程中還存在不少問題：!監管制度缺乏長遠規劃。中國證券市場從無到有，發展到現在的規模，成績斐然。然而，由于市場發展迅猛，政府監管部門疲于應付大量繁雜的日常事務性工作，不經意忽略了對市場發展急待解決的根本的監管制度建設。為了盡快解決一些短期凸#顯的問題，往往采取急救辦法，甚至以行政命令的方式強行調控市場，雖然暫時緩和了事態，但是很可能為日后的市場發展和監管工作帶來了意想不到的隱患。監管存在滯后性和弱效性。盡管我國證券監管機構近年來加大了對欺詐與操縱的打擊力度，但行政監管往往是事后監管，監管存在顯著的滯后性和弱效性。
滯后性。從違規行為的發生到監管機構做出處罰，往往歷時彌久，監管行為存在明顯的滯后性。如“中科創業”、“億安科技”操縱股價行為在發生數年以后才被發現，而“瓊民源”事件的查處過程竟長達兩年。另一方面，監管力量相對有限，調查費用不菲，一些市場欺詐行為未被處理，成為漏網之魚，使違法者產生僥幸心理，鋌而走險。(’弱效性。對違規行為處罰顯得過輕。如民源海南公司動用銀行貸款和透支操縱“瓊民源”股價非法獲利))萬元，查處后除了沒收非法所得以外，僅處以警告和罰款了事。實際上，對上市公司違規行為的處罰卻轉嫁到公司股東身上，并無過錯的中小股東往往受害最深。對應承擔直接責任的違規公司的高管人員處罰過輕，弱化了監管效果。"證券監管決策缺乏科學性。目前我國的證券監管體制決定了中國證監會是證券市場的唯一監管機構，一方面提高了證券監管決策實施的權威性，但另一方面卻可能有損決策的科學性。我國的證券監管機構作為政府代表，除了承擔監管職責以外，還擔負著培育和完善證券市場的職能，而當前經濟體制改革中的焦點問題———金融體系的創新與改革———是一項牽涉到方方面面的系統工程，這些背景決定了不同領域的金融法規政策之間存在高度的相關性和制約性。比如，證監會的某項措施可能符合單一證券監管目標的最優化，但由于與其他金融管理機構處于分割狀態，其監管決策未必能達到國家整體金融及經濟發展的最佳效果，因此證券監管決策缺乏科學性在所難免。對投資者的保護機制不夠完善。海外成熟的證券市場對投資者的保護主要有以下幾個途徑：
投資者教育機制。對投資者在證券市場基礎知識、證券法律法規等方面加強教育，尤其是加強市場風險教育，有利于投資者熟悉市場、認識市場運作的客觀規律，就像對適齡兒童進行系統的免疫接種一樣，打預防針對增強自我保護能力大有好處。投資者訴訟機制。投資者可以通過集團訴訟等方式，對作出虛假信息披露的公司提訟，并且比較容易獲得相應的賠償。投資者賠償機制。國外的證券市場通常設有賠償基金：一方面，可以提高投資者入市的積極性；另一方面，可以構建防范系統風險的緩沖機制，由市場風險引起的損失可以得到有效的賠償。目前，我國的投資者教育機制剛剛起步，投資者訴訟機制和賠償機制還未真正建立并發揮作用。
三、完善我國證券市場監管的對策建議
證券市場的現狀及發展趨勢范文5
摘 要：近些年，我國證券市場正在逐步的壯大，以集合投資為原則的證券投資基金在短期內也得到快速的發展。證券投資基金具有收益穩定、流動性強、投資理性高、社會參與度高等優勢。我國基金起步晚、發展時間短，在發展中產生的問題需要及時、妥善的予以解決。
關鍵詞 ：證券投資基金 問題 策略
引言
證券投資基金是風險共擔、利益共享的證券制度模式，就是基金發行單位將投資者的資金集中的一起，由資金管理人對資金進行統一的運用和管理，根據信托契約的相關條款將投資者的資金投放于期貨、外匯、債券、股票等不同的金融產品中，以獲得最大化的投資收效，將獲得的投資利益根據投資者投入的資金比例進行發放。我國證券投資基金從1998年起步，到2005年規模得到了迅速擴張，成為我國股票市場上最重要的機構投資者，其投資行為對市場的影響越來越大[1]。我國證券投資的發展歷程，對改善和調整證券市場原有投資結構、推動上市公司優化法人結構、繁榮資本市場、促進儲蓄轉化成投資等方面具有重要的作用。但在證券投資基金發展中，也暴露出很多問題，如不能妥善解決，就會對我國基金行業造成嚴重的影響。
一、我國證劵投資基金投資的現狀
不斷完善基金監管制度是保護廣大投資者利益的根本保障[2]。長時間以來，我國證券市場的投機性特別高，散戶占投資者總數的比例較大，這是我國股市經常出現波動的重要原因之一。我國正式頒布和運行《證券投資基金法》，主要思想是扶持和鼓勵各種開放式基金的出現和發展，其被認為是推動我國投資市場持續、健康、穩定發展的指導性思想?，F階段我國證券基金的發展趨勢良好，其具體情況表現在以下幾個方面：
（一）逐步提高基金規模
我國證券投資從1998年誕生到現在，基金規模在不斷提高，到2007年年初，基金規模已經達到6631.86億份，其資產凈值達到9411.65億元，在資本市場A股流通市值中基金投資占據的比例高達23.54%。截止2010年末，“公募”達到2.5萬億市場份額，為數以億計人理財提供服務。
（二）基金銷售異常活躍
2005年6月后，我國證券市場以長時間持續牛市的良好行情，推動基金投資的熱情不斷提高。特別是2006年7月后，證券投資基金擴大發行量、縮短發行周期，我國的基金行業規模在短時間內快速擴大。股票型基金銷售量不斷攀升，新發行的股票往往在一兩天內就可以籌集資金幾十億到數百億，持續型營銷基金也受到市場的廣泛歡迎。
（三）基金收益不斷提高
2006年后上證指數不斷提高，而基金成為現在A股最大的機構投資者，其也獲得豐厚的收入。據相關部門統計，我國混合進取型基金年漲幅為124.74%，開放式股票年漲幅130.54%，封閉式基金市場平均回報率為147.48%。
二、現階段我國證劵投資基金投資存在的問題
（一）缺少完善的證券市場，上市公司質量較差
通過對證投資現狀及發展趨勢進行調查，提出符合我國國情的解決企業證投資中的財務問題的對策[3]，現在我國證券投資基金在運行中暴露出的問題與金融市場不規范、資本市場不完善等具有直接的關系。基金管理公司在選擇投資組合時會出現金融產品不足的情況，也無法對產品進行創新。我國股票市場是以國企股份制改革和國企籌集資金為目標建立和發展起來的，股票市場發展的特性影響到市場基本作用和機構的發展。市場具有的缺陷能夠提高系統的風險值，進而提高市場功能的無效性。這種無效性讓指數的波動難以體現出市場的風險和收益率，進而降低基金指數的準確性和提高跟蹤指數的難度，甚至會造成為了對指數進行跟蹤而提高交易成本的現象。
（二）缺乏完善的法律法規和市場監管體系
現在我國《證券法》、《證券投資基本法》等相關法律已經頒布并實施，但《信托法》還要在制定和研究中，法律體系還缺乏完善性。法規體系不完善和監管力度不足導致我國證券市場具有很強的投機性，違規資金經常擾亂證券市場的正常秩序，部分機構大肆炒作并操縱股票。所以一定要重視對基金信息披露的監督和管理，降低基金經理人為的美化財務和待披露的信息?；疬\作一定要提高其透明度，杜絕基金的內部交易和暗箱操作，給基金管理者施加必要的壓力，促進其合法化運作對完善我國融資融券市場運行機制、促進我國融資融券市場按照合理的模式發展具有重要意義[4]。
（三）存在較高的系統風險，且沒有完善的避險工具
我國基金分散風險的水平較差，這和基金投資范圍較小有直接關系。我國優秀上市公司比較小，股票容量非常小，能夠提供給基金管理企業進行特色化、規范化、分散化投資的股票特別少。此外我國金融市場的產品種類單一，金融衍生產品、貨幣市場和債券市場不發達，在資本市場上缺乏做空機制，難以運用做空機制降低基金的風險，股票市場的起伏波動與基金業績間體現出特別顯著的正相關關系。這些因素都降低了證券投資基金防范和控制系統風險的水平和能力，基金管理人要面對的風險比發達國家同行所面對的更加巨大。
（四）大眾認可的評價體系較為缺乏
隨著證券投資基金逐步擴大其投資規模，我國已經建立起基金評估體系，但目前還是發展的初級階段，存在一些問題?，F在部分開展基金評價的機構與基金公司有利益關系，只有少數科研機構可以當作是第三方機構。沒有獨立的、讓人依賴的評級機構，在購買基金時投資者會缺少必要的根據，運行基金時基金經理缺少完善的參考資料，這些問題都會對基金的運作造成影響。
（五）基金公司沒有完善的治理結構，缺乏內控制度
現在，我國建立起來的基金大部分是契約型基金，此基金沒有股東大會的管理和監督，盡管有托管人對基金進行監管，但因為基金公司選擇托管人并交納托管費用，其監管質量難以得到保證，所以基金持有者不得不面對基金公司缺乏完善內部監管而產生的風險。
三、現階段我國完善證劵投資基金投資的策略
（一）對資本市場進行規范，以外部環境促進基金的發展
我國投資基金需要提高發展速度，金融資源需要增強配置效率，就一定要提高我國資本市場的法制化、市場化和規范化，降低行政干預，逐步擴大貨幣、債券、股票的市場規模，構建起多元化、多層次的金融系統，為投資基金建立起可以健康快速發展和逐步改革創新的外在環境。另外要積極改善上市公司的整體素質，這不單純是支持基金，也是證券市場平衡運行、健康發展的保障。增強上市公司品質的重點是要建立起規范、科學的進入退出機構。第一、運用新股發行核準制，對各個新股進行嚴格把關，如果企業素質較低則難以上市，讓進入股市的都是成長前景和經營業績良好的企業。第二，要構建起股市退出機制，讓部分難以滿足上市公司要求又無法挽救的企業退出股市。
（二）建立健全與基金相關的法律法規體系
產業投資基金作為金融與產業結合的模式，其有效運行需要相應法律制度作為依托和保障[5]。隨著證券投資的逐步發展，一些問題因為缺少完善的法律法規而難以得到公正、及時的處理，而是通常運用行政政策來解決，而目前使用的行政政策難能保證其持續性和透明度。相對滯后的法律法規影響和制約證券市場的快速、良性發展，其后果必然是不同參與者按照自身利益各行其事，進而出現普遍違規違法的現象。2003年我國制定和實施了《證券投資基金法》，它對于推動基金管理者合法操作基金具有關鍵的作用和意義。此法案的落實，為發展基金業提供更為廣闊的空間。所以要圍繞《投資基金法》，不斷建立并完善基金法制度系統，把基金管理者、信托人、托管人、持有人的地位運用法律形式確立起來，對市場運行的規則進行確定，進一步擺脫依賴行政指令獲得發展的模式，全面實現基金行業法制化和規范化發展。
（三）對行業進行自律管理，對外部治理機構進行完善
根據我國資本市場的具體情況，基金評價體系具有的特征包括：第一、由獨立性較高的第三方來作為評價機構。第二、評級方法要科學、客觀、全面，可以滿足我國基金業的基本特征。第三、需要具有較為成熟的盈利模式來確?；鸾】颠\行和穩定發展。所以要在下面幾個方面進行完善：首先要針對基金信息披露建立起完善、統一的標準，可以運用目前全球應用的投資績效標準，即GIPS。其次引導和基金沒有利益關系的第三方構建起完善的基金評價機構，并積極引入競爭機構。另外，我國要逐步引入世界上知名度較高的評級機構來參與我國投資市場的競爭。
（四）建立起完善的第三方評價體系
國內實踐和國外經驗都證明，如果只憑借國家證券監管部門的監督和管理，難以起到監督和規范的投資基金的運行和發展的作用。我國基金行業也要建立起多元化的監督管理體制，提高行業的內部管理，并建立起行業協會。行業協會要根據法律法規的相關規定，遏制違法違規和惡性競爭等行為，對基金市場的健康、穩定予以維護，推動基金市場的快速發展。在規范基金發展的過程中要考慮以下幾個方面。第一、讓基金委托人得到更大的責任和監督權，對于基金管理人出現違法和違規的投資作法，托管人可以不實施，并向相關監管部門進行報告。第二、在得知基金管理公司對基金持有人的利益進行惡意破壞時，基金管理公司要承擔法律責任。
（五）證券投資基金要建立健全內部組織形態，向著公司型基金的方向發展
從監督和治理基金的層面看，投資公司型基金比投資契約型基金能夠獲得更大的權利。公司型基金在建立內部治理結構方面學習了國外現代公司治理的先進經驗，明確各個利益相關者的權利和責任，不但能夠確保資金投資者的正當權利，還可以提高基金運作的質量和效率。所以在對契約型基金進行規范的同時，學習先進、科學、成熟的經驗，促進公司型基金的發展。
結束語
證券投資基金是現在全球金融市場中最重要的投資工具，也是現在國內各階層特別關注的經濟熱點。本文介紹現階段我國證券投資基金投資的相關情況，對存在于證劵投資基金中的問題進行分析，并提出要運用：對資本市場進行規范，以外部環境促進基金的發展；建立健全與基金相關的法律法規體系；對行業進行自律管理，對外部治理機構進行完善；建立起完善的第三方評價體系；健全內部組織形態等策略，以促進證券投資基金的持續、穩定發展。
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證券市場的現狀及發展趨勢范文6
關鍵詞：新經濟環境下 傳統制造業 融資方式 多元化
融資所灌入企業的新資產，能夠幫助企業環節資金周轉壓力，幫助企業擴展新產品的開發和向市場占取更多的份額。傳統制造業應加大行業融資，要從市場經濟發展趨勢分析，利用多元化融資方式，給行業注入新的資產，幫助傳統制造業脫離困境。
一、傳統制造業融資難成因
（一）行業自身性質問題
傳統制造業的盈利較低且投入成本加大，典型的“高投入，低產出”行業，在競爭激烈的市場經濟中沒有競爭優勢，金融市場的利率較高，行業的融資較為困難。
（二）全球經濟恢復緩慢
資2008年全球經濟危機后，制造業是全球經濟中衰退和打擊最嚴重的地域，全球恢復緩慢而又艱難，特別是亞洲制造業持續轉弱，我國雖然在制造業投入資金后盾，但行業發展呈也是持續虧損狀態，企業信用度已在降低，大大減少投資者的投資欲望，行業發展緩慢，融資渠道較為狹窄。
（三）新經濟時代的“沖擊”
經濟發展步入新常態，傳統制造業面臨兩種力量沖擊：一是壓力，市場需求和勞動力成本逐年上升、節能環保逐漸被國家政府所重視，制造行業是國家重點考察對象，節能減排約束趨緊形成的多重壓力和困境，傳統制造業的又是不斷削弱，生存空間日漸減少，銀行作為國家機構和資金供給方，對于達標排放環節尤為重視，貸款審核過程堅持“能不停貸的決不放貸”原則。二是動力，經濟結構優化、增長動力切換和制度環境的改善，傳統制造業的轉型尤為困難，行業融資渠道較少。
（四）行業競爭處于劣勢
傳統制造業尤其是鋼鐵、水泥、手工行業都出現了供過于求的困境，在激烈的競爭市場中處于劣勢，特別是市場警鐘，人們需求多變性，使得傳統制造業的庫存量大大增加，庫存商品變現困難，企業資金周轉速度較慢，而在金融機構的征信管理中這是降低企業信用度因素，在銀行的評級系統中處于劣勢。
（五）銀行監管嚴謹
受倉單重復質押等騙貸事件影響，銀行對貸款的質押有了高度重視，金融系統隨之開展了貸款的清查、自查，為避免壞賬，銀行啟用了更加嚴謹的監管措施，分別從貸款的評估、審核、發放階段做出全方位監管，造成了企業貸款難度增大，放貸時間長，增加了傳統制造業的融資難度。
二、當前傳統制造業融資瓶頸
隨著社會經濟的發展，傳統制造業不能適應經濟轉型所帶來的改變，行業發展舉步維艱，造成行業融資出現三大難題。一是行業創新力度不夠，高成本、低利潤的企業經營模式，使得融資回收較慢，投資者投資欲望較低。二是行業宣傳力度不夠，不能借助當代信息技術宣傳行業優點、特色，吸引投資者目光；三是行業不能根據當前經濟轉型實施強有力的企業管理措施，導致企業內部結構松散，行業融資看不到希望。
三、新經濟環境下傳統制造業融資方式多元化策略
（一）積極配合征信工作，為貸款資質做準備
積極配合銀行等監管部門的征信工作，將傳統制造業的行業情況，競爭優勢充分表現出來，傳統制造業的規模較大、廠區分布較散，所以企業應積極邀請征信機構考察，提高征信度。提升金融機構對行業的自信心和投資欲望。加大環保投資，節能與減排相結合，走綠色制造之路。確保排放指標達標，加強成本管理，引進先進的技術和設備，為銀行貸款資質做好準備。
（二）謀取證券市場資金投入
證券市場在我國近幾年發展迅猛，資金周轉速度和資金量巨大，許多企業通過證券市場取得了大量的資金投入。從傳統制造業角度來看，應借鑒通過證券市場獲得資金的企業，改善公司的財務狀況、優化資本結構，根據自身情況，發行企業債券籌集融資資金，為企業發展和創新做準備。
（三）優化傳統融資方式
傳統制造業原有融資方式主要是向銀行貸款、吸收外來投資者的投入企業固定資產、融資租賃、股權融資等。目前我國和發達國家相比，制造業效益的增長速度較慢，價格發現、供給機制需要很長時間開發、發展，傳統制造業應鞏固這些融資方式，為企業今后發展多元化融資方式打好基礎。
（四）拓展跨境融資渠道
目前境內融資利率高于境外，未來美聯儲加息的步調將比較緩慢，歐元區和日本央行實行寬松貨幣政策的可能性較大，政治及經濟環境穩定，國際融資成本總體仍將處于較低水平。傳統制造業的應根據自身行業特點靈活運用境內融資方式，還要借助征信機構和國內信用較好的五大銀行的授信情況，為拓展跨境融資渠道打好基礎。采用跨境股權融資用于境外投資者，跨境債券融資可利用香港國際金融中心吸引境外投資者。無外匯管制、有足夠法律保障的境外融資資金注入傳統制造業企業時，能夠緩解企業短期資金短缺壓力。
（五）完善供應鏈融資平臺
傳統制造行業可利用當代信息技術完善供應鏈融資平臺，加速自身ERP系統建設將網絡銷售平臺和ERP系統相結合，這既滿足企業經營管理的需求又滿足銀行監管、風險估測、授信放貸等方面的需求?？梢孕Х聜鹘y零售行業，將網絡銷售平臺上的供應量與融資平臺數量相結合，支持預付融資、倉管融資和訂單融資。開展多元化融資渠道，幫助企業籌集更多融資。
四、結束語
傳統制造行業受經濟發展影響融資方式發生了改變，投資人對行業的融資欲望大大減少，所以傳統制造業應加強自身管理，提升信用度，體現行業特點及優點，提升自身企業效績的同時要倡行節能環保，鞏固傳統融資方式，為企業生存提供基礎性資金，開展多元化投資方式，為行業的創新和發展做準備。
參考文獻：
