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企業集團財務風險管理研究范文1
關鍵詞：財務風險；集團企業；管理
中圖分類號：F23
文獻標識碼：A
doi：10.19311/ki.1672-3198.2016.23.073
1 引言
Leff（1978）將集團企業定義為“一組公司，在不同的市場上經營，在同一個行政的或經濟的控制之下”，并且成員之間“是由個人之間的信任所聯結，基于一個相似的個人的、道德的或者商業的背景”，集團內各企業之間由權益交叉持股或者連鎖董事等方式進行聯結，這種模式建立了內部的資本市場，可緩解外部市場的不完美及制度的缺失，還可共享集團的資源、聲譽、技術等，具有明顯優勢，但集團企業產權關系復雜，財務決策主體層次較多，投資領域多元化，也帶來了集團范圍內財務風險管理的困境。日本八百半公司、香港百富勤投資集團、美國著名投行貝爾斯登、雷曼兄弟、“德隆系”的倒塌，充分說明了集團企業財務風險管理的重要性和迫切性。
那么集團企業的財務風險具有哪些特征？集團企業財務風險管理中又存在著哪些弊病？有效的應對措施又是什么？本文嘗試做出回答。
2 集團企業財務風險管理的問題
2.1 集團企業財務風險的特征
2.1.1 財務風險的一般性
首先，財務風險具有綜合性的特征。財務風險有廣義和狹義之分，狹義財務風險產生于公司的籌資活動，廣義財務風險產生于公司運營過程中的籌資、投資、經營、收益分配的各個環節，是公司經營和財務活動過程中各種不確定性的綜合反映，涉及到公司資金運動的各個環節、公司內部的各個方面以及公司環境中的各個因素。例如，在籌資環節中，采用債務融資的方式，會給企業帶來還本付息的壓力。當企業因債務問題陷入財務困境，表現在企業債務負擔較重，財務杠桿過大，存在債務擔保、訴訟、仲裁等糾紛，現金流量緊張，甚至出現資金凍結、停產的情況。這一籌資活動帶來的風險，也反映出企業的盈利能力不高，無法產生充足的現金流償還債務的經營活動風險。
其次，各財務風險之間具有傳導性?？偨Y企業陷入財務困境的路徑發現，主要有以下兩條路徑容易導致企業陷入財務危機，一是因政策環境變化、自身競爭力不足導致供求變化、成本變化而產生主營業務危機，造成存貨滯銷，營運能力下降，盈利能力下降，償債能力下降，現金流量不足，主營業務收入進一步下滑。二是因項目投資失誤、借款過高產生本金和利息償還壓力、大股東占用資金等而造成現金流緊張，償債能力下降，發展能力下降，營運能力下降，盈利能力下降，現金流斷裂等，可見企業各項財務風險之間具有傳導性。
2.1.2 財務風險的特殊性
一方面，集團企業財務風險容易被放大。集團企業規模較大，組織層級較多，由于多數股權控制子公司股本倍數的放大作用，形成了各級控股子公司對下屬經營實體的全部資本控制，而這種層層控制關系也同時放大了收益的風險，具有“牽一發而動全身”的特征。
另一方面，集團企業的財務風險具有關聯性。母子公司雖然是獨立的法人主體，但是因控制關系的存在，兩者并不獨立。當集團內部的某個成員陷入財務困境時，往往會波及其他成員，如果集團內部的核心組織置之不理，很有可能會使整個集團企業信譽受損，引發日后融資難的困境。
2.2 集團企業財務風險管理中存在的問題
2.2.1 財務風險管理目標不統一
集團企業控制鏈條較長，隨著層級的增加，不僅會出現累積性的信息損失，而且產權保護的動機具有衰減傾向，處于下級的子公司可能會出于自身的利益考慮，采取有利于子公司收益最大化的行動，影響了整個企業集團的利益，偏離母公司財務管理的目標。
2.2.2 財務風險管理責任主體不明確
集團企業財務管理的責任主體包括股東大會、董事會、監事會、經理層、部分、崗位、子公司等。在財務風險管理的過程中，多數集團公司并沒有將財務風險管理的目標進行逐級分解，明確各個層級在其中的責任，或者雖然進行了制度上的規定，但是無法預測全部情況，且部分規定缺乏執行性，仍然存在著管理范圍重疊或空白的情況。
2.2.3 財務風險管理體制流于形式
集團公司存在著專業化投資和多元化投資并存的現狀，集團業務規模較大，分布范圍較廣，本身的固有財務風險較高，在風險管理中，存在著戰略層面風險評估不足、分裂應對風險、將風險管理與日常業務分離開來的誤區，無法有效地發揮財務風險預警系統的功能。
2.2.4 財務風險管理監督保障措施不到位
首先，集團企業的監督體制存在缺陷。部分子公司權力較大，財務人員和監督人員往往難以具有實質上的獨立性，在財務信息收集和風險評估中，難以將子公司的真實經營信息報告給母公司，導致母公司無法獲得子公司的真實經營信息，不能有效評估各子公司的投融資活動風險。
其次，部分集團企業管理信息系統并不完善。全面有效的管理信息系統的建立需要較多的資金支撐和相關專業人才，使得企業在信息系統的構建與應用中存在瓶頸，集團內部的信息溝通不暢，影響了財務風險信息的傳遞。
3 集團企業財務風險管理對策
3.1 建立相對集中的財務管理模式
集團總公司應該進行全面的預算管理，以資金、投資的集中管理為重點內容，將風險防范滲透于經營活動的全過程中，對于那些投資金額巨大、影響深遠的戰略性投資項目由集團母公司負責，非戰略性項目由下屬投資公司負責。另外，總公司可采取財務人員或關鍵管理人員委派的模式，由總公司進行考核并管理，并開展不定期巡視工作，強化對子公司的監管。
3.2 明確財務風險管理的責任主體
集團企業應根據集團的層級，將責任主體分解為目標層、管理層、部門基礎層這三個層次。股東大會和董事會作為最高的權力機構，應在對集團的宏觀、圍觀環境進行SWOT分析后，結合企業的戰略和使命高度，從企業財務風險承受的實際出發，制定整體目標，將目標進行分解；管理層應根據各自角色的定位建立系統，執行監督來確?？刂瞥掷m有效的運行；部門基礎層屬于財務風險管理中的基本單位，應服從上級的命令，并及時進行報告。
3.3 規范財務風險管理的基本流程
財務風險管理的一般流程包括風險識別和風險應對，這可借助企業的內部控制系統和風險管理系統來實現，從集團企業的實踐出發，還應建立專門針對集團特征的財務預警系統。企業的財務狀況在不同的階段，具有不同的特征，而財務困境的出現，也具有一系列的表征，可從反映營運能力、盈利能力、成長能力、償債能力的財務指標中選取信息，建立預警模型，并配備相關的職能部門，采用一定的技術手段，構建一套完整的財務預警系統。
還應強化各責任主體對風險識別過程的評價和考核。監督結果的評估和報告是財務風險管理流程的最后一環，包括結果排序、報告結果、后續追蹤這三個步驟，應確定與責任主體層級相對應的報告層級，并及時采取糾正措施，以便將財務風險控制在可接受的范圍內。
3.4 完善財務風險管理的保障體系
僅僅依賴程序方法，無法保障集團財務管理的效果和效率，還應完善財務管理的保障體系，這包括健全審計監督機制和提高監督技術這兩個方面。
審計部門作為集團風險管理部門之一，直接對母公司董事會負責，負責審計下屬子公司在經營管理中可能出現的重大風險，并組織開展各類風險管理監控項目，推動企業風險管理體系的不斷完善。審計機構在工作開展的過程中，應把握成本效益原則，根據企業財務風險的重要程度、集團控制財務風險的能力，識別關鍵控制，并綜合采用持續監督和單獨評估這兩種方法執行監督程序。
集團企業資金實力相對雄厚，可充分利用信息技術，保障財務風險管理工作的開展。高度復雜精密的可移動設備和發達的網絡系統，能夠實現數據的多功能及時反饋和數據共享，取代之前很多的系統、職能部門和程序。依靠高效率、高度集成的軟件系統和通訊技術，及時收集企業內外部信息，防范財務風險。
參考文獻
[1]張俊緹，王秀萍.企業集團財務風險管理研究[J].會計之友，2011，（9）：96-98.
企業集團財務風險管理研究范文2
關鍵詞：企業集團；財務風險管理；研究
一、企業集團財務風險管理中出現的問題
（一）沒有樹立財務風險管理的意識，也沒有財務風險管理的理念
對于我國的大部分集團企業來說，很多的企業從領導層和管理層到員工都缺乏財務風險管理的意識，也沒有建立起財務風險管理的思想理念，導致企業在遭遇財務風險時受到不同程度的損失。企業在開展一個項目時，只注重到項目給企業自身帶來的利益，在開展項目之前沒有對項目進行財務風險研究，也沒有對風險制定詳細的處理方案，再加上很多企業都缺乏負債融資的思想，所以只要遭遇了財務風險，就會給企業帶來難以承受的財務負擔，企業也沒有償還債務的能力。除此之外，很多企業集團還為外部的一些公司作財務擔保，只要這些公司出現了財務方面的問題，企業集團會受到很大的影響，企業集團所承擔的責任也會給自身帶來巨大的財務損失。
（二）企業集團內部結構復雜，資金使用效率低；沒有完善的財務風險管理制度和專業的管理人才，企業財務風險管理水平低
任何管理都需要有嚴格的制度來約束實施，但是很多企業集團都沒有完善的、科學的、合理的財務風險管理制度，再加上財務風險管理體系的不完善，企業內部沒有規范化的財務管理體系，也沒有建立起先進的、網絡化的財務風險管理系統，導致財務 部門不能夠及時獲得各部門的財務信息并及時進行財務風險分析和制定處理方案。同時，企業集團作為一個龐大的經營集團，旗下有很多的子公司，子公司下還有子公司，要管理好企業集團各部門、旗下的子公司以及旗下子公司的子公司的關系是非常困難的，一旦管理不好或者缺乏管理就會使得企業集團內部關系非?；靵y，各組成成分之間的權責不清，做出一些超出職能范圍的事，而且過于復雜的內部治理結構會使得企業的資金使用效率非常低。除此之外，由于我國企業集團財務風險管理發展的時間較短，還尚未形成完善的財務管理體制，也非常缺乏財務風險管理方面的人才，導致企業的財務風險管理水平較低，財務風險管理發揮的作用并不大。
（三）財務信息獲取途徑不正確，導致財務信息不完整、不真實、不可靠，而且企業決策不科學
企業集團的財務信息都是由各部門提供的，這給財務信息的真實、可靠、完整造成了巨大的問題，因為很多部門為了自身的利益就會選擇對自己有利的財務信息，導致財務風險管理人員無法獲得完整的財務信息，如果連完整性都不能保障就更別說真實性和可靠性了。這些不完整、不真實、不可靠的財務信息提供給財務部門，財務部門在對風險進行分析是就只是片面的，很多風險都是顧及不到的，這給企業埋下了巨大的財務風險隱患。而且很多企業在進行決策時都非常草率，在沒有進行多次的考察及科學的研究之前就作出決策，導致決策的錯誤性出現。很多企業集團的董事會和監事會都沒有很好的履行其職能，對企業內部財務的監督和管理力度不強，給某些人留下了進行不法行為的機會，這也給企業的財務帶來了巨大的損失。
（四）沒有完善的客戶信息管理系統和客戶信譽評級系統，企業賒銷資金難以收回
我國大部分企業集團銷售產品的方式都是賒銷，但是賒銷會給企業帶來巨大的財務風險隱患，因為賒銷在資金回收方面是沒有保障的，雖然這樣的銷售方式會增加企業產品的銷售量，但是一旦企業不能收回資金，企業就會遭遇巨大的財務損失。而且很多企業集團都尚未建立起完善的客戶信息管理系統和客戶信譽評級系統，使得企業在賒銷產品時非常的盲目，對于一些信用較差的客戶也給予大量的賒銷，但這些客戶的資金都是很難回收的，導致企業財務損失巨大，最終導致資金鏈斷裂，企業連自身的經營周轉資金都沒有，企業的經營陷入困境。同時，隨著我國經濟的發展壯大，我國的很多企業都走出了國門，但是匯率的不斷上升和下降卻給企業帶來了財務風險，再加上很多企業集團缺乏在金融工具使用方面的知識，所以控制風險的能力較低。
二、強化企業集團財務風險管理的方法
（一）企業需要在發生財務風險時最快速的識別風險并做出處理，減輕企業的財務損失
企業集團進行財務風險管理改革的第一步就是提高自身財務風險的識別，企業以及員工需要具備較強的財務風險識別能力，能以最快的速度識別出風險，保障企業能夠及時、準確的處理風險，將企業的財務損失降到最低。同時，需要針對不同類別的風險編制專門的處理方案，在發生風險時保證能以最快的速度準確處理風險，減輕企業損失。
（二）企業必須建立企業科學的財務信息管理系統，并結合財務風險評估技術進行財務風險管理
企業必須建立起完善的、科學的財務信息管理系統，對企業所將進行的每一個財務活動的財務風險進行深入的分析，并對各種財務風險進行評估，在開展財務活動之前做好萬全的準備。
1.財務信息是企業開展有效的財務風險管理的一個重要環節，企業必須建立起網絡化的、科學化的財務信息管理系統，對各項財務活動進行實時監督，保障財務信息的完整性、真實性和可靠性，使得企業能夠根據最準確的信息作出最準確的判斷，避免不必要的財務損失，同時也幫助企業作出更加科學、合理的決策。
2.企業集團的財務風險評估技術主要分為兩種，定性評估技術和定量評估技術，兩者之間的區別在于，定性評估技術是采用調查問卷和風險排序的方法，而定量評估技術則是采用實際情況分析和壓力測試等多種分析結合使用的方法。兩種技術方法各有各的優劣之處，企業集團需要根據自身的情況選擇適合自身的財務風險評估技術。
（三）需要通過各種方式降低財務風險的發生率，減輕財務損失
1.如果說一個項目的財務風險可能造成的損失是遠遠高于其可以帶來的收益時，企業必須避免風險很大的財務活動。企業必須對自身的債務結構進行調整，不可以超過承受范圍，同時企業可以通過籌資來增強自身抵抗風險的能力。企業在進行一項決策是必須經過多次的調查和研究，保證決策的科學性，從而降低財務風險發生的可能性。除此之外，企業必須建立起規范化的客戶信息管理系統，詳細記錄企業賒銷的客戶信息，并對客戶進行不同信譽等級的劃分，避免賒銷產品資金難回收的問題，保證企業資金的安全，減輕企業財務損失。
2.企業必須合理利用各種經營手段來降低自身的財務風險，對于一些不是企業核心的項目，企業可以將其轉接給其他公司，而對于一些風險較大的項目，企業可以聯合其他企業一同開展，以此減輕自身承擔的財務風險，企業還可以采用購買財產險的方式，將財務風險轉移到保險公司的身上。除此之外，企業需要更好的掌握對金融工具的應用，企業可以與國外的企業建立外匯合約，以合約的外匯匯率來執行，避免匯率的變化帶來不利影響。
三、結語
財務風險管理是企業集團管理中的重要管理內容，要想建立有效的財務風險管理，首先企業集團必須在內部樹立起財務風險管理的意識，并要求員工學習財務風險管理理念，從員工日常的工作開始控制風險，企業還需建立嚴格的財務風險管理制度，并要求員工嚴格依照規定開展工作，提高員工識別財務風險的能力；其次，企業集團需要建立完善的、科學的財務信息管理系統，提高實時的監控項目的進行來獲取財務信息，保障財務信息的完整性、真實性、可靠性，從而提高企業應對風險的能力；最后，企業必須建立起完善的客戶信息管理系統和客戶信譽評級系統，保障企業賒銷的資金能夠有效回收，并通過各種手段降低財務風險，減輕企業的財務損失。
參考文獻：
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企業集團財務風險管理研究范文3
關鍵詞：企業集團 財務風險 風險防范
隨著改革開放的深入，企業集團在國家總體經濟的推動下逐步壯大了起來，并且在現代市場經濟的發展進程中，企業集團對于推動我國經濟的進一步發展起到了重要的作用。企業集團的迅速發展，不僅是順應了社會化大生產的趨勢，而且增強了企業的市場競爭力。
但是，受制于企業集團規模龐大特征的制約，在管理上顯得復雜而混亂，常常面臨著財務上的風險。因此，對于企業集團財務風險進行研究，找到風險的成因，能夠幫助企業集團形成有效的風險管理的預測、協調和整合機制，從而有利于企業集團的發展。
一、企業集團財務風險
1．企業集團財務風險
企業集團是一種適應社會化大生產要求的企業組織形式，是以資本為主要連接紐帶，通過特定的章程規范母公司、子公司、參股公司以及其它成員機構，有一定規模的企業法人聯合體。
財務風險有廣義和狹義之分，狹義的財務風險主要是指由企業經營負債引起的風險；廣義的財務風險是指在企業的各項財務活動中，受內外環境以及各種難以預計或無法控制的因素的影響的，在一定時期內企業的財務收益受到損失的可能性。廣義的財務風險一般包括籌資風險、投資風險以及在企業運營過程中面臨的其他風險。根據企業集團的定義我們可以看出，企業集團財務風險就是廣義的財務風險。
2．企業集團財務風險的特征
企業集團財務風險不是“企業集團”和“財務風險”這兩個名詞的簡單疊加，而是二者內涵的緊密融合。因此，根據企業集團和財務風險的內涵，我們可以總結出企業集團財務風險的幾方面的特征。
（1）連鎖反映風險
一個企業集團是由許多擁有獨立法人地位的子公司組成的經濟體，這些子公司能夠在一定程度上分擔各自面臨的風險，但是對于這個企業集團來說，在企業集團內部存在著一條較長的委托鏈，這一鏈條為財務風險的傳導提供了載體。通過委托鏈條，成員之間的貸款擔保、資金融通等方面的風險，容易在企業集團內部形成連鎖風險。
（2）杠桿性風險
企業集團是一個多級產權主體的經濟聯合體，母公司處于企業集團的最高位置，因此，當各級控股企業虧損時，母公司的收益就會降低，從而增加了集團財務狀況的不確定性。由此而導致母公司的財務風險被放大，并且在各級子公司資本控制權的影響下，集團財務風險會被層層放大，形成明顯的杠桿風險。
（3）內部操縱風險
在多層級產權主體的組織形式下，各獨立法人的利益取向并不是完全一致的，在一定程度上存在著不一致的現象。這種現象會導致各子公司在經營目標上與集團的總體目標可能存在不一致，子公司為了追求自身的利益最大化，會損害集團的整體利益。在多級法人治理結構下，子公司對資源的過度占用形成了子公司管理層的“內部人利益”強化效應，加上管理層的重復設置，導致高管理成本和低效率運營，從而加大了集團的財務風險。
二、企業集團財務風險的形成因素分析
企業集團的發展是需要有利的主客觀條件的，但風險的激勵作用也是不可缺少的，從某一個角度來說，企業集團的發展是與風險相競爭的一個過程，要防范實時存在的財務風險，就必須找到風險的形成因素。從辯證法的角度來說，形成財務風險的因素由內部因素和外部因素兩部分組成，其中內部因素是根本，外部因素是條件。
（一）內部形成因素
1．集團組織結構形式
企業集團的組織結構形式多是母子相連、子子相連的結構體系，集團內部公司之間交叉持股，從而形成了多層級的法人治理模式，這樣的組織結構很容易引起集團的財務風險。首先就是集團內部的關聯方交易問題，集團內部有一家公司經營狀況不好，就會通過關聯方交易影響其他公司，進而蔓延至整個集團，如果不加以有效地控制，整個集團就會遭受嚴重損失；其次就是在資金的擔保問題上，公司之間進行貸款擔保，如果集團不能夠對其中蘊含的風險進行準確的評估，一旦發生經營困難或財務危機都可能引發連鎖反應，相關聯的公司就會陷入財務困境，對整個集團正常運轉造成影響。
2．內部風險管理制度
在企業集團這種多級法人治理結構下，靠人治是絕對不可能獲得成功的，必須有協調統一的內部風險管理制度，規范企業集團各個公司的財務風險管理機制。但是，各個公司在風險的管理方法、策略、經驗和重視程度等都存在著差異，因此，要想建立一套每一個企業都能夠接受的風險管理制度，是非常的困難的。此外，企業集團在財務風險的防范上缺乏必要的風險預警、分析和防范系統，不利于企業集團及時采取有效的措施來應對隨時都有可能發生的財務風險。
3．內部人控制
企業集團內部各個公司都是獨立的法人，其在治理結構上是需要實行所有權和經營權相分離的法人治理結構。在分權治理結構下，“委托――”問題是其要面對的一個重要的問題。由于“委托――”問題的存在，使得委托人和人在企業的經營目標上會存在著不一致的現象，很容易產生“內部人控制”問題，即人以犧牲股東的權益為代價實現個人的效用最大化問題。內部人控制問題會導致企業形成大量的不良資產、負債等，從而降低企業的資本報酬率，進一步會影響到整個企業集團的控制能力和盈利能力，嚴重的會使整個企業集團陷入財務危機之中。
（二）外部影響因素
1．宏觀經濟環境
宏觀經濟環境是企業集團賴以生存的土壤，能夠為企業集團的發展提供機遇，但并不是每一個企業都能夠抓住宏觀經濟環境帶來的機遇的，這需要企業集團在經營發展戰略上要與宏觀經濟環境相協調。但是，由于受“委托――”問題的影響，內部人控制現象弱化了集團對資源的控制程度，使得企業集團對抵御宏觀經濟環境帶來的風險的能力降低了。
2．市場環境的影響
在激烈競爭的市場環境下，企業面臨著利潤的下降或者虧損的風險，如果企業不能夠采取有效的措施提高市場找憂慮，就會危及企業集團的生存和發展。另一方面，隨著全球經濟一體化的發展，國外大型跨國公司憑借其品牌優勢和技術優勢全面進入中國市場，使市場競爭狀況更加激烈，如果企業不能夠適應經濟全球化的趨勢，可能就無法滿足市場的要求，發展受到阻礙，在融資、投資方面會面臨著較大的風險。
三、企業集團財務風險的防范
1．加強內部控制，完善治理結構
要保證企業集團有效的運行，母公司不僅要協調好委托者和者之間的關系，還要協調好與子公司以及子公司之間的關系，這就需要有一條行之有效的治理機制來規范集團的發展。因此，作為集團控制者的母公司可以通過以下兩方面來加強集團內部控制，保護集團的合法權益。一是，向子公司委派董事，參與子公司的經營決策，從而有助于掌握風險控制的主動權；二是，通過委派財務和專業審計人員加強對子公司財務的監管，直接參與到公司的日常管理中，可以對子公司進行實時的監督和控制。
2．完善集團財務運行監控機制
要有效地規避企業集團所面臨的財務風險，就必須有一套健全的財務運行控制機制。集團公司應該根據企業實際情況建立科學有效的投融資子系統以及資金運營系統，才能夠有效地防范風險，促進企業集團的發展。再融資控制上，集團需要對重大融資權限進行集中管理，加強對子公司融資事項進行檢查和監督，防止越權行為的發生；在投資上，集團公司需要通過集中管理策略，集中優勢資源，保障企業集團戰略的實施；同時，集團還需要對企業在日常經營管理中所涉及的營運資金進行控制，從而規避所面臨的財務風險。
3．建立健全內部控制的激勵機制
人是集社會價值和自我價值為一體的生物體，只有在自我價值得以實現的基礎上，才能夠為社會價值的實現做出努力。如果將企業集團比作一個社會的話，那么員工就是具有雙重價值的生物體，企業集團要想發展，就必須使員工實現其社會價值。因此，首先需要滿足集團內部管理者和員工自我價值，也就是需要通過激勵機制，激發企業集團內部人員的工作積極性，從而推動集團的發展，避免了財務風險的發生。
4．固化外部影響因素
對于由宏觀經濟環境和市場環境所引起的企業集團財務風險，要通過多種手段對外部影響因素進行化解。管理層可以通過對一些國家政策的把握和對經濟環境的預測來盡可能的減少風險的影響；同時企業集團要適應市場快速變化的要求，注重對研發人才的培養和儲備；還要不斷進行資本積累，進行新產品和新技術的開發，培養自身的品牌優勢和技術優勢，以提高市場占有率，增加營業利潤，降低財務風險。
結束語
企業集團的發展是提高國民經濟水平的重要保障，是增強國家競爭力的有力武器。在我國市場經濟體制下，企業集團逐步發展起來，但是，我國企業集團管理水平卻明顯滯后于集團的發展速度，在財務風險控制方面更是缺乏一套完整的理論和實踐體系。因此，對于企業集團財務風險及其防范問題的研究將是一個持續存在但又不斷變化的課題，需要理論和實踐的不斷探索，從而形成具有中國特色的企業集團財務風險與防范體系。
參考文獻：
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企業集團財務風險管理研究范文4
摘 要 隨著市場競爭的日益加劇，集團化趨勢是企業發展的必然趨勢，在一個開放的市場經濟體系中，集團公司進行財務活動就不可避免地要遇到風險，甚至會導致財務危機。鑒于此，本文對集團公司加強財務風險管理的對策進行了探討。
關鍵詞 集團公司 財務風險 管理
一、前言
隨著經濟全球化及我國加入世貿組織，我國企業面臨的競爭不斷加劇，為了更好的應對激烈的市場競爭，企業的集團化趨勢日益明顯，集團公司的出現極大地改變了我國國民經濟結構和經濟發展模式。然而，由于企業集團的規模大、子公司區域分散，集團公司面臨的風險日益復雜。尤其是近年來發生了諸如中航油等大型企業集團風險管理失控事件，2005年中國南航集團公司12億元的委托理財貸款無法收回、2007年2月山東萬杰集團因7.5億巨額債務而困難重重。這些案例充分暴露了企業集團風險意識淡薄、風險管理脆弱，缺乏一套高效率的財務風險控制措施?？傊?，在市經濟條件下，企業集團已經成為市場競爭的主體，它所面臨的風險，尤其是面臨的財務風險已對企業集團的健康發展構成巨大的挑戰。
二、集團公司加強財務風險管理的對策
1．提高企業集團財務風險意識
高素質的財務管理人員必須對財務風險有敏感的職業判斷能力，能及時、準確發現和估計潛在的風險，能熟練運用現代企業集團財務管理知識進行財務風險分析，在運用這些理論方法進行財務風險分析時，能對具體環境、方法的切合性及某些條件進行合理假設和估計。提供有利于培養員工財務風險管理意識的環境，加強財會隊伍建設，對財會人員進行專業培訓和政治思想教育，增強財會人員的監督意識。加強全員素質教育，首先從企業集團領導做起，不斷提高全員法律意識，增強法制觀念。只有依靠企業集團全體員工的共同努力，才有可能改善企業集團管理狀況，搞好財務管理，提高企業集團的競爭實力。
2．增加內部信息透明度
我國企業集團普遍面臨信息失真、信息滯后的問題。要解決這個問題，一方面要通過在集團內部建立大型的計算機網絡系統，將各成員企業的資金流轉和預算執行情況都集中在計算機網絡上，使母公司能隨時了解成員企業的財務狀況，實時監控其經營，及時發現問題，提高管理水平。另一方面，應建立完善的內部信息報告制度，根據各成員企業生產經營的特點、生產流程及價值增值的關鍵點制訂信息報告模式，規范信息的質量，并明確各級責任主體對信息的真實性、及時性應負擔的責任。
3．開辟多元化融資渠道
外部融資環境的變化（比如銀根的松緊、利率的高低、資本市場的好壞）對企業集團的融資活動影響很大，左右著企業集團的財務風險。集團應重視外部融資環境，注重培育核心銀行關系，確立與銀行之間長期穩定的合作關系，加強相互的理解和信任；關注資本市場，通過不同組合實現融資的多元化，以降低融資環境變化所帶來的財務風險。母公司要嚴格單筆負債額度、負債總額、資產負債率的控制，在標準之內的由子公司自己籌集、管理，在標準之外則必須由母公司集中控制。
4．建立內部控制的監督機制
內部控制本身是一項管理活動，因此，必須對其實施情況進行監督與評價。在內部控制的監督機制主要靠內部審計、以及內部控制的外部評價來進行。通過母公司對子公司的審計，可以發現所存在的問題，及時進行糾正，這就逐步增強子公司的內部控制意識；同時，還要結合審計的外部評價，一般是由集團母公司聘請注冊會計師對子公司的內部控制執行進行審計。依據注冊會計師一系列的審計意見和審計結論，對集團存在問題的制度和部門進行改進和整頓，完善集團的內部控制制度，存進內部控制制度的規范執行，較好的對財務風險進行防范。
5．建立企業集團財務預替系統
財務預警系統，是通過設置并觀察一些敏感性財務指標的變化，而對企業可能或將面臨的財務危機實現預測預報功能的財務分析系統。財務監測與預警是指在微觀財務指標的基礎上建立預警模型，從宏觀的角度綜合反映企業整體財務狀況，并對各運行指標進行觀察、識別，判定經濟運行的景氣狀態，并發出財務危機的預警信號。作為一個企業必須要時刻監測自己的經營業績和財務狀況，因此企業可以利用此系統進行對比分析，尋找差距并對自身的潛在危機進行預警，使企業實施財務監控、盡早發現財務問題并及時采取有效措施。建立風險預警信號系統的首要任務，是選擇在不同方面反映企業財務活動風險的預警指標。我國企業集團已具備了建立財務風險預警系統的條件，應該建立財務風險預警系統，充分發揮風險管理的預防功能。
6．加強集團的資金管控
通過資金運營，企業集團可以實現資源的優化配置，從而達到企業利益最大化。企業集團要降低資金風險，必須加強資金運營過程中的風險管理。一是戰術資金與戰略資金之間要有合理的比例關系；二是協調好集團內部各部門之間的相互調劑、相互融通資金的關系；三是在銷售過程中對交易金額大的項目進行考察，把握好應收帳款的比例。要做好以上三點，必須把握好協同、權變和效益性的原則，一方面要必須建立規范的結算體系，從集團的層面嚴格按照購銷合同條款進行資金結算，杜絕拖欠現象在集團內部盛行。另一方面作為集團整體對外進行業務的時候，還是秉承單一企業的管理原則，促進存貨、應收賬款等流動資產的周轉速度，抵御短期償債風險。
三、結語
總之，集團公司的財務風險控制問題，一直是國內外管理界研究的熱點。在當前競爭激勵的市場經濟中，財務風險的客觀存在性和不確定性，直接關系集團公司的生存，所以，集團公司應加強對財務風險的控制。
參考文獻：
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[2]王化成.財務管理研究.北京:中國金融出版社.2008.
企業集團財務風險管理研究范文5
關鍵詞：企業集團 財務風險 內部控制 資金池
集團作為企業的一種特殊形式，雖然起步較晚，但是現在已經發展成為一種主流形式，扮演著越來越重要的角色，由于企業集團組織結構的復雜性，使得企業集團的財務風險比一般企業更高，風險控制也更困難。因此，分析企業集團財務風險的成因及特點，從而幫助企業集團更好的防范財務風險，顯得尤為重要。
一、企業集團財務風險的成因及特點
（一）財務風險的成因
企業集團的財務風險來自于企業的財務活動，要想有效防范財務風險首先必須理清導致其形成的因素有哪些，通過分析財務活動的內容可以發現財務風險的成因主要有以下幾種。
集團組織結構復雜。集團由若干子公司組成，每個子公司都是獨立的法人，子公司之間或子公司與母公司之間相互持股，導致法人治理結構復雜，這種復雜的組織結構增加了集團的財務風險。一方面，集團內部各子公司之間會進行交易，如果某個公司經營不善，就會影響與之交易的其他公司，給集團帶來財務危機；另一方面，集團在進行外部借款時，各公司會相互提供擔保，如果某個公司發生財務危機，就會引發連鎖反應，蔓延到整個集團。
風險管理制度不完善。由于集團內部各公司的發展情況不一樣，在對財務風險的重視程度上、處理風險的策略方法上很難保持一致，整個集團也很難形成統一的風險管理制度。此外，大多數的企業集團的財務系統還只發揮傳統的會計核算職能，缺乏必要的風險預警、分析和控制體系，不能迅速及時的應對出現的財務風險。
內部財務控制制度缺乏。一方面，資本運營體系不健全，我國集團發展起步晚，還沒有形成完善的資本運營管理體系，目前比較常用的就是集中管理模式[1]，即從集團層面安排資本運營，這種模式有利于資本的融通，但是限制了子公司的資本控制能力；另一方面，預算管理體系不健全，預算管理是實施短期風險預警的主要內容，集團內部尚未建立完善的財務預警系統，預算管理體系也就失去了支撐。
管理人員風險意識差。最終做出財務決策的是高層管理人員，對財務風險的控制也是管理人員的意識及能力的體現，所以管理人員要提高財務風險控制的意識，具備預先察覺、判斷風險的能力，如果管理人員缺乏這種意識和能力，很可能做出錯誤的決策，增加了財務風險發生的可能性。
外部環境的不可控。首先，宏觀政策環境的變化，企業很難對這種變化進行準確預測，影響了企業的正常發展和財務決策；其次，競爭環境更加激烈，在現代市場制度下，進入市場的門檻越來越低，每天都會有競爭者進入，無形中增加了企業的財務風險；最后，消費者的需求趨于個性化、多樣化，為了滿足消費者需求，企業需要加大融資、投資力度，增大了財務風險的可能性。
（二）財務風險的特點
企業集團作為一種特殊的企業形式，除了具有一般企業的財務風險特點外，還存在著其特有的財務風險特征。
客觀性。財務風險是客觀存在的，是企業資本運動的產物，存在于財務管理活動的全過程，企業不能回避財務風險，只能提高風險防范意識和重視程度，有效的控制財務風險。
傳遞性。企業集團是由復雜的組織結構組成，各子公司之間都是相互關聯的，一個子公司的財務風險就可能蔓延到整個集團，此外，集團作為龐大的經濟主體對當地的經濟發展起著重要作用，一旦發生財務危機，也會影響當地的經濟發展。
可控性。雖然財務風險發生的時間、方式、地點等是不確定的，但也是有一定規律可循的，財務風險是可控的，可以通過信息預測、管理技術等方式提前進行預警、采取措施。
復雜性。企業集團本身就具有復雜的組織結構，各子公司內都存在著財務風險，但是財務風險發生的原因、方式及其影響又各不相同，這就增加了財務風險的復雜性和風險管理的難度。
二、有效防范企業集團財務風險的措施
由于外部經濟環境和內部企業環境的不斷變化，企業集團財務風險的存在具有一定的客觀性，管理者所要做的就是盡量規避財務風險或降低它的影響，財務風險的控制應貫穿于集團財務管理活動的全過程。財務風險的防范措施有許多，本文重點介紹兩種，通過加強內部控制和合理運用資金池來防范財務風險。
（一）加強內部控制
內部控制是隨著外部競爭的加劇和內部強化管理的需要而不斷豐富和發展起來的，建立和完善內部控制體系、提高控制水平是有效防范財務風險最主要的措施。
內部控制的內容。不同類型的企業集團選取的內部控制體系的內容也會有所不同，但基本上都包含以下幾個方面：治理結構。按照現代企業制度的要求，在集團成員之間建立治理結構，集團內部各企業、各相關利益主體之間相互制衡，避免由委托引起的財務風險；控制模式?？刂颇Ｊ揭话阌屑瘷嗍?、分權式和混合式三種，根據集團發展的實際情況選擇合適的模式，處理好集權與分權的關系，建立權責利相結合的財務管理機制；控制方法。要保證內部控制體系正常發揮作用，就必須按照內部財務控制方法嚴格執行；制度控制。根據《企業財務通規》的要求，集團負責制定基本制度，各子公司在此基礎上制定相應的實施細則并上報審批，這為實施內部控制提供了依據；資本控制。資本對企業的重要性不言而喻，資本管理也是財務控制最重要的內容，實行統一的資本管理提高了對資本的控制能力，降低了財務風險；財務人員控制。財務人員直接接觸、負責財務活動，能夠最先察覺財務風險的存在，通過對財務人員的管理和控制，提高他們的專業水平，可以防患于未然；控制績效監督評價。通過對控制績效的監督評價，及時發現、解決存在的問題，引導財務控制活動正常、有序進行。
內部控制的方法。隨著內部控制制度和體系的不斷完善，控制的方法也有很多種，常用的有以下幾種：組織規劃控制。根據集團發展的要求，合理設置職能部門和工作崗位，明確各部門、各崗位的職責權限，各司其職、相互制約；授權控制。企業各級人員必須在授權范圍內行使職權和承擔責任，未經授權，不得處理相關經濟業務，授權包括一般授權、特殊授權等形式；程序控制。對企業經常、重復出現的經濟業務，可以制定相應的標準化處理程序，在處理類似業務時依據相關標準執行，提高效率；預算控制。加強預算編制、執行等各環節的管理，通過建立預算標準，規范預算的編制、審核和執行程序，及時分析和控制預算差異，采取改進措施；內部報告控制。通過分析相關的財務資料、財務報告，如資產負債表、現金流量表等，可以及時發現其中存在的財務風險；內部審計控制。通過內部控制來降低財務風險本身就屬于一種管理活動，管理的實施及管理的效果需要進行一定的監督、評價和衡量，這就需要發揮內部審計的職能，從某種角度來說，內部審計是對內部控制的再控制。
（二）合理運用資金池
資金池也稱現金總庫，最早是由跨國公司的財務公司與國際銀行聯手開發的資金管理模式，以統一調撥集團的全球資金[4]。目前，大對數的集團內部存在著資金管理分散、不能統一協調、資金運作效率不高的問題，給集團帶來了一定的財務風險，為了實現資金的統一調動、降低使用成本，企業集團可以建立并合理利用資金池，以加大對資金的管理力度、提高資金的利用效率。
充實資金池。要想運作資金池，首先得建立資金池，得有一定的資金儲備，企業集團不應該一味的追求擴大規模，而是要抽取部分企業利潤或者通過外部融資渠道，有計劃的把資金投入到資金池當中，不斷充實資金池，建立起一套長效機制。
加強與銀行的溝通合作。從目前來看，企業主要還是通過與銀行合作、依靠銀行信貸來建立資金池，資金池的合理與否很大程度上取決于銀行的服務態度、服務成本，企業集團應該與專業的、服務質量高的銀行開展合作，提高與銀行的溝通合作水平，以提高資金運作效率、降低財務風險。
提高集團的資金控制能力。依托資金池，集團應該建立健全資金管理體系，實現規范化、標準化的資金管理制度，更好的發揮資金池的作用，把資金池管理與經營業務管理結合起來，有效的防范財務風險。
三、結束語
總之，財務風險是最能直接影響企業集團經營目標、給企業帶來最大危害的一種風險，又是客觀存在、不可避免的，但也是可以控制和防范的，加強內部控制、提高資金池運作水平就是有效的控制財務風險的措施，每種措施又由不同的實施策略組成，企業集團應根據集團的實際狀況，選擇合適的措施、策略，有效的控制財務風險。
參考文獻：
[1]馮小紅.企業集團財務風險管理中的問題與化解措施研究[J].現代商業，2011；32
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企業集團財務風險管理研究范文6
關鍵詞：企業集團；風險管理；問題；對策
中圖分類號：F27文獻標識碼：A
隨著世界經濟一體化、信息經濟的到來，產品市場和金融市場在國際環境下進一步融合，企業競爭的高度已經發展到了一個新的臺階，企業集團正是在這種競爭環境下應運而生，并且在經濟全球化的趨勢下，得到了長足的發展，為國民經濟的發展起了非常重要的作用，其競爭力在發展的過程中也不斷增強。企業集團對一國的經濟發展有著重要的影響，成為衡量國家和地區科技水平、經濟實力的重要標志。但隨著企業規模的不斷擴大，生產經營過程中不確定因素的增多，企業面臨的風險越來越多，尤其是財務風險，企業集團的財務管理又具有一定的復雜性，因此當前的重點是有效地防范和化解企業集團財務風險，以使企業集團持續有效地發展。
一、企業集團風險管理的涵義
1、企業集團的涵義。企業集團是指根據一定的原則，一定數量的企業在經營活動方面形成穩定的協調合作關系，并在統一的機構協調下所組成的企業群體，它是一種企業間的組織形式，具體來說，企業集團的核心是一個或者若干個實力雄厚且具有投資中心功能的大企業，核心企業通過企業合同、控股等其他方式來控制一系列的從屬企業，從屬企業按照核心企業的統一管理和經營方針來進行重大經濟業務活動，最終形成眾多企業的結合體，即為企業集團。
2、企業集團風險管理的內涵。風險管理是指通過風險識別、衡量、評估以及控制管理等方式來研究風險發生規律以及風險控制技術，并對風險實施有效的管理和控制，以最低的成本來降低企業風險的一門新興的管理學科，其職能不僅有具有自身獨特的特點，還有管理學計劃、組織、協調以及控制等職能。
企業集團風險管理是企業集團在圍繞總體經營目標的前提下，通過識別風險、衡量風險、評價風險以及控制風險，以實現風險管理總體目標的方法和過程。企業集團風險管理在企業集團管理經營活動中各個過程和各個環節來執行風險管理，以建立健全企業集團風險管理體系，像風險管理策略、風險管理組織職能體系，以及風險管理內部控制系統，培育良好的風險管理氛圍，以加強企業集團的風險管理。
二、我國企業集團風險管理存在的問題
1、企業集團風險管理制度不完善。實施風險管理是企業集團中管理層也就是控制企業的責任，控制企業應當建立健全有效的風險管理制度，以為風險管理奠定基石。目前，我國企業集團的風險管理制度內容主要包括財務風險管理制度，缺乏其他方面風險管理制度的完善，而且在實物操作的過程當中，某些風險管理制度過于原則化，這就導致了在實際工作中不能高效準確地實行。
企業集團相對單體企業而言，作為一個企業群體，它的部門層次往往較多。一方面當控制企業需要作出決策或者傳遞信息時，由于層級和部門比較多，層層傳達，不僅速度非常慢，導致不能及時傳達決策和信息，影響信息的時效性，而且還會降低信息傳遞的準確度。這樣很容易造成被控制企業構成不同的利益團體，它們之間的相互博弈也會增加協調成本的風險；另一方面在企業集團這個企業群體中，治理結構是比較復雜的，因為控制企業有控制企業的董事會，被控制企業作為獨立法人有其自己的董事會，控制企業管理整個企業集團必須通過層層的委托傳導，委托層次越多，成本就越大，風險也就相應的增大。因此可以看出，目前我國企業集團風險管理制度還不夠完善，國家還沒有足夠重視或者有效地解決一些重要的風險管理問題，這樣不僅影響企業集團進一步的發展成長，還會影響整個企業集團的經營。
2、企業集團缺乏風險管理預測。企業集團在對風險管理的認知過程中，存在兩種傾向：一是過去計劃體制下的完全漠視風險；二是目前強化風險管理和問責制度下的過度規避風險，這兩種傾向使得控制企業不能正確地對待風險，更加疏忽了對風險管理的預測，而風險管理預測主要包括企業集團對被控制企業風險預警機制和風險管理部門的設置以及人員的培訓等。一方面企業集團預警管理的重點不是發生后的處理，而是對發生前的預測，因此缺少風險預警機制對企業集團來說無疑是一大阻礙。另外，風險對企業集團是利是弊，不在于風險本身，而在于企業集團對風險的預測和掌控能力以及對成本與報酬的合理的平衡；另一方面就企業集團內部原因來說，由于層級比較多，控制企業對被控制企業的基礎管理比較薄弱，管理效率也不高，這就加大了風險管理的預算成本，以至最終影響了控制企業和被控制企業的協調發展以及可持續發展。因此，對風險的控制和管理不只是控制企業的責任，各個被控制企業也應當加強風險預測。
3、企業集團風險管理不能有效進行。企業集團風險管理之所以不能有效進行主要是因為控制企業與被控制企業之間利益的博弈，我國在企業集團發展的初期并沒有協調控制企業與被控制企業之間的這些問題，在利益的博弈局面形成后實施風險管理已不能有效地控制這一局面，這就使得企業集團的風險管理不能有效地進行實施。
控制企業與被控制企業之間利益的博弈，這主要表現為：一方面控制企業最初對被控制企業的管理和扶持不到位，沒有積極地推動被控制企業的發展，控制企業只成為一個簡單的出資人；另一方面控制企業沒有及時管控被控制企業初期的發展，在被控制企業發展壯大后再去集中權利，這時被控制企業已經不愿再被動地服從控制企業，這也形成了利益的博弈。
三、加強我國風險管理對策建議
1、完善企業集團風險管理制度。首先，加強完善規章制度體系建設。在以企業集團風險管理的框架為準繩的基礎上，制定完善的企業內部風險管理體制，而且及時發現并彌補現行管理制度的缺陷，清理、修改以及廢止設計和執行上的不足，以不斷完善制度體系；其次，加強建立常規性的調查分析制度。風險是客觀存在的，而且具有不確定性，但是會在不同的階段和領域表現出一些征兆，企業集團應從與本行業相關的企業的生產領域、消費領域以及企業內部各層次部門投入資金方面進行調查，以收集有用的顯性和隱性的風險信息，對企業可能發生的風險預先予以警示，同時加強調查分析制度的建立；最后，加強控制企業與被控制企業之間的合作機制。由于企業集團作為一個企業群體，層次部門比較多，控制企業與被控制企業之間溝通不便，容易造成利益博弈，因此應該建立完善兩者之間的合作機制，使控制企業做出的有效風險管理決策及時地傳達給被控制企業實施。
2、建立企業集團風險管理預測監督機制。一方面建立風險預警監測機制。一是要科學地預測分析風險，預計其可能發生的風險狀態；二是企業集團的管理者應密切注意環境因素、制度因素以及目標因素這些與本企業相關的各種因素的發展趨勢，從這些因素變化的動態中來分析預測企業可能發生的各種風險。另一方面在企業集團內部建立風險管理監督機制，重點是明確管理者的責任，增加考核制、責任問責制以及獎懲制等，企業集團從考核制度和獎懲制度的激勵政策上來提高員工對風險的處理能力，并追究違規人員相關的責任。另外，落實好各部門層次責任，加大監督成本，真正提高全員的責任意志，提高風險管理監督機制的實施效果。
3、健全企業集團風險管理運行機制。企業集團建立風險管理運行機制是全面實施風險管理的保證。在企業集團這個企業群體中，幾乎所有的經營業務活動都包含著一定程度的風險，而風險是客觀存在的，并非所有的風險都對企業有壞的影響，都應當被清除，有可能也包含著機遇，這就需要企業集團風險管理者全面考慮風險因素，辨別出每個風險，并結合企業實際的風險承受度，把握整體，顧全大局。在完善企業集團全面風險管理概念的基礎上，建立健全風險管理運行機制，確保企業集團中控制企業與被控制企業間風險管理的有效運行。
四、總結
風險管理是企業集團管理中的重要內容，風險管理機制更是管理體系關鍵的部分，對于企業集團的發展起著舉足輕重的作用。因此，在這樣一個競爭激烈的國際環境下，對于我國的企業集團風險管理，更要把風險管理落實到實處。完善風險管理制度，建立風險預測和監督機制，健全保證風險管理實施的運行機制，在企業內部有效開展風險管理以促進決策的科學化，減少決策的風險性，為企業提供安全的生產經營環境，以保障企業經營目標的順利實現，最終提高企業集團的經營效益。因此，從理論和實踐的角度，加強企業集團風險管理對于提升企業集團的管理水平和創造更好的經濟效益都有著十分重要的意義。
（作者單位：惠州商貿旅游高級職業技術學校）
主要參考文獻：
[1]劉鈞.風險管理概論[M].北京：清華大學出版社，2009.
[2]劉新立.風險管理[M].北京：北京大學出版社，2008.
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