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對外直接投資類型范文1
中圖分類號：F830.59
文獻標識碼：A
文章編號：1002-0594（2013）02-0095-08
一、區位選擇和產業選擇的文獻綜述
（一）區位選擇
早期的國際直接投資理論都在不同程度上暗含了跨國公司進行對外投資需要考慮區位的因素（海默，1976；巴克利和卡森，1975），首次以正式的說法提出區位選擇的是鄧寧的“國際生產折衷理論”，他認為區位因素是跨國企業進行對外投資必須考慮的重要因素，在企業決定對外直接投資時必須對區位因素作出評價和分析，并把區位中生產要素資源和投資優惠政策等多種因素作為考慮區位要因的重要指標。即企業應該選擇投向具有生產要素豐裕，價格低廉以及具有優惠投資政策的區位，拓展了過往理論按照單一要素選擇區位的劣勢（鄧寧，1977）。后來有學者提出了國際化階段理論，認為一個國家或地區開始投資時，應選擇心理距離較近的國家或地區進行，而后在投資心理距離較遠的國家或地區，這里的心理距離主要指投資國和東道國在文化、風俗習慣、經濟發展水平、法律體系等方面的差異程度，這些差異程度增加了投資國企業進入東道國市場的風險和不確定性（Greffi，1999）。
隨著對外直接投資的蓬勃開展，中國政府開始把對外直接投資作為促進國內產業升級的重要路徑，中國學者也在關注和研究這個熱點問題，較早提出對外投資的區位理論有“有效資本”模型（邢建國，2003）和“金字塔”模型（李媛、馬維，2006）?！坝行зY本”模型把企業資本按照性質的不同分為“過剩資本”、“壟斷優勢資本”和“有效資本”，不同性質的資本區位選擇是不同的，投資區位分為發達國家與新興經濟體、發展中國家和最不發達國家三種，如“過剩資本”類型的對外投資應該投向發展中國家和最不發達國家，“壟斷優勢資本”類型的對外投資應該投向發達國家和發展中國家，“有效資本”類型的對外投資可以向三種類型的國家投資，不同區位選擇可以發揮跨國企業和東道國的各自優勢，并通過反向溢出效應促進投資國產業升級；“金字塔”模型認為區位選擇應該按照企業競爭優勢的獲取分為四個層次：專業化生產要素的獲取、有序競爭平臺的提供、相關配套設施和支援性產業的支持以及適宜消費群需求的滿足，這四個層次滿足后這個區位的投資就可以增加企業的競爭優勢，從而通過產業競爭、產業關聯等效應帶動投資國國內相關產業的發展和升級。
在實踐上，例如日本在開始進行對外直接投資時，主要是轉移國內具有比較劣勢的產業，如服裝、紡織和玩具等勞動密集型產業，在區位選擇上。主要是看重東道國的勞動力成本是否具有優勢以及東道國是否具有優惠的吸引外商投資政策，以此減少勞動密集型企業的生產成本，獲取更高的利潤空間，在20世紀50、60年代日本主要向中國香港、韓國轉移，80年代向中國沿海地區、泰國轉移，90年代后逐漸向中國內地、越南和印度尼西亞轉移，就是因為這些國家或地區在勞動力成本上具有比較優勢，同時也制定了優惠的吸引外商投資的政策。
（二）產業選擇
產業選擇主要考察的是一國或地區不同產業選擇中的進入成本和預期收益的比較，關于對外直接投資的產業選擇問題，西方經濟學界研究的較少，主要是因為西方發達國家進行對外直接投資是在其產業結構高級化的基礎上開展的，產業的技術進步快，轉換升級的能力強，同時發達國家市場化程度較高，經濟資源通過市場能夠得到合理配置，在企業自主經營自負盈虧的情況下，能夠根據企業的發展需要決策對外直接投資的產業選擇，只要條件具備了，就可以進行對外直接投資，而不太注重產業的選擇。而中國對外投資并不是在產業結構高級化的基礎上進行的，對外投資是為了促進國內產業結構的優化和升級，企業進行對外投資不僅僅關系的是企業微觀經濟方面的利益，而且也關系到國家經濟和產業發展的宏觀經濟效益，因此中國進行對外直接投資時需要考慮產業選擇的問題。
在研究發展中國家的國際直接投資理論中，比較明確提出產業選擇理論的是“邊際產業擴張論”（小島清，1987），他認為對外直接投資應該從投資國已經或者行將處于比較劣勢的產業進行，按照這個原則，投資具有比較優勢的國家，這樣的投資可以釋放投資國邊際產業的生產要素，同時也可以獲得較高的生產利潤，有助于投資國產業結構的升級。在其他的國際直接投資理論中也間接地提到了國際投資的產業選擇問題，如“小規模技術理論”（威爾斯，1983），認為發展中國家在勞動密集型產業的生產上具有規模經濟的優勢，因此對外投資時應選擇勞動密集型產業；通過對20世紀后期發展中國家對外投資現象的研究，坎特維爾和托蘭惕諾（1991）認為發展中國家要想擺脫國家投資中劣勢的投資地位必須從資源密集型的對外投資向技術密集型的對外投資轉型，以此促進投資國國內的產業升級。中國學者在對外投資的產業選擇問題上，有兩個方向：一是通過描述性統計和經濟學分析的方法，分析和判斷中國對外投資的產業選擇方向（肖黎明，2007）；另一個思路是通過具體的案例研究，來考察中國對外投資的產業選擇對于國內產業升級的作用（程如軒，2001），這兩種方法都在一定程度上回答了中國對外直接投資的產業選擇的原因、基礎和取向問題，但是在具體的定量研究卻略顯單薄。
二、統計方法的選擇和計量結果
（一）灰色關聯分析法
由于中國系統的對外直接投資的區位選擇數據是從2003年才開始的，到目前只有2003～2010年的統計數據，因此如果使用時間序列回歸分析作為計量方法的話，時間跨度短，自由度小，解釋力不高，因此為了實現本節的統計目的，采用一種灰色關聯分析的方法來解決這個問題。
灰色關聯分析是由鄧聚龍首創的一種系統科學的分析方法，是對某一個系統變化情況作出定量描述和統計比較的方法，基本思路就是通過確定一個參考數列和需要進行比較的若干比較數列之間的幾何形狀的相關程度來判斷它們之間的聯系程度是否密切的方法，以及可以根據關聯度的大小得出關聯程度的排序，主要是反映了序列間曲線的相關程度。這種方法是一種對系統動態變化進行量化處理的方法，對數據的大小沒有要求（最少為4個數據容量），對數據并不要求掌握完全的信息（處于完全信息和不完全信息之間），因此本文將要實現的關于中國對外直接投資的區位選擇和產業升級的相關性研究就可以采用灰色關聯的方法進行處理。
灰色關聯分析法是有絕對關聯度、相對關聯度和綜合關聯度之分，絕對關聯度是把初始點作為零化法處理，如果序列間的分析因素差異比較大時，常會影響統計分析的結果，而相對關聯度主要計算比較序列相對于初始點的變化速率，與各序列觀測值的大小無關，在一定程度上彌補了絕對關聯的缺陷，綜合關聯度是取絕對關聯度和相對關聯度的均值。
具體的計算過程如下：
第一步，確定分析系統行為特征的行為序列，這個序列需要兩種。一種是反映系統行為特征的序列，叫做參考序列，還有一種是影響系統行為的因素組成的序列，叫做比較序列。
第二步，進行無量綱化的處理，各經濟變量都有各自的統計方法和計算單位，為了正確反映系統行為的影響因素，需要對各變量進行無量綱化處理，以消除統計單位的不同造成的影響，加強了數據間的可對比性。
第三步，計算關聯系數，關聯系數反映序列的幾何曲線的相關程度，假設參考序列為X0，比較序列有若干個分別為x1，x2，x3，……xn。比較序列和參考序列的幾何形狀的關聯系數設為δi（k），則
第五步，關聯度排序，根據計算出的M的大小，排列出相關性的強弱，γi越大，說明比較序列和參考序列的關聯程度越強。
（二）數據的處理和統計結果
1 對外直接投資推動產業升級的區位選擇。
中國對外直接投資在改革開放后，就制定了“走出去”的對外發展戰略，對外直接投資蓬勃開展起來，目前中國對外投資主要集中亞洲、非洲和拉丁美洲等區域。在中國對外直接投資促進產業升級的區位選擇問題上，現有文獻大部分是基于從理論框架上進行較為系統的分析區位選擇的原因、標準以及機理等，在實證上，大多停留在表面的統計分析上，本文擬在以往文獻研究的基礎上，利用中國對外直接投資的數據。考察中國對外投資過程中在哪些區位的對外直接投資對產業升級的促進作用明顯，哪些區位推動作用不顯著。
本文用產業升級指標來反映經濟發展和產業層次水平的高低，產業升級指標用第一、二、三產業的勞動生產率與各產業占GDP的比重乘積后的加權來表示，產業升級指標為參考序列，設為序列1，并按照歷年《中國對外直接投資統計公報》的統計方法，將中國對外直接投資分為六個區域，分別為亞洲、非洲、歐洲、拉丁美洲、北美洲和大洋洲，中國對這六個區域2003～2010年對外直接投資的存量即為比較序列，分別為序列2，序列3，序列4，序列5，序列6和序列7。具體的比較序列和參考序列的指標值見表1。
根據上述的計算方法，利用灰色關聯軟件計算出的關聯度排序情況如表2所示。
根據上表的統計結果可以看出，綜合絕對關聯度、相對關聯度和綜合關聯度的排名情況，中國對外直接投資的區位和產業升級關聯度排名依次為亞洲、拉丁美洲、北美洲、非洲和大洋洲。也就是說從對外投資的區位看，對中國國內產業升級促進作用大小依次為：亞洲、拉丁美洲、北美洲、非洲和大洋洲。
2 對外直接投資推動產業升級的產業選擇。
根據《中國對外直接投資統計公報》，截至2010年，中國對外直接投資已經覆蓋了中國國民經濟中所有的類別，從對外直接投資數額看，其中商務服務業、金融業、批發零售業、采礦業、交通運輸業、制造業占據了對外投資總額的90%。因此這里選擇這六個行業的對外直接投資流量作為比較序列較有代表性，仍然采用產業升級指標作為參考序列。具體參考序列和比較序列的指標值見表3。
利用灰色關聯軟件計算絕對關聯度、相對關聯度和綜合關聯度的結果如表4。
根據上表的統計結果可以看出，綜合絕對關聯度、相對關聯度和綜合關聯度的排名情況，中國對外直接投資的產業選擇和產業升級關聯度排名依次為制造業、交通運輸業、采礦業、金融業、批發零售業和商務服務業。也就是說從中國對外直接投資的產業選擇看，對產業升級促進作用最大的為制造業，接下來依次為交通運輸業、采礦業、金融業、批發零售業和商務服務業。可見從產業歸屬看，第二產業在過往的統計年度中對產業升級的促進作用要高于第三產業。
三、結論
第一，從上述灰色關聯分析的結果看，中國對外直接投資中亞洲區域的對外直接投資和國內產業升級的關聯程度最高，也就是說亞洲區域的對外直接投資促進國內產業升級的效果比較顯著，因為在這個區域的投資國家和中國地理上毗鄰、經濟發展水平、產業結構、消費偏好都有非常相近或相似之處，心理距離和地理距離都比較近，而且這些國家對外開放程度較高，也有優惠的投資政策，因此中國對外直接投資往往會選擇周邊國家或地區的原因也在于此。進一步的分析，在亞洲區域中，中國對外直接投資的類型大部分屬于資源尋求型（如投資東南亞）和市場尋求型（如泰國、印度尼西亞、越南等），這類投資可以帶動中國機器設備、技術的出口，資源密集型的對外投資可以解決中國某些產業資源瓶頸的問題，同時利用這個區域某些國家或地區享有的貿易優惠條件，與第三國進行貿易，擴大出口份額，所有的這些因素均可以不同程度地輻射到中國國內的產業和企業中來，促進產業優化和升級。
第二，歐洲和北美洲區域的對外直接投資與國內產業升級的相關性處于中等水平，這兩個區域屬于發達國家的范疇，因此可以判斷這兩個區域的對外投資大部分屬于技術尋求型和戰略資產尋求型的對外投資。為什么其作用和相關度沒有亞洲和拉丁美洲明顯，究其原因有兩個，中國企業和這兩個區域的國家的地理距離和心理距離較遠。國家間的經濟發展水平和產業結構有差距，而且這些發達國家沒有優惠的投資政策，因此中國企業投資這兩個區域的資本額度較少，從而促進作用不明顯；同時也從另外一個角度說明了中國企業在發達國家的技術尋求型和戰略資產獲取型的對外投資收益并不顯著，其反向溢出效應也因為各種原因并不能充分發揮，因此對于投資國國內產業升級的作用一般。
第三，非洲區域的對外投資雖然在企業數量和覆蓋區域方面居于六個區域的前列。但是其對中國產業升級的促進作用較小。因為在非洲進行的對外投資大部分屬于資源尋求型的，這種類型的對外投資可以獲得國內瓶頸產業發展所需要的經濟資源，但是這類產業的發展對于產業結構層次的提高，顯著性不高，因此非洲區域的對外投資對于國內產業升級的效應相對于其他區域來說較小。
第四，對外投資中制造業的產業升級效應最大。這主要是因為改革開放以來，中國引進了大量較為先進的科學技術，并經過學習、模仿和創新，形成了一系列成熟和標準化的生產技術體系，很多行業的技術已經處于世界領先水平，利用這些成熟的技術進行對外直接投資，既可以利用東道國生產成本低廉的優勢，又可以轉移國內過剩產能，規避貿易壁壘的阻礙。同時由于制造業的門類較多。輻射面較大，產業關聯程度高，因此對外直接投資的制造業可以通過各種途徑對國內產業升級產生影響，因此政府繼續支持和鼓勵具有比較優勢的制造企業進行對外直接投資，以獲得更大的經濟效應，促進國內的產業調整和升級。
第五，采礦業的產業升級效應也較為明顯。因為隨著經濟的發展，對于資源類生產要素的供給要求越來越高，中國的鐵、銅和石油等資源的人均占有量大大低于世界平均水平，因此單純依靠國內供給，或者從國外高價進口都不能切實解決這種供需的矛盾，為了改善國內的資源供給，避免國內經濟發展受到國際經濟的影響，進行資源類的對外直接投資可以解決國內瓶頸產業發展遇到的供給矛盾。中國對外投資的實踐也表明，中國重視資源類型的對外直接投資，確實促進了中國國內瓶頸產業的發展，為產業調整和升級做出了貢獻。因此必須從國家經濟發展長遠的戰略目標出發，制定資源類的投資戰略，在國外建立一批戰略性資源的供應地，確保國內經濟發展所需的經濟資源供應充沛。
第六，金融類高附加值產業的對外投資的增加并沒有顯著地促進產業升級的變化。雖然中國近幾年加大了金融領域的對外投資，但是由于起步晚，金融業的產品品種和服務水平和發達國家的金融業有很大差距，并不能很好地滿足其他產業發展所需的金融服務。因此從2006年以來的數據可以看出其對于產業升級的促進作用不夠明顯。中國政府應該放寬金融領域的對外投資政策，鼓勵金融機構走出國門，為中國對外投資的企業和產業提供優質的金融產品和服務，從而帶動國內金融業和相關產業的發展和升級。
對外直接投資類型范文2
一、國際直接投資與貿易的理論解析
影響國際貿易增長的因素有許多，從理論上講，僅就國際貿易與國際直接投資的關系而言，直接投資究竟是構成對貿易的替代，還是產生了對貿易的創造，這主要取決于國際直接投資的類型。
按照小島清對外直接投資的理論，從一國對外直接投資的動機分析，國際直接投資可分為三種類型：（注：［日］小島清：《對外貿易論》第423頁，南開大學出版社1987年版。）(1)自然資源導向型投資。在東道國尋求某種自然資源既是為了滿足母國本國的需要，也可以向其他國家出口。因此，資源導向型的投資不僅擴大了母國自然資源的生產規模，而且也促進了母國與東道國之間的國際貿易發展，甚至還擴大了與其他國家之間的國際貿易發展。(2)市場導向型投資。如細分起來還可以分為突破貿易壁壘型投資和占領市場型投資。因此，在這種類型中，國際直接投資與國際貿易之間的關系比較復雜。如：跨國公司在東道國投資后的初始階段，因各種需求的存在，貿易是創造性的；當投資和生產形成一定規模時，“就地生產，就地銷售”的結果勢必會減少貿易的往來，因而具有貿易替代效應。但如果是突破貿易壁壘型投資，也許這種投資對貿易的間接促進會使貿易的規模進一步擴大。但全面地分析，即使是前面所述的替代貿易時，在東道國進行市場導向型投資也可能會帶來服務貿易方面新的需求。(3)生產要素導向型投資。這主要是指在東道國尋求低成本勞動力的投資。這種類型的投資，因國家之間比較優勢而形成的國際分工，在初始乃至相當長的一個階段中無疑是加大了貿易的發展，如發達國家在發展中國家投資而進行的加工貿易。但因比較優勢是動態而非靜態的，這種投資與貿易的關系也要視具體情況而進行具體分析。
在理論上闡述對外直接投資對母國貿易的替代關系的還有佛農(Vernon.R)，他在其著名的產品周期理論中，通過對新產品、新技術的創新、模仿和擴散的動態分析，闡述了母國的出口與對外直接投資的關系。在新產品的第一階段，產品在技術創新國國內的生產、銷售主要以滿足國內需要為主（也存在向收入水平和消費結構比較接近的其他國家出口的可能性）；但是，隨著技術的成熟化，同時又面對其他國家企業的競爭，降低產品成本成為技術創新企業維持其海外市場占有率的必然要求，這時便出現了技術創新企業的對外直接投資。佛農認為，一般地這種對外直接投資不會產生對母國出口的替代效應。但是，如果這種投資發生得過早，就有可能替代母國的出口。在技術進步日益加快的情況下，隨著跨國公司國際化程度的提高，新產品的生命周期不斷縮短，對外直接投資對母國出口貿易的替代影響將越來越明顯。（注：Vemon.R:"InternationalInvestmentandInternationalProductionintheProductCycle",
pp255-267,Vol.41,No.4,OxfordBulletinofEconomicsandStatistics(November,1966).）
總之，對外直接投資與國際貿易的關系即存在互補性，也具有相互替代性，這要根據母國（或跨國公司）投資的動機、類型和發展階段而定。
二、國際直接投資與貿易的實證檢驗
當我們從實證分析的角度再來看對外直接投資與貿易的關系時，會發現發展中國家與發達國家在這方面存在一些異同。因此，在下面的分析中，我們將對這兩類國家分別進行研究。
（一）發達國家對外直接投資與貿易的關系
國外一些學者將對外直接投資與某些產業的實際出口聯系起來進行了實證研究。如，伯格斯坦(Bergsten.C.F.)認為，在美國不同的對外直接投資產業中，那些對外直接投資程度較低的產業，其出口水平也較低；隨著對外直接投資水平的提高，出口規模也相應上升；但是當對外直接投資超過一定規模后，追加的對外直接投資對出口的促進效應就逐漸消失了。因此，對外直接投資與出口貿易之間既是互補關系也是競爭關系。隨著跨國公司國際化程度的提高，其對外直接投資與出口的競爭（替代）也將不斷加劇，因而海外子公司的生產將逐漸替代美國的出口。（注：Bergsten.C.F.,ThomasHorst&Theodore.H.M.:"AmericanMultinationalsandAmerican
Interests",WashingtonD.C.BrookingsInstitute(1978).）同時，學者們也有相反的發現，利普賽(Lipsey.R.E.)和威斯(Weiss.M.Y.)的研究表明：無論在發達國家還是在發展中國家的市場上，美國的出口與美國海外子公司銷售額都是高度正相關的，而且美國海外子公司的生產銷售都部分替代了美國出口競爭伙伴中的發達國家企業的出口（注：Lipsey.R.E.&Weiss.M.Y.:"ForeignProductionandExportsinManufacturingIndustries",
pp488-494,Vol.63.No.141,ReviewofEconomicsandStatistics(November,1981).）。
（二）發展中國家對外直接投資與貿易的關系
發展中國家的對外直接投資，除去個別的現象，較大規模的起步應從20世紀60年代算起，拉丁美洲的阿根廷、巴西、墨西哥和委內瑞拉，亞洲的印度、韓國、新加坡、菲律賓和中國臺灣地區都是從那時起陸續向國外或境外進行直接投資的。20世紀70年代后期，中東石油輸出國組織一些成員的投資方式也從貸款轉向間接投資，再由間接投資轉向直接投資。（注：宋亞非：《中國企業跨國直接投資研究》，東北財經大學出版社2001年版。）發展中國家的對外直接投資雖起步較晚，但發展速度較快，而且由原來主要投資于鄰近的國家和地區，逐步轉向向發達國家進行直接投資。
伴隨著經濟實力的提高，發展中國家企業進入世界級大企業的數量也在逐漸增加。1997年，發展中國家企業進入“全球500強”的僅有22家，平均營業收益率為3.6%；而2000年入圍企業增加到33家，平均營業收益率提高到5.2%，且高于“全球500強”4.7%的平均收益率（注：張金杰：《國際直接投資形勢與跨國公司的戰略調整》，王洛林、余永定主編《2001-2002年：世界經濟形勢分析與預測》，社會科學文獻出版社2002年版。）
發展中國家對外直接投資的健康發展對貿易的促進也有其特點。首先，小規模和特殊商品是發展中國家跨國公司的優勢。由于發展中國家跨國公司大多數屬勞動密集型的小規模生產，資本勞動比率比發達國家跨國公司低許多，發展中國家東道國更愿意接受勞動密集型高的項目投資。即使是進行規模較大的生產性投資項目，與發達國家相比，作為母國的發展中國家也占據勞動力成本低的優勢。同時，這種生產性投資也將給母國帶來原料、設備的出口增加，因而具有很強的投資與貿易互補性。其次，發展中國家的對外直接投資一般側重于擴大出口的市場銷售戰略。無論是為保護原有的出口市場，或是開辟新的市場，還是避開貿易壁壘，發展中國家多采取各種方式保障出口，在達到一定實力和經驗積累后，逐步再向全球經營戰略發展。
考察韓國的經濟，其迅速發展得益于通過出口把國內產業與國際市場緊密連接的結果，從而使國際市場容量的不斷增大，并對國內經濟的增長起著越來越重要的作用。從1991年韓國全國經濟學家聯合會的一份《韓國制造業的國外投資經營成果調查表》（注：參見杜玲博士論文：《發展中國家／地區對外直接投資：理論、經驗與趨勢》，2002年5月。）中，我們看到韓國對外直接投資的動機總的來講與貿易聯系較多，所占比重也較大。如開拓市場與回避進口限制兩項都與貿易緊密相連，其之和所占比重在韓國整個對外直接投資動機中達到35.7%。當然，從表中還可以看出，韓國對外直接投資的動機因區域不同而有所差異。在北美洲和歐洲地區，開拓市場的動機比重最高，占到29.3%，比其他動機的比重平均高出10個百分點，這是為適應當地區域化經濟和確保新產品市場的結果；在拉丁美洲、大洋州地區，最高比重的動機為回避進口限制，占27.3%，也比其他動機高出10.4個百分點，這說明韓國對外直接投資在此兩個地區對貿易壁壘的突破動機占據很重要的地位。
但具體到韓國對外直接投資的行業，還有更進一步的動因分析。如李宏格（音譯）(Lee,Honggue)對韓國電器行業的研究。（注：參見Lee,Honggue:"Globalization,ForeignDirectInvestmentandCompetitiveStrategiesof
KoreanElectronicsCompanies",inNomuraResearchInstitute&InstituteofSoutheast
AsianStudies(ed.),TheNewWaveofForeignDirectInvestmentinAsia,InstituteofSoutheastAsian
Studies(1995).）電器是韓國最重要的制造業部門，在20世紀90年代初韓國就已成為世界第五大電器生產國。李宏格指出，韓國電器行業在1989年的對外直接投資額比1979年增長了85%，顯示出韓國在該行業的對外直接投資于20世紀80年代末達到了頂峰——盡管與韓國電器產品的出口相比其投資的規模是非常有限的：1976-1992年間電器行業對外直接投資為5億美元，而1992年電器產品的出口額卻高達161億美元。李宏格分析，韓國電器行業企業對外直接投資的動因主要表現為維持和擴大出口的需要，即通過對外直接投資提高出口產品的競爭力。那么，這種對外直接投資的壓力主要來自兩個方面：一方面，是韓國本身國內勞動力成本不斷上升所造成的壓力，迫使電器行業利用對外直接投資，在國外尋求廉價勞動力以降低生產成本（主要是在亞洲地區）；另一方面，則是來自歐美國家貿易保護主義的壓力，在韓國擴大對歐美出口的同時，其電器產品也已成為反傾銷的對象——這一點對我國在加入WTO之后，重新審視海外投資與貿易的關系時，具有一定的借鑒意義。
綜上所述，盡管發達國家和發展中國家對外直接投資的動因有所不同，但總的趨勢是積極的，對外直接投資有利于一國的對外貿易乃至國際貿易；由于對外直接投資與貿易的互補關系和替代關系在不同的發展階段表現不一，所以對外直接投資對母國出口的影響具有動態效應；在經濟全球化的今日世界，對外直接投資已不僅僅是發達國家的“專利”，它對發展中國家來講同樣是必不可少的經濟運作方式。
三、中國海外投資發展與貿易的關系
為了論述的方便與國土概念上的準確，我們把以下涉及的中國對外直接投資稱為“海外投資”。
（一）中國海外投資的發展與現狀
中國海外投資的發展，比較準確的提法應該從1949年算起。但因那個時期的海外分支機構都是一些貿易企業，規模又非常小，一般不在我們的討論之內。從1978年的改革開放至今，中國海外投資的步伐越來越大。截至2001年年底，經外經貿部批準的企業就達6610家，中方海外投資總額已達83.5731億美元，遍布全球153個國家和地區（注：此海外投資的區域數字以《中國對外經濟貿易年鑒》（2001年）為準。）。
1.中國海外投資的區域分布。中國海外投資在全球的區域分布正逐步由集中化向多元化方向發展。但目前從投資的額度來看，集中化的表現還依然存在。截至2001年底，中國海外投資企業數量在全球主要63個國家和地區的分布見表1。從基本格局看，發展中國家和地區（亞洲、非洲和拉丁美洲）占28.99%，發達國家（歐洲、大洋州和北美）占27.99%，加上中國港澳地區33.46%的分布，大致呈現出各占1/3的態勢，可以說是一個多元化的分布。具體的投資額度和比重見表1。
表1中國海外投資區域分布表（截至2001年底）
附圖
資料來源：根據外經貿部《對外經濟貿易簡要統計》(2001)整理。
通過以國家和地區分布的形式進一步對投資額排序，我們就可以看到中國海外投資分布的集中化：即地緣優勢和人緣優勢使相鄰國家（地區）和海外華僑聚集的國家（地區）成為中國海外投資的集中區域。至于在拉美地區和非洲投資額分布得較高，一般為投資行業的原因所致，這將在下面進一步闡述。
2.中國海外投資的行業分布。中國海外投資是從貿易型企業起步的。這些貿易型企業開始在海外做的商業性工作是為對外貿易企業提供信息、進行市場調查和客戶聯系服務的。20世紀90年代以后，在中國政府有關政策的引導下，生產加工型企業有所增加。但總的來看，服務貿易型的投資行業特點仍十分突出。根據對外經貿部的統計，截至1999年，中國海外投資中服務貿易型企業，無論從企業數量上還是在投資額度上仍占絕大多數；生產加工型企業雖然在企業數量上增加較快，但在投資額度上還處于較小規模；而資源開發型企業在投資額度上比生產加工型企業還要大些。詳見表2。
表2中國海外投資的行業與投資額分布（截至1999年底）
附圖
資料來源：根據中國對外貿易經濟合作部提供的數據整理。參見：外經貿部發展司：《中國的境外投資狀況》，《國際貿易論壇》2000年第5期。
一般地，中國海外投資在發達國家的多為服務貿易型和研究開發型，即非生產性項目。服務貿易型企業的運作主要是為了服務于國內企業的出口，以促進中國產品的出口；在海外投資于研究開發型企業則是為了更有利地接近發達國家或地區的先進技術，以提高我國產品的國際競爭力。而中國在發展中國家的投資則大多為資源開發型和生產加工型，即非貿易性項目。資源開發型的投資，主要是為了獲取國外開采條件較好或儲量、品位較高的石油、礦產、林業、漁業等資源，以滿足國內經濟發展的需要；生產加工型投資，主要為轉移國內長線產品的生產能力或發揮中國在技術、管理上的比較優勢以占領當地的市場，同時帶動相關材料、設備、零配件的出口。因此，這也是生產加工型的投資大多集中在亞洲、拉美和東南亞地區的主要原因。
（二）中國海外投資與貿易的互動
1.中國進行海外投資的動因。從外部條件上看，經濟全球化使各國經濟進入生產、銷售、采購的全球體系成為必然。中國既然已經實行了“引進來”的改革開放，也必然要實施“走出去”的對外開放，以充分利用國內外“兩個市場”和“兩種資源”，實現資本、技術和人力等生產要素的雙向流動，提升國內的產業結構，促進本國經濟的發展。
從中國國內經濟發展的需求上看，“走出去”到海外投資不僅是政府的政策號召，更主要的是國內企業自身發展的利益驅動和內在要求。如前所述，一國的對外直接投資有許多動因，具體而言，中國海外投資的動因主要有如下五點：(1)尋求資源開發。中國雖地大物博，但人均資源占有率很低。在進入21世紀中國現代化的進程中，資源短缺對中國經濟將是一個嚴重的制約。其中，開發的重點放在對我國經濟具有重要戰略意義的對外能源投資，即對石油、天然氣的開采；此外，還有一般性資源（如：黑色和有色金屬礦產資源、樹林資源等）的開發。在海外投資開發資源，主要是為了保障我國資源長期、有效和穩定的供應。(2)擴大出口貿易。無論是從中國政府政策的角度，還是從企業投資的角度，利用對外直接投資帶動材料、機器設備、零部件的出口，甚至帶動服務業的出口，都是目前進行對外投資最多的動機。在政府制定的有關海外投資政策中，著眼點基本上都是擴大出口，是與對外直接投資有關的貿易措施；綜合對中國海外投資企業的動機調查，擴大出口也占了相當大的比重。（注：參見段云程：《中國企業跨國經營與戰略》，中國發展出版社1995年版；謝康：《跨國公司與當代中國》，立信會計出版社1997年版；魯桐：《中國企業海外經營：對英國中資企業的實證研究》，載世界經濟學會編《世界經濟與中國：2000-2001年》，人民出版社2002年版。）(3)開拓國外市場。在中國國內需求不足以及同類企業競爭激烈的情況下，積極開拓新的國外市場是企業利益驅動的內在動力所致，也是企業對外直接投資的主要動機之一。這與理論上闡述的發展中國家對外直接投資的動機之一——尋求市場型是相同的。(4)規避貿易壁壘。從對外直接投資的理論上講，規避貿易壁壘或突破貿易壁壘都是尋求市場型的一種動機。由于我國現已加入WTO，關稅逐步下調后，規避各種貿易壁壘已成為擴大出口和占領國外市場的一個重要手段。特別是近年來，出口配額限制、對中國出口產品的反傾銷等情況越來越嚴重，因此利用海外投資建廠生產可謂是突破貿易壁壘的一個有效方式，也是對特殊貿易限制的一個反應。(5)獲取高新技術。在海外投資是中國企業獲取高新技術的一條重要途徑。中國的一些航天、航空、電子、生物化學和機械業的大型企業已經開始通過對外直接投資的渠道學習國外的先進技術和管理經驗。少數中國企業還在國外投資建立了研究和開發機構，用最近的距離、最快的時間學習、研發最新、最前沿的技術。當然，這種類型的投資需要雄厚的資金支持，但它將是最具潛力的海外投資。
2.中國海外投資對貿易的影響。如前所述，無論是從理論研究還是實證分析上，對外直接投資與貿易即存在互補關系也不乏替代關系，即存在貿易創造效應也有貿易替代效應。具體到中國的實際，由于投資行業的特點和投資區域的不同，海外投資對中國對外貿易的影響要視具體的投資行業和投資區域而定。首先，服務貿易型企業的投資，動機與目標非常明確，肯定是為擴大出口服務的，因此這類企業的海外投資對中國對外貿易的影響無疑是積極的；其次，資源開發型企業的海外投資，進口的資源都是我國相對成本低或戰略的需要，同時還能帶動設備、制成品（如鋼材）、技術和勞務的出口，雖然會帶來一定的進口貿易增長，但從整體上看對我國出口貿易還是起到了促進作用；最后，生產加工型企業的海外投資對我國對外貿易的影響情況較為復雜。我們將對生產加工型企業的海外投資做一個具體分析。(1)機械行業。機械行業中如汽車、摩托車零配件組裝，家用電器中的CKD、SCD（注：CKD:CompleteKnock-Down，即全分解裝配：將產品全部拆散成零件后提供給買方組裝成整機；SKD:SemiKnock-Down，即半分解裝配：將產品拆散成部件或部分部件、部分零件后提供給買方組裝成整機。）等，由于絕大部分甚至全部都要使用國內的零部件，在初期設備投資之后，后續的零部件就成為組裝生產的必備條件。因此，從總體上看，機械行業在海外投資對我國出口的帶動作用是持續且長期的。特別是大型家用電器，這是典型的加工組裝型產品，根據外經貿部的有關統計，家電行業投資帶動出口的系數比其他產品高達20-30倍。金城集團的案例也顯示，摩托車產品在海外投資建廠生產后，大幅度地帶動了該集團的出口：1997年海外銷售收入250萬美元，帶動出口近150萬美元；1998年海外銷售收入近600萬美元，帶動出口達400萬美元（注：李鋼主編：《“走出去”開放戰略與案例研究》，中國對外經濟貿易出版社2000年版。）。實證分析表明，機械行業由于技術與原材料、散件的高度結合，海外投資就可帶來明顯的貿易創造效應。(2)輕工行業。嚴格地講，輕工行業中也有屬于機械行業的產品，區分出來的主要是體積較小的機械產品如自行車以及其他輕工產品。這類產品的特點是，體積較小，出口運費沒有體積較大的機械產品高，與海外加工的生產成本比，在國內的生產成本更低，因此這類產品的海外投資與出口很可能出現替代關系。也就是說，在國內生產此類產品后出口更經濟，就很少會有企業再到海外投資生產；即使在海外投資并形成規模生產，對國家的出口帶動作用也不大。(3)紡織服裝行業。紡織服裝業的投資主要是規避貿易壁壘，由于根據多種纖維協議，在投資國的出口配額已經用盡時，如果東道國尚有未使用的配額，投資國便可以使用。中國在紡織品領域受歐美出口配額的限制非常嚴重，因此不少的紡織服裝企業到海外投資主要動機都是為了突破配額的壁壘，在海外尋求更廣闊的市場。這種類型的企業在海外的投資也要視情況而定：一次性投資建廠可以帶動國內紡織機械的出口，但對出口貿易沒有持續的帶動作用；使用國內材料多的，可以促進國內原材料、面料的出口，但有原產地規定比例的國家對此也有一定的限制；在有的國家（地區）可以享有免配額、免關稅的優惠，則可以大大提高我國產品出口或向第三國出口。因此，紡織服裝行業在海外的投資對我國出口貿易的影響是擴大還是替代，兼而有之，目前尚未找到實證數據。
四、結論
1.綜合國際直接投資與貿易關系的理論，回顧發達國家和發展中國家在對外直接投資與貿易關系中的發展，以及中國海外投資與貿易的現狀與特點，論述了中國海外投資對中國對外貿易的影響，我們進一步證實了對外直接投資與對外貿易既存在互補又存在替代關系、中國的海外投資既有貿易創造效應又有貿易替代效應的理論。有意義的是這些互補和替代關系，或稱貿易創造和貿易替代效應，在不同的投資領域、投資行業、不同的投資區域以及不同的發展階段中是有所差異的。
對外直接投資類型范文3
關鍵詞 發展中國家 創造性資產與市場尋求型對外直接投資模式 SDAP優勢論 價值鏈的全球布局
目前，在整個世界經濟的發展中有一個現象值得關注：即處于經濟轉型期的新興發展中國家的對外直接投資正在迅速發展。發展中國家的對外直接投資屬于非資本過剩型的對外直接投資，主要表現為企業基于生產制造環節的特有優勢，向資源稟賦類型相近的臨近地域發展中國家，開展以市場尋求型為主的資產利用型投資。
在分析發展中國家對外直接投資特點的基礎上，本文探索了發展中國家對發達國家的逆向型投資模式，并提出了創造性資產與市場尋求型對外直接投資模式及其理論框架――“SDAP優勢論”。這種基于價值鏈全球布局思想的投資模式，由創造性資產尋求型與以市場尋求型為主的資產利用型投資共同構成，兩者緊密聯系，不可分割。“SDAP優勢論”明確規定了發展中國家企業實行該模式所應具備的四個關鍵因素。
一、發展中國家對外直接投資的特點
長期以來，對外直接投資一直被認為是發達國家的資金和技術流向發展中國家的一個重要渠道。然而，隨著世界經濟一體化的不斷深入發展，全球對外直接投資也逐步呈現出多元化的趨勢。發展中國家，尤其是處于經濟轉型期的新興發展中國家正逐漸成為全球對外直接投資的主要來源之一，在全球投資方面發揮的重要作用日益突顯。發展中國家對外直接投資的特點主要表現為以下幾個方面：
(一)非資本過剩型的對外直接投資
《2006年世界投資報告》的數據表明，一些新興發展中國家，如中國、巴西、印度、俄羅斯等國的對外直接投資一方面體現了鄧寧在投資發展路徑理論(IDPTheory)中提出的一國投資流量與該國經濟發展水平之間密切相關的論斷；另一方面，這些國家對外投資的興起時間和發展程度卻又超出了該理論所劃分的第一、二階段中投資的預計水平。發展中國家對外投資興起的超前化現象說明，與發達國家相比，發展中國家的對外投資并非是經濟高度發達下資本過剩的產物，而是由于在很大程度上受到了經濟全球化的影響。一方面，經濟全球化給企業帶來了更大的競爭壓力，使各國企業要同時面對國內、國外企業的“雙重競爭”；另一方面，經濟全球化又使各國企業與世界經濟的聯系更加緊密，為企業提供了更多機遇和發展空間，進一步開拓了企業全球化經營的意識。因此，發展中國家的對外直接投資是由經濟全球化所推動的非資本過剩型對外直接投資。
(二)企業競爭優勢體現在與生產制造環節相關的領域
由于發展中國家的比較優勢主要體現為自然資源和勞動力，相應地，企業的競爭優勢則集中在與生產制造環節相關的領域，這種競爭優勢的流動性較差，因而具有一定的局限性，表現為“一旦離開母國的生產區位”便難以發揮。因此，與發達國家企業所擁有的無形資產所有權優勢，如技術、品牌、人力資源等相比，發展中國家企業的競爭優勢只是一種相對優勢。
(三)以市場尋求型為主的資產利用型投資
聯合國貿發會議的全球調查結果顯示，約51％的發展中國家企業將從事對外直接投資最首要的動機歸為尋求海外市場。該動機形成的原因可以歸納為以下三點：首先，發展中國家某些行業的企業面對已經趨于飽和的國內市場不得不轉向海外開拓新市場。其次，為了避開貿易壁壘，一些發展中國家選擇進行對外直接投資來順利獲得海外市場。最后，經濟全球化的競爭與機遇促使發展中國家的企業在與國外企業爭奪國內市場的同時不斷尋求和開辟新市場，以改善企業生存和發展的環境。
(四)投資對象多為資源稟賦類型相近的臨近地域發展中國家
“南南”投資在發展中國家的對外直接投資中所占比重很大，尤其是地理位置相互臨近的國家(或經濟體)之間。這一特點是由發展中國家對外投資的內在動機、外在驅動因素以及企業特有優勢相互作用的結果。具體而言，是由于地理位置相互臨近的國家之間在消費者市場、技術水平以及資源稟賦類型等方面存在的相似性或對東道國當地經濟、文化較高的熟識程度使得市場尋求型的投資模式可以更好地進行。因此，發展中國家的對外直接投資多表現為“南南”投資。
綜上所述，發展中國家的對外直接投資屬于非資本過剩型的對外直接投資，主要表現為基于生產制造環節的企業特有優勢，多以資源稟賦類型相近的臨近地域發展中國家為投資對象的，以市場尋求型為主的資產利用型投資。但是，這種基于發展中國家企業相對優勢的投資模式會導致資源稟賦利用的局限，進而制約生產要素重組與配置的效果。此外，隨著以知識為基礎的持續創新能力成為全球競爭優勢的主要來源，其局限性以及制約程度將進一步突顯和加劇，不利于發展中國家企業的長遠發展。因此，尋求一種適應當今經濟環境變化，突破資源稟賦利用的局限，使重組后的生產要素達到優化配置效果的新型投資模式是非常必要的。
二、發展中國家對發達國家逆向型投資的理論分析
(一)“南南”投資的局限性是推動逆向型投資模式的內因
對外直接投資的實質是通過使構成一國比較優勢的生產要素跨越國界與構成東道國比較優勢(即區位優勢)的生產要素相互結合，從而達到高層次合理化的配置。這種配置效果將通過各種生產要素相互結合的物質載體――產品體現出來，即生產成本下降，而內含的附加值上升。因此，衡量一國對外直接投資模式的一個重要標準是看這種模式是否使重組后的生產要素達到優化的配置效果。
以市場尋求型為主的傳統資產利用型投資是目前發展中國家對外直接投資的基本模式。一國企業以獲得海外市場為目的在全球范圍內擴展自身的特有優勢，使構成特有優勢的生產要素在全球移動并與構成區位優勢的生產要素組合進而產生新的配置效果。這種新的配置效果與企業特有優勢的性質密切相關。如果企業的特有優勢屬于無形資產所有權優勢，如技術、品牌、人力資源等，由于這類優勢具有較強的流動性和默示性，可以充分利用東道國的區位優勢，如自然資源、廉
價的勞動力等，使構成這兩類優勢的生產要素經過重組產生優化的配置效果。而發展中國家企業的特有優勢由于流動性較差，難以在具有不同類型優勢的投資區位上得到發揮。并且，基于不同比較優勢建立的產業結構與該投資區位難以匹配，使企業在區位優勢的利用和保值方面存在困難，“區位優勢甚至會轉變為區位劣勢”。因而發展中國家的資產利用型投資只有局限于具有相同比較優勢的“南南”投資中才能使企業的特有優勢得以發揮，但生產要素經過重組后并未達到優化配制的效果。因此，對于發展中國家來說，單一的資產利用型投資不能適應生產要素通過跨國界移動和重組達到高層次合理化配置的發展。
(二)企業競爭優勢來源的轉變是推動逆向型投資模式的外因
在經濟全球化與科技進步的影響下，企業競爭優勢的來源逐漸從自然資源、廉價勞動力以及市場向以知識為基礎的持續創新能力轉變，如何獲得這種創新能力并使其與企業原有競爭優勢相結合，從而構建新的競爭優勢并提升企業全球競爭力是發展中國家企業未來在對外投資模式的選擇上面臨的一個重大問題。同時，這一問題也是改善目前由于企業特有優勢的局限性而導致的發展中國家資產利用型投資不能使生產要素通過跨國界移動和重組達到高層次合理化配置效果的關鍵。
這種基于知識的持續創新能力被稱為創造性資產。它取代了自然資源、勞動力和市場成為企業競爭優勢的主要來源。而能夠提供創造性資產的區位則相對集中在發達國家和地區，這是由世界產業結構調整趨勢所決定的。隨著國際生產網絡的快速擴張，國際產業轉移由產業結構的梯度轉移逐步演變為增值環節的梯度轉移。發達國家的大型跨國公司通過將低附加值的生產制造環節轉移到具有比較優勢的發展中國家，從而專注于研發、管理、財務運作、營銷等價值增值環節中具有相對競爭優勢的核心業務，并在這一過程中不斷積累創造性資產，使其轉化為企業特有的所有權優勢，維護企業在全球競爭中的有利地位。因此，同樣處于國際生產網絡中的發展中國家企業也需要具備價值鏈全球布局的意識，并以此作為選擇對外投資模式的依據。
(三)基于價值鏈全球布局的逆向型投資模式
對發展中國家的企業來說，基于價值鏈全球布局的對外投資模式并非通過對發達國家的逆向型投資來實現單一的資產擴大型投資(即創造性資產尋求型投資)。因為通過創造性資產尋求型對外投資模式獲得創造性資產來提升發展中國家企業的競爭力是一項復雜的過程，這一過程時間跨度長，投資后短期內往往不能得到資金報酬，因而需要發展中國家企業具有足夠的資金實力。此外，具備對創造性資產的吸收和運用能力是發展中國家的企業利用創造性資產，使其與企業原有競爭優勢相結合用以構建新競爭優勢的前提條件。所以，單一的創造性資產尋求型投資并不適合目前的發展中國家企業。發展中國家企業需要主動地融入全球化進程，并在價值鏈全球布局思想的指導下，通過對外直接投資充分認識和利用本國與他國的比較優勢，以構建和增強企業的全球競爭力。因此，創造性資產尋求型投資只是構成基于價值鏈全球布局的發展中國家對發達國家投資模式的一部分。
而構成對發達國家投資模式的另一部分則是以市場尋求型為主的資產利用型投資。兩者緊密聯系，缺一不可。一方面，資產利用型投資是創造性資產尋求型投資得以順利進行的必要保障。以開拓海外市場為目的在發展中國家內部采用資產利用型投資模式，即通過“南南”投資實現生產低成本化，充分發揮發展中國家企業的特有優勢，并以此為基礎在發達國家和地區進行市場尋求型投資。利用這種投資模式在初期獲得的效果，如成本的降低、市場的擴大等來確保創造性資產尋求型投資的持續進展。同時，開展市場尋求型投資的過程也是發展中國家企業在國際化進程中增強對創造性資產的認知、吸收和運用能力的重要過程。另一方面，創造性資產尋求型投資是使資產利用型投資得以發展和升級的必要途徑。發展中國家企業對發達國家進行創造性資產尋求型投資，即通過“南北”投資獲得所需的創造性資產，用以提升與構建新的企業特有優勢，增強企業的全球競爭力，從而推動以市場尋求型為主的資產利用型投資模式的改進，并使其成為下一輪開展創造型資產尋求型投資的更有力保障。同時，創造性資產與發展中國家企業特有優勢相結合的過程也就是構成企業特有優勢的生產要素通過與構成發達國家比較優勢的生產要素進行組合，產生資源優化配置效果的過程。因此，這種基于價值鏈全球布局的對外投資模式可以適應生產要素通過跨國界移動和重組達到高層次合理化配置的發展。
綜上所述，本文將這種基于價值鏈全球布局的投資模式命名為“創造性資產與市場尋求型對外直接投資模式”。
三、“創造性資產與市場尋求型對外投資模式”的理論依據
針對上文所論述的“創造性資產與市場尋求型對外直接投資模式”，本文在借鑒鄧寧的國際生產折衷理論、“OIL綜合優勢論”和國內學者杜群陽、朱勤的技術獲取型海外直接投資“MAL三優勢論”的基礎上，提出“SDAP優勢論”作為發展中國家創造性資產與市場尋求型對外直接投資模式的理論框架。
其中，基于生產制造環節的規模優勢是指發展中國家企業在生產制造過程中所形成的低成本規模優勢；開拓海外市場的需求是指發展中國家企業進行以市場尋求型為主的資產利用型投資的動機；吸收及運用創造性資產的能力是指發展中國家企業在能夠吸收、消化創造性資產的前提下管理、學習、模仿、應用這些資產的能力；創造性資產的區位持有性與企業持有性是由創造性資產“按照產權特征的分類”演變而來的。區位持有性是指那些依賴于特定區位不可流動的創造性資產，如人力資源開發、交通基礎設施、網絡通訊基礎設施、制度結構、政府政策等；企業持有性主要是指由特定企業使用的所有權優勢，如熟練的專業化員工、企業專利和版權、品牌商標和標志、專有技術等。創造性資產的區位持有性≥企業持有性意味著在企業需要獲取的創造性資產中，區位持有性所占的比重要大于企業持有性；相反，區位持有性≤企業持有性則表示區位持有性所占的比重小于企業持有性。
如果發展中國家的某個企業同時具備基于生產制造環節的規模優勢和開拓海外市場的需求，就具備了開展創造性資產尋求型投資的保障條件，當其進一步具備吸收及運用創造性資產的能力并且在尋求創造性資產的過程中，區位持有性所占的比重要大于企業持有性時，該企業就可以采用創造性資產與市場尋求型對外直接投資模式。如果發展中國家的某個企業只具備基于生產制
造環節的規模優勢，而沒有開拓海外市場的需求以及吸收和運用創造性資產的能力，并且在尋求創造性資產的過程中，區位持有性所占的比重要小于企業持有性時，該企業則應采用直接引進或購買的方式獲得需要的創造性資產；如果發展中國家的某個企業同時具備基于生產制造環節的規模優勢和吸收及運用創造性資產的能力，但缺乏開拓海外市場的需求，并且在尋求創造性資產的過程中，區位持有性所占的比重要小于企業持有性時，該企業可以選擇與持有創造性資產的跨國公司在國內開展研發合作，以獲得需要的創造性資產。因此，“SDAP優勢論”表明，尋求以區位持有性為主的創造性資產并同時具備基于生產制造環節的規模優勢、開拓海外市場的需求和吸收及運用創造性資產的能力是發展中國家企業選擇創造性資產與市場尋求型對外直接投資模式的重要標準。
四、發展中國家企業創造性資產與市場尋求型投資的實踐
《2006年世界投資報告》顯示，在聯合國貿易發展會議的全球性調查中，將獲取創造性資產作為目前重要對外直接投資動機的發展中國家企業僅占調查總數的14％，尤其在南非和印度的跨國公司中，該動機與其他投資動機相比，所占比例更低。這一數據表明大多數發展中國家的企業還未認識到創造性資產在構建和提升企業特有優勢，增強全球競爭力進而改善資產利用型投資效果方面的重要作用，或是雖然已經意識到創造性資產的重要性，但在獲取創造性資產投資模式的選擇方面還存在一定問題。因此，對處于上述狀況的發展中國家企業來說，創造性資產與市場尋求型對外直接投資――“SDAP優勢論”――具有一定的參考價值和借鑒意義。
雖然大多數發展中國家的企業尚未將這一投資模式應用于實踐中，但是聯合國貿發會議的全球性調查表明，中國企業，尤其是電氣電子、化學、基礎建設等行業的企業將獲取創造性資產視為繼開拓海外市場后的第二大對外直接投資動機，成為發展中國家企業里創造性資產與市場尋求型對外直接投資模式實踐的主要代表。20世紀90年代中后期以及2000年以來，中國家電行業與IT、通訊等高科技行業的企業先后成為創造性資產與市場尋求型對外直接投資模式的主要實踐者，并涌現出一批成功實現企業國際化，在海內外極具影響力的集團企業，如海爾、聯想、宏基、華為等。這些在國際化進程中取得成功的企業都有一個共同之處，即同時具備了“SDAP優勢論”中的四大要素：一是巨大的國內消費市場和與之相對的生產制造規模使中國企業具備了規模優勢；二是由于國內市場存在眾多來自國內外企業的激烈競爭，為了改善生存和發展的環境，國內企業產生了尋求和開拓海外市場的動機。三是在先期進行的以市場尋求型為主的資產利用型投資中，中國企業一方面確立并發揮了企業的特有優勢，同時利用這種投資模式在資金方面相對較快的回報效果使自身具備了開展創造性資產尋求型投資的保障條件。四是在這一過程中逐漸積累了吸收、運用創造性資產的能力，為獲得區位持有的創造性資產，進而提升企業競爭力做出必要準備。
以中國著名企業海爾集團為例，公司于2005年6月在荷蘭埃因霍芬設立Haier Netherlands B，V，作為歐洲IT業務總部的投資就是創造性資產與市場尋求型對外直接投資模式的實踐。家電行業是中國市場競爭最為充分的行業，在國內市場漸趨飽和的情況下，海爾把新的市場目標定位于歐洲。在企業國際化戰略的進程中，海爾一方面通過市場尋求型投資實施產品差異化和品牌戰略，在國內外確立了其特有的企業優勢。另一方面，海爾利用荷蘭的地理位置優勢，將其作為開拓歐洲市場的立足點，通過在埃因霍芬獲得的區位持有性創造性資產，如發達的交通基礎設施、高效先進的物流體系以及本地員工的營銷技能和語言水平，與企業自身特有優勢相結合，共同推動市場尋求型投資，順利打開歐洲的主要市場。
同樣，華為技術有限公司在荷蘭阿姆斯特丹設立HuaweiTechnologies(Nederlands)B.V.作為歐洲運營中心的實例也是創造性資產與市場尋求型對外直接投資模式運用的體現。通過2004年12月中荷在電信領域的首次合作，華為進入荷蘭市場，并充分利用荷蘭發達的通訊、電信基礎設施，強大的信息、通信研發能力和人力資源開發，以及優惠的投資政策等區位持有性創造性資產來提升企業競爭優勢，縮短與發達國家電信設備供應商的技術差距，最終占領了荷蘭國內一半以上電信設備供應市場。
對外直接投資類型范文4
[關鍵詞] 跨國公司 對外直接投資 區位選擇
一、國外研究成果及評價
對外直接投資（Foreign Direct Investment，FDI）理論產生于20世紀60年代，發展于70到90年代，其理論重點
是投資動機、投資決策和投資流向三個問題，其中，投資流向就是區位（投資地點）選擇問題?？疾焖械膶ν庵苯油顿Y理論，都或多或少地涉及到區位選擇問題。
1.以區位經濟學為基礎的理論，以成本學派和市場學派為代表。杜能（J.H.Thunen）等成本學派認為跨國公司進行區位選擇的目標是成本最小化，由于各國的勞動力成本和技術水平不同，運輸和通訊費用不同，相關產業發展水平也不同，使得在投資國選擇時成本因素至關重要?？死锼顾眨╓.Christaller）和勒施（A.Lorsh）的市場學派認為隨著科技的高速發展，運輸成本已不再是決定選址的主要因素，產品的銷售才是中心問題，因此，關稅、自然資源、風險、行政手續都需考慮。
2.以產業組織理論為基礎的理論，以內部化理論和國際生產折衷理論為代表。海默（S.Hymer，1960）認為企業到海外進行直接投資的原因在于擁有特定優勢，力圖借此牟取更大的利潤。凱夫斯（R.Caves，1974）、約翰遜（Johnson，1970）和巴克利（P.Buckley，1976）等對去進行補充，認為中間產品市場是不完全的，必須通過內部化來達到節約交易成本的目的。因此，那些造成市場不完全的國家正是對外直接投資應選擇的投資區位。
真正將區位因素和對外直接投資結合，并明確提出來的學者首推英國里丁大學教授鄧寧（J.Dunning，1977）。他認為，區位因素是決定對外投資的充分條件，它不僅決定了企業對外直接投資的傾向，而且也決定了它們對外直接投資的部門結構和國際生產的類型。
3.以國際貿易學說為基礎的理論，以邊際產業擴張理論為代表。小島清（Kojima K）提出的該理論的基本內容是：對外直接投資應該從本國己經處于或即將處于比較劣勢的產業依次進行。對外直接投資產業在母國屬于邊際產業，居于比較劣勢，而在東道國卻擁有潛在的比較優勢。因此，對外直接投資必然按照母國的邊際產業順序進行，投向在這些產業擁有潛在比較優勢的國家。
通過比較以上理論，我們發現區位理論以東道國區位優勢為出發點決定企業的投資地點，而對外直接投資理論以企業的自身優勢為出發點，附帶推導出對外直接投資的流向。但這些理論都是以發達國家為研究對象的，因此在指導沈陽市的對外直接投資上有一定的局限性，對一些復雜的對外直接投資現象及流向仍然無法做出合理地解釋和說明。
二、國內研究成果及評價
我國學者從發展中國家跨國公司發展的特殊性出發，認為對外直接投資區位選擇與產業選擇有著密切的相關性。而從FDI區位選擇本身來看，中國理論界提出的主要觀點如下。
1.就近基準。認為中國對外直接投資發展初期的區位選擇應遵循地理上的“就近原則”?！熬徒瓌t”，也就是考慮到東道國區位和投資國的地理距離因素。這一基準的本意是通過對鄰近地區的投資降低經營風險。但是，在經濟全球化條件下，地理位置因素對社會經濟活動的影響作用正在逐步弱化。因此，地理相近將不再成為對外經濟活動關系的主要依據。
2.“慢半拍”基準，或稱“地區漸進原則”。該基準強調一國對外直接投資應當首先從那些經濟技術發展水平相近或稍微落后的國家或地區開始，隨著投資國經濟實力的增強、技術水平的提高、對外直接投資能力的擴張，投資區位逐步向發達國家擴展。應當承認，這種按照東道國經濟發展階段確定區位的思路具有一定的合理性，但是，“慢半拍”是一個僅僅適用于部分產業的區位選擇思路，它將中國企業的FDI限制在有限的國際空間內，不利于架構多元化的FDI格局，不能作為中國對外直接投資普遍的區位選擇基準。
3.多層次或多元化區位選擇思路。20世紀90年代以來，中國學術界對FDI區位選擇的研究，一個基本的結論是架構一個多元化或多層次的FDI區位格局?？梢哉f，實現FDI多元化或多層次化的區位格局，已經成為世界大多數國家FDI區位戰略的基本出發點。問題在于，中國企業“走出去”開展國際直接投資的重要不在于要不要實現投資區位的多元化，而在于如何形成多元化的投資格局。多元化區位作為中國企業“走出去”的基本戰略，是以合理區位選擇為前提的，或者說是合理化區位選擇的結果。
4.有效資本型FDI的區位選擇。武漢大學的邢建國教授在其專著《對外直接投資戰略抉擇》中，以中國企業對外直接投資為研究對象，提出“有效資本型FDI ”理論模型（如下圖所示），更加適合指導我國企業的對外直接投資。
對外直接投資類型范文5
關鍵詞 中小企業 直接投資 投資理論
中圖分類號 F276.3
標識碼 A
企業對外直接投資是指企業以國際市場需求變動為導向，以擴大出口貿易為目標，進行包括海外投資、營銷在內的一切對外經營活動。為了尋求經營機會、保護和擴大原有市場、克服貿易壁壘、追求優惠政策、獲取技術，走國際化經營之路成為中小企業的戰略選擇。據統計，截至2004年底，已有海外投資企業6 296家，其中60%以上是由中小企業投資的。
1 中小企業對外直接投資理論
1.1 投資發展周期理論
英國學家鄧寧曾用經驗的了直接投資流量與人均GNP之間的關系，發現一般可以分為四個階段：第一個階段是人均GNP低于400美元，此時吸收外資很少，幾乎完全沒有對外直接投資；第二個階段是人均GNP位于400～1 500美元，引進外資增長，而且開始有對外直接投資的流出，但投資凈流出為負數；第三個階段是人均GNP位于2 000～4 750美元，凈投資流出仍然為負數，但對外直接投資增長快于外國直接投資的流入；第四個階段是人均GNP在4 750美元以上，其凈投資流出已轉為正數，成為主要的國際資本輸出國。根據這個一般性，若按照購買力平價折算，中國內地已經是世界第二經濟大國，人均GNP至少應當劃入鄧寧所劃分的第三個階段；即使按照現行匯率折算，也已經可以列入鄧寧所劃分的第二個階段。因此，從發展前景來看，中國在經過長期大幅度引進外國直接投資的鼎盛期之后，將逐步迎來對外直接投資的。
1.2 小規模技術理論
美國哈佛大學研究跨國公司的著名教授劉易斯和威爾斯1983年出版了《第三世界跨國企業》一書，威爾斯主要從三個方面分析發展中國家跨國公司的比較優勢：第一，擁有為小市場需求服務的小規模生產技術。第二，發展中國家的競爭優勢來自于“當地采購和特殊產品”。第三，低價產品營銷戰略。物美價廉是發展中國家跨國公司搶奪市場份額的有力武器。發達國家跨國公司的產品營銷戰略往往投入大量的廣告費用，樹立產品形象，以創造名牌效應。而發展中國家跨國公司則支出較少的廣告費用，采取低價營銷戰略。
1.3 發展中國家對外直接投資技術創新產業升級理論
①發展中國家產業結構的升級，說明了發展中國家企業技術能力的穩定提高和擴大，這種技術能力的提高是一個不斷積累的結果；②發展中國家企業技術能力的提高是與它們對外直接投資的增長直接相關的?，F有的技術能力水平是其國際生產活動的決定因素，同時也影響發展中國家跨國公司對外投資的形式和增長速度。在以上兩個命題的基礎上，該理論的基本結論是，發展中國家對外直接投資的產業分布和地理分布是隨著時間的推移而逐漸變化的并且是可以預測的。
1.4 有效資本型對外直接投資
有效資本是指能夠適應經濟全球化發展，有效集合生產要素建構或進入跨國性行業增殖鏈的資本。有效資本注重的不是資本的數量規模和壟斷性優勢的大小，而是資本的特定功能。而且“有效資本”是一個動態概念，不同時期、不同區位，資本有效性的衡量標準是不同的。但要素整合能力、跨國性增殖鏈建構能力以及適應性反應能力，則是有效資本的最一般特征或基本規定。
（1）對外直接投資并不是單一貨幣資本的跨國流動，即使是來自于發達國家的過剩資本，也是以要素“集合包裝”的形式實現。有效資本的功能之一是具備適應區位特征組織生產要素，開展多元化國際直接投資的能力。有效資本以其靈活的適應能力，按照區位特征配置生產要素，以進入不同類型的國家或地區，即采取“國家市場多角化”的擴張戰略。
（2）跨國產業增殖鏈的形成過程也就是在投資國與受資國之間建立雙邊或多邊“共享產業”的過程。共享產業的選擇具有兩大基準，即“優勢要素互補性基準”與“需求偏好相似性基準”。優勢要素是具有降低成本的資源優勢，包括資源、技術條件、人力資本和信息流轉等。優勢要素互補是產業共享的基礎?？鐕苯油顿Y行為依存的前提條件在于市場的不完全性。共享產業則是利用中間產品市場的不完全性形成跨國產業增殖鏈。因此，在給定的需求約束條件下，要素的互補性就成為決定共享產業跨國程度的關鍵因素。
（3）有效資本型對外直接投資注重的不僅僅是投資主體單方面所具備的優勢，同時，更注重于投資主體優勢與東道主優勢的配搭能力。廠商與區位在對外直接投資活動過程中的“能力配搭”，既是區位架構吸引外商投資的關鍵環節，也是廠商適應性能力的集中體現，因而，這是有效資本型對外直接投資與傳統直接投資理論在“區位”選擇理念上的一個顯著區別。
2 我國中小企業對外直接投資中的問題
2.1 對外直接投資區域集中
中國對外直接投資企業整體規模和行業分布相當有限。中國內地的絕大部分投資僅限于港澳地區，并沒有實現真正意義上的海外投資，企業沒有完全參與全球市場的競爭。
從企業規模來看，在歐洲地區，TCL、海爾還不具有什么市場，品質的差距和營銷的狹小成為其發展的障礙。企業在國際市場上立足的法寶還是靠核心競爭力。企業擴大規模、壯大實力是“走出去”的先決條件?！白叱鋈ァ钡钠髽I要有自己的核心產品、核心市場和核心技術，企業在國際競爭中才會有立足之地。從企業自身條件看，研發水平低、缺乏技術優勢仍然是中國企業的一個“軟肋”。
這表明一個基本的事實，國內廣大企業還遠沒有成為技術創新的主體，其直接結果就是，中國的對外直接投資多數為加工貿易型，產品也大多只是進入低端市場。
2.2 對外直接投資面臨巨大風險
中小跨國經營要兼顧效益和風險。投資收益與風險共生，中小企業在經歷國內多年的投資，大多已認識到了這點，但對國外經營風險大于國內卻認識不足。在享受東道國一定程度的國民待遇的同時，也要受更嚴格的政策和約束，其經營行為風險會更大，不僅要面臨風險，還要面臨價格風險、銷售風險等經營風險，更要面對國有化風險、戰爭風險、政策變動風險等風險，以及制度差異風險、文化差異風險等不確定性更大的風險。
中小企業往往受自身人力、財力、物力條件的約束，對東道國的政策、外匯管制、稅法、勞工法律、資金管理等了解不全面，對有關政策的變化反應不敏感，難以制定相應的防范對策，以減少和轉移風險帶來的損失。因此，中小企業在作出跨國經營決策之前要對東道國的政治、、經濟、文化、法律等宏觀投資環境進行國別比較，也要對兩國的比較生產成本、企業特有要素收益、出口銷售的額外成本、國外生產的額外管理與協調成本等微觀條件進行比較，按照跨國經營決策模型等作出決策，力求把安全度高、獲利大的國家和地區的項目確定為直接投資對象。
2.3 對外直接投資缺乏長期目標
中小企業由于自身規模小，對外投資所占資源的比重要比大企業大得多，所面臨的風險也更大，所以它們總是希望盡快收回投資，很少考慮這是擴展自身規模的必要過程。它們會避開存在更多不確定因素的長期目標，側重能很快帶來收益的短期項目。這樣一來，雖然在短期內可能產生一定的收益，投資回收快，但從長期看，企業投資缺乏長期目標，很難把握未來可能出現的機遇，企業發展后勁不足，不僅不能擴大市場占有率，甚至已有的市場都可能失去。因此，中小企業的跨國經營，應根據企業的實際情況和不同的發展階段，將短期目標和長期目標有機地結合起來，企業才能獲得長足發展。
3 中小企業對外直接投資戰略選擇
3.1 采用多元化進入戰略
就企業的現狀和條件來說，適宜采用的進入戰略有：①合資經營。同東道國舉辦合資企業，有利于減少中方投資，發揮各自的優勢，可以利用東道國企業熟悉當地資源、市場條件、政府政策、法律，比較容易獲得當地的財力、物力、人力支持，減少風險；②非股權安排。企業憑借自己在技術、工藝、產品、勞務方面優勢，通過特許權協議、經營合同、提供管理性勞務等參與東道國企業的生產活動；③建立獨資企業?？梢酝ㄟ^新建或兼并的方式進入東道國市場。獨資經營的好處是有經營自主權，可以與母公司保持更密切的聯系，有利于控制自己的技術和工藝，能充分發揮母公司的優勢，也可以減少或避免因合作經營而產生的種種矛盾和沖突。但是，它對管理的要求較高、風險較大，采用這種方法時應當謹慎。
3.2 結合中國實際情況來確定企業對外直接投資的產業選擇和基本類型
從國際比較來看，當前中國在國際分工階梯中總體上處于中游地位，相對于更低階梯國家而言，中國某些產業具有一定的比較優勢；相對于更高階梯國家而言，和趕超是未來一段時間內面臨的主要任務，應當結合中國的實際情況采取分層次實施，有重點突破戰略。一是在實力雄厚的機電、化工、紡織等重點行業突破，擴大對外直接投資的力度，向規模經營過渡。據第三次全國普查結果顯示，中國有近500種產品的生產能力利用率在60%以下，其中許多產品在技術水準和質量檔次方面都要高于許多發展中國家。二是在擁有大量成熟的適用技術行業進行突破，如家用電器、、輕型設備的制造技術、小規模生產技術以及勞動密集型的生產技術，這些技術和相應的產品已趨于標準化，并且與其他發展中國家的技術階梯度較小，易于為它們所接受。
3.3 調整地區結構，進一步拓展我國對外直接投資的多元化
多元化戰略包括功能多元化、行業多元化和產品多元化。其目的在于充分利用國際市場機會，取長補短，互相調劑。企業特別是生產性企業開展跨國經營首先要實現企業功能的轉變。制造業企業對外直接投資一般需要設立自己的營銷和機構，推銷母公司的產品，采購設備、原料，銷售國外生產的產品并負責收集市場信息，及時向母公司反饋。
在地區戰略方面，由于中國企業對外直接投資的較短，企業內部調控下屬企業的能力不足，因此企業對外直接投資應當避免布點過于分散，從而增加企業內部的管理負擔，導致效率下降。除中國已進行投資的發達國家和部分發展中國家及地區以外，從中近期來看，發展中國家（包括經濟轉軌國家）中的印度、巴基斯坦、巴西、阿根廷、墨西哥、哈薩克斯坦、俄羅斯、尼日利亞等國家，擁有眾多的人口和龐大的消費群體，經濟增長較快，并且中國許多產業相對于其國內產業具有較強的競爭優勢，是許多國內企業進行對外直接投資理想的目標國。另外，周邊國家如東盟與中國在政治、經濟、文化等方面比較接近，又有“10+1”自由貿易協議的簽訂，更可成為中國企業開展對外直接投資的伙伴和對象。綜合貿易投資自由化目標和區域經濟合作的推行，中國對東盟的投資可以以湄公河次區域為考慮的重點。交通的便利減少了運輸成本，經濟合作推行的領域為投資創造了較好的條件。從已簽訂的合作協議來看，中國愿與次區域各國共同努力，建立次區域貿易和投資信息服務機制，實現信息共享，為貿易商和投資者提供服務，以促進中國—東盟自由貿易區的最終形成。
1 江小娟．中國對外貿易前沿Ⅱ[M]．北京：社會科學文獻出版社，2001
2 上官學進，胡鳳玲．論我國中小企業對外直接投資的可行性[J]．國際貿易，2003（8）
3 趙優珍．資源基礎論視角的中小企業國際化[J]．國際貿易問題，2003（10）
對外直接投資類型范文6
關鍵詞 對外直接投資 現狀 困難 對策
中圖分類號：F752 文獻標識碼：A
1中國企業對外直接投資的現狀
改革開放30年來，我國在引進和利用外資方面成績斐然、全球矚目。但從更長遠的目標來看，對外投資和引進外資是同樣重要的戰略目標。發達國家的經濟發展實踐證明，一國的經濟發展遵循著“生產大國出口大國投資大國”演變的規律，大力發展對外直接投資，對于促進經濟發展具有十分重要的作用。具體來說，中國企業對外直接投資呈現出如下的發展現狀：
1.1投資規模
2000 年黨的十五屆五中全會首次提出的實施“走出去”戰略，推動我國對外直接投資第一個的產生、實現了當年的大幅增長。2002 年我國建立正式的對外直接投資統計制度，為我國企業的境外投資活動提供更多的信息和服務，我國的外商直接投資從2003 年起從低位徘徊開始飛躍式增長。據商務部公布的最新數據，2013年，中國境內投資者共對全球156個國家和地區的5090家境外企業進行了直接投資，累計實現非金融類直接投資901.7億美元，同比增長16.8%。
1.2投資地域
在實施“走出去”戰略的推動下，中國企業的對外直接投資活動在全球迅速擴張。在 2003-2009年間，中國在短短6年間對外直接投資覆蓋的國家和地區新增37個，至2011年和2012年中國的對外直接投資已覆蓋到全球的大部分國家。
1.3投資行業
中國企業對外直接投資涉及的產業門類較多，其中，投資最多的是制造業，占比33%，其次為批發零售業、農林牧漁業、建筑業等，投資于交通運輸業、房地產業、住宿餐飲和軟件業的企業較少。
1.4投資主體
從中國對外直接投資主體的數量角度來看，國有企業的數量并不是最多，所占比重并不大，最多的是有限責任公司的類型。至2012年末中國對外投資企業中國有企業數量占比為26%，而有限責任公司所占比重33%，其他類型企業如外資、臺港澳資企業、集體企業的數量比重和存量比重都很小。
2中國企業對外直接投資面臨的主要困難
我國經濟的持續快速增長，政府對企業“走出去”的大力支持，人民幣的持續走強，都加快了我國企業對外直接投資的步伐。但是，企業在對外直接投資的過程中也面臨著各種困難：
2.1經營能力不足
我國很多企業進行對外直接投資的主要目的是擴大出口市場，而不是依據企業全球化發展戰略來實施計劃投資。這樣投資的結果往往是企業只注重短期效益，企業海外發展的持續性和全體布局性較差，將導致企業在全球市場的長期競爭中缺乏后勁。
2.2融資困難
中國貿促會數據顯示，目前我國對外投資的規?？傮w還比較小，約有三分之二的受訪企業表示現有對外投資規模小于500萬美元；我國企業對外投資的融資渠道仍然較為單一，44%的受訪企業反映利用公司自有資本進行對外投資，27%的受訪企業對外投資的資金來自銀行貸款，融資困難成為企業對外投資面臨的主要問題。目前，我國還沒有專門用于支持企業對外投資的股權基金、股權貸款等金融產品，企業對外投資中需要的離岸金融、信用擔保、貸款保險等，只有少數金融機構能夠提供，且在服務效率等方面無法有效滿足企業的實際需求。
2.3體制掣肘
我國對外直接投資還處于起步階段，企業在“走出去”的過程中迫切需要政府部門的指導和扶持，而現階段我國尚未建立對境外投資較為完善的政策支持體系和服務體系。如目前企業辦理對外直接投資需要商務、發改和外匯管理等多個部門核準，很多企業反映一個境外直接投資項目從申請到實際對外支付投資款大約需要3個月左右的時間。而企業對外投資項目，尤其是投標項目往往時間要求急，一些企業反映，有時因為無法確認境外投資項目審批通過的時間，會放棄一些有競爭優勢項目的投標；而有些企業為便利海外投資運作，在香港等境外地區設立了專門的投資公司，海外投資項目大部分通過境外投資公司運作。
3推動中國企業對外直接投資發展的相關對策
對外直接投資是我國“走出去”戰略的重要組成部分，也是我國企業主動參與國際分工、有效利用國際國內兩個市場兩種資源的重要舉措。為更好地推動我國企（下轉第114頁）（上接第112頁）業“走出去”，切實解決企業對外直接投資中遇到的困難，需要政府和企業自身的完善。
3.1宏觀層面：完善政府政策支持體系
3.1.1構建我國對外投資專門執行機構
對外投資執行部門的主要職責是負責制定我國“走出去”戰略實時方針、政策和戰略規劃，在政策上給予企業跨國經營活動提供指導，代表國家與投資東道國政府開展合作，引導企業對外投資，負責擬定和完善有關對外投資的法律法規，提高對投資項目審批效率，增強對投資項目跟蹤管理，從宏觀上調整優化對外投資的產業結構和區域結構，對全球投資形勢進行信息收集匯總，改進和完善信息服務，為投資企業提供信息、咨詢。
3.1.2加大金融深化和金融支持力度
從世界各國來看，進出口政策性金融機構的一般業務主要集中在進出口信貸融資、擔保和出口信貸保險，我國目前具有進出口金融機構職能的有中國進出口銀行和中國出口信用保險公司，中國是典型的出口信貸與保險相分離的模式。政府應該鼓勵中國進出口銀行在出口融資業務、中國政府對外優惠貸款、外國政府貸款轉貸業務、資金業務等方面發揮越來越重要的作用。
3.2微觀層面：增強企業對外直接投資能力
3.2.1進一步提高國際化經營能力
我國企業要實施跨國經營，就必須形成一套科學的企業跨國經營戰略和管理體系。要提高國際化經營能力，首先需要具有全球經營能力的人才，包括技術研發、金融、法律、財務、市場營銷等方面的專業人才，更需要具有全球戰略思維和熟悉現代化經營管理的經理人才。其次，在國際化經營中企業必須發揮和保持比較優勢，并通過對外直接投資擴大自身的比較優勢，實現戰略轉型，增強在國際市場的競爭力。
3.2.2與跨國公司合作，提升自身競爭力
參與對外直接投資的企業可以采用以產權為紐帶通過各種形式的合作、參股、合資、控股等多層次的聯合，與國內跨國公司開展合作，增強我國企業的國際競爭力，優化我國企業對外投資的資源配置，提高境外投資項目的競標能力。在國外，我國企業也可以加強與國外跨國企業的合作，借助國外大型企業的全球網絡營銷系統、全球生產體系，加大與大型跨國公司的技術開發合作，利用其資本實力、技術實力和市場空間加深自身的發展。
參考文獻
[1] 2012中國企業“走出去”發展報告[M].北京：人民出版社，2012.
[2] 2012年度中國對外直接投資公報[M].北京：中國統計出版社，2012.
[3] 詹儒杰.中國企業對外直接投資分析[D].上海：上海社會科學院，2012.
