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流動資產現狀分析范文1
一、國有企業營運資金管理概述
國有企業營運資金管理作為國有企業日常經營中不可或缺的部分，其管理的有效性對國有企業資產的獲利及變現能力產生重大影響。國有企業資金管理的意義可解讀為：第一，準備適量的營運資金能將國有企業的日常收付保持在良性循環狀態；第二，在應對風險方面，保持適量的營運資金能讓國有企業提升短期償債能力，并減小風險。營運資金管理要達到的目標是：與國有企業財務管理目標保持一致性（這是因為：營運資金管理是財務管理中的一個重要部分），而國有企業財務管理目標表現為企業價值的最大化。國有企業價值最大化目標的要求為：開展有效管理活動，為國有企業營運資金的流動性、安全性提供有力保障，最大程度地提升營運資金利用率、周轉率及其能力，推動國有企業整體盈利能力的提升。國有企業營運資金的特點主要有：流動性強（營業周期基本為1年左右）、易變現、周轉時期短（可通過短期籌資解決）、來源多樣（包括銀行短期融資、票據貼現、短期借款等方式）。
國有企業營運資金管理指對國有企業流動負債、流動資產的管理。其中，流動資產涵蓋的內容主要有：現金、存貨、應收賬款等；流動負債涵蓋的內容主要有：短期借款、應付票據、應付賬款等。狹義方面，凈營運資金=流動資產-流動負債。營運資金狀況對國有企業的生存與發展至關重要，關系到國有企業內部管理，同時，作為衡量國有企業財務風險的一個重要指標而發揮作用。
二、國有企業營運資金管理現狀分析
國有企業營運資金管理包含各個方面的內容，每個方面的管理都有難度，因此，不足是不可避免的。通過對典型國有企業的研究發現，國有企業營運資金管理在不同方面的現狀可做如下闡述：
一是存貨管理的現狀。資金負擔數量總和在總資源中占據相當大的比例，由此可知，存貨在營運資金管理中意義重大。存貨現狀通過存貨周轉率（相關計算公式為：存貨周轉次數=銷售成本/平均存貨）進行反映。國有企業存貨管理現狀為：在管理中運用了計算機高科技技術（具有完善的電子商務系統做支撐）、物流設備上也引進了高新技術作為支持，但由于新技術的引進存在適應階段，因此，存在與實際情況不相匹配的情況。以南屯煤礦為例，對其存貨周轉次數進行橫向分析可以發現，其存貨周轉天數明顯短于其他煤礦，有利于回收現金，存貨周轉次數相當多（經調查發現，是由于引進了“零存貨”管理方法，這是一種通過實施特定庫存控制方略，確保庫存量達到最小的管理方法）；進行縱向分析可以發現，其存貨周轉次數在某一期間呈下降趨勢，表明管理中存在問題。
二是應收賬款管理的現狀。應收賬款是流動資產中一項十分重要的內容，它的及時回收可以有效提高國有企業的短期償債能力、運營能力。應收賬款現狀通過應收賬款周轉率（相關計算公式為：應收賬款周轉次數=銷售收入/應收賬款平均余額）進行反映。國有企業應收賬款管理現狀為：應收賬款結算方法的選用以客戶的要求為出發點，其管理由財務部門負責，應收賬款管理方面存在的缺陷體現在沒有進行應收賬款的分類管理，明細賬余額與客戶單位往來余額存在差異。以南屯煤礦為例，對其應收賬款周轉次數進行橫向分析可以發現，其應收賬款周轉次數與行業平均值較為接近，體現了其管理的優良性；進行縱向分析可以發現，其應收賬款周轉次數在經歷一個明顯上升趨勢后從某一時間開始，又呈現出下降趨勢，說明其管理還存在需完善的地方。
三是流動資產管理的現狀。流動資產是國有企業經營管理水準及經濟效用的顯著標志，對其管理的主要任務就是使資金得到充分、良好的使用，增強經濟核算，提升經濟效用，為國家及所有者的合法權益提供強有力保障。流動資產現狀通過流動資產周轉率（相關計算公式為：流動資產周轉次數=銷售收入/平均流動資產）進行反映。國有企業流動資產管理現狀為：在內部設置上，開立了若干賬戶，使得資金管理較為分散；部門設置較多，使得權利相對分散；部分企業預算制度還不夠健全，導致了預算、現實銜接不暢，脫節現象嚴重的問題；對于閑置的資金缺乏有效利用，大多以存款形式存在（活期存款及定期存款）。以南屯煤礦為例，橫向分析其流動資產周轉次數可以發現，其周轉次數高于行業水平，周轉速度較快；對其進行縱向分析發現，其周轉次數在一段時間內出現下降，并有蔓延趨勢。
四是流動負債管理的現狀。流動負債關系到國有企業債務償還的問題。流動負債現狀通過流動比率（計算公式為：流動比率=流動資產/流動負債）進行反映。流動比率闡明了流動資產與流動負債之間的聯系，具體含義為：對于每一元流動負債，作為償債保障的流動資產的數量。國有企業流動負債管理的現狀為：流動負債管理方面上升的空間還很大，短期借款、應付賬款數額的控制力較為薄弱，力度不夠。以南屯煤礦為例，其流動比率與生產煤礦規定的最低流動比率標準相比，還存在較大差距，且存在比上一年度低的情況。
三、國有企業營運資金管理改進的對策探討
為了實現國有企業營運資金的科學有效管理，更好地提升管理水平，從當前國有企業營運資金管理的現狀出發，探討出以下幾點改進對策：
一是形成國有企業營運資金科學管理的意識與觀念。在市場經濟快速發展的帶動下，國有企業上至高層管理者，下至各個部門，都要對營運資金的關鍵地位形成正確認知，形成科學管理營運資金的意識。第一，對國有企業中存在的閑置資金要進行合理配置并加強管理，一方面可以用于企業生產運營，另一方面，可以適當對外進行投資；第二，要確保留有充足資金保障國有企業的正常運行，在此基礎上實現國有企業利潤的最大化。
二是針對國有企業營運資金管理現狀，從各個方面入手實行改進，逐個逐步進行突破。第一，現金管理方面的改進。現金管理的改進主要從兩個方面實行突破，一是提高現金使用的效益，二是實現現金流量的增加。保持足夠的現金在加強國有企業資產的流動性、合理有效降低風險、加強債務可清償性方面意義重大且深遠。在改進方面，要做到“一個中心一個重點”，“一個中心”是指以現金流量管理為中心，“一個重點”是指將資金監控作為重點，保證現金流入與流出監控上的實時性；要落實“三個中心”的方針，即保證財務管理在國有企業綜合管理中的中心地位，資金管理在財務管理中的中心地位，現金管理在資金管理中的中心地位，從而確?，F金的合理高效利用，為推動國有企業的持續平穩發展夯實基礎；第二，存貨管理方面的改進。首先，對存貨實行網絡化、信息化管理，實現管理水平的全面提升；其次，科學有效整合物流、資金流、票據流及信息流，開展一體化管理，實現數據的共享；再次，制定健全的存貨收發及管護機制；最后，分類管理存貨（可根據進貨的付款情況進行）。第三，應收賬款管理方面的改進。對一些國有企業財務報表進行分析發現，整體而言，國有企業應收賬款管理是比較到位的，但是，也有管理措施實施不透徹的情況，針對這一狀況，對國有企業應收賬款的管理要關注以下要點：首先，要設立專門的應收賬款管理部門，設置專人負責管理；其次，要積極與銀行合作，運用銀行保理業務對應收賬款實行科學管理；再次，從實際出發，設立行之有效、可靠度高的對賬制度；最后，依據客戶特點，審慎選取結算方式，并增強對應收賬款風險程度的分析與研究。第四，流動負債管理方面的改進。透過流動比率分析結果，可以得出結論：目前來看，國有企業流動比率處于過小狀態，流動資產對借款的償還缺乏保障力，因此，國有企業要對借款量進行適當調整，從流動負債管理方面入手給予改進。一方面，各部門及各負責人之間要增強信息溝通。國有企業在應付賬款方面信息溝通不到位，一是財務負責人員未向業務人員定期提供業務相關的應付賬款、應收賬款、風險分析等重要資料，同時，在往來賬款清理計劃、清理目標、清理進程上沒有開展有效溝通；二是往來賬款精確度不高（由于定期賬目核對工作落實不到位所致）；三是主管領導對往來賬款、企業風險等了解不多、不透（由于財務負責人員未及時向主管領導匯報風險分析情況、往來賬款存在問題及解決方案所致），針對這一問題，國有企業管理當局、財務部門及財務人員、相關業務部門要定期開展交流會，積極做好配合工作，實現上傳下達任務的順暢進行，一起為優化往來賬款的管理工作效力；財務負責人員還應做到：定期對應付賬款進行詳盡分析并整理好相關資料，發現問題并制定好解決方略，及時向主管領導進行匯報；另一方面，對短期借款的使用進行嚴密監督。財務負責人員要確保借款的合規、適量使用，不用及未用的借款盡早歸還銀行，降低利息開支，從而減少資金使用成本。
流動資產現狀分析范文2
關鍵詞：零售業 營運資金管理
營運資金管理概述
營運資金又稱營運資本，是一個企業維持日常經營所需的資金。廣義的營運資金是指企業在流動資產上的投資總額，具體指現金、有價證券、應收賬款、預付賬款和存貨等占用的資金。狹義的營運資金是指企業流動資產減去流動負債的余額。適量的營運資金是企業正常運轉的基礎，營運資金管理是企業財務管理的重要組成部分。傳統的營運資金管理績效評價方法主要是基于要素的營運資金周轉期。通過存貨周轉期、應收賬款周轉期等指標衡量企業的營運資金管理水平。這種評價方法未將企業營運資金作為一個整體研究，對預付賬款、預收賬款等營運資金項目也缺少指標反映，無法實現決策最優化。
中國企業營運資金管理研究中心提出基于渠道的營運資金周轉期。王竹泉、馬廣林（2005）提出了“將企業營運資金管理的重心轉移到渠道控制上”的理念，倡導將營運資金管理與供應鏈管理、渠道管理和客戶關系管理等有機結合起來。王竹泉等（2007）提出將營運資金根據其發揮作用的區域重新分類為經營活動營運資金和理財活動營運資金，在此基礎上進一步將經營活動營運資金分為銷售渠道的營運資金，生產渠道的營運資金和采購渠道的營運資金，重構營運資金管理績效評價體系。
我國零售業營運資金管理現狀
零售業是指通過買賣形式將工農業生產者生產的產品直接出售給居民作為生活消費用或者銷售給社會集團供公共消費用的商品銷售行業。與其他行業相比，零售業的經營活動具有以下特殊性：零售業主要采取規模采購、集中采購的采購模式，買方市場的形成使零售業在商品采購環節占有主動權；商品交易規模小、頻率高，商品購買者隨機性、主觀性較強；商品經營雷同導致零售行業市場競爭激烈。
與其他行業相比，零售業營運資金具有如下特點：
（一）流動資產
我國零售業的流動資產占總資產的比例呈緩慢上升的趨勢，流動資產比重大可使企業具有較強償債能力，但是其獲利能力較差。具體來看：
1.貨幣資金比重較大。我國零售業由于其現銷模式回籠資金較快，其持有的貨幣資金幾乎占到流動資產總額的三分之一。貨幣資金的流動性最強，但獲利能力較弱，過多的持有現金會降低零售企業的盈利能力。
2.應收賬款比重小。我國零售業對居民消費者以現銷模式為主，不涉及應收賬款；而大宗采購在零售業營業收入中的比例較小，賒銷比例不大。
3.存貨數量多、金額大。充足的存貨是零售業滿足消費者需求的前提條件，購置存貨必會占用大量的營運資金，存貨滯銷也會影響資金周轉，進而影響營運資金管理績效。
（二）流動負債
我國零售業的資金籌集有一半左右源于流動負債，這種激進的融資政策需要零售企業加強營銷能力，如無法有效地銷售存貨取得現金，龐大的流動負債將使零售企業陷入債務危機。具體來看：
1.短期借款較多。我國零售業的流動負債中，短期借款比例很大。短期借款具有償債風險，一旦資金周轉出現問題，就會面臨破產的可能。
2.應付賬款較多?，F階段我國已逐漸形成了供過于求的買方市場，零售業依據其渠道優勢采取賒賬方式進貨后銷售、賺取價差的商業運作模式，充分利用供應商的營運資金進行周轉。
基于零售業行業的特點，按照王竹泉教授提出的營運資金分類方法，可將零售業營運資金做如表1所示的分解。
我國零售業營運資金管理現狀分析
本文主要參考中國企業營運資金管理研究中心歷年的中國上市公司營運資金排行榜及相關數據。
（一）按要素劃分的零售業營運資金管理分析
2010年我國零售業營運資金周轉期（按要素）為11天，與2009年持平，2009年比2008年延長92.46%，見表2。存貨周轉期具有延長的趨勢，應收賬款周轉期無明顯變化，應付賬款周轉期呈現較為穩定的波動狀態，保持在45天左右。存貨周轉期延長的原因，一方面近兩年我國物價持續上漲導致零售業進貨成本增加，另一方面零售業日趨激烈的行業競爭導致部分企業失去市場份額，存貨滯銷積壓，存貨周轉期相應延長。由此我國零售業營運資金管理的重點在存貨資金管理上。
（二）按渠道劃分的零售業營運資金管理分析
從表3中數據可以看出我國零售業經營活動營運資金周轉期不斷延長，由2008年的-8天延長到2010年的-2天，周轉績效下降。2010年中國上市公司營運資金管理調查績效排行榜中，零售業營運資金周轉績效最快的五個企業分別為漢商集團（-114）、華聯股份（-97）、通程控股（-79）、南寧百貨（-75）、廣百股份（-72）。
1.采購渠道營運資金周轉分析。具體來看2008年到2010年采購渠道營運資金周轉期分別為-24天、-29天、-29天，基本保持穩定，這主要受益于零售業利用渠道優勢，占用上游供應商的營運資金，延長應付賬款周轉期。
流動資產現狀分析范文3
關鍵詞：汽車制造業 資產結構 盈利能力
中圖分類號：F407.471 文獻標識碼：A
文章編號：1004-4914（2012）11-035-02
進入21世紀以來，我國汽車產業高速發展，形成了多品種、全系列的各種整車和零部件生產及配套體系，產業集中度不斷提高，產品技術水平明顯提升，已經成為世界汽車生產大國。但是，產業結構不合理、技術水平不高、自主開發能力薄弱等問題依然突出。2008年下半年以來，隨著國際金融危機蔓延、加深和國際汽車市場的嚴重萎縮，國內市場受到嚴重沖擊，導致全行業產銷負增長，我國汽車產業發展形勢嚴峻。另一方面，我國汽車市場正處在增長期，城鄉市場需求潛力巨大，普及率快速提高，汽車行業挑戰與機遇并存，在這樣的經濟形勢下，如何優化我國汽車生產企業的資產結構，提高資產利用率，進而提高其盈利能力和市場競爭力成為十分重要的課題。
一、資產結構的含義及對企業盈利能力的影響
資產是經濟學領域應用最廣的概念之一，資產是資本的存在形態。資產結構是指各種資產占企業總資產的比重。具體來說，包括流動資產、固定資產、無形資產和長期投資之間的比例關系，及其占總資產的比重，以及流動資產內部的短期投資、貨幣資金、應收賬款、存貨之間的比例關系及其占流動資產的比重等。無論企業處于何種行業、規模大小、管理機制和經營水平有何不同，都應具有各自的資產結構。
企業生產經營活動的開展需要運用各種資產，由于各類別、項目的資產特定不同，在生產經營中的作用也不同，因此，不同類型的企業，不同特點的生產經營活動需要不同的資產結構與之配合。合理的資產結構能夠使各項資產充分發揮其功能，使公司獲得較多的盈利；反之，不合理的資產結構不僅影響公司的盈利狀況，甚至影響公司的正常運轉。
首先，資產結構影響企業的償債能力。在資產規模一定的情況下，不同資產結構安排將影響總資產周轉周期，從而影響企業的償債能力。流動資產所占比例越大，資產的流動性越強，企業的償債能力就越強；固定資產所占比例越大，資產流動性越弱，企業的償債能力就越弱。
其次，資產結構影響企業的營運能力。資產結構對營運能力的影響表現在資產內部結構不協調而使某項資產占用過多，另一項資產占用偏少所帶來的損失。這種損失體現在兩個方面：一是某項資產占用過多，進而使資金成本無端增加；二是某項資產占用過少，這會影響企業資金的整體周轉效果，減少公司受益。由于公司的可支配資源都是有限的，一種資源占用資金過大必然會擠壓其他資源空間，資源配比的不合理就會造成資源浪費，資金鏈不順暢，從而減少企業盈利。
第三，資產結構影響企業風險的承受能力。資產的經營風險與資產的種類密切相關，不同的資產種類會形成不同的經營風險。一般來說，資產的變現能力和流動性越強，資產循環和周轉的周期越短；資產價值的市場實現程度越高，資產的經營風險就越小，因此，在企業全部資產中，流動資產的經營風險相對較小，固定資產等長期資產的經營風險相對較大；而在有形資產市場實現受阻時，無形資產的每期攤銷成本作為一項固定性費用會使企業經營虧空更大，因而無形資產要比其他長期有形資產面臨更高的經營風險，這就要求企業必須尋求一種既滿足生產經營對不同資產的需求，又要使經營風險最小的資產結構。
二、我國汽車制造業上市公司資產結構現狀分析
為更好地研究我國汽車制造業上市公司的資產結構現狀，本文選取了滬深兩市共26家上市汽車企業公司2011年最新的資產結構數據進行分析。26家上市公司中有2家為ST公司，為了全面、客觀地描述我國汽車業上市企業的資產結構狀況，樣本沒有剔除ST公司的數據。所有數據均來自巨潮資訊網（.cn）.
所謂對上市公司資產結構情況的分析就是對構成資產的各大類別與總資產之間的比例關系所進行的分析。應該說這種分析有一定的局限性，事實上，一個公司內部的各項資產占總資產的比例到底應該是高還是低與企業的很多因素都有關。作者通過對上表以及查閱到的有關資料分析，可以大致看出目前我國汽車制造業上司公司資產結構主要存在以下問題：
（一）固定資產比重不合理，利用效率不高
固定資產是其他各項資產發揮作用的基礎，對企業的收益具有基礎性作用。我國汽車上市企業的固定資產比率逐年遞減，2011年的平均值僅為17.63%，遠低于流動資產平均比率。作為制造業，從理論上來看，汽車行業應該具有較高的固定資產比率，但實際上17.63%的平均值明顯偏低，過低的固定資產會導致企業生產能力低下，進而使企業整體運營效率也受到影響。
另外，固定資產內部結構中，與生產經營相關程度較高的機器與電子設備僅占固定資產的52.09%，換言之，能代表企業生產能力的固定資產不到總資產的10%，相對于占總資產66.21%的流動資產，現有的固定資產不能很好地滿足生產經營的需要。
（二）無形資產較少，技術開發投入嚴重不足
2011年我國汽車制造業上市公司的無形資產比率平均值僅為3.44%，相比2007年的4.10%下降了大約1.3個百分點，表明企業在擴大資產規模的同時并沒有相應的增加無形資產的投放。在科學技術已成為第一生產力的今天，無形資產與其他生產要素一起推動著經濟的高速增長，作為科學技術的轉化形式，無形資產是企業投資籌資的重要手段，發揮著越來越大的作用。我國汽車行業一直存在著自主開發能力弱，引進多、模仿多、擁有自主知識產權少的問題，當前國內生產的汽車大部分都是“戴著洋帽子的中國造”，然而最近五年汽車行業公司的無形資產比率卻在逐年減少，可見各企業還未對其引起足夠重視，或者說雖然意識到了問題的存在但沒有切實采取行動加大技術開發投入。
（三）流動資產比率偏高，應收賬款比率逐年增大，周轉速度變緩
流動資產比率是指流動資產與總資產的比例關系。流動資產代表企業短期的可用資金，流動資產比率越高，則企業營運資金在全部資產中所占的比重越大，企業承擔風險的能力，企業資產的流動性和變現能力越強。但從獲利角度考慮，過高的流動資產比率不好，因為企業為了增加收益，必須加速流動資產周轉。
從表中可以看出，26家企業的流動資產平均比率為66.21%，對于汽車行業整體的資產規模來講，這一比率是偏高的；其中，流動資產比率超過80%的四家企業（中國重汽、亞星客車、金龍汽車、ST金杯）其總資產報酬率分別為1.91%、1.28%、1.17%和0.11%，均低于所有企業的總資產報酬率平均值3.72%?？傎Y產報酬率是全面衡量企業盈利能力的指標，這說明較高的流動資產比率降低了企業的盈利能力。我們知道，資產的流動性和收益性呈反向變動關系，資產的流動性越強，其收益能力越低，企業儲備大量的流動資產雖然保持了較好的流動性，但同時也降低了企業資產的收益能力，汽車業整體的流動資產比率偏高，存在著明顯的不合理性。從應收賬款比率看，我國汽車業上市公司的應收賬款比率逐年上升，從2007年的18.49%上升至2011年的27.55%，但相應的應收賬款周轉率卻從2009年開始下降，從75.66%降至48.00%。應收賬款周轉率降低，表明公司的收賬速度變緩，資產流動變慢，壞賬損失的風險增大，企業的償債能力減弱，資金使用效率降低。
三、優化我國汽車制造業上市公司資產結構的對策
（一）重視無形資產的作用，加大研發投入
汽車行業是一個資本密集、技術密集的行業，無形資產對汽車行業的意義重大，雖然通過全面技術引進與消化吸收，我國汽車生產企業已有了長足進步，但是無形資產的投入比例仍很低，2011年僅為3.44%，相比之下，不少發達國家企業的無形資產可以占到總資產的25%～50%，我國汽車生產企業要到達世界先進水平，必須加大無形資產和技術開發的投入，加強無形資產的管理，提高企業的生產能力和經營業績。具體途徑有：
1.加強無形資產的戰略管理。企業戰略的構成要素是經營范圍、資源配置、競爭優勢，在知識經濟下，企業的競爭就是人才的競爭。我國的國民經濟正由能源密集型、資金密集型向技術密集型、知識密集型轉化，所以企業應該調整產業結構，加強傳統產業部門的技術含量，使企業資源配置更加優化，從而使企業產品在市場上更具競爭優勢。
2.加強企業的技術管理。現代企業家高度重視企業的科學技術水平，提高產品的科技含量是企業家們追求的目標。因此，加強企業技術管理，建立以技術進步為主導的經營戰略，不斷進行技術改造，開發新產品，按照市場的要求調整產品結構，努力使企業在科學技術上保持領先地位。
3.加強企業的信息管理。信息是企業無形資產中最重要的資源。企業是一個集生產與銷售為一體的有機系統，它所涉及的方方面面都與信息緊密相關。因此，企業應加強對企業信息的管理，充分利用高科技手段，建立高效的信息管理系統，達到信息效益的最大化，并為企業的生產經營、管理決策提供可靠的服務，提高企業的管理水平。
4.加強企業的品牌管理，品牌是企業經濟實力和地位的象征，其對企業的根本意義在于其代表著高收益。創造生產名牌產品可以擴大市場份額。我國汽車制造企業應通過新技術的研發生產具有競爭力的自創品牌，不斷擴大產品的市場份額，同時優化企業的資產結構。以品牌為核心的無形資產是最富有潛在價值的資產，它不僅可以轉化為有形資產并使之增值，而且其增速大大超過了有形資產的增值速度。所以，善于用無形資產盤活有形資產就能無中生有，能有效地實現企業價值最大化。
5.加強無形資產的投資管理。企業的目標是企業價值最大化，為了實現企業價值最大化，優化企業資產結構，企業要加強無形資產的投資管理。由于無形資產的高效益同時也具有高投資和高風險性，所以企業在擴大無形資產投資規模的同時，還要注意其風險性，只有將預測的投資收益和投資風險對比后才能形成切實可行的投資方案。
6.加強企業的文化管理。企業員工的共同價值意識、成熟的企業組織、企業家的管理等構成了企業文化。文化是企業一項重要的無形資產，決定著企業內部的凝聚力，企業的經營活力，是企的生命基礎、發展動力、行為準則和成功核心。因此，優化企業資產結構應該將企業的文化建設作為一項最基本的任務來認真對待。
（二）合理安排固定資產與流動資產的比例關系
由于汽車行業具有規模經濟效益，固定資產占總資產的比例越高，企業的盈利能力越好，理論上風險型資產結構最適合汽車行業，但風險型資產結構容易造成流動資產不足，引起財務危機。我國汽車制造業上市公司的固定資產比重偏小，與流動資產比例相差較大，資產結構過為保守，影響企業的生產和盈利能力，應該在合理控制風險的情況下，擴大固定資產規模，合理安排流動資產與固定資產的比例，并兼顧固定資產的質量，最大限度地發揮企業生產經營能力。優化途徑有：
1.按固定資產生產經營能力配置最低的流動資產占用量。固定資產投資所形成的生產能力決定著流動資產投資多少，固定資產擁有量大，生產規模就大，所需的流動資產也多。企業在確定流動資產對固定資產的比例時，應該避免固定資產和流動資產的相對閑置或不足。汽車行業的流動資產與固定資產比例偏大，使得生產能力不足造成流動資產的浪費，使企業的資產運營效率低下。因此，汽車生產企業增加固定資產規模，從而相對減少固定資產上積滯的流動資產，是調整和優化流動資產對固定資產比率的有效手段。
2.按風險與收益均衡的原則確定合理的流動資產對固定資產比率。流動資產對固定資產比率越高，企業用來歸還債務的現金也就越多，財務風險就越小，但過多的資金投入到流動資產上，會使企業資金得不到充分運用，從而降低企業資產的周轉利益。因此，流動資產對固定資產比率的確定需要在財務風險與企業收益兩者間進行權衡。一般情況下，對于自有資本實力雄厚，與銀行保持著良好的長期信貸關系以及銷售渠道的企業，流動資產比重可較小，把資金主要用于固定資產投資，以獲取企業收益的增長；反之，債務負擔較重，對外籌資能力不足和經營困難的企業，為防范和減少企業風險，維護企業的財務信譽，需增加流動資產的比重。汽車制造企業的債務負擔總體來說比較正常，加之本來流動資產比率就相對較高，應該降低流動資產比例，將資金更多地投放到影響生產經營的固定資產中。
（三）加強應收賬款管理
近五年來，我國汽車制造業上市企業的應收賬款占資產總額的比例越來越大，周轉率放緩，長此以往會導致企業正常生產經營的流動資金得不得保障，可以從以下幾方面來加強應收賬款的管理，優化企業資產結構：
1.完善企業內部控制制度。一個好的企業必須有健全的內部控制制度，企業要貫徹不相容職務相互分離的原則，將不同職責分給不同的職能部門和人員負責；制定各種切實有效的規章制度，使有關人員在經辦應收賬款業務時既能各負其責，提高應收賬款業務的處理速度，又能相互協調、相互制約，以減少錯誤和舞弊行為的發生。
2.作好應收賬款的風險防范。在應收賬款的管理過程中，經營者不僅應該掌握各項可能的損失，更應該主動采取防范措施，盡可能將損失控制在較小范圍內。首先，可設立賒銷批準的職責權限，結合市場供求情況，對供不應求的商品實行現銷制度；對市場競爭激烈或長期積壓的滯銷商品適當提供優惠的信用條件。其次，確立合理的信用政策，鼓勵客戶采用現銷。再次，適當縮短賒銷期。由于市場環境和客戶經營狀況的不穩定，賒銷期越長的應收賬款，發生壞賬的風險越大，因而企業應縮短賒銷期。
3.重整應收賬款債權，降低應收賬款水平和壞賬損失。加強應收賬款管理的目的是將企業在應收賬款上墊支的流動資金及時收回，加快應收賬款周轉率。具體途徑是：利用應收賬款變現籌措資金，讓售應收賬款收現，對停止償還款但尚未構成壞賬的應收賬款實行協議清算，重新安排債務關系。
應收賬款管理的目標是保證企業在一定的收益下風險最小，關鍵在于是風險性、盈利性得到最佳統一，達到總效用的最大化，通過應收賬款管理機制的建立能使企業在保證一定收益水平的前提下降低風險，保證企業經營的安全，使企業資產結構最優。
參考文獻：
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8.朱紅.資產結構與企業績效-基于上市公司的實證研究.南京財經大學碩士學位論文，2009
流動資產現狀分析范文4
關鍵詞：商業銀行；會計政策選擇；公允價值
中圖分類號：F23 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）03-0-01
一、我國商業銀行會計政策選擇的基本理論基礎
1.會計政策選擇
會計政策在我國企業會計準則第28號里被定義為企業在會計實務和財務管理中、會計確認、會計計量和會計報告中，采用的原則和基礎以及會計處理方法。會計政策選擇就是在會計準則允許的范圍內，企業為了達到一定的目的，選擇特定的會計原則和計量基礎，甚至某些具有重大意義的會計處理方法。我國商業銀行運營金融資產時也客觀存在著較大會計政策選擇的空間，不同會計政策對銀行的經營和效益有著不同的影響。
2.新會計準則規定下的金融資產四種計量模式
財政部2006年2月份頒布的新企業會計準則體系中在金融工具確認、金融資產轉移等具體準則中將金融資產分為四類，包括交易性金融資產和指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產、可供出售金融資產、貸款和應收款項、持有至到期投資。其中前兩者以公允價值計量、后兩者則采用攤余成本和實際利率計量。金融資產的分類判定主要基于銀行管理層的經營能力和持有意圖，還要結合金融資產的具體特征和外部市場環境來進行。
二、我國商業銀行會計政策選擇的意義和影響
1.我國商業銀行會計信息評價指標
（1）流動性指標
反映流動性的指標主要有流動比率、中長期貸款比例、備付金比例等。銀行資金流動性最先通過流動比率指標反映出來，流動比率指標是商業銀行進行風險等級評定的重要依據，對監督和防范銀行資產流動性風險有重要意義。
（2）安全性指標
商業銀行衡量安全性最關鍵的指標是資本充足率，它是銀行資本與加權風險資產的比值，根據我國銀監會頒布的《商業銀行資本充足率管理辦法》的規定：資本充足率為（資本—扣除項）/（風險加權資產+12.5 倍的市場風險資本），核心資本充足率為（核心資本—核心資本扣除項）/（風險加權資產+12.5 倍的市場風險資本）。規定這兩個指標的意義是抑制商業銀行風險資產的過度發展，保護債權人的利益、保證金融機構正常運營和發展。金融管理當局一般都通過這兩個指標對商業銀行資本進行管制，監測銀行抵御風險的能力。《辦法》并規定我國商業銀行的附屬資本金額必須小于核心資本，計入附屬資本的長期次級債務必須小于核心資本的50%。
（3）盈利性指標
衡量我國商業銀行盈利能力最具代表性的指標是凈資產收益率，它是凈利潤與股東權益的比值。盈利性指標反映了我國商業銀行的獲取利潤能力，一定程度上也反映了商業銀行的運營能力、風險管理能力和金融創新能力，良好的盈利性指標反映了銀行可持續發展的前景。
2.我國商業銀行會計政策選擇的意義和影響分析
不同的會計政策選擇會產生不同的會計數據和報表信息，從而對不同的利益方和關聯方產生不同的影響，所以會計政策選擇，必然是不同利益方博弈的結果，是要根據外部市場形勢和內部經營狀況進行綜合考量后的理性抉擇。
（1）會計政策選擇對流動比率、安全比率的影響
首先新會計準則不再僅僅以會計年度來劃分流動資產的范圍，而是將金融資產分類為按照公允價值或按攤余成本計量，由于對金融資產的分類不同導致其是否計入流動資產，從而影響流動比率的計算，例如交易性金融資產，持有意圖隨時可以賣出，所以將其歸入流動資產，從而流動比率指標的計算發生了較大變化，也影響了銀行流動比率的歷史比較。
一種股票投資如果按交易性金融資產處理，會增加銀行利潤，而如果按可供出售金融資產會計處理，則對利潤沒有影響，但卻會影響所有者權益。盡管投資最終結果相同，但對于每年的財務報表有著不同的影響結果。如果歸屬于交易性金融資產核算，公允價值變動損益會為銀行利潤帶來較大波動，而如果作為可供出售金融資產核算則會在當期將這部分利潤隱藏起來，可以在需要時，動用可供出售金融資產這個利潤蓄水池影響銀行利潤。
其次，金融資產的計量方法不同對安全性比率的影響。例如以公允價值計量的金融資產，由于可以隨時出售，該類金融資產公允價值的變動，要么計入當期損益，要么計入所有者權益，計量方法的不同會影響銀行的賬面資本，進而使監管資本發生波動，這樣就會使銀行面臨監管上的壓力。而以攤余成本計量的金融資產，由于契約的規定導致該類資產流動性較差，無法對利率變化作出快速反應，故而該類資產并不會對銀行的監管資本造成波動，反而降低了銀行的監管風險。所以銀行一般會在流動性風險和監管風險間權衡，來決定金融資產分類的會計政策選擇。
（2）會計政策選擇對盈利性比率的影響
若金融資產公允價值變動記入股本，則增加了銀行資本的波動性；而一些衍生金融工具由于受到利率、匯率、價格的影響，資產價格大幅波動，從而影響期末利潤的波動。
3.會計政策選擇的具體應用現狀分析
（1）我國商業銀行金融工具的分類和計量模式的選擇
通過收集并分析我國部分商業銀行2005年-2009年的財報數據，可以看出，除浦發銀行外（2005年8.53%，2009年7.12%），以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產及衍生金融資產在其他銀行的比例都不超過1%，而可供出售金融資產的比例，這些銀行在這5年都保持相對穩定的比例，平均在4%左右，遠高于前者?？梢钥闯?，銀行在對以公允價值計量的金融資產分類中，多愿意將其劃分為可供出售金融資產，因為這類資產的公允價值變動時可計入資本公積，出售時計入損益，銀行可通過該會計政策選擇的分類來調節利潤，并影響銀行的流動性和安全性。
（2）我國商業銀行公允價值選擇權的實際運用
從報表分析可以看出，我國商業銀行對公允價值的運用都比較謹慎，但是以公允價值計量的金融資產比例相對較高，由于一旦確定為交易類金融資產，就不能再重分為其他三類，所以我國商業銀行的大部分以公允價值計量的金融資產都是可供出售金融資產，這樣的分類，可以有助于調節投資策略。但是我國銀行在公允價值選擇運用時，劃分為以公允價值計量的金融資產比例遠高于劃分為以公允價值計量的金融負債比例，造成了公允價值計量屬性應用上的不對稱，某項相互關聯的金融資產和金融負債，金融資產以公允價值計量，金融負債以攤余成本計量，這樣的會計政策選擇必然會引起損益和權益波動性的增加。另外，我國市場經濟公允價值的估值體系還不夠完備，估值技術落后，市場數據不全導致參考標準缺乏，所以公允價值在我國的應用仍然需要不斷探索和發展。
流動資產現狀分析范文5
【關鍵詞】創業板企業；資本結構；現狀分析
資本結構是指企業全部資本的構成中權益資本與負債資本兩者各占的比重及其比例關系。在西方發達國家，資本結構的調整和優化早已成為上市公司財務管理中的核心問題。近年來，隨著國內主板市場上市公司數量的逐漸增多，對上市公司資本結構的研究逐步引起學術界的關注。創業板上市公司大多是高新技術型的中小企業，這些公司有上市公司的共性，也有其特殊性，所以對這些公司資本結構的研究是很有必要的。
本文選取在創業板上市的前100家公司為樣本，對有異常值的公司予以剔除，實際樣本包括了99家創業板上市公司。以這些公司2009年、2010年及2011年前三季度對外公布的財務數據為依據，分析我國創業板上市公司資本結構的現狀，并給出了一些優化建議。本文分析的所有財務數據來源于巨潮資訊網所披露的招股說明書和年度財務報表，并經過Microsoft Excel整理得出。
一、創業板上市公司資本結構的主要特征
（一）資產負債率偏低
資產負債率反映了負債在資產總額中所占的比重。這個比率最能體現公司資本結構的情況，說明了公司的全部資金中有多少來源于債權人，有多少來源于所有者。對于債權人來說，資產負債率越低償債越有保障；對于所有者而言，若比率較大，不僅可以擴大生產規模，而且在經營狀況良好的條件下，充分利用財務杠桿的作用，獲得更多的投資利潤。通常，資產在破產拍賣時的售價不到賬面價值的50%，因此如果資產負債率高于50%，則債權人的利益就得不到保障（CPA財務成本管理P44，2011）。表1是2009、2010、2011年（2011年數據截止到9月30）三年來我國創業板企業資產負債率的基本情況。
從表1可以看出，我國創業板上市公司平均資產負債率為20%左右，其中2009年的平均資產負債率最高，為27.49%，2010年最低為13.77%。根據經驗數據，我國上市公司的資產負債率在40%到60%之間為比較正常，在30%到40%之間較低，小于30%則資產負債率偏低?？梢娢覈鴦摌I板企業資產負債率普遍偏低。尤其是統計得出的資產負債率的最低值在3%以內，說明有部分創業板企業的資產負債率特別低。下表2列出這三年來資產負債率的分布情況。
從表2可以看出，2010年和2011年創業板上市公司資產負債率主要集中在30%以下，占到樣本總數的90%左右，而資產負債率在40%到60%之間的只有3、4家，資產負債率高于60%的只有吉峰農機一家公司，可見創業板企業的資產負債率普遍處于偏低狀態。2009年資產負債率的偏低比例要好于后兩年，是因為創業板于2009年10月30日才正式成立，2009年在創業板上市的公司只有前28家，所以這99家樣本公司里只有部分于2009年上市。這一現象說明了企業在創業板上市后的資產負債率低于上市前。
（二）負債結構不合理，流動負債水平偏高
負債結構是公司資本結構的具體表現，本文從長、短期債務占總債務的比重、長期債務占全部資產及非流動資產的比重的角度來分析。
從表3可以看出，創業板上市公司流動負債率遠大于長期負債率，且流動負債率的平均值一直居高不下，在90%左右窄幅波動，說明這些公司較少運用長期負債獲得資金，其中有些公司的長期負債率為零，完全依靠短期負債籌集資金，這就意味著這些公司面臨著短期償債壓力。同時，從表中也可以看到，長期債務在總資產和非流動資產中所占的比重非常小。從橫向比較，長期債務占總資產的比重比占非流動資產的比重小，一方面是因為分母大了，另一方面說明長期債務在總資產和非流動資產中所占比重小，而且2010年、2011年較2009年，這種偏小的趨勢更為明顯，說明企業在創業板上市后更傾向于通過短期借款來籌集資金。雖然較低的長期借款可以給公司帶來較小的長期償債壓力，但從長遠來看，過低的長期債務，勢必會提高對公司流動性的要求，從而加大公司流動性風險。一般而言，長、短期負債各占總負債一半的比例較為合理，在金融市場環境發生變化，如市場利率上升、銀根緊縮時，過高的流動負債水平將使上市公司的資金周轉發生困難，從而增加了上市公司的信用風險和流動性風險。
（三）偏好股權融資
上市公司融資的渠道主要有兩個：內源融資和外源融資。內源融資是指公司的盈余公積和折舊融資，由于招股說明書提供的財務報告中，沒有折舊融資的相關數據，所以本文的內源融資僅指盈余公積。外源融資是指股權融資和債務融資。本文將所有者權益的變化扣除盈余公積視為股權融資的結果，即（本期所有者權益-上期所有者權益）-盈余公積=股權融資；將公司負債的變化視為債務融資的結果，即本期負債總額-上期負債總額=債務融資。
從上表可以看出，創業板上市公司在這三年平均內源融資額占平均總融資額不到5%，平均外源融資所占比值達到了95%以上，反映出創業板上市公司的盈利能力不強，生產經營規模的擴長不是主要依靠自身的內部積累而是主要依靠外源融資。再分別從股權融資和債務融資占總融資額的比例來分析，平均股權融資占到平均總融資額的83.05%，平均債權融資所占比值只有12.15%，可見創業板企業的外源融資是以股權融資為主，債權融資嚴重不足。這種趨勢在企業上市后表現得尤為明顯，從上表可以看到2010年和2011年的股權融資額近乎是2009年股權融資額的兩倍。盡管債務融資所占比重較低，還債壓力減小，引發財務風險降低，但是債務融資成本較低，可以帶來較強的每股收益擴張能力。尤其在經濟前景較好時，在保持不變的融資成本的同時增大股東收益。
二、創業板上市公司資本結構優化的對策
我國創業板上市公司資本結構確實存在一些不合理之處，有必要采取有效的措施進行優化和治理。
（一）適當提高資產負債率，發揮財務杠桿作用
企業在籌集資金時要重點考慮兩個問題：財務杠桿和財務風險。企業在保持財務彈性，避免陷入財務困境的同時，要適當提高債務資本在總資本中所占比重，更好的發揮財務杠桿作用。
（二）適當增加長期負債比率，優化債務結構
我國創業板企業負債結構不合理，長期負債偏低的現象十分嚴重，長期負債不僅是企業一項重要的資金來源，而且是企業在長期經營中補充資金不足的重要保障。因而，創業板企業要調整流動負債和長期負債的結構，適當增加長期負債的比率。同時，符合發行債券條件的企業，應發行一定數量的企業債券，從而增加企業的長期負債。
（三）降低企業的融資成本
企業融資成本是企業融資效率的決定性因素，對創業板企業而言，要選擇合理的融資方式來降低融資總成本。公司要增強盈利能力，提高投資效率，增加內部積累，從而加大內源融資的力度。債務融資在降低融資成本上優于股權融資，要適當提高債務融資比例。
（四）大力發展債券市場，擴寬融資渠道
政府部門要減少行政干預，并在政策上對擴寬企業的融資渠道提供支持。一方面，要放松對公司債券發行的額度限制和利率約束；另一方面，要不斷完善公司債券市場的結構體系，豐富公司債券種類。這樣不僅擴寬了融資渠道，而且有利于企業融資方式的轉變。
參考文獻
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流動資產現狀分析范文6
資產狀況
孫紅月收入4500元，目前和父母住在一起，每月象征性地給母親300元的“搭伙費”，其他支出如交通，通訊等費用不多，身體健康的她在醫療費用上幾乎沒有什么支出，因此每月花費能控制在1000元左右，月結余能達到3500元。另外，每年約有5000元的年終獎，可以結余有4000元。
目前孫紅有21萬元的活期存款和1萬元的定期存款。有基本的社保，但沒有購買商業保險。
理財目標
由于已到談婚論嫁的年齡，面對將來的獨立生活，孫紅也想為此做一些相應的準備。
1、3年內獨立購置一套住房；
2、希望在短時間里使資金增值，以便為日后成家籌集資金；
3、在家庭或個人遭遇不幸時有財務上的保障。
財務現狀分析
孫紅屬于典型的單身白領階層，收入較高，事業屬于上升期。投資風格較謹慎，投資方式單一，沒有任何負債。通過分析她的風險偏好及家庭資產狀況，其理財風格應該屬于均衡穩健型。
凈資產償付比例
凈資產償付比例=凈資產／總資產=22萬元／22萬元=1，償付比率高于0.5，證明該孫紅償還債務能力很強，但并沒有充分利用自己的信用額度，建議通過貸款進一步優化財務結構，使用銀行的貸款產品，逐步建立自己的信用記錄。
總資產負債比例
總資產負債比例用來衡量客戶綜合還債能力，數值在0～1之間。數值越小表明還債能力越強，她的總資產負債比例=負債／總資產=0／22萬元=0，說明她的綜合還債能力很強。
負債收入比率
負債收入比率=負債／收入=0／4500=0，債收入比率低于0.4，表明她的財務狀況良好。
流動比例
流動比例＝流動性資產／每月支出，一般該指標在3～6之間，即滿足3～6個月的生活開支。孫紅的流動比例=210000元／1000元＝210，說明滿足其210個月的開支，很明顯，她的流動性資產比例過高，需要減少流動性比例，以獲得更高的收益。
儲蓄比例
儲蓄比例反映的是控其開支和增加凈資產的能力。儲蓄比例=贏余／稅后收入=42000／59000=0.7119。從儲蓄比例可以看出，該家庭還可以將71.19％的收入用于投資或增加儲蓄。
投資與凈資產比率
投資與凈資產比率=投資資產／凈資產=0／22萬元=0，說明她沒有任何的投資資產。假設孫女士可以活到80歲，那么80－27=53，那么孫女士最少要凈資產的53％用來投資。而且孫女士5年內要買房結婚，那么這個比例還要更大，才能保證較高的收益。
綜合分析可知，孫紅財務狀況偏保守，需要加大投資比例。
房地產投資規劃分析
孫紅的目標是在成家前買一套二手房用于投資和結婚，以貸款的方式購買。
一處房產是否值得投資，最重要的是評估其投資價值。按照國際專業公司評估物業的公式，如果該物業的年收益×15年=房產購買價，則該物業物有所值；如果該物業的年收益×15年＞房產購買價，該物業還具有升值空間；反之，則該物業價值高估。而年收益一般指每年的總租金，當然還要考慮房屋空置、欠租損失等因素的影響。
考慮是否買房的另外一個數據是總債務服務比率，總債務服務比率=(月按揭供款+物業管理等基本維護費用+其他貸款的月供)／月收入，該值最好在35％～42％。從孫紅的流動資產投資收益來看現在的貸款利率還可以承受。但是如果貸款利率上升到7％以上，可以采用提前還款的方式來解決。
保險規劃分析
孫紅是一位記者，經常外出工作，面臨人身意外傷害的風險較大。一旦發生不幸必將對家庭生活和工作造成十分嚴重的影響，所以孫紅應增加意外傷害風險的保障。此時考慮補充醫療保險費用較低，尤其是重疾險，費用低保額高。如資金比較充足還可以考慮養老計劃。
目前孫紅的保險主要欠缺了重大疾病和意外風險。需要注意的是，并不是重大疾病的保障范圍越大越好。孫女士的年收入為5.9萬元，根據雙10原則(保險額度為家庭年收入的10倍、總保費占支出為家庭年收入10％)，孫紅的總保額應為59萬元，總保費支出為5900元為宜。因為孫紅現在單身一人比較年輕，目前迫切需要高收益來完成結婚、購房等任務，建議總保額調整為25萬元，保費為4678元／年。具體的保險種類、保額及保費見表1。
流動資產投資規劃
改善財務狀況，提高資產收益率是孫紅目前最主要的理財目標，因此，對投資渠道的選擇和調整資產配置應成為她理財的重點。詳見表2。
投資股票等高風險理財產品一般采用“100－年齡”的原則，也就是說，如果一個20歲的年輕人，投資股票的比重應該是8成(100－20)。根據這個原則，孫紅投資股票和基金的比例應該在75％左右，但考慮到她個人風險偏好較低(金融資產全由銀行存款組成)，而且近5年內變化比較多(結婚、生子等)，因此，將她投資股票類資產的比例控制在60％以內。
其他理財建議
孫紅還可以充分利用一些工具來達到自己理財的目的。
巧用信用卡
持卡人可以先消費后還款，透支享有最長50天以上的免息待遇。有些信用卡授信額度最高可達5萬元人民幣，可以幫助持卡人緩解燃眉之急。同時，運用信用卡可以減少現金持有量，將這部分資金做短期投資，獲得一些收益。
