前言：中文期刊網精心挑選了短期理財的長期收益范文供你參考和學習，希望我們的參考范文能激發你的文章創作靈感，歡迎閱讀。
短期理財的長期收益范文1
“長周期理財產品未來會占據市場主導?！毕嚓P專家介紹，銀行之前在考核節點發行一些高收益率的理財產品主要是為了攬儲，而監管部門將存款偏離度作為考核指標后，銀行就沒有動力再去發行短期的理財產品來沖時點。雖然短期理財產品少了，一些偏好短期投資，或者資金中長期有計劃的投資者，依然還有選擇的余地。
中長期限理財產品增多
“十一”過后，市場上投資期限三個月以下的短期理財產品明顯減少，銀行推出的多數理財產品投資期限動輒半年、一年。一方面，為了規避未來幾個月降息的可能性，投資者偏愛中長期理財產品，而對于銀行來說，拉長理財產品的投資期限，可以應對銀監會為約束沖時點最近的新規，同時也保證了存款規模的穩定性。
在三季度末，受監管部門出臺月末存款偏離度監管舉措影響，銀行理財產品并未如往常一樣收益率沖高，目前市場上投資期限3個月以內的短期理財產品明顯減少。
根據金融界金融產品研究中心數據顯示，10月份第二周共有1046款銀行理財產品發行，發行數量與前一周相比增加了808款產品。理財產品涉及87家銀行，與前一周相比，發行銀行的數量增加了53家。理財產品平均期限為134天，與前一周理財產品平均期限125天相比，期限變長。
目前市場上的理財產品為了維持較高收益，必然會選擇拉長期限，這也符合期限越長收益越高的理性投資邏輯。相比之前，為了應付銀監會的月末、季末、年末存貸比考核，銀行會將銀行理財的到期日設置到月末最后幾天。然而，銀監會關于存款偏離度的通知后，可以看到銀行理財產品的到期之日發生了一些變化，分布更為均勻。
在存款偏離度指標的要求下，銀行的攬儲壓力便被分散到了平時，銀行理財產品發行節奏將更趨平穩，客戶希望月末季末“撿錢包”的幾率會變小。當然，一些股份制銀行或者城商行為了吸引儲戶仍會推出一些高收益理財產品，若投資者想購買高收益理財產品，可以選擇去股份制銀行或者城商行購買。
四季度收益率或將下行
9月，銀行理財產品收益率再次高過余額寶等互聯網寶寶。數據顯示，9月全國商業銀行理財產品平均收益率為4.92%，而同期余額寶的最高的七日年化收益率為4.23%。值得注意的是，自2004年銀行發行理財產品以來，十年時間理財產品實現迅猛發展，2014年上半年的余額已經達12.65萬億元，成為家庭理財的首選配置。
展望四季度，理財師認為未來市場資金面將持續偏寬松，會導致銀行理財產品整體收益率下行；建議市民首選6個月以上產品鎖定收益，同時合理配置預期收益率較高的結構型產品。
隨著銀行理財產品成為家庭資產配置的首選產品，不同類型銀行的理財產品越來越豐富。盡管五大行（工農中建交）的理財產品收益率不高，但經?？烧业奖１拘彤a品，這對于不想承擔風險的投資者而言，再合適不過了。股份制銀行數量較多，其產品參差不齊，不過總體而言，股份制銀行推出的高收益率產品比較多。與中資銀行相比，外資銀行更喜歡推出結構型理財產品。有外資行理財師表示，結構型產品的好處是不管市場是漲還是跌，都有可能獲得較高的收益率，但前提是對市場大勢判斷準確。了解不同銀行的產品特色，是選擇合適產品的基礎。在選擇產品時，需從自身風險承受能力和流動性要求入手，進行理性配置，不可只看預期收益率。
據金融界金融產品研究中心統計，“十一”黃金周后的第一周，7天及以下與6至12月這兩類期限理財產品的周均收益率跌幅較大，其他各期限理財產品的周均收益率均有所提高。從收益率分布來看，各期限預期收益率最高產品屬股份制銀行和外資銀行。其中，郵儲銀行的一款理財產品以5.2%的預期收益率奪得了15天至1個月期限第一的位置；而平安銀行的一款保本浮動收益產品以7%的預期收益率居6至12個月期限產品的首位。
關注中長期產品鎖定收益
一般情況下，每年第四季度是銀行最“缺錢”的時候，比如企業發工資需要從銀行拿出大筆資金；過年了，老百姓們都要取錢過年等；再加上銀行年底考核，使得各類銀行為了“攬儲”推出各種高收益理財產品來吸引投資者，收益率一般在6%左右。理財師認為投資者可以在此季度把握好機會，配置中長期理財產品，提前鎖定高收益。
短期理財的長期收益范文2
關鍵詞：理財產品；銀行理財業務；市場特征
中圖分類號：F830 文獻標識碼：A 文章編號：1674-1723（2013）03-0091-02
一、研究背景
當前，我國股市不景氣，通貨膨脹率高。傳統的居民存款已經不能滿足對于金融資產保值、增值的需求，居民抗通脹需求和投資需求迫切。而國內卻有缺乏多樣化的適合居民的投資渠道。今年來的銀行在理財產品業務上大做文章，銀行理財產品確實也給廣大居民提供了新的投資方向和投資品種。然而，2012年以來，多家商業銀行頻頻爆出理財產品虧損風波，建行代銷信托產品浮虧超50%，工行員工私自售賣理財產品導致客戶虧400萬，華夏銀行“中鼎財富”系列理財產品致客戶虧損等，由于銀行理財產品管理不規范等原因造成的問題引起了全社會的高度關注。當前我國理財產品市場的現狀如何？銀行開發和推出的理財產品特征又怎樣？這是本文即將討論的問題。
二、理財產品市場現狀
近年來，銀行理財產品的數量和發行規模都取得了顯著的增長。居民的理財觀念和理財需求不斷提升，高端群體數量不斷擴大，為理財產品市場的發展帶來了巨大的活力。銀行理財產品的預期收益率普遍高于同期限定的存款利率，并且銀行可以根據客戶的資產狀況、風險偏好、收益率等要求設計成多種多樣的理財產品。但是，也出現了一些問題，比如理財產品的同質化現象也比較嚴重，風險控制水平也較低。
（一）總體來講，理財產品市場需求旺盛
據相關調查統計，高收入群體中90%的客戶表現出強烈的理財產品需求。銀行理財產品的數量增長較快，根據wind金融數據庫顯示，從2004年理財產品數為30個，至2012年已經突破20000個。發行銀行從2004年的八家至2012年100多家，發行銀行覆蓋外資銀行、國有控股銀行、全國性股份制銀行、城商行等。理財產品從無到有，其數量總體呈現快速上升的態勢，銀行之間競爭激烈，理財產品有逐步飽和的傾向。
（二）我國銀行理財產品的種類繁多
根據基本要求和條款可以分為多種：一是按照理財產品投資的基礎資產，可以將理財產品分為股票、利率、匯率、信用、商品和混合六大類。二是按照投資收益類型可以分為固定收益產品和浮動收益產品。固定收益產品一般是將募集的資金投資于收益穩定的國債、政策性金融債、央行票據等。浮動收益產品一般是將募集的資金投資于收益不固定的股票等。三是按照本金收回情況分為保本型產品和非保本型產品。保本型產品和非保本型產品比較，前者的風險較低，與其對應的預期收益率水平也較低。四是按照理財貨幣幣種可以分為人民幣理財產品和外匯理財產品。外匯理財產品包括美元、歐元、日元、澳元等。五是按委托期限分為短期、中期、長期。短期一般是一年內，一年至兩年為中期，超過兩年的為長期。
（三）營銷體系逐漸完善，營銷人才素質顯著提高
目前許多銀行都成立了私人銀行部和理財部。銀行通過銷售理財產品來挖掘優質客戶，穩定客戶群，為客戶提高一站式理財服務，爭取獲得更多的市場份額。理財產品營銷模式逐步提升到注重信譽、品牌、網絡優勢等全方位競爭力的提高。組織分工更加細化。理財中心、理財工作室、理財專柜全面設立，銀行也設立了專業的理財經理。這些理財經理都經過了專業系統的業務培訓，對理財產品的認識十分清晰，綜合素質顯著提高，理財經理可以更加客戶的風險承受能力、資產狀況為他們提高配置資產的合理建議。
三、理財產品特征
理財業務是現代商業銀行中間業務體系中重要的組成部分，也是未來我國商業銀行重要的利潤來源。從發行的理財產品情況來看，我國理財產品市場的參與者數量不斷增加，于此同時，理財產品表現出不同的特征。具體情況如下：
（一）期限
理財產品的期限通常是由標的資產的期限決定的。從整理來看，我國銀行理財產品的短期化趨勢明顯，大量的超短期產品不斷出現，平均期限普遍小于一年，且不斷下降。而外資銀行的理財產品平均高于中資銀行的理財產品?？赡芤驗橥赓Y銀行經營更加穩健，發行長期理財產品有利于它們進行風險把控。
（二）收益率
收益率一般也是由標的資產的期限、風險水平等因素決定的。理財產品收益率分為預期收益率和實際收益率。實際收益率可能高于、低于或等于預期收益率。收益率按照收益形式分為固定收益和浮動收益兩類。固定收益意味著銀行在產品到期時支付與預期收益相同的實際收益。浮動收益意味著在產品到期時支付的實際收益可以預期收益略有差異。
（三）風險
理財產品的風險主要來自于標的資產的風險。理財產品標的資產分為股票、債券、信貸資產、外匯資產、匯率等。債券資產風險最小，股票資產風險往往最大，組合資產風險位于之間。銀行在產品設計上日趨成熟，理財產品越來越整合多種標的資產，分散了風險。隨之金融市場的發展，金融工具越來越多，未來理財產品的標的資產不斷增加，提高其在投資者的資產組合中的地位。投資者的本金能否得到保障也是衡量風險的重要指標。本金給予保障實際上是給銀行施加了額外的壓力，使其在設計上更加理性。
四、政策建議
（一）研發差異化的理財產品，提高創新能力
銀行理財產品發行數量和發行規模較大，但是產品的同質化現象十分嚴重。資金投向可以更加多元化，如養老產業、教育產業等。產品的期限更加靈活，產品結構設計也可以更加精細化。逐步形成各種特色的理財產品，提供在理財產品市場上的競爭力。
（二）加強理財業務風險控制能力
隨著金融危機的深化，銀行理財產品虧損現象不斷涌現，投資者損失慘重。建立完善的事前、事中、事后信息披露機制，及時有效地向客戶告知產品相關情況，提供及時、準確的資產變動、期末資產估值等重要信息。在投資者購買相關理財產品之前，銀行要進行充分的風險揭示。
（三）加強市場監管，保證市場健康發展
中國銀監會陸續了《規范銀信理財合作》、《理財產品銷售管理辦法》等規范理財業務的文件。由于銀行理財業務風險控制機制相對復雜，資金投向更加多元化，客戶面臨的投資風險比傳統的信貸業務風險更大。同時新巴塞爾協議第二支柱補充建議要求銀行將所有表外實體承擔的風險納入資本評估的范圍，未來監管部門仍需不斷監控理財業務。
參考文獻
[1] 蘇春余.商業銀行個人理財業務的現狀及發展趨勢[J].經濟研究導刊，2012，（29）.
短期理財的長期收益范文3
“加息”對投資者而言是個喜憂參半的事。喜的是放在銀行里的錢能夠獲得更高的利息回報,憂的是手頭的中長期存款、固定收益類金融產品有可能買“虧”了,因為它們在加息后購買收益率更高。
應對加息預期,投資滾動性短期銀行理財產品或者貨幣市場基金是一種方法。此外,還有幾種理財產品收益率會隨著利率上調“水漲船高”,購買它們不僅能夠規避加息可能帶來的潛在損失,還可省去頻繁操作的繁瑣。其收益特點有些類似抗通脹債券。
可以與利率聯動的保險
按照保險和銀行利率的關系來劃分,有不掛鉤、間接掛鉤和直接掛鉤三類。
傳統壽險的主要功能是保障,并且其預定利率2.5%的上限仍未打開,因此與利率關聯不大。如果預定利率市場化正式打開,加息通常會令此類產品的費率更為便宜。
投資型家財險、投資型意外險與利率存在同向聯動的關系。此類保險兼顧保障和投資功能。無論是否發生保險賠償,期滿均可獲得本金和收益。以某公司的雙掛鉤型家財險為例,它的3年期產品始終設定在比銀行同期存款稅后收益率高0.6%、5年期高0.4%的年收益率。
萬能險的投資渠道主要在大額協議存款、國債募集債券等與利率密切相關的市場,加息后萬能險的投資收益率也將有所提高。需要特別注意,中短期的投資型險種并不一定能有收益增加,長期投資萬能險的優勢更大。因為萬能險往往在最初幾年需要扣除較高的“初始費用”,這么一來前幾年的保費中真正用到投資、有關分紅的其實很少;而且中短期保險產品的利率調整有“滯后性”。
目前,部分分紅、萬能、投連(投連險的固定收益投資賬戶)等投資型保險產品都有較靈活的抵御利率變動的機制,產品收益率隨利率的變化而變化。有些公司會將產品收益率隨息而動寫入保險條款,值得投資者關注。
由于兼顧了保障功能,此類產品到期后拿到手的錢,有可能會比將保費投入同期其他固定收益產品獲取的回報低。這方面需要投資者留心。此外,隨息而動也有風險,當貨幣政策進入降息周期時,產品回報也會同步降低。
利率掛鉤型銀行理財產品
銀行理財產品數量大、品種多、購買方便,有許多投資者通過短期銀行理財產品來規避加息風險。
如果產品預期收益率能隨利息而動,就不在乎產品期限長短了。市場中確實有類似產品。如花旗銀行推出的一只QDII產品――海外澳元浮動票息債券系列。浮動票息債券就是支付變動票息的債券。也就是說,在整個發行期內,債券的票息支付不是固定的,而是根據債券發行時所參考的基準市場利率,如倫敦同業拆借利率LIBOR、澳洲金融市場協會銀行券參考利率BBSW的變化而變化。理論上來講,央行每次加息,債券市場利率就上一個臺階。
信貸類產品也能分享央行加息好處。我們都知道信貸類銀行理財產品的預期收益率通常高于存款利率,甚至個別產品預期收益接近貸款利率。加息意味著新發信貸類產品的收益率會同步提高。另外,部分目前在售信貸資產類理財產品,已加入“預期收益率將隨著央行利率調整而調整”條款,也就是說,一旦央行加息,該款理財產品預期收益水平也會隨之提高。
如某銀行發行的信托貸款理財計劃,產品收益率說明中提示,如果市場利率調整,理財計劃收益將按約定的方式,隨市場利率調整而調整。也就是說,如果理財期內,央行6個月或1年期貸款利率下調,則對理財產品收益不利,如果貸款利率上調,則對理財產品收益率有利。
債基同樣可以“抗加息”
目前市場大熱的封閉式分級債券基金同樣可以做到隨息而動。
封閉式分級債券基金的分級運作與近年來流行的股票型分級基金思路類似,但更加簡單。以大成景豐債券基金為例,基金份額分成預期收益與預期風險不同的兩個類別,即優先類基金份額A(大成景豐A)和進取類基金份額B(大成景豐B)。其中,優先類基金份額是一款很好的長期儲蓄替代產品。
原因在于,優先類基金份額和進取類基金份額在收益分配時,是以同期利率為基準。從固定收益率的設計來看,景豐A的收益率比三年期定期存款利率高0.7%;未來如果存款利率上浮,那么景豐A的固定收益率也將隨之上漲。當前,大成景豐約定目標收益率已經從4.03%上升為4.55%。
短期理財的長期收益范文4
6月迎來高考，也迎來了商業銀行的“中考”攬儲關鍵時點。在市場流動性收緊的情況下，銀行的攬儲壓力增大，銀行理財產品預期收益節節攀升，開啟了理財客戶“搶奪賽”。 為獲得更多資金，無論是國有銀行還是中小銀行，存款利率上浮較大，高達50%；而銀行理財產品收益率也創年內新高，高達8%的理財產品頻現江湖。
為獲得更多資金，無論是國有銀行還是中小銀行，存款利率上浮較大，高達50%；而銀行理財產品收益率也創年內新高，高達8%的理財產品頻現江湖。
《財經》記者根據Wind數據統計，最近一個月，新發銀行理財產品達11542只。從預期收益率來看，有90%的產品預期收益率在3%-5%之間，有2.2%的產品預期收益率在3%以下，約6%的產品預期收益率在5%-8%之間，另有11款產品預期收益率在8%以上。
此外，不少短期產品出現長短期收益率“倒掛”現象，部分一年期理財產品預期年收益率竟低于半年期或三個月的同系列理財產品。
多名接受《財經》記者采訪的分析人士認為，近來銀行基礎資產收益率上升，主要因為監管加強、禁止理財投理財以及同業理財資金收縮，銀行理財需要提價吸引零售客戶資金以補充資金缺口。
令市場最為擔心的是，理財產品預期收益的高企實際是銀行負債端成本上行，傳導至資產端，導致資產端成本上行，從而影響實體企業。
不過，多數分析人士認為，同時受季末沖時點的影響，部分銀行為快速吸納資金應對最近流動性緊張局面，理財產品上浮利率不會持續太長時間。 理財收益持續攀升
作為存款的重要替代品，流動性收緊對銀行理財市場的影響主要表現為理財產品的收益節節攀升，迅速拉升至2016年初的水平。
《財經》記者統計，從最近一個月情況來看，與去年同期相比，預期收益率在5%以上的產品明顯增加：去年同期該類產品僅164只，占比1.78%；今年同期該類產品上升到700只，約占同期發行產品的6%。前述11款預期收益率高于8%的產品全部由交通銀行發行。其中一款最高預期收益率達13.3%。
相對而言，五大國有銀行和12家全國股份制銀行存款定價仍保持相對穩定，大部分銀行一年期定期存款利率均為1.75%，較基準上浮約為16.67%，最高的也不超過30%。
但是個別比較激進的城商行確有存款利率上浮幅度較大的情況。“存款利率最高上浮超過40%”“部分城商行存款利率最高上浮50%”等屢現報端，有業內人士評價，這是近年來最大力度了，以往沒有這么高的上浮幅度。
6月以來，銀行理財產品收益長短期收益率“倒掛”現象日益顯現?！敦斀洝酚浾邠ind數據統計，6月1日-8日，各銀行新發理財產品共計2819只，期限為3個月-6個月的短期理財產品平均預期收益率已超過6個月-1年期產品，前者平均預期收益率為4.528%，后者為4.499%，一年期以上產品平均預期收益率為4.531%，幾乎與3個月-6個月期理財產品持平。
另一倒掛現象為，同一銀行同一理財產品的不同期限之間，長期產品收益率低于中短期產品收益率。
如6月8日，中國銀行發行的2017年中銀智薈理財產品，91天期限的預期收益率高于179天的A期收益率，前者為4.65%，后者為4.6%。
交通銀行金融研究中心高級研究員趙亞蕊向《財經》記者預計，利率漲幅短期仍將持續至6月的年中考核，中長期來看，還得取決于監管去杠桿的進程?？傮w來說，這次理財上浮利率，應該是以短期為主，就是為了快速吸納資金應對最近流動性緊張局面。
趙亞蕊解釋，現在高成本發理財產品就是一個救急的措施，多攬資金防止流動性風險。對銀行來說，主要是成本影響，但不會長期如此操作，對銀行的經營和業務結構影響不會太大。
招商銀行資產管理部高級分析師劉東亮認為，應該通過兩個維度觀察利率上?。阂皇侨绻O管力度放松，去杠桿壓力緩和，負債壓力就會減輕；二是銀行主動或被動壓縮資產，帶來資產負債的重新平衡，都會讓利率上行結束。
今年5月中旬，有地方商業銀行分行及下屬區域支行已對攬儲工作進行了動員會。有媒體報道稱，某地方銀行分行個金分管行長的工作集中在私銀客戶、投資新客戶、工資客戶、拆遷客戶等；對公分管行長則要圍繞擴戶、存量客戶提質兩個方面安排工作。
比較而言，商業銀行今年攬儲較往年更激烈，任務更重。有銀行理財從業者在朋友圈自身所在銀行的理財產品信息，并承諾對幫忙購買者“個人兜底”。
據媒體報道，多家銀行已將攬儲的任務下放到分支行和網點，員工根據崗位來背任務。甚至商業銀行后勤和行政部門員工也開始幫忙攬儲。 攬儲爭奪背后
今年一季度銀行流動性偏緊被認為是理財預期收益高企的主要原因?！?017年一季度金融統計數據報告》顯示，人民幣存款增加5.06萬億元，同比少增3506億元。3月份，人民幣存款增加1.27萬億元，同比少增1.25萬億元。
多名分析人士向《財經》記者表示，央行二季度末宏觀審慎評估（MPA）年中大考將近，這對于部分業務擴張過快的銀行有較強沖擊，促使存在較大考核壓力的銀行進行理財規?；蚶碡敇I務結構的調整，于是資金緊張引發了銀行資金搶奪大戰。
央行一季度一評的MPA，在季末時考核商業銀行的全部資產。根據以往的經驗，MPA考核對流動性條件產生一定的緊縮效應，使得商業銀行季末貨幣市場利率一度驟升。
強監管、金融去杠桿等疊加效應也被認為是市場呈現出資金緊張的原因之一。2017年2月，《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見（內審稿）》的曝光，在資管市場引起了極大的反響。該項政策延續了去通道、降杠桿、控風險的意圖，期望通過打擊監管套利、防止資金空轉、增強穿透監管等方式推進資產管理業務回歸“受人之托，代客理財”本質。
這與銀監會4月下發的《銀行業金融機構“監管套利、空轉套利、關聯套利”專項治理工作要點》等文件相輔相成，意圖在保障銀行理財產品風險隔離的同時，加強流動性管理能力。
“銀行理財產品利率上調的原因在于銀行負債成本不斷上升，負債荒倒逼使然?！眲|亮對《財經》記者表示，最初主要是由金融去杠桿導致的同業負債收縮引發資產負債壓力，流動性趨緊，同業理財、同業存單價格走高，而后流動性壓力進一步向負債端全面傳導。劉東亮認為，目前理財產品利率持續上調，存款利率也面臨上調壓力。
趙亞蕊稱，從銀行資產負債表來分析，由于管理層加大了同業業務的監管，無形中對負債端形成了壓力。以同業委外投資為例，銀行出于避嫌減少了同業購買，部分委外投資被迫贖回。但是，負債端有較大浮虧的投資強行贖回有壓力，之前的資金源于同業理財，到期后需要資金補充，只能提高利率加大吸儲的力度，降低流動性的壓力。
商業銀行努力增加輕資產業務的占比，但是由于傳統業務在銀行業務結構中的比重相當高，調結構進行得很慢。由于實體經濟也處在調整期，目前商業銀行轉嫁資金價格的能力減弱。和大銀行比起來，中小銀行理財業務單一，對于理財吸取資金的依賴度更高，需要理財吸取資金通過提高存款利率和理財收益率來吸引客戶。
不過，從幾類商業銀行資產負債占比分析，中小銀行存款利率上浮尚不至于引起市場利率大幅波動。
銀監會公布的數據顯示，截至今年4月末，商業銀行總負債為167.17萬億元，其中大型商業銀行和股份制銀行的負債規模分別為76.45萬億元和40.52萬億元，兩者合計占商業銀行總負債的69.97%。城商行負債規模為27.34萬億元，占商業銀行總負債的16.35%。這意味著，即使有個別城商行存款利率價格上浮幅度較大，但是這部分存款在整個銀行業存款中占比較少。
對于流動性偏緊問題，央行旗下的《金融時報》稱，在5月25日自律機制座談會上，央行表示已關注到市場對半年末資金面存在擔憂情緒，考慮到6月份影響流動性的因素較多，擬在6月上旬開展MLF操作，并擇機啟動28天逆回購操作，搭配好跨季資金供給，保持流動性基本穩定，穩定市場預期。
6月6日，央行進行4980億元一年期MLF（中期借貸便利）操作，中標利率為3.2%，與上期持平。
本輪MLF一定程度緩解了商業銀行資金緊張的局面。聯訊證券首席宏觀研究員李奇霖認為，6月MLF到期量較大，此時放量有對沖到期的意味。而且目前銀行體系超儲仍處于低位，超額放量給銀行體系“補水”，補充跨季資金，有利于穩定年中資金面。 利潤承壓
某城商行投資經理對《財經》記者表示，理財產品預期收益的上升對銀行經營產生一定的影響，目前主要體現在爭奪負債，爭奪存款。
目前，銀行負債端成本上升快，資產端上升慢，這意味著銀行在理財產品上是給客戶讓渡了一定的收益，換句話說，銀行收益因此在減少。
上述投資經理對《財經》記者表示，今年以來負債荒導致負債成本大幅上升，但平均上升有100基點以上。這種上升也倒逼了資產端收益上升，例如國債從去年低點上升了100基點，信用債普遍上升了200基點以上。“這種情況對銀行的經營提出挑戰，因為2016年實體回報率只有4%出頭，并不能支撐這么高的負債成本?！痹撊耸空J為，負債大幅上沖可能性不大，等待監管逐步放松，收益率還是要回歸下降通道。
“目前，商業銀行的負債端、資金端、資產端都在上升，三者共振，具有必然的聯系?！?華夏幸?；鶚I公司資產管理中心高級總監汪杰對《財經》記者表示，在緊貨幣加強監管以引導金融去杠桿的宏觀調控大背景下，資金的成本肯定會越來越高，最終必然會在資產端――銀行貸款上有所體現，會令企業貸款成本升高。
6月9日，根據全國銀行間同業拆借中心數據，Shibor（上海銀行間同業拆借利率）一年期報價4.4116%，創逾兩年以來最高，已經連續九個交易日高于央行一年期貸款利率4.35%。
汪杰表示，綜合來看，銀行內部邊際資金成本已經全面高于基準利率。銀行間同業資金成本持續上漲，Shibor和實體經濟貸款利率倒掛，意味著銀行未來將逐步把壓力傳導給實體經濟，實體經濟融資成本繼續上升，經濟下行壓力加大。
6月9日，根據中債登公司數據，七年期國債收益率升至3.70%，高于五年期（3.63%）和十年期（3.65%）國債收益率，這一極不尋常的走勢意味著，如今中國國債收益率曲線就像一個三角形，近期七年期國債收益率創下2014年10月以來最高水平。
由于資金成本抬升，政策性銀行、國有大行和中小銀行均受到了不同程度的影響。
政策性銀行資金來源主要依靠發售國債，國債收益率的飆升對其來說影響最大。以國開行為例，根據中債登數據，以市場最典型的十年期國開債為例，6月9日其收益率為4.40% ，而1月3日收益率為3.69%，由此推算發債成本即負債端成本今年以來已上浮71基點。據公開數據統計，國開行金融債今年以來（截至6月9日）發行量為7025.50億元，如根據發行成本上升0.71%來測算的話，折合全年其負債成本由此而增加預計將超過100億元，而根據內部不公開數據，國開行2016年整w凈利潤約為1000億元，由此推算發債端成本的上升將對其凈利潤產生較大影響。
國有大行主要負債來自于存款，相對而言，同業存單不太多，所以其資金成本來自存款利息，而其存款大多數來自居民存款和企業長期存款，季節性存款占比不大，所以受銀行季末沖時點上浮空間有限，成本傳導效應不明顯。
根據四大行公開披露的2016年度財報數據，大行同業存單發行數量對總體負債規模貢獻約為2%。據汪杰估算，四大行平均負債規模約20萬億元，由此推算四大行同業存單的規模為0.4萬億元，如果成本上浮200個基點，也就是80億元成本，即便是四大行里凈利潤最少的中國銀行，2016年這一數值為1841億元， 負債端上升成本與凈利潤比例不到2%，由此可見對其影響較小。
在這場資金搶奪戰中，中小銀行利潤受損更嚴重。由于農商行和城商行受限于網點品牌和原來投放存貸款能力，以及業務范圍，應對流動性緊張，只能提高理財攬儲。近年來中小銀行同業理財和存單規模占比較大，受市場資金成本抬升影響也較大，其負債成本將會迅速上升，擠壓利潤。
據汪杰測算，假如中小銀行資產規模50%來自同業存單和理財，對于2000億元左右資產規模的中等城商銀行來說，如果同業存單發行利率和理財收益率從年初至今平均上漲150基點的話，即使考慮業內的資產收益率（ROA）較高值2%，由此對其凈利潤影響也將超過30%。
Y金面緊張，加上同業負債收縮，擠壓利潤，商業銀行往往需要用負債來配資產，所以對一般存款和理財的需求增加。存款競爭激烈，但存款利率相對低，期限也較長，和資產的期限不好配置。
為應對資金成本抬升，滾動發售理財產品和期限錯配往往是銀行理財保證收益的慣用手法。
汪杰表示，為應對資金成本上升壓力，市場存在兩種情況，一種情況是賬面顯示浮虧，如果不存在兌付問題的情況下，銀行可能認賠或者繼續持有債券看看是否到期收益率能否覆蓋資金成本；另一種情況，為避免出現流動性風險問題，銀行采取的方式更多是滾動發理財產品，也就是期限錯配。但是在目前情況下，由于短期理財產品收益率中樞普遍上移，甚至出現三個月產品收益率高于一年期的情況，因此極容易產生利率“倒掛”情形，但是迫于經營與風控壓力，銀行只能短暫出此下策，滾動操作，暫渡難關。
“從行業來講，理財的資金肯定是去配資產，因為好多銀行都是短負債配長資產，負債到期了就得找負債來續接上，具體配哪類資產各家銀行有所區別。”趙亞蕊介紹，理財的期限一個月到三個月到六個月不等，期限靈活，利率浮動自由，對銀行來說更容易吸收，所以現在理財的需求比較大，各家銀行競爭，必然上浮利率。
趙亞蕊表示，關于期限錯配，監管機構一直說不讓錯配，但是沒有具體的政策來說具體不允許錯配到多久，所以實際操作還是能做的，另外輕微程度的錯配也是有利于銀行的資產負債管理的。這個就是一個度的問題。
理財預期收益漲幅跟期限有關，銀行所缺期限的負債對應的預期收益上浮就多。
市場利率不斷抬升，將會影響企業融資成本。趙亞蕊介紹，理財上浮實際就是負債端成本上行，未來勢必會傳導至資產端，導致資產端成本上行，影響實體企業。現在年中考核，資金都比較緊張，小銀行會更明顯。負債端成本上升，銀行要盈利肯定要抬升資產端價格，但是這種傳導需要一定時間。
短期理財的長期收益范文5
前兩年的寬松貨幣政策后遺癥，終于在今年上半年集中爆發.統計局數據顯示，今年上半年CPI漲幅為5.4%，其中，6月CPI高達6.4%，創3年以來新高。盡管經過了幾次加息，一直作為市場基準利率的一年期銀行存款利率目前也只有3.5%。普通百姓的財富就這樣被通貨膨脹快速蠶食著。
同時，緊縮的貨幣政策及監管層對商業銀行日均存貸比的考核，使銀行不得不大量發售理財產品來應對資金緊缺的局面，投資者也因投資渠道短缺而紛紛選擇購買理財產品。
但從上半年到期的理財產品收益來看，大部分產品都沒跑贏CPI，有的產品甚至沒達到預期收益率。
理財產品市場“井噴”
央行公布的2011年上半年金融統計數據顯示，6月份人民幣存款增加1.91萬億元，大大超過1萬億元的市場預期。其中，理財產品吸收的存款功不可沒。
資料顯示，今年上半年，商業銀行共發行8497款理財產品（不包括對公產品），發行規模達8.51萬億元，已超過了去年全年的發行總量。理財產品的年化收益率更是節節升高，有的產品預期收益率甚至超過7%。
銀行理財產品銷售異?；鸨?，民生銀行6月推出的一款161天的理財產品，12億元在5分鐘內被搶購一空。理財產品火爆的背后，是百姓抗通脹意識的增強。但實際上，銀行理財產品無論是宣傳上，還是產品設計上，都存在很多誤區。
筆者近期以客戶身份先后在農行北京順義支行和建行北京海淀支行的營業網點做了一些調研。農行姓盧的大堂經理給了筆者一張近期發售的理財產品名單，上面有12只理財產品，其中，期限最短的2天，最長的183天；年化收益率在2.8%~5%之間。
在產品結構一欄，除2款期限最長的產品（分別是91天和183天）是保本保證收益外，其他10款相對短期的理財產品均為非保本浮動收益。盧經理也承認，進入7月份的理財產品收益率比6月底的收益率下降了不少，原因在于，6月底銀行推出高收益理財產品，完全是為了突擊完成上半年的存款任務。
據統計，今年上半年到期的7732款理財產品中，到期收益率跑贏5月份CPI增速5.5%的理財產品只有186款。有7款理財產品的到期收益率為零，有2款理財產品到期收益率為負。光大銀行上海某支行行長也對筆者表示，確實有一些理財產品的到期收益率沒有達到預期收益率。
理財產品收益率的點點滴滴
實際上，銀行理財產品預期收益率為年化收益率，年化收益率僅是把當前收益率（日收益率、周收益率、月收益率）換算成年收益率來計算的，是一種理論收益率，并不是能真正拿到手的到期收益率。比如，農行發售的一款期限2天的理財產品，年化收益率為2%，如果購買100萬元的產品，其利息收入是：100萬元×2%×2/365=109.59元，絕對不是20000元。
另外，理財產品的計息方式與銀行存款不同，銀行定期存款是在存款當天就開始計算利息，存款到期立即返還本金及利息。銀行理財產品在正式計息之前都有一個發售期，發售期一般在3~5天，也有5天以上的；同時，理財產品到期后還有一個清算期。
在發售期和清算期，理財產品是不計算利息或只計算活期利息，比如，前面提到的農行發售的2天理財產品，認購期如果是3天，到期日還本清算期又是3天，客戶的資金實際上被占用了8天。那么，這款產品的資金年化收益率只有109.59×365/（8×100萬）=0.5%。這樣的收益率僅相當于目前活期存款利率，而相比之下，目前7天通知存款的年化收益率是1.49%。
從這個角度看，超短期的理財產品在收益率方面沒有任何優勢。更何況，理財產品在到期之前不得提前贖回，與銀行的定期存款、活期存款和通知存款相比，無論是方便程度還是穩定可靠程度，都處于劣勢。所以，我們要正確認識銀行理財產品的年化收益率，更要關注發售期和清算期。
另外，長期購買短期理財產品，你要為此花費很多時間和精力。北京工業大學的楊教授告訴筆者，上半年她買了幾款短期理財產品后，終于經不起折騰，將到期的資金全部委托給了第三方理財公司了。
投資者購買理財產品與在銀行存款的最大區別，就是要與銀行簽署一份《產品說明書》?！懂a品說明書》中對理財產品進行了詳細的介紹，并對相關風險做了提示，并要求客戶逐字抄寫“本人已經閱讀上述風險提示，充分了解并清楚知曉本理財產品的風險，愿意承擔相關風險”字樣，并親筆簽名。
很多投資者看到厚厚的《產品說明書》，里面還有很多專業詞匯，都是草草翻閱，不愿意仔細閱讀。很多投資者認為，國家的銀行應該不會有什么風險，所以，聽任銀行工作人員的擺布，隨意在《產品說明書》上簽字。事實上，這樣做的結果是將風險留給了自己。
理財產品的主要風險應該是收益率風險。我們注意到，銀行短期理財產品的收益率均為預期收益率。北京一家建行營業部的大堂經理也表示，建行的理財產品一律為浮動收益。
很多投資者往往將理財產品的預期收益率當作銀行承諾的最低收益率，這是認識上的很大誤區。既然是預期收益率，就有可能在理財產品到期后，達不到銀行之前承諾的收益率。
政策時刻懸在腦后的達摩克利斯之劍
6月24日，銀監會召開商業銀行理財業務座談會，對商業銀行理財業務進行風險提示，并指出了當前理財產品亂象，理財市場惡性競爭等嚴重問題，并對銀行理財的違規操作行為要求立即整改。
事實上，商業銀行熱衷于銷售理財產品，一個最主要原因是，在理財產品的發售期和清算期，其募集資金可以計入銀行資產負債表中，用來增加銀行存款。
在當前緊縮貨幣政策下，存款是銀行的生存之本。而且進入6月以后，監管部門開始對銀行的存貸比進行日均考核，銀行為了達到考核指標，大量銷售理財產品。目前，銀行理財產品分為表內理財和表外理財，表內理財產品包含在銀行資產負債表中，但表外理財產品卻未納入銀行資產負債表，在監管上有一定難度。
某商業銀行內部人士表示：“由于央行持續調高存款準備金率，加上實行日均存貸比政策，在很大程度上收縮了銀行的放貸資金。銀行為了增加收益，往往以發行信托理財產品和委托貸款的方式給企業貸款。目前，銀行‘雙重表外化’現象非常明顯?！p重表外化’是指存款‘出逃’到表外理財，造成負債方的‘表外化’；而銀行大量代銷融資性信托理財產品，委托貸款急劇放量，造成資產方的‘表外化’?！p重表外’業務的擴張，規避了監管部門的監管，且沒有有效的風險對沖機制。一旦表外貸款無法償還，銀行為避免聲譽上的損失，必將動用表內貸款償還理財資金，結果將表外風險轉嫁到表內?！?/p>
所以，金融風險放大效用絕對不可以小視。此前，銀監會就專門針對銀行理財市場出過重磅炸彈，曾一度全面叫停過銀行信貸資產類理財產品。
短期理財的長期收益范文6
新發產品特征
7月份發行的理財產品平均期限為121天，環比減少1天。平均預期收益為4.35%，環比再度下降14個基點。
人民幣債券市場產品顯著增加
7月，人民幣債券類產品發行1093款，市場占比大幅上升至43.98%。外幣債券類產品發行156款，市場占比大幅下降至6.28%。結構性產品發行99款，市場占比下滑至3.98%。信貸產品發行量發行2款。其他類產品發行1135款，市場占比大幅上升至45.67%，見表2。
保本浮動收益型產品下滑明顯
7月，保證收益型產品發行440款，市場占比上升至17.71%。非保本浮動收益型產品發行1572款，市場占比上升至63.26%，依然是最主要的產品類型。保本浮動收益型產品發行473款，市場占比下滑至19.03%。整體來看，保本型產品的發行數量盡管在7月份有所增加，但是漲幅明顯不及非保本浮動收益型，因而使得整體保本型產品占比顯著下滑。
人民幣產品市場占比繼續上升
7月，人民幣理財產品發行2293款，市場占比顯著上升至92.27%，其平均預期收益率為4.49%。外幣理財產品發行192款，市場占比為7.73%。其中美元理財理財產品69款，環比減少8款，市場占比下降至2.78%；澳元理財產品發行42款，市場占比下降至1.69%；歐元理財產品發行35款，市場占比下降至0.08%。其他外幣產品除日元產品發行量較6月增加1款外，其他均有所減少。
1個月以下期產品發行量顯著上升
7月，1個月（含）以下期產品共發行127款，市場占比顯著上升至5.11%。1～3個月（含）期產品發行1368款，市場占比上升至55.05%。3～6個月（含）期產品發行619款，市場占比下降至24.91%，6個月～1年（含）期產品發行307款，市場占比顯著下降至12.35%。1年以上期產品發行60款，市場占比上升至2.41%。無固定期限理財產品發行4款，見表3。從發行數量的變化情況來看，3個月以下期的短期產品發行數量有明顯的反彈勢頭，這和短期貨幣市場利率持穩不無關系。
預期收益分析
7月，65家銀行共發行了1093款人民幣債券類產品，發行銀行數較6月增加6家，產品發行量大幅增加160款。其中，中行、合并深發展之后的平安銀行、建行、哈爾濱銀行和渤海銀行等發行數量和6月份相比增幅較大，南京銀行和中信銀行等發行數量有所下滑。
整體人民幣債券類產品平均預期收益率為4.27%。分期限來看，除了1個月以下期類產品收益率上升16個基點外，其余所有期限產品預期收益均不同程度下滑。其中，6個月～1年期人民幣債券類產品預期收益率下降最多達到36個基點，其余期限產品預期收益率也有不同程度下滑。這主要是由于央行繼6月初降息25個基點后于7月6日再度下調金融機構人民幣存貸款利率，這導致貨幣和債券市場收益率進一步下滑。從近期SHIBOR走勢來看，3個月以下短期SHIBOR有止跌持穩的跡象，中長期SHIBOR繼續走低，預計未來市場整體資金面依然將維持較為寬松的格局，貨幣市場利率中樞下移將繼續拖累人民幣債券與貨幣類理財產品收益。
7月，1個月（含）以下期人民幣債券類產品共發行81款，平均預期收益率回彈至3.89%。1～3個月期人民幣債券類產品共發行661款，平均預期收益率下滑至4.20%，3～6個月期人民幣債券類產品共發行245款，平均預期收益率為4.48%，跌幅繼續擴大。6個月～1年期人民幣債券類產品共發行98款，平均預期收益率下滑至4.52%。1年以上期人民幣債券類產品共發行4款，平均預期收益率下滑至5.15%。恒豐銀行和浦發銀行發行的這4款產品預期收益率均為5.15%。
當月10家銀行共發行了156款外幣債券和貨幣市場類理財產品，環比減少28款。其中，美元理財產品發行數為56款，環比減少11款。澳元理財產品發行數為29款，環比減少7款。港幣理財產品發行數為21款，環比減少10款。歐元理財產品發行數為34款，與6月份持平。此外，加元、英鎊和日元理財產品發行數分別為1款、7款和8款。
人民幣結構性理財產品預期收益率上升
當月10家銀行發行了99款結構性理財產品，恒生銀行以39款的發行量繼續位居第一，渤海銀行位列第二，發行量為17款。從幣種來看，人民幣產品共有86款，仍然是主要的投資幣種，平均預期收益率為5.15%，外幣產品主要是美元和澳元產品，分別有5款和7款，另還有1款加元產品。
從預期收益率上來看，澳元結構性產品的平均預期收益率仍然最高，為5.30%，其中星展銀行發行的“星利系列1229期（DZIB）”產品最高，預期收益率達到6.2%。人民幣結構性產品的平均預期收益率為5.15%，星展銀行發行的“股得利系列1231期（EZGZ）”、招商銀行發行的“焦點聯動系列之A50中國指數基金表現聯動理財計劃（104019）”以及匯豐銀行發行的“匯萃亞洲－一年期人民幣結構性投資產品（2012年第144、145期）”預期最高收益率均達到或超過10%。
到期收益分析
當月到期銀行理財產品共計2212款。其中，保證收益型467款，保本浮動收益型522款，非保本浮動收益型達1223款。
從到期收益表現來看，有1336款產品公布了到期收益率。其中，到期年化收益率達到6.00%及以上的理財產品共計68款。其中55款為人民幣理財產品，24款為澳元理財產品。
在到期收益率較高的澳元款產品中，農行發行的“‘金鑰匙本利豐’2011年第19期澳元理財產品”，產品期限為179天，到期實現了7.70%的高收益，位列到期收益率排名第一。交行發行的 “‘得利寶新綠’私人銀行專享澳元理財產品（FHBB2729）”到期實現了7.30%的較高收益，位列第二。恒生銀行發行的 “外匯掛鉤保本投資產品（UHIA99）”，產品期限為182天，到期實現了7.20%的收益率，位列第三。
到期收益率超過6%的澳元理財理財產品除了招行發行的“安心回報之澳元歲月流金132號、120”兩款產品為保本浮動收益型產品外，其余全部為保證收益型，其投向絕大部分為本外幣貨幣與債券市場工具。光大銀行的1款組合類產品投向信托貸款和貨幣債券市場到期實現了6%的收益率。
